Les affaires, 21 janvier 1995, Cahier 1

[" L'Ordre des comptables agréés du Québec offrira des consultations gratuites touchant le démarrage d'entreprise, au Salon Epargne/Placement du 27 au 30 janvier à la Place Bonaventure.0 D vin EEA } k 2 LJ Comptables ; 8 1: agréés we du Québec 72 PAGES 1,95 $ PAUL DESMARAIS DEMEURE CONFIANT = Pendant que e Warren Buffett achete des actions de I'éditeur américain Gannett, Paul Desmarais, de Power Corp., augmente sa position dans l\u2019éditeur canadien Southam p.31 REÉR : ÉVITEZ LES STRATÉGIES FINANCIÈRES COMPLEXES ll faut privilégier les stratégies qui permettent de mettre le plus d\u2019argent, le plus rapidement possible, dans son REER p.36 COMMENT SE BATIR UNE RENTE MENSUELLE AVEG LES ACTIONS A DIVIDENDE Une bonne répartition des séquences de versement permet d'obtenir des dividendes à chaque mois p.40 10 TITRES AMÉRICAINS À FORT POTENTIEL The Prudent Speculator, bulletin dont la valeur du portefeuille a été multipliée par 35 en 17 ans, y va de ses 10 titres préférés pour 1995 pp.42 LE CONSOMMATEUR QUÉBÉCOIS : UN DÉBROUILLARD QUI S'ADAPTE VITE H_'achat différé est très populaire, tout comme la carte de débit.Par contre, les y + Québécois boudent le Zvew télé-achat.Environ trois sur quatre consultent des circulaires.Les changements à la | Loi sur les heures d\u2019affaires ont modifié |, les habitudes de 41 % K des consommateurs | pp.2-3 HAUSSE EN VUE DU TRAFIC AÉRIEN Ha libéralisation du trafic aérien convenue entre Washington et Ottawa augmentera le trafic à Dorval et à Mirabel.Par ailleurs, plusieurs villes du Québec se disent intéressées à acheter leur aéroport régional pp.4-5 LES GARDERIES PRIVÉES CRAIGNENT D'ÊTRE PENALISEES Bes garderies privées ont peur que le gouvernement ne les force a fermer boutique en leur faisant une concurrence déloyale alors que l'ensemble des services de garde Pe ne répond qu\u2019à We 55 % des besoins x - a p.18 15 À FONDS MUTUELS - CEST LE -_N MOMENT DE RÉÉVALUER SA STRATÉGIE L'année 1994 a été difficile pour les fonds mutuels.L'investisseur doit en profiter pour réévaluer sa stratégie.Tableau des rendements des fonds au 31 décembre 1994 pp.B-1 à B-12 J Restez prospere pendant toute votre retraite.Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez composer le 1-800-563-3193 SERVICES DE LE SRE EEE Une longueur d'avance.Woo Gy undy Ine.est membre du groupe de sociétés CIBC. LES AFFAIRES, samedi 21 janvier 1995 n Be consommateur québécois est devenu entrepreneurial.Il s\u2019est adapté rapidement aux changements intervenus dans le secteur du commerce de détail.« Frappé par la récession et les ponctions fiscales répétées, l'Homo Economicus québécois est en train de se récréer un pouvoir d\u2019achat », a indiqué aux AFFAIRES, Pierre Delagrave, vice-président, recherche et média, de Cossette Communica- tion-Marketing et président du conseil d'Impact Recherche, filiale de l'agence de publicité.En novembre, Impact a reçu de Cossette le mandat de dresser un portrait du consommateur québécois.Cette AFFAIRES (LEFT TTT Instantané du consommateur québécois : un analyse est basée sur une enquête auprès de 500 résidants de la région de Québec.Ce marché est plus stable au chapitre des revenus et de l\u2019emploi, mais les pistes identifiées sont significatives.« L'étude démontre que le consommateur est devenu astucieux dans ses achats et qu\u2019il a appris à profiter d\u2019une série de situations qui lui permettent d'augmenter sa capacité d'acquérir des biens.» Achat différé : une formule populaire Première illustration de ce phénomène : la popularité des achats à paiement différé.À la question Avez-vous déjà acheté des biens en bénéficiant d\u2019une offre \u201cne payez rien avant un an\u201d, 46 % des participants ont ré- American HomePatient .Assurance-vie Desjardins Banque de Montréal .Banque Laurentienne .Banque Nationale .Banque Royale .Banque Scotia .Bear Stearns .Belcourt .vu Bell Mobilité.Bétons préfabriqués du Lac .9 BGS Systems 0.39 Bionaire \u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.ereers 52 Service aux abonnés (514) 392-0297 i 1-800-361-7215 BOUrSeS \u2026\u2026\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.Carrières Publicité Commerce extérieur.-ditorial \u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026 (51 4) 392-9000 Epargne-retraite .1-800-361-5479 Femmes entrepreneures28-29 Télé : Fonds mutuels .B-1 4 B-12 elecopieur Gagnants/perdants.46 (514) 392-4723 Immobilier I 554 59 nvestissements \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.Car refour Marketing \u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026\u2026.\u2026\u2026.\u2026\u2026.12 (petites annonces) Monde du travail.30 - ouls de l'économie.(51 4) 392-7782 Ressources humaines veers 22 A i essources naturelles.4 Redaction Résultats financiers.52 (514) 392-9000 Revue des marchés .Ala i aux d'intérêts.aa Votre argent \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026\u2026\u2026.\u2026\u2026.( ) ) Courrier de la deuxième classe Enregistrement no 0923 | Hy =a Ad-Opt Technologies .21 Bonanza Metal Cons Aéroports de Montréal.5 Caisse de dépôt Agri-Lab .\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.Cambior Air Transat Canam Manac .Alcan .Canlan Investmen Alfid (Gr.) \u2026 Carmen Systems À Alfotech-Mo Centrefund Realty Cor Club Privé Ville-Mar Co-Maxx Energy Concord Fabrics Concuspico \u2026 Continental Cossette Comm.Mark Counsel Corporation .Counsel Manag.Services .Counsel Real Estate inv Dynamics Mutual Funds pondu oui.La proportion est de près de 60 % chez les personnes gagnant 40 000 $ et plus; elle tombe à 28 % dans la catégorie 20 000 et moins.Quand vient le temps d'identifier la catégorie de biens acquis grâce à ce type de promotion, 51 % répondent des meubles, 37,4 % des appareils audio/vidéo et 31 % des électroménagers.« Cette formule est populaire auprès des consommateurs parce qu\u2019elle leur permet de planifier un achat important en étalant le paiement », a indiqué aux AFFAIRES Annie Savignac, directrice générale de Voyages Travelaide.Cette entreprise vient de permettre aux détenteurs de sa carte de crédit d\u2019étaler sans frais, le paiement d'un voyage sur trois mois.Résultat : Travelaide reçoit un appel à la minute au sujet de cette promotion, « Nos études nous indiquent que le paiement différé est une demande importante du consommateur.Pour nous, c\u2019est un moyen efficace de fidéliser notre clientèle.» Pour se guider dans cette chasse aux aubaines, le con- Æ_ e consommateur québécois est peut-être devenu débrouillard dans ses achats, mais il est encore confus à propos de la prochaine révolution qui l\u2019attend : l'autoroute électronique.Selon l\u2019étude réalisée par Impact Recherche, T5 % des 500 personnes interrogées disent connaître peu de choses sur l'autoroute électronique.Une ventilation de ces résultats indique que les promoteurs de l'autoroute électronique devront cibler leurs efforts de persuasion sur les femmes (83 % disent connaître peu de choses sur ce projet), les personnes âgées de 55 ans et plus (84 % connaissent peu de choses à ce sujet) et les gens qui gagnent des revenus de moins de 20 000 $ (81 % connaissent peu de choses sur l\u2019autoroute électronique).Les utilisateurs plus naru- rels de ces technologies sont les jeunes (31 % disent être familiers avec l\u2019autoroute électronique) et surtout les participants dont les revenus dépassent 60 000 $ (39 %).Entrée dans les moeurs Quand on demande aux gens de se prononcer sur le télé- achat par l\u2019intermédiaire de l\u2019autoroute électronique, 89 % des personnes in- sommateur québécois consulte les circulaires et le Pu- bli-Sac (distribué par Publi- Maison, une filiale du Groupe Transcontinental GTC (Mt, GRT.A, 7, 37 $), société éditrice des AFFAIRES).Selon l\u2019enquête d\u2019Impact Recherche, 73 % des personnes interrogées consultent les circulaires avant d\u2019acheter certains produits.Inconditionnels de la circulaire Ces inconditionnels de la circulaire se répartissent de façon uniforme à travers les divers groupes d\u2019âge et de revenus.Les plus intéressés ont entre 35 et 54 ans (78 % consultent les circulaires) ou des revenus entre 40 000 $ et 59 999 $ (76 %).Les circulaires sont aussi populaires auprès des entreprises.Selon le dernier rapport annuel du Conseil canadien de l\u2019alimentation, les détaillants en alimentation du Québec consacrent 67 % de leur budget de publicité à l\u2019impression et la distribution de circulaires.À l'échelle canadienne, la moyenne est de 56 % et, en _\u2014 Réticences face au télé-achat, mais la carte de débit est populaire terrogées souscrivent à l'énoncé Même si je disposais de la technologie nécessaire pour acheter des produits à partir de mon téléviseur, je continuerais à magasiner dans les commerces et les centres d'achats.« On constate que magasiner est devenu une activité intéressante pour les Québécois.Soixante-dix-neuf pour cent des gens interrogés sont d'accord avec l\u2019affirmation J'aime magasiner dans les centres commerciaux », affirme le président du conseil d\u2019Impact, Pierre Delagrave.Une technologie est toutefois entrée dans les moeurs des Québécois : la carte de débit.Un consommateur sur deux l'utilise à chaque semaine.Chez les 18-34 ans, la proportion est de 71 %; elle tombe à 16 % dans la catégorie d'âge 55 ans et plus.Côté revenus, ce sont les plus fortunés (60 000 $ et plus) qui sont les plus friands de la carte de débit (67 % l'utilisent au moins une fois par semaine).« Le Québec se distingue à ce chapitre.En Ontario, le réseau de cartes de débit est encore peu développé et, de plus, les gens sont très réticents à utiliser ce mode de paiement », a souligné M.Delagrave.(GDR) [1] PAREN Elan Energy vues Fairstar (Explo.).\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026 Fonds d'obligations indust Fonds de solidarité FTQ \u2026 Fonds Horizon industriel Forbex (Ressources) ( Gaz Métropolitain GE Capital .General Elect Gilde Funds \u2026\u2026\u2026.\u2026.\u2026\u2026.\u2026\u2026.\u2026.\u2026.Global Strategy Investment \u2026 Goldman Sachs Goodman & Compan! Granges Hewitt et Associés.Hollinger .31 Hycroft Reso .34 Hyde Athletic 39 imasco .46 impact Rech 2-3 Imperial Tobacco \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026\u2026\u2026.46 Innovatech du Gran - Investissement Desjardins .Ispat .20 Jean Cout L'Industrielle Le Strasbourg (Soc.co 55 Liuski Int.\u2026 39 Loubel (Explo.) Magna International.Malofilm Communica Manic (Minéraux) \u2026 Marathon (Soc.im.) Marvel Entertainment .Mégantic (Ind.man.) Montréal Trust .Morgan Holland \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026 21 NRLE MPACT Immedia .46 Nora (Explo.) .\u2026 Noranda \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.\u2026\u2026.\u2026\u2026\u2026res B-4 Normétal (Explo.miniére).34 North American Realty Corp.B-12 Northstar Trade Finance .16 Northwest ess 14 Nova Corp.B-4 Omers \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.55 Patrick Industries .39 Péladeau (Placements) 7 Philips \u2026\u2026.\u2026\u2026\u2026.\u2026.\u2026\u2026\u2026 well Power Corp.| Reitmans .46 ReExfor .\u2026\u2026.\u2026.\u2026.\u2026.\u2026ccersrrrerenrnee 20 Rogers Cantel \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026 10-11 Rogers Communications .39 Rothmans \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026 46 Royal Aviation .Samson Bélair/Deloitte .Sidbec-Dosco .\u2014 SLM International .Southam rec SR Telecom.Systéme Troc .Tarragon Oil & Gas Télé Métropole canevas Temisca (Ressources).Temisca Silice .The Equion Group The Friedberg Curr.Fund .B-12 The New Altamira V.Fund .B-12 THT cere 39 TransCanada Pipelines .40 Transcorp (Soc.Com.) .Troc Canada \u2026\u2026.\u2026.\u2026.\u2026\u2026.\u2026\u2026.Trojan Technologies.S AIR LL, canensrcersrerceeresrerrsenncnes 5 Vergers d\u2019Emilie (Les) .28-29 Voyages Travelaide .2-3 Wal-Mart \u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026\u2026.2-3 Westclitf (Gr).Western Digital \u2026 Wise (Magasins).39 \u201cOn voit de faire nos REER nous permettre la belle vie.plus tot.» VisionPersonnelle : Sécurité financiére Pour savoir comment assurer votre avenir avec le bon choix de régimes de retraite, composez le 1 800 465-CIBC.BANQUE CIBC On voit la vie de votre façon.\u201c* Marques de commerce de la CIBC + mr hi TN TTT débrouillard qui s \u2018adapte rapidement Depuis les changements à aL Loi sur les heures d'affaires, 41 % des consommateurs québécois ont modifié leurs habitudes d'achat.Selon Impact Recherche, 26 % d'entre eux magasinent souvent le dimanche et 43 % ont diminué leurs visites au dépanneur.Ontario, elle est de 57 %.Dans le cas du Publi-Sac, 80 % des personnes interrogées par Impact ont répondu oui à la question Consultez- vous le publi-sac au moins une fois par deux semaines, 20 % ont répondu non.Autre voie empruntée pour muscler le pouvoir d'achat, les magasins minimarge.Ainsi, 54 % des personnes interrogées fréquentent le Club Price et ce pourcentage progresse selon le revenu.Dans le groupe des moins de 20 000 $, 31 % disent fréquenter le Club Price.Cette marque passe à 57 % pour le segment de revenu 20 000 $-39 999 $, grimpe à 65 % dans le cas des 40 000 $-59 999 $ et s\u2019établit à 72 % chez les participants dont les revenus dépassent 60 000 $ par année.Progression moins forte Si le Club Price est solidement ancré dans nos habitudes de consommation, les données recueillies par Impact Recherche indiquent Le consommateur profite vraiment de l'achat à paiement différé Œ& des pionniers de l'achat à paiement différé est convaincu que ce type de promotion est bien ancré dans les moeurs des Québécois.« Le budget du consommateur moyen est serré, mais ses besoins sont toujours présents et l'achat à paiement différé permet de répondre à ces besoins », a souligné le président et chef de la direction d\u2019Aventure Electronique, Robert Frag- man, qui assure que le consommateur ne supporte pas le coût de ce type de promotion.« Il en coûte environ 9 % du prix d\u2019un produit pour l\u2019offrir dans un programme à paiement différé.Pour financer cela, on met dans le bain plusieurs intervenants, qui réduisent leur marge brute, en échange d\u2019un volume d\u2019affaires plus élevé.« Il y a d\u2019abord nos vendeurs qui réduisent leur commission.Ensuite, le fournisseur absorbe le tiers et la compagnie de financement est responsable de l\u2019autre tiers, Il est donc faux de prétendre que c\u2019est le consommateur qui paie en bout de ligne.Ce qui est vrai, c\u2019est qu\u2019il y a 10 ans, le magasin assumait le coût de cette promotion.Mais, dans le temps, notre marge brute était de 30 %.Aujourd'hui elle est de 20 % et ce sont nos parte- Apprenez étences uissantes de \u2018influence naires qui nous aident ».(GDR) Ale ea LEA et L'Art de Conclure une Vente * Autear du \u201cbest-seller\u201d Apprenez: Montréal: » les 6 conclusions de vente les le 24 janvier ou le 21 février plus efficaces Québec (Ste-Foy): » les 7 clés pour surmonter le 25 janvier ou le 28 février les objections »> les 10 clés d'une présentation 169$ + taxes réussie Durée: 9h00 à 17h30 P comment persuader et vendre uree: aux 11 types de prospects >a stratégie de motivation Ne perdez} ; une \u2018vente de lus.7.98, \"S14 685-0673 où 1-4 également que 35 % des personnes membres du Club Price ont réduit leur fréquentation par rapport à l\u2019année précédente.Le Québec suit ainsi un Photo : Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES © TELEGLOBE 1 Jan Czech Le president et chef de la direction de Téléglobe Canada Inc, M Andre LeBel, a le plaisir d'annoncer la nomination de M.Jan Czech au poste de vice- président, Réseau.A ce titre, M.Czech supervisera le développement et l'exploitation de l'ensemble du réseau de télécommunications intercontinentales de Téléglobe.Ainsi, if veil lera à ce que les clients nationaux et internationaux puissent compter sur un réseau fiable et des services de qualité supérieure à des coûts concurrentiels.À l'emploi de Teleglobe depuis 1981, M.Czech a oeuvré dans plusieurs secteurs dont ceux des relations internationales, de la gestion de produits, de la tarification, des relations avec les télécommunicateurs nationaux et internationaux.Jusqu'à sa récente nomination, 11 occupait le poste de vice-président, Marché international et président et chef de l'exploitation de Téléglobe International.Téléglobe Canada Inc.offre des services de télécommunications intercontinentales aux télécommunicateurs et revendeurs canadiens et étrangers.Elle achemine les télécommunications entre le Canada et environ 230 pays et territoires, à l\u2018exclusion des États-Unis.Filiale à part entière de Téléglobe Inc.de Montréal, elle compte près de 1 000 employés.A mouvement amorcé aux Etats-Unis.Selon une étude réalisée par la firme de courtage Goldman Sachs, tout le secteur des magasins-entre- pôts connaît un fléchissement de la croissance des ventes.Entre 1988 et 1992, cette industrie affichait une croissance annuelle moyenne de 34 % de ses ventes.En 1993, cette performance est passée à 16 %, un rythme qui devrait se maintenir au cours des cinq prochaines années.« Le concept n\u2019a pas atteint sa maturité, mais il est arrivé à l\u2019adolescence », a noté l'analyste George C.Strachan dans son rapport de recherche.; Wal-Mart Selon Impact Recherche, 28 % des personnes interrogées disent être allées chez Wal-Mart au cours du der- MATHÉMATIQUES AVANCÉES Hilton Canada veut vous faire profiter de son offre «mathématique» pour une période prolongée.* En effet, jusqu\u2019au 31 mars 1995, lorsque vous séjournez dans un hôtel Hilton à I'Etage Exécutif**, vous obtenez automatiquement 2000 points Aéroplan*\", soit 4 fois les 500 points du millage de base.De plus, réservez toute autre chambre dans un hôtel Hilton au Canada et on triplera le millage de base pour un total de 1500 points Aéroplan par séjour.Ne manquez surtout pas cette deuxième occasion d\u2019accumuler de précieux points Aéroplan en triplant et même quadruplant le millage de base.Réservez dès aujourd\u2019hui dans n'importe quel Hilton au Canada.i] [{n CANADA Pour vos réservations, appelez votre agent de voyages ou faites, sans frais, le Vos transitaires internationaux et courtiers en douanes depuis 70 ans! 285-1500 1-800-361-1867 nier mois.La région de Québec n\u2019a toutefois qu\u2019un Wal- Mart, situé aux Galeries de la Capitale.Ce sont les 40 000 $- 59 999 $ qui y sont allés le plus avec un taux de fréquentation de 38 %; par contre, seulement 22 % des personnes ayant des revenus de 60 000 et plus y sont allés.Wal-Mart compte ouvrir éventuellement deux magasins dans la région de Qué- di PROD 1 800 HILTONS (445-8667) Les Hôtels Hilton au Canada : l'Edmonton Hilton, le Montréal Aéroport Hilton, le Montréal Bonaventure Hilton.le Québec Hilton.le Saint John Hilton (N.-B.), le Toronto Hilton, le Toronto Airport Hilton et te Windsor Hilton.* Période allant du 1e octobre 1994 au 31 mars 1995, ** Les Étages Exécutifs sont disponibles au Montréal Aéroport Hilton, au Montréal Bonaventure Hilton, au Toronto Hilton ainsi qu'au Québec Hilton.© Aéroplan es! une marque déposée de Air Canada.G66T Jamuel TZ Ipawes \u2018'SIYIV44V S37 © LES AFFAIRES, samedi 21 janvier 1995 & Aeroports a vendre : plusieurs villes du Québec se disent intéressées HE e compte à rebours commencera dans deux mois.Dès le ler avril, Ottawa cessera graduellement de gérer ou de financer les aéroports qu\u2019il possède, comme prévu dans la Politique nationale des aéroports annoncée par le ministre fédéral des Transports, Doug Young, l\u2019été dernier.Selon une enquête des AFFAIRES, la plupart des intervenants locaux acceptent le retrait du fédéral et organe italmoda À L\u2019AVANT-GARDE DE LA MODE MASCULINE italmoda vous offre les plus prestigieuses collections de haute couture pour hommes BOSS HUGO BOSS VERSACE JEANS COUTURE FABIO INGHIRAMI CANALI 6873, Saint-Hubert Montréal (Québec) Tél.: (514) 276-1360 Stationnement et entrée, rue Saint-André SERVICE PERSONNALISE SOLDES jusqu\u2019a 50% de rabais sent pour prendre la reléve de Transports Canada.Pierre Grandmaitre, maire de Rouyn-Noranda, soutient qu\u2019un tel transfert ne fait pas peur.« Notre ville ne peut pas se permettre de ne pas avoir d\u2019aéroport.On va fermer l\u2019aréna avant de fermer l'aéroport.» M.Grandmaître a souligné que la municipalité gère l\u2019aéroport depuis près de 20 ans et que la Ville n\u2019entend pas laisser passer l\u2019occasion.« On chemine assez vite dans ce dossier.» Le problème, c\u2019est qu\u2019il y a un autre aéroport dans la région : celui de Val-d\u2019Or.Il n\u2019est qu\u2019à 100 km et, là aussi, on estime que l\u2019aéroport est vital.« Qu'ils assument leur aéroport, on assumera le nôtre.Ensuite, le marché décidera s\u2019il y a de la place pour les deux », a affirmé le maire de Rouyn-Noranda.Une chose est sûre : tout le monde s\u2019entend pour dire que les intervenants locaux sont mieux placés pour administrer leur aéroport.La plupart sont d\u2019ailleurs déjà gérés localement, Avec la privatisation, cependant, les nouveaux propriétaires auront plus de liberté en matière de gestion.Ils pourront ainsi établir leur propre structure tarifaire, par exemple, les frais d\u2019atterrissage et la taxe sur le carburant.Cela représente un changement majeur.Québec a dit non Transports Canada possède 150 aéroports au pays, dont 29 au Québec.Les frais d\u2019exploitation totalisent 26,5 M$ (en excluant Dorval et Mirabel), tandis que les revenus ne représentent que 12 M$.Toutefois, seulement 16 de ces 29 aéroports seront affectés par la décision du fédéral, puisqu\u2019Ottawa continuera de gérer les aéroports et de l'infrastructure.McKinsey & Co.Réseau CP Rail Nomination J.Hugh MacDiarmid M.R.J.Ritchie, président du Réseau CP Rail, annonce la nomination de M.J.Hugh MacDiarmid au poste de vice- président exécutif de la compagnie.Membre des comités exécutif et d'exploitation du chemin de fer, M.MacDiarmid est responsable de l'exploitation du réseau, des relations industrielles, des ressources humaines M.MacDiarmid se joint au Réseau CP Rail après avoir oeuvré pendant trois ans, à titre de consultant indépendant auprès du chemin de fer, à un vaste éventail de dossiers, notamment la restructuration, les trains à haute vitesse et le développement du secteur intermodal.|| était auparavant président et chef de la direction de Lumonics Inc.et directeur de M.MacDiarmid est en résidence à Montréal.éloignés, comme ceux des Îles-de-la-Madeleine et de Schefferville.En tout, neuf aéroports tombent dans cette catégorie.Transports Canada restera propriétaire des gros aéroports, comme Mirabel, Dorval et Jean-Lesage, de Québec.Ces aéroports font partie d\u2019un réseau national et seront gérés par des sociétés sans but lucratif locales, comme la société des Aéroports de Montréal, qui gère Mirabel, Dorval et, bientôt, Saint-Hubert.Des 16 aéroports qui sont touchés par la décision d\u2019Ottawa, six sont des petits aéroports et n\u2019appartiendront plus à Transports Canada dans deux ans.Les 10 autres sont de catégorie locale ou régionale et connaîtront le même sort dans cinq ans.Transports Canada s\u2019est donné une marche à suivre dans la privatisation des aéroports.L'organisme offre d'abord aux provinces de les prendre en charge, puis aux municipalités et ainsi de suite jusqu\u2019aux entreprises privées.Sylvain Lessard, directeur général de Transports Canada pour le Québec, résume la position d\u2019Ottawa : « S'il n\u2019y a pas d\u2019intérêt provincial, régional ou municipal, pourquoi est-ce que le fédéral continuerait à financer un service dont personne ne veut ?» Le 16 décembre dernier, le ministre des Transports du Québec, Jacques Léonard, a refusé de prendre la relève d'Ottawa sans qu\u2019il y ait également transfert des pouvoirs réglementaires, législatifs et fiscaux.Le gouvernement québécois a toutefois créé un groupe de travail pour aider à la transition.« C\u2019est une aide technique parce rien n\u2019est prévu au niveau financier », a déclaré l\u2019attaché de presse du ministre Léonard.L'offre est maintenant devant les municipalités.Rouyn-Noranda, Rimouski et Sherbrooke ont, entre autres, manifesté l\u2019intention d'acquérir l'aéroport qui se trouve sur leur territoire, Les autres attendent de voir ce qui va se passer avec le groupe de travail formé par Québec.L'aéroport de Sherbrooke est dans la catégorie des petits aéroports.Jean-Pierre Rouleau, président du comité administratif aéroportuaire de Sherbrooke, se dit déçu du retrait du fédéral puisque le comité préparait une offensive pour inciter les entreprises à venir s'établir à proximité de l'aéroport.Malgré tout, il affirme que la région peut soutenir les activités, surtout que celles- ci sont excédentaires (280 000 $ l'an dernier).Toutefois, la piste devra être rénovée et le système d'éclairage devra être amélioré.« Nous allons commencer les négociations en février, mais nous demandons quand même un moratoire de trois ans avant le retrait d'Ottawa », a-t-il expliqué.Le comité voudrait surtout conserver la station d\u2019information de vol, qu\u2019il considère indispensable, mais qui tombe sous la responsabilité du fédéral.Transports Canada continuera d'assumer les coûts inhérents à la sécurité des vols : contrôle aérien, système d\u2019atterrissage, etc.A Sherbrooke, Transports Canada veut remplacer la station d'information de vol par un système autonome.Les discussions seront ardues, a dit Jean-Pierre Rouleau.Le directeur général de la Ville de Baie-Comeau, Jean- Guy Rousseau, assure lui aussi que les prochaines années seront difficiles : « Chacun met de la pression sur l\u2019autre; ça va être des luttes épiques », a-t-il affirmé, en parlant des futures négociations.Baie-Comeau fait partie d\u2019un groupe de villes qui sont réticentes à l\u2019idée de devenir propriétaires de leur aéroport.« Le fédéral doit continuer à assumer ses responsabilités.Il en était jaloux avant, alors pourquoi cesser maintenant », a lancé Jean-Guy Rousseau.Sept-Îles, Mont-Joli et Gaspé ne sont pas plus d\u2019accord avec le retrait du fédéral.Ces aéroports ont des déficits d\u2019exploitation élevés.Jean-Maurice Harvey, maire d\u2019Alma, estime, pour sa part, que le transfert de propriété ne changera pas grand chose à court terme puisque la ville est déjà l\u2019exploitant de l\u2019aéroport.« C\u2019est ce qui se passera par la suite qui fait peur.Qui nous dit qu\u2019on ne devra pas éventuellement payer pouz les services de Transports Canada ?» Pour Michel Tremblay.maire de Rimouski, les villes se retrouvent devant une situation difficile : « Les infrastructures sont là et le fédéral est prêt à nous les laisser pour presque rien.C'est certain qu\u2019on va tout faire pour les conserver.» La municipalité de Ri- mouski a signifié à Transports Canada qu\u2019elle voulait devenir propriétaire de l\u2019aéroport de Rimouski, mais, là aussi, on craint un cadeau empoisonné.Transports Canada a annoncé qu\u2019il ferait le nécessaire pour que les budgets soient équilibrés avant de se défaire de ses aéroports.En fait, cela veut dire que Transports Canada réduira les dépenses de 20 % au cours des cinq prochaines années.« Pourquoi ne pas avoir rationalisé les dépenses plus tôt, se demande Robert Mi- chaud, maire de Havre- Saint-Pierre.Cela ne nous donne pas beaucoup de temps pour nous ajuster.» Comme les autres, Robert Michaud estime que Transports Canada ne reviendra pas sur sa décision.La ville ou la région prendra la relè- Umm LABRÈCHE Economisez jusqu'à 100 $ en frais de commission ou de transfert en ouvrant un compte REER'autogéré d'ici le 1°\" mars 1995.N.otre nouveau programme de cotisations préautorisées vous permet désormais de choisir parmi plus de 400 fonds communs de placement, avec plus de facilité.Ce programme vous permet de profiter entre autres du coût moyen d'achat et des intérêts composés tout au long de l\u2019année.Pour en savoir plus sur Actions en direct, passez à une succursale de la Banque Royale ou du Trust Royal ou appelez-nous sans frais.& 1 800 651-3888 ACTIONS EN DIRECT, ® Services de courtage a escompte * Le symbole du fion ef du globe terrestre ct Actions en direct sont des marques déposées de la Banque Royale du Canada.Courtage Banque Royale Inc.filiale à part entière de la Banque Royale du Canada, est titulaire d\u2019une licence d'emploi de ces marques.Sn re Mises me ae apr ie Ox re a L'accord avec les Etats-Unis devrait être ratifié en février La libéralisation du transport aérien profitera aux Aéroports de Montréal H_ libéralisation du trafic aérien, surtout avec les États-Unis, procurera une importante augmentation de l\u2019activité aux aéroports de Dorval et de Mirabel.Le président et chef de la direction des Aéroports de Montréal (ADM), Jacques Auger, s\u2019attend à une croissance du trafic de l\u2019ordre de 30 % sur un horizon de cinq ans.« Montréal va développer ses liens avec d\u2019autres régions des Etats-Unis que celles que nous connaissons au- jourd\u2019hui et donc multiplier ses occasions d\u2019ouvrir des marchés », affirme Jacques Auger, qui entrevoit déjà la mise en service de nouvelles routes vers Atlanta (Geor- gie), Forth Worth (Texas) et même Phoenix (Arizona).Quelques jours avant la fin de 1994, Ottawa et Washington ont convenu du cadre de règlement des négociations en vue de renouveler l\u2019accord sur le trafic aérien entre les deux pays intervenu pour la première fois en 1966.Cet accord a été peu retouché depuis.En fait, les tentatives nombreuses de le renégocier depuis trois décennies ont échoué, les parties s\u2019avérant incapables de vaincre les résistances et les lobbies de part et d'autre de la frontière.Il semble bien que cette fois-ci soit la bonne puisque tout est mis en oeuvre pour convenir d\u2019un accord définitif à temps pour la visite du président des Etats-Unis, Bill Clinton, au Canada à la fin de février.« C\u2019est une bonne date cible », convient Dwayne Van Beselaere, du ministère des Affaires étrangères a Jacques Auger :« Montréal va développer ses liens avec d'autres régions des États-Unis que celles que nous connaissons aujourd\u2019hui et donc multiplier ses occasions d'ouvrir des marchés » du Canada, chargé des négociations.Bien qu'il reste plusieurs questions à résoudre dans le menu détail, notamment celle du règlement des litiges, l\u2019optimisme est de rigueur et le climat demeure « constructif ».Les effets ne tardent pas puisque, la semaine dernière, Delta, qui assure déjà la liaison entre Montréal, la Floride et la Nouvelle-Angleterre, a demandé au gouvernement américain l'ouverture de nouvelles liaisons Atlanta- Montréal et Atlanta-Toronto.Ce transporteur américain a déjà 77 vols réguliers par semaine à partir de Dorval.US Air a 65 vols réguliers et American Airlines en a 38 par semaine.Le projet d'accord canado- américain ouvrira immédiatement à tous les transporteurs toutes les villes des deux pays Ciel d\u2019Amérique Le Canada obtient en outre gratuitement 14 créneaux supplémentaires par jour à l'aéroport LaGuardia de New York et 10, à l\u2019aéroport O\u2019Hare de Chicago.L'aéroport National à Washington s'ouvrira au trafic régulier sans escale pour les transporteurs des deux pays dès que les Canadiens acquerront des créneaux.Cependant, dans les aéroports de Toronto, Montréal et Vancouver, l'ouverture aux transporteurs américains se réalisera progressivement sur trois ans.A Montréal, six transporteurs américains auront droit a deux nouveaux vols quotidiens la première année et à six autres, la seconde année; la troisième année, la destination sera ouverte à tous les transporteurs américains.Dans le transport cargo, les compagnies canadiennes obtiennent des droits de route illimités, sans restriction sur la taille des avions ou des colis.La réciproque est offerte aux transporteurs américains; elle est immédiate pour ceux qui exploitent déjà un service et graduelle sur une année pour les nouveaux services.Pour Mirabel, où le cargo est une spécialité, il s\u2019agit là d\u2019une ouverture sur des marchés avec un potentiel considérable.Chaque semaine, les transporteurs de fret y effectuent 264 arrêts.Le projet d'accord comporte aussi l'interdiction de « cabotage » (transport de personnes ou de cargo d\u2019une ville à l\u2019autre d\u2019un même pays par une compagnie de l\u2019autre pays) et laisse la tarification aux exploitants, sans qu'il faille obtenir l\u2019approbation du gouvernement.Ciel d\u2019Europe Paul Benoît, vice-président aux ventes et au marketing d'ADM, se dit persuadé que, d\u2019ici la fin de l\u2019année, il y aura un service régulier entre Montréal et plusieurs villes européennes, dont Bruxelles et Amsterdam.Il y a déjà eu des liaisons Nouvelles compagnies de vols nolisés : Transports Canada place la barre à 6 MS de capital requis AM vant de proposer au public des vols nolisés outre- frontières, les nouveaux transporteurs devront démontrer à l'Office national des transports (ONT) qu\u2019ils ont des ressources financières suffisantes pour couvrir leurs frais de démarrage et les trois premiers mois d\u2019exploitation.Ainsi, pour mettre en service un avion de type Boeing 737 (125 places) entre le Québec et la Floride, un transporteur devra bientôt disposer d\u2019un capital de l\u2019ordre de 6 M$ selon les évaluations de Transports Canada.Cette exigence découle de la nouvelle politique canadienne en matière de transport aérien international divulguée par le ministre des Transports, Doug Young, en fin d'année.Cette disposition a pour but de protéger les voyageurs et les vacanciers contre les aventuriers.Elle est préalable à toute nouvelle offre de services dans ce domaine.Actuellement, les nouveaux transporteurs ne sont pas tenus de faire la preuve de leur solvabilité pour obtenir une licence d\u2019exploitation.Ils doivent prouver qu\u2019ils sont des transporteurs canadiens, tant par la propriété de l\u2019entreprise que par la structure de leur financement, qu \"ils détiennent une police d'assurance responsabilité et qu'ils ont le certificat d'exploitation de Transports Canada.Dès l'adoption formelle du règlement, prévue au début de mars, l\u2019'ONT demandera aux requérants de déposer leurs prévisions de coûts de démarrage et d'exploitation pour les trois premiers mois et exigera des investisseurs qu'ils immobilisent, sous forme d\u2019actions non négociables pendant un an, l\u2019équivalent de la moitié du capital d'assurance demandé; l\u2019autre moitié pourra prendre diverses formes, tels que des emprunts bancaires agréés ou des marges de crédit, sans toutefois escompter de quelque manière le produit de la vente des premiers billets.Le capital à réserver pourra varier selon la qualité de l\u2019avion utilisé et le nombre d'heures de service envisagées.L\u2019ONT est saisie de 21 requêtes pour de nouveaux ser- > vices d\u2019affrètement international, dont sept du Québec.Pour 17 d\u2019entre elles, il s\u2019agit de nouveaux transporteurs.Les transporteurs actuels accueillent avec satisfaction ces nouvelles exigences puisqu'elles protègent leurs acquis.« C\u2019est une barrière à l\u2019entrée », a admis François Legault, président- directeur général d\u2019Air Transat, qui constate qu\u2019il y a beaucoup d'avions disponibles à bon compte dans le marché.« Il va y avoir un peu de sérieux », a affirmé Michel Leblanc, président- directeur général de Royal Aviation, pour qui les nouvelles exigences n\u2019ont rien d\u2019exorbitant.« C\u2019est un ordre de grandeur qui a du sens, » (AD) régulières entre ces villes et Montréal mais, de nos jours, le transporteur canadien désigné ne les utilise pas et, ce faisant, prive les autres transporteurs d\u2019y tenter leur chance.Or, la nouvelle politique remet sur le marché tous les droits de route sous- utilisés ou inutilisés, La liste des liaisons inutilisées couvre 37 pays dont la Belgique, les Pays-Bas, Le Portugal, l'Espagne, la Grèce, les pays de la Scandina- vie et plusieurs autres de l\u2019Amérique du Sud et du Proche-Orient.Un transporteur étranger pourra ouvrir une liaison sur le Canada même si aucun transporteur d'ici ne demande la réciprocité.« Ce sont désormais les besoins du marché qui dictent la règle et non plus les règlements des gouvernements », note Paul Benoît.Rog RCAC NY) VOS VENTES» er St-Hilaire pper ts Fo uk Te mei ys ee wd.maintenant! Les places sont limitées Montréal 6-7 février - 2-3 mars, Québec 2-3 février - 27-28 février Informez-vous sur nos séminaires de gérance de vente (Montréal 20, 21 et 22 février, Québec 10, 11 et 12 avril), nos séminaires privés et nos conférences : A PORC AV 3S See oy Hh BEN JALIL al ce 1-800-463-724 ; TL LL (418) 626-6264 Regardez l\u2019émission «Le saviez-vous?» le dimanche à T.Q.S.à 10h.Un logiciel performant.Un soutien constant DR LE LOGICIEL D'IMPOT LE PLÈS [LL IL CRY SANS FRAIS 1-800-663-7829 Les compagnies canadiennes de vols nolisés pourraient être les plus touchées par la libéralisation du trafic, en particulier par la concurrence des transporteurs américains.« Nous analysons attentivement la situation » dit Michel Leblanc, président de Royal Aviation.« Ce n\u2019est pas du tout une réaction d\u2019effroi.Il ne devrait pas y avoir un gros impact dans le marché des voyages loisirs et vacances.» De Mirabel, 123 vols réguliers internationaux autres que ceux reliant les Etats- Unis et 43 vols nolisés arrivent et repartent chaque semaine.LU AIN DUHAMEL Ca G66T Jalnvel TZ ipawes *SIY|V44Y S37 Un LES AFFAIRES, samedi 21 janvier 1995 œ APT TTYL Pourquoi n'avons-nous pas eu les emplois d'UPS ?E_a décision de United Parcel Service (UPS) de déménager 870 emplois à Moncton et Fredericton a créé une véritable commotion dans certaines capitales.Ces emplois se trouvent actuellement à Toronto, Fort Erie, Hamilton.Windsor, Winnipeg et Vancouver.UPS va aussi accroître la , capacité de son centre de ser- HHI vices à la clientèle de Mont- JEAN BAY réal, qui emploie 100 personnes; UPS ne sait pas encore le nombre des emplois qui s\u2019ajouteront.Glen Clark, ministre du gouvernement néo-démocrate de la Colombie-Britannique, a qualifié le premier ministre du Nouveau- Brunswick, Frank McKenna, de voleur d\u2019emplois.Certes, le gouvernement néo-brunswickois a allongé 6 M$ pour séduire UPS.Ce débours servira a former les nouveaux employés qu\u2019embauchera UPS et faciliter le déménagement d'employés actuels de l\u2019entreprise.Il n\u2019y a pas matière à scandale puisque cette aide ne représente que 7 000 $ par employé.Ce n\u2019est même pas le coût d\u2019un an de formation d\u2019un étudiant de cégep.Par contre, elle pourrait être inacceptable en vertu de l'Accord sur le commerce inter- provincial, signé par les provinces en juin dernier, qui interdira de subventionner les transferts d'emplois d\u2019une province à l\u2019autre.Comme cette entente n\u2019entrera en vigueur que le ler juillet 1995, l\u2019aide consentie à UPS est tout à fait légale.L'accord prévoit que les différends commerciaux interprovinciaux seront réglés par un tribunal d\u2019arbitrage.M.McKenna allègue que UPS n'a rien reçu de plus que d\u2019autres compagnies qui ont établi des centres d\u2019appels dans sa province au cours des dernières années.De son côté, Ronald Wallace, président de UPS Canada, soutient que sa décision a été motivée par l\u2019excellent climat des affaires du Nouveau- Brunswick.UPS avait déjà testé les eaux du Nouveau- Brunswick en créant 200 emplois à Moncton en octobre dernier.La qualité des personnes recrutées l\u2019a grandement impressionné.Dans la pire tempête de neige de l'hiver, a-t-il raconté, seulement deux employés sont arrivés en retard au travail.« C\u2019est ce genre de | ITA \u2019 AGNE comportement qui nous a amené à prendre notre décision », Outre sa main-d'oeuvre qualifiée (200 000 des 750 000 résidents seraient bilingues), le Nouveau- Brunswick offre aux entreprises un service téléphonique entièrement numérisé, aucune taxe sur les lignes 800, des cotisations en baisse pour les accidents du travail, des taxes sur la masse salariale raisonnables, des salaires raisonnables, des taxes foncières basses et des relations de travail sereines.En outre, le gouvernement a entrepris un rigoureux programme d'assainissement de ses finances publiques.C\u2019est ce climat général qui a amené des compagnies comme Via Rail, CP Express, Blue Cross, Northern Telecom, Camco, Federal Express, Purolator Courier, la Société canadienne des postes, Xerox, DMS Market Services et la Banque Royale à établir un centre d\u2019appels à Moncton ou à Fredericton.En quelques années, le Nou- veau-Brunswick aura créé quelque 3 000 emplois dans ce secteur.C\u2019est le transfert, il y a environ un an, de 500 emplois de la Banque Royale de Toronto à Moncton qui serait à l'origine des efforts du gouvernement du Québec, de Bell Québec et d\u2019autres intervenants pour faire la promotion de Montréal comme site de centres d\u2019appels.À son tour, la CIBC est à la recherche d\u2019un endroit pour implanter un futur centre d\u2019appels de 1 000 emplois.Nul doute que le Nouveau-Brunswick est considéré.Le Québec l\u2019est-il ?Montréal a certainement beaucoup d\u2019avantages à offrir à cet égard, mais ils sont méconnus parce qu\u2019on n\u2019en fait pas suffisamment la promotion et rendus plus difficiles à vendre à cause du projet politique du gouvernement péquiste.Pendant ce temps, le premier ministre du Nouveau-Brunswick et son ministre de I\u2019 Autoroute électronique parcourent les grandes villes du pays à la recherche d\u2019investissements et d'emplois pour leurs concitoyens.Gageons qu\u2019on entendra encore beaucoup parler du progrès économique du Nouveau-Brunswick.Voilà comment on bâtit un vrai pays.mr eme FEARED] \u201cAFFAIRES Editeur adjoint et rédacteur en chef: Jean-Paul Gagné Chef de pupitre: Michel Clermont Adjoint au chef de pupitre: Jean-Luc Renaud Directeur cahiers spéciaux: Normand Saint-Hilaire Adjoint: Gilles Gagnon Directeur section finance: Bernard Mooney Directeur technologie-informatique: Yan Barcelo Journalistes: Dominique Beauchamp, Claude Chiasson, Gilles Des Roberts, Stéphane Labrèche, François Riverin, Francis Vailles, Martin Vailières Collaborateurs: Jean H.Gagnon, Raymond Théoret, Roger Page, Dominique Froment, Michel De Smet, Raymond Prince Photographe: Jean-Guy Paradis Superviseur de production: Donald Wells Publicité: Directeur des ventes: Yvon Tremblay Adjoint, développement des ventes: Joanne Proulx Adjoint administratif: Normand Bergeron Montréal: (514) 392-9000 - Toronto: (416) 324-2789 - Vancouver: (604) 984-7176 Maritimes: 1-800-361-5479 - Etats-Unis: 1-800-461-3773 - Paris: (1) 45-00-66-08 Fondé en 1928 Tirage: Directeur François Blondin Marketing: Directeur Gilles Robichaud The Abonnement: (514) 392-0297 0 Jo Les Affaires publié 46 fois l'an.1 an: 41,028 2ans: 62,90 $ D WN Bureau Les Affaires Trimestriel publié 4 fois l'an 1 an 6,84 $ 2 ans 13,67 $ À Au numéro: 2,22 $ - Les taxes applicables sont incluses dans ces prix.Le journal LES AFFAIRES est publié par les Publications Transcontinental Inc.1100, boul.René-Lévesque Ouest, 242 étage, Montréal H3B 4X9 Tél.: (514) 392-9000 Fax pub.: (514) 392-4723 Fax réd.: (514) 392-1586 Président: Alain Gullbert Directeur administratif: Ginette Roy Directrice générale, division des Publications économiques: Suzanne Paquet Membre du Groupe Transcontinental G.T.C.Itée Président du conseil d'administration: Rémi Marcoux } imprimé par l''mprimerie Transmag inc., une division de l'Imprimerie Trans-Continentale inc.Répertorié dans l'index des périodiques canadiens Courrier de la deuxième classe - enregistrement no 0923 Dépôt légal - bibliothèque du Québec ISSN 0705-1859 Second class USPS 004582, Champlain, N.Y., 12919-1518 II nous arrive de mettre notre liste d'abonnés à la disposition d'entreprises ou d'organismes qui proposent des produits ou des services qui pourraient intéresser nos lecteurs.Si vous ne voulez pas que votre nom y figure, faites-le nous savoir par écrit, en joignant une étiquette d'envoi de votre journal ou magazine.FONDS DE RETRAITE ÉQUILIBRÉ INVESNAT Il est temps de préparer la retraite que vous méritez.Communiquez dès maintenant avec une succursale Laissez le FONDS DE de la Banque Nationale.RETRAITE ÉQUILIBRÉ BANQUE INVESNAT s\u2019en occuper.NATIONALE C'est le meilleur moyen Notre banque nationale de vous permettre d\u2019équilibrer sécurité et performance.Il est important de lire attentivement le prospectus simplifié avant d'investir.Notez que la valeur liquidative par part, le revenu et le rendement du capital investi du Fonds de retraite équilibré InvesNat fluctuent.Placements Banque Nationale Inc, gérant et placeur des Fonds, est une filiale à part entière de la Banque Nationale du Canada.\u2014= - i - EE RO TR NC TA Apr.re [ETNA BT Ti or Ca SE tete rene ne tee À meer re je soup pr he i H r It faut réagir au contexte concurrentiel accru des entreprise Le nouveau directeur des HEC veut une revision en profondeur des programmes = ean-Marie Toulouse débute son mandat à la tête de l\u2019École des Hautes Etudes Commerciales (HEC) par une révision des programmes de baccalauréat et de maîtrise en administration des affaires (MBA).En poste depuis à peine trois semaines, le nouveau directeur des HEC a créé des comités restreints de professeurs pour réaliser une analyse en profondeur des deux principaux programmes de l\u2019institution.Le BAC accueille 2 843 étudiants à temps plein tandis que 886 personnes sont inscrites au MBA.L'école compte également 5 671 étudiants inscrits à des programmes de certificats.« Réviser le contenu des programmes est une de mes grandes priorités pour les HEC », a déclaré M.Toulouse lors d\u2019une entrevue exclusive aux AFFAIRES.« À mon avis, un programme d'enseignement est comme un produit.Il faut l\u2019évaluer sur une base régulière pour voir si sa réalité a changé et s\u2019il convient toujours aux demandes du marché.» Besoins du marché Alors, quels sont les besoins du marché québécois au chapitre de la formation en gestion ?« Globalement, les besoins de nos entreprises sont dictés par une situation de concurrence marquée.Les frontières sont ouvertes et les entreprises doivent brasser des affaires à l\u2019intérieur de marchés très vastes.» « Nous devons donc livrer des connaissances qui sont à la fois pointues et globales.C\u2019est paradoxal.Par exemple en comptabilité, on forme maintenant des gens qui ont une connaissance plus étendue des autres fonctions de l\u2019entreprise.« L'autre chose qui a changé dans la vie des organisations, c\u2019est le parcours de leurs dirigeants.Il n\u2019est plus linéaire.Auparavant, les cadres avaient une carrière prévisible.Ils entraient dans une boîte et y grimpaient régulièrement les échelons.Maintenant les parcours de carrière sont sinueux.Notre rôle est de préparer les étudiants en SERVICES SPÉCIALISÉS Photo : Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES « Le rôle des HEC n\u2019est plus de préparer les étudiants à une carrière, mais à des carrières », affirme le nouveau directeur des HEC, Jean-Marie Toulouse.conséquence.» Selon M.Toulouse, l'école des HEC n\u2019échappe pas à cet environnement concurrentiel.« En 1970, nous avions peu de concurrents.En 1995, le marché de la formation est ouvert.Nous nous battons contre les grandes universités américaines, qui attirent la crème de nos étudiants avec des bourses, et des universités françaises, qui prospectent le Québec.» Modifier le contenu Parmi les modifications qu\u2019entrevoit Jean-Marie Toulouse, le volet international occupe une grande place.« Il y a 10 ans, un seul étudiant était inscrit à notre programme d\u2019échanges avec des universités étrangères.En 1995, il y en a 150, issus du BAC et du MBA.Or, ce n\u2019est pas encore assez.« Trop peu vont faire un tour du côté des États-Unis.Encore moins s'intéressent au Mexique ou à l'Amérique latine.Il faudra donner un coup de barre pour soulever l'intérêt pour tout ce qui se passe dans le bassin du Pacifique.» Le spécialiste en psychologie sociale de 52 ans ajoute qu'il « ne serait pas scanda- LES Consultant 801 3 lisé si les étudiants devaient suis encore étonné que plu- pourra s\u2019adapter a ces nouveaux besoins ?« Oui », ré- pond-il sans équivoque.« C\u2019est évident que certaines expertises acquises sont moins en usage que d\u2019autres.Cependant, tous ont une contribution à faire.J\u2019ai toujours été surpris de voir que, dans les entreprises, le bois mort prend feu quand on lui offre un défi à sa mesure.Ce doit être la même chose dans les universités.» Modifier le contenant D\u2019autres modifications sont également à l\u2019horizon au niveau de la forme de certains programmes.« Pour le MBA, il faut entrevoir une formation intensive sur un an ou sur des blocs répartis sur quelques semaines.On a présentement des discussions très sérieuses à ce sujet.« L'autre défi pour notre MBA, c\u2019est de l'adapter à l'autoroute électronique.L'université Western Ontario (London) offre déjà de la COURTAGE BGL LTÉE COURTIERS EN DOUANE 0.RTL ad LT e SERVICE PERSONNALISE (512) 288-8111 formation a distance a ce niveau et Queens (Kingston) est également trés avancée a ce chapitre.La véritable concurrence viendra toutefois du Sud, des universités américaines, et il faudra y réagir.» Avant de s'attaquer à ces projets, M.Toulouse doit toutefois composer avec un problème à court terme : un dépassement des coûts d\u2019environ 16 M$ dans le projet de construction du nouvel immeuble qui abritera les HEC, Côte Sainte-Catherine.« C\u2019est lié à la montée en flèche du prix des panneaux de gypse et du métal ouvré.Personne ne pouvait prévoir cela et nous sommes en train de regarder comment nous pouvons régler cela sans trop modifier l'intégrité de l\u2019édifice », a souligné le nouveau directeur.NT (TIPTREE ILLE ES ROBERTS faire l'apprentissage d\u2019une troisième langue lors de leur formation ici ».Soulignant qu\u2019il est ouvert à beaucoup d\u2019idées, M.Toulouse ajoute que la gestion des affaires s\u2019est judiciarisée et qu\u2019il faudra aussi en tenir compte dans le contenu des programmes.« C\u2019est une réalité avec laquelle il faut composer.Je M Votre vie est un succès, BIEN SUR MAIS.Vous avez trop de responsabilités, vous êtes trop occupé(e).BIEN SÛR MAIS si vous rencontriez quelqu'un qui, comme vous.Vous êtes autonome, vous n'avez plus besoin de personne.BIEN SÛR MAIS si la tendresse et l'affection se présentaient.Vous êtes à l'aise, vous avez des relations, des activités.BIEN SUR MAIS.une histoire simple sans drame ni complication.BIEN SUR, vous le savez.1010, rue Sherbrooke Ouest bureau 701, Montréal (Qc) H3A 2R4 Quinze années d'expérience en Ressources humaines el Relations publiques.sieurs étudiants nous quittent sans s'être familiarisés avec le droit des affaires.Et si je regarde plus loin, je ne serais pas fermé à un programme permettant l\u2019obtention à la fois du MBA et du diplôme de droit.» Et le nouveau directeur des HEC croit-il que son équipe de professeurs, dont la plupart ont la permanence, C'est possible.Laissez-nous vous le prouver.LA SOCIÉTÉ JEANNE-MANCE MERCIER RENCONTRES Tél.: (514) 288-9823 \u2014mr IE Le Groupe Conseil BGW Paul Sicard Les associés du Groupe Conseil BGW sont heureux d\u2019annoncer la nomination de Monsieur Paul Sicard au poste de vice-président, information et technologies.Dans ses nouvelles fonctions, Monsieur Sicard sera responsable de l'évolution de notre pratique en matière de gestion de l'information et des technologies afférentes.Monsieur Sicard compte 17 années d'expérience.Cette expérience fut acquise dans le cadre de mandats portant sur l'élaboration de stratégies d'entreprises en matière de gestion de l'information, de définition de processus d\u2019affaires, d'organisation du travail, d\u2019orientations technologiques, et de refonte de systèmes d'envergure.Avant de se joindre au Groupe Conseil BGW, Monsieur Sicard a travaillé 11 années pour le Groupe DMR Inc.Il est membre de la Corporation professionnelle des administrateurs agréés du Québec, conseil en management (CMC) et il détient une maîtrise en administration des affaires (M.B.A.), option systèmes d'information, obtenue à l'Université Laval en 1980, Le Groupe Conseil BGW offre aux entreprises un service de consultation spécialisé en logistique et en distribution physique des biens, notamment dans les domaines de la fabrication, de l\u2019entreposage, du transport, des systèmes d'information et de la formation en milieu industriel par sa division Multimédia.Par l'étude attentive des besoins de sa clientèle et l\u2019apport de solutions efficaces et rentables, Le Groupe Conseil BGW s\u2019est bâti une solide réputation parmi le monde des affaires.Au fil des années, sa contribution a permis la réalisation de projets d\u2019enver- gure à travers le Canada et les États-Unis.G66T Jainuel TZ Ipawes \u201cS3YIVA4V SIT NV LES AFFAIRES, samedi 21 janvier 1995 œ CRÉDIT À LA CONSOMMATION - ÉTATS-UNIS hy BANQUE NATIONALE Taux annuel de croissance (%) 16 14 12 10 8 ON &_O -2 87 88 89 90 91 92 93 94 En dépit d'une hausse généralisée des taux d'intérêt aux États-Unis, la croissance du crédit à la consommation américain demeure des plus robustes.La progression annuelle a été de plus de 15 % en novembre 1994.Indicateurs économiques ÉTATS-UNIS HE Croissance mensuelle en % Var.sur Mois Dernier Mois 12 mois deréf.mois! préc?en %° Ventes au détail nov.12 1,3 7,7 Nouv.commandes oct.-04 0,0 91 Commandes en carnet oct.04 0,2 -38 Mises en chantier (000) nov.1,540 1,440 1,453 Production industrielle nov.05 0,5 6,0 Balance commerciale (M$) oct.- 13 719 - 13 388 142,6 Prix à la consommation nov.0,3 0,1 2,6 Prix a la production nov.05 -05 0,5 Taux de chômage dessaisonalisé (%) déc.5,4 5,6 6,1 Revenu personnel nov.-0;1 14 5,4 Indicateur avancé US nov.03 -01 2,9 Éconoflash (Ba.Nationale) oct.01 0,4 5,0 Indicateur avancé (Stat.Canada) nov.05 0,6 8,0 fl DEMANDE INTÉRIEURE 1.Ventes au détail oct.16 -01 6.4 Ventes de voitures (000) oct.1,3 6,5 13,9 2.Livraisons manufacturières oct.10 -13 10,3 Nouvelles commandes oct: -06 05 11,2 dont : biens durables oct.-06 05 15,7 3, inventaires manuf.(M$) oct.0,3 1,0 5,9 Ratio stocks/expéditions oct.129 130 1,33 4.Mises en chantier (000) nov.145 150 156 - Québec oct.194 214 26,8 PRODUCTION \u2014\u2014 Produit intérieur réel oct, 02 00 3,7 Production industrielle oct.03 -03 5,6 dont : manufacturière oct.10 -01 5,7 Construction oct.06 -10 2,7 Services oct.0,1 02 3,0 - SECTEUR EXTERIEUR Exportations de marchandises oct.2,9 03 17,7 Importations de marchandises oct.12 -10 17,2 Balance commerciale (M$) oct.17468 14076 123292 INFLATION EE Prix a la consommation ¢ nov.0,1 0,0 0,3 Prix industriels 4 nov.0,8 0,7 52 - MARCHE DU TRAVAIL I Mois de Mois lya référence préc.un an Taux de chômage dessaisonalisé (%) - Canada nov.96 100 10,7 - Québec nov.114 119 12,2 Rémunération hebdomadaire sept.09 -09 12 ME STATISTIQUES TRIMESTRIELLES Me Variation (base annuelle) Trim.Dernier Trim.derél.trim.préc.1994 11-94 47 6.7 2,2 111-94 41 116 14 I-94 -23 2,1 0,8 PIB CANADA t Investissements Ÿ Revenu personnel disponible t Profits des entreprises t 111-94 584 434 20,3 % d'utilisation des capacités industri.11-94 829 816 78,9 PNB ETATS-UNIS # 111-94 39 41 31 1 Variation entre le mois de référence et le mois précédent 2 Variation entre le mois précédent et te mois antérieur 3 Taux annuel depuis le même mois l'année précédente 4 Non dessaisonalisé t dollars constants + dollars courants Source : Service des études économiques, Banque Nationale du Canada SRY) La situation financiere du Canada revient nous hanter IDD epuis quelques années, l\u2019approche du mois de février nous fait appréhender le pire quant aux actions qui seront prises par le gouvernement fédéral pour réduire le déficit.Cette année, il devra se montrer plus sérieux, car les marchés financiers s'énervent passablement.Même le Fonds monétaire international (FMI) a émis de sévères avertissements au Canada au sujet de sa situation financière.Le problème réside uniquement dans l\u2019évolution prévue des taux d'intérêt, car les objectifs de revenus et de dépenses de programmes sont respectés.Le dernier budget de Paul Martin prévoyait une légère baisse des taux d\u2019intérêt, alors qu\u2019en moyenne, pour les sept premiers mois de l\u2019année budgétaire en cours, les taux ont connu une hausse de 1,5 %.Cela à provoqué un trou de 3,3 milliards de dollars, qui devra être compensé par une diminution des dépenses de programmes du même ordre.Pour l\u2019année budgétaire 1995-96, c\u2019est au moins 5,3 milliards de dollars de plus que prévu qu\u2019il faudra payer en intérêts à cause d\u2019une mauvaise prévision de l\u2019évolution des taux.La situation actuelle montre bien à quel point les finances du Canada sont en DIL Daniel Lanteigne La direction de DIL (Distribution Internationale de Logiciels) est ravie d'annoncer la nomination de M.Daniel Lanteigne, à titre de vice-président Administration.Diplômé universitaire en gestion des affaires, il possède une expérience exceptionnelle de 5 années, dans des postes de responsabilités exigeant des qualités rares.Par ses compétences de généraliste dynamique, il contribuera avantageusement à la croissance mondiale de DIL.DIL est le leader canadien en développement, édition et distribution, pour tous les ages, de logiciels bilingues, éducatifs et culturels.mauvais état.Sur chaque dollar de revenu du gouvernement, 0,36 $ vont directement au paiement des intérêt sur la dette, qui atteint maintenant 550 milliards de dollars.Notre endettement est tellement lourd qu\u2019une variation de taux d\u2019intérêt, si petite soit-elle, implique des augmentations de frais d\u2019intérêt qui font peur.Chaque variation de 1 % des taux entraîne une augmentation de 1,7 milliard de dollars en frais d\u2019intérêt pour l\u2019année en cours.Hausses de taxes inévitables Dans une telle situation, il est clair que le gouvernement usera de son pouvoir de taxation pour implorer notre contribution à l'atteinte de ses objectifs, qui lui seront dictés par les marchés financiers.Sinon, le Canada risque d\u2019avoir une mauvaise note au niveau des agences de notations financières.Les investisseurs exigeront des taux d\u2019intérêt plus élevés, ce qui augmentera nos frais financiers et exigera des coupures plus sévères et ainsi de suite.La roue tourne et on ne sait ou elle s\u2019arrétera.Il existe deux façons d'augmenter les recettes.D'abord, on peut hausser les taux sur les taxes et impôts actuels.Les avenues sont multiples et les spéculations vont bon train : l\u2019essence, la surtaxe pour les personnes à revenus élevés, l\u2019impôt des sociétés, la TPS, etc.En revanche, l\u2019expérience nous montre que ce n\u2019est parfois pas la solution la plus efficace.La population exprime assez ouvertement son mécontentement face à son niveau d'endettement.L'économie souterraine s'organise de plus en plus, les gouvernements ont été forcés d\u2019abaisser les taxes sur les cigarettes et la contrebande d\u2019alcool se manifeste toujours.Somme toute, les hausses répétées de taxes ont eu des effets pervers sur les recettes du gouvernement et le phénomène pourrait s\u2019amplifier si on poursuit dans le même sens.La deuxième façon est de réduire les dépenses fiscales ou abris fiscaux qui offrent une aide à certains individus ou groupes en diminuant leurs impôts ou taxes à payer.C\u2019est probablement cette avenue qui sera privilégiée par le gouvernement, même si elle ne sera pas populaire auprès des groupes visés.La plus importante, et peut- être la plus sensible, serait les avantages fiscaux liés à l'épargne-retraite qui privent le gouvernement de revenus de l\u2019ordre de 15 milliards de dollars par année.Ils diminueront peut-être la portée de cet avantage, surtout pour les mieux nantis.L'exonération des gains de loterie, les crédits pour dons de charité et les crédits en raison de l\u2019âge font également partie de cette catégorie.On élargirait ainsi l'assiette fiscale plutôt que de toujours fouiller dans la même assiette.Dépenses de programmes Les dépenses de programmes pour l\u2019année budgétaire 1994-95 sont de 118,3 milliards de dollars.Sur ce montant, 41,5 milliards sont des transferts aux particuliers (prestations aux personnes âgées, assurance chômage, etc.), 27,2 milliards sont des transferts aux administrations publiques (financement des programmes de PAIEMENT D\u2019INTÉRÊTS PAR RAPPORT AUX RECETTES DU GOUVERNEMENT DU CANADA Intérêts en milliards $ Part en % 20 0.40 + Los 0.D _ Pr) 0 SEL - 0.30 30 AT Foss 20 .\u201cHl Foz .0.15 107 IL 0 0 Ti FA gs 80 90 95 EJ INTERETS \u2014 PART DES INTERETS Source : Budgets fédéraux Graphique : Mouvement des caisses Desjardins santé, régime d'assistance publique, etc.), 18,4 milliards sont des subventions de toutes sortes el aux sociétés d'Etat, 10,8 milliards vont à la défense et 20,4 milliards, aux dépenses ministérielles.En voyant ces chiffres, la réforme des programmes sociaux prend toute son importance.À elles seules, les deux premières catégories représentent 58 % des dépenses de programmes.Quant aux 50 milliards restants, il serait possible de récupérer quelques milliards, mais il y a des limites aux coupures sans affecter le fonctionnement de l'Etat.Le prochain budget s\u2019annonce donc très dur pour tout le monde.Nos créanciers exigent plus que jamais que le Canada se sorte de son endettement chronique.La situation est d\u2019autant plus urgente que le rythme de croissance économique que l\u2019on connaît actuellement (4,3 % en 1994 et 3,4 % en 1995) ne durera pas indéfiniment et qu\u2019il faut déjà se dégager une marge de manoeuvre pour affronter le prochain ralentissement économique qui mettra des pressions sur les dépenses gouvernementales.L'autre mauvaise nouvelle est que le budget du Québec suivra dans quelques semaines.EE T-MAURICE Yves St-Maurice est économiste à la Confédération des caisses populaires el d\u2019économie Des jardins.ES eee Pye ae mae \\ t £ Et i DER re Pi.1 A QE! Gulli BELL MOBILITÉ ET CANTEL S\u2019ATTAQUENT AU MARCHE DE MASSE La téléphonie cellulaire prend un virage important : celui des produits grand public pp.10-11 LES AFFAIRES Samedi 21 janvier 1995 9 LE TROG, UNE MONNAIE D'ÉCHANGE.PRESQUE COMME UNE AUTRE Troc Canada compte 10 000 membres au Québec et a réalisé l\u2019an dernier pour 40 M$ de transactions p.26 Daniel Lajoie i ee Bétons préfabriqués du Lac exporte du béton fibre de verre d'Alma jusqu\u2019 aux Bermudes « HL_e premier facteur de succès d'une personne.c\u2019est Ja volonté de réaliser un objectif donné ».affirme André Bouchard.président de Bétons préfabriqués du Lac, d\u2019Alma, au Lac-Saint- Jean.André Bouchard, 57 ans.personnifie parfaitement ce précepte.Après s'être mis dans la tête d'exporter du bé- ton précontraint aux Etats- Unis à cause du marché restreint du Québec.André Bouchard livre maintenant du béton renforcé de fibre de verre jusqu'aux Bermudes.« Ce n\u2019est pas plus loin de vendre aux Bermudes qu'à New York.nous a-t-il expliqué en entrevue.un samedi après-midi, à son usine d'AIma.Tu mets ça sur un bateau au port de Grande-Anse et ça s'en va direct aux Bermudes.» Cela peut sembler facile aujourd'hui.mais ce n\u2019était pas le cas lorsqu'André Bouchard a tenté l\u2019aventure des Bermudes.Il y à bien entendu la distance.mats son équipe avail un secret pour la déjouer : le bé- ton renforcé de fibre de verre.qui réduit de 80 % le poids d\u2019une pièce de béton d\u2019une surface identique.Son deuxième secret.c'était de pouvoir fabriquer des produits adaptés au marché des Bermudes.« On a fait des tuiles de béton fibre pour la toiture de petits complexes de condominiums exactement sur le modèle des toits que l\u2019on voit là-bas.Nos toits résistent très bien aux ouragans.» La PME du Lac Saint-Jean a réalisé bien d autres contrats aux Bermudes, notamment pour un hôpital, un garage d'autobus, des complexes d'habitations, etc.André Bouchard a été invité à participer à des projets aux Bermudes par la firme de génie conseil et de construction Turner International.de New York.qui est très active en Nouvelle- Angleterre.« Un jour.les gens de Turner nous ont demandé si on était intéressé à participer à des projets aux Bermudes.où ils ont une filiale.Is sont venus visiter notre usine.On a signé le contrat en une journée ici même (à Alma): une commande pour 1 900 pièces de béton fibre, » C'était en 1986.Béton fibre Bétons préfabriqués du Lac fait du béton renforcé de fibre de verre depuis une douzaine d'années.« Nous étions dans le béton précontraint et notre marché était régional.raconte André Bouchard.Pour agrandir nos marchés.il fallait trouver des produits à valeur ajoutée.« On a pensé au béton fibre.On est allé voir des fabricants en Europe.On a acheté de l'équipement et on l\u2019a adapté.notamment pour affronter nos variations de température.» La compagnie ne connaît pas de concurrent dans ce domaine au Québec et au Canada.Le marché pour ce produit se développe lentement parce qu\u2019il est encore assez mal connu des architectes.« C'est à nous de le mieux faire connaître.» M.Bouchard admet aussi que ce produit ne convient pas à tous les projets.car il est plus coûteux.« Il est très utile pour la rénovation à cause de son poids léger.Certains entrepreneurs l'ont même installé sur une structure de bois.» C'est ce matériau que SR Telecom a choisi pour le revêtement de son siège social de Saint- Laurent.Les Pyramides, de Dorval, et L\u2019Héritage de l\u2019Île Paton en sont également Photo : Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES André Bouchard devant Les Verrières de l\u2019Île-des-Soeurs.Sa compagnie a fourni le revêtement du luxueux complexe immobilier.recouverts.Aujourd'hui, la PME d\u2019Alma réalise environ 40 % de ses affaires aux Etats-Unis.« Actuellement.on a plus de projets en cours de réalisation ou à l'étape de la discussion aux Etats-Unis qu'au Canada.» Le Québec compte pour 40 % des ventes et l'Ontario, pour 20 %.M.Bouchard s'attend à une reprise de la construction et de la réparation de ponts au Québec.Le transfert aux municipalités de certains travaux a créé une période de flottement qui a retardé certains travaux.La PME fabrique des poutres de béton renforcées de câbles d'acier tendus pouvant atteindre 145 pieds de longueur pour les ponts.Forum de Montréal Le plus important contrat en cours est la fabrication des gradins du nouveau Forum de Montréal.Une affaire de plus de 3 M$, incluant l'installation.L'an dernier, la compagnie a obtenu un autre contrat d'environ 3 M$ pour la Cité collégiale d'Ottawa.La plupart des contrats vont de 300 000 $ a 1 MS.La PME est devenue le principal, sinon l'unique fournisseur des longues pièces de béton sur lesquelles roulent les wagons du métro de Montréal.Elle obtient les contrats de fabrication de ces pièces de très grande précision.malgré le fait que la STCUM va en appel d'offres.En plus de celle d\u2019Alma, l'entreprise exploite des usines à Chicou- timi et à Saint-Eugène de Grantham.près de Drum- mondville.Brésil et Israël M.Bouchard a investi à Sao Paulo à la suite de contacts établis avec des industriels brésiliens venus visiter son usine d\u2019Alma.C\u2019est Ma- gil Construction, de Montréal, qui les avait mis en contact.Quelques années plus tard, Magil a invité M.Bouchard à participer à un projet au EN UN COUP D\u2019OEIL BETONS PREFABRIQUES DU LAC Siege social Effectif Brésil Ac cause e de la distance.M.Bouchard envisagea plutôt d\u2019y aménager une petite usine.D\u2019où l'association à 50-50 avec un groupe brésilien.« Ça décolle très bien: on a des contrats pour quatre immeubles de condominiums de 17 étages et une tour de bureaux de 15 étages ».affirme M.Bou- chard.L'usine.spécialisée dans le béton préfabriqué architectural avec fini de granit.fera cette année 3 M$ de chiffre d affaires.Sa fille Christine, arpen- teure-géometre de profession, en assume la direction générale.Deux autres enfants de M.Bouchard travaillent avec lui : Robert.diplomé en administration, qui s'occupe de différentes fonctions administratives, et Guy.ingénieur, qui est chargé de projets.Le holding familial a aussi un autre associé, Gaétan.frère cadet d'André.Certains cadres sont également associés dans des compagnies contrôlées par le clan Bouchard.André Bouchard participera bientôt à la mission commerciale dirigée par le premier ministre Jean Chrétien en Argentine, au Chili et au Brésil.En Israël, Bétons préfabriqués du Lac est associé à 50- 50 avec un entrepreneur local dans une petite usine de béton fibre.L'expérience est Activites .fabricant de pièces de béton B Marchés .Chiffre d'affaires .SU André, Gaétan, Guy, difficile.L'usine utilise er précontraint et de béton fibre i Robert et Christine Bouchard i 1976 | main-d'oeuvre palestinienne.Or.s'il se produit des incidents frontaliers, la frontière peut être fermée, ce qui prive l'usine de sa main-d'oeuvre, M.Bouchard n\u2019aime pas cette situation et pourrait remettre en question son investissement dans ce pays.Bétons préfabriqués du Lac possède une très grande expertise dans le béton précontraint architectural.L'entreprise peut fabriquer des recouvrements de béton au fini de granit dans des teintes très variées.Elle peut également produire des pièces de béton architectural ayant des textures très différentes, y compris des imitations de bois, Elle va jusqu\u2019à utiliser des artistes à cette fin.Le sens de l'innovation et les succès à l'exportation de Bétons préfabriqués du Lac sont une grande source de fierté à Alma, où l'entreprise à souvent été honorée par la Chambre de commerce.André Bouchard reste malgré tout un homme simple.« Je n'ai ni chalet, ni bateau, ni motoneige.Quand je voyage, c\u2019est par affaire.« Etre entrepreneur, c\u2019est une vocation.On est des pa- tenteux, des débrouillards.» I JEAN-PAU , Sur le chemin de la retraite le bon vouloir n ne > suifit pas.Ce n\u2019est pas assez de vouloir une retraite dorée.Cette année, passez à l'action et utilisez votre pleine cotisation REÉR admissible.Pour que votre rêve devienne réalité, choisissez une performance exceptionelle.Trimark est là pour vous guider grâce à sa méthode de placement prudente et soutenue.AFONDS MUTUELS TRIMARK MIEUX PLACER.POUR PERFORMER.La valeur de vos parts etle rendement de vos placements fluctueront, Des renseignements importants concernant tout fonds mutuel sont inclus dans leur prospectus simplifie.Lisez soigneusement votre prospectus avant d'unvestir.Vous pouvez en obtenir to des Fonds mutuels Trimark. LES AFFAIRES, samedi 21 janvierr 1995 5 Après le marché des dirigeants et des cadres d\u2019entreprise, celui de la sécurité personnelle Téléphonie cellulaire : Bell Mobilité et Cantel Le Québec est en retard AA.près 10 années de , présence dans le marché de MARCHE MONDIAL DU CELLULAIRE la téléphonie cellulaire, Bell Mobilité et Rogers Cantel Pays Nombre d'abonnés Taux de pénétration arrivent à un tournant impor- États-Unis 18 866 700 7.28% tant : celui des produits de Japon 2 744 000 2,20 % ns see cn GUE i g ; emagne 44 % Depuis leur fondation, en Canada 1 433 000 523 % 1985, les deux entreprises î 9 CL Italie 1.375000 2,38 % ont surtout visé trois grands Australie 1111000 6.31 % groupes d\u2019utilisateurs : les Suede 925 300 10,76 % personnes à l\u2019emploi des Chine 846 500 0,07 % grandes entreprises, les pro- France 633 700 1,14 % fessionnels et ies entrepre- Source : Mobilité Canada Tableau : LES AFFAIRES neurs.Résultats de cette stratégie : en 1994, le Canada comptait 1 433 000 abonnés à un réseau de téléphonie cellulaire, soit un taux de pénétration du marché de 5,3 %.Dans cette bataille de parts de marché, les deux entrepri- ses ont ouvert un nouveau front dans le créneau des produits grand public.Enjeu double L'enjeu de cette offensive est double.Bell Mobilité et Cantel veulent d\u2019abord agrandir le bassin d\u2019utilisateurs en transformant le téléphone cellulaire en produit de consommation de masse, une étape que les ordinateurs Au Québec, le taux de pénétration de la téléphonie cellulaire est de 4,2 %.A l\u2019échelle canadienne, il est de 5,3 %, mais il bondit à 6,7 % en Ontario et atteint même 7,9 % dans la région de Toronto.Selon Carol Boivin, vice- président et directeur général de Cantel Québec, deux facteurs expliquent ce phé- nomène.« Le revenu moyen des ménages québécois est de 41 000 $ et la moyenne canadienne s'établit à 47 000 $ par année.Au départ, les Québécois ont donc moins d'argent à consacrer à des dépenses discrétionnaires.» L'autre facteur est géographique.« Le service de té- sur les autres provinces léphonie cellulaire n\u2019est pas offert partout au Québec parce que c\u2019est un territoire très vaste qui ne compte que quelques régions où la population est dense.« À l'inverse, l\u2019Ontario est un marché plus facile à couvrir.On n\u2019a qu\u2019à songer à la concentration de population énorme dans le sud de la province.» (GDR) te UC IEEE NOS CRITÈRES D'EXCELLENCE SONT ÉLEVÉS.PAS NOS TARIFS.Les exigences du voyageur d'affaires croissent après un séjour chez ITT Sheraton.Pourquoi?Dans sa chambre, par exemple, il dispose d\u2019un grand bureau avec téléphone, de prises d'ordinateur et de toutes autres nécessités qu'exigent les affaires, incluant le service à la chambre en trente minutes.ITT Sheraton.Seule une chose n\u2019est pas fixée aussi haut que vous auriez pu le croire : nos tarifs.Contactez ITT Sheraton au 800 325-3535 ou communiquez avec votre agent de voyage.Tarifs Tarifs 14 jours Tarifs affaires J advance week-ends Location des hôtels ITT Sheraton «SureSaver» rewire res TE Ps IC LIL Ta me hina =v\" Tree ria % s'attaquent au marché de masse Mobilité.Ensuite, nous donnons accès à des services supplémentaires, comme le renvoi d\u2019appel et le centre de messages.Tous nos appareils sont portatifs, ce qui est très important, car nos études indiquent que c\u2019est un critère de sélection important dans le créneau grand public.» La sécurité Les deux entreprises jouent sur les mêmes cordes sensibles pour positionner leurs produits : la sécurité et la convenance.« L'aspect sécurité est très important, notamment en cas de panne d'automobile », a déclaré le responsable de Cantel, dont la publicité télévisée met l\u2019accent sur ce thème.Selon des données du géant américain McCaw Cellular, 60 % des nouveaux abonnés du téléphone cellulaire aux Etats-Unis le font pour des raisons associées à la sécurité personnelle.« L'autre carte que J'on joue, c\u2019est la possibilité de demeurer en contact avec son entourage.« Ce facteur alimente à la fois la demande pour les téléphones cellulaires et les té- léavertisseurs.Dans ce dernier cas, ce sont souvent des parents qui se les procurent pour pouvoir communiquer avec leurs enfants en tout temps.» Et quels sont les résultats de ces campagnes ?Les deux responsables sont avares de commentaires, mais, selon M.Foisy, « Liberti a permis à Bell Mobilité d\u2019atteindre son objectif annuel un mois avant l\u2019échéance prévue ».Le Liberti est également un facteur qui a permis à Mobilité Canada de franchir le cap du million d\u2019abonnés.Mobilité Canada regroupe toutes les entreprises canadiennes de téléphonie cellulaire qui ne sont pas affiliées à Rogers Cantel.Cycle de vie Pour Jacques Nantel, directeur du service de l\u2019enseignement du marketing à l\u2019École des Hautes Études Commerciales, le Liberti et l\u2019Amigo sont de parfaits exemples pour illustrer le cycle de vie du produit.« Ce que me disent ces deux campagnes, c'est que les compagnies de téléphonie cellulaire ont vendu leurs produits à tous ceux qui en avaient vraiment besoin, à souligné l'expert en positionnement et en segmentation.« La prochaine étape se devait d\u2019être celle du produit grand public.Or, pour réus- ché la plus grande en misant « Le défi pour cux est de fabricants de calculatrices, [IHIEIQUE0N00NWN0WN sir un tel exercice, il faut al- sur une distribution la plus créer une marque.C\u2019est ce de platines de lecture au la- GILLE ler chercher la part de mar- élargie possible.qu\u2019ont fait avec succès les ser ct d'ordinateurs.» ES ROBERTS \u2014 _ Auec la carte Diners Clubk/enKoute, vous auez jusqu à 60 jours sans frais de retard pour payer Aujourd'hui vous êtes à Montréal, demain vous serez à Hong Kong.Les dossiers à traiter sont importants et les journées trop courtes.Diners Club/enRoute comprend la nature des affaires.Voilà pourquoi elle vous donne ce qu'il y a de plus précieux : du temps.Contrairement à d\u2019autres 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marie à un partenaire américain B_ \u2019agence de publicité FOUG, de Montréal, vient de céder 30 % de son capi- tal-actions à l\u2019agence D\u2019Ar- cy Masius Benton & Bow- les (DMB&B), de New York.En entrevue aux AFFAIRES, le président de FOUG, Pierre Audet, a indiqué que cette transaction permet à lui-même et à ses associés, Louise Pharand et David Harries, d\u2019atteindre un objectif fondamental de leur plan d\u2019affaires : se lier à un grand réseau international.« Nous avons approché DMB&B pour plusieurs raisons, mais la principale est que c'est une société privée, qui est dirigée par des publicitaires, non pas par des financiers, a souligné M.Au- det.Nous avons également établi une excellente complicité avec ses dirigeants.D'ailleurs, c\u2019est la compagnie mère américaine et non la filiale torontoise qui est notre partenaire.De plus, le président de DMB&B Amérique du Nord, Clayton E.Wilhite, siégera à notre conseil.» Avec une facturation consolidée de 4,8 milliards de dollars US en 1994, poids lourds de son secteur, La société emploie 6 000 personnes, réparties parmi ses 100 bureaux qu\u2019elle exploite dans 52 pays.FOUG emploie 19 personnes et affiche une facturation de 14 M$ pour la même période.Des comptes évaporés Selon M.Audet, c\u2019est la reconfiguration du marché nord-américain de la publicité qui a conduit FOUG cette transaction.« Nous avons commencé, il y a six ans, avec deux coups d\u2019éclat : des campagnes pour IKEA et Volkswagen qui ont été très bien accueillies par nos clients, qui étaient établis à Toronto.« L'Accord de libre-échange (Canada-Etats-Unis) a toutefois redéfini les règles du jeu.Malgré notre performance et notre contribution, ces comptes se sont évaporés quand les centres de décision sont passés de Toronto aux Etats-Unis.Le Canada n\u2019était plus traité comme une entité différente : c'était un marché de la taille du Texas aux yeux des Américains.» Photo : Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES ee 2 : re ES Clayton E.Wilhite, président de DMB&B Amérique du Nord (a gauche), et Pierre Audet, président de FOUG, se réjouissent de la transaction.nir ce genre de situation en intégrant le réseau de DMB&B.M.Audet ne cache pas non plus que le plus important client de son agence, la Banque Nationale, est ravi de cette transaction.« L\u2019entente facilitera nos interventions pour eux.D'abord, dans le marché américain, où on vient de lancer la bannière Natbank USA, en Floride, mais aussi en Amérique latine, où la Banque Nationale fait beaucoup d'affaires.» Là pour demeurer Du côté de DMB&B, Clayton E.Wilhite, a souligné que l'alliance avec FOUG lui permet de couvrir l\u2019ensemble du marché canadien.« Nous avons maintenant une antenne directe dans le marché québécois, ce qui est très important pour nos clients.» Parmi les plus importants clients de cette agence, on retrouve Procter & Gamble, Mars et General Motors (marché américain).Est-il inquiet au sujet de l\u2019issue du prochain référendum ?« Pas du tout ! Quel que soit son résultat, nous continuerons de traiter le Québec et le Canada avec tout le respect qu\u2019on leur doit.De plus, je ne crois pas qu'aucun de nos clients, qui sont en majorité des multinationales à propriété américaine, n\u2019abandonnera un ou l\u2019autre de ces marchés.» Et pourquoi DMB&B choi- sit-elle de se lier avec FOUG, plutôt qu\u2019avec une autre agence québécoise.« Pour trois raisons, a répondu M.Wilhite.D'abord, ils ont la réputation de faire du travail de qualité.Ensuite, ils accumulent les succès créatifs et, enfin, c\u2019est une organisation dynamique, qui comprend bien les besoins des clients.» Au chapitre de la contribution de DMB&B au portefeuille de clients de FOUG, rien n\u2019est toutefois engagé.Pierre Audet a souligné que l'entente prévoit que son équipe les rencontrera « et ce sera à nous de vendre nos Si ».GE [HITHER DMB&B figure parmi les :.Richard Téolt = \u2018Associé directeur \u201cMontréal ©.2 Clau Gilles Lepage .Associé directeur Est du Québec Claude Savary Associé directeur Estrie ;- Québe: Associé directeur Montréal ; 3 Régent Watier Associé directeur Laval / Laurentides .FOUG espère donc préve- Jacques Champagne Associé d irecteur irard \u201d Serge Lemieux Associé directeur Saguenay - Lac St-Jean Em Roger Desrosiers Associé directeur général Le Groupe Mallette Maheu Partenaires a votre service Pour mener a bien vos projets en 1995, affronter les défis a relever d'ici l'an 2000 et tirer profit des marchés locaux et internationaux, vous disposez d'un atout de choix : les services et les conseils des professionnels du Groupe Mallette Maheu et de Arthur Andersen.et Arthur Andersen Le Groupe Mallette Maheu A Comptables agréés Conseillers en gestion Nous sommes heureux de vous présenter les associés directeurs des deux cabinets qui travaillent en étroite collaboration pour servir tous nos clients.Laissez-les vous faire la preuve de l'efficacité de notre réseau et vous offrir un service à valeur ajoutée procurant à votre entreprise un avantage concurrentiel, à toutes les étapes de sa croissance et dans tous les marchés visés.Arthur Andersen RTHUR ANDERSEN ARTHUR ANDERSEN & Co, SC =.W.Robert Laurier Lee \u201cMontréal 2 ES ROBERTS Associé directeur\u2019 DR Se EE TS AE | hh | ET pes == tp A an A 0407 A era Vous prenez chaque jour des décisions audacieuses pour l'avenir de votre entreprise.Quel système informatique utilisez-vous ?À titre de premier fournisseur UNIX\u201d au monde, nous procurons des solutions à des milliers d'entreprises sur la planète.Si c'est à vous que les décisions reviennent, c'est à nous qu'il faut penser pour les systèmes informatiques.GA paccanc Systèmes informatiques UNIX est une marque déposée aux États-Unis et dans d\u2019autres pays, accordée exclusivement par X/Open Company Limited.G6GT Jelnuef TZ Ipowes \u201cSIYIVAJV SIT ° LES AFFAIRES, samedi 21 janvier 1995 à Le Nouveau-Brunswick mise sur ses télécommunications et sur ses coûts pour creer pes emplois Be gouvernement du Nouveau-Brunswick a lancé une campagne de charme au- prés des entreprises québécoises.La semaine dernière, il déléguait son ministre d\u2019Etat a l\u2019Autoroute électronique, Georges Corriveau, pour rencontrer une série d\u2019entreprises montréalaises spécialisées dans la technologie et les services informatiques, ainsi que la presse spécialisée en économie.Son message : le Nouveau- Brunswick est ouvert aux affaires et désireux de créer de l\u2019emploi dans des secteurs de pointe; c\u2019est la seule région d'importance en Amérique du Nord où le réseau téléphonique est entièrement sur fibre optique et numérisé.D'ici deux semaines, ce sera au tour du premier ministre Frank McKenna de venir à Montréal.À son programme, on retrouve une allocution publique et une série de rencontres privées avec une dizaine de décideurs du milieu des affaires.Ces tournées s\u2019inscrivent dans une stratégie visant à inciter des entreprises d\u2019ici à établir leurs nouvelles activi- Lapointe Rosenstein RONALD A.BERRY Les associés de Lapointe Rosenstein sont heureux d'annoncer l\u2019arrivée de Me Ronald À.Berry au sein de leur cabinet.Admis au Barreau du Québec en 1985, Me Berry oeuvre dans le domaine du financement des entreprises.Me Berry possède une riche expérience dans ce secteur, ayant occupé précédemment le poste de premier conseiller juridique à la Banque Nationale du Canada.|| a participé à la création et au lancement du service de financement des entreprises au sein des affaires juridiques de cette même institution.Cabinet d'avocats au service des gens d\u2019affaires et des entreprises, Lapointe Rosenstein a toujours visé à maintenir une position d'avant garde dans ce domaine, et à offrir à ses clients, des solutions d'affaires aux problèmes d'affaires.PATI ET IPT INIT RCT tés dans cette province.Le gouvernement du Nouveau- Brunswick a méme retenu les services de consultants québécois pour les identifier.Le profil recherché : une société qui affiche une forte croissance de ses ventes et de ses profits, qui exporte et qui a des projets de développement.Un fonctionnaire du bureau de développement économique et touristique du Nou- veau-Brunswick, Pier T.Furness, a pour seule tiche d'assurer la liaison avec la communauté économique québécoise.Question d\u2019infrastructure Pour séduire les entreprises, le Nouveau-Brunswick joue deux cartes maîtresses : son infrastructure de télécommunication et sa structure de coûts.« Nous avons assez travaillé pour maximiser l\u2019emploi dans le secteur des ressources naturelles, a expliqué aux AFFAIRES M.Cor- riveau, qui est député de la circonscription de Madawas- ka-Les-Lacs, une région contiguë au Québec et au Maine.« Nous nous sommes donc \u201cPas de rendement, pas de remuneration,\u201d Fonds COTE 100 EXP verse une pénalité a ses investisseurs associés si la performance Photo : Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES donné un modèle de développement économique basé sur des entreprises spécialisées, qui peuvent profiter de notre infrastructure de communication, notamment les centres d'appels.« Et ces efforts ont porté fruit.Actuellement, 3 000 personnes sont à l\u2019emploi de ces centres et 870 autres s\u2019ajouteront avec l\u2019arrivée du centre de service à la clientèle d\u2019UPS, chez nous.C\u2019est bon, mais ce n\u2019est pas suffisant, car notre taux de Qu TABLE est inférieure à l'indice TSE 300.Fonds COTE 100 EXP vous intéresse, Po C 0 T E contactez des maintenant : Fonds COTE 100 EXP pprodh p duos ten investisseur Montréal: 461-2826 Hs des investisseurs.Extérieur: 1-800-454-COTE af DU QUÉBEC DÉJEUNER-RENCONTRE LE MERCREDI, 8 FÉVRIER 1995, IDENTITÉS NORD- 21° SIÈCLE CRT - HOTEL WESTIN MONT-ROYAL SALON LES SAISONS MEMBRE RÉGULIER : 40 $ NON-MEMBRE : 50 $ R.S.V.P.: A MIDI AMERICAINES AU KEITH US DE 8 PERSONNES : 360 $ (514) 874-3710 NOS COMMANDITAIRES CAISSE Bell DE DEPOT ET PLACEMENT DUQUEREC Veuillez prendre note que seules les réservations accompagnées d'un paiement seront garanties.Aucune annulation ne sera acceptée après 12 h te 6 février 1995 et tous ceux el celles qui auront réservé et qui ne se présenteront pas seront facturés.chômage est encore de 12 %.Il faut donc passer à une prochaine étape.» Cette prochaine étape s\u2019appuie sur l\u2019arrivée de sociétés spécialisées dans le développement d'applications informatiques.Pour stimuler ce mouvement, le gouvernement du Nouveau-Bruns- wick n'hésite pas à s'associer à certains projets.« Andersen Consulting est en train de développer un « Nous désirons créer de nouveaux emplois dans des secteurs bien précis : la géomatique, les services de foresterie, l'éducation à distance, la pêche et les services multimédia », affirme Georges Corriveau, ministre d'État du Nouveau-Brunswick.système informatique qui mettra tous les intervenants de ce secteur en réseau.On vient également de signer un contrat de 6 M$ avec IBM et DMR pour restructurer toute notre façon de planifier et de percevoir nos taxes.» Au niveau des coûts, M.Corriveau soutient qu\u2019une entreprise qui s'établit au Nouveau-Brunswick bénéficie d\u2019un avantage de près de 25 %.« Il n\u2019y a pas qu\u2019une seule explication à cela.On arrive à cette marque en additionnant une série de facteurs.Par exemple, nous ne percevons pas de taxe provinciale - sur les numéros téléphoniques 1-800.« Autre petite différence en notre faveur, notre programme de santé et sécurité au travail n\u2019est pas déficitaire.Les cotisations des entreprises a ce programme ont été réduites de 13 %, en 1993, et de 18 %, en 1994, « De plus, notre budget est en voie d\u2019être équilibré.Les entreprises n'auront pas de mauvaises surprises au niveau des hausses de taxes.C\u2019est ce que notre premier ministre appelle \u201csa police d'assurance fiscale\u201d.» M.Corriveau se défend toutefois de faire du maraudage et de subtiliser des emplois au Québec.« Notre objectif n\u2019est pas de voler des jobs aux autres provinces.Nous avons choisi de ne pas nous tourner les pouces au niveau de la création d\u2019emplois », a- t-il pré- I [gm bes ROBERTS Ba FR ed reg RR A vant méme que le Canada et les Etats-Unis aient ratifié leur entente sur la libéralisation du trafic aérien, quatre compagnies américaines ont demandé à leur gouvernement de leur accorder des routes sur Montréal.Il s\u2019agit de Delta, à partir d\u2019Atlanta (Georgie), de Northwest, à partir de Minneapolis (Minnesota), de Continental, à partir de Houston (Texas) et de Newark (New Jersey), et d\u2019American Airlines, a partir de Dallas (Texas) et de New York (Aéroport Quatre compagnies américaines demandent des routes aériennes sur Montreal Kennedy).Le projet canado-améri- cain sur la libéralisation du trafic aérien, convenu à la fin de l'année dernière, prévoit que les transporteurs américains peuvent ouvrir de nouveaux services réguliers dans toutes les villes canadiennes.Cependant, à Montréal, à Toronto et à Vancouver, la croissance de l\u2019offre de services se fera progressivement pour devenir complètement ouverte dans trois ans.À la première année suivant la ratification de l\u2019accord, Montréal peut accueillir six nouveaux services aériens.« Les transporteurs américains consolident leur trafic sur leurs plaques tournantes », a constaté Paul Benoît, vice-président, marketing et ventes, des Aéroports de Montréal (ADM).À partir de ces villes, les transporteurs offrent des correspondances vers toutes les autres destinations américaines.Grâce au prédé- douanement américain à l\u2019aéroport de Dorval, la correspondance peut se réaliser plus facilement et en moins de temps.(AD) __ «COMMENT NÉGOCIER EN ASIE» contexte asiatique.CENTR INTERNATIONAL \"GP Les 9 et 10 février 1995 Hôtel Plaza Howard Johnson, Montréal Un séminaire qui vous renseignera sur les connaissances et comportements culturels que l'exportateur doit intégrer pour réussir ses négociations dans un L'approche pédagogique s'appuie principalement sur des expériences vécues par des gens d'affaires et favorise les échanges entre tous et chacun.Pour information et inscription Madame Sylvie Brisebois, Centre international GP Téléphone: (514) 848-6100 / Télécopieur: (514) 848-9992 Gouvernement du Québec Ministère des Affaires Internationales, de l'immigration et des Communautés culturelles = IT XRAIIN FRE FUT 2 FR HRS PET CER IRAE ITE EDIT TREE MTT T IMFTX DEPIE-M OEUFS ETS ENDE Etat date -dté dd d'iréi Délire 6 iG ol 1 Thain &-aha dad tiv 2 iin Ment oo ee LOF (AE DIVERSIFIGATION POUR VOTRE REER Une excellente décision pour vos placements REER : le Fonds équilibré RoyFund Pour bien des investisseurs, le placement REER idéal allie la croissance, la diversification, la fiabilité et aucune commission à la vente.Très peu de fonds communs de placement réunissent toutes ces qualités en une seule option de placement pratique.C\u2019est ce que le Fonds équilibré RoyFund vous offre, en investissant dans une combinaison d'actions canadiennes et étrangères, d\u2019obligations et d\u2019instruments du marché monétaire qu\u2019il gère de façon à préserver le capital et à accroître sa plus-value.La diversification.Le Fonds équilibré RoyFund représente un excellent choix pour les investisseurs qui recherchent d\u2019abord la croissance et qui préfèrent éviter l'incertitude liée à de nombreux fonds d\u2019actions simples.Notre équipe de gestionnaires chevronnés utilise une stratégie de répartition des actifs qui tire profit de la fluctuation des conditions économiques.Ils agissent d\u2019après leur évaluation des tendances du marché dans le but de Actions étrangères Echelle 0-20 % Portefeuille courant : 19,0% Échelle 10-45 % Portefeuille courant : Le Fonds équilibré RoyFund Combinaison des actifs et répartition courante au 31 décembre 1994 Actions canadiennes maximiser le potentiel de rendement tout en minimisant l'incertitude.La combinaison des actifs du Fonds est modifiée au cours du temps, cependant les gestionnaires maintiennent le niveau de chaque groupe d\u2019actifs à l\u2019intérieur d\u2019une échelle établie.Vous n'avez jamais de commission à payer.Tout comme l\u2019ensemble des 12 Fonds mutuels RoyFund, le Fonds équilibré est offert sans frais d'entrée ou de sortie.Ce qui signifie qu\u2019il n\u2019y a pas de commission à la vente ou à l\u2019achat, ni de frais pour les transferts entre les fonds.Pour en savoir plus sur les Fonds Sele BEE mutuels RoyFund, parlez avec un \u201c390% représentant en fonds mutuels de votre succursale de la Banque Royale.La majorité de nos Fonds sont offerts par l\u2019entremise des programmes de REER collectifs, de RBC Dominion valeurs mobilières et par les Services de courtage à escompte Actions en direct de la Banque Royale, sans commission.Obligations (terme max.de 10 ans) Liquidités Échelle 0-20 % Portefeuille courant : @_Les Fonds mutuels RoyFund sans fr PES EEE BANQUE ROYALE Les Fonds mutuels RoyFund sont offerts par Fonds d'investissement Royal Inc.une filiale en propriété exclusive de la Banque Royale du Canada.On trouvera des informations importantes sur le Fonds équilibré RoyFund dans le prospectus simplifié.Pour en obtenir un exemplaire, s'adresser à une succursale de la Banque Royale du Canada et le lire attentivement avant d\u2019effectuer un placement.La valeur des parts et des rendements du Fonds équilibré RoyFund fluctue.G6GT JaiAUE( TZ Ipowses \u2018S3YIVJ4V S31 u LES AFFAIRES, samedi 21 janvier 1995 & Nouveau prêteur pour les PME exportatrices WB ne société de Richmond, en Colombie-Britannique.Northstar Trade Finance, vient d\u2019inaugurer un service de prêts à l\u2019exportation pour les PME.Elle cible des montants de 100 000 $ à 3 M$, un créneau souvent négligé par les institutions prêteuses en matière d'exportation.Northstar offre aux PME canadiennes de financer à moyen terme, à taux fixe, leurs clients étrangers solvables situés dans des pays membres de l'Organisation de coopération et de développement économique (OCDE) ou, encore, approuvés par la Société d\u2019expansion des exportations (SEE).Cette dernière garantit d\u2019ailleurs les prêts.Northstar appuie son service sur une première marge de crédit de 30 M$ obtenue de la Banque de Montréal, qui a investi directement 100 000 $ dans le projet.La société d\u2019Etat BC Trade Development et le gouvernement de l\u2019Ontario ont investi 100 000 $ chacun.Northstar a obtenu un prét sans intérêt de 150 000 du Fonds de diversification économique de l\u2019Ouest.(MV) Tournée de l\u2019'Équipe Canada-Chine H_ a Chambre de commerce du Canada et le Conseil des gens d\u2019affaires Canada-Chine organisent une série de conférences d\u2019une journée afin d'assurer un suivi de la mission commerciale du Canada en Chine qui s\u2019est déroulée en novembre dernier.Ces conférences, intitulées Bâtissons Equipe Canada- Chine, visent notamment a élargir la participation des santé financière NA um +5 TN NY (Fs Sos a \u2014 GN WTS 0) re Cru + =~ =- AN N a ee = MV \u2014 NN CO = ® a LARD) N=\" NN (4 7, fei ; +) nor We oy a hi t 4 \\ que NN A gts NN 2 ri À 04 I LEFFEN mn \\X a BR \u2014 Wu 4 N À la caisse, il existe une façon exclusive de diversifier son portefeuille.Les nouvelles parts permanentes Desjardins: des avantages alléchants.RT S En plus de procurer un rendement avantageux (supérieur aux dépôts à permanentes terme d\u2019un an) et d'afficher une valeur nominale stable, elles sont admissibles au REER et à tous les autres produits de retraite Desjardins.De Emission 1994 plus, contrairement à d\u2019autres types d'investissement, vous n'avez pas à déterminer à l'avance la durée de votre placement, ce qui leur confère beaucoup de souplesse.Leur taux d\u2019intérêt fluctue mensuellement, suivant ainsi l'évolution du marché.Investir dans votre caisse, c\u2019est aussi un engagement dans votre milieu.7 Emission limitée par caisse.Les Services d'investissement Trustco Desjardins inc.Vous trouverez des informations plus détaillées dans le prospectus que vous pouvez vous procurer auprès du représentant du courtier.Les Services d'investissement Trustco Desjardins inc.dans les caisses participantes.ER de 2 Sg LR entreprises de taille moyenne et des PME au développement du commerce avec la Chine.On souhaite élaborer des stratégies de soutien pour les activités de sollicitation commerciale en Chine, qui se dirige rapidement vers le statut de plus grande économie du monde.La tournée visitera au moins cinq villes canadiennes, dont Montréal, le 2 février.Pour informations : Douglas MacArthur (World Business), tél.: (613) 747- 2732, télécopieur : (613) 747- 2735.(MV) Etude de marché des télécoms aux États-Unis disponible He service commercial de l'Ambassade du Canada à Washington offre aux entreprises canadiennes les résultats d'une étude du marché des télécommunications et leurs équipements dans les Etats américains du centre- est.Cette région comprend le District fédéral de Columbia (Washington DC) et les Etats du Delaware, du Maryland, de la Pennsylvanie et de la Virginie.Elle comprend aussi quatre des 20 principales régions urbaines aux Etats-Unis.Selon l\u2019étude de marché, la région du Mid-Atlantic se distingue par sa concentration de grands utilisateurs de technologies de télécommunications et d\u2019information de pointe, comme le gouvernement fédéral américain, plusieurs institutions internationales ainsi qu\u2019un secteur des services très dynamique.L'étude évalue à 21 milliards de dollars la taille du marché annuel des services de télécommunications dans la région.Quant au marché des équipements, il est évalué à 4 milliards de dollars par année.Le taux de croissance annuel, selon les catégories d'équipement, varie de 2 à 16 % d'ici 1998.Certains clients majeurs, tels que Bell Atlantic et MCI, font des achats d\u2019équipements de pointe dont l\u2019application déborde la région.Des exemplaires de version originale en anglais de l\u2019étude de marché sont disponibles gratuitement auprès de l\u2019agent commercial Manuel M.Ellenbogen, à l'Ambassade du Canada à Washington.(tél.: (202) 682-1740) Des exemplaires de la version française sont disponibles au ministère des Affaires étrangères et du commerce international, à Ottawa, auprès de Gilles Massé (tél.: (613) 944-6577).(MV) ee rr Bt A A ds aia ani IHC fe ot La Caisse de depot, Desjardins, Innovatech et des Investisseurs privés misent 5,5 M$ dans la R&D en fertilité & n groupe d\u2019investisseurs privés et institutionnels, dont la Caisse de dépôt et placement, Investissement Desjardins et Innova- tech du Grand Montréal, viennent d'investir 5,5 M$ dans les technologies de la reproduction.Le groupe d'investisseurs privés comprend la famille Jean Coutu, les Placements Péladeau ainsi qu\u2019une équipe de chercheurs et de médecins spécialisés, dont le docteur Edward Winant.Un logiciel québécois pour un musée français E_a compagnie G.C.L., de Québec, vient d'obtenir un contrat d\u2019environ 26 000 $ (100 000 francs) du Musée national des techniques de France pour son logiciel multimédia Archémuse [Il.Ce logiciel assure la gestion des collections de musées.Les applications du logiciel développé par G.C.I.sont multiples.Il permet de faire la gestion du mouvement des objets de collection lors d\u2019acquisitions, d'emprunts ou de prêts à d'autres institutions.Archémuse II permet aussi d'associer aux ob- Jets un nombre illimité de photographies, de films, de sons ou de textes.Un utilisateur peut ainsi effectuer une recherche à partir d'un ordinateur.Selon Robert Innes, président de G.C.I., l\u2019entreprise devrait être une des premières à offrir ses services sur l\u2019autoroute électronique.Le contrat du Musée national des techniques est assez important.En effet, ce musée possède plus de 80 000 objets ct documents de toutes sortes.Le président de G.C.1.estime que la mémoire nécessaire pour contenir toutes les informations sera d'au moins 2 000 megs.G.C.I., acronyme pour Gestion de collections Innes, existe depuis 1992.Toutefois, la commercialisation du logiciel ne date que de quelques mois.Le Musée de l\u2019Amérique française de Québec est l\u2019un des premiers utilisateurs du logiciel Archémuse III.Selon Robert Innes, d\u2019importants contrats sont a venir en 1995.(SL) Le capital investi est dirigé vers une nouvelle entreprise, Bio-IMRM R&D, qui émane de l\u2019Institut de médecine de la reproduction de Montréal.Cette clinique à but lucratif a été créée en 1990 pour offrir des traitements aux problèmes d\u2019infertilité des couples.L'Institut dit avoir aidé quelque 4 000 couples, grâce à des techniques comme la fertilisation in vitro, l\u2019insémination artificielle, la conservation de sperme et les dosages hormonaux.Dans la fertilisation in vitro (FIV), l\u2019Institut dit avoir un taux de succès de 38 %, comparativement à environ 20 % aux Etats-Unis et en France.Ses travaux ont permis la naissance de plus de 220 bébés-FIV.Forts de ce succès, les dirigeants de l\u2019Institut, dont le docteur Pierre Miron, ont entrepris de mettre au point et de commercialiser des produits spécialisés pour les problèmes d'infertilité, tels que des trousses de diagnostic.Selon Pierre Brunet, vice- président d\u2019Investissement Desjardins, qui a investit 400 000 $ dans le projet, Bio-IMRM R&D a le poten- tie! pour « devenir le IAF- Biochem de l'infertilité.Les dirigeants de l\u2019Institut sont devenus des sommités dans leur domaine en Amérique du Nord, grâce à leur taux de succès ».Les projets de Bio-IMRM R&D devraient créer environ 20 emplois hautement spécialisés.(MV) NOTRE FIERTÉ, NOTRE PASSION.BACURA IMPRESSIONNEZ-VOUS.Modèles américains représentés.uJ G66T JoIAuel TZ \\pawes \u201cS3uIViIV SIT = LES AFFAIRES, samedi 21 janvier 1995 & Les garderies privées craignent d'être pénalisées par une nouvelle aide aux garderies subventionnées HE es garderies à but lucratif ont peur.La manifestation de samedi dernier n\u2019est que la première du genre, semble-t-il.Les garderies privées craignent que le gou- vemement ne les force à fermer boutique en leur faisant une concurrence déloyale.Normand Brasseur, propriétaire de la garderie Le coin des lutins, à Coteau- du-Lac, près de Valleyfield, résume la position des propriétaires : « Je suis géné de parler du salaire lors des entrevues d\u2019embauche.Si Québec hausse les salaires dans les garderies sans but lucratif, je ne pourrai pas suivre.C\u2019est déjà difficile d\u2019avoir de bonnes éducatrices.» Pour se faire entendre, les propriétaires ont formé la Coalition des garderies privées du Québec (CGPQ) en octobre dernier.La position de la coalition est claire : si le gouvernement veut augmenter les salaires, qu\u2019il le Québec au ScotiaMcLeod félicite Jean-Pierre Ménard, vice-président et administrateur Montréal (Québec) nommé demi-finaliste pour la région du prix l'Association canadienne des courtiers en valeurs mobilières pour le Canada.Maintenant à sa cinquième année, le prix Distinction est devenu un prestigieux concours national ayant pour but de reconnaître et de récompenser les représentants en placement exceptionnels qui se démarquent par leur excellent service à la clientèle et à leurs communautés.Au cours des quatre dernières années, parmi les représentants en placement ScotiaMcLeod, deux ont remporté le grand prix national et plusieurs ont été choisis finalistes régionaux.Nous souhaitons à tous nos candidats bon succès dans le concours de cette année et dans l'assurance d'un service de la plus haute qualité aux communautés qu'ils desservent.4 ScotiaMcLeod Tisser des liens durables fasse pour l\u2019ensemble des garderies.« Pourquoi pénaliser nos éducatrices ?», demande Ginette Lafrance, co-présidente de la coalition.Elle soutient que les garderies à but lucratif ont droit à l'équité salariale avec les autres.Non à une concurrence déloyale du secteur public.« On ne demande pas nécessairement que nos éducatrices reçoivent exactement le même salaire que celles du secteur public, mais au moins que la différence ne soit pas accentuée.» Sylvie Charbonneau, conseillère à l'Office des services de garde à l\u2019enfance, souligne toutefois que les subventions ne sont pas un droit, mais un privilège.« C\u2019est sûr que la loi et les politiques privilégient les garderies sans but lucratif, explique-t-elle.C\u2019est ce que veut le gouvernement ».Ce qui inquiète la Coalition, c\u2019est cette ligne du pro- DISTINCTION de COÛT DES GARDERIES POUR L'ETAT EN 1993-94 Garderies sans Garderies à but lucratif but lucratif Budget de transfert total 104 M 20,9 M$ Exonération, aide financière et soutien aux familles défavorisées 33 M$ 18 M$ Subvention de fonctionnement 61 M$ 0$ Autres subventions 10 M 2,9 MS Nombre de places 33 452 14 524 Coût par place 3 108 $ 1439 $ Coût par place, en excluant exonération, aide financière et soutien aux familles défavorisées 2122$ 200 $ gramme du Parti québécois : Un gouvernement du Parti québécois s'engage à inciter les garderies à but lucratif à se transformer ou à être remplacées par des garderies sans but lucratif.L'attachée de presse de la ministre responsable de la famille, Pauline Marois, affirme toutefois que le gouvernement n\u2019a pas du tout l\u2019intention de faire la guerre aux garderies privées.« Les garderies à but lucratif rendent de très bons services et Source : Office des services de garde à l'enfance Tableau : LES AFFAIRES il n\u2019est question ni de les transformer, ni de bloquer l\u2019ouverture de nouvelles garderies », fait-elle remarquer.Le gouvernement ne va pas fermer ou empêcher l\u2019ouverture de garderies privées, mais il ne favorisera pas leur développement non plus.« Notre politique est de conserver une proportion de 28 % des places en garderies à but lucratif.I] peut y en avoir davantage, mais seulement 28 % font partie du plan de développement.Ce qui veut dire que les parents qui font garder leurs enfants dans les garderies qui ne font partie de ce quota de 28 % n\u2019ont droit à aucune aide financière », précise Sylvie Charbonneau.C'est là qu\u2019est tout le problème.En ce moment, l\u2019ensemble des services de garde au Québec ne répond qu\u2019à 55 % de la demande.Les garderies privées répondent au tiers de celle-ci avec près de 20 000 places.« Limiter la proportion de garderies privées à 28 % est complètement farfelu », soutient Ginette Lafrance.La Coalition affirme qu'il en coûterait moins cher de permettre à plus de garderies à but lucratif de faire partie du plan de développement que d'ouvrir d'autres garderies subventionnées.Qu'une famille fasse affaire avec une garderie à but lucratif ou sans but lucratif ne change presque rien en termes de subventions directes aux parents.Le gouvernement paie à peu près la même chose : l'exonération, l\u2019aide financière et le soutien aux familles défavorisées Deux premières places sur six dans le volet académique Finances: Éric Chartier, Isabelle Bergeron, Yan Arseneault, Denis Morrissette, rofesseur (première rangée).Gestion des ressources humaines: Kevin Lauzer, François Lévesque, Carol Belanger, professeur, Annie Branchaud, Normand Pettersen, professeur, Réal Jacob, professeur.L'Université du Québec à Trois-Rivières remercie le Comité organisateur des Jeux du Commerce 1995 et félicite ses groupes d'étudiants qui se sont illustrés en remportant les premières positions en finances et en gestion des ressources humaines.ny Université du Québec à Trois-Rivières ainsi que les crédits d'impôt, Les garderies sans but lucratif reçoivent des subventions de fonctionnement : 61 M$ en 1993-94, Les garderies privées n\u2019en reçoivent pas.Québec étudie En 1993-94, la part du budget de l'Office allouée aux garderies sans but lucratif était de 104 M$, dont 33 M$ en exonération, aide financière et soutien aux familles défavorisées.Au cours de la même période, les garderies à but lucratif ont obtenu 20,9 M$, dont 18 M$ en exonération, aide financière et soutien aux familles défavorisées.Oublions l'aide aux familles ! Les garderies sans but lucratif ont donc reçu 71 M$ pour gérer 33 452 places.Ce qui signifie qu\u2019une place coûtait 2 122 $ au gouvernement en 1993- 94.En comparaison, les garderies privées ont obtenu 2,9 M$ pour gérer 14 524 places, soit près de 200 $ par place.L'attachée de presse de Pauline Marois rappelle toutefois que l'objectif du gouvernement est avant tout de s'assurer que les parents demeurent responsables de leurs enfants : « Le mode de fonctionnement des garderies sans but lucratif permet aux parents de participer à la gestion des garderies et ainsi d\u2019avoir un certain contrôle sur l'éducation de leurs enfants.» Camille Gauvreau, directrice du Regroupement des garderies du Montréal-Mé- tropolitain, est du même avis et dénonce la présence de garderies privées.« La notion du profit n\u2019a rien à voir avec les enfants », dit-elle.Ginette Lafrance, co-prési- dente de la coalition, est aussi propriétaire de L\u2019Imagi- nette, une garderie à but lucratif située à Saint-Basile- le-Grand.« Cette année, j'ai fait 2 400 $ de profit et je l\u2019ai réinvesti dans un pou- ponbus.Si c\u2019est ce qu\u2019on appelle lucratif.Selon Camille Gauvreau, le gouvernement doit quand même mettre un terme au développement des garderies à but lucratif dès ce printemps.En effet, la ministre Marois doit prochainement se prononcer sur le financement des garderies.Cette semaine, la ministre devrait d\u2019ailleurs recevoir le rapport final de la Table de consul- lation sur le financement des services de garde qui a étudié la question depuis le 15 octobre dernier.grep ABRECHE rm ; MO S AE Construction son exclusion de la loi sur les relations de travail HE Association des manufacturiers du Québec (AMQ) réclame l\u2019exclusion formelle des travaux liés à la machinerie de production de la Loi sur les relations de travail dans l'industrie de la construction.Le projet de loi 46 modifie la loi 142 qui avait désassu- jetti la construction résidentielle de huit logements et moins; elle prévoit l\u2019assujettissement des travaux d\u2019installation, d\u2019entretien et de réparation de la machinerie de production, tout comme le faisait la loi 142.Cette disposition n\u2019a toutefois jamais été promulguée, de telle sorte que cette activité est demeurée en réserve de l\u2019industrie de la construction.Le projet de loi 46 préoccupe d\u2019autant plus l'AMQ qu\u2019il vise les entreprises spécialisées qui n\u2019appartiennent ni aux fabricants d\u2019équipement, ni aux utilisateurs des équipements, dont les employés permanents ne sont pas assujettis.Ces entreprises étaient exclues auparavant; elles emploient des ouvriers de l'électro-mécanique, de la plomberie et de d'autres disciplines de la construction, mais aussi des spécialités liées aux systèmes de production (robotique, informatique, etc.).Une enquête de l'AMQ dans 23 établissements indique que ceux-ci ont effectué en 1993 quelque 210 380 heures pour l\u2019installation, la réparation et l'entretien de leur machinerie de production.« Le projet de loi élargit le champ d'application à l\u2019industrie manufacturière.C\u2019est inacceptable ! », proclame Gérald Ponton, président et directeur général de l\u2019AMQ.Selon une étude réalisée par Samson, Bélair/Deloitte & Touche pour le compte de l\u2019AMQ, les frais supplémentaires des manufacturiers s\u2019élèveraient à 120 M$; le coût horaire moyen grimperait de 53 % dans les conditions qui prévalent actuellement dans l\u2019industrie de la construction.De son côté, l'Association des entrepreneurs en construction du Québec (AECQ) prétend que, dans un régime de négociation libre, les conditions de l\u2019industrie s\u2019assoupliront au point où elles ne constitueront plus un fardeau.« Ces entreprises pourraient continuer d\u2019effectuer ces travaux en demandant une licence d'entrepreneur en construction à la Régie du bâtiment du Québec et en s\u2019intégrant aux règles de l\u2019industrie de la construction », affirme l'AECQ dans un communiqué en réponse à l\u2019'AMQ.« Ces entreprises ont besoin des ouvriers de la construction pour installer leur machinerie », affirme Jean- Noël Bilodeau, porte-parole de la CSN construction, rejoignant ainsi le point de vue de l\u2019AECOQ.C'est le pari que la ministre d\u2019Etat à la Concertation et à l\u2019Emploi, Louise Harel, propose en assurant les ma- Il : le secteur manufacturier réclame nufacturiers qu\u2019elle ne promulguera pas cette disposition de la loi avant que le milieu concerné ait, par des négociations, éliminé les contraintes improductives et les rigidités dans l\u2019organisation du travail.La ministre Harel se dit disposée à attendre l'accord du milieu industriel avant de l\u2019assujettir.« Cela reste insuffisant, même si c\u2019est beaucoup », écrit le Conseil du patronat (CPQ) dans une lettre récente à la ministre en appui à I\u2019AMQ.Le CPQ redoute la fragilité d\u2019une entente vulnérable aux humeurs ou aux re- wi ministériels.EAA DUHAMEL NM élément Panze Cploinetriste, cycliste ef ent de la Fudiucie Destardins * Planification financière bonne direction.sur des échanges efficaces.* Gestion de l\u2019actif et de portefeuille * Services testamentaires et successoraux Pour plus de détails, appelez-nous au 286-3225 (région de Montréal) ou au 1 800 361-2680.3) Fiducie Desjardins re mordu du vélo SANS TOURNER EN ROND AVEC SON ARGENT orsqu\u2019on a accumulé un important capital au cours des ans, il faut savoir faire pédaler son argent.Avec la Gestion privée Desjardins, votre gestionnaire de comptes sait vous conseiller pour mener vos affaires personnelles dans la Appuyé par une vaste équipe multidisciplinaire de planificateurs, de fiscalistes et de conseillers juridiques, il analyse votre situation financière de près afin de vous recommander la meilleure stratégie pour atteindre vos objectifs.Vous bénéficiez d\u2019une relation privilégiée basée * Administration de biens La Gestion privée Desjardins n'indique pas seulement un chemin à suivre.Elle met en perspective vos horizons.G6GT 101AUE[ TZ Ipawes \u2018SAYIV44V SI ° LES AFFAIRES, samedi 21 janvier 1995 & Ll LA will u ba bas] TT | \u2018a Ll] [111] JE heey, Wf | HEINE aL [TT | Un vidibec consacre 15 MS à accroître la capacité primaire de son aciérie de Contrecoeur += idbec-Dosco investit 15 M$ afin d'augmenter la capacité de production primaire d\u2019acier à son complexe sidérurgique de Contrecoeur.Elle augmentera du tiers à partir d'avril prochain : elle passera de 1,3 M à 1,8 M de tonnes d'acier par année.Ce projet devrait permettre le SN us, rappel au travail d\u2019une vingtaine d'ex-salariés de Sidbec.Plus précisément, la somme investie servira au redémarrage de l\u2019un des deux modules de réduction directe de l\u2019aciérie, qui ne fonctionne plus depuis 1984.Ces modules de réduction directe constituent la première étape du procédé sidérurgique à Contrecoeur.La réduction directe sert à épurer et à augmenter la concentration des boulettes de minerai de fer.Le produit de cette première étape de réduction est ensuite dirigé vers les deux grands fours électriques qui servent à l\u2019élaboration des différents types d'acier, par l\u2019incorporation de ferraille et d\u2019autres ingrédients.Ces fours avaient d\u2019ailleurs fait l\u2019objet d\u2019un investissement de 18 M$ en modernisation depuis trois ans, a indiqué le président de Sidbec, John LeBoutillier.Enfin, l\u2019acier qui sort des fours électriques est coulé en deux formes intermédiaires, selon qu\u2019elles serviront au laminage des produits plats ou allongés.Selon M.LeBoutillier, l\u2019investissement de 15 M$ est le premier pas du programme global de 100 M$, en cinq ans, auquel s\u2019était engagée la société indonésienne Ispat au moment de l'acquisition de l'ex-société d'Etat, en Canadim est une marque deposée des Lignes aériennes Canadien International Itéc, N NI EA RUN RRR sexo Me re NT 9» | AA NS NH.ATRE CON NN SNS Vs OB NS Maki PR CE) X \u2014 \\ RS 14 S Q 2 Q N SI Gr | VOUSOIITIT IE UPS SES LAIT \\ EGE Arcs\" YI TL iy Ah de, ork le: fT jy 15.Pour obtenir plus de détails sur nos horaires ou pour réserver, consultez votre agent de voyages ou composez sans frais le 1 800 665-1177.Inter-Canad UN COIN ONIN TA NNR IA _ I \u201c S ii n DE CIEL BLEU juillet 1994.Sidbec prévoit diriger les 500 000 tonnes d'acier additionnel qui seront produites à Contrecoeur vers les deux laminoirs voisins ainsi que vers un troisième, situé à son usine de Longueuil.L'entreprise prévoit aussi écouler d'éventuels surplus sur le marché international des produits d'acier intermédiaires.Les Industries manufacturières Mégantic investissent 3 MS B_ es Industries manufacturières Mégantic, qui fabriquent du contreplaqué de merisier pour les portes intérieures, investissent 3 M$ afin d'agrandir et d'améliorer leur usine de Lac-Mégantic.L'entreprise prévoit augmenter ainsi sa capacité de production de l\u2019ordre de 50 % d'ici à mars prochain, notamment par l\u2019installation d'un quatrième séchoir à bois.Cet investissement contribuera aussi à rehausser la qualité et la productivité de l'usine, précise son président, Gilles Pansera.Par conséquent, l\u2019entreprise ne prévoit aucun ajout d'emplois à court terme, bien que la production sera accrue.D'ailleurs, les Industries manufacturières Mégantic ont doublé leurs revenus, de 11 à 25 M$, depuis leur relance, en 1990, avec sensiblement le même nombre d'employés.L'entreprise a comme clients une cinquantaine de fabricants de portes intérieures.Elle exporte aux Etats- Unis environ 85 % de sa production annuelle de 12 000 panneaux de contre- plaqué de merisier.L'investissement de 3 M$ constitue le plus important projet du genre réalisé depuis longtemps à cette usine, à ajouté M, Pansera, Les Industries manufacturières Mégantic sont le résultat d'un partenariat établi en 1990 entre la société d'Etat forestière Rexfor (50 %) et quatre investisseurs locaux.Ils ont ainsi racheté et relancé une entreprise qui éprouvait des difficultés depuis quelques années, en plus de consolider quelque 200 em- lois directs.mH VALLIERES | \u201crn re a RE OL | | Ad-Ont, de Montréal, obtient 2 MS en Hollande et à New York & ne PME technologique de Montréal, Ad-Opt Carmen, qui conçoit des systèmes informatisés d\u2019optimisation d'horaires pour les transporteurs, vient d\u2019obtenir 2 M$ en capital de risque additionnel à l\u2019étranger.Les investisseurs sont la société hollandaise Gilde Funds et, dans une moindre mesure, son associé new- yorkais, Morgan Holland, avec laquelle Gilde a quelques placements aux Etats- Unis.Il s\u2019agit d'un premier investissement au Canada pour Gilde Funds.Pour Ad-Opt Carmen, cette injection de capital lui fournit, outre de nouveaux moyens d'expansion, l\u2019accès à un réseau financier aux ramifications impressionnantes.La société Gilde Funds, établie en 1982, gère trois fonds de capital de risque qui totalisent 140 M de florins (173 M$ CA).Ce capital provient de plusieurs investisseurs institutionnels, tels que Aegan (assurances), Rabobank et la caisse de retraite de Philips, en Hollande, ainsi que le Crédit Lyonnais, de France, et la société de capital de risque 31, de Grande-Bretagne.Gilde Funds prépare aussi l'établissement d\u2019un quatrième fonds avec la Deutsche Bank, qui devrait atteindre 120 M de florins (148 M$ CA).Pour Ad-Opt Carmen, ce placement de Gilde Funds et Morgan Holland représente une deuxième injection importante de capital externe en moins d\u2019un an.En juin 1994, la jeune PME technologique avait obtenu 2 M$ auprès de la société de capital de risque spécialisée Aé- rocapital, du Fonds de solidarité FTQ et de la Société Innovatech du Grand Montréal.Cet investissement avait permis à Ad-Opt d'acquérir ASSOCIATION CANADIENNE DE MARKE TING DIRECT Loffre et 1a création hors du publipostage traditionnel Vendredi, le 27 janvier 1995, de 8 h à 12 h.Café, croissants et beignes seront servis.Où: Salle John-Molson, située au 1670, rue Notre-Dame Est Quand: Conférencier: Max Roujeon, vice-président Allard Direct Marketing Réservez dès maintenant en téléphonant au (514) 523-2263 (nombre de places limité) Coût: «50 $ pour les membres de l'ACMD * 70 $ pour les non-membres un concurrent suédois, Carmen Systems AB, du groupe industriel Volvo, qui était dé- ja établi dans le marché européen.Cette PME suédoise, de taille comparable a Ad-Opt Technologies, à Montréal, avait déjà comme clients des sociétés aériennes renommées comme Lufthansa, Scandinavian Airlines Systems (SAS), Alitalia et KLM.La société aérienne hollandaise a d\u2019ailleurs servi de référence auprès de Gilde Funds pour son investissement dans Ad-Opt Carmen, selon son président, Pierre Trudeau.En Amérique du Nord, Ad- Opt Technologies a comme client Air Canada, Air Transat ainsi que l\u2019un des principaux transporteurs américains de messageries et colis.Avec ce dernier, dont M.Trudeau préfère taire l\u2019identité, Ad-Opt vient tout juste de signer un deuxième contrat d'environ 1 M$.Grâce à une deuxième injection de 2 M$ en capital, le groupe Ad-Opt Carmen prévoit poursuivre sa croissance, qui doublera ses revenus pour les porter à 15 M$ en 1995.L'entreprise tente aussi de faire déborder son savoir-faire hors du transport aérien.« Dans le secteur du rail, nous avons des systèmes prototypes qui ont déjà fourni des résultats très probants », soutient Pierre Trudeau.En Suède, Carmen Systems AB emploie une vingtaine de personnes.À Montréal, sa consoeur Ad-Opt Technologies est passée de 20 à 37 employés depuis un an.Se- Jon son président, elle devrait atteindre le seuil des 60 employés d'ici à la fin de 1995.gagne VALLIÈRES I R21 \u201c de choisir (LT T3134 (PY LLC] de commissions réalisées! .des REER et des economies de commissions! Disnat .pour les économies.Disnat est un service de courtage adapté aux besoins des investisseurs autonomes désirant profiter des fluctuations des marchés en émergence et d\u2019économies de commissions pouvant atteindre 86 % sur les frais habituels.Disnat vous offre une variété de placements et de REER pouvant combler tous vos projets d'investissement.En voici quelques exemples : e les obligations et coupons détachés du Canada, des provinces et des municipalités, pour des taux supérieurs, le capital et l\u2019intérêt garantis*; les fonds mutuels avec sa gamme de plus de 350 fonds dont les fonds internationaux et son REER fonds mutuels sans frais**, e les actions et options canadiennes ou américaines incluant des économies de commissions substantielles.Combinez ces placements dans un REER autogéré, sans frais d\u2019administration l\u2019année d\u2019ouverture, et profitez ainsi du maximum admissible en placements étrangers.* Dans la mesure où le placement est conservé jusqu'à son échéance.** Lorsque la valeur au marché du REER fonds mutuels totalise 50 000 $ et plus, sinon des frais minimes de 25 $ par année s'appliquent.Sélection Commission Commission Chez Disnat de transactions moyenne courtier chez Disnat vous épargnez de titres canadiens 5000 à 084$ 142,00 $ 60,00 $ 82,00 $ 500 à 12,00 $ 161,00 $ 57,50 $ 103,50 $ 1000 à 27,00 $ 488,00 $ 90,00 $ 398,00 $ * Moyenne des commissions appliqués par quatre courtiers traditionnels pour une transaction comparable.Pour en savoir plus sur nos produits et services, communiquez dès aujourd\u2019hui avec notre personnel du service à la clientèle.Demandez également notre pochette d'information.Disnat Le premier courtier escompteur au Canada Montréal Québec = (514) 842-2685 ou 1800 268-8471 = (418) 682-8240 ou 1 800 463-1887 uh G6GT JelAUE! TZ Ipauses \u2018S3YIV44V SIT N LES AFFAIRES, samedi 21 janvier 1995 N BL es entreprises canadiennes qui prévoient s\u2019établir au Mexique risquent d\u2019avoir quelques surprises aux chapitres de l\u2019organisation du travail et des politiques de rémunération.Selon une étude réalisée par Hewitt et Associés sur l\u2019organisation du travail au Mexique, le code du travail de ce pays est un des plus complets au monde.D'abord, les lois du travail sont incorporées dans la constitution (article 123) et sont considérées comme un droit acquis de chaque travailleur.Aucun employé ne peut donc renoncer à ses droits et aucun contrat individuel ou collectif ne peut & Carrieres de Lévis Planificateur financier.l\u2019assurance-vie.27 janvier 1995 à: Agent des Ventes Somerville Merchandising, une division de Cascades Paperboard International inc., chef de file dans le domaine de la conception et la fabrication de présentoirs et d'enseignes publicitaires en magasin, est a la recherche d'un agent des ventes dynamique, bilingue et qui a une vaste connaissance du marché québécois.Cette personne travaillera étroitement avec les publicitaires de marques de commerce canadiennes et verra à accroître notre présence dans le domaine de la santé et des cosmétiques, des loteries et des marchés d'alimentation.Une forte expérience dans le domaine de la création est un atout.Les personnes intéressées doivent soumettre leur demande, en anglais, à l'adresse suivante: Somerville Merchandising, 40, Pullman Court, Scarborough (Ontario) M1X 1E4.inc.La caisse populaire [== CONSEILLER(ERE) EN FINANCES PERSONNELLES UNE VALEUR RECONNUE Vous connaissez depuis longtemps le Mouvement Desjardins qui est devenu aujourd'hui un des employeurs les plus importants au Québec.UN PROFIL QUI VOUS RESSEMBLE Vous avez obtenu un baccalauréat en sciences de l'administration et acquis au moins cinq (5) années d'expérience directe en planification financière au sein d\u2019une institution financière.Vous détenez en outre le titre de Vous possédez une excellente connaissance de l'épargne spécialisée, de la fiscalité des particuliers, des droits successoraux, des valeurs mobilières et de Vous êtes orienté vers les résultats et pouvez démontrer des réalisations concrètes dans l'analyse financière et les activités de prospection et sollicitation.UNE CARRIÈRE À ENTREPRENDRE Joignez-vous à l'équipe de la caisse populaire de Lévis, laquelle possède un actif de 280 000 000 $ et emploie 87 personnes à temps plein et 81 à temps partiel.Votre défi consistera à identifier par une approche proactive et personnalisée les membres ayant des besoins à combler en termes de planification financière.Vous aurez à leur proposer une solution adaptée à leurs besoins et à leurs objectifs financiers.Vous devrez réaliser la mise en application des scénarios retenus et la vente des services financiers disponibles chez Desjardins.Vous assurerez évidemment un suivi constant sur l\u2019évolution de leur situation financière.Veuillez faire parvenir votre curriculum vitae détaillé au plus tard le Direction des ressources humaines La caisse populaire de Lévis Aucun accusé de réception ne sera expédié avant l'étape de présélection.La caisse pratique une politique d'égalité des chances dans le domaine de l'emploi.Desjardins gL Cascades Paperboard international Lévis (Québec) G6V 6Y8 les limiter.Parmi les aspects les plus importants du code du travail mexicain, on note d'abord que les employés étrangers ne peuvent compter pour plus de 10 % de la main-d'oeuvre d\u2019une entreprise mexicaine.De plus, les autorités réglementaires ont l\u2019obligation de protéger le travailleur.En cas de dispute, le fardeau de la preuve revient toujours à l\u2019employeur, Le royaume des droits acquis Autre particularité : si un employeur accorde un avantage pendant deux années consécutives, un employé a le droit de continuer à le recevoir par la suite.Les règlements de travail réservent également quelques surprises.Ainsi, la loi prévoit qu\u2019un employé est payé 365 jours par année et que, sur une base hebdomadaire, 56 heures doivent être payées pour 40 heures de travail.Hewitt et Associés fait donc une mise en garde : si on ne compare la rémunération au Canada et au Mexique que sur une base horaire, on sous-estime le salaire mexicain d\u2019au moins 40 %.300, côte du Passage L'incroyable force de la coopération.H__ \u2018étude réalisée par Hewitt et Associés trace également un portrait des différences culturelles entre les organisations mexicaines et leurs contreparties canadiennes et américaines.Dans le cas des grandes entreprises, leur structure est pyramidale et elles comprennent plusieurs niveaux de direction, de nombreuses règles formelles et un haut niveau de centralisation.Dans les sociétés à propriété familiale, des membres de la famille dirigeante occupent les postes clés et on note une différence marquée au chapitre de leur rémunération, qui est beaucoup plus importante que celle des employés.Les décisions se prennent au sommet, mais elles se font dans un esprit de Mexique : quelques surprises touchant l'Organisation du travail et la rémunération Différences culturelles marquées consensus entre les principaux dirigeants.Quant aux gestionnaires de second rang, on exige d\u2019eux qu\u2019ils connaissent les moindres détails de leur département et qu\u2019ils supervisent minutieusement leurs employés.Quand vient le temps d'évaluer Jeur performance, le principal facteur qui sera pris en compte sera la loyauté à l'égard de l'entreprise.De plus dans une entreprise importante, la décision d\u2019embaucher un candidat se prend dans la perspective de sa famille, de son statut social et des écoles ou universités fréquentées.Quand vient le temps de faire des affaires, les relations personnelles dominent.Au Mexique, établir une relation personnelle avec un contact ou un client est plus important que le service ou produit offert.Ainsi, des Canadiens ou des Américains qui travaillent sur un projet conjoint avec des Mexicains doivent d\u2019abord développer une relation de confiance avant de débuter toute discussion d\u2019affaires.Au plan individuel, les Mexicains tentent d\u2019éviter les conflits, que ce soit avec les collègues, les supérieurs ou les clients.On note également des différences culturelles au niveau des politiques de rémunération des dirigeants.Au Mexique, le salaire est basé sur la position hiérarchique et les augmentations sont liées à une promotion ou aux années de service plutôt qu\u2019au mérite.(GDR) Un règlement impose également une limite au temps supplémentaire.I] ne doit pas dépasser trois heures par jour et ne doit pas intervenir plus de trois fois dans une semaine.De plus, tout temps supplémentaire est volontaire et la prime est de temps double.Si un travailleur dépasse le maximum prescrit, la prime est de temps triple.Rémunération Au chapitre de la rémunération, le coût horaire moyen se situe à 18,61 pesos (3,76 pesos = 1 $ CA), selon Hewitt et Associés.Dans son calcul, la firme tient compte de plusieurs facteurs.D\u2019abord, le salaire horaire moyen (5,48 pesos), auquel il faut ajouter un paiement pour le temps qui + Carrières n\u2019est pas travaillé (2,48 pesos), les divers boni (4,88 pesos) et les coûts sociaux (5,77 pesos).La rubrique divers boni couvre tous les paiements additionnels que l'employeur verse à ses employés.Le plus important est l\u2019Aguinaldo, le boni de Noël, qui, selon la loi, est un minimum de 15 jours de salaire de base pour tous les employés avec plus d\u2019une année de service.L'étude note toutefois que la plupart des entreprises paient une prime beaucoup plus élevée, qui atteint souvent 30 jours de salaire, Notons que cette prime n\u2019est pas imposable.L'employeur passe aussi à la caisse lors des vacances.Il doit alors verser une prima vacacional équivalente à 25 % du salaire versé durant VICE-PRÉSIDENT/ DIRECTEUR GÉNÉRAL Une entreprise de télécommunications d'entreprise à | croissance rapide, reconnue pour ses produits supérieurs et son service haut de gamme, recherche un professionnel à possédant une expertise en gestion, finance et marketing | # pour guider notre croissance constante à Montréal.| | En plus d'un baccalauréat et d'un minimum de 5 années d'expérience avec succès en gestion générale, le candidat sélectionné devra être personnellement motivé et comprendre l'impact d'un service à la clientèle de qualité sur | | la stratégie d'une entreprise au sein d'une industrie < hautement compétitive.Le candidat sera totalement | | responsable de la gestion des services de profits et pertes ti ventes et marketing, finances et relations avec la clientèle.| | Bilinguisme anglais/français essentiel.Salaire de base plus un bonus de rendement annuel et des avantages sociaux remarquables y compris un régime | d'épargne # 401K.Veuillez envoyer votre curriculum vitae accompagné d'un historique de salaire (en anglais) à TMP Worldwide, Confidential Reply Dept.C1122, 420 N.Wabash, Chicago, Il 60611.Tous les curriculum vitae seront j envoyés, non ouverts, notre client.EOE.la période des vacances.La tradition est plus généreuse.Selon Hewitt, le boni versé par la plupart des sociétés équivaut à 80 % du salaire versé durant les vacances.Les 2/3 des employeurs accordent aussi un boni à leurs employés pour leur ponctualité.L'approche typique est un paiement supplémentaire équivalant à 15 à 20 jours de travail pour l\u2019employé qui n'affiche aucun retard pendant toute une année.Selon Hewitt, 96 % des employeurs mexicains offrent aussi un fonds d\u2019épargne (fondo de ahorro) à leurs employés.Ces contributions sont libres d\u2019impôts pour l'employé.Elles peuvent également être déduites par l\u2019employeur si au moins 75 % des employés sont admissibles à ce programme.Autre pratique au chapitre de la rémunération : la prevision social.L\u2019employeur rembourse alors à ses employés les coûts liés à diverses activités éducatives, sociales et culturelles.Le maximum prévu par la loi est de 464 pesos par année.La loi oblige aussi les entreprises privées à distribuer 10 % de leurs profits parmi tous leurs employés, à l\u2019exception du chef de la direction.Les nouvelles entreprises peuvent toutefois se soustraire au reparto de utili- dades.Plusieurs grandes entreprises exploitent aussi une cafétéria ou leurs employé peuvent prendre des repas subventionnés.Sinon, elles utilisent un programme de coupons-repas qui peuvent être échangés dans des restaurants environnants.ail [IATA ES ROBERTS re ems pager TROT Li Découvrez 1a nouvelle Odyssey de Honda.Profitez des normes américaines de sécurité de 1997.Dès maintenant.L\u2019'Odyssey vous offre à la fois plus d\u2019espace pour les passagers et des mesures de sécurité accrues.Elle satisfait aux normes américaines de 1997 de résistance aux impacts latéraux - deux ans plus tôt.En plus, de série, elle est dotée de freins à disque aux quatre roues ainsi que de coussins gonflables avant gauche et droit (SRS).G66T 1alxuEf TZ !pawes \u2018SIJYIV44V S31 8 Le confort à votre portée.Plutôt que de portes coulissantes, conçues pour les objets, l'Odyssey est munie de quatre portes - comme une berline - et d\u2019un seuil plus bas que celui de tout autre véhicule de sa catégorie.Commodité et polyvalence, dans la tradition Honda.Entre autres équipements de série, l'Odyssey est dotée d\u2019une troisième banquette que l\u2019on peut, d'une seule main, rabattre dans un volumineux coffre, à plat dans le plancher.Un plaisir à conduire, seul ou en famille.Dans sa catégorie, seule l'Odyssey possède une suspension indépendante à deux leviers triangulés aux quatre roues.Elle est donc tout aussi maniable et agréable à conduire que les autres véhicules de la famille.Après tout, c\u2019est une Honda.À partir de 27 495 $* Essai routier offert.La ceinture de sécurité, on sy attache.* PD.S.F.pour la Honda Odyssey 1995.Transport.préparation, immatriculation ec taxes en sus.[es concessionnaires peuvent vendre à prix moindre.Informez-vous chez votre concessionnaire. LES AFFAIRES, samedi 21 janvier 1995 ® Le Club Privé Ville-Marie renaît de ses cendres Æ__e Club Privé Ville- Marie, situé au dernier étage de la prestigieuse Tour IBM/Marathon, de Montréal, renaîtra de ses cendres, Guy Knowles, directeur général, exploitation, de la Société immobilière Marathon, nous a confirmé avoir signé une entente de location avec l'entrepreneur new-yor- kais Stanley Tien.M.Tien reprendra l\u2019ancien bail du club failli, qui occupait les 13 000 pi?du 47e étage du gratte-ciel.Le bail a une durée de 10 ans.M.Tien exploite des restaurants à New York, Il détient également un club de golf privé en banlieue du Big Apple.Au moment d\u2019écrire ces lignes, M.Tien ne nous avait pas rappelés.Selon M.Knowles, M.Tien compte poursuivre les activités du chic Club et respecter la liste de membres.Le Club Privé Ville-Marie a fait faillite en octobre dernier, après quelques mois d'activité.Le concept de Ré- jean Martel et de Jean- François Pelletier n\u2019a pas suscité l\u2019intérêt espéré.À l\u2019origine, les deux entrepreneurs montréalais espéraient recruter 400 membres.Pour devenir membre, il en coûtait quelque 3 000 $.Le syndic Arthur Andersen a continué à exploiter le Club durant quelque temps, mais a dû cesser les activités récemment, faute d'offre satisfaisante au locateur.Au dépôt du bilan, les créances totales du Club s\u2019élevait à 1,6 M$, dont 1,3 M$ sont de type ordinaire, a indiqué Jean-Guy Daoust, syndic responsable du dossier, à qui nous avons appris la conclusion d\u2019une entente de location.« Le nouveau locataire devra s'entendre avec le syndic et les créanciers en ce qui concerne les biens sur place et les créances », a dit M.Daoust, au cours d\u2019un entretien téléphonique.(FV) Échange de technologies en Montérégie B_ a rive sud de Montréal vient de se donner un outil pour favoriser la collaboration des entreprises en matière de technologie : Al- fotech-Montérégie, pour l'Alliance des forces technologiques en Montérégie.Le but du nouvel organisme est de solidifier le réseau informel qui s\u2019est développé au fil des ans pour créer un outil d'échange efficace.Situé à Boucherville, Alfotech- Montérégie ne fournira aucune aide financière, mais permettra aux entreprises de la région de prendre part à plusieurs activités à caractère technologique.Le 16 février prochain, AI- fotech-Montérégie tiendra un colloque sur la recherche et le développement en Monté- régie.Il s\u2019agit de la première activité de l'organisme.« En mai ou juin, nous organisons un forum sur le transfert technologique », a précisé le président, Gérald Brassard, qui est aussi le directeur général du Conseil économique du Haut-Richelieu.Eventuellement, Alfotech- Montérégie possédera un centre de documentation et agira à titre de centre d'expertise pour les entreprises de la Montérégie qui veulent acheter ou exporter leur pro- dust à l\u2019étranger.La Société montérégienne de développement, la Société de recherche et de formation en Montérégie, l\u2019Institut des matériaux industriels du Conseil national de recherches du Canada et M3i financent le démarrage d\u2019Alfotech-Monté- régie.(SL) La Banque Nationale a le feu vert à Shanghaï H_ a Banque Nationale vient d'obtenir le feu vert du gouvernement chinois pour ouvrir un bureau de représentation a Shanghai, la métropole côtière de la Chine.La Banque prévoit ouvrir ce mois-ci, Elle avait déposé sa requête il y a six mois.Ce bureau de représentation, qui ouvrira avec deux à trois personnes, servira, dans un premier temps, de relais avec la direction régionale de la Banque pour l'Asie, à Hong Kong.La Banque prévoit déposer dès février une nouvelle re- Le 8 février 1995 Le 8 février 1995, à midi, au niveau 300 du Stade Olympique.Offrez-vous une grillade au goût de charbon de bois en plein hiver.C'est dans un cadre tout à fait enchanteur que les gens d'affaires sont invités à prendre part au 1\u201d BBQ de l'année, Les Grillades du Stade, organisé tout spécialement à l'occasion de la campagne de souscription 1995 de La Société d'Arthrite.Votre participation à cet événement unique permettra à la Société de supporter la recherche et de venir en aide aux quelque | 000 000 de Québécoises et de Québécois atteints d'arthrite.En plus de contribuer au succès d'une bonne cause, votre générosité vous donnera la chance de participer à un grand tirage, d'essayer la pêche miraculeuse ainsi que d'avoir accès gratuitement à l'ExpoNautique de Montréal 1995.Procurez-vous vos laissez-passer au coût de 135$' chacun en téléphonant à Madame Johanne Loyello (514) 846-8840 à La Société d\u2019Arthrite.Hâtez-vous, car le nombre de places est fimité.*Un recu officiel pour fins d'impôt sera émis.LA SOCIETE DARTHRITE Studio Pica quête pour établir une succursale complète à Shanghaï.Le délai d'autorisation pourrait cependant durer jusqu\u2019à deux ans, estime Vincent Sofia, vice-président senior et directeur général, Asie, de la Banque.Le bureau de représentation de la Banque à Taïpei, ouvert en 1992, a développé un encours d\u2019environ 100 M$ en activités de financement et en services bancaires privés, notamment auprès de la clientèle des immigrants investisseurs.La Banque Nationale entend convertir son bureau de représentation de Taipei en succursale d\u2019ici deux ans.(MV) Premier laboratoire privé d'analyse de lait @&LF n nouveau laboratoire effectue des analyses de lait, un service qui était auparavant offert uniquement par l'Etat.Agri-Lab, de Saint-Pie, fait l\u2019analyse des cellules somatiques, des matières grasses et des protéines.Selon Alain Trudeau, vice-président et directeur général de la nouvelle entreprise, des tests mensuels permettent de mieux gérer la production laitière.Il y aurait 12 000 producteurs de lait au Québec, possédant en moyenne 45 vaches.Selon Alain Trudeau, 40 % des producteurs ne font toujours pas analyser leur production laitière.Ce marché inexploité pourrait représenter des revenus d\u2019au moins 2,5 $ annuellement.Jusqu\u2019à la création d\u2019Agri- Lab, seul le Programme d'analyse des troupeaux laitiers du Québec offrait des services d'analyse.(SL) Ville de Montréal : precision Æn accueillant la requête pour outrage au tribunal du Syndicat canadien de la fonction publique contre la Ville de Montréal le 5 mai 1994, le juge Jean Crépeau de la Cour supérieure ne l\u2019a pas pour autant condamnée pour outrage, tel qu\u2019écrit dans notre édition du 14 janvier 1995.Le juge lui a plutôt ordonné de fournir au syndicat la liste des employés des compagnies de déneigement oeuvrant pour la Ville et les salaires gagnés par leurs employés.i ; À (vez | moins cher.Soyez moins inquiet.a Ei VOICI LA NOUVELLE FAMILLE DE SYSTEMES 64 BITS ALPHASERVER Si vous désirez des performances RISC e 64 bits époustouflantes et une évolutivité inégalée, vous seriez bien avisé de payer moins cher.Et d\u2019acheter l\u2019un de nos incroyables systèmes AlphaServer\"\u201c.Vous 1 pourrez aussi être moins inquiet puisque A ces produits sont d\u2019une fiabilité à toute Aa épreuve et bénéficient de la meilleure \u2019 Co garantie qui soit sur le marché des serveur._ Era Vous n'aurez toutefois à pas à vous contenter de Agricultrice de l\u2019année au Québec, catégorie Jeune espoir Martine Guilmain, des Vergers d'Émilie, a fait de EVE artine Guilmain rêvait d\u2019une maison de campagne et d\u2019un petit verger à l'arrière pour vendre ses pommes en saison et élever paisiblement sa petite famille.Dès la première année, Dame Nature a fait des siens : les pommiers ont gelé pendant l\u2019hiver.« Nous avons vite compris que le verger ne fructifierait pas tout seul et qu\u2019il fallait nous retrousser les manches », a indiqué Mme Guilmain, copropriétaire avec son partenaire en amour, Yvan Guil- main, des Vergers d\u2019Emilie.En cueillant les premières pommes du verger acheté en 1980 (baptisé en l\u2019honneur de sa fille aînée), Martine Guilmain était loin de se douter qu\u2019un jour elle produirait de la gelée de pom- Ps Pour être un dirigeant plus efficace À RELATION SUPERIEUR-SUBORDONNE 15, 16 et 17 février 1995 - 9h à 17h Au coeur des activités de direction, la relation supérieur-subordonné peut être autant source d'angoisse que de grande satisfaction.Comprendre la dynamique de cette relation est essentiel à tout gestionnaire, particulièrement dans le contexte économique difficile actuel où le dirigeant doit utiliser plus et mieux les ressources humaines de l\u2019entreprise.Ce programme vise aussi à donner des habiletés de supervision pour mieux gérer la relation supérieur-subordonné et développer des stratégies d'intervention adéquates.Participants : tous les gestionnaires à tous les niveaux de l\u2019entreprise qui supervisent d\u2019autres personnes ainsi que les conseillers qui aident ces gestionnaires.Aucun préalable académique requis.Afin de favoriser des échanges enrichissants, le nombre de participants est limité.Animateur François Boulard U.de M.Le Centre de perfectionnement de l'École des Hautes Etudes Commerciales Spécialiste et consultant en ressources humaines, M.Boulard œuvre à l'intérieur de nombreux programmes de ressources humaines.Il est membre de la Corporation professionnelle des psychologues du Québec.La sélection du personnel, la gestion des employés problèmes, la gestion des conflits, le développement organisationnel, la formation et le perfectionnement, font partie des domaines qui intéressent M.Boulard.me, du beurre de pommes, des tartinades de toutes sortes, des jus, des vinaigres, des cidres, des vinaigrettes à salade et d\u2019autres produits dérivés de la pomme.À tous ces délices, il faut ajouter des paniers-cadeaux.Ce petit verger de 4 000 pommiers, situé à Rouge- mont, est vite devenu le point névralgique de la famille Guilmain.M.Ps.(psychologie industrielle et organisationnelle) (514) 340-6001 a saison des REER est de retour, avec tout son cortège de placements et de diversité : certificats de placement, fonds mutuels, obligations\u2026 Laissez-nous vous aider.Le savoir-faire des conseillers que choisir?expérimentés et la force de la Banque TD font gage de sécurité et de rendement.Avec le REER autogéré TD Evergreen (sans frais la VICTORIA * VANCOUVER + COURTENAY * LETHBRIDGE * EDMONTON + CALGARY * REGINA * WINNIPEG * BARRIE * OAKVILLE * TORONTO + NORTH YORK * SCARBOROUGH » OTTAWA + MONTRÉAL © QUÉBEC » HALIFAX Photo : Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES Novices en pomiculture, les Guilmain ont quitté leur emploi respectif, elle dans une banque et lui dans la construction, pour se consacrer entièrement à leur nouveau gagne-pain.60 000 visiteurs « Au départ, on offrait l\u2019auto-cueillette, a dit Mme Guilmain, en entrevue au AFFAIRES.On était plus spécialisés pour recevoir des enfants, des garderies ou des groupes d'écoliers à qui on faisait découvrir comment on cultive la pomme et comment on peut la transformer en divers sous-produits.» Aujourd\u2019hui, les Vergers d\u2019Emilie peuvent recevoir plus de 1 000 écoliers par jour.Ils ont accès à une mi- ni-ferme avec quelques animaux, à un parc d\u2019attractions et ont droit à une ballade motorisée à travers les 30 arpents.Année après année, les visiteurs, jeunes et moins jeunes, se sont multipliés.Mme Guilmain en reçoit jusqu\u2019à 60 000 par année.« Nous voulions nous démarquer des autres pomiculteurs.C\u2019est pourquoi nous offrons à nos visiteurs une foule d\u2019activités : exposition d\u2019équipe- première année) vous vous assurez de diversification et de flexibilité afin de réagir aux fluctuations des marchés.Les conseillers de TD Evergreen* se feront un plaisir de vous renseigner sur les différentes possibilités afin que vous puissiez prendre les meilleurs décisions.Pour en savoir davantage, téléphonez-nous Noms évaluerons votre portefeuille gratuitement, ments et de matériel pour la pomiculture, visites commentées, dégustations de jus et de cidre, etc.« Nous avons ouvert une boutique cadeaux il y a un an.Les gens peuvent donc venir nous voir à l\u2019année longue.» Pour Mme Guilmain, les visiteurs sont très importants.« C\u2019est en étant près d'eux et en écoutant leurs commentaires qu'oi découvre ce qu\u2019ils veulent.On s\u2019est rendu compte qu\u2019ils voulaient repartir avec des pommes, mais aussi avec de la gelée de pommes.On a donc commencé à en produire.Les gens nous ont également conscientisés au fait qu\u2019ils font attention à ce qu\u2019ils mangent, d\u2019où la décision de produire des tartinades, qui sont moins sucrées que des confitures.» Mme Guilmain a développé un véritable lien d\u2019amitié avec les visiteurs.« Nos clients sont très fidèles.Ils viennent ici pour me voir.Ils m'ont vue enceinte et s\u2019informent des enfants.Ils sont déçus de voir que je ne réponds plus au téléphone ! « J'avais peur que les gens arrêtent de venir ici quand on a commencé à vendre nos produits dans les épiceries et Québec: (418) 654-0181 » 1-800-739-0181 Force et stabilité réunies \u201cUsager inscrit de la marque de commerce Société d'investissements Evergreen de la Banque TD.Martine Guilmain : « \u201cNous accueillons 60 000 visiteurs par année a notre verger.» les boutiques spécialisées, mais c\u2019est le contraire qui se passe.La fin de semaine, quand je travaille dans la boutique, les gens me disent qu\u2019ils ont vu mes produits dans les magasins et qu\u2019ils voulaient venir ici pour voir comment on prépare nos tar- tinades.» La production atteint maintenant 1,5 M de pots de tarti- nade par année.Ses tartina- des et autres sous-produits de la pomme se vendent dans les boutiques spécialisées du Québec et dans plusieurs chaînes d\u2019alimentation, dont le Club Price.Les Vergers d'Emilie ont maintenant six distributeurs au Québec.La qualité des produits des Vergers d\u2019Emilie est un des facteurs de succès de l\u2019entreprise agroalimentaire.« Nous avons également misé sur l\u2019emballage soigné et raffiné pour nous démarquer des autres », a indiqué l\u2019entrepreneure de 37 ans, qui a été élue, le mois dernier, Agricultrice de l\u2019année, dans la catégorie Jeune espoir, par la Fédération des agricultrices du Québec.Son flair et sa créativité lui ont donné raison.L\u2019entreprise, qui embauche jusqu\u2019à 50 LES VERGERS D\u2019EMILIE EN UN COUP D'OEIL Activité transformation de produits dérivés de la pomme Siegesocial .Na Rougemont Chiffre d'affaires .M$ Marché .ll.Canada Effectif .35-50 (selon la saison) Actionnaires .Martine et Yvan Guilmain personnes en saison forte, affiche des ventes de 2 M$ en 1994, Expansion Branle-bas de combat aux Vergers d\u2019Emilie.L'heure de l\u2019expansion a sonné.L'an dernier, les installations de la production ont été déménagées dans une nouvelle bâtisse, située à un kilomètre du verger.Ce nouveau local, qui a nécessité un investissement de 1,5 M$, abrite également la boutique de cadeaux.Auparavant, les petits pots en verre de tartinade étaient importés d'Italie.Les commandes de plus en plus nombreuses et pressantes de la clientèle ont amené l\u2019entreprise à s\u2019approvisionner autrement.« On n\u2019a pas les moyens de refuser des commandes parce qu\u2019on n'a pas de pots.Nous avons fait faire notre moule et, depuis le mois d'octobre, nos pots sont fabriqués à Montréal.ce qui nous a permis de réduire nos coûts de production.» Qui a dit qu'un verger était saisonnier ?La production de tartinades et d\u2019autres produits s\u2019étend sur deux quarts de travail, avec deux équipes dans la cuisine qui se relaient jour et nuit.Une autre équipe s'affaire a I\u2019emballage de paniers cadeaux.La période des Fétes est cruciale pour l\u2019entreprise.Les commandes des boutiques cadeaux abondent.« Par la suite, ce sera le boum de la Saint-Valentin et de Pâques.Nous venons de montrer à nos clients nos présentations pour la Saint- Valentin.On n\u2019a pas vraiment de répit.» Exportation Pendant que Mme Guilmain reçoit les visiteurs, court de la boutique cadeaux aux chaudrons de tartinade, en passant par le département d\u2019emballage, son mari s\u2019occupe plus particulièrement de l'aspect marketing et du développement de nouveaux marchés.Les petites tartinades des Vergers d\u2019Emilie ne sont pas passées inaperçues au Japon, où M.Guilmain s\u2019est rendu en mars dernier avec le Club Export.« On a décroché tout de suite un contrat.Les Japonais sont venus visiter nos installations.Ils ont été très impressionnés par les pommiers en fleurs.» Les tartinades ont également connu un vif succès au Sial d'Or, à Paris, importante foire alimentaire qui a eu lieu en octobre.On peut maintenant se procurer les produits des Vergers d\u2019Emu- lie aux réputées Galeries de La Fayette.Mme Guilmain a par ailleurs été invitée par la Fondation Asie-Pacifique à se rendre en Thaïlande, aux Philippines et en Indonésie pour participer à des salons, visiter des magasins et rencontrer des femmes entrepre- neures.Trouver l\u2019importateur idéal Il y a également des projets du côté des États-Unis, à la suite de la première participation au salon Fancy Food, de New York, cet été.Les Guilmain ont commencé à envoyer des échantillons à différents distributeurs.Avec tout ce qui pourrait ressortir de ces voyages à l'étranger, Mme Guilmain s'attend à enregistrer un chiffre d\u2019affaires de 3 M$ en 1995.Le Québec demeure, pour l\u2019instant, le principal marché la pomme un gagne-pain lucratif de l\u2019entreprise.Au cours de la prochaine année, Mme Guilmain veut avant tout consolider sa position ici.L'exportation dans les autres pays devrait se faire parallèlement.Le développement de nouveaux produits et l\u2019agrandissement des locaux font également partie des projets pour 1995.Les 20 000 pi?qui, l\u2019an dernier, semblaient trop grands sont déjà insuffisants.« Nous devons acheter de nouveaux équipements.La production se fait encore manuellement pour certains formats de nos produits.Pour être plus efficace, il faut s\u2019automatiser.On ajoutera quelque 10 000 pi2.» Enfants Mme Guilmain n\u2019a pas que les pommes qui lui tiennent à coeur.Elle a sa petite famille : Emilie, 13 ans, qui met déjà la main à la pâte, Marie-Pier, 10 ans, et Charles-Antoine, sept ans.« C\u2019est parfois difficile pour mes enfants.Ils me disent souvent qu\u2019ils aimeraient avoir des parents qui travaillent de 9 h à 5 h.On met beaucoup d'heures, mon mari et moi.» DEEE LAURE IL SIMARD SUITES LUXUEUSES \"5\" MONTREAL CENTRE-VILLE 2170, avenue Lincoln Tél.: 1-800-263-2593 Ror; JETTY Sonia (se) NRT d Tél: (514) 935-9224 Téléc.: (514) 935-5049 LOUEZ LA GAGNANTE L\u2019AJAC a nommé la Mazda Millenia «Meilleure nouvelle voiture de luxe» de l\u2019année.L'Association des journalistes automobile du Canada (AJ AC) a décerné à la Mazda Millenia 1995 le titre le plus prestigieux : «Meilleure nouvelle voiture de luxe».Tout en elle, de son esthétique unique aux performances de son moteur à cycle Miller offert en option, lui a valu les éloges du monde de l\u2019automobile.N\u2019est-il pas temps pour vous de découvrir personnellement ce qu\u2019il en est ?Nous serons LOCATION Node / 2 MC -CMAZD LOUEZ À PARTIR DE SEULEMENT J par mois pour 36 mois heureux de vous réserver un essai sur route au moment qui vous conviendra.Je me sens bien *Taux de location personnalisée Mazda Le taux ne s'applique qu'au modele neuf Millenia 1895 (K4(V75TB00) decrit rc pour une location de 36 mois Des termes plus courts sont offerts Un versement initial de 3 700 $ et un dépôt de 700 $ sont requis au moment de la transaction L'obligation totale contractée est de 24 884 $, comprenant le transport et la préparation Limite de 75 000 kilometres Frais de 0,08 $ (8 cents) le kilomètre additionnel Sujet à l'approbation du crédit L offre est valide à parti du 5 janvier 1995 et pour une durée mite Frais d'immatnculation, assurance et taxes en sus Votre concessionnaire peut louer à momdre prix Voir les concessionnaires participants pour les details Les stocks peuvent varier selon les concessionnaires Les véhicules peuvent différer de celui iHustre 1ci G66T Jomuel TZ Ipawes \u2018SIYIVAJV SI1 2 LES AFFAIRES, samedi 21 janvier 1995 & Un policier est mis à l\u2019'amende pour avoir fait une fausse déclaration d'accident du travail @LP n travailleur qui fait une fausse déclaration d\u2019accident du travail afin de recevoir des indemnités en vertu de la Loi sur les accidents du travail et les maladies professionnelles commet une infraction et est passible d\u2019une amende minimale de 300 $.C\u2019est ce qu\u2019a décidé le juge Bernard Lesage, du Tribunal du travail, dans l\u2019affaire Commission de la santé et de la sécurité du travail du Québec (CSST) c.Laflamme!.Charles Laflamme, policier de la Sûreté du Québec, a présenté une réclamation à la CSST prétendant avoir été victime d\u2019un accident du travail lorsqu\u2019un suspect l\u2019a agressé, projeté par terre et frappé d\u2019un coup de pied au visage.Agression liée au travail Même s\u2019il n\u2019était pas en service au moment de cette agression, M.Laflamme a prétendu qu\u2019elle était liée à son travail, puisqu'elle aurait été provoquée par le fait que le suspect voulait se venger d'événements survenus alors que M.Laflamme avait eu à intervenir dans le cadre de son travail de policier.Après avoir fait enquête sur les événements entourant la réclamation de M.Laflamme, la Sûreté du Québec a demandé à la CSST de réviser sa décision qui, elle, avait été rendue avant que ne soient connus des faits es- des relations qui mènent loi Vous êtes entrepreneur.Vous êtes reconnu comme un leader dans votre industrie.Vous avez des projets de développement pour votre entreprise, au Québec ou à l'étranger.La Caisse peut alors vous accompagner dans votre croissance.Son vaste réseau de contacts et l'expertise de son équipe de professionnels en font un partenaire financier des plus recherchés.Des investissements rentables.Une vision globale.Une réelle contribution au dynamisme de l\u2019économie du Québec.CAISSE DE DÉPOT ET PLACEMENT DUQUEBEC Le capital actif des Québécois.sentiels.En effet, l'enquête effectuée par la Sûreté du Québec révélait que M.Laflamme était l\u2019instigateur de l\u2019altercation au cours de laquelle il s\u2019était infligé des blessures, qu\u2019il était alors en état d\u2019ébriété et que toute l\u2019affai- Te était sans rapport avec l\u2019exercice de ses fonctions.La CSST a refusé de reconsidérer sa décision au motif que, selon elle, la Sûreté du Québec avait eu l\u2019occasion d\u2019invoquer les faits révélés par son enquête bien avant que ne soit rendue sa décision.Devant ce refus de la CSST, la Sûreté du Québec a demandé que des procédures pénales soient intentées contre M.Laflamme pour avoir contrevenu à l'article 464 de la Loi sur les accidents du travail et les maladies professionnelles.Cette disposition prévoit notamment que quiconque fait une fausse déclaration à la CSST commet une infraction à la Loi et est passible, en plus du paiement des frais, d\u2019une amende de 300 à 500 $ s\u2019il s\u2019agit d\u2019une personne physique.La décision du Tribunal du travail Dans sa décision, le juge Lesage a précisé, en premier lieu, que, pour ce type d\u2019infraction, la preuve de l\u2019intention coupable est nécessaire, c\u2019est-à-dire que la poursuite doit prouver hors de tout doute raisonnable que la déclaration faite à la CSST par le travailleur était inexacte et qu'il en était conscient.Or, sur les faits essentiels de l'infraction, a noté le juge Lesage, tous les témoins ont contredit M.Laflamme, qui a maintenu une version d\u2019un illogisme évident.Ce soir-là, \u2026.\u201d de pâtes et papier.proposition.Canady Ports Canada Port Saguenay Propositions demandées pour la location d\u2019une aire d\u2019entreposage et d'un entrepôt situés au terminal maritime de Grande-Anse.Ports Canada - Port Saguenay est intéressé à recevoir des propositions pour la location d'une aire d'entreposage d\u2019une superficie approximative de 22 400 m° et d\u2019un entrepôt de 5 750 m2.Cette location sera pour une période de cinq (5) ans débutant le 1er avril 1995.L'entrepôt et l\u2019aire d'entreposage ont été construits en 1985 et sont situés au terminal maritime de Grande-Anse.Les produits manutentionnés au terminal maritime de Grande-Anse sont le bois de sciage et les produits Les compagnies ayant de l'expérience dans l'opération des terminaux seront intéressées par cette Tous les documents nécessaires à la présentation des propositions peuvent être obtenus en faisant parvenir à l'adresse ci-dessous, un chèque certifié d'une valeur de mille (1 000 $) dollars.Ce dépôt sera remis sans intérêt sur réception d'une proposition à condition que cette proposition soit faite en bonne foi et présentée avant le 15 février 1995, autrement le dépôt sera confisqué.Seuls les proposeurs qui ont payé le dépôt et soumis des propositions suivant substantiellement les termes de la demande de propositions seront considérés.Ports Canada - Port Saguenay se réserve le droit de négocier avec un ou plusieurs proposeurs après la date impartie avant de faire un choix.Ports Canada -Port Saguenay ne s'engage à accepter ni la plus haute ni aucune des propositions.Mme Ghyslaine Collard, Directeur général Port Saguenay 49, rue Lafontaine, C.P.760, Chicoutimi (Québec) G7H 5E1 Téléphone: (418) 698-5535 a ajouté le juge, M.Laflamme était passablement ivre.Il a été à l\u2019origine d\u2019un incident sans aucun rapport avec son travail professionnel, contrairement à ce qu\u2019il a prétendu dans sa demande d'indemnisation à la CSST.Comme tous les éléments essentiels de l\u2019infraction ont été établis hors de tout doute raisonnable, la plainte pénale a été maintenue et M.Laflamme a été déclaré coupable.Considérant qu\u2019il s\u2019agissait d\u2019une question de principe qui avait déjà eu et aurait des conséquences bien au- delà de toute considération d'amende, le juge a condamné M.Laflamme au minimum de 300 $.! :Commission de la santé et de la sécurité du travail du Québec c.Laflamme, T.T.500-29-000057-925, 11 juin 1992, D.T.E.92T- 781.= BARIBEAU Me Serge Baribeau fait partie de l'étude Desjardins Ducharme Stein Monast.tn ds ee er en Om Fp ON ee SO wey ~ oy eu PN Cy tn wm Nee \u2014\u2014 =~ a Po mt Fn BN AN emg md PN St ed eet 0p) ge om amps Pm A If f | [ se 2 | | INDIC 577 Tn AN Rd TARANEH GTS ll AFFAIRES LULU LES AFFAIRES Samedi 21 janvier 1995 31 ATEURS DES MARCHÉS (10 DERNIÈRES SEMAINES) $ CA EN 6 US RA \" INPGT ersonne LE LOGICIEL IE TRATENENT DE JLSES BECLURUTIONS NE REVENIS™ Windows, CD-ROM Windows Multimédia et DOS.Chez les détaillants de logiciels et les librairies à moins de 50 $ 1-800-667-7104 7 Lorsque Warren Buffett et Paul Desmarais parlent le même langage, il vaut mieux écouter.He 15 décembre, Warren Buffett, président de Berkshire Hathaway (New York, BRK, 21 600 $ US), a annoncé que sa société avait investi plus de 300 M$ US pour prendre une participation de 4,9 % dans la société Gannett (New York.GCI, 51,50 $ US).En novembre, Paul Des- marais, président de Power Corporation (Mtl, POW, 18,88 $), a racheté 1,5 M d\u2019actions de Southam (Mt, STM, 15,13 $).Il porte sa participation à 14 M d\u2019actions, soit 19,1 % des actions en circulation de Southam.En mars 1993, M.Desma- rais avait investi 180 M$ dans Southam, faisant l\u2019acquisition d\u2019un intérêt de 18,7 % par le biais d\u2019une émission de nouvelles actions.L'achat de décembre dernier a été réalisé sur le marché.Conrad Black, président de Hollinger (Mtl, HLG, 12,63 $), autre groupe de presse important, a acheté 1 M d'actions de Southam en novembre, portant lui aussi sa participation à 14 M d'actions.Les achats de novembre ont été faits à 14,63 $ l\u2019action.Power avait acheté les premières actions à 14 ; Hollinger, à 18,10 $.Les points communs entre MM.Buffett et Desmarais sont suffisants pour attirer l'intérêt des investisseurs.Warren Buffett est probablement l'investisseur américain le plus génial depuis la Deuxième guerre mondiale.Il a maintenu un rendement annuel composé supérieur à 20 % depuis plus de 30 ans.Sa fortune personnelle dépasse les neuf milliards de dollars.Au Canada, Paul Desma- rais est de la même trempe que M.Buffett.Le président de Power est sans contredit un des meilleurs investisseurs canadiens des temps modernes.Connaît bien les médias M.Buffett achète des titres de compagnies faciles à comprendre, dont il connaît intimement les rouages et dont les perspectives à long terme sont intéressantes.Sa période de détention préférée : l\u2019éternité.Or, le vote de confiance envers Gannett est significatif.Gannett, éditeur du USA Today, est le plus important éditeur de journaux aux Etats-Unis.La société d\u2019Arlington, en Virginie, publie 82 quotidiens, exploite 10 stations de télévision et 11 de radio tout en étant la plus importante compagnie active dans les panneaux-réclames aux Etats-Unis.Pour son exercice terminé le 26 décembre 1993, Gan- nett a réalisé des revenus globaux de 3,6 milliards de dollars US et des profits nets de 397,8 M$ US (2,72 $ US par action).Ses fonds auto- générés ont atteint quelque 600 M$ US.M.Buffett a une profonde connaissance de l\u2019industrie des médias.Berkshire exploite un quotidien, le Buffalo News.L'investisseur américain a fait fortune en achetant des actions du Washington Post (New York, WPO, 237,50 $ US) et de Capital Cities/ABC (New York, CCB, 85,75 $ US), lorsque personne n\u2019en voulait.Or, en 1994, les titres des éditeurs de journaux aux Etats-Unis ont reculé.Les analystes financiers craignent que les hausses du prix du papier journal affectent leurs marges bénéficiaires.L'investissement de Warren Buffett dans Gannett contient au moins deux informations cruciales aux investisseurs : 1.les perspectives à long terme de ce secteur sont intéressantes; et 2.la direction de Gannett est intègre et compétente (facteur décisif selon M.Buffett.Au Canada, Southam est maintenant le plus important éditeur de journaux quant au tirage.En moyenne, la société de Don Mills, en Ontario, sort 1,5 M d\u2019exemplaires par jour (contre 6,3 M pour Gannett).Southam publie 17 grands quotidiens, dont The Vancouver Sun et The Province, à Vancouver, et The Gazette, à Montréal.L'entreprise publie de plus des journaux locaux et régionaux plus petits et des magazines spécialisés.SOUTHAM INC.(STM) Activité : plus grand éditeur de journaux au Canada Southam possède en outre une division consacrée aux communications d\u2019affaires, incluant le Groupe des salons Southam et le Groupe d'information et de technologie Southam.Cette facette pourrait lui permettre de participer à l'explosion des marchés liés au multimédia.Enfin, Southam exploitait le plus important détaillant de livres au Canada : Coles Book Stores.En septembre, la direction a annoncé la vente de cette filiale, à un prix non révélé.La transaction devrait être conclue au début de cette année.La vente de Coles permettra à Southam de renforcer sa situation financière tout en lui permettant de se concentrer sur l\u2019édition et sur l\u2019information.Paul Desmarais, comme M.Buffett, a une bonne expérience des médias, en particulier de l\u2019édition de journaux.Sa filiale Gesca publie, entre autres, le quotidien montréalais La Presse.Conrad Black, de son côté, a fait sa fortune dans l\u2019édition de journaux.Performance financière La plus importante différence entre \u2018Gannett et Sou- tham est certes du côté de la performance financière.Les résultats financiers de Gan- nett sont éclatants, surtout dans le contexte difficile provoqué par la stagnation des revenus publicitaires.Par contre, Southam est une société en redressement.À ce titre, le potentiel du titre est plus grand, mais le risque, plus élevé.L'exercice 1993 marque le début d\u2019un revirement pour Southam.Elle a transformé une perte des activités poursuivies de 2,2 M$ en 1992 en un profit avant impôts de 34,2 M$.Pour ses neuf premiers mois de 1994, la remontée s\u2019est poursuivie : les profits atteignent 13,7 M$ (0,18 $ par action), par rapport à une perte nette de 7,7 M$ (0,11 $ par action) en 1993.La société a généré 62 M$ pendant la période, par rapport à 27,1 M$ en 1993.Au 30 septembre 1994, Southam avait une dette à long terme de 163,5 M$, par rapport à un avoir des actionnaires de 428 M$ (5,60 $ l\u2019action).Un grand défi Le plus grand défi de Sou- tham est de retrouver une rentabilité acceptable pour ses activités d'édition.En 1993, Gannett a dégagé une marge d'exploitation brute de 22,4 % (avant amortissements) pour l'édition de ses journaux.La même année, Southam n\u2019a réalisé qu\u2019un bénéfice brut de 9,7 %.Un Southam aussi rentable que Gannett doublerait facilement ses profits.Comme la direction l'indique dans son rapport annuel, cette rentabilité améliorée passe par une nouvelle ré- Cours récent: 15,13$ Bas 14,25 $ Dividende: 020$ Haut 2100% Rendement: 1,3% Quatre derniers trimestres Fin d'exercice, Croissance (au 30-09-94) 31 décembre 1993 19922 1991 |moy.(2 ans) Multiple Ventes (M$) 11762 11835 11785 (0,1) % ; Bénéfice net/action ($) 028 (4,26) (2,60) n.d.née fet 058$ 261 lrondsauto/action(S) 048 083 028 309% action 123$ 123 Avoir act./action ($) 557 374 7.64 (14,6) % Valeur Rend.moyen/avoir (%) 01 (08) (0,3) Rendement comptable Dette totale/avoir act.039 131 1.48 moy.(3 ans) par action 560$ 2,7X Ratio fonds de roulement 10 1,2 16 0.3) % Ventes 1187,8 M$ Encaisse (M$) 514 208 0,0 (0,3) % Tableau : Cote 100 inc.duction des frais de main- d\u2019oeuvre.Ainsi, Pacific Press, filiale de Southam et éditeur des deux quotidiens de Vancouver, poursuit-elle des négociations collectives avec ses travailleurs.Le résultat de ces négociations est crucial pour Sou- tham à long terme.La performance financière de Pacific Press est un boulet.MM.Black et Desmarais croient suffisamment au revirement de Southam : ils y ont investi 420 M$.C\u2019est un argument massue à ne pas négliger.En outre, l'arrivée de ces deux géants au conseil d'administration assure l'actionnaire que la direction poussera dans le sens de ses intérêts.ERA MOONEY TANDEM NOMINATION André Desjardins Tom Grecco, Président, Tandem Canada a le plaisir d'annoncer qu\u2019André Desjardins, Vice-Président, Ventes et Exploitation pour le Québec, se voit confier immédiatement des responsabilités supplémentaires en ce qui concerne la distribution des produits de loterie en Amérique du Nord et en Amérique du Sud pour le compte de la Division des Amériques de Tandem.Monsieur Desjardins s\u2019est joint à Tandem Canada en 1988.Depuis ce jour, il a largement contribué à développer la présence de Tandem au Québec et dans les provinces Maritimes.Les nouvelles responsabilités qui lui sont confiées vont permettre à Tandem de diffuser plus largement son expérience confirmée du domaine des loteries sur tout le territoire des Amériques.Les Ordinateurs Tandem Canada Limitée est un chef de file dans la fourniture de produits de commerce électronique, de traitement transactionnel en direct, de systèmes d'aide à la prise de décision et de réseaux d'entreprise.La compagnie commercialise et livre des solutions complètes.Ces solutions couvrent tout l'éventail de plates-formes ouvertes, économiques, fiables, dimensionnables, à structure parallèle, dont la taille va de l\u2019ordinateur de bureau jusqu\u2019au centre informatique complet, le tout assorti de logiciels et de services connexes.Tandem, dont le siège est à Markham en Ontario, est une filiale en propriété intégrale de Tandem \u2014 Computers Inc.de Cupertino, en Californie (États-Unis).JU A LES AFFAIRES, samedi 21 janvier 1995 & Nous recevons beaucoup d'appels de la part de gens qui se trouvent dans des situations infernales.Des gens qui nous demandent de sauver leurs activités informatiques vitales des pires fléaux.Comme les incendies.Les inondations.Les tremblements de terre.Les explosions.Et que leur répondons-nous?Nous ferons tout ce qu\u2019il faut.En fait, nous avons déjà aidé d'innombrables clients à surmonter toutes les calamités possibles et inimaginables.Et ce faisant, nous avons acquis la réputation de la société informatique qui offre l\u2019éventail le plus complet au monde de services de reprise en cas de catastrophe.Comme en fait foi notre service RESTAR Par exemple, après l\u2019effroyable explosion du World trade Center, nous étions impuissants face au lourd bilan de cette tragédie sur le plan humain.Mais sur le plan des affaires, nous étions fin prêts à aider nos clients qui avaient désespérément besoin de continuer à effectuer au jour le jour, à l\u2019aide de leurs ordinateurs, des transactions se chiffrant à plusieurs billions de dollars.Si nous étions fin prêts, c\u2019est que nous avions paré à toute éventualité.Dans les minutes qui ont suivi la déflagration, nous et nos clients du service RESTART avons mis en branle les plans d'urgence que nous avions établis ensemble, au moindre détail près, longtemps avant l'explosion.Le résultat : les activités informatiques essentielles ont été épargnées, et la plupart des clients ont repris toutes leurs activités en moins de 48 heures.De la même façon, nous avons permis à nos clients de continuer à exploiter leur entreprise lorsque l'ouragan Andrew a déferlé sur le sud de la Floride en 1992.Nous avons fait de même lorsqu'un tremblement de terre a secoué la région de Los Angeles en janvier 1994.Nous avons également permis à des centaines de clients de poursuivre leurs activités dans d\u2019autres situations d\u2019urgence au Canada, aux États-Unis, et ailleurs dans le monde.Et nous pouvons en faire autant pour vous.Si vous désirez commencer à planifier un programme de reprise en cas de catastrophe, ou simplement en savoir plus long à ce sujet, veuillez communiquer avec nous dès aujour- d\u2019hui en composant le 1 800 DIGITAL.La terre peut bien s'effondrer.Mais nous ferons tout ce >.\u2019 qu\u2019il faut pour que votre entreprise ne s'écroule pas avec elle.COCOGEN 63 1994 Digial Equipment Corporation.Digital, le logo de Digital et RESTART sont des marques de commerce de Digital Equipment Corporation.0) re mm 9.Non EN - wn LOD = Ar Tnt à 1 OO este dés SE L'expérience de la caisse des employés de la Ville de Montréal La gestion active et innovatrice peut étre tres rentable Bes caisses de retraite devraient étudier attentivement l'expérience de la caisse des employés de la Ville de Montréal.Il y a sept ans, elle avait un actif de 800 M$ et était gérée presque exclusivement de façon passive.Aujourd\u2019hui, la caisse possède un actif de 1,5 milliard de dollars et est gérée à 98 % de façon active, par des gestionnaires extérieurs.Ses rendements, depuis le changement d'orientation, parlent très fort.Pour les périodes d\u2019un, de deux, de trois, de quatre et de cinq ans, la performance de la caisse de Montréal la situe dans le premier quartile canadien.Dans l'univers des caisses avec un actif d\u2019un milliard et plus, la caisse est première au Canada sur quatre ans avec un rendement annuel de 13,5 %.Elle est sixième au Canada sur cinq ans, avec un rendement de 10 %.« Lorsque j'ai été embauché, il y a sept ans, mon mandat était d'améliorer le rendement de la caisse, se rappelle Bertrand Gou- dreault, responsable du contrôle des gestionnaires et fiduciaires de la caisse de retraite.J\u2019ai ainsi suggéré la gestion active de notre actif comme moyen pour atteindre cet objectif.» On a d\u2019abord séparé l'actif entre cinq gestionnaires différents, après un long processus de sélection.Depuis ce temps, M.Goudreault et son équipe n'ont pas cessé de.vouloir améliorer la gestion et le rendement, en innovant constamment.L'objectif de la caisse est de se classer au moins dans le deuxième quartile, ce qui signifie faire mieux que la moyenne des autres caisses au Canada.Ses gestionnaires ont réussi sur toutes les périodes depuis cinq ans.Le rendement amélioré a été atteint tout en diminuant le risque global.L'écart-type (mesure statistique du risque) de la caisse est de 11,6 % par rapport à 11,7 % pour la médiane des caisses d'un milliard et plus.À l'origine, on a confié 200 M$ à chacun des cinq gestionnaires, qui avaient le mandat de créer chacun un portefeuille équilibré.C\u2019était une approche innovatrice, La norme aurait été de confier le milliard à un seul gestionnaire.Spécialisation Aujourd\u2019hui, à la recherche de meilleurs rendements, Bertrand Goudreault s\u2019éloigne des sentiers battus en privilégiant de plus en plus la spécialisation.« Il est évident que les meilleurs talents ne se retrouvent pas tous dans la même firme de placement », explique-t-il.Ainsi, la caisse qui confie de l\u2019argent à un gestionnaire dans un mandat global achète tout son talent.Or, cette firme peut avoir un professionnel extraordinaire pour les actions canadiennes, mais qui a des faiblesses dans la gestion des obligations.L'idée derrière la spécialisation est d\u2019embaucher uniquement les forces de ce gestionnaire en actions canadiennes et d\u2019aller chercher le meilleur gestionnaire en obligations au sein d'une autre firme.« On confie donc une partie de notre argent à ce gestionnaire en lui disant que son travail est d\u2019être pleinement investi en actions canadiennes.C\u2019est sur cette base que son travail sera évalué.» C\u2019est ainsi que la caisse de retraite a cinq gestionnaires pour gérer la portion de son actif consacrée aux actions canadiennes.C\u2019est le travail de M.Goudreault et du comité de retraite d'évaluer leur performance.Les actions américaines sont confiées à trois gestionnaires et quatre spécialistes s'occupent des actions internationales.Le portefeuille obligataire est entre les mains de cinq gestionnaires différents.« Nous révisons actuellement notre stratégie au .niveau du portefeuille obligataire.» M.Goudreault constate que les gestionnaires n\u2019ont pas de difficulté à battre l\u2019indice de référence, l\u2019Indice obligataire Scotia- McLeod.« Il y a peut-être lieu de modifier cet indice, pour augmenter la difficulté et la performance.» Globalement, la répartition de la caisse favorise les actions : 40,2 % de l'actif est en actions canadiennes et 18,2 %, en actions internationales (incluant les actions américaines).La caisse médiane a 37,8 % de son actif en actions canadiennes.La caisse a 33 % de son actif en obligations, contre 39,1 % pour la caisse médiane.En principe, une caisse qui augmente sa répartition en actions devrait avoir un rendement supérieur, mais un risque plus élevé.La caisse montréalaise a réussi à contenir son risque, entre autres, par son approche de spécialisation.« Tout notre travail se résume à chercher constamment à améliorer l\u2019équation risque/rendement.» La caisse cherche de plus à atteindre son objectif tout en favorisant la communauté financière montréalaise.Dans tous ses nombreux projets, M.Goudreault essaie d'intéresser des sociétés d'ici, notamment pour tenter d\u2019importer le savoir-faire à Montréal.Il a été, par exemple, très actif pour la création d\u2019un fonds international, géré de Montréal, lancé par les Conseillers en placement Gentrust.Sources inexploitées La caisse de Montréal a innové en confiant 20 M$ à six hedge funds, ces gestionnaires controversés qui obtiennent des rendements faramineux en gérant de façon très peu orthodoxe.M.Goudreault demeure vendu à l\u2019idée que ces hedge funds ont une place dans le panorama des caisses de retraite, malgré une année 1994 difficile.« Depuis 1987, ces hedge funds ont obtenu un rendement annuel moyen de 21,2 %, avec un risque inférieur.» L'écart-type de l'échantillon de ces hedge funds est de 7,49 %, par rapport à 12,8 % pour les obligations canadiennes et de 17,5 % pour les actions canadiennes.En d\u2019autres termes, leur rendement est nettement supérieur et leur risque, inférieur à celui des obligations ! Bertrand Goudreault continue d'étudier ce qu\u2019il appelle des « sources de rendements inexploités ».Il a rencontré et a été fasciné par des gestionnaires américains qui se spécialisent dans la gestion des devises, « Les meilleurs obtiennent des rendements annuels de 20 % depuis 20 ans.» À l\u2019international, le financier a été convaincu, lors de certains voyages, du potentiel extraordinaire des pays en voie d\u2019émergence, comme la Chine.Pour y investir, il pense confier de l'argent à des gestionnaires de fonds à capital fermé.Ces gestionnaires, de Londres, achètent et vendent des fonds fermés de pays en voie d\u2019industrialisation sur la base de modèles ultra-sophistiqués.Il s\u2019intéresse aussi aux matières premières comme actif à ajouter à sa répartition.Encore là, son travail sera, d\u2019une part, d'identifier les meilleurs gestionnaires et, d'autre part, de voir comment ils peuvent s\u2019insérer dans l\u2019équation risque/rendement de la caisse.Après avoir fait ses devoirs, sa tâche sera d\u2019expliquer et de vendre son concept au comité de retraite dR BERNARD MOONEY ©\u201c « G66T Jalnuel TZ Ipawes \u2018SIYIVA4V SIT FONDS DE CROISSANCE JAPONAIS Un nouveau venu à la Banque TD* : le Fonds de croissance japonais Ligne Verte * .Nos conseillers estiment que les bénéfices des entreprises japonaises pourraient bondir de 50 % au cours des deux prochaines années.À notre avis, la récession au Japon tire à sa fin et la Bourse de Tokyo est sur le point de se redresser.Par conséquent, notre nouveau Fonds de croissance japonais est bien positionné pour dégager un excellent rendement à moyen et à long terme, grâce à une sélection judicieuse de titres.Le Fonds de croissance japonais porte à 31 le nombre de fonds mutuels Ligne Verte TD, soit la plus vaste gamme de fonds parrainée par une banque canadienne.Il vous est ainsi possible de diversifier votre portefeuille par catégories d'actif, par secteurs d'activité et par pays.Pour en savoir davantage, rendez-vous à la succursale TD autorisée la plus proche ou composez sans frais le 1-800-363-1167.À Montréal : 289-0700.FONDS MUTUELS LIGNE VERTE POUR QUE VOS PLACEMENTS RAPPORTENT [D * La gamme de fonds mutuels sans frais d'acquisition Ligne Verte est offerte par Les Valeurs Mobilières Toronto Dominion Inc.(VMTDI), une filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion.Les prospectus simplifiés contiennent des renseignements importants relativement à ces fonds mutuels, et nous vous invitons à les lire attentivement avant d'effectuer des placements.Veuillez vous procurer un exemplaire du prospectus.Les valeurs unitaires et les revenus de placements fluctueront.Les placements dans les fonds mutuels ne sont pas assurés par la Société d'assurance-dépôts du Canada ni par la Régie d'assurance-dépôts du Québec, et ne sont pas garantis par La Banque Toronto-Dominion.% Marque de commerce de La Banque Toronto-Dominion, Les Valeurs Mobilières Toronto Dominion Inc.est l'usager inscrit.VMTDI - membre FCPE. LES AFFAIRES, samedi 21 janvier 1995 & de papier journa méme mois de 1993.producteurs et des importations.mentent de 20 % par année.Hausse de la consommation B_ a consommation de papier journal a bondi de 4,1 % aux Etats-Unis en novembre 1994, par rapport au La consommation se calcule en soustrayant les augmentations de stocks des éditeurs du total des expéditions des Depuis le début de 1994, la hausse de la consommation n\u2019est que de 1,4 % par rapport à 1993.Selon John Johnson, analyste des produits forestiers chez Richardson Greenshields Canada, l\u2019ajout de capacité de production de papier journal en Amérique du Nord ne devrait être que de 0,7 % en 1995.En 1996, la capacité de production devrait même décroître de 0,9 %.On prévoit que la capacité de production mondiale augmentera de 2,3 %, en 1995, et de 1,7 %, en 1996.La demande, pour sa part, devrait croître de 3,9 % en Amérique du Nord, en 1995, et de 2 %, en 1996.Le marché du papier devrait donc se resserrer, en raison du déficit de la production.« Nous concluons, d\u2019après les statistiques du mois de novembre sur le papier journal, que le marché nord-américain demeurera ferme au moins pour 12 à 18 mois », a affirmé M.Johnson.En novembre, l'industrie nord-américaine a fonctionné à 96,6 % de sa capacité.Les stocks étaient en baisse de 29,3 % par rapport à l\u2019an dernier et de 1,4 % par rapport au mois précédent.Les stocks des éditeurs américains ont baissé de 12,1 %, comparativement au même mois de 1993, et de 5,1 %, comparativement à octobre 1994.Les producteurs canadiens, de leur côté, ont expédié 19 % de leur papier journal à l\u2019extérieur, La moyenne depuis le début de l\u2019année était de 26 %.Selon M.Johnson, la baisse est attribuable à l\u2019imposition de quotas par la Communauté économique européenne et au prix plus élevé obtenu en Amérique du Nord.L'analyste ne s\u2019inquiète pas du transfert de la production de l'Europe sur le continent américain puisque la demande est forte ailleurs dans le monde.En Chine, la consommation de papier journal croît de 27 % par année ; celles du Brésil et du Venezuela aug- Quant au prix, il a bondi de 20 % en Europe.Le papier journal se vend présentement 550 $ US la tonne métrique; le prix devrait monter à 600 $ US la tonne au mois de février.Selon M.Johnson, le prix moyen du papier journal atteindra 600 $ US la tonne, en 1995, et 700 $ US, en 1996, contre 465 $ US en 1994.(FR) BAROMÈTRE DES RESSOURCES Fermeture Fermeture Var.13-01-95 06-01-95 % Métaux! Aluminium ($ US la Ib) 0,92 0,92 0 Argent ($ US l'once) 4,84 4,62 4,76 Cuivre ($ US la Ib) 1,37 1,35 1,48 Nickel ($ US la Ib) 4,36 4,20 3,80 Or ($ US l'once) 380,50 375,20 1,41 Platine ($ US l'once) 416,80 401,90 3,71 Zinc ($ US la Ib} 0,52 0,52 0 Indice CRB 233,18 235,31 - 0,90 Indice Dow Jones (à terme) 154,57 155,16 - 0,38 Pétrole (prix par baril, $ US) West Texas Intermediate 17,50 17,65 - 0,85 Brent (Mer du Nord) 16,50 16,35 0,92 Bois de sciage?(prix des producteurs pour le 2 X 4, longueurs assorties) Bois vert (Montréal) § CA 421,00 n.d.Prix composés Toronto $ CA n.d.n.d.Columbus $ US n.d.nd.Marché a terme (Comex) Livraisons Var.(%) Argent ($ US l'once) mars 4,82 465 3,66 mai 4,88 471 3,61 juil.4,94 4,77 356 Cuivre ($ US la livre) janv.1,40 137 2,19 fév.1,39 1,37 146 mai 1,38 1,32 454 Or ($ US l'once) fév.37930 37220 1.91 avril 383,00 37600 1,86 juin 386,70 380,00 1,76 Platine ($ US l'once) avril 417,50 40640 2,73 juil.421,90 41090 2,68 ao 111 Temisca fait une proposition ses créanciers W- emisca Silice, filiale des Ressources Temisca (Mtl, TMS, 0,12 $), a déposé une proposition à ses créanciers en vertu de la Loi sur les arrangements avec les créanciers.La firme Provencher Barrette, Avocats agit pour le compte de Temisca dans cette affaire.Temisca est confiante que l\u2019arrangement proposé sera accepté par les créanciers.Selon Temisca, elle aurait dégagé un premier bénéfice d\u2019exploitation en novembre 1994, après six mois de pertes pendant la période de rodage de l'usine.De plus, toujours selon Te- misca, la société aurait reçu des propositions écrites de financement d\u2019une banque à charte canadienne, d\u2019une société à capital de risque et de trois investisseurs privés.Il s\u2019agit d\u2019un financement par endettement et par capital privilégié.Selon Temisca, la société a réglé plusieurs problèmes techniques de l\u2019usine de silice au cours de la période de rodage, ce qui a permis de réduire les coûts d'exploitation de moitié.Au cours des 12 derniers mois, Temisca a vendu 13 000 tonnes de silice.L'entreprise est confiante de doubler ses ventes au cours des 12 prochains mois.La réunion avec les créanciers est prévue pour le 30 janvier 1995.Gilles Fiset est le président des Ressources Temisca.Il est également le promoteur d\u2019Exploration Loubel (Mtl, LBX, 0,15 $), des Ressources Forbex (Mtl, FBX, 0,035 $) et de Bonanza Metal Consolidée (Alberta, CZT, 0,66 $).Auparavant, Gilles Fiset a été promoteur d\u2019Exploration miniére Normétal et des Minéraux Manic, deux sociétés qui ont connu toutes sortes de problémes et qui ont été enlevées de la cote de la Bourse de Montréal.George H.Dumont au Temple de la renommée \u20ac corge Dumont, ingénieur minier, géologue et président du conseil de la Corporation Lithos (Mtl, LTS, 0,47 $), a été intronisé au Temple de la renommée du secteur minier pour la sélection de 1994.M.Dumont a découvert de nombreuses mines, dont le gisement de métaux usuels East Sullivan et les mines d\u2019or Belmoral.Le Temple de la renommée a été créé pour souligner l'apport exceptionnel d\u2019individus et les services rendus par un individu à l\u2019industrie minière.Lithos : heureuse surprise au gisement Wrightbar HE a Corporation Lithos (Mtl, LTS, 0,47 $) a eu l\u2019heureuse surprise de découvrir 300 tonnes de minerai titrant 0,25 once d'or la tonne à la suite du dénoyage de la rampe menant au gisement d\u2019or Wrightbar, situé près de Val-d\u2019Or.Au niveau de 250 pieds, les anciens exploitants avaient commencé l'ouverture de trois chantiers d\u2019abattage, d\u2019où est sorti l\u2019amas de minerai.Au niveau de 350 pieds, Lithos a découvert une galerie d\u2019exploration qui a été foncée sur 400 pieds, dont 200 pieds longent une veine de quartz.Elle n\u2019était pas mentionnée dans les rapports des anciens exploitants.L\u2019échantillonnage de la galerie a révélé une teneur moyenne de 1,02 once d'or FORMATION MAXIMUM 3 CHOIX DE COURS SPÉCIALISÉS la tonne (0,787 once la tonne après dilution), sur une longueur de 130 pieds, et avec une épaisseur moyenne de 3,8 pieds.Les travaux sur le gisement Wrightbar ont été suspendus en 1988 à la suite d\u2019une mésentente entre les partenaires, notamment avec les Mines Belmoral, qui traitaient le minerai à leur usine.Les réserves s\u2019élevaient alors à 305 000 tonnes à 0,227 once d\u2019or la tonne, incluant une dilution de 25 %.Les réserves ne comprenaient pas la nouvelle zone.Fairstar : acquisition au Ghana B_ es Explorations Fairstar (Mtl, FFR, 0,25 $) et Exploration Nora (Mtl, NXI, 0,31 $) ont acquis conjointement la propriété Ben- so, située au centre-sud du Ghana, en Afrique de l\u2019Ouest.La propriété couvre 150 km?le long de la ceinture aurifére Ashanti, dans laquelle se retrouvent plusieurs mines d\u2019or importantes.Plusieurs indices aurifères ont été relevés sur la propriété Benso.Fairstar a versé 25 000 $ US à Architect Co-Part- ners pour obtenir une participation de 60 % dans Ben- so.Fairstar devra de plus financer la première année de travaux, soit une valeur de quelque 200 000 $ US.Par la suite, Fairstar et Nora formeront une coentreprise dans laquelle Fairstar aura 60 %, tout en étant le maître d'oeuvre, et Nora, 40 %.Par la suite, la coentreprise devrait investir 800 000 $ US en travaux d\u2019exploration au cours des deux prochaines années, en plus de devoir verser éventuellement 15 % des profits nets d\u2019exploitation au vendeur.Enfin, Fairstar devra émet- : Guy Bourgeois .LE SERVICE LE DEVELOPPEMENT LE COACHING À LA CLIENTELE DES VENTES D'UNE ÉQUIPE POUR MAXIMISER LE POUR SOLLICITER POUR OBTENIR MAXIMUM | SERVICE EN MAGASIN EFFICACEMENT DE VOTRE ÉQUIPE * L'accueil * La motivation *Laconfianceensoi 58 « l'écoute * La prospection * Les relations humaines * L'analyse du besoin * La prise de rendez-vous * Le code d'éthique * La vente * La vente des leaders * La fidélisation du client * La gestion des plaintes * La réception des appels * Le closing et les objections * Le suivi + La motivation de l'équipe * Les décisions difficiles * Les conflits * Le stress PROCHAINES SESSIONS PROCHAINES SESSIONS PROCHAINES SESSIONS + Montréal : 1% février 1; London Metal Exchange 2 : prix fournis par l'Association des manufacturiers de bois de sciage du Québec; prix par 1 000 pieds mesure de planche Source : Dow Jones + Québec : 24 janvier * Montréal : 17 février « Québec : 9 février ie d'une journée * Manuel de cours * Attestation + Montréal : 26 janvier * Québec : 3 février Ih Le oe =] tre 155 000 actions ordinaires à Nora.En retour, Nora lui émettra 50 000 actions ordinaires accompagnées d\u2019une option permettant à Fairstar d'acquérir 105 000 actions additionnelles de Nora à 0,60 $ l\u2019action pendant une période de deux ans.Cambiex : 2 MS US pour Yaou \u20ac ambiex (Mtl, CBX, 0,59 $) a approuvé un budget de 500 000 $ US pour l'exploration de la propriété Abancay, au Pérou, afin de vérifier, par forages et tranchées, les anomalies relevées en 1994.Sur la propriété Yaou, en Guyane française, deux forages ont confirmé un potentiel aurifére.Dans la zone A, le forage # 19 a traversé 24,5 mètres à 2,4 grammes la tonne en or, tandis que le # 12 a recoupé 7,2 mètres à 10 grammes d\u2019or la tonne.Cambiex a prévu un budget de 2 M$ US sur cette propriété en 1995.Les fonds seront fournis par Cambior (Mtl, CBJ, 15,25 $) en vertu d\u2019une entente avec Cambiex.Cambiex effectuera 5 000 mètres de forage en février sur la propriété Paolo Sur, au Chili, afin de vérifier des cibles additionnelles sur le dépôt qui contient 70 M de tonnes à 0,68 % en cuivre.Aux Etats-Unis, Cambiex continuera l'exploration de la propriété Annie Laurie, où trois nouvelles zones aurifères ont été découvertes.Au Canada, elle poursuivra les travaux sur le projet Fla- vrian et le projet Akasaba.Fusion de Granges et de Hycroft B_e conseil d\u2019administration de Granges (Tor., GXL, 2,43 $) a autorisé la fusion proposée de la compagnie avec sa filiale a 50,5 % Hycroft Resources & Development Corp.(Tor, HYR, 2,45 $).Les actionnaires de Hy- croft, autres que Granges, recevront 0,8 action de la compagnie fusionnée en échange de chacune de leurs actions de Hycroft.Hycroft doit 30 M$ à Granges, dette qui sera effacée à la suite de la fusion.Le conseil d\u2019administration de Hycroft a formé un comité special pour étudier I\u2019 offre \u2014 presen.eg TE RS 3 ey i nn A a \"6 Te ER yo I jo di Ce 0 en In 4 Ny RE En a 4 > ia Le Xi 1x y it 5, fan oy 5 A AR FA dr pe ve ; pet i i Js! oh.3, she % IES 24 of fs =X, pe i 5 wi 0 3, fy a + K.o ; ami by J oy à 2 4 5e on uo a # 4 A 34 pu a = i pl 0.3 Spy ge st I a hr jis firs.io Ë ia: 5 i Pod if fi A Fe is pe Ps: / ; pr ge ol rate) = A i 4.0 su Ai x 2 Ey A = i] pe i in 124 [i vi A 3 Le; Fe ne ; ; 5 i 5 Fre 5 i 0 te A pe by pe CA $s xe iE a TE on Le A A wr a a SE, a 5 et en 3 is Hl # TA a ke) 2 i W n Le G6GT Jalnue( TZ Ipawes \u2018S3YIVAJV S31 8 7 » à > x 14 faire une tel le \u201c s-nous Wo pe : To d i ar 4 A 5 i + Its a 4 - promesse ?.Fe oa » sen 4 4 {6 i ok 5 be cath nu, av.0 x 1 BI hig i 2) a at, 47 x.5 45 ox i 5 via ih 3 4 ia Ey » i ve 9, kad 9, x g ve io Ny a] I 9 a KS i da x Vi 76 BY re À me Ie À Cu (1) I | On 2 +4 à 0) | a qe 3 n va A BE a = è Er * ET sf t a =, VA 2 oF \" x = 3 y Dai Cr E A i 5 4 i i | \u201d a x i te SE à 1 2 i et fe i oo Sky æ irs Le 2 oF a 1 Si of fn RT Hé ve A x 1 ity À N py 5 qu > 0 i vus B HAE 2 dl fo E fo Le ER Ce hs Ta vs «A?apte pn] ¥ (id > ol Lo HE Se : # di A Jo fut 2 if 3 + À 5 Ps 404 Ar i (Bis cu We Vis Ler 35 15, 5 et, oh a: 3 is À i > 5 St vad + cl i A LA, > (5 2 {A Ai Pa ci Cu = a f) A A OTC 4 A \u20ac.ëê PL A = EY > es, dl u Lu 8 hy?is 5 Po ax pr 4 ah i iE mo = x i TA ol pr rT RS pe 4 % iol = fx A 25 a & 4 Je i oy 44 A i or ax ee ah ig an 2 ri KL Ey FX be eu M one a nice, is A Li pets 2 nd = Bey 4 5 A Clan À = se i, 5 Es i At V & = 7 es AY pes x Wize a a 5 x = gi $97 x i = Pp Es i?5 w£ 7 S 4 i 24.TE > 5, it 3 bi ï is 3 i si ki > ae i fo À \u201cdt 4 4 fs sup 4 ue ie à PC L Pa 2 À is 2 ed x £5 CIF 25 i ne, jar pe Xs 4 at 2 a ei SA À pi] oh og = on pa art a, fs Te = wt no & fw Ee a + Ur Al un u U ic fi od OMBJCII C i I Ll 3 Sy 3 i er a Ne ik Po + =} or fe vi = ST as Tg ¥ se es 84 LE ! A We i br 3 >} 3 gles, > 2 A Fy oo se, Ù os Te as i 6 à 74 i af a a) 2 wa & Lex ervi = Im si a 4 ES Fr pe = U (a CS ds IE d = me he Tn \u20ac 27 CS < : 7 ie) i + 3 ar 9) > A % ét 3 on 5 ph n oe i Br Ba EY 25 2 = re oh \u201c Li 2% pa % VIS e ah \u2018% 9 A, Ba £ ee Sh Be 5, ig) a 35 Te > TE ve ph ser * ja, itd er he > 4 a i 5 558 2 Xi jad se axe a Ti Ei A 4 a 19) 9% 4) len no TE oi Ki hy mT nv = ne = 5 A A se 77 4S Gi Li ae à iy EE sa ie : 22, Rdg Ba 2 A pres 1 va .I\" % 5 fa cn f si F è = 7 Te >, gi x 1 A A x 4 >, ai 4, \u201cA, en © Eh 1\" LS } > Cl 7e fi Tn ae x a a = 1 0 en.TA ou ® Ip ih 1 ow LF np ed 9 es = 2 Cha 5 Es ; Fe se a ie! Te i Ks.se 5 3.da ih 2 a; vs x 2 ur ie de sk 4 a 5 ir: A i 13 Lu i FEA 1 x DE Te 3 > ke x ta FAR i an; A a % 2 inl mn 8 = a è [16 aie ps ART on fe HT Sb a 8 pe G = a 2 Fr a Ne: 5; Wo 4.en on 5 = rs & : 24 Li, Let & D 07 it i 5 i 3 x.i= 3 in 2 5 oi = es a & 0 Eo i 5 ng Le.ka a CQ | ü OF 0: 1 oi t x: * 1S oF] ; NOUS ré fi As BL D La © fe x È 7 : vai © ca \u201c29 à dr 4 a RS og i ¥ 3 ¥ F Ji Ts Cu at SE Lr ; vi > i Li Lo as vi J > uit 53 x Eig i xe feed Bo 24, = y pd da ; eng iQ Ii i\" Nn 6 8 2 ye i Ci en Se 2 met fo Bd 8 D = bn sh XS eh Rigs fs wy Me Ga Per ra ni A # 3 ~ ES x 2 si ?a Di +\" ba Lee ih Ÿ ji La Ei à Lie sf i pe se Si, 5 1070 on 34 4 i ov ci Ft so a pi! te a > 5 ES Jo DOUT.dV.1 I : x 3 a sa i, - Ie: 2 w À qe 7k a Hae i SE WS, E ik ps = Ms a va he 1 a x ze = 4 5 ES 3 2 se ih ai >» A vhs, i + MF PR 53 > i o ra =, iN PA \\ \"49 on \u2018{ La wi mais RE oo or he a fe 1e no JON Wl ht » a % 1 i \u201c (oes URANCES & PLACEM a a ; 1! 0 va, ve Ht .a Lod pu à 8 q Er LES AFFAIRES, samedi 21 janvier 1995 Ss ml \"| nt [111A \u201cUI \\ NTT ï 0 di M» A flo |] no 1] uw REER : évitez les stratégies financières complexes votre REÉR.Les règles qui régissent le RÉER sont très souples, H\u2014 aites attention aux stratégies financières trop complexes dans le cadre de comme en témoigne le grand nombre de stratégies basées sur le REER offertes par les LRO AE NS RAR RE TR RO OU ERA EN Votre REER manque de souplesse ?\u20ac Offrez-lui le Fonds Fidelity Répartition d'Actifs Canadiens À une époque où tout change vite, investir en vue de la retraite exige une stratégie à long terme équilibrée et souple.Voilà pourquoi Fidelity Investments®, la plus importante entreprise privée de fonds d\u2019investissements au monde, vous propose le Fonds Fidelity Répartition d\u2019Actifs Canadiens.Sa souplesse permet de profiter des conditions changeantes du marché, et donne un portefeuille équilibré et structuré autour des trois principales catégories de titres : actions, obligations et instruments du marché monétaire.Dirigé par trois des meilleurs gestionnaires internationaux de Fidelity, le fonds permet de maximiser la portion à contenu étranger de votre REER et offre les avantages de la diversification dans un portefeuille unique et habilement géré.Le Fonds Fidelity Répartition d\u2019Actifs Canadiens, le potentiel de croissance des actions, associé à la stabilité des obligations et des titres du marché monétaire.Un bon conseil n\u2019a pas de prix ! 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[eu = Q x eat ed [= ag 2 3 m Fa f= 2 & [A [ui [ne n G x & pe Oo C pe ww m ES 2 pe BNA MUTUELS AUJOURD'HUI POUR DEMAIN VOS FONDS MUTUELS AUJOURD'HUI POUR DEMAIN VOS FONDS MUTUELS AUJOURD'HUI POUR DEMAIN \u201cVOS FONDS MUTUELS AUJOURD'HUI POUR DEMAIN VOS FONDS MUTUEL EL A NE ANS OISE REN aE eR] \"STFMINN SONDA SDA_NIVINIO YNOd-IOHOUMOPN STFNINN SONO4 SOA NIVINIO HNOd institutions financières.Ces stratégies se classent en deux grandes catégories : celles qui visent à mettre le plus d'argent, le plus rapidement possible dans le REER ; celles qui cherchent à utiliser l\u2019argent du REER pour investir dans des éléments d\u2019actif hors REER.Toutes les techniques appartenant à la première catégorie sont intéressantes.Verser dans le REER du conjoint ses revenus provenant d\u2019une caisse de retraite privée jusqu\u2019à concurrence de 6 000 $ est très avantageux.L'année fiscale 1994 est la dernière permettant ce roulement en faveur du conjoint.Cotiser jusqu\u2019à l\u2019excédent cumulatif permis de 8 000 $ par personne dans le REER est également justifié.Même si cet excédent n\u2019est pas immédiatement déductible du revenu imposable du contribuable, les intérêts réalisés sur cette somme sont affranchis d\u2019impôts, tant que l\u2019argent reste dans le régime.Cotiser le plus tôt possible à son REER est aussi bénéfique.Emprunter pour cotiser à son REER est aussi rentable dans la mesure où l\u2019on rembourse le prêt le plus rapidement possible.Ceux qui manquent de liquidités, mais qui possèdent des valeurs mobilières, ont avantage à transférer ces titres dans le REER pour la valeur correspondant à la cotisation permise.Les titres transférés devraient idéalement ne pas comprendre d\u2019intérêts accumulés, ni de gain en capital substantiel à réaliser.Afin de réduire la charge fiscale familiale à la retraite, verser ses cotisations dans le REER du conjoint est avantageux.En équilibrant la valeur des REER entre conjoints, on fractionne le revenu familial à la retraite, profitant ainsi des crédits d'impôts et déductions accordés aux deux conjoints.Enfin, il est avantageux de cotiser d\u2019abord dans son REER pour ensuite utiliser les impôts reportés pour rembourser son hypothèque.Les stratégies et les techniques visant à prendre l\u2019argent du REER pour acheter des éléments d\u2019actif hors REER sont beaucoup plus complexes que les précédentes.Le Régime d'accession à la propriété (RAP) et le REER- hypothèque appartiennent à cette seconde catégorie.Dans les deux cas, on vise à libérer l\u2019argent du REER pour acheter une maison, une propriété à revenus ou des valeurs mobilières.À long terme, le rendement annuel composé après impôts du REER se situe quelque part entre 7,5 % et 9 %, le tout dépendant du rendement nominal des placements dont se compose le régime.Plus le détenteur du régime est jeune, plus longtemps il peut reporter l\u2019impôt dû et plus élevé sera alors le rendement du REER après impôts.Ce rendement élevé devient le coût après impôts de celui qui fait appel au fonds du REER pour investir en dehors de celui-ci.Ce coût de financement est élevé.Avant d'utiliser l'argent du régime, il a intérêt à analyser les autres sources de financement et à comparer leur coût après impôts.Par la suite, il doit déterminer le rendement potentiel à long terme du placement qu\u2019il entend faire en dehors du REER.Dans le cas du RAP, le fisc permet à chaque contribuable de retirer jusqu\u2019à 20 000 $ de son régime pour acheter une première maison, neuve ou usagée.À un coût égal de financement, un tel retrait du REER se justifiera seulement si la valeur marchande de la propriété s'accroît à long terme plus rapidement après impôts que le rendement du REER, ce qui, dans le contexte actuel, est peu probable, Quant au REER-hypothè- que, il permet d'inscrire dans son REER une hypothèque ayant pour garantie sa propriété résidentielle ou sa propriété à revenus.Comme tout créancier, le REER avancera les fonds au détenteur du régime en lui émettant un chèque correspondant au solde de l\u2019hypothèque.Si la propriété était déjà grevée d\u2019une hypothèque, le détenteur devra utiliser l\u2019argent provenant du REER pour la rembourser.Si elle ne l\u2019était pas, le détenteur peut alors disposer de l\u2019argent provenant du REER comme bon lui semble.Impossible d\u2019optimiser son rendement Dans les deux cas, le REER se trouve à être investi dans une hypothèque, soit l'hypothèque grevant la propriété du détenteur du régime.Son seul avantage réside dans le rendement plus élevé que rapporte normalement un prêt hypothécaire par rapport à un certificat de dépôt d'échéance comparable, Ce rendement additionnel est amputé des coûts fixes élevés qu\u2019exigent les institutions financières pour créer un REER-hypothèque.C\u2019est le premier désavantage.Le second : l\u2019emprunteur et le prêteur étant la même personne, cette dernière ne pourra jamais optimiser le rendement global de son portefeuille.Dans le cas où il n\u2019y avait pas d\u2019hypothèque sur la propriété avant de créer celle inscrite au REER, la personne se trouve à retirer carté- ment l'argent du REER qu\u2019elle devra par la suite investir dans des éléments d\u2019actif hors REER.Si le rendement après impôts du placement hors REER choisi est beaucoup plus élevé que celui du REER, le REER-hy- pothèque se justifie.Le risque intrinsèque d\u2019un tel placement hors REER sera toutefois indubitablement plus élevé que celui des placements traditionnels du REER.Cela va à l\u2019encontre des principes de base d\u2019une gestion prudente de l\u2019argent constituant son fonds de retraite.Des exceptions Le RAP et le REER-hypo- thèque commandent donc une gymnastique financière complexe et généralement peu recommandable.Deux exceptions existent cependant pour le RAP.Ces exceptions concernent les personnes en situation budgétaire restreinte.Il y a d\u2019abord celles qui ont décidé d'acheter leur première maison, mais qui n\u2019ont pas les liquidités pour verser dans la même année le comptant requis à l\u2019achat de leur première maison et la cotisation permise au REER.Ces personnes peuvent alors retirer l'argent du REER pour acheter la maison et utiliser les liquidités hors REER pour cotiser au régime.Elles maximisent ainsi leur situation fiscale.Il y a ensuite les personnes sans aucune liquidité dans le REER et hors REER.Ces personnes, généralement jeunes, ont des cotisations permises au REER non utilisées et accumulées depuis 1991.Si elles travaillent et gagnent un revenu annuel imposable de 30 000 $ et plus, ces personnes peuvent, par le raping (nous reviendrons sur cette pratique dans un article subséquent), déduire de leur revenu imposable d\u2019une année la totalité des cotisations accumulées au REER et utiliser leur remboursement d\u2019impôts pour donner le comptant requis à l\u2019achat de leur première maison.Cette tactique permet à des jeunes d\u2019accéder plus rapidement à l\u2019achat de leur première maison et, du même coup, à l\u2019effet de levier propre à l\u2019immobilier.C\u2019est avantageux dans la mesure où l'on paie le juste prix pour la propriété et où le niveau d'endettement respecte la capacité de remboursement des intérêts et du capital de la personne.clay, HIASSON Me «Grace a Investors, je dors sur mes deux oreilles ! » «Avant de discuter de finances avec Investors, j'avais des REER 4 Acheter des REER, c\u2019est bien mais il y a encore mieux! gauche et à droite, des obligations d\u2019épargne de toutes les Pour économiser le maximum d\u2019impôt dès maintenant et dans couleurs et je perdais un temps et un argent fous à courir d\u2019une les années à venir, il n\u2019y a rien de mieux que d\u2019appliquer une institution à l\u2019autre.stratégie financière globale dès aujourd\u2019hui.Le plus tôt vous Maintenant, avec le service de planification financière d\u2019Investors, discuterez de votre situation financière avec un représentant je sais vraiment où je m\u2019en vais.» d\u2019Investors sera le mieux.\u2014 Sylvie Bernier Pour obtenir plus de renseignements et pour connaître le bureau Investors le plus près de chez vous, composez sans tarder le numéro de téléphone ci-dessous.Groupe Investors Une société de la Corporation Financière Power LES SERVICES INVESTORS LIMITÉE Faites dès aujourd\u2019hui le téléphone le plus payant de votre vie ! G66GT JoiAUE[ TZ IPOUIES \u201cSIHIVIAV SIT 9 PR TIT La Société en commandite Gaz Métropolitain émet de nouvelles parts LES AFFAIRES, samedi 21 janvier 1995 & H__ a Société en commandite Gaz Métropolitain (Mtl, GZM, 12,38 $) annonce une émission de 3,4 M de parts au prix de 12 $ chacune.Le montant total de La société, qui se classe parmi les 10 plus importants distributeurs de gaz naturel en Amérique du Nord, utilisera le produit de cette émission pour rembourser un prunts à long terme.Le président et chef de la direction, André Caillé, a réitéré la politique de la société de distribuer aux associés, en quatre versements une hausse de la distribution trimestrielle des bénéfices par part, soit de 0,2925 $ à 0,33 $, payée le ler janvier 1995.La société se propose de verser le même montant des commissions des valeurs mobilières du Canada, les souscripteurs de parts deviennent des commanditaires de la société gérée par Gaz Métropolitain.voie d\u2019une prise ferme de la part d\u2019un syndicat de courtiers dirigé par Lévesque Beaubien Geoffrion et Wood Gundy, est sujette à l\u2019approbation des autorités t î1 À l\u2019émission est de 40,2 M$.montant équivalent d'em- trimestriels égaux, la quasi- pour les prochains trimes- Ils détiendront, après ce réglementaires.N totalité du bénéfice net de tres, pour un total de 1,32 $ placement, 82,2 % des parts Gaz Métropolitain compte v Contrat de 75 MS chaque exercice, sans toute- par part pour I\u2019exercice.en circulation.environ 148 000 clients au q fois limiter son développe- Tel qu\u2019indiqué dans le Toutes les parts émises par Québec.Sa filiale Vermont n pour SR Telecom ment.prospectus provisoire qui la société en commandite Gas, aux Etats-Unis, sert ( La société a déjà annoncé sera déposé sous peu auprès s'échangent comme des ac- plus de 25 000 clients de la C SR Telecom (Mtl, fournira des produits nu- tions a la Bourse de Mont- i\u2019 i im SRX, 13,50 §) a signé une mériques à haute capacité z réal et à la Bourse de To- te convention d\u2019achat de cinq SR 500.Magna décroche de ronto.RENÉE CLAUD P ans avec AT&T Interna- Ces systémes procureront L'émission, qui se fait par SIMARD g tional (Arabie Saoudite) des lignes téléphoniques, 2 d\u2019une valeur approximative privées et publiques, au nouveaux contrats = c de 75 M$.Royaume de l'Arabie EVE agna Internatio- montage de cadre de véhi- Un neuvieme centre 4 La société montréalaise Saoudite.(RCS) nal (Mtl, MG, 57,25 $) an- cules, représentent des ven- - f C I nonce que sa division Cos- tes annuelles de 500 M$.n On vo I n A eos I ORO ma Body & Chassis Sys- Les dépenses en immobi- sporti pour ; an an u UIT GLB IER TEMG RR) eclatlon, tem Group a décroché plu- lisations projetées liées à «\u20ac anlan Investment de patinoires louées ou ex- I sieurs contrats de produc- ces contrats sont d\u2019environ (Tor, CAI 6,38 $) cons- ploitées par la société ti Investissements dans des pays a fort potentiel tion.Ces contrats utilise- 130 M$.( truira un complexe abritant s\u2019élèvera à 29.par l'intermédiaire de compagnies canadiennes exportatrices.ront quelques méthodes | Magna est un fournisseur quatre patinoires à Langley Canlan Investment avait Vv Pas de frais d'entrée.Admissible au RÉFR.uniques de traitement, y important de composantes (Vancouver).récemment annoncé Je compris la propre méthode et de systèmes automobiles La construction de ce l'agrandissement de ses d ue AE d\u2019hydroformage de Cosma.destinés à l\u2019industrie mon- complexe ultra moderne installations de Burnaby à COTE 0 TE Pour obtenir plus d'informations, Ces contrats, qui englo- diale de l'automobile.La débutera au printemps.(Vancouver).bent la fabrication, l\u2019as- société emploie 20 000 ll s\u2019agit d\u2019un neuvième Ce complexe, qui compte A Fonds COTE 100 EXP semblage et la fourniture personnes dans 84 installa- complexe sportif pour Can- quatre patinoires, sera p AE editer investisseur Montréal: 461-2826 de berceaux-moteurs et de tions de fabrication situées lan.Une fois ses installa- agrandi pour en recevoir q Jour des investisseurs.Extérieur: 1-800-454-COTE supports de radiateur et le dans 10 pays.(RCS) tions construites, le nombre quatre autres.(RCS) q 50 000 PIEDS CARRES D\u2019OCCASIONS D'AFFAIRES 1 CRA B - | présente [TIO TTI.INTERNATIONAL 019150 ES AFFAIRES CL ES CONGRÈS DE QUEBEC - DURE UN YJJANVIER 95 - Jeu, ven.sam, : 11 h à 20 h / Dim.: 11 h à 18 h > en IMPLANTEZ ULTRA-SOLIDEMENT VOTRE ENTREPRISE Tout a été mis en oeuvre pour faciliter ny I N le maillage entre les 28 000 décideurs et e LE MINI-THEATRE BELL sur le influenceurs présents au Salon : 7 p : \u2018 démarrage d\u2019entreprises : tout sur les plans + i ts d\u2019affaires, les produits à distribuer, les : « le Gala des 500 m le Séminaire ISO 9000 : u l'Échangeur de cartes d'affaires commerces à racheter et les prêts au ® le Carrefour international mw les profils de marchés démarrai Jusqu'à a 50 000 3).@ | 100 IY Fy CONTRAT.régionaux aux Etats-Unis m les vidéo-conférences Bg ® I'autoroute électronique w des trucs de marketing pour ouvernementaux vous sont accessibles en | mérique du Nord.Inscrivez-vous dans les mieux vendre « du financement avantageux m des subsides a la formation m des inventions, des nouvelles tendances, fichiers dè fournisseurs et branchez-vous sur les appels d'offres avec SIOS.: des idées qui rapportent 35'2 BCE MOBILE $482 45/2 482 42 41 0.05 970.0 272 25h CON IMP SA 8 $6% 6 26 % 3 22 85 bh DONOHOE CL-B Sig ® En Wis : 048 29 046 359 8 4\u2018 .2 V1 3 G66T Jaimuel TZ Ipswes \u2018SIYIVAAV SIT À -J a HD ç | 9 s Compagnie H - Rev 4 wo at Bas OBL Var 000 (8) ani our ue de la semaine terminée le 13 janvi CLA - én nv 4 14 .e dh geomet na 8 EXPLICATION DES CO = 2 g .= E/F 5 5 27 NR 051 ws titres transigés à la Bo TES BOURSIERES Haut Sa e- oo 51 07 ontréal sont énumérés par urse de Toronto et à la Bour s Compagnie Haut Bas Clot Vo.Div.Rond Bén7 ; A se a pagnies.Vous retrouverez ordre alphabétique des noms des dej 160 70 PROMATEK ND Va 00 (6) (4) 16) Sor .1 14 a 2 A ni : com- 80 - - tif on 0 ECONTECH sig 19 10 9h 65 007407 004 721 lors de I semaine demière quement les titres qui ont été ransigés| || egos 5 4 401 02 nt ov 62 ELAN ENERGY Se 10% 10% \" a ou 721 gauche à droite, les col ; ges 25% 22 PROVIGOSRA SU Th Se 2 Ve Te EMCOLTD i gh 621 10d 52 dernières semaines onnes indiquent : ] Q/ 24 1 7125 a Tra ENERPLS TR- oll 7 1 017 32 |la semai semaines, le nom de Ia compagnie, haut et le bas des R 200 91 le m 7 ENERPLS TRG Se AN 8 ue A 020 16 005 1675 mai aine dernière, le cours de la compagnie, le haut et le bas de 24% 17% QUETE es 5, 4,8 SMe BBB 5 % 1% a 177 182 1 ine, la variation hebdomadaire, | ernière transaction de la se 21% 15h i TE RL 1704 4 % «232 EXTENDIC 35 35 06 79 aine, le dernier divi , le volu fod - a 15% QUEBEC ho 17% 175 127 71 Jo 6% EXT $2 Sad, 28\" 5 9 018 , dernier dividend me transigé d 19% 13\" OR 8 $18Y ja =a 42 169 107 ENDIC CLA oA 244 4 d nde sur un ans la se- /s QUEBECR P ho 17s AT = 026 15 07 20% 12 EXT $10% 9 se 2 20 ement de ce divi e base annuell 10° 50 RIN $16% 15! in 179 02 70 252 nt 00 106 DINE NE sion MR 11 ; 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470 450 4 117% cours/ bén.TANT RE ETE Revue de la semaine terminée le 13 janvier 1995 \u2014- wumoo~ © 52 sem.3 Div.Rend.Bén/ cours/ Haut Bas Compagnie Haut Bas Cidt.Var.(8) (%) avt($) bén.210 4 RAMPART MERC 97 82 8 4 33 032 26 8 5 RANCHMNS RES $6 5 5% \u2014% 76 023 42 012 458 14 7's RAND ATECH se» 9 Ph Sl 363 065 150 9s 6% RANGER OIL $82 Th gh \u2014/ 723 00814 021% 274 20% 13 RAYROCK YELL $17 15% 16 \u2014e 263 050 320 27 25% RCICORPUS$ $26 25% 25% \u2014% 8 1633463 245 148 REA GOLD CP 195 182 188 -3 16 -0.80 13% 9% REAL FUND UN $12 11% 1172 Ms 13 108 94 215 105 RECEPTAGEN 125 115 1200 +# 12 55 6 RECLAM MGMT 9 8 8 -1 44 0.34 50 11 RED OAK RES 16 12 15 +3 43 -0.01 217 100 REDAURUMLTD 170 145 150 -15 57 -0.01 470 425 REDEKOP PRP 460 4680 460 5 * 295 175 REDFERN RES 20 220 220 -15 27 -0.01 8 450 REDSTONE RES $52 5% Fs h 11 002 04 010 537 20 REEDSTENH 1 S27%4 26 27% #1 6 044 16 048 568 156 REGIONAL RES 180 165 165 11 15 REITMANS À $16 15 16 + 118 052 32 128 125 14% REITMANS LTD $6 15 16 = 41 052 32 16 97 5% REKO INTL $7 Pa Bu 4 18 420 +285 REMINGTN ENG 305 285 285 -35 30 016 178 v23V4 RENAIS ENRGY $252 23% 23% -1'a 1918 061 389 370 REP WASTE IN §5% Ss 5h Mp 19 0.53 282 REPADRE CAP 325 290 315 +21 210 84 380 REPAPEN INC $8 Pl 8's +s 2830 0.50 100 RESOURCECAN 125 125 125 + 4 005 40 059 21 250 REVNPROPRTY 290 265 275 -5 531 005 1.8 +08 76 RFC RES FNCE 135 120 135 +10 25 0.05 8/2 RICHEL HARD $8% BN BM Ws 1 0.81 108 @u 250 RICHLAND CLA $8s Th Ph Si 169 5% 4330 RICHMONT MIN 340 330 340 -10 35 017 200 23 12%» RIGEL ENERGY $14 12% 12% 1% 104 064 193 50 RIMOIL CLA 65 60 65 + 58 004 162 145 RIO ALG FBS 440 395 395 88 21 RIO ALGOM $26% 26 26%» +a 492 060 23 081 326 10147430 RIO ALTO EXP $5% 430 435 -78 2381 038 114 25 RIO NAR JN96 135 115 115 -15 24 101 RIO NARCEA G 275 240 240 -35 25 200 RISING RES 260 20 221 29 3 012 184 20\" RIVERSID FOR $25 242 24% Ya 30 024 10 311 BD 307/a ROGERS CAN 8 $417; 38; 38% -17s 489 -1.61 J18% ROGERSCMMA $19 18% 18% a 2 ~1.89 17a ROGERSCMMB $18 1772 17% 1s 2631 -035 6% ROLLAND INC $7h PR Th -2.78 100 ROMAN CORP 170 160 160 -10 44 010 63 029 55 66 ROTHMANSINC $100 98 99% +11 14 400 40 1075 92 8 ROXMARK MINE 15 8 12 «2 201 400 ROYAL AVIAT 435 415 435 -10 1 M ROYALBPRE $4 A 9 a 513 55 26% ROYAL BSRF $28 27 27% \u2014 18 225 83 26\" ROYALBSRG $26% 26% 26% -'» 1 213 79 26% ROYAL BSR H $28/2 28's 28'2 + 63 225 79 26 ROYALBSR1 $2655 26 26% +4 29 191472 19 ROYALB1.45 $19\"6 19% 1974 5 145 73 25's ROYAL BK CDA $27% 26 26\": -1Y 3184 116 44 067 396 275 ROYAL LEPAGE 20 290 290 267 -2.43 400 ROYAL OAK 485 410 460 +50 1501 0.07 10s ROYAL PLAST! $1 11 11% + 56 10'2 RPF INTL UN $11 107s 107 7 058 54 130 RVR GLD MNS 225 210 210 -10 10 -0.09 744300 RYL BK DC95 340 300 325 -25 6 24% RYL BK SERJ $25's 2474 25 22 177 714 234 RYL BK SER K $a4ta 2354 24 +9 31 157166 90) RYL OAK MY9% 115 9 97 42 37 355 RYLTRRUN $5 5 5 1 033 67 051 98 18% SAM MANU-TEC $23 22 2 1 4 040 18 144 153 335 SAMOTH CAP 370 355 370 +20 9 0.16 231 155 SAN ANDREAS 180 160 475 + 9 260 SANFERNANDO 320 290 300 -10 38 200 SANTA ELINA 210 200 205 \u2014 73 47/2 SCEPTRE IN À $58 56 564 -2 1 29 53 246 229 V8l« SCEPTRE RES $8% 8\" oe \u2014a 1168 084 100 1442 SCHNEIDER $15 15 \u201c032 21 131 115 12% SCHNEIDER A $132 132 13e \u2014h 3 032 24 251 54 vV48 SCINTILORE E 55 48 53 #3 76 -0.05 240 SCINTREX LTD 300 295 285 \u2014 1 010 34 004 737 Ps 64 SCOTT HSPTLY $72 Ti Th + 180 026 35 049 153 147 10% SCOTT PAPER $12% 12% 127 -'> 43 010 08 022 56.4% 37% SEAGRAM LTD $42Us 40s 4154 +4 1239 0601 20 074% 400 8s 6'2 SEARS CANADA $8 Ta +s 1214 024 30 005 160.0 9 6's SECOND CUP $7 Tis Th 4 1 026 274 205 100 SECUR HME 8% 105 105 105 9 074 700 10% 5% SEMI-TEC 2IR $52 Sha 5/2 4's 735 040 73 187 10'2 SEMI-TECH À $11 109% 11 +9 199 040 36 105 105 19 10\"2 SEMI-TECHB $10% 10% 10% 4 2 040 37 Ta 6/2 SENVEST CAP $67s Bi iy 8 010 15 005 1375 94 310 SERENPET INC 375 340 340 -35 124 034 100 19% 13's SERVICE INTL $16'2 15% 15% Ja 4 164 95 350 30 SHAWCMAP96 45 40 45 59 14% 9s SHAW COMM B $10% 10 10% + 181 007 07 101 101 14% 11 SHAW IND CLA $12% 12% 12% \u2014 1100 015 12 301 41 14's 11 SHAWINDCLB $13 13 13 +8 * 014 10 181 72 46 37/2 SHELL CDAA $43 41V 41/, -1 117 090 22 0.16 2594 15% 10% SHERRIT INC $14%a 12% 13% +4 3303 014 10 097 6s 275 SHERRIT 0C95 $SYe 420 480 +60 66 11% §% SHL SYSTMHSE sa Ps Ph i 1050 -113 1% 7% SIDUS SYSTEM $7 Th Th 7h XR 06 121 94 46 SIGNAL EGY 4 50 D 4 15 435 300 SIGNATURE BR 395 375 375 \u201415 12 014 268 42 9 SIKAMAN GLD 11 9 10 -1 920 -0.47 1 3 SIKAMAN MY95 3 3 3 2 Wi 7 SILCORP LTD $10 9 Fu + 56 078 125 205 118 SIMMONDSCOM 135 122 131 \u20142 106 -0.25 11 475 SKYJACK INC sn 10% Nn ue 2 12 6/2 SLATERINDA $12%2 M2 Ma 7 5 -0.93 12's 6% SLATERINDB $11 10% 11 +s 79 -0.14 18 11% SLOCAN FOR $16% 15% 16's + 1060 020 12 390 41 23 14/2 SNC-LAVALN À $22 22% 22%, Ys 173 036 16 080 281 17% 10% SNT LTD CAP $13% 12% 122 -1\"s 5 15% 12% SNT LTD EOT $127 1286 127% + 219 124 96 105 3 SODISCO-HOWD 37 4 4% A 2 9.80 67/2 13/2 SOFTKEY SFTW $367 32% Ve +1 184 008 4344 190 65 SOFTQUAD INT 80 65 80 +10 53 Canam Manac décroche deux contrats B_ ¢ Groupe Canam Manac (Mtl, CAM, 4,25 $) vient de décrocher deux contrats totalisant 13 M$ pour la construction du toit du Palladium d\u2019 Ottawa, le nouveau complexe sportif des Sénateurs de la Ligue Nationale de Hockey, et la construction de la maison de 1'Organisation de l\u2019aviation civile Internationale (OACI).Cet édifice de 16 étages sera situé dans le centre-ville de Montréal.La production de ces deux contrats sera réalisée aux usines des Aciers Canam de 52 sem, .Vol.Div.Rend.Bén./ cours/ 52 sem.Vol.Div.Rend.Bén/ cours/ Haut Bas Compagnie Haut Bas Clôt.Var.000 N (%) avt.($) bén.Haut Bas Compagnie Haut Bas Clôt.Var.000 N (%) avt.($) bén.97 18 SOGEPETLID 5 0 53 +4 1 15% Pl TRILINK s14 13% 13% 25 0.14 982 Bo mons me 5 vu 3 OTRAMAUIO sre mem 3 oe 1 1 1 14 4 2 hv a 1 3 12 SONORA GOLD 19 14 19 +4 228 0.18 220 75 TRIDELENTRP 110 110 110 1 -1137 295 4140 SOUTHAMGLD 160 140 155 1 -137¢ 62 335 TRILLION RES 430 400 425 5 I ©8115 SOUTH CHINA 150 115 12 -2 126 5 350 TRILONFA 385 375 360 140 030 79 044 86 21 14% SOUTHAMINC $15% 14% 15% 76 020 13 029 522 17% 12 TRILON F PRA $14% 132 13% 23 1.15 84 ap\" '% sommier 16 8 ® à oe fo IVE TRMACLID.Soh 2 Dv ok 12) OF 12 06 181 - 2 a 2 2 \u2014 | A 20% 8% SPARAEROSP $11 10% 10% \u2014K 111 024 23 033 322 43% 29/2 TRIMARKFINL $42 40% 41 \u2014 43 024 06 072 569 moh Seon ae on an \"od 02 108 32 J TAPIECREL M0 95 M0 5 5b an 4 2 - 4 + ; 36% 19 SPECTRL DIAG S219% 2072 20% 30 \u20140.64 11% 9 TRITECH PREC $92 9h 9h \u2018 11% 370 SPECTRU SIGN $5% 5% SY Sh 46 006 875 385 260 TRITONMIN 330 310 30 -5 8 5% 120 SPEEDWARE 151 150 150 7 032 47 23 16 TRIUMPHEGY 23 16 16 -7 1784 23h V14% SPEEDY MUFF $16 14% 15 \u2014 17 112 9 TRIZEC CORP $9 9 9 -k 3% Jo 10% SA TELECOM Sits 12 13 13% +h 2 0.10 07 22 422 © ve, TRECs Eu 202 205 -15 9 180 72 -1 10 a ; a * 180 7 285 150 STCLAIRP&W 2 150 A .027 56 27 25 TRNSALTAB40 $25V 25% 254 \u2014 7 210 83 73 3 ST GENEVIEVE 50 4 48 1 89 001 480 14% 8 TROJANTECH 39e 8/2 BV -1 13 032 266 d'a SEE SES EUR AE EN LS en +1 2 \u2019 a a 8 .3 V18%s 11% ST.LAUR PAPB $18% 17% 18% + 245 305 160 TSCSHANNOCK 190 172 190 11 15% 8% STACKPOLE SI Ps Fi M2 5 078 127 170 35 TUDOR CORP 139 115 115 -9 40 004 30 007 1425 STAMPEDEREX 480 425 425 45 1747 006 708 102 7 TVXGOLD INC $10 8% 92 HA 4795 012 792 11 6 STANLEY TECH Se Pa PU 3 79 17 TYLERRES 2 17 A #4 2 -0.01 170 110 STARREXMNG 118 110 110 + 7 0.01 1100 7% 300 STARTECHEGY 360 315 315 0.07 450 U/V Vis 7 STELCO INC A $8; 8% 8% + 1852 050 60 082 26/2 21 SIELCOPFDB $24% 23% 23h -Vh 5 194 83 172 13 UAPINCA $142 14's 14% 034 24 147 97 2 a STELCO He $4 a a th 2 194 80 475 375 ULSTERPETRO 450 415 415 \u20140 823 0.09 46.1 s 16 122 UNCDNSHARE $15» 15's 15Ys Ys * 050 33 059 256 16% VID STHWSINGOLD §11% 10 10% \u2014% 101 39% 29% UN CORP LTD $2 30% Wh lu 5 209 68 097 317 7% 48 STNINCORP 130 6 85 +25 290 -0674 395 165 UN KENO HILL 180 170 170 \u2014+ 12 050 34 2 de STONE CONSOL S18 A 78 3) 955 1% 8 UNI-SELECT $9 9% 94 Mi 14 016 17 087 106 - 23% 17: UNICANSECB 83 3 2 8 017 07 078 295 50 22 STROUD RES % 5 3 10 0.01 235 55 UNICORPENA 176 175 175 12 057 31 20 380 SUDBURY CONT §16% 14% 16 +12 46 0.09 47 38 UNIONGPRB 38/2 38% 38/2 Nh * 11% V6\" SUMMITRSRCE $8% 6% 7 -1% 40 005 07 032 219 31 23% UNITDOMIND $26% 25% 26/2 -s 377 020% 1.1 097% 194 235 113 SUNICELTD 210 195 210 #0 35 029 72 26% 24% UNIT DOM 9.5 $25 25 25 238 95 3542 27% SUNCOR INC $32 31% 31% Ys 153 108 34 9 V4 UNITED REEF 52 44 45 -7 115 -0.13 15 O% SURREYMETRO $13%a 11% 11 -1 20 040 34 360 33 195 140 UPTON RES 150 140 141 -19 25 12 Ta SUZY SHIER $7 Th Ph Sh 7 066 112 V85 55 URBANA CORP 85 75 85 +10 24 Su 4340 SYNERGIS A 360 0 2 -50 5 188 65 11 6% UTD GRAIN GW $7 Th Th Ya 4 025 32 038 204 ï 145 70 UTD RAYORE 7 7 + 7% 0.05 146 91 21 T&HRESQURCE 25 2 2 7 5 -0.06 140 94 UTDTRISTAR 108 108 108 1 -001 12 6% TAIGA FOREST $8% Bh 8% + 125 69 1% 8% UTDWESTBRNE $11%: 11 11% Ve 82 0.80 33% V20'2 TALISMNENGY $23% 20%: 21% -Vh 2008 043 497 2734 V22H UTILITY CP A $205 22% 23 25 150 65 160 67 TAROINDS 81 67 67 -23 123 0.05 134 87% 46 VARITY CORP $51 50% 50% \u2014R 2 -2.89t 19% V11% TARRAGONO8G §13%2 11% 11% \u2014Vi 631 0.75 157 16% 226 VENGOLD INC 450 330 405 +75 435 18s a TAFAIEN CORP Sit a ar J ; 010 21 M5, 2 VENTRA GRP 20.250, 250 0 107 030 83 4 = 5 ; 1 12 \u20141VW Tia 355 TCGINTCLB 385 375 385 +15 2 0M 29 3% 8 VERSACOLD 0 \u2018 8 Si y 7 25/7 242 TD BANK PFH $25 24% 24% Mn 20 52 190 VICEROYHMA 200 200 200 \u20145 2 010 50 -0.09 29% 25 TDBKDEPRE $27 26% 27 rentes.et plus.revente.carrière (jusqu'à 50 000 $).CENTRE DES CONGRES LT 19 au 22 janvier 1995 Jeudi, vendredi, samedi : 11 h à 21 h Dimanche : 11 h à 18 h PLACE BONAVENTURE dU (UI) 27 au 30 janvier 1995 * Vendredi au lundi : 11 h à 21 h reau fédéral de ppement régional Bec © Lacapae\u201d, COURTIER IMMOBILIER AGRÉ vu \u201cars MARTIN RTE UE Sn i = id a \u2014 3 FL IT 1 I Du RO MINE I WESTCLIFF GERERA LES IMMEUBLES DE BELCOURT ACQUIS PAR GE CAPITAL Westcliff, qui ne détient que 35 000 pi2 de locaux industriels, aura a gérer une quinzaine d'immeubles de type industriel pour GE p.59 De nombreuses occasions Investissement immobilier : banques et caisses de retraite dictent le marché EL_e marché de l\u2019investissement immobilier est dicté par les prêteurs et les caisses de retraite par les temps qui courent.Dans la plupart des transactions, on retrouve un de ses deux joueurs.Les banques, fiducies et compagnies d'assurance vie vendent les immeubles qu'elles ont repris, tandis que les caisses de retraite profitent des occasions dans le marché pour mettre la main sur les morceaux de choix.Depuis deux ans, les prêteurs ont repris nombre d'immeubles, souvent de seconde catégorie, par suite de défauts de paiement.Ils doivent maintenant s\u2019en débarrasser.Certains investisseurs privés profitent de cette situation, en payant de faibles prix et en versant peu d'acompte.Les édifices mul- ti-résidentiels locatifs et les hôtels sont primés.Quelques jours avant Noël, Assurance-vie Desjardins se départissait du complexe immobilier Le Strasbourg, à Aylmer, contre 11,3 M$.Les quatre immeubles totalisant 490 logements ont été acquis par La société en commandite Le Strasbourg, de Camille Villeneuve.Seulement 15 % d\u2019acompte a été nécessaire à l\u2019achat.À la mi-décembre, la Société en commandite Transcorp mettait la main sur le complexe multi-rési- dentiel de 162 logements Belcourt House, à Dollard- des-Ormeaux.Le complexe a été vendu 4 050 000 $, soit moins de cinq fois les revenus.Le prêteur qui administrait l\u2019immeuble, L\u2019In- dustrielle-Alliance, a consenti à ce que l'acheteur ne verse que 9,5 % d\u2019acompte.Cing fois les revenus Moins de 10 % d\u2019argent comptant ont également permis au Groupe Alfid d\u2019acquérir la Résidence Saint-Ti- mothée, un complexe multi- résidentiel de 211 logements, boulevard de Maisonneuve Est, face à la Place Dupuis, à Montréal.La propriété a été acquise pour 13,7 M$ de la Banque Laurentienne, qui finance la transaction.« Il y a quelques années, on parlait de transactions entre six et neuf fois les revenus dans le secteur multi-ré- sidentiel.Aujourd\u2019hui, le multiplicateur de revenus bruts tourne autour de trois à cinq fois les revenus », a indiqué René Bellerive, vice- président, investissements, de Colliers Pierremont, courtier immobilier.Selon M.Bellerive, les hôtels se vendent entre 13 000 et 30 000 $ la chambre, soit beaucoup moins que les 100 000 $ la chambre qu\u2019il en coûte pour construire un hôtel.Récemment, l\u2019hôtel-appar- tement Manoir Le Moyne, au 2100, de Maisonneuve Ouest, a changé de main contre 7,5 M$ (26 600 $ la chambre).Le Montréal Trust, qui l'avait repris, a vendu la propriété à Concuspico, dont les actionnaires sont européens.Le Montréal Trust, qui a eu jusqu'à 10 M$ de créances sur l'immeuble, finance la transaction.Financement difficile Les règles sont différentes entre investisseurs privés, où les transactions sont très peu nombreuses, a indiqué Michel Bouchard, associé chez Leonard, Chevalier, Bernard et associés, évaluateurs agréés.Deux raisons freinent ce genre de transactions, a souligné M.Bernard.Premièrement, la forte dévaluation des immeubles fait hésiter nombre de propriétaires à mettre leurs propriétés sur le marché.Deuxièmement, les acheteurs ont beaucoup de difficulté à financer une transaction.Les institutions financières examinent un dossier à la loupe avant de prêter.L\u2019immeuble doit avoir un bon taux d'occupation et être rempli de locataires solvables, qui ont signé des baux à long terme, a indiqué M.Bouchard.En outre, l'édifice doit avoir été construit récem- Photo : Jean-Guy Paradis LES AFFAIRES _ LES AFFAIRES Samedi 21 janvier 1995 55 lL LEDIFICE LA LAURENTIENNE En novembre, la Résidence Saint-Timothée a été acquise S APPELLE MAINTENANT LE 1100 Les principaux locaux occupés par La Laurentienne ont été vidés depuis la fusion avec le Mouvement Desjardins p.59 FARES 0 0 pour 13,7 M$ des mains de la Banque Laurentienne avec moins de 10 % d\u2019acompte.ment ou avoir été bien entretenu.Une fois ces conditions remplies, le préteur exige de l\u2019acheteur qu\u2019il verse 30 à 35 % d\u2019acompte pour acquérir l\u2019immeuble.En outre, les revenus nets de la propriété doivent être de 15 à 25 % plus élevés que les versements hypothécaires (ratio de couverture de la dette de 1,15 à 1,25).Le ratio exigé était de 1,1, parfois moins, durant les années folles de l\u2019immobilier.« En plus, les prêteurs se fient sur les revenus du marché, pas sur les revenus tirés des baux.Par exemple, un bail peut avoir été signé à 30 $ le pi?il y a quatre ans, mais la banque se base sur les taux de location actuels, souvent de moitié moins », a expliqué M.Bouchard.En somme, les institutions financières imposent des conditions difficiles à respecter.Elles ne seront guère plus ouvertes à financer des acquisitions entre investisseurs privés tant qu\u2019elles n'auront pas réduit significativement leur parc d\u2019immeubles repris.Chat échaudé craint l\u2019eau froide, dit le proverbe.Caisse de retraite étrangères De leur côté, les caisses de retraite misent sur des édifices de première qualité.Trois fois sur quatre, ces caisses cherchent des centres commerciaux, selon un sondage de Royal LePage.Les immeubles industriels viennent en deuxième lieu, a indiqué Robert Poirier, vice- président des services immobiliers commerciaux de Royal LePage.Tout récemment, Omers, caisse de retraite des employés municipaux de l'Ontario, a fait l\u2019acquisition de 50 % de la Place Laurier, à Sainte-Foy, propriété de la Société immobilière Marathon.La Place Laurier est le centre commercial ayant le plus grand nombre de magasins au Québec : 350.Sa superficie est de 1,3 M de pi2.« Les gens de l'extérieur, particulièrement les Américains, voient le Québec com- fr \u2018 1 Gestion immobilière Gestion YF Forest-Morency Inc.Nos spécialités Résidences personnes agées e Multirésidentiel - Commercial e Mails commerciaux 422 Place Jacques-Cartier Montréal (Québec) H2Y 383 Téléphone: (514) 871-1234 Télécopieur: (514) 871-4844 IH me une occasion d\u2019investissement, les rendements sur l\u2019immobilier étant parmi les meilleurs au monde.Les Américains n\u2019ont pas peur de la séparation du Québec », a dit Jean-Guy Bernard, un autre des associés de Leonard, Chevalier, Bernard que nous avons rencontré à ses bureaux.Actuellement, les taux globaux d\u2019actualisation (ou de capitalisation) oscillent entre 9 et 10,25 % pour les immeubles à revenus du Montréal métropolitain.Les taux de rendement internes (TRI) exigés varient entre 11,3 et 12,3 %.Le taux de capitalisation est le taux obtenu en divisant les revenus nets annuels d\u2019un immeuble par son prix d'achat.Le TRI tient compte de la plus-value de l'immeuble et de son rendement courant grâce aux revenus.Parlant d\u2019investisseurs étrangers, M.Bernard a donné l'exemple de GE Capital, qui est en vérification diligente pour acquérir 32 des immeubles de Belcourt administrés par la Banque Royale, selon nos sources.GE Capital est la filiale fi- A AT nancière du géant américain General Electric.Les caisses de retraite américaines lorgnent également les immeubles au Canada anglais, soulignait récemment un quotidien torontois.Ces caisses ont beaucoup d\u2019argent à investir, ce qui leur permettrait d'acquérir des portefeuilles d\u2019immeubles entiers plutôt que des immeubles à la pièce.La faiblesse du dollar canadien rendrait l\u2019investissement davantage intéressant.Quoiqu'il en soit, le marché semble sortir du marasme, selon l'enquête de Leonard, Chevalier, Bernard.« Un des indicateurs les plus sûrs d\u2019un certain regain d\u2019activité dans le marché est le fait que les résultats de cette enquête nous parviennent quelque peu en retard.Ce phénomène s\u2019explique, entre autres, par le fait que les participants à l\u2019enquête sont plus actifs, de sorte qu\u2019il faut plus de temps pour obtenir les réponses », est-il écrit dans le relevé de l\u2019en- ii SOLUCE FRANCI AILLES Votre publicité rejoindra LES VRAIS DÉCIDEURS \u2014 POUR INFORMATIONS : (514) 392-9000 \u2014 AFFAIRES EAN .(614) 392-7782 Fax: (514) 392-4723 Tombeée lundi avant 11h Interurhain sans frais : 1-800-361-7210 LES AFFAIRES, samedi 21 janvier 1995 & 4 Viren Courtier immobilier agréé St-Laurent s'étend Du Mont-Royal au notre expertise.Confiez-nous gratuitement la recherche de vos bureaux.(514) 354-5753 MICHEL MONETTE Agent immobilier affilié À LOUER Reprise hypothécaire Boul.Langelier Bureaux et espaces commerciaux à partir de 7,50 $ / pi ca.brut Clés en main (514) 279-7628 Pointe-aux-Trembles Immeuble commercial 1985, 2 étages, site de choix centre d'achats.Evaluation municipale 1 275 300 $.Prix d'aubaine à 990 000 $.Revenus actuels 70 000 $ + potentiel de 76 080 $ avec 7 608 pi ca.vacants.Idéal pour propriétaire occupant ou investisseur.Possibilité revenus 150 000 $.P.Fiset, (514) 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