Les affaires, 14 janvier 2006, samedi 14 janvier 2006

[" ee mt wd A Lu vi os +4 5 ER ha i, \u2014 FRASER MILNER CASGRAIN S www.fmc-avorats.com ih MONTRÉAL » OTTAWA + TORONTO nv EDMONTON + CALGANT + WANCOUVER + NEW YORK LE JOURNAL DES DÉCIDEURS WWW.LESAFFAIRES.COM 14 JANVIER 2006 2$ ba NOUVEAUTES Sie L # = ECHNOLOGIQUES | x \u2014 À Ww we il at, oi [\u20ac Ma SON My TE Sera Q plu e Fonds de sol darite ES confiant po ur l'avenir © #4 em am la Meme sp us jamais Ce on du devoir actom \u2018> Place à J ACTUALITE \u201cl'ordinateur central #] > Les Quebecois d'accord > Les nouveaux HN + (s) pour le prive en sante gadgets Ë p.13 Fe 2 ( > La guerre red à 2 des DVD IMMOBILIER A p.5à8 FR bu Guide pour gérer _\" Pa ~, BB Lu les immeubles locatifs 7 Ji = en 2006 -t Sw 9 p.27 ILLUSTRATION LES AFFAIRES SE UAV TIRUUETE 56 pages Va Desjardins > Centres financiers i \"hui ill pra evene as aux entreprises | 65385 56473 [ii oi en PP40064924 R06185 \u201chr on mes POUR MIEUX PERFORMER Avez-vous les moyens de vous en passer ?Vous êtes à la recherche de produits d'éclairage moins énergivores ?Vous considérez l'achat d'un nouveau moteur ?Profitez du programme Produits efficaces pour réaliser des économies d'énergie substantielles et obtenir une remise à l'achat des produits suivants: U Fluorescents compacts U Fluorescents T-5 0 Fluorescents T-8 U Halogénures métalliques D Indicateurs de sortie U Sodium à haute pression U Moteurs superéconergétiques NEMA Premium®< (1a 75 hp) Faites un choix édairé! Consultez un distributeur participant ou visitez le www.hydroquebec.com/produitsefficaces > x Hydro Québec ve CREE AT A ARNE A TRE YL G0 AY AUNTS rc EEE ET] www.esarraires.com oy] CETTE = E 2 | HE pe, SYNDIC ET REORGANISATION FINANCIERE Faut-il poursuivre en justice les fraudeurs 33 qui simulent une faillite ?INVESTIR Boudées depuis plusieurs années, les grandes entreprises technos pourraient surprendre _37 RESSOURCES NATURELLES Dure année 2005 pour les papetières, qui risque de se poursuivre cette année 42, : rite téléviseurs qui enregistrent vos émissions, téléphones évolués et autres gadgets feront irruption - : dans votre quotidien en 2006.ACTUALITÉ ET ANALYSE 11 12 13 14 14 15 16 Le Fonds de solidarité sera rentable pour plusieurs années C\u2019est du moins l'assurance que donne Pierre Genest, qui quitte la présidence après avoir piloté le retour à la rentabilité Un optimisme nouveau chez les Québécois Santé : les Québécois sont favorables au secteur privé ÉDITORIAL Harper est devenu crédible pour les fédéralistes québécois POINT DE VUE Des promesses ! Payer pour la performance.mais quelle performance ?POULS DE L'ÉCONOMIE L'économie américaine ne bénéficiera plus pour longtemps de la richesse immobilière ENTREPRENDRE 17 18 19 Verrier Novatech, ou l'obsession de la qualité Le fabricant de portes et fenêtres utilise tous les outils à sa disposition pour améliorer sa compétitivité TECHNOLOGIES La télévision s'invite sur Internet et dans les sans fil INTERNATIONAL Le gaz de la mer de Barents devient stratégique 20 INVESTISSEMENTS Une usine-pilote de 3 M$ fabriquera des treillis de bois à Val-d'Or 22 L'industrie du meuble veut être protégée des concurrents chinois MANAGEMENT 2 Donnez du tonus à votre leadership Accordé spontanément par tes collègues, le statut de leader pourrait être tout aussi rapidement retiré 24 LE COIN DU COACH Comment conserver un employé à qui on refuse une promotion IMMOBILIER 77 Aide-mémoire pour les proprios d'immeubles locatifs Appliquez vos résolutions; soyez mieux organisé 28 La construction résidentielle a entamé sa descente en 2005 INVESTIR 37 Le retour des blue chip technos américaines Les titres technos pourraient regagner la faveur des investisseurs cette année 38 POINT DE MIRE « QUÉBEC Le retour de la croissance pour La Senza | 14 JANVIER 2006 | * 29 Annonces classées 3 g TRANSACTIONS D'INITIÉS Le Fonds FTQ acquiert des actions d\u2019AEterna a0 La hausse des coûts d'exploitation ralentit la progression des aurifères 4 2 RESSOURCES NATURELLES Plus de 4 000 emplois forestiers perdus au Québec l'an dernier 43 Le grand bouleversement de l\u2019industrie forestière se poursuivra cette année 4 4 ANALYSE DES MARCHÉS La sobriété après l\u2019allégresse boursière 45 Les gestionnaires de table ronde surpassent la marché MES AFFAIRES 52 Les nouvelles mesures fiscales à considérer en 2006 Du congé parental au crédit d'impôt pour aidants naturels, nous faisons le tour des nouveautés 53 MA SANTÉ Le toucher rectal ne détecte que la moitié des cancers de la prostate B 4 MES FONDS COMMUNS On sable le champagne 5 5 QUESTIONS ET RÉPONSES Comment se négocient les obligations pe one A APTE 3 3 Syndic et et réorganisation Cela vaut-il la peine de poursuivre les fraudeurs ?SERVICES 3 Carrefour PME 24 Les professionnels 35 Carrières 8 Les sociétés dont on parte is Ln _ i a CAGES SE KG SR tite éguerd vds sy imaginez les possibilités.Investissement Québec REIN de, TA ais Te l'ict5 ans\u201d PnditPn cesseurs une sjtuatign gagnante, 1866 870-0437 4 | LES AFFAIRES | LESAFFAIRES.COM CETTE SEMAINE TAC EE 1a Boiirse de Montrea > Jeudi 12 janvier Les résultats d\u2019Astral Media, Cogeco, Cogeco Cable, CanWest Global, Shaw Communications E: > Mardi 17 janvier P François Dahlem dresse le bilan F- de 2005 dans le domaine # du marketing interactif.À lire .> Vendredi 13 janvier Les résultats de CHUM Ventes au détail aux États-Unis, décembre DES DUTILS POUR VOUS Indice des prix à la production aux Etats-Unis, décembre > Mardi 17 janvier Chaque jour : Les résultats d'IBM, Intel, Yahoo > Lisez vos nouvelles en continu > Mercredi 18 janvier - Les résultats d'AMD, Apple, eBay / Indice des prix à la consommation au Canada et aux États-Unis, > Suivez vos actions > Consultez votre portefeuille | 14 JANVIER 2006 DE BONNE SOURCE Dominique M Froment dominique froment@transcontinental.ca France Poulin jette l'ancre au Port de Montreal France Poulin deviendra à la fin du mois de janvier la nouvelle directrice des communications du Port de Montréal.Elle remplacera Michel Turgeon, qui prendra sa retraite après 21 ans de loyaux services.Mme Poulin a été nommée l'été dernier responsable des relations gouvernementales chez Bell Canada, où elle travaillait depuis quelques années.Elle a aussi été chef des communications d'entreprise aux lignes aériennes Canadien International.Neuf nouveaux associés sek (litiges).Et à Québec, Maxime Cantin (litiges) est devenu associé.Richard Côté promu à la Banque Royale Richard Côté a été promu au poste de vice-président, Groupe gestion des risques, à la direction de la Banque Royale (RBC) au Québec.Il devient ainsi responsable de l'approbation de la majeure partie des prêts aux entreprises clientes de RBC au Québec.Il était auparavant vice-président, Entreprises commerciales, pour la région de Montréal.Pierre Côte, vice-président des ventes de Maax Pierre Côté a été nommé vice-président des ventes pour le Canada du fabricant de produits de salles de bain et d'armoires de cuisine Maax.M.Côté était vice-président des deau Labrecque, société spécialisée dans le recrutement de cadres supérieurs, qui exploite 51 bureaux dans 30 pays.M\" Falconetto était directrice exécutive chez AGTI depuis quatre ans; cette société de services-conseils a été acquise par CGI.Elle est titulaire d\u2019un MBA de l'Université du Québec à Montréal.Robert Desautels, vp marketing de D-Box Robert Desautels est le nouveau vice-président, vente et marketing, de Technologies D-Box, en remplacement de Robert de Bellefeuille.Depuis août 2003, M.Desautels était vice-président, marketing et développement des affaires, de XYZ Imaging.Technologies D-Box conçoit des simulateurs de mouvements destinés aux marchés du cinéma maison et des jeux électroniques.décembre > Visionnez votre bilan chez Ogilvy Renault ventes et la distyibution fe la : 2 rasserie Sleeman.a aussi tra- 1 1 2 de la journée Le cabinet Ogilvy Renault a annoncé vaillé dans la vente et le développe- Julien Lavigne devient que neuf avocats et agents ont été ment des affaires pour Procter & pdg de | AVEQ VOX POP nommés associés au Québec.Gamble, Pepsi Cola et Tropicana.À Montréal, il s\u2019agit de : Mare Maax emploie 3 400 personnes.Julien Lavigne a été nommé pdg de la Voici ce que vous avez répondu L'énergie 4% Benoît (propriété intellectuelle); Corporation des intermédiaires en la semaine dernière: Sébastien Clark (propriété intel- \u201c Achat et Vente d\u2019Entreprises Les ressources naturelles 20% lectuelle); Thierry Dorval (droit Geneviève Falconetto, du Québec, qui regroupe des consul- bolon quel pacte à Lestechnos 17% des affaires); Julie Himo (litiges); Da- tants en fusions et acquisitions © plus parler de ful en \u2019 Lenvironnement 13% niel Leduc (droit de l\u2019emploi et du tra- Vp de Ray & Berndtson d'entreprises.M.Lavigne, titulaire Les télécommunications 8% vail); Patricia Séguin (propriété in- Geneviève Falconetto aéténommée d\u2019un MBA de l\u2019Université McGill, est Les services financiers 1% tellectuelle); Léanne Souquet (pro- vice-présidente du bureau montréa- vice-président, conseils, de BDO Dun- priété intellectuelle); et Martin Vala- lais de Ray & Berndtson/Lauren- woody Financement corporatif.m WWW.LESAFFAIRES.COM LE JOURNAL LES AFFAIRES EST PUBLIÉ PAR MÉDIAS TRANSCONTINENTAi S.E.N.C.1100, BOUL.RENÉ-LÉVESQUE OUEST, 24° ÉTAGE, MONTRÉAL (QUÉBEC) H3B 4X9 ranscontinental REDACTION =(514) 382-9000 (J (514) 392-1586 /esaffaires.redaction@transcontinental.ca LES AFFAIRES 500 gaele.fontaine@transcontinental.ca Publicité = (514) 392-9000 = 1 800 361-5479 [) (514) 392-2068 publicite@transcontinental.ca ABONNEMENT Service aux abonnés (8 h à 17 h) = 1800 361-7215 1(514) 721-9252 ANNONCES CLASSEES : = (514) 392-7782 www.lesaffaires.com www.medias-transcontinental.com Éditeur : Jean-Paul Gagné Rédaction : Rédacteur en chef (par intérim) René Vézina Directeur, sections Actualité, Entreprendre, Immobilier et Management Yves Déry Directeur, sections Investir et Mes affaires Bernard Mooney Directrice des cahiers spéciaux et hors série Danielle Turgeon Chef de pupitre Jean-Claude Surprenant Directrice artistique Louise Rouleau Publicité: Transcontinental Procom Publications économiques Directeur général des ventes Louis Lamarre Directeur adjoint des ventes Éric Morin Ventes nationales - Montréal Catherine Resch Ventes nationales - Toronto Jill Davidson Nouveaux médias: Directeur Yves Daoust Communications marketing: Directrice Nathalie Carbonneau Tirage: Directeur François Blondin Production : Numérisation Centre de prod.partagé Mt! Directeur Sylvain Renaud Coordonnatrice Chantal Bergeron Administration: Médias Transcontinental S.E.N.C.Président André Préfontaine Vice-président, publications économiques Pierre Marcoux Directeur administratif principal Denis Aubin Directeur administratif Normand Bergeron Impression : Imprimerie Transcontinental S.E.N.C.Division Transmag, 10807, rue Mirabeau, Anjou (Québec} H1J 1T7.Membre de Transcontinental Inc.Président du conseil Rémi Marcoux Notre politique de protection de la vie privée Il nous arrive de communiquer nos listes d'envoi à des entreprises de bonne réputation dont les produits ou services seraient susceptibles d'intéresser nos abonnés.Bon nombre d'entre eux apprécient ce service.Cependant, si vous ne voulez pas que votre nom y figure, faites-le savoir par écrit à notre service de l'abonnement en joignant une étiquette d'envoi de votre magazine.Répertorié dans l'Index des périodiques canadiens.Dépôt légal, bibliothèque du Québec ISSN 0229-3404.Second class USPS 004582, Champlain, N.Y., 12819-1518 Convention de la Poste-publications no.40064924.No d'enregistrement E08185 Retourner toute correspondance ne pouvant être livrée au Canada Service aux abonnés 1100, boul.René-Lévesque O., 24* étage, Montréal (Québec) H3B 4X9 Canad?Nous reconnaissons l'aide financière du gouvernement du Canada par l'entremise du Programme d'aide aux publications pour nos dépenses d'envoi postal (PAP no 8185).Tarif d'abonnement (au Québec) Journal LES AFFAIRES (52 fois l'an); 1 an : 42,12 $ [+ taxes = 48,45 S); 2 ans: 63,19 $ (+ taxes = 72,67 S).Duo : Journal LES AFFAIRES (52 numéros par année) et magazine Affaires PLUS (12 numéros par année}; 1 an: 59,95 $ (+ taxes = 68,96 $); 2 ans : 89,95 $ (+ taxes = 103,47 $).Pour connaître les tarifs d'abonnement pour le reste du Canada et l'étranger, veuillez communiquer ave@lie service à la clientèle.Actualités NN ay 7 MER MET 32e «EE I QUE II a {LV EN MANCHETTE 14 JANVIER 2006 5 | Les ordinateurs de 2006 auront plusieurs cerveaux De nouvelles puces annoncent une révolution au coeur de votre vie de tous les jours Jerome Plantevin jerome.plantevin@transcontinental.ca Vous êtes passé tout droit à Noël, vous n\u2019avez pas mis la main sur un tout nouvel ordinateur, un lecteur DVD flambant neuf ou un téléphone portable dernier cri et vous vous en désolez ?Rassurez-vous, cela pourrait s'avérer un mal pour un bien tant 2006 s'annonce fertile en changements technologiques.En ce début d'année, le journal LES AFFAIRES a fait le tour des nouveautés qui seront introduites sur le marché au cours des prochains mois et dont plusieurs ont été présentées les 5, 6, 7 et 8 janvier à La Mecque de l\u2019électronique grand public, le Consumer Electronic Show (CES) de Las Vegas.Ordinateurs et puces à double coeur Les appareils électroniques grand public qui devraient connaître le plus de chamboulements en 2006 sont sans conteste les ordinateurs de bureau et les portables.Ceux-ci vont faire la part belle à de nouveaux types de processeurs et à un nouveau système d'exploitation.L'arrivée du nouveau système d'exploitation Windows Vista, qui remplacera Windows XP, aura un impact important sur la puissance minimale requise par les ordinateurs.Au coeur de cette nouvelle révolution se trouvent les processeurs double coeur (dual- core en anglais).Ces nouvelles puces, qui ressemblent de près à deux processeurs que l\u2019on aurait rassemblés sur un seul, ont le mérite d'augmenter les performances de l\u2019ordinateur pour lui donner la capacité de devenir le véritable centre nerveux de la maison.« Elles permettent de traiter simultanément deux programmes lancés par l\u2019utilisateur {par exemple, le téléchargement de fichiers et l\u2019écriture de texte] », explique John Kelly, directeur produit des systèmes personnels chez HP Canada, interrogé en marge du CES.Avec de telles puces, les calculs s'effectuent réellement en parallèle, sans aucun délai, contrairement aux anciens procédés.Intel s\u2019attend a ce qu'il se vende plus de double coeur que de puces a coeur unique dès le troisième trimestre de 2006.Pour les ordinateurs de bureau, les puces double coeur sont les Pentium D et XE, tandis que celles de son grand rival AMD s'appellent l'Athlon 64 x2.Pour les PC portables, les deux fabricants prévoient produire leurs nouvelles puces Yonah chez Intel et Turion 64 x2 chez AMD d\u2019ici l\u2019été.Ces dernières, note M.Kelly, permettront d\u2019économiser davantage d'énergie en gérant mieux la consommation des différents éléments de l'ordinateur, en plus d'offrir un regain de puissance.Les processeurs dual-core représentent un changement important dans l\u2019univers des PC, puisqu'ils permettront à l'ordinateur de devenir le centre multimédia unique de la maison.L'ordinateur deviendra le centre de diffusion des photos, des images et des vidéos.Ainsi, les lecteurs DVD et autres chaînes Hi-Fi disparaîtront, et les téléviseurs et les haut-parleurs seront relégués au rang de simples périphériques récepteurs.En pratique, les processeurs mul- ticoeur permettront à un adolescent de jouer à un jeu vidéo dans sa chambre pendant que ses parents utilisent le même ordinateur, dans le salon, pour visionner des photos ou des vidéos.Plus personne n\u2019aura à être captif d\u2019un seul écran lié à l\u2019ordinateur.Chez Intel, les processeurs double ceeur tiennent une place de choix dans Viiv, la nouvelle pla- teforme que l'américaine entend placer dans les PC de nouvelle génération.Outre une puce double coeur, la plateforme Viiv regroupera sur une même carte mère un module de son, un récepteur télé et un contrôleur æsans fil qui permettra de diffuser des fichiers numériques sur des téléviseurs ou des haut- parleurs situés dans une autre pièce que l'ordinateur.Les PC Viiv seront également dotés de télécommandes.Vista, le nouveau Windows Il n'y a pas que du côté matériel que les ordinateurs connaîtront une révolution.Les PC devraient pouvoir bénéficier d'ici la fin de 2006 d'un tout nouveau système d\u2019exploitation, Windows Vista, qui remplacera Windows XP.« Avec Vista, nous voulons fournir aux utilisateurs de PC une nouvelle interface graphique, facile d'utilisation, mais surtout stable et sécuritaire », explique Elliot Katz, directeur principal des produits clients Windows chez Microsoft Canada.Le prochain Windows sera, par exemple, doté d'un mécanisme de surveillance capable de détecter les activités anormales susceptibles d'affecter l'ordinateur, ainsi que d\u2019un dispositif avancé pour la protection des données.Les virus et les logiciels mal- .veillants pourront également être détectés et neutralisés lors des mises à niveau du système.« L'apparence générale a aussi été soignée », note M.Katz.Windows Vista présentera une interface renouvelée pouvant diffuser des animations en trois dimensions avec ombre et lumière, ou encore translucides pour permettre la superposition des fenêtres.Les éléments des \"menus seront également mieux disposés afin d'accéder plus rapidement aux fonctionnalités et aux - logiciels.L'arrivée de Vista aura un impact important sur la puissance minimale requise par les ordinateurs.« Pour profiter pleinement des nouvelles fonctionnalités, les ordinateurs devront être équipés des processeurs les plus récents [Pentium 4, Athlon, et aussi processeur double coeur], mais surtout disposer de puissantes cartes graphiques, » ajoute M.Katz.Avec Vista, une bonne partie de la charge de travail autrefois dévolue au processeur est désormais assumée par la carte graphique.À noter enfin que les cartes mères utilisant la technologie AGP (Accelerated Graphics Port) et composant une bonne partie des PC actuels devront être remplacées par des cartes de technologie PC/- Express pour que Vista puisse pleinement fonctionner.m LES ST-HILAIRE AUGMENTEZ VOS VENTES Roger - Condure la vente - Accueillir vos dients - Réfuter les objections - Qualifier vos clients - Qualifier vos prospects - Conclure la vente - Gérer votre dientéle - Répondre aux objections - Justifier vos prix - Faire la vente - Prospecter avec succès complémentaire - Argumenter avec aplomb Durée: 1 jour - 225$ Durée : 2 jours - 450$ Mti:31 jan/28 mars 06 Ml: 1617 21/1554 IA /i6 M mas 06 Qué.7 fév./4 avril 06 Qué.: 19-28 jan./ 16-17 fé./ D-4 mars 66 213 000 personnes l'ont fait | Vente stratégique\u201d\u201d Vente au détail LEE Re ET À ain Gérance de vente - Traiter les plaintes - Recruter des gagnants - Communiquer efficacement - Entraîner votre personnel - Fidéliser votre dientèle - Évaluer leur - Maîtriser le téléphone - Motiver votre équipe - Améliorer votre image - Exercer votre leadership - Maintenir votre motivation - Tenir des réunions jante: Durée: 1 jour.228° Organiser des concours Mt: 16 jan /15 fév.06 Durée: 3 - 750 Qué.: 25 jan./22 fév.06 Mts:20-21-22 fév, 06 Qué.: 24-25-26 avril 06 Inscrivez-vous dès maintenant Mt: (514) 6 AE | Membres de I' Association canadienne des oger St-Hilaire professionnels (CAPS) rrtus ra tres ercss 7 » AUX FINISSANTS 2006 DES PROGRAMMES EXÉCUTIFS CMA ET CMA-MBA L'Ordre des comptables en management accrédités du Québec (CMA) félicite les gestionnaires qui ont réussi l\u2019un des pregrammes exécutifs CMA et CMA-MBA au cours de la dernière année.ÉCOLE DES SCIENCES DE LA GESTION DE LUNIVERSITE DU QUEBEC A MONTREAL BM Marcel Brun, superviseur, Comptabilité et services administratifs, Berlex Canada inc.H Abel Bwem, conseiller, Risques d'affaires et contrôle, Le Groupe Cascades inc.H Danny Charette, conseiller principal, Groupe CGl inc.D Michel Day, directeur, Services aux membres pour le centre et l'Est du Québec, Caisse d'économie Desjardins de l'Éducation E vincent Desquirez, directeur financier, Canadist international KE Josiane Houle, superviseur, Vérification des ventes, Le Groupe Aldo i Sylvie Laplante, chargée de projet, Direction des finances, Centre de santé et de services sociaux de Lavai EB Normand Lévesque, agent de divulgation volontaire, Revenu Québec ï Serge Marcotte, directeur, Finances, Meteor Studios inc.m Brigitte St-Laurent, contrôleur adjoint, OSL Communication inc.M Robert Labelle, analyste d'affaires, Héma-Québec BE Jean Lecavalier, directeur général, Groupe Lecavalier et associes (GLA) É Yes Prévost, consultant, Analyse financière, Connexim BE Molita Sexton, contrôleur, Cima+ wu Edith Walcott, directeur adjoint en distribution et responsable du parc des vehicules du Québec UNIVERSITE CONCORDIA EH pierre-vves Jette, analyste, Developpement stratégique, Société des alcools du Québec A Ann Markie, analyste financière, BA international inc.HH Josie Santalucia, contrôleur, Le Groupe Lavergne inc.oc Angela Sorbo, vice-présidente aux finances, Les Produits alimentaires Viau inc.Eric Pesenti, consultant, Administration Pesenti inc.UNIVERSITÉ DU QUEBEC EN OUTADUAIS 7 Nathalie Bertrand, directrice de portefeuille, Investissement Québec Margaret Demerchant-Tomaszewski, analyste tinanciere principale, Défense nationale i wittiam Hurley, conseiller en gestion financière, Gendarmerie royale du Canada KI Claude Lepage, directeur, Vérification interne, Instituts de recherche en santé du Canada Alain Mallette, contrôleur, Guindon Charron CA EJ Adele Mostert, propriétaire, Curves Mont-Tremblant EF Anik Paquette, conseillère financière principale, Chambre des communes Guylaine Paré, analyste financière, Gendarmerie royale du Canada Nicole Sayed, gestionnaire, Services financiers, Bureau du Commissaire à la magistrature fédérale a Danny Trépanier, contrôleur, Unité de soutien des Forces canadiennes ME Louise Boyer, comptable, Guindon Charron CA M Gérard Degreve, directeur, Administration et services, Réseau canadien d'information sur le patrimoine M Lori-Lee E.Flanagan, gestionnaire, Politiques corporatives, Chambre des communes ME David Jokela, analyste, coût de revient, Défense nationale M Francis Mensah, directeur, Gestion des risques de marché, Exportation et développement Canada N Jeffrey Rockburne, consultant, RMC Consultants B® Barbara Sweeney, analyste financière, Transports Canada Les programmes exécutifs CMA et CMA-MBA sont conçus pour les cadres en exercice qui souhaitent accéder rapidement au titre de CMA.Dans certaines universités, on peut même faire d'une pierre deux coups, et obtenir simultanément un diplôme de MBA.Le Programme exécutif CMA-MBA est offert à l'École des sciences de la gestion de l'Université du Québec à Montréal (ESG-UQAM) en français et à l'Université du Québec en Outaouais (UQO) en français et en anglais.L'Université Concordia offre le Programme exécutif CMA en anglais.La prochaine session débute en septembre 2006 - Date limite d'inscription : 1\u201d mai 2006 Pour en savoir davantage, visitez le site de l'Ordre, www.cma-quebec.org, ou téléphonez au 1 800 650-ECMA.CMA Ordre des comptables en management accrédités du Québec Lauréat d\u2019un Grand Prix québécois de la qualité 2004 Ai ÉÉRARÉS HIS 23 ART ASF ÉASAN TA Ma Aus Sa da 27 BST : dâsiräigaratiiis.s.cee teas.cé ceuhsasiBno 1 opera hs. LES AFFAIRES | Téléviseurs, téléphones et consoles le) Jeux changent aussi de visage jerome.plantevin@transcontinental.ca Les ordinateurs de bureau et les portables ne seront pas les seuls à connaître une révolution.Les nouveaux téléviseurs, téléphones et consoles de jeu qui arriveront cette année intégreront eux aussi leur lot de nouvelles technologies.EN MANCHETTE > DES TELEVISEURS AVEC DISQUES DURS Les fabricants de téléviseurs ont décidé d'adopter à leur façon la convergence numérique et 2006 verra apparaître les premiers téléviseurs enregistreurs personnels.La coréenne LG Electronics vient de dévoiler deux écrans plasma de 50 et 60 pouces avec un disque dur de 160 Go qui permet, selon elle, d\u2019enregistrer jusqu\u2019à quatre heures d\u2019émissions en haute définition (HD) et jusqu\u2019à 62 heures d\u2019émissions non HD.Le consommateur disposera aussi de fonctions de pause, de rem- « bobinage et d'avance rapide pour ses émissions de télévision en direct.D\u2019autres fabricants devraient suivre, comme l\u2019a d'ailleurs fait remarquer l'américaine Sea- gate Technology, qui fournit les disques durs à la coréenne et qui a profité du Consumer Electronic Show (CES) 2006 de Las Vegas pour parler de sa nouvelle entente avec Humax, seuls à pouvoir profiter du livre électronique de Sony et de a | \u2018fameuse encre électronique.Voilà que l\u2019entreprise nippone .en lancera un en Amérique.L'eBook nord-américain, les Sony ebooker Reader, pèsera 250 g, aura la taille d\u2019une page d'un ve et poura content Jusqu'à 10 000 ouvrages dif Ÿ rents téléchargeables sur Internet.; > LES AUTORADIOS MP3 : les autoradios MP3 sont désor- = 2 3 mais abordables et relégueront aux oubliettes les bons vieux 5 + autoradios CD.Ces autoradios MP3 comportent des ports # 8 dans lesquels on peut insérer des cartes-mémoire contenant + $ des fichiers musicaux MP3, des clés USB ou encore connee- Ster un fil de raccordement 3 avec un lecteur MP3 comme : 3 > loiPol \u201c .; qui devrait également intégrer ses disques durs dans des modèles à cristaux liquides de 26, 32 et 40 pouces.> DES TELEPHONES VOIP/WI-FI À côté de ces téléviseurs enregistreurs, de nouveaux types de téléphone se pointent : les téléphones VolP/Wi-Fi.Ces nouveaux appareils incorporent des logiciels de téléphonie par Internet, comme ceux de Skype/eBay, Microsoft et Yahoo! et permettent de téléphoner gratuitement et de manière illimitée vers tous les ordinateurs équipés de ces logiciels, ou à des coûts très avantageux vers des téléphones fixes ou mobiles.Avec leurs logiciels de messagerie, Skype/eBay, Microsoft et Yahoo! facturent 5 à 10 fois moins cher pour des services télépho- eme niques locaux et interurbains que les opérateurs et les câblodistributeurs Bell, TELUS, Vidéotron ou Rogers Communications.« Le seul handicap des services comme Skype était que les usagers devaient rester le nez collé devant leurs ordinateurs, un casque d\u2019écoute avec microphone sur la tête », fait remarquer lain Grant, analyste en télécommunications chez SeaBoard Group.Les nouveaux téléphones VoIP/Wi-Fi pallient ce handicap èn captant les signaux numériques téléphoniques sans fil dans des zones couvertes par un réseau Internet Wi-Fi dans les étages d'une entreprise, dans une maison ou dans un hotspot.Plusieurs fabricants ont profité du CES pour présenter leurs appareils Wi-FI/VoIP, comme Philips qui a dévoilé VOX POP * L'année 2006 s'annonce bonne du côté des gadgets technos.Prévoyez-vous faire un achat important au cours des prochains mois ?Les résultats de ce sondage paraîtront dans notre édition de la semaine prochaine.Votez sur notre site WWW.LESAFFAIRES.COM NOM VERS Téléviseurs avec disques durs et consoles de jeu transformées accompagneront la nouvelle révolution de l'électronique de notre quotidien.le VOIP 433 Dual Phone, qui intégrera Windows Live Messenger, le successeur de MSN Messenger ou encore Netgear qui a levé le voile sur son téléphone intégrant Skype, la solution de téléphonie Internet la plus populaire du monde.M.Grant s'attend à ce que l\u2019utilisation de téléphones VoIP/Wi-Fi explose, surtout les appareils hybrides qui permettent de téléphoner l\u2019intérieur d'une zone Wi-Fi et qui fonctionnent en utilisant le réseau traditionnel sans fil I'extérieur.> DES CONSOLES DE JEUX ENCORE PLUS POLYVALENTES Un autre appareil électronique domestique est appelé à se transformer radicalement en 2006 : la console de jeux vidéo.Les deux principaux constructeurs, Microsoft et Sony n'ont pas lésiné sur les moyens et ont grandement amélioré la puissance, \u201con et surtout les fonctionnalités de leurs machines, a tel point que ces dernières lutteront d'égal à égal avec les PC pour devenir le centre multimédia unique haute définition (HD) de la maison.La PlayStation 3 (PS 3) de Sony et la Xbox 360 ont été conçues pour pouvoir connecter un grand nombre de périphériques, webcams, caméras numériques, lecteurs MP3, etc.Elles se brancheront à Internet pour jouer en ligne, mais aussi pour en extraire des photos, des vidéos, voire acheter sur Internet.Elles seront enfin capables de lire les nouveaux formats de DVD (voir texte p.8), Blu-Ray pour la Playstation 3 et HD-DVD pour la Xbox, faisant de ces machines de véritables lecteurs haute définition.Microsoft a présenté sa Xbox 360 juste avant les fêtes en 2006 et Sony devrait dévoiler sa PS3 d\u2019ici le printemps.Le troisième grand constructeur de consoles de jeux vidéo, Nintendo, a annoncé lui aussi la sortie de sa nouvelle mouture, la Revolution, mais celle-ci devrait être moins polyvalente, ciblant en priorité le jeu vidéo.m GUY BOURGEOIS Formateur | Motivateur Le Développement des Ventes oS ior Mi oom > Resoudre ded@abied tio > Conchaggon dfente et suiv Pa TT ART UE OT > Developger un msl) solide -» > ay.ours de = Montréal 2 jours * 13-14 fév.et 6-7avril2006 CEUN ébec à \u201816-17 marset 15-16 mai 2006 Le Coaching dune Equipe A) > Batir la confianc > Établir de sain comm ati \u2018 p j st > Éviter où gérer les conflits * À RO dT [I Cours dune Montréal © journée ~ 3 fév.et 4 avril 2006 2508 5 d so 20 fév.et 5 mai 2006 } \u20ac onferences de motivation lors de congres et collogues Cours de Service a la chentele étre F ee 4 A AS ry Ro gli WWW.GU YBOURGEOIS.FX ex\u201d PE ET EE REA LETTRE IPS RE PE EE | | 8 | LES AFFAIRES | EN MANCHETTE Bientôt sur votre écran : la querre des formats DVD Deux technologies concurrentes et incompatibles s'affronteront sur le marché de l'image vidéo haute définition lérâme Plantevi jerome.plantevin@transcontinental.ca C\u2019est comme si on revivait l'épisode de la guerre entre VHS et Betamax.Les lecteurs DVD, I'équipement numérique le plus répandu dans les foyers du Québec, avec les ordinateurs, sont aussi appelés à se transformer radicalement puisque une nouvelle génération d\u2019appareils capable de diffuser des images vidéo haute définition (HD) est sur le point de faire son apparition.Mais cette percée compliquera en même temps la vie aux consommateurs, car deux technologies concurrentes se disputeront le marché où, jusqu'à maintenant, tout était standard.Plus de données Après plusieurs années de recherche, les fabricants de disques et les constructeurs de lecteurs DVD ont mis au point de nouvelles technologies qui leur permettent de créer et de lire des DVD contenant plus de données.Limités à 6,7 Go, les DVD actuels ne pouvaient contenir une quantité de données suffisante pour permettre la diffusion d'images HD.Les nouveaux DVD contiendront au minimum 15 Go de données et le fabricant de cassettes, de DVD vierges et réin- scriptibles TDK promet des capacités de 250 Go.Pour stocker plus de données, les fabricants de DVD ont donc réduit la finesse de l'écriture sur le disque et les fabricants de lecteurs ont intégré en lieu et place des lasers traditionnels des lasers bleus, dont la longueur d'onde plus courte permet de lire des inscriptions plus petites.Blu-Ray contre HD-DVD Dans cette nouvelle génération de DVD, deux géants de l\u2019électronique s'opposent, chacun comptant sur de solides alliés.Sony veut imposer sa technologie Blu-Ray, tandis que Toshiba entend bien proposer la sienne, le HD-DVD.Sony est soutenue par plusieurs géants de l\u2019électronique, | 14 JANVIER 2006 Les formats concurrents, Blu-Ray contre HD-DVD, peuvent chacun compter sur l\u2019appui de géants de l'électronique et du divertissement.comme les fabricants Matsus- hita (Panasonic), Samsung, Apple, JVC, Philips, LG, Mitsubishi, Pioneer, Sharp, Philips, Thomson, TDK, Hewlett- Packard et Dell et les producteurs de contenus 20th Century Fox, Disney, Electronic Arts, Lions Gate et tout récemment MGM.« Des lecteurs DVD enregistrables et des disques internes et externes Blu-Ray intégrés dans des ordinateurs feront leur entrée au début de l\u2019été », fait remarquer John Challi- nor, le directeur général publicité et communications chez Sony Canada.Samsung, par exemple, a promis de lancer en avril son lecteur BD-P1000 Blu-Ray, qui devrait se vendre à près de 1 000 $ US.« Le contenu suivra puisque d'ici le printemps 20 titres de films sortiront sur Blu-ray et une centaine sera disponible cet été », ajoute M.Challinor.Pour sa part, Toshiba peut compter sur l\u2019appui de NEC, Microsoft, Hitachi, Intel et Warner Brothers.« Nous allons introduire en mars prochain au Canada deux lecteurs DVD, le HD-XA1 et le HD- A1 pour 900 $ et 700 $, fait remarquer Dave Vitale, gestionnaire de produits HD-DVD pour Toshiba Canada.Les DVD au format HD-DVD ont une capacité de stockage moins élevée que les disques Blu-Ray, mais à leur décharge, les coûts d'ajustement sont moins importants pour les fabricants de disques et de lecteurs, ce qui devrait se traduire par des produits moins chers pour les consommateurs.Des technologies incompatibles Les nouveaux lecteurs HD-DVD devraient lire les anciens DVD, au grand bonheur des particuliers collectionneurs de films et des clubs vidéo, mais ne pourront pas lire de disque Blu-Ray, et vice-versa.Un consommateur qui aura donc acheté un lecteur HD- DVD ne pourra pas visionner les derniers films de MGM, par exemple, qui n'utilisent que le format Blu-Ray.Tout n\u2019est pas totalement sombre dans cette guerre de formats technologiques, qui rappelle effectivement le conflit VHS-Betamax.Deux des grands studios d'Hollywood, Paramount et Universal, ont décidé de produire des DVD dans les deux formats, quitte à dépenser davantage.Hewlett-Packard, qui s'était prononcé pour le Blu-Ray, a finalement décidé de rester neutre dans ce débat.Peut- être que d\u2019autres studios et d\u2019autres fabricants retrouveront le chemin de la raison et feront marche arrière en 2006 pour proposer les deux formats, en attendant qu'une norme définitive finisse par s'imposer.m «0 | LES AFFAIRES | EN MANCHETTE REVUE DE LA SEMAINE Quand un surplus de 12 GS devient un déficit de 15 GS Conservateurs et libéraux calculent bien différemment la somme des engagements électoraux Bené Vizi rene.vezina@transcontinental.ca La campagne électorale amorce le dernier droit et les conservateurs ont maintenant pris la pole position.Au-delà des indications fournies par les sondages, la simple dynamique des débats actuels l\u2019illustre bien : les conservateurs déterminent l'ordre du jour avec leurs annonces, sitôt attaquées par les libéraux.Le désaccord est notamment frappant en ce qui concerne les mesures d\u2019allègement fiscal pour les particuliers.Le parti de Paul Martin a proposé un relèvement du seuil de l\u2019exemption personnelle de base, assortie d'une baisse du taux d'imposition initial de 16 à 15 % ; le parti de Stephen Harper préfère réduire la TPS de 7 à 6 %, dans un premier temps.Cette dernière disposition serait plus coûteuse, mais les conservateurs disent qu\u2019elle profitera à tout le monde, y compris aux gens qui ne paient pas d\u2019impôt.En comptabilisant leurs autres engagements, ils pensent quand même s\u2019en tirer avec un surplus cumulatif de 12 milliards de dollars (G$) en cinq ans, tout en consacrant 3 G$ annuellement au remboursement de la dette publique.Les libéraux soutiennent plutôt que le pays s\u2019en irait ainsi tout droit vers un déficit de 15 G$ pour la même période.Lénormité apparente de cette disparité s'explique en bonne partie par le fait que les libéraux intégreraient dans ce calcul les divers engagements qu\u2019ils ont dévoilés à la veille du déclenchement de la campagne.Les conservateurs ont pour leur part déclaré qu'ils ne se sentaient pas liés par ces annonces.En règle générale, les deux partis dominants diffèrent aussi dans leur approche des grands enjeux.Par exemple, les libéraux promettent un important soutien au transport en commun de même que l'établissement d\u2019un programme national de garderies.Dans ces deux cas, les conservateurs misent sur une aide directe aux gens, avec un crédit d'impôt pour les usagers du transport en commun ainsi que l'attribution d\u2019un chèque annuel de 1 200 $ - par enfant de moins de six ans.> LA FAMILLE BENOIT DANS L'ACTUALITÉ L'une des grandes familles d\u2019affaires du Québec, les Benoît, de Saint-Hyacinthe, effectue une première incursion dans le financement d'entreprises en achetant de la Banque Laurentienne son bloc de 51 % de la Corporation financière Brome.Le nom Benoît demeure associé au Groupe Commerce, COACHING INDIVIDUEL D\u2019AFFAIRES DE GROUPE VIE Daniel Davignon, ADM.A fondé au début du siècle dernier par les Saint-Germain, dont la famille est devenue parente par alliance.Plus important assureur direct au pays avec sa filiale Bélair, le Groupe a finalement été vendu à la société néerlandaise ING en 1989.Les Benoît sont cependant demeurés actifs, et c\u2019est par l\u2019entremise d\u2019une nouvelle entreprise, Benassor, qu\u2019ils prennent le contrôle de Brôme et de son actif qui dépasse les 35 M$.Cette institution financière vient compléter avec des prêts le travail des banques traditionnelles, tout en œuvrant dans l\u2019affacturage et le crédit-bail.> LES AMERICAINS ACHETENT DES PME Un sondage commandé par la firme Ernst & Young montre que le tiers des PME canadiennes en vente est acheté par des étrangers, surtout des Américains.C\u2019est l'un des points saillants de cette enquête qui fait le point sur les transactions dans le marché dit « intermédiaire » du pays.On y apprend aussi que les | 1 4 JANVIER 2006 | 9 | deux tiers des vendeurs finissent par céder leur entreprise à l\u2019acheteur auquel ils avaient d'abord pensé, qu'un même \u2018pourcentage indique avoir participé à des négociations sans qu\u2019une transaction ne soit conclue.et que la direction admet consacrer souvent trop de temps aux transactions.= Le prestige du bois naturel au Cherryman - Emerald Prix régulier: 11 990$ Spécial: 2995$* Bureau-Crédence-Huche INSTITUT DE FINANCE MATHEMATIQUE DE MONTREAL En collaboration avec HEC Montréal \u2018Contactez-nous pou Florense Basics modulaires 995$ ch.ÉJec./72\"x72\"x53\" Livraison 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mean returns and in their co-variances.\u201d Les participants, vingt au maximum, doivent avoir une expérience dans le milieu financier et une connaissance de base des produits financiers et des mesures statistiques.Les travaux pratiques seront effectués à l'aide du chiffrier Excel et du langage de programmation Visual Basic.Institut de finance mathématique de Montréal (IFM2) \" Tél.: (514) 987-0409 III Fax : (514) 987-3071 ifm2@ugam.ca http://www.ifm2.ugam.ca A 5 a 7 a.BEA = ACTUALITÉ ET ANALYSE Le Fonds de solidarité sera rentable pour plusieurs années C'est l'assurance que donne Pierre Genest, qui laisse la présidence après avoir piloté le retour à la profitabilité René Vezina fene.vezina@transcontinental.ca Le Fonds de solidarité FTQ est en santé, et il devrait être en mesure de présenter un rendement positif de 4 à 5 % au cours des cinq prochaines années.C\u2019est du moins ce qu\u2019entrevoit Pierre Genest, l'actuel pdg du Fonds, qui quitte ses fonctions dans quelques semaines, le 31 janvier, quatre ans après s'être vu confier les rênes du plus gros fonds de travailleurs au Canada.À son arrivée, le Fonds perdait de l'argent : les finances se sont Étout le monde », dit-il.papeterie, les retraités comme les non-retraités.lis ont d\u2019abord reçu 1,1 M$ après la faillite.Nous nous sommes * ensuite occupés de leur caisse de retraite, qui accusait un sérieux déficit actuariel de 9,6 M$, en y versant 5 Ms: additionnels.»ufRV.RSA IR = \u2018Pierre Genest sur LE MODÈLE QUÉBÉCOIS: « Il F continue tel qu\u2019on le connaît.3A mes yeux, aucune région du s monde ne peut réussir sans.\u201cque l'État n\u2019intervienne.On Ène peut laisser l'économie à # elle seule.Personne ne le fait, pur pas les Américains, » PLES RELATIONS DE TRA- EVAIL: « Je peux vous parler de ce qui est important pour | Laventure de Papiers Gaspésia a mal tourné, et lo : Fonds dey olidarité ya laissé 100 MS.Tout financier en fait pas i ception.Mais la mission du Fonds étant ce à qu' elle est, il ne pouvait pas simplement tourner la page.Se Sans le clamer sur les toits, nous avons pris soin de HAprès les créanciers, on à peñsé aux : Gaspésiens :eux-mêmes.« Outre le versement de 13 M$ à la ville de fron nous avons soutenu les employés de la han idm Tada AE redressées, et on vient d\u2019y enregistrer un sixième semestre profitable de suite.« Notez bien, dit-il en souriant, nous parlons aujourd\u2019hui de profits et non plus de surplus.Tout le monde a compris qu'il est important de faire des profits.Ce n\u2019est plus péché de parler d'argent, même à la FTQ ! » De bons rapports avec Henri Massé Actuaire projeté dans un monde syndical, Pierre Genest a-t-il dû, durant son passage, devenir maître dans l\u2019art du compromis ?Part-il parce qu\u2019il en a eu assez ?En entrevue au journal LES AFFAIRES, il s\u2019est ouvert sur ses motifs et sa vision de la mission du Fonds.passe depuis les cing dernières années que ce qui se passait lors des cinq premières, » LE QUÉBEC DANS LE MON-: DE: « Nous possédons un très important avantage : nous avons toujours été dominés - économiquement.Nous avons ainsi appris à nous ajuster, à demeurer sur le qui-vive et à nous débattre.Aujourd'hui, |\u201d davantage de Québécois que d'Américains s'intéressent au mandarin, compte tenu de la force de la Chine.Les États- Unis, eux, risquent de trouver PRET 7 EER MA IR EE TE les grands enjeux LES SOINS DE SANTÉ: «Nous ne sommes pas prêts à « Dès le début, je m'étais entendu sur un mandat de quatre ans, sachant que j'aurais alors 60 ans.J'ai dit à Henri Massé (président de la FTQ et président du conseil du Fonds) : si je ne suis pas satisfait du rendement, je continuerai.Mais les choses ont bien tourné.De «Tout le monde a compris qu'il est important de faire des profits.Ce n'est plus péché de faire de l'argent, même à la FTQ ! » -\u2014 Pierre Genest plus, nous avons engagé dès 2002 mon remplaçant éventuel, Yvon Bolduc, comme premier vice-président à l\u2019investissement.Il est prêt et compétent.» Et ses relations avec son environnement syndical ?« Il faut bien comprendre que le Fonds n\u2019existe pas sans la FTQ.N'oubliez pas, par contre, que 80 % des entreprises dans lesquelles le Fonds a investi ne sont pas syndiquées.Mais nous ne participons pas à des entreprises qui paient des bonis astronomiques à leurs dirigeants tout en traitant mal leur employés.Pour nous, le bilan social, c\u2019est important.Pour le reste, changer de modèle.Le pro- bléme, c'est 'argent, et il va falloir aller en chercher au fédéral, puisqu'il ne faut surtout pas négliger l'investissement en.éducation.» \u2018 L'ENTREPRENEURSHIP CHEZ LES JEUNES : « On dit que le mouvement s'essoufle ches les jeunes, mais ce n'est - pas ce que je constate sur le terrain.Nous voyons plein de jeunes qui lancent ou qui achètent des entreprises.Ça pe quid pa x LA DETTE: «On doit sy tt GILLES DELISLE 14 JANVIER 2006 «On dit que le mouvement s'essoufle chez les jeunes, mais ce n'est pas ce que je constate sur le terrain.Nous voyons plein de jeunes qui lancent ou qui achètent des entreprises.Ça ne m'inquiète pas.» nous souhaitons être le meilleur partenaire des entreprises, en proposant aussi des services à valeur ajoutée, comme la formation économique du personnel.» 1! dément toute rumeur de mésentente avec Henri Massé.« Nous nous sommes bien entendus.C\u2019est son rôle, il pose beaucoup de questions, poliment, mais sans mettre de gants blancs.Oui, il est arrivé que nous ne soyons pas d\u2019accord sur des interventions, et il quer.II faut la réduire.Ma3 mère m'a toujours dit qu'il faut payer ses dettes, » 3 LES PPP: « Pas dans les services publics, en tous cas, Hs: peuvent être mieux rendus, as © moindre coût, par les i emprunts lui coûtent m cher.Ce n'est de toutes \u201c çons pas une cible pour Ÿ k Fonds, qui se concentre uty me disait \u201cOk, c\u2019est toi le pdg du Fonds, mais si ça ne va pas, Ça sera ton c\u2026 de problème !\u201d » De nouveaux fonds pour le démarrage Avec un actif de six milliards de dollars, le Fonds est devenu une grosse affaire.Sa loi prévoit qu\u2019il lui faut investir au moins 60 % de son capital dans des PME, proportion qui n\u2019est pas atteinte pour l'instant puisqu\u2019il en est à 55 %.Le ministère des Finances vient par ailleurs de lui permettre d\u2019investir dans de grandes entreprises s'il peut faire valoir, par exemple, le caractère stratégique d\u2019une telle participation.C\u2019est ce qui a rendu possible l\u2019investissement récent de 100 M$ dans METRO lors de l'acquisition d\u2019A&P Canada, « ce qui soutient l'expansion d\u2019une entreprise québécoise », précise Pierre Genest.Sensible aux critiques de ceux qui reprochent à l\u2019institution de négliger les petites entreprises en démarrage, il confirme une nouvelle importante : avec d\u2019autres partenaires, notamment la Caisse de dépôt et Desjardins, on s\u2019apprête à lancer au printemps trois fonds de démarrage.« Au Québec, ce qui manque, dit-il, c\u2019est de l\u2019argent peur Ja toute première romie - ainsi que pour la dernière; entre les deux, nous sommes bien couverts.Mais il nous faut quand même faire attention de ne pas risquer l'argent que les gens ont mis de côté pour leur retraite », se défend- il quand on lui fait remarquer que les souscripteurs ont tout de même droit à un généreux crédit d'impôt.Pas la retraite Pierre Genest n\u2019accroche pas pour autant ses patins.« Il est souvent difficile de trouver un dirigeant disposé à travailler pour une période restreinte, quelques mois, le temps de trouver les bobos et d'imaginer des solutions.Je suis disponible et je l'ai fait savoir à la SGF, à Investissement Québec et à d\u2019autres.» Il sera aussi bientôt nommé à la tête d\u2019un conseil d\u2019administration dont on connaîtra l'identité plus tard, et il a d\u2019autres conseils d\u2019administration en vue, notamment dans le domaine financier, dit-on dans son entourage.Les industries de production l\u2019intéressent aussi, lui qui aime bien le travail manuel.Et même s\u2019il souhaite « une semaine de quatre jours », il demeurera citoyen des deux villes qui ont marqué sa carrière, Québéc et \u201cMontréal.@ VICTORIAVILLE Armatures Bois-Francs, 3M$ L'entreprise Armatures Bois- Francs, spécialisée dans la fabrication et l'installation d'acier d\u2019armature et de treillis métallique, s'agrandit au coût de 3 M$.Cette injection de fonds permettra à l\u2019entreprise de prendre de l'expansion en plus d'implanter un équipement de haute technologie.Cet investissement « nous donnera la latitude nécessaire pour supporter notre croissance future qui proviendra, entre autres, du marché international que nous développons actuellement », ont souligné les dirigeants Érie Bernier et François Vallières, respectivement président et vice-président de cette entreprise créée en 1976.Armatures Bois-Franes a fait l\u2019acquisition du terrain adjacent au sien, qui appartenait auparavant à Sintra, et qui a une superficie d\u2019environ 20 000 m° (215 000 pi2).Cet espace supplémentaire, qui s'ajoute à la superficie actuelle de 15 000 m° (161 200 pi\u201d), rendra possible la construction de deux bâtiments d\u2019environ 2 000 m\u201d chacun qui serviront à l\u2019entreposage de la matière première et à l'implantation d\u2019une nouvelle machine de haute technologie dans le domaine de l\u2019acier d\u2019armature.Il s\u2019agit d'un quatrième agrandissement chez Armatures Bois-Francs qui manipule environ 60 000 tonnes métriques d'acier, comparativement à 8 000 tonnes à ses débuts.En période de pointe, l'entreprise compte environ 450 employés, et cet investissement permettra la création de nouveaux emplois directs à l\u2019usine de Victoriaville.> MONT-LAURIER Ferme la Rose des Vents, 450 000 $ La Ferme la Rose des Vents, de Mont-Laurier, dans les Hautes-Laurentides, entreprend un projet d'expansion de 450 000 $ comprenant la construction d'un atelier de découpe et de transformation de viande.Cet investissement lui permettra de transformer sur place ses propres produits d\u2019élevage de poulets et de bovins.La Ferme entend aussi offrir un service de découpe aux producteurs de la région.L'entreprise profite d\u2019un appui financier de 300 000 $ du ministère de l\u2019Agriculture, des Pécheries et de I'Alimentation.> DESCHAMBAULT Cuisines André Julien, 450 000 $ Cuisines André Julien vient d\u2019entreprendre des travaux d'agrandissement à son usine située à Deschambault.La croissance des activités de l\u2019entreprise, ces derniers mois, a rendu nécessaire un tel projet qui entraînera des investissements de 450 000 $.Au cours de là dernière année, l\u2019entreprise spécialisée dans la conception et la fabrication sur mesure d\u2019armoires de cuisine, de salles de bain, de mobilier intégré et de boiseries de foyer a doublé son personnel de production, qui passe de 25 a 50 employés.Elle prévoit en recruter une dizaine d\u2019autres d'ici l'été.« La croissance de la demande, en particulier aux États-Unis, a entraîné un manque d'espace », souligne Pierre Julien, directeur des ressources humaines de l\u2019entreprise qui a été créée en 1978.Amorcés en novembre dernier, les travaux d'agrandissement devraient être achevés à la fin février.La superficie de l\u2019usine passera de 1 490 à 1 860 m2 (20 000 pi2).L'argent investi servira aussi a I'achat d\u2019équipements, en particulier pour les services de l\u2019ébénisterie et de la finition.m .Faites connaître vos projets d'investissement à Pierre Théroux, par télécopieur, au (514) 392-1586, ou par courriel, à pierre.theroux@ transcontinental.ca.| 14 JANVIER 2006 | ( On a le sens des affaires ares sont les entreprises capables de maîtriser tous les enjeux qui découlent des nouvelles technolo- File M1 gies.La société montréalaise IPtel est au nombre de celles qui ont su relever ce défi de taille, ce qui lui permet maintenant d'occuper une place de choix dans ce \u201cmilieu et d'offrir à ses nombreux clients du service-conseil en solutions de convergence intégrées, novatrices, qui génèrent un retour rapide sur l'investissement et favorisent le développement des affaires.Les nouveaux réseaux dits « convergés » transportent à la fois la voix et les données, ce qui démultiplie pour les entreprises les occasions de collaboration avec leurs clients et leurs partenaires.L'expertise inégalée d'IPtel en la matière permet à ses clients de tirer un profit maximum des occasions d'affaires qui en découlent et de prendre une longueur d'avance sur leurs rivaux.La téléphonie IP n'est qu'un exemple des avantages qu'une entreprise peut retirer de l'implantation d'un réseau convergé.Ici encore, les experts d'IPtel sauront conseiller adroitement et judicieusement le gestionnaire qui se questionne sur la pertinence d'investir dans une technologie en évolution rapide.IPtel a ainsi développé une démarche stratégique spécifique unique, qui permet d'évaluer les coûts et les bénéfices d'une migration vers un réseau convergé.Le gestionnaire est donc ensuite en mesure de prendre une décision éclairée.Quels que soient les besoins en télécommunications de ses T du successeur ?Le transfert de propriété à nombreux défis auxquels sont confrontés les dirigeants d'entreprise.Qu'il s'agisse ou non d'une entreprise familiale, on estime qu'il faut commencer à planifier le transfert de trois à cinq ans avant le départ à la retraite.la relève fait partie des JS PUBLIREPORTAGE RELEVEZ LE DÉFI DE LA RELÈVE Votre retraite n\u2019est pas la fin de votre entreprise\u2026 aviez-vous que la plupart des entrepreneurs négligent de planifier leur départ à la retraite et règlent à la dernière minute des questions aussi essentielles pour la survie de leur entreprise que celle du choix On peut vous aider, vous et votre relève ! 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Quand vient le moment de planifier ta relève d'entreprise, de nombreuses questions se posent : - Quand prendrez-vous votre retraite ?- Qui assurera la relève ?- Comment se fera cette transition ?- Pourquoi prévoir cette étape ?- Quand faut-il le faire ?Plusieurs interrogations auxquelles l'équipe d'intervention stratégique de la Banque Nationale peut vous aider à trouver des réponses grâce à son tout nouveau service d'accompagnement et de conseils en matière de transfert d'entreprise.Objectifs de retraite, évaluation de l'entreprise, préparation du successeur\u2026 sur toute la ligne, nous sommes là pour vous soutenir, vous et votre relève.Recherche d'entreprise Web ref.IE1317 Entrepreneurs expérimentés cherchent faire l'acquisition d'une entreprise oeuvrant dans le secteur de la transformation alimentaire.l'entreprise serait préférablement située dans la grande région de Montréal.- Vente d'entreprise Web ref: VE1234 hy Club de golf de 18 trous avec champs de pratique et pavillon modeme abritant salles dè réceptions et de conférence.Parcours construit dans un coin enchanteur où vous trouverez des services des plus diversifiés.4 VAUDREUIL-SOULANGES Partenaire financier : Entreprise Web ref.: FE1282 Compagnie canadienne en opération depuis 2004, a mis au point b un nouvel algorithme (brevet en écriture) pour quantifier et analyser la signature acoustique (ultrason) des tissus in vivo.Le marché visé animal/vétérinaire est évalué à 3 Milliards $.Cet algorithme a aussi un grand potentiel pour des applications humaines.Incubateur d'entreprises Vaudreuil-Soulanges Incubateur d'entreprises situé à Vaudreuil-Soulanges offre des espaces à bureaux et d'entrepôt pour entreprises en démarrage dans les secteurs environnemental, transport et informatique.Pour informations contactez M.Mario Besner au (450) 424-2262 Visitez notre site Internet au www.cldvs.com DUS VOULEZ ÉLARGIR \u2014 SOYEZ VISIBLE DANS LE GUIDE - VOTRE RÉSEAU D'AFFAIRES ?Ce lieu de rencontre unique entre entreprises et fournisseurs de services utilise la convergence papier-internet de façon unique dans le marché québécois.?EAN TA 4 a EAL Contactez votre représentant des maintenant ! (514) 392-9000 Recherche d'entreprises Web ref.(RE1209) Désire faire I'acquisition d'une entreprise offrant le service d'entretien ménager d'immeubles commerciaux, oeuvrant idéalement dans la très grande région Métropolitaine Annonceur direct Partenaire financier : Entreprise Web ref.: FA1315 Recherche partenaire financier pour invention de première mondiale en chirurgie esthétique.Profit potentiel de 100$ Million et plus.Détient Copyright Mondial.Annonceur direct Partenaire financier : Entreprise Web ref.: FA1316 Recherche d'investisseurs partenaires intéressés pat ià télévision numérique.Projet, premier et unique en son genre au Québec et au Canada.Marché cible actuellement en essor.Entreprise prête à diffuser.Annonceur direct Partenaire financier : Entreprise Web ref.: FA1190 Technogestion inc.entreprise en services conseils e-business recherche associé(e}s d\u2019affaires afin de développer ses activités commerciales au Québec.Sur le web au .http://www.technogestion.com Annonceur direct Produits a vendre ou a distribuer Web ret.: VP1296 PME:Nous sommes à la recherche de produits à distribuer dans la province du Québec et dans les provinces des Maritimes.Nous Possédons un gros entrepôt dans la région métropolitaine avec accès rapide aux autoroutes.Cherchons des produits à distribuer dans les secteurs : de l'automobile, de l'agricole, industriel, etc Annonceur direct Partenaire financier : Entreprise Web ref.: FA1299 Recherche des investisseurs partenaires ou prêteurs privés pour entreprise manufacturière, dans un dornaine connexe à l'alimentation, avec fort potentiel d'expansion, située en Montérégie.CLD da Brome-Missisquol obtenir du financement.uniques mensuellement.Faites connaitre votre projet d\u2019affaires Que ce soit pour vendre ou acheter une entreprise, trouver un distributeur, nouer de nouvelles alliances, trouver des partenaires, Diffusez-le sur Internet et dans le journal Rejoingnez plus de 353 000 lecteurs et plus de 300 000 visiteurs * La plate-forme Internet et les outils les plus complets pour la gestion de votre projet d'affaires.Réalisez votre projet d\u2019affaires Votre projet est soumis en toute confidentialité à des entrepreneurs, rofessionnels, des investisseurs.provenant de réseaux d'afiires structurés des partenaires de Carrefour PME Visitez le site : www.lesäffaires.com/carrefourpme : Pour plus d'informations : Jean-Philippe PLN PHI (14) 5372 11 www.bne.1 877 394-6611 | fr LA PREMIÈRE BANQUE AU QUEBEC Certification.Fiscalité.Consultation.Conseils financiers.Deloitte.Samson Bélair/Deloitte & Touche © Samson Bélau/Deloitte & Touche ven C rl el ses sociétés affihées 26 bureaux au Québec 1 800 260-1407 carrétourpme@deloitte.ca www.deloitte.ca A HAREL DROUIN - PKF L' ALTERNATIVE ! 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Ce qui nous sauve, c\u2019est notre réputation auprès du consommateur », dit-il.« Il faut tabler sur nos forces : le service à la clientèle, les délais de livraison et la valeur ajoutée », souligne Martin Bissonnette, d'Ameublements Québéko.Chez Fornirama, qui emploie 60 personnes à Montréal, on est encore plus catégorique : « D'ici quelques années, il n\u2019y aura plus d'industrie du meuble au Québec, exactement comme dans le textile ! » lance son pdg, Bruno Morabito.« Chez certains grands détaillants québécois, plus de 80 % des meubles sont désormais des importations chinoises.On est extrêmement A Le centre des CONGRÈS du Manoir Saint-Sauveur L'incontournable des Laurentides * 300 chambres et suites exécutives.+ 20 salles pour réunions et expositions.* 2 salles de bal de 550 et 350 personnes.- SPA de 20 cabines au concept unique.» Une équipe fiable et expérimentée.- À seulement 45 minutes de Montréal.Service, détente et hospitalité inclus SAINT-SAUVEUR VILLÉGIATURE, SPA CONGRÉS MANOIR hhh 1800 361-0505 www.manoir-saint-sauveur.com inquiet de la situation.Le gouvernement fédéral est totalement absent de l'équation », déplore M.Morabito.Même lorsqu'elles oeuvrent dans des créneaux très spécialisés, les entreprises québécoises sont également touchées par la concurrence chinoise.Mobilier Rustique, un fabricant de meubles de parterre en bois rond, est un bon exemple.Son pdg, Camil Rancourt, explique que le commerce électronique représente 38 % des ventes de l\u2019entreprise.La Chine a pénétré son marché par ce canal.« Les exportateurs chinois ont copié nos produits et les vendent sur le marché américain, en nous battant de 50 % sur les prix », dit-il.Une productivité | à améliorer Denis Lagacé, professeur à l\u2019Université du Québec à Trois-Rivières, est titulaire de la Chaire de recherche sur la productivité et la gestion de l'innovation dans le secteur du meuble.Selon lui, l'industrie paie le prix d\u2019un déficit de productivité accumulé au cours des années.« Une partie de l\u2019écart de nos entreprises avec les exportateurs chinois peut-être comblée par des gains de productivité dans l\u2019ensemble des processus organisationnels », dit-il.Le problème est que « les entreprises de l'industrie n\u2019ont plus les ressources financières nécessaires » pour procéder aux changements requis, estime M.Lagacé.Mais Jean-François Michaud croit même que ces gains de productivité ne seront pas suffisants : « L'industrie entre dans une phase de consolidation.Certains ne passeront pas au travers », prédit-il.M.Michaud explique qu\u2019on peut faire un rapprochement entre la conjoncture actuelle Elle demande à Ottawa d'instaurer des mesures de sauvegarde, le temps de lui permettre d'ajuster son tir et celle qui prévalait lors de l'entrée en vigueur du libre- échange avec les États-Unis, au tournant des années 1990.« À l\u2019époque, nos entreprises n'avaient pas les économies.d'échelle de la production de masse américaine.Nous avons alors distingué notre production en nous spécialisant », rappelle-t-il.Miser sur des produits personnalisés Aujourd'hui encore, l\u2019une des clés réside dans l'exploitation de nouveaux créneaux et, encore plus, dans la personnalisation des produits.« Il faut élargir l'offre pour le consommateur en lui permettant de choisir la configuration de ses meubles, dit M.Lagacé.On doit fabriquer sur une chaîne de montage flexible, sous forme de céllules manufacturières permettant de personnaliser le produit dans un concept de production de masse.» Cela signifie, par exemple, d\u2019avoir la possibilité de changer rapidement la couleur des produits fabriqués.Selon M.Lagacé, la partie se joue essentiellement sur le plan de l\u2019amélioration de la chaîne de valeur : service après vente, délais de livraison, méthodes de gestion.Ameublements Québéko, par exemple, a réduit substantiellement ses délais de livraison depuis qu\u2019elle a changé de propriétaire, il y a six mois.« Avant l'acquisition, il y avait des délais de livraison de trois à quatre semaines.On les a réduits à quatre jours.Il est difficile pour un fournisseur asiatique de concurrencer ce genre de performance », dit Martin Bissonnette, président de Québéko.« Il faut tabler sur nos forces : le service à la clientèle, les délais de livraison et la valeur ajoutée », souligne-t-il.Un propos qui fait écho à celui de la majorité des acteurs de l\u2019industrie.m L'innovation, planche de salut L'industrie québécoise du meuble mise sur l'innovation pour riposter à la concurrence chinoise.L'été dernier, plusieurs intervenants liés à l\u2019industrie du meuble, dont Forintek Canada, le Centre de recherche industrielle du Québec (CRIQ) et l\u2019Association des fabricants de meubles du Québec (AFMQ), ont participé à la création d'une table de concertation de l\u2019industrie en matière de recherche : le Partenariat de recherche sur l\u2019industrie du meuble (PARIM).Les projets de recherche qui en sont issus sont financés par Innomeuble, le fonds d'investissement en recherche et développement de l'AFMQ.« Notre souhait est de voir les centres de recherche collaborer pour l'atteinte d\u2019une meilleure synergie dans l\u2019industrie », affirme Jean-François Michaud, pdg de l'AFMQ.Selon Carole Lachance, vice-présidente, partenariat et développement des marchés au CRIQ, « les Chinois sont difficiles à battre dans une gamme de produits fabriqués en haute série.Le créneau québécois est plutôt celui de la personnalisation de masse », dit-elle.« Avec le PARIM, l\u2019industrie québécoise se donne les moyens d'atteindre cet objectif », conclut-elle.m B.L.Le cabinet d'avocats Hart Saint-Pierre rejoint Heenan Blaikie Heenan Blaikie a intégré, le 1°\" janvier 2006, les dix avocats qui formaient le cabinet Hart Saint-Pierre, une boutique spécialisée dans les secteurs fiscal, commercial et corporatif.« Le cabinet Hart Saint-Pierre, tant par la compétence de ses avocats que par la qualité de sa clientèle, rejoint parfaitement le profil du cabinet Heenan Blaikie », a déclaré M° Guy Tremblay, coassocié directeur de Heenan Blaikie.Pour M* Michel Saint-Pierre, maintenant associé de Heenan Blaikie, « l\u2019important pour nous n\u2019était pas de nous retrouver instantanément au sein d\u2019un grand cabinet.Nous nous sommes attardés sur les valeurs qui avaient assuré la croissance de Heenan Blaikie, et avons - réalisé qu\u2019elles correspondaient en tous points à celles qui nous ont toujours guidés.» Pour le moment, ces nouveaux membres de Heenan Blaikie continueront d'avoir pignon sur rue dans leurs bureaux de la Place Ville-Marie.Leur intégration dans les locaux de Heenan Blaikie, au 1250, boul.René-Lévesque Ouest, s'effectuera graduellement au cours de l\u2019année, de façon à assurer une transition sans heurts.Fondé en 1973, Heenan Blaikie compte maintenant plus de 400 avocats et plus de 800 employés dans neufs bureaux du Canada, soit à Montréal, Toronto, Vancouver, Kelowna, Calgary, Ottawa, Québec, Sherbrooke et Trois- Rivières.m J.-PG ER gr PT 08 Pa NE IR NN | 14 JANVIER 2006 | 23 | CARREFOURQPME lesaffaires.com/carrefourpme o igi 70) SE rere Pour plus d ha 1 800 361-54 | MANAGEMENT | Donnez du tonus à votre leadership Accordé spontanément par les collègues de travail, le statut de leader peut être tout aussi rapidement retiré PS PE EE | | | =X | Michel sil De Smet dossiers@transcontinental.ca Le 1°\" janvier, vous vous êtes donné quelques bonnes résolutions que vous comptez concrétiser en 2006.Ainsi, sur le plan professionnel, vous vous êtes peut-être promis de poser des gestes significatifs pour tonifier davantage votre leadership au travail.Afin de bien mettre cette résolution en application, nous avons demandé à quatre spécialistes du management de prodiguer quelques conseils.Un concept mouvant Sachez d'abord qu\u2019il n\u2019y a pas de recette toute faite pour améliorer son leadership.On ne naît pas leader, on le devient, souligne Richard Desbiens, associé du Groupe conseil CFC.Et contrairement à un titre conféré par notre statut hiérarchie dans l\u2019entreprise, le leadership se définit comme un rôle qui nous est accordé spontanément par nos collègues de travail.Il peut donc nous être tout aussi rapidement retiré.« Le leadership n\u2019est pas une habileté que Pon acquiert une fois pour toute.C\u2019est un concept sans cesse mouvant.H faut donc décoder au préalable les phases que traverse notre organisation.Dès lors, il doit se poser la question suivante : Suis-je le leader de la situation ?Et la réponse sera différente selon que votre organisation est en phase de croissance, de redressement ou encore en mutation profonde », explique Anne Geneviève Girard, présidente du groupe-conseil en psychologie industrielle et en développement organisationnel Anne Geneviève Girard et associés.On peut par exemple engager DTH i gla , Sachez séduire Mme Girard estime également que l'essence d'un leader est sa capacité de se montrer attrayant.« Le charisme n'est pas indispensable, assure-t-elle.Il y a des leaders qui impressionnent pas leur humilité.L'important, c'est de séduire à bon escient.« N'oubliez pas que, comme gestionnaire, une grande partie de votre performance sera liée à votre pouvoir de mobiliser les troupes en les faisant adhérer à vos valeurs qui sont aussi celles de votre organisation.Et plus un objectif est attirant, plus il créera un effet mobilisateur auprès de vos collaborateurs », ajoute-t-elle.Mais attention à bien doser séduction et authenticité : « Un leader doit aussi être capable de prendre le risque d\u2019être impopulaire lorsque les intérêts de l'entreprise et les motivations des travailleurs peuvent apparaître, à première vue, comme divergents, fait remarquer Mario Roy, directeur du Centre d'études en organisation du travail à l\u2019Université de Sherbrooke.« C\u2019est peut-être dans pareille situation que l'on reconnaît le vrai leadership, qui consiste à rassembler ses collaborateurs pour relever des défis qui sortent de la routine.» Posez des gestes concrets Puisque le leadership vous est attribué par vos collaborateurs, il est crucial de poser des gestes significatifs envers eux.Par exemple, pensez à reconnaître la contribution de tous les membres de votre équipe dans les bons coups réalisés ces derniers mois.« Il faut valoriser les réalisations de nos partenaires de travail », rappelle Jacques Lalanne, président d'Actualisation, une firme de formation et de conseil en ressources humaines.« Comme leader, vous aurez à identifier le potentiel de chacun.Pour les uns, il s'agira de leur fournir davantage d\u2019encadrement en 2006.Pour d'autres, au contraire, il faudra être capable de leur accorder davantage d'autonomie, parce que c'est le mode de fonctionnement qui les rend plus performants », explique M.Lalanne.MM.Lalanne et Roy soulignent également l'importance pour un gestionnaire de donner l'exemple.Pour que vos collaborateurs continuent à vous reconnaître des qualités de leader, il faut sans cesse acquérir davantage de crédibilité à leurs yeux.« L'image de l'autorité est passablement chahutée ces temps-ci.La classe politique, mais aussi les dirigeants de grandes entreprises se sont souvent trouvés sur la sellette.C'est l\u2019occasion idéale de faire étalage de votre intégrité en démontrant à vos collègues que ce que vous prêchez, vous êtes aussi capable de le transformer en actes », fait remarquer Mario Roy.Maintenez le cap l\u2019année durant Enfin, il est important de suivre ses résolutions tout au long de l\u2019année.Richard Desbiens suggère d'adopter un ou plusieurs objets fétiches qui vont vous remémorer les objectifs que vous vous êtes fixés.« Pendant des années, j'avais accroché une plume à mon bureau.Pour moi, elle symbolisait la légèreté et me rappelait en permanence que je m'étais promis de me donner les moyens d'assumer avec plus de sérénité le poids de mes responsabilités professionnelles.» On peut aussi choisir de s'adjoindre une ressource extérieure, comme un coach, pour aider à raffermir son leadership.Enfin, il est important de se donner les moyens de vérifier si nos efforts portent fruit en cours d'année.« Ne parlez pas de vos bonnes résolutions à tout le monde, conseille encore M.Desbiens.Vous pouvez choisir de les garder secrètes ou encore de vous confier à un nombre très restreint de personnes.Si, dans les mois qui suivent, des collaborateurs vous font spontanément la remarque qu'ils ont observé des changements dans votre comportement, vous saurez que vous êtes sur la bonne voie ! » m = Dir - ¥ Ë _, 0a ve, = ES Ps el Teh aah | 24 | LES AFFAIRES | MANAGEMENT LE COIN DU COACH Comment garder un employe a qui on refuse une promotion || faut surtout bien expliquer les choses aux candidats non retenus Jean-François [Cw Ouellet, chia lesaffaires.redaction@transcontinental.ca Consultant chez Adecco Services-conseils RH André travaille depuis 20 ans comme ingénieur dans la même entreprise.Depuis quelque temps, il aspire à un poste de gestion au sein de I'organisation.Il n\u2019y parvient pas, car il ne se qualifie jamais dans le processus.Il est démotivé et commence à rechercher un emploi chez des concurrents.Suzanne vient de décrocher un poste de gestion.Grâce à ses compétences techniques, elle supervise maintenant l\u2019équipe de 15 personnes dont elle faisait partie depuis 5 ans.Après six mois dans ses nouvelles fonctions, elle ne se sent pas à la hauteur, elle ne répond pas aux exigences de son patron et, en plus, elle doit subir la jalousie de membres de son équipe, qui convoitaient aussi ce poste.Ces situations vous disent quelque chose ?Je les ai observées trop souvent pour les passer sous silence.Elles sont, à mon avis, les conséquences d\u2019une mauvaise planification de la relève et d'un processus de promotion interne qui présente des lacunes.À titre de consultant, j'ai constaté que les entreprises investissent beaucoup plus de temps et d'argent dans des processus visant à recruter des candidats externes que dans ceux permettant la promotion des employés.Et pourtant, se faire refuser une promotion par son employeur peut être beaucoup plus difficile à digérer.Comment préserver l'estime des employés Voici quelques suggestions afin que ce genre de situation ne se produise pas chez vous : > Affichez d'abord le poste à l\u2019interne.> Identifiez clairement les compétences recherchées.> Prévoyez une rencontre d'information avec les employés ayant soumis leur candidature.> ldentifiez des outils permettant d'évaluer les compétences : entrevues structurées, tests, panier de gestion, etc.sens ED | 14 JANVIER 2006 > Effectuez les entrevues avec votre conseiller en ressources humaines.> Offrez une rétroaction avec tous les employés non retenus.> Offrez coaching et formation aussi bien à l'employé promu qu\u2019à ceux non retenus, afin de préparer la relève.La rencontre d'information Cette rencontre ne doit pas être une étape d'évaluation ou de discrimination, mais plutôt une activité de sensibilisation aux exigences d'un poste de gestionnaire.Elle permettra à l'employé de prendre une décision éclairée sur son choix de poursuivre ou non le processus.La décision de se retirer de lui-même permettra à l\u2019employé de préserver son estime personnelle et ne suscitera pas de jugement chez une tierce personne.Cette rencontre permet également de présenter le poste, les attentes et exigences, le processus, etc.Pour mieux faire comprendre les exigences, un gestionnaire peut discuter de son expérience, ses motivations ou les difficultés rencontrées.La rétroaction et le coaching Cette dernière étape est déterminante.Elle permet de boucler la boucle avec les employés non retenus, et de préserver leur estime d'eux-mêmes.Elle évite leur démobilisation ainsi que les contestations ou les griefs.Ne pas connaître les raisons qui motivent le choix de la direction est une source d\u2019insatisfaction majeure pour le personnel.Un employé occasionnel de la fonction publique m\u2019a déjà confié lors d\u2019une rencontre de rétroaction : « C\u2019est la première fois en 20 ans qu\u2019on prend le temps de m'expliquer pourquoi je n'ai pas été retenu; même si, pour cette fois-ci encore, je n'ai pas obtenu le poste, je comprends un peu mieux maintenant pourquoi ».La rencontre de rétroaction peut devenir l\u2019amorce d\u2019une démarche de coaching, tant avec l'employé promu qu\u2019avec les employés non retenus, tout en présentant le double avantage de mieux planifier la relève et d\u2019être proactif pour les prochains postes à pourvoir.= Services PROFESS ONNELSAS En collabesation avec le journal aE Essai Gratuit www.soumlissionnez.com APPELS D\u2019OFFRES Centaines de projets publics.Pas besoin d'internet.: 1-866-760-9627 Alain Brunet, B.Com 514.232.9569 Lx abrunet(@visionsolutions.ca www.visionsolutions.ca CI COMMERCE INTERNATIONAL ERREL INTERNATIONAL INC.Sune SOI to54 Huaihat Road.\u201c(Boucherville BR No Shanehar, China 20003 (450) 641-9509 ERE Ofive 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HN DOTE SSN wy.Brossard Fav seta dd San (450) 466-8885 Votre Portail par excellence sur la Chine : Gaston Beaudoin 514-688-5283 Études de marchés - Approvisionnement \u2018Contrôle qualité - Surveillance des procédés - Gestion de projets \u2014 Évaluation des partenaires - Import-export.\" \u20ac Colones Conseil Campeau Vous cherchez un professionnel ?14 disciplines \u2014 60 professionnels www.cabinet-conseil-campeau.ca (I mmerce électr réalisés! VORTEX.QC.CA nk 278-7575 A web tactik Partenaire de vos affaires électroniques Faites comme nos clients ! 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services de placement \u2014 Services de la technologie de l'information de la HSBC * Programmeur GAP - Vancouver/Toronto .2 0 » Consultant en informatique Investissements HSBC (Canada) Limitée .Analyste de la sécurité des TI * Conseiller financier * Gestionnaire de portefeuilles + Analyste - Vancouver * Architecte concepteur de système Java/J2EE - Vancouver/Toronto Vous êtes intéressé ?Intrigué ?Vous avez envie de découvrir comment vous pourriez contribuer de manière substantielle à l\u2019évolution de notre entreprise et de votre carrière ?Visitez le site www.hsbc.ca/carrieres pour prendre connaissance des postes excitants offerts et posez votre candidature en ligne.Nous souscrivons aux principes d'équité en matière d'emploi et de promotion de la diversité.Nous avons mis en place un cadre de travail qui soutient les différences et les besoins individuels et donne toute la place à la créativité, à l'innovation et à la productivité.HSBC Xp» Publié par la Banque HSBC Canada DOSSIER CONVER Pb »»» CADRES ET MBA RECHERCHES «uw BD EAFFAIRES 4 février 2006 POUR ANNONCER : DATE LIMITE DE RÉSERVATION : 20 JANVIER £00 ) RENEE FORTIN: directrice adjointe, ventes spécialisées (514) 392-2085 CHANTAL NORMANDIN conseillère publicitaire (514) 392-4126 et installations municipales.Exigences : « DEC en mécanique du bâtiment ou l'équivalent e 5 ans d'expérience dans la supervision et la gestion du personnel dont 3 années dans un domaine connexe * Posséder un permis de conduire Rémunération : 56 064 $ à 65 511 $ le 16 janvier 2006 soit par Courriel .rh-verdun@ville.montreal.qc.ca Courrier : Division des ressources humaines Arrondissement de Verdun, Ville de Montréal 4555 rue de Verdun, Verdun, OC, H4G 1M4 (765-7020) Télécopieur : (514) 765-7009 Les personnes intéressées et qui répondent au profil mentionné doivent faire parvenir leur curriculum vitae en indiquant la référence 005-020\u20ac au plus tard Offre de la semaine en TI IAN AR) COMPTES LES CANDIDAT(E)S DEVRONT POSSÉDER : = une solide expérience de ventes dans le marché des services-conseils en informatique dans ls région de Montréal.# 54 10 ans d'expérience en représen taton dans le milieu informatique « Bilingue, essentiel # Baccalaureat en Commerce où équivalent, essentiel e AXé sur les résultats et solutions « Capacité de gestion ESSENTIELLE : Expérience d'ouverture de comptes majeurs.IMPORTANTE : Capacité à faire du recrutement veuillez s.x.p.faire parvenir votre cv à l'adresse suivante : mlegauli@trisotech.com.Pour plus de détails sur ce poste, con sulter le numéro de sur www lesaffaires.com/carrieres En collaboration avec la Fédération de l'informatique du Québec Le réseou FiQ des Tl ov Quebec Devenez membre de Ia FIQ www.flg.qc.co Conseiller à la Desjardins comptabilité de gestion Kl Groupe d'assurances (Lévis) générales Vos responsabilités sont de supporter et conseiller les secteurs d'affaires et la direction dans des études et des projets en relation avec son champ d'expertise.Établir les conditions de rentabilité par la prise en charge de mandats et projets corporatifs, notamment, déterminer les paramètres et les données requises, analyser et recommander les actions appropriées dans le cadre d'analyses financières d'aide à la décision.Émettre des recommandations à titre d'expert.Supporter le processus de planification et de suivi du plan stratégique de l'entreprise en établissant diverses projections financières à long terme.Vous détenez un BAC en administration des affaires ainsi qu'un titre comptable.Le titre comptable CMA sera considéré comme un atout.Vous possédez cinq à sept années d'expérience pertinente en comptabilité de gestion dont trois années dans un rôle conseil auprès de gestionnaires, de préférence au sein de grandes entreprises dans le secteur des services.Vous maîtrisez les méthodes d'évaluation de la rentabilité et du coût de revient ainsi que les mathématiques financières.Vous possédez une connaissance de niveau intermédiaire-avancé de la langue anglaise (orale et écrite).Postulez en ligne Consultez notre site www.macarriere.dgag.ca et sélectionnez le poste sollicité soit le concours no.0503315, pour obtenir plus d'information.Les personnes intéressées à poser leur candidature doivent le faire au plus tard le 4 février 2005.= eee ee | 26 | LES AFFAIRES | CARRIÈRES | 14 JANVIER 2006 Directeur des opérations | Z e Je veux?C'est travailler pour une entreprise stimittante qui Nous sommes à la recherche d'un directeur des , reconnaître mon talent.Une entreprise d'envergure qui va mettre ses op érati ur un hôtel villégiature 4 étoiles.-fessources à ma disposition pour m \"encourager à me perfectionner, = ons po de CL ; \u201c Un employeur pour qui je vals avoir envie de me donner à fond.È Moi, je choisis REC.\u201d a.: co Exigences : ; - - Expérience dans un poste similaire v - Connaissance en convention collective - Contrôle des coûts et gestion À titre de chef de file en matière de services financiers diversifiés en Amérique du Nord, RBC pourra de la qualité } mettre en place les éléments propices à ma réussite en tant que : - Grande disponibilité Ï Planificateur Placements et Retraite - Région de Montréal - Bilinguisme ARP Ë L'esprit d\u2019entrepreneur.Le souci d'apporter des solutions aux besoins de votre clientèle.Le don pour le 7 Esprit d equipe XK développement des affaires et pour la cultivation des liens fructueux.L\u2019engagement vers les résultats.Voilà des qualités qui sont pour vous autant un art que d'une seconde nature.Votre succès dans le milieu Faire parvenir votre cv.avant le 30 janvier par.de la vente de produits et de services financiers est le résultat de ces compétences supérieures en matière : ar nd ; A Le de vente, de l'attention que vous portez aux détails et de votre bonne connaissance des produits financiers.Grâce à votre expérience pertinente et votre titre professionnel de planificateur financier (lQPP), vous avez un réseau de contacts bien établi et vous souhaitez poursuivre une carrière prometteuse.Vous avez de plus des talents de fin communicateur en français, anglais et chinois mandarin ou cantonais.Nous offrons une rémunération des plus concurrentielle à la mesure de votre performance, comprenant des commissions, honoraires, rétribution des recommandations et les primes de vente.Vous ou votre entreprise êtes membre de la FiO ?Renseignez-vous car vous pouvez bénéficier d'un tarif spécial Pour en savoir davantage et pour soumettre votre demande d\u2019emploi, rendez-vous au www.rbc.com/carrieres.Prière de choisir le poste 47964, et de mentionner le numéro de référence 47964 dans votre lettre de présentation.Nous prônons la diversité des effectifs, souscrivons aux principes d'équité en matière d'emploi et adapterons, de façon raisonnable, les installations en fonction des besoins des personnes handicapées.dans la section CARRIÈRES } i i | MANIA SN Fi\u201d leet.Devenez membre de la FiQ www.fiq.qe.ca ] i i EE HEC MONTREAL Le Prix Relève d'Excellence est un concours organisé par le Réseau HEC Montréal ayant pour but de reconnaître et de souligner le succès professionnel de diplômés de HEC Montréal de 35 ans ou moins.2 Monsieur Bernard Bougie Madame Florence Junca Adenot Monsieur Jean-Marie Toulouse Administrateur de sociétés Présidente Directeur Société Centre Péladeau HEC Montréal PRIX RELÈVE Monsieur Marc Dagenais D'EXCELLENCE Vice-président, affaires juridiques Monsieur Serge Lamarche Monsieur Guy Tremblay et secrétaire adjoint Vice-président, service à la clientèle Coassocié directeur Le Réseau HEC Montréal Cambior ADP Canada Heenan Blaikie Monsieur Jean-Pierre Desrosiers Madame Dominique Levesque Madame Cora Tsouflidou Associé directeur Vice-présidente opérations, Présidente et fondatrice KPMG Est du Canada Chez Cora Déjeuners Protectron Monsieur Georges Dubé Monsieur Louis Veronneau Associé Monsieur Normand Provost Vice-président, Stratégie et Lavery, de Billy Premier vice-président, développement de l'entreprise Placements privés Abitibi-Consolidated Monsieur Sean Finn Caisse de dépôt et placement Premier vice-président affaires du Québec Madame Denise Verreault publiques Présidente CN Monsieur Yves Salvail Groupe Maritime Verreault Vice-président marchés publics Monsieur Guy Fréchette et parapublics Monsieur Michel Verreauit, FCMA Vice-président et associé directeur TELUS Québec Président du Bureau du Québec Ordre des comptables en Emst & Young Monsieur Alain Thibautt management accrédités du Québec Président Monsieur Michel Gendreau Meloche Monnex Monsieur Luc Vinet Président Recteur Garaga Madame Barbara Ann Thompson Université de Montréal Directrice senior du marketing Région de l'Est Restaurants McDonald's Ltée N = 2 E i) | @ ov Bes vertes eee ARS &Q oe FE ERE SPUR Lee 3 ae es # as Vans TD TEE Pp ni py IMMUBILIER -.- André Dubuc andre dubuc @transcontinental.ca Détenir un immeuble locatif est considéré comme un investissement actif, comparé à la possession d'actions ou d'unités de fonds communs.De simples tâches, comme l'entretien de l'immeuble, la col?ecte des loyers, le paiement des taxes municipales et scolaires ainsi que la recherche de bons locataires, se transformeront vite en véritables corvées si le propriétaire néglige sa planification.En ce début d'année, période propice aux résolutions et à la prise de bonnes habitudes, nous avons préparé un aide-mémoire à l\u2019intention des propriétaires de logements locatifs pour faire de 2006 une année agréable et profitable.Débuter avec un budget réaliste En janvier, les fêtes sont choses du passé.Le temps est venu de préparer le budget personnel et celui de ses immeubles locatifs.Quels sont les travaux majeurs que le propriétaire fera faire cette année ?« La planification budgétaire devrait inclure les dépenses en capitalisation, comme le toit, l\u2019asphalte du stationnement, les portes et les fenêtres », dit Christian Guay, consultant immobilier chez Immobilière Nationale et auteur du site Internet www investisseurimmobilier.com.Pendant que l\u2019hiver bat son plein, les entrepreneurs généraux ont faim de contrats en vue de la belle saison.I] faut sans délai en contacter deux ou trois, obtenir de bons prix et s'assurer de leur disponibilité au retour des jours chauds.En hiver, le propriétaire est aussi avisé de renégocier ses contrats avec ses fournisseurs, comme l'entretien paysager et l\u2019émondage des arbres.Première date butoir à inscrire au calendrier : le 28 février, Il s\u2019agit de la date limite pour envoyer ses Relevés 4 aux locataires.Le Relevé 4 indique la part du loyer servant à payer les impôts fonciers.La dépense donne droit à un remboursement pour les locataires à faibles revenus.Cette date constitue la limite pour expédier à Revenu Québec le sommaire 4 (RLZ- 4,8), une copie des relevés 4 et une copie du compte de taxes pour l'immeuble.Respecter la date limite d'augmentation des loyers Le locateur doit envoyer ses avis de renouvellement du bail et d'augmentation des loyers de 3 à 6 mois avant l'échéance du bail.Pour les baux de 12 mois arrivant à échéance le 30 juin, un cas fréquent au Québec, la date limite de l'envoi est fixée au 81 mars.Augmenter ses loyers au maximum sans que la Régie du logement intervienne et sans perdre ses meilleurs locataires est un art.Vice-président de la Corporation des propriétaires immobiliers du Québec (CORPIQ) et propriétaire de 300 logements, Jean-François Bigras aime envoyer ses LES AFFAIRES 14 JANVIER 2006 | 27 Aide-memoire pour les proprios d'immeuble locatif Pendant l'hiver, les entrepreneurs généraux ont faim de contrats en vue de la belle saison.I! faut sans délai en contacter deux ou trois, obtenir de bons prix et s'assurer de leur disponibilité au retour des jours chauds.indicatif des taux d'augmentation de loyer à la mi-janvier.Les associations de propriétaires font leurs recommandations à ce sujet en début d'année.Une fois que l\u2019on sait quels logements se libéreront à l'été, on peut planifier les travaux, comme des planchers sablés ou une peinture rafraîchie.Il faut aussi trouver un locataire pour les appartements libérés : on doit prévoir du temps pour les rencontres, la visite des lieux et la réalisation des études de crédit.avis le plus rapidement possible.« Plus vite Bien choisir ses locataires tu sais qui va quitter, plus de temps tu as pour louer à nouveau », explique-t-il dans un entretien téléphonique.La Régie du logement, l'instance qui contrôle les loyers au Québec, publie à titre py \"Is -758 Galt Ouey sherbrookg NRT S000-5070 Jean-Talon Est, St-Léonard DURS TIONS COMPLÉTÉES Peau Commercial =] Portefeutlle A.L.Rd Tu E5 St-Josep XS i 180 Mais CET 195 Priggipale/20% \\y| ANUS immeubles.trans-national a videotron.ca « La sélection de locataires est critique, surtout s\u2019il s\u2019agit d\u2019un petit propriétaire.Avec une enquête de crédit approfondie, tu sais s\u2019il y a des causes devant la Régie, tu connais ses habitudes de paiement.Les anciens propriétaires sont aussi appelés pour faire confirmer les informations », dit M.Bigras.Pourquoi ne pas faire coïncider l\u2019envoi des augmentations de loyers avec une visite des logements ?Selon Christian Guay, une visite pour s'assurer du maintien des lieux est « le droit et le devoir du propriétaire consciencieux ».En avril, on ne se découvre pas d'un fil, mais surtout le proprio n'oublie pas de remplir ses rapports d'impôt.I] à jusqu'au 30 avril.Les propriétaires de Longueuil et ceux de toutes les villes avec un nouveau rôle d'évaluation en vigueur en 2006 ont jusqu\u2019au 30 avril pour contester la valeur estimée de leur immeuble.Rendu l'été, il est temps de faire nettoyer les appareils de chauffage et de ramoner la cheminée.En août et septembre s'ouvre la période de négociations du prix des livraisons hivernales de carburant.Pour ce qui est des immeubles chauffés au mazout, les Petro- Canada et Ultramar de ce monde proposent des prix plafond ou des prix fixes qui évitent aux propriétaires de subir des hausses de prix draconiennes a I'hiver.À l\u2019automne, on se prépare à la saison froide imminente.On enlève les feuilles des gouttières, on inspecte la toiture, on vérifie l\u2019étanchéité des éléments d'isolation, comme les coupe-froid et le calfeutrage des portes et GILLES DELISLE des fenêtres, écrit dans un courriel Patrick Gaulin, directeur général du Club d'investisseurs immobiliers du Québec (www.clubimmobilier.qc.ca), lieu de rencontre et de formation qui réunit de petits proprios.Avant le gel, on coupe l'alimentation en eau des robinets extérieurs.M.Gaulin recommande aussi de vérifier le bon fonctionnement des détecteurs de fumée, du système d\u2019alarme et des extincteurs de l'immeuble.« Plus vite tu sais qui va quitter, plus de temps tu as pour louer à nouveau », souligne Jean-François Bigras, de la Corporation des propriétaires immobiliers du Québec.Est-on suffisamment assuré ?Au renouvellement de la police d'assurance, on revoit la valeur assurée.En particulier, il faut vérifier que l\u2019indemnité versée en cas de sinistre corresponde à la valeur à neuf de l'immeuble, et pas seulement à sa valeur marchande, qui, elle, tient compte de la dépréciation.Les avenants à la police sont-ils toujours pertinents ?Est-on assuré contre les dégâts causés par le refoulement des égouts ou par l'infiltration d\u2019eau par le toit ?Le propriétaire prévoit prendre possession de son logement pour l'habiter au 1\u201d juillet ?Il à jusqu'au 31 décembre, soit six mois avant l'échéance du bail, pour aviser son locataire de la reprise de logement.À la fin de l'année, M.Bigras envoie des cartes de bons voeux aux occupants de ses logements.Une petite attention qui est appréciée, selon lui.« J'envisage toujours mes locataires comme mes clients.Je leur dis merci et leur souhaite une bonne année.C\u2019est une simple politesse », dit-il.m x = 5 we A rr Bp An - ran oy _ - TE ae 7 a EU He 4 re AN SAS 25 ae pa À \u201ca, - Co ol ve - > Cy Bg es A ee ne = i uy sp A 0e 4e EE gh Th 2 Tat 2 \u2014 Sah na Se DRE SERRES a £0 hei nd TERRI SE 12 ak BT RSS AS SEAL St BS id 4 34 I} A = | 28 | LES AFFAIRES | IMMOBILIER La construction résidentielle a entamé sa descente en 2005 Dubuc andre.dubuc@transcontinental.ca L'activité sur les chantiers de construction résidentielle en décembre a été à l'image de 2005, c\u2019est-à-dire fort soutenue, quoiqu\u2019en baisse par rapport à 2004.Au dernier mois de l\u2019année, on a construit 3 434 logements dans les centres urbains de 10 000 habitants et plus, selon Le très fort niveau de construction de 2004 était insoutenable.les données de la Société canadienne d\u2019hypothéques et de logement (SCHL), soit une baisse de 14 % comparé a décembre 2004.Quand on regarde l\u2019ensemble de l\u2019année 2005, les mises en chantier s'élèvent à 41 252 dans les centres urbains, une baisse de 12 % en un an.Malgré tout, les mises en chantier ont augmenté en 2005 à Trois-Rivières, Saguenay, Mises en chantier dans les centres urbains de 10 000 habitants et plus (résultats provisoires de janvier à décembre 2005) Centres misesen var, Centres mises en val, chantier 05-04 chantier 05-04 Montréal 25317 _-12% Salaberry-de-Vall 138 -29% Québec 5835 -6% Cowansville 16 +157% Gatineau 2123 -34% Alma 76 -38% Sherbrooke 1076 -21% Sainte-Marie 63 -48% Trois-Rivières 919 +5% val-D'Or 53 +28% Granby 757 +6% Lachute 46 -4% Saint-Jean-sur-Rich.749 -30% Rouyn-Noranda 2 0% Drummondville 513 -17% Saint-Félicien 4 +71% Saguenay 464 +34% Thetford Mines 37 +16% Saint-Hyacinthe 410 +3% Dolbeau-Mistassini 32 -6% Saint-Georges 383 +51% Gaspé 2 +61% Victoriaville 305 -13% Roberval 23 -12% Saint-Lin-Laurentides 301 +80% Sept-Îles 20 -13% Magog 267 -28% Amos Tn -41% Joliette 242 -55% Montmagny _13 -45% Sorel-Tracy 231_+76% Matane.M1 -21% Rimouski 211 45% LoTuque 7.+.6 -33% : Rivière-du-Loup 200 18% Baie-Comeau 4:+100% Shawinigan 149 +19% | out % SOURCE: SCHL Con © TABLEAU: LES AFFAIRES Drummondville, Granby, Shawinigan, Saint-Hyacinthe, Ri- mouski, Saint-Lin, Sorel-Tracy, Cowansville et Saint-Georges.« Le bilan de 2005 reflète très bien la prévision faite l\u2019année précédente.Comme nous l\u2019avons souvent dit, le très fort niveau de construction de 2004 était insoutenable compte tenu du ralentissement de la croissance de l'emploi au Québec depuis deux ans et de la plus grande disponibilité de maisons existantes, sans oublier une migration stable, explique Kevin Hughes, économiste principal de la SCHL, pour le Québec.« Nous croyons toujours que ce résultat marque le début d'une tendance baissière.Cela étant, le nombre des habitations mises en chantier en 2005 demeure relativement | 14 JANVIER 2006 | élevé et s\u2019explique par un contexte où la demande est encore présente », ajoute-t-il.Au Canada, la baisse de l\u2019activité constatée en 2005 reste moins marquée qu\u2019au Québec.Selon des estimations de la SCHL, les mises en chantier ont atteint 223 900 logements en 2005, soit 4,1 % de moins qu\u2019en 2004, Des résultats qui font dire à Bob Dugan, économiste en chef au Centre d'analyse de marché de la SCHL, que « le secteur de la construction résidentielle a connu une autre excellente année en 2005.Les mises en chantier de logements dépasseront la barre des 200 000 pour la cinquième année consécutive.» m Le Forum Pepsi est vendu L'ancien domicile du Canadien, le célèbre Forum, vient d'être acheté par un propriétaire de centres commerciaux de New York pour 42,5 M$.L'acquéreur est Ashkenazy Acquisition Corporation, qui possède plus de 50 propriétés d\u2019une valeur dépassant 2 G$ US, selon la société.Il s\u2019agit d\u2019une première acquisition en sol canadien pour les Ashkenazy, selon le courtier CB Richard Ellis qui avait obtenu le mandat de vendre des proprios Simon Property Group et Beta- west, lequel représentait Credit Suisse First Boston.Canderel, qui a investi au moins 75 M$ pour convertir le temple du hockey en centre de divertissement au début des années 2000, a vendu ses parts à Simon en avril 2004.« Les vendeurs n\u2019ont pas fait d'argent, mais c\u2019est quand même un bon prix de vente », dit Jean-Pierre Gagnon, vice- président Propriétés d\u2019investissement chez CB Richard Ellis.On parle de 163 $ du pi.Environ le tiers de la superficie est inoccupée.Les locataires importants sont la chaîne de cinéma AMC, Future Shop et 42,5 MS la SAQ.L'évaluation municipale s'élève à 40 M$.Au prix payé, l\u2019acquisition donne un rendement sur l\u2019actif (appelé aussi Cap Rate) de 8,7 % , ce qui est élevé dans les conditions actuelles du marché et traduit le risque associé à l'investissement.« Dans cette transaction, le prêteur hypothécaire est également un nouveau venu dans le marché montréa- lais », souligne M.Gagnon.Le prêteur est Wachovia Corporation, la 4° banque des États- Unis, selon le site Kahoo ! Finance.m Photo de Paul Losier re 2 or | ) | De gauche a droite : L\u2019entraineur Tim Field, Nasos Makriyannis, Ravindra Sharma, Jason Nelson, Ivan Soltero, Binh Nguyen A.University of University of Victoria Sobey Schoo! of Business, Sailing b Odette School of Business.Unwer RIRE POS RSA A Universität Münster Helsinlad School of Foanomics & Rotman School of Management, University of Toronto Haskayne School of Business, University of Calgary TNE PALETTE LAR $ Lund University Vermont ant Michael Indian Institute of Management, Bangalore Acc magie 315 ar SET MAO S CATNWET SITE wnversiie La sity of Windsor Nt ch Lagos School of Business Hautes Études Commertiales de Montréal Universi ity of Hong Kong DeGroote School of Business, McMaster University Universität Paderborn Heinrich- Heme Universität Dusseldorf s College ang Business Administration J Paar SE ES ER.20555 rea = REMARQUABLE L'École de gestion John Molson de l\u2019Université Concordia est fière de souligner la victoire de son équipe à la coupe Concordia cette année, à l'issue du Concours international d'étude de cas MBA John-Molson.Après quatre jours d\u2019intense compétition, notre équipe a triomphé des étudiants de 36 autres écoles, représentant neuf pays et quatre continents du monde.Célébrant son 25e anniversaire cette année, la coupe Concordia constitue la compétition d'étude de cas la plus ancienne, la plus importante et la plus respectée en Amérique du Nord.Cette victoire prestigieuse est tout à l'honneur de la réputation et de la qualité du programme de MBA de l\u2019école John-Molson.Nous souhaitons aussi féliciter l\u2019Indian Institute of Management, de Bangalore, qui a remporté le tournoi à la ronde de la compétition avec une note parfaite de 5-0.www.johnmolson.concordia.ca RE oem \u2014\u2014\u2014 cn 0e Kent State University - College of Business Administration Bordeaux Business School! Queen's University Graziadio School of Business and Management, Pepperdine University Northeastern University College of Business Administration Wilfrid Laurier University University of Alberta Richard T.Farmer School of Business, Miami Universiy Moore School of Business, University of South Carolina Xiamen University Memorial University of Newfoundland McGill University University of Ottawa University of Tennessee - Knoxville AY Ecole de gestion John-Molson Université Concordia Thompson Rivers University UNIVERSITE Concordia www.concordia.ca re es user 8 - .- amd a.x xr ay use > saxvsvxse AN Dé sm déée SSSR ESC Id ae d 110 BE LATEX SU GE Late sad Lr TN ISIN _\u2014 \u2014 PS - 2 | ii i W # ™ AFFAIRES [Ta vanvier 2006 | #1 (514) 392-7782 Jour de tombée : lundi avant 17h Sans frais : 1-800-361-7210 Fax : (514) 392-2056 Entreprises demandées Entrepôts Montérégie Nous acceptons Visa, Master Card A FRANCHISES Équipement de bureau Espaces commerciaux IMMOBILIER Montréal et environs et American Express Évènements Espaces industriels RESIDENTIEL Outaouais x Investisseurs demandés Financement Appartements Propriétés à revenus AVIS : Nos annonceurs sont priés | OCCASIONS Offres de services Hors frontières Bord de l'eau Région de Québec de vérifier leurs annonces lors de la PA D'AFFAIRES Partenaires Immeubles à revenus Cantons de l'est Residences première parution.Advenant qu'une Placements Immeubles commerciaux Chalets Residences de prestige annonce soit reproduite incorrecte- Québec Commerce Services aux entreprises Immeuble: industriels Charlevoix Terrains résidentiels ment, l'annonceur doit nous aviser Appels d'offres Services financiers Investissements Condos avant 17h00 le vendredi de la pre- Associés demandés Services spécialisés Semi-commercial Développements résidentiels PRESTIGE mière semaine de parution.Avis légaux Voyages Terrains Divers = DE LA ROUTE Bateaux et voiliers Services specialises Domaines Billets hockey - spectacles i / IMMOBILIER Transactions immobilières Fermes et fermettes Automobiles de prestige Commerces X iverses Hors frontières Véhicules commerciaux Distributeurs demandés COMMERCIAL Lanaudière Véhicules récréatifs - Divers à vendre Bureaux à louer Laurentides Véhicules utilitaires sport Échanges immobiliers Condos commerciaux Maisons de campagne Entreprises à vendre Divers a vendre - à louer Mont-Tremblant A FRANCHISES Kk OCCASIONS D'AFFAIRES CT ~ Recherche d'acheteurs - S \u2026 potentiels stratégiques dans le cadre de transfert d'entreprise y ner 1\u20ac pour l'entrepreneur qui planifie GROUPE CONSBIL sa retrait Banque d'acheteurs sérieux et qualifiés Contactez-nous en toute confidentialité François Bienvenu, cga, mba (514) 940-1755 Courriel : fblenvenu@synergieconsell.com Bar Laitier + es vo VL LA CREMIERE\" _ La crème des investissements dans un domaine où l\u2019on vend que du plaisir ! 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entre 25 000$ et 1 M$.Les fraudes ont été commises autant par des particuliers que par des sociétés.Est-ce seulement la pointe de l'iceberg, compte tenu du fait que.pour qu'un dossier soit ouvert au BSF, il faut qu\u2019une plainte ait été portée contre le failli?« Les faillites frauduleuses constituent un phénomène qui peut paraître marginal.Dans les faits, il est beaucoup plus important qu'on ne l'imagine.Les faillites frauduleuses en affaires sont significatives en termes de montants d'argent », affirme Guylaine Leclerc.spécialiste en juricomptabilité de la firme Leclerc Juricomptables.Jean Gagnon, syndic et associé en insolvabilité chez Raymond Chabot, estime quant à lui que les fraudes ne concernent qu'une minorité de dossiers de faillite, mais qu\u2019il ne faut pas banaliser pour autant leur importance.Poursuivre ou non ?M.Gagnon rappelle que «la mission du syndic n\u2019est pas de poursuivre les fraudeurs, mais de récupérer de l'argent pour le redonner aux créanciers ».Constatant un cas de fraude, un syndic peut confier le dossier aux forces policières ou même entreprendre une poursuite, seul ou avec les créanciers.« lin syndic a certes la Ini de son côté pour attaquer les transactions frauduleuses.poursuit-il.Il faut toutefois que le montant de la fraude soit suffisamment élevé pour que cela vaille la peine d'entamer une poursuite.Aucun syndic ne veut entreprendre une poursuite à ses risques et périls.» Les faillites frauduleuses sont beaucoup plus importantes qu'on ne l\u2019imagine.C\u2019est qu'une poursuite judiciaire dans le domaine des faillites frauduleuses peut coûter très cher et durer très longtemps.« Dans un dossier de faillite, il v a rarement des fonds pour financer de telles procédures, explique M.Gagnon.La plupart du temps, le débiteur n\u2019a plus d'argent.Le banquier se trouve alors face au dilemme suivant : poursuivre le failli pour lui donner une leçon et transmettre ainsi un message clair aux autres, ou fermer le dossier, » Des peines exemplaires Les années à venir sont appelées à voir un durcissement des mesures contre les fraudeurs, selon M.Gagnon.« Les crimes en cravate [incluant les faillites frauduleuses] deviendront un véritable fléau d\u2019ici peu, estime- t-il.Aux États-Unis, les fraudeurs sont incarcérés, « Au Canada, nous n'aurons pas le choix.Il nous faudra em- hoiter le pas des Américains.» Claude Gilbert, président du conseil de l'Association canadienne des professionnels de l\u2019insolvabilité et de la réorga- Pr dr te rain Cd Ba éd he 5 commises dass 1 Cu de tait fradatonse 10 définissant ns: : 14 JANVIER 2006 | 33 | | nisation (ACPIR).abonde dans le même sens.« Pour réduire le nombre de faillites frauduleuses, il faut que les condamnations soient plus lourdes que celles appliquées actuellement, dit-il.C'est la seule façon de créer un effet dissuasif.» Pour l'heure, Guylaine Leclerc recommande aux créanciers de poursuivre les auteurs de faillites frauduleuses, tant au niveau civil que criminel.« Ce soni les créanciers les perdants, dit-elle.Done, il faut porter plainte contre les fraudeurs afin qu'ils v pensent à deux fois avant de recommencer.» 8 de Th Faites appel aux compétences reconnues d'un membre de l'Association québécoise des professionnels de la réorganisation et de l'insolvabilité (AQPRI)'.Nos membres, tous détenteurs d'une licence de syndic, travaillent de manière à ce que vos droits soient respectés.Que vous soyez créancier ou débiteur (individu ou entreprise), nous pouvons vraiment vous aider à trouver la solution la plus appropriée à votre situation.|| est cependant préférable de ne pas attendre de vous retrouver en plein brouillard avant de communiquer avec nous.Laissez-vous guider en toute confiance\u2026 par un membre de l'AQPRI ! amr ad Association québécoise des professionnels de la réorganisation et de l'insofvabilité \u201c Consultez les Pages Jaures à la rubniague «5 orice, de Cait ou le site www.aqpri.com Affihèe à l'Assnniatior canadienne des pefassionreis de linsc.vatilté at de la rénrganisation CLICHÉ RÉPÉTÉ À ÉCLAIRAGE DIFFÉRENT EN RAISON DU TEXTE IMPRIMÉ SUR FOND GRIS OU DE COULEUR at Redresser une entreprise est tout un art Menée à temps, l'opération peut être couronnée de succes Pierre Picard dossiers @transcontinental.ca Quand la situation financière d\u2019une PME est précaire, le temps est particulièrement précieux.Il faut agir vite pour lui permettre de redresser la barre, voire de tout simple- - ment survivre.Jean-Paul David, associé au groupe d'intervention en re- _ dressement chez Raymond Chabot Grant Thornton, explique que la première chose à faire est d'effectuer un diagnostic précis des problèmes auxquels est confrontée l\u2019entreprise.« Il est important d'analyser les forces et faiblesses de l\u2019entreprise des points de vue opérationnel et financier, dit-il.« I] faut aussi déterminer rapidement quelles sont ses activités rentables, ainsi que la marge de manœuvre dont elle dispose en matière de liquidités pour effectuer un redressement.Il faut alors diriger l\u2019ensemble des liquidités disponibles vers les activités = rentables.» Vite et bien Un tel diagnostic doit être mené en étroite collaboration avec le syndic et la direction de l\u2019entreprise concernée.Tout doit être fait en quelques semaines car, bien souvent, la situation financière de l'entreprise est dans un état critique.M.David ajoute que pour réussir un redressement, différents éléments peuvent être retenus, comme la fermeture de divisions, la mise à pied d'employés, l'embauche de travailleurs spécialisés, la recherche de capitaux ou encore la vente de biens.« De plus, il faut que les dirigeants fassent preuve de courage et s'attaquent de front aux véritables problèmes, sans se voiler la face, dit-il.Cette démarche peut même entraîner des changements au niveau de la direction, car il est essentiel que l\u2019entreprise soit menée par des personnes capables d'évoluer en pleine tempête.» Alors survient la réalisation du plan de redressement, soit «la phase la plus difficile de l'opération », souligne M.David: « Pour y parvenir, il faut démontrer beaucoup de rigueur dans l\u2019exécution du plan d\u2019action, précise-t-il.Le processus est parsemé d'embûches, et il faut parfois se résoudre à prendre des décisions difficiles.» Bernard Coulombe, pdg de .Mine Jeffrey, a pu sauver 285 emplois spécialisés.Le cas de Mine Jeffrey Bernard Coulombe, président- directeur général de Mine Jeffrey, a Asbestos, en sait quelque chose.Au bord de la faillite à l\u2019automne 2002, son entreprise, qui croulait sous 70 M$ de dettes, s\u2019est placée sous la Loi sur les arrangements avec les créanciers des compagnies.Un long processus de redressement s\u2019est alors amorcé, entraînant notamment un gel des salaires (toujours en vigueur aujourd\u2019hui) et la fin du régime de retraite de la société.De plus, Mine Jeffrey a arrêté en 2002 la construction d\u2019une mine souterraine débutée en 1995 dans laquelle l\u2019entreprise avait jusqu'alors investi quelque 140 M$.Le plan de redressement, élaboré par la firme Raymond Chabot, prévoit le maintien d'opérations à partir du minerai d'amiante en surface, mais à un rythme d'exploitation réduit.Cette stratégie permet à l'entreprise de conserver suffisamment de minerai pour répondre aux besoins de base de sa clientèle jusqu\u2019à ce qu'elle ait les moyens financiers de terminer la construction de la mine souterraine.« En nous plaçant sous la Loi sur les arrangements avec les créanciers des compagnies plutôt que de faire faillite, nous avons préservé nos actifs et Raymond Chabot inc.% Syndic de faillite Personne n'est à l'abri des incidents de parcours.Dans ces moments critiques, il importe d\u2019être bien dirigé.Nos professionnels vous aideront à minimiser les dégâts et à repartir dans la bonne direction.Une équipe de professionnels en redressement d'entreprises, en insolvabilité commerciale et personnelle: plus de 140 personnes dans plus de 60 bureaux.Raymond Chabot Grant Thornton & (| 8 | Les aFraires | DOssIER > SYNDICS ET REORGANISATION FINANCIÈRE sauvé 285 emplois spécialisés occupés par des travailleurs dont la moyenne d\u2019âge est de 58 ans », dit M.Coulombe.11 ajoute que le remboursement total des dettes de la société minière prendra encore quatre ou cing ans, et qu'il s\u2019attend à une reprise des activités en 2008, alors que d\u2019au- 14 JANVIER 2006 | tres mines d'amiante dans le monde auront épuisé leurs gisements.- « Cela devrait nous donner de belles occasions d\u2019affaires, dit- il.Nous sommes d'ailleurs à la recherche de partenaires intéressés à investir les 25 M$ nécessaires pour mettre la mine souterraine en exploitation.» = Comment bien se préparer à rencontrer un syndic ?Agissez rapidement Tous les syndies le diront : la pire décision à prendre est d\u2019attendre trop longtemps avant de les consulter.« Ne rien faire, c\u2019est accepter de demeurer dans une situation financière pénible pendant une longue période, dit Pierre Leblanc, président du Groupe Leblanc Syndic.Les personnes en difficulté ont tendance à laisser les choses traîner six mois, voire deux ans, avant de recourir aux services d\u2019un syndic.«C\u2019est parfois pire pour les entrepreneurs car ils sont souvent convaincus de pouvoir s\u2019en sortir par eux-mêmes, poursuit-il.Le plus difficile, c\u2019est d\u2019avoir le courage de nous téléphoner la première fois.» « Contacter un syndic ne semble pas un geste naturel pour les entrepreneurs », ajoute Jean Robillard, président de la firme Raymond Chabot.Posez des questions « Il ne faut pas hésiter à poser au syndic toutes les questions qui vous viennent en tête.In- formez-vous des différentes solutions possibles à votre problème, comme la restructuration budgétaire, le prêt de consolidation, l\u2019arrangement informel avec les créanciers, le dépôt volontaire, la proposition de consommateur ou concordataire et la faillite », dit M.Leblanc.La première crainte des particuliers en difficulté financière est généralement de perdre leur automobile.« Très peu de faillis perdent leur auto, affir- me-t-il.En effet, si vous en avez les moyens, vous devriez pouvoir la garder en continuant de payer le créancier garanti ou locateur.Et si votre véhicule est entièrement payé, d\u2019autres solutions, parfaitement légales, pourront être envisagées par le syndic afin de vous permettre de le conserver.» de votre propriété et votre solde hypothécaire, vous pouvez conserver votre maison, même après une faillite, pour- suit-il.Le syndic peut vous proposer différentes solutions, comme la proposition de consommateur et la proposition concordataire, qui permettent de conserver tous ses biens et d\u2019obtenir un arrangement avec vos créanciers en tenant compte de votre capacité de payer.» Fournissez tous les documents Dès la première rencontre avec le syndic, le particulier ou l\u2019entrepreneur doit apporter avec lui tous les documents nécessaires pour établir un portrait précis de sa situation financière.Pour les particuliers, cela comprend notamment les talons de paie, les déclarations d'impôt, le budget, les divers contrats (location automobile, hypothèque, etc.), la liste des dettes, les états de compte des cartes de crédit et la liste des actifs.De son côté, l'entrepreneur prendra soin d\u2019apporter, entre autres, les derniers états financiers de sa société, la liste des dettes et des fournisseurs, la liste des actifs, les comptes à recevoir et tous les documents ayant trait aux différentes obligations de l\u2019entreprise.Passez aux actes Après avoir effectué un diagnostic, vient le temps d\u2019agir.Pierre Leblanc précise que le syndic établira un plan d'action et aidera le particulier à préparer un budget et à s'y conformer rapidement.Pour les entreprises, Jean Robillard explique que l\u2019opération de redressement doit se faire en deux étapes : le redressement opérationnel et le redressement du bilan financier.« Le redressement opérationnel doit nécessairement venir en premier, dit-il.Il permet d\u2019identifier les falllite.rcgt.com rest.com Une autre crainte répandue causes réelles des difficultés gt.est de perdre sa maison.«En financières et de les corri- , .Car dS A EAA Lips fonction de la valeur marchande geraumPP .551i ee ES TT - ti mena EE tes arraires | possier > SYNDICS ET RÉORGANISATION FINANCIÈRE Objectif prioritaire : eviter les faillites Le milieu entend remplacer son image de liquidateur par celle de conseiller dossiers @transcontinental.ca Souvent perçus comme de simples liquidateurs de biens personnels ou d'entreprises à la faillite, les syndics ont du chemin à faire pour changer d'image auprès des entrepreneurs et du grand public.Ils véhiculent pourtant le même message sur toutes les tribunes: la faillite devrait être la dernière solution à envisager dans des situations d\u2019endettement.Martin Poirier, président de l'Association québécoise des professionnels de la réorganisation et de l'insolvabilité (AQPRI), précise d\u2019ailleurs que le travail du syndic a beaucoup évolué ces dernières années.Celui-ci consiste maintenant surtout à conseiller les personnes et les entreprises en situation d'insolvabilité.« Le syndic devrait étre le premier recours quand une personne éprouve des difficultés financieres, dit-il.Aprés une analyse détaillée de la situation, le syndic est en mesure de présenter différentes options, comme le dépôt volontaire, la consolidätion des dettes, la négociation d\u2019ententes directes avec certains créanciers ou un plan d\u2019arrangement avec les créanciers en fonction de la capacité de paiement du débiteur.La derniére alternative est la faillite.» M.Poirier ajoute que le syndic est « la bouée de sauvetage du système de crédit », particulièrement dans un contexte où il est de plus en plus facile pour une personne de s\u2019endetter.Il déplore toutefois le fait que les personnes endettées n\u2019ont pas le réflexe de consulter un syndic ou encore qu\u2019elles en consultent un lorsqu'il est trop tard et que la faillite devient inévitable.L'âge moyen des syndics canadiens est passé de 45 ans en 1992 à 50 ans en 2004.Des dossiers majeurs Jean Robillard, président de Raymond Chabot, indique que le rôle des syndics en matière commerciale ne consiste plus à liquider, mais à réorganiser des entreprises.« Une réorganisation réussie est à tous points de vue une meilleure solution qu\u2019une liquidation », souligne- til.I rappelle que le nombre de faillites commerciales est en baisse au Canada, mais que les dossiers traités sont particulièrement importants du point de vue financier.Selon le Bureau du surintendant des faillites Canada, les 10 premiers mois de 2005 ont vu 1 430 faillites au Québec, contre 1 680 pour la même période de l'année précédente.En revanche, la valeur des passifs a augmenté au Québec, passant de 462 M$, pour les 10 premiers mois de 2004, à 1,8 G$ A Martin Poirier, président de l'AQPRI : « La dernière alternative est la faillite.» pour la même période en 2005.L'un des défis majeurs de ce secteur d'activités sera, selon M.Robillard, de garder le cap sur la réorganisation plutôt que sur la liquidation, en particulier s'il survient un ralentissement économique.Problème de relève Contrer une perception négative du public est loin de constituer le seul enjeu des syndics.11 se profile aussi à l'horizon un problème de relève.Claude Gilbert, président du conseil de l\u2019ACPIR, mentionne que le nombre de syndics au Canada est passé d'un niveau record de 805 praticiens, en 1998, à 751, l\u2019an dernier.Non seulement le nombre de syndics diminue, mais l\u2019âge de ceux qui restent augmente.L'âge moyen des syndics canadiens est passé de 45 ans en 1992 à 50 ans en 2004, selon les chiffres de l'ACPIR.Le nombre d'étudiants pour devenir syndic s\u2019élève actuellement à 450 personnes.Il en faudrait, selon M.Gilbert, au moins 600 pour remplacer les syndics qui vont partir à la retraite.Martin Poirier estime pour sa part « qu\u2019il y a suffisamment de syndics actuellement au Québec, mais que nous manquerions probablement de bras dans l'éventualité d\u2019une récession économique ».Nouvelle loi Le milieu des syndics et de la réorganisation financière accueille favorablement la loi C-55, qui édicte la Loi sur le Programme de protection des salariés et modifie la Loi sur la faillite et l'insolvabilité, la Loi sur les arrangements avec les créanciers des compagnies et d'autres lois en conséquence.Rappelons que cette loi a reçu la sanction royale le 25 novembre dernier.En raison du déclenchement des élections fédérales, les dispositions de la nouvelle législation ne seront toutefois pas en vigueur avant le 30 juin 2006, au plus tôt.Claude Gilbert indique qu\u2019au niveau commercial l\u2019un des principaux changements prévus dans la loi C-55 sera l'ajout d\u2019un programme de protection des salariés, permettant à ceux-ci de récupérer leurs salaires et vacances jusqu'à concurrence de 3 000 $, dans le cas d\u2019une faillite de leur employeur.Il ajoute que cette loi prévoit 14 JANVIER 2006 | 3s | une série de mesures de gouvernance dans le but de régir les actions des professionnels de l\u2019insolvabilité, incluant les syndics et les administrateurs d\u2019entreprises, lors de procédures d\u2019insolvabilité.Enfin, il est d'avis que la loi C-55 facilitera davantage le recours à la Loi sur les arrangements avec les créanciers des compagnies pour les entreprises de toutes tailles.De plus, le gouvernement: fédéral entend rendre, par l\u2019entremise de la loi C-55, les REER insaisissables jusqu'à un certain plafond.« Il s'agit d'une très bonne mesure, car peu de travailleurs ont la chance de posséder un régime de retraite d\u2019employeur, dit M.Gilbert.Les régimes de - retraite sont insaisissables et les REER ne le sont pas; la loi viendra donc corriger cette inégalité.» m En affaires, de r ia protectig .180: IL N'Y A RIEN DE HONTEUX LA-DEDANS.prévus peuvent arriver et C ee p Je la EO ou ag UE pete TT Bu r reseed ; de viabilitg Age aig AG LCL RSM Richter, 20° é ing \u2014 prenne tr À 39 ans, ma première compagnie et mon premier tatouage.Pour vos réussites professionnelles, vous pouvez toujours compter sur la fiabilité des produits d'imagerie Brother pour répondre à vos besoins et à ceux de votre entreprise.Brother conçoit des gammes d\u2019imprimantes, de télécopieurs et de centres multifonction qui vous apportent une tranquillité d\u2019esprit, et du temps.\u2026 pour vos nouveaux défis.Notre offre étendue de systèmes d'impression monochromes et couleurs, pour usage individuel ou en réseau, vous procure une grande polyvalence et une rapidité d\u2019exécution.Nos faibles coûts d\u2019acquisition, de consommation d'énergie et de consommables, alliés à la fiabilité de notre réseau national de service à la clientèle, vous permettent non seulement d'améliorer vos communications mais aussi vos dividendes.Ainsi, 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forestier La consolidation d'entreprises pourrait commencer en 2007 pp.42-43 Bon départ pour nos gestionnaires Trois de nos quatre experts - battent les indices depuis octobre p.45 TABLEAUX Los oad des sua TES Assemblées des actiontaires Baromètre des ressources Caisses communes Æ Déclarations de dividendes Devises indices boursiers Marchés monétaires _ Rendement des obligations Taux d'intérêt RUAAATANERE 2.COURTAGE À ESCOMPTE | BANQUE LAURENTIENNE :: Performance :: Contrble :: Vitesse CEBL.VMBL.CA Le retour des blue uk technos americains Les titres technologiques pourraient regagner la faveur des investisseurs cette année = Yannick Clérouin a\u201d vannick.clerouin@transcontinental.ca Combinant éléments fondamentaux solides et évaluations attrayantes, les titres technologiques, particulièrement ceux des grandes capitalisations, sont appelés à connaître une bonne année en Bourse.Tel est du moins l'avis de gestionnaires de fonds communs consultés par LES AFFAIRES.Peter Hofstra et Kevin Vandermeer, respectivement analyste principal et gestionnaire de portefeuille chez AIC, ne font pas de prévisions de rendement, mais ils s'attendent à une bonne année pour le secteur.« Même avant de se questionner sur la croissance que les sociétés technos pourront générer en 2006, il est possible de se procurer des titres d'entreprises du secteur qui sont en meilleure santé financière et qui se négocient à de plus faibles multiples d'évaluation que la Bourse dans son ensemble », affirme M.Hofstra.Selon lui, les caractéristiques fondamentales des technos américaines se sont nettement améliorées depuis l'éclatement de la bulle en 2000.La plupart des entreprises bien établies du secteur affichent des revenus plus élevés qu'à l'époque, une rentabilité supérieure, et elles ont accumulé d\u2019abondantes liquidités.François Campeau et André Desautels, gestionnaires de portefeuille chez Trilogy Advisors, de New York, croient aussi que les technos profiteront de leur solidité financière.À la lumière d\u2019une récente analyse, M.Cam- peau a constaté que lés grandes technos américaines possédaient en moyenne une encaisse équivalant à 7 % de leur valeur boursière.« Leurs bilans sont très sains », conclut-il.Grâce à cet atout, elles peuvent racheter de leurs actions ou réaliser des acquisitions.Les blue chips attrayantes Les ratios d\u2019évaluation accordés aux grandes capitalisations sont particulièrement attrayants, estiment les deux équipes d'experts.Parmi ces sociétés bien établies, que l\u2019on appelle les blue chips de la techno, on retrouve Microsoft (NY, MSFT, 26,86 $ US), Dell (Nasdaq, DELL, 31,32 $ US), CISCO (Nasdaq, CSCO, 19,06 $ US), IBM (NY, IBM, 84,95 $ US) et Intel (Nasdaq, INTC, 26,47 $ US).Ces sociétés n\u2019affichent plus les taux de croissance stellaires qu\u2019elles ont connus dans les années 1980-1990, mais elles continuent de croître à un rythme intéressant, tout en produisant d\u2019abondantes liquidités excédentaires.Pourtant, elles ont connu des performances inférieures au S&P 500 sur trois et cinq ans.« Ce que nous avons vécu est exactement l'inverse de ce qui s'était passé en 1999-2000, où la seule façon d'obtenir de bons rendements était à l\u2019époque de détenir les grandes capitalisations du secteur », souligne M.Campeau.Ces titres, qui se voyaient accorder de généreuses valorisations, commandent aujourd\u2019hui de faibles multiples.Or, comme les extrêmes créent des occasions, les gestionnaires de Trilogy 4 COMCAST (NY, CCZ, 39,50 $ Us).4 M.Campeau trouve le secteur de la transmission de données à large bande attrayant.Selon À plusieurs critères d'évaluation, note-t-il, Comcast se négocie à son plus bas niveau depuis au moins 10 ans, « I! est assez surprenant de voir les câblodistributeurs se négocier à leur plus bas « .niveau, juste au moment où ils sont sur le point de connaître une beile phase de croissance.» * ARM HOLDINGS (Nasdaq, ARMHY, 6,59 $ US).M.Desautels continue de favoriser les équipementiers de télécoms.Îl recommande Arm, qui tire ses revenus de redevances pour les puces qu'elle conçoit, et qui entrent dans la fabrication d'une multitude d'appareils électroniques.« Elle devrait connaître une forte croissance de ses redevances dans les trois prochaines années grâce, entre autres, à la pénétration du sans fil dans les pays émergents et à celle du sans fil de troisième génération en Europe.» DELL (Nasdaq, DELL, 31,04 $ US).- Peter Hofstra et Kevin Vandermeer, de Fonds AIC Le négativisme des investisseurs à propos des dépenses des consommateurs et des perspectives de Dell offre l'occasion d'acheter une société de qualité à bon prix, juge M.Vandermeer.: M.Hofstra admet que son plus récent trimestre a été difficile, mais il soutient que la direction + corrige rapidement ses erreurs.En excluant l'encaisse que détient Dell, le titre se négocieà un multiple comparable à celui du S&P 500.Pourtant, dit-il, elle possède de meilleures perspectives de croissance, un meilleur rendement de l'avoir, etc.SYMANTEC (Nasdaq, SYMC, 19,29 $ US).Les investisseurs ne semblent pas encore apprécier le potentiel de synergie que ce fabricant de logiciels de sécurité peut tirer de l'acquisition de Veritas, plus important fabricant de logiciels de \u2018stockage de données, estime M.Hofstra.« Pourtant les spécialistes informatiques adorent cette combinaison», assure-t-il.Au cours actuel, les investisseurs mettent la main sur deux secteurs \u201c d'activité en forte croissance à un prix raisonnable.CISCO SYSTEMS (Nasdaq, CSCO, 19,09 $ US).M.Hofstra voit d'un très bon œil I' acquisition récente de Scientific Atlanta par Cisco.Les questions sur sa croissance future persistent.Mais selon lui, les investisseurs peuvent acheter une société solide qui générera une croissance surprenante.\u2018 se sont positionnés en fonction d'un éventuel regain de popularité des grandes capitalisations, quitte à patienter deux ans.Microsoft est la plus importante participation du fonds de sciences et technologie qu'ils gèrent pour Placements CI.« La société se négocie à un multiple comparable à celui du marché, mais elle devrait afficher Une croissance supérieure dans les prochaines années », souligne François Campeau.Conditions favorables Les titres technos font encore les frais des excès des années 1990.Ils ont connu une bonne année lors de la reprise boursière de 2003, mais sont encore boudés par nombre d'investisseurs.Un changement du contexte financier pourrait cependant raviver leur popularité en 2006, estiment nos experts.Après avoir réalisé des rendements exceptionnels dans les ressources naturelles depuis trois ans, les investisseurs pourraient déplacer une partie de leurs investissements vers d'autres secteurs qui ont moins bien fait.M.Vandermeer pense que le secteur technologique pourrait être l\u2019un des grands bénéficiaires de ce mouvement.La fin anticipée du cycle haussier des taux d\u2019intérêt aux États-Unis est un autre facteur favorable, puisque les titres de technologie offrent les meilleurs rendements en Bourse lorsque les taux d'intérêt cessent de monter, note François Campeau.Certains stratèges, comme Clément Gignac, - de la Financière Banque Nationale, affirment aussi que les technos bénéficieront d'une augmentation des dépenses en immobilisations des entreprises.Contrairement à la situation qui prévalait avant 2000, les entreprises n'ont pas investi massivement en technologie dans les dernières années, affirme M.Campeau.Dans certains cas, dit-il, elles ont même sous-investi.« Nous pensons qu'il y aura réinvestissement dans certains créneaux, comme celui du logiciel.» Les gestionnaires de Trilogy favorisent donc plus les technos qui font affaire avec d'autres\u201d entreprises plutôt que celles qui visent d\u2019abord les consommateurs.À l'inverse, les experts d\u2019AIC ne croient pas que les investissements des entreprises seront un thème propre à 2006, puisque la technologie ° constitue un outil qui permet de gagner en productivité.Et contrairement à leurs confrères de Trilogy, ils croient que les dépenses des consommateurs resteront assez élevées.Cela dit, selon First Call/Thomson Financial, les technos devraient croître à un rythme plus rapide que l'ensemble des autres secteurs, en 2006.Elles devraient en effet accroître leurs\u201d profits de 16 %, contre 13 % pour le S&P 500.m ' | 38 | LES AFFAIRES | INVESTIR > POINT DE MIRE © QUEBEC Le retour de la croissance rentable La Senza est en voie de connaître son meilleur exercice depuis longtemps , vännick.clerouin@transcontinental.ca Libérée de sa mésaventure américaine et de ses divisions déficitaires, La Senza (Tor., LSZ.SV, 19 $) a retrouvé sa croissance profitable.Sa direction a amorcé son .virage en 2003 avec la vente des chaines de vétements pour femmes Suzy Shier et anne.x.En juillet 2004, elle a cédé sa participation dans le détaillant américain de vétements pour femmes Wet Seal (NASDAQ, WTSLA, 4,37 $ US).Elle a enfin fermé l\u2019été dernier ses cinq boutiques La Senza aux États-Unis.Recentrée sur sa marque Anna Palestini, chef de la direction financière de La Senza, reconnaît que les activités américaines constituaient une distraction.« Maintenant, nous nous dévouons entièrement à nos trois divisions principales [La Senza, La Senza Girl et La Senza International] et à l'accroissement de notre rentabilité », explique-t-elle.Ce retour aux sources, jumelé à une conjoncture favorable dans le commerce du détail au Canada, a contribué à l\u2019amélioration marquée de ses résultats dans la dernière année.Pour les neuf premiers mois de l'exercice, qui se termine à NOUVEAU TARIF UNIQUE DE 9,99 $ D'EXTRADE CANADA \" En vigueur le 10 janvier 2006\u2019 Adhérez maintenant et obtenez 100 opérations gratuites.?* Un barème d commissions clair et simple # Admissibilité au tarif unique de 9,99 $ avec seulement 30 opérations par trimestre # Négociation d'options canadiennes ou américaines à partir de seulement 9,99 $ + 1,25 $ par contrat\u2019 Pour 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novembre.$.0.sans objet.1 Prévisions de Versant Partners.2 Marge bénéficiaire avant intérêts, imp \u201cet amortissement.3 Le ratio est calculé en fonction du cours du titre (20 $) au\u201d la fin de janvier 2006, La Senza -a enregistré des revenus de 277,5 M $, en hausse de 16 % par rapport à la même période l\u2019an dernier.Le bénéfice provenant des activités poursuivies (après impôts) s\u2019est élevé à 8,4 M$, comparativement à une perte de 3,7 M$ un an plus tôt.Il est à noter que La Senza était pleinement imposée cette année, alors qu\u2019elle avait récupéré de l'impôt l\u2019an dernier.Nouvelles sources de croissance Maintenant recentrée, la direction a la latitude pour mettre de l'avant des initiatives qui stimuleront sa croissance.Elle a investi de nouveaux créneaux, comme LS Uomo, .une gamme de sous-vêtements et de tenues de détente pour hommes.Selon M™ Palestini, la réponse a ces produits est tres favorable.Elle vient aussi d\u2019inaugurer La Senza Spirit, une gamme de vêtements de sport et de yoga pour femmes.À cela s'ajoute La Senza Candy une gamme de vêtements pour adolescentes et jeunes femmes, Elle s\u2019insère entre les produits de La Senza Girl, destinés aux préadolescentes, et à ceux pour femmes de La Senza.Bien qu\u2019elle qualifie ces initiatives d\u2019encourageantes, Cynthia Rose-Martel, analyste pour Jennings Capital, estime qu\u2019il est encore tôt pour conclure qu\u2019elles sont les nouveaux moteurs de croissance de La Senza.Cela dit, elle croit que le réseau de magasins actuels continuera à produire une croissance intéressante.Comme la plupart des magasins sont rentables, chaque dollar de vente qui s\u2019ajoute vient gonfler la rentabilité de La Senza, note l'analyste.La conversion de 32 boutiques de la chaîne de lingerie Silk & Satin acquise en 1986 en des magasins La Senza Express, représente une des façons dont la société pourra rehausser sa rentabilité, pense M= Rose-Martel.RCES : RAPPORTS D'ANALYSTES, SOC Trois boutiques La Senza Express, qui vendent principalement des soutiens-gorge et des culottes, sont actuellement à l'essai, indique Anna Palestini.La Senza veut aussi ouvrir de 15 à 20 magasins en 2006.Elle cherche entre autres à étendre sa présence dans les power center.La société poursuit par ailleurs sa percée internationale grâce à un programme de franchisage pour ses concepts La Senza et La Senza Girl.On dénombrait à la fin octobre plus de 260 boutiques La Senza exploitées sous licence dans 26 pays.Ce nombre a plus que doublé en trois ans.Cette division a généré des revenus de 30 M$ pour l\u2019exercice terminé en janvier 2005, soit une hausse de 20 % par rapport à l'exercice précédent.Mme Palestini prévoit une croissance comparable pour cette année.Il s\u2019agit d\u2019activités rentables, mais l\u2019entreprise ne fournit pas de détails sur sa marge bénéficiaire.Avec 1,91 $ d\u2019encaisse nette par action, La Senza possède les munitions pour créer de la valeur pour ses actionnaires.Cynthia Rose-Martel écarte toute possibilité d'acquisition pour le moment.En revanche, elle croit que La Senza pourrait combiner rachat d'actions et hausse de son dividende - dont le rendement est de 3,3 % \u2014 cette année.Enquête en cours D\u2019un autre côté, l\u2019entreprise fait l\u2019objet d\u2019un recours collectif et une enquête des autorités boursières américaines concernant des transactions boursières effectuées au moment de la vente de la participation de La Senza dans Wet Seal.Comme la société nie toutes les allégations, elle n\u2019a pris aucune provision.Anna Pa- lestini affirme que la Securities and Exchange Commission (SEC) n\u2019est pas allée de l\u2019avant avec son enquête, m | LES AFFAIRES | INVESTIR > TRANSACTIONS D'INITIÉS | 14 JANVIER 2006 | 39 | | Le Fonds FTQ acquiert des actions d'AEterna Les deux transactions portent la participation du fonds à 6 274 525 actions Renaud daniel renaud@transcontinental.ca Les 19 et 21 décembre derniers, le Fonds de solidarité des travailleurs FTQ a acheté 350 300 actions ordinaires d'AEterna Zentaris (Tor, AEZ, 6,77 $), à un prix moyen de 5,77 $, selon le bulletin de l\u2019Autorité des marchés financiers.Les deux transactions portent la participation du fonds à 6 274 525 actions.> ADS François Béchard, administrateur d'ADS (Tor, AAL.MVA, 1,39 $), s'est délesté de quelque 5 000 actions à droit de vote multiple, le 13 décembre, à un prix moyen de 1,32 $.H en possède maintenant 25 000.> ARRISCRAFT IKO Enterprises, l\u2019un des plus importants actionnaires d\u2019Ar- riscraft International Income Fund (Tor, AIN.UN, 5,70 $), a acquis 163 600 parts, à un prix moyen de 3,64 $, le 8 décembre.IKO accroît sa participation à 788 800 parts.> ASHTON Le 19 décembre, QIT-Fer et Titane a acheté 3 460 000 actions ordinaires d\u2019Ashton Mining of Canada (Tor., ACA, 1,35 $), à un prix moyen de 1,30 $.Elle détient dorénavant 9 650 475 actions.> BIOxEL Pierre Brulotte, l'un des plus importants actionnaires de Bioxel Pharma (TSX-V, BIP, 0,31 $), s\u2019est délesté de quelque 112 000 actions ordinaires, le 23 décembre.Le prix moyen est de 0,33 $.Sa participation passe a 39 414 actions.> CANADIAN OL SANDS Le 19 décembre, Marcel R.Coutu a acquis 1 957 parts de Canadian Oil Sands Trust (Tor., COS.UN, 131,94 $), 3 un prix moyen de 132,44 $.I pos- séde maintenant 28 138 parts.> CINRAM Le 21 décembre, Amaranth Advisors (Canada) et Amaranth LLC ont acquis quelque 124 900 et 118 700 actions ordinaires de Cinram International (Tor, CRW, 27,01 $), à un prix moyen de 27 $.Elles détiennent respectivement maintenant 8 591 200 et 8 091 100 actions.> COLABOR Michel Loignon a acheté 2 200 parts de Colabor Income Fund (Tor, CLB.UN, 11,79 $), le 21 décembre, à un prix moyen de 11,60 $.Sa participation passe à 42 900 parts.> CORETEC L'un des plus importants actionnaires de Coretec (Tor., CYY, 0,95 $), Robert Morrison, a mis la main sur 301 000 actions ordinaires, les 15 et 20 décembre, à un prix moyen de 0,80 $.Sa participation atteint 2 900 000 actions.> DANIER Le 19 décembre, Chou Associates Management a acheté 153 500 actions à droit de vote subalterne de Danier Leather (Tor, DL.SV, 10,20 $), à un prix moyen de 9,98 $.Chou porte sa participation à 702 800 actions.> GLACIER VENTURES Madison Venture Corporation, le plus important actionnaire de Glacier Ventures International (Tor., GVC, 3,34 $), a acquis 1 502 193 actions ordinaires, le 30 décembre, à un prix moyen de 2,85 $.Madison fait passer sa participation à 5 509 963 actions.> HAEMACURE Pierre Alary, administrateur de Corporation Haemacure (Tor, HAE, 0,26 $), a mis la main sur 52 000 actions ordinaires, le 13 décembre, à un prix moyen de 0,25 $.I] possède maintenant 64 000 actions.> IPL Serge Bragdon, président et chef de la direction d\u2019IPL (Tor, IPI.MVA, 4,75 $), a acquis une participation initiale de 30 400 actions à droit de vote multiple de catégorie À, à un prix moyen de 3,55 $, du 21 au 29 décembre.> LoGiBEc Le 15 décembre, une société de portefeuille du président et chef de la direction de Logibec Groupe Informatique (Tor.LGI, 13,00 $), Claude Roy, a acquis 20 000 actions ordinaires, à un prix moyen de 12,55 $.Elle possède maintenant 360 395 actions.> PEYTO 110 360, c\u2019est le nombre de parts que Sandra Brick a achetées de PEYTO Energy Trust (Tor, PEYUN, 24,66 $), à un prix moyen de 25,38 $, le 31 décembre.Sa participation passe à 857 584 parts.> Priszm Le 8 décembre, l\u2019administrateur John I.Bitove a acquis 125 000 parts de Priszm Canadian Income Fund (Tor, QSR.UN, 9,09 $).Le prix moyen est de 9,35 $.Il détient maintenant 153 000 parts.> SEMAFO Lors d\u2019une transaction privée, le plus important actionnaire de Semafo (Tor., SMF, 1,92 $), AETERNA ZENTARIS (Tor, AEZ, 6,22 §) Cours en $ du 16 jan.2004 au 08 jan.2005 4,5-\u2014- mmm ms ts me bse AN SOURCE : REUTERS GRAPHIQUE : LES AFFAIRES Managem S.A., s'est délesté de 40 000 000 d'actions ordinaires, à un prix moyen de 1,56 $, le 21 décembre.Mana- gem ne possède plus que 10 469 418 actions.> TEMBEC Frank À.Dottori, président et chef de la direction de Tembec (Tor., TBC, 1,22 $) a acquis 166 071 actions ordinaires, le 19 décembre, à un prix moyen de 1,40 $.La transaction a été effectuée par le biais d'un régime d'actionnariat de l'entreprise.M.Dottori porte sa participation à 872 679 actions.m SEE IG cherche XX, ELIE Ty gtd PE CARREFOURQPME On le sens des affaires Identifiez les occasions d'affaires pour acheter ou vendre une entreprise ! 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Les décideurs peuvent maintenant annoncer, consulter et gérer leurs occasions d'affaires grâce au NOUVEAU service Carrefour PME.Maximisez votre visibilité en combinant l'imprimé et le Web pour : acheter, vendre, investir, rechercher de l'expertise conseil, chercher des distributeurs, mettre en contact des partenaires, gérer des documents, trouver du financement et plus encore.Multipliez vos rencontres et nouvelles occasions d'affaires en visitant le Fier partenaire www.lesaffaires.com/carrefourpm En collaboration avec rv | AFFAIRESe om Relationnel) Début Séance d\u2019information RSVP: (514) 842-5012, poste 8326 1 877 785-2825, poste 8326 alpme offert en collaboration avec l'Université York Version:francaise du Masters Certificate in Project Management * Conforme aux normes internationales du Project Management Institute * Formation donnée par des gestionnaires de haut niveau * Formation pratique, orientée vers des résultats concrets Horaire adapté aux réalités des entreprises et de leur personnel : 9 cours donnés en 18 jours sur une période de 4 mois Québec : vendredi 27 janvier 2006 Montréal : vendredi 3 février 2006 Montréal : mardi 17 janvier 2006 de 18h à 20h Université Laval, 630, rue Sherbrooke Ouest Description du programme et inscription en ligne www.ulaval.ca/dgfc/gestionprojet Ce programme est aussi disponible sur mesure en entreprise partout au Québec.FE ffrez-vous le programme 1) Ps en gestion de projet le plus populaire au Canada! Certification universitaire en gestion de projet YORK QI EHH 164-184 UNIVERSITÉ (184 RAA LAS LEA wing mes M.A > - | æ | LES AFFAIRES | INVESTIR > RESSOURCES NATURELLES La hausse des coûts d'exploitation ralentit les aurifères La valeur du dollar américain a une influence importante sur le bilan des grandes sociétés aurifères francois.riverin@transtontinental.ca La hausse des coûts d\u2019exploitation des producteurs d\u2019or explique en grande partie pourquoi leurs titres n\u2019ont pas encore retrouvé leur niveau de 1996, même si le prix de l'or est plus élevé de presque 150 $ US l\u2019once.En 2005, l\u2019Indice plafonné aurifère S&P/TSX a bondi de 21 % pour terminer a 272.Depuis le début de 2006, I'indice a grimpé de 8,9 %.Le prix de l\u2019or, qui a bondi de 18 % en 2005, à 513 $ US l'once, a augmenté de 6 % depuis le début de l\u2019année.ll se trouve actuellement à 544 $ US l\u2019once, après avoir tâté brièvement les 550 $ US l\u2019once sur les marchés à terme.Plusieurs titres de valeurs de premier ordre se retrouvent maintenant près de leur sommet de 1996.Au début de cette année-là, l'or se négociait à un peu plus de 400 $ US I'once.Le métal précieux s'est ensuite mis à glisser jusqu\u2019à son plancher de 20 ans, à 253 $ US l\u2019once, atteint en août 1999.En février 1996, le titre de Newmont Mining (New York, NEM, 58,85 $ US) a établi son sommet historique à 60 $ US.Newmont est maintenant le deuxième producteur d'or mondial à la suite de I'acquisition de Placer Dome (Tor., PDG, 28,10 $) par Barrick Gold (Tor., ABX, 34,50 $), Les titres des grands producteurs se rapprochent de leur sommet de 1996.En 1996, le titre de Barrick a inscrit lui aussi son sommet historique à tout près de 45 $ l'action.En mai 1996, le titre de Mines Agnico-Eagle (Tor, AEM, 25,56 $) s'échangeait autour de 28 $, loin du sommet historique de 45 $ atteint en 1987.L'influence du dollar US Comment se fait-il qu\u2019avec un prix de l\u2019or de près de 150 $ US l\u2019once plus élevé qu\u2019en 1996, et après plusieurs acquisitions dans le cas de Barrick et de Newmont, ces titres se trouvent presque au même point qu\u2019en 1996 ?Geoff Stanley et son équipe d'analystes des titres aurifères de BMO Nesbitt Burns notent dans leur analyse que les coûts d'exploitation et de construction ont continué à grimper.« La demande d'équipement et de main-d'œuvre est forte, et les sociétés n\u2019ont pas réussi à maintenir les dépenses de capital à l\u2019intérieur des budgets prévus », a dit M.Stanley.Le dollar américain a faibli par rapport à la plupart des devises dans laquelle s\u2019effectue l'extraction de l'or.Par conséquent, la conversion en dollars américains des coûts d'exploitation en devise locale se traduit par un chiffre plus élevé, même sans augmentation en devise locale.De plus, les coûts de toutes les matières premières servant NEWMONT (NY, NEM, 58,858 US).Cours en $ \u2019 ; du 16 jan.2005 au 08 jan.2006 SOURCE : REUTERS GRAPHIQUE : LES AFFAIRES à l'exploitation ou à la construction de mines ont grimpé de façon exponentielle, notamment les coûts de l'énergie et de l'acier.Par conséquent, les marges bénéficiaires et les fonds autogénérés ont été réduits.Selon M.Stanley, le coût d\u2019exploitation total moyen pondéré des 30 principaux producteurs d\u2019or mondiaux a été de 264 $ US l\u2019once en 2005, une hausse de 8,8 % par rapport à 2004.approche face à la gestion de crise.| Michel Kabay (États-Unis) La BOULE £ DE CRISTAIL § du CRIM \u201cYP MARCHE, FINANCEMENT ET ECONOMIE DES TI Approfondissez vos connaissances sur les changements a court et a long terme que nos experts entrevoient pour les marchés dominants en TI.Soyez mieux informé sur les enjeux relatifs au financement des entreprises en technologie et sur les prochaines transformations dans l'économie de ce secteur d'activité.ÉVOLUTION DES TECHNOLOGIES Avec des visionnaires de haut calibre, découvrez de nouveaux points de vue sur l'évolution des technologies.Soyez mieux outillé pour faire face aux changements à prévoir en technologie dans les organisations locales, de même qu\u2019au gouvernement fédéral.GESTION ET BONNES PRATIQUES Vous en saurez davantage sur les enjeux liés aux bonnes pratiques dans la gestion des TI et le développement logiciel.Vous accroîtrez vos connaissances sur la situation du développement logiciel mondialement.Vous serez témoins des échanges entre gestionnaires expérimentés, qui discuteront de leur façon de faire face aux enjeux et aux pressions qui composent leur lot quotidien, ainsi que leur SUJET SPECIAL - SECURITE INFORMATIQUE Avez-vous déjà expérimenté un véritable incident de sécurité ?Vous entendrez des exposés sur les enjeux et les principes de sécurité par un universitaire renommé et par des praticiens chevronnés.Avec notre compétition en sécurité, vous découvrirez des exemples d'incidents et des nouvelles menaces, qui vous ji éclaireront dans la recherche du niveau de sécurité opti Professeur associé, Université Norwich 16 et 17 février 2006 600 décideurs en technologies de l'information au Palais des congrès de Montréal René Vézina Rédacteur en chef délégué, Journal! Les Affaires Alan Kay Président de Viewpoints Research Institute (États-Unis) Xr.» Défense nationale Robert Charpentier Scientifique, Ministére de la mal.PT SNS Alain Abran Professeur titulaire, à Ecole de technologie supérieure (ETS) i Robert Garigue 1 Chef de la sécurité à informatique (CSO), Banque de Montréal PANEL d'experts a} * formé d'un représen- \u2018di tant de chaque poste \u201c clé d\u2018une organisation Jacques Viau Directeur sécurité, CRIM Soctété générale de financement du Québec 2 y An = < CRIMI -Z TELUS\" zane Sl SUING ATER Tea ETT, Cisco Systems RS NATIONAL AQ\u201d Lr - @WWWw.crim.ca (514) 840-1251 * - IBM (LCS $oomam DIRECTION INFORMATIQUE Soins.une NORTEL CW | 14 JANVIER 2006 | BARRICK GOLD (Tor, ABX 34508) Coursen$ du 16 jan.2005 au 08 jan.2006 SOURCE: REUTERS GRAPHIQUE : LES AFFAIRES « Toutefois, les coûts moyens de production pourraient redescendre dans les 244 $ US l\u2019once en 2006 à mesure que des mines à coûts d\u2019exploitation moins élevés seront mises en production », a ajouté M.Stanley.L'exemple d'Agnico De plus, selon l\u2019analyste, le prix élevé des métaux secondaires extraits en même temps que l'or diminuera les coûts d'exploitation.En effet, les producteurs soustraient habituellement de leurs coûts d\u2019exploitation les revenus provenant de la vente de zinc, d\u2019argent ou d\u2019autres métaux obtenus en sous-produits avec l'or.Ainsi, plus ces revenus sont élevés, plus les coûts exprimés en once d\u2019or sont réduits.Le cas d\u2019Agnico-Eagle, qui produit de grandes quantités de zinc et de cuivre à sa mine Laronde, illustre particulièrement bien cette situation.Selon les calculs de M.Stanley, les revenus de la vente des sous-produits suffiront à couvrir tous les coûts d'extraction de l\u2019or en 2006 et ajouteront 53 $ US pour chaque once d'or vendue.Autrement dit, chaque once d\u2019or vendue rapportera 544 $ US l\u2019once au cours actuel, plus les 53 $ US l'once provenant du surplus de la vente de sous-produits.Agnico-Eagle se classe évidemment au premier rang des coûts d\u2019exploitation par once parmi les producteurs d\u2019or mondiaux, à - 53 $ US l\u2019once (cette valeur négative s\u2019explique par le calcul des sommes recueillies par la vente des sous-produits de l'or).AGNICO-EAGLE.(Tor, AEM, 25568) ~~ Coursen$.ai Veneer eee csi du 16 jan.2005 au 08 jan.2006 ?SOURCE : REUTERS GRAPHIQUE : LES AFFAIRES Meredian Gold (Tor, MNG, 29,75 $) vient en deuxième rang, à 48 $ US l'once, suivie de Northgate Minerals (Tor., NGX, 2,29 $), à 90 $ US l\u2019once, et de Glamis Gold (Tor., GLG, 34,09 $), à 158 $ US l\u2019once.D'ailleurs, RBC Marchés des capitaux classe Glamis et Agnico-Eagle dans les performances supérieures au secteur d'ici 12 mois, avec une cible de 40 et 29 $ respectivement.Ces deux producteurs offrent chacun un profil de croissance notable, tandis que leurs équipes de gestion sont appréciées par les analystes de RBC.Diminution des ventes de couverture En dépit de la forte hausse du prix de l\u2019or, les producteurs sont parvenus à réduire leur programme de couverture, sauf Golden Star Resources (Tor., GSC, 3,54 $) qui l\u2019a augmenté de 100 000 onces au cours de l\u2019année.Selon M.Stanley, les producteurs d'or avaient quelque 47 M d'onces d'or engagées dans ces programmes, soit une baisse de 8 % par rapport à 2004.Barrick Gold demeure l\u2019entreprise qui possède la plus grosse quantité d\u2019onces d\u2019or engagées dans ces programmes à hauteur de 12,9 M d\u2019onces, suivie d\u2019Anglo Gold Ashanti (New York, AU, 53,59 $ US) (11,9 M d\u2019onces) et de Placer Dome (8 M d'onces).Pour la première fois en trois ans, la performance boursière des producteurs sans programme de couverture (32 X) a été meilleure que celle des produe- teurs couverts par des programmes de vente (+27 %).m (7 dirigeants des sociétés \u201cAFFAIRESecom Pour suivre les premiers appels publics à l'épargne et l'échéancier des dates de libération des actions par les FRASER MILNER CASGRAIN | Www.lesaffaires.com/IPO on en 00 \u2014\u2014\u2014\u2014 1 | I 2 M abinet canaots Er: mm & © Félicitations à tous les candidats de KPMG qui ont réussi à l'EFU.Votre réussite nous comble de fierté! Vancouver Rob Blusson Shelley Boyes Kelly Chan Catriona Cheng Dave Drummond Ricky Dusanj Priscilla Fuller Florence Fung Kim Gilraine* Ota Hally Brad Hill Pat Hundal Erin Ireland Michael Kerfoot Keri Knecht Kylie Kroening Grace Kuo Bobby Lee Lindsay Maier Betty Mak Mike McClelland Heidi Mooy Glen Nontell Zee Noorani Charissa Oblea Maria Osuchowski Peter Park Richard Pozzebon Ahmed Sakalla Laura Smith Duane Tup Chong* Vivian Wang Stefanie Wong* Scott Yamaguchi Colin Young Jason Zaytsoff* Victoria Roy Booth Ryan Calder* Heather Kerry* Vallée du Fraser Amber Magee Michael Ofson Jay Selinger Ashton Tambre* Kamloops Tino Bartucci Justin Harrison Kelowna Jennifer Marchi Prince George Erin Radke Hall Sarah Steel Ouest Calgary Fahreen Bhan Aaron Bunting Charmaine Casorso Angus Cooke Leslie Dang Heather Fleming Chad Friess Jody Grunert Heather Hill Charmian Lee Kim Lowe Angela Lu Olga MacBeath Victoria Marshall Aaron McLeod Jeff Metcalf Lisa Nelson Adrienne O'Neill Aymie Rondeau Candice Zaleski Edmonton Alex Beis Jason Ding Travis Grant Chelsea Kuhn Simon Mei Kelly Ross Zaheeda Thaver Sabina Alm Sonya Hams Tonya Thacker Matt Stockan Saskatoon Beckie Bailey Natalie Elash Lisa Soron Winnipeg Alicia Erickson Mike Gandhi Orest Konowalchuk Sabrina Pannu Rob Plohman Mimi Tran Pam Tretiak Ontario Toronto Karina Abdoulkhakimova Jackline Abrahamian Shaun Alie Denise Magaly Andrade Maya Bailie Cyrus Balsara Sameet Batavia Chris Bennett Inmina Bielak Pierrette Boparai Peggy Bosch Tammy Brandt-Bordin Julie Bruk Elese Bushnell Jennifer Butler Marc Charbin Cheryl Cheng Jenny Cheung Caroline Chong Wendy Chow Carol Choy Aiman Dally Stefano Damiani Abbas Damji Darryl Dawe Martin Dearing Kirit Deliivanov Henry Dera Sanovnik Destang Tony Diab Jawaid Dossani Shane Downey Shelley Doyle Evgeny Dunaevsky Amanda Favot Alan Fernandes Adi Galimidi Samhita Gera Pardeep Gill Jatinder Grover Wages Hameed* Mazhar Hamidi Johann Ho Vera Ho Holly Ho Amanda lacovetta Kazeem Jaffer Chris Jones George Karkas Greg Karpel Toby Kaye Amin Kermali VERIFICATION = FISCALITE = SERVICES-CONSEILS 14112 614 + 5 .be FEET EI ABEI SEF EY FN PU CUS ME 10 Eric Kolobutin Jeff Kwan Karlos Kwok Murtuza Lakdawala Jemima Lao Stephen Lee Ira Levy Kaman Li Joanne Liang Melissa Low Jarrod Lynn Boris Lyssenko Victor Ma Jennifer Ma Mary Mackovski Nisha Malik Stephanie Mandrapilias Kathleen McGarry Samira Moledina Courtney Morris Nikolaos S.Mpakolas Mark Ng Tam Nguyen Pranav Pandya Olivia Pascu Grace Poon Amit Puri David Ritchie Winnie Sha Darren Sherk Vincent Shiao Stephen Smith Benjamin Soong Karen Sortwell A = Elan Steinberg Becky Street Dana Sutherland Dorothy Tang John Tang Adriano Tommasino Natalie Tran Fong Liang Tsaur Marc Ventresca Abhimanyu Verma* Adam Waltman Adrian Wong Amy Wu Tong Yin Hamilton Amy Bemstein Michael L Breadner Debrana Das Kristen L Evans Laura Hinton Heather Raso Crystal M.Van Ryn St Catharines Bryan Boles Waterloo Mary Anne Lavallee Tim Lewis Julia C.Lipiec Kelly Trafford Mark Valletta Jim Whetstone London David Amold Gilbert Bonvanie Tyler Hume Patricia Lacasse Luke MacLennan Tim MacNeil Devon Park Sara Pearson Ryan Ralph* Windsor Dougles À Bierer Gary Fung Amy Bender Nouman Qureshi Ottawa Khatera Akbari Laleah CE.Beaudoin Melinda À, Cesario Erin J.Chan Phillippe N.Delparte Sara Duguay Karen M.lrwin Temi A McDermid Kingston Jennifer Curran Brendan Dowling Ray Duggan Kim Mazeroile Sandeep Virk CQ félicite les candidats qui ont reussi 3 Evaluation uniforme de 200s QD C'est avec grand plaisir que KPMG rend hommage a 280 de ses professionnels qui ont réussi à l'Évaluation uniforme (EFU) de l'Institut Canadien des Comptables Agréés en 2005.Le cabinet est particulièrement fier des 11 membres qui se sont taillé une place au tableau d'honneur de l'ICCA.www.kpmg.ca North Bay Shannon Brown Sault Ste.Marie Amanda C.Smith Sudbury Jennifer Burton Martin Laferriere Cleo Melanson Robyn Morris Emity O'Donnel Jennifer Woods Québec Montréel Jean-Christophe Barrette Nick Bell Claudine Benoît Simon Castonguay Mylène Charron Yannic Constantineau Diana Discepola* Karine Forget Marc Fortugno Karine Gagnon Tina Gandhi Stéphane Bellerive Gravel Kristelle Hanquier Fatima Harouroud David Lavallée Marie-Claude Lefebvre Jean-Simon Lernieux Joanne Mudd Luke Pelosi Vincent Picard-Dufresne Katherine Sanschagrin Alexandre Savaria Sandrine Simard Ouriel Soudry Charles Tremblay Sébastien Tremblay Cynthia Trimarchi Sinisa Zsharijevic Atlantique Fredericton Jeff Marson Moncton Megan Osborne Francois Serry Melissa Vogan Halifax Pamela Bradbury Scott Corkery Jillian MacDonald Jane McCurdy Adam Randell Jedd Wood Sydney Christopher Edwards \u2018Tableau d'honneur de ICCA 4 e - 42 | LES AFFAIRES | INVESTIR > RESSOURCES NATURELLES Plus de 4 000 emplois forestiers perdus dans la province l'an dernier Le quart de la baisse résulte de l'application du rapport Coulombe francois.riverin@transcontinental.ca L'année qui vient de s\u2019écouler a été catastrophique pour l'industrie forestière québécoise, qui a perdu 4 040 emplois, selon le récent relevé du ministère des Ressources naturelles et de la Faune (MRNF).Et le quart provient du rapport Coulombe.« Si on inclut autant les fermetures complètes que partielles, c\u2019est un peu plus de 1 000 emplois qui ont été perdus en raison de la réduction de la possibilité forestière », a souligné Pierre Corbeil, ministre du MRNF.À la suite des recommandations du rapport Coulombe, le MRNF a réduit de 20 % (25 % dans le territoire couvert par la Paix des Braves) la possibilité forestière des forêts publiques d\u2019essence résineuse du Québec.Cette réduction de la possibilité forestière aura pour - conséquence de réduire d'entre 10 % et 20 % la récolte de bois résineux dans l'avenir.Pour Jacques Gauvin, consultant pour le Conseil de l'industrie forestière du Québec, la question n\u2019est pas de savoir si les pertes d'emplois sont dues au rapport Coulombe ou à d\u2019autres facteurs, mais de constater qu'une série de facteurs a provoqué une sévère crise de l\u2019industrie, qui a perdu 5 % de sa main-d'œuvre en une seule année.« J'espère que ça ne se produira pas mais je crois que le pire est.à venir», a dit M.Gauvin aux AFFAIRES.Sur la question du rapport Coulombe, il souligne que les feux de forêts ont contribué à \u201catténuer ses effets en rendant disponible plus de bois à la récolte temporairement.Toute- L'année qui se termine, et peut-être aussi celle qui débute, risque de demeurer longtemps gravé dans la mémoire des acteurs de l'industrie des pâtes et papiers.fois, l'effet réel des réductions de possibilité se fera sentir en 2006.Dans la forêt de feuillus, le resserrement des normes d'exploitation, ajouté à la réduction de 5 % de la possibilité forestière, a contraint plusieurs socitétés de sciage à La réduction de coupe n'est qu'un des nombreux fléaux qui s'abattent sur l'industrie.fermer.Cela dit, les effets économiques négatifs de cette situation ont amené le gouvernement à adoucir sa position.Dans le bois résineux, le gouvernement a dû aussi assouplir sa position, notamment sur le transfert de contrats d\u2019approvisionnement et d\u2019aménagement forestier d'une scierie à l\u2019autre.Les producteurs de bois d\u2019œuvre ont annoncé la fermeture des scieries non rentables et en déficit d'approvisionnement pour regrouper la production dans les établissements les plus viables.Sans le transfert de ces contrats d\u2019approvisionnement, ces regroupements ne seront pas possibles.Une industrie malmenée Cette réduction de coupe n'est qu'un des nombreux fléaux qui s\u2019abattent sur l'industrie.La hausse du dollar canadien, du coût de l\u2019énergie et de plusieurs produits chimiques a entre autres rendu plusieurs usines de papier et de bois d'œuvre de la province non coneur- rentielles.Les médias électroniques livrent une vive concurrence aux médias écrits en s'attirant une part de plus en plus grande des budgets publicitaires.Les producteurs de papeterie souffrent aussi de l'effet Internet sur les communications.Et au niveau mondial, la rivalité est de plus en plus vive, notamment celle des producteurs sud-américains qui utilisent la pâte de bois de l'eucalyptus, une plante à croissance rapide.Enfin, en dépit de plusieurs défaites juridiques, les Américains continuent de prélever des droits compensatoires et anti-dumping sur les exportations canadiennes de bois d'œuvre.Les scieurs du Québec ont versé à eux seuls 1,2 G$ de droits depuis 2002, somme qu'ils espèrent récupérer en tout ou en partie.Cette vive concurrence, la baisse de la demande et les faibles prix des produits ont forcé la fermeture de plusieurs usines.Dès le début de 2005, Abitibi-Consolidated (Tor., À, 4,75 $) a annoncé la fermeture permanente de son usine de papier journal de Port-Alfred, en arrêt depuis près d'un an.En juillet, Tembec (Tor, TBC, 1,30 $) a suivi en mettant la clé sous le paillasson de l'usine de papier glacé de Saint- Raymond, près de Québec.À l'automne, Smurfitt-Stone a fermé son usine de carton de New Richmond, en Gaspésie.Puis, à la fin de novembre, Domtar (Tor., DTC, 6,70 $) a temporairement cessé de faire fonctionner l\u2019usine de pâte de Lebel-sur-Quévillon et deux scieries importantes.La détresse de l\u2019industrie et de ses employés a amené le gouvernement du Québec à mettre sur pied un programme de 450 M$ (comprenant 167 M$ de fonds nouveaux) répartis sur trois ans pour atténuer les impacts des fermetures.Le fédéral a concocté un programme de 1,5 G$ répartis sur cinq ans pour toute l'industrie canadienne.m Réunions au cœur du Vieux-Quélbec [YLT S PAR PERSONNE, PAR JOUR, OCCUPATION DOUBLE.TAXE EN SUS Programme corporatif à partir de 109$ par chambre.par nuit LEA 2 44, côte du Palais, Vieux-Québec (Québec) GIR 4H8 » www.manoir-victoria.com © 1 800 463.6283 > HOTEL MANOIR VICTORIA TS» Accès interet à Haute Vitesse gratuit Forfait réunions 10 CHAMBRES et plus « Chambre de catégorie supérieure avec 1, 2 ou 3 repas + Salle de réunion * 2 pauses-café par jour * Appels locaux sans frais * Frais de service \u201cManoir! 14 JANVIER 2006 RESSOURCES 2 L'OR 4 Fermeture : 535.25$ US Fonce un an : +26,36% der.sem.: +4,34% 545 500 455 GAZ NATUREL Fermeture : 954$ US MBTU un an: +51,10% der.sem.: -14,12% 16 06-01-08 30-12-05 fa \u201cAluminium (S US la livre) 4,08 1,04 1 Argent ($ US l'once) 9.09 883 254: Cuivre ($ US ia Evre) ~~ 2,10._ 2,07 132 Nickel ($ US la livre) \"646 BOO 156 ($ US once) Sa 535,25 518 :333 Platine ($ US I'oneg) \u2014 993,00 965 290\u201d Zinc ($ US la livre) | 0,87 0,86 1,21-> Indice Cont.CRB (contrats à terme) 1,24 35338-34953 MAL OT CSN ; 64,18 West Texas Intermediate 61,04 5,14 Brent {mer du Nord} 62,92 57,85 8,76 Gaz naturel ($ par gigajoula 8,50 1225 - 3081 SEP PT EEE ES CE Bois vert (Montréal) $ CA 400 400 0 Prix composés Le Toronto $ CA 375,47 371,87 0,97 Colombus $ US 391,35 376,09 4,06 Livraisons Ver.(4) Argent ($ US l'once) mars 9,17 8,89 3,15 juin 9,31 8,91 449 Cuivre {$ US la livre) mars 2,09 203 296 mai 203 1,93 5,18 Or ($ US 'once) février 541,20 518,90 430 | avril 545,90 523,40 4,30 Platine ($ US l'once) avril 1004.60 973 3.25 Palladium ($ US I'once] mars 273,40 261,40 4,59 Café C ($ US la livre) mars 1,20 1,07 12,15 1 Marché des métaux de Londres (LME).2 Prix en Alberta.3 Prix fournis par le Conseil de l'industrie forestière du Québec.SOURCES : FINANCIÈRE BANQUE NATIONALE ET REUTERS, FERMETURE DU 06-03-2006 Chute du prix du gaz naturel Le temps doux qui s\u2019est propagé dans le nord-est des États- Unis a fait plonger le prix du gaz naturel sur les marchés nord- américains.Le prix du gaz naturel en Alberta a chuté de près de 30 % depuis deux semaines à 8,50 $ le gigajoule, mais demeure 38 % plus élevé que l\u2019an dernier à la même période.Les centrales électriques alimentées au gaz naturel sont les principaux consommateurs de l'hydrocarbure.Plus la température est froide, plus ces centrales doivent produire de l'électricité pour chauffer les maisons.La consommation de gaz naturel provenant des résidences chauffées au gaz naturel est elle aussi sensible aux fluctuations de la température.Cette baisse de la consommation de gaz naturel se fait sentir dans les réservoirs d'appoint de gaz naturel dont le niveau a augmenté substantiellement au cours des derniers jours.Bon départ pour les metaux Le marché des métaux a démarré l'année vigoureusement, alors que les prix du cuivre, du zinc et de l'aluminium ont connu des hausses importantes.Le prix du zinc a touché les 0,87 $ US la livre après que les stocks du Marché des métaux de Londres (LME) aient baissé à 391 000 tonnes, le niveau le plus bas depuis cinq ans.Le prix du cuivre reste quant à lui tout près de son sommet historique de 2,15 $ US la livre et ce, en dépit d\u2019une remontée des stocks du LME à environ 97 000 tonnes, en hausse de 20 % depuis un mois.Le début de la grève de 28 000 travailleurs de au monde, explique la fermeté du marché wm F.R.la société d\u2019État chilienne, le plus gros producteur de TF re rater name me re © pr + ACA ar a Sgen ds he EV RR + TR a eA 4 | 14 JANVIER 2006 | 43 | | LES AFFAIRES | INVESTIR > RESSOURCES NATURELLES Le grand bouleversement se poursuivra cette annee Ce remue-ménage pourrait entraîner une consolidation de l'industrie forestière en 2007 | françois.riverin@transcontinental.ca L'année 2006 s'annonce encore difficile dans l\u2019industrie des pâtes et papiers du Québec et devrait être ponctuée de rationalisation et de fermeture d'usines, avant que le regroupement véritable d'entreprises ne commence.Selon Benoit Gervais, gestionnaire des portefeuille de ressources pour la Corporation financière Mackenzie, l\u2019industrie des pâtes et papiers canadiennes a encore du chemin à faire avant que les investisseurs ne la regarde sérieusement.« C\u2019est triste à dire pour les employés, mais les entreprises de pâtes et papiers canadiennes n\u2019ont fait jusqu'à maintenant que tremper un orteil dans la consolidation.Il faut aller beaucoup plus loin pour se mettre à niveau sur le marché mondial », a dit M.Gervais aux AFFAIRES.L'industrie des pâtes et papiers a encore du chemin à faire avant que les investisseurs ne la regardent sérieusement Selon Patricia Mohr, vice- présidente des recherches industrielles et économiques a la Banque Scotia, la consolidation dans l\u2019industrie des papiers de communications d\u2019affaires et d'impression commerciale est causée en partie par la concurrence des médias électroniques.« Nous constatons un déplacement des annonces publicitaires des médias imprimés vers les médias électro- L'année 2006 s'annonce encore difficile dans l'industrie des pâtes et papiers du Québec.niques », a dit M™ Mohr aux AFFAIRES.De plus, la forte expansion de la capacité de production en Chine limite les possibilités d\u2019exportation des usines nord- américaines vers ce marché en croissance.Selon I'économiste, certaines usines de papier journal trouveront peut-être un débouché en fabriquant du nouveau papier à brillance élevée à partir de pâte mécanique.Ils déplaceraient ainsi dans ce créneau les fabricants de papier non couché sans pâte mécanique (UFS ou uncoated freesheet), dont les coûts de fabrication sont plus élevés.Selon elle, l\u2019introduction du papier à brillance élevée fera disparaître 10 % de la capacité nord-américaine de production d\u2019UFS d\u2019ici 2007.Mm Mohr entrevoit une hausse du prix moyen du papier journal 4 660 $ US la tonne en 2006, comparativement à 600 $ US en 2005.Sa prévision pour le prix du bois d\u2019œuvre est de 380 $ US le 1 000 pieds-planche (351 $ US en 2005) et de 280 $ US le 1 000 pieds carrés pour le panneau OSB.Elle entrevoit aussi une hausse du prix du carton.Hervé Carreau, analyste des produits forestiers pour les Marchés mondiaux CIBC, est d'avis lui aussi que la consolidation de l\u2019industrie des pâtes et papiers devra se poursuivre en 2006 dans l\u2019est du Canada.« I1y a une trop forte concentration d'usines a cofits d\u2019exploitation élevés dans cette région », a dit M.Carreau aux AFFAIRES.Il n\u2019entrevoit pas d\u2019aide du côté du dollar canadien qui devrait rester fort.Toutefois, il se pourrait que la production de pâte commerciale en Chine soit ralentie par une pénurie de matières premières, et même de l\u2019eau.Cela pourrait faire monter un peu les prix de la pâte et aider les producteurs canadiens.Vendre à découvert Richard Kelertas, analyste des produits forestiers pour Valeurs mobilières Dundee, continue à entrevoir des temps difficiles pour les papetières en 2006.H conseille même de vendre à découvert les titres des producteurs de papier journal comme Abitibi- Consolidated (Tor, 4, 4,45 $) parce qu\u2019il entrevoit un recul du prix du papier journal de près de 100 $ US la tonne vers la fin de l\u2019année, à environ 500 $ US la tonne.De plus, M.Kelertas prévient de ne pas trop compter sur les fusions et acquisitions ou sur l'intervention de producteurs étrangers pour résoudre les problèmes de l\u2019industrie canadienne.Selon lui, c\u2019est le contraire qui se produit, alors que les producteurs ferment les usines au Canada pour acheter des usines plus rentables à l'étranger.« Les coûts de faire des affaires dans ce pays sont tout simplement trop élevés », a soutenu M.Kelertas.Selon lui, des grandes socie- tés comme Abitibi et Domtar (Tor, DTC, 6,61 $) devront fusionner éventuellement avec d'autres producteurs, si elles veulent retrouver une croissance notable et soutenue de leurs bénéfices.Toutefois, cela ne surviendra probablement pas en 2006.«Cela pourrait survenir au début de 2007 après que toutes les possibilités de restructuration interne auront été essayées et épuisées, avec peu de résultat sur la rentabilité », a expliqué M.Kelertas.Les deux seules suggestions d'achat de M.Kelertas, mais à des prix inférieurs au cours actuel, sont Cascades (Tor.CAS, 10 $), à accumuler au- dessous de 9 $, et Norbord (Tor, NBD, 12,25 $), à acheter en bas de 11 $.Selon lui, Norbord est tellement bien gérée, à des coûts d\u2019exploitation tellemement bas, et verse un dividende si généreux, que tôt ou tard un rival américain devra l'acheter.De plus, Brookfield Properties (Tor, BPO, 33,60 $), l'actionnaire principal, a dit que son bloc d'actions dans Norbord ne faisait plus partie de son noyau d'affaires.Une offre publique d'achat pourrait alors amener le prix de l\u2019action entre 15 $ et 17 $.« Présentement, le prix de l'action est juste un peu trop cher à notre goût, parce qu\u2019il y aura bientôt surcapacité de production de panneaux OSB en Amérique du Nord, déclenchant une chute des prix de l'OSB et du cours de l'action », a ajouté M.Kelertas.Quant à Cascades, M.Ke- lertas s'attend à ce que la société entreprenne d\u2019autres initiatives stratégiques dans les prochains trimestres.« Cascades est en voie de se redéfinir et devrait procurer aux investisseurs de bons rendements à long terme, même dans une conjoncture difficile », a dit M.Kelertas.m www.lesaffaires.com/abonnement hE Abonnez-vous! es Économisez plus de =™ \u201c1 an pour seulement 1 800 361-7215 commerce 12 numeros TTY ATE EE) ) + taxes p abonnement WWW.revuecommerce.com a 877 474-3934 + Le del dE Mastie Terms.nT, LE MAÎTRE OU JEU CHEZ URISOËT TL | INSIRBIRA | Ladd LJ a] ABONNEZ-VOUS Économisez plus de RECEVEZ 12 numéros 0% | + \u201cAFFAIRES § ANALYSE DES MARCHÉS La sobriete apres l'allegresse boursière Les indices nord-américains ont connu un début d'année canon en brisant des records D Dominique Beauchamp dominique beauchamp@transcontinental.cè Une légère gueule de bois _ succède aux fêtes qui s'étaient prolongées bien au delà de la Saint-Sylvestre, en Bourse.En effet, des profits ou des avertissements de profits moindres de la part d'Alcoa (NY, AA, 29,44 $ US), de Phelphs Dodge (NY, PD, 145,72 $ U$), de Warnaco (Nasdaq, WRNC, 24,50 $ US) et de Cognex (Nasdaq, CGNX, 30,75 $ US) ont ramené les investisseurs à la réalité.Ceux d'Amérique du Nord ont encaissé certains bénéfices, le 9 et 10 janvier, après un début d'année canon.Même en Europe, des données économiques plus fortes que prévu en Allemagne, en France et en Espagne, notamment, ravivent les craintes que les taux d'intérêt pourraient monter de nouveau sur ce continent.Au Japon, le Nikkei 225 a connu son recul le plus senti en un mois, le 11 janvier.Les investisseurs craignent que l\u2019appréciation du yen nuise aux exportations japonaises et porte ombrage à sa relance économique.L'année 2006 a démarré en force.Le S&P/TSX a clos ses huit dernières semaines de gains avec un nouveau record historique de 11647, le 6 janvier.Le rebond de l'or près de son sommet de 25 ans et du pétrole à 63,50 $ US le baril a propulsé le S&P/TSX de 3,1 %, lors de la première semaine de janvier.L'indice des producteurs d\u2019or \u201c aatteint un record le 6 janvier.La capacité du métal jaune à rester au-dessus de 500 $ US l\u2019once attire de nouveaux acheteurs, tout comme la possibilité d'autres fusions et acquisitions parmi les producteurs.Les producteurs de matériaux se sont appréciés de 7,5 % depuis le début de l\u2019année, grâce à un regain du nickel et aux records successifs des prix du cuivre et du zinc.Des observateurs attribuent ce rebond à la volonté des » fonds d'investissement et spéculatifs d\u2019engager de l'argent frais dans les denrées, en ce début d'année.La meilleure performance de la semaine revient au secteur de la technologie, avec un bond de 8,4 %.Tous les titres du secteur ont contribué avec en téte « l'envolée de 12,2 % de Hummingbird (Tor, HUM, 28,50 $), de 11,5 % de Nortel Networks (Tor., NT, 3,82 $), de 10,2 % d'Open Text (Tor., OTC, 18,30 $), de 9,7 % de Research In Motion (Tor., RIM 83,15 $) et de 8,6 % de Cognos (Tor., CSN, 44,77 $).Des sommets également au sud de la frontière Les indices américains ont affiché leur meilleur début d\u2019année depuis 1987, selon Merrill Lynch.Les trois indices, Dow Jones, S&P 500 et Nasdaq ont tous augmenté au cours des cinq premières séances de janvier.Des gains respectifs de 3 et de 4,5 % pour le S&P 500 et l\u2019indice Nasdaq ont permis à ces deux indices de retrouver leur niveau d'il y a quatre ans et demi, le 9 janvier.Méme le Dow Jones a participé au mouvement.Son gain de 2,8 % lui a permis de franchir la barre des 11000 points le 9 janvier, pour la première fois depuis juin 2001.Le Dow Jones a franchi ce seuil à 19 reprises depuis mai 1999, mais il n\u2019est jamais demeuré au-dessus de cette marque plus de sept séances.Les indices plus généralistes, tels que l'indice NYSE (New York Stock Exchange), le Russell 2000 et le Wilshire 5000, ont aussi atteint des records.La création d'emplois, plus faible que prévu en décembre aux États-Unis, et le dévoilement du procès-verbal de la réunion de décembre de la Fed incitent plusieurs observateurs à spéculer que la banque centrale pourrait mettre un terme aux hausses de taux.Au 31 janvier, il s'agira d\u2019une 14° hausse depuis juin 2004.Une dose de prudence après un début effervescent Au moins un gestionnaire canadien juge que l\u2019effervescence boursière mérite une petite dose d'Alkaseltzer.George Vasic, stratège d'UBS, rappelle que l'indice S&P/TSX a grimpé de 1 000 points depuis novembre.son cours actuel, l\u2019indice est d'environ 8 % au-dessus de sa valeur juste, une mesure qu'il établit en comparant le rendement de l\u2019avoir des actionnaires et les rendements des obligations d'entreprises.De plus, sa cible de 11 750 pour le S&P/TSX dans 12 mois table déjà sur un bond de 20 % des bénéfices des entreprises.À son avis, il serait peu probable que les résultats dépassent ses attentes pour une quatrième année.Néanmoins, les bénéfices croissants gonfleront les rendements de l'avoir et la valeur comptable des entreprises, ce qui compensera pour les taux plus élevés.De plus, le marché canadien a regagné plus de 82,4 % en 39 mois, soit depuis son niveau plancher d'octobre 2002.À cet égard, ce rebond se rapproche déjà des plus forts et plus longs mouvements haussiers depuis 50 ans, fait valoir M.Vasic.Tous ces facteurs justifient une approche plus prudente, car, à son avis, le marché est mûr pour une rechute de 10 % ou plus.En conséquence, il diminue de 55 à 50 % sa répartition en actions et hausse de 10 à 15 % la portion consacrée à l\u2019encaisse.Cette encaisse servira à profiter des occasions après le repli des cours.M.Vasic fait moins de place dans le portefeuille aux titres de technologie et aux matériaux, qui ont le plus grimpé récemment.En revanche, il privilégie les titres de consommation essentielle et adopte une position neutre dans les titres financiers.B ASSEMBLÉES DES ACTIONNAIRES 24janv.11h00 1050, rue Sherbrooke 0., Montréal METRO inc.Pro-Veinor Inc 24janv.15h00 2818, bout.Dagenais D, Laval CryoCath Technologies inc.26janv.16h30.900, boul René-Lévesque D, Montréal Tembec Inc.2janv.11h00- 1050, rue Sherbrooke 0., Montréal Abitex Inc, 8fév.16h90 615, av.Centrale, Val-d'Or | Azimut Inc.2ftév.10h00 300, bout René Lévasque À, Montréal ; * Assombliée spécisie ou extraordinaire (seulement), Pour communiquer vos assemblées-annuelles, faites parvenir par hécopieur\u2026 les renseignements un mois sd Tavanced France: Woinatain, au (514) S10, : Er\u201d COMMUNES - Valeur de l'actif net par action et taux de rendement sur un an 30-12-05 25-11-05 23-12-55 Fonds A.PM.équilibré Acte Obligations Fonds CORMEL Fonds REMEC - Sécurité Actions canadiennes Action internationales Marché monétaire canadiennes Omnibus Placement (fonds) Revenu à court terme Obligations Actions Asie Europe 6,62 8,24 12,696 10 417 433 x 11,283 17,498 13,236 Ce tableau comprend uniquement la valeur de l'actif net par action de chaque fonds, sans distinction pour les fonds à cote intégrée ou ceux à cote séparée.+219 rendement d'un an est calculé à le Fin de cheque mois.2 Cote de l'an dernier.RTUAT SN RDS LE NS Fermeture : 2081 > SOURCE : REUTERS, 14 JANVIER 2006 | Fermeture : 11620,46 un an:+2830% dearn.sem.: +3,08% 12000 | 11000 10 000 _ S000 PERFORMANCE : SECTORIELLE Résultat de la semaine du 30-12-2005 au 06-01-2006 (en %) Technologie de l'information 7,85 Matériaux Énergie Santé Finance Consommation discrétionnairs Télécommunications Industrie Consommation de base -1,19 = Fermeture : 28 TECHNOLOGIE DE L'INFORMATION un an : -223% dern.sem.: 185% ) unan: 268% dern.sem.: AUTIVITÉ \u2014 5 78 \u2014 4,09 mes 2,65 \u2014 1,83 mn 1,62 \u2014 1,58 posse 1,58 = 0,52 Services aux collectivités A 19% 200 © 170 uw gry BOURSIÈRE ; a Résultat de la semaine du 39-12-2005 au 06-01-2006 Titres négociés hausse Titres en Titres en baisse inchangés 52 sem.HE Bourse de Toronto SE Bourse de New York Titres Haut Bas DOW JONES i Fermeture : 1095931 un an: +380% dern.sem.: 226% 11250 10750 10 250 I NASDAQ Fermeture :230562 un an: +1043% der.sem.: +4455% FERMETURE 0 a: Cm ESPN are ÉR Soil PI pc aies dE | LES AFFAIRES | INVESTIR > ANALYSE DES MARCHÉS | Les gestionnaires de notre table ronde surpassent le marché Malgré un trimestre faste pour les indices nord-américains, trois des quatre experts font mieux \u2019 yannick clerouin@ranscontinental ca Les 12 titres sélectionnés par les experts que nous avons réunis à l'occasion d'une table ronde, dans notre livraison du 8 octobre dernier, ont dans l'ensemble connu une solide performance en trois mois.Ben Horwood, président et gestionnaire de Contrarian Asset Management, a donné le ton puisqu'un investissement de 1 000 $ dans chacun des trois titres qu'il avait suggérés aurait produit un rendement total de 25 % au 9 janvier.Les choix de M.Horwood ont donc déclassé les indices nord-américains, même si le S&P/TSX et le S&P 500 ont respectivement grimpé de 7,6 et 7,8 % sur la période.PBB Global a bondi de 42 % Avec un gain de 42,4 %, la fi- ducie de revenu PBB Global Logistics (Tor., PBB.UN, 22,30 $) a connu la meilleure performance de tous les titres - recommandés en table ronde.PBB a été la cible d\u2019une offre d'achat hostile lancée par Livingston International (Tor, LIVUN, 22,05 $).Livingston a réussi à s'entendre avec la direction de PBB en lui proposant une bien meilleure offre, explique M.Horwood.Estimant que PBB deviendra une société plus forte une fois combinée à Livingston, M.Horwood conservera les actions de Livingston qu'il recevra en échange de celles de PBB, si l'offre reçoit le feu vert des actionnaires.Propulsé par de bons résultats trimestriels, JPMorgan Chase (NY, JPM, 40,67 $ US) a bondi de 19,2 % en trois mois.M.Horwood attribue aussi I'envolée du titre à la fin anticipée du cycle de hausse des taux d'intérêt aux États-Unis.Le contexte reste favorable pour les banques puisque l\u2019économie américaine est encore vigoureuse, ajoute M.Horwood.Au cours d\u2019un trimestre marqué par la poursuite de son repositionnement, Emergis (Tor, EME, 4,45 $) a grimpé de 15 %.M.Horwood rappelle qu\u2019elle s'est départie dans la dernière année de plusieurs activités non stratégiques aux États- Unis et s\u2019est recentrée dans les soins de santé.Emergis a aussi conclu un important rachat d'actions.La direction pourrait utiliser ses liquidités abondantes pour réaliser des acquisitions.François Rochon, président et gestionnaire de portefeuilles pour Giverny Capital, a aussi bien fait, ses trois titres ayant grimpé de 15 % au total, Le transporteur par camion Knight Transportation (NY, KNX, 21,05 $ US) a été la locomotive, avec un gain de 31 %.Knight a acerû son profit par action de 22 % (0,27 $ US) à son troisième trimestre, soit err EE INDICES BOURSIERS = SES , ort RA HOE vi Ci \u201c200 ec o .\u201cenune cours! 6-01-06 semaine bén.haut bas S&P/TSX indice composé 1162046 34820 2059 1164684 895987 S&P/TSX 60 655,18 2045 2062 65704 495.18 S&P/TSX moyenne capitalisation 80335 2092 2008 80366 633,08 S&P/TSX petite capitalisation 699,51 1869 2095 70089 59067 Ind.comp.de croiss.S&P/TSX 230740 70,85 nd.230748 15875) un cent de plus que prévu.Le titre se négocie à 24 fois les profits prévus pour 2006.« Ce n\u2019est plus une aubaine, mais cela semble justifié », conclut M.Rochon.Berkshire Hathaway (NY, BRK.B, 2 979 $ US), qui avait perdu 7 % en 2005 avant la tenue de notre table ronde, a regagné 8,9 % en trois mois.M.Rochon souligne que son président, Warren Buffett, a été particulièrement actif en Bourse dans les derniers mois, achetant pour 6 G$ US d'actions de sociétés, comme Budweiser (NY, BUD, 43,13 $ US) et Wal- Mart (NY, WMT, 45,82 $ US).Wal-Mart, elle, a avancé de 4,5 %.« Ses résultats pour décembre étaient un peu moins bons que prévu », admet M.Ro- chon.Ses déboires découlent selon lui du fait que les consommateurs sont affectés par la flamblée des coûts d'énergie.Mais il recommande de le conserver pour un potentiel de croissance de 10-12 % par an.Christian Godin, de Mon- trusco Bolton, s\u2019est hissé tout juste au-dessus des indices, avec un gain global de 8,3 %.Le distributeur de lentilles Coastal Contacts (Tor, COA.X, 2,55 $) en fait voir de toutes les couleurs, mais a tout de même pris 22 %.Son titre a SOURCE : REUTERS, FERMETURE DU 06-01-2006 plongé après que son principal rival, 1-800 Contacts, eut dénoncé ses pratiques d'affaires.Les investisseurs ont réagi excessivement aux accusations de 1-800, dit M.Godin.Il en a donc profité pour racheter davantage d\u2019actions de Coastal.Le producteur de gaz naturel Birchcliff Energy (Tor., BIR, 7,15 $) a pour sa part monté de 13,5 %.« La société a dévoilé de bons résultats de forage et a augmenté sa cadence de production de gaz naturel », résume M.Godin.Elle a aussi profité de la vigueur des prix du pétrole et du gaz naturel.METRO (Tor., MRU.SVA, 30,75 $) a fléchi de 11 %.L'épicier a baissé en sympathie avec sa rivale Loblaw (Tor., L, 57,28 $), qui connaît des difficultés en Ontario.L'annonce de l'ouverture d'hypermarchés par Wal-Mart au Canada la fin de 2006 aurait aussi nui.Lucent déçoit En dépit de la hausse de 13,2 % de la Financière Manuvie (Tor, MFC, 70,05 $), Stephen Gauthier, président de Gauthier & Cie gestion de placements, a enregistré une baisse totale de 2,8 %.Rogers Communications (Tor, RCI.NVB, 49,95 $ US) a pris 1,9 %, les investisseurs DOLLAR CANADIEN ay 24.ue > 5 dern.sem.:-0,02% 0,90 Sms VS 075 LES DEVISES Oblig.démembrées Qué 385 387 403 413 452 408 AMA Énergie 33229 1307 1953 34082 19540 Pays (unité monétaire) 1SCA Pays (unité monétaire) 1$CA Gam don is : 43143 431_431 431 AAR 4% + Industrie 88,16 137 2393 8816 7239 Afrique du Sud/rép.(rand) 5,1859 Italie (euro) 0,7077 Rendements ux institutions.obligation démembrées : Consomm.discrétionnairs 10376 165 1946 10482 91.05 Afrique francaise (franc CFA) 453,034 Jamaïque (dolar) 54,5900 ip nol pate sense ont \u20ac ue Consommation de base 190,12 098 2014 21088 18337 Allemagne (euro) 0,077 Japon (yon) 97,5128 2omi- patate hé \u2018 fone ment pour chan anquel ao À finance\u2019 183,90 341 1735 19008 149.26 Antilles anglaises (netherlan) 1,214 Liban (livre) 12830151 intérêts, le rendement à l'échéance sersit moins élevé.à Soins de santé 5355 138 7307 5791 4738 Argentine (peso) 26147 Luxembourg (euro) 0.7077 ! ; 2 Technologies de l'information 2764 217 92% 312 2815 Australie (dolar) 11382 Marochdihem 7.738 SOURCE : FIERA CAPTTAL rue ca.TRRNRAU LES AFFAIRE.Matériaux?20091 1098 2239 201,18 14403 Autriche (euro) 07077 Mexique (peso) 9,0054 Services aux collectivités 21051 256 2069 21877 16055 Bahamas (dollar) 08547 Nicaragua (goid cordoba) 140610 Télécommunications 8,19 128 2283 8555 177 Barbade (dollar) 17010 Norvège (couronne) 56122 MARCHES MONETAIRES ; Belgique (euro) 07071 Nouvelle-Zélande (dolar) 12226 Semaines du 10-12-06 31-12 23-12 19-12 : DJ, 30 ind.1095931 241,81 1927 1098446 10 000,46 Bermudes (dollar) 08505 Pakistan (roupie) 51,1408 .DJ, transport 421428 1825 1805 430609 334836 Brési (real) 1,9334 Pays-Bas (euro) 0,7077 1.Taux d'escompte Ban.du Can.(8 déc.05) 350 350 350 380 + DJ, services publics 615,15 1004 1871 43374 22379 Chili (peso) 4453372 Pérou {nuevo sol) 20412 2 Teux cible des préts 4 un jour {6 déc.06) 325 325 325 3% - DJ, 65 actions 360953 6187 nd 36709 28212 fyuan) 68912 Phäppines(peso) M8400 À Taux préférentiel (6 déc.05) 500 500 500 5004 NYSE, composé SWIM 27771 nd 796759 690251 Colombie (peso) 19472803 Pologne (rioty) ___ 28852 & Bons du Trésor mois)! 38 23% 3M.Amex 180446 4538 nd.177874 79205 Cube (dollar US) 08547 Porto Rico (dollar) 08547 (6mois) 380 306 359 38 : SAP 500 128545 3716 1825 127580 111330 Danemark ( 5, (euro) bor r commercial i n) 3% 352 3 FF Nasdaq {comp.) 230562 1000 nd.227816 188983 (livre) 42635 Rép.dominicaine (peso) 2.2% : Acca ons ancoires {90 jours) an 3% 35 381 pe (euro) ©7077 Rép.tchèque (couronne) 20,408 gent Cemance 5 38 32% 378 Franctort (Dax) 553632 231 nd 535366 364699 Unis {dolar} 08547 Roumenie (lew) BM + Hong-Kong {H.S) 1534444 315 nd 1546606 1335523 Finlande (euro) 0,707] Royaume-Uni (ivre __0,4837 1.Taux d'escompte (13 déc.05) 52 8% 525 826; Londres (FT.100) 573100 200 nd 56330 478380 = ~~ 2 Taux cible des Federal Funds (1306c.08] 412 425 4235 412° Mexique (IPC) 187078 52% nd 1805403 1173990 Grèce ~~ Singapour(éolah 1,075 3.Taux préférentiel (13 déc.06) 713 1% 12 13; : Hakiigourde) ~~ 20204 Slovequie(SKK) 204582 4 Bons du Trésor mois, 15 288 IN Paris (CAC) 467,15 nd 4 356,14 8 for INT a ps fro 45 18 18 18 an ea ns a a an en Ho Susseffranc) 1,0018 & Certificats de dépôt (jours) 452 451_ 446 446 ; Inde (roupie) 37003 Tunisie (dinar) 1,148 §.Papier commercial jours) 443 421 440 48 1 Les conglomérats et les sociétés immobilières font partie du secteur Finance.: irlende (ouro) 87231 Turquie (fre) 1100 000.9538 7.Ewodobars (80 jours} 454 438 448 447, + Lles mines et métaux ainsi que fes producteurs d'or Sent pastis du secteur Matérieux.* taraël (no shokaÿ 25579 Verezucle (bofrar) 1032 1408 ace ; 18 Ty, 5 Tis PEER ah = | 14 JANVIER 2006 | 45 | | ayant été déçus par les résultats préliminaires du quatrième trimestre, dévoilés le 9 janvier.Comme le titre s\u2019est envolé dans les derniers mois, il fallait, selon l'expert, s'attendre à une prise de profits.Malgré tout, les éléments fondamentaux de Rogers s'améliorent, affirme M.Gauthier.Ayant fléchi de 20,4 %, le titre de Lucent Technologies (NY, LU, 2,73 $ US) a été la grande déception.M.Gauthier misait sur une hausse des investissements en équipement des groupes de télécommunications.« C'est bien le cas, mais il y a de la pression sur les prix », note-t-il.Lucent a d'ailleurs perdu une partie d\u2019un contrat d\u2019un de ses principaux clients.La baisse du titre l\u2019incite néanmoins à en réitérer l'achat.DÉCLARATIONS DE DIVIDE cts RTE) Agnico-Eagle Mines (1) Alog | .| 02-03-06 | 23-03-06 Benvest NewLook Income |__| M] 0,0416 31-12-05 20-01-06 Fairfax Financial Holdings (1) ~~ __ A140 18-01-06 01-02-06 Sobeys _ T1904 _ | 16-01-06 31-01-06 Trinidad Energy Services Income | M] 0,085 31-12-05 15-01-06 Viking Energy Royalty Trust M| 0,12 23-01-06 15-02-06 1 dividende en SUS 2 dividende en spéciai Fréquence : M mensuel, T trimestriel, S semestriel, À annuel Montant du dividende déclaré Var.% : Variation du dividende déclaré par rapport au dividende précédent Date inscrip.: Date à laquelle l'actionnaire doit être inscrit aux registres de l'entreprise pour avoir droit au dividende déclaré Date versé : Date à laquelle le dividende sera versé aux actionnaires inscrits Faites parvenir les renseignements relatifs à vos déclarations de dividendes par télécopieur à Daniel Renaud, au (514) 392-1586.RENDEMENTS DES OBLIGATIONS : w Rea ANWR SER, spé : ZA BE Gal pr Ry A / :-651% dern.: % n:-65 ern.sem.0,00 4,80 4,40 4,00 SOURCE : REUTERS, FERMETURE DU 08-01-2008 3,60 Description (ans) 1 FE LE Gouv.du Canada 380 373 377 382 385 397 412 410 Province d'Ontario 385 380 388 394 401 425 457 481 Province de Québec 386 383 394 401 4,10 442 474 478 Municipalités du Québec 396 383 404 4,11 420 452 454 488 Entreprises can.(A) 402 403 411 421 429 486 526 528 Oblig.démombrées Con! __3,85 4074 ; \u2018 + * - - - : a 2 \u2018 PTT \u201csd tN a I ARRAN Jone me ne es WL VUE RRR a RY \u201c000 F1 der 46 | LES AFFAIRES | 5505 > GAGNANTS ET PERDANTS | 1 4 JANVIER 2006 A ATS Automation, 16,50 $, A Petrofund Energy, 22,06 $, 0) Centurion Energy, 12,79 §, A Quorum Information, 2.25 $, A 1503, 3,26 $, gain de 2,10 $ gain de 1,57 $ gain de 1,50 $ gain de 0,50 $ gain de 0,45 $ 17 23 20 28 35 16 2 18 2,6 3 La 20 16 24 2,5 19 2,2 2 13 18 \" 2 12 17 12 18 1,5 11 16 10 1,6 1 Du 14-01-2005 au 06-01-2006 Les dirigeants d\u2019ATS Automation Tooling Systems (Tor, ATA) poursuivent la réorganisation des activités de l'entreprise spécialisée dans la fabrication d'équipement de production automatisée.Le 3 janvier, ils ont annoncé leur intention de dénicher un conseiller afin de les seconder dans l'analyse des hypothèses - sur le sort des activités liées à l'énergie solaire.Le 31 décembre dernier, ÂTS a conclu la vente de la totalité des activités de fabrication destinées à l'industrie métallurgique.Du 14-01-2005 au 06-01-2006 Petrofund Energy Trust (Tor, PTEUN) a le vent dans les voiles.La fiducie pétrolière et gazière a annoncé une augmentation de 0,03 $ de sa distribution mensuelle, pour la porter à 0,20 $, en raison de la vigueur du cours du pétrole.Les dirigeants ont également décidé d'accroître substantiellement les dépenses liées aux immobilisations et aux travaux de forage pour 2006.Elles totaliseront 200 M$, ce qui représente une augmentation de 33 % en regard des prévisions initiales.Du 14-01-2005 au 06-01-2006 Bonne semaine pour !es actionnaires de Centurion Energy (Tor, CUX).La société pétrolière et gazière de Calgary a annoncé une augmentation importante de la production quotidienne de son gisement situé en Egypte.À la fin de 2005, elle totalisait 38 000 barils, ce qui représente une hausse annuelle de 87 %.Le 4 janvier, les dirigeants ont annoncé qu'elle a connu une nouvelle augmentation au cours des derniers jours.Elle atteint maintenant un seuil de 41 500 barils par jour.Du 14-01-2005 au 06-01-2006 Le fabricant de logiciels Quorum Information Technologies (TSX-V, Q/S) a décroché l\u2018Eldorado, après une suspension de deux semaines des négociations.La multinationale General Motors Corporation (NY, GM, 21,32 $ US) a signé une entente, d'une durée de plusieurs années, visant la fourniture d'un logiciel de gestion à ses concessionnaires nord-américains.La valeur du contrat n'a pas été dévoilée.Quorum a coiffé ses principaux concurrents au fil d'arrivée.Du 14-01-2005 au 06-01-2006 Le 6 janvier, le titre de TS03 (Tor, TOS) a atteint un sommet annuel de 3,45 $.Le fabricant québécois d\u2019un procédé de stérilisation en milieu hospitalier a signé une entente modifiée avec SKYTRON visant la commercialisation de son produit vedette en Amérique du Nord.En conséquence, la société utilisera maintenant sa propre équipe de vente pour la vente du 125L sur le territaire nord-américain.L'entente devrait augmenter la marge bénéficiaire de l\u2019entreprise, selon les dirigeants.A Crystallex, 2.86 $, J InterOil Corp.21,94 $, 0) Intermagnetics, 37,58 $ US, J Wal-Mart Stores, 45,88 $ US, J Pilgrim's Pride, 26,75 $ US, gain de 0,36 $ perte de 9,36 $ gain de 5,68 $ US perte de 0,92 $ US perte de 6,41 $ US 3,5 By ~~ = 0 40 ES 54 Wy rm mem 3 a 36 52 3 2,5 40 32 a 34 2 35 28 32 46 - : : : 1 20 20 42 26 Du 14-01-2005 au 06-01-2006 L'action de Crystallex International (Tor.KRN affiche un bond hebdomadaire d\u2019un peu plus de 14 %.l'avancée du titre est surtout attribuable à la signature d'une entente visant l'acquisition de deux participations minoritaires au sein d'un gisement aurifère situé au Venezuela.La transaction de 6,6 M$ US sera réalisée grâce à l'émission de 1,5 M actions ordinaires et d'un titre de dette.Crystallex souhaitait devenir l\u2018unique propriétaire de cette mine, depuis Du 14-91-2005 au 06-01-2006 Les actionnaires d\u2019lnterQil Corp.(Tor.10L) amorcent la nouvelle année en voyant fondre leur investissement.Le 3 janvier, le titre a méme touché un plancher annuel de 18,75 $.La dégringolade est attribuable à l'annonce de l'abandon de travaux de forage sur un important site pétrolier potentiel.Selon les dirigeants, les résultats préliminaires sont insuffisants pour permettre l'exploitation du gisement.Raymond James a immédiatement fait Du 14-01-2005 au 06-01-2006 Intermagnetics General Corp.(Nasdaq, IMGC) a coiffé les attentes.Le fabricant d'aimants destinés aux équipements médicaux à résonance magnétique a engrangé un bénéfice par action de 0,30 $US, lors du trimestre terminé le 27 novembre.Le consensus s\u2019établissait à 0,28 $ US.De plus, les ventes ont atteint 78,1 M$ US, ce qui représente une augmentation de 19 % en regard de la période correspondante de 2004.Le résultat a permis l'atteinte d\u2019un sommet Du 14-01-2005 au 06-01-2006 Les actionnaires de Wal-Mart Stores (NY, WMT) voient rouge.Le plus important détaillant au monde subit les contrecoups de la faiblesse de la croissance des ventes du mois de décembre et l'importance des rabais accordés au cours de la période des fêtes.En conséquence, les dirigeants prévoient maintenant réaliser un bénéfice par action de 0,82 à 0,86 $ US.Soulignons que le consensus des analystes se situe à 0,83 $ US.Du 14-01-2005 au 06-01-2006 Les dirigeants de Pilgrim's Pride Corp.(NY, PPC) ont semé I'émoi en révisant a la baisse leurs attentes du premier trimestre.A leur avis, le producteur de volaille dégagera un bénéfice par action entre 0,36 et 0,41 S US, en excluant les coûts liés à la réorganisation des activités mexicaines.Ils prévoyaient auparavant un résultat de 0,75 à 0,85 $ US.Les craintes découlant de la propagation de la grippe aviaire ont fait fondre la demande mondiale des produits de la volaille.w D.R.quelques années.passer sa cible d'un an de 70 à 30 $.historique de 38,27 $ US le 6 janvier.ae A REVUE DE LA SEMAINE TERMINÉE LE 6 JANVIER 2006 Explication des cotes boursières BOURSE DE TORONTO SOURCE : GROUPE CGI THE FINANCIAL POST Host BesTinm Sym.Hawt Eas OBL Va Val Div Bin Coss Hot Bas Tie Sym.Hast Bas CHL Ve Vol Dix Ban Cours Hest Bas Tire Sym.Het Bas Cit Vir Vel Div Bin Con Ht BusTtn Sym Haut Bas Cit Va Vel Din Bis Cen 53 5 s $ $ $ M % SA 823 5% s $ 0 » Sha 5 5k s $s s$ $ 80 WwW Shi 5 54 s $ $ $ 8 % Sha 1111 1 1 1 1 11 111 047 009:GrpleshisMOD 013: 0,10.011 22 000 3,35 sastraiBsy © 020 020, 020 -080 5 19 187 161 : AB 49.2250 Answrth ANS: 2448 2380 280 -015 68 p42 1270 19] UR AiPwr IPS ATP.1049 10] f 9% 0 Du MD ME AS Los mura 1020 000 100 00 ze 79 LE LA i a Artes 808 im mu oe i 0s 0B 00am Ag id fs ie am 4 42 - 15,00 7,05 \"ADF DRX 1500 1380 1449 +099 250 34 130 11,1 GN NB AL MAMBAE BZ 35% 905 +119 30 90.100 ] 70): 326 AlamosGld AGE 70 660.72 +068.29400 v0, ye] 489 451 465 05 1353-006 240 070 \"ADS AAL 235 215 230 +024 3 56 008 288 B03 VR AGAR M2 V5 ML +12 2787 90 100 Tn1a000 9750-AlamosGid à 140,00: 13000 1390-+1050° 18 000 24 AnaRes AIN 22; 20: 217 +02 192% -008 .n 10540\u2018 90190-ACÉ Avtnnt 3925 B00 9925 +125 19 00 579 320 Alarmorc AF 43 410 427 +03.52 02 47 n V6 tAtmBioSVATB; 1300 1250: 1275 -025 244 058 20 13,25 6,25 °AEterna AEL 950 901 950 +040 665 56 -016 19 Lf Slo AMedoarp $80 50 SE 00 NS mous 33 0 38 24 MaOmeaN AR FL pe a J î Bs Aur Res AR 13.3 12 BL 115 1224 08 UR 7 3 ., hi 8 can g y 23 43298: 5 2 lzonMr 8 5 -0,06 es 0% 014ADBS;s ADv OU 016 16 -00L 1364 -005 2 258 2900 \u201cAlcan 4200 4200 4200.+1 2 14007 170 Automodr AM: 076 076.076 +001: 12 1 é en act Payé HE Flèches | payé en actions, p Fay 205 038 ¢ADFSV DRX 075 060 06 +001 457 15 43 2735 25,10; AlcanCpt 1 sal 2669 +08: 26 45 000 ¢ 1 woop WP 0% 089: 08 -003 112 077 au cours des 12 derniers IN 096 0ADSMV AAL 10 1% 13-008 ® 36 OU 81/ 260 2485 Alcantof 75 555 275-085 35 000 138 Aven AVE 1320 1280 1292 +00 7Œl 11,1 089 145 Un nouveau sommet ou he hl 799 485 Aftema AE SB SB 22 HR x2 0301 130 118 AlexisNtun AN BA BV BV 03 44 84 07 931 n°15 Ameli AVK, 100.100: 100 -001.LS v0.00 une nouvelle baisse pour mois incluant les dividendes 28.1601 icRManBNVAGRSSs 245.23 08 28 hod nl Th PA Aou À 0 G0 00 0 iB \"a Uae Me 9% V2 16 0 wea .er = = d i ; \u2018 : ; 0 | ï -0; CAs 13) \u20180 7200 A ALC.88.00.8800 8800.-1 1 11 19 2 A 8 218 23% -007° 306 73 les 52 dernières semaines.Spéciaux; u Payé en $ US 23 SA Dwsol Bn BR BR On sr GRD BN Bl Nene Ab Ma Bl MY 100 7 iy oo Jl 1 is 2 T1 200 de ta ; v Taux variable, annualisé 1454 120 AICGH ASC 1424 1395 1410 +015 9 85 LV 103 1078 907: AkPwrun APF 1058 1027.103 -010 844 89 018 575 28 mw 8y 88 +003 1 44 00 Bl 52 semaines haut/bas la base du plus récent 1168.1050 AICEDe! 1085 108 1085 +004 4 48 0% 10953 10025 AlgonnPwrh 10500 175 10400 © 000 n 1025 00: 988 98-02 4 42 000 sur plus rec s 3150 1475 AKITAB ANT 2550 2400 2300 np 10 1816) 300 2575 Aliant AIT 30.86 2902 294 -148 329° 40 110 267 sm BE JQ 2798: +011 62218.47 19 141 os ass dos gg versement [al HERA, BR GE NSE Mm WSU) Ad Babee 28 RAL 2 10721 8 29 00 070 le plus bas lors des 52 EN sén.$ n 00 OS AMRKhwt 02 08 O8 -05 & 0 SRR 120 kaa ot 20 5% 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ont été 2% 1060 180 14000 1 La 2 25 0 6 |] LS Anat NG 78 2 1 44 5 vil i BAL VE Lg Le +5 EA] 8 ns en dollars par rapport à mis à jour cette semaine.05 38 M0.dé 420 05 1%; ae AO) 2690 Andress ADW 200 700 260 & 15 M 1, 88 BAN : 071 026 +02.718 0% la semaine précédente Autres notes: ln 80 DE I DV 07 @ 8 0 | DR HR mew ve EU ED Ba Ho Yulin 20 2p ER 5 WOR Ta \u2019 , 33 is 1320 1280 1310 +010 24.53 361 36 BE 1278 \u201cAngotch 149 29 5 nt ull 123 2% 22 2 +013 26 49 000 * .; 1023.992: 1001: +006 ; 0 ADM: ; (HS 1598: 875: % 9 +113: Hv.Le titre ast en $ US na 22 1e 72 (A 08 0 aw 19 09 Ans AA 18 ie re UE ZA 2 96 0x $ 408 Nombre d'actions échan- Ÿ Action avec droits in A% 19 0 Wo 0% M Via] EW am 40 D 000 © deu] 2 ns 6 20 se 04 2 om gées pendant la semaine de vote spéciaux 03 Qu D 013 014-001 13% -005 wy 018 Apolo Gd APG ge 0% os +013 942° 006 n 2624 58 55 58 on 26 & 00 X 100 xloostchangs [12348 99135 7 a l'E RSR NOUS UNIS SES É ¢ Not ex-dividende; n Le titre 08 CG Adétrn 077 08 GE & alla AD WR 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; ; Là dividendes : f Taux flottant, a été distribué comme 28 AEM ; a3 BF 475 &S5 0 0865 n 05 Me 0 ot im n° sa sis 035 1467 annualisé; r Dividende en spinoff; * Le titre a des | | SEE B Bad BE ee LR 12 Ll Ls me 02 164 3 A t J 160%, 2! 153 , 2 AssabeRs \u201cARQ a LS ; : 55 55 BR ; 32 arriérage; y Dividende droits de vote inhabituels.; Fed AU 5 » ¥ Ré a An rss = 47 | SN 0; = ; 22 28 59 42.3 ; SDS SRO STS ET PEAT BEET BH Nad ad 0 88 STE A A 00 EEL «85 81 22 18 | | | 2e\" tou Société Ivanhoe Enrgy Weda Bay Mnrls Gateway Gid Nthn Peru Cppr Desert Sun Gold Reserve A African Copper WGI Heavy Marls Mtn Province TIR Systems InterOil Allen-Vanguard Intl Sov Enrg Mavrix Fd Mgmt Tembec Datamark Energem Res Fidelity 96 Humpty Dumpty Scandinavian Nortel Networks Bema Gold Bolivar Gold Kinross Gold BombardierB SV EnCana Equinox Mnris Eldorado Gold Desert Sun Barrick Vol.00 4139 365 891 8743 2120 522 307 22341 1,33 13 280 6234 193 2 25 100 275 214 1,50 Les plus actives 456840 4, 199 442 164 660 161 741 345755 1431 2, 1 4 1 1, 3576 14,5 1, 1, 5.00 1, 36 509 16805 11,64 3210 12935 13,35 1, 133102 35,05 156352 16,60 142625 13,85 163704 54,14 1,03 197211 T12,06 3,10 142625 13,85 re ee roses Pr Eine rar SP nr ot pt ; = = EE eat sr foussouse EP CA 5, 2, 1 Les plus fortes baisses 3956 31,30 11875 2194 165 +0,32 +241 -9,36 1 1, 0, 2, 3, 1, $ 2,14 1,05 1,15 347 4,15 1,78 11,00 2,50 1,51 201 2,50 1,35 3,56 345 2,90 274 À étécéntesttées eptétéstert à tehencatecicéesiephesatse BEAMMES LL 0B Le pu semer 2a EE nus, 39, 4.SEES Hen Henat 8B EERE SE nc Ba EE a2 ftpneucse tit 5 whereas Op ug By Exod?g 2 se E 2 zF = oroobés-ppHos possBBocodobo-ebbe.Cn cobbobobhor- nee © pe BE e RS EMRE = 5 oy 8 g es FE SOURCE : STAR DATA SYSTEMS INC./ THE FINANCIAL POST Syn.32,63 3500 +2,59 +80 385 +099 +346 0,87 5192 5343 +087 +17 le 6 janvier 2006 310 +0,34 +123 Statistiques de la semaine t $ 4 1,17 435 1,78 1,11 2,50 175 2,01 2,51 1,35 $ Les plus fortes hausses \u2014 Haut Bas Ferm.Var r 1095 1192 +1,18 +110 erminee 184 +061 +496 160 +051 +468 112 +0,33 +418 303 +083 +377 385 +09 +346 +1,03 +306 130 +0,30 +300 154 +0,34 +28,3 450 +091 +253 -299 -0,25 -176 -065 -130 -0,23 -114 -0,29 -104 -0,15 -10,0 396 +041 +115 39 +059 +175 295 +002 +07 100 +0,15 +176 6,28 +0,59 +104 Var.en$ en% -0,14 -11,2 -030 -107 -021 -107 -0,24 -107 $ és.>= \u2014 \u2014 t ©» *>s .Eire Ses éa as dE EE TR SP de EEE Escnestaganehubonecrlesssates PRESSE ER SEE SOS A EE ERA DCS SES SSSR S a Sega 52\u2018 Asvanuez nant 2583 8 23 5 Eat ane sett arr Ena A EE one nes EE EE ER Eee Eoin ei ends EE ES désectesté setfll SERENE à moe ee sebsess des CRENEESS Rés EssPi ed iane ÉSÉSES AE slotiun n on BB.Bes RYE Bhan autre an Rhu an s8 0B cause ge ses 8 8 CUNEUXIDES Suoussresesemyvesy £0 of 22 Blew 2 vs B B £2 t B æ oR 8858 WEEE 5e 8 - > I Lans LENS in vs + vas un e _ \u2014_\u2014 \u2014 a \u2014 \u2014 _ >= ; Cole a EBE Eo oon Buh DEA EAC.ess SEESSESES, OR er SESISLBASR REBLERWST DES SERBE SBIVYSSHENBSSSESRSELWESSNNRESS ChwyR Calpi 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Safeway SWY 123,97 123,53! 23,82 +016 190607 3 1n20,28 [18,57 |AdvEng unAAV 1960 1857 18701-0558] 5202 T 9939!7301{Chubd CB 5939 96,32, 9845 10,80 36139 35151 8,39 GtAtI&PacGAP :32,43 2920 2931 2,471 24086 6400! 4907.MBIA MBI (61,86 5970.61,67 +1,51/28121 Î 53,02; 3448/Stude ST 153,02 4945 5299 #-279 6733 5 s 9936 (61,93 Aetna AET 95,15 [92,21 93791-0,52:54001 3962 }32,12 ChrchDwgtCHD 23,81 32,81: 33,25 #0,22| 7856 1799 12,85 GtrChina GCH {14,60 113,12 1447 +143 7503 11,72| 777 Madeco SAMAŸ 8,81 780 8,50;+073; 304 Ÿ 47631 33,70 StPuifrvirs STA 4763 44,52: 4721 +2,54 13410 21,15/Airgas ARG 13410 (32,69 3349 +0,59;11483 1982!7860:Cigna y CI 11738 10958 116,99 +5,29 35055 277818,35 Griffon GFF 12444 23,54 24,22 i+041; 4254 6,801 5,12/MalaysiaFdMF 5,68 5,18: 564:+046i 1:28 2500 1735 Saralee SLE 1910 18,72: 18,90 1 2 T 16,85 740 AirTran AAI (1685 1572! 16781+075/56384 1 236011340 GreCty CC 5360 241 294103597095 T 842915195 GrTelevisa TV 84,29 81,42 [83,71 +#+3,21 16244 48,871 38,06: ManpowerMAN 4770 145,05; 4760:+1,10: 21560 43,65] 36,56; SCANA SCG ne 3955 23 02611020 3 12,51 29286047 55,38 99 3786 25,55 AlaskaAir ALK [36,19 13457 35,26 1-046113948 4999 |42,91/CitiGrp C A933 148,12 48,62 009409518 T 3920 Guess?GES 13920 13536 28/7 +3,17 2589 7078 58,01 MariotIntMAR (68,79 6648! 68,53.+1,56:40916 22,53 1767 Schering SGP 21,15 2 56,31 141,70 |AlbertoB ACV }4712 |45,53| 4705 +1,30:10777 1 3004/2000) ClairesSt CLE 30,04 128,87 30,01 H0.79 36170 75,15 Guidant GDT 6745 [6474 6735 +260101509 3420) 2668)Mrsh&McMMG2240 3147 32,39 +0/63197359 1 10749.63,20 SchumbraSLB 10749 9840: 10748+-10,33 188096 26,20 11926 Albertson ABS 22,20 2146 22,01 +0,66142140 6604 152,80 Clorox CLX 58,78 156,38 58,72 +1,83:33275 s 3000/2290 H&RBlockHRB (25,20 2398 2479 +024:68755 2164/1452 Mattel MAT 1591 11536) 15,50 -0,32764274 43,89: 26,73 Scientifc SFA 14308 4275.4298 0,09 86896 1474 104 Aicatel ALA [14,07 |12,68/ 14031+1,63/40921 45,25\\40,31 CocaCola KO {11,56 140,37 4141 +1,10055608 58,60 3934 HCA Hith HCA 50,80 4961 4996 \u20140,54 79789 33/24/2025 Mcalee MFE (28,69 26,53! 28/63+1,50.72000 1 5673 4555iSealedAir SEE 5673 5345 5649 +0,2 2735 29 22,29\u2018Alc0a AA [3043 2949\u2018 30,21 +0/64161275 7392 18,52 CoColaEnt CCE 1964 1900 1989 #0,32378% T 41,17 30,87 HCRManrHCR (41.17 :3953 4107 +120 14585 3914! 2000 McCrmckMKC 32,15 3055) 31,601+0/68/20193 4884 4047 SherwinWSHW/4622 4410 46,14 +072 39113 1 40,84 11730 AllegTech ATI 40,84 3548 40,48 |++440(86973 4,69 270|CoeurDAI CDE | 444 407.437 #0,37133558 6975: 3758 Hallburt HAL 66,63 [62,70 66,05+409175246 3569| 2737 McDonaldsMCDI34,30 33,20 3406:+0,34207305 T 10,31 8,50|SingaprFd SGF 10,31 970 10,29 +068; 118 1 113,25 6901 jAllergan AGN 113,25 10675 [110,30 +2,34137759 5715148,25/Colgate CL 5594 154,51 54,82 ~0,0362256 T 44,60 30,15 Hanover InsurTHE44,60 141,95 43,48 +1,71 19222 s 53,97; 40,51 McGrawHiMHP5249 51,21 5245+082 44180 3460 2575 Smthfld SFD 130,75 2989} 3065 +0,05 18331 694 2,16 AlianceOneAOI| 423 367 4234033 5983 &,35 53,17 ComericaCMA 58,50 56,52, 5763 +0,87 47728 Î 56,25/42,87 Hanson HAN 156,25 5408 5605 +115 319 1 5406) 30,17 MckessonMCK!5406 51,59 53,30 +171 61153 1 3930 30/57 Snap-On SNA 3930 3712 3909 +1,531180@2 945 6,90 AlldWaste AW 8,94 8,50: 861 -0,13/62809 s 35,95 26,87\\CommBncpCBH 24,80 13380 34,14 -0,27187525 624914440 HarleyD HDI 52,15 50,30 52,15 +0,66 58605 3767) 26,35 MedicisA MRX 33,68 32,18 32,87 +0,82 22109 3064 2543 SonocoPrdSON 30,01 2876 30,01+061; 9616 ; 62,77 4966 Alistate ALL 55,16 5375: 5484 +0.77|83224 1 1207 69) ChieTele CIC 965 849 925 +0,45 19471 7969 5736 Harrahs HET 7271 7060 72,15 +0,86 43366 Ÿ 58,93 50,13MedtronicMOT 58,93 5704 5892+1,35133856 T 4245 31,80 Sony adr SNE 4245 4104 42,29 18 68 Ÿ 1729 143 37951 49054 39644 11766 S ui 3 99 | 940 Aipharma AALO!3042 (2847 | 29,20 +0,69/19184 n 16,11!14,15 Compton CMZ 15,50 {14,51 149 +0,26 9305 31,45 25,04 HarteHankHHS 2720 2607 26,87 +048 5477 1 35,89} 2641 MellonFnl MEL 35,89 3416.3561+1,36 73968 16,30: 11,01 SpainFd SNF (12,87 :1240 12,97 +0,24 61,09 \u2018Altria GroupMO 76,17 74,30 75,95 56 2971 26,04 CmptrAssc CA 28,67 2767 28.64 +045 61398 8949 65,35 HrtfrdFncI HIG 189,12 85,81 88,83 +2,94/36777 s 3744) 21,29! MenWrhs MW 133,66 28,77 33,56: +4,12: 27699 51,63; 41,51, StanleyWoSWK 48,75 47,29: 48,70 +0,66 142,25 7964 AmeradaHAHCI38,50 128,50 : 13700 +10,18 58615 30,24.1999: ConAgra CAG 2075 (20,28 2043 +0,15 [77266 13,25110,18 HithRetr HRP 11,05 {10,30 10,98 +0,63 29141 35,36! 25,50 Merck MRK 133,39 131,82! 33,12:+1,31332297 Tn34,66: 2910! Stantec SXC :3466 :33,20 33,39 -071 5947 146,60 AmExprssAXP 52,87 51,05 | 52,68+1 22151838 s 714814250: CncPhilps COP 61,13 158,79 60,89 #-2,71352564 26,68 275 HealthMgtHMA:22,61 121,53 ; 22,60 +0,64:77700 60,451 51,16/MercuryGnMCY 5990 5770.5950+1,28: 3975 T 1983 13,96 STMicro STM 1983 18,23 1978+178 3947 12796 AmFinl AFG 13918 3799 | 3908 +0,77 10511 s 31,24121,50/CnstIBrdB STZ 26,24 2495 2601 -0,23 34 6,21 2,96 Hecla HL 447 402 | 4,30 +0,24 48150 69,34! 52,00 MerrlynchMER [68,94 ; 6711 68,70:+0,97167999 56,32! 3974iStryker SYK 4549 4377 4514 +071 28,02 \u201821,22 AmGreet AM [22,24 21,62! 22,06 1+0,09/23078 84,70 4475 CooperCoCOO 53,84 150,45 53,30 42,00 28605 | 3841 23,56 Heinz HJ HNZ 34,05 33,56 | 33,76 +0,04:58414 22,18; 14,24 MexicoËqtMXE :18,60 : 1715: 18,55:+148 639 75,77 65,32Suntrust STI :75,00 72,23; 7499 +2,23 73,45 :50,00 AmintGrp AIG 70,27 168,54 70,11 +1,88190895 Î 76,59:62,08:CooperindCBE 76,59 7203 76,31 +3,31 12855 15,54 10,00 Hercules HPC ;11,69 11,18 11,67 +0,37 25063 31,70: 20,10: Mexico FAMXF 130,00 ; 2840! 2988 +1,51 825 28,05; 1979 Superior SUP 22,35 20,87, 21,50 -076 24,00 21,30 AmerlandANL \u201823,99 123,56 | 23,98 +0,31: 243 21,95110,611Corning GLW 21,34 1935! 21,19 +1 539478 67,37 :52,55 Hershey HSY 55,30 54,13 5440 \u20140,85 29621 43,61; 28,95 MichiSt MIK 3504 32,50 22,98 \u20142,39 53070 50,24: 24,38: Swift Egy SFY \u201846,80 43,61 46,35 +1,28 14462 *.41,40 31,71 \u2018AnalogDevADI 38,96 :35,34 28,37 +2,50107862 40,31, 29.35) CountrywdCFC 3591 BEG, 3579 #-1,60 94558 1 30,29 18,90 HewlttPckHPQ 30,29 28,37 30,24 +1,61289820 14,82; 9,32 MicronT MU 114,60 113,36 1447 +1,16302437 2410: 16,87: Sybase SY 22,83 2108 22,76 +0,90 14866 50,08 140,15 :!Anheuser BUD :44,09 4291 43,98 +1,02 86693 s 60,31 3490 Covntry CVH 58,99 55,58 | 58,37 +141 34324 19,99 13,81 :Hexcel HXL 1950 1760 1940 +1,35!16715 3,29 1,08!Milacron MZ : : 26,30 Synovus SNV 2774 126,77: 2741 :+0,40:30684 42,16 3116 Anixter AXE 41,35 3867 41,28+2,16, 61 3765 125,15; Crane CR 36,33 13462 3633 +1,06 10216 57/00 44,81 Hillenbrd HB :50,10 48,89 50,10 +0,69 8209 22,59 994 -MillerInd MLR 071 1972.2000:-0,29: 1144 11,96 TaiwanFdTWN [16,68 15,25 16,55 +1,56: 4041 Î 35,20 120,41 -AnnTaylor ANN 35.20 32,00 | 33,16 -1,36199338 2044, 12,28: CrownCorkCCK 1994 11907 1958 0,05 56016 25,26 .18,78 HiltonHot HLT :25,20 :23,76 zs +1,08110950 1 68,70 42,01 Millipore MIL 68,70 : 65,65- 66,82:+0,78 11457 60,00: 45,55: Target TGT :5543 53,63.54,33 -0,64128034 1 807 120,65 Aon AOC 3807 3590\u2018 3695 4100, 59167 1 96,981 163,68) Cummins CMI 9698 8875 95,30 +5,57 36107 15,27 8,45 :HollngrInt HLR : 916 8,95 911 +0,15 10551 Ÿ 1465 718 ModisProfMPS 1465 13,38: 14,54 +0,87 31828 3900 31,15 TelecomNZNZT 133,37 32,50.33,22 +0,54, 2241 4,24 3,14 Aquila ILA | 375 357 371 +0,11 40602 16,75: 951 CyprsSemi CY 15,95 :1409 15,79 +1/54130869 43,97 34,56 HomeDepotHD 41,44 39,77 140,38 \u2014 =\u20140,10271575 T 1647 11,80.MorStAsiaAPF :1647 \u201815,60.16,25 +0,72 2462 37,85 26,20 Tele Brasil TBH 36,20 3406 3593+1,58; 4415 1 8578 33,33 ArchCoal ACI 85,78 | 8046 84,73 +5,23:67282 48,22 41,39; DTE Enrgy DTE 43,74 \u201842,83 43,70 +0,51 18708 1 2996 2375:Honda MtrHMC:2996 2905 2992 +095 17897 60,51} 47,67 :MrSIDNWIMWID 5926 \u201856,74 58,57.+1,83199914 1144 707 TelefArg TAR 10,20 975: 991-041.121 Î 26,05 1760 ArcherDanADM!26,05 24,05 26,05 +1 39176602 1703 551 Dana DCN 805 709.776 +0,58 :64634 39,50 : 32,68 HoneywellHON : 3796 36,66 3787 +0,62100819 Î 23,33 16,30: MSEmroMKktMSF23,33 22,14.23,32:+1,40 2097 56,89 43,15 Telefonica TEF 48,11 45,72: 48,05 +3,03: 7450 5 72,20 159,45 Ashland_ ASH 6465 ! 5798 .64,11-+6,21 39%7 1 4044 :26,00/Darden DRI 4044 3792 40,40 +1,52 73685 2543\u2018 2916:Hormel HRL 33,87 :32,80 33,45 +0,77 10930 47,20! 26,63: MorStindiallF :42,24 3845: 42,00 +465 7014 152607 16,31 TeiMex TMX 2607 2469.25,67 +0,99.69426 TE 11800 13,88 AsiaPacFdAPB 18,00 1700 1790 +129.950 73,98 57,00: Deere DE 68,80 6762 6843-+0,32 63830 1 1926: 1546 HostMarrtHMT 19,26 18,77 1925 +0,30 58629 1798 12,38 Mosaic CoMOS [1574 1464 1568 +1,05:37824 T 21,90: 14,39: TmpltnEmgEMF ; 21,57 +2,22; 2731 48,10 40,37 AutoData ADP 4667 4581 4649 +0,60:49867 21,77 16,30; DeutschTel DT 1750 1679 1745 +0,82 42858 1 57838 2941 Humana HUM 5788 54,10 5708 +2,75:67429 24,98 14,49 Motorola MOT :2446 2263 24,34.+1,75890752 10,02.768 TemplGlinGIM 849 796: 845 +043:10924 22,84 1791 AutoNatn AN 22,50 21,69 2240 +0,67'37530 24,84 1545 DeVRY DV 1977 18,50 1968 0,32 22396 50,50: 3797:IHOP IHP 4933 4582 49294238 3655 21,69 15,21 Mylantab MYL :20,99 1981 2065 +0,69 51530 13,06 7,27 TenetHith THC 788 754: 774 +0,08:94963 103,94 7776 Autozone AZO 9342 8999 91,01 -074:24222 1 7498 3902 DiamndOffDO 7498 70,05 7486 +5,30 62403 T 36,70 26,82 ING GroepING on 52 36,61 +1,79\u201823068 | 2769 15,54 NBTY NTY 1640 1554 1581 \u2014044:35608 T 21,19 11,55 Tenneco TEN 2119 1961 21,19 +1,58:14875 63,58 50,23 AveryDen AVY 5755 5502.5738 +2,11:18817 109,82 1 9995 DIAMONDSDIAL09,70 10675 109,52 +2,62 ; 5646 62,65 42/00 ITTEduc ESI 58,05 158,82 -02 9027 37,85; 2980 Nat City NCC 34,79 3347.34,39:+0,82.91094 17,30 10,80 Teradyne TER 15,80 14,23: 1570: #11 64398 45,66 24,34 Avon AVP 290 2800 28,31 -0,24:63480 57,80 :33,10 Diebold DBD 1029 3767 39,29 +1,29 14447 116,10 80,48 TT Inds ITT 10/50 10244 106,87 +4,05:19935 1 1962.13,30 Nat Data NDC 11962 1906 1954 +0,31 24203 867 487 Terra TRA : 6,20 545 6,145054:37370 35,67 25,99 Aztar AZR \u20183142 2971 30,86 +047:13637 2999 22,89 Disney DIS 2479 23,98 24,74 +0,77275331 32,05 26,22Idacorp IDA 3048 28,97 30,19+089 8839 29,65 1670 Nautius NLS :1926 1785.18,89:+0,23; 29386 34,68: 20,70 TexasInst TXN 34,66 :32,01 3445 +2,38312071 1 5361 3340 BGpic BRG 53,61 51,06 53,23+3,56; 8451 1 22,75 17,38 DollarGen DG 1901 1738 1742 -1,65152608 11,10 8,55 IkonOff IKN 11,10 10,32 10,59 +0,58: 19157 4348 25,55 Navistar NAV :2950 28,23 897 +0,35 28557 s 58,30: 30,22 TexasUtit TXU 52,20 4983: 5040 +0, 21120858 Îs 3998 21,35BJS BIS 13998 3730 3933 +2,66156021 38,27 2954\u2018 DonnelleyRRD 3448 3294 33,39 -0,82 35153 94,64 78,51 Ilool ITW 90,32 8710 90,22 +2,23:25256 | 873 3,78: NtwkEQmINWK: 454 378 385.-055 6240 80,71 65,20: Textron TXT 7796 : 76,21 7758 +0,60 23761 123,85 1444 BMCSit BMC 23,85 .20,51 21,88++1,39:95516 1 42.75 34,15: Dover DOV 4275 40,30 42,69 +2,20 29042 46,94 3049 Imation IMN :46,38 4469 45,38 \u20140,69; 11409 10,85.8,63 NewGermFdGF (1075 10,15.10,63'+044 1339 11,60: 8,51 TharFund TTF 10,48 949.1048 +099: 2932 72,66 '56,99-BPads BP 68,35 6547 68,00 +3,78140511 56,75 140,20: DowChemDOW 45,15 (43,18 ; 44,93 +1,11475369 T 24,05 : 17,37 Imp Chem ICI 24,05 23,41 :23,80 +1,01\" 1898 25,69: 20,50 :NewellRUbNWL 24,24 :23,39 2401 +0,23; 39899 31,87: 23,96: ThermoEITMO .30,78 2995 3044 +0; 4201 35,15-BTGroup BT 3970 38,31 3962 +124 3109 43,35 31,94:DowJones DJ 40,08 \u201835,56 3947 +3,98 53839 44,50 24,10 IndiaFund IFN 43,87 \u201840,34 4377 +4,04 9037 91,53 75,10 Nike B NKE 8740 85,34 85,80:-0,99 51462 Î 43,38.2745; Thom&BettTNB:43,38 | 42,14: 42,90 :+0,94:16778 Î 13,89 11,26 BancoSantSTD 13,89 :13,35 13,87 +0,68 14130 80,84 52,30\u2018 DowneyFinDSL 70,39 6728 70,01 +1,62 5844 46,25 32,84 IndyMac NDE 40,31 38,73 3969 +0,67 20067 T 7770 4788 NobleDrl NE 7770 71,25 7700 +646 90360 8745 6972:3M MMM 7949 75 78,63 +1,13 :77776 1 3341 \u201826,93 BankNY BK 3341 23165 33,26 +1,41115223 30,55 24,57 DukeEnrg DUK 2787 2738 27,79 +0,34 82717 20,14 14,58 IngrmMicr IM 20,00 1915 1925-068 46777 1 1991 1392'Nokia A NOK 1991 1848 1974.+144452161 19,19\u2019 16,11 TimeWarnerTWX1799 17,35 1773 +0,29503070 4742 41,14 BkAmericaBAC :4720 46,15.46,57 +0,42443557 54,90 3760:Dupont DD 43,24 :42,27 42.92 +0,42115326 96,09 71,87 IBM IBM 8500 :80,81 \u20188495 +2,75267500 1540,35: 23,26 Nrdstrm JWN 40,35 36,31 3950 +2,10 92472 18,75 957 TommyHilTOM \u201816,18 15,92: 15,94 -0,30:52717 43,98 30,86 BarnesNoBKS 4305 41,05 41,80 \u20140,87\u201825804 570 3,21 Dynegy DYN 524 484.5,02 +0,18106634 42,60 31,25 IntFlavor IFF 34,06 33,03 33,90 +040.9601 11716; 75,15 NorskHydANHY110,28 105,83 110,00.+6,82: 1208 1 33,15.28,33 TootsRolt TR :2951 28 28,55 -0,38: 4700 87,89 64,35 Bauschlo BOL \u20186927 66,68 69,23 +1,33.45051 i 33,99 24,20 IntGame IGT 31,07 30,12 30,87 +0,09 56594 1 60,95 51,10: NrthropGrNOC 160.95 59,10 60,65 +0,54; 45990 56,78.50,05: TorchmarkTMK 56,28 ; 55,86 +0,26 :16106 41,07 3308 Baxter BAX 3909 3761 38,78 .+1,13109981 E/L 41602697 IntPaper IP 3425 33,11 3418 +0,57:70466 1 5490 4564 NovartisAGNVS 54,90 52,49! 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Procter&G PG 5912 | 5770.58,64: +076 1272 64,70: 57,64: WellsFargWFC 163,95 © 6240: 63,36 +0,53163675 59,79 \u201841,38 CNF Trns CNF :5770 54,38 5745 +1,56; 13324 9%,18173; 50] FortuneBr FO 78,80 17640 7740 \u20140,6225850 T 5504 44,63 Lab Amer LH :55,04 \u201852,62 13500 -+1,15 26319 12490: 81, 3 ProgrssvePGR 11800 114,20 116,26:\u20140,52; 38164 S640: 373: Wendys WEN 56,13 | , 51,60 36,90 CSX CSX 150,99 (48/58 4921-1 5651469 8,09 | 2,23 FrnkinCvy FC 1687 : 6,16; 679 +047; 1139 7041 50,66 Lafarge LAF \u201860,94 S511 60,70 +5,68: 18067 36,24: 15,91'Quilmes LOU 3575 3412 3500:+0,88 355 71,85: 60,62: WeyerhserWY 68,25 43,40 5,35 Cadbury CSG 3994 (2832 | 3980 +1,51; 24124 98,86 ; 163,56! FrankiRes BEN 96,55 93,30 95,84 +1,83 27767 1 33,32: 20,12 LatinAmEqLAQ 33,32 130,63 23,22+286, 627 5,95! 3,30 Qwest Q 53 520, 541 -0,24481222 25,72 15,28: WilimsCosWMB 24,18 10,25 4,94 CalgonCar CCC | 719 550° 694+125/21280 1 60.08 : 1 ,52| FrMcCop BFCX 60,08 5405, 5904 +5,24121511 58,70 | 2674| Lear LEA 30,13 2794 29,34 40,88.47519 67581 55,20 RH Donn RHD 161,10 59% 60,031,591 18091 4505 32.75 WISnmaWSM 143,79 1593 110,60 Callaway Ety 1452 11357 14/50 140166 18689 1 3,86 25,00; Fresenius FMS 36,86 3560 36,60 +157 889 2961 \u201818, ,19Leggett LEG 2447 \u201823,16 12400 +1,04 33553 1942 16511 RPM RPM.1899 11696 18,27 +0,90 25543 3970 26,14 WinnbagoWGO :33,91 à 2 [73] |CampSoupCPB 50,37 2968 | 30,30 +0,53 34016 36,10 25,25 Fuller HB_FUL 33,32 31,56; 33,18 +1,11.4906 133,16 85,92 LehmanBroLEH 130,65 125,83 150,24 2, 07176765 3448: 20,55 RadioShckRSH !21,95 2061 21 8.; +0,80: 48085 12,50] 4,38 Woivlube WIV : 6,15 88,56 6310 CapOneFinCOF [8718 84,35 86,44 14004) 46121 8241 58,95/Gannett GCI 63,86 6097 63,82 43,25 42212 : 49728 | 2240 Leucadia LUK 4902 46,52 : 4902 +1, 56: 9661 4791! 35,69: Ralcorp RAH 40,30 392 008 +07 5731 2.38! 1511! Wrthgtn WOR [20,04 î 7041 52,85 \u2018CardHith CAH 17041 |68,76.6929 +0,54/53761 22,69 15,90: Gap GPS 1791 !1714* 1761 ~0,03165071 8662 3933 Lexmark LXK \u201846,23 44,09 45,89 +1,06 23138 40,57\u2019 35,96 Raytheon RTN :40,39 © 3943; 40,26 +0,11: 57342 74,35: 63,27 Wrigley WWY 48,39 53,90 | 3700 Caremark 152,75 | 50,72 : 52,61 ++0,82/96061 5,34 2,355iGateway GTW :281 258 2,71 +0,20 8682 60,98 4951 Lily Eh Lly 58,04 [56,15 57,82 +1,23)12549 18,00! 13,84;ReadDig ARDA :15,40 14,88 1538i+0,16! 14618 4788, 3848iWyeth WYE 4782 58,98 45,78 (Carnival CCL |54,60 153,62 : 398 +0,51 78642 122,26; 198,60) GenDynam GD 116,70 1335 116,7 +2,12 23099 25,50 18,81 Limited LTD 22,98 21,62 22,84 +049:79240 Ÿ 58,57: 40,06:Reebok RBK :58,57 :58,23; 58,50; 027 21557 7980: 60,26 XLCap XL 170,00 1 75,03 ;4965 Carpenter CRS {7503 | | 6995 7395: +348/10137 373413267 Genblec GE 3553 3480 3548 +043601056 43,82: 3370 LizCaibr LIZ 35,95 A5 35,20 \u20140,62: 21757 31,18; 19,15 RehabCareRHB:20,96 \u201820,29 2047+0,27 3226 16,37 1240 Xerox XRX !1494 : 1s60,75 \u201c1, 35:Caterplir CAT :60,75 ! 5705 60,45 +2,68144392 53,89 44,67:GenMills GIS 50,10 4911 4973 +041 48746 T 65,64 54,24 LocMartinLMT \u201865,64 \u201862,52 65,47 +1,84 69112 4,20 2,20 RevionA REV 323 290 37 +0,07:10920 53,79: 4477 Yum!BrndsYUM 50,36 : 8 ë & 8 È G wn sa Ra: SB be lS a LES AFFAIRES | INVESTIR > NASDAQ | REVUE OF LA SEMAINE TERMINÉE LE 6 JANVIER 2006 fost Gs Tan Sm.Het Bs OR Wx Wl Hw Bas Tn Sym Het Des OR WW Haut Bas Btn Sm.Hm Bs OR Wa WW fot Bosom | Sm Het Bee OR We Wl Hat Bus Tim Sm Ht mR we WwW 5s 5 s $s s $ œ 5% Sn s § 5 $ œ 5 5h s s $ $ M ss 5 $ $ § $s ® & x $ $ $ 8 44,60 33,11 CBRL CBRL 35,37 3466 34,87 -0,28 11688 6.12 2,26 GemstarGMST 284 250 2,75 +0,14 48789 7049 23,14 Mar tkBIOMATK .28,13 2475.27,83 +3,221 16380 8,18: 1,94:SciCone SCIN 2,36 2,19:-0,13 9042 31,43 11,93 CNS ONXS 23,87 2261 2276 +0,85 4084 152057 15,38 Gentex GNTX 2057 1942 20,52 +1,02 20795 1471 785.MentrGrMENT 11,09 10,08 11,02 +0,68 24035 561: 2,26 SciTech STIZ 495 480+053 259 18,88 746 ABAXIS ABAX 1799 16,23 1772 +1,24.2231 740 3,10 CarnngtnCARN 485 450 460-010 4% 7782 55,15 GenzymeGENZ 75,34 6930 7460 +3,82: 40773 11,16.678/MercerMERCS 816 760: 804+0,18 1416 731.503:Scitex SCIX 605 590-010: 1205 1001 400 ADAM ADAM 920 733 8391-1085 8929 795 493 CasualMaleCMR66,92 605 6,89 +076 6153 T 5765 30,39 Gilead GILD 5765 52,50 5703 +440:95495 1206 499:MesaAr MESA 11,75 1007 11,61 +1,15: 23320 6710 55,36 SigmAld SIAL \u201864,60 64,35 +1,06 11489 ¢ 27,14 12,88 ADC Tel ADCT 2400 2199 23,58 +1,24 34281 690 3,30 CentBus (BIZ 620 592 6,20 +018 5211 444 1,71 Glenayr GEMS 365 317 360 +035 6640 13,94 8,94 Methde METH 1086 964 1067 +070 3463 15,87.6,31 SigmDesSIGM :15,55 15,10 \u20140,28 19123 31,30 20,23 AdvntadADVNA30,83 2965 2051-0338 250 1407 700 Crnwng (HRS 13,20 12,22 12,56 -0,64 61072 779 200 Gble-PtGEPT 3% 3,35 3,80 +060 10957 34.98.2406 MicrchoMCHP 33,87 31,32.33,87 +1,72 33285 798.4.36 SinusSat SIRI 6,82 6,54 \u20140,16 1304 s13,19 549 Aceto ACET 720 652 710 +0,52 2017 T 1588 11,5 Checker CHKR 1588 1463 1562 +046 1733 1 2416 11,21 Gymbor GYMB 2416 2248 23,82 +042 19715 155159.31.07 MicrosSysMCRS51,59 4784 51,35 +303 9220 3400 1342 StdMicraSMSC 13,23 32,45 +3,76 14700 s 18,00 10,19 Actvisn ATVI 1494 1340 1489 +115109401 50,54 32,33 ChckireeCXFR 88,52 44,12 48,30 +2,40 14257 2903: 23,82 McrosoftMSFT 2713 26,10 2696 +0,81 16055 s 2414 1864:Staples SPLS 22,88 2,58 \u20140,131 T 2412 16,15 Acxiom ACXM 2412 2275 2411 +111 13055 45,07 3,19 Cwon CHIR 8486 4444 4477 +0,31 12650 H 1 91,83 43,58 MiddiebyMIDD 91,83 8601 91,15-+465 2430 s 3246: 22,30 Strbuck SBUX 3199 31,62 +1,61117438 717 3,12 Adaptec ADPT : 595 560 586 +004 26426 45,50 3751 Ontas CTAS 4196 4030 41,30 +0,12 29990 15,50 763 HumanGenHGSI 977 8,30 965 \u20141,09100869 297 5,80 MilerH MLHR 2969 28,55 2960 +1,41 15979 41,50: 2954.StitNisn SNSA 3463 32,86; 3347:+045: 3322 s 3048 2581 Adobe ADBE 3902 3,13 3900 +2042066 804 370 Crus CRUS 7% 66 725 +0,57 11376 43,00 23,78 Hutchsn HTCH 2982 2844 2079 +134 9095 2936: 378 Molex MOLX 2716 2563 26,45 +0,50: 11278 13728 6,09 SttOffshrSOSA 12.50 1245 +079\" 8874 20,20 13,05 Agilysys AGYS 2005 1791 20,04-+1,82° 2670 20,25 16,83 Gsco CSCU 18,88 1718 18,77 +1,65 L155 Ts 3703 24,85 HyprSol MYSL 3703 3522 36,60 +0,78 42448 26,04 15,06 MyriadGnMYGN22,10 1984 2182 +1,02 6551 © 485: 382 SunMicrSUNW 485 471 +0,52 1298992 18,16 647 ArMethAIRM .18,10 1708 1745 +0,15 54% 1 30,32 20,0 Ctrx CTXS 3022 28,59 30,13 +1,35 65862 8,31 2,77 IMPCOTNIMCO 529 504 521\u2014008 2%6 1600 306.NABI NABI 366 3,37 3,58 +0,20 2583 70.4,27:SunOpta STKL 589 5,31+005.5323 Î 4795 38,96 AkzONDIAKZOY 4795 4691 4770 +162\u2019 2286 13,76 21,40 Cognex CGNX 5x 2924 32,21 +2,12 6674 851 4,59 ImmungenIMGN 535 505 523+010 6533 1 4099 2046 NVIDIA NVDA 4099 36,65 4084 +4 28106364 720° 401 SuperGenSUPG 5,27 25,80 15,79 AldéKn ALDN 1731 16,75 1l698-0,24 2705 40,20 27,14 Cohernt COHR 30,38 2565 30,28 +060 2060 1 589 2,1 Indevus IDEV 589 S1I0 577 +0,33 14547 T 3420 21,00 Natinstr NATI 3420 3178 3397 +192 16624 505 3,18 SycmrNetSCMR 449 56.10 26,82 AlexBald ALEX 5486 52,36 S362 062 HO 25,00 Comets NCIS 2509 26,86 +1,17T14176 82 299 InFocus INFS 437 388 3,98 \u2014003 8859 745 4,80 NetManageNETM541 527 535 21 25.30 16,35 SymantcSYMC 1906 697 3.55 AllAmer SEMI 409 390 409 +014 277 456 282 CmpHrznCHRZ 480 415 420 +005 IN 2290 13,25 InsitufrmINSU 1965 1855 19.36 001 3619 45,85 2945 NordsonNDSN 4365 3962 43.60 +309.4002 21,19 16,19 Synopsy SNPS 20,93 1909 900 Afserpt MDRX 1464 1345 1451 +1,11 39H 399 551 CmpwareCPWR 949 893 946 +040 42241 T 1458 904 IntgDvc IDTI 1458 13,05 1442 \u20141,24139151 927 494 Novell NOVL 900 856 890 +007213553 7540 54,20 TRowe TROW 7428 71,1] 912 406 AmerPacAPFC 780 684 745 +0,56 3016 2847 21,17 ComvrseCMVT 275 2504 2730 +0,71 6818 966 5,77 IntgS#cn ISSI 698 615 623-011 15573 3077 2083 Novelus NVLS 2579 3,0 5,9 +1,27 6271 1.25 0,25 TpstryPhrmTPPH 0,33 = = = 28,56 1900 AmerPwrAPCC 2373 2,0 2397 +1,97 2401 263 145 Qermt COUR 210 182 2,3 +014 8169 28,84 21,89 Intel INTC 2663 2490 26,37 ~141929065 10,90 558 NuHoriznNUHC 10,32 960 1009 -001 3194 43,55 23,04 TecData TECD 4065 40,51 +0,83 \u201816462 225 45 AnSftwrANSWA6SO 63 660 +006 2549 51,21 3250 Costco COST ss 88,75 4985 0,3 6330 1100 572 Intrface IFSIA 8,8 05 864 +082 8141 21,03 11,51 OpentextOTEX 1565 1410 1554 +143 13469 c 23,60 600 TechSol TSCC 815 780 +020.137 13,80 Q25 AmPhyschAMPH13,25 12,61 1300-020 1297 1229 6.25 Criviec CREAF SH 8584016 5565 51,77 2709 Intrgrph INGR 5093 4874 4966 \u20140,15.10990 2275 11,25 OptGrp OPMR 2067 1984 20,60 +0,34 5312 1s26,52 15,25 TeleMexTFONY 26,52 25,68 +144 101 84,92 56,27 Amgen AMGN 81,24 7789 78,10 -0,76167854 2747 21,81 DSP Grp DSPG 2 2450 26,88 +182 6724 60,59 43,60 IntSpdwyISCA 4847 4749 48,39 +029 5613 1411 11,25 OrciSys ORG 13,15 12,22 B12 409115728 T1197 656 Tellabs TLAB 11,97 11,69 +0,79170064 1 43,30 1450 Amybn AMIN 43,39 3873\" 41.97 +2,05 9120 1630 SOUSA DISA 1094 1015 1061 -Qlé 5495 13,66 772 IntrvoiceINTV 883 79 877 +081 60% 382 1,53 Oscent OSCI 243 223 242 +015 10297 783 * 170 SMS Anka ANIK 1175 11,29 1150 019 2656 41,9 28.62 Dell DELL 3104 2995 3064 +0,65469371 5591 3724 Intuit INTU 5440 5187 53,95 +065 40063 7794 63,33 PACCAR PCAR 7274 6870 7243 +320: A737 11.18 6% Topps TOPP 76 715-028 3212 83,90 5740 Apoño APOL 62.44 5950 6240 +194 60751 Q66 444 DigmarcDMRC 663 58 6,51 +061 19% 300 160 IrvSens IRSN 252 221 247-008 1516 3606 275 PICO PICO 35% 05 BL +091 502 22,93 13,21 Uitrtec UTEK 1792 1784 +142 3206 157670 31,65 Apple AAPL 7670 7225 762 +A43460675 T 41,00 16,52 DressBrDBRN 41,00 8,72 ne +1,15 38060 31.39 1909 IsleCaprs ISLE 25,19 2400 2488 +052 33 11,25 620 PMCSieraPMCS 917 763 906 + 335 1,38 VincTec VLNC 163 163 +0,09 9798 2918 1973 Appibee APPB 2304 22,07 2258 -001 20279 345 ON ECT ECIL 7844 722 780-031 12324 2,96 1,2 JDSUm JDSU 267 222 266 +0,3063587 315 20,57 Palomar PMTI 3598 33,67 3468 -0,36 10765 1464 3,04 ValueVisnVVTV 13,00 12,93 +0,33 11575 537 3,20 AphiinnovAINN 353 321 32 +006 3 1800 10.75 EMS Tech£tMG 1794 1751 1767 -003 529 5500 3740 XLAïenc KLAC 52,00 4863 52,00 +2,67 78753 7265 4563 PaneraAPNRA 6968 6599 66,24 +0,56 19339 21,50 1101-Veicro VELC 14235 1375\u2014050 364 1947 14,33 ApkdMat AMAT 1944 1764 1937 +1433468 22,10 22 ExorpA EZPW 1615 1482 1573 +045 2122 1519 897 Key TechKTEC 1300 1260 1300-016 277 730 474 ParmtrcPMTC 686 607 681 +071 71559 T 3141 862 Vertex VRTX 3141 1,28 +361 31455 2920 1793 ArcticCatACAT 22,37 2005 22,22+2,16 1953 5429 080 eBay EBAY 4492 4250 4674 34928686 727 263 Kopm KOPN 564 52 556 +02 1277 30.90 12.88 ParkOhoPKOH 1575 13,235 1381 -0.29 1516 24.36 1,67 VroPtemavPHMI 963 45,69 30,29 ArkBest ABFS 4516 4193 44461 +093 V3 1970 926 Et MedEMITF 1640 15,25 1534 +0,54 918 1060 49 Kutcke KUIC 962 847 94 +062 27001 8.37 28,80 Paychex PAYX 3900 3750 38.46 +0,34 60686 c 2470 3,11 Vocaliec VOG.10,50 in $ 216 41 574 62,53 1467 6, 28,52 21,90 2990 11.75 417 5,27 487 4,12 Us 118 03 3893 751 24,61 10,95 2,52 Telular WRLS 340 32 333-006 85 165 1,92 1375 26,50 0m 1278 546 Arris GrpARRS 10,07 950 1006 -+0,59 33130 NW 4747 EkctrArt ERTS 5720 5097 S6,56 +4,25 89082 T 3923 2424 LamReshiROX 3923 3544 30 +3,39 65959 25,64: 1415 PerSeXchPSTT 2489 22,85 24,89 +1,53 41227 Î 4924 3700 volvo VOIVY 4924 4802 1438 2485 an 3,80 eV 192 2465 838 Le n U15 11,22 AsprvPhemASPVI&2D 1560 1590 +018 10206 T 2935 1408 Eictimag EFII 2935 2665 28.99 +2,35 3061 545 38S latbce (SCC 468 420 458 +0.2 108% 1999.12.76 Perigo PRGO \u201815,55 1476 1553 +062 10815 34,18 2502 WD-40 WDFC 2715 2606 2710 +084: I 375 197 Atmel ATM 375 206 3,59 +050/0075 602 2,50 EmesphereMIS 477 433 467+033 2284 5494 40,57 LaureateEdAURS3,10 S000 5263-012 6583 3430 2113 Petsmet PETM 2646 2475 25,80 0.14 20884 1767: 1099 WndRvWIND 1598 15,88 +1,11 2714 48,27 2020 Autodsh ADSK 4443 41,57 44,29 +1,34 76524 A) 196 EntrMedENMD 2.20 192 214+020 919 T 3810 2448 Lifeine LIFE 3810 X77 272 Dépôts rachetables 1 Rendements comprenant le boni de 1% appliqué au taux de la première année pour les nouveaux fonds enregistrés.Tous fes taux peuvent changer sans préavis.SOURCE : LES AFFAIRES, RENSEIGNEMENTS COLLIGÉS PAR FRANCE WEINSTEIN .TABLEAU : LES AFFAIRES www.lesaffaires.com POUR VOUS, TOUS LES JOURS ! SING ES fees det ET Rec sean MISE A JOUR CONSTANTE DE VOS NOUVELLES ECONOMIQUES ET FINANCIERES « Bernard Mooney Frais.ihe er lid A .René Vézina ) Stéphane Labrèche © Paul Dontigny Jr | ! Recevez GRATUITEMENT vos bulletins quotidiens par courriel en vous inscrivant sur le site @QF*4FFAIRESecom | lean-Payl Gagpg, Editeur A Pec re Apis re Be JP | Pad rêve se féalise! » AR denta em ww.I] ca La Fondation Rêves d'Enfants 200 10 000 r&v ÿ tien io te a as qe MES AFFAIRES Dominique Froment dominique.froment@transcontinental.ca Pour rafraîchir votre mémoire, voici, telles que recensées par Deloitte, les mesures fiscales visant les particuliers entrées en vigueur le 1°\" janvier 2006.Au Québec Certaines mesures annoncées dans le budget du Québec du 21 avril 2005 concernant les particuliers sont entrées en vigueur le 1\" janvier 2006: > Une nouvelle déduction fiscale égale à 6 % du revenu de travail pour l\u2019année, jusqu\u2019à concurrence de 500 $; > Un nouveau crédit d'impôt remboursable pour aidants naturels d\u2019une personne majeure hébergée, d'une valeur maximale de ! 000 $ par an.Le crédit est réduit à un minimum de 550 $ lorsque te revenu de la personne hébergée excède 20 000 $.Ce nouveau crédit remplace les crédits d'impôt non remboursables pour une personne à charge en raison d\u2019une infirmité et celui relatif au transfert de la partie inutilisée du crédit pour déficience mentale ou physique grave et prolongée.Il remplace également le crédit d\u2019impôt remboursable pour un adulte hébergeant un parent.> Le nouveau Régime québécois d\u2019assurance parentale remplace les prestations que les résidents du Québec reçoivent dans le cadre de la Loi de l\u2019assurance-emploi par des prestations semblables.Depuis le 1°\" janvier, les prestations parentales, de maternité et d'adoption sont administrées non plus par le gouvernement fédéral, mais EUn don ou un heritage ne constituent 3 pas des revenus imposables pour la 3 f personne qui le reçoivent, L'Agence § 3 revenu du Canada considére, sauf dans certains cas comme le transfert.E jou conjoint, que la personne qui cede 3 5 le bien le vend a sa juste valeur + marchande à la date du transfert.Par ; Éconséquent, silavaleurdubiena J Fougments, là personne qui l'acédé 3 préalisera un gain en capital, tandis Eque celle qui l'a reçu sera considér Ff comme ayant acquis le bien à la juste * ; Evaleur marchande à la date du i Ptransfert.\"à Fi par la suite, la personne qui à reg) 3 fle bien le vend ou le transfère, un ] Evutre gain en capital sera réalisé si les velour du bien a augmenté depuis la | E 0 du & ih i on, el D, ' A Sa RR og d Si Eh Le nouveau Régime québécois d'assurance parentale est l\u2019une des plus importantes nouvelles mesures fiscales.par le gouvernement du Québec.À la suite de l'entrée en vigueur de ce nouveau Régime, les employés (et les employeurs) sont assujettis à une nouvelle cotisation; par contre, les cotisations à l'assurance-emploi sont réduites.> Une indexation de 2,4 % s'applique à la table d'imposition et aux crédits d'impôt des particuliers depuis le 1\" janvier 2006.Par ailleurs, certaines mesures existantes ont été bonifiées: > Le montant utilisé aux fins du calcul du crédit d'impôt pour déficience mentale ou physique grave et prolongée est porté de 2 200 $ à 2 250 $; > Le supplément accordé aux parents ayant un enfant handicapé âgé de moins de 18 ans est augmenté de 37,50 $ par mois (450 $ par année).Au fédéral Avant sa dissolution, le gouvernement a proposé de nouvelles mesures fiscales dans son budget du 23 février 2005, ainsi que dans sa Mise à jour économique et financière du 14 novembre dernier.Toutefois, l'adoption et la date d'entrée en vigueur des mesures annoncées demeurent incertaines.Pour être adoptées, ces mesures devront être déposées de nouveau à la Chambre des communes après les prochaines élections fédérales.Voici les changements proposés dans le budget du 23 février et devant être applicables à compter du 1\u201d janvier 2006 : > Le plafond qui s'applique aux régimes de pension agréés (RPA) à cotisations déterminées est porté à 19 000 $.Une hausse correspondante s'applique au plafond de cotisation applicable aux RPA à prestations déterminées et aux régimes de participation différée aux bénéfices.> La limite des contributions au REER passe de 15 000 à 18 000 $.Certaines mesures ont été devancées par la Mise à jour économique et financière du 14 novembre dernier.Entre autres, mentionnons : > Le report prospectif des pertes autres qu\u2019en capital et des crédits d'impôt à l\u2019investissement est porté à 20 ans pour les pertes subies et les crédits gagnés au cours des années d'imposition se terminant après 2005.> Le taux d'imposition applicable à la tranche inférieure de revenu des particuliers passe de 16 à 15 %, rétroactivement au 1er janvier 2005.> Les augmentations du montant personnel de base (8 148 $ en 2005) et de celui au titre de l'époux ou du conjoint (maximum de 6 919 $ en 2005) sont devancées et majorées pour atteindre respectivemènt 500 $ et 425 $, rétroactivement au 1\" janvier 2005.L'indexation sera ajoutée à ces hausses.> À compter de 2006, la Prestation pour enfants handicapés doit passer à 2 300 $ et le supplément remboursable pour frais médicaux, à 1 000 $.æ | 14 JANVIER 2006 ~ A ne pas manquer ! -Entrevues exclusives tous les vendredis après-midi.webciftuse par pecunia- J Mesures fiscales : les changements en 2006 Congé parental, crédit d'impôt pour aidants naturels, REER, le tour des mesures fiscales en vigueur le 1° janvier Connaissez-vous le coût de renonciation ?Certains consommateurs croient qu\u2019en achetant une épargne à terme inditiel- le (à capital protégé), ils ne subissent aucun coût.S'il est vrai que vous ne perdrez pas le capital placé, il reste que vous risquez de ne pas toucher d'intérêt.Même pas la somme d'intérêt que vous auriez gagnée avec un certificat de placement garanti (CPG) traditionnel.C'est ce qu\u2019on appelle le coût de renoncia- \u201c tion.Lorsque aucun taux de rendement minimal n\u2019est prévu dans le contrat, vous ne perdez pas votre capital, mais vous ne touchez pas non plus ce que vous auriez pu obtenir si vous aviez investi dans d'autres produits.Voici un exemple illustrant le coût de renonciation : vous placez 10 000 $ dans une épargne à terme indicielle pour trois ans.Comme l'indice boursier est en baisse, vous récupérez vos 10 000 $ sans toucher d\u2019intérêt.Si cette même somme avait été placée pour trois ans dans un CPG classique à un taux d\u2019intérêt composé annuellement de 4 %, votre placement vaudrait 10 000 $ plus l'intérêt couru de 1 249 $, soit une somme totale de 11 249 $.Par intérêt composé, on entend l'intérêt qui est calculé non seulement sur le montant du dépôt original, mais également sur l'intérêt que le dépôt rapporte.Dans cet exemple, le coût de renonciation du placement dans une épargne à terme indicielle s'élève à 1 249 $.Rappe- lez-vous qu'on ne choisit pas un placement simplement parce qu\u2019on ne risque pas de .perdre de l\u2019argent : il faut qu'il offre des possibilités intéressantes de gain, tout en respectant votre tolérance au risque.On ne s\u2019enrichit pas seulement en ne perdant pas d'argent ! w D.F.Assurances et «pêches de jeunesse » Une décision récente de la Cour du Québec, division des petites créances (Spénard c.Promutuel Bois-Francs), fait le point sur le droit de l\u2019assureur de demander la nullité d\u2019une police d'assurance pour la non-divulgation d'une condamnation antérieure en vertu de la Loi sur les jeunes contrevenants.Le demandeur réclame une indemnité d'assurance de 5 100 $ pour vol de biens survenu chez lui entre le 24 janvier et le 27 janvier 2003.La police avait été émise le 13 janvier 2003, et le vol a eu lieu alors que l'assuré était en détention, du 24 au 28 janvier 2003, à la suite d\u2019une arrestation pour possession de stupéfiants à des fins de trafic; accusation à laquelle il a plaidé coupable le 28 janvier 2003.Cependant, ce ne sont pas les démêlés judiciaires au moment du vol qui sont en cause, mais bien des événements survenus entre 1997 et 1999, alors que l'assuré était mineur.Il n\u2019a pas été établi si la question relative à ses antécédents judiciaires lui avait été posée ou non, mais le tribunal vient à la conclusion que l'assuré n\u2019avait pas à déclarer ses antécédents judiciaires devant le tribunal pour adolescents.En conclusion, l\u2019assureur qui découvre après le fait qu\u2019un assuré a eu des démêlés avec la justice alors qu\u2019il était mineur ne pourra faire aucune preuve à cet égard ni invoquer ces antécédents si les conditions de l\u2019article 82 (1) de la Loi sur le système de justice pénal pour adolescents sont satisfaites.Ainsi, s\u2019il y a eu absolution inconditionnelle ou que, comme dans le présent cas, les sentences imposées ont été purgées, cette catégorie d\u2019antécédents criminels n'a pas à être dévoilée.m D.F.SOURCE .LAVERY, DE BILLY \u2018aaù | LES AFFAIRES | MES AFFAIRES MA SANTÉ Le toucher rectal ne détecte qu'un cancer sur deux Une détection rapide permet de guérir 90 % des hommes atteint de cancer de la prostate Dominique Froment dominique.froment@transeontinental ca « Un examen de la prostate avec le doigt permet de détecter a peine un cancer sur deux », affirme le D' Fred Saad, uro-oncologue, directeur d\u2019uro-oncologie du Centre hospitalier de l\u2019Université de Montréal (CHUM), titulaire de la Chaire en cancer de la prostate de l'Université de Montréal et professeur titulaire à cette université.Pour plus de fiabilité, il faut vérifier le dosage de l\u2019antigène prostatique spécifique (APS) au moyen d\u2019un test sanguin.Si le niveau de cette protéine fabriquée par la prostate atteint quatre nanogrammes par millilitre \u2014 il devrait normalement se situer autour de 2,5 chez les hommes de moins de 60 ans \u2014 il y a risque de cancer.Dans ce cas, le médecin généraliste référera son patient à un spécialiste qui procédera à une écographie trans-rectale et à une biopsie.« ll arrive que l\u2019APS soit normal et que l\u2019on détecte un cancer au toucher rectal, mais c'est plus rare », précise le D' Saad, qui conseille aux hommes de passer un examen (doigt et APS) chaque année à partir de 50 ans, et à partir de 40 ans s\u2019il y a des antécédents familiaux.« Les Noirs américains ont le taux de cancer de la prostate le plus élevé au monde.Les Noirs d'Afrique ne vivent pas assez vieux pour l'avoir.Le cancer de la prostate est un problème dans les pays riches où l\u2019espérance de vie est élevée, explique le Dr Saad.L'âge moyen des hommes qui meurent du cancer de la prostate est un peu supérieur à 70 ans.» Les traitements Le cancer de la prostate est le plus répandu chez les hommes.On détecte quelque 20 000 nouveaux cas par année au Canada; 4 000 hommes en meurent.Son incidence est à peu près la même que le cancer du sein chez les femmes.Détecté à temps, le cancer de la prostate peut être guéri dans plus de 90 % des cas.Le problème, souligne le D' Saad, c\u2019est que les hommes atteints de ce cancer n'ont aucun symptôme.Normalement, c\u2019est un cancer qui évolue lentement.Un homme peut vivre une quinzaine d'années avec le cancer de la prostate.C\u2019est pourquoi, si on détecte un cancer de la prostate récent chez un homme de 70 ans ou plus, il arrive qu\u2019on ne le traite pas étant donné que les possibilités qu\u2019il meure de vieillesse sont plus fortes que celles qu'il soit emporté par le cancer.Sur 100 hommes qui vivront jusqu\u2019à 80 ans, 12 auront un diagnostic de cancer de la prostate; quatre décéderont de ce cancer et huit, d'autres causes.Détecté précocement, le cancer de la prostate se guérit par la chirurgie ou la radiothérapie.Ces deux traitements peuvent causer l'impuissance, mais celle-ci peut-être traitée.Sur 100 hommes qui vivront jusqu'à 80 ans, 12 auront un diagnostic de cancer de la prostate.Si le cancer s\u2019est répandu, on recourera plutôt à l\u2019hormonothérapie; cette technique ne guérit pas, mais elle prolonge la vie.En revanche, elle rend impuissant.On n\u2019utilisera la chimiothérapie qu\u2019en dernier recours pour soulager la douleur.Peut-on réduire les risques d'avoir un cancer de la prostate ?Des études ont produit des résultats intéressants à cet égard, répond le D' Saad, mais les preuves scientifiques restent à venir.Ainsi, la prise de vitamine E pourrait réduire les risques de cancer de la prostate, mais elle peut aussi avoir un effet négatif sur le cœur.Le lycopène (un pigment végétal que l'on trouve surtout dans la tomate), le soya, le sélénium (que l\u2019on trouve dans les noix) et certains légumes ont aussi donné des résultats encourageants.Par ailleurs, le médicament Proscar, de Merck, que l'on administre déjà à ceux qui souffrent d\u2019hypertrophie de la prostate, réduirait de 25 % le risque de cancer de la prostate.Ce médicament pourrait donc être utilisé de façon préventive chez les hommes qui ont des antécédents familiaux.L'hypertrophie de la prostate Un autre problème peut s'attaquer 2 la prostate, soit I'hypertrophie bénigne.Il ne s\u2019agit pas d'une maladie, mais bien d'une conséquence du vieillissement.Si tous les hommes vivaient jusqu\u2019à un âge avancé, ils seraient tous atteints d\u2019hypertrophie de la prostate.La pro- GILLES DELISLE pe: | 14 JANVIER 2006 | 53 | | NERV Le docteur Fred Saad conseille aux hommes de passer un examen (toucher et APS) chaque année à partir de 50 ans, et à partir de 40 ans s'il y a des antécédents familiaux.state commence à prendre du volume chez les hommes dans la quarantaine, mais l\u2019inconfort survient généralement quand ils sont dans la soixantaine.En grossissant, la prostate obstrue l\u2019urètre, le canal par lequel passe l'urine.Ceux qui ont une prostate hypertrophiée doivent se tenir sur le bout des pieds pour uriner et se lèvent plusieurs fois par nuit.Un homme sur quatre ayant la prostate surdimensionnée a besoin d'être traité.« Depuis une quinzaine d\u2019années, il y a des médicaments qui évitent aux trois quarts des hommes atteints d'être opérés », précise le D' Saad.Il faut cependant prendre ces médicaments vie.Pour les autres, l'opération consiste à agrandir le canal par lequel passe l'urine.Après une telle opération, le sperme éjaculé est projeté dans la vessie plutôt qu'à l'extérieur du pénis.Mais cela n\u2019enlève rien au plaisir, souligne le D' Saad.m SOLDE D\u2019HIVER HARRY ROSEN RÉDUCTIONS ADDITIONNELLES OBTENEZ 25 % DE RABAIS ADDITIONNEL sur les vêtements d'extérieur en cuir ou en peau de mouton, peignoirs, vêtements d'intérieur, chemises sport, pantalons décontractés, chemises habillées ou cravates déjà soldés.OBTENEZ 100 $ DE RABAIS ADDITIONNEL sur les complets ou ensembles veston sport pantalon déjà soldés.HARRY ROSEN ven Rabais offerts sur Certains articles seulement.Service de retouche en sus pour les articles dont le prix est réduit de 50 % ou plus.LSet | 54 | LES AFFAIRES | MES AFFAIRES > MES FONDS COMMUNS | 14 JANVIER 2006 | Les détenteurs de fonds communs sablent le champagne La plupart des indices des fonds se sont maintenus en territoire positif au cours de 2005 et de décembre daniel.renaud@transcontinental.ca Pour une troisième année consécutive, les détenteurs de parts de fonds communs affichent une mine réjouie.En fait, 29 des 31 indices de fonds Morningstar Canada ont dégagé des rendements positifs en 2005.« À l\u2019instar des deux années civiles précédentes, le Canada s\u2019est à nouveau avéré un bon endroit où investir en 2005.Les deux seuls indices qui n\u2019ont pas répondu à l'appel l\u2019année dernière furent Obligations étrangères et Science et technologie, deux catégories qui n'ont pas apprécié l\u2019envolée du huard », explique Brian O'Neill, analyste de Morning- star Canada.La catégorie Ressources naturelles mène le bal encore une fois, alors que son indice exhibe un rendement de 46,1 % pour l\u2019année.Ce rendement est surtout attribuable à la croissance de près de 50 % du cours du pétrole et de plus de -60 % du gaz naturel.À l'instar de 2004, l\u2019indice des fonds d'actions de marchés émergents figure parmi le peloton de tête du classement arnuel.L'indice a bondi de 28,4 %, grâce aux prix élevés des métaux et du pétrole, ainsi ACTIONS CANADIENNES Mac Unv.C cap.avenir 9,30 que de la faiblesse des taux d'intérêt aux États-Unis.L'année fut des plus rentables pour les investisseurs friands de métaux précieux.En 2005, l\u2019indice des fonds de métaux précieux affiche une croissance de 23,6 %.Le métal jaune a franchi le seuil de 500 $ US l\u2019once au quatrième trimestre.Soulignons que cette catégorie de fonds clôturait la marche au sein du classement de 2004 en raison d\u2019un recul de 16 %.La solidité du secteur des ressources, jumelée à la hausse constante des actions du sec- Le rendement peu reluisant des fonds d'actions américaines à fait fondre l'épargne des investisseurs.teur des services financiers, a alimenté les fonds d'actions canadiennes.L'indice Actions purement canadiennes a avancé de 23,2 %.L'indice Actions japonaises a agréablement surpris en terminant au sixième rang, grâce à un bond annuel de 20,6 %.La réélection du gouvernement japonais a donné un second souffle à l\u2019économie du pays.Résultats de décembre Le bond de l\u2019or et la vigueur du marché boursier japonais ont permis à ces deux indices de prendre la tête du classement de décembre.Ils affichent une croissance mensuelle respective de 13,2 et 9,5 %.À l'opposé, trois indices ont laissé des plumes au cours du dernier mois de 2005.Les fonds d\u2019obligations a haut rendement et d\u2019obligations canadiennes de court terme ont reculé de 0,1 %.« Ces fonds sont hantés par une cohorte de démons, dont la participation à des devises en dépréciation, la hausse des taux d'intérêt et des écarts très étroits parmi les cotes de crédit », dit M.O'Neill.Le rendement peu reluisant des fonds d'actions américaines a fait fondre l'épargne des investisseurs.Ces derniers ont reculé de 3,4 % au cours du mois.Plusieurs gestionnaires croient que l'inversion de la courbe des taux d\u2019intérêt constitue un signe avant-coureur d\u2019un ralentissement marqué de l'économie américaine.De plus, les États-Unis demeurent tourmentés par l'importance des déficits budgétaire et commercial.m Le regime ACCRO-PME prend son envol Les investisseurs et les sociétés québécoises reprennent le collier, après un moratoire de deux ans Le régime Actions-croissance PME (« ACCRO »), mis en place au printemps par le gouvernement québécois, a connu un départ timide, mais malgré tout satisfaisant, au cours de ses premiers mois.Il remplace l\u2019ex-régime épargne- actions (REA) du Québec.« Le régime a connu un rythme un peu lent, autant du côté des entreprises que des investisseurs », constate Robert Beauregard, premier vice-président, actions de Rendement simple (M) 1sem.1mois 6 mois | Tan | 5,18 3,38 084 386 121 petite capitalisation, pour Gestion de portefeuille Natcan.À son avis, une portion des difficultés du redémarrage du régime d'investissement au sein de sociétés québécoises est attribuable à la perception que la version revue et corrigée de l\u2019ex-REA entraîne un plus haut niveau de risque.« En 2001, 2002 et 2003, les sociétés qui s'inscrivaient au régime épargne-actions répondaient aux nouveaux critères fixés par le gouverne- Vos FONDS COMMUNS CETTE SEMAINE ment », affirme le gestionnaire.Pendant cette période, les entreprises ont recueilli près de 200 M$ par année, dont la moitié par le truchement des quatre fonds spécialisés existant à cette époque.De son côté, Guy LeBlanc, président du conseil et gestionnaire senior de COTE 100, croit que les délais entre l\u2019annonce tardive du ministre des Finances du Québec et l'obtention des approbations réglementaires ont tout de Rendament simple (%) LS EL TT Actions-croiss.PME Inc.18,44 som.1 mois | mois | -030 478 10,41 -115 1,85 Mac Unw.dist.avenir 5,91 5,10 3,35 053 3,55 123 GBC Croissance Can.4531 \u2014 1,07 3,50 921 1631 16,89 Mac Unv.avenir 1833 509 3,38 0,73 3,89 7,60 GGOF Fonds d'entreprise 982 000 3,68 644 1630 12,08 Sprott Actions canadiennes 2902 479 0,75 8,64 6,28 25,99 Mawer nouveau Canada 3847 003 3,67 688 17,60 24,22 CI Can-Am Smi cap.CC 12,57 20,15 30,09 MLI Ach.pér.Avant GIFeS2 10,64 SPECIALISES CANADIENS 4,75 512 1860 25,35 523 5,23 SPECIALISES CANADIENS 0,05 0,24 134 26 \u2014 -033 780 1091 BMO métaux précieux 1500 9,72 8,82 XRE 13,57 23,75 19,64 XGD 6889 97 639 2536 253 11,80 IA Ecfix Revenu Immobilier 14,34 -020 6,07 983 18,01 \u2014 RBC métaux précieux 2808 893 566 27,06 4,91 27,94 IAP Ecfix Revenu Immobilier 1494 -020 6,07 983 18,01 \u2014 Dyn.métaux précieux 408 880 685 1818 -095 14,84 Sentry Select place immobilier 1561 -0,15 5,1 9,06 22,66 18,85 Altamira métaux précieux 986 859 703 1805 -155 23,73 All-Star Port Nts Srl 13,24 \u20140,09 543 496 1450 \u2014 REVENU CANADIENS REVENU CANADIENS Clarington can.div.C$ _ 800 234 282 3,10 9,85 9,74 GBC obligations can.1218 -1,22 0,91 157 6,92 6,48 Dyn.valeurde dividendes 1091 225 412 1022 18,70 19,40 Dyn.oblig.rendement réel 5,15 -0,96 1,74 679 1587 \u2014 IA Ecfix dividend 630 22 612 1704 2439 20,35 SEl oblig.à long terme - P 11,94 -078 2,92 430 1623 \u2014 IAP Ecfix dividendes 230 22 612 174 as 20,35 SEl oblig.long terme - | 10,44 -078 3,01 483 1742 \u2014 Acuity fonds de croiss.et rev.18,57 2,21 671 1484 CANADIENS ÉQUILIBRÉS SEI oblig.à long terme - 0 10,51 \u20140,75 3,06 519 1824 \u2014 CANADIENS ÉQUILIBRÉS PS Actions NE Banque National _12,87 3,19 3,02 11,94 97 Talvest rev.& crois.syn.948 -207 2,93 4,18 8,31 1,86 Scotia croiss.dynamique Sél 1438 287 323 oa 11,80 \u2014 Barreau Québec équilibré 1358 -010 342 455 1047 99 SLAC Pt audacieux Idéal 1363 288 2,56 830 14,62 \u2014 Cormel équilibré 1749 -002 3,91 478 1323 10,49 SLAC audaciuex Idéal SF 1356 285 255 821 1443 \u2014 Rémec équilibré 1323 -002 357 368 852 8,81 KS Port croiss.maximum 1135 28 Nn 381 10,27 FM0Q placement 220 -002 3,70 495 1041 9,70 ACTIONS AMERICAINES ACTIONS AMÉRICAINES Mavrix Enterprises 239 864 6,97 SW 11 AIC ciblé amér.(F) 10,91 -0,18 2,18 877 631 4,56 Qyn.Power croiss.américaine 7.20 604 4,90 i à on SW ll AIC ciblé amér.(C) 11,03 -0,18 225 899 675 487 Dyn.Power cat.croiss.américaine 5,50 597 502 1247 2882 1347 SW AIC ciblé amér.(B) 11,22 -0,18 2,31 926 115 5,30 Dyn.Power neutre dev.amér.5,79 = À = \u2014 \u2014 \u2014 Trans AIC amér.Foc 75/10 547 -013 2,19 874 621 4,62 AGF spécial américaine 11,13 8,75 Trans AIC amêr.Foc 75/75 5,54 INTERNATIONAUX -0,13 22 895 661 5,01 INTERNATIONAUX Lo Talvest perf.syn.REER 11,12 Maritime act.int'l lI-R 13,57 TD crois.latino-amér.- | 16,96 on an 2 5 #3 Talvest port cons.syn.09 -022 289 430 IMS Indiciel act.euro 566 781 -066 -619 -165 _202 Taivest port REER cons.09 -032 295 475 241 542 129% 2% 17,92 FMOO actions Intl 424 -00 868 4,00 IMS Fonds Can-Emergents 4,89 je Amer Latine 18 17 Diamant VALM AE ae re Sa RNIN TN «+0 bb a 00m es \u201cno.zadaunau RISER Elm méme permis de réaliser un bon nombre de placements.« La surprise c\u2019est qu'on a réussi à dénicher quelques émissions de bonne qualité en si peu de temps », dit le gestionnaire.En 2005, Natcan a réalisé deux levées de fonds.La plus récente, clôturée le 23 décembre, a permis d\u2019amasser une somme de 5 M$.Elle porte le produit total à 13,4 M$ sur un objectif maximal de 20 M$ établi lors du dépôt du prospectus simplifié du 4 novembre dernier.De son côté, le Fonds COTE 100 Actions-croissance PME a amassé plus de 5 M$ au cours de deux émissions de parts réalisées au cours de l'été et à la fin de 2005.Les fonds recueillis par Natcan et COTE 100 ont surtout été utilisés pour la réalisation de placements privés au sein de Miranda Technologies (Tor., MT, 14,40 $), Warnex (Tor, WNX, 1,04 $), Roctest (Tor., RTT, 2,47 $), Savaria (Tor., S/S, 1,95 $) et Industries Malette (TSX-V, MLT, 0,30 $).Cap sur 2006 Optimistes, MM.Beauregard et LeBlanc croient que plusieurs entreprises tireront profit du régime en 2006, après avoir constaté l'intérêt des investisseurs.Ils souhaitent aussi qu\u2019un nombre croissant d'épargnants québécois prennent une part active dans la réussite du régime, après avoir dû patienter pendant le moratoire imposé en 2008.Selon Guy LeBlanc, des modifications mineures pourraient accroître Ja pertinence du régime ACCRO.Par ailleurs, il croit que la limite de 100 M$ d\u2019actif pourrait nuire à l\u2019arrivée de sociétés manufacturières et à de nombreuses entreprises régionales en raison de l\u2019utilisation intensive de capital (surtout en immobilisations et en équipement) pour leur exploitation.À ce jour, les critères ont principalement permis à des entreprises actives au sein de l\u2019industrie de la biotechnologie et de la haute technologie de la région mont- réalaise de tirer profit des avantages du régime.Au 14 décembre, la liste des sociétés, dont les titres acquis sur le marché secondaire sont admissibles aux fins de couverture dans le cadre du régime ACCRO, comptait 33 entreprises.En 2005, seules Miranda, Malette et Corporation Technologies Wanted (TSX-V, HAN, 0,31 $) ont réalisé une émission d'actions auprès des investisseurs.CO2 Solution (TSX-V, CST, 0,59 $) et Zoom- Med (TSX-V, ZMD, 0,20 $) tentaient de recueillir l'épargne des Québécois d\u2019ici la fin de l\u2019année.DR.ais Tran rx?Un petit pas pour vous.Un grand pas pour la recherche DONNEZ 514_876 4170 ï FONDATION CANADIENNE DU FOIE www.liver.ca hi A RV | LES AFFAIRES | MES AFFAIRES > QIJESTIONS ET RÉPONSES Comment se negocient les obligations Jean Gagnon jean.gagnon@transcontinental ca En lisant récemment votre chronique, j'ai appris que nous pouvrions vendre une obligation avant terme.Je croyais qu'on pouvait uniquement acheter les obligations auprès des différents gouvernements ou auprès de Placements Québec, selon l\u2019échéance désirée, et que nous ne pouvions pas les vendre avant l'échéance.Mes questions sont les suivantes.Où pouvons- nous acheter les obligations ?Comment en suivre les cours ?Quels sont les frais de transactions ?Y a-t-il des pénalités si nous vendons avant l'échéance ?Quels sont les avantages à les acheter directement auprès d'organismes gouvernementaux comme Placements Québec ?De plus, mon mari et moi avons 30 000 $ investis dans le fonds Férique Obligations REER.Comme nous n\u2019aurons pas besoin de cet argent avant 11 ans, aurions-nous avan- lage à vendre ce fonds pour acheter plutôt des obligations ?Ou encore partager la somme entre les deux ?\u2014 Louise Ducharme Les émissions d'obligations des gouvernements sont distribuées par les courtiers en valeurs mobilières qui les vendent par l'intermédiaire de leurs réseaux de représentants.Il n'y a pas de frais de transactions comme tel, car la marge bénéficiaire du courtier est déja comprise dans le prix qu'il vous offre.Lorsque la vente d\u2019une nouvelle émission est complétée, les courtiers qui ont participé à Les sociétés dont on parle Abitibi-Consolidated .42,43 Crystallex .46 Mobilier Rustique .22 ADS.sue ea a ee 39 Cuisines André Julien .20 Newmont Mining .40 Agnico-Eagle .40 Damier .o.o.39 Nintendo 7 AMD .\u2026î\u2026îî\u2026_\u2026\u2026.cu00 40 5 D-Box .\u2026.\u2026.4 Norborg .43 Ameublement ElRan 2 Dell.37 Norhgate Minerals .40 Ameublements Québéko .22 Domtar.42, 43 OcilwvRenaut 1 4 ; A gilvy Renau Anglo Gold Ashanti 40 Emergis.+100 * PBB Global Logistics.45 ARM Holdings .37 EXFO Ingénierie Armatures Bois-Francs .20 électro-optique.g7 Petrofund Energy Trust .4 Arriscraft .39 Ferme laRosedes Vents .20 PeVIO.39 Ashkenazy Acquisition Financière Manuvie 45 Philips.7 Corporation .28 Fonds de solidarite FTQ .10 Pilgrim's Pride .46 Ashton .ll 39 Fornirama .22 PlacerDome .40 ATS Automation .46 Glacier Ventures .39 Portde Montréal .4 Banque Laurentienne .9 GlamisGold .40 Prizm.39 Banque Royale .4 Haemacure .39 Quebecor 18 Gold .P a Canada.; Quorum Information 46 enassor cove Umax .\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.Bershire Hathaway .4 IBM.37 Ray & Berndtson Cow $ Betawest .28 ING .oe 9 Rogers Communications 6 Bioxel 2222000000 0 39 Intel.22222 00000 5,37 Seagate Technology 7 Bircheliff Energy .45 Intermagnetics .ap Semafo.33 Brookfield Properties .43 InterQilCorp.46 SierraWireless .47 Budweiser .45 IPL.39 Simon Property Group .28 Canadian Oil Sands .39 Jean Coutu (Groupe) .47 Sirius Canada .18 Canadian Satellite Radio .18 JPMorganChase .45 Smurfit-Stone .42 Cascades .43 Knight International .5 Sony.7.8 Centre industriel mutti-découpe laSenza .38 Symantec .37 Abitibi-Témiscamingue 20 LGElectronics.\u2026.7 tembec.39 Centurio Energy .46 Livingston International .45 cinram 39 Loblaw 5 Tembec BN 42 Cisco Systems 37 Logibec 11111 39 Toshiba.8 Coastal Contacts 45 Lucent Technologies.5 TSOB.46 Colabor.39 Maax.4 Verrier Novatech .17 Comcast.\u2026.\u2026.37 Meredian Gold 4 Vidéotron .18 Coretec .33 METRO.45 WalMart.45, 46 Corporation financiére Brome .9 Microsoft .5137 Weber Shandwick .n Notre politique de protection de la vie privée H nous arrive de communiquer nos listes d'envoi à des entreprises de bonne réputation dont les produits ou services seraient susceptibles d'intéresser nos abonnés.Bon nombre d'entre eux apprécient Ce service.Cependant, si vous ne voulez pas que votre nom y figure, faites-le savoir par écrit à notre service d'abonnement en joignent une étiquette d'envoi de votre journel.l'émission, ainsi que tous ceux qui sont intéressés à le faire, commencent à négocier ces obligations sur ce qui est convenu d\u2019appeler le marché secondaire.Ce que cela veut dire pour vous, c'est qu\u2019après avoir acheté une obligation négociable, vous pouvez appeler le courtier qui vous l\u2019a vendue, ou un autre qui participe au marché secondaire, et lui demander à quel prix il serait prêt à la racheter.Vous pouvez également lui demander à quel prix il serait disposé à vous en offrir d'autres.Ainsi, même si l'émission d'obligations a été complétée une semaine, un mois ou un an plus tôt, vous pouvez encore vendre ou acheter de ces obligations.Prix qui fluctue Mais attention, le prix qui vous sera offert ne sera pas nécessairement le même que celui que vous avez payé.Le prix des obligations fluctue inversement au taux d'intérêt.Cela veut dire que si le taux des obligations est aujourd'hui plus élevé qu'au moment où vous avez acheté vos obligations, le prix qui vous sera offert sera inférieur au prix que vous avez payé.Il n'y a donc pas de pénalité comme telle si vous revendez vos obligations négociables avant l'échéance, mais vous êtes soumis aux aléas des fluctuations du marché.11 n'est pas aussi simple de suivre les cours des obligations comme c'est le cas des actions, car ils ne sont pas cotés à une Bourse.Mais de plus en plus de publications financières, surtout électroniques, fournissent des cotes pour ce que l'on appelle les obligations de référence.Ce sont les obligations les plus fréquemment négociées pour chacune des principales échéances, soit 2, 5, 10 et 30 ans.Vous pouvez donc connaître la valeur de vos obligations en les comparant avec les obligations de référence.Vous pouvez aussi tout simplement le demander à votre courtier.Produits d'épargne Épargne Placements Québec est un organisme créé par le gouvernement du Québec afin d'offrir 14 JANVIER 2006 | ss | aux épargnants une large gamme de produits d'épargne pouvant répondre à des besoins spécifiques.Leurs titres comportent la même garantie que les obligations négociables du gouvernement.Mais la plupart des titres émis par Épargne Placements Québec ne sont pas des titres négociables.Toutefois, certains ont des clauses de rachat avant échéance.C'est ce que vous devez surtout vérifier si vous désirez détenir un titre dont vous pouvez vouloir vous départir avant l'échéance.Quant à savoir s\u2019il est plus avantageux de détenir un fonds férique plutôt que des obligations, cela dépend de vos besoins de décaissement.Si vous connaissez le montant que vous aurez besoin d'encaisser et que la date approche, c\u2019est-à-dire quelques années, il est préférable de détenir des obligations pour ce montant qui viendront à échéance à cette date.Je ne pense pas que ce moment soit venu pour vous.Ainsi, je crois que votre fonds vous sert bien pour l\u2019instant.= 4 LA RUBRIQUE INNOVATION DU JOURNAL LES AFFAIRES.nt Lu a § Banque Scotia A LIRE LA SEMAINE PROCHAINE DANS LA SECTION 4» POUR VOUS, TOUS LES JOURS ! MISE À JOUR CONSTANTE DE VOS NOUVELLES ÉCONOMIQUES ET FINANCIÈRES Une conduite plus silencieuse û plus propre = nd diet qui respecte ce qui vous tient & coeur.Pr A à A ay rep Ÿ oil sat } 5 Prêt à partir.Des performances convaincantes Permettant des accélérations linéaires, offrant des performances appréciables, la technologie Hybrid Synergy Drive™ renouvelle le plaisir de conduire.Toyota présente la technologie Hybrid Synergy Drive\u201d.* Associant le plaisir de la conduite et un faible niveau d'émissions polluantes, cette nouvelle façon de vivre l'automobile respecte l'environnement.Elle procure une consommation réduite et des accélérations linéaires, permettant de concilier souci écologique et plaisir au volant comme jamais auparavant.Hybrid Synergy Drive\u201d - C'est un nouveau monde qui s'ouvre à vous.* Technologie hybride essence / électricité Une consommation réduite Un faible niveau d'émissions Un silence étonnant Particulièrement efficace, la technologie Associant moteur à essence et énergie La technologie Hybrid Synergy Drive\u201d TOYOTA Hybrid Synergy Drive™ exploite chaque électrique, la technologie Hybrid permet même de rouler en n'utilisant que goutte de carburant, tandis que le simple Synergy Drive\u201d réduit les émissions le moteur électrique.Elle vous fera ainsi fait de rouler suffit à recharger la batterie.de CO; et autres rejets d'échappement.découvrir un nouveau confort : le silence. oy tion en ressources humaines Fes 38% ts 43 4 et You, va, 5 prod as L Ha .Fox a A CA) w û \u201ca & \u2018 Th a x # 2 & ar bi) Ce 3 Sid + ve $ | al 3 all Ml Sonia | 7\u201d ee we À mu : ES Ka 5 AY Sa a Fe # gy trans ag Het A # ep, ne 3 =p og ¥ Î ~ 8 4 Ge = ys, 22 gy Tred 3 ly \u201c4 - - ar a I f anada # hd = ë 8 i a À, is aE = +, TON de nombreuses mesures touchent \u20ac cer ir la-protection À A sat, pales dispositions LE se 4 RE # nf 3] LA 4 #lvÿir 45 SE et i si J za [J tives touchant les points suivants 25 pA 5 To 2 FR 4 Birotes va + 9, pT Rg TE a Cy = 8.> 208 ve rat www.mercerhr.ca/benefitslegislation2006 x ovis hy sh purn x ple EL NRE IR Ao 7 Ru MERCER Consultation en ressources humaines Points saillants Loi sur la sécurité de la vieillesse Pension de la Sécurité de la vieillesse (PSV) » A compter de 65 ans, quel que soit le hebdomadaires maximales: 413 $; aucune prestation pour les personnes qui laissent leur emploi sans motif valable ou qui sont congédiées pour mauvaise conduite élimination du plafond sur le revenu cotisable et augmentation des prestations en cas de perte de capacité de gain après 24 mois de 80% à 90% revenu, selon des critères de résidence, pension mensuelle complète: 484,63 $ au 2006-01-01 # Disposition de récupération: les prestataires de la PsV dont le revenu net en 2006 excède 62 144 $ doivent remettre 15 % de leur revenu net excédentaire jusqu'à concurrence de la PSV totale; depuis le 1\" juillet 1996, la PSV est réduite au moment de son versement pour tenir compte de la disposition de récupération Régimes de rentes du Québec et de pensions du Canada (RRQ/RPC) = Maximum annuel des gains admissibles (MAGA) indexé chaque année selon l'indice des salaires; 42 100 $ en 2006 = Exemption annuelle de base (EAB): 3 500 $ # Taux de cotisation salariale: 4,95 % du salaire en excédent de l'EAB jusqu'au MAGA (cotisation maximale en 2006: 1910,70 $); cotisation patronale: même taux; taux de cotisation du travailleur autonome: 9,9 % Rente de retraite = Admissibilité: à compter de 65 ans (60 ans si la personne a considérablement diminué ses activités) si cotisations versées pendant au Moins un an = Rente mensuelle maximale payable à compter de 65 ans en 2006: 844,58 $ = Rente réduite de 6% par année si elle commence entre 60 et 65 ans; augmentée de 6% par année (maximum de 30 %) si elle commence après 65 ans Régimes de retraite privés Modifications récentes » Québec: modification de la loi sur les régimes de retraite visant a alléger temporairement certaines règles relatives au financement des régimes de retraite à prestations déterminées Saskatchewan: modification aux prestations de décès avant la retraite pour inclure le service avant le 1° janvier 1994; possibilité, pour le conjoint survivant, de renoncer aux prestations de décès avant la retraite; et augmentation du plafond des prestations admissibles à un remboursement Assurance-emploi # Gains assurables annuels maximums: 39 000 $ en 2006 # Prestations: 55 % de la moyenne des gains assurables (total des gains au cours des 26 dernières semaines): gains hebdomadaires assurables maximums en 2006: 750 $; prestations www.mercerHR.ca Cotisation en 2006 au Québec: 1,53 $ pour l'employé et 2,142 $ pour l'employeur par tranche de 100 $ de gains assurables, jusqu'à une cotisation annuelle maximale de 596,70 $ pour l\u2019employé et de 835,38 $ pour l'employeur Assurance parentale au Québec un Revenus assurables annuels maximums: 57 006 $ en 2006 Prestations: Maternité: 15 semaines à 75 % ou 18 semaines à 70% Paternité: 3 semaines a 75% ou 5 semaines à 70% Parentales : 25 semaines à 75 % ou 7 semaines à 70% + 25 semaines a 55% Adoption : 28 semaines à 75 % ou 12 semaines à 70% + 25 semaines à 55 % Cotisation en 2006: 0,416 $ pour l'employé, 0,583 $ pour l'employeur et 0,737 $ pour le travailleur autonome par tranche de 100 $ de revenus assurables, jusqu'à une cotisation annuelle maximale de 237,12 $ pour l'employé, de 332,31 $ pour l'employeur et de 420,09 $ pour le travailleur autonome Droits de la personne Modifications récentes # Nouveau-Brunswick: les convictions et activités politiques ainsi que la condition sociale sont deux nouveaux motifs de discrimination interdite en matière d'emploi Ontario: à compter du 12 décembre 2006, la retraite obligatoire sera interdite (sauf exception) Régime public d\u2019assurance maladie et hospitalisation Modifications récentes « Quebec: augmentation de la franchise et de la prime du régime d'assurance médicaments au 1°\" juillet 2005 Ontario: services de physiothérapie offerts à certaines personnes seulement.notamment aux résidants de plus de 64 ans ou de moins de 20 ans, de même qu'aux patients en établissement de soins de longue durée Congés familiaux Modification récente # Québec: instauration d'un congé de paternité de cinq semaines pour les enfants nés le ou après le 1°\" janvier 2006 Accidents du travail Modification récente » Manitoba: À compter du 1°\" janvier 2006, Dispositions fiscales Impôt sur le revenu « Régime de pension agréé (RPA): les cotisations salariales et patronales à un RPA à cotisations définies (RPACD) ne peuvent excéder le moindre de 18 % de la rémunération et 19 000 $, sous réserve d'une limite globale si l'employé participe aussi à un RPA à prestations déterminées (RPAPD) ou à un RPDB; les cotisations permises sont déductibles n Rente maximale au titre d'un RPAPD: 2 111,11 $ par année de service REER = Maximum déductible au titre d'un REER pour 2006: a) non-participants a un RPA ou a un RPDB en 2005: le moindre de 18 % du revenu gagné en 2005 et 18000 $ b) participants a un RPACD et a un RPDB en 2005: le moindre de 18 % du revenu gagné en 2005 et 18 000 $, moins le FE (c.-a-d.cotisations patronales et salariales a un RPA et cotisations patronales a un RPDB pour 2005) c) participants a un RPAPD en 2005: le moindre de 18 % du revenu gagné en 2005 et 18 000 $, moins le FE (c.-à-d.valeur présumée des prestations constituées en 2005 en vertu du RPA) plus les droits de cotisation à un REER inutilisés à la fin de 2005 - le maximum déductible au titre d\u2019un REER pour 2006 est accru du facteur d'équivalence rectifié (FER) calculé pour 2006 - le maximum déductible au titre d\u2019un REER est réduit des facteurs d'équivalence pour services passés nets Mercer, Consultation en ressources humaines est le leader mondial de confiance en matière de consultation RH et de conseils financiers, de produits et de services connexes.Dans le cadre de notre travail avec nos clients, nous avons un impact positif et continu à l'échelle mondiale.Nous y parvenons en valorisant la i financière, en général et à la retraite, la santé et la productivité des employés ainsi que les relations employeurs-employés.L'information figurant dans le présent encart n'exprime en aucun cas des conseils et ne devrait pas servir à prendre des décisions d\u2019affaires.Nos bureaux au Canada Calgary, Edmonton, Halifax, London, Montréal, Ottawa, Québec, Saskatoon, St-John's, Toronto, Vancouver et Winnipeg.© Mercer, Consultation en ressources humaines limitée 2005-2006.Tous droits réservés | MWC Sociétés Marsh & McLennan "]