Le journal des affaires : hebdomadaire d'information économique et financière, 1 janvier 1979, lundi 17 septembre 1979

[" Volume L1 - No 38, Lundi 17 septembre 1979 50 cents Le F rat ep AUTOHOST LOCATION D'AUTOS ET CAMIONS À TRAVERS LA PROVINCE pre 4 PPS vr 0008 VE « Montreal et banlieue ; TY a ai.i; ; « Québec et banlieue } 4} ; ¥ : ' r : .4 » Ste-Agathe : { à t Le : a.Sa * Val d'Or, Rouyn, Amos \u201c4 ?wk a \" + Tous les grands aéroports canadiens Montréal: 288-5252 gp National: 1-800-561-1166 FRANCHISES DISPONIBLES 7665 Lacordaire, Montréal H1S 2A7, 254-7146 4 =# in Àh + ; ig HEBDOMADAIRE D'INFORMATION ÉCONOMIQUE ET FINANCIÈRE Albert Boulet Monsieur Boulet est président de La Solidarité, Compagnie d'Assurance sur la vie.It est vice-president de la Cie Martineau Electrique Ltée, d'Henri! Mariineau Inc, de la Cie d\u2019'Immeubles Allard Ltée et de J.Lucien Allard Ltée.il est membre du Conseil d'administration d\u2019Expéditex Ltée, de Hamel Transport Ltée, des Magasins Allard Ltée et de Lab Mart Inc.és 7 M.Boulet détient une 1 7 TT HE maitrise en Sciences Commerciales et il est membre de l'Institut des Comptables agréés.M.Boulet a participé aux activités de diverses associations sociales et économi- Culinar atteint les $125 millions de ventes Les petits gâteaux Vachon sont devenus un complexe alimentaire ques.Une stratégie de pénétration du marché nord-américain Culinar est une société de québécoise d'initiatives agro- bâti une entreprise beauce- TRA 5.cr tu | dl; gestion d'entreprises qui produisent des gâteaux, biscuits, pâtisseries, confitures, plats cuisinés et aliments d'appoint surgelés.Ces entreprises sont Vachon Inc.de Sainte-Marie- de-Beauce, Produits Diamant Ltée de Ste-Marie-de-Beauce, Lido Biscuit Cie Limitée de Saint-Lambert, Stuart Ltée de Montréal et Orchard Hill Farms de Red Hook.La Société d\u2019Investissement Desjardins détient le contrôle de Culinar avec 51 p.c.des actions.La Société alimentaires du Gouvernement du Québec a investi $11 millions dans l\u2019entreprise et détient 38,7 p.c.des actions.Dans l'exercice se terminant le 31 décembre 1978, Culinar a réalisé $101,5 millions en ventes.Ce chiffre n'inclut pas le volume des affaires de Stuart Ltée et d'Orchard Hill Farms.Vachon Inc.Au coeur de la Beauce, a Sainte-Marie, Arcade Vachon, son épouse, Rose-Anne Giroux et leurs dix enfants ont ronne à la dimension du Canada.Avec le don de la technique au bout des doigts, les uns ont inventé des machines qui n existaient pas.Par enchaînement progressif, ils arrivent à l\u2019automatition.Les autres inventent un réseau de ventes.De 1932 à 1970, la clientèle s'étend de Terre-Neuve à la Colombie- Britannique.En 1970, le Mouvement Desjardins acquiert une participation financière majoritaire dans Vachon.Depuis, l'usine de Sainte-Marie continue à grandir.Avec ses 1500 employés et ses 500 000 pieds carrés au coeur de la Ville, l'entreprise Vachon occupe une place dont l'importance déborde les limites de la Beauce.L'usine produit 525 pâtisse- res \u2018\u2018demi-lune\u2019 en une minute ou 325 pâtisseries enrobées de chocolat ou de coco.Préparer les pâtes, pour 2 500 000 petits gâteaux par jour, les découper, les passer \u2018 aux fours, les refroidir.les arroser, les enrober, les envelopper, les empaqueter et les livrer aux camions-remorques suppose une trés haute mécanisation de la production.Produits Diamant Ltée En 1950, Vachon fait l\u2019acqui- (Suite à la page 2) Haro sur l\u2019assurance-chômage Michel Guénard anse Le gouvernement fédéral doit-il assurer la sécurité énergétique des Canadiens?Rosaire Morin Les obligations et le taux d\u2019escompte Jacques Forget La réassurance et vous André Gaudreauit Le Conseil national de recherche du Canada Programme de création d\u2019emplois Jacques-C.Martin Situation économique Le déficit fédéral.balance des paiements.industries manufacturières Le fonctionnement interne d\u2019une corporation Pierre-Paul Bourdages La Bourse Jacques Forget Revue des affaires Banque de Montréal Au Québec.au Canada.nos entreprises Résultats financiers.a travers le monde 10 11 22 24 3-8-12 6-16 Coursclôt.Dow \u201cBourse \u201c Bourse OrMarché LS Vendredi Jones 879.18+ Toronto 1731.87+ Montréal 312.86 + Londres U.S.$345.80 + § Can.U.S.$0.8599 + + CULINAR Culinar atteint les $125 millions de ventes (Suite de la page 1) sition des Produits Diamant.En cette fabrique.200 personnes fabriquent plus de 400 produits différents.Par année.l'usine produit et vend au-delà de 36 millions de livres de confitures.beurres sucrés, garnitures pour tartes.sirops.sauces, gelées.pouding.Ces produits varient du format individuel pour les petits meet 5 2x arm + LES \u2018ROULES-SUISSES\".AZ) MN axe, FABRICATION DE QUALITE EN QUANTITE.ND) Le journal des AFFAIRES, Lundi 17 septembre 1979 dejeuners aux contenants de 25 à 50 livres pour les institutions et de 450 livres pour l'industrie.Circuler dans toutes ces odeurs pourrait être le rêve de toute ménagère et de tout cuisinier.Comme chez Vachon.un laboratoire inspecte la qualité des produits, à l'arrivée.à la transformation et à la sortie de l'usine.Les pots exhibent toutes les couleurs.ils exhalent toutes les saveurs.Les produits sont vendus à travers le Canada et ils pénètrent aussi aux Etats-Unis.Le chiffre d'affaires frise les $20 millions par annee.Lido Biscuit Cie Limitée En 1968.pour diversifier leur production et compléter la demande du marché, Vachon achète la biscuiterie Lido.Cette usine moderne de Saint-Lambert produit 4 millions de biscuits par jour.Des chimistes surveillent la qualité et recherchent de nouveaux produits.Depuis le déchargement des matières premières jusqu'à la mise en boîtes des biscuits.automation est ingenieuse et d'un rendement rapide et efficace.Stuart Ltée En 1979.Culinar fait l'acqui- ventes (en millions de dollars) 73,9 66,3 3 mos 74/75 75 81,5 92,9 76 77 FAITS FINANCIERS SAILLANTS en millers de dollars, sauf lorsqu'indiqué autrement \u2014 chiffres reclassifies pour fins de présentation 31 décembre 31 decembre 31 decembre 31 décembre 29 mars 1978 1977 1976 1975 1975 (9 mois) Ventes 101 514 92 891 81519 66 278 73 895 Amortissement 2 265 1 830 1529 1 288 1541 Benefice avant elements extraordinaires 4 232 4 230 3171 2316 1789 Bénéfice net 4 361 4 230 3615 2 343 2077 Bénéfice avant elements extraordinaires en % des ventes 4,17 455 3,89 3.49 2.42 Par action ordinaire (en dollars): Benefice avant elements extraordinaires .92 92 69 52 40 Bénétice net .95 92 79 52 46 Dividendes .184 178 166 16 13 Avou des actionnaires 4.28 349 2.73 2.20 2.09 Fonds de roulement 7166 5872 3475 3 269 3813 Immobilisations-net 13 538 10 707 9728 10 961 9 684 Dette a long terme 4526 4 422 4 708 7715 8041 Avoir des actionnaires 19 887 15 995 12 470 10 042 9377 Nombre d'actions emises 4 643 260 4 579 220 4 564 204 4 564 204 4 481 988 sition de cette entreprise qui américaine est spécialisée Les perspectives était passée entre les mains de George Weston Limited.Cet achat permet à Culinar d'augmenter sa force de distribution en Ontario et dans l'Ouest canadien.La diversification des produits représente aussi un élément important dans cette transaction.Stuart Ltée emploie 450 personnes à son usine et dans ses succursales de ventes.Comme toutes les autres filiales, Stuart conserve l'autonomie et le contrôle de ses opérations.Orchard Hill Farms Au mois d'août 1979, Cutinar a fait l'acquisition d'Orchard Hill Farms.Cette entreprise \u201cDELIFRAICHEMENT BON dans la production et la mise en marché de plats cuisinés et d'aliments d'appoint surgelés.Cet établissement a été fondé en 1953.Redfern Foods Corporation s'en portait acquéreur en 1975.Les installations de la Orchard Hill sont situées à Red Hook, dans l'Etat de New- York.Ses ventes s'élevaient à $14 millions au cours de la dernière année.120 personnes travaillent à la production et dans les bureaux.Les produits sont commercialisés sous les marques Jiffy's, Good Fun Suppers, Orchard Hill Farms.Divers produits sont distribués sous les marques des chaines alimentaires: A & P, Grand Union, Kroger.First National et Acme.Cette premiére implantation de Culinar découle de aux Etats-Unis la strategie de l'entreprise qui entend diversifier sa production et agrandir son territoire d'opérations.de développement Le Groupe Culinar entend s'imposer comme un fabricant important de produits alimentaires de qualité.I! est déjà un leader sur le plan de la technologie.Dans ses projets, il vise a augmenter la croissance des secteurs actuels de production.I tend a la diversification des produits alimentaires dont la consommation est prévisible à haute échelle.Les principaux secteurs retenus sont ceux des produits surgelés, de l'alimentation hors-foyer, des aliments d'accommodation, des nouvelles sources de protéines, des aliments naturels et des viandes transformées.La Direction de Culinar espère atteindre un volume de ventes de $222 millions dès 1983.Elle projette dépasser le demi-milliard en 1988.Chez Culinar, on songe à l'avenir. 7 -.all Quebec [> Abattoir Poulin Inc.L\u2019Abattoir Poulin Inc, s'inscrivant dans le programme de rationalisation du secteur des viandes, a fait l'acquisition des installations d\u2019Abattoir G H Boutin Inc.Abattoir Poulin Inc, admissible aux subventions mises- à la disposition des industriels de ce secteur par le ministère de l'Agriculture du Québec, procédera sous peu à la rénovation des installations nouvellement acquises pour une somme de $217 000.Agra Industries Agra Industries Ltd a récemment fait l'achat de toutes les actions de la compagnie Seven-Up Montréal Ltée.L'usine de 230 000 pieds carrés, sise en la cité de St-Laurent, sera dirigée par le même personnel en plus de M.Kenneth J.Taylor, Vice- Président du groupe Agra Industries Cette acquisition permet a Agra Industries Ltd de se classer parmi les principaux embouteilleurs de boissons gazeuses au Canada.Bell Canada Bell Canada et le ministere fédéral des communications ont dévoilé récemment un projet de collaboration d\u2019une valeur de $10 millions dans le domaine des communications interactives.Ce projet porte sur le développement du système Télidon, mis au point par les chercheurs du gouvernement, dans le domaine du videotex, dénomination pour désigner ce système public d'information basé sur le réseau de communication.La technique Télidon consiste à permettre la diffusion d'informations de toutes sortes au moyen d'un téléviseur couleur muni d\u2019un clavier numérique ou dactylographique et relié à la ligne téléphonique par laquelie l\u2019utilisateur pourra demander aux terminaux fournisseurs d\u2019informations les renseignements désirés.Une première expérience de cette technique sera tentée à Toronto au cours de l'année 1981.Cartonniers St.François Les Cartonniers St-François bénéficie d\u2019une subvention de $177 000 du MEER afin de faciliter l'achat de nouvelles machines et l'agrandissement de ses installations.Cette somme s'inscrit et finalise la période d'expansion qui a nécessité un investissement de l'ordre de $1 million de dollars.La Filature de Drum- mondville.filiale de Montrose Worsted Mills, procédera sous peu à la rénovation de son usine et à l'achat de nouvelles machines des plus perfectionnées.Cette expansion se chiffre à plus de $385 000.Ces réalisations procureront des emplois à plus de 150 personnes de façon permanente.Crescent Leather Finishing CRESCENT LEATHER FINISHING du Canada a obtenu une subvention de $398,000 pour l'implantation d'une tannerie à Louiseville.Une nouvelle technologie de tannage du cuir sera mise en application permettant une réduction sensible de la pollution causée par les opérations de transformation.De plus, la région bénéficiera de la création de 67 nouveaux emplois et permettra la réduction des importations dans ce domaine de l\u2019ordre de $3 millions.Dominion Textile Inc.Pour l'exercice financier terminé le 30 juin 1979, Dominion Textile dévoile des ventes de $667,4 millions par rapport à $560 millions l\u2019année précédente: 32% provient de la division des tissus pour vêtement, 28% des filiales de Dominion à l'extérieur du Canada, 17% de la division des produits destinés au consommateur, 13% de la division des fils commerciaux et 10% de la division des tissus industriels.Le bénéfice net réalisé totalise $25.4 millions comparativement à $18.2 millions en 1978.Le bénéfice par action ordinaire se chiffre à $3.02, soit le plus élevé depuis la fondation de la compagnie.Rappelons que Dominion exploite 26 usines au Canada dont 18 au Québec et 7 en Ontario; 12 installations sont situées à l\u2019extérieur du Canada dont 7 aux Etats-Unis, 4 en Europe et 1 en Amérique du Sud.Dominion Textile est l'une des dix plus grandes entreprises textiles en Amérique du Nord.Elle compte plus de 13 000 employés dont 8 700 au Québec.Firme Antoine Guertin La Firme Antoine Guertin procède actuellement à la construction de la plus importante meunerie au Canada; un investissement de $5 millions sera nécessaire à la réalisation du projet.La capacité de production de l'usine sera de 60 tonnes à l'heure et elle comprendra six silos de 168 pieds de haut par 15 pieds de diamètre.Soulignons que la plupart des matériaux et des hommes nécessaires à la construction de cette usine provient de la région même.Héroux Inc.Héroux Inc, division de Bombardier Ltée, livrait il y a quelques jours le premier train d\u2019attérrissage pour le nouvel hélicoptère américain \u2018\u2018Sea- hawk\u2019' suite à l\u2019obtention d'un contrat pour la fourniture de 13 trains semblables.Héroux Inc, - spécialisée dans la fabrication, la réparation et le service de trains d'atterrissage, a acquis sa réputation lors de la fabrication et de la fourniture des pattes du module lunaire.Héroux Inc tente maintenant d\u2019obtenir le contrat pour la fabrication de 230 de ces trains d\u2019atterrissage \u2018\u2018Seahawk\u2019\u2019 pour une valeur de $3 millions.Jeu de société Cité Coop Un nouveau jeu de société d'inspiration coopérative connu sous le nom de \u2018\u2018Cité Coop\u2019 vient de faire son apparition sur le marché.inventé par un québécois, M.Jean-Paul Légaré, ce jeu est le premier jeu de société d'inspiration coopérative.Ce jeu s'adresse à tous les membres de la famille (11 ans et plus) et il se veut autant divertissant qu\u2019éducatif.Le coût s'élève à environ $15 en sus de la taxe.Jomac Canada La compagnie Dominion Glove, propriété d'intérêts américains depuis quelques années, se dénommera dorénavant JOMAC CANADA.Elle a de plus fait l'achat d\u2019une usine en Ontario spécialisée dans la confection de rouleaux pour l'imprimerie, sise à Rexdale.De plus, M.Jean-Paul Garneau annonce des travaux d\u2019agrandissement de l\u2019entrepôt de [I'usine principale, sise à Beebe, de l\u2019ordre de $50 000.Rappelons que Jomac Canada, le plus important fabricant de gants de travail en coton au Canada, procédera à ces rénovations sans l'aide gouvernementale.Multilite Inc.Cette société agrandit sa manufacture.$932 000 représentent la somme a investir.53 nouveaux emplois seront créés.Le MEER subventionnera le projet pour $186 400.Cette fabrique produit des lampes électriques.La réalisa-\u2019 tion des travaux permettra de répondre à la demande de la clientèle.Parc du Mont Orford $4.5 millions seront consacrés à l'agrandissement et à l'aménagement du parc du Mont Orford par le ministère du Tourisme, Chasse et pêche; plus de $600 000 seront utilisés pour la reconstruction du bâtiment d'accueil en bordure de l'étang aux Cerises, pour l\u2019acquisiton de terrains et le développement de sentiers de randonnée.Le nombre d\u2019emplacements de camping sera doublé d'ici 1984 et comptera plus de 600 places.Pardessus Képis et bérets Impérméables Date de clôture: le 26 novembre 1979 Lieu: 1191, chemin Cawthra Mississauga (Ontario) Télex 06-961225 Vestons et pantalons combat et de campagne) Téléphone (416) 966-5296 J Corporation de disposition des biens de la Couronne Sautez sur lbccasion! Vétements Militaires Excédentaires du Gouvernement A VENDRE PAR SOUMISSION (Tenues de Chemises, Jupes, Etc.Plus de 400.000 articles en tout.Bases militaires a travers le Canada On peut se procurer les listes détaillées et les formulaires de SOUMISSION en communiquant avec la Corporation de disposition des biens de la Couronne Crown Assets Disposal Corporation CA) Le journal des AFFAIRES, Lundi 17 septembre 1979 Le gouvernement fédéral doit-il assurer la sécurité énergétique des Canadiens?En ces derniers mois, la hausse des prix du pétrole a connu une courbe ascendante.Depuis décembre 1978, l'augmentation des prix est de l'ordre de 60 p.c.Les approvisionnements demeurent incertains.Le renchérissement du pétrole affaiblit les prévisions de croissance économique.Si le Gouvernement ne limite pas la hausse des prix du pétrole.l'inflation qui s\u2019ensuivra aboutira à une récession.L'inflation et l'énergie demeurent deux facteurs principaux de l\u2019équilibre économique.Le Gouvernement doit en conséquence prendre tous les moyens pour éviter les hausses prévues des prix du pétrole et des autres sources d'énergie.!! doit imposer des programmes d'économie d'énergie.Il doit s'assurer de l'augmentation de la production intérieure du pétrole.ll doit intensifier les efforts pour l'exploitation du gaz, du charbon, de l'électricité, etc.Nul personnage politique ne peut nier que l'énergie est devenue un instrument de la politique économique.Tout pays qui entend connaître des taux de croissance économique élevés au cours des années \u201880 doit adopter et appliquer des mesures énergétiques vigoureuses et précises.La diminution de la consommation de pétrole ne constitue pas une action suffisante.La réduction des importations de pétrole ne représente pas non plus une mesure capable de résorber l'inflation.C\u2019est une politique globale qui doit être décrétée et appliquée.En ce sens.Pétro-Canada devenait un instrument vital du développement énergétique au Canada.Cette Société avait acquis une force de frappe que M.Clark ne peut détruire.Conserver à Pétro-Canada la négociation pour l'approvisionnement du pétrole nécessaire et lui confier l'exploration des régions inexploitées signifieraient clairement que le Gouvernement entend faire payer ces travaux par les contribuables.Même la recherche et la mise en valeur des sables bitumineux demeurent des entreprises déficitaires.L'exploitation rentable doit demeurer au nombre des activités de Pétro-Canada.Les surplus qui en découleraient acquitteraient les travaux de recherches et d'exploration nécessaires.On ne peut confier la sécurité énergétique des Canadiens qu'au Gouvernement.La chance nous est donnée d'assumer cette responsabilité sans augmenter le fardeau des payeurs de taxes.Malgré une promesse électorale formulée dans l'enthousiasme d'une campagne, M.Clark doit permettre à Pétro-Canada de survivre pleinement et de poursuivre toutes les activités dans lesquelles elle est engagée avec succès.Nulle entreprise privée ne peut assumer le rôle que Pétro- Canada remplit à l'heure actuelle.400 autres sociétés de la Couronne peuvent être vendues à l\u2019entreprise privée, dans l'intérêt commun, sans mettre en danger la sécurité énergétique du pays et son équilibre économique.Rosaire Morin Michel Guénard Economiste, correspondant parlementaire à Ottawa AFFAIRES Editeur: PUBLICATIONS LES AFFAIRES (1979) INC.385 boul.Lebeau, Ville St-Laurent, H4N 1S2.tél.: 337-8100.Président: Rémi Marcoux Rédacteur en chef: Rosaire Morin Collaborateurs: Pierre-Paul Bourdages Ghislain Dumais Jacques Forget Impression: imprimerie Trans-Continentale Jacques Gagné Michel Guénard Jean-Claude Lauret Jacques Martin Roland Prévost Léonard Roy Vice-président.publicité Pierre Robitaitle Abonnement: 52 numéros: 516 00 \u2014 104 numéros: 825.00 Distribution en kiosque: Diffusion Saguenay-Lac-St-Jean Les articies peuvent être reproduits avec is mention \u2018Le journal des AFFAIRES\".Les articies signés expriment l'opinion de leurs suteurs.(Courrier de la deuxiéme classe \u2014 Enregistrement 5 0923) (Dépot Iégat\u2014 Bibliothéque du Québec) ISSN 0705-1859 .7 Fondé en 1928 +a Le journal des AFFAIRES, Lundi 17 septembre 1979 Haro sur l\u2019assurance-chômage Peut-on à la fois maintenir une politique de chèreté des loyers monétaires tout en sabrant dans le régime d'assurance-chômage du pays?Question pertinente dont le lien logique n\u2019est pas dénué de fonctionnement si l\u2019on en croit les déclarations des autorités politiques en poste à Ottawa.D'une part, le front inflationniste accapare toutes les forces vives du ministère des Finances.qui par l'entremise de la Banque du Canada n'arrête pas de pourchasser les réajustements à la hausse du taux d\u2019escompte pratiqués par la Réserve fédérale.Nous avons atteint le sommet de 12-1/4% et l\u2019engrenage de ces coups de sonde pone- tuels pourrait nous entraîner vers de nouveaux records.Le contrôle du crédit éclipse toute autre donnée alors que le spectre d'une inflation à \u2018deux chiffres\u2019 refait surface et hante les gens de la rue Wellington.Nous n'aurons de cesse que le jour où l'ennmi sera vaincu.tel semble être le mot d\u2019ordre et impossible à quiconque de déroger à la consigne.- L\u2019emploi D'autre part, l\u2019on s'inquiète des répercussions d\u2019une tellé politique sur le niveau de l'emploi au pays.De toute évidence, il existe une corrélation directe entre le taux de base des prêts à la consommation et le rythme d'accroissement des prêts en circulation.Mais aussi surprenant que cela puisse sembler, il faut au minimum un point d'avance des taux pratiqués sur le marché pour retrancher d\u2019un demi-point l\u2019avance des sommes consenties aux consommateurs en manque de comptant.Cette élasticité positive indique clairement que les manoeuvres de la Banque du Canada dans le champ des taux d'intérêt ne créeront pas le marasme que certains prédisent au chapitre de la \u201c consommation des ménages.Du moins, les données historiques et les travaux empiriques de l'école de Chicago confirment que les consommateurs \u2018\u2018s'accrochent\u2019\u2019 à un certain niveau de vie et qu\u2019ils leur faut un coup de semonce d'une plus grande ampleur pour les en arracher.Mais qu\u2019en est-il du côté des entreprises dont on proclame la grande vulnérabilité face au jeu de yoyo des taux d'intérêts?Nos mêmes colonnes de iy chiffres font voir qu'une hausse de 1,75% du taux de base avait ramené à un faible rythme de croisière de 9% les prêts à l\u2019entreprise au cours de 1978.produisant du même coup un chômage persistant qui arrivait mal à se démarquer de la barre des 8,5% La stabilité Cependant, une nouvelle structure des taux de base ancrée fermement autour du seuil de 12% tel que nous l\u2019avons connu depuis le début de l'année n\u2019a pas engendré un effondrement de la demande en prêts de la part des entreprises.Celle-ci enregistre une belle et vigoureuse progression de 17% sur la base des données semestrielles.La conséquence immédiate de cette poussée à l\u2019investissement du secteur privé a été un nivellement vers le bas du taux de chômage qui s\u2019est assagi autour de 7,2% au plan national.Bien sûr, les distorsions régionales existent toujours et les canards boîteux ne font pas meilleure figure par temps calme que par grand vent ! Faut-il en conclure que la stabilité à moyen terme des loyers monétaires est plus importante que leur chéreté?L\u2019allure des courbes statistiques nous le laisse croire d'autant plus que le programme de déductibilité des frais hypothécaires du ministre Crosbie pourrait enrayer la chute libre des mises en chantier dans le secteur résidentiel.Ainsi donc, l'hypothèse de base des stratèges économiques du Parti conservateur, c\u2019est que la hausse du coût des loyers monétaires n'en- trainera pas une récession générale mais qu\u2019elle raffermira la confiance des milieux d'affaires envers le gouvernement fédéral.Que l'on se réunisse à Jasper \u201cou a Ottawa, le Conseil des ministres maintient une méme ligne de tir: lutter contre l'inflation.ce cancer de l\u2019économie des années 70.Le déficit Depuis qu'ils sont en mesure de lire les documents de travail préparés par les hauts fonctionnaires des Finances, les ministres du gouvernement Clark en sont venus a la ferme conviction que \u2019édifice financier de I\u2019'Administration fédérale repose sur du sable et qu'un seul ciment peut solidifier l'édifice: le retour à l'équilibre budgétaire.Or, les prestations au titre de l'assurance- chômage défrayées par Ottawa comptent pour près de 18% du déficit annuel ($2,8 milliards en regard de $12 milliards).Le député conservateur de York-Scarborough, M.Paul McCrossan, a procéde a un examen attentif de toutes les coutures du Régime d'assurance-chômage après te dernier coup de sabre du gouvernement Trudeau qui resserrait les critères d'éligibilité des prestataires.Il en est venu à la conclusion qu'en supprimant les femmes enceintes et les travailleurs saisonniers.Ottawa économiserait $500 millions.Reste à vendre l'idée au Conseil des ministres en la drapant dans les pans de cette nouvelle philosophie économique qui a nom \u2018te néo- conservatisme\u2019' et qui se porte très haut cette année.ase Les obligations d\u2019épargne verseront 10.25% Le taux d\u2019escompte relevé a 12.25% Le prime rate aux USA remonte a 13% Après la hausse vendredi du taux d'escompte de la Banque du Canada à un nouveau sommet record de 12.25%, un autre relèvement de 0.50%, la semaine a été très tranquille sur le marché obligataire qui montre des signes évidents de léthargie, réagissant peu aux hausses des taux.Seul évène- ment d'importance sur le marché: l'émission de $175 millions de débentures de Bell Canada Ltée.L'attention s'est de nouveau concentrée sur le marché des taux d'intérêts.La Banque du Canada a annoncé mercredi après la fermeture des marchés financiers que les Obligations d\u2019Epargne du Canada payeront 10.25% sur Dans les milieux financiers américains, on prévoit même atteindre les 13.50% sur le \u201cprime rate\u201d d\u2019ici quelques mois.A la base de cette escalade, c'est le désir de la Federal Reserve Bank (l'équivalent américain de la Banque du Canada) de resserrer l\u2019échelle des taux d'intérêts pour stopper l\u2019inflation en rendant les emprunts inaccessibles.Et derrière cette manoeuvre se cache une stratégie politique: celle du Président Carter de provoquer dès maintenant une récession dès l'automne \u201879 pour relancer l\u2019économie par Jacques américaine avant les élections présidentielles de \u201880.Bell Canada: 11%; Labatt: 11-1/8% Comme l'indiquent les émissions de la semaine dernière sur Bell Canada et John Labatt Ltée, le marché corporatif tourne autour de 11%-11 1/8%.Les débentures de Bell Canada, une émission de 25 ans, sur un coupon de 11%, ont été toutes vendues au pair.Le syndicat émetteur était composé de Wood Gundy Forget Ltée, A.E.Ames & Co.et Dominion Securities Ltée.L'émission de John Labatt Ltée, des débentures de 20 ans, s'est vendue sur un rendement de 11 1/8%, au pair aussi.$40 millions de débentu- res furent plaçées.Aux Etats-Unis, Compagnie Pétrolière Impériale Ltée, filiale canadienne de EXXON, a réalisé un placement de $175 millions de débentures de 30 ans à un rendement de 9.77%.L'émission fut vendue a $US 99.80 sur un coupon de 9.75%.Si nous ne pouvons transporter ce que vous voulez, où et quand vous le voulez, il va de soi que vous ne ferez pas appel à nous.économique d'acheminer le matériel urgent d'au plus 2.2 Ib vers plus de 10 000 destinations partout en Amérique du Nord.LE MONDE À VOTRE PORTÉE petites et moyennes expéditions pour le Canada et nos destinations américaines.Fret aérien \u2014 un service à la fois rapide et écono- mique.Grâce à l'étendue de notre réseau et à des associations intercompagnies, nous pouvons transporter vos marchandises presque partout dans le monde.Seulement $5 entre Québec, Montréal, Ottawa, Toronto, London et Windsor, et S8 entre la plupart des autres villes desservies au Canada.Fixe a 529 dans la Or, à Air Canada Cargo, nous sommes désireux de vous servir.leur terme de sept ans.C'est 1% seulement de plus que ce qui fut payé lors de la campagne de \u201878.Depuis, le taux d'escompte de la Banque du Canada a augmenté d'au Les avions, moins 2%.Les rendements des émissions d'Obligations d'Epargne du Canada des cinq dernières années seront rajustés à ce taux de 10.25%.C'est ce qui fait dire dès maintenant aux observateurs financiers que le Fédéral n\u2019attirera que peu de fonds nouveaux à l\u2019occasion de sa campagne automnale d'Obligations d'Epargne.Il pourrait y avoir toutefois de nombreux \u2018\u2018roulements\u2019 en dépit du relèvement sur les cinq dernières années.Les institutions financières, les banques et les courtiers surtout.devraient battre le fer dès le début d'octobre pour inciter les investisseurs à acheter des Obligations d'E- pargne du Canada.Mais ceux- ci peuvent déjà toucher 10.25% et 10.50% à partir du 1er octobre dans les banques sur des comptes super- épargne sans chèques.Et facilement 10.50% à 11% sur des dépôts de trois à cing ans.La Banque de Montréal, par exemple, vient de lancer par sa filiale First Canadian Investments Ltd.un certificat de dépôt de cing ans à 11%.Dans ce contexte de taux d'intérêts élevés, les Obligations d'Epargne du Canada conservent néanmoins leur intérêt premier: leur plein remboursement à $100 dans le $100, à tout comptoir bancaire, en tout temps.Aux Etats-Unis: trois \u2018\u201cprime rate\u201d Avec la décision mercredi de la Chase Manhattan Bank d'augmenter à 13% son \u201cprime rate\u2019 (taux privilégié), les Etats-Unis connaissent maintenant un système de taux préférentiels triples: 12.50%, 12.75% et 13%.Les banques les plus importantes semblent se cantonner dans le 12.75%.et des DC-9 Tous ces avions transportent chaque jour une grande variété de marchandises entre aux Etats-Unis, * \" dans les Antilles et en Europe.Cette année, en plus, nous avons ajouté / des vols directs par et Los Angeles et entre Toronto et San et de Winnipeg vers Chicago, tandis que notre service quoti- a été doublé.nous les avons.Notre flotte comprend plus de 100 avicis à réaction, et notamment des DC-8 tout cargo ainsi que d'autres avions avec la capacité de charge des 747, des L-1011, des DC-8, des 727 chacune de nos a # K.escales au Canada, / Xj £ / [4 (4 % & [-1011 entre Montréal < AYN Francisco, une nouvelle \\; liaison quotidienne par 727 au départ d'Edmonton dien par 727 au départ de Vancouver et Calgary vers Chicago Les services, nous les avons.CouriAir \u2014 assure la livraison porte à porte des expéditions pesant Jusqu'à 55 Ib dans plus de 10 000 villes au Canada et aux Etats-Unis.Sont inclus dans nos tarifs le ramassage, la livraison et, pour les envois entre le Canada et les Etats- Unis, le dédouanement des colis.Airvelop \u2014 la façon rapide et AIR CANADA CARGO Les tanfs peuvent être moddés gre prea X x NX =x A plupart des cas, le tanf entre le Canada et les Etats-Unis comprend le ramassage, la livraison et le dédouanement.Expédair \u2014 vous garantit la livraison de vos petits COlis d'un aéroport à l\u2019autre par le premier vol en partance.Le service est assuré entre nos escales du Canada, entre le Canada et les Etats-Unis de même qu'entre le Canada et la plupart des nos destinations méridionales.Messageries \u2014 un service de livraison ultra-rapide de vos Nous possédons également un service de conteneurs qui peut vous permettre de faire des économies supplémentaires.Mer-Air \u2014 notre service qui allie la rapidité de l'avion à l'économie du bateau.Arrivé a Vancouver par voile maritime, le fret en provenance d'Extrême-Orient repart par avion vers > les marchés d'Amérique > du Nord, d'Europe et \u2018 d'autres pays.Affrètement - pour VOS gros chargements, vous pouvez noliser un DC-8.Vous bénéficierez de tarifs avantageux et d'une livraison spéciale dans presque tous les aéro ports au monde Le personnel, nous l\u2019avons.Nous savons a quel point nos re- presentants locaux sont importants Pour vous comme pour nous.En plus d'expliquer nos services, Ils peuvent vous dire ce qui convient le mieux à votre budget, vos délais de livraison et vos besoins.En outre, slogan.un ordinateur, l'un des plus perfectionnés au monde, leur permet de contrôler vos envois en tout temps.Dans chacune des villes que nous desservons, nos spécialistes sont prêts à répondre à vos questions et vous conseiller judicieusement.Comme tout notre personnel, ils sont désireux de vous servir Notre but, voyez-vous, est de mettre le monde à votre portée Et cela va beaucoup plus loin qu'un simple QI Le journal des AFFAIRES, Lundi 17 septembre 1979 CT O) Le journal des AFFAIRES, Lundi 17 septembre 1979 oo Banque Canadienne Nationale L'actif de la Banque totalisait la somme de $9 milliards te 31 juillet 1979 comparativement à $7.7 milliards un an plus tôt.soit une hausse de 17.9%.Pour les neuf mois écoulés de l'exercice.le revenu net après impôt se chiffre à $11.5 millions en regard de $19.5 millions un an plus tôt.Bien que les revenus bruts aient augmenté de $190 381 016 par rapport à la même période en 1978.les dépenses ont subi une croissance supérieure aux revenus.Soulignons que le Conseil d'administration a approuvé le principe de la fusion avec la Banque Provinciale qui sera soumis pour approbation aux actionnaires le 4 Septembre 1979 afin de former la Banque Nationale du Canada.AA Banque HE de Montréal La Banque annonce que le revenu net après impôt pour la INVESTISSEMENTS CANADIEN PACIFIQUE LIMITÉE AVIS DE DIVIDENDE ACTIONS PRIVILÉGIÉES.SERIE A i -& public est avise qu un dividende de ' 243% (47 5 cents par action) - versement semestnel payable le 1er novembre \u201c979 - sur ies actions privitégiées ra- chetabies avec droit de vote, 44% ' cumulatif, sene À de la compagnie a eté declare payaple le 1er novembre 1979 aux actionnaires inscrits a la fermeture | des registres le 24 septembre 1979 Par ordre du conseil d administration .Le directeur géneral.Administration et secrétariat.GS Maclean Montreal Quebec le 7 septembre \u2018979 période de neuf mois se terminant le 31 juillet s'élève à la somme de $164.5 millions, soit une augmentation de $31 millions ou de 23.3% par rapport à la même période l'année der- niere.Le revenu net après impôt par action est de $3.40 contre $3.13 pour la même période de neuf mois en 1978.& Banque 1 Royale du Canada La Banque Royale dévoile un bénéfice net de $186.6 millions.soit 18% de ptus que l\u2019an passé, pour le trois premier trimestre se terminant le 31 juillet 1979.L'actif total de la Banque se chiffre à $49.7 milliards.soit 28% de plus que l'année précédente: le total des dépôts en devises canadiennes ont augmenté de 18% tandis que ceux en devises étrangères se sont haussés de 43%.Le Président et directeur général.M.R.C.Frazee explique cette croissance rapide des dépôts en devises étrangères par la consolidation de ses filiales britanniques et l'apport de sa filiale d\u2019Allemagne.la BN Bank.Bell Canada Bell Canada a publié un prospectus préliminaire concernant l'émission de dében- tures d'une valeur de $75 millions (Can.) en Europe.Un groupe de banques et de courtiers européens se chargera des opérations de courtage et les modalités des obligations seront établies lors de leur émission.Bombardier Inc Les ventes nettes consolidées pour le premier semestre se terminant le 31 juillet, se chiffrent a $153 533 000 par rap- Va port a $137 774 000 pour ia même période l'année précédente.Le bénéfice net de Bombardier Inc s'élève pour cette période à $5 090 000 comparativement à $2 203 000 au 31 juillet 1978: ces résultats sont le reflet de la bonne performance de toutes les divisions de la compagnie à l'exception des divisions de produits ferroviaires.diésel et produits thermiques où la grève déclenchée le 18 mai se poursuit.Canadian Reserve Oil and Gas Ltd Pour la période se terminant le 30 juin.la compagnie révèle une augmentation de 29% de ses revenus bruts pour une somme de $14,202,000 comparativement à $11,052,000 pour la même période de six mois l'année précédente.Le bénéfice net du semestre se chiffre à $3,265,000 par rapport à $3,558,000 en 1978, soit une diminution de 8% attribua- bie en très grande partie à une augmentation sensible des réserves prévues au chapitre de la dépréciation de l'équipement et des matières premières.Canadian Utilities Ltd.Cette compagnie déclare un bénifice net de $28.8 millions pour la période de six mois se terminant le 30 juin 1979 comparativement à $12.7 millions l'année précédente pour la même période.L'augmentation sensible des revenus est attribuable aux investissements effectués dans les entreprises de gaz et d'électricité de distribution.Les ventes de gaz naturel sont passées de 179.8 à 217.7 billion de pieds cube et celles de l'électricité de 1,383 million kw/h à 1,516 million kw/h.Spar Aerospace Ltd.Spar déclare des ventes de l'ordre de $51.5 millions comparativement à $38.6 millions l'année précédente pour les premiers six mois se terminant le 30 juin 1979.Cependant les bénéfices nets de cette période ne se chiffrent qu'à $1 131 000 comparés à $1 127 000 pour la même période en 1978; il semble que les délais dans la livraison du matériel par les fournisseurs et une grève de leurs employés (ingénieurs) soient responsables de la diminution du coefficient de profit.TIW Industries Le bénéfice réalisé au cours du premier semestre de 1979 par TIW d'Ottawa a été de $1.8 million ou $0.83 l\u2019action.comparativement à $760,000 ou $0.34 l'action l'an dernier à pareille époque.Les ventes s'élèvent à $51,5 millions en 1979 contre $48,5 millions en 1978.Trans-Canada W@W Pipelines Pour les six premiers mois de l'année 79.la société a réalisé un bénéfice net de $41 millions.soit $1.02 par action ordinaire.comparativement à $47 millions et $1.19 lors du premier semestre de 1978.Les revenus d'exploitation du semestre 79 s'élèvent à $1 199 millions contre $1 097 millions l'an dernier.Westeel Rosco Le bénéfice réalisé par la société sidérurgique toron- toise Westeel-Rosco s'élève à $4.9 millions ou $2.52 l'action, contre $2,7 millions ou $1.40 l'action à la même époque de l'an dernier.Au cours du même semestre de 1979, les ventes s'élèvent a $94,7 millions contre $76,2 millions a la période correspondante de 1978.Le 30 juin dernier, les commandes en carnet attei- La Brasserie Molson Jacques Allard Le Conseil d'administration de La Brasserie Molson du Québec Limitée annonce la nomination de monsieur Jacques Allard au poste de président.Licencié es sciences commerciales de l'Ecole des Hautes Etudes Commerciales de Montréal, monsieur Allard occupait jusqu'à cette nomination le poste de vice-président, Marketing.Avant de se joindre a Molson, il avait acquis une vaste expérience de la gestion à l'emploi d'importantes compagnies autant au Canada qu\u2019en Europe.gnaient $51.4 millions, soit 17% de plus que l'an dernier à la même date.ppt Western Badd Airlines Western a annoncé récemment des revenus de $14 millions pour le second trimestre se terminant le 30 juin.ce qui constitue un revenu record de la compagnie pour cette période.Les revenus nets realises par Western pour les premiers six mois d'opération se chiffrent à $26.7 millions comparativement à 532.2 millions perçus en 1978 pour la même période: cependant il faut souligner que la compagnie en raison de changements de procédés comptables avait bénéficié d'un surplus de $16.2 millions pendant la dite période en 1978.Un mode d'épargne supérieur e Taux d'intérêt garanti e Taux d'intérêt élevé e Aucun coût Les certificats de dépôt garanti du Trust Général e Sécurité du capital et des intérêts © Souplesse dans le paiement des intérêts | TRUST GENERAL 1 André Gaudreault F.s.A.,F.1.C.A.Actuaire Blondeau & Compagnie La réassurance et vous Les gens non familiers avec le domaine de l'assurance-vie soulèvent de nombreuses questions lorsque quelqu\u2019un de leur entourage mentionne le terme réassurance.La plupart d'ailleurs n\u2019ont sans doute jamais entendu ce terme.Même les personnes travaillant dans une compagnie d'assurance-vie ne savent pas ce qu'est au juste la réassurance à moins qu'elles ne soient impliquées directement dans les opérations de réassurance de leur compagnie.Résumons donc le fonctionnement de la réassurance.Définition Le petit Robert nous donne la définition suivante: \u2018Opération par laquelle un assureur se fait garantir par d'autres assureurs une partie des risques qu'il a couverts au profit d'un client\u2019 La réassurance comprend donc toutes les transactions impliquant une compagnie d'assurance \u2018\u2018directe\u2019\u2019, que l'on peut appeler compagnie cédante, et une compagnie de réassurance.Les transactions Réassurance automatique La réassurance automatique est rendue nécessaire par le besoin de mieux répartir les risques engendrés par des montants d'assurance trop élevés pour une compagnie cédante.Par exemple, une personne donnée souscrit une police d'assurance-vie au montant de $250,000 auprès d\u2019une petite compagnie.Cette dernière peut, grâce a ta présence du réassureur, accepter le risque qui normalement apparaitrait élevé pour son actif; elle partage le risque avec son réassureur qui à son tour peut rediviser sa part entre trois ou quatre autres réassureurs.En effet, la compagnie cédante conserve la prime correspondant au risque du premier $50,000 d'assurance (par exemple) et le réassureur reçoit une prime pour le $200,000 excédentaire.Le montant de $50,000, que l\u2019on appelle plein de conservation, est déterminé par ia cédante en tenant compte, entre autres.de son actif et de son surplus.La réassurance automatique s'effectue en vertu d'une entente automatique entre une cédante et le réassureur pour tout montant souscrit auprès de la cédante en excédent du plein de conservation.Réassurance facultative Cette transaction survient lorsque le montant d'assurance excède celui convenu dans l'entente automatique ou lorsque la personne à assurer représente un risque aggravé.La compagnie cédante consulte alors plusieurs réassu- reurs et choisit celui accordant les meilleures conditions.Par exemple, une personne affectée de diabète demande à être assurée pour un montant de $250,000.La compagnie cédera le montant d'assurance au-dessus de son plein de conservation (peut- être $50,000) au réassureur lui chargeant la surprime la moins élevée.En faisant appel à plusieurs réassureurs, la compagnie cédante s'assure donc d\u2019obtenir le meilleur prix pour son client acheteur.Autres transactions De multiples autres transactions peuvent intervenir entre un réassureur et les compagnies cédantes.Deux compagnies peuvent, dans une transaction impliquant des primes uniques pour des rentes viagères très élevées, conclure une entente de coassurance afin de mieux répartir le risque.Ou encore, une compagnie cédante veut commencer à exploiter un marché nouveau, l'assurance collective par exemple; elle requiert alors le service d'un réassu- reur afin de partager le risque.Les services La tarification Une tâche importante du réassureur consiste à analyser les risques aggravés et à évaluer, si le risque est accepté, la surprime devant être chargée à chacun des applicants.Le réassureur, grâce à l\u2019expertise de son tari- ficateur, peut évaluer, avec une précision surprenante, chaque risque.La tarification est le service le plus important que reçoivent, des réassu- reurs, les compagnies cédantes.Le développement de nouveaux produits Avant de mettre en marché un nouveau produit d'assurance, la compagnie cédante a (Suite à la page 13) willy CLL A.\u20180.s A » aL [J AE À la recherche de nouvelles opportunités HUDSON BAY MINING AND SMELTING CO., LIMITED P.O.Box 28, Toronto-Dominion Centre, Toronto, Ontario M5K 188 Une plus grande base aux + États-Unis Hudson Bay Mining a accru sa participation dans la société Inspiration Consolidated Copper Company sise en Arizona.Cette participation financiere élargira de beaucoup notre base d\u2019exploitation portant sur l\u2019extraction, la fusion et le raffinage du cuivre.Ce placement dans la société Inspiration prouve encore une fois combien nous sommes déterminés à assurer notre croissance dans le domaine des ressources naturelles en Amérique du Nord.w= Le journal des AFFAIRES, Lundi 17 septembre 1379 au Canada > Great Canadian Oil Sands Sun Oil Corporation Sun Oil de Toronto et Great Canadian Oil Sands d'Edmonton se fusionnent sons le nom de SUN COR.Sun Oil, filiale a part entière de Sun Co des Etats-Unis.détenait 96°.des actions de GCOS.La nouvelle corporation a un actif de S1 milliard: 15 à 20% des actions de cette nouvelle corporation seront émises sur le marche canadien au cours des prochaines années.Noemar ressources Limited La production de gaz naturel a généré des bénéfices nets de S122 589 soit presque le double des revenus du premier semestre de 1978 qui se chiffrait a $67 584 dollars.Cette augmentation des revenus est la résultante de la production de nouveaux puits relies au réseau de distribution a West Viking dans la région du centre-est de l'AI- berta.NEOMAR a de plus conclu une entente avec CAMFLO MINES LTD dans le but d'assurer le programme de mise en valeur et d'exploration des champs pétrolifères de NEO- MAR en Alberta et en Colombie-Britanique.Northern Telecom Limitée Cette société procédera à une émission de 3.5 millions d'actions ordinaires.1.6 mil- tion d'actions seront offertes aux Investisseurs canadiens et américains.La sociéte- mere.Bell Canada.achetera 1.9 million de nouvelles actions pour accroitre sa participation dans Northern.Suite a l'émission et a l'exercice Jes droits de souscription.la part de Bell représentera 55 p.c.des actions de la Northern.Page Petroleums Ltd.Au premier semestre se terminant le 30 juin 1979, les bénéfices bruts de cette compagnie furent $4,519,000 comparativement a $1,795.000 pour la même période en 1978.Par contre.les bénéfices nets n'ont pas vraiment changé se maintenant a $327.000 ou $0.10 l'action ordinaire.e Prestolite A Canada Un programme de $7 mil- tions est annoncé par la division des batteries Prestolite d'Eltra du Canada dans le but de développer, moderniser et grouper ses installations de fabrications.Cette expansion augmentera la capacité de production de batteries Prestolite de 60%.Ce développement a été rendu nécessaire par l'obtention de nouveaux contrats importants dont celui conclu avec la Compagnie Ford du Canada pour la fabrication de batteries.contrat évalué à plus de $30 millions sur une période de trois ans.Reichhold Limited Cette corporation a annoncé l'acquisition et l'achat de toutes les actions de CHEMICAL MANUFACTURING EXCHANGE INC (CME) par l'intermédiaire de sa filiale américaine Canadyne Corporation.CME Inc se spécialise dans la fabrication et la vente de produits chimiques destinés à l'industrie du gaz et du pétrole ainsi que des produits chimiques courants pour l\u2019industrie en général.Cette acquisition s'inscrit dans l'expansion de la corporation prise lors de l'achat de TRAVIS CHEMICALS par REICHHOLD effectuée en 1976.Tampax Incorporated Cette corporation vient de réaliser des ventes nettes consolidées au montant de $98,236,000 pour le premier semestre clos le 30 juin 1979, soit une augmentation de 19.3 pour cent par rapport à l'an dernier.Les bénéfices nets pour le premier semestre atteignent un chiffre record de $20,775,000, ou $1.84 l\u2019action, soit une augmentation de 33,5 pour cent comparé à l'exercice précédent.Travelways Ltd.Victor À.Webster.président de Travelways Ltd.de Markham annonce les résultats des six premiers mois de 1979.Les revenus pour la période sont de $22.729,968 contre $21.606.754 pour la même période en 1978.Le bénéfice net s'élève à $1.581,141 ou $1.76 par action, comparativement à $1,386,447 ou $1.54 pour la même période en 1978.CONSTRUCTION l\u2019hebdomadaire des travaux publics et du bâtiment Chaque semaine.nous publions plus de 100 appels d'offres ainsi que des nouvelles sur la construction Qui.je Jesire M abonner à NUEBEC-CONSTRUCTIOHN nouvel abonné renouvellement numer\u201d cheque ci-joint Québec Construction 385 boul.Lebeau St-Laurent HAN 152 \u2014 \u2014\u2014\u2014 Entreprise tom Aronnement 52 numeros 365 Fen tyr Asresse 6e \u201cre d'entreprise Code postal Profession \u2014 \u2014 \u2014 ul OS Le journal des AFFAIRES.Lundi 17 septembre 1979 Corporation de développement du Canada CDC annonce que ses revenus bruts se sont accrus de 69% pour atteindre la somme de $941.2 millions et le bénéfice net réalisé a également augmenté de façon marquée s'élevant à la somme de $48.8 millions pour le premier semestre de 1979.L'importante augmentation des revenus est attribuable à l'augmentation du volume des ventes de Polysar et de Petro- sar ainsi que l'inclusion des ventes du groupe de l'électronique acquis au second semestre de 1978.Les fonds autogénérés se chiffrent à $107 millions comparativement à $59 millions l'année précédente.Administrateur d\u2019Alcan Sonja |.Bata Mme Sonja |.Bata, qui est membre du Conseil de Bata Limited, Toronto, a été élue au Conseil d'Alcan Aluminium Limitée.Montréal, pour succéder à M.James W.Cameron, de Calgary, qui a pris sa retraite après une longue carrière à l'Alcan.Mme Bata, qui siège également aux conseils d'autres sociétés, est très en vue dans les milieux financiers et culturels au Canada et à l'étranger.Elle est membre des conseils de la Chambre de Commerce du Canada, du Canadian Council for Business and the Arts, de l'Université York et de l'hôpital général North York, de Toronto.Elle fait partie du Conseil fiduciaire international du World Wildlife Fund; elle a occupé des postes importants au Conseil national d'esthétique industrielle et à l'Association mondiale des Guides.Mireille Hardy Publicité-Services Ltée Aimé Trude! Publicité-Services Ltée annonce la nomination de Ms Mireille Hardy et de M.Aimé Trudel aux postes de vice-présidents de l'entreprise.Ms Hardy, conseillère en relations publiques au sein du cabinet de Publicité-Services depuis plus de six ans est également directrice du module de publication, Les Editions P-S Ltée.M.Aimé Trudel, qui vient de s'associer à l'équipe de P-S, apporte une vaste expérience de communicateur et de relationniste, ayant occupé des postes de cadre supérieur dans les secteurs privé et public.Depuis plus de 30 ans.P-S offre un service bilingue de relations publiques au Canada.Par ailleurs, il est le maillon québécois de l'important réseau Inside Canada Public Relations Limited.qui regroupe des cabinets autonomes de conseillers en relations publiques aux niveaux national et international. 2.>< PS VW we œ à | industrie \u201cConseil national de recherches Canada\u201d Programme de création d\u2019emplois scientifiques et techniques Objet du programme Favoriser la création d\u2019emplois permanents dans le domaine de la recherche et du développement dans le secteur privé, à l'intention des diplômés dans les disciplines scientifiques et techniques qui sont actuellement en chômage.On favorisera particulièrement le recrutement de personnes spécialisées en physique, en chimie, en biochimie ou en biologie, et on donnera la préférence aux projets qui fourniront de l'emploi à des technologues et à des techniciens en plus des scientifiques.Méthode: Le gouvernement fédéral paiera une partie du salaire d'un scientifique, d\u2019un ingénieur ou d\u2019un membre du personnel de soutien technique employé dans l\u2019industrie spécifiquement pour poursui- ES La Société de Développement de l\u2019entreprise Québécoise SODECOM INC.Avis du 1°\" dividende Un dividende de un dollar ($1.00) par action ordinaire a été déclaré et sera payable le 31 octobre 1979 aux détenteurs d'actions ordinaires enregistrés aux livres de la société à la fermeture des bureaux le 31 août 1979.Le secrétaire de la société, Me Danyel Laporte, avocat Montréal, le 28 août 1979 SODECOM vre de nouvelles activités reliées à des objectifs dans la compagnie en cause.On financera surtout les activités conduisant à la création directe ou indirecte de plusieurs autres emplois dans le secteur privé.Admissibilité: Pour être admissibles, les scientifiques et ingénieurs devront être diplômés d'une université reconnue et les techniciens devront posséder un diplôme obtenu après deux ans d'études dans un collège technique (Institut de technologie).Neture de l\u2019aide accordée: La fraction du salaire des personnes couvertes par ce programme, pour ce qui est de chaque poste technique ou scientifique, dépendra du type de proposition présentée par la compagnie.L'aide offerte peut atteindre $8,100 par personne employée et parfois jusqu\u2019à $14,000.Cette aide s'étend sur une période d\u2019une année.Administration du programme: Ce programe est administré par le Secrétariat du Programme d'aide à la recherche industrielle du Conseil natio- naie de recherches du Canada.La compagnie participante devra soumettre au Secrétariat des factures au sujet du paiement des salaires des personnes couvertes par le pro- VOUS NOUS CONFIEZ VOS VENDEURS NOUS FORMONS POUR VOUS DES PROFESSIONNELS; - résolus à vivre de la vente - capables d\u2019affronter toutes les situations - conscients de leur compétence Qui apportent à votre entreprise; - la stabilité de votre personnel de vente - une productivité accrue - une diminution du coût des ventes - une meilleure relation avec la clientèle Une session dure deux mois.La prochaine commence le 28 octobre.Ecrivez ou téléphonez pour de plus amples informations; 7000 Côte-de-Liesse, Montréal, Québec H4T 1E7 Tél.: (514) 342-3710 CENTRE DE FORMATION DES PROFESSIONNELS DE LA VENTE du Collège Marie-Victorin gramme, et ce, mensuellement, en arrérages.À la fin de chaque projet, avant de verser le solde de l'aide accordée, le Secrétariat exigera un compte rendu d\u2019une page décrivant les résultats obtenus et énumérant les postes permanents créés dans la compagnie participante et/ou dans d'autres compagnies, grâce à ce programme.Les résultats obtenus demeurent la propriété de la compagnie.Demande de renseignements: Toute personne intéressée à obtenir des informations supplémentaires concernant le programme \u2018CEST\u2019, peut s'adresser aux endroits suivants: Montréal Conseil national de recherches du Canada Programme Jacques C.Martin M.Com., Admin.A; Vice-président de Major & Martin Inc.\u2018CEST\u2019 2535 Cavendish Ch.215 Mt! H4B 2Y5 Tél.: 482-0651 Ottawa: Conseil nationai de recherches du Canada Programme \u2018\u201cCEST\u2019\u2019 100, promenade Sussex Ottawa (Ontario) K1A OR6 Tél.: (613) 992-0081 NDLR: Monsieur Martin, Vice- Président de Major & Martin Inc., publiera une série d'articles sur les principales mesures d\u2019assistance financière et technique offertes par les gouvernements aux entreprises manufacturières du Québec.li traitera également du financement d\u2019entreprises (y compris le capital de risques) dans cette série d\u2019articles.Nomination à la Fédération de Montréal des Caisses Desjardins Le conseil d'administration de la Fédération de Montréal des Caisses Desjardins est heureux d'annoncer la nomination de Me Paul-Emite Blain, c.r., au poste de président de la Fédération.Me Blain est également président de la Caisse populaire St-Enfant-Jésus de Montréal.Ultra Douce 25 Cigarettes King Size Avis.Santé et Bien-être social Canada considere que le danger pour ia Satité LTOIT GVEC « ubdge kailel Ginhaer Moyenne par cigarette: \u201cgoudron\u201d | mg.nicotine 0.1 mg.Eerie pareille ga CO Le journal des AFFAIRES, Lundi 17 septembre 1979 Commentaires sur le déficit Fédéral Le déficit 1978-79 de $11 718 millions et le déficit 1979-80 de $11 300 millions seront payés par qui?quand et comment?Les frais de la dette du gouvernement canadien augmenteront de $2 milliards et plus pour ces deux seules années.Nous ne pouvons même pas en acquitter le coût à même les recettes courantes.Il faut emprunter pour payer les intérêts.Les incertitudes économiques que craignent les financiers se situent d\u2019abord dans l'ampleur des déficits du Gouvernement du Canada.des gouvernements de la majorité des provinces.des institutions municipales et scolaires.Aussi longtemps que nos gouvernants des divers niveaux dépenseront au-delà de nos moyens, aussi longtemps le peuple canadien doit être préoccupé de son avenir.Les problèmes du présent: petrole.inflation.productivité.chômage.etc.ne sont que le mirage des difficultés que le pays devra surmonter dans l'avenir.Au fait.nous solutionnons peu de problèmes: nous remettons à plus tard des redressements qui deviendront peut-être impossible.Nous ressemblons à des personnes qui donnent un poisson à ceux qui ont faim piutôt que de leur apprendre à pêcher.Chantiers de construction Au 30 juin 1979, 20 212 chantiers de construction étaient ouverts au Québec.Ce nombre était de 28 996 en 1978, à la méme date.Au même moment, l'Ontario comptait 49 657 chantiers; en juin 1978, l'Ontario possédait 61 680 projets en construction.Balance canadienne des paiements internationaux Au deuxième trimestre de 1979, le déficit désaisonnalisé du compte courant a augmenté, passant a $1 782 mil- 5 lions contre $1 707 millions au © trimestre précédent.Non cor- £ rigé des variations saisonnié- © res, le déficit s'est élevé à $1 2 989 millions.ps Les mouvements de capitaux qui ne sont pas désaison- E nalisés se sont soldés par une 3 entrée de $3 472 millions.Le A poste d\u2019équilibre comptable, w qui représente les erreurs et < omissions nettes dans we u < © = c > 3 8 = © les estimations enregistrées des transactions courantes et sur capitaux, a été équivalent à une sortie nette de $745 millions.L'excédent global qui en a résulté a majore de $738 millions les avoirs monétaires 1 0 officiels nets.Stocks, livraisons et commandes des industries manufacturières: juin 1979 La valeur estimative des livraisons des industries manufacturières se chiffre à $12.316.8 millions en juin 1979, soit une hausse de 1.0% sur la valeur revisée de mai: les livraisons de biens durables ont baissé de 3.0% tandis que celles de biens non durables ont augmenté de 4.5%.passant de $6.470.8 millions en mai à $6,762.3 millions en juin 1979.La valeur de nouvelles commandes a été évaluée à $12,568.3 millions, en baisse de 1.3% par rapport au mois précédent: les nouvelles commandes de biens durables ont diminué de 6.5%, soit de $6,205.4 à $5,799.0 millions tandis que celles de biens non durables sont passées de $6,522.3 à $6,769.3 millions.En outre, les commandes en carnet ont augmenté de 1.6% soit de $16,045.7 à $16,297.2 millions.La valeur estimée des stocks possédés totalise $14,334.2 millions soit 1.7% de plus qu'en mai et le total des stocks détenus a haussé de 1.4% et se chiffre à $23,282.1 millions; les matières premières, les biens en cours de transformation et les produits Valeur estimative des livraisons finis ont augmenté respectivement de 2.0%, 1.6% et de 0.5%.Pour les six premiers mois de 1979, les livraisons ont totalisé $73,834.0 millions, soit une hausse de 18.9% a la période correspondante de 1978.Province Juin 79 janv-juin 79 janv-juin 78 % Canada 13,166.0 73,834.0 .62,073.9 18.9 Ontario 6,581.1 37,358.2 31,542.3 18.4 Québec 3,403.0 19,0739 16,206.2 17.7 Nouvelle émission ; Greenshields Incorporée Limitée Burns Fry | Limitée Limited Equitable Securities Limitée Tassé & Associés, Limitée Inc.Limited Ltd.Limited Septembre 1979 : Nesbitt Thomson Valeurs Walwyn Stodgell Cochran Murray Brault, Guy, O\u2019Brien Inc.MacDougall, MacLrougall & MacTier John Graham & Company Andras, Hatch & Hetherington Burgess Graham Securities Cette annonce ne doit pas étre interprétée comme une offre publique dans aucune province du Canada des titres mentionnés ci-dessous.Une telle offre sera faite par voie de prospectus seulement dans les provinces où une commission des valeurs mobilières ou autre organisme similaire aura accepté le dépôt dudit prospectus.$175,000,000 Bell Canada \u2018Date d'émission: le 4 octobre 1979 Débentures à 11%, série DG, échéant en 2004 Date d\u2019échéance: le 1S octobre 2004 Prix: 100 (plus les intérêts courus, le cas échéant) Wood Gundy Limitée L'offre n'est faite que par l'intermédiaire du prospectus dont on peut se procurer des exemplaires auprès des sousnommés et autres courtiers qui peuvent légalement offrir ces titres.A.E.Ames & Cie Limitée Dominion Securities Limitée Merrill Lynch, Royal Securities Limitée Pitfieid Mackay Ross Limitée Lévesque, Beaubien Inc.Bell Gouinlock Limitée Mead & Cie Limitée Pemberton Securities Limited R.A.Daly & Compagnie Limitée A.E.Osler, Wills, Bickle Limitée Casgrain & Compagnie Limitée Grenier, Ruel & Cie Inc.McLean, McCarthy & Company Limited McLeod Young Weir Richardson Securities of Canada Molson, Rousseau & Cie Odlum Brown & T.B.Read Geoffrion, Robert & Gélinas Houston Willoughby Maison Placements Canada Scotia Bond Company Limitée Midland Doherty Limitée René T.Leclerc Incorporée Limitée Ltd.Ltée Limited Inc.Limited McNeil, Mantha Inc. d'une entreprise Pierre-Paul Bourdages Avocat.LL.L.LL.M.Le fonctionnement interne d\u2019une corporation Les officiers Qui sont-ils?Dans la Loi sur les Corporations Commerciales Canadiennes, on désigne les officiers sous le vocable \u2018\u2018dirigeant\u2019\u2019.Ce sont principalement le président, le vice-président, le secrétaire et le trésorier, La Loi n\u2019exige pas formellement que les dirigeants soient administrateurs et la même personne peut cumuler plusieurs postes.Ils représentent la corporation duquelle ils sont mandataires pour la gestion de l'entreprise au jour le jour et lient cette dernière lorsqu'- ls agissent à l\u2019intérieur de leurs fonctions.Leur responsabilité bien que spécifiée dans la Loi est assimilée à celle des administrateurs.Aussi, nous vous référons à ce que nous avons plus haut concernant la responsabilité des administrateurs comme étant pleinement applicable dans le cas des officiers.La tâche du président s'exerce principalement au niveau des relations juridiques existant entre les actionnaires et la corporation.C'est lui qui préside aux assemblées des administrateurs et des actionnaires; c'est lui qui signe tous les documents à caractère solennel de la corporation.Et, en pratique, on le désigne par règlement comme étant le principal officier exécutif.Le vice-président a, pour sa part, comme fonction principale de remplacer le président lorsque ce dernier est absent ou incapable d'agir.En pratique, dans les grosses entreprises, lorsqu'il devient impossible au président d'exercer toutes les fonctions exécutives qui lui sont attribuées, on désignera un ou plusieurs vice-présidents qui se verront octroyer certaines de ses fonctions.Le secrétaire voit ses fonctions définies par règlement et habituellement, on lui confie le mandat de convoquer les assemblées tant des administrateurs que des actionnaires.Il doit, en plus, assister à ces assemblées et en rédiger les procès-verbaux.Il signera avec le président certains documents notamment les règlements et les certificats d'actions; il doit tenir certains livres et registres de la compagnie.Le trésorier s'occupera de l'aspect financier et comptable de la corporation.Habituellement, son titre se confondra soit avec celui de secrétaire ou soit qu\u2019il agira également à titre de contrôleur de la corporation.Par qui sont-ils nommés ?La loi prévoit que ce sont les administrateurs qui créent les postes et qui désignent les personnes pour les combler.Donc, les officiers seront nommés lors d'une assemblée des administrateurs convoquée à cette fin.Les assemblées Les assemblées d\u2019actionnaires.On retrouve deux sortes d'assemblées des actionnaires: l'assemblée annuelle et l'assemblée extraordinaire.L'assemblée annuelle est pour permettre aux actionnaires de discuter et de s'informer des questions suivantes: \u2014 Examen des états financiers; \u2014 Examen du rapport du vérificateur; \u2014 Election des administrateurs; \u2014 Nomination du vérificateur; Les autres affaires seront traitées au cours d'assemblées extraordinaires.Il est possible de tenir une assemblée annuelle en même temps qu'une assemblée extraordinaire pourvu qu'on respecte les deux ordres du jour.La loi ne fixe aucune exigence en ce qui concerne l\u2019endroit où doit se tenir les assemblées; les assemblées doivent avoir lieu au Canada bien qu'on puisse déroger à cette disposition mais pour ce faire, il faut l'approbation de tous les actionnaires.Quant au lieu exact, on peut le déterminer par réglement ou, les administrateurs peuvent le faire.La Loi prévoit l'époque à laquelle on doit convoquer l'assemblée annuelle, la première assemblée annuelle doit être convoquée au plus dix-huit (18) mois après la formation de la corporation; pour les autres assemblées annuelles, elles doivent être convoquées au maximum quinze (15) mois après l'assemblée précédente.Les assemblées extraordinaires peuvent être convoquées en tout temps.Il (Suite à la page 13) XCA Pour grosses charges, démarrages fréquents, mauvais chemins.Roulez .comme Pont fait Purolator, Stuart, Jolicoeur, par souci de rentabilité! La technique Michelin assure grande durabilité, faible consommation, confort et sécurité au volant.Au fil des kilomètres, Michelin est particulièrement rentable! C'est ce qu\u2019ont découvert bon Michelin pour camionnettes.XZY Pour chantiers et mauvaises routes.Performances extraordinaires aussi a vitesse normale, sur routes normales.nombre de propriétaires de flottes de camionnettes.Demandez-leur! Pour avoir plus de renseignements, écrivez a: Société canadienne des pneus Michelin Ltée, Service Camionnettes, Une seule qualité, la plus haute.et quatre sculptures! X type S Pour rouler sur sables ou sols sablonneux, ou sur pistes et routes enneigées.XC 4 Sculpture très profonde pour l'hiver ou pour rouler sur terrains très difficiles.2700 Alphonse Gariépy, Lachine, Québec H8T 1B2 hati dhe on ~ a *- Qo - 0 E D - Q D uw ~ - © £ 3 - vi w æ& q Ww iw 15': 16 SVP: 13 Laidlaw A 14781 $93 8s 9 wo 10 460 : Banister C 30408 $13% 11% 13 +1's 14's 9's Chimo 17350 200 173 195 + 20 200 115 Fruehauf 2200 $12 4 2 + 2 13 93 Laidlaw B 10300 $9 75a 8s x 9 ; Bank BC 2122 834 33 34 +1 Bu 2 Chrysler 20777 $975 Bn 9's - 16 87m Calvert 160400 78 75 75 +3 78 48 Craigmt 99865 $72 6% 72 +1'e 8 5% Halifax D 950 315 310 310 315 260 Met Stors p 125 $15 15 15 + 1644 14, Cam Mine 68783 32 302 J]V2 3942 25 Crain R L 4016 $13 12% 12% 13/4 Ve H Group A 5500 430 425 430 450 390 Midcon 11200 270 205 260 + 45 270 140 Camflo 70515 $17% l6V, 17 - Ys 17% 12% Cresfork 4700 $18 17% 18 1814 97% Hardee 7060 93 8 8 -5 107 7 Mikes Subs 9625 215 200 205 15 265 200 C Chib A 117050 $10% 8% 10% +1% 10% 5 Crwn Life 555 366 65%2 66 41 71 60 Hard Crp A 20530 310 290 310 + 10 400 290 Minrl Res 102154 415 360 400 + 45 415 152 E 1 Camp RL 30665 52678 6% 26Y2 + Va 2678 6% Crwn Trst 1658) 29 29 +1 42 28 Hard Crp C 1910 280 275 280 395 265 Mitel Corp 82863 $13% 12% 1274 Ye 14% 12% - 3 Can Cem 20838 $13% 13a 13% - 7e 1% 11% Crown 834 200 $1934 1934 1934 - \u2018a 23 19% Harlequin 50982 $162 158 16% + \u20184 162 1374 Moffat A 3700 $12 128 12/2 127 8% Can Cem C p 600 $152 15% 15% - Va 17 15% C Zelrba A 1162 $2572 25 25/2 +1 252 212 Harris J A 3750 $74 64 6% - à 8 6 Molson A 15236 $27% 274 2744 \u20187 28/4 23 CDC pr B 72178128 126 128 +] 130 10434 Crush Intl 64063 $15/4 13% 154 +1% 15% 11 H Wood 1700 190 175 180 200 105 Molson B 1330 $264 25 25; La 267 Na Can Malt A 3775 $344 34 Mi + '« 37 31% Cuvier M 51000 65 61 62 -3 74 à Hatleigh A 2000 $6% 6 big - \u20184 Ya 6 Mon [nv 250 $11% 11% 11% 12 934 C Nor West 122009 $16 14'2 15% +1 16 9 Cygnus A 200 $23's 23% 23% + 's 23% 8's Hatleigh B 2400 $6%8 6'« bla - 4 6a 6 Monarc W 6700 56 45 45 10 135 45 C Packrs 38355 $29; 28 292 +144 30 202 Cyprus 44955 $17 152 15% -1Ve 1734 104 Hawker 68385 $17'4 l6V2 17Va 17:73 8, Monenco À 21210 $123\"; 12 12 a Bu 12 Can Perm 142774 $18% 17%a 18Va - Ye 23% 17 Czar Res 237485 $15 14% 14% + 9 15% 6% Hawker pr 2117 $70V2 66/2 66/7 Ma 68 Moneta P 30600 80 73 77 +4 80 35 CPerm 6% 6750 $247 23% 242 - a 212 23% Czar Res p 10960 $37'4 35/2 37's +158 38/2 28 Hayes D 7994 $10 9, 9% lg 13a 9.Mtl Trust 1705 $20 19% 20 23 18% ; CPerm 8 200 5254 254 2544 2742 247 D to G Hedway A 5500 s6'a 6Va 6/8 - \u2018a 6Y2 435 Moore 4121) $39 38% 3B: \u20182 40 Ii ; C Safway p z5 $85 85 85 90 8 DRG Ltd A 2840 $6% 6 6 - 'a 7 Se Highfield 7600 290 290 290 - 10 330 290 Mtn States 42765 $15 124 127 24 16 8 ; CS Pete 77575 $62 bY 614 - Va Te 485 Dale-R 2930 $18% 18/8 18/2 + % 18% 12/2 Highmont 88592 $10%s 9% 10Va + 2 10Ve 190 Muncpl S L 500 $6% 6/2 6/2 - A 7% 6% Can Trust 5052 $25% 25 25 -1 2747 24 Dale-R pr 10 7% 7h MR 8 7 Holinger A 2622 $45Ya 45 45 -) 4675 38/4 Muncpl SL p 200 $10% 10% 10% - Ÿ% M 10% C Trust TW 6200 $20 19% 19,4 -lVe 22Va 19% Dalmy A 100 $87 87% 8% 104% 77, Holinger B 100 45's 45% 4518 +3% 4S'e 41% Murphy B4965 $297 2644 DU +34 Ws MU Can Trust w 225 $82 82 8% 82 8 Dalmy C 250 $8/2 82 8/2 + Va 10 12 Home A 13212 $83 82/2 83 + % 83 42% N B Cook 13050 $9Ve 82 9 + % 9% 145 C Tung 4410 $252 4 25 - Ye 27s 20% Daon Dev 46457 $20 19 194 - % 20% 7 Home B 4652 $B2% 82/2 82% + Ve 834 42 NBU Mine 74743 385 365 385 415 145 Cdn Arrow 21259 105 95 100 124 20 Daon A 5950 $7 6% 6% - a 7% 6% H Bramor 200 465 465 465 495 385 Nat Drug 1500 $11% TV MY?Vy 13%) 10 A, CCablesy A 53288 S12% 12 12% + % 12% BW Daon 8% p 28950 $9% 9% 9% + Ya 10s 8% H Bay Mng 63907 $26% 25Va 25/4 - Ya 26% 19% N Hees Ent 385 375 375 375 20 410 310 Bg: C Cable w 56752 150 130 135 - 15 20 39 Debhid B p 77 $69 69 69 74 682 H Bay Co 118899 $28 27 27 - 3%4 35 19% Nat Pete 28750 123 117 17 8 135 62 EY.Cdn Cel 7900 $9% 9% 9% Na 8% D Eldona 49500 133 128 128 -2 148 110 HBC pr 9789 $228 21% 22 24 N% Nat Sea A 625 $182 17% 17% Ya 24% 17% CC Man A 1661 $27% 27 27 +1 28% 25% Delhi Pac 56325 68 63 67 +] 2 10 HB Oil Gas 65660 $922 86% 9042 +112 92'2 52 Nat Trust 9214 $24 23% 23% Ys 25 19% C Curtis 10300 82 80 80 9 68 Denison 172377 $32Ve 287% 317s +2% 32% 18/2 Hu-Pam 6600 45 40 43 +3 6 20 Nemco 86050 320 290 294 21 370 245 C Formost 6623 ST% 7% 742 - Ve 92 TV Dicknsn 59723 3934 9% 9 9% bY Huntr Dug 240 $1 NN 12% 11 Neomar 20179 279 250 260 10 279 143 C Found pr 150 s9 9 9 ga 6% Digtech 14700 $5% 5a 5% + a 6% 245 Husky Oil 75569 $77 65/2 77 + M1 77 4 NB Tel 2465 5227 214 2144 Y% 24% Na CGE 1400 $12 31 31 324 28 Discovry 19630 125 105 105 - 20 130 8 Husky A pr 900 $42% 41 42% 4 4 NB Tel A p 1500 $18%7 182 18% 19 17% CG Invest 750 8232 232 23/2 - Ya 24V2 21 Dist Tr A 250 $8'a B% 8% M M Husky B pr 860 $41 40% 40% - lu 45 307 NB Tel 1.85 335 820% 20% 20% 22% 207 D C Hidrogas 51600 $14% 14% 14% - Ve 14% 415 Doman | 17850 $876 8% 8% - V2» 9 7 Husky E w 800 $56 48 5 +9 5 23 N Kelore 32700 21 8 2 | 2 4 5 C Homestd 22850 $212 20/4 21 - 2 242 QU Dome Mine 29945 $52'7 48'4 50% -2's 53% 29% Hydra Ex 64182 64 60 62 +2 65 382 N Provid D 49300 & 58 60 9 97 I - C Hydro pr 100 $13% 13% 13% - % 14/2 13 Dome Pete 388510 $577a 49 50% -4'4 577 23% IAC 49363 $162 15% 16'z + Ya 19% 15% N Que Ragl 8250 285 265 270 5 320 145 o CI Bk Com 40215 $27 262 26V2 - Va 314 25% D Bridge 10259 $39's 37% 38% - 4 40 30 IAC 4': p 200 $81Va 81Ve 81% -37%8 85 75 N Senator 107400 25 22 24'2 7 3 9 8 CiL 7707 $22% 22 2% - Ya 2444 20 D Citrs A 3200 $5:4a 5ve 5Va - 's 6 5 ITL Ind 2750 360 355 355 +5 445 340 N York Oil 107822 345 300 300 40 395 235 E - CIL pr 216 $47\" 4372 43\"2 47 44 DExplor 58100 47 38% 46 -1 49 18 IU Intl 108510 $15'4 1474 15 - \u201ce l6% 12 Nfld LP A 3795 $20 19% 19% 4 21; Bu © C Lencour 66000 35 29 35 +3 35 10 Dofasco A 62038 $35V2 33% 345% + le 36'4 3034 Imasco 10635 $46 45 45.\u2018a 46'2 37 Nfld Tel 100100 $112 11 1134 + Va 12% 10% \u2014 C Manoir 5901 $6's 6 64 + Va Tha 5% Dofasco p 145 $63\"2 6347 63!2 68 62% Imasco A p 600 360 360 360 400 360 Nfld Te 975 100 $21% 21% 21% Ye 2357 0% a C Marconi 1540 $17 16% 17 + 34 187 8% Dom Store 11478 $20 19/2 19% + \u20184 214 17 imp Oit A 537246 $43'4 40, 43 +242 43a 2424 Nfld Te 885 700 $20', 197 1977 lu 2257 1947 A C Merrill 8000 $23 22% 23 + Ve 24 46l4 D Textie 27102 $14d'u 132 1374 - \u2018> 15's 113% Imp Oil 8 2368 $41% d0%s 40% +278 41% 25% Newnor 35000 17 14 17 22 6 ~ Cdn Nat Res 96072 $7% 6% 7 + '2 72320 Domlim A 120 $15 15 15 16's 13% inco 322556 $24\u2019s 24 25 + lg 25V2 18% Nick Rim 26100 25 224 23 4 33 1584 \u20ac C Ocdental 32540 $45% 42 44% +3'4 45% 19 Domtar 33128 $27'4 26%8 26% -1'2 2944 23% Inco 7.85 18800 $25's 24%s 24% - 33 26% 244 Noble M 6300 156 141 142 13 165 8 v 4 C Ocdntt p 250 $272 27 274 - Ya 29 27 Domtar pr 350 812% 12° 12 - \u2018> 14% lle Inda} 19211 $142 14 14% - Ye 16 12\"; Nor Acme 97000 25%; 18 24 +4 2515 7, E A CP Inve 190049 S36V2 34% 36% 41% 36\": 23% Dover pr 100 $7% Pa Ma 82 Ma Indusmin 504 $18'2 18 18/2 - \u2018> 224 M Nor anda 448003 $187 17%e 18 a 19% 2% 3 CP Ltd 263548 $39% 377 39% +1% 3944 23% Dr Mc C A 25700 $14's 14 144 + Yo 144 92 Inglis 225 $15% 15% 15% 6 U.Norbaska 67940 59 5} 54 5 68 #4 + CPL A p 4040 $92 92 956 + 's 10% 9% Dunde Pal 131889 65 47 61 +12 65 H Intand Gas 14099 Sid's 1358 14 - «15's 107s Norcen 095814 $30 2 2734 305 +14 HO, 16: wn CPL 4 p 750 $74 Ta Ta 8: 7 Dunraie 2468 77 75 77 +2 77.35, Inland G p 100 SI2*> 125 12/2 13 HW.Norcen B 8775 824 2334 24 > 254 23% CPL UK p 400 $6 6 6 + 's 6 Sl Du Pont A 7793 $22% 22% 22°.23% 154 inind G Op 2220 S2654 26'4 26% + « 29 264 Norcn 150 10990 $45%a 421, 45 +22 45% 26% op C Reserve 118715 $2294 19% 22% +278 22% 1134 Dustbane 1400 $9 9 9 9 8 Inter-City 57969 $1658 1576 16a - Je 17's B's Norcn 286 124152 855 517 55 +3 55 4674 = i» Cdn Sup O 102458164 1574160 -3/2 164 7 Dylex Ltd 700 si4 13 13 2 163s 124 Inter C B w 30300 S134 12 12 7, 74 5, Nordair À 100 816 > 16'7 16.+ 18 17, À 4 Cdn Tire 1155 827 > 26 26 -Va 3 23: Dylex L À 5725 $12% 12'4 12'4 16's 1174 Int Div 4400 350 330 330 +5 375 250 Norlex 75500 18 15 15 22 6 uw Cdn Tire A 30254 $29% 28 28% - \u201ca 32\": 2's Dynamar 117106 310 290 298 -7 330 140 Intrmetco 7550 S15°# 15 154 - 7.6 NH Normick PF 2100 94 9 9 10\" 6 uw C_ Uilties 9285 $20 1942 19% - \u20182 21 16 E-L Fin 4300 $12'e 113g M4 - \u2018@ 14 THs IBM 2022 $78 76 7692 -Vs 93.76 NC Oils 2146 $M, 4a.14 + + VF 10% < CUtil 6 pr 140 $74 74 74 9 70 Est Mirtic 13878 195 170 182 8 238 130 Int Mogul 2883 Su 65 61 + Ca Fa 54 NCO pr 725 $41 A1 41 42°; 38 2 C Util 10 p 2590 826*2 26's 26's - 4 28% 26's East Sul A 15375 274 240 250 25 325 180 | Mogul A 400 $14 14 Wd «14, 12.N Canada 0000 73 # 70 7 a 43 © C Util 9.24 3100 $26 2534 2576 + \u2018a 28'> 257s Estn Prov 800 $9 834 8-4 - «10e 6.intpr Pipe 59943 $19 188 18 > + es 214 164 Nor Ct 760 100 833 3 3 35 3244 = \u2018 C Util 7,30 300 $232 2312 2342 + \u20182 2647 2254 Econ Inv 900 $22'.22°2 22.+ .22: WI! Ipsco 13515 81975 19'a 1934 +3 224 lb + Nor Ct 27% 100 $35 « 354 35 1 35 .33a = CWN G 4 pr 547 $10 10 10 11 10 Ego Res 93800 270 240 255 1 6 1% nv Grp A 136 $17% 17 a 174 + = V2 NN Nor Ct 785p 430 $24%s 24%u 24\".27 M oO CWN 5.p 300 $13'2 13 132 + oo MW 13 Electro K z100 38 38 38 50 25 Inv Grp 5 p 250 SI6\u2018a 164 1674 2116 Nor Tel 15454 $51 48°.S51 + si 3% 2 Canbra 3050 445 425 445 465 389 Electhom A 5810 490 475 490 M 6-30 fron Bay T 2300 87 Ga 6.+ 7 6 NTeem B +» 4297 829 6.D +14 MA 3%.8 Candel Oil 35477 $54 50 52 +2e 54 26 Electhom pn 100 s62 62 &2 - 62,47 Irwin T A 9510 360 350 355 +3 465 335 Northuat 103298 $94 8: 8 Yao A © Canray Res 301495 315 260 305 + 41 315 160 Elks Stors 4500 $7 &.1 - n.6 Island Tn! 3337 $16 « 16: l6 i7.Northid 24500 17 24 1 % \"5 4 Canron A 6107 Si5'2 4 14 -1.2 1554 13 Emco 10950 $12 1M 17 127.7 150 43800 340 325 335 45 180 NW Uhl np 380 $47.47 47 ; 47 Cara 14916 $1652 15°.16a + \u2018+ 18 8 Extndcar À 4585 $B°.854 8 as.a 2B $8.TT Cop 1 NG Savnae 253 $12 3 oo.23 \u201c\u2026 JR Nm Pa Le journal des AFFAIRES.Lundi 17 soptembre 1979 Banque de Montréal M Revue des Affaires Canada: du bon et du mauvais Les indicateurs economi- ques canadiens étaient plutôt orientés à la baisse ces derniers mois.Cette tendance est confirmée par les données les plus récentes.bien que l'on note un raffermissement dans le cas du commerce de détail et de l'empioi On relève également une certaine amelioration dans le comportement des prix.En fait.l'emploi a augmente depuis avril.passant d'une croissance zéro à un taux annuel de croissance de 6°.en juillet.En même temps.\u2018effectif de la population active n'ayant pas progresse très rapidement.le chômage \u2018population active moins population ayant un emploi) a baisse regulierement et le taux de chômage en juiliet n'était plus que de 7.2%.contre 7.5% en juin et 8.3% en juillet l'an dernier.C'est le niveau le plus faible depuis près de 3 ans.Le commerce de détail a également fait preuve d'une certaine vigueur et s'est fortement redressé en mai après une forte baisse en avril.En juin.les ventes ont encore progressé.mais à un taux annuel modéré de 12°.Toutefois.le taux annuel d'accroissement pour le deuxième trimestre n'etait que de 7.3%.ce qui signifie que le volume des dépenses est resté relativement stable dans ie trimestre et confirme la prevision que le taux de croissance du PNB reel au deuxiéme trimestre pourrait étre négatif.Sur le front de l'inflation.les nouvelles sont également relativement bonnes.En juillet.l'indice des prix à la consommation n'a progressé que de 7.8%, un taux annuel qui.s'il ne peut se comparer au taux de 3.6% de juin.reste modèére comparé à certaines augmentations du début de l'année.Sur 12 mois, l'augmentation en juillet n'est que de 8.1° contre 8.9% en juin.Le secteur des transports de l'indice a fortement augmenté dans le mois mais les hausses restent modestes dans les autres secteurs.Les augmentations de salaires sont demeurées relativement modestes.ce qui fait espérer que de nouvelles améliorations des prix pourront être réalisées.Au deuxième trimestre.les augmentations moyennes du salaire de base négociées sur la durée du contrat étaient de 8.1°>.Ce chiffre est plus élevé que l'augmentation de 7.1% du trimestre précédent.mais demeure compatible avec un taux d'inflation inférieur au taux actuel.Du côté négatif.les ventes d'automobiles du premier semestre étaient en baisse de 7.2% par rapport à la même Recettes et dépenses publiques (milliards de dollars, sauf indications contraires} | Gouv.Fédéral (1) _ Autres gouv.canadiens (1) __ : Déficit/ Déficiy/ Recettes Dépenses excéd.Recettes Dép excéd.! 1960 6 406 6 518 - 0.229 5.564 5.076 - 0.441 1961 6.662 6.883 - 0.410 6.869 6.332 - 0.425 ! 1962 6.855 7 216 - 0.507 8.069 7.088 - 0.199 | 1963 7191 7 373 - 0.286 8.674 7.772 - 0.338 : 1964 8.216 7 801 0.345 9.637 8.661 - 0.246 1965 8944 8.200 0.544 11.077 9.952 - 0.337 | 1966 9.817 9.323 0.231 13.601 11.692 0.194 : 1967 10 727 10 526 - 0.084 15.935 13.928 0.232 ; 1968 12.027 11.729 -0.011 18.407 16.178 0.513 | 1969 14.277 12.983 1.021 21.048 18.469 0.894 1970 15 296 14.797 0.266 24.294 22.058 0.540 1971 16.996 16.872 -0145 27 391 25.005 0.275 1972 19.283 19.503 - 0.566 30.491 27.701 0.647 1973 22 497 21.700 0.387 34.497 31.462 0.865 1974 29.599 27.895 1.109 42.354 37.936 1 686 1975 31.262 34.383 - 3.805 49.532 46.631 - 0.244 1976 34.939 37.635 -3356 57267 54.479 - 0.084 | 1977 35 593 42676 -7.693 | 66.755 62.001 1.688 1978 37.015 47 681 -11,357 ! 73.990 68.401 2.443 Tous Besoins tré- Totel dépen- _Bouv.(1) sorerie (2) ses publ.(3) Déficit: _excéd.gouv.féd.en % PNB -0.670 0.625 29.7 - 0.835 0.795 30.8 - 0.706 0.172 30.7 0.624 1.032 30.3 0.099 -0.072 29.6 0.207 -0.123 29.9 0.425 0.713 30.9 0.148 0.898 32.9 0.502 1.042 33.7 1.915 0.085 34.1 0.806 0.334 36.4 0.130 1.449 37.3 0.081 1.323 37.8 1.252 0.771 36.5 2.795 1.582 37.9 - 4.049 5.674 41,3 - 3.440 4.129 40.3 - 6.005 7.164 41.4 - 8.914 11.800 42.0 [1] Sur la base des comptes nationaux (2! Base budgétaire.sauf financement change étranger | {3) Dépenses publiques totales.sauf les transferts inter-gouvernementaux.période de 1978, la production industrielle était également en baisse et le nombre de mises en chantier.comme le montre le graphique.continuait à décliner.En juillet.le taux de mises en chantier n'était que de 174 900.le chiffre mensuel le plus faible depuis mars 1975.Le déclin a frappé surtout les appartements.secteur dans lequel le nombre de mises en chantier dans les six premiers mois était de 31% inférieur à celui de la même période en 1978.En revanche.le nombre de maisons unifamiliales mises en chantier a augmenté de près de 2%.Par région.le déclin a été quasi-général.PARLONS INFLATION.® les revenus personnels n\u2018augmentent plus au méme rythme que le colt de la vie ® les taux d'épargne de 10% sont balayés par un taux d\u2019inflation de 13% et plus ® les valeurs immobilieres pourraient bientdt connaitre une déflation importante ® les fonds de pension et l'assurance sociale ne pourront vous assurer la retraite paisible dont vous aviez rêvé VOTRE ARGENT DEMAIN .comment le faire fructifier aujourd'hui un colloque de deux jours sur les investissements VENEZ ENTENDRE DES SPÉCIALISTES RENOMMÉS: Dr Morton P.SHULMAN: comment profiter de l'inflation canadiens et miniers sames R.BLAKELY: l'or et l'argent John BUDDEN: matières premières et denrées Steven KELMAN: placements boursiers gérés Me Michel VENNAT: financement des films Me Robert LANGLOIS.planification fiscale Yvon GARIEPY: la pièce d'or Feuille d'Érable Robert LAMOND: fonds de capitaux pétroliers par personne: 3285.Un seul \u2018\u2019tuyau'\u2018 vous permettant de réduire votre fardeau fisca! ou de faire un placement profitable peut plus que compenser les frais d'inscription.A Montréal, il y aura traduction simultanée durant toutes les conférences.Un nombre limité de kiosques est mis à la disposition d'exposants.Pour plus de renseignements ou pour recevoir la brochure S.V.P.appelez (514) 931-8982 AN e'80 C.P.1498, Succ.\u2018\u2019H\u2019\u2019, Montréal H3G 2N4 l'étranger Années \u201880 André SHARON: n'hésitez pas à regarder à Richard WISE: les films comme abri fiscal H.Lukin ROBINSON: le monde incertain des Douglas O.FORD: les options d\u2019achat sur des contrats à terme d'or le couple: 8495.Robert G.JENNINGS: les fonds de capitaux pétroliers en tant qu'abri fiscal Otto ROETHENMUND: pourquoi pas la Suisse?PARTICIPEZ À 18 ATELIERS ANIMÉS PAR DES EXPERTS SUR: e Crise monétaire internationale e or et argent e mines d'or e eo fonds de capitaux pétroliers et miniers e Contrats à terme e abris fiscaux e comment utiliser les cycles pour prédire le prix des matières premières et denrées e anonymat et services bancaires en Suisse et en Autriche e films au Canada e placements à l'étranger e valeurs japonaises se investissements-diamants e et beaucoup d'autres MONTRÉAL 26 / 27 octobre .placements boursiers gérés TORONTO 16/17 novembre INSCRIVEZ-VOUS DÉS MAINTENANT sauf dans les provinces Atlantiques où l'on note une progression de 10%.La production industrielle a baissé de 1.1% en juin.une forte baisse qui équivaut à un déclin annuel de 12 1/2%.La production a maintenant baissé dans deux des trois derniers mois et.pour le deuxième trimestre, on note un déclin au taux annuel de 4 Marasme dans la construction domiciliaire (MILLIERS DE MISES EN CHANTIER) 320 320 310 310 300 300 290 I 280 280 280 270 270 260 260 250 4 250 240 740 230 230 220 220 © 10 m7 Ya 200 I 200 190 190 0 180 Lu ts tu pu LUS LA MT NI MM} 1978 1979 1/2%.La faiblesse de l'indice dans ces derniers mois provient surtout du secteur des industries manufacturières.Les chiffres de la balance commerciale en juillet sont neutres et la tendance reste faible.Les exportations et les importations ont toutes deux baissé durant le mois d'environ 6% et l'excédent de la balance commerciale des marchandises était légèrement en hausse, soit 5219 millions contre $190 millions le mois précédent.Pour le premier semestre, l'excédent était de $994 millions, environ la moitié de l'excédent à la même époque l'an dernier.Dans le secteur monétaire, la croissance des prêts a continué d'être exceptionnellement forte.Dans les trois mois se terminant en juillet, les prêts ont augmenté au taux annuel de 36 1/2%.Par suite, la croissance des agrégats de la masse monétaire a été encouragée et la masse monétaire à définition étroite, M1, varie actuellement aux environs de la partie supérieure de ses limites de croissance.Via Rail Canada Nomination M.J.Frank Roberts, président du Conseil et directeur général de VIA Rail Canada Inc.est heureux d'annoncer la nomination de M.B.Eldon Horsman au poste de vice-président, Exploitation, avec la charge de la supervision et du contrôle technique de toute l'exploitation des trains de VIA.M.Horsman était auparavant au service de la Consolidated Rail Corporation (ConRail) de Philadelphie en qualité de vice-président adjoint, Gestion du matériel remorqué.Auparavant, il avait occupé le poste de chef adjoint du Transport (Matérie! remorqué) au Canadian National."]