Le soleil, 11 décembre 1975, Cahier F

[" T I économie F LE SOLEIL QUEBEC, JEUDI 11 DECEMBRE 1975 Power Corp.a toujours envie dAcheter Argus par Jacques FORGET du bureau du Soleil MONTREAL - Power Corporation a toujours l'intention d'acquérir Argus Corporation, C'est ce qu'a déclaré hier devant la Commission d'enquête sur la concentration des entreprises M.Paul Desmarais.président du conseil du holding montréalais.Power Corporation s'est fait claquer la porte au nez par Ravelaton Corporation, le holding des administrateurs d'Argus Corp.(Bud McDougall et ail) lors de son offre d'acquisition publique des actions votantes d'Argus en mars dernier.Mais nous sommes toujours intéressés et nous demeurons vigilants.Nous n'attendons que l'occasion propice.\"Nous continuons même à acheter en petites quantités des actions d\u2019Argus Corp.en Bourse de Toronto\", a admis M.Desmarais.Le' Comimission Bryce, du nom.de son président, fut créée par le gouvernement Trudeau pour enquêter sur la çoncentration du pouvoir corpforatif au Canada, peu après l'échec de l\u2019offre de PovÇer Corporation en vue de prendre le contrôle d'Argus Corp.En mars dernier, le holding dirigé par M.Desmarais lançait une offre d'acquisition publique (OAP) dans le but d'acquérir toutes les actions ordinaires votantes et toutes les actions de classe C d'Argus Corp.Power Corp.offrait S17 l'unité pour les actions de classe C et $22 pour chaque action ordinaire votante.Si Power n\u2019a pu recueillir que 4.4% des actions ordinaires d'Argus Corp.qui sont venues s'additionner aux 10.4% qu'elle détenait déjà depuis 1969.le holding a toutefois acquis 59.9% des actions de classe C.Ce dernier avoir donne à Power Corp.50.9% d'équité dans Argus Corporation.\"Les directeurs d'Argus sont devenus nos fiduciaires\", a commenté à l\u2019amusement de l'audience M.Desmarais, soumis tout au long de la journée au feu roulant des questions de Me Michael Freedman, un officier de la Commission.Si elle avait réussi totalement, l'offre d'acquisition publique de Power Corp.sur les deux classes d'actions d'Argus aurait coûté $148.5 millions.Actuellement, en continuant ses achats sur le marché, Power Corp.a porté à 15% son avoir des actions votantes.\"Les titres sont difficiles à acheter\", a admis M.Desmarais.L'obtention du contrôle d\u2019Argus par la mainmise sur le bloc majoritaire des actions ordinaires, aurait été suivie d'une dislocation d'Argus Corporation.Des filiales auraient été vendues, a admis au commissaire Bryce le p.d.g.La fusion Power-Argus aurait fait passer Power Corp.du 33ème rang de la classification des corporations canadiennes du Financial Post au 31ème rang et du 225ème rang de la classification des 500 sociétés américaines de la revue Fortune, au 219ème rang.Les nouvelles filiales qui seraient venus s'ajouter à l\u2019empire que possède déjà Power dans le monde de la finance, du transport, des entreprises de presse et de l'industrie manufacturière, sont Massey Ferguson (15.6%>), Dominion Stores (24%>), Standard Broadcasting (47%), Domtar (16 9%) et Hol-linger Mines (21%) qui contrôle elle-même 10.7% des actions du Groupe Noranda.Pourquoi Argus?Pourquoi vouloir à tout prix acquérir Argus Corporation?Power Corporation répond à cette question dans le mémoire de quelque 60 pages remis à la Commission Bryce.Power Corp.a fait cette offre, y dit-on, parce qu elle savait que cette acquisition lui permettrait de diversifier ses opérations et ainsi d'élargir son actif et ses revenus et de déborder dans de nouveaux secteurs à un prix équitable pour ses actionnaires aussi bien que ceux d'Argus.Argus Corp.possède des placements importants dans plusieurs sociétés florissantes dont le champ d\u2019activité couvre des secteurs économiques importants au Canada et dans le monde.La fusion de Power Corp.avec Argus Corp.aurait créé une société canadienne dont l'importance aurait assuré un meilleur rendement de ses activités à l'échelle mondiale.Le mot est lâché: l\u2019échelle mondiale.Parti de Sudbury en 1951, Paul Desmarais a conquis la rue St-Jacques.Sa défaite de mars dernier sur Bay Street lui barre la route à la prochaine frontière: la scène internationale.Paul Desmarais a terminé sa déposition devant la Commission sur la concentration des entreprises en vantant les mérites des quelques multinationales canadiennes.\"Je reviens d\u2019un voyage d'un mois au Moyen-Orient, a-t-il déclaré.Les projets de $50, $100.$150 millions et plus ne manquent pas en Iran ou en Arabie Saoudite.Mais lorsqu\u2019on me demande la taille de Power Corporation (qui contrôle un actif consolidé estimé cette année à $575 millions), on fait la moue.Ce que les sheiks et les shahs désirent, c'est de transiger avec des multinationales.Or.il existe très peu de multinationales canadiennes pouvant entrer en compétition avec les conglomérats américains, européens et japonais.Alcan, le consortium Canadian Pacific, Massey Ferguson, et quelques autres.\"Power Corporation doit atteindre cette taille! Voilà pourquoi nous sommes toujours intéressés à acquérir Argus Corporation.\" A huis clos Après avoir affirmé que Power Corp.liquiderait certaines filiales d'Argus, le contrôle une fois obtenu, M.Desmarais a toutefois refusé d\u2019identifier publiquement quelles filiales seraient vendues.Toutefois, le p.d.g.de Power a consenti a rencontrer les Commissaires à huis clos, plus tard, pour mettre cartes sur table et ainsi dissiper toutes inquiétudes qui pourraient naitre d'une éventuelle fusion Argus-Power.A l'occasion de l'offre d\u2019acquisition publique avortée de mars dernier, les observateurs financiers s'accordaient pour prédire que Power aurait liquidé Standard Broadcasting (47%) puisque la politique du holding est de ne pas associer des média électroniques à ses entreprises de presse (La Presse, Montréal-Matin, La Tribune, Le Nouvelliste.La Voix de l'Est).Dominion Stores (24%) aurait probablement aussi été liquidé puisque le taux de rendement sur le chiffre d'affaires, des grands distributeurs alimentaires est jugé insatisfaisant.Cependant, pour satisfaire ses désirs d'expansion internationale.Power Corporation aurait conservé Massey Ferguson (15.6%), décrite d'ailleurs par M.Desmarais comme l'une des multinationales canadiennes enviées.Domtar (16.9%) qui serait venue s'ajouter à la Consolidated Bathurst (38.1%) et Hollinger Mines qui contrôle le Groupe Noranda une autre multinationale.directement et indirectement à 10.7%.En revendant les intérêts dans Dominion Stores et Standard Broadcasting, M.Desmarais aurait de plus pratiqué un tour de passe-passe financier dont il s'est toujours servi pour faire une acquisition importante: acheter la compagnie acquise avec une partie de son trésor ou son potentiel d emprunt.Les acquisitions importantes de Power Corporation, soit Canada Steamships Line.Investors Group ou Great West Life, n'ont pas été faites autrement.Qui ouvrira la porte d'Argus Corp.à Paul Desmarais?POWER CORPORATION OF CANADA, LIMITED Schéma des détentions d'actions votantes 1er octobre 1975 LAURENTIDE FINANCIAL GEXCA LIEE 100% ENTREPRISES GELCO LA PRESSE LTEE 100% LES JOURNAUX IRANS-CANADA LTEE I0UT POWLR CORPORATION OF CANADA.LIMITED L IMPERIALE.CIE D ASSURANCE-VIE 51.2% CONSOLIDATED BATHURST LA GREAT-WEST 50.1% MONTREAL TRUST 50.5% DOMINION GLASS 95 V, CANADA STEAMSHIP LINES XX.8% Autres Jrutts de sute detenus S St A \u2014 55 2\u2018i.Areus \u2014 14.s1,.Siviete d'bnergie W'ubunex Ltce \u2014 60.ON.Liverpool Pijinx Pusturul Company Pty Limited \u2014 SI.6% Bons résultats des banques canadiennes à l'étranger B.N.E.: revenus accrus Au cours de l'exercice 1975, les revenus de la Banque de Nouvelle Ecosse ont atteint 214.6 millions de dollars, soit une progression de 75 millions par rapport à l'exercice précédent.De cette somme 102.9 millions ont servi à la provision pour impôts sur le revenu.Le solde des revenus après provision pour impôts s\u2019élève donc à 111.7 millions.La BNE a versé 47 millions au compte des réserves pour pertes.Le solde des revenus après provision pour impôts est de $6.03 l'action et le solde des bénéfices après provision pour pertes est de $3 49 l\u2019action.Il est à noter que.conformement aux directives anti-inflationnistes du gouvernement fédéral, les dividendes demeureront pour une période indéfinie à 40 cents l'action.Cette année, l'actif de la banque a atteint 16 milliards de dollars, soit une augmentation légèrement supérieure à 2.5 milliards.La BNE est la cinquième banque en Occident.Soulignons que la valeur des comptes importants en devises a considérablement augmenté: cette hausse s'explique par le fait que les prêteurs et les investisseurs du monde entier accordent une importance accrue à la sécurité que leur offrent les établissements bancaires canadiens.33% de la balance de revenu avant déduction d'impôts provient des opérations à l'étranger.Banque TD: fractionnement La balance des revenus après impôts des opérations internationales de la Banque Toronto Dominion s\u2019établit à $23.2 millions, soit une augmentation de 18% par rapport à l'année fiscale dernière.C'est ce qu'a déclaré M.Allan J.Doyle, vice-président exécutif et directeur général de la TD.à l'occasion de l'assemblée annuelle des actionnaires qui s'est tenue à Toronto.D'autre part il a déclaré que les profits au cours del annéefiscalel976 seraient modérés, notamment en raison des pressions anti-inflationnistes.Après les réserves pour impôts, le solde des revenus s'établit à 90.6 millions, soit une augmentation de 31.2% par rapport à l'année fiscale précédente ou il s'établissait a 69.1 millions.Il est à noter que les actionnaires de la TD ont approuvé le principe déjà annoncé d un fractionnement à deux pour une des actions.Ce fractionnement portera à 50 millions le nombre d'actions autorisé de la banque dont 37.968.750 sont en circulation.Les bénéfices après impôts de la banque s'élèvent, pour l'année fiscale 1975.à $59.6 millions, soit $3.23 l'action comparativement à $48.1 millions et $2.85 l'action 1 année précédente.Les opérations à l'étranger ont vu leurs profits augmenter de 18% après impôts par rapport au précédent exercice financier, comme nous le signalions plus haut.La Mercantile: en progrès Le solde des revenus de la Banque Mercantile du Canada (filiale à 24% de la First National City Bank de New York) après la provision pour impôts est passé de $5,130.124 en 1974 à $11.402,344 en 1975.Réparti sur une moyenne de 7.282,192 actions en circulation, ce même solde s'élève à $1.57 l\u2019action.Le revenu total a enregistré un accroissement de 26.8% et cloture à $94.154.664.tandis que les dépenses totales n'accusent qu'une hausse de 12.4%.et clôturent à 875.584,320.Selon M.John P.Murphy, président et chef de la direction, cette situation s\u2019explique par le fait que les taux d intérêts furent plus stables pendant la majeure partie de l'exercice qu'ils ne l'avaient été en 1974.L intérêt sur les dépôts s'est élevé a $63,250,174, soit une hausse de 9.7%.Au 31 octobre 1975, l'actif total atteignait $1,288.162,567.soit 84.3% de plus qu'un an plus tôt.Cette augmentation substantielle a suivi la levée des restrictions imposées à sa croissance après que la Banque Mercantile du Canada fut devenue propriété canadienne à 75%.selon l'exigence de la Loi sur les banques promulguée en 1967.Quant à l'avoir des actionnaires, il a augmenté de 41.3%.Succursale du Montréal Trust à JADIS par Michel MORIN Pour sa deuxième succursale, dans la région de Qué- des ventes étrangères NEW YORK (AFP) \u2014 Les voitures étrangères, qui avaient pris plus de 20 p.c.du marché américain de l'automobile au cours des huit premiers mois de l'année ont vu leurs ventes se réduire brusquement depuis deux mois aux Etats-Unis.lues statistiques qui vienne-ment d être publiées pour le mois de novembre confirment ce repli: les automobiles étrangères n'ont pris le mois dernier qu'environ 12 p.c.du marché américain et ont vu leur ventes (environ 89.000 unités) baisser d environ 5 p.c.par rapport à novembre 1974.alors que dans le même temps celles de vpitures américaines progressaient de 35 p.c.Les vendeurs étrangers attribuent en partie cette mauvaise performance à des stocks insuffisants, (notamment Volkswagen dont les bec.le Montréal Trust a choisi de tenter sa chance dans un centre commercial.d'autos aux E.-U.ventes ont baisse de 42 p.c.le mois dernier par rapport à il y a un an).Par ailleurs, octobre et novembre, qui coincident avec la sortie des nouveaux modèles de Detroit.sont traditionnellement assez faibles pour les importateurs.Mais l'offensive lancée cette année par Detroit sur le marché des petites voitures entre aussi pour une bonne part dans les ennuis des constructeurs étrangers.Et ce n'est pas seulement la nouvelle \"Chevette\" de General Motors, qui entre en ligne de compte.Tant Ford et Chrysler que General Motors et American Motors distribuent depuis 2 mois de nouveaux modèles 1976 a la fois plus économiques et d'un aspect bien plus \"européen\" qui attirent les acheteurs américains.C'est le centre commercial Jadis de Chariesbourg qui a en effet reçu les faveurs du plus gros vendeur de maisons dans la région de Québec pour les trois dernières années.selon le système MLS, avec un chiffre d'affaires.1 an dernier, de $22 millions.\"Nous voulons nous rapprocher des consommateurs, et l'endroit idéal ce sont les centres commerciaux\", a déclaré au cours d une entrevue M.Jean-Luc Dutil, vice-président du Montréal Trust pour le Québec.Par ailleurs, il estime à deux ans le temps qu il faudra à la nouvelle succursale pour franchir son seuil de rentabilité.Confiance aux centres commerciaux Cette politique du Montreal Trust d ouvrir les nouvelles succursales dans des centres commerciaux est en fait particulière au Québec.Sur les cinq succursales que compte cette société de fiducie au Québec, quatre sont situées dans des centres commerciaux.Trois dans les centres commerciaux de Montréal iFairview.Versai-let et Place Ville-Marte) et une a Chariesbourg pour Jadis Cela ne s'est pas toujours fait sans heurts.\"Dans le centre commercial de Fair-view a Montréal, cela nous a pris six ans pour rendre notre succursale rentable, nous a encore déclaré M, Dutil.Je puis vous assurer que nous avons transpiré.\" Aujourd'hui, la succursale de la Grande-Allée demeure la seule succursale de cette société de fiducie au Québec à faire exception à cette politique d\u2019implantation agressive.Il faut dire qu'en 1955, lors de l'ouverture de la première succursale à Quebec.on ne comptait pas de centres commerciaux dans la région.Par ailleurs, dans les autres provinces, ces implantations dans les centres commerciaux sont souvent absentes (les Maritimes, 1 Ontario, le Manitoba et la Saskatchewan) ou très diluees, avec I Alberta et le Colombie-Britannique qui comptent chacune une succursale offrant tous les services qui est implantée dans un centre commercial.Expansion Dar,., 'a rég»'>\" J- Québec, le Montreal Tiust a prêté jusqu\u2019ici pour une valeur de plus de $40 millions dans le seul domaine des hypothèques.Mais il n'a recueilli que $18 millions de l'épargne des gens de la région de Québec.L Opération de Chariesbourg, où la nouvelle succursale offrira l'ensemble des services (fonds de placement, régimes enregistrés d'épargne logement et d'épargne retraite, gestion de portefeuille.etc.) vise donc à consolider les opérations de cette société de fiducie dans la région de Québec.\"On s'est préoccupé bien plus dans le passé de prêter plutôt que de recueillir de I épargne\", a encore déclaré au cours d une entrevue M.Jean-Luc Dutil.vice-président pour Montréal Trust.Invité à se prononcer sur l'ouverture de nouvelles succursales dans la région de Québec ou dans l'Est de la province où la société ne compte encore aucune succursale.M.Dutil a paru assez évasif.En fait, il s'est contenté de répondre \"que pour l'instant il n'y avait rien de précis, seulement des projets en tête Brusque diminution Le Québec: un paradis fiscal?Le Québec serait-il un paradis fiscal pour les grosses compagnies pétrolières multinationales telles Imperial Oil.Gulf Oil.Shell Canada.BP Canada, Petrofina Canada, Texaco Canada, Sunoco, Irving, Golden Eagle et quelques autres?Pour en avoir le coeur net, le député de l'Union nationale, M.Maurice Bellemare, a posé la question au gouvernement.En ces termes: \u2014 Quel est le montant d'impôt versé au gouvernement de la province de Québec par les dix plus importantes compagnies multinationales de produits pétroliers pour les années 1972-73.1973-74 et 1974-75?Voici la réponse qui lui a été faite: \u2014 Impôt sur le revenu, taxe sur le capital, taxe sur les places d'affaires, taxe d'éducation: 1972-73 $7.928,403; 1973-74 $8,826.212; 1974-75 $20.085.411 La part des consommateurs M.Maurice Bellemare devait poser également cette autre question: \u2014 Quel est le montant paye en impôt (taxe de vente et taxe de gazoline) par les consommateurs québécois au cours des mêmes périodes pour des achats de produits pétroliers?La réponse: \u2014 Montants payés au gouvernement du Quebec par les consommateurs québécois au titre de la taxe sur l'achat de produits pétroliers imposés en vertu de la Iau de la taxe sur les carburants: 1972-73 $342.110.152; 1973 74 $381.281.011: $392.959.207.Les montants payés sur l\u2019achat de produits pétroliers imposés en vertu de la Loi de l\u2019impôt sur la vente en détail ne sont pas disponibles parce qu'ils ne sont pas comptabilisés séparément de la taxe sur les autres articles imposés en vertu de la même loi.Rexfor ne pourra aider SAM0C0 (PO \u2014 La Société de récupération et d'exploitation forestière du Québec \u2014 REXFOR \u2014 n investira pas pour sauver de ses difficultés financières la compagnie SA-MOCO.de Sacré-Coeur, dans le comté de Saguenay.C\u2019est ce qu'a indiqué, hier, le ministre des Terres et Forêts, M.Normand Toupin, en précisant qu\u2019il s'agissait là d une compagnie privée.Le ministre a expliqué que REXFOR pouvait se porter au secours financier de certaines coopératives forestières, mais pas à celui de toutes les compagnies privées.Si.demain matin, je posais un geste économique pour aider une entreprise commecelle-là.toutes les autres entreprises sur le territoire qui ont des difficultés économiques seraient justifiées de demander l'intervention du gouvernement\u201d, a dit M.Toupin.SAMOCO est une scierie privée installée à Sacré-Coeur de Saguenay.et qui connaît des difficultés financières parce qu\u2019elle ne peut pas écouler ses surplus de copeaux de bois auprès des compagnies de pâtes et papier.i toronto i $**\u2022*\u2022' Volume des tronsoctions: 2,5)7,000 actions.\u2014 Industries: 171.45 en hausse de 0.35 Quebec, te Soleil, jeudi II décembre 19/5 Coure tranimit par la Praeee Canadienne îilrae Ventee Haut Soi lerm.Chung.Pock 8\tz50 FW «25 A et B *GF.M\tS00 Abby Gien\t575 *b),\tGin\t.\t1800 Abitibi\t12415 Abitbi\t71 3p\t;/5 Acme Gos\t2000 Aaes ltd\ti25 Açlonot M\t1000 Alton Min\t1000 Agnico\t£\t6600 Aâro\tInd\t300 AïciKho\t1500 Alt\tEosl\tG\t4400 Abo\tGos\tA\t10150 Alto G C p zlO Alto G E\tp\t400 Alto\tNot\t100 Alcan\t10620 Algo Cent\t125 Alga™ St\t2497 Aorco l Allionce B\t500 Almine,\t1150 Almin 4ft\tp\tz50 Am Booia\t2000 Am Eagle\t1000 Andres W\t540 Ang D 4\u2019i z50 Ang CT 290 z50 Ang CT 315 100 Aqmtoine\t2000 Argosy\t3000 Args 260 p 2100 Ascmero\t1190 Asbestos\t436 Ashland C\tIX A'co\tA\tI3X Atlas\tYk\tz5X Aune Res\t3000 BC Sugar\tA\t425 BR\tCon\t2X Bed Boy z 10 Bcllndery\t15346 Bonk\tBC\t255 Soft\tMtl\t7877 Bonk N S 5496 BN$ r 276615 B Cdn\tNot\tI5X Bortoco\t200 Boton\tB\t100 Becver\tl\tpr\tz 10 Becker\tB\tp\t1300 Bell Conod 6282 Bell A p, z3l Bell\tB\tpr\t150 Bell C pr IIX Bell 0 pr zlO Be1!\t2 28\t1015 Bell Con W 55X Beth\tCop\tA\t2120 Bl Howk\tI0X Block\tP A 2X Blokxod A\tIX Block Bros\tI5X Bombrder\t1025 Border\tC\t360 Boris\tCor\t37X Bce\tVoly\t3920 Bramoleo\t6650 Bromedo\t5700 Brascon A\t2830 Brendo M\t825 B-dg Took\t2X0 Bridger\t1933 Brrft A\tzlX Brrneo\t550 150 150 150 + 10 3X 296 3X * 5 80\t78\t78\t-1 $8*.8ft Sft-'/i 537' z 37V, 37' 2 8\t7\t7\t-1 »' z 8'/, 8Vi 31\t31\t31 *5Vi 5'/« 5Va +30 315 3X 3X -10 480 480 480 87\t86\t87\t-1 $8'2 8'k 8'z + 'i tll'/z ll'/e IIV, -r y« $53\t53\t53 $19\u2019,i I9'/j 19'2 $23\t23\t23 $21'4 20 2 20 j- ' S $12' 2 12'/, 12',2- 3é S245, 24 2 24!.- I/, 450 445 450 + 5 S8V, 8V, 8Vj 405 405 405 +5 Si 410\t5\t- Va $33'2 33ft 33' 2 242 240 240 - 2 32\t32\t32 $84 8V2 64 e\u2019.5214 214 214 $27\t26».27 $294 294 294 $184 18\t1841 Vj 8\t8\t8 $26\t26\t26 $74 74 75.$194 194/s 194 e Va $9\t9\t9\te\tVe $124 12'/, 124 e Ve 5\t5\t5 23\t23\t23\t-1 $21 ft 21's 2i' e $104 1012 104 380\t380\t360 32\tX\tX $184 184 184 $164 164 164 - 4 $414 404 40 .?ft 64\t58\t62\t-4 $15'8 15' b 15'i- 4 132\t132\t132 $7\t7\t7 $254 254 254 S64 6's 64 4 's $434 434 43 2 - '/.$435 8 434 434 $434 434 434 $254 254 25'z* 4 $474 474 47 e $254 254 254 142\t137\t139\te\t7 12\t12 e ft 22 22 -2 380 390 -30 51.54 345 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