Les affaires, 12 juin 2004, samedi 12 juin 2004

[" edi, GAGNEZ VOTRE 4 % www.ceridian.ca/fr BURFI REICH: q PEER JEAN-GUY PARADIS: LES AFFAIRES Les ennuis de la Banque Royale sonnent I'alarme sur la fragilité informatique du système bancaire - p.8et9 JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES Gagnez la valeur de votre maison; jusqu'à concurrence de 300000 $, \u201cen choisissant le prêt hypothécaire Desjardins et l'assurance invalidité de l'Assurance prêt.Six gagnants d\u2019icile 31 octobre 2004.A | | ue @ | www.desjardins.com/habitation PAE | 56 : 5 TT 0e « Oltert aux résidents du Québec seulement pat Desjardins Sec financière, compagnie d'assurance vi, Certaines cond Détails disponibles dans des caisses Desjardins participantes et sur desjordins.com/habitation.Ca RE a ETM EE ne ERT SRT 5 RN > \u201c He . # ë PP i ol » rs ee DE 77 7 CE 7 4 7%: 5 7 % 5 i D GE 7 LE 7 CE 7 7 7 Gé 2 5 CE 2 7 7 oy 2 ee SE A ue ws Se SE CE 7 2 7 7 7 oo / 5 CIE DE CS 7 LE 7 GE 7 mn sn GE 7 Gi 2 / 2 7 2 ES Sex se a NEE = = se 7 2 6 7 7 7 CEE 7 i oo 2 i Si £33 J) =.SA 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SEMAINE UN BILAN POSITIF Dix ans de commerce design p.26 LA VIE - APRÈS GM La MRC Thérèse-De Blainville p.51 PEUR DU SAVOIR ?Le message du recteur Robert Lacroix p.12 EN MANCHETTE 5 L'année où RONA est devenue le leader au Canada ACTUALITÉ T ANALYSE 8 La Banque du Canada à la rescousse de la Royale 9 Les entreprises clientes laissées dans l'ignorance 10 100 milliards de dollars d'actif pour Desjardins au Québec 12 Les taxes scolaires n'ont pas fini d'augmenter 13 Un été de misère dans les travaux d'infrastructure 14 Les taxes scolaires n'ont pas fini d'augmenter 15 Les viiles défusionnées devront assumer leur part des emprunts 16 Les consommateurs seront perdants si TELUS avale Microcell 17 La dissolution d'Agrinove est imminente \u2019 18 Le prix de I'essence dissuadera-t-il les acheteurs de VUS ?20 Editorial \u2014 Notre système de santé à [a merci des marchands d'illusions 20 Point de vue - \u201c Ottawa et le sort d'Air Canada 21 Opinion - Abolir les cégeps est une très mauvaise idée 22 Poulsdel'économie- - Le commerce extérieur s'est redressé ENTREPRENDRE 23 Le roi de la poutine, c'est lui 25 Investissements \u2014 Les Tomates Savoura prêtes à doubler de taille à Danville 26 Design - 10 ans de Commerce design : un bilan positif 28 Mecachrome International a choisi Montréal 28 HEC a un projet de chaire en rémunération MANAGEMENT 29 Retarder l\u2019âge de la retraite grace.au plaisir 30 Le monde du travail \u2014 Quand l\u2019utilisation du téléphone brise le lien de confiance 31 Fiscalité \u2014 É.-U.: des différences qui peuvent jouer de mauvais tours IMMOBILIER 35 Québec est redevenue une destination prisée 40 Le secteur privé construira le siège social de la Financière agricole à Lévis INVESTIR 57 Migrer vers la grande TSX peut être payant 58 Crescendo et Monty entrent dans le capital d'Emergis 59 Ressources naturelles \u2014 Enerplus acquiert des propriétés pétrolières au prix fort 60 Sans compromis ~ BMTC et Brick sont deux sociétés fort différentes 62 Reitmans se démarque parmi les petits détaillants 64 Dalpé-Milette privilégie les créateurs de richesse 65 Transactions d'initiés \u2014 Cc réduit sa s a participation dans Cl.Fun 66 Ressources naturelles \u2014 Profiter de la hausse du marché du papier grâce à la nouvelle Fraser Papers 66 Ressources naturelles \u2014 Victoire contre les Américains dans le conflit du bois d'oeuvre 67 Ressources naturelles \u2014 Le nombre de cibles d'acquisition de producteurs d'or est limité 68 Revue des marchés \u2014 La Bourse prête pour un dernier sursaut 69 Analyse technique \u2014 Domtar et Cascades sous la loupe 75 Colgate est promise a un avenir plus brillant 77 Fonds communs \u2014 Vers le meilleur mois de mai depuis 2001 77 Fonds communs \u2014 Les fonds d'actions encore boudés 78 Finances personnelles \u2014 Hypothèques : la prime sur le terme de cinq ans est trop élevée 79 Votre argent \u2014 La responsabilité des détenteurs de parts de fiducies varie DOSSIERS \u201c La'vie après GM: SERVICES 32 Carrières 36 Carrefour 37 Professionnels 79 Les sociétés dont on parle I de employeurs LES AVOCATS LECORRE & ASSOCIES SOCIÉTÉ EN NOM COLLECTIF : Au service Des spécialistes qui partagent leur expérience \u201c www.lecorre.com - Pour information ou commander.contactez Mme Annie Vorobief : Tél.: Le guide de gestion qui vous sauvera des coups et des coûts \u2026 Rédigé à la portée de tous, nombreux exemples à l'appui.x NOUS AVONS DES SOLUTIONS ! vous présentent leur dernière parution : Le harcèlement psychologique : : tout ce que l'employeur doit savoir Le harcèlement psychologique \u201ccr pe Vogue 87,95$+6$ (transport) + taxes = 108,07 $ 5 Less Facturé sur livraison En ou (450) 973-4020, télécopieu ne 973-4010, courriel : Te com ea | 4 LES AFFAIRES | EN MANCHETTE TOUR D'HORIZON Les TCA ont cédé 45 MS à Air Canada \u2019 jean-paul.pagne@transcontinental ca Buzz Hargrove, président des Travailleurs canadiens de l'automobile (TCA), qui a tenu en haleine les négociateurs d'Air Canada lors des dernières discussions sur l'offre de Deutsche Bank et General Electric Capital Aviation Services, a bel et bien consenti les 45,1 M$ US qui étaient demandés à son syndicat.Les dirigeants des TCA ont accepté une \u201c réduction des salaires de 2,5 % pour les 24 prochains mois et réductions d'effectif, qui se feront par attrition et par le rachat de contrats de travail, pouvant atteindre la valeur d\u2019une année de salaire.Air Canadä pourra aussi embaucher des étudiants à temps partie! pour combler des postes pendant les vacances des employés.Les TCA doivent voter sur cette entente le 17 juin.> PREMIER PROCES DANS L'AFFAIRE ENRON Le premier procès dans le scandale financier d'Enron, qui a déclenché toute une série d\u2019enquétes, d'accusations et de condamnations dans les milieux financiers américains, vient de s'ouvrir.Toutefois, les débuts sont graduels.Le LEER LET EN BOURSE ILRI SEE procès dans lequel sont accusés quatre ex-employés de Merrill Lynch et deux ex-cadres d\u2019Enron, a trait à une transaction qui a grossi les bénéfices trimestriels d'Enron de 12 M$ US.Merrill Lynch a acheté pour une période temporaire des barges de production d'électricité au large des côtes du Nigeria, ce qui a permis à Enron de réaliser un gain en capital.Le procureur de l\u2019État ne ferait pas témoigner l\u2019ex-chef de la direction financière d'Enron, Andrew Fastow, qui a plaidé coupable à deux accusations en échange d'une réduction de peine.On garderait le témoignage de M.Fastow pour inculper de plus gros poissons, tels Jeffrey Skilling, ex-chef de la direction, et Kenneth Lay, ex-président du conseil d\u2019Enron, qui ont plaidé non coupable aux nombreuses accusations portées contre eux.Quant à Merrill Lynch, elle n\u2019a pas encore été poursuivie, ayant promis de collaborer avec la justice.> DEFI POUR JEAN COUTU En plus d'intégrer les pharmacies Eckerd qu\u2019elle vient d'acheter, le Groupe Jean Coutu aura un défi de taille à relever aux États-Unis.Il s\u2019agit de l'explosion des achats de médicaments par la poste.[EEE ui CETTE SEMAINE SUR NOTRE SITE >>> Jeudi 10 juin Les résultats de Transcontinental, Transat A.T., SCO Vendredi 11 juin Commentaire : la chronique de Paul Dontigny Jr Indice des prix à la production (PPI) aux Etats-Unis, pour mai Les marchés boursiers américains sont fermés, en raison du décès du Président Reagan TOUJOURS PRÉSENT >>> NOUVELLES EN CONTINU - Lundi 14 juin Ventes au détail aux États-Unis, pour mai Indice des prix à la consommation aux États-Unis, pour mai Mercredi 16 juin Expert \u2014 La chronique d'Yves Lamoureux - Les stratégies d'un gourou : comment gérer 400 G $ US.CALCULATELURS - Ce mode de distribution a été mise en place par les « Pharmacy Benefits Managers » (PBM), qui conçoivent et gèrent des programmes de soins de santé pour les groupes, les employeurs et les assureurs et administrent des sociétés de distribution de médicaments prescrits par la poste.Créés dans les années 1970, les PBM, dotés d'un pouvoir d'achat colossal, négocient des prix et un approvisionnement direct auprès des compagnies pharmaceutiques.Alors qu'au début, les assurés s'adressaient aux pharmacies pour obtenir leurs médicaments, ils les achètent de plus en plus des PBM.Selon Forbes (26 avril 04), les trois principaux PBM (Express Scripts, Medco et Caremark) inscrivent ensemble le double du chiffre d'affaires de Walgreen, la plus importante chaîne de pharmacies (4336 magasins).Walgreen s\u2019est aussi lancée dans ce mode de distribution, mais ce n\u2019est pas intéressant pour elle, car les clients visitent ses pharmacies, où ils achètent d\u2019autres produits quand ils s'y réndent.Face à cette menace, les pharmaciens s'adressent aux États américains pour circonscrire et, surtout, faire uniformiser les prix des médicaments distribués par les deux systèmes.Une vingtaine d\u2019États ont déposé des projets de loi à cet effet.m Business La relation client, élément clé du succès de votre entreprise WWW.LESAFFAIRES.COM/GUIDETECHNO - PORTEFEUILLE -.- COTES BOURSIÈRES Solutions | 12 JUIN 2004 | DE BONNE SOURCE Dominique Froment dominique froment@transcontinental.ca > YVES LANDRY ASSOCIÉ DE ERA CANADA Yves Landry est depuis peu conseiller associé d\u2019ERA Canada, filiale d\u2019une société internationale spécialisée dans la réduction des frais fixes des entreprises.} Titulaire du titre de CMA, M.Landry était depuis 2000 directeur national des ventes de L'Oréal Canada, où il était entré en 1996 comme directeur, administration et finance.De 1993 à 1995, il a été analyste financier senior aux Brasseries Molson O'Keefe.Il a aussi été contrôleur corporatif des Systèmes M3i, de 1995 à 1996.> DIANE FABI AUX COMMUNICATIONS DE MICROCELL Diane Fabi a été nommée chef, communications d'entreprise, de Microcell.De 2001 à 2004, elle a occupé le poste de directrice des relations publiques du cabinet de comptables Ernst & Young.Auparavant, elle avait été directrice des affaires publiques de Bell Mobilité pour le Québec pendant cinq ans.Mre Fabi est titulaire d\u2019un baccalauréat en sociologie de l\u2019Université de Montréal.> ANDRE PREFONTAINE, PRESIDENT DU CONSEIL DE LA PRESSE CANADIENNE André Préfontaine, président de Médias Transcontinental, éditeur du journal LES AFFAIRES, a été nommé président du conseil de la Presse Canadienne.M.Préfontaine a joint le service d\u2019information en 1979 à titre de correspondant parlementaire.Par la suite, il a été chef du bureau de Montréal et vice-président au marketing, à Toronto.M.Préfontaine est aussi membre du conseil de l'Association canadienne des quotidiens.> MARTINE DORVAL, PRESIDENTE DU CA DE LA SRQ Martine Dorval, directrice des communications de Loto- Québec, a été élue présidente du conseil d\u2019administration de la Société des relationnistes du Québec.Elle succède à Lucie-Anne Fabien, conseillère principale de MARCON-DDM.La Société des relationnistes du Québec compte près de 700 membres.> JOSÉE DE LA DURANTAYE, PRESIDENTE DES CMA Josée De La Durantaye, associée principale chez De La Durantaye Management, est la nouvelle présidente du Bureau de l'Ordre des CMA du Québec.Les deux principaux dossiers auxquels elle compte s'attaquer sont la réingénierie de la profession comptable et le maintien des standards de qualité liés au titre de CMA.L'Ordre des CMA du Québec regroupe près de 8 000 membres et candidats à la prôfession.> MARCEL GROLEAU, PRÉSIDENT DE LA FÉDÉRATION DES PRODUCTEURS DE LAIT DU QUÉBEC Marcel Groleau a été élu président de la Fédération des producteurs de lait du Québec.I] remplace Jean Grégoire, nommé en mai commissaire à la Commission canadienne du lait.M.Groleau, qui est copropriétaire avec son frère d\u2019une ferme laitière de 80 vaches à Thetford Mines, est aussi président du Syndicat des producteurs de lait de la Fédération.m Martin Jolicoeur martin.jolicoeur @transcontinental.ca La désignation annuelle du titre d'Entreprise de l'année du journal LES AFFAIRES vise à mettre en valeur une entreprise qui s'illustre par sa performance exceptionnelle et à reconnaître le dynamisme des entreprises faisant affaires au Québec.La lauréate se démarque par sa croissance, son innovation et sa rentabilité.Son excellence contribue de façon remarquable à l'économie québécoise.Le choix de l'entreprise de l\u2019année est fait par l'équipe de rédaction des AFFAIRES de façon totalement indépendante.Ce sont Rolland Dansereau et Napoléon Piotte, les deux fondateurs et figures emblématiques de l\u2019entreprise qui seraient surpris : RONA est devenue, en 2003, le plus important détaillant et distributeur canadien d'articles de quincaillerie, de rénovation et de jardinage au pays.Avec l\u2019acquisition remarquée de Réno- Dépôt/The Building Box au printemps 2003, son réseau regroupe maintenant pas moins de 528 magasins et 20 000 employés, et engrange des ventes de 3,9 milliards de dollars (G$) par année.Profitant d\u2019une rare effervescence dans le marché immobilier, l\u2019entreprise québécoise a JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES 0 2 RTE CRT ¢ vu ses parts du marché canadien croître de 6,8% en 1999 à 14 %, se retrouvant ainsi nez-à-nez avec l'américaine Home Depot, sa grande rivale et chef de file incontesté de la rénovation ailleurs au pays.Se tenir prête pour une acquisition En entrevue, son président, Robert Dutton, a peine à cacher sa fierté devant le fil des événements de la dernière année, l'une des plus importantes des 65 ans d'existence de RONA.D'autant plus que, dans les faits, la petite histoire de l\u2019achat de Réno-Dépôt a commencé presque un an auparavant, par un coup de dés.Dès l\u2019annonce de l'acquisition de Casto- rama par la britannique Kingfisher, en mai 2002, Robert Dutton commence à placer ses \u2026 Montré (514) 274-547 de financement* 62.7 TS LINE 2004 > Fo Suivre, jamais.Taux de location fermé offert aux clients admissibles par Aud i pular.Jusqu'au 5 juillet, taux de financement à fa location de 0 % sur toutes les A6 {sauf les RSE, location de 36 mois.Montant calculé en fonction du PDSF de la Audi A6 2.7 T S line berline 2004 de 65 930 $, incluant l'Ensemble supérieur et l'Ensembie climatique.Taxes, immatriculation, droits, inspection de prélivraison, frais administratifs ly inclus les frais d'inscription, jusqu'à 46 $, au Registre des droits personnels et réels mobiliers}, assurances et autres options en sus.Livraison avant le juillet 2004, Frais de 0,25 $/km pour le kilométrage supérieur à 20 000 km par an assumés par le locataire.Contribution du concessionnaire requise pouvant modifier la transaction finale négociée.Offre d'une durée limitée pouvant changer sans préavis.Demandez les détails au concessionnaire.« Audi », «quattro », « A6 » et l'emblème des quatre anneaux sont des marques déposées de AUDI AG.« S line » est une marque de commerce de AUDI AG.« Suivre, jamais.» est une marque de commerce de Audi of America, Inc.« Avantage Audi » est une marque de service de Audi of America, Inc.© Audi Canada 2004, tPour eñ savoir plus sur Audi et l'Avantage Audi, voyez un spécialiste chez Les Automobiles Popular composez le 514 274 5471 ou visitez-nous à l'adresse popularaudi.com EN MANCHETTE l'année où RONA est devenue la plus grande au Canada Le nouveau géant de la rénovation est choisi Entreprise de l'année du journal LES AFFAIRES cartes.« En lisant la nouvelle, dit-il, j'étais convaincu que l'acquéreur ne supporterait pas le plan de développement international de Castorama.C'est à ce moment précis, faisant le pari que Réno serait vendue, que nous décidions de-faire un premier appel public à l\u2019épargne [novembre 2002].» Finalement, au début de 2003, lorsque RONA est invitée à présenter une offre d'achat, l\u2019entreprise est prête : elle a un prix en tête et des liquidités en poche.Le 23 avril, la transaction de 371 M$ est finalement conclue et reçoit, six mois plus tard, l'aval du Bureau de la concurrence.Une transaction qui, malgré son importance, a été somme toute plus facile à réaliser, avoue Robert Dutton, que les deux précédentes, celles de Cashway (66 magasins en Ontario), conclue en mars 2000, et celle de Revy Home Centres (51 magasins dans cinq provinces), en juin 2001.Pour acquérir Revy et ses quatre bannières (Revy Home Centres, Re- velstoke Home Centres et Lansing Buildall), l\u2019entreprise avait eu besoin de la participation de la Société générale de financement du Québec (SGF), de Capital d'Amérique CDPQ et de la francaise ITM Entreprise.Des synergies de 35 M$ Reste évidemment, comme dans toutes les transctions, le périlleux travail d'intégration, une tâche qui, étonnamment, dans le cas de Réno-Dépôt, semble plus difficile à réaliser.« Malgré un réseau plus étendu, la culture de Revy était plus semblable à celle de RONA et celle de Réno-Dépôt, construit essentiellement autour d\u2019un seul format de magasins », dit Robert Dutton.Huit mois après l'acquisition, l\u2019entreprise estime tout de même avoir réalisé 90 % de l\u2019intégration.A terme, soit avant la fin de 2004, des économies de synergie de l\u2019ordre de 35 M$ sont promises.Un grand pas dans cette direction a été accompli par le lancement en cours d'année d\u2019une première campagne publicitaire nationale et l'instauration d\u2019une dénomination commune (RONA) pour l\u2019ensemble de ses enseignes (Revy Revelstoke, Cash- way Lansing, Building Box), à l'exception de Botanix et Réno-Dépôt.Les synergies administratives, de distribution et de marketing étant complétées, 12 JUIN 2004 | 5 | RONA s'affaire maintenant à renégocier de nouveaux plateaux de rabais de volume avec ses fournisseurs.Des économies de 25 M$ par année sont espérées de ces négociations.Donald O'Hara, vice-président exécutif de l'Association des détaillants de matériaux de construction du Québec (ADMCQ) confirme que, comme pour ce qui est de.BMR ou de Wal-Wart, le pouvoir de négociation de RONA vis-à-vis ses fournisseurs est chaque jour un peu plus grand.« Mais il ne met personne à la rue.Son attitude n'est pas perçue comme arrogante.Ce sont les affaires et les fournisseurs le comprennent.» La conquête de l'Ouest Pendant ce temps, l'entreprise la plus admirée des Québécois, selon Léger Marketing, a trouvé le temps de construire, au coût de 30 M$, un centre de distribution de 320 000 pi\u201c à Calgary afin de réduire ses coûts d'inventaire et de faciliter son expansion dans l\u2019Ouest du pays.Une croissance qui viendra à coup d'ouvertures de magasins, d'acquisitions de chaînes régionales (Totem, Windsor Plywood, etc.) et de recrutement de marchands indépendants.Le terrain est fertile : il existe de 25 à 30 groupes de 5 à 15 magasins chacun.Là où les acquisitions ne seront pas possibles; RONA vise le recrutement.Grâce à sa stratégie de bannières multiples, RONA se considère mieux outillée que Home Depot pour occuper le terrain de l'Ouest en dehors des grands marchés.Résultat : elle vise le recrutement de 50 marchands et l\u2019ouverture de 10 magasins, dont 5 grandes surfaces capables d'augmenter ses ventes de quelque 500 M$ en 2004.Une quinzaine de marchands de l'Ouest ont déjà joint les rangs de la québécoise depuis le début de l'année, mais là où des groupements d'achat tels Home Hardware, Castle Building Supply et ILDC sont tous puissants, on sait déjà que le travail de recrutement ne sera pas une partie de plaisir.Maintenir le rythme ?Avec les taux d'intérêt hypothécaires qui commencent à grimper, on peut se demander si RONA saura maintenir le rythme.Benoît Caron, analyste chez Canaccord Capital, croit que oui, bien que les grands travaux de rénovation ralentiront.Grâce à l'importance de ses services de décoration et de jardinage, RONA pourrait être moins touchée par les cycles économiques que Home Depot.Robert Dutton estime que le vieillissement des logements existants (65% ont plus de 20 ans), le départ des enfants des baby- boomers, la popularité grandissante de l\u2019horticulture et même l'augmentation du prix de l'essence continueront de jouer en sa faveur.Avec une telle attitude, plusieurs s'interrogent sur ce qui retient RONA d'exporter son modèle au sud de la frontière.« La confiance règne, c\u2019est vrai.Mais il est encore trop tôt pour s'aventurer aux États-Unis, un marché au moins aussi fragmenté que celui du Canada, estime Anthony Zicha, analyste chez Scotia Capital.Le potentiel y est grand, mais pas avant d\u2019avoir occupé suffisamment de terrain au Canada, chose qui ne devrait être faite avant encore trois ou quatre ans.» æ gû EE CE EN ET mé aies ES SE EE ~ | 6 | LES AFFAIRES | EN MANCHETTE La concurrence demeure féroce, mais RONA est bien en selle L'américaine Home Depot lui livre une lutte sans merci dans le créneau des magasins entrepôts martin.jolicoeur@transeontinental.ca RONA a beau faire flèche de tout bois, la québécoise continue de faire face à une concurrence féroce qu'elle ne peut sous-estimer.Au premier chef, le géant américain Home Depot lui livre une lutte sans merci dans le créneau des magasins- entrepôts (de 90 000 à 160 000 pi°), celui-là même qui explique sa croissance des dernières années.RONA compte maintenant 63 de ces grands magasins, 23 de plus qu\u2019en 2001.En 2003, ils ont été responsables de pas moins de la moitié (53 %) de ses ventes de 3,9 milliards de dollars (G$).Surtout au Québec Cette luite est surtout visible à l'extérieur du Québec, dans l\u2019Ouest en particulier, où RONA doit encore faire ses preuves.C'est que malgré une part de 14% du marché canadien, les ventes de RONA sont encore concentrées (55 %) au Québec, souligne Kathleen Kent, analyste chez BMO Nesbitt Burns Research.Qu'\u2019à cela ne tienne, Robert Dutton, président de RONA, poursuit ses efforts afin d'occuper au plus vite le maximum de territoire, là où Home Depot ne l\u2019occupe pas déjà.Mais comme l\u2019espace commence à manquer et que le marché des grandes surfaces approche de la saturation, plusieurs s'entendent pour dire que RONA demeure tout de même en bonne posture.Home Depot a beau faire l\u2019essai d'un nouveau concept de magasins urbains, deux fois moins grands que ses magasins- entrepôts, plusieurs observateurs dont Michael McLarney, éditeur de Hardlines, un bulletin électronique spécialisé dans l'industrie, donne l'avantage à la québécoise.« Il est certain que Home Depot ne se laissera pas doubler sans réagir, Mais pour l'instant, dit-il, RONA a l'avantage d\u2019être le seul à ne pas avoir mis tous ses œufs dans le même panier.» Plusieurs axes de développement En effet, contrairement à ses concurrentes, RONA possède un modèle de développement multiple, avec trois formats de magasins (grande surface, traditionnel et spécialisé), trois types de propriété (affiliation, franchise et corporatif), trois modes de croissance (ouverture, acquisition, recrutement).Cette flexibilité lui confère une longueur d'avance lorsque vient le temps d\u2019occuper les marchés moins densé- ment peuplés, avec des magasins de moindre taille et là où les marchands indépendants sont rois.Il importe de réaliser que malgré la vague de consolidation des dernières années, le marché de la rénovation demeure très fragmenté.Outre les quatre grands, la moitié (47 %) des 28 G$ de dépenses de rénovation au pays en 2003 est allée dans les poches de 5 000 marchands indépendants.Ces marchands constituent autant d'occasions de croissance pour RONA.Mais pour en profiter, cette dernière devra surmonter la résistance de plusieurs, dont Home Hardware, le plus important regroupement de type coopératif au Canada, fort de près d'un millier de magasins.Selon Anthony Zicha, de Sco- 5000 PES à indépendants tia Capital, sa présence partout et son appartenance à Alliance International LLC, le même regroupement d'achat que RONA, fait de lui un compétiteur très sérieux.Lowe's reste aux États- Unis.pour le moment Heureusement, l'intrusion au Canada de l'américaine Lowe\u2019s, la plus importante concurrente de Home Depot aux États-Unis, | 12 JUIN 2004 | semble hors de question pour le moment, selon les analystes.Lowe\u2019s demeure encore absente de 12 États américains.Elle y concentrera ses énergies avant de venir au Canada, pense M.Zicha.C'est aussi l\u2019avis de Robert Dutton, qui précise que lors de ses deux émissions publiques (en 2002 et en 2003), la moitié des investisseurs provenaient des États-Unis.« Ces gens-là connaissent le marché et Lowe's en particulier, dit-il.S'ils s\u2019attendaient a voir arriver Lowe's au Canada, ils n\u2019auraient pas investi dans RONA aussi massivement.» Cette réalité semble lui donner la marge de manœuvre nécessaire pour recruter 150 marchands d\u2019ici 2006 et faire grimper, comme elle le désire, ses parts de marché de 14 à plus de 22 % d'ici la fin de 2007.8 | LES AFFAIRES | EN MANCHETTE RONA se veut un titre de croissance Le détaillant de déco-rénovation dit pouvoir faire mieux que les attentes de croissance annuelle de 10 à 15 % des analystes f dominique.beauchamp@transcontinental Les architectes de RONA (Tor, RON, 29,45 $) sont si convaincus de la solidité de leur modèle d\u2019entreprise qu\u2019ils refusent même de porter l'étiquette « cyclique » généralement associée aux titres du secteur de l'habitation.« RONA se définit comme un titre de croissance pur et compte déjà plusieurs amateurs de ce type de placement parmi ses actionnaires institutionnels », a dit en entrevue Claude Guévin, premier vice-président et chef de la direction financière de RONA.Sa double personnalité de détaillant et de distributeur, ses magasins multi-formats et son expansion par acquisitions et par recrutement de membres forment un modèle d'affaires éprouvé qui a passé l\u2019épreuve \u2018du temps, affirme M.Guévin, Ses sources de croissance sont nombreuses et lui permettront de livrer à ses actionnaires une progression soutenue de ses revenus et de ses profits, peu importe la trajectoire des taux d\u2019intérêt ou du marché immobilier, assure le chef des finances.Doubler les profits en cing ans Les analystes misent sur une progression annuelle de l\u2019ordre de 10 à 15% de ses profits, sans l'effet des acquisitions éven- telles.À ce rythme, les profits triplent à tous les cinq ans.RONA croit qu\u2019elle peut faire encore mieux, étant donné sa performance de plus de 24 % par année depuis 1998.Une telle confiance des dirigeants nourrit des attentes que la société devra satisfaire pour enrichir ses actionnaires, reconnaît Ed Ho, gestionnaire chez Goodman & Co.Son coeur boursier battra à la mesure de ses résultats financiers.Anthony Zicha, analyste chez Scotia Capital, fait écho à aux perspectives de M.Guévin.11 juge la société « bien positionnée dans un marché en croissance en raison de la variété de ses formats de magasins, ses enseignes multiples et sa structure de propriété flexible ».I! prévoit des profits de 2 $ en 2004 et de 2,25 $ en 2005, soit une croissance de respective 56 % et de 12,6 %.11 fixe sa cible à 36 $.Benoît Caron, analyste chez Canaccord Capital, voit aussi le titre de RONA atteindre 36 $ d'ici un an et en recommande l\u2019achat, Selon lui, RONA bénéficie non seulement du boom immobilier, mais aussi de véritables tendances de fond telles que le vieillissement du parc de maisons, le cocooning et le déplacement des achats des consommateurs des grands magasins tels que Sears (Tor, SCC, 17,50 $) vers les détaillants spécialisés comme RONA.Dans un horizon de 3 à 5 ans, il estime que RONA peut accroître ses profits à un rythme annuel de 7 à 8%, exception faite des acquisitions.C\u2019est une cadence près de deux fois supérieure à celle de son industrie.« Il y à encore beaucoup de place à l\u2019amélioration de ses marges grâce à son pouvoir d'achat accru et à Pamé- lioration de l'efficacité des magasins acquis ou recrutés, » En revanche, il considère comme ambitieux l'objectif de part de marché de 25 % que RONA s\u2019est fixé : « S\u2019ils réussissent, ce serait un fait d\u2019armes quasi inégalé au Canada dans le commerce de détail.» Il rappelle que RONA a doublé ses parts de 7 à 14 % depuis 1999 grâce à trois grosses acquisitions.«Il reste beaucoup moins de fruits mûrs à cueillir, d'où leur stratégie d'accélérer de nouveau l'ouverture de magasins et le recrutement », dit-il.Combattre l'effet boursier Chez Montrusco Bolton, l\u2019ana- Iyste principal Jean-Sébastien Garant aime le modèle d\u2019entreprise et la performance financière de la société dont sa firme est actionnaire.Il craint que son titre manque de souffle même si ses profits sont à la hauteur des attentes.« Il est difficile d'envisager une expansion de son multiple cours-bé- néfice quand les taux d\u2019intérêt montent et que la Bourse cherche à prévoir le mûrissement du cycle de l\u2019habitation », dit-il.En outre, il jettera un coup d'oeil attentif aux résultats de la société à partir du quatrième trimestre de 2004 pour mieux saisir le portrait de RONA après l\u2019effet de Réno-Dépot.Robert Beauregard, gestionnaire chez Gestion de portefeuille Natcan, a aussi des actions de RONA en portefeuille.« C\u2019est une excellente compagnie qui a encore beaucoup de potentiel de croissance.TABI AFFAIRES : la croissance de RONA et de ses semblables ; 2 Profits \u2026- \u2014Ctoissance des Multiple C5 paraction® profits attendus cours-bén.?ptet ©.\"2004 (p) 2005 (p} 2003-2005\" 2004 2005 RONA,RON 205$ 238% 286% 137x 18x Canadian Tire, CTRA 3278 371$ 108% 139x 122x Home Depot HD.2,17$US 248$US 149% 160x 139x Lowe's LOW 2778US 3428US - 185% 14.9% Moyenne 5x 13.2% Si elle réalise ses ambitions de doubler ses ventes à 7 milliards de dollars (G$) d'ici fin 2007, l\u2019action devrait continuer à faire belle figure.» - Tlajoute toutefois qu\u2019il lui sera plus difficile d'échapper au cycle économique que par le passé, alors qu\u2019elle grandissait à un rythme accéléré à partir bonne adresse AFEAES © | d\u2019une base plus petite.\u2018 si les taux montent de 1 %, l\u2019effet sur RONA sera modeste.Par 12 JUIN 2004 | 7 | contre, si les taux grimpent de 3 à 4%, c\u2019est une autre histoire », affirme M.Beauregard.James Durran, analyste à la Financière Banque Nationale, a récemment réduit de 10 %, soit de 15 à 13,5 fois, le multiple des profits qu\u2019il applique à RONA, résultant en un cours cible de 32 $, soit 2 $ de moins que sa cible précédente.En revanche, les récents plans d\u2019expansion de la société l\u2019ont incité à hausser de 1,95 $ à 2,05 $ ses prévisions de profits pour 2004, et de 2,26 à 2,38 $ celles de 2005.« Son titre recèle probablement peu de risque à la baisse, mais le phénomène de contraction de multiple pèsera sur son potentiel d'appréciation.RONA devrait toutefois mieux s\u2019en tirer que ses comparables américains puisque son titre est déjà moins cher et que la croissance est supérieure », écrit-il.Le phénomène strictement boursier d\u2019ajustement à des taux plus élevés et de déplacement des investisseurs vers d\u2019autres secteurs est déjà à l\u2019oeuvre.Malgré la publication t de résultats records à son premier trimestre, l'action de RONA a perdu 4,6% depuis le début de l\u2019année et 15,6 % de son sommet de 35 $ en février.M.Caron estime que RONA se défendra mieux que ses semblables américaines au début de la période de hausse de taux en raison de sa moins grande sensibilité aux ventes d'articles plus chers et de l'importance du secteur de la décoration.« Sa taille intermédiaire lui confère un bon potentiel de croissance par acquisitions et recrutement qui devrait atténuer l\u2019effet du marché.La démographie est encore en sa faveur, mais le cycle de croissance et la consolidation de son industrie sont plus avancés », fait valoir Martin Dufresne, analyste chez Fiera Capital.Même s\u2019il reconnaît que le prochain ralentissement économique sera un véritable test pour le modèle d\u2019entreprise de RONA et de ses dirigeants, M.Caron croit la société beaucoup mieux capitalisée et aguerrie pour faire face à la musique.Convaincre les sceptiques confère au titre un certain potentiel en soi.« Comment va- t-on y arriver ?En démontrant la qualité de notre modèle d\u2019entreprise unique au pays », dit M.Guévin, qui estime qu\u2019une cassure économique lui fournirait des occasions d\u2019acquisitions, Entre-temps, chaque province compte de 3 a 10 chaines de 5 à 15 magasins chacune, réalisant un chiffre d\u2019affaires de 50 à 100 M$, « De telles acquisitions sont efficaces et offrent des synergies rapides et une expertise locale.C'est moins spectaculaire que Réno-Dépôt, mais l\u2019impact est immédiat.» œ par la quantité .d'information __-\u2014-> Gestion documentaire Programme court en sur internet péri or CAMPUS DE SHIPPAGCAN Ce an, REE ACTUALITE ET ANALYSE La Banque du Canada à la rescousse de la Royale Elle a dû lui avancer 800 M$ pour qu'elle s'acquitte de ses obligations de compensation Jean Am Gagnon jean.gagnon@transcontinental.ca « Le plus grand risque qui menace le système bancaire canadien, c\u2019est l\u2019informatique », admet sans hésiter Jean Turmel, président, trésorerie et marchés des capitaux, de la Banque Nationale.Et ses collègues de la Banque Royale en ont probablement eu un avant-goût la semaine dernière lorqu\u2019une mise à jour de son système informatique a mal fonctionné.En effet, ce simple raté a forcé la Banque du Canada à lui avancer plus de 800 M$ le mardi Ie juin pour qu\u2019elle puisse faire face à ses obligations de compensation envers les autres membres du système canadien de compensation.Rappelons que la Banque Royale s'est retrouvée le lundi 31 mai dans l'impossibilité d\u2019enregistrer les transactions effectuées par ses clients à la suite de difficultés subséquentes à une mise à jour de routine de certains éléments de base de son système informatique.Même si le risque n'est pas nécessairement systémique, les coûts reliés à des défaillances informatiques dans le système bancaire peuvent être énormes, a expliqué aux AFFAIRES M.Turmel.Le système des paiements n\u2019a pas été touché, et aucune incidence sur les taux d\u2019intérêt n\u2019a été perçue depuis le début de la crise à la Banque Royale.Mais la Banque du Canada a dû intervenir énergiquement.Accident de parcours ou prélude à une défaillance plus grave ?Tous les soirs, les membres de la chambre de compensation, principalement les banques et le Mouvement Desjardins, se rencontrent afin de régler leurs comptes.Chaque institution présente les traites tirées sur toutes les autres institutions qu\u2019elles ont eu à payer durant la journée afin de se faire rembourser, et de payer aux autres les traites tirées sur elle.Par exemple, supposons que vous déposez dans votre compte à la Banque Royale votre chèque de salaire que votre employeur a émis à partir de son compte à la Banque Nationale.La Banque Royale créditera votre compte, mais elle se présentera ensuite à la chambre de compensation et demandera à la Banque Nationale de la rembourser.Parfois, une banque peut se retrouver avec un montant à payer plus élevé que le montant qu\u2019elle doit recevoir, et peut ne pas avoir les liquidités nécessaires.Lorsqu'un déséquilibre de la sorte se produit, la Banque du Canada fournit temporairement les liquidités à l\u2019institution en besoin.Les ratés informatiques de la Banque Royale ont fait en sorte qu\u2019elle n\u2019avait pas les données lui permettant de réclamer aux autres institutions tout ce qui lui était dû.Par conséquent, elle manquait de liquidités pour payer ce qui lui était réclamé.Et le problème était sérieux.En effet, on trouve dans les chiffres fournis par la Banque du Canada, au poste « prises en pension spéciales », un montant de 805 M$ le 1\u201c juin, et de 315 M$ le juin.Ces prises en pension spéciales sont en fait des prêts en échange de titres donnés en garantie que la Banque du Canada consent aux membres de la chambre de compensation aux prises avec un manque de liquidités.Mais il n'est pas fréquent qu\u2019une telle mesure soit utilisée, encore moins pour un montant aussi élevé, dit une source bien informée.Et la coïncidence serait trop forte pour que cela puisse être relié à autre chose que les difficultés éprouvées par la Banque Royale.Incident de parcours Les problèmes informatiques de la Banque Royale sont-ils un simple incident de parcours ou plutôt un prélude à une défaillance beaucoup plus grave à venir ?« L'informatique remplace maintenant presque entièrement le papier, et la Banque du Canada doit se préoccuper de la dépendance du système bancaire à ces réseaux informatisés », explique Stéfane Marion, chef économiste adjoint à la Financière Banque Nationale.Un problème informatique majeur dans le système bancaire pourrait causer un arrêt total des marchés financiers, Mais aussi,-une défaillance du système informatique de la Banque du Canada pourrait avoir des conséquences très graves, craint l\u2019économiste.La Loi sur la compensation et le règlement des paiements confie à la Banque du Canada la surveillance des systèmes de paiement du pays aux fins de maîtrise du risque systémique, 12 JUIN 2004 c\u2019est-à-dire les effets d\u2019entrai- nement que produirait l'incapacité d'une institution d'honorer ses obligations, indique Annie Portelance, consultante en communications aux Affaires publiques de la Banque.« Mais seules les institutions financières elles-mêmes pourront répondre aux- questions concernant leurs propres systèmes », dit-elle.Au moment de mettre sous presse, plusieurs interrogations subsistaient quant à la portée du problème de la Banque Royale.= La RBC a-t-elle bien reagi ?Dansereau suzamne dansereau@transcontinental.ca Sur le plan de la gestion de crise, la Banque Royale du Canada a été plutôt lente à réagir, estime un expert en relations publiques.« Les dirigeants de la plus grande banque au pays ont raté une belle occasion de prendre les devants », commente Jacques Labrie, vice- président principal chez Weber Shandwick, à Montréal.M.Labrie déplore qu\u2019il ait fallu que les journalistes posent des questions pour que la banque s'exprime publiquement au sujet des problèmes qu\u2019elle a connus.Et qu\u2019elle ait attendu avant de publier des publicités dans les journaux.« Si elle avait été mon client, j'aurais envoyé de la pub dans le système dès le début, disant : on ne sait pas ce qui s\u2019est passé mais on s\u2019en oceupe », indique M.Labrie.« Comme elle a attendu, explique le spécialiste, la banque donne l\u2019image d\u2019être en réaction, plutôt que de communiquer un message de leader \u2014 ce qu'elle est pour- re à.À.ER Corporation Le Club des entrepreneurs du CPQ souligne annuellement l'apport exceptionnel d'entrepreneurs québécois au développement économique du Québec.Il a accueilli ses deux nouveaux membres.Conseil AUR du patronat pg du Québec Afain Bone d » Couche Tard DR > ARR » M.Bernard Lemaire, président du conseil d'administration de Cascades et président du conseil d'administration de Boralex inc.a requ le Prix de carrière 2004 du Conseil du patronat du Québec pour l'ensemble de sa carrière nr a mt a a Mh Ae ah a He or oe ere lS | iz ON D A CATEGORIE SERVICES AUX MEMBRES La Fédération québécoise des municipalités FEDERATION QUEBECOISE DES MUNICIPALITES tant, puisqu'elle compte le plus grand nombre de clients.Une attitude plus proactive lui aurait permis de rappeler qu'elle est un Jeader, et que l\u2019expérience qu\u2019elle venait de vivre lui permettra d\u2019offrir un service encore plus fiable et supérieur à celui de ses concurrentes.» Du bon travail L'opinion de M.Labrie n'est toutefois pas partagée par le consultant en communication Yves Dupré.Selon lui, la crise a été très bien gérée.« La vice-présidente elle-même, Micheline Martin, responsable du Québec, est venue à la télévision pour parler du problème.Elle a rassuré les gens en leur disant : votre argent est toujours 1a.» « Souvent, poursuit M.Dupré, on essaie d\u2019expliquer comment le système marche et là, on perd tout le monde.On risque alors de perdre la confiance du public.Or, M\"e Martin ne s'est pas embourbée dans des explications », estime-t-il.Le fait que la publicité n\u2019ait paru que 24 heures après l\u2019apparition de Me Martin à la télé a été une bonne chose, selon lui.« Cela vient consolider les positions prises jusque là.» À son avis, la confiance du public .Wa pas été ébranlée et les problèmes n\u2019auront aucune incidence sur la réputation de la banque.M.Dupré était, jusque voilà trois semaines, président de BBDS Weber Shandwick, mais il vient de quitter la boîte dont le nom a été changé pour Weber Shandwick.m S.D. | LES AFFAIRES | ACTUALITÉ ET ANALYSE Des entreprises clientes de la Banque Royale laissees dans l'ignorance Des ratés informatiques paralysent la plus importante banque au Canada Dominique Froment dominique.froment@transcontinental.ca Des entreprises clientes de la Banque Royale du Canada reprochent à l'institution de ne pas les avoir assez informées pendant la crise provoquée par des ratés de son système informatique.« Nous n\u2019avons pas obtenu beaucoup d\u2019information de la Banque Royale », dit Marie- Claude Bacon, porte-parole de METRO.Le détaillant a rapidement réagi en offrant à ses employés une avance de fonds dès le vendredi matin 4 juin.Jocelyne Schnupp, contrô- leure chez Interlag, de Saint- Léonard qui emploie 20 personnes dans le secteur de la construction, à appris le problème Verifiez votre crédit Les personnes qui ont tiré des chèques ou préautorisé des retraits sans fonds à cause des problèmes informatiques de la Banque Royale du Canada devraient s\u2019assurer que cela n\u2019a pas eu d\u2019effet négatif sur leur dossier de crédit.« Par mesure de précaution, les consommateurs devraient communiquer avec leur institution financière et avec les agences de crédit Equifax et TransUnion et faire apporter les correctifs au besoin », précise Louise Rozon, directrice d\u2019Option consommateurs.Au Mouvement Desjardins et à la Banque Nationale, on affirme qu\u2019il n\u2019y pas lieu de s'inquiéter puisque les défauts de paiement dus aux problèmes informatiques de la Royale ne seront pas inscrits aux dossiers des clients.M™ Rozon conseille de communiquer également avec les différentes entreprises de service pour s'assurer qu\u2019elles auront la même clémence.m F.N.RELAIS & CHATEAUX www.lestroistilleuls.com JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES SE REUNIR POUR LE PLAISIR ET LES AFFAIRES Les Trois Tilleuls et Spa Givenchy SAINT-MARC-SUR-RICHELIEU (Autoroute 20, sortie 112).par des employés.« Jamais la Banque ne nous a téléphoné pour nous en informer.» Même si la PME est une cliente de la Royale, ses dirigeants n\u2019en savaient pas plus sur ses problèmes que ce qu'ils pouvaient lire dans les journaux ou entendre à la télévision.« Apparemment, quand les employés se présentaient à une succursale de la Banque Royale avec un talon de chèque, ils pouvaient obtenir une avance de fonds, mais je ne le savais pas.» Mardi matin, le 8 juin, soit une semaine après le début des difficultés informatiques, quelques employés n\u2019avaient toujours pas été lSAFFAIRESecô GIVENCHY Tél.: (514) 856-7787 payés; l\u2019employeur a dû avancer de l'argent.Malgré ses 12 000 employés, Transcontinental n\u2019a pas obtenu davantage d'information.« Les personnes à qui j'ai parlé à la Banque Royale ne semblaient pas en savoir plus que ce qui était écrit dans les journaux », affirme Benoît Huard, trésorier de la société éditrice du journal LES AFFAIRES.Vendredi midi, M.Huard croyait avoir résolu le problème.Après des discussions avec la Royale, il avait été convenu que les employés de Transcontinental pourraient encaisser leur paie en se présentant avec un talon de chèque et deux | 12 JUIN 2004 | 9 | NI LER BE) Un problème survenu lors d'une mise à jour d\u2019un logiciel serait à l'origine de la panne qui a touché les clients de la Banque Royale.pièces d'identité à une suceur- sale de leur institution financière.Sinon, ils devaient pouvoir obtenir le même service à n'importe quelle succursale de la Royale, même sans être clients de l'institution.Il semble cependant que l\u2019information ne se soit pas rendue dans les succursales; mardi midi, plusieurs employés de Transcontinental n'avaient pas encore été payés ou, au contraire, certains d\u2019entre eux avaient reçu deux paies.« Nous n\u2019avons pas pris de mesures spéciales parce que la banque nous disait chaque jour que le problème serait résolu avant la fin de la journée », explique M.Huard.Ultramar a aussi éprouvé des retards avec la paie de plusieurs INFORMATIQUE # COMMUNICATION m MULTIMÉDIA 2 RÉDACTION = ET PLUS! x SN < À \\ BRN employés.Tout est revenu à la normale le lundi 7 juin, explique le porte-parole Louis Forget.La pétrolière a cependant dû faire des avances de fonds à une dizaine d'employés.Le personnel de là station de radio montréalaise CKAC a aussi été payé en retard, dit Sylvie Lejour, adjointe du contrôleur.Toutefois, l\u2019entreprise n'a pas eu faire d'avances de fonds.Le groupe Astral Media, propriétaire de CKAC, a aussi éprouvé des problèmes, Abitibi-Consolidated a aussi été touchée par les problèmes informatiques de la Banque Royale, « mais rien de majeur », assure le porte-parole Marc Osborne.La papetière n\u2019a pas eu à prendre de mesures spéciales, sauf en Colombie-Britannique où elle a négocié des heures d\u2019ouverture prolongées avec une succursale de la Royale afin que ses employés puissent toucher leur paie.m Au cours de l'année 2004-2005, le Comité administratif de l'Ordre des comptables en management accrédités du Québec (CMA) se penchera notamment sur deux dossiers particulièrement stratégiques, à savoir la réingénierie de la profession comptable et le maintien des standards de qualité associés au titre de CMA.L'Ordre regroupe près de 8000 membres accrédités et candidats à la profession.Les CMA sont reconnus pour leur expertise en gestion stratégique et financière, grâce à laquelle ils créent de la valeur au sein des organisations de toutes tailles.L'Ordre voit, pour ce faire, à ce que ses membres maîtrisent les pratiques émergentes touchant la mesure et l\u2019amélioration de la performance organisationnelle.C\u2019est de cette façon qu'il assure la protection du public, de même qu\u2019en favorisant le maintien des ständards élevés de la profession.Afin de mieux réaliser sa mission, l\u2019Ordre privilégie l'écoute active de sa clientèle, la qualité, le leadership, l'éthique, l\u2019esprit d'équipe, le dynamisme et l'innovation.Comité administratif 2004-2005 DES COMPTABLES EN MANAGEMENT {De gauche à droite) Administrateur nommé par l'Office des professions André Bigué Trésorière Sylvie Raymond, CMA Vice-présidente, Comptabilité, planification et information financière AXA Assurances Vice-président Michel Verreault, CMA Vice-président principal à la distribution Desjardins Groupe d'assurances générales Présidente Josée De La Durantaye, FCMA Associée principale De La Durantaye Management inc.Administrateur élu René Garneau, FCMA Vice-recteur, Administration et finances Université du Québec à Trois-Rivières Secrétaire François Renauld, CMA Président-directeur général Ordre des CMA du Québec (MA ORDRE ACCRÉDITÉS DU QUÉBEC eee ep ass * + k dy Ce a es ma om pe re pm 3 hrm Ar acm 7 FT ah sen LL en ï | 10 | LES AFFAIRES | ACTUALITE ET ANALYSE 100 milliards de dollars d'actif pour Desjardins au Québec Le Mouvement occupe maintenant la sixième place au Canada parmi les institutions financières .René Véri rene.vezina@transcontinental.ta C'est maintenant officiel : l'actif du Mouvement Desjardins vient de passer le cap des 100 milliards de dollars (G$) au Québec.\u2018Les derniers états financiers annuels, publiés au printemps, montraient que la barre avait déjà été franchie, en comptant les activités hors- Québec.Desjardins s'appuie maintenant sur un actif total de l\u2019ordre des 102 G$, ce qui lui confère la sixième place parmi les institutions financières au Canada, et la première au Québec.« C\u2019est plus qu\u2019un seuil psychologique, c\u2019est une belle réalisation et un objet de fierté, déclarait il y a quelques jours Alban D\u2019Amours, président et chef de la direction de Desjardins, en entrevue avec LES AFFAIRES.Après un peu plus de 100 ans d'existence, atteindre ce niveau des 100 G $ est tout à fait remarquable.» JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES Alban D'Amours, président et chef de la direction de Desjardins, veut viser des clientèles non traditionnelles pour croître et améliorer la « rentabilité » de la coopérative.Aux dires de M.D\u2019Amours, l\u2019ensemble des filiales du Mouvement ont contribué à cette croissance, mais c\u2019est la performance des caisses qui se démarque le plus.Le statut de numéro deux du président et chef de l\u2019exploitation de la Fédération des caisses, Bertrand Laf- ferière, s\u2019en trouve renforcé dans l\u2019organigramme de Desjardins, qui vient d\u2019être réaménagé une fois de plus.Le rendement sur l'avoir de Desjardins se situe aujourd'hui à 15,8 %, en nette progression par rapport a an passé, alors qu\u2019il n\u2019était que de 12 %.Alban D\u2019Amours s\u2019en dit satisfait, mais il croit qu'il est essentiel de consolider cet élan.Des excédents de 100 M$ C\u2019est dans cet esprit qu\u2019il a annoncé, il y a un mois, une nouvelle structure et un nouveau plan d\u2019action pour anque Laurentionne 16 partir des résultats financiers aller chercher des profits (« excédents », selon le langage de la coopérative) additionnels de 100 M$.Comment ?En utilisant mieux le capital disponible, en accord avec les normes internationales, en gérant plus efficacement les échanges de liquidités au sein du Mouvement et en intensifiant les efforts de mise en marché, Ce dernier objectif explique en bonne partie la disparition comme entité de la filiale Desjardins société financière (responsable des assurances et des fonds de placement) et l\u2019intégration de ses activités dans la Fédération des caisses.Alban D\u2019Amours entend d\u2019ailleurs miser au maximum sur la capacité des caisses d'offrir de façon plus dynamique toute une gamme de produits d'épargne et de placement pour améliorer la rentabilité de Desjardins.En même temps, il souligne que le Mouvement doit viser des clientèles non traditionnelles pour croître.Au Québec, on a fait en bonne partie le tour du jardin.De là les efforts pour percer au Canada anglais, à commencer par Toronto, et la main tendue aux allophones québécois.L'intérêt soutenu que l\u2019on porte au marché des entreprises explique également le déploiement des centres financiers aux entreprises (CFE) aux quatre coins du Québec.À qui le pouvoir ?Tous ces efforts s\u2019accompagnent d'un renforcement de la haute direction.| 12 JUIN 2004 | Alban D'Amours se défend cependant de rechercher plus de pouvoirs, « Desjardins demeure une institution coopérative détenue par ses membres, et ce sont eux qui détiennent le pouvoir, insiste- til.Nous renforçons simplement notre expertise et notre capacité d'anticipation.» Une plus grande taille ne met cependant pas à l\u2019abri des maladresses ni des abus.LES AFFAIRES rapportaient récemment le cas d\u2019une cliente du Saguenay-Lac Saint-Jean coincée par une clause de fidélité de sept ans pour un prêt hypothécaire d'un an ! Sans se prononcer sur ce dossier précis, M.D\u2019Amours se borne à dire que « lorsque l'on commet des erreurs, on les corrige.Que voulez-vous, la moindre erreur est montée en épingle parce que tant de gens sont propriétaires.En même temps, c\u2019est ce qui nous guide.» Desjardins compte cinq millions de membres et clients de même que 38 000 salariés, ce qui en fait le plus important employeur privé au Québec.m Gy IF TSX 2004.\\ Sti w [5X 3 Tan QP U armes La La a * < n un Les PC IBM : puissance et performance À n°?à partir de 529 $.| PC IBM offerts à partir de 529 $ à l'achat d'un accessoire.Performance abordable Mobilité à prix avantageux PC de bureau ThinkCentre\" A30 IBM (85F) Bloc-notes ThinkPad\"® G40 IBM (JF3) * Processeur Pentium 4 d'Intel\u201c à 2,80 GHz * Processeur Celeron® d'IntelMP à 2,40 GHz A ; * Microsoft® Windows™ XP Edition familiale « Microsoft\" Windows® XP Édition familiale IBM recommande Microsoft® * Mémoire DDR SDRAM de 256 Mo * Mémoire DDR SDRAM de 256 Mo Windows® XP Professionnel * Disque dur de 40 Go (7 200 tr/min) » Disque dur de 40 Go A ! * Carte Ethernet intégrée « Écran XGA TFT de 141 po pour les affaires.Ù » Unité de disquettes * Ethernet et modem ' * Garantie limitée de un an avec service sur place * Unité combinée CD-RW/DVD-ROM * Garantie internationale limitée de un an Pourquoi choisir IBM?| @ 529 $ À l'achat d\u2019un accessoire 9 1 19 Q $ : pour PC de bureau A30 y Trouvez rapidement votre système sur le site Web M Trouvez rapidement votre système sur le site Web y avec le code de navigation ND137 VALEURD avec le code de navigation ND137 VALEURT Choisissez parmi ces accessoires Équipez votre bloc-notes G40 \u2018 abordables pour PC de bureau A30 : de ces accessoires abordables : \u2018 Unités optiques Mallettes de transport * Unité CD-ROM 48X 50 $ + Mallette standard 44 $ * Unité CD-RW 48X/24X/48X 118 $ Mallette supérieure 99$ * Unité combinée CD-RW/DVD-ROM 48X/24X/48X 151$ e Mallette de luxe IBM en cuir 142 $ | Ecrans Accessoires * Ecran CRT ThinkVision™® E74 IBM de 17 po! 140 $ » Clé à mémoire USB 2.0 de 64 Mo 49 $ A * Écran à cristaux liquides ThinkVision L150 IBM de 15 po 399 $ « Verrou Kensington 57 $ * Écran à cristaux liquides ThinkVision L170 IBM de 17 po 579$ « Mémoire additionnelle de 256 Mo 85 $ 3 Modules de mémoire Alimentation 1 ; » Mémoire additionnelle de 256 Mo 798$ + Adaptateur c.a.additionnel 69 $ - a EE * Mémoire additionnelle de 512 Mo 141$ * Batterie additionnelle 129 $ a EN ' E Avantage Prix IBM É = Pour connaître les autres options offertes et personnaliser votre i= Pour connaitre les autres options offertes et personnaliser votre ?| > PC de bureau A30, appelez au numéro ci-dessous ou entrez le bloc-notes G40, appelez au numéro ci-dessous ou entrez le code ; {Si vous achetez un système IBM admissible A i code de navigation ND137 VALEURD sur le site Web.de navigation ND137 VALEURT sur le site Web.& Performance exceptionnelle Mobilite et performance PC de bureau ThinkCentre A50p IBM* Bloc-notes ThinkPad R40 IBM tombourserons 1e diterence avec mémoire additionnelle de 512 Mo avec mémoire additionnelle de 512 Mo Pour obtenir de plus amples renselgn .; Visitez le site Web à l'adresse suivan * Processeur Pentium\" 4 d'Intel\u201d° à 2,80 GHz avec technologie HT * Technologie mobile Centrino d'Intel\u201c w.lbm.ca/lam: vantage) » Microsoft® Windows® XP Édition familiale * Processeur Pentium® ~ M d\u2019Intel® 4 140 GHz a * Total de 768 Mo \u2014 mémoire DDR SDRAM de 256 Mo + mémoire @ PRO d'intel9/Accès réseau sans fil 802.11 b il additionnelle de 512 Mo « Microsoft® Windows\" XP Professionnel J * Disque dur de 80 Go (7 200 tr/min) : « Total de 768 Mo \u2014 mémoire DDR SDRAM de 256 Mo + mémoire « Unité combinée CD-RW/DVD-ROM 48X/24X/48X/16X additionnelle de 512 Mo * Modem et Ethernet intégrés + Disque dur de 30 Go * Carte graphique GeForce4 MX440 de NVIDIA avec mémoire * Écran XGA TFT de 141 po de 64 Mo + Unité combinée CD-RW/DVD-ROM Ultrabay\"* Plus 1 * Garantie limitée de un an Modem et Ethernet intégrés 3 ° « Carte graphique AT! Mobility RADEON 7500 avec mémoire DDR 3 SDRAM de 32 Mo : Sous-système de sécurité intégré 2.0 IBM + Garantie internationale limitée de un an 1 049 (livraison gratuite) 2 049 (livraison gratuite) *Écran vendu séparément ;Ç Trouvez rapidement votre système sur le site Web Trouvez rapidement votre système sur le site Web avec le code de navigation ND137 4WNF047 avec le code de navigation ND137 4WTF041 = = www.ibm.ca/lamaison | 1 866 475-5025 _\u2014_\u2014_\u2014m\u2014mæ_\u2014æ\u2014æ\u2014\"\u2014\"\u2014\"\u2014\u2014\u2014m\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014m\u2014\u2014{;_ Les frais de transport at de manutention ne sont pas remboursables ei seront facitrés en suis, à mois d'indication contraire, à savoir : 495$ pour les accessoires de moins de 75 $; 9965 pour les accessoires dont le prix varie entre 75$ et 500$; 1495 pour les accessoires dont le prix varie entre 500$ et 1 000$, les imprimantes, les scanneurs, les écrans et les projecteurs, 5995 $ pour les accessoires db plus de 1 000$; 8 5995$ pour tous les systèmes sans écran, à part es PC de bureau ThiniCentre A30 st les blocs-notes ThinkPad Série G; 69.85 5 pour tous les systèmes avec écran, à part les PC de bureau TninkCentre A30 et les - dlocs-notes ThinkPad Série G: 119$ pour les PC de bureau ThinkGentre A30 et les biocs-notes ThinkPad Série & tournant sous Microsoft Windows XP Edition familiale; E9$ pour les PC de bureau ThinkCentre A30 i at les biocs-notes ThinkPait Série S tournant sous Microseit Windows XP Professionnel.Les accessoires (à l'exception des imprimantes, des scanneurs, des écrans et des projecteurs) seront expédiés aver, votre ; système sans frais supplémentaires.Taxes en sus.Tous fes prix el toutes les spécifications et offres promotionnelies peuvent êlre ervonés, annulés où changés en lout temps el sans préavis.Aucune promotion ne E peut être combinée avec aucune autre offre où réduction sur quantité à laquelle vous avez droit.IBM se réserve le droit de lirnîter les quantités à cing (5) systèmes par client.Les quantités peuvent être limitées, F Jusqu'à épuisement des stocks.IBM se réserve le droit de modifier, de substituer ou de retirer n'importe quelle offre, ou n'importe quel produit cu service en tout temps.sans préavis.Les prix, les affres et les À photographies peuvent être erronés et modifiés.Certaines conditions peuvent s'appliquer pour que vous puissiez dénéficier des garanties.Une Copie de la gararitie et des modalités BM est incluse avec chaque ç achat.Pour obtenir ur copie de ce contrat, appelez IBM au 1800 565-3344, Tous les chèques doivent faire l'abjet d'une approbation de crédit 1 Grandeur de l'image affichable mesurée en diagonale.Varie selon le ' modèle.2.Nécessite un compte d'avcès Intemet.3.Téléchargement gratuil.Nécessite un compte d'accès Internet.* \u201d Pour obtenir fa tists complète des modalités, visitez le site Web wwawibm.cafiamaison, IBM gt E ThinkPad sont dés marques déposées, et Rapid Restore, ThinkCentre et ThinkVision sont des marques de commerce d'i8M Corporation, uilisées sous ticènce par IBM Canada Liée.Intel, Intet Inside, le logo Intel 3 inside, Intel Centrino, Ie Jogo intel Centrino, Celeron, Intel Xeon, inte! Speed Step.itanium, Pentium et Pentium ii} Xeon sont des marques de commerce ou des marques déposées d'intet Corporation ou de ses fitiales ; aux États-Unis et dans d'autres pays.Microsoft et Windows sont des marques déposées de Microsoft Corporation.Tous les autres noms de produit où marques sont des marques déposées ou des marques de commerce de leurs détenteurs respectiés.EE Pb dis de aitu \" .= ; a atk anh.i aa -a rr de Tr a a Oh Th tom A TT RP LR A BETA AD EP ÊTES ie es ts 10550 | 12 | LES AFFAIRES | ACTUALITÉ ET ANALYSE RENDEZ-VOUS | 12 JUIN 2004 | Robert Lacroix : le savoir fait-il peur aux entrepreneurs ?Miser sur le savoir devrait être notre prochain projet de société, prôpose le recteur de l'Université de Montréal Suzanne Dansereau A suzanne.dansereau@transcontinental.ca Quand Robert Lacroix prendra sa retraite de l'Université de Montréal l'an prochain, à l\u2019âge de 65 ans, on tracera un bilan reluisant de son passage de sept ans au rectorat de cette vénérable institution.Arrivé au pire moment de son histoire, alors que les compressions budgétaires lui avaient fait perdre 1 000 professeurs et 20 % de ses revenus, creusant un sérieux écart par rapport aux autres universités canadiennes, le recteur a réussi à relancer l\u2019Université.Il est allé chercher des budgets additionnels à Ottawa (chaires de recherche, Fonds canadien de l'innovation), a mobilisé le milieu des affaires et a réalisé la plus importante campagne de financement de l\u2019histore de l\u2019Université.Puis, Québec s\u2019est mis à réinvestir dans le financement universitaire.Dans les mois qui viennent, en célébrant le 12° anniversaire de l'institution, M.Lacroix pourra s\u2019enorgueillir d\u2019avoir fait construire cinq pavillon, des travaux d\u2019une valeur de plus de 250 M$, Mais l'homme à l'allure austère qui m'accueille dans ses magnifiques bureaux, où trônent un Lemieux et un Riopelle, n\u2019est pas d'humeur à pavoiser ces jours-ci.Malgré ses appels répétés en commission parlementaire, le gouvernement Charest refuse de reconduire le réinvestissement amorcé par son prédécesseur.« Depuis l\u2019an dernier, il nous manque 350 M$ par année pour être minimalement concurrentiels avec le reste du Canada, soupire-t-il.Nous avons réduit l\u2019écart avec les autres universités, mais le rattrapage n\u2019est pas terminé.» Et ce qui manque équivaut à la différence entre les droits de scolarité au Québec et dans la moyenne des autres provinces.« Je dis aux étudiants : vous n'économisez rien [en ayant des droits de scolarité plus bas], c\u2019est la qualité [de l'éducation] qui en souffre.» Titulaire d'un doctorat en économie, Robert Lacroix, qui avait 20 ans en 1960, fait partie de cette génération de Québécois ayant largement profité de la Révolution tranquille qui a tiré le Québec de son ignorance et lui a permis d'entrer dans la modernité.Il parle de cette époque comme porteuse d\u2019un « élan », où la débrouillardise et la créativité légendaires des Québécois, unies à un rattrapage scolaire, ont donné des résultats étonnants.À l'heure de la retraire, l'avenir des universités inquiète le recteur Mais alors qu'il s'apprête à tirer sa révérence, Robert Lacroix est inquiet pour l\u2019avenir, Car en plus des carences graves sur le plan du financement universitaire, qui vont handicaper la présente génération d\u2019étudiants, en ne leur permettant pas d'avoir toujours accès aux meilleurs professeurs appuyés par de généreux budgets de recherche, le statut du savoir demeure fragile au Québec.La bataille n\u2019est pas gagnée sur ce terrain.« Dans les entreprises, les PME, on n\u2019a pas assez le réflexe d'embaucher des diplômés \u201cuniversitaires, ceux qui connaissent les nouvelles pratiques.Les entrepreneurs sont parfois effrayés de voir arriver des gens qu'ils sentent trop qualifiés.I] y a un gros travail à faire à cet égard.Car ici, le nombre d'ingénieurs et de scientifiques oeuvrant dans nos entreprises est plus bas que dans les autres pays industrialisés.» Le décrochage scolaire à Montréal « fait peur », ajoute-t-il.1] faut absolument investir La vie selon.JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES LE PLAISIR, C'EST : la maison de campagne dans le Bas-du-Fleuve avec la famille : son épouse, trois filles, sept petites-filles et un petit-fils.IL DECROCHE : en faisant du sport.Entrainement a cing heures et quart tous les matins, ski de fond, patin de vitesse et vélo.VALEUR FONDAMENTALE : le savoir.« Une société qui se contente d\u2019assimiler le savoir des autres est une société qui stagne.» UN RÊVE : « Ma vie est un rêve ! Je veux juste que cela continue ! » « On n'entend plus parler du Québec novateur.On parle de mieux gérer les urgences dans les hôpitaux, - de moderniser l\u2019État.Ce sont des nécessités, mais cela ne représente pas un projet de société.» dans la petite enfance et la lutte à la pauvreté qui sont à l\u2019origine du problème, Changer nos politiques industrielles Le recteur interpelle directement nos dirigeants politiques quand il suggère de mettre de côté « nos vieilles politiques industrielles de soutien à la production qui ne fonctionnent plus ».Subventionner Gaspésia ou Alcoa sur la Côte- Nord peut aider à court terme une région , mais elles ne créent que des emplois extrêmement traditionnels, en faible nombre par rapport au coût.« Pour les 30 à 40 prochaines années, est-ce un bon investissement qu\u2019on fait là ?Si on prenait cet argent-là pour trouver de nouvelles sources de plus-value dans la créativité et le savoir, ne serions-nous pas gagnants ?», demande-t-il.Où est passé le Québec novateur ?Selon lui, le Québec est en panne de projets de société.« Depuis deux ou trois ans, on n\u2019entend plus parler du Québec novateur.On parle de mieux gérer les urgences dans les hôpitaux, de moderniser l\u2019État.Ce sont des nécessités, mais cela ne représente pas un projet de société.» Ce projet de société doit être bâti sur l'amélioration du savoir, sinon on manquera le coche.Avec la mondialisation, la concurrence est féroce.D'autant plus qu'on est en Amérique du Nord et qu'on affronte les meilleurs.« Ce ne sont plus nos ressources naturelles qui vont nous sortir du lot, prévient-il.Ce sont des cerveaux créatifs, bien formés.» m *Montréal/Dorval *Montréal/Laval (2) Baie-Comeau (2) «Chicoutimi «Drummondville «Forestville «Gatineau (2) +La Malbale «Québec (2) Matane *Québec/Beauport «Mont Laurier *Mont- Tremblant +Montréal (7) -Montréal/Anjout \u201cQuébec/Lévis +Québec/St-Foy -Rimousk! Etre surp lace , c'est encore mieux.Allez-y.LS «Alma *Montréal/Boucherville «Montréal/Longueutl (2) *Montréal/St-Jean-Sur-Richelleu *Québec/Ancienne-Lorette «Québec/Ste-Anne de Beaupré «Rivière-du-Loup *Rouyn-Noranda Sept-Îles Shawinigan +Sherbrooke (2) «St-Georges de Beauce *St-Hyacinthe/St-Liboire «St-Jérôme «Thetford Mines «Trois-Rivières «Val D\u2019Or * En fonction de ta disponibilité, Certaines restrictions peuvent s'appliquer.Voyagez au Québec et économisez 10 X ou plus\u201d dans les hôtels Choice participants.Vous avez des projets de voyage ?Un budget à respecter ?Ne cherchez plus ! 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leurs campagnes et que cela était une pratique courante dans l\u2019industrie.m S.D.oN i i ang ce + | LES AFFAIRES | ACTUALITÉ ET ANALYSE | 12 JUIN 20D4 | 13 | Un ete de misère dans les travaux d'infrastructure Confusion administrative et interventions partisanes sont au cœur du problème martin jolicoeur@transcontinental.ca Se disant victimes de l'incertitude entourant le démembrement des municipalités, les entrepreneurs spécialisés dans les grands travaux d'infrastructure se préparent à rien de moins qu\u2019un été de misère.Sur l'Île de Montréal comme à Longueuil, les entrepreneurs consultés déplorent un retard inhabituel dans les procédures d\u2019adjudication des contrats, une situation qui les force à revoir à la baisse, souvent de moitié, leurs prévisions de revenus pour l'été.La situation serait telle que, d'ici quelque semaines, Jean Brisset, président de Bricon sur la Rive-Sud, prévoit devoir demander à plus de 50 % de son équipe de 125 ouvriers de demeurer à la maison.Et ce, en pleine saison des travaux de construction ! | « Je n'ai pas le choix, dit-il.Normalement, j'arrive à tirer entre 6 et 8 M$ de travaux d'infrastructure dans la grande ville de Longueuil.Cette année, je n\u2019en ai que 900 000 $.» Même frustration du côté de Conex Constructions Routières de Montréal.Alors que l\u2019entreprise arrive normalement à faire travailler jusqu\u2019à 60 ouvriers dans l\u2019île, le nombre restreint de projets ne lui permet d'en occuper une quinzaine à peine.« C\u2019est dommage parce que nous avons des travailleurs de qualité.Notre seule consolation, affirme Tony Conte, directeur général de Conex, compte tenu que tous les entrepreneurs sont dans la même situation, réside dans le fait que nous avons moins de risques de perdre nos hommes pour toujours.» Confusion et partisanerie Les problèmes observés seraient de différents ordres.D'une part, explique Marcel Guibord, vice-président au développement des affaires de Aqua Data, une importante - société oeuvrant dans l\u2019évaluation des réseaux d\u2019aquedues et d\u2019égouts, le personnel administratif des municipalités fusionnées est complétement débordé.« Plusieurs ne sont pas certains de conserver leur poste, alors que d'autres, bien en selle, ne sont pas certains de leurs responsabilités.Plutôt que de risquer une erreur, les travaux les plus importants sont souvent reportés à plus tard, le temps que se précise la situation.» L'incertitude au sujet de l'avenir des villes actuelles semble retarder bien des chantiers.À ces questions d\u2019ordre administratif s'ajoutent des considérations politiques.Dans certaines villes centrales, on ne serait pas très chaud à l\u2019idée d\u2019enclencher des travaux dans des arrondissements sur le point de se défusionner.« En plusieurs endroits, affirme Claude Ménard, président des Entreprises C.R.Ménard de Longueuil, on attend carrément les résultats du référendum, le 20 juin, avant de lancer les travaux.» ; Ailleurs, ce serait tout le contraire.La ville centre voudrait bien faire des travaux, mais des arrondissements favorables aux défusions retarderaient délibérément des investissements, explique Tony Conte.« Personne ne l'avouera, mais quoi qu\u2019on en dise, la réalité reste la même : les entrepreneurs n\u2019ont pas de contrats à se mettre sous la dent.» Président de la Coalition québécoise pour le renouvellement des infrastructures, Gilles Vaillancourt, se dit désolé de la situation, d'autant plus, répète-t-il, que le niveau de détérioration du réseau serait tel qu'il ne saurait supporter de retards supplémentaires.\u201c Cependant, à titre de maire de Laval, M.Vaillancourt avoue avoir beaucoup moins de raison de se plaindre car les entrepreneurs sont beaucoup plus nombreux à venir de l\u2019extérieur pour effectuer les travaux d'infrastructure dans sa municipalité.« Plus la concur- Le rythme des travaux municipaux a tellement ralenti que des entrepreneurs en construction réduisent l'effectif.rence est grande, dit-il, plus il est possible de faire des tra\u2019 vaux à bon prix.» Au ministère des Affaires municipales, on se dit « excessivement surpris » de la situation d'autant plus, explique Stéphane Gosselin, attaché de presse du ministre Jean-Mare Fournier, qu'en cas de démembrement, les travaux engagés seraient transférés aux villes reconstituées.Ce dernier suggère que la fin du Programme d'infrastructures Canada-Québec-munici- palité pourrait être à l\u2019origine du ralentissement.Du côté des\u2019 municipalités, à Longueuil comme à Montréal, les responsables des communications nient catégoriquement tout ralentissement, confusion administrative ou intervention partisane dans le processus d\u2019adjudication des contrats.m LE COUPE C KOMPRESSOR 2005.Nouvelle suspension dynamique.Nouveau style sport.Seule son attitude n'a pas changé www.lenouveaupursang.ca.Mercedes-Benz.N'attendez plus.© Mercedes-Benz Canada Inc., Toronto, Ontario, 2004.Mercedes-Benz - une marque de DaimlerChrysler. | 14 | LES AFFAIRES | \u201c ACTUALITÉ ET ANALYSE Les taxes scolaires n'ont pas fini d'augmenter Québec a délégué aux commissions scolaires des responsabilités de plus de 1,1 milliard en 15 ans \u2019 andre.dubuc@transcontinental.ca Les contribuables devront s'y faire.La facture de taxes scolaires au Québec risque d'augmenter de 700 M$ au cours des prochaines années.Le rythme de cette augmentation sera déterminé par la hausse des valeurs foncières.La hausse sera plus rapide si le gouvernement décidait Financement du transport scolaire 2002-03 2003-04 2004-05 Subvention directe 408M$ 2025M$ 231,7 M$ Revenus tirés de la taxe scolaire 0$ 2242M$ 257,5 M$ Coût total du transport scolaire 408M$ 426,7 M$ 489,3 MS\" 1 L'augmentation découle d'un réinvestissement de 15 M$ et de l'octroi d'une subvention de 30 M$ qui étaient assumés par les commissions scolaires.SOURCE : MEQ TABLEAU : LES AFFAIRES de déplafonner le taux de Québec (MEQ) qui est directe- taxation actuel.C\u2019est le ment responsable de ce far- ministére de 'Education du deau supplémentaire.En effet, les gouvernements qui se sont succédés à Québec ont délégué aux commissions scolaires des responsabilités de plus de 1,1 G$ depuis 1990, et les propriétaires paient une part grandissante de cette facture.De ces dépenses de 1,1 G$, Québec continue de payer 685 M$ pour l\u2019exercice 2004- 2005 par ses subventions de péréquation aux commissions scolaires.Les contribuables Une occasion immobilière exceptionnelle.imaginez un condominium en montägne et dans un environnement boisé qui répond parfaitement à vos aspirations.Bienvenue au Cercle des Cantons.Premier projet d'une telle envergure a voir le jour dans la région, voici un développement domiciliaire haut de gamme jouxté au centre de ski le plus populaire des Cantons de l'Est.Rappelez-vous que les experts en immobilier s'entendent pour dire que les premières années d'un développement domiciliaire bien planifié produisent les meilleures rendements \u2014 ce qui est encore plus vrai dans un\u2019 secteur de villégiature.Surtout quand un projet est géré de manière professionnelle et offre en plus un programme de location.Mais hâtez-vous, le choix de condos disponibles diminue rapidement.CT ESS A Au lancement, les ventes ont atteint un rythme sans précédent dans la région de 1 M$ à l'heure.accès à Ski Bromont.* + Taux d'intérêt hypottiécaire plafo La construction commence + Nouveauté : télésiège haute vitesse quadruple donnant « Magnifique Pavillon de loisirs de 4 M $.* Un projet de Medican, promoteur résidentiel de premier plan.12 JUIN 2004 Quinze ans de pelletage de dépenses sur le dos des contribuables scolaires 1990-1991 > Les commissions scolaires doivent dorénavant assumer des dépenses de fonctionnement et d'entretien des immeubles scolaires (dépenses transférées de 312,3 MS).Le plafond de la taxe scolaire passe de 0,25 $ du 100 $ d'évaluation, ou 6 % des dépenses admissibles, à 0,35 $ du 100 $ d'évaluation.Sur l'île de Montréal, le taux de taxation scolaire est de 15,47 cents du 100 $ d'évaluation.1996-1997 > C\u2019est au tour des dépenses-des centres administratifs des commissions scolaires [dépenses de 165,1M$, après des compressions de 70 M$).Montréal : le taux de taxation s'établit à 21,56 cents du 100 $ d'évaluation.1997-1998 > Les dépenses relatives à la direction des écoles et des centres de formation (357,1 M$).Montréal: le taux de taxation passe à 31,38 cents du 100 $ d'évaluation.2003-2004 > Une partie du financement du transport scolaire (230 M$).Montréal : le taux s'établit à 35 cents du 100 $ d'évaluation.Total > 1,064 milliards de dollars de dépenses transférées aux commissions scolaires en 15 ans } SOURCE : FÉDÉRATION DES COMMISSIONS SCOLAIRES ET MEQ paient la différence, soit 380 M$.À l'avenir, la part de la facture assumée par les contribuables grimpera à mesure que les valeurs foncières inscrites au rôle augmenteront.À l'inverse, si les valeurs foncières chutent, le contribuable sera soulagé, à la condition qu\u2019il n\u2019y ait pas de gel du rôle d\u2019évaluation (comme ce fut le cas à Montréal en 1998) et que le gouvernement ne déplafonne pas le taux de taxation, actuellement à 35 cents du 100 $ d'évaluation.Des transferts successifs sur une période de 15 ans Depuis 1990-1991, le MEQ a transféré aux commissions scolaires les responsabilités de l'entretien des immeubles, les dépenses des centres administratifs, les coûts de la direction des écoles.L'an dernier, l'Éducation transférait une partie du financement du transport scolaire.En 2002-2003, le MEQ payait 100 % de la facture du transport au moyen d\u2019une subvention directe.En 2004-2005, cette proportion est tombée à 47 % ! La différence est maintenant payée par le produit de la taxe scolaire.Chaque année, le gouvernement fixe par règlement le produit maximal tiré de la taxe scolaire.Comme la liste des dépenses assumées par les le produit maximal suit une .courbe ascendante.En 2004- 2005, il s\u2019établit à 1,861 G$.Le taux de taxation étant plafonné à 0,35 $ du 100 $ d'évaluation, la quasi-totalité des commissions scolaires reçoivent une subvention de péréquation de la part du Ministère pour combler la différence entre le produit maximal de la taxe scolaire et les revenus de taxation réellement perçus.Pelletage de dépenses Au moment du transfert de responsabilité, l\u2019effet était neutre pour les commissions scolaires puisque le gouvernement versait aux commissions scolaires sous forme de péfé- quation ce qu\u2019il ne payait plus en subvention de fonctionnement.Mais ce n\u2019est plus vrai.Avec l'entrée en vigueur, en 2004- 2005, d\u2019un rôle d\u2019évaluation foncière dans les villes de Montréal, Laval et Québec, les revenus de taxation sont en hausse de 12 à 22 % eñ moyenne et la péréquation est en baisse de 22 M$ en 2004-2005.Les contribuables scolaires assument désormais une partie de la facture du transport scolaire.À Montréal, des revenus de taxes scolaires estimés à 28,3 M$ seront consacrés au financement du transport en 2004-2005, II y a deux ans, c'était 0 $.= revenus de taxation s\u2019allonge, PROPRI Is GESTION a.321, boul.Curé-Labelie, Laval (Québec) H7L 2Z9 Tél.: (450) 625-2210 (514) 843-8481 Téléc.: (450) 625-2781 Site web : www.propri-gestion.com Courriel : info@propri-gestion.com « La référence en BT de «8 NP copropriétés depuis Tost 8 fs Ee ST < | LES AFFAIRES | ACTUALITÉ ET ANALYSE 4 andre.dubuc@transcontinental ca Les villes reconstituées devront assumer les emprunts contractés par la ville centre depuis la fusion si ces dettes ont servi à financer de l\u2019équipement local.« Le principe, c\u2019est que les emprunts suivent les actifs », dit Me Jean-Jacques Rainville, président du conseil de direction du cabinet Dunton Rain- ville, spécialisé en droit public et municipal.Prenons l'exemple de l'hôtel de ville de Brossard qui a été payé comptant par l\u2019ancienne ville.l'immeuble est devenu, depuis la fusion, l'hôtel de ville de Longueuil.La transformation a nécessité des travaux.Si les citoyens de Brossard votent en faveur de la défusion, le maire Jacques Olivier devra vider son bureau.Brossard reprendra possession de son immeuble, mais, précise M.Rainville, elle devra assumer l\u2019emprunt qui a servi à financer les travaux commandés par Longueuil.« Si Brossard défusionne, l\u2019ancien arrondissement récupère l'hôtel de ville et ramasse la facture », confirme Stéphane Gosselin, attaché politique du ministre des Affaires municipales, Jean-Marc Fournier.Pour les défusionnistes, « il n\u2019y a rien d\u2019inquiétant là- dedans.On va payer nos dettes comme on va récupérer nos surplus et les intérêts qui vont avec », dit l\u2019ancien maire de Saint-Laurent, Bernard Paquet, dans un entretien.Dans le cas de Saint-Laurent, le surplus s'élève à 15 M$.L'équipement collectif Par contre, quand l'emprunt a été contracté pour réaliser des travaux à de l\u2019équipement dit collectif, la dette sera payée par l'agglomération (la nouvelle entité qui regroupera toute les villes) et le conseil d\u2019agglomération taxera les citoyens, autant ceux de la ville centre que ceux des anciens arrondissements devenus des villes.À noter que les maires des 12 JUIN 2004 | 15 | villes reconstituées siègent d'office au conseil d'agglomération.La ville centre, en raison de son poids relatif, a un droit de veto au conseil d'agglomération.Par équipement collectif, on entend de grands parcs et de l\u2019équipement récréatif d\u2019envergure.À Montréal, le Mont- Royal est considéré comme un équipement collectif.Des services aussi relèveront du conseil d'agglomération, tels les parcs industriels \u2014 le Tech- noparc Saint-Laurent par | Les villes défusionnées devront assumer leur part des emprunts exemple \u2014 et la gestion des grands boulevards et autres voies collectrices.C'est dire qu'en cas de défusion, une partie considérable des taxes payées par les citoyens des villes reconstituées iront au conseil d\u2019agglomération.Selon les études préparées par la société- conseil Secor, 656 % des taxes de Saint-Laurent serviront à payer des services gérés par l\u2019agglomération.À Brossard, la proportion monte à 77 %, et à Boucherville, c\u2019est 66 %.m RE J EEP LIBERTY SPORT 2004 Co Moteur V6 PowerTech de 3,7 L » Transmission automatique a 4 vitesses, « Système 4 roues motrices en prise temporaire Command-Trac\"\u201d\u201d * Phares antibrouillards * Climatiseur * Radio AM/FM avec lecteur de CD X * Lève-glaces, rétroviseurs et verrouillage à commande électrique _* Roues de 16 po * Dispositif de prévention du vol Sentry Key\" « Pneu de -secours pleine grandeur assorti * Sacs gonflables a déploiement multimode e QUAIL YY À DE M POUR 3 nm FINANCEMENT OFFERT EXCLUSIVEMENT PAR ERIS HA EIRE LOTS TR GS TON tet et du programme d'aide échanger un véhicule.Te pour une période de temps limitée Sous réserve de l'approbation de Services déposée de DaimlerChrysier Corporation, ception de la remise aux diplômés peut devoir commander ou istincte de 7 ans ou 160 000 km\u201d sur le moteur.° Selon la prernière éventualité.+ tif seulement.Voyez votre concessionnaire participant pour les détails et les conditions.000 ken sur le groupe motopropuiseur\u201d.et une assistance routière 24 heures sur 24+, à aucune autre offre, à l'e) indre.Le concessionnaire ge après 81 600 km au taux de 15 \u20ac le kilomètre.garantie limitée d Jesp Grand Cherokee Laredo avec l'ensemble 26E + CLE + MWF Le dépôt de sécurité est de 0 § jamais offerte : une garantie de 7 ans turbo Cummins*® diesel est couvert par une aux modèles SRT-10.Renseignez-vous auprès de votre concessionnaire, MD Jeep est une marque requis.Le locataire est responsable de l'excédent de kilomêtra: lerChrysier Canada.à, t Ces offres d'une durée limitée sont exclusives et ne peuvent être stock.Les offres peuvent changer sans préavis.Le concessionnaire peut vendre ou louer à inscription au Registre, taxes et frais d'administration des concessionnaires en sus.Photos à titre i carrosserie contre la corrosion est de 3 ans.Le moteur pour usage personne! seulement.Aucun rachat Jeep et Dodge 2004 sont couverts par la meilleure protection que nous Association publicitaire des concessionnaires Chrysler * Jeepy, * Dodge du Québec JEEP,,, * DODGE OU JEEP.CA.: Le prix comprend allocations du fabricant consenties aux concessionnaires et est établi pour fe Jeep Grand Cherokee Laredo avec l'ensemble 26E + CLE + MWF.avec l\u2019ensemble 28B + GEG + LNJ + WND et pour le les pneus neufs, frais d' Chrysler, Je protection de la exigé à la livraison.Location rysler Canada est un membre du groupe de Services Daim \u2018appliquer.Cette offre ne s'appique pas à certains 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mensuelle.C\u2019est aussi le seul à les facturer à la seconde.Jl à été le premier à offrir des forfaits prépayés numériques, des plans simples, et un abonnement sans-fil équivalent à une ligne fixe [Cité Fido].» Le Bureau de la concurrence se penche actuellement sur la transaction pour vérifier si elle réduira la concurrence dans ce marché.Mais, au vu des processus de ce bureau, il y a de fortes probabilités qu\u2019il n\u2019intervienne pas.« Si les deux entités regroupées détiennent moins de 35 % du marché, notre analyse s'arrête là », explique Gaston Jorré, sous-commissaire principal à la concurrence.Or, que ce soit localement ou au niveau national, l'entité TELUS/Microcell ne contrôlera pas plus de 35 % du marché (Voir tableau).En fait, il n\u2019y a qu'en Alberta et en Colombie- Britannique que les deux entités jumelées dépasseraient cette proportion (65 %), mais TELUS détenait déjà à elle seule 58 % de ces marchés.« On nous fait remarquer que si Microcell disparaît, il y aura toujours quatre acteurs, puisque Virgin offrira des services sans fil au Canada [lors de annonce de sa venue, en avril, l\u2019entreprise n\u2019a pas précisé à quel moment elle comptait entrer dans le marché canadien].Mais ce sera bien différent.La britannique aura moins de flexibilité quant à ses politiques puis- qu\u2019elle est partenaire de Bell et qu\u2019elle loue ses infrastructures », ajoute M.Grant.Pour ce dernier, une réflexion doit être menée sur l\u2019avenir du marché du sans-fil au Canada et celle-ci doit aller bien au-delà d\u2019un simple calcul de part de marché.« Mais, voilà, les seuls à pouvoir lancer cette réflexion sont les politiciens, et il sont en tournée électorale », note-t-il.m Nouvelle Écosse \u201cLe marché canadien du sans-fil par région etlle du Prince-Édouard _ PES 76% \" Estdu Québec y \u201c48% Sud du Québec LE POULS DE L'ÉCONOMIE Le commerce exterieur s'est redresse l'excédent commercial a atteint, en mars, son plus haut niveau en trois ans, à 6,2 G$ Raymond Théorêt lesaffaires.redaction@transcontinental.ca Professeur d'administration à l'UQAM Selon Statistique Canada, l\u2019ex- cédent commercial canadien, soit la différence entre les exportations et les importations de marchandises, a atteint son plus haut niveau depuis trois ans en mars, Il a en effet culminé 2 6,2 milliards de dollars (G$).Ce renforcement de l\u2019excé- dent commercial canadien témoigne de la vigueur de l'économie américaine, qui progresse plus rapidement que celle du Canada.La baisse du huard depuis janvier, qui avoisinait alors les 0,80 $ US, a également beaucoup à voir avec la meilleure tenue du secteur extérieur canadien.La fermeté des ventes au détail depuis queiques mois, qui signale que les dépenses de consommation ont repris leur essor, et la reprise de nos exportations indiquent que deux moteurs de l\u2019économie canadienne tournent plus ron- l'excédent commercial canadien par groupes de produits au premier trimestre 2004 Total Énergie Produits forestiers Auto Produits agricoles Biens indutriels -26 SOURCE : STATISTIQUE CANADA dement.Ges développements ne peuvent qu\u2019entraîner dans leur sillage les investissements canadiens, de manière à ouvrir la voie à une période de croissance prolongée pour le pays.Le secteur de l'auto va bien L'année 2008 n\u2019a pas été des plus reluisantes pour ce qui est des exportations d\u2019automobiles Groupe Bocenor inc.M.Jean-Marc Eustache, président du conseil et président et chef de la direction de Transat A.T.inc, est heureux d'annoncer la nomination de M.Dennis Wood à titre de membre du conseil d'administration.Très actif dans la communauté des affaires depuis plus de 30 ans, M.Wood est président et chef de la direction et président du conseil de Dennis Wood Holdings inc, et président du conseil d'administration de Evolved Digital Systems inc.I! a également été président du conseil de Electromed inc.ainsi que président et chef de la direction et président du conseil de Les Industries C-MAC inc.Cet entrepreneur et administrateur chevronné est membre de plusieurs conseils d\u2019administration, dont ceux du Groupe Jean Coutu, de MAAX inc, de Trust Banque Nationale et du Au cours de sa prestigieuse carrière, M.Wood a reçu plusieurs distinctions, dont la médaille du Jubilé de la Reine et un doctorat honorifique de l\u2019Université de Sherbrooke.Il est membre de l\u2019Ordre du Canada, la plus haute distinction au pays.Fondée en 1987, Transat A.T.inc, dont le siège social est situé à Montréal, est une société intégrée qui se spécialise dans l'organisation, la commercialisation et la distribution de voyages vacances.Le cœur de son organisation est formé de voyagistes implantés au Canada et en France.Transat est également active dans le transport aérien, les services à valeur ajoutée offerts à destination et la distribution par l'entremise de réseaux d'agences de voyages.Transat est inscrite à la cote de la bourse de Toronto (TSX:TRZ).Machinerie © i 900 at 00 ar ma 00-0106 08 x] A dd we MAP nd 0 lr Mm AP mF tM oa mm at oh be km ot a nt mtn kta 171 Autres biens de consommation 6 Autres canadiennes.A preuve, de mars 2003 à mars 2004, la croissance de ces exportations ne s\u2019est établie qu'à 1%.Cette contre- performance est surtout attribuable à la vigueur du dollar canadien et à la faiblesse de l'économie américaine au cours d'une partie de cette période.Mais la situation change depuis le début de 2004.En effet, les expartations d\u2019autos ont progressé au rythme de - 2,5 % pour le seul mois de mars 2004.Ces exportations, on le sait, sont dirigées majoritairement vers les États-Unis.Quant aux importations canadiennes d'automobiles, elles ont cri plus rapidement que les exportations au cours de mars, leur taux de progression s'étant alors chiffré à 3,5 %.Cela indique que la reprise des dépenses de consommation va bon train au pays.Il reste que l\u2019excédent commercial canadien au chapitre du secteur de l'automobile était plus élevé au premier trimestre de 2004 qu'au même trimestre l\u2019an dernier.Il s\u2019est en effet établi à 3,4 G$ au premier trimestre de 2004, en hausse par rapport à son niveau de 2,3 G$ au trimestre correspondant en 2008.Les exportations de produits forestiers On sait que les États-Unis imposent des droits compensatoires sur les exportations canadiennes de bois d'oeuvre.Selon les Américains, le Canada subventionnerait ses exportations, ce qui nuirait à l\u2019industrie américaine des produits forestiers.Les Américains imposent des droits compensatoires afin de relever le prix du bois d\u2019œuvre canadien, le rendant ainsi moins concurrentiel.Malgré cette barrière, le commerce va bien.Les mises en chantier de logements sont tellement nombreuses aux États-Unis que ceux-ci ne peuvent se passer du bois d'oeuvre canadien.Ainsi, en mars seulement, la hausse des exportations canadiennes de produits forestiers s\u2019est chiffrée à 4,1 %.Leur croissance depuis un an, à hauteur de 12,3 %, s'avère également très ferme.Sans les droits compensatoires, celle-ci serait beaucoup plus marquée.Notons que le secteur des produits forestiers contribue substantiellement à l\u2019excédent commercial canadien.Entre janvier et mars 2003, l'excé- dent a été de 7,8 G$ et de 8,3 G$ au cours du premier trimestre en 2004.Cet excédent est donc beaucoup plus important que celui de l'automobile.Un autre secteur qui s\u2019en tire très bien du côté des exportations est celui des biens industriels.Selon Statistique Canada, ses exportations ont même atteint un record mensuel en mars dernier.Ce sont surtout les métaux précieux et les alliages destinés principalement aux pays autres que les États-Unis qui expliquent le bond des exportations de biens industriels.Les importations de biens de consommation Toujours selon Statistique Canada, ce sont les biens à la consommation qui ont tenu le haut du pavé des importations canadiennes en mars.Les importations de vêtements et d'accessoires ont atteint le taux de croissance de 3,1 %.Cela indique que les dépenses de consommation récupèrent à vive allure.Il n\u2019en va pas de même du côté des importations de biens industriels et de machinerie et de l\u2019équipement.Notons que ces importations sont un indicateur de la fermeté des dépenses d'investissement au Canada.En regard du profil de ces importations, les investissements des entreprises canadiennes ne seraient pas des plus vigoureux.À preuve, les importations canadiennes de biens industriels ont diminué de 0,1% en mars.Le repli qui s\u2019est fait entre mars 2003 et mars 2004 a aussi été de 0,1 %.Du côté des importations de machines et d\u2019équipement, les taux sont respectivement de - 1,6 % et de -2,6%.l'excédent est plus élevé Au premier trimestre de 2004, l\u2019excédent commercial s\u2019est fixé à 17,1G$, en hausse par rapport au niveau de 15,9 G$ mesuré au cours du trimestre correspondant de 2008.Même si l'excédent avec les Etats-Unis a baissé un peu au cours de cette période, il s\u2019est amélioré à l\u2019égard de la plupart des autres partenaires du Canada, m | 12 JUIN 2004 | Un marché du travail performant au Canada N BANQUE NATIONALE 100 [go Total 00 \u2014 Temps plein 01 02 03 04 En mai, 56 100 emplois ont été créés au Canada, dont 37 200 à temps plein.Sur le plan sectoriel, la hausse a été assez généralisée, car l'emploi à augmenté dans 12 des 16 grands secteurs.En particulier, le secteur manufacturier a créé 11 500 emplois, Cette tenue remarquable du marché du travail suggère que l\u2019économie canadienne est en mesure de bénéficier des meilleures perspectives de croissance de l'économie mondiale en plus d'un quart de siècle.L'ajustement à un dollar canadien plus fort en serait d'autant moins pénible.= SOURCE : STATISTIQUE CANADA Indicateurs économiques Croissance mensuelle on % Var.sur Mois Demier Mois 12 mois de réf.mois! préc.2 en %3 ETATS-UNIS Ventes au détail avril -05 2,0 8,0 Nouvelles commandes avril -1,7 5,0 125 Commandes en carnet avril 0,5 1,4 7,2 Mises en chantier avril 1969 2011 1637 Production industrielle avril 08 -0,1 48 Balance commerciale (M$) mars - 46 -42 -43 Prix à la consommation avril 0,2 0,5 2,3 Prix à la production avril 0,7 05 36 Taux de chômage désaisonnalisé (%}) mai 5,6 5,6 6,1 Revenu personnel avril 0,6 04 5,7 Indicateur avancé US avril 51 0,8 49 CANADA .Indicateur avancé (Stat.Canada) avril 0,6 0,7 6,9 DEMANDE INTERIEURE 1.Ventes au détail mars 1,2 2,6 41 Ventes de voitures (000) mars 18 8,3 1,0 2.Livraisons manufacturières mars 34 1,1 1,9 Nouvelles commandes mars 24 0,2 35 dont : biens durables mars 2,0 -04 59 3.Stocks manufacturiers (M$) mars 03 02 -45 Ratio stocks/expéditions mars 1,23 1,27 1,32 4, Mises en chantier (000) avril 2416 252,9 205,6 PRODUCTION Produit intérieur réel mars 07 0,0 25 dont : production manufacturière mars 15 0,2 23 Construction mars 3,0 -10 6,7 Services mars 05 03 24 SECTEUR EXTÉRIEUR Exportations de marchandises mars 1,7 75 -25 Importations de marchandises mars 0,9 5,9 - 43 Balance commerciale (M$) mars 62074 58889 5851,2 INFLATION Prix à la-consommation avril 0,2 0,3 1,6 Prix industriels avril 0,8 0,6 15 MARCHE DU TRAVAIL Taux de chômage désaisonnalisé (%) Moisde Mois llya référence précédent un an Canada mai 72 73 7,9 Québec mai 8,0 84 9,3 Rémunération hebdomadaire* mars 02 0,1 28 STATISTIQUES TRIMESTRIELLES Variation (base annuelle) Trimestre Dernier Trimestre 2003 de référence trimestre précédent PIB Canada* 11-04 24 33 20 Investissements des entreprises* T1-04 2,1 33 32 Revenu personnel disponible* T1-04 2,1 32 1,3 Profits des entreprises\u2019 T1-04 266 14,6 10,0 % d'utilisation des capacités industr! T1-04 82,9 81,3 82,0 PIB États-Unis* T1-04 44 4,1 31 1 Variation entre le mois de référence et le mois précédent.2 Variation entre le mois précédent et le mois antérieur.3 Taux annuel depuis le même mois l'année précédente.4 Non désaisonnalisé.t Dollars constants.+ Dollars courants, SOURCES : GROUPE ECONOMIE ET STRATEGIE, BANQUE NATIONALE DU CANADA, STATISTIQUE CANADA (POUR LE CANADA) ET DATASTREAM (POUR LES ÉTATS-UNIS) | 12 JUIN 2004 | 23 | ra .com pour de l'information sur les entreprises et leurs produits ENTREPRENDRE Le roi de la poutine, c'est lui La petite fromagerie de Georges Côté est devenue grande Jérôme Plantevin ÿ jerome plantevin@transcontinental.ca « C\u2019est simple, mon fromage en grains se trouve aujourd\u2019hui dans une poutine sur trois au Québec », lance avec fierté Georges Côté.Le toujours jeune président du Groupe Fromage Côté de Warwick dans la région des Bois-Franes \u2014 il a 61 ans \u2014 est fier d\u2019avoir contribué à l\u2019essor de ce plat si typiquement québécois, et il ne s\u2019en cache pas.« Difficile de faire autrement, c\u2019est ici que la poutine a été inventée », ajoute-t-il.En effet, si plusieurs au Québec se targuent d\u2019avoir été les premiers à mélanger ensemble frites et fromage, c\u2019est à Warwick que l\u2019on retrouve l\u2019un des plus fervents prétendants au titre de créateur de la poutine.Un restaurateur du coin, Fernand Lachance, décédé en mai dernier, aurait ainsi offert en 1857 ce plat à la clientèle de son réstaurant Le Lutin qui rit.« À l\u2019époque, la poutine ne connaissait pas la popularité qu'elle a aujourd\u2019hui, explique M.Côté.Il a vraiment fallu attendre le milieu des années 1980 pour que ce plat s'impose dans la province, et nous avons été parmi les premiers à en faire la promotion.» C'est ainsi que l\u2019entreprise de M.Côté a distribué pas moins de deux millions de napperons avec une belle image de poutine, pour en donner le goût au consommateur québécois.« D y a 5 ou 6 ans, se rappelle René Thi- vierge, directeur général de la Corporation de développement économique des Bois- Francs, ils ont même commercialisé des portions de fromage frais pesé d\u2019avance et scellé sous gaz pour Burger King, A&W, New-York Fries, afin que ceux-ci puissent l\u2019apprêter plus facilement et de manière plus saine.» Si le fromage en grains a fait la popularité de M.Côté, il ne représente aujourd'hui que 30 % du chiffre d\u2019affaires de l\u2019entreprise québécoise.Car Fromage Côté, c\u2019est bien plus que le cheddar en crottes, c\u2019est aussi des fromages fins comme le Du Village de Warwick, le Cendré, le Cantonnier au lait cru, le Brie Pleine Saveur, le Sir Laurier d'Arthabaska.Autant de fromages pasteurisés qui feraient damner plus d'un Français.En mai dernier, son emmental, le Æingsberg, a même remporté le premier prix lors du Grand Prix des fromages canadiens, dans la catégorie fromages de type suisse.En 2003, son Triple crème récoltait les honneurs au concours Sélection Caseus des fromages fins du Québec.« Nous produisons maintenant 12 sortes de fromages, mais nous distribuons aussi des fromages étrangers comme Le Rouy le Roitelet, le Boursin, et nous vendons de la Mozzarella sous la marque Kingsey que nous achetons à Agropur et à Parmalat.» La fromagerie qui monte, qui monte M.Côté en a fait du chemin depuis 28 ans.En 1976, il rachète avec son frère une fromagerie à Kingsey Falls et très vite, ils doivent déménager dans des locaux plus grands à Warwick.De six employés à l\u2019époque, Groupe Fromage Côté en emploie aujourd'hui 450.Son chiffre d\u2019affaires avoisine les 115 M$ et l\u2019entreprise produit près de 10 millions de kilos de fromages par année, dont près de 85 % sont vendus au Québec.« Avec 12 % du marché québécois, nous sommes le plus gros des petits fromagers du Québec derrière les géants Saputo, Agropur et Parmalat », observe M.Côté, Selon lui, Saputo, Agropur et Parmalat contrôleraient 75 % de ce marché.Depuis l\u2019acquisition du fromager Fromage Princess de Plessisville en 2002, le groupe de M.Côté possède trois usines, une à Warwick où est situé son siège social, une à Boucherville et une à Plessisville.L'heure y est d\u2019ailleurs à la rationalisation.« La concurrence est rude et les produits laitiers sur les tablettes des magasins ne manquent pas.LES AFFAIRES JEAN-GUY PARAD Le président du Groupe Fromages Côté, Georges Côté, n'écarte pas l'idée d'acheter des éléments d'actif de Parmalat.Nous devons être plus compétitifs et augmenter l'efficacité de nos usines.» Pour celui qui est désormais seul à la barre de l\u2019entreprise, son frère étant parti il y a 18 ans, le potentiel de croissance ne se situe pas dans le marché saturé du cheddar mais dans celui des fromages de spécialité, où il serait possible de grignoter des parts de marché aux produits importés.Et l\u2019étranger ?« Peut-être, mais pas aux États-Unis, Je n\u2019ai qu\u2019un mot à dire pour les fromagers tentés par l\u2019aventure, si vous voulez perdre de l\u2019argent, allez dans le Sud.» M.Côté ne supporte plus les tracasseries administratives aux douanes américaines.1l s'est également départi de son usine du Vermont, « une occasion d'affaire impossible à refuser », note-t-il.Après Princess, un autre fromager alors ?« Nous ne regardons pas, mais si dans l\u2019Ouest Canadien, où j'entends me développer davantage, une occasion se présente, je ne dirais pas non.».Il ne verrait pas d\u2019un mauvais oeil l\u2019acquisition de certains éléments de actif de Parmalat Canada, « surtout si les usines sont vendues séparément ».La maison mère de Parmalat, rappelons-le, vit de graves problèmes financiers, Au Canada, le groupe italien a vendu sa participation dans Eaux vives Harricana et a cessé de produire l\u2019eau de source Esker a Saint-Mathieu-d\u2019Harricana, près d\u2019Amos, en Abitibi.m AFFAIR GE GE 7) . = ends 221 7 msP Va UE VF La acte an Vase 2 M5 77 \" ww?5.HP pans #29) ; CANON EST LÀ.ROOTS DONNE LE TON AU STYLE DE VIE CANADIEN.En sa qualité de créateur à l'avant-garde de la mode sportive au Canada, ROOTS doit sa réussite à ses couleurs vibrantes et à son style dynamique.Pour en restituer la beauté, il leur fallait une solution d'impression couleur de haute qualité.La solution : Canon.« Après avoir examiné toutes les options offertes, nous avons constaté que Canon proposait la meilleure .4 technologie en matière de colorimétrie et de qualité de sortie », affirme le vice-président à la logistique et à la technologie FE de l\u2019information de ROOTS.Nos priorités étaient la facilité d'utilisation, la compatibilité réseau et la gestion des couleurs.Grâce à sa gamme variée, Canon offrait exactement les appareils dont ROOTS avait besoin : « Pour accomplir notre travail, i nous ne pourrions nous passer d'eux ».Pour découvrir ce dont votre entreprise ne pourrait se passer, visitez notre site Web.canon.ca/workgroup Canon SAVOIR FAIRE | LES AFFAIRES | ENTREPRENDRE > INVESTISSEMENTS | 12 JUIN 2004 | 25 | Les Tomates Savoura prêtes à doubler de taille à Danville Les Serres du Saint-Laurent, le producteur y investira 8,2 M$ pour doubler sa production annuelle sn jerome.plantevin@transcontinental.ca Les Serres du Saint-Laurent, le producteur de tomates de marque Savoura, investira 8,2 M$ pour agrandir son usine de Danville, dans les Cantons de l\u2019Est.Une nouvelle serre de 28 416 m° (305 550 pi?) sera ainsi construite et disposera d'équipement moderne comme un éclairage photosynthétique et des systèmes de stockage de chaleur et de circulation des solutions nutritives.Avec cette nouvelle installation, les dirigeants des Serres du Saint-Laurent entendent augmenter leur production annuelle à Danville de 1,5 millions de kilos de tomates à 3 millions.Le ministère de l'Agriculture, des Pêcheries et de l'Alimentation du Québec participe au projet en octroyant une aide financière de 100 000 $, tandis que le Fonds de relance de la MRC d\u2019Asbestos injecte pour sa part 400 000 $.Cet argent permettra la création, d\u2019ici décembre, de 54 emplois qui s\u2019ajouteront aux 43 actuels.En plus de ses installations à Danville, les Serres du Saint-Laurent possède des serres à Portneuf, à Ham- Nord, à Saint-Janvier et à Sainte- Marthe, et elle emploie près de 250 personnes au Québec.> SAINT-CONSTANT .Home Depot, 8M$ | Home Depot, le détaillant américain de la rénovation, vient d\u2019entreprendre la construction d\u2019un nouveau magasin de 10 695 m° (115 000 pi*) à Saint-Constant.Ce dernier sera équipé d\u2019un centre de location d'outils et d'un centre du jardinage.L'américaine investira 8 M$ dans l\u2019opération et créera près de 125 emplois.L'ouverture de ce 14° Home Depot au Québec est prévue pour décembre.> TERREBONNE Materio Laurentien, 8 M$ Le spécialiste de la rénovation et des matériaux de construction Materio Laurentien entreprendra d\u2019ici août prochain la construction d\u2019un nouveau magasin.L'entreprise, qui exploite déjà un point de vente à Saint-Jérôme, entend ouvrir cette nouvelle succursale sur \u201cle boulevard Laurier dans le parc industriel du secteur La Plaine, à Terrebonne.Ce magasin disposera d\u2019une superficie de 21 336 m2 (230 000 pi?) et comprendra notamment un centre de coupe, un entrepôt et un centre de jardinage.Quelque 140 emplois seront créés.L'ouverture est prévue pour février 2005.> MONT-LAURIER Windigo, 7 M$ Les promoteurs immobiliers du centre de villégiature Windigo dans les Hautes-Laurentides, le Groupe Resort One, qui regroupe notamment la française Hôtels Concorde et Henri Mest- dagh, propriétaire de la chaîne de supermarchés Super M en Europe, viennent d'entamer la seconde phase de développement de ce projet situé sur les berges du réservoir Baskatong, Les promoteurs investiront 7 M$, après avoir déjà injecté 15,6 M$.Cette deuxième phase prévoit l\u2019érection d\u2019un manoir de quatre appartements terrasse (penthouses).Ce dernier devrait ouvrir d'ici avril 2005.Actuellement, 4 résidences hôtelières et 22 chalets luxueux ont déjà été construits, et 24 autres chalets sont en construc- La SÉPAQ s\u2019en va chez Cominar La Société des établissements de plein air du Québec (SÉPAQ) va changer d'adresse au début de 2005.Actuellement logée au 801, chemin Saint-Louis, à Québec, dans un immeuble appartenant à S/7Q, une filiale de la Caisse de dépôt, la SÉPAQ élira domicile à la nouvelle Tour Cominar de la Place de la Cité, où elle occupera jusqu\u2019à 30 000 pi.Le bail est d'une durée de 10 ans ferme, assorti d\u2019une option de 5 ans, précise le fondateur de Cominar, Jules Dallaire.Le nouvel édifice de 205 000 pi?, qui est érigé au 2640, boulevard Laurier dans le secteur Sainte-Foy, est maintenant loué à 90 %.Ses principaux locataires sont l'Autorité des marchés financiers (73 000 pi°), PricewaterhouseCoopers (25 000 piz), la société d\u2019assurance AXA (25 000 pi?) et Desjardins Sécurité financière (12 500 pi?).La bail actuel de la SÉPAQ arrive à échéance le 31 août 2005.Entre 80 et 130 personnes travaillent au siège social de l'organisme gouvernemental où l\u2019on trouve aussi le centre de réservations dont les activités battent leur plein en haute saison.m A.D.tion.Dans son ensemble, le projet est évalué pour le moment à 103 M$ par les promoteurs.> Macos Entreprises Michel Lapierre, 35 M$ Desjardins Capital de risque injecte 3,5 M$, par l'intermédiaire de son fonds régional en Estrie et de Capital régional et coopératif Desjardins, dans Les Entreprises Michel La- pierre.Cette dernière regroupe les marchés d'alimentation Le Marché Végétarien.Les Entreprises Michel Lapierre exploite actuellement 7 marchés au Québec et y emploie 350 personnes.Les 3,5 M$ serviront à soutenir les projets d'expansion de cette entreprise de Magog.> L'ANGE-GARDIEN Groupe Frank Lareau, 950 000 $ Le spécialiste de l\u2019ensachage de litière animale Groupe Frank Lareau déménagera d'ici août de Notre-Dame-de-Stanbridge a l'Ange Gardien.La construction _ du nouvel édifice nécessitera un investissement de 950 000 $.L'entreprise emploie actuellement 35 personnes.= Faites connaître vos projets d'investissements à Jérôme _Plantevin, par télécopieur, au (514) 392-1586.L'envoutante G3 [J oupé d\u2019Infiniti de 280 chevaux.SOUS QUEL ANGLE LA PRÉFÉREZ-VOUS a INFINITI | 26 | LES AFFAIRES | ENTREPRENDRE > DESIGN | 12 JUIN 2004 | 10 ANS DE COMMERCE DESIGN : Trois entrepreneurs expliquent ce que le design a fait pour eux shit SR ERE vi SR Suzanne | | Dansereau 5 sizanne.dansereau@transcontinental.ta CE Le design fait-il augmenter 4 le chiffre d\u2019affaires ?Dans la 4 majorité des cas, il semble que À oui.Dix ans après la création f du concours Commerce Design Montréal, ses organisateurs ont sondé leurs 132 lau- smn ¥ réats à ce sujet.Et la réponse est positive.En effet, 58 % de ces commerçants ayant eu recours à un professionnel pour faire le design de leurs lieux de commerce indiquent que leur chiffre d'affaires a augmenté à la suite de cette initiative.Et la hausse moyenne serait de 45 %.La même proportion des commerçants a noté que l\u2019achalandage a grimpé de plus de 57 % en moyenne.En outre, 63 % croient avoir attiré une nouvelle clientèle, tandis que 50 % estiment avoir mieux fidélisé leur clientèle grâce au design.« Le design de commerce est un outil stratégique de succès en affaires », indiquent les auteurs de l'étude, dévoilée à l\u2019occasion du gala du 10° anniversaire du concours.Le recours à des professionnels \u2014 designers ou architectes \u2014 serait aussi une bonne façon de respecter les échéanciers.Dans l'étude, 66 % des répondants disent que sans la participation d\u2019un professionnel, la réalisation aurait été plus longue, et 62 % affirment que les échéanciers ont été respectés; 55 % des commerçants disent que les travaux ont été réalisés en respectant le budget prévu, alors que pour 45 %, le budget a été dépassé, d\u2019en moyenne 32 %.L'étude permet de constater que les commerçants investissent en moyenne 11 % du coût total des travaux d\u2019aménage- - ment en honoraires professionnels de design.LES AFFAIRES ont rencontré trois lauréats qui ont parlé de l'importance du design dans leur démarche.Voici leurs témoignages.JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIR] Howard Mosel Bijouterie et magasin ~ de cadeaux Mosel, primé en 2000 Fondée en 1945 et vendant à la fois des bijoux et des appareils électriques, Mosel voyait son chiffre d\u2019affaires baisser vers la fin des années 90, à l\u2019arrivée des magasins à rabais comme Wal-Mart.Howard Mosel, le fils du fondateur, a senti qu\u2019il devait aller vers des produits de niche pour survivre.« Il nous fallait devenir plus exclusifs, plus haut de gamme, explique-t-il.Or, l'environnement du magasin était tellement surchargé que bien des marques de luxe \u2014 comme Mont Blanc et Swa- rovsky \u2014 levaient le nez sur nous.» Après deux années de réflexion et d\u2019entrevues, Mosel a retenu IDX pour refaire le design du magasin.Le magasin est devenu plus fonctionnel, plus aéré, dégageant le luxe d'une boutique hors-taxe.Depuis lors, les ventes de Mosel ont augmenté de 20 %.« Pour nous, le design n\u2019était pas une dépense, c'était urie question de survie.Si nous ne l\u2019avions pas fait, je ne sais pas si nous serions encore en affaires, » Ses conseils : « La planification est essentielle.Il faut s'impliquer avec les designers car malgré leur expertise, n'oubliez pas que c'est vous qui connaissez mieux votre magasin.» bobo Tag souvent Go Pat mal GRE ur satan Aer nowt wane Marie iment org seems JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES Claude Beausoleil Restaurants les Chèvres (2004) et LEpicier (2001) « Pour me faire comprendre, je dis à mon designer ce que je veux que mon client ressente quand il vient chez nous », dit ce restaurateur qui a été primé deux fois avec le même designer, Jean-Pierre Viau.Chez L'Épicier, c'était l\u2019ambiance d'une épicerie.Chez Les Chèvres, lauréat 2004, c\u2019est la nourriture santé.Tout dans le décor \u2014 que ce soit les couleurs pastel qui ne brusquent pas le client, ou les formes organiques peintes sur les mur, ou encore le bois d'olivier qui recouvre le bar \u2014 rappelle la santé et la fraîcheur des aliments.Pour Claude Beanso- leil, « le cadre du restaurant est aussi important que la recherche sur les vinis et la nourriture ».M.Beausoleil a établi une étroite relation avec Jean-Pierre Viau, bien que leur personnalité soit totalement opposée.« Moi je parle tout le temps, lui pas du tout.J'ai compris qu\u2019il ne faut jamais le bousculer, il faut le laisser créer.Il faut lui faire confiance et faire preuve de flexibilité.C\u2019est lui qui connaît son mé- tier.Jamais je ne ferais un changement dans le décor sans lui demander son avis.Même pour mes décorations de Noël, » LES AFFAIRES Jocelyne Legare Alfred Dallaire/Memoria (2000) Quand Jocelyne Légaré était \u201c enfant et qu\u2019elle habitait au- dessus du salon funéraire fondé par son grand-père, l'endroit l\u2019effrayait.Plus tard, elle a hérité d'une partie du réseau.Et elle s\u2019est juré de réinventer le salon funéraire.Ce qu\u2019elle fait, avec l'aide des SNS architectes Richer Noël.Le salon Alfred Dallaire/Memoria situé sur la rue Saint-Laurent \u2014 une ancienne banque \u2014 a l\u2019air d\u2019un loft.Le lieu est illuminé grâce à de grandes vitres d'où on aperçoit les arbres | LES AFFAIRES | ENTREPRENDRE > DESIGN « Le design est une réfiexion sur le sens que l\u2019on veut donner à un lieu », dit Jocelyne Légaré.dans le parc d\u2019en face.Il n'y a qu\u2019une salle d\u2019exposition \u2014 on ne reçoit qu\u2019une famille à la fois \u2014 que l\u2019on peut garder ouverte ou fermée.Un piano est dans la grande salle.Le lieu, où trônent des œuvres d'art, UN BILAN POSITIF sert aussi à des lancements de livres ou à des récitals.« Je voulais qu\u2019il soit multifonc- fionnel, » Au deuxième étage, on est en train de construire une bibliothèque café, accessible à qui- conque s\u2019intéresse à des ouvrages sur le deuil.« Le design, ce n\u2019est pas juste un choix esthétique à fleur de peau.C\u2019est une réflexion sur le sens que l\u2019on veut donner à un lieu », dit cette femme qui BON JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES fait preuve à la fois d\u2019une grande sensibilité artistique et d'un regard neuf sur le deuil.Assez pour que des gens qui ne pensaient pas à avoir d'exposition changent d'idée en voyant le lieu.m Les valets en sont fous ! Des lignes épurées qui embrassent l'imaginaire au premier regard.Un intérieur spacieux qui flatte tous les sens.Un V6 de 3,3 litres contrôlé électroniquement qui vous assure une performance optimale.Vous aimeriez en faire l'essai ?Visitez votre concessionnaire Lexus dès aujourd'hui.Pour joindre un concessionnaire Lexus, faites le 1 800 26-Lexus + lexus.ca 43800$ 498$ LOCATION PAR MOIS À PARTIR DE 4,9 % FINANCEMENT JUSQU'À 48.MOIS A LA CONQUETE DE LA PERFECTION.@ Les .« Berline impeccable.Le raffinement de sa mécanique et son comportement routier n\u2019ont pas d'égal dans sa catégorie.» Motor Trend ES 330 SPORTDESIGN ** *Plans de location sur approbation du crédit de Lexus Services Financiers.Offre valable sur les Lerus ES 330 2004 neuves louées au plus tard le 30 juin 2004.Immatriculation, enregistrement, assurance # toutes les fares applicables en sus.La location comprend les frais de transport et de préparotion de 1575 $.Les frais de transport ef de préparation ne sont pos compris 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motoriste de la Williams de Jacques Villeneuve, à l\u2019époque où il est devenu champion de FL, s\u2019est installé à Montréal.Sans tambour ni trompette, Mecachrome International (MKD) a installé son siège social au Québec depuis quelques mois.Ses bureaux sont situés provisoirement au 800, boul.René-Lévesque ouest, à Montréal.Dès octobre, l\u2019entreprise aura pignon sur rue au 1501, avenue McGill College, ou elle occupera tout un étage, le 12.MKI est née en début d\u2019année de la réorganisation du Groupe Mecachrome.Elle a entre autres mandats celui de lancer une solide tête de pont dans le marché de l'Amérique du Nord.Le holding néocanadien chapeaute quatre filiales dans le monde: Mecachrome Canada ( Mecachrome Technologies, Aéro Mecachrome ), Meca- chrome États- -Unis, Meca- chrome France (6 usines) et Mecachrome Suisse.« Comment faire de la mécanique un objet d'art et un objet d'art répétitif », résumerait bien la mission de Mecachro- me, nous dit Guillaume Casel- la, vice-président de MKI et président de Mecachrome Canada.Il ajoute : « Ce qu\u2019on nous demande, c\u2019est de faire des statues, des choses magnifiques qui sortent de la tête d'un ingénieur comme de la tête d\u2019un artiste.Et il faut être capable de répéter ce geste-là.» Mecachrome a vu le jour en 1937, à l\u2019instigation d'Eugène Casella.Son fils Gérard a repris l\u2019enreprise en 197]; il en est encore l'âme dirigeante.Sa devise : faisons de la mécanique plus vite, mieux et à moindre coût pour les clients.Le succès de Mecachrome est dû en bonne partie à une vision de la mécanique conjuguée à une connaissance des marchés automobile et aéronautique.Son chiffre d\u2019affaires annuel avoisine le quart de milliard d\u2019euros (415 M$ CA).MKI se propose de se transformer en société publique inscrite en Bourse dans un avenir rapproché.En 1996 , elle comptait 650 employés; aujourd\u2019hui, elle en a plus de 1 800.Au Québec, elle est passée de 40 employés il y a deux ans à 140 aujourd'hui et elle projette de dépasser les 200 l'an prochain.« Le Québec est une terre propice à notre façon de penser et on peut construire sur une base solide ici », de dire Guillaume Casella.Voilà plus d'un quart de siècle que le nom Mecachrome est associé au monde de l\u2019automobile.Au début, son expertise se limitait à des pièces de suspension chez Renault.Après l\u2019ère du moteur turbo, Mecachrome - à travaillé à la fabrication et à l\u2019assemblage des moteurs et depuis 1997 elle a fait son entrée dans la liste des motoristes de F1.Presque tout le plateau de la F1 recourt à ses services, de Renault à Ferrari, en passant par Toyota, Mercedes et BMW.Aéronautique ; Le tiers du chiffre d\u2019affaires provient de son secteur aéronautique.MKI a d\u2019abord acquis une entreprise québécoise \u2014 Aero Machining \u2014 fondée et dirigée par deux québécois, Gilles Demers et Richard Desjarlais.Les deux hommes ÉRIC CABANIS, NEWSCOM s- i i 4.\u201cVaste salle d'exposition Collection de plus de 1400 meubles gre ens, 37 ans d'expertise \u201cDnt.2930 bl, Le Corbusier, Laval, Tel.: (450) 682-5614 (Au nord de l'autoroute 440) www.lesanciens.com tetes Srpat ait raté DEA NET ERE Jacques Villeneuve, champion de F1, à bord de sa Williams propulsée par un moteur Renault, fabriqué par Mecachrome.continuent de diriger l\u2019usine, sise à Montréal-Nord, laquelle emploie 140 personnes.« Quand on a quelqu'un comme Gilles Demers qui puisse arriver à prendre des dossiers de plus en plus lourds, à les gérer et à demeurer passionné par ce qu'il fait, le résultat est fabuleux.» « Le Québec a beaucoup d\u2019emprise sur moi », ajoute-t-il spontanément.Ce doit être vrai : il a pris une montréalai- se pour épouse, Maude Du- chesne, qu'il a mariée plutôt deux fois qu\u2019une, ici d\u2019abord, et en France ensuite.MKI a fait construire une usine de 85 000 pieds carrés à Mirabel qui vient tout juste d\u2019être achevée.On y fera la construction de grosses pièces d\u2019aéronautique et l\u2019assemblage d\u2019avions, en particulier un nouveau type d\u2019appareils 16 places pour le parachutisme.Mirabel jouera surtout un role d'assemblage de grandes pièces et de fabrication en grande dimension.Pour Mecachrome, l'aéronautique est une bonne illustration de ce que peut étre I'art en mécanique.tracabili- té, contrôle, assurance d\u2019avoir en mains la bonne pièce, au bon endroit et au bon prix, voilà tout le défi de l\u2019aéronautique.Loin d\u2019être en concurrence avec Bombardier, Mecachro- 12 JUIN 2004 | me agit en partenariat avec l\u2019avionneur canadien.Si MKI s\u2019est installée à Mirabel, c\u2019est en bonne part grâce à René Parent, d\u2019Investissement Québec.Entourage québécois Autre élément essentiel dans son bagage : le centre de programmation et de conception situé dans le TechnoParc de l'arrondissement Saint- Laurent, confié l\u2019ingénieur québécois, Emmanuel Maes, directeur général de Meca- chrome Technologies.Son défi consiste entre autres à .résoudre l'équation temps et qualité du travail.Si Mecachrome a choisi le Québec, c'est qu\u2019elle y a senti une énergie et une capacité de travailler à la hauteur de ses attentes.Guillaume Casella a pu constater « qu\u2019il y a au Québec une facilité, une faculté de travailler et d'être des amis en même temps et c\u2019est beaucoup plus une notion d'humanité que d\u2019amitié pure et simple ».Plusieurs autres Québécois font partie de l\u2019entourage de Guillaume Casella : Patrick Hofman, vice-président senior et conseiller auprès du président, Sofie Saint-Laurent, directrice des communications, et Jean-Paul Blais, président de NXT Communications et expert-conseil auprès de Mecachrome Canada.= HEC a un projet de chaire en remuneration » Dumont macc-andre.dumoat@transcontinental.ca HEC Montréal se propose d\u2019inaugurer la première chaire en gestion de la rémunération au Canada.Dans ce but, l'École doit réaliser un montage financier de 1,5 M$.Afin d'inciter le milieu des affaires à y contribuer, le directeur de HEC Montréal, Jean-Marie Toulouse, a réuni une quinzaine de gens d\u2019affaires \u2014 la plupart des investisseurs potentiels \u2014 qui ont accepté son invitation, dont le président du Parti libéral du Québec et avocat chez McCarthy Tétreault, Marc-André Blanchard.M.Toulouse estime que la création de cette chaire se justifie par l'intérêt marqué des organisations pour les questions de rémunération.Une base solide de professeurs capables de mener des recherches a ce sujet et la possibilité de créer un pôle d'expertise à Montréal ont pesé dans sa décision de poursuivre ce projet.« Nous avons des gens à HEC qui pourront contribuer scientifiquement à la question de la rémunération », indique M.Toulouse.Un premier donateur s\u2019est déjà manifesté.Claude Séguin, vice-président principal, investissements stratégiques, au Groupe CGI, a contribué personnellement.M.Séguin, présent ee re Se pi 20 à cette soirée privée, a indiqué que plusieurs questions sur la rémunération demeurent encore sans réponse.« Cet aspect du travail s\u2019est compliqué au fil du temps, dit-il.Les dirigeants passent beaucoup de temps sur ce sujet, mais il existe peu de modèles de travail et de guides leur permettant d\u2019encadrer leurs décisions et politiques.» Une titulaire Sylvie Saint-Onge, professeur titulaire au service de l\u2019enseignement des ressources humaines, serait la titulaire de la chaire.Elle a confié aux participants que le développement des connaissances en rémunération et la formation de la relève l\u2019ont incitée à proposer cette chaire.À son avis, les différences majeures, par exemple, dans la rémunération des représentants et des employés en recherche et développement démontrent à quel point il existe peu de balises scientifiques.« De plus, Péquilibre travail-famille entre dorénavant dans l'équation des conditions d'emploi, dit-elle.Quels en sont les effets, les conséquences et comment l\u2019encadrer et l\u2019appliquer dans une politique claire ?Voilà l\u2019une des préoccupations sur laquelle la chaire se penchera.» = re A ARC CRE Jean-Sébastien Trudel jean- sebastien, trudel@transeentinental.ca Le meilleur moyen de retarder la prise de la retraite consiste à faire valoir auprès de l\u2019employé cadre des émotions positives, conclut un chercheur universitaire.Selon Charles-Henri Amherdt, directeur du Centre de recherche interuniversitaire sur l\u2019éducation et la vie au travail (CRIE- VAT) et professeur à l\u2019Université de Sherbrooke, une nouvelle culture du travail doit émerger.Le professeur Amherdt tire des conclusions inquiétantes sur la relève des cadres supérieurs à la suite de son étude menée auprès de 372 personnes.« 11 faut absolument modifier en profondeur la culture de travail, écrit-il.Dans la culture actuelle, on se retrouve avec moins de personnes qui sont moins attirées par des postes de cadre et qui restent moins longtemps au service de la même organisation.» La solution dans les émotions L'étude révèle que « les émotions ressenties au travail sont liées de manière significative au prolongement de la vie professionnelle ».Ainsi, 60 % des travailleurs accepteraient de retarder leur retraite si leurs compétences et leurs intérêts étaient mis à profit, conclut le chercheur.Autrement dit, il ne s\u2019agit plus de forcer un employé à satisfaire aux exigences d\u2019un poste, mais de transformer celui-ci en poste sur mesure.Plutôt que d\u2019être vu comme un bonheur différé, le travail devient une source d\u2019épanouissement.« 11 est plus facile de changer le poste de travail que la personne elle-même ! » fait valoir M.Amherdt, qui a eu recours aux tech- EMENT nolegie de l'information pour déterminer les compétences des employés étudiés et définir des postes sur mesure.L'idée mérite de s'y arrêter, selon Claude Paquet, psychologue de Dolmen psychologie industrielle.« Il faut toutefois s'assurer de protéger le statut de ces travailleurs d\u2019expérience.Souvent, ils ont déjà un rayonnement extraordinaire, alors on doit leur confier des projets stimulants tout en leur permettant de former la relève.Le danger est de laisser toute la place aux jeunes et donner un second rôle aux employés chevronnés », explique le psychologue.L'échec de la carotte et du bâton Les résultats de la recherche de M.Amherdt s'inscrivent à contre-courant des solutions habituellement évoquées, comme celle du président du conseil et directeur général de la Caisse de dépôt et placement, Henri- Paul Rousseau, qui est d\u2019avis que les gouvernements devront repousser l\u2019âge de la retraite, fixé actuellement à 65 ans; ou celle du premier ministre Paul Martin, qui affirmait, avant les élections, vouloir relancer le débat sur la réglementation encadrant l\u2019âge de la retraite.« La méthode traditionnelle de la carotte et du bâton, telle que préconisée à l\u2019heure actuelle, aura peu d'effet pour retarder l\u2019âge de la retraite », dit M.Amherdt.Le poids des obligations financières n\u2019est plus le même puisque, par exemple, les hypothèques sont remboursées depuis longtemps.« Les cadres en fin de carrière ont des moyens financiers tels qu'une augmentation salariale ne saurait les convaincre de res- tér », souligne M.Paquet.D'autre part, une réduction des avantages aux retraités ne serait pas une mesure très populaire auprès d\u2019un groupe d\u2019électeurs influent.LE sa REVUE DES MARCHES : 12 JUIN 2004 | 29 | Retarder l'âge de la retraite grâce.au plaisir Oubliez les mesures coercitives et les primes pour atténuer la pénurie de main-d'oeuvre, dit un chercheur Les jeunes retraités recherchent une liberté d'action plutôt que des augmentations salariales.« Ce que les jeunes retraités recherchent, c\u2019est une liberté d'action.Ils veulent jouer au golf ou partir deux semaines en voyage.Pour se garder occupés, ils acceptent des contrats de consultation très payants, qui les motivent et les valorisent, sans toutefois brimer leur liberté », ajoute M.Paquet.La tendance, pousuit-il, est de prendre une préretraite.Selon l'enquête, trois facteurs l\u2019expliquent : 1 Le déséquilibre démographique Alors qu'en 1960 il y avait huit travailleurs pour chaque retraité, cette proportion se détériorera au point qu\u2019il n\u2019y aura plus que deux travailleurs pour chaque retraité en 2080.Selon les statistiques des Nations Unies, le Québec sera la société qui perdra le plus de ses actifs humains a cause des prises de retraites au cours de cette période.2 La crise du management Le poste de cadre connaît une « transformation radicale » depuis 10 ans.Conséquence : le rôle du « gestionnaire d'employés » (autoritaire) est mis de côté au profit du « développeur de talent » (coopération), ce qui rend le poste de cadre moins intéressant pour certains parce qu'il consiste davantage à gérer des problèmes de relations humaines.S'ajoute a cela la semaine de travail moyenne de 51 heures, le manque de soutien et de formation ainsi que la pression de la direction.Avec comme résultat prévisible que le secteur de la gestion est considéré comme le « pire des milieux de travail ».3 L'insatisfaction au travail Entre 1991 et 2001, le niveau de satisfaction professionnel est passé de 62 à 45 %.Une chute qui coûte cher aux entreprises.M.Amherdt calcule que celles-ci « jettent l\u2019équivalent de leur masse salariale annuelle par les fenêtres à tous les cinq ans » en coût de remplacement de leur main-d'oeuvre.Aussi la perception du travail est-elle celle du sacrifice, pour lequel l\u2019employé reçoit une compensation financière qui lui permettra de vivre le bonheur différé (à la retraite).m CHAQUE JOUR, PAR COURRIEL, VERS 16H30 UN RÉSUMÉ DES ÉVÉNEMENTS DU JOUR DANS LE MONDE FINANCIER INSCRIVEZ-VOUS IMMÉDIATEMENT SUR LESAFFAIRES.COM C\u2019EST GRATUIT ! | 12 JUIN 2004 | | 30 | LES AFFAIRES | MANAGEMENT >| £ MONDE DU TRAVAIL - Quand l'utilisation du telephone brise le lien de confiance Peace a sat Se RR Be\u201d FR Plus de 90 heures passées au téléphone pour des raisons personnelles peut justifier un congédiement \u2019 lesalfaires.redaction@transcontinental.ca Avocate chez Loranger Marcoux L'utilisation abusive du téléphone de son employeur pour des raisons personnelles peut constituer un vol de temps justifiant le fait de passer outre au principe de la progression des sanctions et d'imposer un sommes sans avoir à requérir d'autorisation au préalable.Elle avait beaucoup d\u2019autonomie et était peu supervisée dans le cadre de son travail.Chez cet employeur, il y avait une politique stipulant qu\u2019aucun employé ne devait se placer en conîlit d'intérêts.Selon cette politique, le fait de s'engager dans un travail ou dans fita pour la mettre en garde contre l\u2019utilisation abusive du téléphone pour sa propre entreprise, une résidence pour personnes âgées.L'employée prétendit alors ne pas utiliser le téléphone à des fins personnelles ou pour sa propre entreprise.Elle justifia la baisse de Le manuel de effectués par cette employée.L'enquête démontra que, au cours de la dernière année, l\u2019employée avait utilisé le téléphone de son bureau durant 91 heures pour effectuer des appels personnels ou pour sa propre entreprise, ce qui représentait 63% des appels sortants.L'employeur jugea ce comportement inacceptable et pro- que dans ce cas, l\u2019employée avait commis une faute grave.En effet, en utilisant de façon abusive le téléphone de l\u2019entreprise pour des appels personnels ou pour sa propre entreprise, 'employée a contrevenu au manuel de l\u2019employé.De l'avis du commissaire, l'employée s\u2019est placée en situation de conflit d'intérêts, de temps ainsi que le fait que l\u2019employée possédait beaucoup d'autonomie, de responsabilités et soit peu supervisée dans le poste occupé.En effet, selon le commissaire, le poste occupé par l\u2019employée exigeait que l'employeur ait une confiance sans faille à son égard.De plus, dans le cadre de l\u2019audition, l\u2019employée tenta de à ; congédiement à un employé.toute autre activité empéchant , es céda au congédiement de 'em- contrairement au guide de I'en- minimiser les fautes commises Ÿ C'est ce qui a récemment été un employé de consacrer le l'employé précisait ployée.Cette dernière déposa treprise, en négligeant de consa- prétendant que son congédie- décidé par un commissaire du temps et l\u2019attention nécessaires qu'il fallait limiter une plainte en vertu de l\u2019article crer le temps et l'attention né- ment résultait plutôt d'un com- ; travail dans l\u2019Affaire Lemieux à ses responsabilités profession- 124 de la Loi sur les normes cessaires à ses responsabilités.plot sans jamais remettre en # et Bell Helicopter Textron, nelles pouvait constituer une les appels personnels.du travail alléguant avoir fait Au surplus, le commissaire question son attitude dans le #5 D.TE.2004T-360.situation de conflit d'intérêts, l\u2019objet d'un congédiement sans considéra que le comporte- cadre de sa relation d\u2019emploi.J Tu i LE A {3 i.fe Les faits Depuis 13 ans, l\u2019employée en cause occupait le poste d\u2019acheteuse chez l\u2019employeur, un fabricant d\u2019hélicoptères.Dans le cadre de ses fonctions, elle s\u2019occupait de l'achat de pièces complexes et avait la possibilité de dépenser d'importantes Îl existait aussi un manuel de l'employé dans lequel on précisait qu\u2019il valait mieux limiter au minimum les appels téléphoniques à des fins personnelles.En décembre 2001, l\u2019employée fut rencontrée en raison de son rendement, jugé insatisfaisant.Au cours de cette rencontre, l\u2019employeur en pro- son rendement par une surcharge importante de travail.Au mois de mars suivant, considérant que le rendement de I'employée ne s\u2019améliorait pas et se doutant que cette situation était due à l\u2019utilisation abusive du téléphone, l\u2019employeur procéda à une enquête sur la destination des appels cause juste et suffisante.La décision Le commissaire du travail saisi de la plainte souligna que pour passer outre au principe de la progression des sanctions, l\u2019employeur devait être en présence d\u2019une faute grave.Analysant la preuve, il jugea ment de l\u2019employée constituait un vol de temps important ainsi qu\u2019une contravention à son obligation de loyauté.Le commissaire retint les éléments suivants comme étant des facteurs aggravants pour l\u2019employée : le fait que ce comportement fautif se soit étendu sur une longue période Considérant l\u2019ensemble du dossier, le commissaire se montra donc d\u2019avis que le comportement et l\u2019attitude de l\u2019employée avaient entraîné une rupture irrémédiable et définitive du lien de confiance justifiant l'employeur de mettre fin à la relation d'emploi.Î] rejeta donc la plainte de l\u2019employée.m O IMMOBILIER : Sélectif ?Réseau de diplômés TOÔTALÉSHREZ Destruction de documents sur place .(514) 730-3559 POUR DES CANDIDATS QUALIFIÉS www.reperes-emplois.com APPELS D\u2019OFFRES Centaines de projets publics.Pas besoin d\u2019internet.RN WN Parlez aux gestionnaires et décideurs québécois avec la rubrique SERVICES PROFESSIONNELS La centrate de réservations pour forfaits-vacances en Outaouais sv HO Récompensez vos (2 nuits à partir de 199.% par pers., occ.double) {RESERVATION ] .Des contains d\u2019idées-f8 UE Fu SL AA AA 1 CONSULTATION BESOIN D'UN « COACH » ?Quiconque excelle dans sa discipline, bénéficie des conseils de son « COACH ».LAISSEZ-MOI VOUS AIDER ! 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je n'ai qu'à procéder à une réduction du capital investi dans cette filiale.» Faux.Au Canada, il est généralement possible pour un actionnaire de récupérer, sans conséquence fiscale, sa mise de fonds au moyen d\u2019un retour ou d\u2019une réduction de capital.Aux États-Unis, si une société a généré des profits, elle sera en premier lieu réputée avoir versé un dividende jusqu'à concurrence de ses profits : le paiement sera assujetti à une retenue d'impôt si l\u2019actionnaire est étranger (généralement de 5 %).Si la société a un historique déficitaire mais qu\u2019elle génère des profits au cours de l\u2019année du transfert, elle sera aussi réputée avoir payé un dividende jusqu\u2019à concurrence des profits de l\u2019année courante, même si son bilan démontre un déficit cumulatif.> « Ma société canadienne a a Sn SA tu £5 effectué un prét a sa filiale américaine il y a plusieurs années.Maintenant que la filiale est rentable, elle pourra rembourser sa dette.» Pas si simple.Les avances d\u2019un actionnaire sont examinées minutieusement par le fisc américain afin de déterminer si, au départ, il s'agissait en fait d\u2019une dette ou plutôt d\u2019une contribution sous forme de capital.Contrairement aux autorités fiscales canadiennes, le fisc américain adopte généralement une position qui donne préséance à la substance d'une transaction plutôt qu\u2019à sa forme juridique.Les conséquences de l'application de cette règle pourraient donner lieu à un dividende si le remboursement de la dette était perçu comme un retour de capital.> « Je compte mettre en place un régime d\u2019options d\u2019achat d'actions pour motiver mes employés américains, même si ca ne me donne droit à aucune Wanscontinental « RICHARD FORTIN Rémi Marcoux, président du conseil de Transcontinental inc, est heureux d'annoncer la nomination de Richard Fortin au conseil d'administration de la Société.M.Fortin est vice-président exécutif et chef de la direction financière d\u2019Alimentation Couche-Tard inc, le chef de file de l\u2019industrie canadienne de l\u2019accommodation et le quatrième plus important en Amérique du Nord.Avant de se joindre à Alimentation Couche-Tard en 1984, il avait été vice- président pour le Québec de la banque française Société Générale (Canada).Monsieur Fortin est un diplômé en management de l\u2019Université Laval.L'un des dix plus importants imprimeurs commerciaux en Amérique du Nord, Transcontinental est également le quatrième groupe de presse écrite au Canada et un chef de file dans la distribution de porte en porte de matériel publicitaire.La Société compte plus de 12 000 employés au Canada, aux États-Unis et au Mexique.Ses actions sont inscrites à la Bourse de Toronto sous le symbole TCL.A.déduction à titre d'employeur.» Bonne nouvelle.Contrairement aux règles canadiennes, une déduction est permise dans le calcul du revenu imposable d'une société américaine lorsqu'un employé réalise un avantage imposable à l\u2019exercice de ses options d\u2019achat d'actions.> « Ma filiale américaine a payé des impôts au cours des deux dernières années.Elle subit une perte importante cette année.Elle pourra réen- pérer tous les impôts payés antérieurement en effectuant un report de perte rétrospectif.» Vrai, au niveau fédéral seulement.Le gouvernement fédéral américain permet aux sociétés de reporter leurs pertes d'entreprise sur 2 ans rétrospectivement et sur | 29 MAI 2004 ar | 20 ans prospectivement.Par contre, très peu d\u2019États permettent le report rétrospectif.D\u2019autres États limitent le report prospectif à 5, 7, 10 ou 16 ans.Finalement, certains États suspendent sporadiquement l'utilisation des pertes dans une année donnée (comme le New Jersey) ou effacent d\u2019emblée une portion importante de la perte (comme la Californie).En plus des différences au niveau fédéral, le territoire américain compte 50 États et des milliers d\u2019autres sous-juri- dictions.Plusieurs d\u2019entre elles possèdent leur propre pouvoir de légiférer en matière de fiscalité.L'entrepreneur canadien doit.donc être vigilant.m Cet article a été écrit avec la collaboration de Daniel Tremblay.es élus.e maire de l'arrondissement .Saint-Laurent, conseiller et innoncé la création officielle une corporation de éveloppement économique, \u2018entre d'entreprises de ur.Il loge aussi au 2e pour la concentration bjectif de la création d'une srporation de développement ique à Saint-Laurent e doter l'arrondissement \u201corganisation flexible, cace et gérée tant par la ommunauté d'affaires que À Saint-aurent, \u201c AGIR »?au présent REUSSIR »?l\u2019avenir ! Dans l\u2019ordre habituel, nous retrouvons : À l'arrière : monsieur Michel Desbiens, administrateur, monsieur François Jobin, vice-président Ressources humaines Le Groupe Aldo inc, monsieur Denis Deschamps, président et chef de la direction Drakkar et associés, monsieur Victor Mainville, \u201cdirecteur de l\u2019arrondissement de Saint-Laurent.Au centre : monsieur Daniel Dicaire, directeur général Centre d'entreprises de Saint-Laurent, monsieur Laurent Venot, vice-président principal - Opérations L'Oréal Canada Inc, monsieur Charles Boustany, président Les industries Flexipak inc., monsieur Jean-Marc Laniel, président Laniel Canada inc.Et à l'avant : monsieur Jean Sauvé, directeur, Rémunération globale et des cadres de direction CAE inc, monsieur Alan DeSousa, maire de l\u2019arrondissement de Saint-Laurent, conseiller et membre du comité exécutif de la Ville de Montréal, monsieur Fares Kabbany, * vice-président Compresseurs Québec.rites ; an ic EEE 2 _ = keke Pose RS reat ce een mage ee pit 3 VAC Ve ne VE Kn Da a 2 ado 3% re Hh BT A OREGANO TE 12 JUIN 2004 | CARRIÈRES RER # # 7 We GROUPE AGÉCO Agroalimentaire et économie Joignez-vous à notre équipe dynamique de consultants en économie et marketing agroalimentaires! Le Groupe AGÉCO offre à l\u2019ensemble de la filière agroalimentaire des services d'experts-conseils en études économiques, analyse et collecte de données et marketing agroalimentaire.Les études du Groupe AGÉCO permettent de mieux comprendre, analyser ou expliquer une réalité ou une problématique afin de développer une stratégie et trouver des solutions.Le Groupe AGÉCO est à la recherche d\u2019un candidat ou d\u2019une candidate afin de combler le poste suivant : Directeur ou directrice des études économiques Principales responsabilités s3 Gérer le service des études économiques ss Gérer plusieurs mandats simultanément :3 Réaliser des mandats :: Participer au développement du service Exigences =: Maîtrise en économie agroalimentaire, en économie ou dans un domaine pertinent - 3: De 7 à 10 années d\u2019expérience reconnue en études économiques dont 2 années en gestion :2 Très bonne connaissance des secteurs agroalimentaires québécois et canadien =: Parfaite maîtrise des outils d'analyse économique :2 Excellente capacité de gestion de projets et de personnel =: Bilinguisme Nous offrons des conditions de travail concurrentielles.Faites parvenir votre curriculum vitae avant le 18 juin 2004 à : M.Michel Morisset, Président-directeur général Groupe AGÉCO 2014, boul.Jean-Talon Nord, bureau 307, Sainte-Foy (Québec) GIN 4N6 ageco@groupeageco.ca www.groupeageco.ca L'Association provinciale des constructeurs d'habitations du Québec (APCHQ) regroupe prés de 11,000 membres, A titre de Directeur général de la Division membres et industrie, vous piloterez une équipe de professionnels offrant une variété de services aux membres, notamment en relations de travail, en formation, en assistance technique et en recherche économique.Vous assurerez aussi les liaisons avec les associations régionales et superviserez la gestion de la bannière Réno-Maître de l'Association.Vous avez complété des études universitaires de 2e cycle, en administration des affaires ou dans un secteur d'études pertinent au poste.Vous avez démontré vos habilités de gestionnaire dans des postes de direction supérieure, nécessitant la gestion d'activités opérationnelles et de développement d'affaires.De préférence, vous avez une bonne connaissance de l'industrie de la construction et avez acquis une expérience significative dans ce secteur.La rémunération est très concurrentielle et inclut un volet incitatif relié aux résultats.Si ce défi de gestion très stimulant vous intéresse, nous vous invitons à soumettre votre candidature avant le 28 juin prochain à l'attention du Vice-président exécutif, APCHQ, 5930, boul.Louis-H.-Lafontaine, Anjou (Québec), H1M 157 Courriel : vpapchq@apchg.com, télécopieur : (514) 353-6184 Seuls les candidats retenus seront appelés, i Z=APCHA Ce poste s'adresse ASSOCIATION PROVINCIALE aux femmes et aux hommes.\u2014\u2014 DES CONSTRUCTEURS D'HABITATIONS DU QUEBEC INC.Faire carrière chez Desjardins Un monde de possibilités desjardins.com/emploi Planificateur financier ou planificatrice financiére Trois-Riviéres La Caisse populaire Desjardins de Trois-Rivières sert un marché urbain qui se distingue par son potentiel de développement.L'établissement d'une relation d'affaires durable et efficace avec ses 10 000 membres ainsi que la prospection continue de clientèles externes sont au cœur du projet de la caisse.L'actif est de 171,8 millions de dollars, dont 80,5 millions en prêts aux particuliers et 56,1 millions en prêts aux entreprises.L'épargne totalise 188,8 millions de dollars (bilan et hors bilan).La caisse compte deux points de service, dont un situé à l'Université du Québec, où sont répartis 40 employés.Le défi Que vous soyez à la recherche d'une carrière stimulante ou d'un milieu de travail enrichissant, nous vous promettons un monde de défis à la mesure de vos ambitions.Mettez vos talents à contribution en devenant planificateur(trice) financier(ère).Vous pourrez : e Nouer et entretenir des relations d'affaires privilégiées avec les membres actuels et potentiels et les conseiller sur les moyens d'atteindre leurs objectifs financiers.« Contribuer à la réalisation des objectifs de croissance de la Caisse par la prospection, l'identification et l'élaboration de nouvelles occasions d'affaires ainsi que la sollicitation et la vente de produits et de services qui répondent aux besoins des membres.e Agir comme personne-ressource au sein de votre service tout en garantissant aux particuliers un haut niveau d'expertise en services financiers.« Présenter une offre de service intégrée et de haut calibre.Le profil * Baccalauréat dans le domaine de l'administration ou formation ayant conduit à l'obtention du certificat en planification financière du Bureau des services financiers (BSF) e Deux années d'expérience en conseils financiers aux particuliers « Certificat en planification financière personnelle du BSF et certificat de représentant(e) en épargne collective Leader né(e), vous montrez une forte capacité à négocier et à prendre des décisions de qualité.Pour vous, la satisfaction du client est la pierre angulaire de vos actions qui sont toujours posées en fonction de résultats concrets.Vous connaissez en profondeur les produits et les services en matière de planification financière et avez constamment le doigt sur le pouls de l'actualité financière, politique et économique.Enfin, vous savez faire preuve d'initiative et de créativité et ne baissez pas les bras devant les obstacles, Un régime d'intéressement pour les planificateurs financiers est disponible.Postulez en ligne Consultez notre site wwuw.desjardins.com/emploi et sélectionnez le poste sollicité, concours 0400930, pour obtenir plus d'information et postuler, ou faites-nous parvenir votre curriculum vitae auquel vous aurez joint une photocopie de votre diplôme, et ce, au plus tard le 26 juin 2004, à l'adresse suivante : Monsieur Jean-François Gagnon Fédération des Caisses Desjardins du Québec Centre de recrutement et d'évaluation - Région de l'Est 100, avenue des Commandeurs, Lévis, Québec, G6V 7N5 Télécopieur : (418) 837-9813 Soyez à l'affût des nouvelles perspectives d'emploi en visitant régulièrement le www.desjardins.com et voyez les nombreuses autres possibilités d'avenir s'offrir à vous.Seules les personnes sélectionnées seront contactées.Nous souscrivons au principe d'équité en matière d'emploi.Desjardins Caisse populaire de Trois-Rivières Conjuguer avoirs et êtres De Ep rie mains ire EEN FONCTIONS faire preuve de mobilite.EXIGENCES relever des défis de taille.sera considérée comme un atout.vos objectifs de carrière.Sous la supervision des associés et en collaboration avec les directeurs principaux, les personnes retenues réaliseront des mandats d'expertise juricomptables, tant dans des dossiers d'enquêtes que d'évaluation de dommages lors de litiges financiers.Bien qu'un poste soit ouvert à chacun des bureaux de Québec et de Montréal, les personnes retenues devront Les personnes recherchées seront reconnues pour le leadership qu'elles exercent dans leur secteur d'activité.Elles devront démontrer d'excellentes compétences techniques.Si vous êtes inventif(ve), axé(e) sur ta qualité du travail et orienté(e) vers les résultats concrets, vous avez donc le profil recherché.De plus, si vous démontrez d'excellentes aptitudes pour la négociation, la résolution de problèmes et les communications interpersonnelles, alors vous étes le{la) candidat(e) souhaité(e).Bilingue, la personne retenue devra étre préte a Idéalement, le(la) candidat(e) devra compter au moins cing {5) années d\u2019expérience à titre de comptable agréé et détenir, ou désirer obtenir rapidement, le titre de spécialiste en juricomptabilité (CA.EJC).Une expérience en juricomptabilité TRAITEMENT ET CONDITIONS Nous offrons une rémunération attrayante, une gamme d'avantages sociaux concurrentiels et fa possibilité de poursuivre Si vous possédez ces qualifications et que vous souhaitez relever ce défi, nous vous invitons à nous faire parvenir votre curriculum vitae au plus tard le 30 juin 2004 à l'adresse suivante : Leclerc Juricomptables 555, boul.René-Lévesque Ouest, Montréal (Québec) H2Z 1B1 Télécopieur: (514) 788-4837 Courriel : alajoie@leclerc-ejc.com | 12 JUIN 20D4 | 33 Veuillez envoyer votre curriculum vita par télécopieur a Sean Flynn au (514) 848 1927 ou par courriel : sflynn@cruiseshipcenters.com.centre/ecroisières.Le plus important réseau de vente de croisières au Canada prend de l'expansion avec de nouvelles agences au Québec.Nous recherchons des candidats et candidates possédant des talents de gestionnaires pour aider les cadres de la compagnie à choisir les sites et à installer les agences, ainsi que pour embaucher et former les directeurs des nouvelles agences.La capacité d'être flexible ainsi que de s'adapter à un environnement en constante mutation et à différents rôles est un atout essentiel.Joignez-vous au segment de l'industrie du voyage le plus trépidant et qui connaît la plus forte croissance ! bureau 550 - Vous n\u2019êtes pas dans la section Carrières e cette semaine?IL n\u2019est pas trop tard pour l\u2019édition du 19 juin! RÉSERVATION Hervé Jouffroy (514) 392-2085 Chantal Normandin (514) 392-4126 wT Alimentation / Agroalimentaire PRO IL AU Dir, des études économiques Réf:53862P AGECO ageco@groupeageco.ca Michel Morisset Président-directeur général 2014, boul.Jean-Talon Nord bureau 307 Commerce / Distribution / Vente au détail ecom /Carrieres Acheteur Réf.53497P Emballages Jean Cartier inc.ressourceshumaines@embjc.com 2325 Boulevard Industriel St-Césaire, Qc, JOL 1T0 Tel.:450-469-3168 Télec.:450-469-4828 REPRÉSENTANT VENTES INTERNES Réf:53682 LAUZON, planchers de bois exclusifs Sainte-Foy, Qc, GIN 4N6 Caroline Picotte ) Concours \u201cReprésentant des ventes internes - TECHNICIEN(NE) COMPTABLE Réf53771 Exportations\u201d Couvoir Boire et Frères inc.2101, Côte des Cascades grh@boire.gc.ca Papineauville (Québec) JOV IRO Service des ressources humaines Télec.:(819) 427-6531 532, rang 9 N17374 ! 5 : Ai Cri Gérant de territoire Réf:53778 740566D VWR International canlabmontreal @vwr.com A $ .ts Service des ressources humaines ati ynd 8567 chemin Dalton .Ssoclations / wa Mont-Royal, Qc, H4T 1V5 D.G., Membres et Industrie Réf:53873P Spécialiste, Sciences de vie Réf53779 APCHQ VWR International vpapchq@apchq.com canlabmontreal@vwr.com 5930, boul.Louis-H.-Lafontaine Service des ressources humaines Anjou, Qc, HIM 187 8567 chemin Dalton Télec.:(514) 353-0184 Mont-Royal, Qc, H4T 1V5 Ingénieur Ré£:53792 Acheteur Réf:49278 ACRGTQ Landes Canada inc.Maître Gisèle Bourque ressources.humaines@landes.com dir.gén.Ressources humaines 435, Grande Allée Est 400, rue St-Vallier Québec, Qc, GIR 2J5 Granby, QC, J26 7Y4 .\u2019 Zz 1 Assurances Communications et médias Superviseur Réf53817 Représemant() Réf53774 L'alpha, compagnie d'assurances , one St-Georges At.Pierre Gaudreau, directeur Drummondville, Qc, J2C 4H4 412, Heriot bureau 203 Drummondville, Qc, J2B 1B5 758766D Comptabilité DIRECTEURS Réf.53891P Leclerc Juricomptables alajoie@leclerc-ejc.com bureau 550 555, boul.René-Lévesque Ouest Montréal, Qc, H2Z 1B1 Télec.:(514) 788-4837 Construction / Matériaux de construction Ing.en structure Réf:53884 Neilson inc.nei@neilsonex.com Ressources humaines Télec.:(418) 831-7942 Divers / Autres Représentant (e) Réf:53668 Charles Allard Tel.:514-712-1171 Agent (e) de promotion Réf:53677 MRC Papineau N17372 DIRECTEUR SERVICE DE GARDE EN INSTALLATION Louise Therrien 14,750 boul.Gouin Ouest Pierrefonds, Qc, HOH 1B2 Télec.:514-626-8874.014603 Agent(e) de communications CRÉVALE crevale@collanaud.qc.ca 574, boul.Ste-Anne Joliette (Québec) JÉE 5A5 Réf:53684 Réf.53685 Domaine culturel / Arts / Divertissements Direction artistique Rél:53785 Théâtre de la Bordée lynolin@bordee.qc.ca 315, Saint-Joseph Est Québec, Qc, GIK 3B3 Télec.:(418) 694-9737 Concours direction artistique Économie / Finance Adj.développement-consultant Réf:53680 Finance & Indemnisation groupefi.d@cgocable.ca 4720, boul.Royal bureau 103B Trois-Rivières, Qc, G9A 4N1 188626 Technicien en comptabilité Réf:53812 Groupe financier ETFS work@etfsinc.com Ressources humaines 73, Queen Lennoxville, Qc, JIM 1J3 Télec.(819) 566-5001 Éducation / Formation Directeur(trice) Réf:53880 College de Vatleyfield resshum@colval.qc.ca Ressources humaines 169 rue Champlain Salaberry-de-Valleyfield, QC, J6T 1X6 Télec.:(450) 377-6035 Directeur adjoint.Réf:53789 École Saint-Louis-de-Gonzague M.Lormay Tremblay 980, rue Richelieu Québec, Qc, GIR 1L5 Conseiller gestion personnel Ré£:53802 n ä Les postes professionnels par excellence Commission scolaire l'Énergie M.Jean-Pierre Hogues, dg 2072, Gignac CP 580 Shawinigan, Qc, G9N 6V7 CGP04-02 Conseiller d'orientation Réf:53803 Commission scolaire Riveraine Service des ressources humaines 375, Monseigneur-Brunault Nicolet, Qc, J3T 1Y6 Télec.:(819) 293-8692 CO-ESLD-110604 Technicien(ne) travaux pratique Réf:53686 Cegep de Victoriaville jibergeron@cgpvicto.gc.ca 475 Notre-Dame Est Victoriaville, Qc, GOP 4B3 Télec.:(819) 758-1229 196770 Conseiller en orientation Réf:53804 Collège Shawinigan clemarier@collegeshawinigan.qc.ca Service des ressources humaines 2263, avenue du Collège Shawinigan, Qc, GON 6V8 Télec.:(819) 539-1926 H04-05 Techn.mécanique du bâtiment Réf.53775 CEGEP de Drummondville rh@cdrummond.ge.ca 960, rue Saint-Georges Drummondville, Qc, J2C GA2 Télec.:(819) 850-2068 760466D Direction d'école primaire Réf:53801 Commission scolaire l'Énergie Services des ressources humaines 2072, Gignac C.P 580 Shawinigan, Qc, GON 6V7 C8£05-01 Agent d\u2019information Réf.53805 * Collège Shawinigan * + clemarier@collegeshawinigan.qc.ca Service des ressources humaines 2263, avenue du Collège Ge ur va | 34 | LES AFFAIRES | CARRIÈRES Shawinigan, Qc, GON 6v8 Télec.(819) 539-1926 H04-04 Responsable-service clientèle Réf:53811 Centre sportif La Ruche cslruche@abacom.com Christine Lacroix 1255, boul.des Étudiants Magog, Qc, J1X 3Y6 Télec.:(819) 843-9027 Fabrication / Manufacturier / Industriel Contrôleur Réf.53883 Husky mdaigle@huskyces.com Dir.des opérations 4281 Iberbille Montréal, QC, H2H 2L5 Gérant de projets Réf:53788 Granicor inc.300, Rotterdam Saint-Augustin-de-Desmaures, Qc, G3A 1T4 Télec.:(418) 878-3208 Coordonnzteur santé & sécurité Réf:53687 Industries Ling inc.recrutement@indling.com | Service des ressources humaines 245, rue St-Louis Warwick, Qc, JOA IMO Télec.:(819) 358-4215 188618 Technicien en automatisation Ré£:53797 Barretie-Chapais ltée Directeur des ressources humaine CP 248 Chapais, Qc, GOW THO Télec.:(418) 745-3079 Représentant(e) des ventes Rék:53772 Diverbec diverbec@cooptel.gc.ca Mme Ginette Doré 233, rue de Roxton Acton Vale, Qc, JOH 1A0 Gouvernement / Municipal / Fonction publique Chef de division Réf:53885 Ville de St-Jérôme cpion@ville.saint-jerome.gc.ca Ressources humaines 10 rue Saint-Joseph, bureau 101 Saint-Jérôme, QC, J7Z 767 Télec.:(450) 432-6927 00000H Apeni(e) de projet Ré£:53667 SADC de D'Autray-Joliette info@sadc-autray.qc.ca 356, rue Notre-Dame bureau 300 Lanoraie, Québec, JOK 1E0.Télec.:(450) 887-0994 inspecteur municipal Réf:53676 MUNICIPALITÉ DE PLAISANCE plaisance@qc.aira.com Municipalité de Plaisance inspecteur municipal 274, rue Desjardins Plaisance, Qc JOV 180 Tel.:(819) 427-5363 Télec.:(819 427-5015 N17373 .Informatique / Technologie de l'information ANALYSTE PRINCIPAL EN GESTION Réf.53835 CAE ref.F17195 ADJOINTE ADMINISTRATIVE Réf:53837 CAE ref.CA7202 TECHNICIEN EN MATERIEL 1/11 Réf:53836 CAE ref.ST7201 ANALYSTE, AMÉLIORATION DES AF Ré(:53833 CAE ref.CA7204 Tel.:(450) 546-0066 Télec.:(450) 546-0077 - PILOTE D'ÉVALUATION EN VOL Réf:53830 760766D CAE 7 Chargé de projet Réfsaog TL TETDC Prowatt inc.Directeur des ventes Réf:53782 services @prowait.qc.ca Genivar 2361, Bauman rhumaines.qc@genivar.com Jonquière, Qc, G78 5A9 Télec.:(418) 624-1857 Chargé de projet ANALYSTE DES SYSTÈMES ! Réb:53824 Ing.(Chargé de projets dév.) Réf.53776 CAE Soprema ref.ST7208 rh@soprema.ca 1675, rue Haggerty INGÉNIEUR DES SOUMISSIONS Réf:53829 Drummondville, QC, J2C 5P7 CAE Télec.:(819) 478-0163 ref.TE7214 735866D Technicien en automatisation Réf:53780 Directeur - qualité Réf:53814 Génisys Groupe Conseil inc.Group?Cosmetics inc.info@genisys.qc.ca Michel Proulx Ressources humaines Directeur général 390, Charest Est 4150, boul.Portland bur.350 Sherbrooke, Qc, JIL 2Y4 Québec, Qc, GIK 3H4 Télec.(819) 502-4833 Télec.:(418) 871-1929 , ANALYSTE DES SYSTÈMES 1 Rél:53823 Génie CAE ref.ST7207 Secrétaire bilingue Réf:53839 ANALYSTE-PROGRAMMEUR III Réf:53825 Dessau Soprin CAE ref.ST7209 Technicien en surveillance Réf:53845 Dessau Soprin SPÉCIALISTE DE L'INTÉGRATION Réf:53831 Réf # : Chibougamau CAE ref.TE7215 Superviseurs / Inspecteurs Réf:53847 Dessau Soprin PROGRAMMEUR-ANALYSTE III Réf:53826 Réf # : Reno Système CAE ref.ST7203 Surveillant de chantier Réf.53841 Dessau Soprin DÉVELOPPEUR DE LOGICIELS Réf:53828 CAE Technicien Dessinateur Réf:53838 ref.TE7213 Dessau Soprin Réf # : Québec Analyste/Programmeur avancé Réf:53815 \u2014 - Americam Inc.Ingénieur senior Ré£s53843 EmploiTech@americam.ca Dessau Soprin M.Hugues Boisvert Réf # : Environnement 740, Galt ouest \u2014 - ; suite 402 Technicien en surveillance Réf:53844 Sherbrooke, Qc, J1H 173 Dessau Soprin Télec.:(819) 823-3328 Réf # : Abitibi Dessinateur-Développement urb Rés 3B46 ANALYSTS DES DONNÉES LOGIST.Réf:53827 Dessau Soprin ref.ST7189 Surveillants de chantier Réf:53840 ANALYSTE FINANCIER Réf.53832 Dessau Soprin CAE Réf # : serv 21 ref, FI7205 Surveillant mécanique lourde Réf.53842 SPÉCIALISTE EN RELATIONS PUB.Réf:53834 Dessau Soprin CAE \u2019 Réf # : service 22 ref.TM7206 Institutions financières Le Service des immeubles \u2014 Est de la FCDQ, a pour mission la gestion et l'optimisation d'une partie du parc immobilier de ta Fédération.Votre mandat sera d'assumer la gestion de différents projets électromécaniques.Bac en génie mécanique (concentration systèmes mécaniques où mécanique de bâtiment) où l'équivalent.Min.3 ans d'exp.Postulez en ligne: www desjardins.com/emploi et sélectionnez le concours 0400933 Candidatures au plus tard fe 21 juin 2004 à 16 h 30 Réf.: 53501Y Conseiller(ère) en RH Réf53911 Caisse populaire Sainte-Thérèse 37, rue Turgeon Sainte-Thérèse, QC, J7E 3H2 338038 Planificateur financier Réf:53921P CPD de Trois-Rivières Monsieur Jean-François Gagnon 100, avenue des Commandeurs Lévis, Qc, G6V 7N5 Télec.:(418) 837-9813 concours 0400930 Dir., services financiers Réf£:53671 Banque Nationale AGENT(E) SERVICES AUX MEMBRES Réf:53683 CPD DUSABLÉ \u2019 Caisse populaire Desjardins Dusablé 665, rue York Saint-Barthélemy (Québec) JOK 1X0 Meuble Technicien en architecture Menuiserie R.Légaré inc.mrlegare@globetrotter.net M.Guy Bellemare 1200, rue Vincent-Massey Québec, Qc, GIN 4T9 Télec.:(418) 656-0172 Ré:53781 Mines et métaux Superviseur entretien Réf:53806 Aluminerie de Bécancour inc.Service des ressources humaines 5555, Pierre-Thibault Ville de Bécancour, Qe, GOH 2T7 Télec.:(819) 294-3023 04-093 Superviseur opération-produc.Réf:53807 Aluminerie de Bécancour inc.Service des ressources humaines 5555, Pierre-Thibault Ville de Bécancour, Qc, GOH 2T7 Télec.:(819) 294-3023 04-099 Papiers et produits forestiers Directeur général Réf:53796 Coop.Forestière Ferland-Boileau e.simard@coop-forestierefb.com Service des ressources humaines 445, route 381 CP 69 Ferland-Boileau, Qc, GOV 1H0 Télec.:(418) 676-2506 Surintendant, planification Réf:53783 Kruger mroberge@mn.pfk.kriger.com Service des ressources humaines Scierie Manic 3100, chemin d'Auteuil CP 400 Ragueneau, Qc, GOH 150 Télec.:(418) 567-9559 FORO Surintendant, opér.forest.Rél:53784 Kruger mroberge@mn.pfk.kruger.com Service des ressources humaines Scierie Manic 3100, chemin d'Auteuil, CP 400 Raguenean, Qc, GOH 150 Télec.:(418) 567-9559 FORO2 Santé Coordonnateur Réf:53795 Centre le Jeannois christiane.mcnicoll @ssss.gouv.qc.ca Christiane McNicoll 300, boul.Champlain sud Alma, Qc, G8B 5W3 Concours Coordonnateur | 12 JUIN 2004 PLACEMENT ETUDIANT DU QUEBEC DES EMPLOIS POUR TOUS LES GOUTS ! Photographe Joliette Réf.PEQ : 4635528-E14 JL Réf.Internet : 53478 Manoeuvre (prod.chimiques) Maskinongé =\u201c Réf.PEQ : 439 6191 (Is) Réf.Internet : 53618 Géographe-écologiste Laval Réf.PEQ : 466 5396 (mr) Réf.Internet : 53516 Stagiaire en microbiologie Mirabel Réf.PEQ : 4636576-E15ID Réf.Internet : 53527 Technicien(ne) architecture Lévis Réf.PEQ : 4589285-E12 JL Réf.Internet : 53526- Travailleur(euse) de milieu Montréal Réf.PEQ : 465 6357 (mr) Réf.Internet : 53491 ENVOYEZ VOTRE CURRICULUM VITA A: Québec 800, place D'Youville, 4 VERSANT NORD ¢ (514) 046-3866 Vente de maisons neuves 2 \u201d PROJET DE DEVELOPPEMENT RESIDENTIEL A VENDRE ° | LLNS TTR me La perfection : 4 + 2 chambres, salles de bains, manoir Grand lac Brompton Hatley, Le sous-sol fini et descente, piscine creusée chauffée.Estrie Lac Massawippi Jocelyne St-Pierre & Robert Allaire au (450) 434-4400 Beau grand terrain boisé, Domaine privé de 100 4 Groupe Sutton Select.courtier immobitier agrés 175 pi de rivage, Lo ar p q 3 www.residences-prestigieuse surface de 40 000 pi\u201d, à 400 m d'altitude.8 lots $ tn ; \u201c=| Secteur de choix.dispon.dont 1 aves n A ntièrement rénové en 1998 avec élégance et bon goût.Revêtement en Très privé.maison de prestige.equipemckenzie.com [Het pi ca.sis sur 5 acres clôtarés.Daysagers et||- (819) 846-1326 Entretien et sécurité 24 h.A G0N CRAA bordés d'un étang.15 pièces spacieuses, 4 gar., pt.bois, terrasses, Concept clé en pisc.Matériaux haut de gamme.Un domaine à la campagne avec tout main dispon.& Gi 3 ju fe Marks ( 5 14) 769 % i TE 14) 251-181 St-Jean-sur-Richelieu (450) 645-0955 .RÉSID andra Marks - .; ; oh - 18h Lun - Sam.ReMax pr Groupe Sutton Sur Ile, CRTR sMarks@sutton.com Site exceptionnel Brossard MLS 538167 Boisé mature, 700 000 pi\u2019 NT py inc.780 000 $ Rougemont, St-Césaire LAC BROME Zone résidentielle 4 À Courtier indépen- Superbe résidence Grande maison rénovée Excellent lacement dant et autonome GE 1 de 3500 pK 40 x 40 pi.?étages.3 s.Magnifique résidence D habitable, croissant ren d'inspiration européenne, MT.Roy (450) 358-4334 Membre de : de b., 2 garages, foyer, A , .» «Hal ot fame deprestige 4 grandes ch.terrain 11 pièces, 2 acres de Soir : (450) 358-5842 [> LLY 3 300 000 $ (5.Mekenzie) TRANSFERT 25 300 pF.30 min du terrain, vue du lac et des mn ne MLS 659776 pont Champlain.montagnes, golf à votre Pom Pll cul Face au Versant Nord du Mont- Tremblant - - Municipalité du Lac-Supérieur remax À 595 000 $ (450) 469-2243 porte, 795 000 $.Plus de 800 000 pi\u201d (418) 871-9148 Occasion d'affaires exceptionnelle d'acheter un terrain international Lixeuse fads es (pas d'agents) Fleurette Jolicoeur us de pl -CIGM moindres détails, t ffilié É adjacent a au Parc du Mont- \u201cTremblant.+ «Realtors une visite sufiit.Haut St-Lambert (514) 992-421 4 BOISE ET PLAGE Lac Sup érieur : N us n ry aut st-Lambe Groupe Sutton sur l'Île, CRTR Lac Georges ; P Steve McKenzie & Lucie Lamarche 253, Terroux, cottage, N.-Dde-Montauban Toran do 68 000 pF.constr.2000, 2 300 pi, ini x : \u2014\u2014 ae oo ([1.2.8.CLICI.VENDUI.C'EST GARANTI| San +t icf toute, Port-au-Persil Mauricie À 10 min du Courtier Exclusif Pour informations, prière de contacter : Qui, vous pouvez vendre vous-même et économiser la 2 s.de b., 1 s.d'eau, Charlevoix, maisons de mont Tremblant.André G.Plourde Georges À.Renaud, cm} COMmission.www.cliemalson2000.com ,achetez, foyer, plafonds 9 pi, restige classées 4 étoiles z Jean-Pierre ou Daniel Groupe Immobilier de Montréal Agent immobilier agréé Agent immobilier affilié vendez rapidement grâce à nos 45 000 visiteurs par 515 000 $.pr Jouer, à partir de 600 $ Bécancour (514) 523-1122 COURTIER IMMOBILIER AGRÈÉ poste 202 poste 203 mois.(Maison, terrain, commerces etc.) Notre concept : (450) 466-5267 (hors-saison) et 1 200 $ Site exceptionnelle info@groupeimmobilierdemontreal.com 17 photos, texte complet, pancarte, annonces dans j p (5 { 4) 499-0009 www .groupeimmobilierdemontreal.com 130 journaux.A partir de 399,99 $.(haute saison) par sem.ge sur le fleuve Nr era _ y = (514) 926-0764 5,5 acres avec services Î | (514) 990-2542 ou sans frais : 1 866 990-2542 St-Sul pi ce port-au-persii.com Idéal pour maison Bord du fleuve & écurie Domaine Bas-St-Laurent 3 - Montréal Maison ancestrale manège - chevaux Trois-Pistoles, vue 360°, 7 3 ?| ! 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© f Ë\" Ÿ 5 He | 40 | LES AFFAIRES | IMMDBILIER Le prive construira le siège social de la Financière agricole L'État loge ses fonctionnaires chez un tiers, pendant qu'il loue au privé des bureaux de ses propres édifices 2 andre.dubuc@transcontinental.ca Le gouvernement du Québec impartira au secteur privé la construction, la propriété et l'exploitation de l'immeuble du nouveau siège social de la Financière agricole, sur le boulevard de la Rive-Sud, au coin de la rue des Hirondelles, près du Pont de Québec à Lévis.Le plus bas soumissionnaire est la firme Gestion T.R.1.inc, indique Martin Roy, porte-parole de la Société immobilière du Québec (SIQ), société d\u2019État responsable de loger les fonctionnaires des ministères et de certains organismes.Dans l\u2019offre de T.R.1., qui appartient à la famille d\u2019Yvan Roy, la valeur des loyers totaux actualisés pour la durée du bail de 10 ans s'élève à 12,2 M$.L'analyse des soumissions n'est pas terminée La SIQ poursuit l\u2019analyse des cinq soumissions reçues avant d\u2019adjuger le marché .Toutes les soumissions proposent la construction d\u2019un édifice neuf dont 7 000 m° (ou 75 000 pi) seront occupés par les fonctionnaires de la Financière agricole.La Financière est née de la fusion de la Régie de 'assurance agricole et de la Société de financement agricole.Elle met à la disposition du secteur agroalimentaire des produits et services en matière de protection du revenu et d'assurance agricole.La Financière voulait regrouper l\u2019effectif des deux équipes sous un seul toit, ce qui était impossible aux anciens locaux de la Régie, dans le Vieux- Lévis, ni à ceux de la Société de financement agricole, dans l\u2019Édifice Bois-Fontaine, au 930, chemin Sainte-Foy.Un échange avec le secteur privé La SIQ a été très active ces derniers mois en menant une stratégie qui peut sembler contradictoire.L'organisme a logé des fonctionnaires dans des bureaux appartenant au secteur privé, pendant qu'elle renouvelait les baux d\u2019entreprises privées dans ses propres locaux.Lorganisme a signé des baux d'une superficie de 170 000 m?(ou 1,8 M de pi\u2019) à long terme Un petit pas pour vous.Un grand pas pour la recherche DONNEZ 514 876_4170 \\ FONDATION CANADIENNE DU FOIE www.liver.ca La section ENTREP du journal LES AFFAIRES, une garantie de succès ! \u201cAFFAIRES LE JOURNAL QUI DONNE UN SENS AUX AFFAIRES www.lesaffaires.com IDRE ABONNEZ-VOUS ! {5 ¢ par semaine .1800 JTS semsorces 2 5000 & haevation ALOK Diganismes ou ministére \u201cDirecteur de l'état civil Curateur public x Les Façades de là gare 400, boul.Jean-Lesage Desjardins\u201d - | 12 JUIN 2004 | Commission des normes du travail \u201clesFaçadesdelagare Desjardins: : 400; boul.Jean-Lesage on EN Ministère des Transpors Place Haute-Ville sma - +700, bd R.-Lévesque Est Education; Emploi, Solidarité sociale etFamille Place dela Capitale Comme \u2026 150, bd R.-Lévesque Est Ministère de la Santé et des Services sociaux Le 1005 THM Immobior 1005, chemin Saint-Foy : LE Ministère du Revenu Édifice Marly - Uindustrielle-Alfiance 3810, rue De Marly : ; MAPAQ \u201cLe-200 Devcarp.\u2026 vi \u2018 200, chemin Sainte-Foy La + oo SOURCE:SIQ\" TABLEAU: LES AFFAIRES avec des tiers.Dans six cas, il s'agissait de renouvellement et, dans deux autres, de nouvelles ententes de location.En même temps, la SIQ a renouvelé à long terme les baux de locataires privés dans les immeubles qu\u2019elle a acquis en 2000, soit Place Québec, au 900, boul.René-Lévesque Est et Complexe La Laurentienne, au 500, Grande Allée Est.La logique aurait voulu que les clients privés quittent l\u2019immeuble à l\u2019échéance du bail et soient remplacés par des organismes gouvernementaux ou des ministères.Les baux en question sont ceux des cabinets d'avocats Ogilvy Renault (3 300 m° ou 35 000 pi?) et Grondin Poudrier (1 900 m° ou 20 000 pi\u201d), tous deux au Complexe La Lau- rentienne, et ceux la Financière Banque Nationale (930 m?ou 10 000 pi?) et la Banque Scotia (1 200 m° ou 13 000 pi*), tous deux à Place Québec.Ces renouvellements laissent croire aux gens de l\u2019industrie que le gouvernement mettra en vente les deux immeubles.Du côté de la SIQ, on affirme Les revenus du Registre foncier ont bondi de 86 % depuis I Informatisation Porté par le boom immobilier qui résonne partout au Québec, le Registre foncier est beaucoup plus rentable que prévu.En 2003-2004, les bénéfices se chiffrent à 12 M$, alors que le Registre vise l\u2019autofinancement.À ce rythme, le Registre, qui a terminé l\u2019informatisation des 73 bureaux de la publicité des droits du Québec en novembre 2003, va se payer tout seul bien plus rapidement que les 14 ans prévu à l\u2019origine.Le Registre foncier en ligne est une banque de données qui donne accès aux contrats immobiliers et aux inscriptions touchant les lots fonciers.Ses utilisateurs sont les notaires, les avocats, les agents immobiliers et le grand public.Les autorités du Registre mettent cette performance financière extraordinaire sur le compte de la frénésie du marché immobilier.Mais les tarifs actuels sont toutefois plus élevés qu'avant l'informatisation.Au Registre, on ne prévoit pas de baisse de tarifs, notamment parce que sa clientèle ne lui a pas demandé.En 2003-04, les revenus du Registre se sont élevés à 68 M$, tandis que les dépenses \u2014 salaires, loyers, formation du personnel et amortissement \u2014 se sont élevées à 56 M$.« L'écart de 12 M$ provient du volume exceptionnel de transactions immobilières dans l'année, explique Michèle Gagnon, conseillère en communication.À l'avenir, le volume peut fluctuer.» L'année 2004-05 sera vraisemblablement du même cru que la précédente.En 2000-2001, dernière année avant le début de l\u2019informatisation, les revenus étaient de 36,4 M$.Outre l'augmentation de 33 % du volume des transactions, la hausse de 86 % des revenus annuels par rapport à 2000-2001 s'explique par la tarification des inscriptions d\u2019avis d\u2019adresse (10 M$) et par des tarifs plus élevés exigés lors de l\u2019inscription d'actes faite en personne ( 8 M$).L'inscription d\u2019un avis d'adresse sur un lot coûte 32 $.La personne ayant un droit sur un lot est alors informée de tout acte enregistré sur ce lot.Auparavant, ce service était gratuit.L'enregistrement fait en personne au Bureau de la publicité des droits coûte 95 $ par acte, l'enregistrement à distance revient à 85 $ par acte.Le tarif de consultation à distance est de 1 $ par acte.Avant la réforme, l\u2019utilisateur qui se rendait au Bureau de la publicité des droits payait un tarif bjectifs : assurer la sécur ervice à la per an rédui qu\u2019aucune décision n\u2019a été prise à ce sujet.« Quand nous avons ces immeubles, le gouvernement était en croissance.Mais avec la réingénierie de l\u2019État, la croissance est freinée.On parle même d\u2019une réduction de l\u2019effectif.Dans les circonstances, la SIQ a renouvelé les baux de certains clients mais d\u2019autres ont décidé de partir », dit M.Roy.m oF { duction, de fa FI, en 2002, Proje de 5 $ par heure de consultation, peu importe le nombre d\u2019actes consultés.Me Gilles Harvey, directeur général du Registre foncier, se défend d\u2019avoir augmenté les tarifs.« Pour fixer ce tarif de 1 $ par acte consulté, on a interrogé les notaires \u2014 nos principaux clients \u2014 qui nous ont dit consulter entre 4 et 5 actes par heure », dit-il.M.Harvey est d'autant plus à l\u2019aise que le Registre a constitué un comité de clientèle qui ne s\u2019est pas plaint des tarifs.Ce comité, formé de notaires, d\u2019a- vocats, d'arpenteurs, d'un éva- luateur, d\u2019un représentant de courtiers immobiliers et d'un représentant des institutions financières, a par ailleurs demandé au Registre d'améliorer son mode de facturation.Le Registre est en train d'y voir.M.Harvey rappelle que l\u2019informatisation du Registre s'est faite dans les délais et dans le budget de 90 M$ prévu.La réforme a coûté 92 M$; le faible écart est attribuable à la mise en place de 8 centres d\u2019activités plutôt que 2 prévus à l\u2019origine.w A.D. EVE 50 a es FE SRR TECHNOLOGIES INDUSTRIE DU LOGICIEL 12 JUIN 2004 | 41 | La formule de l'abonnement à un service se propage Les entreprises investiront moins dans l'équipement et davantage dans le service et les applications Marc-André Dumont marc-andré.dumont@transtontinental.ra L'industrie mondiale du logiciel adopte graduellement le modèle d\u2019affaires « Payer à l\u2019utilisation » plutôt que de vendre le logiciel! lui-même, mais les entreprises québécoises tardent à s'engager dans cette voie.C'est la conclusion à laquelle vient Mélanie Pomerleau, conseillère en développement industriel pour l\u2019industrie du logiciel, au ministère du Développement économique et régional et de la Recherche du Québec (MDER), après la conférence de la Software & Information Industry Association en mai dernier, a San Francisco.« L'industrie du logiciel a toujours été frileuse à l\u2019idée d\u2019effectuer des changements importants, mais elle n'aura pas le choix dans ce cas-ci, soutient M™ Pomerleau.Les acheteurs n\u2019achètent plus autant qu\u2019il y a cinq ans et leur comportement d'achat s\u2019est considérablement modifié.» À la fin des années 1990, les entreprises avaient investi beaucoup d'argent dans le passage au nouveau millénaire de leurs applications et de leur parc informatique.Amy Kona- ris, analyste chez IDC, une firme américaine de recherche et Programme de conseil en technologies de l\u2019information, décrit cette période comme un « software sweet » (la lune de miel des logiciels).Au tournant de l\u2019an 2000, plusieurs entreprises ont déchanté face à toutes les applications et logiciels dont D'ici à 2010, la plupart des entreprises loueront leur service informatique auprès d'un fournisseur de logiciels.elles disposaient.« Elles n\u2019en ont pas toujours eu pour leur argent », croit Me Pomerleau.Aujourd\u2019hui, elles veulent « investir dans des logiciels pertinents, à moindre coût et elles veulent être certaines du gain en productivité.» Un risque moins élevé La rationalisation des dépenses de la clientèle n\u2019est pas le seul défi de l\u2019industrie.Les acheteurs sont mieux outillés pour comparer les contrats de services et les produits.« Ils s'informent et demeurent à l\u2019affût des nouveautés », explique Mme Pomerleau.Dans ce contexte, les utilisateurs apprécient davantage le ET Rg ort recarn + CRIM inter wy NE SOLUTION : LE PROGRAMME ALLIANCE PRECARN-CRIM ! service par abonnement ou à l'utilisation parce qu'il leur apparaît moins risqué.Le client évite ainsi un débours important pour l'achat du logiciel et l'installation d\u2019infrastructures.Il n\u2019a pas non plus à affecter du personnel en informatique à la gestion du logiciel.« C'est le fournisseur qui prend en charge tous ces aspects, l'utilisateur n\u2019a donc jamais de souci technique », dit Me Pomerleau.Dans la majorité des ventes par abonnement ou à l\u2019utilisation, le logiciel ne sera pas installé chez le client.Avec un code d'utilisateur et un mot de passe, l'utilisateur accède au logiciel par Internet.« L'autre avantage consenti au client est de pouvoir prévoir un budget beaucoup plus stable dans ses dépenses en informatique, explique Me Ko- naris.Les paiements s\u2019effectuent au fil du temps et les mises à jour sont incluses dans le prix.» Et les vendeurs ?Les vendeurs de logiciels tirent certains bénéfices de cette nouvelle offre de service puisque leurs revenus sont plus stables et plus prévisibles dans le temps, ce qui a pour effet de lisser la courbe des recettes.« I y a rarement de grosse surprise », souligne M\" Konaris.Cependant, les entreprises de logiciels inscrites en Bourse, qui facturent à l'utilisation et à l\u2019abonnement, ont moins VOUS RECHERCHEZ DU FINANCEMENT 1.POUR UN PROJET DE R-D EN DÉVELOPPEMENT LOGICIEL ?Votre projet concerne une application en intelligence artificielle ?@ GEERT RINNE Mélanie Pomerleau, conseillére au MDER, constate que l'industrie du logiciel n'aura d'autre choix que de s'adapter à la nouvelle donne du marché.bonne presse auprès des investisseurs puisque leurs prévisions de ventes ne sont pas aussi spectaculaires.« Il y a aussi le problème du flux de trésorerie, dit-elle.Plutôt que d\u2019avoir l\u2019argent de la vente du logiciel dès le départ, l\u2019entreprise, surtout celle qui démarre, doit songer à financer ses activités.» La confidentialité du traitement des données est également un aspect que le client doit valider auprès de son fournisseur.« Le client a le devoir de vérifier que la sécurité de a RC PERTE LÉ LE, iin a > = l'information traitée est garantie, note M™ Pomerleau.Sur- \u201c tout lorsqu'il s\u2019agit de logiciels de traitement de la paie et de dossiers-clients.» Une tendance lourde Bien que le mode de facturation à l'abonnement et à l\u2019utilisation ne soit pas un modèle parfait, la tendance est indéniable, souligne Mm Konaris.D'ailleurs, elle prédit que les entreprises qui pour l'heure ne font que de la vente modifieront leur approche à la commercialisation.« Tôt ou tard, elles de- : du Québec vront offrir le service d'abonnement ou le mode de paiement à l\u2019utilisation, dit-elle.Sinon, elles perdront de la clientèle.» Lindustrie du logiciel est donc à la veille d\u2019un important virage dans sa commercialisation, si l'on en croit ces deux spécialistes.Le fait que les acheteurs de logiciels exigent un rendement sur le capital investi de 12 à 24 mois accélérera le processus.« Les technologies évoluent si vite que l'avantage concurrentiel qu\u2019un logiciel offre risque de disparaître en moins d'un an », dit Me Pomerleau.Mais l'avenir ne sera pas fait uniquement d\u2019une offre d'abonnement et de facturation à l\u2019utilisation, rappelle Mme Konaris.« C'est un changement qui prendra du temps à s'implanter, et il ne faut pas croire que toutes les entreprises de logiciel doivent prendre ce virage.Cette manière de faire a tout de même quelques inconvénients », indique-t-elle.Une enquête de l'IDC sur le sujet (Software Pricing and Licensing: Inside the Perfect Storm, 2004) menée auprès de 100 fabricants de logiciels américains a dévoilé que 43 % des entreprises interrogées croient que l'abonnement constituera la majorité de leurs ventes d'ici 2010.La même enquête révèle aussi que la commercialisation tradi- tionnélle dans 75 % des entreprises consiste à vendre des licences.@ PRECARN ET LE CRIM CRIM AIDENT LES PME À INNOVER ! http://precarncrim.ca (514) 840-1241 alliance@crim.ca precarn lat nocfifrateur TECHNOLOGIQUE 30 JUILLET 2004 et.i ae Ces grands moments au travail.16h 42 Or ne vous arrête pas dans le couloir pour produire un autre rapport i \u201cAccess 2003 Excel 2003 FrontPage*® 2003 InfoPath 2003 OneNote*\u201c 2003 Outlook 2003 Technologies de base : op SharePoint, Windows, Windows Server, Unis et/ou dans d'autres pays.un système intégré complet comprenant : des des serveurs, des services et des solutions Serveurs PowerPoint\u201c 2003 Project Server 2003 Project 2003 Live Communications Publisher 2003 Server 2003 Visio™ 2003 Exchange Server 2003 SharePoint\u201c Portal Word 2003 Server 2003 Windows Server™ 2003, Windows\" SharePoint Services, Rights Management Services Microsoft Plus complet que jamais, Microsoft Office est maintenant ol ee Fron SE Fat applications, Services Live Meeting Office Online Solutions Accélérateurs de solutions Ps us ay bon tlie | LES AFFAIRES DOSSIER > INDUSTRIE DU LOGICIEL Facturer le client mensuellement selon les économies GEOCOMtms ébranle le modèle traditionnel de commercialisation des ac , marc-andre.dumont@transcontinental.ca Chez GEOCOMtms, le client est facturé mensuellement selon les économies que le logiciel lui a procurées.Le logiciel de GEOCOMtms optimise les horaires des pares de camions, notamment ceux de Purolator, Postes Canada et Ameublements Tanguay.« Nous rencontrons le client, nous analysons ses processus d\u2019affaires et nous caleulons le bénéfice que lui procurera « L'industrie québécoise est peu créative dans ses modes de commercialisation.» \u2014 P.Collard notre logiciel, explique Philippe Collard, chef de l\u2019exploitation de l\u2019entreprise.Le coût d\u2019utilisation du logiciel dépendra des bénéfices engendrés.» Hl est donc possible que deux clients possédant un parc semblable de camions paient un montant différent.« Si le premier obtient un bénéfice de 3 %, et l'autre10 %, leur facture respective sera différente.Mais au bout du compte, le premier paiera peut-être moins cher, mais il économisera moins aussi », précise M.Collard.Dans un mode de facturation traditionnel, le client payait 1 M$ pour l'acquisition et l\u2019installation d\u2019un logiciel.Suivant ce nouveau modèle de service, le client paie 27 000 $ par mois pendant 36 mois.« II n\u2019a pas à emprunter de grosses sommes d'argent et n'a pas à attendre la fin des 36 mois pour en retirer les avantages financiers.Il économise chaque mois.» L'industrie québécoise s'adapte lentement Habituellement, l\u2019achat d\u2019un logiciel comporte le paiement de licences (fort coûteuses) assorti d\u2019un contrat de service annuel représentant entre 15 % et 20 % du prix des licen- JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES Philippe Collard croit que l'établissement du prix d'un logiciel relève de la magie pure et simple.ces.GEOCOMtms a envoyé ce modèle à la poubelle, « L'industrie québécoise du logiciel est peu créative dans ses modes de commercialisation », soutient M.Collard.Dans les années 1980 et 1990, Wanted offre son logiciel sur abonnement Le logiciel construit des bases de données d'offres d'emplois publiées sur Internet Wanted Technologies a conçu un logiciel, RAM (Recruitment Activity Monitor), qui rassemble dans une base de données les emplois offerts par plus de 40 000 sources différentes d\u2019information.Wanted vend ensuite l\u2019accès à ces bases de données à ses clients, notamment des journaux.Ces clients scrutent périodiquement les renseignements recueillis dans le but de trouver de nouveaux annonceurs pour leur section carrières et offres d\u2019emploi.Parmi les journaux qui sont clients de « Les entreprises affichant des postes à combler sont en général prêtes à dépenser plus pour trouver le bon candidat.» \u2014 D.Tanguay Wanted, on note les quotidiens The New York Times, le Chicago Tribune et le San Francisco Chronicle.Chaque joür, RAM récupère des renseignements sur les offres d'emploi de 200 journaux, 300 banques d'emplois et des sites d\u2019entreprises et les conserve 90 jours.En tout temps, près de 12 M d'emplois sont énumérés dans la base de données.Aux États-Unis, les revenus des sections carrières des journaux ont chuté de 11 G$ US, en 1999, à 6 G$ US en 2001.La situation est semblable au Canada.Depuis, les dirigeants cherchent à stimuler les ventes et à trouver de nouveaux annonceurs.« Nous offrons une certaine forme de veille commerciale, explique David Tanguay, président de l'entreprise de Québec.Les entreprises affichant des postes à combler sont en général celles qui sont prêtes à dépenser le plus pour trouver le bon candidat.» Populaire aux États-Unis Le marché américain semble bien répondre à l'offre de Wanted, Sur la soixantaine de clients qu\u2019elle compte actuellement, 57 proviennent des États-Unis, deux du Québec et un de l'Ontario.L'entreprise, fondée en 1997, a lancé le RAM en 2002 et affirme avoir atteint le seuil de rentabilité depuis six mois.L'abonnement au service coûte en moyenne 3 000 $ US par mois pour cinq usagers.Ces derniers accèdent aux bases de données par l'intermédiaire d'Internet, après avoir inscrit un code d'utilisateur et un mot de passe.« Le mode de vente par abonnement nous permet de mieux prévoir notre flux de trésorerie, car les revenus sont récurrents.Je n\u2019ai pas à me fier aux prévisions des représentants pour déterminer l'argent dont j'aurai besoin le mois prochain.» Les clients y trouvent leur compte aussi, Il est plus facile de faire approuver une dépense mensuelle de 3 000 $ US qu\u2019un budget de 36 000 $ US JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES pour l\u2019achat d\u2019une licence, puis des infrastructures, sans oublier les innombrables mises à jour qui s\u2019ensuivront.Reste que certains clients préferent payer le service sur- le-champ: « Dans ce cas, nous leur offrons un rabais.Mais les deux tiers de nos clients paient mensuellement.» w M-A.D.les entreprises concevaient des logiciels et croyaient que le marché était infini.« Or, il était Bmité, dit-il, Une fois le marché saturé, il ne restait que les revenus d'entretien et de mises à jour.Cela ne suffit pas à faire | 12 JUIN 2004 | 4s | po le passage de Pan 2000 et l'éclatement de la bulle technologique, plusieurs entreprises de logiciel ont disparu.Cela constitue une leçon dont veut tirer profit M.Collard.« Il faut revoir nos modes et s'adapter au contexte, dit-il.Aujourd'hui, le client veut que son investissement lui rapporte rapidement.Il ne veut pas prendre le risque d'investir de grosses sommes pour acheter un logiciel alors qu'il ne sait pas s\u2019il correspond à ses besoins, » Un raisonnement différent À titre comparatif, M.Collard estime qu\u2019il serait inapproprié de vendre 100 000 $ d\u2019électricité à un client et de lui dire : « voilà, et que vous en-utilisiez plus ou moins que 100 000 $, le prix demeure le même, mais vous devez payer tout de suite.» Somme toute, il qualifie d\u2019inéquitable la vente d\u2019un logiciel à prix fixe.« Le prix d'un logiciel, c'est de la pure magie.Un client qui l'utilise moins que prévu est perdant, observe-t-il.Dans le cas inverse, c\u2019est l'entreprise vendant le logiciel qui est flouée.» C'est pour cette raison que le modèle de facturation à l'utilisation ou à l'abonnement satisfera chacune des parties, indique-t-il.M.Collard a joint les rangs de l'entreprise en 2002 après avoir quitté eNGENUITY, où il occupait le poste de pdg « J'avais voulu y instaurer ce nouveau modèle de facturation, mais ça n\u2019a pas fonctionné.La clientèle était établie et les habitudes bien ancrées.Chez GEOCOMtms, je me trouvais en mode de lancement de logiciel.Il a été plus aisé d'appliquer un nouveau modèle de commercialisation.» Les ventes de GEOCOMtms ont atteint 2 M$ en 20083.M.Collard prévoit les tripler en 2004.Quant au chiffre d\u2019affaires, il était à 2,5 M$ l\u2019an dernier et devrait demeurer stable en.2004.GEOCOMtms compte une quarantaine d'employés dont une dizaine affectés aux ventes et an marketing.m David Tanguay, président de Wanted, estime qu'il lui est plus facile de prévoir son flux de trésorerie avec un modèle de vente par abonnement. EEE Ck wy en a AAA RENE ta ADR a Votre entreprise se tourne vers vous pour l'infrastructure de sécurité.Et vous, vers qui vous tournez-vous?La sécurité est un sujet qui nous importe tous.C'est pourquoi vous trouverez sur le site www.microsoft.ca/securite/TI une gamme de nouveaux outils et une panoplie de conseils sur ce sujet.Vous y trouverez les plus récentes nouvelles, des activités de formation et divers outils qui vous aideront à mieux planifier et à gérer la stratégie de sécurité qui convient parfaitement à votre entreprise.Tirez profit des activités de formation et des plus récents outils offerts sur le site www.microsoft.ca/securite/TI.Formation gratuite sur la sécurité Inscrivez-vous à des séminaires gratuits sur la sécurité dans une ville près de chez vous, de même qu'à des diffusions Web hebdomadaires qui ont pour but de vous aider à améliorer la sécurité de votre infrastructure.Outils et mises à jour gratuits Simplifiez la gestion des correctifs grâce à des outils gratuits tels que les services de mise à jour des logiciels Microsoft\u201d, Téléchargez des logiciels comme Microsoft Baseline Security Analyzer* pour aider à vérifier que vos systèmes sont configurés de façon à maximiser la sécurité.Service d'avis gratuit inscrivez-vous pour être tenu au courant des plus récentes évaluations de la vulnérabilité, des mesures d'atténuation des risques et des correctifs disponibles.Trousse gratuite Conseils de sécurité Jetez un coup d'œil aux conseils et aux modèles détaillés disponibles sur le site, puis précommandez votre.CD-ROM* gratuit, comprenant des feuilles de route et des guides pratiques.Vous apprendrez comment des mesures comme l'installation automatique des correctifs de sécurité et le blocage des courriels avec pièces jointes douteuses peuvent vous aider à mieux protéger votre entreprise.pa www.microsoft.ca/securite/TI Pour tout conseil pouvant aider à la planification et a la gestion de la sécurité des TI de votre entreprise, visitez www.microsoft.ca/securite/TI © Microsoft Corporation, 2004.Tous droits réservés.Microsoft est une marque déposée ou une marque de commerce de Microsoft Corporation aux États- Unis et/ou dans d'autres pays.Les autres noms de produits et d'entreprises mentionnés dans les présentes peuvent être des marques de commerce de leurs propriétaires respectifs.*Disponible dès 2004.Veuillez noter que cet outil est en anglais.ES | LES AFFAIRES | DOSSIER > INDUSTRIE DU LOGICIEL Taleo offre acces a son logiciel par abonnement Le logiciel apparie les curriculum vitae reçus et les postes à combler ç marc-andre.dumont@transeontinental.ca Pour utiliser le logiciel de gestion des candidatures et des affichages de postes, les clients de Taleo s'abonnent au service sans devoir acheter de licence ni installer des infrastructures informatiques.Taleo, anciennement Re- cruitsoft, se décrit comme le principal fournisseur mondial de solutions de gestion en dotation de main-d\u2019oeuvre.Son logiciel fonctionne en quelque sorte comme ceux des sités Internet de rencontre (où deux personnes aux profils compatibles sont mises en communication), mais « en plus sophistiqué », précise le président de Taleo, Louis Têtu.Ainsi, le logiciel classe les curriculum vitae reçus et les postes à combler par profil de compétences, puis les apparie- de façon à ce que les gestionnaires puissent rapidement.trouver les candidats susceptibles de combler le poste.Taleo, fondée à Québec en 1999, compte 150 clients, la plupart de grandes entreprises, et enregistre un chiffre d'affaires de 75 M$.En moyenne donc, chaque client dépense 500 000 $ annuellement pour utiliser la technologie de Taleo.Certaines grandes entreprises devaient gérer un million de curriculum vitae par année.« Les grandes entreprises reçoivent jusqu'à 1 M de curriculum vitae chaque année et doivent combler environ 30 000 postes, explique M.Têtu.Sans notre logiciel, elles doivent trier tout cela de façon traditionnelle, ce qui occasionne des coûts énormes et beaucoup d\u2019inefficacité.» Selon M.Têtu, la technologie de Taleo entraîne des économies dans tous les cas.Il cite Dow Chemicals, une multinationale du domaine des produits plastiques, chimiques et agricoles, qui a publiquement affirmé avoir économisé 89 M$ US grâce à sa solution.Dow Chemicals, inscrite à la Bourse de New York, a un chiffre d\u2019affaires annuel de 33 G$ US.Parmi les autres clients de Taleo figurent Hewlett-Pac- kard, Procter & Gamble, BMW et Desjardins.« Ils signent des contrats de trois ans, en moyenne, et sont facturées trimestriellement.L'abonnement comprend aussi l'établissement de bases de données qui leur sont accessibles en tout temps.» Promotion interne Le logiciel de Taleo aide aussi à administrer les déplacements des employés vers des postes à l'interne.Hyatt Hotels avait constaté un taux de roulement élevé de son personnel engendrant des coûts de remplacement élevés.La chaîne d'hôtels a fait appel à Taleo pour mettre en place | 12 JUIN 2004 | 45 sans frais supplémentaires.D'ailleurs, sur les 530 employés de Taleo, 260 sont des program- « Nous gérons 8 M de transactions chaque jour et plus de 400 000 usagers utilisent nos un mécanisme anonyme per- meurs-analystes affectés aufonc- services dans 85 pays, » m mettant aux employés de pro- tionnement du logiciel et de fiter de nouvelles occasions l'infrastructure.d\u2019emplois à l'interne.Bien que son siège so- « Nous avons constaté que Pemployé ne se sent pas l'aise d\u2019aller voir son supérieur immédiat pour lui demander un poste semblable dans un autre hôtel.Nous avons donc créé une base de données accessible sur Internet.L'employé peut inscrire ce qu'il recherche comme nouvel emploi.Dès qu'un poste correspondant au profil de l\u2019employé devient disponible, un courriel lui est automatiquement envoyé et il choisit ensuite de postuler ou non.» Dans ce service comme dans tous les autres, les clients de Ta- leo n\u2019ont pas à installer de logiciel ni d'infrastructure particulière.Le stockage de l\u2019information, l\u2019entretien des bases de données et les mises à jour sont effectuées automatiquement veurs.Une version gratuite pour aider les clients à se familiariser Copernic offre une version gratuite de son logiciel afin de créer un besoin et de stimuler ses ventes.La version gratuite du logiciel de moteur de recherche n\u2019indexe que 5 000 documents.Elle est installée sur le serveur de l\u2019entreprise.Une fois que le client a pris goût au produit, Copernic mise sur l\u2019augmentation de la capacité de la licence (en nombre de documents) pour augmenter ses revenus.Une licence pour l\u2019utilisation du logiciel est accordée selon un nombre de documents à indexer entre 5 000 et 2 millions.Le prix varie donc de 19 000 $ (100 000 documents) à 125 000 $ (pour 2 M de documents).Le service de soutien technique coûte 20 % du montant annuellement.« La version gratuite est véritablement notre porte d\u2019entrée, indique Laurent Simo- neau, vice-président et chef de Pexploitation.Cela permet au client de se familiariser avec le produit.De plus, il ne court aucun risque.Dans le pire des cas, il aura perdu du temps, mais pas d'argent, » Version gratuite Au cours des six derniers mois, Copernic a installé 1 500 versions gratuites.Puisque le logiciel n'existe que depuis un an et demi, M.Simoneau croit que le potentiel de croissance est fort prometteur.Pour stimuler sa croissance, Copernic compte sur l\u2019expansion de son marché mais aussi sur ses clients actuels.« Nous misons sur les revenus récurrents de nos clients qui voudraient indexer plus de documents.Les entreprises auront toujours davantage de documents à indexer.Cette réalité aidera le marché.Les contrats de service annuels nous assurent aussi des revenus sta- - bles, » Pour l'instant, Copernic préfère la commercialisation par la vente de licences plutôt qu\u2019une facturation à l\u2019utilisation où à l\u2019abonnement.« Nous sommes conscients POURQUOI ATTENDRE VOTRE TOUR?«ABONNEZ-VOUS ! » Gratuit pour les professionnels du placement - Par Internet: â www.finance-investissement.com t cliquez sur Abonnez-voust (514) 392-2021 Sans frais : 1 877 331 FINANCE Le journai des professionnels du placement que les clients ne veulent plus payer un logiciel s'ils ne sont convient.» cial et son secteur de la recherche et du développement soient localisés à Québec, Taleo compte aussi deux centres de données établislumà New York et l\u2019autre à San Jo- sé, en Californie.Chacun compte 300 ser- l\u2019instant, notre modèle nous Louis Têtu est à la tête du principal fournisseur de solutions de gestion en dotation de ressources humaines dans le monde.prise emploie une cinquantaine de personnes, pas assurés des bénéfices.C'est la raison pour laquelle nous avons lancé une version gratuite.Il est certain que nous demeurons ouverts à des modes de facturation diffé- Copernic cible le marché américain et pour y percer, elle vient d'ouvrir un bureau de ventes en Californie.Ses ventes sont partagées également entre le Canada, les États-Unis et l\u2019Europe.L'entre- Copernic offre aussi un logiciel de recherche pour les particuliers à moins de 100 $.Il peut être téléchargé à partir de son site.Environ 30 M de licences ont été vendues depuis huit ans, m M-A.D.rents dans l\u2019avenir, mais pour ESI Technologies, dans la plus pure des traditions ESI Technologies n\u2019a pas eu à modifier son mode de facturation puisque l\u2019entreprise et son logiciel sont connus depuis 20 ans, ESI met en marché son logiciel comptable Action en vendant des licences.En moyenne, son installation coûte 10 000 $.Le prix dépend du nombre d'utilisateurs et de modules ajoutés.Par la suite, l'acheteur paiera 15 % de ce montant annuellement en frais de service et de.mises à jour.ESI affirme que l'inconvénient de la vente de licences réside dans la difficulté de prévoir ses revenus de mois en mois, « Nous savons, au fil des ans, que l'été, par exemple, il y a une certaine baisse des ventes, explique Jacques Saint- Georges, directeur du développement du logiciel Action.Mais certains étés, nous connaissons nos meilleures ventes de l\u2019année.C\u2019est donc difficile à prévoir.» Des limites Combien de logiciels Action le marché peut-il absorber ?Voilà une autre limite imposée un jour ou l\u2019autre à la vente de logiciels, « Il est sûr qu\u2019après un certain temps, nous avons fait le tour des entreprises susceptibles de se procurer notre logiciel.Mais nous misons continuellement sur le développement de nouveaux modu- dia ik les, ce qui constitue une source de revenus additionnels, en plus des contrats de service.» Le logiciel de base effectue la gestion de la facturation et des comptes créditeurs et à débiteurs.Cependant, de nombreux miodules de traitement de la paie, de gestion des transports et de gestion du temps et des ressources sont aussi disponibles.Cela diversifie l'offre mais permet aussi de relancer un client qui utilise le logiciel de base depuis quelques années.« Les modules sont configurés sur mesure pour l\u2019entreprise, selon ses besoins spécifiques et son infrastructure.Cela contribue à cultiver notre approche de consultant plutôt que de vente uniquement.» Puisque l'achat d\u2019un logicie! demeure un investissement coûteux et donc perçu comme risqué, ESI remet une liste de clients satisfaits à ses clients prospectés.La Croix-Bleue, le SuperClub Vidéotron et Medisys servent donc de référence pour tout nouveau client éven- - tuel.Il s'agit donc de vente traditionnelle d'un .logiciel et de licences.Pour l'heure, ESI n\u2019a pas \u2018l\u2019intention de modifier sa méthode.« Vendre une i licence d'utilisation de logiciel par abonnement, » c\u2019est en quelque sorte financer le produit sur cing ans », estime M.Saint Georges.m M.-A.D.SER ERPEREEVERT IL AURNE ER Ji a La i Ÿ Fo % 2 \u201ci < à; - = == CEE CL 5 25 mé Ns [ry CEE RES De A en ts MA EIRE 2% a Sh i 5 i] _ as I pe \" [46 | tes arraes | Dossier > INDUSTRIE DU LOGICIEL La montrealaise Vircom s'installe a Louvain-la-Neuve En Europe, la commercialisation des produits est differente Smet dossiers @transcontinental.ca Pour pousser la commercialisation de son produit, Vircom a décidé de s'établir en Europe.Les produits antipourriels de cette PME montréalaise sont en voie de traduction dans six langues.Internet n\u2019a pas de frontière.Les pourriels (SPAM) non plus.- « Nous avons ainsi été amenés à ouvrir un bureau à Louvain-la-Neuve, une localité belge située à 30 kilomètres de Bruxelles, explique Richard Lachance, vice-président exécutif chez Vircom.Il nous fallait un point d\u2019ancrage pour nous attaquer au marché de l'Europe de l'Ouest, et la Belgique, parce qu'elle y occupe géographiquement une position centrale, nous paraissait un excellent choix.» Ce dernier explique que la Belgique offrait également un avantage concurrentiel sur d'autres pays européens.« Les loyers pour les bureaux commerciaux y sont moins élevés qu\u2019en France ou en Allemagne.Par ailleurs, notre installation là-bas relève d\u2019un concours de circonstance qui a pris la \u2018forme d'une rencontre, en Belgique, avec Paul Vanbos- terhaut, qui depuis est devenu notre directeur pour nos affaires européennes.Rencontré récemment à Bruxelles par LES AFFAIRES, il confirme le côté quasi fortuit qui a amené Vircom à ouvrir un bureau à Louvain-la-Neuve : « Je viens du milieu de la réseautique.J'ai travaillé pendant des années dans le domaine du développement des affaires pour de grandes entreprises des technologies de l\u2019information.Tracassé par la propagation des pourriels, j'ai fait pas mal de recherche à ce chapitre, jusqu\u2019au jour où je suis tombé par hasard sur le site de Vircom.J'ai téléchargé leur version de démonstration et cela m\u2019a emballé d'office.Paul Vanbosterhaut : « La Belgique constitue un excellent choix logistique et stratégique pour toute entreprise qui veut s'attaquer au marché européen.» À tel point que j'ai souhaité les \u2018rencontrer afin d\u2019explorer les possibilités d'une formule de collaboration étroite avec eux.» M.Vanbosterhaut estime que la PME montréalaise pour laquelle il travaille aujourd'hui n\u2019aurait jamais pu s'implanter efficacement à l'international en se cantonnant dans ses bureaux au Québec.« Vous avez beau proposer un excellent produit, il faut aussi du service.C\u2019est de cette manière que vous fidéliserez vos clients.Lorsqu\u2019elles éprouvent des difficultés, les entreprises ont besoin immédiatement de solutions de dépannage.En clair, cela signifie une personne à notre bureau en Belgique qui va s\u2019y mettre à temps plein pour résoudre le problème, peu importe l'heure, parce que, en affaires, on ne peut évoquer des excuses liées à des différences de faisceau horaire.» Culture de commercialisation différente Selon M.Vanbosterhaut, une autre raison importante justifiait la présence physique de Vircom en Europe.En Amérique du Nord, la vente de solutions d\u2019affaires en TI s\u2019effectue généralemen par les services de quelques mégagros- sistes.Au contraire, en Europe, la vente de tels produits se » réalise par l'intermédiaire d'un Vous avez beau proposer un excellent produit, il faut aussi du service.réseau complexe de grossistes, de revendeurs, d\u2019installateurs de matériel et de firmes spécialisées en services d\u2019entretien.La relation interpersonnelle avec les différents acteurs de ce réseau complexe devient un facteur clé de la commercialisation du produit.Vircom, qui compte actuellement une quarantaine d'employés à Montréal, compte sur son bureau belge pour percer sur un nombre croissant de Au lieu d'imprimer vos photos, pensez diaporama Christian Quit .dossiers @transeontinental.ca Alors que l\u2019avènement de la photo numérique a déjà révolutionné nombre de nos habitudes, il reste encore une étape à franchir dans l\u2019esprit de plusieurs.Pourquoi ne pas créer des diaporamas sur CD ou DVD qu'il sera facile de visionner sur un téléviseur ou un PC ?Un ami ou un parent veut des impressions ?Expédiez-lui les clichés demandés par courriel ou prêtez lui le DVD.Vous pourrez regrouper les images par thème ou par ordre chronologique, leur adjoindre une musique de fond (format WAV ou MP3) ou encore vos propres commentaires.Les images n'ont pas à être présentées de façon statique : des effets spéciaux tels que des fondus ou des transitions agrémentent le diaporama en lui insufflant une impression de mouvement.En plus de prendre moins d'espace qu\u2019un album, vos CD ou DVD pourront rassembler les photos d'un évènement particulier : vos vacances en Floride de l'hiver dernier, le baptême de votre neveu\u2026 En procédant ainsi, il devient plus facile de retrouver une image.Un ami ou un parent veut des impressions ?Expédiez-lui les clichés demandés par courriel ou prêtez- lui le DVD.Il aura ensuite le choix de se présenter dans un comptoir photo avec le DVD ou d'imprimer lui- même toutes les photos qu\u2019il souhaite.Bien sûr, rien ne vous empêche de graver un second exemplaire du CD ou du DVD en question.Histoire de mettre en pratique ce qui est prêché ci-haut, nous avons mis à l\u2019essai quelques-unes des solutions logicielles offertes sur le marché.Les profanes peuvent se rassurer, la plupart d\u2019entre elles offrent un guide point par point intuitif et une interface « glisser-déposer » qui facilite grandement la création de diaporamas sur CD et DVD.Parmi tous les logiciels mis à l\u2019essai, quatre ont particulièrement retenu notre attention.Une bonne entrée en matière : Photo Story de Microsoft Bien que modeste et limité, le module Photo Story (qui fait partie de la suite Microsoft Plus! Digital Media Edition) fut un temps le seul logiciel a permettre des zooms et pano- .ramas à l'horizontale.Combinés à des fondus enchaînés, vos images, qui étaient statiques il y a quelques instants à peine, prendront rapidement vie devant vos yeux.La grande force de Photo Story réside dans sa facilité d\u2019utilisation.Même sans avoir lu le manuel de l\u2019utilisateur , vous aurez tout saisi de son fonctionnement en quelques minutes à peine.L'envers de la médaille à cette grande convivialité vous sautera aussi rapidement aux yeux, soit le manque de contrôle sur les effets appliqués individuellement à chaque cliché.Également, les transitions sont limitées à de simples fondus enchaînés et ,une fois un projet entamé, il est impossible de le sauvegarder avant de l'avoir terminé, Plus élaboré : DVD X Show de 321 Studios Beaucoup plus élaboré, DVD X Show offre de nombreux extras tels qu\u2019une fonction scénari- mage, plusieurs effets spéciaux de transition qu\u2019on ne trouve pas ailleurs et quelques options rudimentaires d\u2019édition de photos, Malheureusement, on ne retrouve pas de plan de montage chronologique, certaines fonctions nécessitent trop de temps et les performances se sont révélées franchement médiocres, même avec un PC rapide.Malgré tout, il s'agit d\u2019une application facile à maîtriser et qui permet de produire des diapo- ramas diversifiés et élaborés.En prime, pour ceux que cela intéresse, DVD X Show vous permet de convertir vos diapo- ramas en économiseurs d'écran.Les applications du logiciel DVD X Show sont faciles à maîtriser.Le plus performant : DVD SlideShow d'ArcSoft Extrêmement convivial, ce logiciel vous guide étape par étape pour vous aider à personnaliser vos diaporamas.Malgré cette grande simplicité, on est surpris de voir qu\u2019il est possible d'intégrer nos propres schémas de menus et de créer différents chapitres pour un même montage.Reprenant l\u2019idée de Photo Story qui permet de produire des zooms et panoramas à l'horizontale, DVD SlideShow permet cependant la mise au point des effets à chaque image, ce qui est | 12 JUIN 2004 marchés en Europe.« Dans Pavenir, nous envisageons une implantation en Asie, continent où, pour l'heure, nous ne réalisons que 2 % de nos ventes.Actuellement, 90 % de notre chiffre d\u2019affaires sont attribuables aux États-Unis, 6 % à l\u2019Europe et 2 % au Canada », précise M.Lachance.Si Vircom demeure un acteur de taille intermédiaire dans son secteur, en revanche l'entreprise peut se targuer d\u2019avoir mis au point un produit vedette, l\u2019anti-pourriel Modus3, qui lui a valu, le 23 mars dernier, d\u2019être parmi les finalistes aux prestigieux Global Awards de SC Magazine, la publication internationale de référence pour l\u2019industrie de la sécurité informatique.Modus3 peut être comparé à un système de sécurité que l'on installe devant le serveur de messagerie et qui filtre, selon 14 protocoles différents, les messages avant même d\u2019arriver sur le serveur.m grandement apprécié.Vous pourrez intégrer vos propres images en arrière-plan, retoucher, éditer et faire la mise au point d'une illustration.Notez également que ceux qui ont déjà quelques montages réalisés avec le logiciel PowerPoint de Microsoft pourront les importer pour les ajouter à leur diaporama.Une solution tout en un : DVD MovieFactory 3.0 Disc Creator de Ulead Si vous recherchez une solution plus complète pour graver CD et DVD, DVD MovieFactory 3.0 dispose d'une panoplie d'outils pour s'attaquer a n'importe quel projet : vidéo, diaporama, musique, données et étiquettes.Bien qu'un peu terne, interface plaira tout de même à tous ceux qui sont à la recherche d'un logiciel de gravure simple.Pour ce qui est de produire des diapora- mas, DVD MovieFactory s\u2019est avéré le plus prolifique.Grâce à des réglages qui permettent d'automatiser le montage (sélection de toutes les images contenues dans un répertoire, choix aléatoire d\u2019effets spéciaux et ajustement automatique de la trame audio à la durée du dia- porama), il suffit de quelques clics pour créer un montage somme toute très convaincant.On regrettera cependant l'absence de fonctions zoom ou de panoramique (prise de vue où la caméra pivote sur un axe vertical ou horizontal), présentes sur SlideShow et Photo Story.m Sy à 4 rité éà on de lon les rri- - LOGICIELS IBM WORKPLACE ÉVOLUTION ou RÉVOLUTION Pourquoi pas les deux ?IBM Workplace, c\u2019est un éventail complet de produits \u2014 nouveaux et déjà existants \u2014 congus pour optimiser la productivité de vos employés.Des intergiciels IBM à leur meilleur.IBM Workplace est synonyme d\u2019évolution car il'combine la richesse de l'expérience client/serveur avec les caractéristiques de coût des applications Web.Bref, le meilleur des deux mondes.Il est aussi révolutionnaire parce qu\u2019il transforme le coûteux modèle d'applications d\u2019entreprise axé sur les PC.C\u2019est une grande nouvelle pour le monde des affaires, puisqu'il permet d\u2019accélérer le développement et le déploiement d\u2019applications de productivité à l\u2019échelle de l\u2019entreprise, vous donnant ainsi les moyens d'innover.IBM Workplace transforme réellement les règles du jeu en affaires.H vous apporte choix et flexibilité \u2014 la liberté d\u2019utiliser une vaste gamme de matériel et de systèmes d\u2019exploitation.I est fondé sur des normes ouvertes, fonctionne à la demande et tourne sur n\u2019importe quelle unité ou presque.IBM Workplace permet de tirer profit de vos investissements antérieurs \u2014 et de continuer à bâtir sur ces derniers.Même chose sur le plan des compétences et de votre infrastructure.Tous les avantages d\u2019IBM Workplace profiteront immédiatement aux représentants sur la route, aux employés sur place ou en déplacement ainsi qu\u2019aux clients.Chacun pouvant mieux obtenir, utiliser ou fournir de l\u2019information.Nous sommes emballés.Et vous le serez aussi.Pour une présentation immédiate d\u2019IBM Workplace et de sa gamme complète de produits, incluant IBM Lotus\u201d\u201d Workplace Documents et IBM Lotus Workplace Messaging, rendez-vous à ibm.com/oftware/workplace\" + \u2018Disponible en anglais seulement.\u2019 iBM, le logo IBM et Lotus sont des marqi p d Machines Corp , utilisées sous licence par IBM Canada Ltée.© IBM Corp.2004.© IBM Canada Ltée, 2004.Tous droits réservés I) 4 Boom | ES a dE J # # A \u201d Va ; % * i * Eu wf A CH i = ?tL re 5 i $ be ig: Fe a -) wa\u2019 t \"1 (a LES AFFAIRES | DOSSIER ~ INDUSTRIE DU LOGICIEL De beaux projets pour les gagnants des OCTAS 2004 dossiers @transcontinental.cà Micro-Acces franchit les frontières Quelques mois après s\u2019être lancé à la conquête de l'Ontario, le producteur de logiciels pour garderies Micro-Accès se prépare tester les eaux de la Nouvelle-Angleterre.Au Québec, Micro-Accès compte accroître ses revenus dans un secteur qu'il occupe en roi et maître, détenant 85 % du marché du logiciel de gestion pour centres de la petite enfance, avec un nouveau produit, le « gestionnaire- webmestre ».Accessible par Internet, ce programme lauréat de l'Octas Solutions d'affaires chez les sociétés de moins de 200 employés possède quatre zones sécurisées et confidentielles, destinées à autant de clientèles : parents, conseil d'administration, employés et responsables de garde en milieu familial.Consciente d\u2019oeuvrer dans un secteur à faible croissance, la présidente Martine Michaud pilote le déploiement de la PME montréalaise à l'extérieur du Québec.Enclenchée en i past début d\u2019année, l\u2019expansion en sol ontarien « démarre lente- LS ment, car les villes tiennent les cordons de la bourse, que ce Le site petitmonde.com est aussi une réalisation de Micro-Accès soit par des achats directs ou des subventions.» Micro-Accès détient, dans ce marché près de deux fois plus important qu\u2019au Québec (2 500 services de garde, comparativement à 1500), un avantage considérable : la concurrence y est peu structurée.« Un de nos concurrent ne met plus à jour son logiciel, tandis qu\u2019un autre, de petite taille, émerge », dit-elle.La cagnotte se trouve cependant chez l\u2019Oncle Sam, avec 12 JUIN 2004 ses 100 000 services de garde, dont 30 % n\u2019ont tout simplement pas de solution logicielle.Après réflexion stratégique (acquisition ?distributeur sur place ?implantation ?), Micro- Accès y fera ses premiers pas en 2005.Une histoire à suivre.Posera, en Europe et sur le Net Fort présents au Québec dans Les Rôtisseries Saint-Hubert, Mike\u2019s, Pacini et Pizzédélic, les Logiciels Posera accentueront leur présence en Europe à la suite de l'acquisition Merci Partenaires PLATINE e CGI Québec 85 Partenaires OR fa, Computer Associates\u201d fonds de solidarité FTQ Info-Kit Technologies Les Gens de document XEROX Desjardins, Groupe d'assurances générales Les Services Conseils Systematix inc.Bell DIRECTION DMR Ba INFORMATIQUE ans soci Fujitsu EER Lc LGS == doc cvotspatees 20 I~ - Microsoft ORACLE Partenaires ARGENT ve ey - = a AFFAIRES CJ rexoncuations ROGERS Deloitte.Std v@rsus Partenaires BRONZE ALCAN inc.Lexmark Canada Ltée Banque Laurentienne Loto-Québec Bourse de Montréal Meloche Monnex Brother Canada NCR Canada Ltée Business Object Nurun inc.CEFRIO Office québécois de la langue française Compass OKIOK Dell Computer R3D Information & technologie inc.Simard Hamel Communications Ltée Sirius Services Conseil inc.StorageTek Canada inc.Sungard A = Le réseau des TI au Québec a www.fiq.qc.ca hoo.MER CEES SE ES OU EE PSE SET ET STE EMI TT TRANS TESTIS AREER EY Marcel Beaulieu, président de la FiQ et vice-président Gestion des produits et Marketing de la Banque - Laurentienne, Pierre Deschénes, premier vice- président exécutif aux technologies de I'information de Desjardins Groupe d'assurances générales, Jude du Québec Martineau, président et Chef de l'exploitation de Desjardins Groupe d'assurances générales, Richard Audet, président du Comité organisateur des OCTAS et directeur général de la direction générale des technologies de l'information à la CSST, Pierre Turcotte, vice-président principal, bureau de projets de Desjardins Groupe d'assurances générales et Robert Desbiens, président d'honneur et Secrétaire associé au Sous-secrétariat à l'inforoute gouvernementale et aux ressources informationnelles du Gouvernement \u201c OCTAS DE L'EXCELLENCE Desjardins Groupe d'assurances générales OCTAS Michel Besner Président de Kaydara Personnalité de l\u2019année en TI au Québec TITI II AFFAIRES ÉLECTRONIQUES GRAND PUBLIC - B2C AFFAIRES ÉLECTRONIQUES INTERENTREPRISES B2B Réalisation Nurun inc.Groupe Archambault inc.- www.archambaultzik.ca - Alexandre Normand, Développement des affaires d\u2019Archambaultzik, partenaire : Robert Desbiens, président d'honneur et secrétaire associé au Sous-secrétariat à l\u2019inforoute gouvernementale et aux ressources informationnelles du Gouvernement du Québec INTRANET D\u2019ENTREPRISE \u2014 500 EMPLOYÉS OU MOINS Régie de l\u2019assurance maladie du Québec (RAMQ) \u2014 DMR Conseil \u2014 Microsoft \u2014 Réalisation Nurun inc.Claude Richard, directeur des systèmes d'information de missions de la Régie de l'assurance maladie du Québec (RAMQ), partenaire : Christian Goulet, vice-président - adjoint, Secteur public, Responsable de la région de Québec de Bell Canada INTRANET D\u2019ENTREPRISE \u2014 501 EMPLOYÉS OU PLUS INTERPRO consultants inc.Claude Marcoux, vice-président principal de CGI - Unité d\u2019affaires de Québec, lauréat : Serge Laporte, président d'INTERPRO consultants inc.E-FORMATION ET GESTION DES CONNAISSANCES Bombardier Aéronautique Lise St-Arnaud, directrice communications internes de Bombardier Aéronautique, partenaire : Marc-André Santerre, directeur, développement des affaires du Gouvernement du Québec chez Computer Associates INTRANET GOUVERNEMENTAL Recherche et développement pour la défense Canada \u2014 Centre des leçons retenues de l\u2019Armée (Ministère de la Défense nationale) - DMR Conseil - Teximus Lieutenant colonel Jacques Hamel, gestionnaire du programme ISTAR, Dr Denis Faubert, directeur général \u2018de RDDC et André Pouliot, président-directeur général, Région La Direction générale des services informatiques gouvernementaux, Secrétariat du Conseil du trésor \u2014 Gouvernement du Québec Guy Laliberté, directeur de la planification, coordination et intégration de La Direction générale des services informatiques gouvernementaux, Secrétariat du Conseil du trésor, partenaire : du Québec de DMR Conseil Lawrence S.Bergman, Ministre du revenu du Gouvernement du Québec HRTF ITER GER VTAPT Sw AAT SUF TFS ETE Teo sd va vs 6nd BS e £0 200 HE RESETS ET TERT FPRFFREC EEE | LES AFFAIRES d'un distributeur de Glasgow, en Écosse.Gagnant d'un Octas pour la commercialisation internationale de sa suite de logiciels MaîtreD, ces spécialistes du logiciel de gestion pour I'industrie de la restauration se proposent en outre de tirer profit de la popularité grandissante des commandes par Internet de pizzas, cuisses de poulet et autres mets rapides.La PME de 50 employés commercialise en effet de nouveaux logiciels pour le Web qui s\u2019intègrent aux systèmes informatiques en place.« Ce marché est en expansion », affirme son direc- P0S8IE5 > INDUSTRIE DU LOGICIEL teur général, Michel Côté.Bien implantée en Amérique du Nord, Posera est arrivée en force sur le Vieux Continent avec l'achat, l'an dernier, d'un distributeur écossais.Selon M.Côté, les ventes ont quintuplé pour s\u2019établir à 25 % d'un chiffre d\u2019affaires de 10 M$.Posera dessert notamment la chaîne Quick et ses 450 restaurants.L'Allemagne et l'Espagne intéressent l\u2019entreprise montréalaise qui envisage également une poussée en Australie et en Amérique latine, ce qui pourrait se faire grâce à de nouvelles acquisitions.Posera maintient le cap sur une croissance annuelle de.35 %, qu\u2019elle dit enregistrer depuis quatre ans.Parmi la quarantaine de concurrents nord-américains, une quinzaine représentent une menace « sérieuse » aux yeux de M.Côté, mais aucune ne pourrait, contrairement à la montréalai- se, revendiquer une seule solution logicielle complètement intégrée du début à la fin.Mia, bientot au petit écran! La petite souris Mia approche de son but : captiver l'imagina- tion des téléspectateurs de 4 à 8 ans tout en les instruisant.Mais elle n\u2019abandonne pas pour autant son support préféré, le bon vieux cédérom, dont la distribution atteindra bientôt d'autres rivages.Selon Tanya Claessens, vice-présidente et co- fondatrice de Kutoka, le concepteur de Mia, les enfants du monde entier n'ont pas fini de s'amuser des péripéties de la souris Mia et de ses amis tels les braves petits castors Didi et Ditto, dont le 12 JUIN 2004 | 49 | çÇ premier tome sorti l\u2019année dernière sera bientôt suivi d'un deuxième.« Lac- cueil extraordinaire des médias a accéléré la production du deuxième titre », explique M\" Claessens.Se déclinant dans 14 langues et vendues dans 42 pays, les aventures de la petite souris réjouiront bientôt les enfants de la Hongrie, de l'Amérique latine et de Porto-Rico dès que les négociations avec des distributeurs seront terminées.« Le cédérom et le ludo-édu- catif ne sont pas morts, puisque chacun de nos jeux comporte deux cédéroms de plus de 1 300 megs, ce qui surpasse la capacité d'internet haute vitesse », lance la gagnante de l'Octas en jeux et multimédia.Les précoces téléphages de 4 à 8 ans pourront peut-être.\"* apprendre à lire et compter avec Mia dès 2006.« Nous négocions un montage finan- .cier et sommes près du but », affirme M\" Claessens, qui (suite page suivante) > SERVICES GOUVERNEMENTAUX EN LIGNE PARTENARIAT STRATÉGIQUE \u2014 OSBL RÉUSSITE HORS QUÉBEC Famille \u2014Emploi-Québec RELÈVE COLLÉGIALE Ministère de l\u2019Emploi, de la Solidarité sociale et de la Raymond Sarrazin, sous-ministre adjoint, Services à la gestion du ministère de l'Emploi, de la Solidarité sociale et de la Famille et Marjolaine Loiselle, sous- ministre associée par intérim d\u2019Emploi- Québec, partenaire : Michel Després, Directeur du soutien au déploiement de l'inforoute gouvernementale au Gouvernement du Québec Le Québec Maritime \u2014 CGI (unité d\u2019affaires de Québec) \u2014 Desjardins Marketing Stratégique inc.Philippe Duval, Cégep de Sainte-Foy Yves Sanssouci, président-directeur général du CRIM, lauréat : Philippe Duval du Cégep de + Sainte-Foy MULTIMÉDIA \u2014 JEUX ET LUDO-ÉDUCATIF Christian Ouellet, agent de recherche de La Québec Maritime, partenaire : Michel Ferland, vice-président de la FiQ et Directeur des technologies de l'information, CDMV Les Logiciels Posera inc.SOLUTIONS D\u2019AFFAIRES - 200 EMPLOYÉS OU MOINS Alcide Dussault, directeur associé au développement chez LGS, lauréat : Michel Côté, vice-président, Les Logiciels Posera inc.Kutoka Tanya Claessens, présidente de Kutoka, partenaire : André Pouliot, président-directeur général, Région du Québec, DMR Conseil Micro-Accès Alain Déry, vice-président, et Martine Michaud, présidente, de Micro-Accès, partenaire : Patrice-Guy Martin, rédacteur en chef de Direction Informatique RELÈVE UNIVERSITAIRE Marie-Claude Cyr, Sébastien Daigneault, Pierre-Luc Étienne, Éric Lespérance, Rémi Mongeau, Guillaume Girard, Guillaume Thibault, Jean-David Trépanier \u2014 Faculté de génie, Université de Sherbrooke Rémi Mongeau, Sébastien Daigneault, Éric Lespérance, Guillaume Girard, Guillaume Thibault, Pierre-Luc Étienne, Jean-David Trépanier et Mme Marie- Claude Cyr de la Faculté de génie de # Université de Sherbrooke, partenaire (en bas à droite) Marc Laplante, président du conseil d'administration du CEFRIO et premier vice-président - Marché des entreprises de la Fédération\u201d des caisses Desjardins du Québec FRANÇAIS DANS LES TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION Centre de documentation sur l\u2019éducation des adultes et la condition féminine François Tessier, Programmeur et Sharon Hackett, agente de développement Internet et alpha du Centre de documentation sur l'éducation des adultes et la condition féminine, portenaire : Gérald Paquette, chef du service des communications et porte- parole de l'Office de la langue française GESTION DE PROJET EN TI Ville de Longueuil et Conseillers en gestion et informatique CGI inc.Jean Gérin, conseiller municipal et membre du comité exécutif de la Ville de Longueuil, partenaire, Marc Rochette, directeur exécutif IBM- Secteur Santé INNOVATION TECHNOLOGIQUE - 200 EMPLOYÉS OU MOINS Druide informatique Éric Brunelle, président de Druide informatique, partenaire : Richard Audet, président du Comité organisateur des OCTAS et directeur général de la direction générale des technologies de l'information a la CSST INNOVATION TECHNOLOGIQUE \u2014 201 EMPLOYÉS OU PLUS Direction de la conservation des forêts, ministère des Ressources naturelles, de la Faune et des Parcs Louis Morneau, ingénieur forestier, et Yves Boilard, technicien forestier, de la Direction de la conservation des forêts, ministère des Ressources - naturelles, de la Faune et des Parcs, partenaire : Claude Marcoux, vice- président principal de CGI - Unité d'affaires de Québec.RÉUSSITE COMMERCIALE Technologies 20-20 inc.André Chartier, vice-président des opérations de Technologies 20-20 inc, partenaire : André Michel, Conseiller Principal en technologies du Gouvernement du Québec SOLUTIONS D\u2019AFFAIRES \u2014 201 EMPLOYÉS OU PLUS Banque Nationale du Canada - CGI Catherine Milo, directrice des opérations, Service des solutions de paiements électroniques de la Banque Nationale du Canada, partenaire : jacquelin Paré, directeur de comptes, secteur Santé et Éducation, Oracle TRANSFORMATION DES PROCESSUS D'AFFAIRES \u2014 500 EMPLOYÉS OU MOINS Société du Centre des congrès de Québec \u2014 Lévesque, Bohémier & Associés inc.M.Richard Bohémier, président et chef de la direction de Bohémier & Associés inc.et Claude Pinault, président-directeur général de la Société du Centre des congrès de Québec, partenaire : Greg Lane, président de CIPS et Directeur du développement des affaires, Deloitte TRANSFORMATION DES PROCESSUS D'AFFAIRES - 501 EMPLOYÉS OU PLUS Desjardins Groupe d'assurances générales Pierre Turcotte, vice-président principal, bureau de projets, Pierre Deschénes, premier vice-président exécutif oux technologies de l'information de Desjardins Groupe d'assurances générales, partenaire : Guy Morneau, président-directeur général de la Régie des rentes ÿ i \u201cESA ANT TEAM AAA RCE N CT RASRR SERA UM SRAT TE BATIR NAN ET EAN DE TARN SAVE RAM U PASS DE DRRE EMA SEEN ER UT NE RES ARR ANA ERR ESA SERA RBERRES EI NSEE \u2014 TNE ep wl Sp gy 0 a UT RT ~ | so | LES AFFAIRES | DOSSIER > INDUSTRIE DU LOGICIEL mi => envisage signer le contrat d'ici décembre.« La télévision, c\u2019est une variation autour d\u2019un même thème.Nous sommes des incubateurs de marque et non des producteurs de multimédia ou de cédéroms ! », signale celle qui, avec Richard Vincent et l'actionnaire minoritaire Avantis Ciné Vidéo, contrôle les destinées de Mia.Les portes des entreprises s\"ouvrent a Antidote C'est en améliorant la qualité - du français écrit des employés des grandes entreprises et en démarrant une nouvelle application Web que Druide Informatique trouvera le carburant d\u2019une croissance annuelle de 50 %.Le remêde à tous vos mois Producteur d'Antidote Prisme, un logiciel qui corrige à la fois l'orthographe et la grammaire .française qui lui a valu l\u2019Octas de l\u2019innovation technologique, Druide passe à une vitesse supérieure dans ses ventes en milieu d'affaire.À pied d\u2019oeuvre auprès des entreprises depuis deux ou trois ans à l\u2019aide de petites licences limitées à 25 ou 50 utilisateurs, Druide prépare, selon le mot de son président, Eric Brunelle, une nouvelle « vague » de déploiement de licences de 200 et 300 postes de travail.« Nous avons fait nos preuves avec de petites implantations.Nos clients en veulent maintenant davantage », dit-il.Druide fonde également de grands espoirs sur une nouvelle application Web, actuellement en chantier, qui touchera notamment les constructeurs de pages Web.« Ceci devrait doubler nos revenus ! », lance le président de l\u2019entreprise de 20 employés.À l'heure actuelle, la PME montréalaise, qui a affiché l\u2019année dernière des ventes de 1,7 M$, est présente chez Pfizer, Banque Nationale, Bell, CGI, SNC-Lavalin et Pricewater- houseCoopers.Bien que revendiquant une première place en Suisse et en Belgique, Druide joue un rôle très mineur en France en raison, dit son président, de sa culture d\u2019entreprise et d\u2019une concur- \u201c rence aguerrie.Antidote Prisme compte en tout 1 300 licences de plus de cinq postes, soit un total de 100 000 utilisateurs.Synergies à l'oeuvre chez 20-20 Fleuron Internet québécois, Technologies 20-20 exploitera les synergies de ses dernières acquisitions pour propulser son chiffre d'affaires au-delà des 45 M$ actuels.Au cours des dernières années, le récipiendaire de l\u2019Octas de la réussite commerciale de l'année a mis en oeuvre une stratégie d'acquisitions afin de devenir un incontournable du logiciel d\u2019aménagément résidentiel et commercial en Amérique du Nord et en Europe.Afin de se diversifier (son produit initial s\u2019adressait au résidentiel), la société lavalloise a acquis quatre entreprises américaines spécialisées dans le développement de logiciels TEC d\u2019aménagement commercial.Elle a également mis la main en 2002 sur un spécialiste français du logiciel pour la conception de meubles artisanaux.Ainsi, 20-20 mettra l'accent en Europe sur ses nouveaux produits d'aménagements de bureaux alors qu\u2019elle proposera, en Amérique du Nord, des logiciels d'aménagement intérieur, explique son président, Jean-François Grou.Les logiciels de la PME de 290 employés, dont 170 au Québec, sont disponibles dans 93 pays 12 JUIN 2004 par l\u2019entremise d\u2019une vingtaine de distributeurs, ainsi qu\u2019une dizaine de bureaux en Europe, trois aux États-Unis, un au Japon et un aûtre au Brésil.Près de 100 000 de ses logiciels, des outils d\u2019aide à la vente, ont été vendus, entre autres, à toutes les grandes chaînes nord-américaines.Fidèle à son nom, l'entreprise maintient un rythme de croissance annuel de.20 %.m Projets Finance Gestion des ressources humaines Service Marketing E-Business Suite Une solution complète Ventes Gestion commerciale et logistique Achats Chaîne d\u2019approvisionnement Production Toutes vos applications conçues pour fonctionner ensemble.Toutes vos informations réunies en un seul endroit.oracle.com/ad/ca-fr/ebs Pour tout renseignement : 1.800.968.4664 © 2003 Oracie Corporation.Tous droits réservés.Oracle est une marque de commerce déposée d'Oracle Corporation et/ou de ses sociétés affiliées.PE Serre TTAB PFS Es to ntre des es.prise ois- ERIE DOSSIER MRC THERESE-DE BLAINVILLE La vie apres GM La MRC a entrepris de diversifier son économie en attirant plusieurs nouvelles entreprises Pierre Théroux pierre.theroux @transeontinental.ca Fermera, fermera pas ?Présente dans le paysage des Basses-Laurentides pendant près de 40 ans, le sort de l\u2019usine québécoise de General Motors (GM) a été maintes fois remis en question.Sa survie, tantôt menacée par une grève, tantôt par une baisse de productivité ou encore par le faible engouement des automobilistes pour les modèles construits, est désormais une affaire réglée.Il y a 15 ans, la fermeture de cette usine qui a déjà employé jusqu\u2019à 4 000 personnes aurait causé tout un émoi.Mais aujourd'hui, son départ « est malheureux, mais loin d\u2019être catastrophique », estime Charles Le Borgne, directeur \u201c général de la Société de développement économique Thé- rèse-De Blainville (SODET).Même son de cloche de la part des intervenants économiques et politiques, notamment le maire de Boisbriand et préfet de la MRC Thérèse-De Blainville, Robert Poirier, qui déplore toutefois « une perte potentielle importante de revenus de taxation pour la ville, estimée à 2,2 M$.» C\u2019est que, malgré son image presque mythique, l'usine avait perdu de son poids économique dans la région.Sa fermeture, au moment où la plupart des employés étaient au seuil de la retraite, n\u2019a guère influencé le taux de chômage demeuré inférieur à 5 %.Car, profitant de sa situation dans la couronne nord de Montréal, au carrefour des autoroutes 15, 13 et 640, cette MRC a affiché ces dernières années l\u2019un des plus forts taux de développement industriel au Québec.De 1999 à 2008, les industriels de la région ont investi quelque 600 M$.« La région a attiré un grand nombre d'entreprises et a diversifié son économie, ce qui l'a rendue moins vulnérable au départ de GM », note M.Le Borgne.Le territoire regroupe au- jourd\u2019hui près de 30 entreprises de transformation alimentaire qui emploient quelque 2 600 personnes.Ce secteur La démolition de l'usine GM libère environ 10 M pi.Une demande de modification au schéma d'aménagement, afin que l'affectation industrielle en vigueur autorise son exploitation à des fins commerciales et résidentielles, vient d'être acceptée.d'activité a d\u2019ailleurs été identifié comme un créneau d\u2019excellence sur lequel mise la région pour continuer son développement économique.Plus d'entreprises, plus petites C\u2019est aussi le cas du transport terrestre avancé.Paradoxalement, alors que la région a Présente dans les Basses-Laurentides pendant près de 40 ans, le sort de l'usine québécoise de GM a été maintes fois remis en question.vainement tenté toutes ces années d'attirer des fournisseurs de pièces automobiles à proximité de l\u2019usine GM, voilà que deux usines de pièces automobiles viennent de s'y implanter.Lune, Raufoss, de Norvège, se spécialise dans les pièces en aluminium, tandis que Trimag oeuvre dans le moulage de pièces en magnésium.Paul Myre, qui dirige la société Myre Pageau et Associés, de Blainville, est un autre témoin privilégié de cette transformation industrielle.« Les terrains avoisinants l\u2019usine de GM, jadis des champs agricoles, ont fait place à des parcs industriels qui regroupent des dizaines d'entreprises », souligne ce consultant immobilier spécialisé en développement commercial et industriel.À Blainville, puis récemment à Bois-des-Filion, d\u2019autres sites industriels en bordure des autoroutes ont aussi accueilli un grand nombre de nouvelles entreprises.Aujourd'hui, quelque 500 entreprises manufacturières et de distribution occupent plus de 80 millions de pieds carrés répartis dans 13 parcs industriels.Ce qui entraîne un heureux problème : la plupart de ces parcs affichent complet aujourd\u2019hui.« 11 n\u2019y a presque plus de terrains disponibles, ca devient plus difficile de répondre aux besoins des entreprises », constate M.Myre.À Blainville, l'administration municipale amorcera des travaux d'infrastructures pour agrandir le Parc industriel de la Seigneurie et le Parc industriel autoroutier.« C\u2019était nécessaire pour pouvoir accueillir des entreprises », commente le maire Pierre Gingras.Le maire de Boisbriand est moins chanceux, Les terrains disponibles sont également rares et près de la moitié du territoire de la ville est situé en zone agricole.« Notre développement résidentiel et industriel est freiné par le manque de terrains.Voila 10 ans que nous demandons à la Commission de protection du territoire agricole de modifier le zonage », dit M.Poirier.La démolition de l'usine GM libère une superficie d'environ 10 M pi*.Une demande de modification au schéma d\u2019aménagement, afin que l'affectation industrielle en vigueur autorise son exploitation à des fins aus- 12 JUIN 2004 | 51 | si commerciales et résidentielles, vient d\u2019être acceptée.Et le projet de transfert de l\u2019Hippodrome de Montréal ?« La seule relocalisation de l\u2019hippodrome est insuffisante.Un projet intégré comprenant un hôtel et un centre de congrès serait plus intéressant », croit M.Poirier.Projet de 100 M$ La croissance du secteur commercial ces dernières années, en particulier à Rosemère, témoigne du faible impact de la fermeture.En 2001, des investissements de 50 M$ ont doublé la superficie du centre commercial Place Rosemère, autour duquel se sont implantés des magasins à grande surface comme Réno- Dépôt et Canadian Tire.Comment les commerces régionaux se tirent-ils d'affaire?.« Les grandes surfaces ont rendu les petits détaillants plus vulnérables.Ils doivent s'adapter, parfois en adoptant une nouvelle orientation commerciale», souligne Jean- Charles Gaudet, président de la Chambre de commerce et d'industrie Thérèse-De Blainville.Dans le centre-ville de Sain- te-Thérèse, « on a une nouvelle mixité commerciale », note le maire Élie Fallu.À Blainville, « un vaste projet de 100 M$ sur 10 ans a été lancé afin de revitaliser plusieurs kilomètres de la route 117 », rappelle le maire Pierre Gingras.Cette artère doit être réaménagée.Il y aura rénovation des bâtiments commerciaux, l\u2019ajout de commerces et la relocalisation de concessionnaires automobiles.m \u201c a. CORTE 50 4 » \u2019 ; $ Py \u2019 ; * + » i J: & 5 3 } Ÿ % 5 {À 4 & ig ÿ ¥ ë Er 7 sea ORCA £7 | 2 | LES AFFAIRES | DOSSIER > MRC THÉRÈSE-DE BLAINVILLE Le CIMEQ diversifie ses activites Dédié au développement de microsytèmes intelligents en bâtiment, le Centre lorgne aussi les secteurs du textile et du transport Pierre Thé pierre.theroux@transcontinental.ca Le Centre d'innovation en microélectronique du Québec (CIMEQ) diversifie ses domaines d'intervention.Après s'être concentré ces dernières années sur le développement de microsystèmes intelligents pour le secteur du bâtiment, le CIMEQ se propose de répandre l'usage de ses dispositifs dans des secteurs traditionnels comme le textile et le transport.« Il s\u2019agit de secteurs stratégiques qui font face à d'importants changements, en particulier le textile.Nous voulons faire notre part pour stimuler le développement de ces industries », dit le directeur général du CIMEQ, Marcel Daoust.Le textile intelligent est certainement l\u2019un des domaines où le progrès technologique sera le plus intense dans les 20 prochaines années, estime le CIMEQ.Il portera la prochaine génération de fibres, de tissus et de vêtements.nes LES président De Uesp ace à revendre dans notre région! (450) 975-2112 (514) 913-2112 WWW.IMMODEV.CA Obtention d'une GRANDE MENTION aux Grands Prix Québécois de la Qualité 2002 Prix Iris 2002 Contribution au changement organisationnel par l'Ordre des conseillers en ressources humaines et relations industrielles agréés du Québec UNE VISION| « ETRE LA MEILLEURE USINE D'ASSEMBLAGE DE CAMIONS DE NOTRE INDUSTRIE.» Satisfaction * Certains secteurs sont particulièrement visés, notamment les services de protection et de sécurité (policiers, pompiers) ou l\u2019armée qui sont exposés à certains risques (températures extrêmes, attaques chimiques ou bactériologiques).Des statistiques démontrent qu\u2019il y a quatre fois plus de décès chez les pompiers causés par des arrêts cardiaques que par l\u2019exposition à la chaleur, du fait que la chaleur du corps reste captive l\u2019intérieur du vêtement de protection, L\u2019aération des tissus est aussi au coeur des préoceupations des manufacturiers de vêtement de sport et de plein air.Dans le but de pousser plus loin le développement des tissus intelligents, le CIMEQ vient de se joindre au Centre des technologies textiles de Saint-Hyacinthe et au Centre de géomatique du Québec à Saguenay pour former le Regroupement technologique pour le textile intelligent.Ces trois centres sont parmi les 28 Centres collégiaux de transfert de technologie greffés aux cegeps du Québec.Ce réseau est soutenu financièrement par le ministère de l\u2019Éducation (MEQ) et le ministère du Développement économique et régional (MDER).Le secteur du transport Le CIMEQ devrait aussi annoncer sous peu la conclusion d'une entente de partenariat avec d'autres centres de re- | 12 JUIN 2004 | Marcel Daoust : « L'intelligence touchera autant les infrastructures routières que les transports collectifs et individuels.» cherche dans le domaine du transport intelligent.En effet, le développement de systèmes de transport intelligent (ou avancé) est aussi au coeur des changements qui touchent cette industrie.Les Le textile intelligent est l\u2019un des domaines où le progrès technologique sera le plus intense.dispositifs d'assistance à la conduite ou d'aide à la navigation, la sécurité de même que la gestion de la circulation ou des parcs de véhicules sont 4 CCITB CHAMBRE DE COMMERCE ET D'INDUSTRIE THÉRÈSE-DE BLAINVILLE Espace d'échanges, espace de croissance.Joignez les rangs d'un des plus dynamiques réseaux d\u2019affaires de la MRC Thérèse-De Blainville «a Pour la promotion de vos intérêts et ceux de la communauté as Pour le développement de votre réseau de contacts d'affaires 28 Pour la mise en valeur et la visibilité des entreprises d'ici =a Pour de l'information sur tout sujet d'actualité touchänt votre entreprise autant d\u2019exemples illustrant cette tendance.« L'intelligence touchera autant les infrastructures roù- tières que les transports collectifs et individuels », estime M.Daoust.Le CIMEQ a déjà mis au point des applications dans le secteur du transport intégrant la biométrie dans les systèmes de contrôle et d'accès des véhicules.| Dans le domaine du bâtiment (l'immotique), le centre s'active depuis dix ans dans les fonctions de recherche et développement de soutien technique à l'automatisation des contrôles.Ces domaines d\u2019intervention ont touché particulièrement les dispositifs de contrôle et de sécurité pour les supermarchés de même que des systèmes de gestion et de contrôle de l'énergie.Affilié au cégep Lionel- Groulx de Sainte-Thérèse, le CIMEQ a été fondé en 1983 sous le nom d\u2019Institut d\u2019ordi- nique du Québec.Il s\u2019orienta _ d\u2019abord vers des tâches d\u2019enseignement avant de devenir le Centre des technologies des systèmes ordinés (CETSO).En octobre 2003, le CETSO est devenu le CIMEQ.« Le terme systèmes ordinés n\u2019était plus vraiment d\u2019usage.La nouvelle appellation reflète mieux sa mission même si, dans les faits, les activités courantes n\u2019ont pas changé », explique M.Daoust.Le budget du CIMEQ s'élève à environ 750 000 $.La moitié provient de subventions de fonctionnement, l\u2019autre de projets facturés auprès de l\u2019industrie privée.En décembre dernier, le MDER lui octroyait 120 000 $ pour la modernisation de son parc d'équipement de laboratoire.Le CIMEQ emploie cinq personnes, dont un spécialiste en développement des affaires.m \u2014_\u2014 ed Sst ERE SRE 5 3 à | LES AFFAIRES | DOSSIER > MRC THÉRÈSE-DE BLAINVILLE Un centre d'essais et de recherche à usages multiples Dédié aux essais de conformité et de sécurité des véhicules, le site devient aussi un plateau de tournage Pierre Thé pierre.theroux@transcontinental.ca Ces dernières années, le Centre d'essais et de recherche PMG, situé sur une propriété de Transports Canada à Blain- ville, a servi de plateau à une vingtaine de productions cinématographiques et télévisuelles, notamment Les Boys III et Le Dernier Chapitre.Sylvester le Centre est doté d\u2019installations qui peuvent desservir plusieurs entreprises prêtes à effectuer des essais sur des véhicules, des équipements ou des matériaux.À preuve, les chambres environnementales à températures variées permettent à Pratt & Whitney de réaliser des essais sur ses moteurs d\u2019hélicoptère.Parmi les autres clients, utilisé par le gouvernement canadien pendant la Deuxième Guerre mondiale pour y installer des baraquements et des usines de production de munition.Le centre a servi de plateau a une vingtaine de productions I'entente sont des renseignements confidentiels qui ne peuvent être dévoilés.Le contrat d\u2019origine conclu en 1996, d'une durée de cinq ans, prévoyait que Transports Canada verserait 15,4 M$ à l\u2019exploitant pour y réaliser des essais de conformité et de sécurité sur les véhicules automobiles.Pistes et aire de collision Stallone l\u2019a même transformé citons Bombardier, Nova Bus miné ; en circuit de course automobi- et même le Cirque du Soleil, cinématographiques Pour ce faire, le Centre d\u2019es- le pour les besoins de son film, qui est allé mettre à l'épreuve ettélévisuelles, sais offre sur un site de 5,6 km?Driven; le comédien Johnny la résistance de ses planchers quelque 25 km de pistes et de Depp y est venu récemment.de scène.notamment Les Boys Ill surfaces d\u2019essais.Une piste « Le site est régulièrement utilisé pour le tournage de scènes extérieures comportant des voitures », dit Gilles Mar- leau, vice-président marketing de PMG Technologies.En 1996, Transports Canada octroyait à cette société le Des manufacturiers d\u2019automobiles américains et japonais profitent aussi de ces installations.De camp militaire à centre d'essais Toutefois, Transports Canada et Le Dernier Chapitre.Toujours propriétaire des installations, Transports Canada investit encore de 2 à 3 M$ annuellement pour assurer son entretien et l\u2019achat d'équipe- haute vitesse d'une longueur de 6,4 km, comprenant des lignes droites de 1,6 km, a été conçue pour des essais à vitesse élevée (jusqu'à 300 km/h) et des programmes d\u2019endurance.Ceinturant cette piste, une piste basse vitesse s'étend sur | 12 JUIN 2004 | 53 | \u201d Des kilomètres de pistes pour éprouver des véhicules, beau temps, mauvais temps.les freins, des aires d'essais sur neige de même qu\u2019une piste tout-terrain de 9 km qui ser- caméras haute vitesse 16 mm capables de vitesses de fonctionnement variant de 100 à mandat d\u2019exploiter ce centre demeure le principal clientdu ments 2 Ia fine pointe de la 6,9 km et sert aux essais de ro- pente dans des boisés.10 000 images à la seconded'essais dédié aux véhicules centre d\u2019essais, inauguré en technologie.dage, de freinage léger ou d\u2019ac- L'aire de collision est située L'ensemble est complété par automobiles, mais aussi, juste- 1979 par le gouvernement En retour, « PMG Technolo- cumulation de kilométrage.dans un bâtiment d'environ une famille de mannequins ment, d\u2019en élargir l\u2019activité pour l'ouvrir au secteur privé afin d'en accroître la rentabilité.Ainsi, outre le décor pour l\u2019industrie cinématographique, canadien qui avait alors investi 35 M$ dans sa construction et ses équipements.Le site, jadis appelé Camp Bouchard, avait d\u2019abord été gies remet à Transports Canada une redevance sur les revenus provenant du secteur privé », dit M.Marleau, précisant que le montant et la durée de Le Centre compte aussi une grande surface triangulaire asphaltée, équivalente à 18 terrains de football, une fosse d'immersion qui permet de tremper 600 m° auquel se rattache une rampe d'accélération extérieure d\u2019une longueur de 80 mètres.On y trouve une multitude de capteurs et un dispositif de bourrés de capteurs.PMG Technologies, qui emploie une cinquantaine de personnes, offre aussi plus de 5 000 m° d\u2019espace de laboratoire.m C'est votre carte d'affaires.Ici, tout est mis en place pour vous aider à réussir.Eu Mauro Le réseau Internet par excellence Le plus important d'immeubles commerciaux et industriels répertoire sur le Web au Québec Is .pour relier les projets des entrepreneurs et les capitaux de risque Avec les centres financiers aux entreprises Desjardins, pas besoin d'aller bien loin pour aller plus foin.CFE Desjardins Laurentides Sud 370, boul.de la Seigneurie Ouest, local 300 Blainville (450) 430-8430 ou 1 (866) 430-8430 joe.belanger@desjardins.com 575, boulevard Arthur-Sauvé Saint-Eustache (450) 472-3677 ou 1 (866) 430-8430 Desjardins Conjuguer avoirs et étres www.carrefour-capital.+ ; dan AE 4 8 EE A BV 244 Sa A4 M US CAES AE NE RES CS EM ES Titan ea AS Wa A BS Ge bs AGAR = PAP a oe A re wae ry emer aa a} | 54 | LES AFFAIRES | DOSSIER > MRC THÉRÈSE-DE BLAINVILLE La Petite Bretonne est en mode croissance Le fabricant de microcroissants construit une troisième usine de 7 M$ Pierre Thé pierre.theroux@transtontinental ca D'ici quelques mois, le fabricant de microcroissants La Petite Bretonne inaugurera sa troisième usine.« Nous sommes en mode croissance.La nouvelle usine nous permettra d'accroître la production et de suffire à la demande », dit le président- fondateur, Serge Bohec.Le beau paradoxe de la Petite Bretonne : plus ses produits rapetissent, plus ses usines s'agrandissent.Ces dernières années, l\u2019entreprise de Blainville a quintuplé son chiffre d\u2019affaires annuel : de 4 M$ qu\u2019il était en 1998, il est passé à 20 M$ cette année.L'expansion des marchés en Ontario et aux États-Unis, dans les États de New York, de la Floride et de Ta Californie, explique en grande partie ces résultats.M.Bohec en attribue le mérite à son fils Dominique, 25 ans, qui a pris des mains de son père la direction des activités de vente et de marketing.Déjà distribués dans les grandes chaînes d\u2019alimentation du Québec, les produits de La Petite Bretonne pourraient aussi se retrouver dans un avenir rapproché sur les tablettes du détaillant Wal-Mart.« Pour l\u2019instant, nous ne pourrions satisfaire leurs besoins », souligne M.Bohec.Pourtant, les deux usines de Blainville et Joliette tournent à pleine capacité tous les jours de la semaine, 24 heures sur 24, en produisant 30 000 unités à l'heure environ.Elles emploient quelque 300 personnes.D'où la nécessité de construire une nouvelle usîne ultramoderne de 36 000 pi*.Il s'agit d'un investissement de 7,2 M$, dont 5 M$ sont consacrés à l'achat d\u2019équipements à la fine pointe de la technolo- JEAN-GUY PARADIS LES AFFAIRES Serge Bohec, président et fondateur de la Petite Bretonne gie.Une cinquantaine d\u2019emplois y seront créés, Entièrement mécanisées, les nouvelles installations produiront quelque 42 000 micro- croissants à l'heure, sur une capacité de 50 000.Elles devraient rapporter des revenus de 10 M$ par année.« L'usine est peut-être même déjà trop petite, mais nous avons la possibilité d\u2019ajouter une deuxième ligne de production », souligne M.Bohec.Située en bordure de l\u2019autoroute des Laurentides, dans le parc industriel de Blainville, l'usine aura même pignon sur la rue Michèle-Bohec, ainsi nommée en mémoire de sa femme, décédée en 1988, qui s'etait dévouée au développement économique de la région.Breton d'origine, arrivé au Québec en 1964, à 16 ans, Serge Bohec s\u2019est rapidement lancé en affaires en utilisant le four de sa mère pour cuire des madeleines qu\u2019il vendait à quelques magasins d\u2019impor- 12 JUIN 2004 tation comme Van Houtte.En 1968, il loue un local a Pont-Viau et les activités industrielles de la Petite Bretonne démarrent.En plus des madeleines, l\u2019entreprise met en marché des croissants vendus en sacs de six.Il fut ainsi le premier à introduire le croissant dit industriel dans les magasins d'alimentation.En 1979, l\u2019entreprise déménage ses pénates dans une usine désaffectée de Blainville.Pendant 20 ans, elle mènera une croissance tranquille.En 2001, elle achète du géant Nabisco la Biscuiterie Harnois de Joliette, laquelle produit aujourd'hui des micro- croissants, des chocolatines et des brioches.L'usine de Blain- ville fabrique aussi des micro- croissants de même que des madeleines et des biscuits à la mélasse.Car, entretemps, l'entreprise a abandonné la production de gros croissants pour un format miniaturisé.Elle compte aussi se lancer prochainement dans la fabrication de microchoco- latines.m * Centre muitiservice de Sainte-Thérèse 125, rue Beauchamp, Sainte-Thérèse J7E 5A4 : (450) 433-5437 \u2014 Téléc.: (450) 433-5465 Tét, www.cmsth.com e Centre de formation continue des Patriotes 350, boul.Arthur-Sauvé, Saint-Eustache J7R 411 Tél.: (450) 491-4488 \u2014 Téléc.: (450) 491-5459 WwWw.essmi.ge.calcfep www.cssmi.ge.calcfam * Centre de formation des Nouvelles-Technologies 75, rue Duquet, Sainte-Thérése J7E SR8 Tél.: (450) 433-5480 \u2014 Téléc.: (450) 433-5485 www.cint.qc.ca * Centre de formation professionnelle de l'automobile 301, boul.Du Domaine, Sainte-Thérèse 17E 454 Tél, : (450) 433-5435 \u2014 Téléc.: (450) 433-8606 www.cfpauto.com e Centre de formation professionnelle, L'Émergence 1415, chemin de l'Avenir, Deux-Montagnes J7R 784 Tél.: (450) 623-3079 \u2014 Téléc.: (450) 623-4608 www.cssmi.qc.ca/etablissements/lemergence e { ele =! Commission scolaire ~~.de la Seigneurie-des-Mille-lies Ç La Formation professionnelle } * Centre de formation agricole de Mirabel 9850, rue Betle-Rivière, Sainte-Scholastique-de-Mirabel J7V 2X8 Tél, : (450) 258-3016 \u2014 Téléc.: (450) 258-4197 e Coordonner des fonds et des ogrammes d' aide: fut ele les pro- set hin- 10- des | Es AFFAIRES | DOSSIER > MRC THÉRÈSE-DE BLAINVILLE Georges Morzadec, le charcutier-entrepreneur Le fondateur de Maitre Saladier a aussi lancé Charcuterie Tour Eiffel et Charcuterie de Bretagne Pierre Thé pierre.theroux@transcontinental.ca La Charcuterie Tour Eiffel, la Charcuterie de Bretagne, Cuisi-France et Maître Saladier : depuis son arrivée au Québec, en 1965 à l\u2019âge de 19 ans, le Breton Georges Morzadec n'a pas chômé.Comme en témoigne la création de ces entreprises couronnées de succès.« On dit qu\u2019un immigrant se réalise davantage dans son pays d'adoption », souligne ce boucher de formation qui apportait dans ses bagages la charcuterie traditionnelle française qu'il à répandue dans les cuisines québécoises.M.Morzadec et ses frères Gaston et Anicet, arrivés quelques mois plus tard, y ont mis le temps et les efforts.Les premières années, ils ont travaillé sept jours sur sept, par tageant un petit appartement à Montréal.Aussi, « nous prélevions 50 % de nos salaires pour amasser une cagnotte dans le but de se lancer en affaires un jour », dit M.Morzadec.L'occasion se présente trois ans plus tard.En compagnie d'un ami québécois, ils achètent la petite boucherie française La Parisienne, dans le quartier Ahuntsic.Ils se lanceront pour de bon en affaires en 1976, dans une usine de 25 000 pi où les premiers produits de charcuterie Entrepreneur passionné, il ne peut s'éloigner longtemps de ses cuisines sont lancés sous l'étiquette Tour Eiffel.Ils sont les premiers à proposer de la fine charcuterie aux chaînes de supermarchés.Le succès est tel que l\u2019entreprise est convoitée par Agro- pur, qui en fera l\u2019acquisition en 1985, « Nous avions travaillé très fort, sans vraiment prendre le temps de vivre, et il y avait l'attrait de l\u2019argent », raconte M.Morzadec pour expliquer la décision de céder l'entreprise.Un nouveau départ Ce travailleur infatigable ne pouvait rester longtemps inactif.Quelques mois plus tard, il lance Cuisi-France, aux abords de l'autoroute 15 à Boisbriand.L'entreprise se spécialisait dans la fabrication de mets cuisinés haut de gamme emballés sous vide tels le boeuf bourguignon et le coq au vin.Elle aussi sera vendue, au fabricant de saucisses sur bâtonnet Artel.En 1991, l\u2019aventure entre- preneuriale se poursuit avec le démarrage de Maître Saladier, spécialisée dans la production de salades emballées prêtes-à-manger vendues dans les grandes chaînes d'alimentation.Très vite à l\u2019étroit dans son usine de 4 000 pi?, l\u2019entreprise devait trois ans plus tard déménager dans de nouvelles installations de 20 000 pi2, toujours a Boisbriand, tout en triplant son effectif de 10 à 30 personnes.Aujourd\u2019hui, l'entreprise emploie quelque 100 personnes et s'apprête à franchir les frontières du Québec.« Nous avons maintenant la capacité d\u2019être un fournisseur à l\u2019échelle nationale », estime M.Morzadec.Depuis deux ans, Maître Saladier a 7 investi plus de 3 M$ notamment pour moderniser ses équipements.L'entreprise s'attend a réaliser des ventes de plus de 25 M$ cette année, ce qui représenterait une croissance de 25 % par rapport à 2008.En 1992, M.Morzadec s'était aussi remis à la charcuterie en lançant la Charcuterie de Bretagne.L'usine de Boisbriand, passée de 7 000 pi\u201d à 14 000 pi après trois ans d'activité, s\u2019est ensuite relocalisée à Blainville dans une nouvelle usine de 36 000 piz, Cinq ans après sa création, l'entreprise affichait des revenus de 22 M$, puis de 35 M$ au moment de sa vente en 2000 au géant McCain qui, entre-temps, avait acquis la Charcuterie Tour Eiffel | m Georges Morzadec : « Nous prélevions 50 % de nos salaires pour amasser une cagnotte et, un jour, se lancer en affaires.» JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES BATIMENT A VENDRE 7 800 pieds carrés BATIMENT A VENDRE 14 200 pieds carrés go Pour information : Marc Vadeboncoeur agent immobilier agréé Immodev courtier immobilier agréé Tél.: (514) 913-2112 SODET (CLD) Tél.: (450) 430-6666 BÂTIMENT À VENDRE 7 585 pieds carrés Pour information : Jean-Guy Ayotte, agent immobilier agréé Abitations services immobiliers inc.Tél.: (450) 419-7777 SODET (CLD) Tél.: (450) 430-6666 Pour information : Paul Myre agent immobilier agréé, Myre Pageau et associés, consultants immobilier inc.Tél.: (450) 437-2222, poste 223 SODET (CLD) Tél.: (450) 430-6666 \u20ac BÂTIMENT À VENDRE OU À LOUER 9 000 pieds carrés Michel Limoges agent immobilier agréé Royal Lepage des Mille-lles Tél.: (450) 430-5555 SODET (CLD) Tél.: (450) 430-6666 BATIMENT A VENDRE 20 440 pieds carrés BATIMENT A VENDRE OU A LOUER Pour information : Marc Vadeboncoeur agent immobilier agréé Immodev courtier immobilier agréé Tél.: (514) 913-2112 SODET (CLD) Tél.: (450) 430-6666 = + LOCAUX INDUSTRIELS BÂTIMEN À VENDRE OU À LOUER 2 821 pieds carrés X 4 i Ê § 10 000 pieds carrés Pour information : Robert Gauvreau Créations Décor-Bois du Québec inc.Tél.: (450) 471-4447 SODET (CLD) Tél.: (450) 430-6666 GE 200000 T À VENDRE 5 000 pieds carrés Louis Prud'Homme Michel Duquette agent immobilier agréé, Myre Pageau et associés, consultants immobilier inc.Tél.: (450) 437-2222, poste 230 SODET (CLD) agent immobilier affilié Myre Pageau et associés, consultants immobilier inc.Tél.: (450) 437-2222, poste 233 SODET (CLD) Tél.: (450) 430-6666 7 | 86 | Les arraires | possier > MAC THÉRÈSE-DE BLAINVILLE Une MRC à forte croissance démographique Dix-sept projets de construction résidentielle sont en cours, seulement à Blainville \u2019 \u2018 pierre.theroux@transcontinental.ca Les Jardins du Luxembourg, Le Blainvillois, Le Havre du Ruisseau, voilà des projets domiciliaires en chantier qui, encore aujourd\u2019hui, témoignent de la vigueur du secteur résidentiel ces dernières années sur le territoire de la MRC Thérèse-De Blainville.Dans la seule municipalité de Blainville, 17 projets de construction résidentielle sont actuellement en cours.La croissance démographique exceptionnelle qu\u2019ont connus Blainville et la MRC explique cette situation.« Bon an mal an, nous accueillons environ 800 familles par année », dit Pierre Gingras, maire de la ville qui figure en tête des 50 villes canadiennes de plus de 25 000 citoyens à avoir enregistré la plus forte Ville de Blainville + (450) 434-5209 A.SODET (CLD] + [450] 430-\u20ac566 www.sodet.com 5 À Blainville croissance démographique au cours des dernières années.De 1996 à aujourd\u2019hui, la population des sept villes de la MRC s'est accrue de près de 16 000 personnes, pour atteindre 135538 habitants.À elle seule, la ville de Blainville a accueilli près de 9000 résidents.Sa population actuelle de 38 587 pourrait même atteindre 50 000 d\u2019ici 10 ans, estime M.Gingras.En 1997, Blainville s\u2019est même dotée d\u2019une politique familiale de façon à favoriser « l\u2019épanouissement des familles en intégrant les services qui leur sont offerts ».Cette politique, appelée Penser et agir famille, actuellement en révision, a notamment donné lieu à une série de programmes et d'activités spécialement conçus pour la famille.Par exemple, elle a permis d\u2019installer des chaises d\u2019enfants et des tables à langer dans les édifices municipaux.Relance d'une vieille ville La rareté des terrains disponibles dans les autres villes de la MRC a profité à Blainville.Depuis 10 ans, la municipalité a accueilli la moitié des quelque 9500 mises en chantier résidentielles qui ont eu lieu sur le territoire.Après avoir connu une forte croissance démographique dans les années 80, Boisbriand est aujourd\u2019hui freinée dans son développement par le manque d'espace.Le nombre de mises en chantier, en chute libre depuis le début des années 90, est ainsi passé de 736 en 1990 à 20 l\u2019an dernier.D'où les demandes répétées de l'administration municipale à la Commission de protection du territoire agricole pour dézoner une partie de son territoire, dont près de la moitié est située en zone agricole.Créez votre propre emploi Partir en affaires, c'est possible pour vous aussi\u2026 Accompagnement et suivi pour le démarrage d'entreprises Accès au financement pour les personnes à faible revenu www.fondsmicrocredit.qc.ca x Fonds communautaire > À d'Accès au micro-crédit Agir avec le bon mode d'EMPLOI Services gratuits offerts aux 16-35 ans = Recherche d'emploi = Rédaction de c.v.et accès aux offres d'emploi w= Orientation # Entrepreneuriat jeunesse = Centre de documentation www.cje-tdb.qc.ca Carrefour Jeunesse-Emploi Thérèse-De Blainville 450-437-1635 Maison de l'emploi et du développement humain 100, boul.Ducharme, bur.230, Sainte-Thérèse (Québec) J7E 4R6 JEAN-GUY PARADIS, LES AFFAIRES 12 JUIN 2004 Plusieurs projets domiciliaires en chantier témoignent de la vigueur du secteur résidentiel ces derniéres années sur le territoire de la MRC Thérèse-De Blainville.La vieille ville de Sainte- Thérèse connaît le phénomène inverse.Le nombre de mises en chantier, inférieur à 100 pendant la majeure partie de la Blainville figure en tête des 50 villes canadiennes de plus de 25 000 citoyens à avoir enregistré la plus forte croissance démographique des dernières années.décennie 90, est passé de 88 en 1999 à 353 en 2000, puis à 270 (2001), à 302 (2002) et à 257 (2003).Cette tendance, soutenue grâce à la popularité du train de banlieue notamment, pourrait se maintenir.Des terrains devenus disponibles dans le secteur de la gare, site de l\u2019ancien centre industriel, permettra au cours des prochaines années d\u2019ajouter plus de 1000 logements locatifs et sociaux, ainsi que des condos, destinés principalement aux familles « Un apport de population, constitué principalement de jeunes familles et de travailleurs, est essentiel à la revitalisation d\u2019une ville », souligne le maire Elie Fallu.Ce projet, qui nécessitera des investissements de 60 M$ sur deux ans, fait partie d\u2019un plan de relance du centre-ville d\u2019une ville ancienne qui prévoit aussi la revitalisation de la principale artère commerciale.= Monsieur Laliberté est à l'emploi de Desjardins depuis 1994 et a occupé divers postes au sein du Mouvement, tel que directeur de comptes, directeur général et dernièrement, directeur d'un Centre financier aux entreprises.Il est également titulaire d'un baccalauréat en administration des affaires de l'Université du Québec à Trois-Rivières.Le Centre financier aux entreprises Desjardins Laurentides Sud, dont les bureaux sont situés à Blainville et Saint-Eustache, dessert plus de 2000 membres et gère un actif d'environ 1 milliard de dollars, Desjardins Centre financier aux entreprises Laurentides Sud Avis de nomination Monsieur Joé Bélanger, directeur du Centre financier aux entreprises Desjardins Laurentides Sud est heureux d'annoncer la nomination de monsieur Sébastien Laliberté à titre de directeur principal, marché commercial, industriel et institutionnel. SOMMAIRE ns ameri canes indices boursiers Marchés monétaires Rendements des obligati Résultats financi ; Taux d'intérêt \u201cAFFAIRES Abonnez-vous ESTIR 12 JUIN 2004 | 57 | Migrer vers la grande TSX peut être payant Certaines sociétés transférées à la Bourse de Toronto offrent des rendements élevés Yannick Clérouin yannick clerouin@transcontinental ca Plus du tiers des sociétés qui ont migré de la Bourse de croissance TSX vers la Bourse de Toronto l\u2019an dernier affichent à ce jour des rendements supérieurs à 50 %, révèle une analyse du journal LES AFFAIRES.À partir des données de la Bourse de croissance TSX, nous avons calculé le rendement, en date du 4 juin, des 47 sociétés qui ont obtenu leur laissez-passer pour la Bourse de Toronto.Les sept premières de la promotion 2003 ont même fracassé le cap des 100 %! Sociétés à un tournant « Règle générale, la migration de la Bourse de croissance vers la Bourse de Toronto coïncide avec une période faste en développements commerciaux pour les entreprises concernées », explique Louis Doyle, vice-président, Montréal, de la Bourse de croissance TSX, Des événements déclencheurs ont propulsé les titres de plusieurs sociétés.La société de développement de propriétés gazières Aventura Energy, dont le titre a procuré le meilleur rendement du groupe grâce à une appréciation de 1 143 %, a atteint un stade de croissance qui a suscité l'intérêt d'un acquéreur, le groupe gazier britannique BG.Les événements se sont enchaînés rapidement pour Vanguard Response Systems (Tor., VRS, 4,90 $) depuis sa migration vers la Bourse de Toronto, en novembre.Le titre de cette société spécialisée dans la commercialisation d'équipement de protection et de services pour répondre aux attaques terroristes, a bondi de 390 %.Vanguard a profité de l\u2019engouemént suscité par l'investissement de Robert Brown, ex-pdg de Bombardier.Depuis sa mutation à Toronto, elle a annoncé deux acquisitions, raflé un Sélection de sociétés qui ont migré en 2003 lowsala Couss Prog migration.attuel NT ee Aventura Energy {1} AVR KSavanna Energy Services SVY 560 100 89 Warnex WNX 13 12 1 Société acquise depuis sa migration sur la Bourse de Toronto; 2 Les sociétés québécoises sont en caractères gras SOURCE : BOURSE DE CROISSANCE TSX TABLEAU : LES AFFAIRES contrat auprès de la marine américaine et conclu un placement privé.Première société québécoise du groupe grâce à un rendement de 107 %, Garda World (Tor, GW, 2,90 $) a franchi un point d\u2019inflexion en août dernier.Le fournisseur de services de sécurité a acquis Secur, filiale de la Fédération des Caisses Desjardins, puis obtenu le plus gros mandat de gestion des services de sécurité de son histoire auprès de l\u2019Administration canadienne de la sûreté du transport aérien.Elle vient de déclarer des profits records pour son premier trimestre de l\u2019exercice 2004, M.Doyle affirme que l'intérêt pour une société qui a le vent dans les voiles est aiguisé par la notoriété que lui procure une promotion à la Bourse de Toronto.« Cela accroît g\u2018andement la visibilité et la crédibilité auprès des investisseurs institutionnels », dit Marcel Bourassa, président et chef de la direction de Savaria (Tor, SZS, 1,79 $), une société lavalloise de fabrication d\u2019équipement pour les personnes à mobilité réduite.Bien que le titre de sa société ait fléchi de 40 % depuis la migration, en mars 2003, M.Bourassa est convaincu des bienfaits de l'opération puisque la migration lui a permis de lever des fonds par le biais du Régime d'épargne-actions (REA), ce qui aurait été impossible si le titre était resté coté à la Bourse de croissance.M.Bourassa attribue la baisse du titre à la perception défavorable que laisse l'appréciation du huard, mais croit que les acquisitions qu'il vient de conclure contribueront à sa relance.À cet égard, la migration lui a facilité la tâche , car un titre inscrit à Toronto est plus monnayable aux yeux des entrepreneurs.Prudence La Bourse de croissance TSX représente une source abondante de recrues pour la Bourse de Toronto.Selon M.Doyle, 37 % des nouvelles candidates à l'inscription à la cote de cette dernière en 2003 ont été repêchées dans les « rangs juniors ».À la lumière des résultats obtenus l'investisseur a intérêt à suivre l'évolution des firmes inscrites à la Bourse de croissance.Mais si les jeunes sociétés peuvent produire des rendements exceptionnels, elles peuvent aussi devenir des pertes considérables.En outre, les investisseurs ont été très favorables aux sociétés de croissance depuis mars 2003.Un resserrement des taux d'intérêt diminuerait 'attrait de ces sociétés aupres des investisseurs, car elles dépendent davantage des conditions de crédit.Ce type de placement n'est donc pas a la portée de tous les investisseurs, rappelle M.Doyle.« La Bourse de croissance est souvent associée au capital de risque.Ce ne sont donc pas toutes les sociétés qui auront du succès.» Sur une série de placements, explique-t-il, l\u2019investisseur doit s'attendre à connaître un certain nombre d'échecs, de-rendements neutres et de rendements positifs, m 2e | 58 | LES AFFAIRES | INVESTIR Crescendo et Monty entrent dans le capital d'Emergis dominique.beauchamp@transcontinental.ca Deux nouveaux actionnaires bien en vue et l\u2019écoulement massif du bloc d\u2019actions de BCE (Tor, BCE, 27,07 $) ont fait décoller l\u2019action de BCE Emergis (Tor., IFM, 5,24 §).Délestée des 65,9 M d'actions que BCE a mis en vente, le titre d'Emergis a gagné 5,6 % et atteint 5,24 $ lors de la semaine achevée le 4 juin.C\u2019est donc dire que les acheteurs des reçus de souscription, écoulés à 4,75 $ chacun au lieu des 5,40 $ d\u2019origine, ont déjà réalisé un rendement de 10 %.Le 30 juin, ils recevront aussi une distribution de 1,45 $ l\u2019action si les actionnaires y consentent à leur assemblée du 16 juin.Après cette distribution, Emergis aura encore une encaisse de 2,60 $ par action, un montant supérieur à son chiffre d\u2019affaires.Séparée de BCE, Emergis tente un nouveau départ.Quoi de mieux que d\u2019attirer a son conseil des personnalités de haut niveau.Or, non seulement Jean Monty, l'ex-pdg de BCE revient-il à la présidence du conseil d'administration d\u2019E- mergis, mais il investit personnellement 9,5 M$ pour l\u2019achat de 2 M d'actions, ayant appartenu \u2026 à BCE.Ce geste constitue un vote de confiance envers la société, croit David Shore, analyste chez Valeurs mobilières Desjardins.À son avis, Emergis er actionnaire (10 %) et.adminis- | 12 JUIN 20D4 vaut plus que 0,6 fois les revenus que lui confère sa valeur boursière de 540 M$, moins son encaisse de 415 M$.Il à une cible de 7 $.Emergis a aussi nommé à son conseil Ron Zambonini, le président sortant de Cognos, le plus gros fournisseur canadien de logiciels, et Peter Maurice, président de Canada Trust dans les années 1990, C'est sous la présidence de M.Monty qu\u2019Emergis a pris forme en 1998 au moment de la fusion de Bell Emergis et de MPACT Immedia.M.Monty aura un dossier intéressant à résoudre, soit l\u2019entrée de Crescendo Partners, un fonds d\u2019'investissement privé de New York, dirigé par Eric Rosenfeld.Crescendo a acheté 13 millions de reçus à 4,75 $, ce qui lui donne 13,4 % d\u2019Emergis.Rejoint au téléphone, M.Ro- senfeld n\u2019a pas ouvert son jeu.Il s'est contenté de dire qu\u2019il aimait la nature récurrente du traitement des règlements d\u2019assurance-santé des assureurs.L'encaisse et les compressions importantes des coûts ont attiré son attention, tout comme les nouveaux dirigeants qu'il a rencontrés à New York, en mai.: M.Rosenfeld est aussi actionnaire (environ 10 %) du concepteur de logiciels de gestion de personnel Technologies Ad Opt (Tor, AOP.4,96 $) où il a récemment tenté, sans succès, d'instaurer son propre conseil.Il y siège toujours.Depuis 18 mois, il est aussi société conseil en n informatique.Réputé actionnaire activiste en quête d\u2019un coup d'argent, M.Rosenfeld a poussé la vente controversée de Spar Aérospatiale à l\u2019américaine L-3 Communications (NY, LLL, 66,27 $US) en 2001 ei la vente du concepteur de logiciels-de gestion du service la clientèle Pivotal Corp.Robert Beauregard, gestionnaire chez Gestion de portefeuille Natcan, qui a contré le putsch de M.Rosenfeld chez Ad Opt grâce à une bataille de procurations menée avec TD Asset Management, croit que M.Rosenfeld a des visées à court terme.Natcan a acheté 4 % des reçus de souscription d\u2019Emer- gis pour certains clients institutionnels.« Avec ses deux divisions résiduelles, la société est plus facile à comprendre.Elle a un bon bilan et si un de ses produits décolle, ce sera porteur pour le titre », dit-il.H sera intéressant de voir comment MM.Monty et Rosenfeld s\u2019affronteront et -.influenceront Emergis.m. | LES AFFAIRES | INVESTIR > RESSOURCES NATURELLES Enerplus acquiert des propriétés pétrolières au prix fort francois.riverin@transcontinental.ca Le Fonds Enerplus Resources (Tor, ERFUN, 34,25 $) (FER) défend sa récente acquisition, effectuée au moment où le prix du pétrole a touché un sommet historique, en prétendant que ses avantages stratégiques et financiers compensent largement son coût élevé.Le 25 mai dernier, FER et Acclaim Energy Trust (Tor., AE.UN, 12,25 $) ont annoncé l'acquisition conjointe de toutes les propriétés pétrolières et gazières dans l'Ouest canadien de ChevronTexaco à un coût de 1,089 milliard de dollars (G3).Une partie des propriétés, qui comportent des risques d'exploration plus élevés, a été revendue à Paramount Resources (Tor., POU, 13,85 $) au prix de 189 M$.La partie de la transaction assumée par Enerplus s\u2019élève à 466,3 M$; elle sera financée par une émission publique de 6,6 M de reçus de souscription au prix de 34,30 $ l'unité totalisant 226,3 M$.Le reste proviendra de l'émission de titres de dette qui porteront sa dette à long terme à 630 M$ sur un avoir des porteurs de parts de 2,7 G$.« Le prix payé pour l\u2019acquisition se situe dans la partie supérieure pour les propriétés vendues récemment dans l'Ouest canadien.Toutefois, la prime contenue dans la part d'Enerplus lui permet de faire cette acquisition », a soutenu Philip Skolnick, analyste pour la firme américaine Lehman Brothers.Évaluation Selon M.Skolnick, Enerplus paie les propriétés 6,0 fois leurs fonds autogénérés avant le paiement des intérêts (faai).En termes de réserves prouvées, le prix payé est de 22 $ US par baril d\u2019équivalent de pétrole (bep: le liquide de gaz naturel et le gaz naturel ont été convertis en leur équivalent en baril de pétrole) de réserves connues, tandis qu'en terme de production, le prix payé équivaut à 37 000 $ US par bep de capacité journalière de production.Les récentes ventes dans l'Ouest se sont faites entre 4,5 et 6,7 fois les faai, entre 7,70 $ US et 14 $ US par bep de réserves prouvées nettes et entre 17 000 et 36 000 $ US de bep de capacité journalière de production.Par contre, la\u2019 part de FER se vend 9,0 fois ses faai de 2005, 14,40 $ US par bep de réserves et 50 000 $ US bep/j de capacité de production.FER achète 16 M de bep de réserves prouvées, composées de pétrole à 55 % et 45 % de gaz naturel, plus 14,1 M de bep de réserves probables, avant les redevances.De plus, de 9 à 11 % de la production acquise est sous forme de redevances de production, lesquelles apportent un rendement net total plus élevé que des participations directes qui obligent un partage proportionnel des - coûts de production.| 12 JUIN 2004 | 59 | > Fonds Enerplus et ses principaux concurrents Fonds Cours de la part Dist.! Rend.Gain prévues de la (par part) distribution de la part?] Rend.otentiel total Fonds Enerplus 34,20 425 122 178 30.1 ARC Energy Trust 14,58 182 12,1 176 29,6 Pengrowth Energy Trust 17,76 2,55 139 42 18,1 PrimeWest Energy Trust 2285 3,10 13,1 34 16,5 1 distribution prévue pour les 12 prochains mois; 2 appréciation prévisionnelle du titre selon la cible de 12 mois de l'analyste SOURCE : LEHMAN BROTHERS Enerplus reconnaît avoir payé plus cher certaines propriétés que son partenaire Acclaim.Cependant, Enerplus, une des plus vieilles fiducies de redevances pétrolières au Canada, a acquis un savoir-faire pour évaluer et acquérir des propriétés pétrolières qui présentent un potentiel d\u2019accroissement des réserves par rapport aux évaluations courantes.« Les éléments d\u2019actif acquis se marient bien à l'expertise que FER a acquis dans les forages gaziers peu profonds et l\u2019exploitation de pétrole en mi- TABLEAU : LES AFFAIRES lieu aqueux », a dit M.Skolniek.L'analyste fait remarquer également que les parts de fiducies de redevances se vendent a prime par rapport aux actions de sociétés pétrolières, leur permettant de payer plus cher les réserves pétrolières.C\u2019est pourquoi des entreprises comme Chevron- Texaco y trouvent leur compte en vendant leurs gisements plutôt que de les exploiter.Selon l'analyste, la durée de vie des réserves acquises est de cinq ans, ce qui fera passer la durée de vie moyenne des réserves de FËR de 10,5 à 10 ans.Les propriétés acquises par FER, toutes situées en Alberta et au Manitoba, produisent 11 500 bep par jour et s'ajouteront aux 71 500 bep par jour d'avant la transaction.M.Skolnick maintient sa cible de 41 $ pour la part de FER.Ce gain possible de 18 % par rapport au cours actuel s'ajoute au rendement prévu des distributions de 12 % sur unan.Les analystes des firmes de courtage canadiennes n\u2019ont pu commenter l\u2019acquisition parce qu\u2019elles participent toutes au financement de FER.M.Skolnick prévoit que FER distribuera 4,20 $ par part en 2004, soit un peu moins que les fonds disponibles prévus de 4,95 $ par part, puis 4,05 $ en 2005, sur des fonds disponibles de 4,50 $.La prévision est fondée sur un prix moyen du pétrole de 32 $ US le baril et du gaz naturel de 6,15 $ CA le million de BTU en 2004, suivi de 28 $ US le baril et de 5,62 le million de BTU en 2005.m Notre clé, c\u2019était notre hypothèque.Notre solution rénos, c\u2019est la Marge Proprio RBC™.« Grâce à notre Marge Proprio RBC, on peut se servir de la valeur nette de notre maison pour faire des rénos.ou réaliser n'importe quel autre projet.Ça nous donne en même temps la liberté d\u2019une marge de crédit et la sécurité des taux hypothécaires.il y a juste une demande à remplir.Alors, si nos tuiles italiennes en terre cuite coûtent plus cher que prévu, on a l'argent, donc on peut les prendre quand même.C\u2019est à nous de décider ce qu\u2019on fait avec la valeur nette de notre maison.Et ça, ça nous simplifie la vie.» Nos meilleures offres! - Passez à votre succursale, composez le 1-877-ROYAL\" 7-0 ou rendez-vous au www.rbcbanqueroyale.com/margeproprio.TAUX FERMÉ DE 6 MOIS, CONVERTIBLE 4 ANS 5 ANS 7ANS 3,24 % but dé EE a i cE | 60 | LES AFFAIRES | INVESTIR | 12 JUIN 2004 | SANS COMPROMIS BMTC et Brick sont deux societes fort differentes Bernard Mooney bernard.mooney@transcontinental.ca Je ne sais pas si c\u2019est une bonne ou une mauvaise nouvelle pour les actionnaires du Groupe BMTC, mais la comparaison avec leur concurrente Brick révèle deux entreprises fort différentes.La semaine dernière, le détaillant de meubles Brick, d'Edmonton, a déposé un prospectus provisoire dans le but de s'inscrire en Bourse.La société deviendra en fait une fiducie de revenu (une autre !) qui s\u2019appellera The Brick Group Income Fund.La publication d\u2019un prospectus est une belle occasion d\u2019étudier le modèle et la performance financière d\u2019une entreprise.D'autant plus que Brick a fait une entrée remarquée au Québec.Le 14 avril, elle a ouvert six magasins, et un septième devrait ouvrir dans les prochains jours à Kirkland.Cette entrée ne laisse pas indifférente BMTC, qui exploite à Montréal les Brault et Martineau et les Ameublements Tanguay dans la région de Québec.Le point commun est évident : les deux sociétés vendent des meubles, et surtout dans le créneau dit « moyen de gamme ».Brick veut toutefois occuper tous les principaux créneaux.C'est pourquoi elle a acheté United Furniture Warehouse (UFW) en mars.UFW compte 80 magasins d\u2019une superficie moyenne de 17 000 pieds carrés occupant le créneau « bas de gamme ».De plus, Brick a lancé HomeShow Canada, à Toronto, qui vise le marché haut de gamme, et un deuxième magasin coiffé de cette enseigne devrait ouvrir cette année, également à Toronto.Les modèles d'affaires Lorsqu'on compare Brick et BMTC, il faut faire les nuances suivantes.Le plus récent exercice de Brick s\u2019est terminé le 29 février 2004.Or, le visage de Brick a considérablement changé depuis avec l'entrée au Québec et l\u2019achat d\u2019UFW, qui a doublé son nombre de magasins.Cela complique le travail d'analyse de l\u2019acheteur po- - tentiel des parts de la fiducie de revenu.Comparons les modèles d\u2019entreprise.Brick a maintenant un total de 162 magasins répartis dans la plupart des provinces du Canada.Toutefois, à son plus récent exercice, elle en comptait 76.BMTC a 20 magasins en exploitation et cinq centres de liquidation, magasins situés uniquement au Québec.Les revenus de BMTC en 2003 ont atteint 802,9 M$ et ont crû de 30 % depuis trois ans.Brick à son plus récent exercice a réalisé un chiffre d\u2019affaires de 921,6 M$, une hausse de 35 % depuis trois ans.Les magasins de Brick sont loués, alors que BMTC possède 20 des 25 locaux de ses magasins.Posséder ses immeubles exige plus de capital, mais augmente le contrôle des coûts à long terme.Les magasins de Brick sont d\u2019une superficie moyenne de 30 000 pieds carrés.BMTC mise sur de grandes surfaces d\u2019une superficie d\u2019environ 70 000 pi2.Ces dernières années, la direction de BMTC a procédé systématiquement à l'achat de ses locaux et à leur agrandissement.Cela parait quand on regarde les ventes par magasin.Brick a réalisé à son plus récent exercice des revenus de 12,1 M$ par magasin, comparativement à 32 M$ par magasin pour BMTC.Des risques commerciaux différents En raison de nombreux postes exceptionnels, les profits nets sont difficiles à comparer.Il faut donc comparer les profits avant impôts, intérêt et amortissement (ou BAIIA).Brick a réalisé des BAHA de 66,7 M$ à son plus récent exercice, par rapport à 57,8 M$ pour BMTC.Chaque magasin rapporte donc à BMTC des BAIIA moyens de 2,3 M$, par rapport à 877 000 $ pour le magasin Brick.Les marges d'exploitation (BAIIA divisé par les revenus) sont similaires, soit environ 7,2 %.Le rendement de l'actif (BAIIA divisé par l'actif moyen) est similaire : 22,3 % pour Brick et 22 % pour BMTC.Les risques commerciaux sont toutefois fort différents.En effet, presque 100 % des revenus de BMTC proviennent de la vente de meubles.Vous me direz que c\u2019est normal pour un marchand de meubles et, en principe, vous avez raison.Par contre, dans le cas de Brick, sa division appelée « services financiers » a contribué 4 % de ses revenus, mais 36 % de son BAIIA.Ces services financiers comprennent les garanties prolongées, le financement aux clients et l\u2019assurance crédit.Le moment choisi par Brick pour aller en Bourse laisse perplexe.Brick mentionne qu\u2019elle s\u2019efforce d\u2019obtenir un pourcentage élevé d'approbation des demandes de erédit.Si le client ne répond pas aux critères, le fournisseur de crédit accepte généralement d'accorder le crédit si Brick assume la responsabilité des soldes impayés supérieurs aux niveaux historiques de créances irrécouvrables.Lors du plus récent exercice, 5 % des demandes de crédit ont été assumées par Brick.Ce genre de mesure peut être très rentable lors de périodes prospères, mais coûter cher en récession ou si on en perd le contrôle.BMTC n\u2019est pas exposée à ce genre de risque.Les bilans - En outre, Brick exploite elle-même les programmes de garantie prolongée.Au 29 avril, elle avait à son passif pour 71 M$ de ces garanties, par rapport à un actif total de 317,6 M$.Enfin, le bilan de BMTC est impeccable : elle a de l\u2019argent en caisse et n\u2019a pas de dette.Le bilan de Brick est sain, ne montrant pas de dette.Par contre, il doit supporter 372 M$ en contrat location-exploitation.Le Groupe BMTC a un profil plus conservateur.On peut toutefois lui reprocher son potentiel de croissance limité, étant confiné au Québec.Quant à Brick, son profil changera cette année.L'acquisition d\u2019UFW lui donne accès à un nouveau marché, mais dont la rentabilité semble ordinaire.On parle ainsi de BAIIA de 6,1 M$ pour 81 magasins, soit seulement 75 308 $ par magasin.En terminant, le moment choisi pour ouvrir son capital laisse perplexe.Les propriétaires ont choisi de vendre alors que leur société est en complète métamorphose, après plusieurs bonnes années et sous forme de fiducie de revenu, ce qui maximise la valeur obtenue.C\u2019est loin d\u2019être rassurant ! m Voici le système eServer\"\u201c i5 IBM - conçu pour simplifier votre infrastructure.C\u2019est le tout premier serveur IBM fondé sur la technologie POWER5\u201d.Et le dernier membre de la famille eServer iSeries\u201d® IBM.Que dire de plus?|| peut faire tourner quatre systèmes d'exploitation simultanément, en attribuant des ressources pour chaque application et système d'exploitation de façon dynamique\" À la demande.La technologie iSeries peut aussi vous aider à réduire d\u2019au plus 85 % le nombre de serveurs que vous gérez.Renseignez-vous et voyez comment améliorer l'efficacité de votre entreprise.Rendez-vous a www.can.ibm.com/consolidation Voici cing raisons pour lesquelles les systèmes eServer i5 IBM fondés sur l\u2019architecture Power\u201d peuvent simplifier votre infrastructure : Utilisation simultanée de Technologies de Capacité Technologie 64 bits fondée Système intégré quatre systèmes d'exploitation virtualisation avancées à la demande sur le processeur POWERS facilitant la gestion aff Le système eServer i5 IBM.@ser Ver Consolidez.Intégrez.Célébrez.1.IXA ou IXS requis pour utiliser Windows.Les permis des systémes d'expioitation doivent être achetés séparément.IBM, le logo affaires électroniques, eServer, le logo eServer, iSeries, architecture Power et POWERS sont des marques de commerce ou des marques déposées d'International Business Machines Corporation, utilisées sous licence par IBM Canada Ltée.Windows est une marque déposée de Microsoft Corporation aux États-Unis et dans d'autres pays.Tous les autres noms de produit ou marques appartiennent à leurs détenteurs respectifs.© IBM Corp.2004.\u20ac IBM Canada Ltée, 2004.Tous droits réservés = \u2014-+ est ee ae oh 5 ÿ i M Fes | 62 | LES AFFAIRES | INVESTIR La Rertmans se démarque parmi les petits détaillants Hartco et La Senza ont trébuché au cours du trimestre terminé au début de mai daniel.renaud@transcontinental.ta Les résultats du premier trimestre des détaillants sont mitigés alors que les consommateurs se font tirer l\u2019oreille.Reitmans (Canada) (Tor, RETA, 15,75 $) fait bande à part parmi les quatre sociétés ayant récemment dévoilé leurs résultats financiers de la période terminée durant les premiers jours de mai.Les dirigeants du détaillant de vêtements pour dame ont profité de la vigueur des ventes et de l'importance de l\u2019encaisse pour assainir le bilan de la société.Au cours du trimestre, Reit- mans affiche une croissance de 4% des revenus des succursales exploitées depuis plus d\u2019un an.Ses revenus ont augmenté de 9%, à 193,4 M$.Le bénéfice net a bondi de 218 %, à 13 M$.Les fonds autogénérés se sont élevés à 6,6 M$, en regard d'un déficit de 9,7 M$ l'an dernier.Optimiste, la société a utilisé une bonne proportion de son encaisse de quelque 100 M$ pour rembourser le solde de 74 M$ de la dette à long terme contractée pour l\u2019achat de On peut vous aider face aux fluctuations de la Bourse, aux tumultueuses variations du mais face aux airs de junior.bonne chance.marché, Votre vie est un tout et vous devez jongler avec toutes les parties.Mais si, pour maximiser vos rendements, vous pouviez compter sur un conseiller en placement et le meilleur service de recherche\u2019 pour développer un plan d'action et ainsi réaliser vos objectifs financiers, cela voudrait dire plus de temps, à vous, pour gérer ces autres.petits détails de la vie.Optimisez la façon dont vous gérez vos finances et découvrez notre approche globale.1 888 622-6978 ou bmonesbittburns.com/optimisez BMO æ Nesbitt Burns\" On écoute.On propose.Profitez: Membre de BMO Groupe financier « BMO (le médaillon contenant le M souligné) » est une marque de commerce déposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence.«Nesbitt Burns» est une marque de commerce déposée de la Corporation BMO Nesbitt Burns Limitée, utilisée sous licence.BMO Nesbitt Burns Inc.et BMO Nesbitt Burns Ltée sont membres du FCPE.\u201cMarque de commerce de la Banque de Montréal.\u201cSondage de Brendan Wood International intitulé Institutional Equity Research, Sales and Trading Performance in Canada, 2003 Report.| 12 JUIN 20D4 Shirmax.Au l\u2018* mai, la dette à long terme était de 18,7 M$, en regard d\u2019un montant de 85,1 M$ dû à la fin de janvier 2004.L'encaisse totalise encore 29,8 M$, malgré le remboursement effectué durant le trimestre.Les dirigeants ont souligné que les consommateurs ont pris une pause en mai.Au cours des quatre semaines terminées le 29 mai, les ventes des succursales exploitées depuis plus d\u2019un an ont avancé de 1 %.Groupe Forzani De son côté, le détaillant de vêtements et d'articles de sport Groupe Forzani (Tor, FGL, 13,90 $) affiche des « signes encourageants de redressement », selon les analystes.Toutefois, la vigueur de la concurrence fait mal.Pour le trimestre, l\u2019entreprise a vu reculer de 1,7 % les revenus des succursales en exploitation depuis plus d\u2019un an.Trois analystes du secteur pensent que la hausse des ventes de ces succursales se situera entre 0,5 et 1% pour l'exercice se terminant en janvier 2005.Les experts réitèrent une opinion neutre envers le titre puisque la société subit les contrecoups du recul des prix de vente en Ontario et qu\u2019elle déboursera quelques dizaines de millions de dollars pour moderniser une partie de son réseau de succursales.Ils entrevoient un cours de 14,30 à 15,30 $ dans un an.Hartco et La Senza déçoivent Le détaillant informatique et fournisseur de solutions de communication Corporation Hartco (Tor, HCC, 3,00 $) explique absence de croissance durant le trimestre ayant pris fin le 1\"mai par la concurrence et le recul de la fréquentation des centres commerciaux.Le chiffre d\u2019affaires a atteint 154,3 M$, comparativement à 154,6 M$ l\u2019an dernier.Le bénéfice net est passé de 1,19 M$ à 1,12 M$ en un an.Corporation La Senza (Tor, LSZ, 10,15 $) affirme que ses résultats du trimestre ont été assombris par « un ensemble de facteurs négatifs ».Le chiffre d'affaires a bondi de 11 % pour s'établir à 73,8 M$.Toutefois, la société affiche une perte nette de 4,3 M$, comparativement à 3,8 M$ l\u2019an dernier.En outre, le détaillant de lingerie a subi les contrecoups de la réorganisation des activités de The Wet Seal (Nasdaq, WISLA, 6,17 $ US), détaillant américain dans lequel il détient une participation.La Senza met l\u2019accent sur le contrôle des coûts de sa chaîne La Senza Girl et des cing boutiques en démarrage aux États-Unis.æ ri ont les uis | %.ion pis ent de Ta ice ne tre es rix Ile es ur on [1s 30 ris $ es pe Tr Une imprimante qui « chauffe », à un prix rafraîchissant.La Phaser 8400 de Xerox est l\u2019imprimante couleur de moins de 1400 $ la plus rapide au monde: Changez votre façon de voir.Aussi géniale 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Communiquez avec nous dès aujourd\u2019hui pour en savoir plus.LES GENS DE DOCUMENTS XEROX. - | 64 | LES AFFAIRES | INVESTIR Dalpe-Milette privilégie les créateurs de richesse Les courtiers associés à Valeurs mobilières Desjardins misent avant tout sur le long terme .\u2019 : yannick.clerouin@transcontinental.ca « Les dirigeants vont-ils créer de la richesse pour leurs actionnaires et continuer à se distinguer dans les bonnes comme les mauvaises années ?» Voilà une \u2018des questions que se pose Mare Dalpé, gestionnaire de portefeuille pour le Groupe Dalpé-Milette, au oment de choisir les sociétés dans lesquelles il investit.Pour le conseiller en placement de 44 ans, les sociétés qui produisent les meilleurs rendements en Bourse dominent leur industrie et continuent à afficher de bons résultats, peu importe le cycle économique.Une des clés du succès d\u2019une société réside, selon lui, dans ses dirigeants.« Nous investissons davantage en fonction de la direction que de l\u2019industrie dans laquelle la société oeuvre.» Son style d'investissement n\u2019a rien de spectaculaire, mais il est efficace.Sur la période de 10 ans terminée au 31 décembre, les actions canadiennes détenues en portefeuille par un client type ont produit un rendement annuel composé de 14,1%, par rapport à 6,6% pour I'indice S&P/TSX.Sur cinq ans, le rendement annuel composé du groupe s\u2019élève à 10,4 %, en regard de 4,9 % pour le TSX, Sans se réclamer d'une école particulière, M.Dalpé recherche des sociétés en croissance dont les actions s\u2019échangent à un prix raisonnable.Il n\u2019hésite pas à acheter des titres impopulaires, car les risques de se tromper sur le prix à payer par exemple sont souvent moins grands avec ce type de placement.Le client type de la firme possède un portefeuille composé à parts égales d'actions et d'obligations.Les trois quarts de la composante actions du portefeuille sont investis dans des actions canadiennes, le reste étant réservé aux actions internationales.Ne s\u2019avouant pas expert dans les actions étrangères, M.Dalpé se fie aux fonds indiciels ou sectoriels pour respecter l'aspect de diversification des portefeuilles.Le coeur du portefeuille d\u2019actions canadiennes d\u2019un client Pa w æ g i < a [1 = Le gestionnaire Marc Dalpé est composé de titres de qualité qui sont conservés durant une très longue période.Il a par exemple acheté ses premières actions d\u2019Alimentation Cou- che-Tard (Tor, ATD.B, 22,74 $) en 1992 et il détient du Power Corporation (Tor., POW, 52,65 $) « depuis toujours ».« Je ne vois pas le jour où je vendrai ces titres, dit-il.Mon principal souci demeure leur pondération, qui sera modifiée en fonction de la croissance des sociétés.» M.Dalpé ajoute du piquant à ses portefeuilles en investissant dans des situations particulières.Par exemple, il a investi dans Falconbridge (Tor, FL, 29,80 $) il y a environ un an, en prévisions d'une reprise de la demande pour les matériaux de base.Il limite le risque en investissant que dans les chefs de file.Il vend ces titres dès que les éléments fondamentaux de leur industrie se détériorent.Atteindre le milliard d'actif M.Dalpé s\u2019est joint à Lévesque Beaubien Geoffrion, en 1981, à titre d\u2019associé au service du financement d\u2019entreprise, après avoir obtenu son baccalauréat en administration des affaires.Il a vite gravi les échelons pour occuper le poste de vice- président de la firme à 26 ans, avant d\u2019en devenir vice-président senior trois ans plus tard.M.Dalpé a assuré la couverture dè sociétés québécoises et a participé à -une centaine de financements, dont le premier appel public à l\u2019épargne de Transcontinental (Tor, TCLA, 24,50 $).Grâce à cette expérience, son analyse des sociétés est plus éclairée, estime-t-il.Devenu conseiller en placements pour la Financière Banque Nationale en 1990, il s\u2019est associé à Jean-Marc Mi- lette en 1997.M.Milette a dirigé pendant 17 ans l\u2019entreprise informatique qu\u2019il a fondée avant de joindre M, Dalpé, Il fait de la prospection de clients en plus de gérer les technologies de l'information.Le duo a connu un grand succès à la FBN.Leur départ pour Valeurs mobilières Desjardins, il y a un an, a fait jaser.Lactif sous gestion du groupe dépasse 250 M$ et croît à un rythme de 10 M$ par mois.« Nous voulons atteindre le cap du milliard de dollars d'actif sous gestion d'ici trois ans », déclare M.Milette.Pour se démarquer, ils misent sur leur formule de tarification, basée sur des honoraires qui varient de 0,75 à 1,75% de l\u2019actif sous gestion, et sur des services comme la lettre financière quotidienne en ligne.Des titres à saisir M.Dalpé a profité de la hausse du titre de Couche-Tard à un | 12 JUIN 2004 sommet de 29,10 $ en mars pour en vendre une partie, mais reste confiant à l\u2019égard de ses résultats futurs.Selon lui, le titre pourrait souffrir de la plus grande dépendance de Couche-Tard envers l'essence à court terme.Or, il rappelle que ses dirigeants sont de fins gestionnaires de dépanneurs qui créent de la richesse.« Le titre offre un rapport risque-rendement intéressant à long terme.» Il recommande aussi de prendre une petite participation initiale dans Groupe Jean Coutu (Tor., PJC.A, 18,95 $).L'achat d\u2019Eckerd comporte des risques sur les plans de la gestion et des finances, mais le \u201c prix payé lui semble raisonnable.Cette transaction améliore de plus la prévisibilité de la croissance des profits.M.Dalpé vient de céder ses actions de BCE (Tor., BCE, 26,94 $), faute de perspectives de croissance claires.Détenu pour le rendement en dividende qu\u2019il procure, le titre pourrait selon lui baisser si les taux d'intérêt remontent.m SOLUTIONS POUR PETITES ENTREPRISES Votre entreprise est d\u2019une importance capitale.Il est donc normal de vouloir profiter de tous les avantages possibles.Rogers\u201c Sans- concurrentiel immédiat: le forfait Affaires à 40 $ par mois.Obtenez l'information dont vous avez besoin tout 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additionneltes pour noms de marques et de produits mentionnés peuvent être des marques de service, des Votre monde.Maintenant.SANS-FIL î à ¥ Ë , 12 JUIN 2004 | 65 | | LES AFFAIRES | INVESTIR > TRANSACTIONS D'INITIÉS AIC reduit sa participation dans C.l.Fund .ars res, à un prix moyen de 1,17 $.d'exercice est de 0,10 $.de 22,13 $.Ces opérations 100 000 actions ordinaires, à = Le 31 mai, AIC, le plus impor- > LoBLAW portent sa participation à un prix moyen de 29,00 $.e tant actionnaire de C.I.Fund > ARTQUEST > BCE Capital GVR, une société de 27 actions.L'opération porte sa partici- _s Management (Tor, CIX, Le Fonds de solidarité des Les 18 et 26 mai, Ronald Bren- portefeuille de l\u2019administra- pation à 4 844 320 actions.ait 16,25 $), s\u2019est délestée de travailleurs FTQ a acquis, par neman, administrateurde BCE teur Pierre Michaud, s'est > MCAP de 2 000 000 actions ordinaires, le truchement d'une transac- (Tor, BCE, 26,98 $), a acquis départie de 10 000 actions L'administrateur Ian Suther- > ROGERS SUGAR ard à un prix moyen de 16,30 $, tion effectuée privément, 5 000 actions ordinaires, àun ordinaires de Loblaw (Tor, L, land a acquis une participation Kinetic Capital, une société ne.selon le Bulletin de l'Autorité 20 000 000 actions a droit de prix moyen de 27,01 §.Ilposse- 62,17 $), à un prix moyen de initiale de 27 000 actions ordi- de portefeuille de l\u2019adminis- rl- des marchés financiers.Elle vote subalterne de catégorie B de dorénavant 17 450 actions.63,00 $, les 25 mai et 1\u201d juin.naires de MCAP (Tor, MKP, trateur Dallas Ross, a vendu lai- détient 30 333 900 actions.de Alliances ArtQuest Inter- Elle détient 51 484 actions.8,50 $), du 26 au 31 mai, aun 114 800 parts de Rogers Sugar nt national (CDNX,AQ.B, 0,06 $), > BOARDWALK prix moyen de 8,40 $.Income Fund (Tor, RS/.UN, fre > AIR CANADA à un prix moyen de 0,05 $.William G.Chidley a vendu > CooLBRANDS 4,02 $), le 26 mai, à un prix.nt L'administrateur John F.Fra- L'opération porte sa partici- 30 000 parts de Boardwalk Les 25 et 26 mai, Gary P.Ste- > PASON moyen de 4,06 $.Kinetic dé ser a cédé la totalité de sa pation à 23 666 667 actions de REIT (Tor, BELUN, 15,60 $), vens a cédé 36 000 actions & Le 1\u201d juin, J.D.Hill Invest- tient toujours 685 200 parts.m en- on _ an TI FINANCEMENT OFFERT | EXCLUSIVEMENT PAR te CHRYSLER RN nr NANI i \u2014(e> CR le NO X gg .@ 1a- gRR2SiRRols re est Cars la sauisessss9 Ele, 558582 es FIRE BE 2sge E ÉSggusgogét Sata Shen s® = sifsigsycfa ou g5080988538 do 4 ut ait 4 3 VEGSSÈSES x A 250808000 i FLEE LE \u2014 A 5 ge 83 3 1 4H 4 f2d40 00845 SS122- 5885 dPESSsBEsS O = 2 gli 2 HE c £255 oO 8258 2 +245 o 8352 w 288% 8 8:82 SEL i daniel renaud @transcontinental.ca participation dans Air Canada (Tor, AC, 1,22 $), le 26 mai.Il a vendu 34 634 actions ordinai- cette catégorie.Le même jour, le Fonds a obtenu 20 000 000 bons de souscription.Le prix le 28 mai.Le prix moyen est de 15,50 $.Il détient toujours 71 051 parts.droit de vote subalterne de CoolBrands (Tor., COB.A, 25,21 $), à un prix moyen ments, le plus important actionnaire de Pason (Tor, PSI, 29,30 $), a cédé QUAND LU LXE ET PERFORMANCE SE REN de, ONTRENT.Le véhicule à usages spéciaux = 3 © le plus éconergétique de 2004.2e a 85 5 5 ¢ CHRYSLER Jom wg 23935 = pme Tor Quanity: 2 & 228.3 To ) = = Basé sur les cotes du guide AWARD\u201d: x 8 5 » = g ® de consommation de carburant 2004 publié we - 23 2c ë par Ressources naturelles Canada.7 8 < 3 ; 8 2 a S2LEES oO Kabé2s2sse DEr2teghé: us 8 © £3 5 425 5 MÉLELD5 52995 S827 8° $ 568 8 Bie 285.te -2190488465 deirs-2icsss q 708 / géllsi eus y 5 «Le véhicule à usages spéciaux le plus éconergétique de sa catégorie selon Energuide.» 8 8 2 8 1 > #5 5 : 3 8 .wsSEses =f ÉÉ Berline Chrysler Sebring 2004 Chrysler PT Cruiser 2004 = Bese ies is * Moteur 2,4 L à DACT, 16 soupapes © Transmission automatique * Moteur 2,4 L à DACT, 16 soupapes » Transmission automatique a6gstBé 0e 88 a 4 vitesses ° Climatiseur * Vitres électriques * Portes électriques à 4 vitesses * Climatiseur * Vitres électriques * Portes électriques De Æ =8 £2 Eg is * Rétroviseurs électriques * Télédéverrouillage * Rétroviseurs électriques ° Télédéverrouillage * Radio AM/FM avec DE.83 3 8 23 gs * Radio AM/FM avec lecteur de CD * Régulateur de vitesse lecteur de CD * Régulateur de vitesse + Système de prévention du vol 565 g $529495225 « Système de prévention du vol Sentry Key\"\" Sentry Key\" « Console au plancher pleine longueur 7 * Glaces à écran solaire, teinte foncée, à filtre UV ACHETEZ À OU LOUEZ À % de financement à l'achat OU LOUEZ À .+ par mois.Location de 48 mois.jusqu\u2019à 60 mois\u2019 t par mois, Location de 48 mois.Se 254 S Comptant initial de 4395 $ sur tous les modèles comptant initial de 3 655 $ .é - change équivalent.optio qu'équivalen, rement Chrysler PT Cruiser 2004 option os comptant également à ; .disponible.O $ dépôt de sécurité disponible.O $ dépôt de sécurité * CINQ ÉTOILES Plein d'essence gratuit\u201d à l\u2019achat ou à la location d'un véhicule neuf 2004 ou 2005.climatiseur (lorsque applicables), immatriculation, assurance.droits sur les lent.Voyez votre concessionnaire participant pour les détails et les conditio © x o = © @ Ë = gL @ 5 g œ c = 3 oN ; 5 g 0 2 5 £ = 8 L 8 8 ® Ë g 8 æ 3 i 2 : g .| : g 3 5 k 2 8 2 2 QQ an © GS wo © 8 5 2 5 i 5-2 £5 £3 se 28 de 58 : 0 38 8g = TT 1 22 3 EA o + a a Ë 5 a Cc 3 5 on premiers jours suivant l'achat.MD Jeep est une marque déposée de DaimlerChrysler Corporation, utilisée Association publicitaire des concessionnaires Chrysler * Jeep,,, * Dodge du Québec D \u2014 \u2014 [se [es arraires [investis > RESSOURCES NATURELLES Profiter de la hausse du marché du papier grâce à la nouvelle Fraser Papers bernard.mooney @transcontinental.ta « La distribution proposée est une bonne façon d'acheter des actions de Fraser Papers, et au bon moment étant donné l\u2019amélioration prévue des prix du papier et de la pâte », avance Benoît Laprade, analyste Æinancier pour Scotia Capital.En mai dernier, Nexfor (Tor.NF, 16,40 $) a annoncé la distribution à ses actionnaires de ses activités dans les papiers spéciaux et ses terrains forestiers sous la forme de la société Fraser Papers.Ses autres acti- Un petit pas pour vous.Un grand pas pour la recherche DONNEZ , 514_876_4170 @ FONDATION Ÿ CANADIENNE DU FOIE www.iver.ca 2 vités, celles liées à la fabrication de panneaux dérivés du bois, seront maintenues dans la société, mais qui portera un nouveau nom : Norbord.« Lorsque le titre de Fraser Papers commencera à s\u2019échanger en Bourse, vers le 5 juillet, il procurera aux investisseurs un des plus importants effets de levier pour profiter de la hausse des prix du papier parmi tous les titres des producteurs forestiers en Amérique du Nord », a expliqué M.Laprade, dans une étude sur la société.Le symbole boursier de Fraser sera FPS.Échange d'actions Les actionnaires de Nexfor recevront une action de Fraser pour cinq actions de Nexfor qu'ils détiennent.Fraser aura un actif d'environ 850 M$US et des ventes annuelles de 875 M$ US, En 2003, elle a subi une perte nette de 79 M$ US, Elle exploite 17 machines à papier dans trois usines, fabriquant des papiers spécialisés comme ceux utilisés dans l'impression et l\u2019écriture.Sa capacité de production est de 780 000 tonnes par année.Une occasion d'achat sous peu Fraser détient un million d\u2019acres de terrain forestier.Au 27 mars, son bilan présentait une dette à long terme de Nexfor a annoncé la distribution de ses activités dans les papiers et ses terrains sous la forme de la société Fraser Papers.91 M$ US et un avoir de 500 $ US.« Nous prévoyons commencer la couverture de Fraser avec un cours-cible de 19,60 $, soit 4,5 fois ses profits avant amortissement, impôts et intérêts », souligne l'analyste, qui s'attend à ce que la rentabilité de la société s'améliore de façon importante à partir des creux de 2003 et de 2004 en raison de la hausse des prix du papier et des mesures de réduction des coûts.Il s'attend à ce que le titre subisse des pressions à la baisse lors de son inscription, proeu- rant ainsi aux investisseurs une occasion d'achat.Fraser ne paiera pas de dividende, ce qui fait que les fonds de dividendes détenant des actions de Nexfor devront probablement les vendre.Le président et chef de la direction de Fraser Papers sera Dominic Gammierio, aidé de Bert Martin, qui sera chef de l'exploitation.Quant à Norbord (nouveau symbole : NBD), Benoit Laprade aura comme cible 11,30 $, soit 6 fois ses profits avant impôts, amortissements et intérêts.Norbord a un actif total de 1350 M$US.En 2003, ses revenus ont atteint 1100 M$ US avec des bénéfices nets de 178 M$US.C\u2019est le deuxième On ne vous demande pas de l'inviter à dormir.Juste de nous aider à le faire.Cette année, la Mission Old Brewery permettra à des milliers d'itinérants montréalais de dormir dans un vrai lit.Ouverte 24 heures sur 24, la Mission accueille chaque soir plus de 430 personnes en quête d'un lit, d'un repas, d\u2018une douche, de vêtements et d'un peu de soutien.- MISSION OLD BREWERY FAITES-EN VOTRE MISSION i 866 870.8000 Richmont reprend les travaux sur Valentine Lake Mines Richmont (Tor, RIC, 4,51 $) amorcera une deuxième phase d'exploration sur la propriété Valentine Lake vers le 15 juin.Richmont prévoit investir environ 450 000 $ pour effectuer au moins neuf trous pour un total de 10 000 pieds de forage dans le secteur de la zone principale.« Cette campagne aura comme objectif de vérifier l'extension en profondeur de la zone et de tester le potentiel de certaines cibles à l\u2019est de la zone principale », dit la direction.Richmont a l\u2019option d\u2019acquérir un intérêt de 70 % dans Valentine Lake en y investissant 2,5 M$ en travaux d'exploration d\u2019ici le 31 octobre 2007.Son partenaire est Mountain Lake Resources (TSX-Crois., MOA, 0,82 $).Le projet Valentine est situé à Terre-Neuve, à 55 km au sud de la ville de Bu- chans.Il est la cible prioritaire d'exploration de Richmont.Le 7 avril, Richmont et Mountain Lake ont publié des résultats qualifiés « d\u2019encourageants ».Parmi les forages, on a observé des teneurs de 0,21 once d\u2019or la tonne sur une épaisseur de 27,6 pieds et de 0,19 once d\u2019or la tonne sur 40,5 pieds.m B.M.| 12 JUIN 2004 | Barometre des ressources Fermeture Fermeture Variation 04-06-04 28-05-04 (a) MÉTAUX! Aluminium ($ US la livre) 0,74 0,75 - 1,33 Argent ($ US l\u2019once) 6,52 6,09 2,06 Cuivre ($ US la livre) 1,23 1,28 - 3,91 Nickel ($ US la livre) 5,47 5,43 0,74 (8 US l'once) 388,30 393,60 -135 Platine ($ US l'once) 827,50 829,00 -0,19 Zinc ($ US la livre) 0,48 0,50 - 4,00 Indice CRB (contrats à terme) 274,75 277,25 - 0.91 PÉTROLE (PRIX PAR BARIL, $ US) West Texas Intermediate 38,42 39,88 - 3,67 Brent (mer du Nord} 35,68 36,86 - 3,20 Gaz naturel ($ par gigajoule)?6,64 6,90 -3,77 BOIS DE SCIAGE* (prix des producteurs pour le 2X4, longueurs assorties) Bois vert (Montréal) $ CA 495,00 505,00 - 1,98 Prix composés Toronto $ CA 433,72 442,75 - 2,04 Colombus $ US 430,65 450,63 - 4,43 MARCHÉ À TERME (COMEX) Livraisons Var, (%) Argent ($ US V'once) juillet 581 6,11 -491 septembre 5,83 6,12 - 4,74 Cuivre {$ US la livre) juillet 1,23 1,28 - 3,91 septembre 1,23 1,27 -315 Or ($ US l'once) août 391,70 394,00 - 0,59 octobre 393,00 396,20 - 0,81 Platine {$ US l'once} juillet 829,60 829,20 0,05 Palladium (8 US I'once} juin 244 40 257,45 - 5,07 Café C ($ US la livre) juillet 0,83 0,85 - 235 septembre 0,85 0,88 - 3,41 Coton 2 ($ US la livre) iuillet 0,58_ 0,61 - 492 décembre 0,58 0,59 - 1,70 Sucre 11 {¢ US la livre) juillet 2,19 7,06 1,84 octobre 7,54 7,32 3,01 1 Marché des métaux de Londres (LME).Z Prix en Alberta.3 Prix fournis par le Conseil de l'industrie forestière du Québec.SOURCES : FINANCIÈRE BANQUE NATIONALE ET REUTERS Victoire contre les Américains dans le conflit du bois d'oeuvre Le Canada a remporté une série de batailles juridiques contre les Américains dans le conflit sur le commerce du bois d'oeuvre, ce qui le place dans une position avantageuse pour gagner la guerre.Toutefois, selon les analystes, il faudra encore de nombreux délais et procédures avant que les producteurs bénéficient du fruit de ces victoires et qu'ils obtiennent le libre-échange intégral dans le commerce du bois avec notre puissant voisin.Pour ce faire, l\u2019obtention d\u2019une entente négociée semble encore la voie la plus prometteuse.: La semaine dernière, le ministère du Commerce des États-Unis a annoncé une réduction du taux moyen des droits antidumping et compensatoires à 13,27 % au lieu de 27,2 % auparavant, révision effectuée la suite d\u2019une ordonnance du tribunal d'arbitrage de l\u2019'ALENA, Cette réduction des droits ne pourra être en vigueur avant la confirmation de la décision préliminaire prévue pour la fin de novembre ou le début de décembre 2004, Quelques jours auparavant, le même tribunal avait refusé la demande de I'U.S.International Trade Commission pour obtenir un délai supplémentaire (au-delà du 10 juin) pour présenter une défense révisée de sa plainte de préjudice à l\u2019industrie américaine causé par les exportations canadiennes de bois d'oeuvre.Le 19 avril dernier, le tribunal a en effet statué qu\u2019il n'y avait pas de menace de préjudice à l\u2019industrie américaine.Si cette décision est reconfirmée le 30 août, comme on s\u2019y attend, les États-Unis seraient obligés de retirer tous les droits antidumping et compensatoires imposés aux exportations de.bois du Canada.Cette décision peut être retardée par d\u2019autres procédures de contestation, poussant la décision définitive au plus tôt le 25 janvier 2005.Pas d'impact à court terme Toutefois, selon Mark Bishop, analyste des produits forestiers pour RBC Marchés des capitaux, les récentes décisions n'ont pas d\u2019impact a court terme sur les entrées d'argent des producteurs de bois canadiens.De plus, les sommes qui seront remboursées ne viseront que les montants payés entre le 22 mai 2002 et le 31 mars 2003 dans un premier temps.« Cependant, nous croyons que le changement de direction dans le règlement du litige et sa grandeur sont positifs pour les producteurs canadiens », a dit M.Bishop.Selon les calculs de Fredéric Beausoleil, analyste pour la Financière Banque Nationale, Abitibi-Consolidated (Tor., À, 9,72 $) (-12 % à 12,2 %) et Slocan (- 15,6 % à 10,9 %) ont obtenu les plus fortes réductions de taux combinés de droits.Tembec (Tor, TBC, 10,80 $) demeure la plus imposée, à 19,5 %, même après la réduction de 9,5 % de ses droits.u FR. Sa |Sla{=Sl0la|E12|21E1 | lalate = TS pe pet Py wD TT TR ES | LES AFFAIRES.| INVESTIR | 12 JUIN 2004 | 67 | - Le nombre de cibles d'acquisition de producteurs d'or est limité francois.riverin@transcontinental.ca La bataille qui fait rage pour I'achat de Wheaton River Minerals (Tor., WRM, 4,05 §) et d'IAMGOED Corp.(Tor, IMG, 7,05 $) montre que les meilleurs experts du secteur, c\u2019est-à-dire les producteurs d\u2019or eux-mêmes, réussissent à trouver des occasions d'achat attrayantes dans le marché actuel, même si elles sont de plus en plus rares.Ils profitent du désintérêt temporaire des investisseurs pour le secteur et de la faiblesse du prix des titres pour s'emparer des sociétés à des prix attrayants.La transaction de Wheaton IAMGOLD avait convenu d\u2019un commun accord avec Wheaton River de l\u2019acquérir par voie de fusion.Le ratio d\u2019échange d\u2019actions allouait une prime de 22 % par rapport au cours du marché au titre de Wheaton.Toutefois, certains actionnaires importants, mécontents de la transaction, ont sollicité et obtenu des offres concurrentes.1195, Place Phillips MONTRÉAL (Québec) H3B 3C9 Tél : 514.393.1193 1.866.393.1193 Téléc.: 514.393.1192 Golden Star Resources (Tor, GSC, 6,47 §) s'est présentée pour offrir une fusion avec IAM- GOLD destinée a créer un producteur de 800 000 onces d'or par année concentré en Afrique de l\u2019Ouest.GSC a offert une prime de 13% par rapport au cours du marché des deux sociétés comprises dans le ratio d'échange de 1,15 action de GSC pour une action d'IAMGOLD.Les producteurs profitent du désintérêt pour le secteur et de la faiblesse des titres pour acheter des sociétés.L'américaine Coeur D'Alene Mines (New York, CDE, 9,52 $ US), le plus important producteur d\u2019argent spécialisé au monde, s\u2019est lancée à l'assaut de Wheaton River, elle aussi un producteur d'argent important.CDE a offert d\u2019abord un prix de 4,50 $ par action de Wheaton, puis a haussé son offre à 5 $.L'offre comprend un paiement au comptant ou en actions de CDE.Toutefois, la partie au comptant est soumise à une limite de 285 M$.L'offre d\u2019échange prend la forme d\u2019une émission aux actionnaires de Wheaton de billets à ordre échéant dans sept ans et convertibles en un certain nombre d'actions d\u2019une filiale canadienne de CDE, nombre calculé d'après une valeur 5,06 $ l'action de Wheaton.Une action de la filiale canadienne de CDE sera échangeable pour une action de la CDE maison mère.Le 7 juin, le conseil de Wheaton a rejeté l\u2019offre de CDE.D'autres cibles Si l'on considère que l'action de Wheaton valait 3,40 $ à la fin de janvier, les offres d\u2019achat ont donné jusqu'à maintenant à ses actionnaires un gain de 18 %, alors que le marché de l'or et du secteur aurifère est fortement à la baisse.Durant la même période, le titre de Newmont Mining Canada (Tor, NMC, 53,47 $) est 7 HOTELESSUITES www.squarephillips.com passé de 55,50 $ à 53,47 8.Î! y a done des gains appréciables à réaliser s\u2019il y a une offre d'achat.Les questions sont de savoir s'il existe d\u2019autres occasions, et lesquelles.David Mallalieu, analyste chez BMO Nesbitt Burns (il vient de quitter les Marchés mondiaux Scotia), répond partiellement à la question en ayant identifié huit sociétés en phase de préparation à la production dont les titres se vendent à un prix raisonnable, dont quatre parmi elles peuvent obtenir des primes d\u2019acquisition et demeurer tout de même à un prix raisonnable.Pour établir un prix raisonnable, M.Mallalieu prend en compte la valeur boursière d\u2019une société, plus ses dettes nettes, plus le capital nécessaire pour construire les mines, plus le coût par once pour exploiter ce minerai.Il divise cette somme par la quantité d\u2019onces d\u2019or de réserves récupérables.Plus ce montant est inférieur au prix courant de l\u2019or, plus l'acquisition est attrayante.Entre 1994 et 2003, le coût moyen pondéré d'acquisition a été de 329 $ US par once de réserves récupérables, et la moyenne pondérée a représenté 101 % du prix de l'or.La transaction la moins chère a été celle de Pangea Golfields par Barrick Gold (Tor, ABYX, 27,37 $) en 2000.Barrick a payé 199$ US l\u2019once, soit 69 % du prix courant de l'or.L'acquisition la plus chère a été celle de TVX Gold et d\u2019Echo Bay par Kin- ross Gold (Tor., X, 7,90 $), au prix de 399 $ US I'once et à 121% du prix courant de l'or.Ainsi, d\u2019après M, Mallalieu, les sociétés les moins chères à acquérir et qui pourraient supporter une prime d'acquisition sont: Minefinders (Tor., MFL, 9,80 $), Explorations Miniéres du Nord (Tor, MDN, 0,45 $), Metallica Resources (Tor.MR, 1,18 $) et Gammon Lake Resources (Tor., GAM, 9,25 $).« L'évaluation des titres des grands producteurs laisse peu de place à l'acquisition ou à la fusion entre eux Cependant les chiffres montrent qu\u2019il y a des occasions parmi les plus petites sociétés », a dit M.Mallalieu.m Les titres aurifères les moins chers Société Vel.d'ac- Yi du oi pisition' cours S/onca de l'or Explorateurs ~~ Minefinders 150 38 Miniéres du Nord 190 48 Gammon Lake 200 50 Metallica w 6 Gabriel Resources ~~ 293 73 AlamosGold 315 80 BolivarGold 3% 8 Defiance Mining 415108 Producteurs Meridian Gold ~~ 218 11 Newcrest Mining TY) n Mines Aurizon EY 77 Eldorado Gold 2 8 Wheaton River ~~ 329 #4 Mines Richmont 368 4 Golden Star Resources 391 99 Goldcorp 08 104 Cambior 413 105 IAMGOLD #15 105 1 Valeur actuelle de la société par once de réserves d'or récupérables.SOURCE : BMO NESBITT BURNS TABLEAU : LES AFFAIRES CE wwwi.sli.ca Avis de nomination Peter Hill, président d\u2019Investissements Standard Life inc.(ISL), a le plaisir d\u2019annoncer la nomination de trois nouveaux administrateurs, Charles Jenkins, Michel Pelletier et , Claude Tüurcot, au conseil d'administration de la Compagnie.Les compétences et l\u2019expérience de ces nouveaux membres seront sans conteste de nouveaux atouts profitables pour }SL.Charles Jenkins, B.Sc, MBA, CFA, est premier vice-président, actions canadiennes et administrateur.À ce titre, il est responsable de l\u2019équipe des actions canadiennes, et il supervise la gestion et le développement des fonds.Il a commencé à travailler auprès d'ISL en 1988, en qualité d\u2019analyste principal, placements.Avant d'entrer au service d'\u2019ISL, M.Jenkins a occupé divers postes dans le secteur minier qui lui ont permis d'acquérir une vaste expérience à l'échelle nationale et internationale.Michel Pelletier, B.A., M.Sc, est premier vice-président, revenu fixe et administrateur.M.Pelletier est responsable d'atteindre des résultats solides et soutenus, en ce qui a trait aux activités de placements en titres à revenu fixe, et participe à la croissance des produits d'exploitation, des bénéfices et de l'actif sous gestion d\u2019ISL, Il dirige aussi les efforts de l'équipe en vue d'apporter une valeur ajoutée à l\u2019ensemble des portefeuilles.M.Pelletier est entré au service d\u2019ISL en 2003 ; il comptait alors 20 ans d'expérience dans le secteur des placements.Claude Turcot, B.Sc, M.Sc, ASA, CFA, est premier vice-président, gestion quantitative et administrateur.Dans son rôle, M.Turcot est responsable, en collaboration avec son équipe, des mandats de gestion quantitative associés à l'immunisation, à l'indexation et à la gestion des risques.L'équipe gère également tous les besoins d\u2019ISL en matière d'instruments dérivés.M.Turcot travaille auprès du Groupe Standard Life depuis 1983.Au fil des ans, il a occupé différents postes d'envergure au sein du Groupe.investissements Standard Life inc.(ISL) offre des services de gestion de placements depuis 1973.Au 31 mars 2004, l'aetif sous gestion active atteignait 25,3 milliards $ CA.En plus de gérer l'actif de divers | fonds de dotation, comptes de trésorerie, fondations et programmes intégrés, les régimes de retraite offrant des fonds distincts et des fonds en gestion commune constituent notre principale base de clients institutionnels.(www.standardlifeinvestments.ca/fr) Investissements Standard Life inc.est une filiale de Standard Life Investments Limited d\u2019Edimbourg, une des plus importantes sociétés de gestion de placements au monde et dont l'actif sous gestion s'établit à 210 milliards $ CA à l'échelle mondiale.Avec son équipe d'analystes travaillant depuis ses bureaux en Asie, en Europe et en Amérique du Nord, Standard Life Investments Limited dispose d'une plate-forme d'investissement d'envergure mondiale.(www.standardlifeinvestments.com) Investissements exceptionnels dans un monde extraordinaire INVESTISSEMENTS STANDARD LIFE 68 pa LES AFFAIRES r Bons du Trésor (à noi) % Le dollar i canation en e us) 26 Fermeture 81 2,4 - .79- récédent 77 2,2- 1,98 % v 75.CE Bis ariation ° 73 18 +0,02 % \" 16 52 semaines Te 1 4 2 12 0 LA DO H/3,16 % 89 < gS 0 Wn Wg 3333383888 12% 3333338838 33eRYEIIRE 388853883 INVESTIR >) A REVUE DU MARCHE | 12 JUIN 2004 | » x Les obligations canada 30 203 La Bourse (sgerisn L'or à New York us rence (Rendement %) Fermeture 65 Fermeture 8200 Fermeture 430 Fermeture 74 389, 74,00 ¢ US ol 546 % 9000] 8 348,7 420 % $US Précédent Précédent 8800- Précédent 410] Précédent 73,41\u20ac US 5,5 5,30 % 8 347,08 393,35 $ US 8600- 4001 in Variation 5.Variation 8400 Variation 290.Variation +059 ¢ US +0,16 % + 1,66 -340$US 45 8200 ; 380 ; 52 semaines 4 52 semaines 8000 52 semaines 370 52 semaines H/78,67 US rar To H/5,53 % = H/8 898,77 H/426,45 $ US B08 ¢ US 38II2LLLLBE pug, 3333388888 phone 3333388883 spassus SSÉNSSFANS S8LRBEIREI SERBS and La Bourse prête pour un dernier sursaut Le récent rebond repose sur un soulagement de la pression des taux et du pétrole a Dominique A Beauchamp dominique.beauchamp@transcontinental.ca Les experts jugent que la valorisation des titres n\u2019est plus un obstacle aux gains et répètent que les actions sont davantage porteuses de rendement que les obligations.« Le multiple cours-bénéfice du S&P 500, ajusté pour les taux d'intérêt, est à peine au- dessus de sa moyenne de 1982- 1997.La valorisation du marché ne fait pas obstacle aux gains additionnels, si les bénéfices continuent de briller et si les rendements obligataires restent dans leur couloir actuel », écrit Bank Credit Analyst (BCA), de Montréal.Plusieurs stratéges tablent sur un rebond estival.D\u2019autres, sur une dernière manche pour l'élan cyclique qui a été nourri par la croissance de l'économie et celle des profits.Ainsi, les analystes continuent de hausser leurs prévisions de bénéfices à l\u2019égard du S&P/TSX, pour un troisième trimestre consécutif.Ils prévoient un bond de 30 % des profits en 2004 et de 8 % en 2005.« Un multiple de 15 fois les profits de 2005 signifie que le S&P/TSX peut aisément atteindre notre cible de 9400 d'ici 12 mois », écrit George Vasic, stratège d\u2019UBS.Pour sa part, Ed Yardeni, économiste en chef et stratège de Prudential Financial, note que les attentes de profits pour le S&P 500 dans 12 mois ont atteint un record de 69,42 $ US au début de juin.Les prévisions pour 2004 et 2005 continuent de grossir.Conviction mise à l'épreuve N\u2019empêche qu\u2019à court terme, la Bourse respire en fonction des fluctuations du pétrole et des taux.| D'ailleurs, les indices ont rebondi le 4 juin malgré la forte création d'emplois en mai aux États-Unis, qui faisait craindre une hausse des taux d'intérêt.Mais les taux sont demeurés stables.Le recul de 10 % du prix du pétrole brut sous 38 $ US le baril a également aidé.Le Dow Jones a atteint un sommet de cinq semaines, le 7 juin, alors que l'indice Nasdaq a engrangé sa troisième meilleure performance de l\u2019année et a repassé la barre des 2000, le même jour.Or, la simple possibilité que les taux grimperaient plus rapidement que les nouvelles attentes modérées a freiné l\u2019avancée boursière, le 8 juin.En rappelant que la Banque centrale était prête à faire le nécessaire si l\u2019inflation faisait des siennes, Alan Greenspan, président de la Réserve fédérale américaine, a remis sur la table le risque de hausses de taux en rafales.La politique de relèvement graduel des taux, préconisée par la Fed, dépend en partie du comportement du pétrole.« Le déclin modeste du prix du pétrole, s\u2019il est ou non le signal d\u2019une nouvelle tendance, est tout de même bienvenu », à déclaré M.Greenspan, à une conférence organisée à Londres par le Fonds monétaire international.Transition laborieuse « Toute transition vers des taux plus élevés est souvent cahoteuse.Après tout, la Fed s'apprête à relever son taux directeur pour la première fois depuis mai 2000 », rappelle Kent Engelke, stratège d\u2019Anderson Strudwick.S\u2019il ne cache pas son optimisme envers l\u2019économie et la Bourse, M.Engelke reconnaît qu'on ne peut prévoir l'ultime destination des taux.Le marché obligataire américain s\u2019est déjà ajusté à des taux à court - terme de 2 %, mais l\u2019ultime équilibre monétaire pourrait être plutôt de 3-4 %, dit-il.Par ailleurs, le volume décroissant de négociations pendant les dernières semaines de gains et la performance supérieure des secteurs plus instables (comme la technolo- POUVEZ-VOUS VOUS PERMETTRE DE PASSER À CÔTÉ D\u2019UNE OCCASION ?4112 SERVICE DE LA CONSTRUCTION struct Le seul média où vous trouverez tous les projets de construction au Québec.Contactez-nous pour un essai gratuit Info abonnement (514) 856-6806 Sans frais 1 800 363-0910 poste 6806 où visitez notre site (Construclo.ca gie) suggèrent que la remontée boursière récente manque de conviction.Tous surveillent ce qui pourrait la faire dérailler.Les négociateurs utilisent en effet souvent les titres a beta élevé, comme on le dit dans leur jargon, pour amplifier à court terme l\u2019effet d'un rebond boursier dans leur portefeuille.Statistiquement, ces titres s\u2019élancent plus haut que le marché quand il monte.BCA avait prévu le 10 mai - un rebond technique des titres techno en raison de leur évaluation plus raisonnable.Cette firme croit que les investisseurs actifs pourront encore inscrire des profits à court terme.Selon elle, « de meilleurs prix pour les puces ainsi que la performance de l'indicateur économique avancé pour l\u2019Asie et d\u2019un autre qui mesure les exportations américaines, fournissent un appui aux profits des fabricants de puces pour un trimestre ou deux encore ».Des liquidités a profusion La masse monétaire, ou les liquidités en circulation, augmente de nouveau, sans l'aide des taux.« Cela signale qu'elle provient de l\u2019activité économique », écrit BCA.Cette firme se dit toutefois prête à prendre ses profits dans les titres cycliques, si les taux américains de 10 ans s\u2019approchent de 5,2 %, car cela reflèterait des craintes inflationnistes.M.Yardeni utilise une autre mesure de la masse monétaire mondiale pour prédire au marché encore plusieurs bons mois.Son indice, qui mesure la base monétaire américaine et les titres américains détenus par la Fed pour les autres banques centrales, a bondi de 19,5 % à la fin de mai, par rapport à la même date l'an dernier.« Une telle progression est garante d'une croissance économique mondiale solide.Cela suggère que les titres les plus sensibles à l\u2019activité économique mondiale, soit les producteurs de matériaux et de carburant et les titres industriels et de technologie, afficheront la meilleure croissance des profits et surclasseront le marché cette année et l\u2019année prochaine », écrit-il.m Transactions boursières de la semaine terminées le 4 juin 2004 Bourse de Toronto % Bourse de New York % Titres négociés 1413 3543 Titres en hausse 659 47 1845 52 Titres en baisse 561 40 1598 45 Titres inchangés 193 13 100 03 Hauts 52 semaines 9 - 169 - Bas 52 semaines 13 - 33 - TABLEAU : LES AFFAIRES Marchés monétaires Semaines du 07-06 31-05 24-05 17-05 CANADA 1.Taux d\u2019escompte Ban.du Can.{13 avril 04) 225 225 225 2,25 2.Taux cible des prêts à un jour (13 avril04} 200 200 200 2/00 3.Taux préférentiel (13 avril 04) 375 375 375 375 4.Bons du Trésor (3 mais) 2,10 208 203 205 {6 mois)\u2019 218 214 2,14 2,09 5.Papier commercial {90 jours) 210 207 207 208 6.Acceptations bancaires {90 jours) 211 209 209 2,08 7.Argent a demande\u2019 : 200 200 200 225 ETATS-UNIS 07-06 31-05 24-05 17-05 1.Taux d'escompte (25 juin 03) 200 200 200 2,00 2.Taux cible des Federal Funds 100 100 100 1,00 3.Taux préférentiel (27 juin 03) 400 400 400 4,00 4.Bons du Trésor {3 mois) 113.105 105 1,04 (6 mois) 1,14 138 138 134 5.Certificats de dépôt (90 jours) 1,33 1,23 123 122 6.Papier commercial (90 jours) 130 1,13 1,13 1,15 7.Eurodollars (90 jours) 123 120 119 1,19 1 ACHAT MINIMAL DE 1 MS.TABLEAU : LES AFFAIRES Indices boursiers Fermeture Variation Ratio 52 semaines enune Cours/ 04-06-04 semaine bén.Haut Bas BOURSE DE TORONTO S&P/TSX indice composé 8348,74 1,66 1860 891764 693806 S&P/TSX 60 460,59 0,79 17.44 495,63 391,08 S&P/TSX moyenne capitalisation 582,85 -280 19.87 608,01 450,15 S&P/TSX petite capitalisation 593,53 -172 30,85 637,59 454,17 Ind.comp.de croiss.S&P/TSX 158485 - 17,25 nd.193349 109188 SECTEURS ÉCONOMIQUES DE L'INDICE COMPOSÉ S&P/TSX Energie 162,50 0,04 12,06 175,63 130,79 Industrie 73,39 0,74 3631 79,64 63,31 Consomm.discrétionnaire \u201c91,28 115 2479 91,70 74,11 Consommation de base 174,96 065 19.4 179,48 158,98 Finance\u2019 139,95 044 13,35 148,76 114,57 Soins de santé 68,44 -111 92,85 77,19 59,25 Technologies de l'information 32,06 0,13 n.d.36,03 19,16 Matériaux?146,72 -1,74 431 163,27 109,13 Services aux collectivités 142,32 -0,34 14,46 160,34 138,43 Télécommunications 59,91 -001 15,65 70,83 56,75 BOURSES (ÉTATS-UNIS) DJ, 30 ind.10 242,82 54,37 19,18 1075363 885145 DJ, transport 2 992,28 4427 2357 309007 235287 DJ, services publics 272,56 -326 1743 283,52 229,46 DJ, 85 actions 2 974,32 14,47 nd 306238 249453 NYSE, composé 6 503,88 19,16 nd 679812 525326 Amex 1201,19 3,08 nd.127881 937,78 S&P 500 1122,50 182 2157 116323 927,33 Nasdaq 197862 - 812 nd.215383 158470 BOURSES (INTERNATIONAL) j Francfort (Dax) 3.961,93 1,52 nd 415183 282283 Hong-Kong (H.S.) 12022,64 -0,78 nd.1392838 9131,49 Londres {F.7.100} 4 454 40 0,53 nd 457180 _3963,90 Mexique (IPC) 10 057,59 0,29 nd.1084403 651089 Paris (CAC) 3 698,87 1,28 nd 381143 288552 Tokyo (Nikkei 225) 11 128,05 - 1,61 nd.1212782 805166 Eur, Australasie, Extr.-Orient 716,70 5,30 nd.748,90 581,10 1 Les conglomérats et les sociétés immobilières font partie du secteur Finance.2 Les mines et métaux ainsi que les producteurs d'or font partie du secteur Matériaux.TABLEAU : LES AFFAIRES Ae re 28 SL \u2014 | 12 JUIN 2004 | 69 | ue | LES AFFAIRES | INVESTIR > ANALYSE TECHNIQUE Domtar : tendance à la hausse confirmée Cascades : la consolidation est terminee Eu 4 _ jean.gagnon@transcontinental.ca L'évolution du prix de l\u2019action de Domtar (Tor, DTC, 17,29 $) constitue un cas classique d\u2019un titre qui monte après avoir établi une solide base.Et la hausse pourrait se poursuivre jusqu'à la zone de 21 à 23 $.C\u2019est le constat que fait Monica Rizk, analyste chez P&C Holdings, une firme de Montréal spécialisée en analyse technique.H n'y a pas d'élément négatif pour l'instant, et le titre fait partie d'un secteur industriel, les papetières, où les investisseurs ont avantage à investir actuellement, souligne l'analyste.Les facteurs positifs sont nombreux.D'abord, le prix de l\u2019action a récemment excédé une ligne de tendance baissière (ligne pointillée) datant du \u2018début de l\u2019année 2002.Et cette brisure est d\u2019autant plus significative que le prix de l\u2019action évolue depuis trois ans semaines MACD 00 01 à l\u2019intérieur d'un triangle.La sortie par le haut de ce type de triangle est généralement considérée comme un facteur positif par les analystes techniques.Elle indique que la formation de la base est complétée et que le titre a entrepris une poussée vers des niveaux plus élevés.De plus, depuis un an, les bas atteints par le titre lors des replis sont de moins en moins bas.Également, le titre se négocie bien au-dessus de sa moyenne mobile de 40 semaines, qui 03 04 SOURCE : BIGCHARTS.COM se situe à environ 15,75 $, et celle-ci est maintenant ascendante.Le fait qu\u2019une moyenne mobile est ascendante confirme qu'une tendance à la hausse est en place.La moyenne de 10 semaines est également en hausse.Enfin, l\u2019indicateur de tendance MACD progresse vers le haut.Cet indicateur se retrouve juste au-dessus du point neutre de zéro, ce qui confirme la tendance haussière, tout en.laissant beaucoup de place à la poursuite de celle-ci.m Le prix de l\u2019action de Cascades (Tor, CAS, 13,94 $) a terminé sa consolidation et se dirige maintenant vers 18 $.Et à ce niveau, il faudra revoir les indicateurs, car des objectifs plus élevés encore pourraient alors être envisagés.Ce sont les perspectives élaborées par Monica Rizk, analyste technique chez P&C Holdings.Au début de l\u2019année 2001, le titre de Cascades commençait à remonter à partir d\u2019un creux de 6 $.Et sa progression a été spectaculaire, alors qu\u2019il a triplé en moins d'un an.De ce nivean, le titre a entrepris une correction qui a duré environ 18 mois et durant laquelle il a perdu un peu plus \u2018de la moitié de l'avance qu'il avait réalisée, atteignant 11,15 $ durant l\u2019automne 2008.On constate que le repli du titre s\u2019est arrêté lorsqu\u2019il a rejoint sa moyenne mobile de 200 semaines.Celle-ci représente la tendance à très long terme du titre, et le fait que ce niveau ait freiné la baisse indique que la tendance à la hausse a été préservée.Également, la durée de la semaines MACD gs | == 0 -1 00 01 correction joue maintenant en faveur du titre.Les analystes techniques préfèrent qu\u2019un titre prenne tout le temps nécessaire pour consolider sa position à la suite d\u2019une hausse importante comme celle que Cascades a connue.Le titre montre maintenant des signes indiquant qu'il a entrepris une remontée.En effet, depuis le début de 2004, les sommets sont toujours de plus en plus hauts et les baisses s'arrêtent également à des niveaux plus élevés.De plus, durant la phase de 02 03 04 SOURCE : BIGCHARTS.COM consolidation, l\u2019indicateur de tendance MACD a formé une divergence positive, ce qui indique généralement un changement de tendance.Une divergence apparaît lorsque le titre atteint un nouveau bas mais que le phénomène n\u2019est pas confirmé par l'indicateur.On constate qu\u2019à l\u2019automne 2003, le titre a atteint un niveau inférieur à celui atteint au printemps de la même année, mais que l'indicateur s\u2019est maintenu à un niveau plus élevé.m J.G.www.lesaffaires.com POUR VOUS, TOUS LES JOURS ! MISE À JOUR CONSTANTE DE VOS NOUVELLES ÉCONOMIQUES ET FINANCIÈRES Recevez GRATUITEMENT vos bulletins quotidiens par courriel en vous inscrivant sur le site /esaffaires.com Lar TRY \u2018Solange Belisle | Des marques de choix pour vaingueurs et chefs 4 .Fred Coup Ashworth entreprise Laissez nos marques vous aider.Que ce soit pour vos clients ou votre propre équipe, apposez votre logo sur des vétements qu'ils porteront avec enthousiasme et fierté.Et ils les porteront souvent.É | 12 JUIN 2004 | 70 | LES AFFAIRES | INVESTIR > GAGNANTS ET PERDANTS A YM Biosciences, 3,70 $, A Intertape Polymer, 9,96 $, A PBB Global Logistics, 15,95 $ J MDS.20,75 §.J Aber Diamond, 42,00 $, gain de 0,70 $ gain de 0,50 $ : gain de 0,50 $ perte de 1,05 $ perte de 3,50 $ 4 17 17 23 55 35 ha 16 22 50 : 3 14 15 21 45 13 25 12 20 40 2 3 12 19 35 15 3 1 18 30 1 7 10 « 17 25 Du 13-06-03 au 04-06-04 Du 13-06-03 au 04-06-04 Les actionnaires de MDS (Tor, MDS) broient du noir.Les dirigeants de l\u2019entreprise ont annoncé leur intention de procéder à la réorganisation des activités de la division MDS Proteomics, Du 13-06-03 au 84-06-04 Du 13-06-03 au 04-06-04 Du 13-06-03 au 04-06-04 Les résultats trimestriels et les perspectives d\u2018Aber Diamond (Tor, ABZ ont déçu les investisseurs.L'exploitant d'une mine de diamants et joaillier a dégagé un bénéfice net de 2,8 M$ US durant le trimestre terminé le 30 avril.PBB Global Logistics Income Fund (Tor, PBB.UN) poursuit sa croissance.La fiducie a signé une entente visant l'acquisition des activités de gestion de transport ferroviaire et par camion Le titre de YM Biosciences (Tor, YM\\ a atteint un sommet annuel.Le 4 juin, i il a touché 3,94 $.Les analystes de 4 Sprott Securities et Merriman Curhan Ford ont émis une opinion initiale posi- Les dirigeants d\u2019Intertape Polymer Group (Tor., /TP) ont haussé leurs attentes pour 2004.À leur avis, le fabricant de produits d'emballage affichera une croissance de 10% du chiffre d'affaires tive envers l\u2019entreprise biopharmaceu- tique.Selon les experts, les essais cliniques de phase Ill de deux traitements du cancer devraient permettre la commercialisation prochaine de ceux-ci.De plus, l\u2019action de YM devrait être de l'exercice prenant fin en décembre prochain.Toutefois, les dirigeants demeurent prudents quant à la tendance de la rentabilité.Ils souhaitent que l'entreprise puisse compenser l'augmentation du coût des matières de Clarke (Tor, CK/, 12,65 $).PBB réalisera un chiffre d'affaires de près de 110 M$ à la suite de la transaction.De plus, les dirigeants affirment qu\u2019elle permettra de hausser la distribution annuelle aux détenteurs de parts.qui se spécialise dans la R-D de médicaments.Les frais attribuables à la réorganisation des activités et la réduction de la valeur des éléments d\u2019actif totalisent 36 M$.De plus, MDS compte réduire sa L'an dernier, il avait atteint 5,2 M$ US.Les dirigeants croient que la société affichera une rentabilité affaiblie tout au long de l\u2019année en raison d\u2019une augmentation inattendue des frais d'exploi- Du 13-06-03 au 04-06-04 Le titre de Kmart Holding Corporation (Nasdaq, KMART) a bondi de 19 % au cours de la semaine du 31 mai.Le détaillant a conclu une entente visant la Du 13-06-03 au 04-06-04 Coinstar (Nasdaq, CSTR) a le vent dans les voiles.L'exploitant de machines de comptage de pièces de monnaie destinées aux supermarchés a mis la main Du 13-06-03 au 04-06-04 L'optimisme des dirigeants de Intel Corp.(Nasdaq, INTC) n'a pas trouvé d'écho parmi les investisseurs.Le fabricant de puces informatiques prévoit Du 13-06-03 au 04-06-04 Phelps Dodge (NY, PD), le deuxième plus important producteur mondial de cuivre, compte reprendre le versement du dividende trimestriel de 0,25 $ US.Du 13-06-03 au 04-06-04 Les perspectives de Fairchild Semicon- ducter (NY, FCS) ont dégu les investisseurs et les experts.En effet, les dirigeants ont réitéré leurs attentes pour inscrite à la cote d'une Bourse améri- premières par le truchement d\u2019une Elle devrait passer de 1,58 $ à 1,75 $, participation à moins de 50 % au tation des succursales de détail situées { caine au cours des prochains mois.hausse du prix de vente.soit une augmentation de 11 %.sein de la division.en Amérique du Nord et en Europe.i A Kmart Holding.62,53 $ US, A Coinstar, 18,32 $ US, J Intel Corp., 28,14 $ US, J Phelps Dodge, 67,34 $ US, J Fairchild, 17,21 $ US, gain de 10,17 $ US gain de 0,92 $ US perte de 0,41 $ US perte de 0,56 $ US perte de 2,51 $ US 8 20 34 90 28 32 80 26 50 18 20 7 2 45 17 28 22 40 16 60 20 35 15 26 ] 18 30 14 24 50 16 25 13 2 40 20 12 14 15 1 20 30 12 le deuxième trimestre.lis affirment que la société réalisera une croissance de 5% du chiffre d\u2019affaires en regard du premier trimestre de l'année.Les analystes et les investisseurs croyaient que Fairchild hausserait ses prévisions compte tenu de la vigueur de la croissance économique américaine depuis le début de 2004.m D.R.Depuis septembre 2001, la société avait omis ce versement afin de maintenir une encaisse suffisante pour la poursuite de ses activités et le financement de travaux d'exploration.Les dirigeants estiment que la récente hausse du cours des métaux permettra de dégager des fonds autogénérés positifs dès cette année.atteindre un chiffre d'affaires se situant entre 8 et 8,2 milliards (G$ US) au cours du deuxième trimestre.Les attentes initiales prévoyaient des ventes entre 7,6 et 8,2 GS US.Le consensus des experts est de 7,98 G$ US.Intel constate une amélioration constante de la demande de sa gamme de produits de mémoire flash.vente à Home Depot (NY, HD, 35,48 $ US) yo d'un maximum de 24 succursales répar- Fo ; ties sur le territoire américain.La trans- ; action pourrait atteindre la valeur de ' 365 M$ US, si cette dernière acquiert la totalité des sites.La clôture est prévue pour septembre 2004.Kmart exploitera un peu plus de 1 500 magasins à la suite de la transaction.sur Wellspring Capital Management pour une somme de 235 MS US.Cette société exploite 167 000 distributrices de gommes et de jouets en peluche situées dans les parcs d'attractions aux États-Unis.Grâce à la transaction, les machines de Coinstar seront utilisées par plus de 40 000 commerçants et parcs d'attractions.ge I.REVUE DE LA SEMAINE TERMINEE LE 4 JUIN 2004 ] Explication des cotes boursières BOURSE DE TORONTO SOURCE : GROUPE CGI / THE FINANCIAL POST ; Sym.Hed Bas CHL Ve Vol On Gén Cous |.Haut Base Sym Hat Haut.\u2018Sas Te Sym.Met Bus CL Ver Vol Div Bén.Cous Mat Bes Tie Sym Hest Bas Ct Var.Vol.Div Bén-Ceurs 8 $ Soo 500 RS Thm, 520 60x $ 52e 52; $ $ S$ $ 00 % S/hén.52s 52 8 $ $8 00% Sue, 1 1 1 1 111111 A/B I 147003106,00] Agricoredb : | Asbestos AB -275 ; : 21,81} 1420/Agrium AGU AshtonMng ACA -on; À De OD BEENO0B DE tr LE 2m gn Au ionic bi Fo +1500 7,05 \"ADF DRX 1500 1380 1449 +089 250 34 1,30 111 So pues God on 209) 036lArCda AC Aspentes ASR 0.23 : 2,40 0,70 \"ADS AAL 235 215 230 +024 3% 56 008 288 600 301 ADOptih AOP! 496 060 D12itAiCdaa S | ASSocBMASABF 068151 1325 6,25 °AEterna AEL 9,50 901 950 +040 665 56 016 19 [1 0,55) 025ADBSys ADV 030) 286 LS Aiboss BO Astral AAC 14, 24 1141 OMIADF DRX, 0.55! 0,77; 0,23 AiriQ IQ { tAstral B 141: 20,3 ñ : - 3601 150WDS AL LE 4101 ll Alamworc A Atlntsys ALQ) z -007 3 - 84.8,50 BrooksAutoBPC CT ss 2975; 14,85 Cinram CRW.2688 25,201 2615, +0.10| 2703] 05} ul}0; 175 NBS Tech 418 190 169 173 +023 +153 720, 5 Butertds BUT 401 8 020 05110 0 435) 220 pherthemOND 292) 275, 275 005; 000, = baisse i = et que o Hnplaniato n 157 097 BuldogA BDE +008] 1 ; 006/187 145.D8S Crcaënth CTO) 108.106] L06| +003) 258) p47] 000 uve café Reitman\u2019s A 1591 71585 13,72 1575 +2,00 +145 n 675 500 BulldogB i 40 ; 000 1095! 931iCtadelun CTD! 1045; 995; 1005 \u201c009; 105] p96i 2,75.37 ela no opin utrice de - s 4753 3081 BuriResIn 8 -007 4 | 31,751 26,75 CidiHYTES CHF: 2994.2950] 2085! -009! 197) pl0,540,02 30 Les plus fortes baisses 145, 0,79 BurmisEng BME +005! 366 n 1090 909iCdlncmon CIF 9720 935) 964 +016) 789; p51 000 C7 017 Burnisand BRT 001; 3375 1077 925iCtdiMitun CMS, 9981 962 99 -005 Ll pl01 169) 59 1185 99 BusDVSBP4BDB +005 12 31,001 26,37 CitdiSlun SDL\u2019 2895/ 28,501 28,501-0,35 169! p88/8,97| 32 Metallica Res 172 170 112 118 -046 \u2014280 1070 1004 BusDeICTE Ct 30725! 2610/GIISMART CRT, 2901 862) 880-020, 28! p87 692 42 10 565 Bush +020 5 , 55 13 Gares OG 830 820 BX 4005 27 12) 008 vesprint 4 08 08 08 -030 -27 ,20,BusDvBklnt Lot 1290 1030iCarke OKI} 1290] 1155 1290; +155] 376! 23 02846) Invespr 3 105 520 Buses Hw 65 250100 Gautetes GU L136 125 LL 00 LEA 2 653 Ç _ _ 790: BusDvIEInt ; nt 10,34: 8,74iOnPwrun CE; 910] 875! 885 -0, 2196: pl0,7i 0,00! Pan-Ocean pf A 11 240 240 240 -085 -262 La 105 BusDuvas]0 Pont 390 250 CearEnrg CENI 375 3500 375 +008] 412 006] 62.5 , 1120 965; BusDevD, 015 9 0651 025 OryCdn OV 06 00 046 nt ; General Moris 397 148 406 106 \u2014029 -2U5 55 sde HB; 4 1315, 1010 QrrSun OR DÉS 138 1.8 +0361 1608 plogl 093 LA des fonds autogénérés pour.30.75! *BusDevnl 5 860 690.Cublik INK 83 815 815/-005 \u2018145 17-002 FCE Cda 163 2300 1726 1726 -424 -197 1090 900 BusDevBlul : 11 9975 85,75 Qublkédb 930) 92,50) 92,50/-050) OL 000 justifient : une extrême prude 1085.991 BusDVaP3 :-005 154 2650.22/20 Co-opânt CCS 2595 2561 2562 -008 57 54 000 Hip Interactv 32327 1,87 las 157 -033 \u2014lA 1099 1000iBusDiNas3 00 7 260 25,51 Cstinompt DIV| 26,4) 2577) 2600 85 56 000 t 11,80 1001) BusDvNas4 +005 106 2750: 24/90|CstiValunf CVF! 2620| 25,501 26200 090 100] 57 | Fortune Murls 221 305 257 265 045 \u2014l45 fn 11,80; 970:BusTrEqun B! +062 409 - 000 22,00; 15,35 #CogecoCbiCCA! 21,70; 20,65; 21,19: +0,19] 1430 -0,80; C/D Lo 1998.1475 4COGECO CGO! 1910] 1851) 1920/+055) 55; 111-060 ia Bi _0% - : ; 4800; 3553Cognos CSN] 4625) 4377 4495-075, 8582!\u2018 uD86 387 Nexia Biotech 818 191 15 16 -026 -136 27 AmoE UE 54 56 5m 00 2 22 029190 n 300) 2907 \u201cCognos 40 325 BH Bubs 300 a 71 LSICA CCl 000 199 2000 +025 997) 18 162123) 325 1%iColiEng COM 230 215 215-0100 30 ou 19 Peace Arch 858 1265 19 19 -030 -133 710 16008 2007 1967 1967-01 3389 20 167 08 500 LS0iComaplex OMF| 280 250 265-010] 53 008 3,1 085 020 CCRTechs CRL 050 042) 048-002) 147 005 89 1650 1300/Comimrun CUF) 1480) 1435 181|-019 1230! p81/ 1,12)129 Stella-Jones 9 38 38 38 -058 -132 3047! 2015.CCS InomunCCR 30751 2980.3015-035 804 ped 1,72 15 2425; 18,85 Com&dndiunCOL 2298.22,60 2291 +0161 291 p79 6,52 35 T 524 261 CEFmkh CT 468 468) 463 +010! 30 0,08-Commnicp CUC 008 0% 008 nt 000 Les plus actifs 1200 BMCM CM IIB 105 1075 050 2812 18 Connetix OXI] 160 188 150 01s a |-008 Sp GLACGA GB HL 808 83 +014 aloe 538Complon CMT 265; 736 753 +013) 28706 034 80 A020 MNICHCA FY A075 3772 4025 +255.123 | 206/Cmptidl OMG, 435! 420 420-009 4%! PLY} 035120 Nortel Networks 798088 557 500 524 +008 +16 EEE EE | 00iConcert ONG 015! 012 013-001 165 \"1-40 s 3400 25/00 CHUM CIM 2257 250 3257 -098 2 | 1001/Concertdb 2500 2500 2500] +300] e40 0,00 Bombardier B 594891 479 43 455 -002 \u2014-04 s 3S 275//0UMB 29901 252) 7-01 0 LAS ConjuChem CIC 314 1190) 1228 -07 9-08 A a wave 407 i \"or 4008 420 15 1,3 g Fund CIX 1660 1635 16%, 008 54168 030 Conacher AL US (0 da 10316 ou 37 retards liés à la Le réorganisation des activités i Wheaton River ; +008 +2, 315 180 CIMstrP CP 229 25 22+005 40 0306 # 1421 Conrlark CP.1571 1500) 1538-0241 97 005 : : 153 do tance LE 10 TA nt 16/00 /CC&L TIGERSCCT 1760] 1650) 179714036 49 105 342 51 du Groupe des pâtes et papiers j freineront le Abitibi-Cons 240 828 996 954 975 + +1,6 N 1300; 970 OMlHitherunGC 11,20: 1067: 1099 +0,04; 22217; p2,3 ; 13,15:Connors un CBF: 15631 13,15: 1553; +041; 1109 : : 15 0 LINDE OY 0 251 30 +0,13} 14410; 29) Of Coffe G7, 018 017 07 400 33 titre de Groupe Laperrière & Verreault 111,95: 66/00) COMDEVdb 10600 10600 10600: +400 «50! | 15/00 ConEnfldEpf 1875 1600 1675 nt IAMGOLD men pw wn |S Ge Le Be NE 08 Bm i S00 Conk ol om MT nt ;| Cu 19 9, ot deux analystes.io n 275 1,50.C) Energy 195 181 18 -014 5,50 ConsMerc MC 575 590 5,50 nt affirme BCEEmergissr 170041 522 474 520 +032 +661 gia SRO oR! 768 75 78 +056 55: pL9.000 200 ConsPoys OP 239 220) 28 08 I3 01s, ow © ou Loy ¢ sey \" en que 3064 2125 Ships TEU 2499 2360 241-024 1152 025 CnstCopr CU 071 065) 06) -0/ es facteurs sont un phéno ass fo Bank of NS 131006 3475 33,73 3469 +089 +26 724 5,10 CPIPistes CPL 590) 550) 58 272 034 172 15,25 10,00 CnsmrsWtunCWéI 13,391 13,05: 13,10) \u2014005) 1687 ces 8 pt ne passager sem Gold wo 40 353379 4008408 38 135 CTWmss CV 2% 28 28 +035 4 000 075 035/4CntiCBOCACTL 058] 055 058 +003) 135 Martin Goulet, de la Financière Banque ema Go ; , ; 017 Go2léChiesatis CSQ 003 002) 002 +001 359! 000 072 043 /4CntIBOCB - 00 006 Cadets OR 09 018 US ze 0M 0351 0,20 ChtiCBOCE ; Nationale, et Anthony Zicha, de Scotia Ca- , Royal Bank 83923 5959 5842 5930 +040 +07 200; 1,36 4Caldwel ACWL 1, 169, 1,70: -0,10i : 0,07: 23,3 050.0,19 CntiHome CHT: ! J : UE 022 Caledonia CAL 026 023 024-001 -007 1225 8,26 CntrnsFd unCSS pital, croient que là société devra afficher une ; n 2695 1900 Calfrac CRW 2594 2430 2580 +024 -083 n 2540, 2251 ConvavidunCNV Air Canada 80957 1,20 102 119 4010 +92 1505 205 Caionlech CTY, 1364 1300 1325 +005 18 091146 270 961 4CoolBrmdACOB augmentation de son carnet de commandes et SOURCE : STAR DATA SYSTEMS INC./ THE FINANCIAL POST 6,10: 3,06iCall-Net FON: 450 4100 442: 001 \u2014244 7000: 53,60;CorbyA CDL 625 250 CalNetB 40 40 45 » 66,25; 54,00 #Corby B une amélioration Substaniielle do la marge j 179 95SiCalowyRECWT 1478! 1453) 1469 -006 m9: 122121] 898 375C0reco RC : n 98,50 92,50 CIwyRETMb I 9650 BS +00 too 35 Omar CY L nêne ie u sue es pa se papers n 1280 1050 CalpnNatunCXT 1200 1181} 1173: ~006 pg D, 100 0,26:CoronaGld CRG e catriet commandes pours cer\u201d 12258 9% iCapinPwr CF 1019 980 992 -027 532 p98 096103] 578 080 Coriente CIQ e andes poursult sa des 495} 1,69 Cambior ei 36 38 30 00 A kena GR te; depuis juin 2003, il est passé de 255 M$ n 244 040; Cambiorw 168 150 1,50 -0, | 10,51 Cossette KOS! 15.75! # 20 Lis me CC 190 159 1% 005 | %g7icatt BCR 409 8208! à 204 M$.En conséquence, les deux analys 7800.4l'66iCameco CCD 7239 6920 7200 +060 0é5iCounsel CXS 088 = n 13700/101,00 Cameco5db 133,00 io 132,50 050 : 868 ContrysdunCOU 00; voient un cours de 19 à 19,50 $ dans 1 ; ) 4 111 0,35 CampbiRs CCH 065, 060 06 -0) 901 Geo CRE 1140) Inte Se i me He WO Be fom 252 an Caled CY 20 SR 25 40 1135 GescmtunCG MS 5 p08 027 54 Pierre Lacroix, de Valeurs mobilières 52 : 8 % SA | 2899 250 CdalifeBpi CL, 2673 2620 2682 -003 3 CrewEng CR 50 4 47 -023 1500 000} 2 833 470iCdaSthn CSW] 5% 572 58 4035 033 CrewGold CRU 135] 122] 122-0131 62 us Desjardins et Danièle Poirier, de Dundee ; 5 8951 852) 8521-0151 155) p07 920.848 CdaTun CNN 875 865 867 +005 120{Gispin Œ 10 120 120 asl 0271 Securi alan ; Da 1000 100 004 oa \"So 455 2 Caters DH ID 355 370 +035 fg Cossake GEN 035) 012) QU +001) 2 00 I t hi pi : BA 75 229 -07 7052 LL 1630 1/S1/CdnApt CAR] 1330 940 145 -04 097 (CrossOif OFF 025 023 023-000 78 -005 c © 179 05 a = 2 11 1 30 165 CnbkNote CBKI 250 346 3474118 400iCryoCath CYT.800i 775 794 +009; 6869 -0,83! en repr se.: hl era p eine 1 14601 1450 1450 -060) 3 pL1 0037 290 0 3345 /CinFinNT CFC 4356: 43.16] 436, +0,12 8,90 :Crypitogic CRVI 2345) 21,65) 2313 +1,23) 1579) p0,5) u0,92i 186 de ed és 057.060-001 183 4 1600.15,11 /CdrFNhf 1525 1525 1525 131 Crystallex.KRY, 3200 290) 299 O13 3%l6i ~075 : 80 RD M 108 8 1488.9,11 CdnGeninv CEI] 1304 1225 1289 +015 172 Cumbrland CG! 227| 205) 224-009 881-028 919i \u2018Baytexun BTE 187 1147 1163 \u201407 14905: plL6 0, 860; 3,50 CdnGeninvwt 725: 666: 665 D,21;Cusacüid Cac: 0,30; 0,26 0,28; i 1270 -004/ | 25 Beaute EX 560 55 5 48 20/00) 25/90 CanGeninvApf 2660! 26,35 26,35 -D65 9/05 Custom un CDI 1048; 1025) 1040-0021 846 pl31iu078 98 Lo 0 oe uh al oso n 2771 24,35 CdnGeninvapf 245 2516; 25,35: +006 026Cyberpix CX 060 05: 059 | 2109 ap 98 ; 5 PS c 128 025 CénGldthnr CG 075 064 070; +00L 2550 CycicelSplt YC, 3200 31381 2275 +05) 91 p0,1 00 5 sh 109 85LiCdHtiun HOTI 960i 925! 960 +0,15 210 Giant 23580) 3580 5804028) 1 46 00 57 a 112,00; 100,00 Cant db 12 Goal Om 189 170 176 4006 593 0 LB a \" 294! 1,75 CdnHydro KHD 04 mat CM 05 03% 040 -00L 169) -024 Lu 22 mac ls al a 0 we, 7183 SL50.CIBC CM sion OXB] 00) 055) 055-003 75 -0M Bh Blvd unoNG 13001 1260 1270 -010 VB 17 28/25 26,38 CIBC23pl 13H0 DMSA DSA 2425) 7361 23,80! -0401 132 0,60 298 260 Bebe 87 375 374 275400 46 28,151 25,11 /CIBC24pf 1725 DDJCénunHvB] 1860| 18,15) 1845 424| p13,1| 3,36 55 9 75 ATA SRE 28,24] 25.6! 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AN (16,17 (15/07| 1544(+029| 8146 70344000 7gna CI 6922 6AD| 68.84 \"104 31523 4930 22,26 Grielevisa Tv 4301 42,30 4255 +0,29/13487 1 5100 3766 MariotIntMAR \u201851,00 4883 50:0/+1,1743170 2091 1425 Schering SEP 1692 [16,32] 16,54 03613260 5 1848 604 AduMicroAMD 15.60 10581 15191 hance | 1320) 684 frcCty CC 12,81 [11,98 1246 \\+040101629 158 5,50 Guess?GES 540 113,78 [1390 1,50! 7769 5497 42,05 Mrsh&MclMMÇ44,35 4359 43;6 -O46/64187 66,75! 44,50! Schlumbrg SLB 58,38 56,021 56,37 0 80113160 © 6500 15269 etna AE] 8515 80A3 BA6D +340166289 2294 4235 HHGrp \u20ac 14725 4606 46,55 #+0,12362420 7367: 305 Guidant GDY 51,60 5185 53,00 134142454 2L60 1674 Mattel MAT: 166 1726 17:8-01054064 1418 8.75 SchwabChaSCH 970 912 932 -04a195750 © 2405 16,75 Airgas ARG 2266 2184 2235-4067) 006 5 2358) 1343) JairesSt CLE 22,10 2062 21,54 (+0,84 30000 194 140,20 H&RBlOckHRB 143,64 146,80 4710 \u20141,75:43634 76MayDept MAY 2903 2784 28(5i-0/0173540 3850 2013iScientifc SFA 135,07 3345, 34/25 -017 22484 © 20,64 727 Airfran AAT (1438 13,53) 1495 1033130886 2320/4170 Jorox OLX 5268 51,51) 52,03 03324004 46,60 31,25/HCAHith HCA 4,50 138,83 41,37 +2,54199835 3567 B12 McCrmok MKC 3567 3499 35,5/-0,30 15694 5490 42.70) SealedAir SEE 51,34 50,001 SL18 +091 12149 © 31,86 11926 AlaskaAir ALK 21/10 (20,10 71.05; +045/12586 22:50 42.28) Jocacola KO [5249 150,72 52,27 +092147142 372512460 HCRManrHCR 3181 3095 347 +014/16701 2998 2040 McDonaldsMCD 2720 26,20: 26,16 +046130304 5606 3164 Sears S 3832 3666 2690-1710 168043 8 5 48/20 32.99 AlbertoB ACY |4737 46,11 46,291\u20140,73/ 9008 ! 25,11 16,85 ZoColaënt CCE 28,11 12715 2786 40,31 46597 3264 2050 Hallburt HAL 7962 2845 (28,85 01985380 81,34 58,60 McGrawiMHP) 7709 7676) 77,41-058/2077 1950 990/7Gleven SE 1795 116,931 1710 \u2014007, 6008 2623 1791 Albertson MES 2482 {23°38 2390 110156 77560 769 L,30 ToeurDAI CDE |484 426 447 1-0,22 75287 42,75 2655 Hanson HAN 3395 38,13 38,72 +0,57 151 3712 2701 McKessonMOx 3460 3383 3379 \u201404135172 1 3919 2647) SherwinWSHW! 3910 38/66.38,84 \u2014046 29404, 1832 8.28 Alcatel ALA 1425 (1375 1409 -032/38788 ; 60: Jolgate CL 55297 56,56 56,92 0,28 44169 5986 138,15 HarleyD HDI 153,14 156,66 5716 -0,33 s 45261 26,63|MedicisA MRX 4349 141,85] 43, 040,78 15712 8,501 545:SingaprfFd SGF A6 728{ 735:+005 326 3020 24/00 Alcoa AA 3165 3041 3062/-068141422 59234528) JomericaCMA 56,57 5561 55.70 -091 03246 5250/3865 Harahs HET 51,32 5092 5362 1102132807 5292, 42,90 MedtronicMDT 50,00 4798.43:91+1,59156249 1 2900 1900 Smthiid SFD 2900 25,24! 25.76 -073 15158 1394 605 AllegTech ATI 1290 11,89 12.90 +0,89 34136 6764 36,83) ZommBncpCBH 64,95 160,56 64,30 42,80 61152 24,88 18,35 HarteHankHHS 223,50 22,91 23,11 4486 34,11 26,81 MellonFnl MEL : 2962 28,98: 235 +0,01 39787 31} 2700Snap-On SNA 33,99 32,85.33,05-0,58; 9052 9261 [71.65 {Allergan AGN 90/64 |88/83.90,30 +140/16220 L/09 1020} IhieTele CIC 1185 11,19 11,38 -053 7905 67114695 HrtirdFnciHIG 65,52 65,52 6566 -046,38244 31,25 20.16 MenWrhs MW 12690 (25/74 2614022 19318 2360/1555 SolaInt SOL 1983 1901 193 4635 1404 | 935 AlldWaste AW 1362 13,16 13/57 +0,31 32687 2932/2158 ImptrAsscCA [280 2600 2717 vO11107671 1139 825 HithRelr HRP 375 953 960-025 13686 6350 4059 Merck MRK 4840 4725 48;0+090187283 2599 2055ISonocoPrdSON 25,18 2462 24/50 -0,10 38,32 116,69 |AllmerFin AFC 33,60 32/02 32,85 +0,70|12744 255312104) JonAgra CAG 28,21 2754 2789 -0,23 54787 245, 1780{HealthMgtHMA 21,76 2198 |22,13 +0,14/45293 5340: 42.05 MercuryGnMCYiS2,00 50,25 5144 +101 4291 4367 2762/Sonyadr SNE 136,78 35,36, 3584 -1.03 D4]2 2816 134,55 Allstate AL 14435 | 43441 4377 021191447 1 75761 5184] \u201cncPhilps COP 75,76 7345 7394 +0 61110615 931, 386 Hecla HL 364 602 621072822824 6485 4500 MerrlynchMER 263 Spaind SNF 995 5 M9 -021 74/89 145.04 lAmeradaHAHC 17348 170.02! 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Flowserve FLS P2,95 120,92 22,60 1,65 15508 1,9: 6#iLSlogic ISI {823 753 763057101009 110917: 86,51 Procter&G PG 10917 10751 10787 +0,05:75324 30,73 12,76: Wabash WNC 126,33 12505! 25441-0,86! 8182 À s 38,79 22,50 \u2018CEC Entmt CEC 31,22 130,30! 3045i-0,28! 8223 17341 1043: FordMtr F 1520 114,66; 1491 +0,06268290 } 2475 1732 laZBoy LZB 18,26 1732 1753 \u20140,92 16510 91,97: 64,25 ProgrssvePGR 8700 84,89 85,73 -0,04 18955 4945; 39.35: Wachovia WB 4471 46,87! 4729 +0,08/67854 : 199 SISICGIA GIB 6,20 598] 6,19H0,22! 2902 80,501 5141; FortuneBr FO 76,25 74,52 75,13 0,17 19399 44,20 28,15iLab Amer tH 41,85 141,24 141,59 4+0,23/12093 64.44.04 Pulitzer PTZ 148,60 4700 425! +040) 921 61,31 50,60; WalMart WMT 5716 154.90: 56,59 +-0,86285266 3045 118,57 CNA Finl CNA 30,37 2963; 29831-0,19 6714 8,52: 6,15{FranceGwthFRF: 848 8,4.843.171 45,04 30,19 Lafarge LAF 4499 43,60 [4451 +045: 5102 20,681 11,55 Quilmes LQU :16,80 15,80: 16,24:-0,10: 979 372: 28,901 WalgreenWAG 135,20 34,28: 34,38 -0,63:91405 1 3950 2444 CNF Trns CNF 13950 138,74 39,20 1+0,22]13907 07 FrokinCvyy FC 255 245 247 +002; 571 16,66 111,33 LatinAmEGLAQ (13,95 ;13,72 13,94 +0,04) 1522 5:28 3,28 Qwest Q 380 3,58 363 -0,12475525 46,85: 36,84: WashMut WM 4347 140,56: 40,93 -2,75174304 36,29 128,80 /CSX CSX 32,32 131,24 32,04 +0,64131492 54; FrankiRes BEN [5049 14927 50,25 00327357 692014161 lear LEA 6115 5900 60,50 +1,27 15983 48,75 3560 RH Donn RHD 14415 142,80; 43,33 40,23 6372 50650,03; WashPostWPO 6799 944,00 965,82 415,07! 8,80 ; 482 CbiWire CWP | 727 6,54: 723 +0,52! 3154 05: FrMcCop BFCX 34,22 31,09 31,92 +1,71 96062 25,68 19,74 Leugett LEG 2548 2427 24,56 -0,72 35254 1724:12,38{RPM RPM :1485 \u201814,38: 14,70:\u20140,01 11504 11900: 74,18: Wellpoint WLP 114,00 111,19 112,86 +1,32 23468 - 1,15 560 CabiDsgn COT 8,73 8,31, 861+027 8541 543; Fresenius FMS 25,65 124,68 25,38 +0,63 1592 89.72 160,10 LehmanBroLEH 76,23 [73,13 76,02 +0,37183591 36,21; 24,35 RadioShckRSH 130,69 © 29,281 2976: -0,63 36930 59,72! 48,90! WellsFargWFC 158,98 58,08: 58,59 ~0,24111925 365 2198 Cadbury CSG 3444 133811 4,19 -0,31 6620 021 Fuller HB FUL 2A5 26,33 2657 02213789 5640 36,33ileucadia LUK 50/07 48.25 {4929 041 5612 40, 24,78 Ralcorp RAH 133,75 32,94: 33,38:+003 6720 42,75 2737 Wendys WEN 3768 35,701 25,80 \u20141,99 \u201867807 1948 :11,60 Cadence CDN \u201814,30 :13,69 14,12 ++0,28/38295 50 Gannett GCI 18843 86,80 8772 -0,08 :42467 9700 5900itexmark LXK 9396 190,31 9148 \u20142,84:36202 33,98: 2548 Raytheon RTN 133,74 133,00 | 51 495; WeyerhserWY :60,92 59,17: 5965 -0,83 28964 795 5,25 CalgonCarCCC \u2018621 6,00 601-0.17 1522 1 2485 1671 Gap GPS 2485 2405 246505154780 7695 5791 Lily EN LY 75,79 7385 7500 +1,33/87768 15.75! 11,70 ReadDig ARDA 1545 * 605 WilmsCosWMB12,31 11,501 11,70 \u20140,21136791 20,00 112,93 Callaway EL 16,50 \u201815671 15,81 1-0,37 24952 25 Gateway GTW 404 3,73 390 01571316 2165:1482 Limited LTD 145 :1905 1917 -013/01364 4295 31,50iReebok RBK 136,70 | 26,36: WISnmaWSM 32,80 (31,25: 3147 048 32382 28,70 73,26 CampSoupCPB 26,20 25,33, 25,88 +0,37 27199 55; GenDynam GD 9778 22006 32,09 UzOaibr LIZ 34,72 3209 13403-0,27131158 1 25,86.1348 RehabCareRHB 25,86 5,70 WinDixie WIN 642 600 6,03-\u20140,30 33062 7465 45,00 CapOneFinCOF 70,15 168,20 6986 -0,20/45734 34562690 Gentlec GE 31,3 130.83 4310 LocMartinLMT (4998 48:39 4930 -0,24 59140 3,93.2,05 RevionA REV 3,19 | 313-015 815 1725 WinnbagoWGO 2937 2809 28931053\" 9923 76,54 154,58 (CardHith CAH 6892 | 67741 68,38 +067 47904 4966 143,75, GenMills GIS 88,15 3890 LoewsCp LTR 5962 5755 5902 +1,39 14726 30,12 25,50 Rynlds&RyREY 30,12 : 2961, 3005:+0,05 9281 12,79 402 Wolvibe WIV 111.91 (11.23.11.24 -014/ 8 35,31 21,10 CaremarkCMX (33,08 {31,35 32,831+1,63113842 55,55 135,00: GenMotorsGM 86,50 44,68 700: 10,01 ;LouisnPac LPX 23,77 122,86 23,57 +047 38687 3700: 23,33 Rockwell ROK :34,32 33,03; 33,13:-0,73 23575 1942: 1240! Wrthgtn WOR :19,36 18,91: 19,32 +0,18.:13635 : 46,50 [3050 (Carnival CCL 142,66 141551 42,121 ~049'69868 1 3960 2983i GenuPartsGPC 3960 312023 ubrizol LZ 3443 3297 3435 +1,24:10139 54004284 RyDtch RD (51.00 150.02) 50.35+0.26/ 75439 1 6399.52,0 Wrigley W\\WY 163.99 6244.62.92 +0/12 15796 i 3557 [1455 (Carpenter CRS 31,55 2045 30,26/-0,16' 4133 T 34,79 1864 GaGull GGT uo 3 209 lubys LUB 565 | 510 | 556 40,04] 037 | : : 195) 3460 Wyeth WYE 136,72 135,77; 36,23 H0,23158734 ; 8544 [53,10 Caterplr CAT 76,74 74,30 75,50+0,15 66646 3860 1711! GaPacGrn GP 36,35 160 Lucent LU; 359 334 341 -0,16608682 E : 8848: 6705:XLCap XL 75,28 73.881 7440 -0,25/22602 ; 25,50 11865 CatoA CTR 22,75 2195: 22,17 +0,14.6056 8,03.5,29; GermanyFdGER | 703 15 12,80 {Luxottica LUX 1635 15,85 16,29 2399 4583 2726 SAP SAP 4046 3950 4001i-039:41177 15541 ôiXerox XRX 1358 13,17 1340 -0,14 82186 ' - 2519 16,63\\Cendant CD 23,59 122611 23641+0,50105840 7 4345) 2975iGilette G 14345 |A 1265ilyondel LYO 11665 115,70 11598 -0,54}42037 22731 21,17\\SBC CommSBC |24,28 23,55: 23931+0,23191037 4006: 2787: VumiBrndsYUM| 3758 3645) 3707 043129906 Fal « A Taux d'interêt en vigueur le 8 juin 2004 Dépôts à court terme Dépôts à terme Certificats garantis / ;( Hypothèques résidentielles A Intérêt versé annuellement Intérêt versé annuellement ; Dépôt 30 - 60 - 90- 120- 180- 270- Dépôt 1 2 3 4 5 Dépôt 1 2 3 4 5 REER 6 mois .1 an 2 3 4 5 + min.($) 59j.89j.119j.179j.269 j.364j.min.($) an ans ans ans ans min.($) an ans ans ans ans fan Sans ouv.fer.ouv.fer.ans ans ans ans Commerce CIBC 5000 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 1000 1,075 1,825 2,275 2,675 3,125 1000 1,20 195 2,40 2,80 3,25 1,20 3,25 6,70 5,05 6,45 405 495 580 625 650 ' ING Direct \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 Aucun 250 3,05 355 395 4,25 250 425 \u2014 \u2014 \u2014 3,30 \u2014 460 \u2014 520 Intesa Bci Canada 5000 > 1,00 100 1,00 1,00 1,00 100 \u2014 _\u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 1000 1,20 1,95 |.240 280 3,25 1,20 3,25 645 505 645 445 500 5,75 6,10 640 Laurentienne 3000> 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 1000 0,95 1,75 2,15 255 3,00 1000 1,20 200 240 280 325 1,20 325 660 515 665 445 510 575 635 655 } HSBC Canada 5000> 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 1000 0,95 1,70 2,15 255 3,00 1000 1,20 1,95 2,40 280 3,25 1,20 3,25 645 505 650 455 510 580 625 655 Montréal 5000 > 0,75 080 085 0,85 0,85 0,85 5000 1,05 185 230 280 [315 1000 120 2,10 255 305 340 1.20 340 655 5,05 665 445 5,10 590 625 650 * Nationale 5000 0,75 075 0,75 0,75 0,75 0,75 1000 0,95 1,70 2,15 255 3,00 1000 1,20 1,95 240 280 3,25 | 1,20 3,25 660 5,15 665 445 5,10 575 635 655 d Nationale de Grèce 5000 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 1000 1,20 195 2,40 280 3,25 120 3,25 660 5051 655 455 5,10 480 625 550 Royale 5000> 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0500 0,95 1,70 2,15 255 3,00 0500 1,20 1,95 240 280 3,25 120 325 6,10.430 665 455 510 560 630 650 Scotia 5000> 055 075 075 075 075 0,80 5000 1,00 1,70 235 255 3,00 5000 1,20 2,10 255 3,05 3,40 1,20 340 645 5,15 660 455 510 5,75 625 6,50 ) TD Canada Trust 5000> 0,75 085 1,00 1,10 1,15 1,15 1000 1,05 1,190] 2,35 285 3,20 1000 1,25 210 255 3,05 3,40 1,25 340 \u2014 \u2014 650 455 5,10 580 6,25 535 Caisses Desjardins* 5 000 1,00 1,00 100 1,00 1,00 1,00 1000 1,10 1,75 2,15 255 3,00 1000 1,25 2,10 255 3,05 340 125 340 6,50 5,15 6,65 445 5,10 580 635 655 Fiducie Desjardins 5000 1,00 100 1,00 1,00 1,00 1,00 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 1000 1,25 2,10 255 3,05 3,40 1,25 3,40 650 5,15 665 445 510 580 635 655 Investors \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 LE ME \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 1000 .f 1,20 1,95 240 2380 3,25 1,20 3,25 655 5,15 655 455 495 580 625 650 Montréal Trust 5000> 0,65 0,75 0,75 0,75 0,75 080 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 5000 1,20 2,10 255 305 340 1,20 340 645 5,15 660 455 510 575 625 650 Clarica 10000> 0,96 090 0,90 0,90 090 090 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 1000 1,35 185 225 265 3,50 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 Promutue! Capital 5000 > 1,05 1,05 1,15 1,15 1,15 115 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 1000 1,35 2,05 250 2,90 3,40 1,35 3,40 at \u2014 640 430 480 510 520 530 Trust Banque Nationale| 5000 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 1000 1,20 1,95 240 2,80 3,25 1,20 325 660 5,15 665 445 510 575 635 655 a Trustla Laurentienne 3000 1,00.1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 0500 1,20 200 240 280 3,25 1,20 325 660 515) 665 445 510 575 6,35 6,55 Trust National 5000>| 065 0,75 0,75 0,75 0,75 080 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 1000 1,20 210 255 3,05 3,40 1,20 340 645 515] 660 455 510 575 6,25 6,50 Trust Royal 5000> 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 075 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 5000 1,20 195 240 280 3,25 1,20 325 610 430 665 455 510 560 630 6,50 y j Elub Prêt - SNJ J\u2014- 0006 \u2014 \u2014jJ\u2014|\u2014{}\u2014|\u2014|\u2014 || \u2014| \u2014 355 40 450 490 504 intelligence Hypothécaire| \u2014 \u2014 _ _\u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 -|- \u2014 = 0000 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014- \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 400) \u2014 355 410 445 485 5,15 Hypothèque Invis \u2014 =-|+-|-1-|-}|-|\u2014-|-]\u2014|\u2014]\u2014 || 000 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 845 400 650 355 410 445 485 50 Épargne Placements Qc*] \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 ad \u2014 - - - hd -\u2014 et 6100 2,00 2,45 2,90 3,30 3,75 3000 395° \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 -\u2014 f Les certificats de dépôt garantis ne peuvent être encaissés avant terme sous aucune considération.* Les taux peuvent varier d'une institution financière à l'autre.** Obligations à terme à taux fixe .~ Versement semestriel > Dépôts rachetables 1 Rendements incluant ie boni de 1 % appliqué au taux de la première année pour les nouveaux fonds enregistrés.Tous les taux sont sujets & changement sans préavis.SOURCE : LES AFFAIRES, RENSEIGNEMENTS COLLIGÉS PAR FRANCE WEINSTEIN ET FRANCE LARONDE.TABLEAU : LES AFFAIRES 3 Les AFFAIRES | INVESTIR > OCCASIONS AMÉRICAINES | Colgate est promise à un avenir plus brillant Le géant du dentifrice retrouve son mordant et pourrait récompenser l'investisseur patient .\u2019 .yannick clerouin@transcontinental.ca Colgate-Palmolive (NY, CL, 57,42 $ US) veut regagner la confiance des investisseurs aprés avoir connu un exercice 2003 laborieux, marqué par la perte de parts de marché à la Les signes vitaux de Colgate-Palmolive centre d'attention des investisseurs : il est le baromètre par excellence pour mesurer j'intensité de la concurrence avec P&G étant donné que Colgate domine partout ailleurs.Selon la firme ACNielsen, la part de marché de Colgate a repris 3% pour s'établir à 34 % 12 JUIN 2004 | 75 | d'hygiène bucco-dentaire, diminuera son profit de 0,02 à 0,03 $ par action en 2004, mais contribuera à l'accroître de 0,01 à 0,02 $ dès 2005, estime Andrew McQuilling, de UBS.Colgate gagne aussi des parts de marché dans plusieurs pays émergents d\u2019Amérique latine a ans, près du triple de l'indice S&P 500.Or, au cours de la dernière année, il a cédé 3,6 X, tandis que le S&P a pris 16 %.Selon Value Line, Colgate devrait pouvoir accroitre ses profits de 10% par an d'ici la période 2007-2009.S'échangeant à près de 22 fois le profit faveur de son éternelle rivale, à la fin du premier trimestre.et d'Europe de I'Est.par action prévu en 2004, le Procter & Gamble (NY, PG, « Nous sommes sur le point de titre n\u2019est toutefois pas une au- 108,59 $ US).voir les effets négatifs de Sim- Une véritable baine, concède M.Jamgotchian.Le titre végète depuis l\u2019au- ply White s\u2019estomper complè- institution « Colgate devra lancer un, tomne dernier, mais les initia- tement », croit M.Jamgotchian.produit très novateur pour que ; ; oo {i Ga ; ; ; .; tives prises par la direction = a us > NASDAQ REVUE DE LA SEMAINE TERMINÉE LE 4 JUIN 2004 2 + % Cw { = A ; ; ; 2 701 453 Chrming CHRS 18,70 800: 8,53 003121114 4,301 1,26iGlenayr GEMS 262 2,33 249-004! 4165 -0,14 5970 Scifech STIZ : 1270! 6,80] Checker CHKR 10,83 10,26 10,56 +031 1960 1012 1,77 |Gible-PtGEPT 464 3,77 4274032) 764 -005 1068 '01/Sctex SCIX 1 z 5 560 ABAX 18,30 20, 35,25 1965 ChckfreeCKFR 32,83 130,12 32,68 #2,02 [21300 22,98 12,64 (Grp1SitwGSOF 122,96 122,87 (22,94 H-0,08) 425 n 81, -L6)) 695 757] 3,00!SholodgelODG! 715 557] 557118] 81° > 268118 ADAM 185! 22040101 423 57294205 Chiron CHIR 4501 4426; 44,79 +004 16427 18,38 12,62 Gymbor GYMB (15,65 \u201814,56 (15,04 +045; 7928 ; -1,88/40553 5974 50,77{SigmaAid SIAL 5723 |56,25| 56,56 -0,55| 3985 = 385 196 ADCTel ADCT 250| 253 -001/80259 506813456|Gntas CTAS 46,29 44,55! 44,77 0,61 [14263 48,65 -194 1535 12751 4,75]SigmDesSIGM 754 664] 722 }40,54|15960 = 873 160 169 +01 1 95 2720ms ŒUS 74 65 680-063 244 H/P 2; \u201cones 470) Véoisusset SIRI 420 3031 416/1016607%04 S 0,37 0371 038-00410258 2939 1653Csco CSCO 23,22 21,92 22,76 #06 18,85 10,50 HilywdEnHIYW 13,33 13,12 13,13 0,15! 8758 1 6363 ~266 2982 26561 13.50 StdMicroSMSC 2522 [23301 2343 1-124] 1865 a 15,36 16,00 -0,07 2786116,74|Gtrix CTXS 20,80 119.851 20,16 F089 60098 1664 }10,31 /HumanGenHGSH1,19 [10,71 110,75 -0,12/18925 2974 +042) 5336 295.1787 Staples SPLS 12780 2704| 2733/-025 46905 3 1560 16,13+0,31:24257 35,8921,01i Cognex CGNX 33,39 3145 32,86 -0,28 3179 3840 123,75 Hutchsn HTCH (26,71 2494 2572 0,69: 7246 3609 +009) 824 | + 801 23,75Strhuck SBUX AL80 4062| 4129 14065 55006 ë 221 2359-051; 5851 31,88 20,94|Cohernt COHR 28,00 26,20 2226 +0,17 44,25 125,59 iHyprSol HYSL 13987 :38,13 38,57 -1,07/ 8864 4084 -007, 585 19711 LOIN SGA 11325 112.701 13/00 +0,36] 1141 a 764 783026117745 35,36 26,58) ComcstAspCMC$K28,60 2782 2843 +0,08 70245 959; 4,25 IMPCO TchIMCO 6,33 5.75 6,20 +047] 1010 1950 \u20141,20) 7424 72) 607) Shen SNSA 1325 11270) 1300 1906) 275 2 43,99 4542 +0,79: 43112 6,80 411 CmpComOMPC 455 446 498-001 6325 1s33,34 12,69 ImmucorBLUD 33,34 28,92 31,00 -0,08/ 1790 +010 6922 90; 1,361 SUOffs ; BA 2 12,13| 12,26 1-0,05} 2132 470} 3,21/CmpHrznCHRZ 13,72 3401 3,67 40,10: 1636 394! 1,00.ImmRespIMNR! 1,50 1,39 1454001! 4288 2735 \u20141,68| 78550 593! 3,14) SunMicrSUNW 47 4,18| 4,22|-0f a 786! 807 +0131 640 \u2018BA! 5,25) CmptNetCMNT :6,23 5,75: 587 -0,17 4384 12,39: 350 ImmungenIMGN 8,30 750 780-021; 3201 s 3515 ~111| 2482 1145) 507 SunOpta STKL 8,53 7321 733-0,72/16326 2592 3761 +162) 642 894; 4.76!CmpwareCPWR| 799 7571 77002527538 1000 505 /Indevus IDEV : 8,75 755 269:-06454683 1198 +50; 786 1413) 411|SuperGenSUPG{ 761 690| 6951-062) 9839 2600] 2650 +015! 028 20/87!13,14 ComwrseCMVT 1913 11695 1903 #1,36105480 13,35 428 InFocus INFS | 840 789 804-002: 5643 2935 009200674 6,52) 3,62iSycmrNetSCMR| 462 413] 4,30 -0,11|18495 31,83 32,89 +1,02; 3011 600} 1,60 Cnermt CCUR 2,02 1,87, 195 +007 1940 13,55 {InsitufrmINSU (15,55 1493 15,25 \u20140,05; 2835 T 3954 +0,80 4228 s 50,871 21,14} SymantcSYMC 146,91 |43,70| 46,32 H-0,52 [97270 9291 9531+042 1010 1399 762 CopprMtnCMTN12,74 {11,56 12/20 |-049 377 21,26 {10,01 IntgDvc IDTI 11460 13,64 114,25 ~0,33119851 4,23 845,-066162625 s 3750) 25,00|Synopsy SNPS |20,25 29.25 29,77 1+0,17115283 811} 843+0,19 5908 4042 28,83 Costco COST B986 3765: 3915 +1,37 76620 1987, 484 IntgSilen ISSI 15,99 14,20 14,30 -1,60:1515 45,50 -20377907 56,93! 3545) Rowe TROW [49,11 4736 48,50 +0,34{12215 31 720-010; 95 1265; ABICrvIecCREAF 1985 921 971 #0121 213 601 1999iIntel INTC 28,72 2737 128,10 |~045709463 1240 8 923j+1,10; 1624 3,4| 1,05/TpstryPhrmTPPH 1,94 L,66{ 1,77|-0,01| 1266 121: 17531-0,57:27758 Y ,2> DSP GrPDSPG 12789 2609! 2A5 #1,13° 4268 935! 248 Intrface IFSIA 755 6,72 A9 +049 3137 3.77 355 355-007 15 42.81 24,73 TecData TECD 140,87 3953] 3992 1-0,22|10363 572; 577-062; 1531 1487; 2,35 DUSA DUSA {1046 976: 10,17 ~0, 2532 26,77; 1941 Intrgrph INGR 125,57 :24,80 {25,32 +0,18; 4839 s 3296 204 2811 -0,13 5934 1.80] 091iTechSol TSCC 1,10 1,00! 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Veritas VRTSE 2728 125,721 26,86 40,26 76332 2530 3066 40,07) 2379 5 5591:3505!EletrArt ERTS 52,01 50,25 51,51 40,68 48478 1340! 6,70 Lattice (SCC 798 727 HD -041/13935 4034 Paychex PAYX 37201 3797 +041 30742 1676] 783|Vertex VRTX 931 8,76) 9,25 +045|10208 582} 597 |-0,35/21003 8,80 1916 ElctImag EFII 2773 (26,51 2709 10,67} 4275 Ÿ 4009 21,09 LaureateEdLAURAD,09 135,99 385 +-0,7319361 24) PSFT 1727| 1731 -0,57|42049 4,751 146 ViroPhrmavPHM 1,88 1,55/ 1,59 -0,25) 3056 14,77.15,07 -0,98/12618 920} 3,32 EmisphereEMIS: 5,10 465/ 491 0,17) 1025 s 2294 1285ilifeline LIFE 122,69 20,72 21,504087, 717 18,26 12,551 12,641-0,36 2945 760] 192!VocalTec VOCL 269 2.25! 2,351-018! 609 595: 6,06 -0,30:91770 6,53; 1,97 EntrMedENMD 244 2,05: 2,39 +0,26: 5499 2491 990 ligandB LGND 21,07 1978 20,01 \u2014043: 13451 2496: PRGO 1960, 20,00 -046 6095 t 35,10 21,30 Volvo VOLVY [35,10 3243] 34,50 +165! 2863 35,50 3788 +2,02166961 5,70} 2,70|Entrust ENTU :463 438; 448-012} 8620 45,02 131,39 linrtec LUTC 13994 3763 {3801165143712 1 31,19: 16,26 PETM 30,13; 30,501\u20140,50.27674 %; 221 W0-40 WOFC (31,25 2951! 29541-092| 1676 52,10! 52,31 +0,29 5905 1780! 4,28 EpicorSft EPIC 13,71 12,75 12,76 -0,63; 6412 980! 488 LoJack LOJN 890 785 8,85 +085 75,15 PIXR 66,15! 66,81-1,04 5744 31,73 2301 Wescast AWCST24.70 23,55] 2355 2.85] 29 3592 36,28|-097]45028 614] 233i ePresenceEPRE 4.19 401.414 +0,10 5252 33/03 20,36 LSSteak STAR 2700 25,28 12607 #067 4223 1220 PRST 1031 10674036! 3292 1297 349) WindRivWINO [10.71 10001 1089 #-0201 9721 S00! 66440537098 32,31}10,25 Ericson ERICY 98,68 2716 28,25 1+0,30 126575 SOL| 182!MRVComMRVC! 2,73 242 2421-024) 7852 2475 ProgSftwPRGS 1875) 1847-024 313 1070) 375IXOMA XOMA 426 4201 427/+008| 7670 3969 4142 +1,301 2112 400} 2,20 EvristWIdEVST 3,10 266: 3,10 (+040; 177 2,18 0,71 MTM TechMTMÉ 1,82 1,54 169 +002 _49 | 1602 607iXicor XICO 15:18 11450] 1462] 043] 1243 4450 45,65 40,10! 3477 44| 3.73 EzcorpA EZPW 18.29 7801 8,14 +001 4284 30,00:16,70 McrmdiaMACR 26,16 (23.91 124,77 =1,23 36357 i ol 2453 Xie XU E70 13432] 3481 L167 8363 830! 8561-024! 7901 1460 1siHith FHCC 1561 11494} 1518 4008115510 1 910, 3,80 ManugistMANU! 420 3,80 400 -045:32725 6938 66/5 6728 +0,21)46886 1,32,64, 13/53) Yahoo YHOO 3284 3063) 31.88 +1 Assen 087, 0991+008 807 4100/32/87/FIserv FISV 13784 {3648 36,82 10019841 1563] 592 MapInfoMAPS 11,07 985 11096 +096: 2249 124 Sal! 57314024 ie À SNe a Ts Te 20,29 20,37 1,541 9053 210] 1,05/Fonar FONR 1,33 1,20] 1,33 40,10 9498 1440 983 Marsh BMARSB1363 13,08 [1308-074] 28 s32,8 24,821 24931-1,26 8162 60! 21,63 YellowRdwy YELLS, 40| 35,95 H-0,24/15848 21.93| 3206 -019/12570 68,28! 5163/FranklinE FELE (6700 (6404 66,00 +240 584 73,35 3907 MartkBioMATK [65,85 162,85 63,32 :-065 4530 1974 18:20 1825/4006 47 582.85 46:53/Zhraïec ZBRA (81,29 7715 78,05 1-283) 5997 10,00 10,15 [+0,08] 2229 840} 397|GemstarGMST |4,59 425, 426 -0,24 12118 1 2059) 992 |MedaistMEDGE!1248 992 (1062 -1,7L 3169 1882 16000 1600-083 3009 18,53 300|Zx ZIXI! 9101 795) 8,05 0,89 120283 4201 494020 475 4708| 2983 Gentex GNTX 3884 3723 3760 040 13236 2099 12,81 MentrGrMENT 116,50 115,75 {1596 003110245 3664 2248! 29191-0,30:114% 42.73] 29,26|Zol Med ZOLL 13408 |30,65| 3348 +2,58] 1990 680] 7101030110082 5805140,26 GenzymeGENZ 74,18 142,70 42,78 10,80 35686 961 445 MercerMERCS 8,53 8,15 8401-005) 1337 1,64 1051 108-002 380 | 209|2ltek ZOUT A5| 725] 725-0031 522.410) 401928] 203 7061] 4916|Glead GID (6780 (64,08 64,54 092 47613 732| 368{Merisel MSEL 470 450 4691-001] 61 976 490) 505/+0,08 2199 640; 1,02|ZoomTeiZOOM 406 357 3621-028) 878% | 76 | LES AFFAIRES | INVESTIR i 12 JUIN 2004 3 Les devises Caisses communes Rendements?des obligations au 4 juin 2004 Au4juin2004 Valeur de l'actif net par action et taux de rendement un an Rendements selon les échéances (en %) Pour un dollar, vous aviez \u201c___ Rendement % | | Cotes hebdomadaires Description lan?Zans 3ans \u20144ans Sans 10ans 20ans 30ans Pays (unité monétaire) 150A du Canad 254 329 353 385 418 496 54 Afrique du Sud/rép.[Rand 47855 .28-05-04 04-06-04 28-05-04 __06-06-032 Gouvernement u anada , 2 r , , a s _5,45 Afrique française {Franc CFA) _395,9387 ASS.DES POMPIERS DE MTL Province d Omario 2,59 3,36 3,62 4,02 4,38 .5,34 5,82 5,92 Allemagne (Euro) 06028 Fonds A.PM.équilibré 1668 12170 12223 10870 Province de Québec 260 337 365 405 441 5,36 583 5% Antilles anglaises (Dollar) 13215 BARREAU DU QUEBEC Municipalités du Québec 2,70 3,47 3,72 4,15 4,51 5,46 5,93 6,07 Argentine (Peso) 22035 Actions 29,30 12,942 12,949 10,335 Entreprises canadiennes (A) 2,74 3,59 3,93 4,28 4,63 5,67 6,47 6,70 : \u2014 TT ; Australie (Dollar) 1,0549 Équilibré 15,91 12,399 12489 no Obligations démunies Sn 294 340 382 426 458 529 580 552 Autriche (Euro) 06028 Obligations 351 11,117 11243 11.463 Obligations démunies Québec 3,00 3,48 oe a Fre = 6,04 Bahamas (Dollar) 0,7424 MAITRES-ELECTRICIENS Gouvernement des États-Unis 189 269 321 3 : 2, S41 54 Barbade {Doll 1,4774 i 1 Rendements offerts aux institutions.2 Une obligation démunie est une obligation dont les coupons et le résidu sont vendus ar 2 e (Dollar) z Fonds CORMEL Action 16,26 5,715 6,707 5,898 séparément sur la base d'une valeur entièrement escomptée.3 Le rendement pour l'échéance d'un an suppose le versement Belgique (Euro) 06028 Fonds CORMEL Équilibré 13,98 14,990 15,042 13,677 semi-annuel des intérêts.Sur la base d'un versement annuel des intérêts, le rendement à l'échéance serait alors moins élevé.Bermudes (Dollar) 0,7424 MAITRES-MECANICIENS EN TUYAUTERIE SOURCE : FIERA CAPITAL TABLEAU : LES AFFAIRES Fonds REMEC - Équilibré 17,91 12,688 12,777 11,127 Û + ChififPeso) 470.7636 UNION DES ARTISTES (CSS) CAISSE DE SÉCURITÉ DU SPECTACLE : Déclarations de dividend \u2019 (Yuan) Actions 27,96 13,131 13,123 10,501 ec arations e dividendes .(Peso) Equilibré 16,46 52,018 52,235 46,368 Fréquence Détails Date Date ______ Obligations 333 13,972 14,124 14605 Sym.Compagnie M|T|S|A| Montant {CA/US| Var.|+/- |[Spéc.inscrip.verse.D k{C y -07-04 28-07- Danemark (Couronne) 44814 MÉDECINS OMNIPRATICIENS DU OC.31-01-04 04-06-04 28-05-04 06- BNS Banque Scotia _ X 0.30 CA 420% +0,05 06-07-04 28-07-04 Egypte (Livre) 4,6057 - - BBD.A Bombardier (catégorie À) X 0.0225 CA 16-07-04 31-07-04 Espagne (Euro) p597g Actions canadiennes 36,47 18,311 18,270 14410 BBD.B Bombardier {catégorie B} X 0.022891 CA 16-07-04 31-07-04 pag ; ARE - > - Action internationales 20,79 8,105 8,159 6,966 BNPUN Bonterra Energy X 0.14 CA 14-06-04 30-06-04 (Dollar) Équitibré 20,43 11,250 11,295 9,769 BNN.A Brascan X 0.14 US 01-08-04 31-08-04 ________ Marché morGILE 282 10.014 10.014 19914 HOT-UN_| Canadian Hotel Properties X 0.075 CA 15-06-04 30-06-04 France (Euro) 0,6028 [Eh © A A A .CWB Canadian Western Bank x 0.15 CA 17-06-04 06-07-04 ; Grèce (Euro) 0602s Obligations 287 3,690 9,811 10-184 HBC Compagnie de la Baie d'Hudson X 0.09 CA 07-07-04 31-07-04 .Haiti (Gourde) 2 16120 2 Obligations canadiennes 7,73 10,693 10,804 10,974 ERFUN Enerplus Resources X 0.35 CA 10-06-04 20-06-04 ee Iminibus 20,47 20,806 20,880 18,340 ESI Ensign Resource Service X 0.07 CA 18-06-04 02-07-04 Hollrdofburo) 0508 à t (fonds) 20,48 19,977 20,076 17500 HEC} Hartoo 0.08 CA 10-06-04 22-06-04 Hong-Kong (Dollar) 57867 \u2014oment TONGS) : : : : IPLUN Inter Pipelines X 0.06 CA 30-06-04 15-07-04 Inde (Roupie) 334397 INGÉNIEURS DU QUÉBEC-Férique 30-0404 07-06-04 31-0504 300404 KITUN KBSH Leaders x 0.14083 CA 15-06-04 30-06-04 Irlande (Euro) 06028 Revenu à court terme 2,60 34,354 34,342 34288 1SZ La Senza X 0.04 CA 11-06-04 25-06-04 Shr.Obligations 720 37.095 37.465 37.783 NSX Northstar Energy X 0.10 us 15-06-04 30-06-04 Shekel} - : : : + SEC Senvest Capital X 0.15 CA 06-08-04 20-08-04 Italie (Euro) 062s Actions 31.90 50,774 50612 4996 TwH Tri-White Corp.X 0.06 CA 11-06-04 30-06-04 Equilibré 19,10 41,670 41,823 41,911 ,; Jamaïque (Dollar) 44,8882 y : : ., .Tonle grees Intemational m0 6854 6788 esse Comment lire les déclarations de dividendes Liban {Livre} 11238771 Américain 16,70 9,527 9,487 9413 Sym.: symbole boursier par rapport au dividende précédent naire doit être inscrit aux registres de = a _ ; Fréquence : M mensuel, Majoration ou diminution du dividende l'entreprise pour avoir droit au dividen- Asie 0,00 13,200 13,256 13,476 : : ; .A ; A Luxembourg (Euro) 0,6028 T trimestriel, S semestriel, À annuel déclaré de déclaré Maroc {Dirham} 66348 Europe ; 0,00 11,774 11,643 11,561 Montant du dividende déclaré Spéc.: Indique un dividende spécial Date verse.: date à laquelle le dividen- Mexique (Nuevo peso) 84434 PROFESSIONNELS DU QUÉBEC 30-04-04 07-06-04 31-05-04 30-04-03 Var.% : Variation du dividende déclaré Date inscrip.: date à laquelle l'action- de sera versé aux actionnaires inscrits Nicaragua (Gold Cordoba) 11,7083 Équilibré 13,90 12,728 12,792 11,580 Pour vos déclarations de dividendes, faîtes parvenir les renseignements par télécopieur à Daniel Renaud, au (514) 392-1585.Norvège (Couronne) 49409 Actions Asiatiques 39,80 11,525 11,577 8,449 Nouvelle-Zélande (Dollar) 1,1803 Actions Canadiennes 31,00 21,569 21,522 16,466 7 .> Pakistan (Roupie) 42,8985 Actions Européennes 24,30 9,561 9,427 7,643 Résultats financiers Pays-Bas {Euro} 0,6028 Obligations 6,70 11,739 11,859 11824 Nombre de sociétés cette semaine : 40 Améliorations : 17 Détériorations : 11 Pérou (Nuevo Sol) 25874 Court terme 2,90 9,410 9,416 9,466 Bénéfices des activités poursuivies Revenus bruts Période Philippines (Peso) 41,3887 International Actions 21,50 11,522 11,468 9,450 000 $ action {ono $) Pologne {Zloty) 28011 Equilibre-Croi , Le plus Fan plus l'an plus l'an - Equilibre-Croissance 20,30 10,035 10,051 8,504 Société récent dernier récent dernier dernier mois terminée le Rico(Dollar) Mondial diversifié 17,30 8,829 8,840 7,680 Portugal (Euro) 0.6028 \\ndiciel américain 15,70 7,163 7,142 6,143 Rép.dominicaine (Peso} 35,8230 Ce tableau comprend uniquement la valeur dev'actif net par action de chaque Advantex Marketing Int! é fonds, sans distinction pour les fonds à cote intégrée ou ceux à cote séparée.- - Rép.tchèque (C 18,8900 p nas a ! , : - ue (Couronne) 1)Le rendement un an est calculé à la fin de chaque mois.2) Cote l'an dernier Alliance Atlantis Com.Roumanie (Leu} 24 548,9739 Royaume-Uni (Livre sterling) 0,4040 Aussie (Rouble) ________ 21.8531 Assemblées des actionnaires Banque Scoti Singapour (Dollar) _________ 1.2662 iêté i Canadian Western Bank Slovaquie (Couronne) 24,0708 Société Date Heure Endroit Suède (Couronne) 55047 Magasins Hart , __15juim 10h30 Hôtel Ruby Foo's, Montréal ~~ Suisse (Franc) 09186 Explorations minièresduNord 15juin 10h00 HôtelDelta Montréal ~~ 0 Tunisie (Dinar) 0,9287 RessourceskWG _ 15juin 0h00 630, René-Lévesque Ouest MH.Turquie (Lire) 10921799912 BCEEmergis* ~~ l@juin 10h00 Centre Mont-Royal Montréal _ , Venezuela {Bolivar} 14219310 Ressources minières Pro-Or ~~ 16juin 13h00 Hôtel Inter-Continental, Montréal ___ Dee esp Bae orale Procyon __ _ \\Titim | 10h30 Centre Mont-Royal Montréal ; Victhom Bionique Humaine 17juin 10h30 Hôtel Québec, Québec ! Exploration Maude Lake ___17juin 11h00 Centre Sheraton, Montréal Exploration Orbite VSPA 17juin 13h00 Hôtel Inter-Continental, Montréal Husky Injection Systems (1) Entreprises Microtec __Mjuin 14h00 Hôtel Plaza Québec, Québec ' MinesJAG.17juin 15h00 Hôtel Inter-Continental, Montréal ' Alliances ArtQuestInt.~~ 18juin 09h30 Best Western Chéteauneuf, Laval Kingsway International Ressources Plexmar _J8juin 10h00 Hôte! Gouverneur Québec, Québec 22juin 10h30 1608, boul.St-Régis, Dorval Corporation La Senza Laperrière & Verreault (Groupe) MRRM Zjuin 11h00 Montréal Aéroport Hilton, Montréal ER mee tee | ggibec Groupe Informatique Ressources Yorbeau ___Ziuin | 11h00 _ Hôtel Le Reine Efizabeth, Montréal __ Molson ____@jin 11h00 1670, Notre-Dame Est, Montréal AldeaVision juin 15h30 Hilton Montréal Aéroport, Dorval _ Groupe Algo ~~ 23jun_ 10h00 Hotel Ruby Fos, Montréal ~~ Nexxink Technologies Ressources Robex 23juin 10h00 Château Bonne Entente, Sainte-Foy A Mines dorWosdome Zin 11h00 115 re Universi Monreal \"ee\" ] Datamark Systems ~~ juin 10h00 Hôtel Sheraton Laval, Laval , Minéraux Séquoia Lemon see Buin _ 14h00 _ Hotel Paza Québec, Sainte-Foy \u2014-\u2014 Taiga Forest Products Ressources minières Radisson | 28juin 14h00 Hôtel Albert, Rouyn-Noranda _ 30juin 11h00 Holiday Inn - Midtown, Montréal ] _ Bojuin 12h00 Nouvel Hotel, Montréal ___ Van Houtte juin 13h30 MotelLe Quiet Lac-Mégantie ___ Tundra Semiconductor Xplore Technologies (1) .Assemblée spéciale ou extraordinaire (seulement)._ LE Pour communiquer vos assemblées annuelles, faites parvenir par télécopieur LES BÉNÉFICES ET PERTES PRÉSENTÉS DANS CE TABLEAU SONT BASES SUR LES ACTIVITES POURSUIVIES.1: EN DOLLARS US les renseignements un mois a I'avance a France Weinstein, au (514) 392-1588.2: INCLUT UN GAIN NON RECURRENT 3: INCLUT UNE CHARGE NON RECURRENTE N.D.: NON DISPONIBLE 5.0: SANS OBJET | 12 JUIN 2004 | 77 | LES AFFAIRES | INVESTIR > EONDS COMMUNS * Les ventes ont ete bonnes en mai L'industrie canadienne des fonds communs poursuit sa rémission et se dirige vers son banques canadiennes, continuent à gagner des parts de marché, au détriment des pro- Les fonds d'actions encore boudés \u2019 yannick clerovin@transcontinental ca Si la tendance se maintient, les fonds qui procurent un revenu tels les fonds obligataires et les fonds de dividende devraient vée depuis plusieurs mois au pays, étant donné que les marchés entrent dans une période d\u2019accalmie saisonnière.D'autre part, les taux d'intérêt n\u2019ont pas monté au point de décourager les investisseurs, dit-il.mois de mai le plus lucratif moteurs de fonds indépendants.encore afficher en mai les depuis 2001, indiquent les don- ventes nettes les plus élevées Rendements mitigés nées préliminaires publiéespar Les banques parmi toutes les catégories de Les rendements des diverses ca- l\u2019Institut des fonds d\u2019investis- Le « groupe des six » a en effet fonds disponibles au pays, tégories de fonds ont été miti- sement du Canada (IFIC).enregistré en mai des ventes prévoient les analystes.gés en mai, selon Morningstar.Les ventes nettes de l\u2019industrie canadienne en mai se situeront entre 600 M$ et 1 milliard de dollars (G$), es- nettes de 764 M$, tandis que les 10 plus importants promoteurs indépendants ont subi pour 303 M$ de rachats nets, Les fonds d'actions purs, comme les fonds d'actions canadiennes, semblent toujours boudés par les investisseurs, si Le rapport publié par la firme de recherche démontre que seulement 18 des 32 indices sectoriels qui rendent compte time I'IFIC, qui dévoilera les note Drew MeReynolds, ana- on se fie aux données publiées de l\u2019industrie des fonds com- données définitives le 15 juin.lyste de RBC Capital Markets.par l\u2019Institut des fonds d\u2019in- _muns canadiens ont affiché un Cette performance marque Selon Investor Economics, vestissement du Canada.gain au cours du dernier mois.une nette amélioration par rapport aux rachats nets de 637 M$ et de 4 M$ enregistrés respectivement en mai 2008 une société-conseil torontoise de l\u2019industrie financière, les grandes banques affichaient au terme du premier trimestre Dans un contexte où les taux d\u2019intérêt sont appelés à remonter, le choix de placement des investisseurs cana- Les indices de métaux précieux et de sciences et technologies ont affiché les rendements les plus élevés, soit et mai 2002.Cela reste cepen- 2004 une hausse de 5,6 % | diens peut sembler paradoxal.respectivement 5,1 et 3,3 %.dant inférieure aux ventes dé leurs entrées nettes, par « Avecla remontée prévue des L'indice des fonds d\u2019actions nettes de 1,9 G$ enregistrées rapport a seulement 1,7 % pour taux d'intérêt, nous aurionspu canadiennes a progressé de en mai 2001, les promoteurs indépendants.croire qu'ilyauraitunerotation 1,3 %, ce qui est inférieur à la BMO Fonds d'investisse- des fonds composés de titresà hausse de 2,1 % qu\u2019a connue Déclin séquentiel ments, la filiale de fonds com- revenu vers les fonds d'actions, l'indice S&P/TSX - Bien que la comparaison avec muns de la Banque de Mont- mais ce n\u2019est pas le cas»,a Les divers indices des fonds les années passées soit favora- réal, a dominé le secteur en indiqué Mario Mendonca, des d'actions couvrant les pays asia- ble, l\u2019industrie a en revanche mai avec des entrées nettes de Marchés Mondiaux CIBC.tiques ont connu la pire perfor- vu ses ventes décliner de 40 % en mai par rapport à avril.Les investisseurs ont pu être refroidis par la correction qui a eu lieu sur les marchés boursiers en avril et durant 323 M$.La branche de gestion d'actifs de la Banque Royale, RBC Asset Management, suit avec des ventes de 234 M$._ Et avec des entrées de 133 M$, la Banque Nationale a aussi Contrairement aux investisseurs américains, explique l'analyste, l'appétit des investisseurs canadiens pour les fonds de fiducies de revenu ou obligataires, par exemple, ne mance en mai, inversant la tendance observée en avril.L'indice des fonds d'actions japonaises a affiché le pire rendement de la catégorie, soit -3,7 %.Les fonds d'obligations à haut une bonne partie de mai.connu une forte croissance semble pas s\u2019assouvir.rendement et les fonds d\u2019obli- André-Philippe Hardy, ana- de ses ventes le mois dernier.I] ne s'attend pas à un chan- gations canadiennes ont aussi lyste financier chez TD Newc- rest, ne s\u2019attend pas à une hausse marquée des ventes nettes au cours des mois esti- À l'inverse, la branche canadienne de Fidelity Investments a été victime en mai de rachats nets totalisant 120 M$, gement de la tendance obser- figuré parmi les perdants, m'YC.Vos fonds communs cette semaine vaux, une période traditionnel- après avoir connu des rachats LES GAGNANTS LES PERDANTS lement plus calme en Bourse.de 73 M$ le mois précédent.Rend.Fond.Apres Jes cing premiers mois AIC figure aussi parmi les Rendement simple {%) i .Rondement simple (%) es de 2004, les ventes cumulatives grands perdants puisque ses - - leur \u2014 - de fonds communs totalisent clients ont vendu pour 136 M$ {mois | 6mois [Tan 3am pars Les, | mis | Gnas | Ton dang 13,1 GS.de ses fonds en mal, Seren CANADIE NNES 043 3276 397 eh - a) n he : 181-107 1621 1042 y : p » arreau Québec sect act 10, , , onds croiss.- Inc ; -187 _\u20147} y \u2014 10; Lactif Sous gestion de l'in- Brandes Investment Parte- CTI Fonds d'actions can 2,79 2486 3,09 Maritime Croiss can.(A&C) : =159 862 57.24 \u2014 dustrie devrait pour sa part ners se démarque parmi les FMo0 Actions canadiennes 10,11 3674 421 Maritime Croiss can.(B} _158 882 7233 \u2014 osciller de 471 à 476 G$, ce promoteurs indépendants.La ggg croissance Can 11,07 3776 946 Marlife croiss.can.-R 7 -157 893 5844 2159 qui représente une hausse de famille de fonds lancée par le Cormel Fonds d'actions 439 1998 _-088 Marlife croiss.can.N-R \u2014155 905 5877 2108 0, 6 % par rapport au mois réputé Charles Brandes En SPÉCIALISÉS CANADIENS SPÉCIALISÉS CANADIENS précédent et de 22 % à la juillet 2002, après que celui-ci sony Select res canLtée 1354 3950 942 AGF Direction Chine 54 384 6739 580 même période l'an dernier.eut mis un terme aux contrats Third can.Gen Invest 1682 5458 1405 London Life mét préc (M} \u201c1448 -1523 2501 3036 Les institutions financières, de gestion qui le liaient à AGF, CI Secteur énergie mond.2782 4391 428 QIS Mac Unv Prec Metals \u20141443 -1498 25,75 \u2014 notamment les six grandes arécolté 131 M$ en mai.wY.C.CI RER énergie mondiale 2747 4319 391 Mac Unv Métaux précieux 11,58 -1440 -1483 2618 3487 AGF Allemagne Série M 1200 2942 -964 Mac Unv CC md mét préc 28, -1506 -1434 2855 30,09 REVENU CANADIENS REVENU CANADIENS Renaiss obl can.haut rend 492 10,98 9,67 Laketon Bond Pooled Fund 168,95 -1,18 417 813 8,51 Talvest cb! Ht Rende 444 1022 9,67 SEI oblig.long terme - | -240 \u2014 \u2014 \u2014 Ethical Fonds div.can 11,53 21.27 \u2014 Aftamira obligations 16,44 -180 318 590 7172 SL div.can.croissance L 807 2378 \u2014 TD obl & rend réel - | 14,25 ~0,70 904 12,18 9,70 Barreau Québec oblig.359 806 7,82 TD obl a rend réel - À 12,20 ~ 0,70 894 12,05 \u2014 CANADIENS EQUILIBRES CANADIENS EQUILIBRES Rémec Équilibré 747 19,61 1,92 Dyn.valeuréquilibré 14,06 ~1,54 513 16,73 5,93 FMOQ Placement 851 21.06 208 Com Prot équilib canadien - 284 7,00 27,13 _4,98 FMOQ Fonds Équilibré 758 2043 2,03 Acuity équilibré canadien 14,95 -336 674 3241 1234 Barreau Québec équilibré 865 20,19 438 Commonwealth équil.can - 268 741 2182 5,53 FMOQ Omnibus 7,18 20,38 3,29 Acuity commun équil.17,37 - 3,24 7,18___ 33,80 15,08 ACTIONS AMÉRICAINES ACTIONS AMÉRICAINES , GBC Croissance nord-amér.972 3233 ___-3,20 Université Ave am pet cap.-5,00 \u2014 31,24 - 4531 _\u201424 COTE VTA act.américaines 837 2,76 1,41 Dyn.Focus+ gar américain -1,21 873 2312 102 Astra Tend dem 23,39 6404 \u2014249 Middlefield US Equity CI 244 1285 1366 \u2014 Montrusco Bolt ActAmImp 524 1539 472 Dyn.Focus+ américain - 0,91 981 2504 2,18 Montrusco Bolt act.amér.B 489 1659 .-4,83 MD Croiss petites cap.US 0,00 464 2231 -1969 + INTERNATIONAUX INTERNATIONAUX GBC Croissance Intl 1857 4353 _-2,79 Talvest Chine plus 11,97 + -659 1214 55,88 3,39 FMOQ Actions Intl 880 21,27 __\u2014451 Talvest RER Chine plus -652 11,65 5366 _250 GS3 FPG ind CanEurope7575 709 23,06 _- 13,78 Mac Sel Mgrs Far East Cap 10,20 - 3,69 890 4497 182 GS3 FPG ind Can-Euro 7510 689 2264 1406 Mac Sel Mgr FarEast Cap-B 11,40 - 3,66 908 4576 \u2014 FMOQ Obligations intl 236 -090 7,60 Mac Sel Mgrs FE cap.CI-M 929 46,14 \u2014 SOURCE : FUNDATA CANADA Pour consulter toutes les cotes de fonds communs, allez sur notre site RL www.lesaffaires.com BE ee aaa Sh a Bn Bd.\u2014\u2014\u2014 sas A EN AE RS 2 SSA ht RAL A YL 0 i Lh Thy Ry Sor RTA CL ee [7 | Les aFraires | Investir > FINANCES PERSONNELLES Hypothèques : la prime sur le terme de cing ans est trop élevée Les taux doivent augmenter de façon importante pour que geler son taux en vaille la peine dominique.froment@transcontinental.ca Certains emprunteurs hypothécaires craignent comme la peste une hausse éventuelle d\u2019un quart ou d\u2019un demi- point des taux d'intérêt, mais n'hésitent pas à verser 1 à 2 % de plus pour se sentir plus en sécurité avec un terme de cinq ans.Où est la logique ?se demande Raphaél Hainault, conseiller en planification financière au Fonds des professionnels.Les propriétaires qui ont contracté un emprunt hypothécaire il y a cinq ans à un taux de plus de 7 % auront une heureuse surprise au moment de le renouveler.En effet, actuellement, le taux d\u2019intérét hypothécaire est de 4,77 % pour un terme d\u2019un an, mais est négociable à 3,55 %.Ce taux sera de 6,55 % pour cinq ans, mais on peut le négocier jusqu'à 5,14 %.« Au renouvellement, les paiements sur un emprunt de 100 000 $, avec un terme de cinq ans, diminueront de plus de 110 $ par mois », a calculé M.Hainault, qui estime qu\u2019en règle générale il est possible de négocier une réduction de ! à 1,5 % par rapport au taux d'intérêt affiché.Cela dit, la différence entre les taux à court terme (un an) et à long terme (cinq ans) est en fait une prime d'assurance qui protège contre une éventuelle hausse des taux d\u2019intérêt.Or, cette prime semble CT as FREED i kL ons d ha ) 3 à | 12 JUIN 2004 | trop élevée au conseiller en planification financière par rapport au risque encouru.« À paiements égaux et si les taux demeurent stables, un propriétaire aura remboursé 8 100 $ de plus en capital s\u2019il a choisi cinq termes d\u2019un an que s'il avait opté pour un terme de cinq ans », explique M.Hainault.Cet exemple retient l\u2019hypothèse d\u2019un emprunt de 100 000 $ amorti sur 25 ans au taux d'intérêt de 3,55 % pour un an et de 5,14 % pour cing ans.« Evidemment, tout dépend de la tolérance au risque de chacun et de la marge de manoeuvre financière dont il dispose.» Par rapport à ce taux de 3,55 %, M.Hainault a calculé que les taux d\u2019intérêt devraient augmenter d\u2019au moins 2,07 % après la première année, durant les quatre années suivantes, pour qu\u2019il devienne plus avantageux de choisir un terme de cinq ans.L'augmentation annuelle devrait être d'au moins 2,88 % après la deuxième année, durant les trois années restantes, pour que le choix d\u2019un terme de cinq ans se révèle plus avantageux.Et la hausse devrait être d'au moins 4,51 % après la troisième année, pendant les deux années restantes, pour justifier le bien- fondé d\u2019un terme de cinq ans.Utilisation de l'argent « Évidemment, tout dépend de la tolérance au risque de chacun et de la marge de manoeuvre financière dont il dispose pour faire face à une éventuelle augmentation des taux.Mais ces considérations mises à part, la prime à payer pour geler le taux d\u2019intérêt pendant cinq ans me semble très élevée », estime M.Hainault.Pour revenir à la baisse de 110 $ par mois du versement hypothécaire dont nous parlions plus haut, M.Hainault recommande de l'utiliser judicieusement.Notamment en maintenant les mensualités au même niveau; les 110 $ seront ainsi appliqués directement au remboursement du capital, ce qui fait que l'emprunt sera remboursé plus rapidement.On peut aussi choisir de verser ces 110 $ par mois dans un REER ou de rembourser des emprunts au taux d'intérêt plus élevé, comme les cartes de crédit.m SOW Cu SS SN ee =~ =. | LES AFFAIRES | INVESTIR VOTRE ARGENT | 12 JUIN 2004 | 79 | > La responsabilité des détenteurs de parts de fiducies varie Elle est fonction de deux facteurs : l'endroit où la fiducie a été enregistrée et la manière dont elle a été structurée des actions d\u2019une société.Mais peu de fiducies sont enregistrées au Québec.La majorité des fiducies de revenu sont enregistrées en Ontario, sous la common law, et la responsabilité est théoriquement illimitée, du moins pour l'instant.Le gouvernement de l\u2019Ontario pourrait suivre l'exemple de l'Alberta, où la loi 34 limite la responsabilité des détenteurs de parts.Cette loi a déjà franchi l\u2019étape de la troisième lecture et elle devrait être approuvée sous peu.Mais dans les faits, plusieurs fiducies contournent le problème de la responsabilité illimitée en se structurant en deux entités distinctes.Jean Gagnon jean.gagnon@transcontinental.ca Les fiducies de revenu procèdent à des distributions aux investisseurs à partir des revenus courants de l\u2019entreprise et, au besoin, elles peuvent les suppléer en réduisant son actif.Il existe donc un risque de faillite.Dans ce cas, quelle serait la responsabilité des détenteurs de parts ?Est-elle limitée à la mise de fond ou est-elle illimitée ?qui détiendra les actifs.Ensuite, on crée la fiducie qui va détenir les actions de la société.Comme la responsabilité de la fiducie est limitée à son investissememnt dans le capital-actions de la société, les détenteurs de parts de la fiducie sont protégés en cas de faillite de la société.Pour vous assurer de l\u2019étendue de la responsabilité dans une fiducie dont vous voudriez acquérir les parts, je vous suggère de consulter le prospectus de l\u2019émission.À la rubrique « Facteurs de risque », vous devriez y retrouver l'information recherchée.Votre courtier devrait avoir en main ces pro- \u2014 André Boutin La responsabilité imputable aux détenteurs de parts de fiducies de revenu dépend de deux facteurs: l'endroit où la fiducie a été enregistrée et la manière dont elle a été structurée.Les fiducies de revenu enregistrées au Québec sont semblables aux sociétés à capital- actions en ce sens que les détenteurs de parts ont une responsabilité limitée au montant investi comme c\u2019est le cas lorsqu\u2019ils possèdent D'abord, on crée une société à capital-actions spectus.Sinon, ils sont généralement disponibles sur les sites Web des fiducies.Recours contre Nortel Il est très probable que certaines de vos actions soient couvertes par un ou plusieurs des recours collectifs contre Nortel Networks.La façon de le savoir est de procéder à l'examen des requêtes.On y spécifie avec précision ce que l'on reproche à l\u2019entreprise, de même que la période visée par la poursuite, ce qui détermine qui peut s'y joindre.Pour vous aider à effectuer cette recherche, je vous suggère le site suivant : www.securities.stanford.edu/index.htm! Vous y trouverez un excellent index de toutes les poursuites en recours collectif et de I'information sur I'état de leur déroulement.m SNS ANSE Je détiens des actions de Nortel qui m'oni été distribuées lors du « spin-off » de BCE.J'en ai racheté au fur et à mesure de sa dégringolade.Est-ce que mes actions peuvent être couvertes par un ou des recours collectifs intentés contre Nortel ?\u2014 Pierre-Paul Belle-Isle SRE .RE = Les sociétés dont on parle 321 Studios.sasners scene 46 [1 RSS EST 35 McCain.oovvii s rene 55 AbgrDiamond.70 eNGENUITY.43 MDS.70 Abitibi-Consolidated.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.9,86 ERION Lo.Lecce rene 4 Mecachrome International.28 Acclaim Enargy Trust, .59 Entraide assurance (L').35 Medco .\u2026.\u2026.0.14 Ad Opt (Technalogies) 58 Entreprises C.R.Ménard .13 Médias Transcontinental.L.A Aero Machining .Entreprises Michel Lapierre {Les).25 Medisys .45 AGF.o.oo ERACanada.4 Merrilitynch.4 Agrinove.Emnst&Young .4 Metallica Resources .67 Agropur .ESI Technologies.45 METRD.9 AlC.Explorations Minieres du Nord.67 Micro-AcCBS.oooii 48 Air Canada Express Scripts.À Microcell 4,16 Alfred Dallaire Inc.27 Fairchitd Semiconductor 70 Microsoft.46 Alimentation Couche-Tard.64 Falconbridge .64 Minefinders.67 Alliances ArtQuest International.65 Fannie Mae .21 Mosel .26 Altus (Groupe) 85 Fidelity Investments 77 Myre Pageau et Associés.51 AguaData .43 Financière agricole.40 N M Rothschild & Sons Canada.16 Arbois société immobilière 35 First Capital.35 Newmont Mining Canada .67 ArcSoft.46 Fonds Enerplys Resources 59 Nexfor.\u2026.\u2026\u2026.\u2026.\u2026.66 Avantis Ciné Vidéo .50 Ford.coovennnnn 2 Nortel Networks .79 Aventura Energy.\u2026 57 Forzani (Groupe).[3 NXT Communications.28 Avison Young.02000ec eu see 35 Frank Lareau {Groupe 35 Onex.20 Banque de Montréal.kd Fraser Papers .66 Pangea Goffislds .67 Banque Laurentionna.\u2026.\u2026\u2026.$ freddieMac.2 Paramount Resou 58 Banque Nationale.9,40, 50 Fromage Cété (Groupe) .23 Pason Systems.65 Banque Royale .89,77 Fromage Princess.23 PBB Global Logistics Income Fund .70 Barrick Bold.coin 57 GABA Holding.75 Petite Bretonne {La} .54 BCE Emergis .2 022 Lace scene 58 Gammon Lake Resources .\u2026.67 Phelps Dodge .c.e0 .70 =] VE 58, 64, 65 Garda World.57 PMG Technologies .Bell Helicopter Textron.30 General Electric Capital Aviation Services.4 Power Corporation.Belt Mobilité.iien 16 General Mators.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026\u2026\u2026.21,51 Pratt & Whitney.BG.L Lee ares rca sers 57 GEOCOMtms Presse Canadienne (La).Black and Decker.35 Gestion TR.l Inc.Procter & Gamble.BMTC (Groupe).60 GM Développement .Raufoss.ooeenn BMW.28.45 Golden Star Resources Reitmans .Boardwalk Equities.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.35 Promutuel (Groups) .Réno-Dépbdt .- Boardwalk REIT.65 Hampshire Properties.Resort One (Groupe).Bombardier .>.28,53 Hartco (Corporation).I.Richer Noël.Brandes Investment Partners.7 Hewlett-Packard.RogersSansFl.EL RE ees 60 Home Dapot.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.Rogers Sugar Income Fund.BRECON.oie 13 Home Hardware .0 RONA.eee ee , 6 C.1.Fund Management.65 ce Salesforce.com.\u2026.31 Canadian Tire.51 Savaria.oonnn 57 CapREIT.nee see 35 Sears.17 Capital GVR.LL.LL.e Lacan 65 Secur uses case a- see 57 Caremark.LLee rennes 4 Serres du Saint-Laurent (Les}.\u2026.25 Cascades.0sencecnnrs 69 Shirmax 62 COP Capital .25, 29, 57 Siesra Systems Group .58 Charcuterie de Bretagne .,.55 Slocan.\u2026\u2026.\u2026.66 Charcuterie Tour Eiffel.55 Cees SSQ Compagnie d'assurance .\u2026.35 ChevronTexaco.59 J.P.Morgan Securities.\u2026 Taleo.\u2026.\u2026.45 Clarke.RER .70 Jean Coutu (Groupe) Technologies 20-20.50 Coeur D'Alene Mine: .67 JPMorgan Chase &Co.TELUS oon 16 Cognos.Kerry Foods.Tembec.\u2026.\u2026.erress 20, 66 Coinstar Kinetic Capita Totem.ears 5 Colgate-Palmolive.Kinross Gold.Toyota.RE 18,28 Cominar .0.02000000ee .Kmart Holding Corpor: Transcontinental .9,64 Conex Constructions Routiéres.13 Kutoka.Trimag.51 CoolBrands .68 L'Oréal Canada ._- TVX Gold.87 Copemic.00esasss see nan 45 L-3 Communications._\u2026 Ulead.46 Croix-Bleue .0.co vines 45 La Capitale assurance MFO .Unitad Furniture Warehouse .60 Cuisi-France.ooieiiiinnns 55 La Senza (Corporation).VanHoutte .Dalpé-Milette (Groupe) .64 Laperrière & Verreautt (Groupe).Vanguard Response Systems .57 De La Durantaye Management.4 VÉpicier vveveeeneerrnrnrrennns Vidéotron (SuperClub} 45 De Rico, Hurtubise et Associés.35 Les Chévres ce.Vircom o.oo 46 Desjardins .Loblaw .Virgin.16 Deutsche Bank .Logiciels Posara .Walgreen.4 Devencore.+ Loto-Québec .Wal-Mart .54 Dodge.Lowe's.Wanted Technologies.43 Domtar.Maître Saladier Weber Shandwick 8 Dow Chamicals.\u2026 Manitoba Telecom Services WestJat Airlines.7 Druide Informatique.MARCON-DDM.\u2026.Wet Seal {Thel.62 Eaux vives Harricana Mark Bender et associés .Wheaton River Minerals .67 EchoBay.Materio Laurentien.Windsor Plywood .5 Eckerd.00scenpes pence ess MEAP oer irene ee YM Biosciences .70 bi ES 4 EDITION LAU n° Ra.° = 5 FP RIN d'affaires Présenté par Sous la présidence d'honneur de madame Constance Lemieux, première vice-présidente, Affaires électroniques et Technologi Desjardins Sécurité financière.Ce concours vise à honorer les femmes d'affaires du Québec qui s'illustrent dans le monde des affaires.Les lauréates seront dévoilées lors du Gala qui aura lieu à Montréal le 6 octobre 2004 au Hilton Montréal Bonaventure MISE EN CANDIDATURE Réception, avant 17 h, LE VENDREDI 16 JUILLET 2004, à l'adresse suivante : Concours Prix Femmes d\u2019affaires du Québec Comité de sélection En collaboration avec 27.149.011 45 Réseau des femmes d'affaires du Québec ww losatisires.com 1150, boul.Saint-Joseph Est, bureau 200 ; Partenaire Montréal (Québec) H2J 1L5 EE Desjardins Formulaire de mise en candidature Commanditaires ou information supplémentaire : .re] www.rfaqg.ca « rubrique Concours et Gala 2 enc seen Weis uit ft hv Québec = 2 Courriel : concours-galapfaq@rfaq.ca Téléphone : (514) 521-2441 ou 1 800 332-2683 Télécopieur : (514) 521-0410 Fo Sma.Sm PA A0 RAA EE CRL SAA AALS RRB R ER GRNRE BERGA SHAD DER ABD ERE RIEII BIDS DILED IAD Fs EE i pa te re BMW Série 7 745% T4541 760Li | www.brw.ca Le plaisir 1 800 657-6579 de conduire\u201c La remarquable.La référence.La Série 7 2004 de BMW.Avec son groupe motopropulseur V12 de 438 ch.et ses attributs de luxe incomparables, il n\u2019est pas étonnant qu'elle s'attire les éloges du Canadian Auto Press, pour qui « la nouvelle Série 7 représente le meilleur de BMW : f ière allure, rendement explosif, maniabilité impeccable [et] une position de conduite absolument parfaite: » w?.* v condure Jeor [SLY EVER SLI RLU UA EE REY ETL [ARERR pair) "]