Les affaires : a magazine of business, 1 juin 1966, lundi 13 juin 1966

[" des usines américaines.La rationalisation de la production d\u2019automobiles et de pièces, en vertu de l\u2019accord canado-américain, a produit d'importants avantages pour Ie public, dont des emplois nouveaux, un accroissement du revenu découlant des impôts, une réduction de l\u2019écart entre les prix canadiens et américains des véhicules, et un recul dans la progression de que lorsque les établissements locaux auront atteint à une efficience comparable à celle Karl E.SCOTT, président de Ford-Canada.VOL.XXXVIII No 24 Lundi 13 juin 1966 i i EE l\u2019écart observé dans les échanges commer- 7292.55 /1\u20146 ¢ ciaux.Néanmoins, on continue de se montrer ECIL se 9/34/9 2435 sceptique au Canada, dans certains milieux, .5 DES #5 E.C surtout à l\u2019égard de la rapidité avec laquelle 3islio tha ie « l'entente peut produire des résultats concrets 535 vi; \u201cque, pour le Canadien moyen.Je me dois de si- ; 1zar, gnaler que 'aménagement de toutes les instal- MOHTR EAL 24 lations nécessaires ne pourra se faire du jour ; vr P.3.au lendemain.Les prix canadiens ne pourront # , être abaissés au niveau des prix américains * A £5 HIRAI mesh 635 HENRI-BOURASSA EST HEBDOMADAIRE D'INFORMATION FIN MONTREAL 12 ANCIÈRE, INDUSTRIELLE ET COMMERCIALE 25 cents Québec produira-t-il de l\u2019eau lourde ?Gaspé offre à Canadian General Electric un em placement qui, selon des experts, serait particulière ment approprié à l\u2019établissement d\u2019une usine d\u2019eau lourde, tandis que l'Ontario lance une offensive de dernière heure pour que cette usine soit aménagée.L'eau lourde, selon la technique des piles nucléaires tant anciennes que les plus modernes, est nécessaire au refroïdissement des appareils et au ralentissement des neutrons qui déclenchent la réaction en chaîne.Le Québec est particulièrement favorisé par les conditions essentielles à la production d'eau lourde, telles que nous nous proposons de les décrire.- De plus, le marché mondial de l\u2019eau lourde, produite surtout en ce moment aux Etats-Unis et un peu en Norvège, est tel que le Canada pourrait produire la moitié del\u2019eau lourde du monde libre d\u2019ici cinq ans et tout surplus serait rapidement absorbé.Une première usine existe déjà en Nouvelle-Ecosse; elle serait bientôt agrandie et une deuxième, au coût de quelque $65,000,000 sera construite dans quelque temps.La production des deux, en 1970, permettrait de déclencher un mou- verent d\u2019exportation.né Un subside Les experts opinent que l\u2019usine de CGE sera établie là où on pourra offrir un subside substantiel.Elle doit être située pres d\u2019abondantes \u2026 Elle requiértAZ.0( sources d\u2019approvisionnement en eau eten carburant.Une forte quantité de vapeur est nécessaire à la séparation d\u2019une composante de l\u2019eau qui renferme deux atomes d\u2019oxygène au lieu d\u2019une dans une à » molécule d\u2019eau.tonne.Dès que l\u2019emplacement de la nou- Le contrat prévoit donc un revenu velle usine sera choisi, la CONS brut de $181,000,000 pendant ce truction débutera et la séparation.laps de temps.de deuterium de l\u2019eau, 140 parties De son côté, l\u2019usine existante, celle par million, pour la fabrication de Deuterium of Canada Ltd, à d\u2019eau lourde, commenceraen 1962.Glace Bay, N.-E., songe à augmen- L'usine emploiéra 150 hommes.ter la production de 200 tonnes par 0 année, prosigigngui devrait bien- d\u2019eau par minute, pres ards tôt débuter, à 5, onnes au cours de gallons par année, de même de 12.5 ans.qu\u2019une grande quantité de carburant pour la production de vapeur et d\u2019électricité.CGE engagera moins de capitaux s'il lui est possible d\u2019acheter la vapeur plutôt que de s\u2019astreindre à la construction d\u2019une usine destinée à cette fin.La nouvelle usine devrait fournir 5,000 tonnes d\u2019eau lourde en 12.5 ans, au prix moyen de $18.la L'Ontario La province de l\u2019Ontario offre un emplacemnt près de la baie James, à 110 milles au nord de Cochrane et s\u2019engage à construire une usine de La population est de près de celle du Québec, 6,000,000 Un recensement fédéral a débuté le premier juin et le gouvernement d\u2019Ottawa demande la coopération de tous les Canadiens.Il ne s\u2019agit pas à proprement parler du recensement décennal qui devrait se dérouler en 1971, mais les mêmes normes sont utilisées.Au moment où débute le recensement, voici l\u2019état estimatif de la population du pays et de celle de la province de Québec.Selon les prévisions du Bureau fédéral de la statistique, la population du Canada le ler janvier 1966 était de 19,785,000 âmes.C\u2019est une augmentation de 1,- 547,000 par rapport au recensement du ler juin 1961.La population du Québec s'est accrue de 8.6 p.c.de 5,624,000 à 5,712,000.Les autres augmentations : Terre- Neuve, de 9.4 p.c.à 501,000; Ile du Prince-Edouard, 2.9 p.c., à 108,- 000: la Nouvelle-Ecosse, 3 p.c.à 759,000: le Nouveau-Brunswick, 9.4 p.c., a 626,000: le Manitoba.quatre p.c., à 959,000; la Saskatchewan, trois p.c.à 954,000; l\u2019AI- berta, 9.3 p.c.a 1,456,000.Les prévisions sont brutes.Au Yukon, la population a diminué de 16,000 a 15,000 habitants, cependant que celle des Territoires du Nord-Ouest s\u2019est accrue de 25,000 à 26,000.production de vapeur au coût de $15,000,000.Le carburant serait tiré de dépôts massifs de lignite.Mais, le gouvernement fédéral préfère que l\u2019usine soit construite dans une région dite désignée où le développement industriel manque en dépit de la présence canadienne 20,000,000, d\u2019une main-d\u2019oeuvre en chômage.L\u2019Energie atomique du Canada recherche un approvisionnement d\u2019eau lourde à un prix moindre que celui de l\u2019importation américaine.L\u2019avenir de ses ventes de réacteur à l\u2019étranger dépend dans une cértaine mesure de l\u2019approvisionnement abondant et del\u2019exportation d\u2019eau lourde du Canada.Le Québec est également intéressé d\u2019une façon vitale à l\u2019eau lourde.Même si le réacteur expérimental qui sera installé près de Bécancour avec leconcours del\u2019Hydro-Québec et del\u2019Energie atomique du Canada utilise de l\u2019eau ordinaire pour le refroidissement, une certaine quantité d\u2019eau lourde demeure nécessaire à la réaction en chaîne propre à la production d\u2019énergie dans tout réacteur.On signale également que le ministère del\u2019industrie et du commerce mène une campagne auprès de divers fabricants de matériel pour les intérêts aux possibilités qu\u2019offre ce champ nouveau de la technique.Soulignons que M.Jean-Claude Lessard, président de l\u2019Hydro- Québec, a été réélu récemment président de l\u2019Association canadienne de l'énergie nucléaire et que le ministère du Commerce et de l\u2019Industrie y a été admis comme membre.Les prix ont encore augmenté mais à wé.faux plus faible L'indice des prix aux consommateurs a grimpé d\u2019un-cinquième de point, en mai, pour atteindre 143.4, un sommet.L'augmentation a été la plus faible en quatre mois, selon le Bureau fédéral de la statistique.L'indice est basé sur le niveau de 1949, à 100.Le calcul de l\u2019indice se fonde sur les prix d\u2019un choix de marchandises et de services qui réflètent les achats de familles de deux à six personnes dans les villes de plus de 30,000 de population; le revenu de ces familles s\u2019échelonne de $2,500 à $7,000.Les produits agricoles frais et diverses denrées ont augmenté de- prix d\u2019avril à mai.Le prix de la viande et des oeufs a quelque peu fléchi.; Par contre, les loyers ont quelque peu augmenté.De même, le prix des vêtements s\u2019avère plus élevé.L'indice résulte de la situation des prix le mois précédant la parution, soit les prix d\u2019avril, pour l\u2019indice de mai et il procède de l\u2019examen de 300 articles et services.D'après les dernières données dis ponibles (janvier 1966), la population québécoise atteignait 5,- 712,000 habitants, soit 28.9 p.c.de la population canadienne.Depuis le recensement de 1961, la Les recettes nettes d\u2019exploita- population du Québec a augmenté tion de l\u2019Hydro-Québec s\u2019élèvent de 8.6 p.c.au regard d\u2019une aug- à $116,150,752.Déduction faite mentation de 9.6 p.c.en Ontario et d\u2019un montant net de $81,429,794 de 8.5 p.c.au Canada.en frais d\u2019intérét, il est resté $34,- 720,958 à verser dans les réserves destinées à l\u2019amortissement, à la stabilisation des tarifs et aux éventualités.Bien que les recettes nettes d\u2019exploitation aient été légèrement plus fortes qu\u2019en 1964, les frais d'intérêt ont augmenté de près de $6,000,000 sur 1964, ce qui a eu En dépit d\u2019une baisse constante pour effet de réduire de 12.3 p.c.depuis 1954, le taux d'accrois le montant disponible pour les ré- sement naturel au Québec reste Serves, selon le rapport annuel que supérieur à celui de l\u2019Ontario,mais Vient de publier l\u2019administration la croissance démographique glo- de l'Hydro.bale pius rapide en Ontario est Les résultats d\u2019exploitation de attribuable en grande partie à une !\u2019Hydro-Québec pour 1965 reflètent immigration plus forte.Au cours de nouveau l\u2019expansion que l\u2019éco- de la période 1954-1964, l'Ontario, NOmie provinciale connaît depuis à accueilli 2.5 fois plus d\u2019immi- quelques années.Les usines généra- grants que le Québec, soit 741,000 trices exploitées par la Commission contre 299,000.et ses filiales ont produit l\u2019an der- .nier 34.8 milliards de kilowatt- Le fait qu\u2019en regard des besoins heures, soit près du tiers fourni croissants de main d'oeuvre quali- par l\u2019ensemble des services cana- fiée, l'augmentation annuelle de la diens d\u2019électricité.Preuve de la po- population québécoise soit moins sition favorable que le Québec doit rapide, à incité le gouvernement du à sesressourceshydrauliques, 39.2 Québec à élaborer une politique p.c.de l\u2019énergie hydroélectrique d\u2019immigration qui lui soit propre.produite par les services d'électricité Entre janvier 1965 et janvier 1966.la population s\u2019est accrue de 1.6 p.c., soit un taux légèrement moindre que celui de 1964.Letaux d'accroissement naturel s\u2019est établi à 16.8 p.c.par 1000 habitants en 1964, contre 15.3 en Ontario.au Canada sont sortis l\u2019an dernier des usines hydroélectriques de la Commission.: Les ventes d\u2019énergie souscrite se sont accrues de 10.5 p.c.pdr rapport à 1964, approchant ainsi un total de 35 milliards de kilo- BP Canada: un projet de $7 millions Les travaux préliminaires du projet d\u2019expansion de $7 millions de BP Canada débuteront dans quelques mois à Ville d\u2019Anjou, Montréal.Le projet, qui devrait être terminé vers le milieu de 1968, ajoutera au-delà de 30,000 barils par jour à la production de la raffinerie actuelle dont la capacité est de 40,000 barils.Le déblaiement du terrain commencera avant l\u2019hiver et les bâtiments seront mis en chantier au printemps.Des modifications seront aussi apportées à l\u2019usine actuelle.TE Depuis l\u2019achèvement des travaux de raffinerie, BP a augmenté progressivement sa production \u2018à partir de 25,000 barils par jour.Le rapport annuel de l\u2019Hydro-Québec signale une forte diminution de ses réserves wattheures.Les recettes brutes augmentées de 7 p.c.ont atteint $296,- 560,891.Depuis cinq ans, l\u2019Hydro-Québec et ses filiales ont dépensé $1,- 117,963,000 en travaux d\u2019équipement.En 1965, le complexe des rivières Manicouagan et Aux Outardes a commencé de fournir de l\u2019énergie au réseau provincial; celui-ci en recevra des quantités croissantes au cours des prochaines années, à mesure que de nouveaux groupes générateurs seront mis en.\u2018 service sur ces deux rivières.L'ac-': croissement de la demande est si grand qu\u2019il faut reviser constamment les projets d\u2019expansion, les apports de puissance pourront ° ainsi couvrir l\u2019augmentation an- - nuelle de la charge, laquelle dépasse actuellement toute la puissance installée dont l\u2019Hydro-Québec disposait en 1950.Les immobilisations prévues pour les cinq prochaines années s\u2019élèvent à $1,460,- 000,000: $810,000,000 en barrages d\u2019emmagasinement et en: Usines génératrices, $205,000,000 en lignes de transport et $445,000, :DOO en lignes de distribution et en installations diverses.base = LJ « Labourages et pâturages ont leur place dans l\u2019Europe A l\u2019aube du 2 mai au terme d\u2019une nouvelle session \u2018marathon\u2019 les six pays du Marché Commun sont enfin parvenus à un accord sur l\u2019Europe agricole.Après une nuit de négociations, vers 5 heures du matin, une solution acceptable pour tous a été trouvée au problème du financement de la politique agricole commune.C\u2019est cette question qui, on s\u2019en souvient, avait provoqué la crise du 30 juin 1965, la plus grave que les Six aient traversée depuis l\u2019origine des Com- munautées européennes.De cet accord on peut retenir deux aspects principaux: D\u2019une part les Six oni décidé la suppression complète des droits de douane .sur les produits industriels et des restrictions aux échanges de produits agricoles pour le 1 juillet 1968.A la même date la Communauté des Six sera entourée d\u2019un tarif extérieur commun vis à vis des pays tiers.D\u2019autre part le financement des exportations des ex- cèdents agricoles sera prisen charge par un fonds communautaire à partir du ler juillet 1967.Les intérêts français et allemands Avant d\u2019examiner plus en détail tous les aspects techniques de cet accord il convient de bien comprendre les intérêts qui sont en jeu.La France est le principal pays agricole du Marché Commun puis- qu\u2019elle possède 46.5 p.c.des terres cultivables pour une population qui représente 27 p.c.des 181 millions d'habitants de la Communauté.Elle produit donc trop de denrées agricoles pour sa population et elle estime naturel de trouver chez ses partenaires du Marché Commun, ceux-là mêmes auxquels elle ouvre ses frontières sur le plan industriel, des débouchés pour ses excèdents agricoles.L'Allemagne au contraire a plutôt tendance à se tourner vers les pays tiers pour son approvisionnement agricole.Elle trouve là deux avantages: d\u2019une part, elle paie les denrées agricoles au prix mondial nettement moins élevé que le prix français, d\u2019autre part ces achats lui servent de monnaie d\u2019échange pour placer à l\u2019extérieur de la C.E.E.ses produits manufacturés.On comprend donc pourquoilors de la création du Marché commun la France a insisté pour qu\u2019il nefut pas seulement industriel mais aussi agricole.C\u2019est souvent à l\u2019occasion de la discussion des questions agricoles que la Communauté a connu ses plus grandes épreuves.La crise du 30 juin dernier a été provoquée par un désaccord sur le problème de l\u2019écoulement des excédents agricoles de la Communauté.Dans l\u2019accord du 2 mai il est institué un fonds commun, le F.E.0., G.À.(Fonds Européen d\u2019Orientation et de Garantie Agricole) quifinancera l\u2019exportation des surplus agricoles.C- fonds sera alimenté par les trésors nationaux suivant une clé de repartition qui prévoit que plus un pays achète de denrées agricoles en dehors de la Communauté plus sa contribution au FEOGA est importante.Si par exemple l\u2019Allemagne continue à importer au même rythme qu\u2019aujourd\u2019hui du blé américain ou canadien et des produits laitiers danois elle devra verser au FEOGA beaucoup plus qu\u2019elle n\u2019en recevra.Si, au contraire afin de diminuer sa contribution l\u2019Allemagne décide de s\u2019approvisionner dans la Communauté et en particulier en France, l\u2019agriculture française y trouvera aussi son avantage puisqu\u2019au lieu de voir ses exportations financées par le FEOGA elle aura un découché na- 2 par François Martin-Guégan turel pour ses produits au sein même du Marché commun.Il convient cependant de ne pas oublier que si la rupture du 30 juin 1965 trouve son origine immédiate dans un problème agricole, le Marché commun aurait detoutes façons eu à surmonter des difficultés d\u2019ordre politique.Dans sa conférence de presse du 9 septembre 65, le général de Gaulle a en effet posé comme préalable & unereprise des négociations deux conditions \u201cpolitiques\u201d: limiter le role de la Commission et supprimer la règle de la majorité qualifiée.On sait que ces questions ont été résolues par l\u2019accord du 30 janvier, compromis aux termes duquel la France reprenait sa place à Bruxelles.L\u2019accord du 2 mai qui a trait essentiellement à l\u2019agriculture vient donc compléter l\u2019accord politique du 30 janvier et met un point final a la crise déclenchée il y a presque un an.Examinons maintenant plusen détail les principaux points de cet accord.Le Financement de la Politique agricole commune Quant au financement de la politique agricole commune, il a été convenu que le Fonds européen d\u2019orientation et de garantie agricole (F.E.C.G.A.) prendrait en charge la totalité des dépenses à partir du ler juillet 1967.Comme son nom l\u2019indique le FEOGA comprend deux sections, une section \u201corientation\u201d destinée à financer les dépenses de structure telles le remembrement ou l'irrigation, et une section \u2018garantie\u2019 appellée a prendre en charge les dépenses de soutien des cours et d\u2019octroi de subventions aux exportateurs.A partir du ler juillet 1967 les contributions des Etats membres au FEOGA comprendront deux parties.Une premiere partie consiste dans les contributions budgétaires reparties suivant une clé fixe : 32 p.c.pour la France, 31.2 p.c.pour l\u2019Allemagne, 20.3 p.c.pour l\u2019Italie, 8.2 p.c.pour les Pays-Bas, des Six 8.1 p.c.pour la Belgique, 0.2 p.c.pour le Luxembourg.La seconde partie correspond au versement de 90 p.c.du profit des prélèvements perçus par les Etats membres à l\u2019importation de produits agricoles en provenance de pays tiers.Ainsi par le jeu de cette deuxième partie on voit que plus un pays membre importera de produits agricoles de pays extérieurs à la Communauté plus sa contribution au financement du FEOGA sera importante.I] parait normal en effet que moins un pays s\u2019approvisionne à l\u2019intérieur de la Communauté plus il doive contribuer à l\u2019écoulement des excédents de cette même Communauté.Union Douanière totale pour 1968 Coincidant avec la suppression des derniers droits de douane industriels, il a été prévu dans l\u2019accord la libre circulation pour tous les produits agricoles à partir du ler juillet 1968.A cette date les prix communs seront en vigueur pour tous les produits agricoles.De nombreuses décisions sont encore a prendre d\u2019ici 1a quant à l\u2019organisation des marchés de certains produits en particulier le vin.Enfin, il convient de souligner que l\u2019union douanière doit être achevée le ler juillet 1968 avec un an et demi d'avance sur la date fixée par le traité de Rome.A la même date, la Communauté sera entourée d\u2019un tarif extérieur commun vis-a-vis des pays tiers.Le marché commun consolidé Cet accord a été accueilli avec soulagement et satisfactiondansles capitales européennes.Après les angoisses de la crise le vent souffle maintenant à l\u2019optimisme car chacun a le sentiment que l\u2019Europe s'est unie de façon très profonde.Pour la première fois en effet on à vu jouer un véritable esprit communautaire.Chacun contribue au M.Horace Boivin est nommé commissaire au Pavillon Chrétien de l\u2019Expo 67 M.Horace Boivin, ancien maire de Granby, membre de la Commission du Centenaire et homme d\u2019affaires bien connu, vient d\u2019accepter le poste de commissaire et secrétaire général du Pavillon Chrétien à l\u2019Expo 67, un projet commun des sept Eglises chrétiennes du Canada.En annonçant cette nouvelle, le président du conseil d\u2019administration du Pavillon Chrétien, le Révérend E.M.Jenkins, a exprimé sa satisfaction que M.Boivin ait pu se libérer d\u2019une partie de ses activités pour se consacrer au Pavillon Chrétien.M.Boivin, qui donne bénévolement ses services, apporte à ses nouvelles fonctions une vaste connaissance des affaires.Les nombreux voyages qu\u2019il a effectués dans le monde entier et les relations qu\u2019il y a nouées s\u2019avéreront très utiles dans l\u2019administration du pavillon.Président de Granby Electric & Textile Ltd.et de plusieurs autres entreprises, M.Boivin a été maire Fonds européens sans qu\u2019il y ait forcément de rapport entre les sommes versées et les sommes reçues.Ainsi, par exemple, les Allemands prennent en charge les surplus agricoles français.On sait aussi maintenant que la Communauté est animée d\u2019un mouvement autonome et qu\u2019elle n\u2019est guère dépendante de l\u2019attitude de tel ou tel de ses membres.L'accord du 2 mai a en effet pris place en un moment où les rapports entre la France et l\u2019Allemagne sont par- ticulierement tendus.Ce Marché commun que d\u2019aucuns croyaient vulnérable a prouvé sa vitalité et est sorti consolidé de cette crise.Il sera bientôt prêt à accueillir dans son sein certains pays d\u2019une A.E.L.E.qui se meurt.de Granby durant 25 années consécutives.Il est un ancien président de la Chambre de Commerce de la Province de Québec et de la Fédération canadienne des maires et municipalités.Il est chevalier de l'Ordre de Saint-Grégoire le Grand et de l\u2019Ordre du Saint-Sépulcre de Jérusalem.En annonçant le choix de M.Boivin, la direction du Pavillon Chrétien a aussi fait part de la nomination de M.A.C.Roberts au poste de sous-commissaire.M.Roberts a été responsable de la coordination d\u2019un important projet de construction de plusieurs millions de dollars en Inde.De 1953 jusqu\u2019à sa nomination au Pavillon Chrétien, il occupait le poste de secrétaire de Monsanto Canada Ltd.M.Horace Boivin Le Pavillon Chrétien a maintenant atteint la phase dela construction et le conseil d\u2019administration a jugé préférable que le commissaire et le sous-commissaire soient des laïcs possédant une expérience des questions administratives.4D Occasions d'affaires «me DISTRIBUTEURS DEMANDES seul le grincheux n'est pas emballé par w CONQGres J Estesel C'est qu\u2019il n\u2019aime pas la belle vie, la bonne table et le sourire des autres, pas plus qu\u2019il n'aime .le travail! 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C.Chambrun Le niveau des investissements et celui du commerce entre la France et le Canada sont bas de façon anormale et il y a lieu de les intensifier, selon M.Charles de Chambrun, secrétaire d'Etat au commerce extérieur.I à exprimé cet avis en présence de la mission commerciale canadienne que dirige à Paris, M.Charles M.Drury, ministre de l\u2019industrie.Cette mission de 22 personnes, dont plusieurs sommités de la finance et de l\u2019industrie du Québec, passe 11 jours en France.Selon M.de Chambrun, les possibilités d\u2019échanges entre les deux pays dans le domaine industriel sont favorisées par les caractéristiques complémentaires des deux économies.Les investissements de la France à l\u2019étranger ont augmenté de six fois, de 1962 à 1964 et cing p.c.Les travaux du pipeline débutent au mois de juin Une tournure de phrase dans la pièce d\u2019information que nous avons publiée dans notre dernière livraison au sujet de l\u2019exploitation pétro- liere dansla vallée du Saint-Laurent portait à croire que le pipeline de la société Laduboro, entre Pointe- du-Lac et Trois-Rivières était déjà construit.Il n\u2019en est rien.Les travaux débutent ce mois-ci et devraient durer six semaines.Par ailleurs, on nous signale que Lou- vicourt Glodfield Corp., poursuit ses travaux d\u2019exploration à L\u2019Assomption.On sait que cette société avait rencontré un certain succès dans ce secteur, l\u2019automne dernier.de ces investissements ont été faits au Canada.Les membres de la mission se sont partagés en divers groupes qui visitent plusieurs régions de la France.Aluminium-Canada a acquis Simalex Aluminum Co.Ltd.L\u2019Aluminium du Canada, Ltée a fait l\u2019acquisition de l\u2019usine de Simalex Aluminum Co.Ltd, dans la banlieue de Montréal.L\u2019usine, qui est en exploitation depuis six mois, a une capacité de production de 3,500 tonnes par année.L'usine est située dans le parc industriel Chomedey, à Ville de Laval.\u201cSi- malex s\u2019alliera parfaitement aux activités de fabrication de profilés de l\u2019Alcan,' a dit M.R.T.Hyland, vice-président de l\u2019Alcan, responsable des ventes au Canada.\u2018\u201cNous prévoyons que l\u2019usine de Chome- dey deviendra un fournisseur important de profilés bruts, lesquels serviront à la fabrication de fenêtres et d\u2019autres matérieux de construction nécessaires à la réalisation du programme de construction des Maisons Alcan, Limitée\u2019.Les actionnaires de Northern accepteront-ils une offre surprise?La compagnie de Téléphone Bell du Canada offre d\u2019acheter la totalité des actions ordinaires en cours de la Northern Telephone Limited, au \u201c prix de $14 l\u2019action, en devises du Canada.Les actions, qui sont inscrites à la Bourse de Toronto, cotaient entre $9.50 et $11.L'offre de la compagnie Bell est faite à tous les détenteurs enregistrés d\u2019actions ordinaires de Northern Telephone jusqu\u2019à la date de fermeture de l\u2019offre, d\u2019après une lettre signée par le président de Bell Canada, M.Marcel Vincent.La date finale de la réception de l\u2019avis d\u2019acceptation est à la fermeture des affaires le 8 juillet 1966, aux bureaux de Montréal ou de Toronto de la Canada Permanent Trust Company.Dimension de Northern La compagnie Northern Telephone Limited, dont le siège social est à New Liskeard, en Ontario, dessert plus de 80,000 téléphones dans le nord du Québec et de l\u2019Ontario, y compris des centres tels que Timmins, Cobalt, Kirkland Lake, Val-d\u2019Or, Rouyn et Noranda.\u2018*Nous croyons qu\u2019il importe que les intéréts dominants de cette importante société canadienne de télécommunications demeurent au Canada\u201d, a déclaré le président de Bell Canada, lorsqu'il a annoncé cette offre.\u2018\u201clLa meilleure façon de s\u2019en assurer est d\u2019augmenter notre avoir \u2014 s\u2019établissant actuellement à environ le tiers des actions ordinaires - afin d\u2019assurer la directior: efficace de l\u2019entreprise.La bonne façon de s\u2019y prendre, c\u2019est de faire une vffre attrayante et ouverte à tous les détenteurs d\u2019actions ordinaires de la compagnie Northern Telephone, sans limitation quelle qu'elle soit.Nous avons l'intention de faire en sorte que, à titre de filiale de Bell Canada, la compagnie Northern Telephone Limited continue de faire affaires comme à l\u2019heure actuelle\u201d, a dit M.Vincent.Pour acquérir le reste des actions de Northern Telephone, Bell devra Les Affaires, lundi 13 juin débourser environ $18,700,000.Au cours du.dernier trimestre terminé le 31 mars dernier, le profit net de Northern était de $265,269 soit 10 cents par action, contre 8.5 cents pour la même période l\u2019an dernier.L'exercice terminé au 31 décembre dernier, s\u2019était soldé par un profit net de $1,160,179 ou 46 cents par action ordinaire au regard de $1,078,707 ou 39 cents par action en 1964.Il est à noter qu\u2019au contraire de Québec Téléphone, l\u2019offre de Bell n\u2019a acheté de la famille Brillant que le nombre d\u2019actions nécessaires pour contrôler la compagnie, considérant par là les actionnaires minoritaires comme une classe à part.L\u2019offre de Bell Téléphone a été un des aspects boursiers les mieux gardés car les actions de Northern Telephone n\u2019ont pas grimpé avant que l'offre ne soit connue.Northern se transigeait à $10.75 avant l\u2019annonce officielle de la proposition de Bell.Au cours d\u2019une entrevue, M.Dru- ry a commenté que le commerce canado-français augmente d\u2019année en année et s\u2019établit à quelque $90,- 000,000 pour chaque pays, par année, mais, compte tenu de la valeur totale du commerce extérieur des deux pays, cette somme est vraiment minime.M.Drury a souligné qu\u2019il n\u2019y a rien de paradoxal au fail que le Canada veut mousser ses investissements en France, alors qu\u2019il est lui-même à la recherche de capitaux.Le ministre a cité en exemple, les sociétés Massey- Ferguson Ltd., Polymer Corp., Distillers-Corpora- tion Seagrams Ltd.et Aluminum Co.of Canada Ltd.qui, toutes, ont investi de fortes sommes en France.La balance du commerce franco- canadien est légèrement favorable à la France, en ce moment, mais le Canada a augmenté récemment ses exportations de produitsmanu- facturés en direction de la France.Les ventes à la France de produits canadiens ont dépassé de 50 p.c.l\u2019an dernier, celles de 1963 et de 160 p.c., celles de 1961.M.Robarts inaugure une nouvelle machine à papier de Domtar Le premier ministre de l\u2019Ontario, M.Robarts, a présidé, par le truchement de la télévision, l\u2019inauguration d'une nouvelle machine de papier fin à l\u2019établissement de Cornwall de la division Howard Smith, Domtar Pulp & Paper Limited.M.Robarts, à Toronto, a brièvement décrit les grandes étapes de l\u2019établissement de Cornwall en ses 83 années d\u2019existence.Il a ensuite demandé au maire de Cornwall, le Dr Elzéar Emard, m.d.de mettre en marche la gigantesque machine à papier \u2018\u2018Super-7\u201d.La cérémonie d\u2019une heure, a été vue à la fois à Cornwall et à Toronto en circuit fermé de TV.La nouvelle machine de $10.5 millions peut produire plus de 300 tonnes de papier fin par jour.Air Canada achète deux autres Douglas DC-8-61 Air Canada vient de commander deux autres longs-courriers Douglas DC-8-61, qui lui seront livrés en 1968 et porteront à six le nombre des DC-8, version allongée, d\u2019une capacité de 196 passagers.La livraison des quatre premiers appareils de cette catégorie, valant $9,000,000 chacun, est prévue pour les mois de février, mars et avril 1967.Air Canada dispose présentement de 18 jets DC8 classiques, pouvant transporter jusqu\u2019à 139 passagers.De plus, sa flotte comprend quatre biréacteurs Dou- glas DC9, 23 turbohélices Vickers Vanguard et 39 turbohélices Vi- ckers Viscount.Elle prendra livraison cette année de deux autres DC-9 classiques et elle acommandé 12 DC-9, version allongée, d\u2019une capacité de 94 passagers, qui lui seront livrés en 1967.L\u2019harmonie entre francophones et anglophones devrait faire l\u2019objet d\u2019un souci particulier - W.N.Hall L'Institut de chimie du Canada devrait prendre une part plus active aux affaires publiques, tout d\u2019abord en tentant d\u2019améliorer les rapports entre les deux nations fondatrices, déclarait à Saskatoon M.W.N.Hall, président de Domtar Limited.I] a exhorté les délégués au 49e congrès annuel d'ajouter à leurs activités un colloque sur les affaires publiques, au cours duquel les membres assisteraient à cles causeries sur différents sujets pour ensuite les discuter.\u2018\u2019\u2019aimerais que ce colloque attaque en premier lieu la question épineuse des rapports entre anglophones et francophones\u201d, disait-il.1966 \u201cLa majeure partie des Canadiens comprennent tres mal ce problème, et les tempéraments s\u2019échauffent de plus en plus.Or, l\u2019Institut ne semble même pas s\u2019apercevoir qu\u2019il y a friction entre les deux groupes.\u201d \u2018Notre organisme a toujours traité cette question sans parti pris.Ne devrions-nous pas alors tenter de promouvoir une telle objectivité ?\u201d Lors de ce congrès, on a remis à M.Hall la Médaille de Montréal, l\u2019une des plus hautes distinctions de l\u2019Institut.Cette médaille est décernée, chaque année, au Canadien qui se distingue le plus dans le domaine de la chimie ou du génie chimique.On remarquait M.W.N.Hall, président de la société-mere Domtar Limited, à côté de M.Robarts.M.Robarts a fait état des projets du gouvernement de l\u2019Ontario en ce qui a trait surtout à l\u2019immigration de la main-d\u2019oeuvre spécialisée.I] a particulièrement noté les progrès de l\u2019industrie papetière de sa province.La valeur de la production atteint près de $600,- 000,000; elle était de $88,000,000 en 1940.Les progres de l\u2019industrie vont requérir 1,000,000 de cordes de bois de plus par année et il sera nécessaire d\u2019intensifier en Ontario la sylviculture tant dans les boisés de ferme que dans les forêts sous location.Une loi spéciale était adoptée à cet effet par la Législature, le six mai.La cérémonie d\u2019inauguration grâce à la télévision, d\u2019une importante addition à l\u2019usine de Howard Smith-Domtar, & Cornwall, en présence de quelque 300invités, réunis à Toronto, marque uneinnovation et elle a été un franc succès.Domtar avait nolisé un avion d\u2019Air Canada qui a transporté une centaine de Montréalais, dont un certain nombre de journalistes, jusqu\u2019à Toronto.Me Pierre Blain à la présidence des Jeunes Chambres Le président sortant de la Chambre de Commerce des Jeunes du District de Montréal, monsieur Jean- Claude Legault, annonce l'élection par acclamation de Me Pierre Blain à la présidence de cet organisme.Notaire de profession, Me Pierre Blain habite Montréal-Nord et est membre de la plus importante Jeune Chambre au monde depuis huit ans.Il était l\u2019an passé premier vice-président.MM.Jacques Rousseau, Fernand-L.Girard, Raymond Blanchette, André Prud\u2019homme, Jacques Gagné et Jean-Guy Martin ont tous été élu au poste de vice- président.Les nouveaux élusentrent en fonction immédiatement.L'assemblée générale annuelle des membres aura lieu au Club Canadien de Montréal, 438 est, rue Sherbrooke, lundi le 20 juin à 8 heures p.m.Me Pierre Blain C.I.L.s\u2019empare du premier prix Un premier prix a été décerné au film Canadian Industries Limited lors du 18e Concours annuel du film canadien, le 6 mai dernier.Le film a remporté un certificat d'honneur dans sa catégorie \u2014 promotion des ventes et publicité.C\u2019est une réalisation de Moreland- Latchford Productions Limited.Le film décrit le rôle de la C-I-L au Canada au moyen d\u2019un panorama spectaculaire du pays.Des copies du film, en français ou en anglais, peuvent être empruntées à la Cinémathèque, Publicité.et Relations publiques, B.P.10, Montréal.PROCUREZ-VOUS CETTE BROCHURE D'INFORMATION SUR LES PRETS DE LA B.E.I.FROIS-RIVIÉRES PO.850, tue Bo 183, rue St-Germain, TéL.: Pu Si vous vous proposez d\u2019établir, de développer ou de moderniser une entreprise et qu\u2019il vous faut un emprunt & terme pour mettre ces projets à exécution, écrivez- nous pour obtenir cette brochure explicative ou visitez un bureau de la B.E.l.BANQUE D'EXPANSION INDUSTRIELLE 27 SUCCURSALES AU CANADA MONTRÉAL, P.Q.\u2014901, carré mctoris- Tél: 8 866-2701 OTTAWA, Ont, 350, avenue King Edward, Tél.: 232-5789 « QUÉSEC, P.0.,025, chemin bi: ! EST-6341 © SHERDRO .Q.= 667.R OkE PO a1 ouest, rue King, J Hr I D'AUTRES SUCCURSALES DE LA BANQUE SONT SITUEES A TRAVERS LE PAYS .¢ 375-1621 Hebdomadaire d'information financière, industrielle et commerciale.635 est, boulevard HENRI-BOURASSA, Montréal 12, NU.1-1888 Bureau à Toronto: 62, rue Richmond ouest, 363-2524 Président: Julien LEVASSEUR; vice-président: Séraphin VACHON; vice-président adjoint: Jacques ROLLAND; secrétaire : Me Philippe FERLAND, c.r.Directeur général: Séraphin Vachon; Rédacteur en chef: Morc-Henri Côté, Rédacteur financier: Jacques Rolland, économiste, Secrétaire de lu rédaction: Félix Vallée, M.A.Collaborateurs réguliers: François Gouthier, de la faculté de commerce de l'Université Loval, Bernard Bonin de l'Ecole des Hautes Etudes Commerciales.M.William H.Pugsley, de la faculté de commerce de McGill.J.C.de Brouwer, Michel Vibien, François Mortin-Guégan de l'Ecole des Houtes Etudes Commerciales de Poris, François Zille, correspondent à Milan.Représentants publicitaires: À Montréal: Claude Coupal; à Toronto: John Sears.Chargé des relations extérieures: Jean Dumoulin.Directeur du firage : Georges Larivière.Responsable de lo comptabilité: Mme Pauline Gariépy.On souscrit pour un an (52 numéros) à raison de $8.00; trois ans (156 numéros); $15.00 {Le ministère des postes, à Ottawa, a autorisé l'affranchissement en numéraire et l'envoi comme objet de la deuxième classe de la présente publication.) Typographie: Typotilm Inc.Impression: Delpro Corporation «Le nationalisme en \u2018affaires est mesquin, mais protégeons-nous :; Sans étré\u2018acrimonieux, un débat s\u2019est engagé au Canada au sujet du nationalisme en affaire, mais ily alieu en ceci comme en toute autre chose de se tenir loin des solutions extrémistes.Ces solutions, Ottawa les envisage, comme la presse y a fait écho, sous des angles quelque peu différents, parfois semble-t-il, divergents.Le premier ministre Pearson, en présence des éditeurs de journaux canadiens ct américains, à Montréal, récemment, à cru bon d'apporter certaines précisions auxquelles nous ne pouvons demeurer étranger.II a particulièrement mis en lumière six points.Leur importance saute aux yeux et fait corps avec le débat sur l\u2019orientation ultime de \"notre économie dans le sens d\u2019une intégration continentale ou de celui d'un périlleux isolement.Le gouvernement canadien, nous-avons eu l\u2019occasion dele souligner .miuintes fois dans ces pages, favorise les ententes multilatérales et s'intéresse particulièrement aux accords du GATT ct aux négociations de la ronde Kennedy, à Genève.Le but est la libéralisation du commerce, par conséquent l'accroissement du volume de nos exportations.Dans cette mesure parviendrons-nous à nous libérer un tant soit peu de l'emprise du capital étranger.L'utilisation optimum de nos ressources et les progrès de notre technique sont également à l\u2019ordre du jour.L'épargne doit être encouragée et les investissements dans nos industries en bénéficieront.Tout en poursuivant cet idéal, il ne s\u2019agit pas de fermer la porte au capital étranger qui demeurera toujours nécessaire; certaines mesures de contrôle fort légitimes sont cependant très désirables, Mais, il est moins facile de déterminer par quels moyens, nonobstant les directives de M.R.H.Winters aux filiales canadiennes d'entreprises étrangères, on fivorisera une participation accrue du capital canadien dans les entreprises déjà installées en notre pays.M.Pearson à indiqué, un peu timidement, que notre dépendance du capital.américain n'est pas près deseterminer et que par conséquent, il vaut mieux emprunter que d'accueillir les investissements directs.En définitive, le mot d'ordre d'Ottawa se résume à cette phrase: évitons à tout prix le repliement sur nous-mêmes, le nationalisme étroit en affaire, mais sachons faire face aux pressions d'où qu\u2019elles viennent.tout en gardant l'oeil ouvert sur le monde entier.La contre-attaque ne plait pas au premier ministre et nous l\u2018approuvons.\u2018Les Affaires\u2019 ont maintes fois réitéré que la meilleure formule réside dansla diversification de provenance des investissements dont nous avons besoin.Sans doute le capital européen se fait-il plus rare qu\u2019autrefois et n'est-il disponible qu'à des conditions plus onéreuses, mais l'idéal de la diversification ne doit pas être abandonné.N\u2019avons-nous pasentendu il y aquelquesheuresä peine M.Robarts, premier ministre de l'Ontario, dire, aux applaudissement de son auditoire.que nous devons accueillir les capitaux d'où qu'ils viennent ?Nous cherchons notre voie, admet M.Pearson, mais pas simplement dans l'intégration continentale et il a souligné l'ouverture bien nette sur le monde qui se dessine comme notre meilleure politique d'avenir.Mais.Ottawa sent bien qu\u2019il faut établir des limites définies.Nous accusons en ce sens un retard considérable sur le Mexique et d\u2019autres pays et il est permis de se demander si nos gouvernants ont vruiment l'intention de jeter quelques amorces praticables.Il est cependant deux secteurs que M.Pearson juge intangibles, bien qu\u2019ils soient d'ores et déjà entamés, ceux des communications de masse et des institutions financières.I] n\u2019est pas trop tard pour donner un coup de barre, mais au demeurant, Un critère, le plus simpliste, s'impose à l'unanimité: A Rome, il faut faire comme les Romains ou si l\u2019on veut, que l\u2019on soit Américain ou d\u2019autre origine, quand on fait affaire au Canada, ayons le respect cles lois et coutumes du pays.Marc-Henri COTF.4 Les conditions monétaires et financières et le niveau de l\u2019activité économique - I par François GAUTHIER, professeur auxiliaire à la faculté de commerce de l'Université Laval Dans toute économie il existe deux catégories de flux ou si l\u2019on préfère deux types de courants.I] y a d\u2019abord les plus réels qui recouvrent tous les échanges de biens et de services qui se produisent au niveau de la production ou encore au niveau de la distribution.Il y a aussi les flux monétaires et financiers qui comprennent tous les mouvements des revenus à l\u2019occasion de leur perception, de leur dépense, de leur épargne et de leur investissement.La distribution entre ces deux groupes de flux est importante du point de vue de la prévision économique non seulement parce qu\u2019il existe des relations certaines entre ces flux mais aussi parce que les données statistiques portant sur les flux monétaires sont connues plus rapidement que les autres.D\u2019une part, il est certain que le volume et la composition des flux réels et monétaires sont interdépendants.Il n\u2019y a certes pas lieu ici de faire l\u2019inventaire de toutes les théories visant à expliquer les variations dans le niveau de l\u2019activité économique.On peut tout au plus remarquer quelles auteurs sont divisés, les uns et les autres mettant l'accent tantôt sur'les facteurs monétaires, tantôt sur les facteurs réels, voire même sur les facteurs psychologiques.\u2018 Les théories modernes sont plutôt synthétiques en ce sens qu\u2019elles font appel à tous les facteurs et par conséquent à la notion d\u2019interdépendance ou de causalité circulaire.Cette approche semble préférable si nous observons que chaque cycle a sa propre histoire et ses caractéristiques propres.La demande globale, les changements dans les plans de dépense et d\u2019épargne de même que les variations dans la composition du patrimoine des divers agents économiques affectent directement ou indirectement les conditions du crédit, comme, par exemple, le niveau et la structure des taux d\u2019intérét sur les marchés monétaires et financiers.De même, les conditions du crédit, la politique de gestion de la dette publique et du budget, et l\u2019évolution du niveau des réserves internationales peuvent affecter le niveau de l\u2019activité économique.Cesfacteursentre- tiennent des liens de dépendance qui sont à la fois internes et externes.Influences sur le niveau d\u2019activité économique L\u2019économie contemporaine est une économie monétaire.La monnaie constitue un dénominateur commun qui nous permet d\u2019apprécier la valeur de productions hétérogènes.Les changements dans les postes importants de l\u2019actif de la banque centrale et des banques à charte nous fournissent des indications précieuses sur la situation financière des gouvernements, des entreprises et des ménages.Les changements dans le niveau des dépôts, des prêts, des placements, des avoirs liquides du public, dans les indices de liquidité du système bancaire constituent des variables importantes qui influent directement ou indirectement sur le niveau de l\u2019activité économique.L'intérêt des nombreux flux monétaires et financiers est amplifié par le fait qu\u2019ils sont disponibles beaucoup plus rapidement que les statistiques portant sur les flux réels.I! est possible, par exemple, de suivre chaque semaine les états financiers de la Banque du Canada et des Banques à charte, lesconditions du crédit à court terme et, mensuellement, les réserves internationales.Différentes sources nous permettent donc d\u2019obtenir rapidement des renseignements précis permettant, dans une certaine mesure, d\u2019anticiper plus facilement l\u2019évolution future.Ces données ne sont pas un substitut aux flux réels: elles sont toutefois l\u2019avantage d\u2019être plus facilement et plus rapidement disponibles.Essayons aujourd\u2019hui d\u2019examiner comment les conditions monétaires et financières peuvent affecter le niveau de l\u2019activité économique et par conséquent le bien-être de toute la population.Ce probleme semble intéressant puisque nous avons assisté, au cours des derniers mois, à une hausse considérable dans les taux d\u2019intérêt à court terme (marché monétaire) et à long terme (marché financier) et puisque plusieurs se demandent avec raison si le resserrement dans les conditions du trédit ne va pas diminuer le taux d\u2019expansion de l\u2019économie canadienne.Nous disions ci-haut que l\u2019économie moderne était une économie monétaire.Il en est ainsi puisque la plupart des échanges se font de nos jours au moyen de la monnaie ou d\u2019instruments qui remplissent souvent les mêmes fonctions.Si nous avions une connaissance parfaite des liens qui unissent les flux monétaires aux flux réels, il serait relativement facile de prévoir la trajectoire du niveau de l\u2019activité économique.La plupart des publications les plus récentes de nos bureaux de statistiques nous fournissent des renseignements qui sont déjà vieux de plusieurs mois.Au contraire, il est possible de connaître presque chaque jour l\u2019évaluation des flux monétaires et financiers.En réalité on connaît assez peu les relations entre les flux réels et les flux monétaires.Les difficultés de discerner des relations de cause à effet sont évidemment un reflet de ce que le changement dans les flux réels ne peuvent pas être toujours attribuables aux changements dans les flux monétaires.Les diverses propensions des agents économiques sont desexemples de variables qui plongent leur racine dans ie psychisme individuel et collectif et non pas dans les vue \u201c\u2018officielles\u201d de labanque centrale.Cette dernière doit pourtant élaborer sa politique en fonction d\u2019une situation qui est toujours difficilement saisissable et en fonction des changements qu\u2019elle juge opportuns.La politique monétaire s\u2019élabore à partir d\u2019une certaine conception des relations qui peuvent exister entre la gestion des flux monétaires et les flux réels.Essayons aujourd\u2019hui d\u2019examiner quelques-unes seulement de ces relations.Nous compléterons notre analyse dans deux articles subséquents.Méthode usuelle La vente et l\u2019achat de titres du gouvernement canadien est la méthode habituelle dont se sert la banque centrale pour influencer l\u2019économie.La Banque du Canada a certes d\u2019autres pouvoirs pour influencer les conditions du crédit, mais la méthode que nous venons de mentionner est la plus à lamode.La Banque a un contrôle assez étendu sur le montant des titres qu\u2019elle peut et veut détenir.Toutefois, lorsque la Banque achète ou vend des titres du gouvernement du Canada, elle a la possibilité d\u2019accroitre ou de réduire les réserves du système bancaire.Les banques à charte étant obligées de maintenir une fraction de leurs dépôts sous forme de réserves légales auprès de la Banque, il s\u2019ensuii que cette dernière influence le volume du crédit, de la monnaie et des dépôts.La façon dont les changements dans les réserves affectent les dépôts dépend essentiellement de la gestion des liquidités des institutions qui sont rattachées à la Banque.Ces liquidités sont représentées par les titres à court terme qui se transigent sur lemarché monétaire, les bons du trésor par exemple.Le niveau de la liquidité des banques affecte subséquemment leur aptitude à faire des prêts et à effectuer des placements à long terme.Le méchanisme de transmission que nous venons de décrire rapidement peut être illustré au moyen du diagramme suivant: Les premières réactions monétaires Transactions de la Banque centrale (achats et ventes de titres du gouvernement central) Réserves légales Gestion des liquidités \u2014 Portefeuille des courtiers en placements >, TS Marché monétaire y compris les taux d\u2019intérét à court terme fs Dépôts bancaires, masse monétaire Les transactions de la Banque reflètent en partie l\u2019idée qu\u2019elle se fait des conditions monétaires les plus appropriées aux exigences de l\u2019équilibre interne et externe.Son jugement est influencé d\u2019abord par la situation qui prévaut sur le marché monétaire.Ce dernier étant affecté par les changements dans le niveau de la liquidité des banques à charte, il s\u2019ensuit que la Banque s\u2019intéresse vivement à l\u2019évolution de leurs réserves \u2018\u2018\u2019excédentaires\u201d.La Banque s'intéresse également aux changements dans les taux d\u2019intérêt sur les Bons du Trésor et l\u2019évo lution du marché des obligations du Gouvernement Central.L\u2019activité sur le marché monétaire est importante parce qu\u2019elle permet à la Banque de se faire une idée du \u2018\u2018climatquotidien\u2019\u2019 des acheteurs et des vendeurs de liquidité.La recherche de conditions favorables aux flux des liquidités n\u2019épuise évidemment pas toutes les activités de la Banque.Elle constitue tout au plus un point de départ qui est de prévenir des changements brusques sur le marché monétaire.Cet objectif de stabilisation a été reconnu depuis longtemps.C\u2019est d\u2019ailleurs pour cette raison que l\u2019on a d\u2019abord pensé à établir les banques centrales.L\u2019élimination des changements sporadiques dans le niveau des taux d\u2019intérêt à court terme et des goulots d\u2019étranglement sur le marché de l\u2019argent à court terme constitue donc l\u2019objectif le, plus immédiat dela politique monétaire.11 est possible que les interventions de la Banque laissent dans l\u2019ombre des modifications non pas irrégulières mais bien profondément enracinées danslesconditions économiques et financières.Pour éviter de marquer les tendances, la Banque peut alors permettre des v a- riations d\u2019une amplitude plus grande sans toutefois abandonner toute sa surveillance.Les demandes de monnaie et de crédit étant très volatiles à court terme il est normal que la Banque soit disposée à reconnaître les changements qui résultent de facteurs saisonniers ou temporaires.Les Affaires, lundi 13 juin 1966 arc ra [RET Une taxe devrait étre imposée aux fauteurs de pollution Ne conviendrait-il pas de taxer les industries dans la mesure ou elles causent la pollution de l\u2019eau et de l\u2019air?Cette question a été soulevée, à Sherbrooke, au congrès de la Société royale du Canada, à l\u2019université de Sherbrooke.M.W.H.Cameron, directeur des services maritimes au ministère des mines et relevés techniques, à Ottawa, a émis l\u2019opinion qu\u2019une telle taxe ne serait pas impensable et qu\u2019elle ne constituerait pas un fardeau pour les sociétés industrielles en Amérique du Nord.Déjà dans la vallée de la Ruhr, les villes et les industries doivent verser des arres qui correspondent au degré de pollution des eaux qu\u2019elles rejettent dans le fleuve.De plus, il y a avantage dans ces conditions à pratiquer l\u2019économie de l\u2019eau.Les aciéries européennes utilisent huit fois moins d\u2019eau que celles d\u2019Amérique du Nord.La communication de M.Cameron, d\u2019es sc., a mis en lumière la nécessité de déterminer les besoins en eau du Canada et d\u2019intensifier les recherches qui apporteront des connaissances nouvelles sur les ressources hydrauliques.I) faut également procéder à une étude intensive des méthodes de traitement deseaux usées.Le président de la Commission fédérale des recherches en pêcheries, M.F.R.Hayes, d\u2019es sc., a réclamé La main-d\u2019oeuvre atteint le record de 2,071,000 Au mois d\u2019avril, le volume de la main-d\u2019oeuvre, avec 25,000 personnes additionnelles entrant sur le marché du travail, a atteint le chiffre record de 2,071,000, soit 4.2 p.c.de plus qu\u2019au mois d\u2019avril 1965, ce qui représente 85,000 individus.Le nombre de personnes disposant d\u2019un emploi en avril 1966 a été de 1,954,000, soit 40,000 de plus que le mois précédent.Par rapport au mois correspondant à Aux hommes d\u2019affaires intéressés à l\u2019exportation M.R.Bell, secrétaire commercial adjoint à Londres, Angleterre, se rendra à Montréal du 13 au 15 juin afin d'y rencontrer des hommes d\u2019affaires qui s\u2019intéressent à l\u2019exportation et plus particulièrement ceux qui voudraient ouvrir d\u2019autres débouchés en Grande- Bretagne.Les hommes d\u2019affaires qui désirent avoir une entrevue personnelle avec M.Bell sont priés de s\u2019adresser au Bureau régional du ministère du Commerce, pièce 2325, 1, Place Ville Marie, Montreal.M.Bell, qui remplit les fonctions d'agent du service extérieur pour le ministère depuis 1961, aégalement été en poste à Oslo, Norvège.Regroupement municipal et industrialisation du territoire La Chambre de commerce du district de Québec mettra l\u2019accent sur le regroupement municipal et sur l\u2019industrialisation du territoire, au cours de son prochain exercice.Le nouveau président de cet organisme, M.Guy Lefebvre industriel a déclaré qu'il révélera les détails de ce programme au cours de l\u2019assemblée annuelle qui aura lieu, cette année, à Cap-Rouge.M.Lefebvre a cependant révélé que l\u2019un des articles de son programme est de faire des battures de Beauport un parc industriel in- termunicipal d\u2019une importance capitale pour la région de Québec, surtout au moment où le gouvernement du Québec et la ville capitale tente de faire de Québec le deuxieme pôle d\u2019attraction économique de la province.Selon M.Lefebvre, il serait possible d\u2019obtenir la collaboration du gouvernement fédéral; elle sera nécessaire lorsqu\u2019il s\u2019agira de creuser les battures de Beauport, au coût d\u2019environ $20 million, si on veut établir un quai à eau profonde à cet endroit.Les Affaires, lundi 13 juin celui de 1965, le volume de l\u2019emploi au mois d\u2019avril a été de 5.5 p.c.supérieur, ce qui représente 101,000 emplois additionnels.En dépit de l\u2019augmentation rapide du volume de la main-d\u2019oeuvre au mois d\u2019avril le taux du chômage a fléchi de 0.9 p.c.par rapport au mois précédent, s\u2019établissant à 5,6 p.c.de la main-d\u2019oeuvre, soît le taux le plus basenregistré depuis 1953.Ces statistiques sont publiées par le ministère de l\u2019industrie et du commerce du Québec.que des recherches se poursuivent sur la nature de la disposition de produits chimiques tels que les détergents.De même, il faudrait mieux connaître le mécanisme d\u2019activation Nouvelle filiale de Domtar au Royaume-Uni Domtar Limited annonce la formation d\u2019une nouvelle filiale par l\u2019acquisition des intérêts de Samuel Jones and Co.dans Samuel Jones- Howard Smith Limited.La nouvelle filiale, Domtar-Howard Smith Limited, s\u2019occupera de la mise en marché des papiers kraft et des papiers fins au Royaume-Uni.Depuis plusieurs années, Domtar était associée à la Samuel Jones and Company pour la mise en marché des produits de la Samuel Jones-Howard Smith Limited.Domtar-Howard Smith Limited s\u2019occupera de la mise en marché des papiers kraft et des papiers fins fabriqués au Canada, et des produits de Howard Smith Hendon Limited, une autre filiale de Dom- tar qui possede une fabrique à Sunderland, comté de Durham.Les bureaux de la Domtar- Howard Smith Limited seront situés à Crown House, London Road, Morden, Surrey.Les associés de TOUCHE, ROSS, BAILEY & SMART COMPTABLES AGRÉÉS ont le plaisir d'annoncer l'accession de MM.Kenneth C.Fincham, B.Ccomm., C.A.Donald S.Wells, m.B.A.C.A.au statut d'associés de goût Adoptez la Player\u2019s , King Size \u2018 Le blouson Player's\u2014\u2014création de BANTAMAC, en Terylene®, une fibre de Cel-Cil.Enfin, une cigarette douce et pourtant riche *Marque dépusée ING mire peng de la propagation des algues dans les cours d\u2019eau où l\u2019on décharge des nitrates et des phosphates.L\u2019utilisation optimum de l\u2019eau des Grands lacs a fait l\u2019objet d\u2019une communication de M.A.D.Mise- ner, directeur adjoint de l\u2019Institut des Grands lacs de l\u2019université de Toronto.ll a fait appel aux connaissances des socilogues, des économistes, des hommes de loi et des hommes politiques dans le but de déterminer l\u2019usage que l\u2019on doit faire de l\u2019eau des Grands lacs et celui des territoires riverains.D'ici dix ans, le Canada aura une bien meilleure connaissance de ses ressources hydrauliques que l\u2019on peut le constater en ce moment, selon M.J.P.Bruce, surintendant, à Toronto, du service fédéral d\u2019hy- drométéorologie.Au nombre de plusieurs projets de recherche, soulignons une étude conjointe par les Etats-Unis et le Canada des ressources en eau et de l'équilibre énergétique de l\u2019un des Grands lacs, de l\u2019équilibre de la saturation en eau del\u2019atmosphere au-dessus du méme lac et celle des courants.M.Roger Lemelin fonde une agence de publicité M.Roger Lemelin a annoncé, à Québec, la fondation d\u2019une agence de publicité qui portera le nom de \u201cDubuisson\u201d\u2019, afin de donner a ceux qui veulent s\u2019adresser aux Cana- diens-français des moyens qui respectent le génie de la langue et les coutumes de nos compatriotes.M.Lemelin croit que bientôt les grandes sociétés anglo-saxonnes seront heureuses de pouvoir confier à une - agence de notre langue le message qu\u2019elles veulent faire parvenir aux Canadiens-français.Le représentant de l\u2019agence de publicité Dubuis- son, à Montréal, est M.Roland Che- nail, artiste bien connu.des terres.davantage.\u2018des engrais.Sa récolte sera plus florissante cette année La disette qui sévit dans plusieurs pays du monde- n'incombe pas toujours au 1 manque de fertilité Cette pénurie est due en » généräl au fait que les terres ne sont pas défrichées.Au fur et 3 mesure que les états sous- développés acceptent cette © .\u2026,.réalité, la demande d'engrais se fait sentir CL Le soufre constitue le facteur vital del\u2019 Industrie Le Canada était dansle temps un grand : Importateur de soufre; il y a 12 ans environ, Shall .Canada fut l'instigatrice de la récupération du Soufre.A à partir du gaz naturel en provenance des & gisements canadiens.Actuellement, Shell est le producteur canadien de soufre le plus important 5, ainsi qu'un grand \u2018exportateur de ce produit.\u201cLe besoin en engrais étant reconnu par un nombre croissant de pays, Shell s \u2018éfforce de pourvoir à toutes les demandes.- Shell Canada D Jy 1966 M.R.H.Winters dit aux manufacturiers: Bon accueil aux directives, mais il y a difficulté d\u2019application Des sociétés cunadiennes, filiales de maisons étrangères, éprouvent une certaîne difficulté à confier a des Canadiens une partie importante de leur capital action, selon les directives reçues du gouvernement fedéral, à souligné M.R.H.Winters, ministre du commerce, au congres de l\u2019Association canadienne des manufacturiers.à Montréal, lu semaine dernière.Selon le ministre, la lettre qu\u2019il a fait parvenir aux filiales de sociétés étrangères a été généralement bien accueillie.Mais, avec la réserve que certaines entreprises ont fait part de difficultés à se rendre aux dispositions mentionnées dans la lettre.M.Winters reconnaît qu\u2019une stricte adhésion aux directives n\u2019est sans doute pas possible immédiatement, mais qu\u2019à l\u2019avenir, la participation d\u2019actionnaires canadiens à ces entreprises pourra contribuer à ce qu\u2019elles s\u2019identifient à l\u2019idéal et aux problèmes qui confrontent les Canadiens.M.Winters a vanté l\u2019équilibre de l\u2019économie canadienne.Rien ne vient indiquer un ralentissement notable de l\u2019expansion économique, une sixieme année consécutive, a commenté le ministre.11 a remarqué que les mesures restrictives du budget de M.Sharp, le printemps dernier, ont été savamment calculées de façon à ne pas gêner l\u2019expansion, mais en prenant garde de ne pas risquer la régression qui s'ensuit quand les tendances inflationnistes dont M.Winters a reconnu l\u2019existence, deviennent incontrôlables.De 1961 à 1965 le nombre des travailleurs canadiens s\u2019est accru de 800,000, soit de 13 p.c.La production nationale en termes réels a augmenté de 27 p.c., chiffre sans précédent.Voilà qui est vraiment remarquable.Au cours de cette méme période de quatre ans, la production des industries de fabrication s\u2019est accrue de 38 p.c., chiffre supérieur à l\u2019ensemble de la production na- Ry ED REAS les meilleurs tabacs de La Havane importés vous les trouverez partout ou on vend de fins cigares | BELVEDERES + PETIT CORONAS + CORONA GRANDES Pour YE MaYelggVe\" LH Das Pour tout renseignement, commt profé bnnel IEA FIge OJ) NUON )ÉCOR À TIC Quez avec le ; service de | ne jt d\u2019iIntérieur : TEL _384-3600 DRAPERIES-DECORATION a tionale; c\u2019est un phénomène exceptionnel étant donné l\u2019importance croissante des services sociaux dans l\u2019économie évoluée dans les grands secteurs de la fabrication, mais il faut signaler l\u2019accroissement considérable des gammes de produits de l\u2019industrie secondaire.Le pacte de l\u2019auto La forte concurrence à laquelle les manufacturiers d\u2019automobiles et de pièces, au Canada, font face, n\u2019est pas du tout diminuée par le pacte canado-américain de l\u2019automobile, selon M.Karl E.Scott, président de la Société Ford du Canada.M.Scott voit le succès ou l\u2019échec du pacte dans le degré d'efficacité que démontreront les manufacturiers d\u2019automobiles au Canada en ce qui a trait à la réponse aux exigences du marché canadien en ce qui a trait à la gamme habituelle des modèles de voitures, à des prix comparables à ceux qui ont cours aux Etats-Unis.Selon M.Scott, le pacte devient une épreuve d\u2019endurance et de vitalité pour l\u2019industrie canadienne de l\u2019auto.Il ne s\u2019agit pas d\u2019une situation confortable que lui offre le gouvernement, a-t-il commenté.Mais, il ne s\u2019agit pas, ajoutait-il, d\u2019un exemple qui puisse nécessairement s\u2019appliquer à d\u2019autres secteurs industriels.Il ne faut pas perdre de vue, a dit M.Scott, que la similitude de techniques a particulièrement favorisé l\u2019intégration de l\u2019industrie canadienne de l\u2019automobile à celle des Etats-Unis.Il n\u2019en serait pas de même dans d\u2019autres domaines.Toutefois, le pacte offre une occasion unique de trouver les moyens de rencontrer les exigences d\u2019une économie canadienne en pleine expansion, tout en subissant avec succès la concurrence d\u2019autres pays.Les capitaux Les conséquences de l\u2019interruption des entrées de capitaux étrangers devraient davantage nous émouvoir que le fait de constater la part prépondérante de l\u2019étranger dans la propriété industrielle au Canada, a déclaré M.A.T.Lambert, président dela Banque Toron- to-Dominion.Sommes-nous sage du point de vue de l\u2019économique d\u2019exercer certes le privilège d\u2019une nation souveraine, mais en même temps de risquer de nous couper des sources de capitaux étrangers ?M.Lambert a recommandé à ses auditeurs de ne pas pécher par optimisme et de ne pas s\u2019attendre que dans un monde dévorant les capitaux, les Canadiens puissent compter longtemps sur une disponibilité de capitaux étrangers en leur faveur.Il a fait remarquer que la jeunesse vient grossir en grand nombre les effectifs ouvriers et qu\u2019il faut procéder à des aménagements et à l'expansion de l\u2019industrie, grâce à des capitaux étrangers qu\u2019il faut donc accueillir à leur juste valeur.Mais, par contre, il ne faut négli- .ger aucun effort pour diminuer la dépendance sur les épargnes étran- geres en vue du financement de notre activité économique, selon M.Lambert.C\u2019est moins le capital que les ouvriers spécialisés qui constitue la plus grave lacune au pays en ce moment, ajoutait M.Lambert.Il attribue la pression sur les prix à la pénurie d\u2019ouvriers spécialisés, plutôt qu\u2019à celle des matières premières.Stelco a fabriqué sa millionième tonne d\u2019acier galvanisé La Steel Company of Canada Limited annonce que sa ligne de galvanisation en continu No 1 a récemment fabriqué sa millionième tonne d\u2019acier galvanisé selon un nouveau procédé de revêtement, particulier à la Stelco au Canada, qui permet la fabrication d\u2019une tôle d\u2019acier galvanisé dont le fini de surface est supérieur à celui de toute autre tôle présentement fabriquée au pays.La mise au point de cette tôle presque totalement dépourvue de Les associés de P.S.ROSS ETASSOCIÉS CONSEILLERS EN ADMINISTRATION ont le plaisir d'annoncer l'accession de MM.Alexander R.Aird, B.a.Auguste R.Drolet, B.A.B.Sc.Kenneth C.Fincham, B.Comm.C.A.Patrick W.Rourke, M.B.A.Donald S.Wells, M.B.A., C.A.au statut d'associés ELECTRO Nouveau, SE PAIE DE LUI-MEME APPELEZ AUJOURD'HUI POUR ESTIME GRATUIT MONTREAL 739-1981 VOX Bien que compact, cet apporeil à transistors, est trés puissant; il s'actionne outomotiquement ou moyen de boutons et est garanti pour 10 ans.COMPACT! TORONTO 898-1676-7 St-Jérôme, P.Q.LOCAL À LOUER pour bureaux e CENTRE COMMERCIAL DE ST-JEROME e 2,000 PI.CAR.DE PLANCHER CHAUFFE e STATIONNEMENT POUR PLUS DE 20 AUTOS e FACE À L'HOTEL LAPOINTE S'adresser à: Raoul Beauchamp Sport Inc, 249 rue St-Georges, Tel: 432-4633 cristaux de zingage a pris une importance particulière dans la fabrication d\u2019un des plus nouveaux produits de la Stelco, l\u2019acier Stel- colour - tôle galvanisée prépeinte dont la renommée s\u2019étend rapidement dans le monde de l\u2019architecture et de la construction où elle sert de parement pour bâtiments industriels, de fermes et édifices commerciaux de tous genres.Des quantités considérables d\u2019acier Stel- colour seront utilisées dans la construction du pavillon érigé au coût de $2 millions, par les quatre plus grands fabricants d\u2019acier au Canada \u2014 Algoma, Dofasco, Dosco et Stelco \u2014 à l\u2019occasion de l\u2019Expo 67.Forte demande La Stelco qui fabrique de l'acier galvanisé depuis 1927 a construit sa ligne de galvanisation No 1 en 1955 dans le but de répondre à une tres forte demande pour ce produit, engendrée par l\u2019extraordinaire montée économique d\u2019aprèes-guerre au Canada.Cinq ans plus tard, la compagnie faisait l\u2019acquisition d\u2019une deuxième ligne de galvanisation en continu qui, entre autres caractéristiques, avait la propriété de pouvoir recuire la bande d\u2019acier immédiatement avant sa galvanisation, opération qui antérieurement exigeait un traitement de l\u2019acier additionnel et totalement indépendant.On procède présentement à l\u2019installation d\u2019une troisième ligne de galvanisation en continu dont la construction, qui devrait être terminée en 1967, permettra à la Stelco de produire de la tôle d\u2019acier galvanisée d'une largeur pouvant atteindre 60 pouces.Hausse rapide des ventes Au cours de la dernière décennie, les ventes de tôle d\u2019acier galvanisée se sont accrues deux fois plus rapidement que celles de l\u2019acier en général, la montée la plus spectaculaire ayant été celle de la tôle utilisée dans les travaux généraux de construction.De fait, la tôle d\u2019acier galvanisée standard de la Stelco, connue sous le nom de \u201c\u2018Stelcoat\u201d, est grandement utilisée dans la construction de bâtiments de tous genres.Ce produit a d\u2019ailleurs servi à la construction de plusieurs des bâtiments de l\u2019usine Hilton et d\u2019autres usines de la Stelco.Parmi les autres principales applications de la tôle galvanisée on compte les automobiles, de nombreux appareils ménagers dont les cuisinières, les machines à laver et sécheuses automatiques, les meubles de jardin, de même que les appareils de climatisation et de ventilation.Les Affaires, lundi 13 juin 1966 J us ns PE EE Un effort d\u2019adaptation est exigé de tous - J.Marchand La technologie nouvelle dans l\u2019industrie cause autant d\u2019effort d\u2019adaptation à la direction desentreprises qu\u2019à la main-d\u2019oeuvre, a déclaré le ministre de l\u2019immigration, M.Jean Marchand, au congrès del\u2019Association canadienne des manufacturiers.M.Marchand deviendra également ministre de la main- d\u2019oeuvre quand sera remanié le Cabinet.Il y aura régression de l\u2019expansion économique, à moins que la main-d\u2019oeuvre ne soit utilisée au mieux, selon M.Marchand.S'il fallait faire la somme d\u2019une productivité déficiente alliée à une population grandissante, nous serions alors sur la voie de la pauvreté, a commenté M.Marchand.Price Brothers en Colombie-Britannique De concert avec Welwood of Canada Limited de Vancouver, une filiale de la compagnie United States Plywood Corporation de New York, la compagnie de papier Price participera à l\u2019érection d\u2019une usine de pate kraft de $60,000,000 en Colombie-Britannique.L\u2019usinegui sera située à Quesnel, aura une capacité de 750 tonnes de pâte par jour.La compagnie en charge des opérations portera le nom de Cari- boo Pulp and Paper Company.Quatre importants clients ont déjà accepté de prendre livraison d\u2019environ 70 p.c.de la production optimale anticipée.Life Insurance élit des directeurs Lors de la récente assemblée annuelle de Life Insurance Institute of Canada tenue à Toronto, les directeurs suivants ont été élus: Président, M.Nelson Kidd, vice- président adjoint, personnel et service, Metropolitan Life Insurance Co., Ottawa; premier vice-président, M.G.J.Williams, directeur d\u2019administration C.L.U., Prudential Insurance Co.of America, Toronto; deuxième vice-président, M.Charles L.Flavell, bureau du personnel senior, Sun Life Assurance Co.of Canada, Montréal; secrétaire-tré- sorière, Mile Bessie Allen, adjointe administrative, The Canadian Life Insurance Association, Toronto.Une revue de formation : \u201cTECHNIQUE\u201d Une revue de formation professionnelle vient d\u2019étre lancée par le Service d'Information du ministère de l\u2019Education.Cette revue qui s\u2019intitule \u2018\u2018Technique\u2019\u2019 est mise à la disposition des personnes responsables de la formation spécialisée de la main-d\u2019oeuvre du Québec.\u2018\u2018\u2019\u2019echnique\u2019\u2019 est distribuée gratuitement aux responsables de la formation du personnel des industries et des services du Québec, aux dirigeants des syndicatset des comités paritaires, aux membres desco- mités consultatifs du Ministere de l\u2019Education avec l\u2019Industrie, aux membres des comités régionaux de planification scolaire, aux commissaires d\u2019écoles et aux secrétaires des commissions scolaires, aux administrateurs des institutions publiques d\u2019enseignement secondaire et des institutions professionnelles privées, aux responsables des services national et provincial de placement, aux conseillers en orientation scolaire et professionnelle, aux professeurs de l\u2019enseignement spécialisé, ainsi qu\u2019à tout organisme immédiatement intéressés aux sujets traités dans ces pages.Il prévoit que la population actuelle de quelque 20,000,000 doublera ou presque en 20 ans et qu\u2019il faut s\u2019attaquer aux problèmes de la main-d\u2019oeuvre à tous les niveaux d\u2019administration, de crainte que le Canada passe du rang des pays nantis à celui des pays indigents.A court terme, des solutions aux problèmes de la main-d'oeuvre s\u2019avèrent nécessaires afin de ne pas gêner les progrès dela productivité.Nous rencontrons des pénuries de main-d\u2019oeuvre spécialisée danstous les secteurs et dans toutes les régions.Nous sommes donc en présence d'un frein d\u2019envergure à l\u2019expansion de l\u2019économie.Sans doute sommes-nous à une époque de pénurie de main- d'oeuvre, au moment où il faut accroître la productivité, mais ne convient-il pas d\u2019envisager un élément de solution au problème dela productivité, en adaptant la tâche aux possibilités du travailleur, plutôt que de trouver la solution dans l\u2019alternative inverse, a conclu M.Marchand, L'industrie Dans les secteurs industriels qui ne sont pas reliés directement aux ressources naturelles, deux solutions s\u2019offrent à nous en vue de faciliter les échanges internationaux, selon M.Michel Bélanger, sous- ministre de l\u2019industrie et du commerce du Québec.Il remplaçait à la tribune du congrès des manufacturiers canadiens, M.Gérard-D.Lé- vesque.Nous devons tout d'abord établir solidement des industries qui produisent en notre pays sur une base concurrentielle.Nous devons donc augmenter notre productivité et diminuer nos coûts de production par tous les moyens.De plus, il faut encourager les industries de la catégorie \u2018\u2018à capital intensif\u2019 ce qui permettrait d\u2019augmenter la productivité de notre main-d'oeuvre.Un autre aspect du commerce extérieur, de dire M.Bélanger, nous entraîne à l\u2019examen de la politique économique.Il y aurait risque d\u2019entrave à la croissance efficace de notre industrie, dans la politique commerciale du Canada.Il convient donc d\u2019examiner la question de la libéralisation du commerce comme moyen d\u2019accroitre l\u2019efficacité.Si notre industrie manufacturière doit faire face à une concurrence accrue au pays, comme à l\u2019étranger, la politique économique de nos gouvernements doit donc tendre à encourager le regroupement d\u2019entreprises en unités de production plus considérables et à appuyer lesefforts de réduction des coûts.M.Bélanger a félicité la section de Montréal de l'Association canadienne des manufacturiers pour son projet de classement des entreprises en des sections qui correspondent à celles des données sta- tistques de la province, tout en tenant compte des structures nouvelles des régions administratives qui étaient récemment annoncées par le gouvernement de la province.Canadian Gacfique LE CHATEAU CHAMPLAIN, PLACE DU CANADA, Montréal.Ouvrira au début de 1967 a .: a Ambiance sympathique 4 a Le Chateau Champlain, un hétel qui sera de caractere cosmopolite, accueillera à Montréal des visiteurs de tous les coins du monde.SIDDOIBDIDD BIIRIIRIRD PHY » DDD9DDDIP3P DDDDDD999353P 533 », 3 a bDD3DDDPD3DSSPDD 5 » DDRDDDBD * , EH re étre LC FA A.ASHONTREAL + 90 204 ew st : Les Affaires, lundi 13 juin 1966 \u2014 Québec amorce la réforme agraire Une commission royale d'enquête sur l\u2019agriculture s\u2019emploie depuis le 17 septembre, à jeter les bases de la réforme agricole au Québec.Le domaine rural demeure fort important au Québec, même si l'opinion urbaine se préoccupe peu des problèmes de l\u2019agriculture.Le nombre des fermes, la main-d'oeuvre agricole également, diminuent d'année en année, lors même que la production augmente en volume et en valeur.Le gouvernement provincial vient de publier un atlas de l\u2019agriculture qui, de façon schématique, offre un tableau fidèle de la situation de l\u2019agriculture au Québec.Ce secteur a d\u2019importantes répercussions sur l\u2019activité industrielle d\u2019une façon tres diversifiée.II devrait déployer une action de plus en plus intense si l\u2019on tient compte que le Québec doit importer une grande quantité de produits agricoles.Aucune étude a encore été faite de la portée du secteur agricole sur l\u2019économie de la métropole, mais elle ne manque pas d\u2019être très considérable.Les fermes au Québec couvrent 15.9 millions d\u2019acres, avec 5.5 millions d\u2019acres en culture et 2.6 millions, en pâturage.L'étendue du territoire québécois exploitée aux fins de l\u2019agriculture représente 9.1 p.c.du domaine agricole canadien, de 174 millions d\u2019acres.L'industrie laitière et la produc- ton animale fournissent 70 p.c.du revenu brut des fermes québécoises.Alors qu\u2019en 1961 il y avait 95,777 fermes au Québec, la plupart du type familial, avec un chiffre d\u2019affaires de moins de $2,500 pour les 60 p.c.de ces fermes, il y a eu depuis une baisse constante de lamain-d\u2019oeuvre agricole, de 140,000 travailleurs, en 1960, à 118,000, en 1965.De 1941 à 1961, au Québec, 60,000 fermes sont disparues.Notons qu\u2019un changement de norme de recensement avait fait fléchir de 13,000 le nombre des fermes, entre 1951 et 1961.Valeur de la production Le revenu agricole brut du Québec représente 13 p.c.du revenu agricole brut de l\u2019ensemble du pays et s\u2019établissait à $456,635,000, en 1964.La production agricole du Québec est d\u2019environ de moitié celle de l\u2019Ontario, bien que la productivité soit moindre.Cette production est assurée au Québec par 20 p.c.de la main-d'oeuvre agricole canadienne, sur 19 p.c.des fermes du pays.Quel est le rendement sur le capital investi de $2.5 milliards dans les fermes du Québec, compte tenu de la valeur moyenne de l\u2019investissement par ferme au pays, $27,000?Les produits de la ferme québécoise, d\u2019une valeur annuelled\u2019environ $500,000,000, sont à la base d\u2019une vaste industrie de transformation.Ses répercussions économiques encore mal définies, ne témoignent pas moins de la vigueur de nombreux secteurs, dont celui de l\u2019alimentation dont les ventes annuelles au Québec atteignent $1.4 milliard.La réforme agraire Une vigoureuse réforme agraire s\u2019impose dans notre province.Ses modalités seront précisées par la Commission royale d\u2019enquête que préside un expert agricole éminent, M.Nolasque April.Il est secondé par six autres experts.De nombreux mémoires ont été soumis à cette commission.Voici quelques aspects du document de base qui à servi à la préparation du mémoire de la Chambre de commerce de la province.Seulement 30 p.c.des produits naturels du Québec entrent dans l\u2019alimentation de nos familles.Recommandations En général, les terres de notre province produisent moins, par acre, que les terres de l\u2019Ontario ou du Manitoba, par exemple.Cela, également, se produit ailleurs au Canada, aux Etats-Unis et en Europe.Partout on a corrigé la situation, en partie, par l\u2019instauration et le maintien d\u2019un système d\u2019irrigation et de drainage des terres.Par conséquent, la Chambre recommande 1\u2019établissement d\u2019un régime provincial de contrdle des eaux et de revalorisation des sols.8 Cet organisme devra d\u2019abord consacrer tous ses efforts pour solutionner le problème de l\u2019égouttement et du drainage des terres; ensuite, il devra s\u2019attaquer à celui de l'irrigation.L\u2019apport financier de l\u2019Etat servira à mettre à la disposition des usagers les outils nécessaires à l\u2019égouttement, au drainage et à l\u2019irrigation.Quant à l\u2019utilisation de ces outils elle devra être à la charge du cultivateur.Assurance-récolte Le comité recommande pour l\u2019assurance-récolte, un plan contri- butoire de la part de l\u2019état et du cultivateur suivant des modalités à déterminer.La participation de l\u2019état dans le fonds d\u2019assurance- récolte devrait prendre la forme d\u2019un investissement de la plus grande partie de toutes les sommes versées actuellement en octrois ou subventions multipliés pour fins d\u2019ensemencement, de préparation du sol, etc.Classification Etiquetage Le comité craint que l\u2019instauration de tout régime de mise en marché de produits agricoles, à base de contingentements et de restrictions du libre mouvement des denrées, se traduise par une hausse générale et disporportionnée du prix des aliments du Québec, comparé au prix payé pour les mêmes denrées dans les autres provinces et crée un obstacle à l\u2019exportation éventuelle de nos produits.Par contre, le comité est d\u2019avis que des moyens plus modernes peuvent être utilisés pour adapter nos méthodes de mise en marché aux exigences des consommateurs.Il recommande donc, à cette fin, au gouvernement provincial, de promuiguer la classification obligatoire de tous nos produits agricoles depuis la ferme jusqu\u2019à la table du consommateur, en passant par les secteurs de la transformation et de la distribution.Producteurs et acheteurs de ces denrées alimentaires devraient être tenus conjointement responsables du respect de ces normes.Il est également demandé aux autorités concernées de se hâter de promulguer les règlements relatifs à la classification, à l\u2019étiquetage, à la sauvegarde de la qualité hygiénique et commerciale de nos produits agricoles, règlements qui sont demandés depuis plusieurs années.Comme l\u2019agriculture, en tant que pourvoyeuse d\u2019aliments, acquiert une stature nationale et internationale, nous croyons que les normes de classification réclamées doivent être en tout point identiques aux normes fédérales, à condition toutefois que ces normes soient fixées à partird\u2019un échantillonnage vraiment national.La recherche L'avenir de notre agriculture repose en grande partie sur la recherche.Or, comme dans notre contexte fédératif, les gouvernements fédéral et provincial se partagent la compétence en matière agricole, il importe qu\u2019une certaine coordination soit établie entre leurs centres de recherches respectifs afin d\u2019éviter tout dédoublement de travail.Le comité recommande donc aux autorités concernées d\u2019entreprendre des négociations afin que dans le domaine de la recherche appliquée pour s\u2019adonner entièrement à la recherche de base, Au cours de son étude, le comité a remarqué qu\u2019une excellente collaboration existe actuellement entre les stations de recherches fédérales et provinciales.L'éducation Plusieurs lois fédérales et provinciales d\u2019aide aux grandes et aux petites entreprises agricoles sont en effet en vigueur, mais il semble que la plupart desintéressés en ignorent totalement l\u2019existence.La publicité faite sur ces lois par les autorités gouvernementales devrait être augmentée afin que ces mesures produisent de bons résultats.Puilsqu\u2019il est admis que désormais l\u2019exploitation agricole devra être considérée sur une base d\u2019affaires, il faudra fournir aux entrepreneurs agricoles les moyens de pratiquer leur profession dans cette optique.On pourra y arriver surtout par des cours aux adultes et par l\u2019intégration au programme scolaire normal des régions rurales, de cours en gestion de fermes.Les Affaires, lundi 13 juin 1966 L\u2019aide à l\u2019étranger se justifie par notre intérêt - Sharp L'aide que le Canda fournit sous diverses formes aux pays moins évolués à pour but de développer leur économie et d'améliorer lesconditions d'existence deleurs populations qui croupissent dans la pauvreté.C'est là un des principaux programmes du gouvernement canadien qui prévoit affecter cette année $280,- 000.000 à l'aide à l'étranger, à déclèré récemment M.Mitchell Sharp, ministre des finances, à une réunion des comptables agréés de l'Ontario.Pourquoi aidons-nous les pays étrangers\u201d Un nombre surprenant de Canadiens sont favorables à ce que nous aidions les pays qui ont besoin d\u2019être aidés, mais les raisons qui motivent ce geste ne sont pas souvent énoncées clairement.Il y va de notre propre intérêt à long terme que les nations moins évoluées puissent améliorer effectivement les normes de vie de leurs populations et qu'elles aient de bonnes et solides raisons d\u2019espérer dans l'avenir.Les risques Le risque d\u2019échec et de frustration est grand, pour de nombreuses raisons, mais en partie par suite des sérieuses limitations apportées aux montants d\u2019aide qu\u2019ils obtiennent de nous, Américains, Russes, Européens, Britanniques et Canadiens, et des institutions internationales que nous avons créées.Si cette aide ne leur parvient pas de plus en plus abondante, l\u2019échec, la frustration, la misère et l\u2019angoisse sont à prévoir à peu près partout.La charité ne suffit pas.Seuls la croissunce et le développement peuvent ensemble permettre à l\u2019économie de ces peuples pauvres d\u2019assurer la base indispensable aux progrès et la promesse de progres futurs.Nous visons donc en apportant de l\u2019aide à rendre possible le développement économique de ces pays moins évolués, et ainsi à donner à leurs populations des raisons d\u2019espérer aujourd\u2019hui en des réalisations futures.Seul le progrès leur permettra de vaincre la pauvreté, l\u2019ignorance etlamaladie.C\u2019est pour elles le seul moyen d\u2019élargir le rayonnement de la liberté à laquelle ces peuples peuvent accéder et donner un sens à l\u2019indépendance et à l\u2019égalité nouvellement acquises.L'aide nécessaire Quel montant faut-il?On ne peut répondre avec précision, mais il est clair qu\u2019il faut plus que ce qui a été fait ces dernières années.Depuis quinze ans, le taux annuel moyen de croissance économique des pays en voie d\u2019expansion a décliné, tombant de 5 p.c.à 4 p.c.environ; le taux d\u2019augmentation du revenu par habitant s\u2019est affaissé même davantage par suite de l\u2019explosion démographique; certains pays n\u2019ont même enregistré virtuellement aucune augmentation; certains mémes doivent courir très fort pour rester au même point.L\u2019aide que fournit actuellement le monde occidental atteint environ $6 milliards par année.La Banque Internationale pour la Reconstruction et le Développement dont l\u2019autorité fait foi dans ce domaine, et qui n\u2019est pas portée à l\u2019exagération estime que les pays en voie de développement requerront et pourront effectivement absorber de $3 à $4 milliards de plus par année au cours des quatre ou cinq prochaines années.Il est évident que pour participer équitablement à cet effort accru le Canada devra mettre à la disposition des pays en voie d\u2019expansion des ressources de plus en plus importantes, ce qui signifie que les Canadiens pourront affecter à d\u2019autres fins moins de ressources qu\u2019il leur serait autrement possible La logistique appliquée au marketing est une nouvelle technique qui résout le problème épineux du coût de la distribution.Le traitement des commandes, l'inventaire, l'emballage, le transport, l\u2019entreposage, la planification de la production, tous les services auxiliaires sont étudiés minutieusement afin de réduire le coût de la distribution.Cette nouvelle méthode ne peut résoudre tous les problèmes de votre entreprise mais partout où elle a été mise en oeuvre elle a fait merveille.Le coût de la distribution a diminué sensiblement.Si vous voulez essayer cette méthode de la logistique en marketing, > communiquez avec le représentant des ventes marchandises du CN.| la technique CN.d\u2019affecter.Voilà à quoi revient l\u2019aide que nous apportons aux autres.La part du Canada Quelle doit être la part du Canada?La meilleure façon pour nous d\u2019envisager cette question est en fonction de nos possibilités et des autres engagements internationaux que nous assumons, comme dans le domaine de la défense, par exemple.Notre revenu national constitue une façon globale de mesurer nos possibilités par rapport aux autres, bien que d\u2019autres facteurs doivent entrer en ligne de compte.Par exemple, nous avons actuellement au Canada des effectifs ouvriers qui augmentent rapidement et des immobilisations très considérables s'imposent pour ériger des usines où travailler, des maisons où vivre, ainsi que des écoles et des universités pour le nombre croissant de nos jeunes.Ces immobilisations nous permettront d\u2019augmenter notre aide dans l\u2019avenir mais elles y font obstacle pour l\u2019instant.Ala vérité, elles viennent s\u2019ajouter à d\u2019autres exigences qui nous obligent à des importations considérables de capitaux, en sorte que nous obtenons de l\u2019extérieur beaucoup plus de ressources véritables que nous en fournissons, notre aide comprise.Les Affaires, lundi 13 juin 1966 En ce qui concerne notre propre politique d\u2019aide, cela signifie à mes yeux que nous devons concentrer notre aide sur les pays qui mobilisent effectivement leurs propres ressources en vue del\u2019expansionet qui suivent une politique économique favorable, nous devons choisir judicieusement à qui la destiner en songeant au rôle qu\u2019elle jouera dans la réalisation de programmes fructueux de développement.Nous apportons de l\u2019aide de deux façons principales, Notre aide est d\u2019abord bilatérale, offerte directement par le Canada au gouvernement d\u2019un pays qui en a besoin.En pareil cas, nous confions d\u2019ordinaire à des Canadiens le soin d\u2019apporter l\u2019aide technique à la réalisation soit d\u2019un programme ou d\u2019un projet particulier, ou nous fournissons à partir du Canada les biens de production nécessaires pour l'exécution de projets tels que usines ou centrales d\u2019énergie, ou nous fournissons des matériaux ou des produits alimentaires canadiens dont un pays en voie d\u2019expansion a un besoin essentiel mais ne dispose pas du change étranger qui lui permettrait de les acheter.Sorte d\u2019aide Nous devons aussi faire preuve d\u2019adaptabilité afin de tenir compte des besoins les plus urgents des pays.Une proportion importante de notre aide a servi à ériger des usines génératrices d\u2019énergie dans l\u2019Inde et le Pakistan.Nous avons contribué à développer l\u2019industrie de la pèche à Ceylan.Dans les Antilles, comme en Afrique, c\u2019est l\u2019enseignement qui a obtenu la plus haute priorité.En plus de fournir des instituteurs et de construire des écoles, nous avons accordé des subventions à l\u2019université des Antilles qui rayonne sur toute la région.Certains pays ont surtout besoin de pièces de rechange et de matières premières pour maintenir le plein rendement de leurs usines, ou d\u2019engrais chimiques pour accroîtreleur production agricole.Le relevé des ressources naturelles constitue un élément important de notre programme pour l\u2019Afrique.Notre aide bilatérale a surtout pris la forme \u2018de subventions sans réserve \u2014 en particulier celles qui ont été accordées en vertu du Plan de Colombo \u2014 ou sous forme de crédits à long terme d'exportation accordés à des conditions commerciales.Plus récemment, nous avons inauguré un programme de prêts appelés \u2018\u201c\u2018softloans\u2019\u201d\u2019, necomportant qu\u2019un taux nominal d\u2019intérêt.La variété de nore aide directe a bien répondu aux besoins des pays bénéficiaires, qui d\u2019ordinaire ont des problèmes de balance de paiements, et se compare favorablement à l\u2019aide fournie par un grand nombre d\u2019autres pays.Le choix des conditions de l\u2019aide devrait répondre en premier lieu aux perspectives de la balance des paiements du pays destinataire et à son aptitude à assurer le service et le remboursement de la dette.Par le passé, ce point n\u2019a pas suffisamment attiré l\u2019attention et il en est résulté que plusieurs pays en voie d\u2019expansion ont assumé un trop lourd fardeau de dettes étrangères.Il est parfois nécessaire de répartir de nouveau les paiements des intérêts et les remboursements de principal afin d\u2019alléger l\u2019expansion d\u2019un fardeau qui peserait trop lourderhent sur la balance des paiements du pays concerné.La seconde forme que revét notre aide est multilatérale \u2014 alors que nous agissons par l\u2019intermédiaire d\u2019une institution internationale qui utilise des fonds en provenance d\u2019un grand nombre de pays et qui est administrée par ses propres fonctionnaires et par une large représentation d\u2019une sélection variée de nation.Les entreprises et les investissements du secteur privé peuvent aussi apporter un aide réelle aux pays en voie d\u2019expansion, tout comme les programmes des gouvernements.9 (Welt Ve 11 IP WA LATIN CE ed LUNDI 6 MARDI 7 MERCREDI 8 JEUDI 9 VENDREDI 10 a PO we VE» > PLUS FERME TENDANCE MONTREAL BAISSE GENERALE IRREGULIER Banques en IMPRECISE SOUTENUE B.C.N.60-2.50 Lourentide 7.50-0.25 baisse j Alfantic sug.28 $1.5 Quebec Tol.23 -1 Power cor.11.50 - 0.50 1 Bd 7 062 Bque Prov.4475-175 GezNaturel 14 1/24075 Massey F.34.5) Scolt Las.15 41.00 auren 0196 Dom.Text.34 \u20141.00 Aluminium 42.504 0.75 INDUST 160.85-0.86 160.984-0.13 151.68 -0.50 161,250.33 +o.24 ve.SN wy \u2014 « MARCHE MORNE R TORONTO MARCHE INCERTAIN IKREGULIER FERME TRANSACTIONS A LA BAISSE Meilleur Northern Tel.13.7543.12 Loblaw B.11 40.50 Pine Point 66.75 4.2 Volume Thomson Pap.16.504 1.12 Cdn Brew 7.1240.37 Pine Point 64.75-1.75 ne Point 6675+ Mines d'or Cominco 41 -1.00 or en baisse.90.61 4.0.28 METAUX 91.04_0.4 90.52-0.52 90.33-0.19 101.87 40.18 $0.21 HUILES 105.55 0.94 102,151.40 101.69 0.46 +0.80 Fen 4 NEW YORK = = ee FERME PEU D'INTERET NOUVELLE Dans certains BONNE REPRISE Volume restreint BAISSE pe CGERE secteurs Meilleur volume DOW JONES 8B1.6B_6.18 877.33_ 4.35 879.344 2.01 878.341 3.28 {8.13 Indécision du marché boursier Rien de précis ne ressort du marché boursier cette semaine si ce n\u2019est d\u2019une bonne reprise vendredi dernier.À l\u2019exception de ce jour-là, le volume des transactions fut restreint.Si l\u2019enthousiasme des périodes de reprises n\u2019y est pas, le pessimisme des corrections majeures tend à disparaître.Chez les analystes on commence à percevoir une attitude plus positive.Certes, ceux qui prévoient une reprise substantielle sont pour ainsi dire inexistants, mais on commence à se rendre compte que le marché devrait être en mesure de trouver bientôt un meilleur support.L\u2019indice Dow Jones des valeurs industrielles a maintenant fléchi d\u2019environ 12 p.cet sur la base du profit des compagnies formant l\u2019indice, profit qui, pour les 12 mois terminés au 31 mars, s\u2019élève à $55.22, le rapport prix-bénéfice de l\u2019indiceest inférieur à 16, un des plus bas points atteint depuis sept ans.Il se pourrait qu\u2019en anticipant une chute des profits en 1966 et 1967, ce rapport prix- bénéfice soit de 17 ou 18 fois les profits de 1967.Mais il serait pour le moins inattendu que le marché à court terme s\u2019affaiblisse à nouveau fortement.A long terme, c\u2019est-à-dire d\u2019ici un an ou deux, rien n\u2019apparaît justifier une performance boursière exceptionnelle.Une récente enquête faite auprès des chefs des principales entreprises américaines montre qu\u2019ils sont de plus en plus préoccupés par l\u2019action de l\u2019inflation sur les marges de profit et surtout sur la concurrence que doit livrer l\u2019industrie américaine sur les marchés internationaux.ll devient maintenant plus manifeste que l\u2019administration américaine ne sait guère que faire pour enrayer!a montée des prix.Le président a d\u2019ailleurs demandé aux groupes économiques de le conseiller sur les mesures à prendre.Washington insiste de moins en moins sur le programme volontaire de coopération économique et hésite à imposer des restrictions à la croissance économique.Plusieurs membres de l\u2019administration soulignent que le chômage est revenu au niveau de 4 p.c.de la main-d\u2019oeuvre active, après avoir frôlé les 3 1/2 p.c.Dans ces conditions un gouvernement n\u2019a guère de justifications pour imposer des mesures draconiennes afin de modérer la croissance économique.Le marché obligatoire a été morne.Le départ du gouvernement Lesage a provoqué une légère faiblesse sur le marché des obligations de la province.Après avoir perdu un quart de point, le marché s\u2019est rapidement stabilisé pour regagner ensuite le terrain perdu.L'émission de $10 millions de Simpson's Acceptance, échéance de 10 20 ans, a été rapidement enlevée.Cette émission, avec un coupon de 6 3/4 p.c., fut offerte au pair.L'émission de $10 millions de Traders Finance, malgré un rendement À Québec, c'est le de 6.80 p.c.et deux warrants par $100 qui permettent de souscrire deux actions au prix de $13 pendant dix ans, traine sur le marché.L\u2019émission des E.U.$30 millions de la Ville de Montréal, offerte à un rendement de 5.88 p.c.aux Chateau Frontenac Etats- Unis, apparait comme un de- mi-succks, tandis que la récente émission de la Place des Arts se vend progressivement.La Ville de Laval vient cette semaine sur le marché avec une émission de $10 millions.Pine Point declare son premierdividende; $3 par action Pine Point Mines vient de déclarer un dividende de $3 par action.Il s\u2019agit là du premier dividende déclaré par la compagnie.Les administrateurs n\u2019ont cependant pas indiqué à quel taux annuel ils envisagent de payer les dividendes.Le président de Fine Point à décräté que les dividendes seraient déclarés en fonction du prix obtenu pour les métaux.Au cours des trois premiers mois de 1966, on estime que les bénéfices nets de la compagnie se chiffrent à $9.9 millions soit l\u2019équivalent de $2.49 par action, après des amortissements et une allocation pour l\u2019épuisement de la mine s\u2019élevant a $600,000.La période d\u2019exemption d\u2019impots de trois ans ordinairement consentie à toute nouvelle mine, se terminera le ler mars 1968.Cependant, l\u2019amortissement probablement d\u2019étendre sur une plus longue période que trois ans l\u2019exemption d\u2019impôts.On doit donc s\u2019attendre à ce que les bénéfices de la compagnie soient tres élevés au tout début advenant même une baisse du prix du zinc et du plomb.Si le rythme d'entrée des bénéfices se maintient, il est fort possible que Pine Point déclare au cours de cette année, un autre dividende de $3.Le Château Frontenac UN HÔTEL DU Canadien Gacfique Z Pre, ongrd d'eadroits J ae uk: lat usd Po Les Affaires, lundi 13 juin 1966 dames r= is pit é- es ne lu es ue te Laurentide réforme ses méthodes comptables et procède à un nouveau financement de $9 millions Laurentide Financial Corporation, la troisième plus importante société de financement du Canada, s\u2019attend à une perte considérable pour l\u2019exercice qui se terminera le 30 juin prochain.Laurentide procède en ce moment à une réforme en profondeur de ses méthodes comptables.Toutes les pertes connues sur les comptes à recevoir seront soustraites des revenus et on portera aux comptes une réserve pour créances douteuses de $6.6 millions soit l\u2019équivalent de 2.4 p.c.des effets à recevoir bruts.Au bilan de la compagnie, on Fluctuations des bourses de Financial accroitra de $2.3 millions le poste des revenus différés.11 faut aussi s'attendre à ce que ce poste soit de nouveau augmenté à même les profits futurs.La méthode d\u2019amortissement des revenus différés sera aussi modifiée.Enfin les modalités d\u2019émission de nouveaux prets seront revisés de façon à mieux contrôler la qualité des risques.Ces changements coûteront à la compagnie $11,002,328 après la récupération des impôts.N\u2019eut été ces changements des méthodes comptables, Laurentide aurait réa- « .publiée avec | COTE A MIDI .la collaboration du rimes\u2026\u2026 10 juin 1966 INDUSTRIELS Rende- Ropport RENDEMENT \u2014 SEMAINE EN COURS \u2014 ment Prix/ 1966 Dividendes 6mai x Bind.hout poyés ind.ferme.vario-ventes fous hout bos Titres 1965 1966 année fisc.haut bas ture tions 100$ 5.0 1.6 134 1 Abitibi P 56 56 Dec 56 Mardm .22 Ma 10% 1% .323 2.1 75 6 4.70 Acklands .!0 .10 Nov 68 Febim .22 Sa Sa SR ces 8 6.3 25 2314 \u201c pfa 1.50 1.50 Nov 5.3 Feb3m3.01 23 25 - .0.4 24.6 68% 482 Admiral 25 Mar3m .73 505 50% 50% \u2014 5% 2 66 1564 152 Agnews ey x % 1444 15% 36 198 Wu 3 AllaGas 1.20 1,20 Dec 1.67 33 304 A4 \u2014 % 2 12 7,15 wis .30 7.70 7.70 \u2014S5 22 5.2 98/4 904 \u201c da pfd 4.75 4.75 Dec 22.01 +» 2 50 131 19 144 AllaNGas .80 .80 Dec 1.22 25 154 Ne 93% Algoma c 35 25 Dec 65 + ww 17 7,60 5.75 wis \u201425 2 35 108 36 27% Algoma St 1.00 Dec 2.66 .= 96 2 2 1,50 95 Algonauin 15 .-10 6 5 4.25 pid 65 ééDec 366 Mar3m .77 on 55 35 OWES pra 19 7 1.15 Altlance Cr 60 ,20 +5 154 - 25 24 Alpha fer ieee were eens o 1.50 02 4 Loe.015 Lun.22 210 4% 33 AlcanAlum .82V2 9 40% 41% + Va 496 3.8 : 46h 40 \u2018\u2019 4\\a ptd 1,70 1, 48 + 22 49 23 192 Alcan Ist 3.00 1.0( 20% 20% - 5.2 4734 42 \u201c2nd 225 27 a4 aH + Hn 5.2 80 104 9% AngCPlp .50 Si LL PAL 5.3 25 20Va \u2019 # 1.32% 1.02% MH 21% + WM 1x 6.0 42v 37 Ang da 225 2.2 374 3% + H 5.6 52 da \u201c 265 265 2.6 LL.41a LLL 5.8 53 HV \u201c 290 2.90 2.9 a2 2.1 20 2: 2 Ang-Scan 40 4 154 5.9 U 24 \u201cpl 137% 2% 21 153 29 23 Anthes A 50.5 2% 026 = 3 18 149 25 24% 8 56 À 264 55 .102 9% \u201cBpfid 550 5.5 oe 100% \u2026 5.7 102 98 Cpld .5.2 ma 25 338 194 18% ArgusC 48 4 19% 19% ! 16 42 0 VA MU Cpfid .48 A Nk 12% + 1% 106 5.4 49% 43% \u201c2.50 250 25 d'a 4dA \u2014 1% Ix 58 51 aa 2.40 2.60 2.Ada 44a LL 8 59 502 45 \u201cB 270 27 452 452.47 152 25/4 2 Asbestos 1.00 1.00 Au 21% + % 81 5.9 - Ashdown À 60 Len Le 10,7\" 4 Pa 518 7x 04a 55 85 2 18 Ash Temp\u201d M 05 1.00 63 6.00 6.00 6,2 10% 10% Nd 8 .6! .47 9.4 29% 24% Atl Sugar 6 1.2 25% 59 .22% 20% A .20 1,2 2% 2% + % 3 #5 12.4 ol.Ss Aut pid 5.00 5.00 .cen .94 .fa .ute Elec 25 2 5.480 5.00 +5 15 36 134 34 25% Avco .0o 1.0 Nov 205 Febam.54 27 27 21 \u2014 A 5 275 145 Bahamas Lrepersges 145 1.50 \u20145 70 39 193 66lû SEA 8 Montreal 2,35 2,3: t 30 3e 58% - 38 205 77 ank NS 245 2,6 t 2 69% =] 35 193 Nn S9Ya Scan Nat 2,30 2.2 Oct11m3.2 59% 60h \u2014 2 \u2014 34 193 17% 8 D\u2018'Epari 48 À ec 4% + 38 18.4 su à Bang Prov 1,70 1.7 Oct 2.\u201c dé MM \u2014 73 77 1.BarberEll 5,50 5,50 Dec > 73 ee \u2026 .5 4.75 Barcelona .cee .2,60 1.05 Bartaco ., 1, 2) 276 26h 214 Bathurst 50.50 Dec 85 Mardm 16 23% 23% (5 2 sv A 250 2.50 Dec 459 Mardml.03 55% 55% 5.8 2.16% \u201c pid 1.05 1.05 Dec 7.17 1 cee #0 d'A Ce 2 4.00 Bay Mitts July .87d 4.00 23 7 pfd \u2026 15 Jui 1,524 42,9 N 10% Beatty 1 49 Ne 37 30 Beav Lum 1.60 1.60 Dec Yu ma 5.4 19 17 A 1.00 1.00 Dec 28.56 _ 5.8 28% 28% * pfd 140 1.40 Dec 68.72 s.4 M8 13% 12% BeldCort .60 70 Dec 1.10 12% 5.5 15 12% + pfd Jon Dec 365 12% 3.25 2.50 wis oo À 25 76 9 9 Belg Stand 25 Dec 1.18 65 cé Ye + pid 1, 1.00 Dec 5 .20,0 3.25 2.50 Bell Knit Dec 4 47 183 6 50% Bell Tel 220 2.50 Dec 2.92 Mardm .72 18 201 7 15 Bicks P 300.30 May 82 2122000 31 N7 Nw N% Biltmore 40 40 Oct 1.10 \u2026\u201c 6.9 15 14% \"pid 1.00 1.00 Oct 1.30 .48 160 3.50 3.00 Blue Bon 7 lé Feb .37 11 19.0 19% 13% Bow Valley .18 May .88 Feb! 5 ce 6.1 9% 17% pfd 1.a 110 LL.- Feb 11.63 13 6.20 wis - cee cee 5.5 51a 49% Bow pfd 2.75 2.7 35 15) & Bowater 41 33 BS 0% 9% Bowes aot 0e \u2026 105 9% 7%@ Bramales .- ,25 2.75 \u201cwis 53 .11% 9% Brazil Tr 460 60 7a 93 ssl * pfd 400 6.00 11.2 7% 6% Bridge Tk 6.3 48 43% ** pfd 90 2.90 c \u201c 13 M5 80 72% Bright 1.00 1.00 séMar _ 22 19,6 A 35 BrintonCp .80 .B0 : 43 18,7 Nn 64% BA Bank 2.85t 2.85 6e 6.5 4.9 Be 67% BA Con 48 Ta 6% 17 34 186 34 254 BA Oil 1.00 1 2% 9s 55 59 24% 18 BC Forest 1.00 1.00 18 78 41 L119 17% BCPackA .75 .75 .5.7 8.7 19 1744 \u201c B 100 1.00 .56 140 42m 37 8c Sugar 2.50t 2.15 es Cee 2 58 1934 18% \u201c pid 00 1.00 Sept 42 ê 39 148 Ma BC Tet 2.40 240 Dec 416 Maram .98 9 5.4 on 83 + da 4.50 450 Ss © 5.5 89 87 \u201cap pf 438 438 53 97 85 \"pf 475 4,75 5.6 96 84% 4% 56 A425 475 5.1 212 \u201c484% 1.2) 1.21 55 104% 90 © 815pf 515 5.15 5.5 1054 1014 \u20185upf 5,75 5,75 5.8 10 10114 \u2018\u2019épfd 600 6.00 30 8 Cont Olt 28 129 WA 6% BIntFin 20 20 6% Brinco si 29 20 Brooke B 1.04 1.04 5,1 75 28 2 Bruck A 1.20 1.20 .43 Wa BA \"\u201d In Pn 69 18.1 8 6% BullochA 50 50 57 175 7 7 * B 40 40 49 920 10% 9% Bulole 50 50 18.) 8 13 Rurns .64 93 8% 6% Burr DryA 45 45 43 83 0 8 CAE 22% 37% ééMar 27 185 3 254 Calg Pow 70 5.1 \u2026\u2026, 102 97 4% 5.00 5.00 7 215 1.50 Cal Dale .CANADA 3 7.17 134 Can Brand 40 40 Jun 1.95 Dec24w 90 4 8 a 8 275 275 2 45 38 108 5 40% Can rm 1.50t 1.60 a 5.3 Me Uh fd 1.30 1.30 FN 26 35 8.[x] i C Cr Stone 1,20 1.20 24 34 55 100 24% 22 C&D Sugar 1.20 1.20 Sept 2.21 Martm 93 22 30 15 46 46 Can Fois 1.35t 1.35t 97 - ees 40 40 2742 1.35¢ 1.35t 4.00 2,00 \u20ac Forging _- 225 10 46 113 24% 20% Can iFon 75e 1.08 23% 4,8 94dLz 85Ve pfd 425 425 854 Cc Machine 10 46 122 Ww 19 C Malting 90 90 1934 lisé cette année un profit de $3.4 millions ou 65-70 cents par action ordinaire.Au cours de l\u2019année terminée au 30 juin 1965, Laurentide avait réalisé un profit net de $3,790,956 qui, vu le nombre plus restreint d\u2019actions en cours, était l\u2019équivalent de $1.42 par action.Nouveau financement Grâce à la collaboration de Power Corporation qui détient 63 p.c.des actions de Laurentide, la société a l'intention de procéder à un nouveau financement de $9 millions à l\u2019automne prochain.Montréal et de Toronto Ce financement de $9 millions consistera en actions privilégiées qui permettront à Laurentide de hausser son avoir desactionnaires.Power Corporation s\u2019est engagée à souscrire à 500,000 actions subordonnées, de second privilège, à dividende cumulatif de $1.80, et convertibles en actions ordinaires jusqu\u2019au 30 juin 1967 sur la base de deux actions ordinaires pour chaque action privilégiée.Ces nouvelles actions seront souscrites au prix de $18 l\u2019action par Power Corporation qui s\u2019est engagée à les réoffrir au même prix aux actionnaires de Laurentide qui voudront se prévaloir de leur privilège d\u2019achats.Les actionnaires ordinaires auront le droit de souscrire à une action privilégiée pour chaque bloc \u2018 f 4 Moyennes de la semaine .TORONTO MONTREAL Indus.Utils, Banks Paper Comp.Volume Indus.Lundi 160,85 142.50 121.93 113.42 153.24 1 324 a 163,31 Mardi 140.98 142.87 121.18 113.17 153.82 163.03 Mercredi 161.58 142.56 120.22 113.92 154.10 1 Se i 162,94 Jeu 161.25 14275) 120.50 113.74 153.69 1,455,0C2 162.96 Vendredi 161,71 3 n 13.83 \"dés 154; 19 250.060 162.02 esse Eoshss OA Nevo hin wo s DUA RUA L == ARG ARLGERALLLA SLND ADWNNONNG DANO CORNLARNOADWOD CDN NLR NO RBDUNDO RD oD inm®N CL LMA Din ! aap\u2014boucué: {oo eve an CN VOonsaLU © es NL 2 3 4 wane |, na au US à is n \u2014 namo \u2018 B00 LAL LIND Lyin mo ; ova \u20142.1% \u2014 43 3 Sa Cees \u2014~0.38 \u2014~7.05 \u20140.11 +1.73 \u20140.50 1908 Hau 171.39 158.42 132.91 1.2 ead veer 17560 1e % 96.23 112.34 146,81 1966 Bos 138.55 137.19 116.86 113 17 150.a eens 159.49 158.58 84.15 100.49 150.96 \u2014_\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014 NEW YORK DON \u2014 (Dow Jones)\u2014\u2014\u2014 \u2014\u2014\u2014(Standard & Poor}\u2014\u2014 F Times Kaffir Ind.Rails Utils.65Siks.Ind.Rails Utiis.500 Stks.Volume Inde Index Lunds 881.68 225.79 136.09 309.40 91.39 45.75 67.65 258,7 65,5 Mer ; d 877,33 223.75 135,60 307.55 90.73 45.34 87,36 359.5 45.9 cred 879,34 224.24 13554 J0B.12 90.85 45,30 67.40 362,1 66.0 Vendredi 882.62 227.70 135.48 310, 3 49 4580 67.56 364.1 66,0 Samed 7! 1.24 135.27 313.33 5 46.50 67.7) 3669 658 1966 Haut 43.89 +324 \u20140,39 +169 bY 46 +022 \u20140.) +47 +06 1966 Bos 995.15 271.72 152.39 352.4 100.60 58,32 75.37 .3730 66.6 RA4.16 220.54 135.24 303.76 89.35 44.70 67,21 03138 64.0 I RENDEMENT SEMAINE EN COURS Rapport Dividendes 6 moisou b mois ov gains Prix/ 1966 payés ind.dernière dernières ferme varia ventes taux Béné.hout bas Titres 1965 1966 année fisc.119 8 80 Cc Rack A 22 2.40 ne gu a \u201d 20 2.40 privrid ie 17,7 1a y \u20ac Perm M 0 4 Dec 65 afeway 4.4 440 ééJan + 103 40 2 C Steam Yin 13 aan 3 en 6 * pfa 34 344 Dec 492 CANADIAN 15.3 330 330 C Arena 14.5 7.0 J 165 8% 6% Cdn Brew aa 2530 da 37 « Pfa 220 229 Oct 11.32 51%: 40 \u201cBpid 265 2.65 Oct 11.32 193 25% 15% CBr Alum 40 AD July 1.19 Ma 3.65 \u201c Awts - \u2026 - a 375 _\u2018 Bwts ao \u20ac Bronze pf 50 5.00 4! anners 5 7 .880 585 CChemwts ééFob 1.549 saaee à 19 8 53 9% 94 CConvA 2,6 \u201cvB £9 335 Dredge 2 \u201c A redge .susan 1171 EY A San Page cn he Apr7m.95a 55 4éla \u201cist 3.00 2.00 od 18.84 55 51 * 2nd 1.50 3.00 Oct 19.ue Nn uw CTO BR Novo p , 2\" Noviome.4 23,7 88° CGenEt 92% 120 CE son 13 57 48 \u201c* ptd 1,25 1.25 Bec 27,35 29.1 624 55/4 CGeninv 220 1.80 Dec 1.99 110 12% 10% CGSecA 90 90 Dec 1.02 189 193% 19 \u201c8 S090 Dec 02 nr nt ie Crean as \u201car yCarb .50 Mar 2% Dec9m 1.40 20% 18% pfd 1.10 1.10 Mar 10.30 Decÿm ?.a 2 2% C Jee) Mach 40 40 Dec 246 So a 140 1434 14% Bo 80 Dec 1.00 Ce 132 fe imate ROME Ge Lu .a m À Dec 1.12s Nn pid 20 555 Maram 30 194 204 M C Indus 65 .65t Dec 99 el 80 \u201c pf 3.3,75 Dec 211.48 20 v2 Ye ClinvT 145 1,45t 1.46 65 Bu 15 CInfrow 19) 10 be Fo a nt Pow 1.ec 4 19: Ma \u201c pfd 1,04 - 174 3,60 275 C Interurbn ,10 10 Aug 18 159 8% 64 C Marconl 22% 25 Dec 4 15.2 68% 544 CP Riwy 2.75t 2.80 Dec 4.05 95 84 pid Dec 18.09 140 13% MA CPet \u201c60 60 Dec 86 524 20 18 CP&PSec .35 35 Jury 41 23% 2 \u201cAptd 130 1.30 July 3,75 8.7 18 16 CRefrai 80 80 Dec 183 145 36 30 Cdn Salt 80.80 Dec 234 3.55 2.50 CSecUnd .12 .12 7 139 65 sea CTire .80 80 Dec 4.; 1 133 02 54 \u201c 80.80 Dec 4% LL 8 162 39% 34 cut 1.60 1.60 Dec 227 Mar3m .62 IX - 85% 80Ve \u201cda 4.25 4.25 Dec 40.99 Mar3m14.35 1 100 bide \u201d 5.00 5.00 Dec 40.99 Mar3mt4.35 90 21 1 C Vickers 1.00 1.00 Nov 2.00 ees i 119 4 3 CWallpA 2.00 1.40 oecBmiBé ° 127 45 4 \u201dB 200 1.40 Dec&m3.86 2 146 21 1 CWN Gas .90 1.00 ec 1.4 \u20183 - 16 y \u201cÀ .80 80 Dec 6.17 a 19% 1] 110 1.10 Dec 6.1 C 12.7 2454 1 C Westing 40 .50 eDec 1.65 30 59 475 380 CWidePrp Dec 77 F 4 74 .55 Cap Bidg \u2026 Dec 176 Ji .27 154 % we Cap Wire © 50 63Dec 65 1 | X \u201c arib-Cm .10a é4Dec .20 Septÿm 38 1.9 .90 \u2014 9.3 450 4.00 Casavant .32%t 32% Aug 4 .i 150 in he a 122 500 3.90 Cassidy's .30 30 ééJan 39 LL 400 .500 _.16,9 11 10% Cent Fund .40 gMar .10 Wa .155 13% 1 Chat Gai 45 50 Apr 83 13% Bu 13% \u2014 % 2 178 1% 12% Chemcelt 40 40 Dec J3 Maram .19 12% 12% 19% \u2014 \u201cA 80 La 28 9 EM 18 18 GE NS MAN tÉ fm a tu D a ec .arim 5.46 Y Y ; 8.3 65% 44% Chrysler 200 2.00 Dec 544 .iw we ae +% : 24,4 1 5 Clairfone _ Dec 10% 9 1 35 9.70 2.30 wts .8.30 650 695 \u2014155 27 va 2 25 Cach Dun 80 8 Dec I 25 LL.28 hn 17 16 A .80 80 Dec 17.4 17 20 - 100 5% 460 Codville 07 08 Mar a Jan3sw 3 5 490 5 +10 12 Ns 2% 2% Coll Tm 1.10 ot 206.DIM LL Lan _ 2.1 * pid 110 110$ Dec 2.06 16% - 33 .19.9 7% Col Cel 20 M Dec (34 Maram 05 6% 6 8 \u2014 WU 4 .25 2 + pid 83 1.20 Dec | .2 2 \u2014 % U 45 80 5 Com Hold é4Dec 12 52 52 2 354 14% 13% Comm Sav 25 25 Dec « Wa 14% 14% \u2014 VY 1 JN 245 ve Com Bus i \u2026 Jun 109d 1 1,05 1.15 \u2014: 36 « \u201c s Lo 340 20 15 10.8 23 n Comp Dev .30 30 Sept12m1.32 14% 34 HW \u2014 9 ee 7 6% Cond Nat 40 25 Nov .05d .\u2026\u2026 678 CONSOLIDATED ; .8 5 Cons BK ees 22 Fe 12 cons Bldg - 5 Feb I .o o Feb 9.06 .1.05 20 Frs .Lean 18 14 1.00 C Divers Dec 55 44 a © pid 2.50 2.50 Dec 9.74 13.0 81 40 Cominco 1.80 1.80 Dec 3.18 Marim B 135 41% 36 Cons Pap 2.10+ 2.10 Nec 2.05 Marsm 75 23 M2 Cons Text 87% .75 Dec 2.65 CONSUMER 22,6 16% 15 Con Gas 8 48 Sept 106 100 \u201cA 5.50 5.50 Sepi 65.17 105% MA \u201c6 550 550 Sept 65.222 13% 103% Cons Glass 28 28 Aug 153 Decam .18 203 802 77% ContCan 220 2.40 Dec \u201c0 Maram 1.08 9% 9% Copp Clark .40 .40 64Dec ne 21% w Corby A 1.00 1.00 Aug ve Feb.6m .84 ne 2 18 _ 1.00 1.00 50 41 350 1.55 Cor Cred 24 JO \u2026 18 13% * pid 1.50 1.50 oe 6,00 3.\" pig 48 .14 10% \u201c120pf 1,20 1,20 nn 4 22 \u201cwis 65 25 \u201c2 wts 350 MN 7 Sorpex * 125 33 ny 20 81 63 5a CouTaiteA oa 12 10.5 2.25 200 CraigBit .08 08 Gold B.M.W.0.Comp.Volume 184,21 91.04 103.55 154.99 2,005,000 182.05 99.52 102.15 154.63 2, 151.000 181,34 90.33 101.69 154.50 2,299, 176.83 90.6) 101.87 154.49 2,587, 0 175.4 0 $2.97 102.76 154.58 3,907,000 intérim.hour bos ture tions 1008 3 4 Jandm 07 7h 6% Tw Janim 2.21 3g 38° Janim 221 45h 45% 45\\a 23 23 2 82% 82 a an 12 Wæ 1 3% 2% 32 1m Le Ve 6% 6 Jan .53 de huit actions ordinaires qu\u2019ils détiennent.De méme, les détenteurs d\u2019actions privilégiées $2 cumulatifs et de débentures convertibles de la série 7 auront aussi le droit de souscrire aux nouvelles actions privilégiées.Cette nouvelle émission de capital action et les mesures comptables adoptées permettront à Laurentide de renforcir de beaucoup sa position financière.Une 4e mine canadienne produira en Irlande Pour la 4ème fois en dix ans une mine canadienne entrer a en production sur le sol irlandais.Gortdrum Limited commencera à produire du cuivre et de l\u2019argent dès juillet 1967 dans le comté de Tipperary en Irlande.Le projet comprend aussi l\u2019érection d\u2019un concentrateur d\u2019une capacité de 1,500,000 tonnes de minerai par jour.Le projet coûtera environ $6.5 millions en devises américaines.La quasi totalité de ce montant sera fournie par des banquiers anglais.Les opérations minières seront dirigées par North- gate Mines Ltd une autre mine canadienne établie en Irlande.Northgate possèdera un intérêt de 18 p.c.dans la mine de Gortdrum.La production de la mine sera vendue à des intérêts hollandais qui se sont engagés à acheter la production de Gortdrum pour une période de 10 ans aux prix du marché libre de l\u2019argent et du cuivre.Les réserves de Gortdrum contiennent 4,191,000 tonnes de minerai dont la concentration moyenne est de 1.19 p.c.en cuivre et de 0.75 once d\u2019argent par tonne.Ces réserves devraient s\u2019avérer suffisantes pour au moins huit ans de production.Gortdrum est la quatrième mine irlandaise propriété de canadiens.Northgate Mines et Consolidated Mogul Mines ont aussi des mines dans la méme région.Enfin, la Irish Consolidated Mines, propriété de Consolidated Mogul a dû cesser ses opérations, faute de minerai, après cinq ans d\u2019exploitation.La dette per capita de Montréal s\u2019élève à $360 La métropole continue de s\u2019endetter à vive allure.Le dernier prospectus émis par la Cité de Montréal à l\u2019occasion de son récent emprunt de E.U.$30 millions révèle les points suivants.La dette per capita de Montréal s\u2019élève à $360 contre $217 au 30 avril 1961, une hausse de 65.9 p.c.en quatre ans.La dette per capita s\u2019est progres sivement élevée.De $222 en 1961, elle passe 4 $233 en 1963, a $282 en 1964, et 4 $347 en 1965.Le prospectus révele aussi que durant la même période, la dette de Montréal est passée de $305,015,851 a $511,968,089, une augmentation de 67.8 p.c.La dette de la ville de Montréal, après avoir fortement augmenté après la seconde guerre mondiale, a fortement baissé en 1952 où elle n\u2019était plus que de $171,615,592, le plus bas niveau depuis 1928.Malgré le fort accroissement dela dette montréalaise, on ne saurait dire que la métropole canadienne est endettée jusqu\u2019au cou.Les pri cipales villes canadiennes ont en effet des dettes s\u2019élevant à plus dé: $400 per capita.C\u2019est le cab de Toronto, Hamilton et Ottawh.{ 11 La livre sterling La grève portuaire anglaise qui entre dans sa quatrième semaine, continue de poser de nouveaux défis à la livre sterling.Lundi et mardi dernier, en particulier, la livre a été l\u2019objet de fortes pressions à la baisse.Durant ces deux jours Nouveau service d\u2019information financière Un nouveau service d\u2019information financière vient de voir le jour à Toronto.Ce service, sans but courtiers de la Ville Reine.Canmar Market Information est le nom de la nouvelle compagnie.Canmar transmet par télétype au bureau de chaque courtier les fluctuations à chaque demi-heure des 19 indices de la Bourse de Toronto de même qu\u2019un sommaire des transactions de cinq à quinze valeurs les plus transigées.Au dire de ses initiateurs, Canmar a l\u2019intention de compléter plus que de remplacer les services existants.Le coût du service est de $75 par mois comparativement à $1 70 pour le télétype Dow Jones.Les courtiers doivent en outre payer pour le Dow $35 par mois en supplément pour chacune des succursales qu\u2019ils possèdent.Commodore Business Machine remet $1,703,667 M.Walter Harris, président de la compagnie Victoria and Grey Trust.de Lindsay, Ont.a déclaré que la compagnie avait récupéré $1,703,- 667 sur un prét de $2,890,000 qu\u2019elle avait consenti à Commodore Business Machines.Ce prêt faisait partie des créances de la British Mortage and Trust, société de fidu- cie de Stratford Ontario, qui était venue au bord de la faillite lors de la chute d\u2019Atlantic Acceptance en juin 1965.À cette époque, le gouvernement de l\u2019Ontario avait garanti les dépôts des épargnants de British Mortgage and Trust et Victoria Grey Trust dirigé par l\u2019ac- cien ministre des finances du cabinet St-Laurent avait amalgamé la compagnie chancelante.M.Harris a déclaré qu\u2019au moment de l\u2019acqui- siton de British Mortgage.cette créance avait été considérée comme irrécupérable.Commodore en vendant sa filiale allemande a pu rembourser une partie de ses dettes.Rio Algom fait une proposition à New Mylamaque La compagnie New Mylamaque Mining and Smelting vient de recevoir de Rio Algom une proposition pour l\u2019exploitation du gisement de fer que New Mylamaque possède au nord de Kingston.Ce gisement d\u2019une superficie de 900 acres a des réserves prouvées de 50 millions de tonnes de minerai dont la concentration moyenne en fer est de 27 p.c.La proposition de Rio Algom se limite à l\u2019achat de boulettes de fer pour une période de 10 ans commençant en 1968.Le financement des opérations demeure l\u2019entière responsabilité de New Mylamaque.Selon le projet soumis, la concentration du minerai pourrait se faire sur le site même du gisement ou encore près de Mill- haven Ont., 12 milles à l\u2019ouest de Kingston.On envisage annuellement l'extraction de 1,400,000 tonnes de minerai brut et l\u2019expédition de 275,000 tonnes de minerai enrichi d\u2019une teneur moyenne en fer de 65 p.c.Les immobilisations pour réaliser ce projet sont estimés à $16 millions.12 subit de fortes pressions l\u2019unité monétaire anglaise a presque perdu un quart de point pour se retrouver au niveau des E.U.$2.78 27/32.Au profane, ce fléchissement peut apparaître minime.Il faut ici se rappeler qu\u2019une baisse de 1/16 de point est généralement considérée comme une forte correction.Selon les rumeurs lancées par les milieux financiers londoniens, la Banque d\u2019Angleterre a di: consacrer plus de $150 millions en deux jours pour contenir le jeu des spéculateurs.Devant les fortes pressions de vente qui s\u2019exercaient sur la livre sterling, la Banque d\u2019Angleterre a dû se porter acquéreur de livres Sterling et céder en retour des dollars américains pour payer les livres achetées.Si ces rumeurs dont nous venons de parler sont exactes, les réserves anglaises auraient perdu en quelques jours plus de dollars américains qu\u2019elles ne avaient gagnés au dernier trimestre de 1965 alors que l\u2019on considérait la crise du sterling comme étant du passé.Lord Cromer, le gouverneur de la Banque d\u2019Angleterre, a rendu visite aux autorités monétaires françaises.Ce voyage a été qualifié de simple visite d\u2019amitié.Il est cependant connu qu\u2019une bonne partie des difficultés de la livre sterling origine chez les spéculateurs français.La Banque d\u2019Angleterre a demandé d\u2019une façon non officielle aux institutions financières britanniques de maintenir au même niveau qu\u2019en mai dernier leur portefeuille de valeurs étrangères.De toute façon, aucune livre sterling ne peut être convertie en dollars américains pour des fins d\u2019investissement à l'étranger sans que l\u2019investisseur ait à payer une prime d\u2019environ 25 p.c.qui rend prohibitif ce genre de transactions.On ne parle guère encore de dévaluation volontaire de la livre sterling.On continue de souligner la coopération monétaire internationale et les forts crédits que les banques centrales étrangères ont mis à la disposition de l\u2019Angleterre pour défendre la livre sterling.Trois distributeurs d\u2019électricité se fusionnent Les trois principaux distributeurs d\u2019électricité de Terre-Neuve fusionneront.La Newfoudland Light and Power Co., le plus important des trois, absorbera United Towns Electric et Union Electric Limited.Les systèmes de distribution des trois compagnies se raccordent les uns aux autres.Cependant, lestaux d\u2019électricité fluctuent entre les différentes régions.La fusion des trois compagnies a pour but principal d\u2019offrir à conditions égales des prix égaux.24 138 4 27s Crain 40 72 J 20 74 6\u201c Credit Fon 1.25 2.00 8.6 B86 9 é Crean MG .70 70 T6 3.0 9 74 rst .60 60 25 92 F4 SU Érezlorook Ns 1s 24 MB 136 ns Cr Cork 3.00 3.00 35 16) 63% 58 Cr Trust 1.50 2.00 50 109 16 13 Crows Nest 75 75 53% 53 Cr Zeiter 2.00 2.00 49 146 29% 24 Cr Z CanA 1.20 3.20 20 146 15% 13% Crusn int 24 30 2.4 - 550 37 CygnusA 10 10 sa 5 we 8.5 23 20 \u201c 5Va pld 1.10 110 Dale Ross 35 40 60 Dalex pfd 7.\u201c00 2,00 - David Fr 3.00 3.00 400 De-Havill - .23:11 27 25 Delta Acc 41 157 130 \u201cBof 50 5.50 \u2026.* 69 255 1.70 Delta El .o 9.5 14 14 Deifona 19 23246 MU 6 Denaylt 16 36 29 145 % 30% Dist Seag 1.00 1.00 DOMINION 20 48 125 24% DAng inv 48 43 5.1 101 97 \u201c pfd 500 5.00 42 79 28% 2 D Bridge 50 50 16 \u2026 6 884 DC Gen Ins 1.034 8 3.D Coal ptd .51 94 124 10 D Corset 60.80 3.6 108 16 16 OD Dairies 65 60 $5 32 25% phd 15 175 23 210 19% 15% D Elect 40 40 5.8 103 00 \u201c pid 5.25 5.75 4.6 Pe 4.60 460 Dem Fab 16 Je 6.0 - SY 53% \u2018A ofd -32 25 149 729% 22588 D Foundry .60 60 5 9% Ma \u201c ptd 475 475 41 13 18 19% D Glass 60 60 42 ma 18 * pid 70 70 - -\u2026-.330 2.00 Dom Lime .1,20 65 us .23.1 258 104 Vz 25 44 284 8 21 9 Shen 1.9 1.00 3.0 287 15/4 12 D Scottish 22 35 5.6 48 45 * ptd 2.50 2.50 33.8 16% 10% D Steel &C .40 23 168 25% 21% D Stores 7% mn 56 99 2a 17 Domtar 1.00 1.00 5.1 214 9A * ofd 00 1.00 36 156 382 NW D Text 120 1.25 5.1 130 \u201c ptd .06 7.00 52 93 9% 7% Donohue 40 -40 44 87 22 10% Dover ind .75 80 59 .10% 9% f 60 0 90 63 ÿ 8 Drum W 75t 75 24 26.1 46Va 394 DuPont 1.55 1.00 4.7 a 80e * pid 3.75 3,75 73 95 9% 7V DupuisA 55 55 43 10 10 Eagle S \u2026 8.2 79% 25 East Koot 26 .265 180 *ptd 7.00 7.00 3,4 \u2026_\u2026 24 n East Bk 85 .B0 .\u201c ptd 50 5.50 3) 186 48 45 E&ChartT 1.40, 1.40 34 264 13% 11V2 Econ inv 40 40 5.6 50 45 \u201c A 2.50 2.50 57 106 39 3342 ddy M 2.00 2.00 23 250 1.50 1.50 Electrainv .03%2 0342 25 166 FH nN lectrolux e.80 215 92 36 12% meo 40 45 08 .245 60 ma Life 1.00 1.20 - Lo AAR 1942 mp Life 80 B88 76 6 néHeat À .50 50 130 40 2 50 \u201cB 10.4 8 6% sa Eris A 60 60 65 80 th 0 Exquisite .70 70 40 124 94 \u201cpid 60 60 3.10 1.80 A wis 44 110 600 4.00 Fab 20 66 10 8 Fairbnks-M 39 165 M3 89% Falcon 3.50+ 3.50 4.2 18.40+ 28% 25 Fam Play 1.00 1.10 33 1.2 Sta 48% Fy Farms 1.50 1.60 3590 2.00 Fd Farms 95 40 \u201cow 26 106 7% 672 Fdsrein 20 2 Fr ; 400 Fibre Lo 104 9 Fiscal in 19 10 170 \u20188 JA \u201cpf 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Christin.Christin Limitée, fondée depuis 105 ans, était une vieille sociétéfamiliale, propriété de la famille C.A.Gascon.Les principaux produits de la compagnie sont la bière d\u2019épinette Christin et le mousseux Christin.Allan\u2019s dont le président est M.Paul-Emile Champagne, produit principalement du \u201cGinger Beer\u201d, du \u2018Ginger Ale\u2019, une bière d\u2019épinette appelée la \u2018\u201c\u2018p\u2019tite bière du faubourg\u201d et l\u2019eau minérale Mont- clair.Allan\u2019s possède aussi le droit exclusif de distribution, pour la région de Montréal, de l\u2019orange Nesbitt.Par cette acquisition, la main- d\u2019oeuvre d\u2019Allan\u2019s passera de 200 à 275 employés.M.Champagne a confié aux \u2018Affaires\u2019, qu\u2019en se joignant a Christin, Allan\u2019scouvri- ra quelque 95 p.c.de la vente de la bière d\u2019épinette dans la région de Montréal et dans un rayon de 50 milles.La bière d\u2019épinette Chris- tin et la \u201cp\u2019tite bière du faubroug\u201d se divisent presque également le marché de la bière d\u2019épinette.Allan\u2019s a aussi l\u2019intention de raviver la vente du \u2018\u201c\u201cmousseux\u201d\u2019 Christin qui, à l\u2019instar de la bière d\u2019épinette, est une boisson gazeuse québécoise.La consommation dela bière d\u2019épinette devient de plus en plus populaire; certains restaurants tel que la Ginguette, sur le carré Dominion à Montréal, ne servent que ce breuvage.À l\u2019Expo, plusieurs coins où on servira exclusivement de la biere d\u2019épinette, sont d\u2019ailleurs prévus dans le plan d'ensemble.Montréal a la plus grande consommation per capita de boissons gazeuses au monde.En fait, la consommation par habitant au Québec est presque le quadruple de la consommation ontarienne.L\u2019expansion projetée des Breuvages Allan\u2019s comprend l\u2019installation d\u2019une nouvelle ligne d\u2019embouteillage à haute vitesse, entièrement neuve, ainsi que la construction - d\u2019un édifice de 50,000 pieds carrés servant d\u2019entrepôt et de plan d\u2019embouteillage.Les Breuvages Allan\u2019s occuperont avec cette addition supplémentaire et leurs divisions Nes- bitt, Christin et Montclair une superficie totale de 130,000 pieds carrés.AS 15,1 16 115% Metro S séJan 99 16 15 16 +1 12 64 2147 20% \u2018pla 1.30 1.30 é6Jan 6.94 20 \u2026 22, 2220 8.9 13 Mex Light 64Dec 1.54 .1234 14% 7.6 ne Ne \u2018pig 100 1.00 64Dec 6.28 .na .14% 8% ê MGF Mgmt Marsm 27 6 8 6 \u2014 4 2 42 194 6 42 MPGinw 22 222 July 27 .sa 5% Sa .1 6.3 24 2 \u201c ptd 1.30 1,30 July 2,60 1 1 2 4 300 1.30 wis 220 2.20 2.23 +20 1 66 62 390 320 MiltBrick .20 .24 Dec 34 3.65 3.20 2.60 28 7.0 10% 842 Miron pid 1.00t .60 Mar 115 82 BH Bh \u2014 1 83 98 H 12 Mitch R A 1.00 1.00 Dec 1.28 1% Ta 16.5 4 4, * Dec .28 4.25 6,00 37 146 362 30% Molson A 110 1.28 ééMar 2,33 3a NG 394 \u2014 WU a 37 150 36 30 \u201c B 110 1.28 éMar 2,33 Wz 344 WA \u2014 YA 25 26 19 79 Motyb Dec 81 Maram .50 D 3.7 95 ava 62 M Foods 25 July 71 Mardéw 45 7 ?7 + a 1 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1.95 Dec 765 Febéma.86 3.6 28 19% Niag WC 1.00 1.00 Mar 1 .42 1.0 26/4 18% \u201c8 1.00 1.00 Mar 1 33 168 55/2 50 Noranda 1.70 1.60 Dec 3.04 Mar3m .82 2.4 170 342 27 Nor C Gas .60 66 Dec 1, PP 3.8 Nn, 27 \" S3t 1.06 Dec 16.77 iN 55 50 45 \u201c1st pid 2.60 Dec 16.77 24 21.7 10% 9% Nor Phone -24 24 Dec 45 Mar3m .10 $3 95 8 8% Nor Tar -30 40 Dec J 71 2442 21 \u201c ptd 170 1.70 Dec 10.50 - 4.7 81 76 NW Ut, 4.00 4.00 Dec 37 32 223 13% 3% NS Light - »40 eDec 56 Marim .19 35.2 8 Oak Wood Dec .44 102 22% 19 Ocean C 80 es Dec 1 27 134 13/4 1049 Ocean F 3 Aug e2 54 106 15% 3% Ogilvie 75 Aug 1.92 5.6 35 31% 75 1,75 Aug 51.3 0.8 49 48 Ont Loan .4D 40 Dec 2 29 1246 46 247% ont Steel 1.05 1.05 Dec 2.54 i 7.00 7.00 Dec 643.21 Lee 35 3.00 2.25 OntStores .J0 .10 Dec Cas 08 298 30% 25 Oshawa Ja 20 estan 89 Aprl2w .17 5, 0% 672 Overland 1.30 Oct 1 .- 6.7 0% 8% \u201cpid 60 60 Oct 215 43 233 455 410 PAC inv 18 Jae Nov .18 415 410 400 .3B - 471 15% 11a Pac Pete _ Dec 26 Mardm .10 124 134 Ye \u2014 Ww 12 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Reichhold 50 Dec 279 Mar3m 46 64 50V3 4942 Re d ptd 3.iz 312% Dec 12.75 .cer 47 NY 3% 9m Reltm 47% 572 66Jan 1.03 58 9.7 10% 9 A aa Sha 66Jan 1.03 64 133 8 16 Renold Ch 110 1.10 64Dec 1.30 73 MA en Revelstoke Dec 1.43 6.0 Wa 19% Ble 1.20 1.20 Dec 0.50 65 70 BY 7V2 Rev Prop .50 .Dec 1.10 9.0 ua 2 \u201c ptd 20 2.00 Dec 16.26 2 5% 3.75 wis - .A 54 90 90 RyAlum pf 4.75 4.725 Dec 38.74 con _ 7 Se Riverside Dec .32d Mar3m .28d Sls .- 4.9 25 18 Now 1.00 1.00 Dec 1.72 Marim 26 15% - Ls - 2,15 150 RN ofl .Sept .82d .1.50 1.50 1 93 36 23 Rat i 5 .Dec 3.28 2 2\u201d 3 4.0 x 1817 pfd 1.20 1.20 Dec 13.66 194 - 6.4 20% 18% \u201c3rd ptd 1.3 1.23 Dec 1.23 19 .57 8% 17 4 Robinson L 8 Dec 1.57 n D ve se 175 Téva pfid 1.00 1.00 Dec 157 qe 4.8 18 14 Rocket pid 60 80 Dec 7.04 7 nv 2 37 146 45 38's Rockwell! 1.50 1.50 Dec 2.80 26/5 Wa x 34 Mé 12% Qolland A 50 40 Dec 1.00 1s NA to 2,5 1494 1?\u201c8 ; 35 Dec 45 3 es A 4.7 9 as © pid 425 4.2% Dec 105.14 so 0 .42 2.05 1.20 Romfleld Dec 3 - \u2026 1.60 1.50 7 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305 Tor &Lon .13 \u2026 ééMer 15 30 35 .6,7 59% SéA TorStar pf 4.00 400 sept 24,31 Sen, sea 58% \u2014 1a 1 75 16 owers .28 2 28 Le.73 86 13 19 TrFinA .80 .80 Dec 1.28 Maram 26 11 10% 28 2% \u201cApfd 3% nec 15.47 25 7.4 8s 13 10% \u201cB 80 80 Cc 15.Maram .26 000 5.4 7684 744 = Va 4,50 4.50 © 6.0 » » \u201cSs 20 2.00 6,1 162 16% \u201crisA 1.00 1.00 6,1 1612 164 \u201crtsB 1.060 1,00 16% 162 T Fin Arts 5va 3,90 Trans Alr IrCC y r p 20 1.25 1,25 Tr C Freeze | Tr CPlpe 1.00 1.00 Dec 1.82 TransMnt 1.00t 1.00 Dec 1.24 id Ll Twn City G 49 450 3.00 Union Acc 60 74 Lo.AMA dia 41st 3.12% 312% 4.55 3.00 \u2018and 60 7.4 - 43 «\u201c \u201c8 pid 3.12% 3.122 7.2 d 3.00 3.00 25 182 2 SM Union Carb 65 40 Dec 1% 24 260 35% 30: UnlonGes .70 8 5.5 58 50 \u201cA 2.75 27 8.7 55 §2 \u201c8 300 2.00 UNITED & = = 2% = ééMar 19.16 61 9.6 18% 15% UtdAutoA 69 1.00 Dec 1.71 58 30 25 UncrpA 1.50 1.50 Dec 36.02 16 279 134 Ma B « 43 Dec 43 5.8 29 25 * pfé 1.50 1.50 Dec 9.02 58 29 25 \u201céapfd 1.50 1.50 ec 45 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4.50 Dec 89.41 58.WU M \"6 6.00 600 s4Dec 73.38 1h 9%.\"Awl .25 114 12Va 9% White Pass .25 25 48 57 78 400 3.00 Wood A 20 20 ééJ8n 45 .\u2026.Ta 375 Woodford A .- 1.05 35 \"8 Les 45 1 \u201cBris 20 162 un 3% Woodwd A 3 i ééuan 15 24 Wa ellers .o an 1.5.1 - ava 4 \u201c pfd 25 225 Géjan 52.38 .265 1,70 Zenith 4 424 1x 5! 2 Marôm 1 24 22% 24 + Hh 150 A UH 3030 =\u20141% 2 Ce 49 59 .sauces s2 sa.182 16 16 \u2014 va 2 Aprémi1.31 25 26 .' prém 13 124 12 12% + M 57 Aprdm2.82 25 .26 .4.80 .Ma Ma .1.25 \u20181,2 Mardm $5 34 32% Mardm a4 17% 17% Aprdm 2.82 25 2% Decÿm 51 £75 450.480 +g À Dectm .10 Mar\u2019 LC vassR&t: - [3 : : South Nelson Forest devient Acadia Pulp and Paper South Nelson Forest Products Corporation sera désormais connue sous le nom de Acadia Pulp and Paper Limited.Acadia exploite au Nouveau-Brunswick sur les bords de la Rivière Miramichi une usine de pâte à papier.Au début de l\u2019année, la compagnie Atlantic Sugar affiliée au groupe torontois Gairdner achetait 51 p.c.des actions de la compagnie Acadia d\u2019une société italienne la Cartiers del Timavo.South Nelson dont la production de pâtes est exportée en Italie a connu plusieurs moments de difficultés techniques considérables engendrées par l\u2019outillage.M.J.H.Gairdner, le nouveau président dela compagnie, a déclaré que l\u2019on procède actuellement à la mise en place de l\u2019équipement et que l\u2019usine de pâte entrera en service au cours ce mois-ci avec une main-d\u2019oeuvre de 100 employés.La capacité de production sera de 60,000 tonnes au cours des premiers moiset sera portée par la suite à 140,000.À ce stade, l\u2019entreprise emploiera quelque 200 employés.Acadia étudie présentement la construction d\u2019une usine de papier d\u2019une capacité de 200,000 tonnes par an.L\u2019administration attend le rapport de rentabilité de ce projet.Corpex affiche des résultats supérieurs En annonçant la tenue de l\u2019assemblée annuelle dela Corporation d\u2019Expansion Financière (COR- PEX), qui aura lieu à Montréal le 16 juin prochain, le président, M.Aubert Brillant, à déclaré que toutes les filiales de Corpex ont connu pour le premier \u2018trimestre de 1966 des résultats d\u2019opération supérieurs à ceux du premier trimestre de 1965.Sans donner de chiffres quant aux profits consolidés qui seront réalisés durant 1966, il a cependant ajouté que lesrevenus de l\u2019année courante, jusqu\u2019à main- -tenant, laissent prévoir une amélio- \u2018ration sensible de ces profits consolidés pour 1966.Il s\u2019est dit heureux de constater qu\u2019une politique administrative visant à accroître le potentiel de certaines filiales avait déjà commencé à donner des résultats tangibles.Il a mentionné entre autres le cas de Superseal Corporation qui, après avoir vu ses profits temporairement diminués en 1965, était en voie de connaître une année où les profits dépasseront le record atteint en 1964._ MARION, \u2018ROBIC & ROBIC ci-devant MARION, MARION fondée en 1892 e Brevets d'invention * Marques de commerce * Droits d'auteur \u2014 ne en tous pays Suita?Sov Enr wile Vig i\" pi 2100, rue- Drummond.Sand MONTREAL 25 Jw \u201cTel.: 288-2] 52-58-34 ds 13 Ed FONDS MUTUELS Service de F.I.Dupont & Co.Molson prévoit de bons résultats pour l\u2019année financière en cours de la bière continuent d\u2019augmenter Les administrateurs des Brasseries Molson sont optimistes quant aux résultats financiers de la compagnie pour l\u2019année financière en Molson s\u2019attend a ce que la demande de bière soit plus forte cette année que l\u2019an dernier et que conséquemment le volume d\u2019affaires de la compagnie augmente.L\u2019an dernier, la consommation de bière au Canada ne s\u2019était accrue que de 2.4 p.c.Par contre, les ventes de Molson en volume avaient cours.augmenté de 3.6 p.c.Le rapport annuel de la compagnie note que les coûts de produc- alors que les prix demeurent stables.Cependant, la hausse des expéditions de bière permettra de réaliser des économies qui compenseront l\u2019augmentation des coûts.De plus l\u2019amortissement des dépenses en immobilisations entraînée par la conversion des bouteilles de bière est maintenant terminé et du à l\u2019échéance des obligations en cours, il n\u2019y aura pas plus de frais d\u2019intéréts.Dans ces conditions, les profits de Molson en 1967 devraient dépassé ceux de l\u2019année terminée au 31 mars Molson ont atteint $137.9 millions une augmentation de 4.4 p.c.par rapport à 1964.Les bénéfices par action classe À et B ont été de $2.33 au regard de $2.29 pour l\u2019exercice précédent, Progrès marqué de la Société des Artisans La Société des Artisans, assuran- ce-vie, a marqué des progrès impressionnants en 1965 puisque, au 31 décembre, l\u2019actif était de 855,- 600,000, comparativement à 831 au 31 décembre 1961, selon des chiffres révélés par le président général de la société, M.René Paré, au cours du congrès régional de cette société tenu à Québec récemment.Dans son rap- millions, 1961.grès de conseil déclaré également que les assurances en vigueur au 31 décembre 1965 représentaient $453,800,000 comparativement à $310,700,000 en ; Le surplus non divisé qui était de $4 millions en 1961 est passé $56 millions en 1965.Le con- Québec était présidé par M.J.-Albert Girard, président du régional Québec-Charle- voix et 108 délégués y assistaient.Le congrès quadriennal aura lieu à Montréal en septembre.M.Paré était accompagné de M.Jean-Louis Simard, vice-président, et de MM.Roger Hallé et Jean- Pierre Tremblay, administrateurs.MM.Simard, Hallé et Tremblay ont été élus administrateurs pour représenter les assurés de l\u2019est de Western Growth Fund Lid, Affiliated Fund Inc.Com .9.43 American Business Shares 4.35 Andreae Equity .3.55 All Conadian Com.8.02 AIl Conadian Div.\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026 9.38 10.28 American Growth .6.05 Associated Investors .5.71 Beaubran Corp.42.53 Boston Fund Lid.9.38 10.25 Bullock Fund Lid.\u2026 477 16.18 Canada Growth Fund .6.44 Canada Security Fund .4.90 5.38 Can.Gas & Energy Fund Pid., 9.75 10.69 Canadian Investment Fund .3.97 4.36 Canadian Trusteed Inc.Fund.4.76 5.20 Canofund Co.LHd.51.47 54.04 Champion Mut.Fund of Can.7.08 7.70 Collective Mutual Fund .6.52 Commonwealth Intl.\u2026 11.23 C.|.Leverage .\u2026\u2026.\u2026.\u2026\u2026.\u2026\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.969 10.62 Corporate Investors .6.16 Diversified Inc.Shares - Diversified Inc.Shares \"B'.6.53 Dividend Shares .we 3.60 3.95 Dominion Compound Fund .4.34 4.72 Dom.Compound F.(non-res).4,16 4.52 Dominion Dividend Fund .3.31 3.60 Dreyfus Fund Inc.\u2026\u2026 27.55 Dynamic Fund .12.75 Dominion Equity Inv.Lid.5.82 6.02 G.1.S.Compound .8.38 9.16 G.1.S.Income \u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026\u2026.\u2026\u2026.\u2026.\u2026.\u2026\u2026.4.07 4.45 Harvard Growth Fund 9.76 10.61 Entarea secs \u2026.1455 14.70 \u2018European Growth Fund \u2026\u2026 6.55 7.16 Federated Financial 4.43 4.84 Federated Growth 6.68 7.30 Fonds Collectiv \u201cA 7.06 7.68 Fonds Collectiv \"B\" .5.30 5.46 Fonds Collectiv \u201cC\u201d \u2026 8.14 8.84 Fonds Mutuel Adanac.2.77 3.03 The Fraser Fund Lid., .1099 11.04 Group inc.4.07 4.45 Growth Equity Fund .\u2026 5.25 5.74 Growth Oil & Gas .12.10 - Guardian Growth Fund .4.76 5.18 incorporated Investors .- - Investors Growth .9.07 9.86 Investors International Mutual 5.82 6.33 Investors Mutual of Canada .4.93 5.36 Keystone Custodian S-1 .2354 25.68 - Keystone Custodian S-4 .6.47 7.07 Keystone Custodian K-2.6.67 7.28 Le Fonds Desjardins \"A\" .4.80 .Le Fonds Desjardins \"B .4.86 - Le Fonds P.E.P.417 4.53 Moss Invest.Trust .16.19 17.69 Moss Invest.Growth Stocks \u2026 10.86 11.87 Molson M.Fund .3.96 4.03 Mutual Bond 8.38 8.76 Mutual Accumulating Fund we 5.14 5.62 Mutual BIF.re 5.56 5.81 Mutual Income Fund .6.85 Natural Resources .5.39 5.89 One Williom Street.Prat et Revenu Mutuel.7.74 Provident Mutual Fund .6.54 Putnam Growth Fund .11.94 13.05 Radisson R.I.4.54 4.99 Regent Fund Ltd 8.25 9.01 Research Investing Corp.15.83 17.30 Exec.Fund of Canada Lid.6.78 7.43 Television Electronics .- - Timed Investment Fund.6.58 7.07 United Accum.Fund \u2026 919 10.04 Universal Svgs.Eqt.Fund Lid.5.18 5.66 Wellington Fund Inc.13.79 15.03 CHANGE (Bab de la BCN © Afrique du Sud Rand 1.51 Allemagne Deutsche Mark .2688 Angleterre Livre 3.0050 Argentine Peso 0058 Australie Dollar 1.205 Autriche Schilling 0418 Belgique Franc .0217 Brésil Cruzeiro .00050 Chili Escudo 2398 Danemark Couronne 1556 Espagne Peseto 0180 Etats-Unis Dollar .2199 France Franc 2979 Hollande Florin .001725 Halie Lire 002979 Japon Yen .0862 Mexique Peso 1.07 23/32 Norvège Couronne .1505 Nouvelle-Zélande Livre N.Z.2.9954 Pérou Sol 0404 Suède Couronne .2091 Suisse Franc 2497 Tchécoslovaquie Couronne .1500 Vénézuela Bolivar 2401 14 : 4 \u201d 3 $ Ea : .: tion et les dépenses de l\u2019industrie dernier.En 1966, les ventes de port aux sociétaires M.Paré a la province de Québec.- - ~~ ~ Net \u20141966\u2014 sal \u2014-1966\u2014 Sales \u20141 MINES ET PETROLES cn 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permettrait de desservir non seulement la région d'Ottawa mais la majeure partie du Québec l\u2019alimentation et en particulier le marché de Montréal et d\u2019Abitibi.Freedman possede un vaste entrepôt moderne mais dont la marge de profit est excessivement faible.Sur des ventes de $1.5 million, Freedman a réalisé un profit net de seulement $80,000 ou 77 cents par action Freedman.Conditions L\u2019offre d\u2019échange d\u2019actions faite aux administrateurs de Freedman par Oshawa Wholesale Ltd., consiste en l\u2019échange de une action de la classe \u2018A\u2019 d\u2019Oshawa pour cha- du Québec que trois actions ordinaires de la compagnie et en trois actions de la classe \u201cA\u201d d\u2019Oshawa pour chaque vingt-cinq actions privilégiées de la compagnie.Cette offre expirera le 30 juin 1966.Si le conseil d\u2019administration de la compagnie accepte ladite offre, une offre sans condition sera effectuée aux autres détenteurs d\u2019actions de la compagnie d\u2019échanger toutesleurs actions ordinaires sur la base de trois actions de la compagnie détenues pour une action de la classe \u201cA\u201d d\u2019Oshawa.Le cours des actions de Freedman à la bourse canadienne est d\u2019environ $10.Les actions privilégiées ne sont pas inscrites en bourse.L'action Oshawa À inscrite à la bourse de Toronto cote $26 après avoir atteint plus de $30 l\u2019an dernier.L\u2019offre d\u2019Oshawa est donc l\u2019équivalent de $8.66 par action Freedman ordinaire.Au moment de l\u2019offre d\u2019Oshawa, les actions ordinaires de Freedman se transigeaient à $8.Mais M.Loeb le leader des épiciers en gros de la région d\u2019ottawa et aussi le distributeur exclusif I.G.A., ne voit guère d\u2019un bon oeil la venue d\u2019Oshawa, une entreprise mieux structurée et plus LES OBLIGATIONS \u2014 COURS DE VENDREDI finissant à midi le 10 juin 1966 Renseignements fournis por l'Associction canadienne des courtiers en valeurs mobilières Gouvernement dv Conoda o D 0.D.oO.D o D 0.D.D 6/1679 on faked D vais a vs D 6/73 pri c 1 orn ot Ars 0 / a.0 o hemcetl 4%/69 95% - \" Bid Askeg Do We oe Do /75-77 78'a BOL Do IVa/74 8lsa B34 Do $%/N va PPS Brthan nine wt sn Ti 3 Sept/61.-46 99.47 52.72 Do 5%/79.8) 97 Do win oe 8 Do 3V2/72-75 Bla BI: Da 7/89 100 | PacGasTr 54/86 1042 M Be = 6 » 5 Ha Man Hydro 5/67 ces Do sian Hi oa Be ER fn à 93 cL Ten 2a ana PemblnaP L 43/71 92 .ot i ë .0 1 a Devvés 9954 9979 Do Do 6/77-79 100 102 Do $19.79 89 a Can Marconi 39/68 88 91 Be on on i\" Apr/6/ 98.90 97.15 Do Do 2/7880 94a 97% Do 6/77:19 98a Con Pac Ry ds ma À Be un wa La June/e] 9893 SiB | Do v2/79:81 95% 91% Do 5/17.80 88% 90% Do 34/72 81 8 Do 6/79 98% 101% 3% Octré?se nl na Bo Be a 22 oh oa Bo Le Ba Se Bo 4% erp DE gra %0 Power Corp 34/87 96 98 da = a, a \u2018 o _ y 2% June/ôl-68 95.80 $6.75 Do Do 519/008) 95% 97 1é/81-83 S2lA 945 Con Petrofina\u201d \"an 86% 89 Price Bros Sam ano 5 Oct/68 99.00 99.60 Man Hydro 5/761 Do /62.84 92 94 Do %/82.84 94a Can lait nm a Que Nat Gas 5%/85 89 3 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Mana Woodward Ss via 97 Do 5va/69 Do 29/6560 91% 92% 6/69 99% 100% Can Cement 5V/76 91% 95 Moftats 9 MUNICIPALS Do 4/67-69 Do 3/68-70 90 9% Do $4/70 97% 98% Can iron 64/77 98 101 Miron 6/86 942 98 City of Montreal 6/47 09 ge Larsen Be in Sa RON que Hydro iB a wa Cdn Breweries 5 2182 HA 90% Nor Ont 5%/82 N'A 95 0 6/ Va / 94 0 | De fasts 89% De SR, Do wn Bu na Can Br.Alum 57/77 9WA 95 NW Utils sire ww | pao Metre Ben e 4/71 923% a 0 Debs / ss 93 city Vi ee Do 81/7679 ontario 5/7375 93 95 Do Sh/3 9% WT DoDebs 54/80 #4 96% Oceon Fish 64/81 100% 103 8 ence Hem w .es Un bon placement: un abonnement aux \u201cAffaires POSTEZ CE COUPON DES AUJOURD'HUI! ff i Hors-listes Les 1 À aires Le seul hebdomadaire a traiter des affaires Mnt.poyable enrg.Précédent Mnt.payoble enrg.Précédent en français au Québec A: Xe a ia administ & Trost ASE po sm 0 AU 635 est, rue Henri-Bourassa, Montréal 12, P.Q.Bonk, or West can % hn pacltic Gas # 5 Vv il » .er re \u201con oo Thestre A GA Pérmeator euillez m'inscrire au nombre de vos abonnés.*B° .2 7 Le Prévoyance rn Tos } ALL ue Sav Ban Pp Copp fanciers No 2, HE 2m ps a lan \u2014 $ 8.000 Nouvel abonné (9 Credi CL 9 34 Simard wis 7 Crown Life aga 3 Stablifly Lite sn \"ma 3 ans $15.00 D Renouvellement O Eastern Can a À oh Steadman J 5 5 st \u2018rr : 2 Seomacns © 28 200, Superseal 255 Paiement inclus: $.\u2026.\u2026\u2026coereseccerseccreccrcrres FACTUTEZ-MOÏ: $.c.sussearecccsecuress Hatnar a rizec : 14 124 Union Can Assur se 4 + income Lite Luna ee a 3\u201d 2 Nom de l'Entreprise .eceeecensneennennenmnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnn 1 Northe:nn Tel pid 5% EW 2014 Velok Nova Scots LAP 4% 73 Do pla Do 83 Zudiak 257 260 Aux soins 133 24 Adresse .\u2026.\u2026.\u2026.\u2026\u2026\u2026-ssesssocsese Localité .\u2026\u2026.de \u2026\u2026 Genre d\u2019enireprise Votre fonction Les Affaires, lundi 13 juin 1966 TT TE ETAT TETE VHocotaUtOUOUSSDVOHVO0SE0OUS 1000000000 22400001 0U000 0 profitable que Loeb.Oshawa a réussi en peu d\u2019années à devenir l\u2019épicerie en gros la plus profitable au Canada.L'augmentation du chiffre d'affaires de Oshawa et de ses profits a été beaucoup plus régulière que l'accroissement des ventes et des profits de Loeb et, ces résultats au contraire de ceux de Loeb, n\u2019ont pas été obtenus à force d\u2019acquisitions mais en exploitant à fond le marché de son territoire initial l\u2019offre faite par Loeb à Freedman est cependant plus alléchante et consiste en l\u2019acquisition de toutes ses actions ordinaires et privilégiées au prix de $3.25 pour chaque action privilégiées et de $11 pour chaque action ordinaire.Cette offre expirera le 6 octobre 1966 et elle pourra étre prolongée jusqu\u2019au 15 décembre 1966.L\u2019offre est conditionnelle à l\u2019acceptation par 100 p.c.des actions privilégiées et 67 p.c.des actions ordinaires.Si 90 p.c.des détenteurs de ces dernières acceptent l\u2019offre,e M.Loeb se propose d\u2019invoquer la section 128 de la loi des compagnies pour acquérir le reste des actions.Offre très faible Il est clair que Loeb n\u2019a guère l\u2019intention de voir Oshawa s\u2019installer pour desservir les épiciers indépendants de son territoire.Mais, il faut ici noter qu\u2019il se pourrait fort bien que Oshawa Wholesale hausse son offre si elle considère vraiment que Freedman peut accroître substantiellement ses ventes.Les analystes financiers familiers avec Freedman s\u2019attendent à ce que le profit par action de cetteentrepri- se atteigne cette année environ 90- 95 cents par action au regard de 77 cents.Dans ces conditions, l\u2019offre de Oshawa apparait très faible puisqu\u2019il est coutume de payer pour un épicier en gros au moins 12 fois les profits.L'offre de Loeb est axée sur cette coutume.D\u2019un autre côté, un volume de vente de $1.5 millions n\u2019a rien d\u2019excitant et constitue à peine pour Oshawa Wholesale une base pour son expansion au Québec.Il se pourrait fort bien qu\u2019Oshawa construise elle-même son entrepôt.Tout indique qu\u2019Oshawa Wholesale a bien l\u2019intention d\u2019obtenir une part du marché du Québec, le marché où les épiciers indépendants réalisent le plus de progres au Canada et ou leur croissance dépasse celle des chaines de super-marchés.Résultats.WELDWOOD OF CANADA LTD.Exercice clos 30 avril 1966 1965 Ventes $102,026,028 $93,867,884 Profit 3,425,829 3,660,050 Par action 1.12 1.42 CANADIAN INDUSTRIAL GAS OIL LTD.Premier trimestre 1966 1965 Ventes $ 4793450 $ 4,012,107 Profit 1,421,931 1, 306, 157 Par action 0.30 0.28 INDUSTRIAL ADHESIVES LTD.Premier semestre 266 965 .\u2019rofit $ \u201887,400 $ 80,650 Par action 0.22 0.21 GANADA LIMITED DIVIDENDE .SUR ACTION PRIVILEGIEE No 80 Avis est donné par les présentes qu'un dividende de $1.00 par action, au taux de 4 p.c.par an, a été déclaré aujourd'hui | sur les actions privilégiées, 4 p.c.cumulatif, de Texaco Canada Limited, pour letrimes- tre clos le 30 juin 1966, payable le 20 juillet 1966, aux actionnaires inscrits à la fermeture des affaires le 30 juin 1966.Par ordre du Conseil, * I.R.C.Boyce,- Secrétaire.\u201d * Montréal, Québec, le 26 mai 1966.15 à à 1 ASHI BOL spd gas WE \u2018 © Le Québec réel ° Son territoire \u2014 son climat, ses forêts, ses mines, ses cours d'eau, ses ri vages; Sa population \u2014 ses caractères distinctifs, sa répartition territoriale, ses aptitudes, ses tendances, ses revenus, son pouvoir d'achat, ses besoins, ses loisirs, les effets de sa poussée démographique: Son organisation politique et sociale \u2014 ses cadres administratifs, ses lois, ses institutions sociales, su régie des rentes, sa voirie: @ es régions \u2014 leur contexte géo-physique.leur densité de population, leur coefficient d'expansion, leur réservoir de main d'oeuvre, leurs poles de croissance: @ Son industrie d'extraction \u2014 mines, forêts, pécheries, agriculture.forces hydrauliques, ete; Son industrie de transformation et de fabrication \u2014pâteset papiers, cellulose.minéralogie, métallurgie, chimie, pétrochimie.plastiques, électronique, élec- tro-mécanique, textiles, vétement, produits alimentaires, ameublement, artisanal, ete.Son commerce et ses services \u2014 distribution et vente en gros et en détail; construction, transports et communications, professions libérales et métiers spécialisés.@ Son organisation financière \u2014banques commerciales et banques d'épargne, caisses populaires, sociétés de fiducie, sociétés de crédit, bourses de valeurs mobilières, sociétés de courtage, fonds mutuels, sociétés d'assurance, etc.PROFITEZ DE CETTE OCCASION UNIQUE POUR FAIRE CONNAITRE VOTRE ENTREPRISE A PLUS DE 35, 000 CLIENTS ACTUELS ou EVENTUELS Voilà quelques-uns des sujets qui seront exposésettraités a fond, avec cartes, diagrammes, schémas et tableaux statistiques à l'appui, dans un numéro spécial qui sera bientôt publié dans \u201cLes Affaires\u201d.Aux investisseurs des autres provinces et de l'étranger, il fournira, sous forme attrayante mais surtout pratique et durable, un document de nature à leur faciliter la connaissance Date de publication : 25 JUILLET 1966 de ce qu'ils peuvent s'attendre à trouver au Québec.Pour nos gens, il constituera l'instrument de vulgarisation dont ils avaient besoin pour savoir enfin pourquoi et comment travailler de concert, pour faire duQuébec une province prospère dansun Canada réellement cohérent.REPRÉSENTANTS PUBLICITAIRES Date de fermeture pour matériel publicitaire: 30 JUIN 1966 Minimum de pages: 48 TIRAGE Un second supplément sur les régions et les possibilités industrielles qui s\u2019y trouvent sera publié par \u2018Les Affaires\u201d), à 32,000 exempraires en français et à 18,000 en anglais.Montréal: Claude Coupal, B.Sc.comm., 635 est, Henri-Bourassa, Montréal, P.Qué.Téléphone : DU-1-1888 Toronto: John Sears, A) Plus de 18,000 copies distribuées à nos abonnés réguliers.62 Richmond St.West, Toronto, Ont.Téléphone: 364-2443 B) Plus de 16,000 copies seront reliées au débutde 1967.Ce document unique sera distribué en Europe, aux Etats-Unis et au Canada par l'entremise des maisons et des bureaux du Québec à l'extérieur de la province.SERRES SESEROSEAISIARAZAZISGIXCGERCOLEUEEGE BLIC Pour tout renseignement supplémentaire, vous pouvez communiquer avec nos représentants publicitaires qui se feront un plaisir de vou fournir toute la documentation requise.a i 635 est, Henri-Bourassa, Montréal, P.Qué.@ 1 page (1,000 lignes agates).\u2026uneeesnenne $650.00 gz a Date i 2 Ri m 3/4 page ( 750 lignes agates)\u2026\u2026ueesseseeeses \u2026 487.50 g = : 62 Richmond St., W., Toronto, Ont.w 12 page (500 lignes agates).325.00 ig =.\u201c \u2026 HY Lecreasess Lecce 1,4 page ( 250 lignes agates).162.50 #8 contenant aasas ern st tats aan Ses een I's base (125 lignes amaten al 95 = SVP, auriez-vous l'obligeance de réserver -\u2014\u2014\u2014- lignes agates d'espace .1,16 page (62 1/2 lignes agates).\u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026.40.60 .pour votre numéro spécial \"L'ECONOMIE DU QUEBEC\u201d qui sera publié a Carte d'affaire (2 col.x 2° haut).\u2026uoreseereoncerrencencens 34.40 g .le 25 juillet 1966.(la date limite pour expédier votre matériel publicitaire : | = m estle 30 juin 1966).= DÉTAILS TECHNIQUES a .Nous acceptons de débourser la somme de $-\u2014-\u2014\u2014\u2014- sur réception d'une : Matière li p0° 14 174 a ., .\u2026.a datlere a lire.Ur x 1/4\" = copie du numéro spécial dans laquelle notre annonce paraitra.= Formal Re \u2014 11 1/2 15 1/2 5 .\u201c Nombre de colonnes.5 u Entreprise vence auvonsesessonneenassanc00 sessenes sevsecnns vessenseccus avousaseccuus avccccccnconcer vercrsecenenusectes [4 Largeur de la colonne.cures 17/8 ü n ed x Longueur de la colonne.14 1/4 (200lignes) © a Autorisé A a.renee vrssssssssseceseeure vrsrensrenesesesseseneesaseeus verser vorrrenens @ Superficie totale de la page.1000 lignes 5 ë a Poste occupé dans I'entremise .avreerecsnsenesannte veanascese aenesenanesasencees #8 Demi-tonnu TT 100-120 a BE Adresse.ees B Imprime par procedé OFFSET .u GuuunnansanaNESUSURVANNNDSSPENSENTPETIRENESTRHFRITIZ57AHUIZSHA5SDEZRSEEROENGENAEANNE An Les Affaires, lundi 13 juin 1966 Cont = \u2014 ™ as rr oe.\u2014_ oe LOL OLE OS oR ANOS TR OWN \u2014 mn Ma Ds ™ ™ oy pd pd TY "]