Les affaires : a magazine of business, 1 mars 1976, lundi 15 mars 1976

[" Gin IANQUERAY i Méme en politique Tous les coups ne sont pas permis par Chantal Boulay Pour un spectacle, ce fut un spectacle.\u201cDu pain et des Jeux\u201d réclamait la Rome classique, M.Trudeau a offert aux Libéraux du Québec le plus époustouflant des grands cirques qu\u2019ils eussent pu espérer.Le Premier Ministre fédéral avait sans doute lui aussi des choses à dire.Il a choisi le joual pour les exprimer pensant certainement que cette forme de communication minimisait les écarts de language.Ce fut un pot-pourri de toutes les exaspérations que la Belle Province avait déclenchée par une politique par trop \u2018\u2018nationaliste\u201d au goût d'un représentant du gouvernement fédéral.Le premier reproche: l\u2019obstination du Québec à vouloir régler les partages de pouvoir, notamment en ce qui concerne ses aspirations culturelles, avant le rapatriement de l\u2019AANB.Ensuite le Bill 22 qui, envers et contre tous, tente désespérément d'imposer le Français comme langue \u201cofficielle\u201d.Et enfin, cette insistancedéplacée de M.Bourassa à solliciter d\u2019Ottawa une contribution pénuciaire pour atténuer le déficit olympique.Toutes ces velléités, M.Trudeau les a critiquées.Le rapatriement de l\u2019AANB?\u2014 S\u2019il le faut le Fédéral agira unilatéralement.(Depuis, M.Trudeau a mis de l\u2019eau dans son vin: il consultera les Provinces, faute d'accord, il aura recours au Parlement et en dernier ressort, il n\u2019a pas écarté la possibilité d'organiser sur la question un référendum).Le Bill 22?\u2014 Une initiative inopportune à l'heure où Ottawa est censé faire un gros effort pour justifier le bilinguisme du Canada.Quant aux Jeux \u2014 Inutile d\u2019espérer le moindre écot.M.Trudeau s'est montré catégorique.Il est vrai ue le premier ministre fédéral a tiré leçon des dernières élections à la chefferie du Parti conservateur.On ne peut miser sur la seule province de Québec pour accéder à la magistrature suprême: l'Ouest anglophone a encore son mot à dire, Certes, M.Lalonde a ultérieurement nuancé cette fin de non- recevoir en spécifiant: \u2018\u2018le premier ministre n'a pas fermé la porte à des mesures qui ne se répercuteraient pas dans les taxes des contribuables\u201d, mais M.Garneau, dans le même temps se montrait tristement réaliste: \u2018\u2018il va falloir aller chercher l'argent quelque part.\u201d Il est à craindre que la poche des contribuables ne soit la tirelire toute désignée! Au cours de cette diatribe, M.Trudeau a signalé au passage que le Québec devrait vivre selon ses moyens et ne pas jouer à la grenouille qui veut se faire plus grosse que le boeuf et il se laissa aller à quelques piques pour le moins perfides à l\u2019egard de son homologue provincial.Le premier choc passé, (il faut bien se remettre de ses émotions), les réactions se sont manifestées.La facon quelque cavalière avec laquelle M.Trudeau avait agi à l'é- ard de M.Bourassa (mangeur de ot dogs et lent d\u2019esprit.) souleva, à travers la Province un tollé général, tant dans le clan de ses partisans que dans celui de ses opposants les plus acharnés.M.Bourassa devait laver son honneur et, ar la même occasion, celui de la ovince toute entière éclaboussée en la personne de son chef.«Jusqu'à preuve du contraire le Premier ministre est l\u2019émanation de la volonté populaire.) Il y eût une époque, que notre monde moderne qualifie de barbare, où les blessures d'amour propre se cicatrisaient dans le duel: la victime ayant le choix du terrain et des armes.M.Bourassa a choisi une riposte plus modeste: 20 minutes d\u2019interview au 60.D'aucuns trouvèrent sa riposte bien timide.Objectivement sa marge de manoeuvre était limitée.Car, si M.Bourassa reste logique avec lui-même, il ne peut définitivement couper les ponts avec Ottawa.Il l\u2019a clairement affirmé en rappelant que le Québec est trop tributaire du pétrole et du \u201cmarché commun canadien\u201d pour se permettre une quelconque velléité d'indépendance économique.Il a choisi un ton modéré, donnant indirectement une magistrale leçon de courtoisie à M.Trudeau et laissant à ses partisans le soin de faire preuve de plus d\u2019agressivité.Certains ont avancé l\u2019hypothèse d\u2019un coup monté: M.Trudeau ralliant par ses invectives contre le Québec la majorité dure anglophone et M.Bourassa, en ripostant à ces atta- Voir page 23: Politique.sommaire © Opinions © Le point-économique © Commerce La construction et la modernisation des établissements humains \u2014 du fait qu\u2019elles entraînent des efforts considérables dans le domaine du logement, des transports, de la fourniture d'énergie et autres services matériels \u2014 seront les éléments moteurs de la mise au point du modèle de développement de l'avenir.C'est ce que souligne M.Enrique Penalosa .2.200000 00e ere e caen 00e en page 4 Constituant le moyen financier essentiel au financement des équipements nécessaires à la satisfaction d'une demande croissante, le profit \u2014 si l'on en croit notre correspondant François Gauthier \u2014 jouerait un rôle social évident.L'expérience prouve que les salaires augmentent plus rapidement dans les entreprises qui sont très rentables et dont les profits progressent de façon continue RE en pages 6 et 15, L'économie cubaine est trés centralisée.Toutes les activités économiques relèvent de l'organisme central de pla- nitication JUCEPLAN qui est chargé d'élaborer les plans quinquennaux servant d'objectifs à tous les ministères et dont le rôle \u2014 quant à l'analyse des propositions, l'établissement des priorités, la répartition des achats entre pays socialistes et capitalistes, l'approbation des projets et des achats importants d'équipement \u2014 est prépondérant \u2018 RE en pages 8 et 9.© Vaincre la peur de l'avion Trente pour cent des voyageurs aériens ont peur en avion.C\u2019est dire que pour les hommes d'affaires qui se déplacent beaucoup, la découverte d'un traitement de cette phobie revêt un caractère important.Ce que l'on sait moins, c'est que l'on peut au Québec même, en une vingtaine d'heures d'entraînement se débarrasser de cette RAR en page 10.Vol.XLVHI \u2014 No 11 / lundi 15 mars 1976 HEBDOMADAIRE D'INFORMATION FINANCIÈRE PRE x rp : 3 ST Les Caisses populaires Desjardins INDUSTRIELLE ET COMMERCIALE Une progression sûre que les chiffres confirment Cette semaine, à Montréal, la Fédération de Québec des Caisses Populaires Desjardins tenait sa 44ieme assemblée générale.Ce sont des résultats plus que prometteurs que l\u2019Institution put soumettre à ses actionnaires.A la fin de 1975, les Caisses regroupaient 3,325,000 membres.Elles administraient 750,000 préts.Parmi ceux-ci 429,000 avaient été consentis au cours de l\u2019année pour une valeur excédant $1.6 milliard (dont près d\u2019un milliard sur reconnaissance de dette).En effet, sur l'ensemble des prêts, 565,000 reposent sur des reconnaissances de dette et 185,000 sur garantie hypothécaire.En 1975, le passif- dépôt avait connu une croissance légèrement supérieure à celle des prêts: à la fin de 1975, les prêts représentaient 62.4% du passif- dépôt comparativement à 63.2% l\u2019an dernier.En fait, en tenant compte des prêts des Unions régionales, 64.4% des dépôts reçus étaient engagés dans des prêts.De septembre 1974 à septembre 1975, l\u2019épargne personnelle bancaire avait augmenté de $566 millions tandis que le passif-dépôt des Caisses populaires augmentait de $810 millions.Ces résultats justifièrent que M.Alfred Rouleau, président et chef de la direction de la Fédération de Québec des Caisses Populaires puisse introduire le rapport annuel de 1975 par ces mots: \u2018\u2018malgré la conjoncture économique difficile nous n'avons pas cessé de travailler au développement du Mouvement.Mais, il est évident que les Caisses Populaires, tout comme les individus ou les personnes morales ne manquent pas d'être influencées par la conjoncture actuelle et le Président, à cette occasion, devait signaler: \u2018Depuis quelques années, l'inflation a marqué l\u2019économie mondiale et canadienne.En 1975, ce phénomène a été identifié comme un problème majeur et nos gouvernements ont décidé de prendre des mesures rigoureuses pour la combattre.Conscients de la nécessité de prévenir de plus grandes inégalités sociales qui résultent de l'inflation et de protéger le pouvoir d\u2019achat de nos membres, nous devons, dans la mesure où nous sommes concernés, faire chacun notre part pour que la situation puisse redevenir normale\u201d.Le contexte économie a des répercussions sur la croissance des Caisses, mais le contexte social joue également un rôle.Quels sont les rapports des Caisses populaires Desjardins avec les autres groupes de pressions qui gouvernement l'atmosphère générale?En ce qui concerne nos relations avec l'État, souligne M.Alfred Rouleau, elles sont meilleures qu'autrefois.Les exemples sont multiples où, au cours de la dernière année, le gouvernement a consulté le Mouvement des Caisses populaires Desjardins et a aussi sollicité sa collaboration.Suite à une intervention de la Fédération, les Caisses d'épargne et de crédit relèveront de la Commission provinciale de lutte à l'inflation.De plus, la loi de.la Fédération a été amendée en cours d'année.Nous espérons que la révision de la Loi des caisses d'épargne et de crédit! aura lieu dans le courant de I'année 1976.Nous comptons aussi que le gouvernement abandonnera son projet d'imposer une prime sur les dépôts assurés par la Régie de l'Assurance-dépôts.Celle-ci n\u2019a jamais eu à intervenir dans aucune de nos Caisses populaires et nous disposons de tous les mécanismes nécessaires pour les bien protéger.Soulignons qu\u2019un mémoire a été présente au Ministre des Finances du Gouvernement canadien sur la prochaine révision de la Loi sur les banques.En 1975, nos relations avec le Mouvement syndical ont aussi été à l'ordre du jour.Ces relations sont de deux ordres différents, qui tiennent à notre double statut de Mouvement coopératif et d'employeur.Cela entraine inévitablement des ambiguites.II nous semble important de poursuivre nos réflexions en profondeur, en vue de mieux comprendre la situation.Au plan des principes, il ne devrait pas y avoir d'opposition fondamentale entre le Mouvement coopératif et le Mouvement syndical.Les deux mouvements sont nés à la même période historique, dans les mêmes milieux, et ils ont habituellement collaboré à leur développement respectif.L'un et l'autre refusent l'exploitation de l\u2019homme par l\u2019argent, et leur dynamisme profond prend sa source dans la dignité, la solidarité et la promotion de leurs membres.Une des différences importantes entre les deux se situe au plan des moyens d'action.Le syndicalisme situe son action au plan de la revendication et se voit entraîner dans des rapports de force.L'action coopérative est de nature économique, avec visée sociale.File substitue la propriété collective démocratiquement contrôlée à la propriété capitaliste.Malgré ces distinctions, il devrait être possible d'échanger et de collaborer dans des projets collectifs.Au point de vue des relations de travail, le Mouvement des Caisses populaires est conscient de ses responsabilités.Les salaires et les conditions de travail dans le Mouvement se comparent très bien à ce qui est accordé ailleurs.Notre politique est basée sur le principe que des membres-coopérateurs qui s'organisent pour ne pas être exploités, ne doivent pas exploiter à leur tour ceux qui se mettent à leur service.En tant qu'employeurs, nous reconnaissons la liberté d'association qui est à la base de la coopération et du syndicalisme.Ce bilan satisfaisant devait permettre à M.Alfred Rouleau de conclure avec optimisme:\u2018\u2018En 1976, il me semble que le Mouvement des Caisses populaires Desjardins a atteint un developpement qui le rend capable de relever des défis nouveaux, si tous sont bien déterminés à travailler résolument dans la concertation.\u201d Dow Jones: Pan dans le mille ! Jeudi, l'indice des industrielles du Dow-Jones a clôturé au dessus du niveau des 1,000 points et ce, pour la première fois depuis un peu plus de trois ans.Le passage du cap des 1,000 était, on le sait, attendu depuis plusieurs semaines et après maintes tentatives dans ce sens, le marché a de nouveau été ferme jeudi et enregistré un gain de plus de huit points à l\u2019issue d\u2019une séance fort active.Ce franchissement de cap des 1,000 points, Wall Street a tout fait pour qu\u2019il soit atteint.En effet, depuis le début de l\u2019année, les marchés boursiers faisaient preuve d'une remarquable fermeté en raison de la nette amélioration des perspectives économiques et plus particulièrement du ralentissement sensible de l'inflation.Par ailleurs, on notera que la hausse des cours a été renforcée par la publication de statistique indiquant une progression de 1.6% des ventes.de détail en février.Inutile de dire que le passage du cap des 1,000 points a été accueilli avec satisfaction par les milieux boursiers. \u2026 AU QUÉBEC Nouvelle ca:te d\u2019Assurance-Maladie Au cours des prochains mois, tous les résidents du Québec inscrits à la Régie de l\u2019assurance-maladie recevront une nouvelle carte.Ils n\u2019ont aucune formule à remplir, puisque la Régie émettra les cartes en se servant de son fichier d'inscription des bénéficiaires.C\u2019est pour accroître son efficacité que la Régie a décidé d'identifier chaque bénéficiaire de façon unique et permanente.Le budget de la Ville de Montréal pour l\u2019entretien des rues risque d\u2019être épuisé avant la fin de la période hivernale.Selon M.Gérard Niding, la Ville de Montréal a dépensé $25.4 millions pour l\u2019entretien de ses rues cet hiver sur un budget total de $26.7 millions.Il ne reste donc que $1.3 million pour l'entretien des rues jusqu\u2019au printemps prochain.Si la ville connaissait plusieurs tempêtes de neige d\u2019ici là, elle serait dans l\u2019obligation \u2014 souligne-t-on \u2014 de faire des emprunts dans les autres budgets pour maintenir ses rues en bon état de fonctionnement.La Société d\u2019investissement Desjardins participera au marché financier en 1976 Au cours d\u2019une séance d\u2019information qui s'est déroulée dans le cadre des Assemblées générales annuelles du Mouvement des Caisses populaires Desjardins, le président de la Société d'investissement Desjardins \u2014 M.Jean-Marie Ouellet \u2014 a affirmé qu\u2019en 1975 cette société avait posé ses premiers gestes concrets en tant qu\u2019investisseur en formant une filiale de prêts et en participant au financement de Magnétisme Digital Limitée.C'est avec l\u2019aide de la filiale de la Société d'investissement que celleci ira sur le marché financier québécois et canadien.Quant au secteur de l'investissement, il s\u2019agit \u2014 indique-t-on \u2014 d\u2019un premier investissement industriel.M.Ouellet est convaincu que cette société prendra toujours une importance grandissante dans le développement industriel et commercial du Québec.Accroissement du- volume des échanges entre le Québec et certains pays européens.Les exportations du Québec vers la France, la Belgique et les Pays-Bas ont augmenté à un rythme annuel supérieur à celui constaté avec la Communauté économique européenne en général.C\u2019est ce qu\u2019indique le plus récent bulletin publié par le Bureau de la Statistique du Québec.- De la méme source, on apprend que la République Fédérale d'Allemagne a conservé la place qu'elle occupait auparavant; de fait elle demeure le principal importateur des produits québécois avec 3.18% des envois internationaux de la province.$65.7 millions d\u2019assistance financière aux étudiants québécois.Le ministère de l'Education du Québec a consenti \u2014 depuis le début de l\u2019année scolaire 1975-1976 \u2014 54,850 prêts et 31,600 bourses aux étudiants québécois par l\u2019entremise de son service Prêts et Bourses.On précise que l'aide financière a totalisé $65.7 millions.De cette somme, $14.7 millions sont allés aux étudiants du niveau collégial et $21.8 millions à ceux du niveau universitaire.Les comptes en fidéicommis feront l\u2019objet d\u2019un contrôle rigoureux.Le surintendant du Courtage immobilier du Québec, M.Réal Martel, a récemment affirmé que l'organisme auquel il appartient exercera \u2014 au cours de l\u2019année 1976 \u2014 un contrôle plus sévère des comptes en fidéicommis que chaque courtier devra ouvrir pour y placer les dépôts des clients.M.Martel a précisé que les dépôts devront obligatoirement être placés dans un compte en fidéicommis et qu\u2019ils ne constituent en aucune façon des commissions.Ils appartiennent à ceux qui les déposent, a-t-il ajouté.Inauguration du nouveau Palais de justice de Valleyfield.Me Gérard D.Lévesque, ministre québécois de la Justice, a procédé vendredi dernier à l'inauguration officielle du nouveau Palais de Justice de la ville de Valleyfield.Ce nouveau palais regroupe divers services offerts par le ministère de la Justice tels que la Régie des loyers, le Tribunal des petites créances, la Cour du Bien-être social.Des salles d'audience ont également été ajoutées .afin de satisfaire les besoins de la population de Vallyfield.Cette construction, rappelle-t-on, s'inscrit dans le cadre d'une politique destinée à favoriser un rapprochement entre l'administration de la justice et le justiciable.\u2026 AU CANADA Baisse des exportations Sur la base de la balance des paiements, les exportations canadiennes ont légèrement baissé en janvier dernier et les importations ont augmenté de 7% par rapport au mois de décembre 75.Après désaisonnalisa- tion, les exportations ont totalisé $2.85 milliards et les importations $3.16 milliards.Le déficit du commerce des marehandises a ainsi augmenté passant de $91 millions en décembre 75 à $309 millions en janvier.C\u2019est ce que nous apprend Statistique Canada dans son bulletin Informat.Moins de postes vacants à plein temps Selon les estimations de Statistique Canada, il y avait 50 800 postes vacants à plein temps, à temps partiel et occasionnels au cours du quatrième trimestre de 1975.Le nombre de postes à plein temps vacants était de 44,800 soit une baisse de 29% par rapport au trimestre précédent et une diminution de 27% comparativement au trimestre correspondant en 1974.Cette diminution s\u2019est constatée dans toutes les régions, les plus touchées: le Québec (7000) et les Prairies (4700) STELCO ralentit son rythme de croissance.Par suite de la baisse constatée de la demande pour l'acier, la Compagnie STELCO a décidé de réduire son rythme de croissance.En 1975, fait-on observer, les profits ont diminué de 20% et la compagnie a dû emprunter $250 millions sur les marchés financiers pour poursuivre son programme d\u2019immobilisation.Au cours de cette même année, l'entreprise a dépensé $230 millions en investissements et environ $150 millions au projet du Lac Erié.Selon le président de la compagnie, M.J.P.Gordon, il faut s\u2019attendre a une amélioration de la rentabilité en 1976 a cause de la hausse constante des coûts.La demande pour l'acier devrait se raffermir au cours des prochains mois si l'expansion économique se poursuit comme prévu au Canada et à l'étranger, a-t-il poursuivi.Le PNB canadien a progressé lentement en 1975.Selon un relevé du Bureau fédéral des Statistiques, le Produit national brut du Canada a connu une croissance réelle de 0.25% en LA SEMAINE 1975, soit la hausse la plus faible enregistrée au cours des vingt dernières années.Le déficit du commerce canadien avec l'étranger, ajoute-t-on, a atteint $5.5 milliards, soit $3.3 milliards de plus qu'en 1974.Les bénéfices \u2014 avant déduction d\u2019impôt \u2014 des entreprises ont subi une baisse de 2.9% en 1975.L'utilisation du pétrole canadien au Québec n\u2019est pas pour demain.Le ministre québécois des Richesses naturelles, M.Jean Cournoyer, s\u2019est dit convaincu que \u201cle pétrole canadien n'est pas a la veille d\u2019étre utilisé dans la province de Québec malgré la fin de la construction de l'oléoduc Sarnia-Montréal\u201d\u201d.Le ministre a déclaré que les huit raffineries québécoises ne sont pas équipées pour traiter le pétrole albertain, celui-ci ayant une teneur différente de celle du pétrole véné- zuélien.Il en coûterait $100 millions pour doter les raffineries québécoises de l\u2019équipement -nécessaire au raffinage du pétrole al- bertain, a-t-il ajouté.La Commission Pépin étendrait son activité à de nouveaux secteurs.Le ministre fédéral des Finances, M.Donald MacDonald, a accepté la recommandation de la Commission anti-inflation voulant que cette dernière étende son programme de contrôle à de nouveaux secteurs tels le transport maritime, le camionnage, le débardage, les fournisseurs de l\u2019industrie de la construction et la manutention des céréales.On indique que cette décision touchera environ 41.000 entreprises, dont la majorité comptent moins de 20 employés.La Banque Royale du Canada et La Banque de Montréal haussent leur taux préférentiel.La Banque Royale du Canada et la Banque de Montréal ont augmenté, la semaine dernière, de 4 de 1% leur taux préférentiel qui passe \u2014 pour la seconde fois de l\u2019histoire \u2014 à plus de 10%.On fait remarquer que la décision des deux institutions bancaires d'élever le taux préférentiel à 10% est attribuable au fait que la Banque du Canada avait récemment porté a 9%% son taux d\u2019escompte.\u2026 À TRAVERS LE MONDE Le PNB du Japon s\u2019est accru de 9.4% en 75.L'Agence nippone de planification économique vient d'annoncer que le PNB japonais a atteint 144,915 milliards de yen en 1975, soit.une augmentation de 9.4% comparativement au PNB de 1974.En 1974, le PNB du Japon \u2014 calculé en termes réels \u2014 avait enregistré, et cela pour la première fois depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale, une baisse de 1.2% par rapport à l\u2019année précédente.Le gouvernement japonais a par ailleurs déclaré, la semaine dernière, que le nombre de chômeurs avait augmenté de 25.1% comparativement au mois de janvier.Le taux de chômage, toutefois, demeure bas au Japon: 2.13% de la population active.L'inflation connaîtrait une certaine diminution er Amérique latine.Dans une étude qu'elle vient de publier, la First National City Bank de Chicago soutient que les tensions inflationnistes devraient s\u2019atténuer en Amérique latine au cours de l'année 1976, mais que cela n'empêchera pas de nouvelles dévaluations de plusieurs devises latino-américaines.Le document ajoute que si les perspectives à long terme de développement économique sont bonnes pour la majorité des pays de ce sous-continent, elles sont par contre mauvaises pour le Chili et 2 l'Argentine.La Bolivie connaîtra un taux de croissance intéressant grâce à ses matières premières, et les pays exportateurs de pétrole resteront dans une position particulièrement favorable.Quant au Mexique et au Brésil, ces pays verront leurs économies s'améliorer grâce \u2014 observe la City Bank \u2014 à la diversification de leurs exportations et à la maîtrise de leur marché intérieur.Gulf Oil paie $102 millions de redevances pétrolières à Luanda.La société américaine Gulf Oil a annoncé, mardi dernier, qu\u2019elle avait versé au gouvernement du Dr.Neto les $102 millions qu\u2019elle avait bloqués en décernbre dernier à la demande de l\u2019administration Ford.Estimant que la communauté internationale avait, de façon générale, reconnu le MPLA comme le gouvernement légitime de la République populaire d'Angola, le géant de l\u2019industrie pétrolière américaine a annoncé que des négociations seront engagées prochainement avec les autorités angolaises pour définir les modalités selon lesquelles la Gulf Oil reprendra l\u2019exploitation des gisements de pétrole dans l'enclave de Cabinda.Soupçonnés d\u2019appartenir à l\u2019'UMD, plusieurs militaires espagnols ont été condamnés Huit capitaines et un commandant \u2014 accusés d'appartenir à l\u2019Union militaire démocratique et de préparer une rébellion militaire en Espagne \u2014 ont été condamnés par la cour martiale à des peines de deux à huit ans de prison, a-t-on appris la semaine dernière de source informée.Le verdict de la cour, qui a siégé mardi et mercredi de la semaine écoulée, n\u2019a pas été annoncé officiellement.L'avocat général avait requis douze ans d\u2019emprisonnement contre les deux principaux prévenus, le commandant Luis Otero et le capitaine Fermin Ibarra, qui étaient attachés à l\u2019état major général avant leur arrestation opérée en juillet dernier.Ils ont été condamnés le premier à huit ans et le second à sept ans et six mois, précise-t-on de même source.Le déficit extérieur de la Grande-Bretagne pourrait s'aggraver en 1977.L'Organisation de Coopération et le Développement économiques a révélé que l'inflation et le déficit extérieur courant du Royaume-Uni ont été réduits dans des proportions importantes tout en demeurant considérables, tandis que le chômage s'élevait à un niveau sans précédent depuis la guerre.Dans son étude, l'OCDE souligne l'importance du déficit extérieur de la Grande-Bretagne et n'écarte pas la possibilité d\u2019une nouvelle aggravation en 1977.Baisse du prix de l'essence aux États-Unis De New York, on apprend qu'une véritable guerre des prix de l'essence s'est engagée sur l\u2019ensemble du territoire américain.Les propriétaires de stations services s'inquiètent de l'issue de cette dégringolade des prix qui pourrait leur être nocive.Rappelons que le prix de l\u2019essence varie, actuellement, de 45 à 60 cents le gallon chez nos voisins du sud, soit une baisse de plusieurs cents comparativement aux prix payés l\u2019automne dernier.règlementation en vigueur.__ RÉPUBLIQUE FRANÇAISE DEPARTEMENT DE LA MARTINIQUE Le Département de la Martinique.propriétaire du Golf Internationat de 18 trous.dessiné par l'Architecte Trent-Jones avec Club-House.et qui sera opérationnel en Avril 1976.recherche une société qualifiée en vue de lui en confier la concession dans le cadre de la Ce golf est situé dans la principale zone touristique de la Martinique.à 5 km de la station balnéaire de la Pointe du Bout qui offre une capacité d'hébergement globale de 1.798 lits représentés par : \u2014 1.252 lits d\u2019hôtellerie internationale.\u2014 546 lits dans un ensemble d'appartements et studios dont la capacité sera portée à 1.056 lits dans les deux années à venir.Cette station balnéaire offre également un casino.une marina.et un ensemble de restaurants et boutiques.Le Département.propriétaire des terrains riverains du golf.envisage de faciliter la réalisation par le concessionnaire d'un centre d'hébergement touristique d'environ 200 chambres.en mettant à sa disposition les terrains nécessaires à un prix très étudié.Préfecture Tél.: Écrire avant le 30 mars 1976 pour retirer documents.en joignant références professionnelles et bancaires à : \u2014 M.ie PRÉFET DE LA RÉGION MARTINIQUE 97262 - FORT-DE-FRANCE (MARTINIQUE F.W.!.) Pour contact téléphonique.joindre : \u2014 M.Christian VILLETTE 71-63-26 à Fort-de-France, tous les matins de 8häà 13h.Télex : 29 650 MR.Les Affaires, lundi 15 mars 1976 Le CRIQ Un centre au service des industriels québécois Le CRIQ (Centre de Recherche industrielle du Québec) est une société autonome créée par une loi de l\u2019Assemblée Nationale du 12 Décembre 1969.Ce centre a pour principale mission de contribuer au développement économique du Québec en favorisant l'innovation dans les entreprises manufacturières québécoises.En effet, ses buts fixés par sa Chartre sont les suivants: \u2014 la recherche en sciences appliquées effectuée soit dans ses propres laboratoires soit dans ceux d\u2019autres centres de recherche \u2014 la mise au point de produits, procédés et appareils industriels et, scientifiques \u2014 la collection et la diffusion de l'information et de renseignements d'ordre technologique et industriel Réalisations concrètes \u2014 Depuis 1975, une ligne téléphonique de renseignements d l\u2019industrie est ouverte d tous les industriels québécois et ce de 8h 30 d 17 h 30 sans interruption.\u2014 En 1975 également, création de trois secteurs principaux de recherche (matériaux \u2014 électronique et mécanique) au sein de la Direction.\u2014 Mise au point d\u2019un détecteur de givre, étude sur la manoeuvrabilité des motoneiges sur les surfaces glacées, sur les fertilisants agricoles, sur les possibilités d\u2019utilisation des argiles locales.etc.\u2014 31 demandes de brevets pour des inventions effectuées par des chercheurs du Centre sance.Le centre dispose de deux moyens à cette fin, la réalisation de la recherche industrielle et la diffusion d\u2019informations technologiques.Sur le plan scientifique, un examen superficiel démontre qu\u2019il se fait relativement peu de recherche industrielle au Québec.Elle est de l\u2019ordre de 1.5% de la valeur ajoutée manufacturière québécoise alors que ce pourcentage est supérieur à 4% aux États-Unis.On remarque également un retard comparatif plus grand encore dans l\u2019effort de recherche que font les industries traditionnelles.Ces impératifs ont guidé l'élaboration de la méthode d\u2019analyse économique qui a été utilisée pour déterminer un choix prioritaire d'industrie en fonction desquelles il est utile de se spécialiser.C\u2019est ainsi qu\u2019entrent en ligne de compte cing notions distinctes et fondamentales: \u2014 intérêt économique qualitatif pour le Québec \u2014 importance quantitative pour le Québec \u2014 importance quantitative d\u2019une clientèle possible pour le CRIQ \u2014 usage moyen de recherche- développement \u2014 le besoin marginal de recherche- développement.C\u2019est en fonction de ces divers éléments que le Centre a déterminé une liste d'industries prioritaires (dont le secteur des machines-outils et de biens d\u2019équipement pour la production et le conditionnement dans l\u2019industrie agro-alimentaire apparaît au premier rang) et qu\u2019il a cerné sa clientèle comme étant celle qui, dans le secteur industriel, ne possède pas de facilités internes de recherches ou qui préfère pour des raisons d'efficacité traiter directement avec le Centre.Le centre jouissant d\u2019une subvention annuelle de fonctionnement n\u2019a pas d'obligation de rentabiliser chacune de ses opérations, il peut donc accorder des conditions préférentielles.Ainsi, dans des cas exceptionnels, il peut même contribuer à l'élargissement du capital-actions, mais en aucun cas il ne doit prendre le contrôle de l\u2019entreprise, Il peut même participer aux risques si le projet constitue une opération importante pour l'entreprise, compte tenu de sa situation financière et des pro- balités de succès.Enfin le Centre peut être amené à coopérer avec les autorités gouvernementales pour l\u2019étude de problèmes d\u2019intérêt général (comme l'énergie et la pollution).En principe, le Centre a donc une vocation polyvalente, mais en pratique, il est évident que le Centre ne peut desservir tous les besoins technologiques de toutes les entreprises établies au Québec.Le Centre doit nécessairement choisir des priorités et des spécialisations.C'est ainsi qu'il dispose de départements de recherche et de développement dans les domaines de la science et de la technique des matériaux, de la mécanique industrielle et de l'électronique.Compte tenu de l'essence même et de la vocation du Centre, il est impératif que ces orientations et spécialisations soient fixées en fonction de la situation économique et scientifique qui prévaut au Québec.Sur le plan économique, pour l'essentiel deux objectifs de base ont été retenus: la croissance économique et la modification de la structure industrielle.C'est ainsi que le Centre favorise l\u2019innovation dans les sociétés manufacturières québécoises et de façon particulière chez les petites et moyennes entreprises qui ont besoin de recherche d\u2019une part et qui sont d'autre part susceptibles de croissance rapide.Favoriser l\u2019innovation signifie plus précisément contribuer avec les entreprises à la création, au perfectionnement et au lancement sur le marché de produits, techniques ou procédés susceptibles d'améliorer leur productivité et de favoriser leur crois- Les Affaires, lundi 15 mars 1976 Ce qu\u2019il en coûterait au Québec Si la note du \u201cbrut\u201d doublait Quelle serait l\u2019incidence d\u2019une augmentation de l\u2019ordre de 100% du prix des importations de pétrole brut?Cette augmentation provoquerait une hausse des coûts de production et des prix de vente au niveau de tous les secteurs de l\u2019économie québécoise, mais dans.quelle mesure?La hausse des coûts de production de l'unique secteur économique québécois acheteur de pétrole brut, celui des Produits du pétrole, serait de 61.85%.Dans le cas, par exemple, du secteur du Transport par camion, qui lui achète du pétrole raffiné au secteur des Produits du pétrole, l\u2019augmentation des coûts de production est estimée 3 4.9%.Cette augmentation serait de 4.4% dans le cas du Transport routier de personnes, de 3.1% pour le Transport par eau et de 3.0% dans le secteur des Matie- res plastiques et résines synthétiques.Bien que ces secteurs productifs seraient les plus fortement touchés, les effets d\u2019une telle augmentation s\u2019avéreraient non négligeables pour le reste de l'économie québécoise.C\u2019est ainsi qu\u2019on constate par exemple que le secteur de la Pêche, chasse et piégeage con- PARLEZ tirer profit.Québec .(418)529-6161 Sherbrooke .(819)569-9179 Trois-Rivières .(819)378-2811 Montréal-Peel .288-3111 Montréal-Crémazie .387-2566 ANGLAIS EN 20 JOURS* OU MOINS.*L'Immersion Totale Berlitz peut vous donner une connaissance suffisante d'une langue étrangère pour vous permettre de vous occuper vous-même de vos affaires à l\u2019étranger ou chez vous.Il se peut qu'un jour vous ayez assez de temps pour profiter des plaisirs de fa langue anglaise, mais, entre- temps, vous la parlerez suffisamment pour en BERLITZ IMMERSION TOTALE \u201cBerlitz et Immersion Totale\u201d sont des marques déposées des écoles Berlitz Langues vivantes du Conado Ltée Vancouver.ou écrivez siège social \u201cBerlitz\u2019 2055 rue Peel, Suite 300 Montréal, Québec.H3A 1V4 Ministère des troduction et d'interprétation permis no 749585 Ottawa .(613)232-5343 Toronto .(416)924-7773 Winnipeg .(204)942-3149 Edmonton .(403)429-5602 Calgary .(403)265-3850 (604)685-9331 naitrait une hausse de 2.30% dans ses coûts de production, l\u2019Industrie des produits laitiers, une hausse de 1.50% l'Industrie de la viande, 1.25%.L\u2019effet du changement de prix, correspondant à l\u2019augmentation du prix des importations de pétrole brut de 100%, entrainerait par exemple une hausse de 1.95% du prix du lait, des volailles et des oeufs, de 1.50% dans le cas du beurre et de 1.18% dans le cas du fromage.Dans une autre catégorie de produits, les dérivés du gaz naturel, on constaterait une augmentation de 44.33%.LE QUÉBEC Le financement des JO Un Canadien sur deux dit oui QUÉBEC, le 11 mars 1976 \u2014 Le bureau du premier ministre du Québec a reçu les résultats globaux de sondages effectués dans chaque province du Canada par la firme international Surveys Limited pour la Loterie olympique du Canada.Voici les points saillants qui ressortent de ces sondages qui ont, fait a noter, été effectués avant les Jeux d'Innsbruck: 1\u2014 Il y a 4009 personnes à travers le Canada qui ont répondu aux questions de International Surveys Limited.2\u2014 55.7% de ces 4,009 personnes, soit 2,260, se sont déclarées en faveur d'une participation du gouvernement fédéral au déficit tandis que 36%, soit 1,443 personnes, ont Tépendu qu\u2019elles s\u2019y opposaient.Enfin, 306, soit 8%, n'ont pas donné d'opinion.3\u2014 On note avec intérêt que l\u2019avenir du Canada, c'est-à-dire sa jeunesse, est massivement en faveur de cette participation financière du .gouvernement fédéral à la grande épreuve olympique: 70.3%.| La conclusion que l\u2019on peut tirer d'un tel sondage est claire: il y a une nette majorité de canadiens qui sont d'opinion que le gouvernement fédéral doit partager: avec le gouvernement du Québec, le déficit des Jeux olympiques de 1976.On trouvera en annexe l'ensemble des résultats quant aux re- ponses fournies, par province, au total et pour quatre groupes d'âge (18 à 24 ans, 25 à 34 ans, 35 à 44 ans et plus de 45 ans) à la question: \u2018Pensez-vous que le gouvernement fédéral doive partager le déficit des Jeux olympiques de 1976?\u201d , Unique en son genre SCOTCH WHISKY, 5 DISTILLÉ ET EMBOUTEILLÉ EN ÉCOSSE Paul Gagné Jean-Louis Bélanger, f.r.i.TERRAINS À VENDRE RIVIERE-DES-PRAIRIES CONSTRUCTEURS ! Prêts à construire, boul.Gouin, boul.Perras, boul.Maurice-Duplessis.Zonage bungalow, duplex, 3 étages; plus zone industrielle de 600,000 pi.carrés.En tout 5,000,000 pieds carrés à vendre, près de la 27e Avenue; avec tous les services.J.LEVASSEUR INC.635 est, Henri-Bourassa, suite 14 Montréal, H2C 1E3 381-4449 321-4692 521-7134 \"4 » OPINIONS Les réserves internationalles la monnaie et l'inflation Les accroissement des réserves internationales ont une incidence sur le rythme de l'inflation et les agrégats monétaires y sont pour beaucoup.Dans quelle mesure le récent accroissement des réserves internationales a-t-il contribué à précipiter l'expansion monétaire mondiale, un des principaux motifs de l\u2019inflation qu\u2019a connue le monde au début des années 70?Placée dans cette optique l'étude des facteurs monétaires internationaux ne devrait pas faire croire que ceux-ci sont les seuls auxquels il faut imputer l\u2019apparition de forces inflationnistes généralisées.D'autres facteurs en effet ont joué un rôle important: les variations autonomes de l'offre, dont certaines ont été déclenchées pat de mauvaises récoltes ou une diminution des prises de poisson; le nouveau monopole que détiennent les producteurs et le gonflement de la demande globale dit à une croissance de la population et du revenu réel.De plus, il convient de reconnaître que l'évolution monétaire qui sera analysée dans le présent document a souvent été l'aboutissement de mesures de politique hudgétaire.Il semble exister un lien entre les variations des réserves internationales et celles des prix mondiaux.Les premières ont un effet direct et indirect sur la masse monétaire mondiale tandis que les secondes influent d leur tour sur le rythme mondial de l\u2019inflation.Trois grands facteurs déterminent les variations de la masse monétaire d\u2019un pays: 1) les variations de la composante internationale de la base monétaire, c\u2019est-à-dire les réserves internationales; 2) les variations des composantes intérieures de la base monétaire et 3) les variations du multiplicateur de la base monétaire.L\u2019acquisition de nouvelles réserves internationales a une incidence directe sur la masse monétaire d\u2019un pays car elle en élargit la base monétaire.Un accroissement des réserves internationales peut aussi avoir une incidence indirecte sur la masse monétaire si les autorités monétaires estiment que l\u2019augmentation des liquidités internationales atténue les contraintes imposées aux réserves, et qui leur permettra de suivre une politique monétaire intérieure plus expansionniste.Ces augmentations des agrégats monétaires ont d leur tour un effet sur le taux d'inflation des pays.Nombreuses et variées sont les méthodes qui permettent de traduire ces variations monétaires en variations des prix, et elles ont fait l\u2019objet de débats approfondis.L\u2019expansion monétaire mondiale du début des années 70 a déclenché une forte hausse de la demande des produits du commerce international car l'accroissement des réserves internationales avait éliminé ou fortement réduit les limitations de devises dont souffraient un grand nombre de pays.En conséquence, le secteur du commerce international est devenu le principal secteur responsable de la récente inflation.La hausse soudaine des prix des produits de commerce international q sans aucun doute contribué d faire de la récente inflation un phénomène véritablement mondial (.) Entr- 1950 et 1969, les réserves internationales se sont accrues d une cadence moyenne de 2,7 pour 100 par an (tableau 1).Du début de 1970 d la fin de 1972, elles sont passées de 78 d 146 milliards de DTS, dont 67 milliards au titre des augmentations des réserves de change \u2014 soit la quasi-totalité du montant qui s'est ajouté aux réserves pendant cette période.De ce montant, 59 milliards de DTS peuvent étre identifiés d l'augmentation des réserves en dollars E.U., ce qui a permis de dire que l'expansion monétaire excessive aux États-Unis avait été la principale cause de l'accroissement des liquidités mondiales et de l\u2019inflation qui en a résulté.Cependant, cette thèse ne trouve guère d\u2019appuis sérieux.En fait, pendant la période 1970-72, l'augmentation de la masse monétaire des Etats-Unis a été plus lente que dans n\u2019importe lequel des autres pays industrialisés.Au contraire, la conversion par des organismes privés américains et étrangers de leurs dollars en d\u2019autres monnaies a provoqué une expansion excessive des liquidités mondiales au début des années 70.Entre la fin de 1965 et 1969, les avoirs liquides des organismes privés étrangers aux États-Unis étaient passés de 11,5 milliards à 28,2 milliards de dollars.Toutefois, étant donné que le rythme de l'inflation aux Etats-Unis s\u2019est légèrement accéléré d la fin des années 60, le rendement réel de ces avoirs financiers a diminué.En outre, le volume de plus en plus grand des engagements extérieurs liquides des Etats-Unis a laissé planer un doute sur l\u2019avenir de la stabilité extérieure du dollar et, en particulier, de la convertibilité du dollar en or.Aussi les organismes privés étrangers \u2014 en particulier les banques commerciales étrangères \u2014 ont-ils converti leurs dollars en d'autres monnaies.Entre la fin de 1969 et la fin de 1971, les engagements liquides des États-Unis à l\u2019égard du secteur privé extérieur sont tombés de 28,2 milliards d 15,1 milliards de dollars.Tout porte également d croire que les sociétés et particuliers américains ont correctement prévu les dévaluations du dollar en 1971 et 1973, pour avoir transformé un volume de fonds considérable en monnaies dont la valeur était susceptible de s\u2019apprécier.Citons par exemple le cas des banques commerciales américaines dont les avoirs ont plus que doublé entre la fin de 1969 et la fin de 1972 (passant de 6,5 milliards à 13,6 milliards de dollars respectivement) tandis que leurs engagements extérieurs tombaient pendant la même période de 32,5 d 26 milliards de dollars.4 Logement et construction Moteurs du dynamisme économique global La conférence \u2018\u2018Habitat\u201d offre une occasion exceptionnelle.On procédera, en effet, non seulement à l\u2019identification, très utile, des problèmes de l'établissement humain et à la confrontation, sur la base de l'expérience acquise, des solutions qui peuvent leur être données, mais encore, pour la première fois, la communauté internationale y abordera globalement la question de l\u2019environnement construit et étudiera dans quelle mesure, sous sa forme actuelle, il répond aux besoins de l\u2019homme et comment il fera face à l\u2019avenir aux pressions de la croissance et de la répartition démographiques.(.) Je pense qu\u2019à Vancouver l\u2019attention des délégués sera principalement attirée sur deux questions qui seront également essentielles pour l'adoption d\u2019un nouveau modèle du processus de développement: la nécessité d\u2019une macro- planification territoriale à l\u2019échelon national et le rôle des établissements humains dans les stratégies nationales de développement.La planification territoriale ne constituera pas une innovation radicale, mais un perfectionnement naturel et logique des systèmes déjà utilisés.Elle combinera les aspects économiques, sociaux, régionaux ainsi que ceux relatifs à l\u2019environnement, et sera axée sur les questions essentielles de la croissance et de la répartition démographiques ainsi que sur la satisfaction des besoins minimaux des masses.Elle fixera les orientations et les priorités à long terme dans des domaines tels que la croissance et la répartition démographiques, le financement et l\u2019implantation des industries de base, la détermination des secteurs de croissance prioritaires, la politique régionale d'utilisation des terres, et le développement des réseaux nationaux de transports et communications.La forme de la planification territoriale variera en fonction des besoins nationaux.L'essentiel est que les nations dont la population doit doubler en une seule génération commencent, dès maintenant, à prévoir où ces nouveaux venus habiteront et comment ils travailleront, seront nourris et logés.Nous devons commencer dès aujour- d'hui à formuler des politiques démographiques reposant sur l\u2019encouragement plutôt que sur la coercition.Nous devons trouver les moyens d\u2019harmoniser la croissance sectorielle et l'équilibre régional, concevoir et construire des établissements humains qui favorisent la créativité humaine, au lieu de l\u2019étouffer, et à l'échelon national et international nous devons prendre davantage conscience du caractère limité des ressources ainsi que de la menace que font peser sur l\u2019environnement planétaire toutes sortes de pollutions.Il est également essentiel de reconnaître dans l'élaboration du nouveau modèle de développement que les établissements humains doivent servir de cadre à la stratégie du développement.La planification territoriale fait intervenir la notion d'espace dans le développement et nous devons désormais veiller à ce que les politiques en matière d'établissements humains introduisent une nouvelle notion de la croissance.Tout au C'est en mai 1976, à Vancouver, que doit se dérouler la Conférence des Nations Unies sur les établissements humains, plus connue sous l'appellation \u201cHabitat 76\u201d.À cette occasion nous vous présentons de larges extraits d'un article de M.Enrique Penalosa, Secrétaire Général d' \u201cHabitat\u201d, publié dans la revue du Fonds monétaire international et de la Banque Mondiale : \u201cFinances et Développement\u201d.Soulignant le rôle important des établissements humains dans les stratégies nationales de développement, M.Enrique Penalosa esquisse les bases d'une nouvelle conception du processus de développement.\u2014] moins, les temps sont révolus, ou les établissements humains n\u2019avaient qu\u2019une place accessoire par rapport aux autres activités.En tant que génératrices de richesse et de bien-être, les villes sont une des plus grandes ressources de chaque société.La théorie du développement économique reconnaît le rôle d'entraînement que peuvent jouer les secteurs de pointe pour la croissance.Au cours de notre vie, cette théorie a été illustrée par le secteur automobile et la construction de routes qui l'accompagne ainsi que par le secteur des armements.Ces deux domaines ont prouvé qu\u2019ils pouvaient mobiliser des ressources matérielles, financières et humaines sur une vaste échelle et exercer un effet multiplicateur important sur les autres secteurs des différentes économies nationales.Je crois que la construction et la modernisation des établissements humains, entraînant des efforts considérables dans le domaine du logement, des transports, de la fourniture d'énergie et autres services matériels, seront les éléments moteurs de la mise au point du modèle de développement de l'avenir.Il est désormais admis que les gouvernements et les institutions internationales ont, dans le passé, sous-estimé l'importance des secteurs du logement et de la construction et le rôle qu\u2019ils pouvaient jouer en raison de l\u2019interprétation traditionnelle du coefficient de capital.Ceci doit changer, et l'on constate qu\u2019une évolution est en cours.Les deux conditions principales pour l\u2019introduction d\u2019un secteur de pointe favorisant la croissance sont une forte demande latente et la capacité de mobiliser les ressources internes pour satisfaire cette demande.Une stratégie du développement économique fondée sur l\u2019amélioration des établissements humains remplira ces deux conditions dans la plupart des sociétés en développement et combinera les effets multiplicateurs nécessaires, une répartition plus équitable des biens et services, et une planification judicieuse de l'environnement.La construction et le logement sont, dans les pays en développement, les seuls grands secteurs économiques pour iesquels, au moins dans le cas de projets traditionnels, on dispose de tous les matériaux de base à l'échelon national et qui ne comportent pas un fort élément d\u2019importation.Cette stratégie met donc, à juste titre, l\u2019accent sur l\u2019exploitation des ressources et possibilités internes.Ces branches d\u2019activité utilisent également une main-d\u2019oeuvre non qualifiée très importante qui, autrement, ne pourrait être employée sans de coûteux programmes d\u2019éducation et de formation.De très nombreux travailleurs, qui ne pourraient être employés autrement, peuvent ainsi participer largement à l\u2019activité économique en qualité de producteurs puis de consommateurs au lieu d\u2019être une charge pour la société.Ces branches d'activité ont aussi un effet multiplicateur plus élevé et plus rapide que les autres.Dans la plupart des pays, la solidité des secteurs du logement et de la construction constitue à elle seule l'indicateur le plus important du Voir page 23: Logement \u2026 LES AFFAIRES HEBDOMADAIRE D'INFORMATION FINANCIÈRE INDUSTRIELLE ET COMMERCIALE t3J5 eu Henr-Bourassa Montreal H2C 1E4 Tél 381-1888 Présilient: Jean-Paul Levasseur Rédacteur en chef: Jean-V.Baltayan Rédacteur en chet adjoint: Michel Durand Secrétaire de rédaction: Victor Stez Rédacteurs: Marcel Brackman, Chantal Boulay, Jacques Vallée Collaborateur: Jacques Beaufort Correspondants réguliers: Charles Atala, François Gauthier, Jean-Pierre Gagné, H.Harvey, Joseph Benarrosh.Directeur de la publicité: René S.Bourbonnais Gérant adjoint: Pierre À.Goyer Toronto: Marc À.Girard, Gérant pour l'Ontario et l'Est des E U.Tom Jordan, représentant Suite 203, 801 York Mills Ad, Mills, Ont.449 3808 447 7404.Ouest canadien et Californie: D.D.Davidson, Nationa! Advertising Representative, 1350 west.Pender St.Vancouver B.C.Directeur du tirage: Georges Larivière.Adjoints: Normand Duris et Marcel Poissant Production: Lise Dumas Composé et imprime aux ateliers de l'imprimerie Dumont Inc.9130 Boivin, LaSalle Abonnement un an (52 numéros) $12.00 deux ans (104 numéros) $19 00 trois ans (156 numéros) $25.00 cing ans (260 numéros) $35.00 Diffusion et abonnements en France: Bureau Frentenac, 54 rue N.-Deme-Des-Champe, 75006 Parts \u2014 Tél: 633 08 08 Distributeurs pour l'Europe: C.C 1F 66 rue Rotshchild, Genève, Suisse, tél: 022/317478 EUROPE S15 00 (annuel) \u2014 poste aérienne ajouter $20.00 La reproduction intégrale ou partielle d'articles publiés par le Journal n'est sournise à aucune autorisation préalable mais doit cepend.être èe de la \u201cLeos Affaires\u201d (Courier dè la deuxième classe \u2014 Enregistrement no 0923) (Dépôt légal \u2014 Bibliothèque nationale du Québec) Fondé en 1961 par feu M.julien Levasseur Les Affaires, lundi 15 mars 1976 A la BCN.on fonce avec vous.ES C'est logique, puisque de votre réussite dépend la nôtre.Alors, nous travaillons avec vous.Quand vous empruntez chez nous, nous mettons - tout en oeuvre pour vous aider.A la BCN, on a le sens du risque partagé.Ainsi, la BCN à créé le Service d'expansion du crédit industriel et commercial (S.E.C.1.C.) pour vous aider à découvrir les possibilités d'expansion de votre entreprise.Pour l'achat de machinerie ou d'immeubles, le financement, la fusion, l'acquisition ou la gestion d'une entreprise, les experts en gestion et en administration du S.E.C.1.C.vous aideront à voir plus loin dans vos affaires Le S.E.C.1.C.vous donne accés a des outils spécialisés: le crédit d'exploitation, les prêts pour investissement, le financement provisoire, la lettre de crédit commercial et de garantie, le service de placement, et plusieurs autres.Le crédit d'exploitation.ou crédit rotatif, permet de traiter vos affaires avec l'argent de la BCN Les prêts pour investissement.La BCN assure le financement à moyen terme de nombreux projets d'investissement.C'est là un moyen de vous procurer par exemple la machinerie qui vous permettra d'assurer l'expansion de votre entreprise er\u201d / Le financement provisoire.Voila un moyen qu'utilisent les entreprises gui ont besoin dun financement à court terme en attendant des rentrées prochaines Dans le cas de la mise en marche d'un contrat important contre lequel vous n'avez encore rien touché ou encore pour assurer le roulement quotidien de votre société en attendant d'encaisser vos factures.La lettre de crédit commercial et de garantie.Muni d'une lettre de crédit de la BCN, vous pourrez acheter ; immédiatement les marchandises qui vous intéressent.La lettre de garantie certifie au fournisseur que vous disposez de l'argent engagé dans la transaction.Le service de placement.Vous avez de grosses rentrées et vous ne prévoyez pas de déboursés immédiats?La BCN sant qu'il faut que cet argent serve à quelque chose.C'est pourquoi elle vous offre, entre autres, des certficats de dépôt à court terme qui donnent un excellent rendement.A qui s'adresser?Votre directeur de succursale se fera un plaisir de discuter avec vous des possibihtés d'expansion de votre entreprise.Il compte parmi les guelque 400 personnes du Service du développement des affaires qui mettront tout en oeuvre pour vous assister BCN.La Banque des gens d'affaires.Plus qu'hier et moins que demain.FT Banque Canadienne Nationale Les Affaires, lundi 15 mars 1976 «LE POINT ÉCONOMIQUE D'octobre à novembre Les pertes en jours/hommes sont supérieures de 58.987 Le profit: ce grand incompris par François Gauthier Le mot profit évoque souvent des idées variées.Pour le gouvernement fédéral c\u2019est une sorte de cadeau mérité qu'il faut contrôler.Pour d\u2019autres, c\u2019est le souffle vital d\u2019une économie saine et en expansion comme le soulignait récemment le C.P.Q.Le profit: qu'est-ce que c\u2019est?Pour le comptable, le profit c\u2019est essentiellement la différence ou l'écart qui sépare les ventes ou les recettes totales des coûts totaux.Si l'écart est positif on peut-parler de \u2018profit comptable\".Si par ailleurs l\u2019écart est négatif, on enregistre une \u2018\u201cperte\u2019\u2019 comptable.Dans ses calculs, le comptable additionne tous les coûts explicites qui ont été supportés par une entreprise au cours d\u2019une période donnée.À ces derniers, l\u2019économiste ajoute certains coûts implicites ce qui l\u2019amène à dire au comptable qu\u2019il tend d surestimer le \u2018\u201c\u2018vraie\u2019\u2019 profit ou d sous-estimer la \u2018\u2018vraie\u2019\u201d\u2019 perte.Illustrons par un exemple.La majeure partie des actifs d\u2019une entreprise est financée par \u2018\u2018l\u2019avoir des actionnaires\u201d et le passif ou la dette d long terme.Les obligataires ont droit à des intéréts dont l\u2019importance dépend du taux contractuel.Du point de vue fiscal, les intérêts versés par la firme constituent un coût explicite qui est comptabilisé ce qui, du même coup, tend d influencer le montant du profit.La situation est tout autre dans le cas des actionnaires.Méme si leur participation dépend finalement de la possibilité d'obtenir une rémunération suffisante, (car autrement ils se désintéresseraient), le comptable et le fisc ne tiennent pas compte de ce fait.Du point de vue fiscal, la rémunération de l\u2019actionnaire, qui prend la forme de dividendes, découle du partage du profit comptable \u2018\u2018aprés impôt\u201d.En d'autres mots: l\u2019argent fourni par l\u2019obligataire donne lieu d un coût (les intéréts) explicitement reconnu, tandis que l'argent fourni par l'actionnaire ne donne naissance à aucun coût du point de vue fiscal.Le calcul du \u2018\u2018profit économique\u201d, ou du \u2018\u2018vrai profit\u201d exige que l'on ajoute aux coûts explicites universellement reconnus un autre coût \u2018\u2018implicite\u2019\u2019 qui correspond au rendement minimum que doit recevoir (ou du moins auquel il s'attend) l\u2019actionnaire pour s\u2019assurer de sa participation dans l\u2019entreprise.\u201ce coût existe puisque l\u2019entreprise pourra difficilement emprunter pour financer ses activités si les résultats de ses activités ré- vêlent qu\u2019elle n\u2019est pas en mesure de réaliser un profit ou du moins un profit acceptable pour les actionnaires.Causes du profit Le profit n'est pas une entité qui résulte toujours des mêmes causes.C\u2019est probablement pour cela qu\u2019il y a-autant d'explications que de causes.Pour certains, le profit c\u2019est la conséquence de la réussite de l'entrepreneur qui prend d\u2019heureuses décisions et les pertes sont sa punition de sa maladresse.Dans le cas d\u2019une corporation, c'est-d-dire d\u2019une firme où il existe une dissociation assez grande entre les gestionnaires (peu nombreux) et la poussière des actionnaires, le profit peut étre visualisé comme étant la récompense de l'actionnaire qui non seulement fournit du capital mais accepte d'encourir le risque de connaître des désillusions, c\u2019est-d-dire de perdre une partie ou la totalité de sa participation.Pour d\u2019autres, le profit résulte de l\u2019absence de concurrence ou d\u2019une insuffisance de concurrence au sein de l'économie.Si on prend le cas extrême où ilyaun producteur unique d\u2019un bien, les rapports de forces le favorisent et lui permettent de dégager des profits-qui seraient inférieurs si d\u2019autres entreprises lui faisaient une farouche concurrence.Le législateur veille sur les monopoleurs en contrôlant leurs activités ou.leur rentabilité.On peut certes parler parfois d\u2019insuffisance de concurrence dans certains secteurs et de profits excessifs, mais, le plus souvent, cette insuffisance est \u2018temporaire dans la mesure où l'apparition de profits élevés dans un secteur incite les producteurs existants d augmenter leur part du marché ou provoque l'appa- Tition d'entreprises nouvelles.Le profit serait enfin la conséquence des inventions et des innovations des entreprises progressives.Ainsi, des procédés perfectionnés de fabrication abaissent les coûts de production, ou encore, des débouchés plus vastes ont pour effet de permettre de faire appel à des méthodes de fabrication en série et donc de réduire le coût unitaire.La création, la découverte scientifique et l'innovation, voild le sentier qui dérange les situations établies et qui donne naissance au profit.Rôle du profit Le profit peut étre assimilé d un signal puisqu'il constitue une indication que certaines activités répondent aux besoins (réels ou imaginaires) de la population.L'accroissement de la demande et des profits oriente les ressources, les secteurs les plus ren- Voir page 15: Le point économique Les 123 arrêts de travail qui se sont produits en novembre 1975 ont causé la perte de 1,483,430 jours- hommes, comparativement à 1,424,443 le mois précédent et 481,580 en novembre 1974 nous apprennent les statistiques préliminaires du Travail Canada.La perte de temps occasionnée en novembre représentait 90 jours- hommes pour chaque 10,000 jours de travail accomplis, comparativement à 78 en octobre et 30 en novembre 1974.Au cours des premiers onze mois de 1975, la perte de temps s\u2019établissait a 10,362,070 jours-hommes et représentait 55 jours-hommes pour chaque 10,000 jours-hommes de travail accompli.Durant la même période en 1974 les chiffres correspondants représentaient 8,938,110 jours-hommes perdus soit 48 jours- hommes pour chaque 10,000 jours de travail accomplis.Arrêts de travail selon la compétence gouvernementale Novembre 1975 (chiffres préliminaires) Arrêts de travail en cours pendant le mois Arrêts de Durée en travail jours-homme : commencés Durée en cumulatifs Compétence pendant Arréts de Travailleurs jours- janv.-nov.gouvernementale le mois travail touchés homme 1975 Industries relevant de l\u2019autorité fédérale 2 4 170 2,960 389,400 Fonction publique \u2014 1 17,820 483,260 838,760 Total fédéral 2 5 17,990 486,220 1,228,160 Terre-Neuve 4 8 3,031 24,440 319,920 Île-du-Prince-Edouard 0 1 50 180 1,640 Nouvelle-Écosse 1 3 1,354 26,700 262,420 Nouveau-Brunswick 1 : 10 2,387 49,150 153,310 Québec 2 78 37,071 359,970 3,172,490 Ontario 14 70 28,052 471,270 2,715,000 Manitoba 2 6 286 4,970 230,210 Saskatchewan 3 7 1,144 9,160 179,230 Alberta 0 7 808 15,540 459,790 Colombie-Britannique 3 18 2,017 35,830 1,639,900 Total, provinces 50 208 76,200 997 210 9,133,910 Total global , 1,483,430 302, Durée en jours-homme cumulatifs janv.-nov.1974 8,938,110 Les données se fondent sur le nombre total d\u2019arréts de travail connus de la Direction des données sur le travail et comprennent tous les arréts de travail occasionnés par un différend entre le salariat et le patronat ou entre des organisations rivales de travailleurs, mettant en cause cing travailleurs ou plus ei entraînant la perte de dix jours- homme ou plus.Le nombre de travailleurs touchés comprend tous les travailleurs sans travail à l\u2019entreprise directement touchée par l'arrêt de travail, mais n'inclut pas ceux qui sont sans travail à d\u2019autres entreprises par suite de l\u2019arrêt de travail.® LE LIVRE QUI S\u2019EST MÉRITÉ LES ÉLOGES 4 DE LA PRESSE FINANCIÈRE QUÉBÉCOISE W CE QU'ILS EN DISENT .M.CHARTRAND (Revue Commerce) \u201cLe livre est extraordinairement pratique et nous croyons qu'il sera fort utile à tous ceux qui le liront\u201d.P.SORMANY (Le Jour) \u201c.une fois lues les premières pages de cette \u201cbible\u201d, on prend envie de la garder toujours à portée de la main\u201d.J.POULAIN (La Presse) \u201d.\u2026 ON éprouve une sorte de plaisir cynique à constater qu'il est peut-être possible dans certains cas de jouer un tour au fisc\u201d.\u201cOn y trouve en effet des conseils judicieux que l'on ne pourrait probablement retrouver ailleurs réu- R.BUSSIERES (Institut des banquiers canadiens) \"A ma connaissance, il n'existe aucun livre, en français ou en anglais, qui explique aussi bien et de façon aussi complète tous les sujets qui ont trait à la planification financière d'un individu\u201d.\u201cLe chapitre consacré à la planification livre.\".J.-P.FOURNIER (Le Devoir) \"Le particulier.trouvera dans ces quelques 300 pages des informations indispensables qu'il mettrait toute une vie à recueillir s\u2019il devait procéder à tâtons\u201d.fiscale justifie donc, à lui seul, l'achat du COMMENT PAYER MOINS D\u2019IMPOT OU LE CONTRIBUABLE QUEBECOIS ET LA PLANIFICATION FINANCIERE 338 pages Clément Bessette, LL.L., M.B.A.SUJETS TRAITES @ Comment légalement réduire ses impôts @ Quelle(s) sorte(s) de police d'assurance-vie souscrire; pour quel montant @ À quel plan d'épargne-retraite contribuer @ Comment placer son argent: valeurs mobilières, immobilières, objets d'art.® Quel régime matrimonial choisir ® Quand constituer en compagnie ses activités professionnelles et/ou para- professionnelles @ Comment élaborer sa planification successorale: testament, aspect fiscal de la planification.N.B.: L'aspect fiscal est prédominant dans la discussion de chacun des sujets traités.284-0490.Chèque CZ Nom Bureau d'affaires Clément Bessette inc., 2020 University, suite 1335, Montréal, Québec, (514) Veuillez m'expédier.exemplaire(s) de \u201cLe contribuable québécois et la planification financière\u2018 au prix de $15.95, plus $0.45 pour les frais d\u2019envoi.| Contre-remboursement [J Mandat-poste [J Adresse Disponible chez I'éditeur & I'adresse ci-haut mentionnée seulement.Les Affaires, lundi 15 mars 1976 en Finances fédérales Dernier budget supplémentaire de $921 millions M.Jean Chrétien, président du Conseil du Trésor a déposé, début Mars, devant la Chambre des Communes un budget supplémentaire (B) pour l\u2019année fiscale 1975-76.Ce budget supplémentaire de $921 millions est le deuxième et le dernier pour l'année financière en cours.Comme le prévoyait le président du Conseil du Trésor il y a un an, les dépenses totales, d\u2019après les calculs les plus récents, auront augmenté de 16 pour cent en 1975-76.Ce chiffre indique que la croissance des dépenses fédérales s\u2019est ralentie, puisque le pourcentage annuel d'augmentation avait été de 27 pour cent en 1974-75.Il convient de signaler que ce ralentissement provient non seulement de la réduction de $1 milliard des dépenses préalablement approuvées qui a été annoncée en juin dernier, mais aussi d'une contraction significative des budgets supplémentaires totalisant $4,936 millions furent déposés en 1974-75; les deux budgets supplémentaires déposés pendant l'année financière en cours n\u2019atteignent que $2,672 millions.Le gros des dépenses budgétaires de $861 millions dans le Budget supplémentaire \u2014 soit $578 millions, ou 67 pour cent \u2014 sont de nature statutaire et sont donc nêces- saires pour compléter le financement de programmes dont la structure de coûts est fixée par statut fédéral.Ces postes statutaires comprennent: \u2014 $186 millions en subsides sous l\u2019empire du programme de double prix du blé (il n\u2019y avait pas de prévision pour ces subsides dans le Budget principal des dépenses ou dans le Budget supplémentaire (A); mais ils ont été inclus dans le Budget principal des dépenses pour 1976-77 puisque la loi pertinente a été adoptée); \u2014 $155 millions pour les frais de la dette publique au cours de l\u2019année financière se terminant le 31 mars; \u2014 $107 millions pour couvrir la totalité des paiements dus aux provinces de par le Régime d\u2019assistance publique du Canada; \u2014 $71 millions pour les paiements de non-participation au Québec; $38 millions pour les paiements de transferts fiscaux aux provinces; $24 millions en paiements aux provinces pour l\u2019éducation post-secondaire.\u2014 $40 millions en subsides additionnels aux chemins de fer.Ainsi, quelque $240 millions de ces fonds additionnels seront transférés aux provinces en vertu d\u2019ententes fédérales-provinciales approuvées par le Parlement; $186 millions serviront à maintenir le prix du pain et d\u2019autres produits du blé à des niveaux moins élevés pour les consommateurs canadiens et $40 millions iront aux services ferroviaires qui ne peuvent pas s\u2019autofinancer.Ce surcroît de dépenses sera en partie compensé par les $45 millions qui seront épargnés au cours des trois derniers mois de l\u2019année financière à la suite de la suspension de l'indexation des allocations familiales pour l\u2019année civile 1976.Les articles budgétaires non statutaires qui doivent être votés par le Parlement ($283 millions) comprennent $114 millions pour radier le déficit de la Caisse de la sécurité de la vieillesse et du supplément de revenu garanti, laquelle, en vertu d\u2019une loi adoptée l\u2019an der- Voir page 9 : Canada LE CANADA si VOUS DÉMÉNAGEZ VEUILLEZ NOUS AVISER IMMÉDIATEMENT \u2018nom\u2019 Entreprise Adresse (nouvelle pour un changement) Ville POUR UN NOUVEL ABONNEMENT cochez le carré ci-dessous et indiquez votre nom et odresse dans 'espoce ci-haut oO Abonnez-mot pour } on à LES AFFAIRES à $12,00 Postez à: LES AFFAIRES 635 Henri-Bourasso Est, Montréal H2C 1E4 l \u2014 Apposez l'étiquette d'adressage d\u2019une récente livraison dans cet espace (Si vous n'avez pas d'étiquette, indiquez votre ancienne adresse).Les Affaires, lundi 15 mars 1976 La Mercury Marquis.Un luxe que l'on recherche.Une tradition qu\u2019il faut perpétuer.La Mercury Marquis, une grosse Mercury à prix abordable (ci-illustrée) qu\u2019il faut considérer avec respect.C\u2019est une voiture de grand luxe avec une tenue de route vraiment impressionnante.La Marquis est une beauté saisissante, superbe, raffinée, à l\u2019aspect de grande classe.Quoi de plus invitant que ses sièges recouverts d\u2019un riche alliage de tissu et de vinyle, avec accoudoir escamotable, sa moquette à poil long, sa lampe de courtoisie, son tableau de bord en similibois et son système d\u2019insonorisation de haute qualité?La Marquis, l\u2019expression du bon goût.La réputation de la Marquis LA MERCURY MARQUIS Un luxe bien à votre portée.Sachez chasser ce chat.est basée sur sa tenue de route, et les propriétaires de.Marquis en savent quelque chose.Les passagers aussi .qu\u2019ils soient assis à l\u2019avant, ou sur la spacieuse banquette arrière.La tenue de route de la Marquis est toute en douceur, en souplesse et en silence.Grâce à sa suspension d\u2019une conception toute nouvelle, la Marquis reste à l\u2019aise sur les routes de campagne et sur les grand\u2019routes.Dans chaque Marquis, vous reconnaitrez la tradition dont elle est fière: tenue\u2019 de route exceptionnelle et luxe raffiné\u2026 de la Marquis la moins coûteuse à l\u2019élégante Marquis Brougham et la superbe Grand Marquis.Quel que soit le modèle que vous choisirez, vous serez toujours certain d\u2019y retrouver la même grande qualité Marquis.Voyez votre concessionnaire Mercury dès aujourd\u2019hui. Pots de bière et pots-de-vin par H.Harvey Le 3 novembre 1973, un avion cargo de la Pan American World Airways chargé de 7.5 tonnes de produits chimiques s\u2019écrasait en bordure de l\u2019aéroport de Boston.Bilan de la catastrophe: 3 morts.Or voilà que la Chambre des mises en accusation de notre bonne ville de New York vient d\u2019inculper la puissante société Pan Am.Celle-ci est accusée d'avoir violé les règlements de l\u2019Administration de l\u2019aviation civile.La chose mérite \u2018d\u2019être soulignée.En effet, c\u2019est la première fois qu\u2019une compagnie aérienne américaine fait l'objet de poursuites judiciaires d la suite d\u2019un accident d\u2019avion.Quatre autres sociétés sont aussi poursuivies dans cette affaire, de même que le préposé au chargement de la cargaison à l'aéroport Kennedy de New York.Au Québec, les pots de bière vous connaissez ça, pas vrai! Chez nous, aux Etats-Unis, on préfère les pots-de-vin.Il y en a des petits, des moyens et des grands.Cela dépend du rang que vous occupez dans la hiérarchie sociale.Exemple: Vous êtes marchand d\u2019avions et vous voulez vendre une bonne douzaine de vos machines volantes d un pays renommé pour ses fromages.Il se trouve qu\u2019il y a ld un prince, pas nécessairement charmant mais très influent.Vous voulez entrer dans ses bonnes grâces?N'hésitez pas, versez à votre entremetteur princier un pot- de-vin royal, c\u2019est-d-dire le format King Size.Tréve de plaisanteries, l\u2019Internal Revenue Service a l\u2019intention d\u2019'intenter des poursuites judiciaires contre les entreprises américaines qui ont versé des pots-de-vin à l\u2019étranger.L'IRS, c\u2019est le fisc.Eh oui, des indications de possibilité de fraude ont été découvertes dans les déclarations fiscales de plusieurs sociétés.Alors, l\u2019IRS a demandé à son service du contentieux de déterminer s\u2019il y a vraiment eu fraude.Pas si facile que ça en a l\u2019air.Que de déclarations erronnées ont été faites en toute bonne foi! C\u2019est, du moins, ce que tous les contribuables prétendent.À commencer par ceux qui n\u2019ont pas la conscience tranquille, en calculant leur fortune.La société Gulf Oil a versé au gouvernement de la République populaire d\u2019Angola, au titre des redevances pétrolières et des impôts, les 102 millions de dollars qu\u2019elle avait bloqués en décembre dernier à la demande du gouvernement américain.Gulf a pris cette décision malgré le fait que Washington refuse de reconnaître le régime de Luanda.Voild qui prouve, s\u2019il en était encore besoin, que la finance a le primat sur le pouvoir politique.\u2018\u201cLe gouvernement n\u2019est pas en mesure de dicter la conduite de Gulf Oil\u2019, a dit laconiquement un porte-parole du secrétariat d'Etat.En tout cas, Gulf a joué la bonne carte.Dès le début de la guerre civile en Angola la société pétrolière soutenait de ses deniers le MPLA, tandis que le gouvernement américain finançait -par le biais de la fameuse CIA le FNLA et l'UNITA qui, ainsi qu\u2019on le sait, ont été battus d plate couture.Allo! L'affaire des écoutes téléphoniques à la Maison-Blanche vient de rebondir.L'\u2019ex- président Richard Nixon et le voyageur de commerce Henry Kissinger rejettent l\u2019un sur l\u2019autre la responsabilité d\u2019avoir établi le programme ad hoc.Qui dit vrai?Allez savoir! Au diable les histoires de téléphone! .TELE-WASHINGTON Cuba devient de plus en plus un De $57.6 millions qu\u2019elles étaient en 1972, les exportations canadiennes vers Cuba sont passées à $81.7 millions en 1973 et ont bondi à $144.6 millions en 1974.La part du Québec dans ces résultats s\u2019est établie a $13.9 millions (24.2%), $37.1 millions (45.5%) et $42.9 millions (29.7%), respectivement.Au tableau des exportations chargées au Québec et classées d'après les vingt-cinq principaux pays de destination Cuba figurait au 18ème rang en 1972, au 10ème en 1973 et à la 13ème place en 1974.Voici un échantillon des exportations chargées au Québec à destination de Cuba, en 1974.Des bovins laitiers de race pure, pour une valeur de $1,114,800.De la pâte de bois soluble alpha spéciale, pour $1,159,500.Du suif: $1,328,400; des tiges profilées et des barres, en cuivre: $1,900,000; des appareils d\u2019éclairage électrique et des pièces: $1 million; de la poudre de lait écrémé: $11,020,600; de la farine de blé dur du printemps: $17,860,860; du porc frais ou congelé: $2,969,500; de la semoule et de la farine de durum: $2,147,000; des transformateurs et des pièces: $1,266,100.L'économie cubaine est très centralisée.Toutes les activités eéconomiques relèvent de l\u2019organisme central de planification JUCEPLAN.Celui-ci élabore les plans quinquennaux qui servent d'objectifs à tous les ministères.Il établit le plan annuel qui fixe tous les objectifs de la production et affecte des crédits (après avoir approuvé les importations nêces- saires pour l\u2019année suivante d\u2019après des listes fournies par tous les utilisateurs finals).Les crédits à l\u2019importation sont généralement approuvés entre le mois de juillet et le mois de septembre pour I'année suivante et immédiatement après les compagnies commerciales d'Etat reçoivent l\u2019autorisation de demander des soumissions et de signer des contrats exécutables dans les 6 à 18 mois suivants.L'autorisation est également donnée de signer des contrats de 3 à 5 ans Dans cette série, qui a débuté le 13 octobre le Journal LES AFFAIRES se propose de présenter les partenaires commerciaux du Canada.Dans ces articles, les lecteurs trouveront une monographie des pays avec lesquels le Canada a des échanges ainsi que les caractéristiques et la po- \u201centialité de ces relations commerciales.Dans un premier temps, ce sont les pays de l'Amérique latine qui seront passé en revue avant l'étude d'autres blocs commerciaux.pour certains produits.JUCEPLAN établit aussi toutes les Statistiques du pays et dirige un centre de traitement de l\u2019information.Chaque ministère et organisme à la responsabilité de certains secteurs de l\u2019activité économique: il y a, par exemple, le ministère de la - Construction, le ministère des Ports et du Transport maritime, le ministère du Commerce intérieur, etc.JUCEPLAN joue un rôle prépondérant dans l\u2019analyse des propositions, l'établissement des priorités, la coordination des plans des divers ministères et organismes la répartition des achats entre les pays socialistes et capitalistes, l\u2019affectation des budgets à ces achats, l'approbation des projet et des achats importants d\u2019équipement, etc.À l'exception des petites fermes, presque toutes les sources de revenus sont entre les mains de l'Etat.L'agriculture constitue la base de l\u2019économie cubaine.Le sucre en est la principale culture; La récolte de 1973-74 est évaluée à 6 millions de tonnes métriques et des plans ont été établis pour augmenter la production annuelle de 500,000 tonnes jusqu\u2019à ce qu\u2019elle atteigne 8 à 9 millions de tonnes.Divers fruits et légumes poussent en abondance dans un sol fertile.Une importance considérable a été accordée au développement des cultures destinées à réduire les importations et à produire des denrées exportables, plus particulièrement le tabac, les agrumes, le riz et le café.Un programme de développement considérable est en cours pour les 9 millions de bovins et on s\u2019occupe particulièrement de l\u2019élevage de bétes laitières, du Zébu local, de la volaille et du porc.On a également mis à exécution d\u2019importants programmes d'investissement pour la culture du riz et autres.Les fermes gouvernementales couvrent de 70 à 75% des terres cultivées; le reste est constitué de propriétés privées d\u2019une superficie d'au plus 166 acres chacune.La planification des activités des fermes privées est coordonnée par les autorités de l'ANAP central (Association de petits fermiers); les semences, les engrais, les machines et autres équipements sont fournis par l\u2019État et les produits agricoles ne sont vendus qu\u2019à des organismes d\u2019État.Le mot clé du secteur agricole est la mécanisation.Le traitement de la canne à sucre étant presque entièrement mécanisé, c\u2019est à la coupe que l'on accorde maintenant la priorité.La récolte occupe généralement 500,000 travailleurs saisonniers et crée des conflits car elle a lieu au même moment que d'autres récoltes importantes.Toutes les machines qui peuvent simplifier ou mécaniser la récolte sont le point de mire des agronomes cubains et, en 1980, lorsque 80% de la récolte de canne sera mécanisée, la population active libérée sera utilisée dans l\u2019industrie.Le long de la côte nord de Cuba se trouvent d\u2019importants gisements miniers.Le nickel y est le plus important.Cuba est un des plus gros producteurs de ce métai et possède de vastes réserves inexploitées de latérite qu\u2019elle prévoit mettre en valeur par la construction de trois C ENTRE 0 RGANISME S ERVICES E QUIPE GENIE INDUSTRIEL PLANNING & CONTROLE DE LA PRODUCTION GESTION DU MATERIEL RELATIONS INDUSTRIELLES 685 Cathcart, 4e étage Montréal, P.Q.Tél.: (514) 866-5393 De formation et d'aide technique \u201cFLEXIBLE\u201d Au point de vue GEOGRAPHIQUE, ANDRAGOGIQUE, ORGANISATIONNEL PRIVE SANS BUT LUCRATIF D'analyse des besoins de formation D'élaboration de programmes de formation \u2019 De développement de contenu De réalisation de programmes de formation D'évaluation de programmes de formation D'aide technique dans chacun des secteurs mentionnés plus bas MULTIDISCIPLINAIRE OEUVRANT DANS LES DOMAINES SUIVANTS: GESTION DE LA FORMATION GESTION DES RESSOURCES HUMAINES .CONTRÔLE DE LA QUALITÉ PRÉVENTION DES PERTES DUES AUX ACCIDENTS Les Affaires, lundi 15 mars 1976 marché d\u2019élection pour les produits canadiens nouvelles usines d'une capacité de 30,000 tonnes chacune dans les régions de Moa, de Nicaro, et de Punta Gorda.Le cuivre, le manganèse et d\u2019autres minerais sont exportés en petites quantités et on a établit des plans pour la construction d\u2019une usine d\u2019une capacité de 20,000 tonnes pour la fonte et l\u2019affinage du cuivre, Le fer est l\u2019un des minerais qu'on trouve à Cuba mais il n\u2019a pas encore été pleinement exploité, bien qu\u2019on prévoie la construction d'une aciérie qui utiliserait le minerai de fer local et produirait annuellement 1 million de tonnes.La production du pétrole n'est pas considérable, mais on a investi d'importants montants dans un vaste programme de forage et on procède actuellement à l\u2019étude du forage sous-marin.Les trois raffineries de l\u2019île dépendent à 90% du pétrole brut importé.La pêche est maintenant au rang des industries importantes, les prises atteignant 150,000 tonnes par an, avec des prévisions d\u2019augmentation jusqu\u2019à 500,000 tonnes pour 1980.Des navires, de l\u2019équipement pour la transformation du poisson et des services techniques ont été importés en grande quantité et ont grandement contribué à la montée rapide de la production cubaine de poisson.Le homard, la crevette et le thon constituent une part de plus en plus importante des exportations cubaines.Alors que l'industrialisation était une préoccupation majeure au début des années 60, la politique économique de Cuba s\u2019est surtout orientée, ces dernières années, dans le sens de l'exploitation des ressources agricoles.Récemment, on a procédé à l'acquisition d\u2019un certain nombre d'usines complètes pour l'expansion de la production d'engrais et de ciment.Il existe des plans pour doubler la production d'engrais NPK (nitrate, phosphate, potassium) de l\u2019usine de Cienfue- gos et pour la construction d\u2019une nouvelle usine de ciment sec qui produira 1.2 million de tonnes par an.Parallèlement, on a augmenté la production d'électricité et on prévoit la construction d\u2019une usine de 1,200 mégawatts ainsi que d'une usine atomique de 400 mégawatts au début des années 80.Dans le domaine de la fabrication, il existe une aciérie, des distilleries, des usines de produits alimentaires, d'appareils ménagers et de produits pharmaceutiques ainsi qu'une industrie de textiles et de chaussures.La moitié du commerce extérieur de Cuba se fait avec l\u2019Union soviétique.Il se fait également un commerce avec les pays socialistes Canada: Suite de la page 7 nier, cessera d'exister à la fin de l'année financière.Ils comprennent aussi $35 millions pour combler le déficit des Chemins de fer nationaux du Canada et $22 millions pour absorber les pertes du Compte de stabilisation des produits agricoles.Les postes non budgétaires inclus dans le Budget supplémentaire (B) se chiffrent a $60 millions et se composent surtout d'avances de fonds de roulement aux ministères de la Défense nationale ($26 millions) et des Transports ( $14 millions).Les Affaires, lundi 15 mars 1976 de l\u2019Europe de l\u2019est selon des protocoles commerciaux qui assurent l\u2019équilibre des importations et des exportations.Cuba est un gros importateur d \u2018biens non destinés à la consommation provenant des pays à devises fortes.Les pays de l\u2019Europe de l\u2019ouest tels que l'Espagne, la Grande-Bretagne, la France, l\u2019Allemagne et l\u2019Italie ainsi que le Japon et l'Argentine, ont réalisé des ventes importantes ces derriéres années.Une grande variété de produits industriels très perfectionnés parmi lesquels des produits chimiques, des engrais, du fer, de l\u2019acier, des machines et du matériel de transport figurent dans les statistiques des importations cubaines.Cuba a conclu un accord d\u2019échanges commerciaux avec l\u2019Espagne, et l'Allemagne de l\u2019ouest à l'intention de reprendre ses relations diplomatiques avec Cuba.Parmi les pays capitalistes, le Japon est devenu le premier fournisseur de Cuba et ses exportations ont bondi de $52 millions en 1972 et $107 millions en 1973.Avec l\u2019aide d\u2019un crédit annuel de $200 millions pour six ans, l\u2019Argentine peut vendre à Cuba des marchandises pour pas moins de $200 millions par an.Toutes les importations et les exportations sont soumises au contrôle strict du JUCEPLAN, et de la Banco Nacional de Cuba, la banque centrale.Les importations sont limitées aux produits industriels et aux denrées alimentaires essentielles qui sont considérées comme une priorité économique.I n\u2019y a presque pas d\u2019importations de biens de consommation ou d'articles de luxe.La Banque nationale de Cuba est chargée de gérer au jour le jour les réserves cubaines de devises étrangères.Elle examine tous les contrats supérieurs à $25,000 que les organismes commerciaux d'État envisagent de passer avec les pays étrangers.Ces contrats ne sont signés que lorsque la Banque nationale les a étudiés sous tous leurs aspects et, plus particulièrement, lorsqu'elle a confirmé la disponibilité ou procédé à l\u2019affectation des devises étrangères nécessaires pour que Cuba puisse remplir ses obligations en vertu de ces contrats.COMMERCE le succes.à votre tour Le Complexe Desjardins fait désormais partie intégrante du ciel de Montréal.De nombreuses maisons d'affaires prestigieuses y ont déjà emménagé.|! reste cependant quelques places de choix pour occupation immédiate ou future.Donnez à votre réussite le cadre qu\u2019elle mérite\u2026pour de plus amples informations, téléphonez au (514) 871-1551 ou voyez votre courtier.Un complexe tout électrique situé dans le quadrilatère formé par les rues Sainte-Catherine, Saint-Urbain, Dorchester et Jeanne-Mance.le complexe Desjardins une réalité au coeur du nouveau centre-ville r A 10 © LEGISLATION L'INCORPORATION (2) par Pierre-Louis Trudeau L.L.L Il faut maintenant baptiser; d\u2019ailleurs, les statuts d\u2019incorporation doivent indiquer le nom de la corporation projetée.Les fondateurs de la compagnie décideront de son nom en tenant compte de certaines dispositions nouvelles.Au préalable, ils auront demandé au Directeur des Corporations dè réserver ce nom pour une période nlaximale de quatre-vingt-dix jours: telle réservation peut aussi être requise dans le cas du changement projeté du nom de la corporation déjà constituée.Il s\u2019agit ld d\u2019une mesure de prudence sur laquelle il est inutile d\u2019insister.12 Commençant par la fin: le dernier mot du nom de toute corporation doit être l\u2019un de ceux-ci: \u2018\u2018Limitée\u2019\u2019; \u2018Limited\u2019: \u2018\u2018Incorporée\u2019\u2019; \u2018Incorporated\u2019; \u2018Corporation\u2019; ou l\u2019une des abréviations suivantes: \u201cLtée\u201d, \u2018Ltd\u2019, \u2018Inc.\u2019 ou \u201cCorp\u201d.La compagnie pourra par ailleurs se désigner tout aussi bien par le mot complet que par son abréviation.Le bilinguisme n\u2019est pas obligatoire: le nom pourra être unilingue français ou anglais; il pourra être bilingue; il pourra enfin s\u2019énoncer sous une forme unique valable dans les deux langues; si elle porte un nom français et un nom anglais, il sera légal de désigner la corporation sous n'importe lequel de ces noms.Il est essentiel cependant que le nom soit français et/ou anglais: aucune autre langue ne sera acceptable; cependant, la corporation peut, dans ses statuts, énoncer son nom en n\u2019importe quelle langue pour ses activités d l\u2019étranger où elle sera légalement désignée sous ce (s) nom (s).Il va de soi que tant d\u2019impératifs n'auraient d\u2019objet si la compagnie n'avait à publier son nom correctement: elle doit l'énoncer \u2018en caractères lisibles sur tous les effets de commerce, contrats, factures et bons de commande de marchandises ou de services qu\u2019elle émet ou établit, ou qui sont émis ou établis pour son compte\u2019.Tempérament d la règle (et nouveauté qui consacre une pratique répandue la corporation pourra exploiter une entreprise (\u2019\u2019carry on business\u201d) ou s'identifier sous un nom autre que son nom corporatif.Les prohibitions sont nombreuses: un nom interdit ou susceptible de tromper par son inexactitude, ou réservé tel que nous l\u2019avons décrit au début, ne peut étre donné d la compagnie, sauf que la corporation continuée pourra l'être sous tel nom nonobstant interiction ou réservation.Pour plus de précision, sont interdits les noms qui renferment n'importe lequel des mots suivants: \u2018\u2018Air Canada\u201d, \u2018Lignes aériennes Trans- Canada\u201d, \u2018Canada Standards\u2019\u2019 ou \u201cCS\u201d, \u2018\u201cCoopérative\u201d, \u201cPool\u201d ou \u201cCo-op\u201d, \u2018Colline du Parlement\u201d ou \u201cParliament Hill\u2019\u201d\u2019,\u201cGendarmerie Royale du Canada\u201d, \u2018Royal Canaidan Mounted Police\u2019, \u201cGBC\u2019\u2019 ou \u201cRCMP\u201d ou \u2018Nations Unies\u2019, \u2018United Nations\u2019 ou \u201cONU\u201d ou \u201cUN\u201d.Est interdit un nom qui suggère que la corporation exploite son entreprise sous toute forme de caution royale ou gouvernementale ou qu\u2019elle est affiliée à un organisme gouvernemental; interdiction également de suggérer le parrainage d\u2019une université ou d\u2019un corps professionnel (à moins de consentement); est inadmissible le nom suggérant que la corporation exploite une entreprise non soumise d l\u2019application de la loi (banque, assurance, fiducie, bourse, etc.).Le texte du règlement est beaucoup plus large: nous n\u2019en avons donné ici que l'essentiel (art.17 du Règlement).Le nom sera également interdit s\u2019il renferme un mot ou une expression obcêne ou s\u2019il suggère une entreprise scandaleuse, obcène ou immorale; le nom trop général, ou simplement descriptif de la nature de l\u2019entreprise, ou étant le nom ou prénom d\u2019un particulier, ou principalement ou uniquement géographique pourra être refusé.Sera retournée la requête en constitution d\u2019une corporation dont le nom préte d confusion, compte tenu de toutes les circonstances; enfin, un nom est susceptible de tromper par son inexactitude s\u2019il décrit incorrectement l\u2019entreprise et sa production, les conditions de mise en marché ou d'exploitation et le lieu d\u2019origine de ces biens ou services.Il serait trop long d'énumérer la liste des prohibitions avec les exceptions d la règle et les tempéraments: il est opportun de signaler leur importance et nécessité de consulter un praticien avant de commander le papier d correspondance.Par ailleurs, la sanction est sévére: si par hasard la corporation est créée sous un nom prohibé, ou qu'elle se voit accorder un tel nom sur demande de changement, le Directeur peut lui ordonner de le changer et, sur son défaut d'exécution dans le délai imparti (60 jours), annuler ce nom et lui en attribuer tout autre à sa seule discrétion.Autant y veiller avant d'aboutir dans l'incertitude.! Conférence des Ministres du Travail de l'OCDE Pour une concception humaniste du travail et une politique de création d'emploi Les 4 et 5 mars derniers se déroulait, à Paris, la conférence des , ministres du Travail de l\u2019OCDE.La session r:e pouvait se tenir à un moment plus opportun.Nul n'ignore que la reprise qui pointe a l'horizon et qui est déjà sérieusement amorcée dans certains pays n\u2019entrainera pas, du jour au lendemain, la résorbtion du taux élevé du chômage qui sévit dans les pays de l\u2019OCDE (près de 15 millions de personnes sans emploi au milieu de l\u2019année 1975!) En effet, contrairement à toutes les théories classiques, chômage et recul de cruissance sont allés de pair, au cours des deux dernières années, avec un haut niveau d'inflation.A cette situation paradoxale, on a tenté de donner des explications; comme les brusques transformations apparues récemment sur la scène internationale dans le domaine de l\u2019énergie, des matières premières, des marchés monétaires et des denrées alimentaires.Sans les mésestimer, on ne peut s'empêcher de conclure que nulle n'apparaît absolument convaincante.C\u2019est dans le discours d\u2019ouverture de cette Conférence que M.Durafour, ministre français du Travail et président de la session mit, peut-être , le doigt sur la plaie.L'homme moderne n'\u2019aurait-il pas modifié insensiblement la représentation qu\u2019il se faisait de son travail?Le paysage économique a certes subi d'étonnantes transformations (progrés technique, nouvelle concurrence sur les marchés mondiaux et nouvelles distributions d'investissement), mais, le paysage social a également évolué sous l'effet de l\u2019élévation des revenus, des niveaux de vie et des niveaux de culture.\u2018\u2018Ces progrès ont, en quelque sorte, dévoilé l\u2019ambi- guité du travail moderne qui satisfait des besoins tout en créant de nouvelles insatisfactions\u201d\u201d.Et cette remise en question du travail est aggravée par le dilemne suivant: que choisir \u2018\u2018entre le chômage et un travail souvent parcellaire et monotone, entre une vie sans emploi et une vie qui commence quand le travail finit\u201d?Pour M.Durafour la question qu'il faut résoudre actuellement est complexe: \u2018\u2018comment intégrer les exigences économiques et les réalités sociales?\u201d Le ministre français n'entend pas minimiser le rôle de l\u2019économie, ni rejeter ses exigences: \u2018\u2018la croissance de l'économie reste, en effet.le moyen principal de créer des emplois et de résuidre les inégalités par une amélioration générale du niveau de vie\u201d, mais,\u2018\u2018toute - initiative économique doit tenir compte dans l'avenir, sous peine d'échouer, de la réalité sociale de l'emploi\u201d.C\u2019est une nouvelle dimension que M.Durafour entend conférer au Travail.C\u2019est un des moteurs de l\u2019économie mais il doit être également un facteur d\u2019épanouissement: \u201cpour des millions de travailleurs, l'emploi est d'abord un moyen de subsistance qui permet de se nourrir, de se vétir et de se loger.C\u2019est également un lieu privilégié de rencontre et de vie communautaire, et un moyen d\u2019épanouissement et d'expression\u201d.C\u2019est donc un véritable défi que devait proposer le ministre français à ses homologues de l'OCDE.\u2018\u2018Nous devons mettre en commun nos réflexions pour élaborer ensemble une conception humaniste de l\u2019emploi\u201d\u2019.Car, si M.Durafour ne nie pas que le plein emploi doit rester l\u2019objectif primordial de toute politique, il n\u2019en signale pas moins que cet objectif de plein emploi\u2018\u2018ne doit pas se traduire seulement par une diminution du chômage, il doit tendre vers un équilibre a la fois quantitatif et qualitatif, collectif et individuel\u201d.Ce thème \u2014 Emploi, problème politique et économique, mais aussi problème social et humain \u2014 on le retrouve dans l'allocution du Secrétaire Général de l'OCDE, M.Emile Van Lennep qui distingue deux éléments dans la situation actuelle.Le problème transitoire qui est le haut niveau de chômage actuel et son lent retour à des taux acceptables d\u2019utilisation de la main d\u2019oeuvre et le problème à long terme que créera l\u2019évolution de la population active, ses attitudes à l'égart du travail et la mouvance des objectifs sociaux.Dans l\u2019avenir immédiat, il faut miser sur la gestion économique tout en tenant compte de la prudence qu\u2019il convient de manifester en raison de l'inflation toujours latente et de la faiblesse des investissements au cours des dernières années.Dans de \u201celles conditions, le chômage va rester une préoccupation majeure de tous les pays de l'OCDE et souligne M.Van Lennep\u2018\u2018l\u2019indemnisation convenable du chômage de courte durée doit évidemment bénéficier de la priorité absolue\u201d.Il convient de souligner que le Secrétaire Général de l'OCDE précise: de courte durée.En effet, il poursuit plus loin:\u2018\u2018L\u2019indemnisation du chômage de longue durée pose un problème socio-économique diffé- rent, car elle risque de rendre inemployables ceux-là mêmes pour lesquels la justice sociale exigerait que l\u2019on fit un effort spécial pour les faire entrer sur le marché du travail.\u201d C\u2019est toute une remise en question de la politique de lutte contre le chômage que propose M.Van Lennep.Jusqu'à présent on considérait que la grantie des ressources était la pièce maîtresse pour combattre ce fléau.Peut-être a-t-on minimisé le rôle d\u2019une politique de création d'emplois.et \u2018\u2018ici se pose un problème concernant l\u2019équilibre à observer, en termes d'efficacité économique et d'égalité sociale, entre les politiques destinées à maintenir les revenus des sans- emplois et celles ayant pour but de subventionner l'emploi et de créer des postes de travail\u201d.C\u2019est pourquoi, M.Van Lennep pouvait conclure: \u201c\u2018étant donné l\u2019orientation que prendront probablement les politiques économiques, la politique intérieure de main d'oeuvre de l'emploi doit être considérée comme un partenaire à part entière de la politique économique nationale: non seulement elle allégera le fardeau que le chômage fait peser sur la collectivité mais aussi, en stimulant de façon sélective la création d'emplois et le maintien de l\u2019emploi, elle élargira la marge de manoeuvre de la politique économique\u201d.A crise nouvelle, remède nouveau.Ce sont sur des solutions particulièrement novatrices que devaient se pencher les ministres du travail de l'OCDE même si, comme le fit remarquer M.Van Lennep, ils durent dans cette démarche remettre en question quelques principes économiques et traditions sociales consacrés.| Assurance Tanguay Inc.Courtiers d'\u2019Assurances Service d'avantages sociaux 4489 PAPINEAU.MONTREAL, TEL, 527-4161 VIAU, LE POINT DE DÉPART DES QUÉBÉCOIS VERS LE CLUB MÉDITERRANÉE Quoi de neuf au Sheraton pour votre bien-être, ces jours-ci?JE PARLE FRANÇAIS J'accueille et veille aux besoins et aux petits soins de notre excellente clientèle du Canada français qui nous visite au Sheraton Beach Resort à Miami Beach, Floride.Là, nous nous faisons un plaisir de recevoir nos visiteurs du Canada en leur donnant l'assurance qu'ils seront chez nous aussi bien que chez eux, sinon un peu mieux.Qu'il s'agisse de divertissements de succulente cuisine, tennis, golf ou pêche, nous vous garantissons d'agréables vacances bien mémorables.Ne manquez pas de m'écrire: Christine Troie, ou ators consultez votre agent de voyages, sinon téléphonez à notre bureau montréalais de réservations: 800-261-9393 © Sheraton Beach RESORT OCEAN TO BAY AT 194th STREET, MIAMY BEACH, FLOWIDA 33160 Les Affaires, lundi 15 mars 1976 TRANSPORT Finies les phobies Laissez votre peur à Dorval et envolez-vous heureux Tout le monde \u2014 ou presque \u2014 prend l\u2019avion.Mais presque tout le monde a peur en avion.Officiellement, un voyageur aérien sur trois avoue cette phobie.Quant aux deux autres.Des psychologues canadiens et une compagnie québécoise \u2014 Nordair \u2014 viennent de décider d\u2019exorciser ces voyageurs, et ils sont des millions, qui sentent planer sur,eux la malédiction d\u2019Icare.Après les Etats-Unis et le Canada anglais, il est désormais possible de vaincre sa peur en français.Et c\u2019est justice puisque, comme le disait récemment une manchette aussi surréaliste qu'anthropomorphique: \u201cle ciel québécois sera désormais bilingue\u201d.Du 23 mars au 15 mai, une quarantaine d'élus \u2014 dont vous pourriez faire partie \u2014 prendront chaque semaine le chemin de Dorval d\u2019un coeur de plus en plus léger avant de recevoir un diplôme de citoyen des nuages.Un trophée gagné sur l\u2019angoisse, cela vaut déjà le déplacement.Pourquoi Dorval et pas la suite AVIS \u2014\u2014 FINANCIERS GULF CANADA Les bénéfices nets de Gulf Canada pour 1975 s'élèvent à $176,6 millions ou $3.88 l'action, Is avaient été de $161,0 millions ou $3.54 l\u2019action en 1974.Cette amélioration provient du secteur de la production où les bénéfices dérivés du gaz naturel ont été plus élevés.Quant aux autres postes, leur revenu supérieur a été plus que neutralisé par la montée constante des coûts et des frais.Les ventes nettes et autres recettes d'exploitation se sont élevées à $1,701 millions, une hausse de $224 millions par rapport à 1974.Le gel des prix qui a suivi la majoration de $1.50 du prix du pétrole brut au ler juillet a empéché le recouvrement des fonds nécessaires au financement de stocks de remplacement.Cet investissement additionnel dans le fonds de roulement ajouté à un programme de dépenses en immobilisations très élevé et au remboursement d\u2019une dette à long terme ont réduit les disponibilités de caisse de $93 millions au cours de l\u2019année, Du côté de l'exploration et des immobilisations, les dépenses s'élevaient à $219 millions.Elles avaient été de $165 millions en 1974.Taxes et impôts payés ou dûs aux gouvernements ont été de $366,1 millions, une augmentation de $64,5 millions par rapport à 1974.De plus, les taxes perçues pour le compte des gouvernements se sont élevés à $301,7 millions au cours de 1975 soit $27,2 millions de plus qu'au cours de l'année précédente.les devises Afrique du Sud Rand 1.1410 Allemagne Deutsche Mark 3823 Angleterre Livre T1898 Argentine Peso 0202 Australie Dollar 1.2455 Autriche Schilling 0536 Belgique Franc .025003 Bresil Cruzeiro Novo .1087 Danemark Couronne 1596 Espagne Peseta 0150 France Franc étranger 21% Hollande Florin _-3670 Italie Lire 001234 Japon Yen 003267 Merique Peso .0788 États-Unis Dollar 9838 Norvège Couronne 1776 N.-Zelande Dollar 1.0338 Suède Couronne 2241 Suisse Franc 3823 Les Affaires, lundi 15 mars 1976 sécurisante d\u2019un hôtel du centre- ville?La réponse s\u2019impose: apprend-on à nager sur une autoroute?C\u2019est donc dans cet environnement \u2018\u2018effrayant\u2019\u2019 d\u2019un aéroport bruyant et mouvementé où chaque geste et chaque pas n'ont qu\u2019une seule fonction: voler ou faire voler que seront distillées à doses ho- \u201cméopathiques \u2014 deux heures par semaine \u2014 les rêgles du savoir (mieux) vivre en avion.Cela se fait en quatre paliers.Le premier: relaxation.Pourquoi ex- pérer être bien au-dessus des nuages si l\u2019on n\u2019est pas à son aise au niveau des paquerettes.C\u2019est là qu\u2019interviennent surtout les trois psychologues de la compagnie Be- aviora qui dispensent les techniques mises au point par le Centre de Traitement des Phobies dont le siège social est à Ottawa.Si la peur amène la tension, éliminer la tension revient presque à éliminer la peur.Pas totalement toutefois.C\u2019est pourquoi pilotes, hôtesses, contrôleurs aériens, mécaniciens, employés des comptoirs, douaniers, bref, tout ce microcosme qui donne vie à un aéroport prennent le relais des psychologues et démythifient leurs fonctions d\u2019abord et, peu à peu ce moyen de transport un peu magique qu\u2019est I'avion.Parallèlement à une désensibilisation en imagination (on se place en pensée dans une situation et l\u2019on réduit le stress qui en découle à un niveau tolérable), les professionnels de l'aviation répondent a \u2018\u201ctout- ce- que- vous- avez- toujours- voulu- savoir- et- aviez- peur- de- demander.\u201d I faut dire qu\u2019il n\u2019est pas aisé de se précipiter dans le poste de pilotage d'un \u2018\u2018jet\u2019\u2019 pour exiger des explications sur ces deux virages consécutifs qui vous donnent l'impression de tourner en rond au milieu de l\u2019océan.Mais, dans l'atmosphère feutrée d\u2019une cafétéria, qui ne confesserait pas ses phantasmes aériens à un pilote qui vous absout d'avance?Et puis, pas a pas, on s\u2019enhardira a faire cranement un a un les gestes qui jusqu'à ce jour ne faisaient que fortifier l'angoisse.Et, magiquement, aller au comptoir des billets redeviendra un acte de consommation courante, passer à la douane une formalité, accéder à la salle d'embarquement une promenade etc.Tout naturellement, ce voyage stimulé deviendra un voyage réel puisque le groupe relaxe et heureux se retrouvera en fin de session dans un avion entre Montréal et Ottawa.Voyage au bout de la peur, mais aussi voyage au bout de soi-même.Dont il restera \u2014 les ardeurs de la victoire retombées \u2014 une méthode de conditionnement physique et mental applicable en toutes sortes d'occasions difficiles de la vie courante.Si toutes nos peurs sont apprises et qu'il faut les désapprendre au lieu de chercher a les oublier \u2014 ce que nous faisons le plus souvent \u2014 ce petit détour par Dorval n\u2019aura pas été une perte de temps.Surtout si comme 85 pour cent des postulants au \u2018\u2018bonheur de voler\u201d vous réalisez subitement que l'avion est le moyen le plus rapide et te plus agréable de se dépla- Cer.vendent des voitures.louer une voiture?Tout le monde sait que les concessionnaires Ford et Mercury Mais saviez-vous que de nombreux concessionnaires Ford CIE et Mercury font partie du réseau A de location à long terme Ford et peuvent aussi vous Alors, si vôus pensez à louer une voiture, passez donc les voir.Ils sont dans le commerce de l'automobile.C\u2019est pour cette raison qu'ils peuvent vous faire bénéficier des ; louez Ford et Mercury Achetez chez les concessionnaires i! tarifs les plus bas possibles, tout en vous offrant le meilleur prix pour votre voiture actuelle.De .plus, leurs équipes de mécaniciens formés par Ford assurent à votre voiture louée | un service d'entretien spécialisé.| Ce service est d\u2019ailleurs a votre i MERCURY | disposition partout au Canada et aux Etats-Unis.Que vous songiez à acheter ou simplement à louer, voyez d'abord un concessionnaire Ford ou Mercury.Il a tout ce qu\u2019il vous faut.SYSTÈME DE LOCATION FORD @, | 1 = I Ea Comme on l'a constaté dans le microcosme national, Un \u2018\u201c\u2018nouvel ordre économique mondial\u201d.Tel est le thème central de nombreuses conférences internationales.Il est vrai que le mondialisme de plus en plus exigeant des pays en voie de développement a donné à ce problème une acuité que certaines nations nanties n\u2019étaient pas encore prêtes d affronter.Le Conseil Économique du Canada s\u2019est penché sur ce problème de redistribution des richesses et son président, M.André Raynauld a confié quelques unes des réflexions que lui suggérait cette étude préliminaire dans une allocution prononcée d Chicago devant les membres du Chicago Council of Foreign Relations.Établissant un parallèle entre l\u2019évolution des économies nationales avec ses négalités de classes et l\u2019évolution de l\u2019économie mondiale avec ses différences dans la répartition des richesses, M.André Raynauld pense que ce \u2018\u2018nouvel ordre économique mondial\u201d devrait se réaliser presque naturellement: les inégalités sociales se sont résorbées d l\u2019échelon national avec la croissance économique, ce phénomène devrait, sous l'influence du progrès, se manifester au niveau international.Mais il faut aider la \u2018\u2018nature\u2019\u2019 et le président du CEC nous donne l\u2019exemple du Canada.s'applique également a celle du dé- a partir des deux concepts de veloppement international.J'estime que le processus de dé- \u201cmétropole\u201d et de \u201cpériphérie\u201d veloppement est un processus intrinsèquement inégal.L'une des Selon cette thèse, les pays industrialisés constitueraient le noyau de l\u2019économie mondiale, à partir duquel leur prépondérance en matière de ressources financières et technologiques et d\u2019organisation leur permettrait de dominer les pays moins développés.La première conclusion, et elle n\u2019est guère encourageante, c\u2019est qu\u2019au cours de ce siècle seul un nombre restreint de pays moins développés peuvent espérer réunir les conditions nécessaires à une croissance économique autonome.Qu'il s\u2019agisse de la dimension du marché, de la situation géographique, de la dotation en ressources naturelles, du noyau d'innovateurs, des mentalités ou de l\u2019environnement politique et culturel, il n\u2019y a qu\u2019un petit nombre de pays qui pourront prétendre jouer le rôle d\u2019une nouvelle métropole économique.Pour les autres, il leur faudra recourir à d\u2019autres moyens en vue d\u2019assurer leur développement.Dans le cas du Canada, tout en restant fortement intégré au pôle de croissance américain, il.n\u2019en est pas moins devenu par lui-même une entité et qui, de ce fait, dépend beaucoup moins des impulsions américaines, Son exemple est révélateur en raison de l'excellente illustration du parralelisme qui conditions nécessaires, si ce n\u2019est la condition fondamentale, au processus de croissance économique est que l\u2019économie génère une production qui permette non seulement de satisfaire la consommation courante, mais qui permette surtout, de dégager un surplus destiné à être réinvesti.Or, nous sa- | t \u2019 mu vons qu\u2019un tel résultat est d'autant plus susceptible d'être atteint que | la richesse est plus concentrée.Nous savons d'autre part qu\u2019en économie de marché, tout processus de développement se traduit nécessairement, à son stade initial, par une concentration du capital et de la richesse au profit des A ; entrepreneurs, puisque l\u2019abon- ! dance de la main-d\u2019oeuvre maintient les taux de salaire à un faible niveau.Ce n\u2019est qu\u2019à partir du moment où le surplus réinvesti se traduit par un accroissement de l\u2019activité productrice susceptible d'absorber la totalité de la main- d'oeuvre disponible \u2014 ce qui suppose un déplacement des travailleurs du secteur traditionnel vers le secteur moderne et qu\u2019ils y soient utilisés de façon efficace \u2014 que le niveau général des salaires commencera a s'élever.(.) Avec le temps, le processus de croissance va s'élargir et atteindre tous les compartiments de l\u2019activité économique.L'élévation des niveaux de vie va se généraliser et 2 TRAN BEN les inégalités de richesse vont commencer à se résorber.Par ailleurs, | le surplus généré par l\u2019économie Ng va devenir suffisamment impor- \\ | tant pour que l\u2019État puisse mettre rs en oeuvre des politiques de re- | distribution du revenu global, par une fiscalité progressive notamment, sans compromettre pour au- \u2014 tant la poursuite de la croissance.Une autre caractéristique du processus de développement, est celle de sa propagation dans l\u2019espace.La croissance économique naît et se développe surtout au sein et aux environs des grandes zones métropolitaines, la où l\u2019industrie se trouve concentrée, et où les autres activités, telle que l'agriculture, sont le plus susceptibles d\u2019être exposées aux changements technologiques.Les régions qui entretiennent des relations avec ces zones métropolitaines bénéficient d\u2019effets secondaires favorables, à tel point qu'il s\u2019y crée parfois un nouveau pôle de croissance qui va à son tour structurer son espace régional et diffuser ses propres effets secondaires à la périphérie.leuxe avenues La Tour LaCité c'est plus qu'un magnifique édifice à bureaux.C'est tout un monde, où l'on peut à sa guise faire des affaires, du sport.des courses, et s'amuser.On peut aussi y vivre.À quelques minutes de marche du centre-ville.Surplombant le parc du Mont-Royal, La Tour LaCité est très bien desservie par les routes, les lignes de métro et d'autobus.Venez voir la Tour.mervel On constate, avec de nombreux auteurs, que cette explication de la propagation du développement NR w LaTour alr 2 Pour de plus amples renseignements, communiquez avec: Les Immeubles Devencore Limitée, 845-6231 Les maisons de courtage sont reconnues.LaCité dans laville \"Venez admirer vos futurs bureaux au lexe LaCite, a: edes Parc etdes Pins el Vos affaires ne s'en porteront que mieux.Tout est prêt pour vous.Il y a des suites ou des étages complets à votre disposition.économique dans l\u2019espace national \u2014 12 Les Affaires, lundi 15 mars 1976 le phénomene de existe entre l'évolution des relations internationales et le développement régional à l\u2019intérieur de chaque espace nationale.En effet, le Canada est devenu un centre secondaire de la métropole nord-américaine.Étant donné que son territoire est contigu à celui des Etats-Unis, cette évolution met particulièrement en relief les caractéristiques géographiques ou spatiales d\u2019un tel développement.Dans une large mesure, la plus grande autonomie de l\u2019économie canadienne est une résultante de l\u2019essor économique et culturel de certaines grandes villes comme To- {AVIS \u2014 FINANCIERS Northern Electric Ltée La compagnie Northern Electric, Limitée a communiqué ses résultats vérifiés pour l\u2019exercice 1975, lesquels font ressortir un chiffre d\u2019affaires consolidé de $1,018,382,000 et un bénéfice net consolidé de $67,524,000 ou de $2.55 par action.En 1974, les chiffres correspondants avaient été respectivement de $970,711,000 et de $53,753,000 ($2.05 par action).Des chiffres provisoires avaient été communiqués par cette compagnie le 15 janvier.Au cours du premier semestre de 1975, l\u2019activité manufacturière d\u2019une filiale avait été discontinuée.Après régularisation des résultats pour tenir compte de cette liquidation, le chiffre d\u2019affaires réalisé en 1975 sur les activités maintenues s'est élevé à $1,013,532,000 comparativement à $946,999,000 en 1974, et le bénéfice net à $71,956,000, soit 2.72 par action, en regard de $62,158,000, soit $2.38 par action en 1974.Le nombre des actions en circulation en fin d\u2019exercice totalisait 26,469,494 contre 26,209,556 a la fin de l\u2019exercice précédent.Le rapport de gestion annuel de la compagnie sera mis à la disposition du public au cours du mois de mars.Simpsons-Sear Messieurs J.C.Barrow, président du Conseil d\u2019Administration et D.J.Peacher, président de la Société ont fait part des chiffres non véri- ronto, Montréal ou Vancouver.Elle découle également des nombreux liens qui se sont noués entre ces villes, mais aussi entre chacune d\u2019elles et sa périphérie.Un tel faisceau de relations a donné naissance à une structure autonome d'institutions et d\u2019activités complémentaires dont les liaisons avec les villes américaines telles que New York, Chicago ou San Francisco se sont progressivement distendues.Une telle situation contraste avec celle qui prévaut dans d\u2019autres régions du Canada comme les provinces de l\u2019Atlantique.Dans cette région, chacune des principales activités économiques \u2014 l\u2019industrie minière, la pêche et l'exploitation forestière \u2014 entretient des relations distinctes avec des fournisseurs et des clients éloignés, mais chacune n\u2019est que faiblement intégrée à sa propre région.En conséquence, le développement des provinces de I'Atlantique ne peut étre stimulé que par des impulsions venues de l\u2019extérieur, à moins que ne s'établissent de nouveaux centres secondaires régionaux tels que Halifax en Nouvelle-Écosse, ou Saint-Jean au Nouveau-Brunswick, ce qu\u2019on tente de faire actuellement.Cet exemple prouve qu'il n\u2019y a pas que deux catégories de pays dans le monde, ceux qui sont développés et ceux qui le sont moins, mais une variété de situations.Il faudra donc dans une approche réaliste de développement que les pays planifient leur développement en posant l\u2019hypothèse que des centres de croissance sont appelés à s\u2019y développer et qu\u2019il leur deviendra possible, en s\u2019intégrant à ces nouveaux pôles sur une base régionale de stimuler le rythme de leur propre développement.Il faudra que les efforts entrepris pour accélérer l\u2019industrialisation dans chacun des pays soient fondés sur le principe de la spécialisation LE MONDE de redistribution des richesses devrait s'étendre à l'échelle mondiale.internationale ou des avantages comparatifs, et viser à établir des industries qui soient complémentaires plutôt que concurrentes.Il serait souhaitable de plus que les pays moins développés restent largement ouverts aux investissements et aux échanges extérieurs car une telle ouverture est un puissant facteur d\u2019intégration régional.Une chose est indéniable le développement peut certes être soutenu de l'extérieur, mais il ne peut être assuré de façon viable que par les populations directement intéressées et par leurs institutions.L'autonomie nationale n\u2019est rien d'autre.Même si tu tournes autour de la terre pendantunan, - gui pates a pas de probleme fiés pour l'exercice financier de Simpsons-Sears se terminant le 7 janvier 1976.Les ventes nettes ont Garantie de 12 mois, millage illimité Articles usés remplacés été de $1l 548,600,000 soit une Exclut seulement les autos de police Inclut des articles choisis tels que les amortisseurs, silencieux, hausse de 15.5% sur l\u2019année précé- et les taxis.garnitures de freins, à disque ou non.Durant les 12 premiers dente.Les bénéfices nets, impôt payé, se montent à $32,118,000 comparativement a $34,454,000 de I\u2019exercice 1974.Ceci représente des bénéfices de 0.47 l\u2019action en 1975 comparativement à 0.51 l\u2019action, l\u2019année précédente.Ces chiffres sont calculés sur une moyenne pondérée des actions en circulation au cours de ces années respectives.En 1975, les résultats finals ont augmenté de $2,357,000 soit 0.03 mois, s'ils s'usent, on les remplacera sans frais de pièces ou Aucuns frais de pièce ou de main-d'oeuvre de main-d'oeuvre.Toute pièce qui s'avère défectueuse à usage normal sera remplacée sans frais, peu importe Que devez-vous faire?le millage.Mêrne les pneus sont garantis Vous devez assurer un entretien normal, comme le changement par leur manufacturier.des filtres à huile et le remplacement des balais d'essuie-glace.La a> Va CHRYSLER CANADA LTÉE garantie Chrysler: z x l'action avec l'inclusion des comptes de St.Laurent Shopping Centre Sd 66 - 9 Dodge Limited et de la part de Simpsons- (cumste] as e eme jeumosten | Sears aux bénéfices non répartis d'un certain nombre de com La garantie de douze mois, millage illimité.fre mme pagnies associées.Les Affaires, lundi 15 mars 1976 13 LE GROUPE LA LAURENTIENNE LA LAURENTIENNE, COMPAGNIE MUTUELLE D'ASSURANCE Conseil d'administration J.-A.Tardif, m.d., c.0.5.9.9., président honoraire Actif $128 millions Jean-Marie Poitras, o.c., présideht du conseil _ J.-P.Carette, m.d., f.r.c.s.lc.), vice-président du conseil Surplus $ 8 millions Marcel Dumas, f.s.a., f.i.c.a., vice-président exécutif et directeur général Charles-H.Blais, b.sc.a., ingénieur, vice-président de Beaudet et Marquis Inc.Jean Boiteau, industriel, président de Jato Inc.Réserve mathématique $106 millions Paul Champoux, industriel Guy Hamel, secrétaire de Les Placements Immobiliers La Laurentienne Inc.René Laflamme, avocat Conrad LeBlanc, f.i.a.c., vice-président exécutif de La Prévoyance Jacques Lemieux, d.sc.a., ingénieur, Lemieux, Royer, Donaldson, Fields & Associés Henri-F.Méthot, Il.1., notaire Philippe Michaud, c.a., président de L.R.d'Anjou Inc.Michel Normandin, b.sc.a., ingénieur Germain Perreault, président de la Banque Canadienne Nationale Edgar Porter, a.g., i.f., urbaniste Assurance en vigueur $ 2 milliards Le secrétaire, Marcel Dumas, f.s.a., f.i.c.a.LA PRÉVOYANCE COMPAGNIE D'ASSURANCES Conseil d'administration Actif $56 millions Jean-Marie Poitras, o.c., président du conseil .Conrad LeBlanc, f.i.a.c., vice-président exécutif et directeur général Avoir des actionnaires $13 millions Guy-A.Beaudin, |.s.c., c.a., président directeur général du Fonds F.1.C.Inc, Chiffre d'affaires .$33 millions Wilbrod Bhérer, c.r., président du conseil de Canadian Vickers Limited Charles-H.Blais, b.sc.a., ingénieur, vice-président de Beaudet et Marquis Inc.André Charron, c.r., président de Lévesque, Beaubien Inc.Ralph Davis, c.a.Marcel Dumas, f.s.a., f.i.c.a., vice-président exécutif de La Laurentienne Robert Gachet, président directeur général de Assurances Abeille et Paix Jean-H.Gagné, c.r., Gagné, Letarte, LaRue et Royer, avocats Robert Grémaud, directeur de L Abeille .G.A.R.D.Jeanne Langlet, administrateur de Assurances Abeille et Paix Michel Marchal, directeur général de Assurances Abeille et Paix Michel Normandin, b.sc.a., ingénieur Gérard Parizeau, |.s.c., f.i.a.c., m.s.r.c., président de Sodarcan, ltée Edgar Porter, a.g., i.f., urbaniste Antoine Turmel, président du conseil et chef de la direction de Provigo Inc.Le secrétaire, Jean-Claude Martin, I s.c.LA COMPAGNIE D'ASSURANCE DU CLUB AUTOMOBILE DE QUEBEC LA PAIX COMPAGNIE D'ASSURANCES GÉNÉRALES DU CANADA LA PROTECTION UNIVERSELLE, COMPAGNIE D'ASSURANCES Conseil d'administration Maurice Chartré, c.a., président honoraire de La Paix Actif $33 millions Jean-Marie Poitras, o.c., président du conseil Conrad LeBlanc, f.i.a.c., vice-président exécutif et directeur général Guy-A.Beaudin, |.s.c., c.a., président directeur général du Fonds F 1.C.Inc.Chiffre d'affaires $25 millions John Bumbray, c.r., Bumbray, Dansereau et Lacoste J.-P.Carette, m.d., f.r.c.s.(c.), administrateur André Charron, c.r., président de Lévesque, Beaubien Inc.Marcel Dumas, f.s.a., f.i.c.a., vice-président exécutif de La Laurentienne Robert Gachet, président directeur général de Assurances Abeille et Paix Jean-H.Gagné, c.r., Gagné, Letarte, LaRue et Royer, avocats Guy Hamel, secrétaire de Les Placements Immobiliers La Laurentienne Inc.René Laflamme, avocat Jeanne Langlet, administrateur de Assurances Abeille et Paix Michel Marchal, directeur général de Assurances Abeille et Paix Edgar Porter, a.g., i.f., urbaniste Avoir des actionnaires $ 7 millions Le secrétaire, Jean-Claude Martin, I.s.c.RAPPORT ANNUEL 1975 disponible sur demande FT 24 Les Affaires, lundi 15 mars 1976 Le profit:ce grand iNCOMPprIS sure dei pages tables s\u2019appropriant des ressources additionnelles, les secteurs moins rentables ou déficitaires faisant l\u2019expérience d\u2019une diminution ou d'une reconversion de leurs activités.Mais plus qu\u2019un signal, les profits sont la source principale de financement des investissements nouveaux.Il s'agit ici des profits que la firme décide de retenir pour le financement interne: ainsi, en 1974, environ 70% des profits étaient non répartis aux actionnaires.Puisqu'\u2019il constitue le moyen financier essentiel au financement des équipements nécessaires d la satisfaction d'une demande croissante, on peut donc dire que le profit joue un rôle social évident.Par exemple, en permettant de financer l'expansion des investissements, les profits constituent les fondements de la croissance économique future.Autre exemple: dans une économie prospère, les épargnants peuvent choisir de placer leur argent en tenant compte de la rentabilité relative des différents secteurs de l\u2019économie.Les secteurs les plus rentables obtiennent la plus grande part des épargnes et des ressources et les secteurs les moins innovateurs ou en déclin libèrent des ressources pour favoriser l\u2019essor des secteurs de pointe.Les ressources sont ainsi canalisées d\u2019une façon efficace et les épargnants peuvent participer au progrès général de l\u2019économie.Dernier exemple, la croissance des profits n\u2019est pas seulement un signal que l\u2019économie va bien et que les ressources nécessaires à la poursuite de l'expansion lui .NOMINATION A LA BANQUE ROYALE M.ROLLAND G.BERNARD La Banque Royale du Canada annonce la nomination de M.Rolland G.Bernard au poste de directeur du marketing et du développement, Services aux sociétes, District du Québec.M.Bernard était antérieurement directeur du développement (secteur de la grande entreprise) pour la même division.Au cours des 21 années qu'il a passées à la Banque Royale, M.Bernard a acquis une vaste expérience dans les domaines bancaire et financier tant au Canada qu\u2019à l'étranger.Comme auparavant, il aura ses bureaux à la Direction générale à Montréal.Les Affaires, lundi 15 mars 1976 sont fournies mais elle est aussi pour les travailleurs et les gouvernements le signe de jours meilleurs.Quant aux travailleurs, c\u2019est un fait d'expérience que les salaires augmentent plus rapidement dans les entreprises qui sont trés rentables et dont les profits augmentent de façon continue; dans les secteurs peu rentables ou déficitaires, les salaires sont généralement faibles, les promotions plus lentes et moins nombreuses et le mécontentement plus fréquent.Les gouvernements sont aussi de grands bénéficiaires de l'expansion des profits.D'abord, ils le sont du point de vue politique puisque le chômage est faible lorsque la production, l\u2019emploi et les profits augmentent.Et au point de vue économique et fiscal, il est évident que les recettes fiscales augmentent avec les profits, d\u2019abord directement parce que les profits sont taxés et, indirectement d cause de l\u2019accroissement des ventes.Conclusion Il est impossible de parler du profit sans souligner qu\u2019il existe une complémentarité entre les objectifs économiques et sociaux poursuivis par un pays.À l\u2019extréme on peut affirmer qu\u2019une économie de marché constituée d'entreprises déficitaires serait une économie malade, marquée par le chômage, les faillites et l'insécurité.À un autre extrême, il est évident qu\u2019une société qui serait uniquement motivée par la recherche du profit maximum de courte période serait également malade méme si LE POINT ECONOMIQUE les manifestations de cette maladie prendraient d\u2019autres formes.Entre ces deux pôles, parmi lesquels personne ne veut choisir, il y a un fait d'expérience: les économies dont le fonctionnement repose sur le mécanisme des profits et des pertes ont fait preuve d'une amélioration dans l\u2019efficacité de leur organisation économique et sociale plus rapide que les économies caractérisées par l'absence des forces du marché.L'OUEST CANADIEN?AIR CANADA Y VA Si vous vous envolez pour Vancouver, Winnipeg, Calgary ou Edmonton, vous serez choyé car le service en vol est impeccable.L'on vous servira, en classe économique, de succulents repas: filet mignon, poulet ou steak de surlonge aux champignons.Du fromage canadien aux plus petites garnitures, tout y est.Vous pouvez surtout être assuré que l'horaire fixé sera respecté.Selon le \u201cAviation Week & Space Technology\u201d, Air Canada est plus fidèle à ses horaires que les dix plus grosses compagnies aériennes en Amérique du Nord.À tout point de vue, vous serez choyé.Sans oublier que vous bénéficiez d'un service de réservation d'hôtels et de location de voiture, 24 heures par jour.Consultez AIR CANADA ou votre agent de voyage.meneur CAN Par Ya 4 : : a + of age Départ Arrivée Départ Arrivée Montréal Winnipeg Montréal Edmonton 7h05 10h50 7h35 11h35 7h35 10h05 8h50 12h40 10h05 12h 16H35 20h05 16h35 18h30 16h55 19h40 Départ Arrivée Départ Arrivée Montréal Calgary Montréal Vancouver 10h 12h30 7h10 10h55 19h15 23h10 7h35 12h20 10h 13h15 10h05 13h25 16h35 20h50 16h55 21h 19h15 23h55 AIR CANADA ® 15 Priorité à l'avenir DODGE ASPEN On n\u2019a jamais vu une Dodge semblable.On a conçu la Dodge Aspen en tenant compte des conditions présentes de conduite.L'Aspen est une compacte .la compacte qui a le sens des grandeurs.En d'autres mots, nous avons veillé à ce que l'Aspen ait plus d'espace, de confort et de - luxe qu'une compacte ordinaire.C'est que nous accordons priorité à l'avenir.Confort de grande voiture - Le conducteur d'une grande voiture recherche toujours le confort.C'est-à-dire beaucoup d'espace pour se sentir à l'aise.Voilà pourquoi la cote d\u2019habitabilité aux jambes et à la tête de I'Aspen est meilleure que celle de la majorité des grandes voitures nord-américaines.Pour avoir accès à tout cet espace, l\u2019Aspen a des portes ultra-larges.L'Aspen favorise le confort d'autres façons.Ainsi, la décoration intérieure est superbe.On a aussi donné beaucoup d'attention à l'insonorisation.De la sorte, la nouvelle Aspen procure la tranquillité d'une grande voiture.Roulement de grande voiture C'est une autre façon qu'a l'Aspen de vous procurer le confort d\u2019une grande voiture.On a conçu la suspension de l'Aspen pour qu'elle isole des vibrations, réduise les bruits et assure la douceur d'une grande voiture.Quand vous en ferez l'essai, vous découvrirez que nous y avons réussi.Options de grande voiture Les compactes présentaient habituellement une liste restreinte d'options.Ce n\u2019est pas le cas avec l'Aspen.Voici un aperçu de ce que vous pouvez commander pour personnaliser votre Aspen: « Climatisation » sièges a commande électrique, a six positions « glaces à commande électrique + verrous de porte à commande électrique - radio AM-FM stéréo avec quatre haut-parleurs » régulateur automatique de la vitesse (avec la boite automatique Torqueflite) - toit-soleil (sedans et coupés) * dégivreur électrique de la lunette arrière « volant inclinable (procurable avec servo- direction et boîte de vitesses automatique) La liste pourrait s'allonger encore.Nous voulons simplement indiquer ceci: pour personnaliser votre Aspen, vous trouverez le vaste choix d'accessoires que l'on attend d'une grande voiture.Choix de modèles It y a trois versions d'Aspen: I'Aspen standard offerte en coupé sport 2 portes, sedan 4 portes et familiale 4 portes; I'Aspen Custom offerte en coupé 2 portes et sedan 4 portes; la trés luxueuse Aspen Special Edition vous offre un coupé sport 2 portes, un sedan 4 portes et une familiale 4 portes.Nous sommes évidemment très fiers de tous nos nouveaux modèles Aspen.H nous fait encore plus plaisir de souligner que, pour la première fois au Canada, Dodge offre deux modèles de familiales compactes.C'est une autre manière d'accorder priorité à l\u2019avenir.Économie de voiture compacte L\u2019allure, l\u2019espace et le roulement de l'Aspen sont importants.Quand il s'agit d'économie, l'Aspen vous procure tout ce qu\u2019une compacte peut offrir.Choix de deux moteurs standards: le fameux six cylindres inclinés de 225 pouces cubes et l'économique V8 de 318 pouces cubes, qui vous permettent d'économiser l'essence.Nouvelle boîte de vitesses a surmultiplication.Voulez-vous économiser encore plus d'essence?C'est possible avec l'option de la nouvelle boîte à 4 vitesses surmultipliées.Cela signifie que, sur la Banquette inclinable 60-40 à accoudoir central, standard dans les coupés et sedans SE, en option dans les familiales SE.grand-route, le régime du moteur de votre Aspen est réduit considérablement de même que la consommation d'essence pour maintenir la vitesse de croisière.Elle est offerte avec tous les modèles équipés des moteurs six cylindres inclinés de 225 pouces cubes ou V8 de 318 pouces cubes.Familiale Aspen Special Edition Le tout accompagné de la garantie Chrysler \u201cPas de problème\u201d Votre nouvelle Aspen est accompagnée d'une garantie d'un an, millage illimité.En bref, s'il se présente une défectuosité la premiére année, \u201cPas de problème\u201d peu importe le nombre de milles que vous avez roulé (sauf les taxis et voiturés de police).x CHRYSLER lI TG VENTE SERVICE La compacte qui a le sens des grandeurs \u201c DE VOITURE L'ANNÉE\u201d Magazine Motor Trend es Compare: l'économie de nos moteurs.tHe se compare bien Sedan 4 portes Dodge Aspen Special Edition CHRYSLER CANADA LTEE 16 Les Affaires, lundi 15 mars 1976 Fiduciaires de la cité et du district de Montréal Limitée Lionel Malo Maurice Fortier Les nominations de M.Lionel Malo au poste de Directeur général adjoint, M.Maurice Fortier au poste de Trésorier, M.Jean-Louis Du- rand au poste de Secrétaire et de M.Pierre Jones au poste de Directeur de la division Successions viennent d'être annoncées par M.J.Jean-Louis Durand Pierre Jones Noé Delorme, Directeur'général et Chef des opérations de Fiduciaires de la Cité et duDistrict de Montréal Limitée, le \u2018\u201cTrust de La Banque d'Epargne\u201d.Modification de la raison sociale 2, Slater, Walker of Canada Limited: À la tenue d\u2019une assemblée générale extraordinaire le 24 février 1976, les actionnaires de la compagnie ont approuvé le règlement no 6 modifiant la raison sociale de la compagnie à Talcorp Associates Limited.Des lettres patentes supplémentaires en date du 25 février 1976 ont été émises confirmant le règlement no 6.À compter du 10 mars 1976 à l\u2019ouverture, la négociation des actions de la compagnie sera effectuée sous sa nouvelle raison sociale et son nouveau symbole au téléscripteur \u201cTAL\u201d.Inscription supplémentaire Consolidated Textile Mills Limited: 80 mille autres actions ordinaires de la compagnie ont été inscrites a la cote de la Bourse.Cette inscription supplémentaire couvre une autre réserve d\u2019actions aux fins d\u2019émission en vertu du programme d'options sur actions de la compagnie.AVIS Consolidated Textile Mills Limited: Par lettres - patentes supplémentaires en date du 25 septembre 1975 confirmant le règlement L de la compagnie autorisé par les actionnaires le 30 juillet -1975, le capital social de la compagnie a été modifié.Les -actions de classe À de la compagnie, dont 84,700 actions avaient été émises et acquittées partiellement en vertu des dispositions du programme d'actions destiné aux employés de la compagnie, ont été annulées de même que le programme précité.Consolidated Textile Mills Limited: Par résolution du Conseil d'administration de la compagnie, des options ont été consenties à certains employés à plein temps de la compagnie et de ses filiales en vertu du programme d\u2019options sur actions de la compagnie leur per- L\u2019actif consolidé du Mouvement des Caisses populaires Desjardins a augmenté de près de un milliard de dollars Au cours de l'exercice financier se terminant le 31 décembre 1975, l'actif consolidé du Mouvement des Caisses populaires Desjardins a augmenté de près de un milliard de dollars pour atteindre un grand total de $5,873,906,000.Voilà \u2018ce qui ressort de l\u2019ensemble des états financiers présentés cette semaine par La Fédération de Québcec des Caisses populaires Desjardins et les six institutions Desjardins dans le cadre des assemblées générales annuelles.Le secteur épargne et crédit Au 31 décembre 1975, La Fédération de Québec, les dix unions régionales et les 1,251 caisses populaires affiliées présentaient un actif global de $5,195,078,000, soit une augmentation de plus de $886 millions par rapport à l'an dernier.Cet actif comprend 185,000 prêts avec garanties hypothécaires et 565,000 prêts personnels (sur reconnaissance de dette) pour montant de plus de $3 milliards.3,325,000 membres confient à leur caisse populaire plus de $5.2 milliards en épargne.Le secteur des assurances générales Avec une augmentation de près de 25%, l'actif global des deux institutions d'assurances générales, la Société d'Assurance des Caisses Populaires et La Sécurité, Compagnie d'assurances Générales du Canada, atteint près de $75 millions.Le volume-primes de près de $100 millions a permis de payer plus de $68 millions en sinistres en- Les Affaires, lundi 15 mars 1976 courus.Les placements de ces deux institutions ont augmenté de plus de 20% pour atteindre $43.5 millions.Le secteur de l\u2019assurance-vie Les deux institutions d'assurance-vie du Mouvement des Caisses populaires Desjardins ont atteint un actif global de $316 millions, soit une augmentation de plus de $49 millions par rapport à l'an dernier.L\u2019Assurance-Vie Desjardins et La Sauvegarde.Compagnie d'Assurance sur la Vie administrent un portefeuille d\u2019assurances en vigueur de près de $9 milliards, ce qui représente une augmentation de 20% par rapport à 1974.Les placements de ces deux institutions d\u2019assurance-vie atteignent près de $165 millions et les prêts hypothécaires en vigueur sont de $106.1 millions.Le secteur fiducie et gestion Avec un actif de $288.3 millions, la Fiducie du Québec gère des biens pour une valeur de plus de $1.2 milliard.Les hypothèques détenues représentaient, au 31 décembre 1975, une valeur de $222 millions et les Fonds Desjardins ont accru leurs actifs d\u2019au-delà de 15% pour atteindre $54 millions.L'Association Coopérative Desjardins possède un actif de $12 millions.Les caisses populaires, les unions régionales et les institutions du Mouvement des Caisses populaires Desjardins détiennent le capital social de l'Association Coopérative Desjardins.Celle-ci assume la propriété de la Société de Gestion d\u2019Aubigny, laquelle est propriétaire de La Sauvegarde, Compagnie d\u2019Assurance sur la Vie.Par suite de nouvelles souscriptions d\u2019actions par les unions régionales dans la Fiducie du Québec et dans La Sécurité, Compagnie d\u2019Assurances Générales du Canada.la participation de l'Association Coopérative Desjardins dans ces compagnies a été réduite à environ 25%.CIMENTS CANADA LAFARGE LTÉE NOMINATION P.Nodé-Langlois, CIMENTS CANADA LAFARGE LTEE de Montréal annonce la nomination de M.Patrick Node- Langlois en qualité d'administrateur de la Société et de membre du comité exécutif.mettant d'acheter 102,200 actions ordinaires.Le prix de levée d\u2019option est de $1.85 l\u2019action.Les options peuvent être levées le ou avant le 31 août 1976.Inscriptions supplémentaires Agra Industries Limited: 19,912 autres actions ordinaires de la société ont été inscrites à la cote de la Bourse.Cette inscription supplémentaire couvre les actions auxquelles a souscrit la Saskatchewan Economic Development Corporation au prix de $12.50 l\u2019action.Les actions précitées ont été souscrites aux termes d\u2019un acte de fiducie signé en date du 15 avril 1974 qui stipule que la Saskatchewan Economic Development Corporation souscrira aux actions de la société pour une somme égale à l\u2019intérêt réalisé sur un billet de $2 millions de la société.Cet intérêt pour l\u2019année civile 1975 s'est élevé à $248.900.Alliance Building Corporation Limited: 10 mille autres actions ordinaires de la société ont été inscrites à la cote de la Bourse.Cette inscription supplémentaire couvre les actions à réserver aux fins d'émis- AVIS BOURSIER K.E.Hunt M.Keith E.Hunt, vice-président du Canadien National pour la région des Grands-Lacs, à Toronto, est nommé vice-président, relations industrielles et effectifs, pour le réseau, à Montréal.La nomination, qui entrera en vigueur le premier mai, est annoncée par M.Robert A.Pandeen, président-directeur général.sion lors de la levée de l'option consentie au président de la société.Avis Alliance Building Corporation Limited: Par résolution du Conseil d'administration de la société le 31 octobre 1975, une option a été consentie, aux termes d\u2019une entente, au président de la société couvrant 10 milles actions ordinaires.Le prix de levée de l\u2019option est de $3.65 l\u2019action.L'option arrivera à échéance dans trois ans à partir de la date de l'octroi et peut être levée cumulativement jusqu'à concurrence d'un tiers des actions sous option par année.M.Loeb Limited: Les employés de la société ont souscrit aux actions ordinaires qui suivent en vertu des dispositions du plan d\u2019achat d\u2019actions destiné aux employés de la société: (i) 78,840 actions au prix de souscription de $1.83 l\u2019action (ii) 36,590 actions au prix de souscription de $2.45 l\u2019action (iii) 28,980 actions au prix de souscription de $2.25 l\u2019action CP Hôtels [« Un séminaire Où pouvez-vous tenir un séminaire dans le décor d'une forêt de 105 milles carrés et où le ski de fond est à son meilleur?Pour information, composer 861-6811, poste 370.\u201cLe Ghéteau Montebello Montebello.Qué.(819) 423-6341.80 milles à l'ouest de Montréal.17 =\" Les marchés financiers INDUSTRIELLES MAJEURES _ 1976 1976 Divid | v 11976 Divid.val.Vol.haut bas clôt.diff.haut bas Divid.val.Vol.haut bas clôt.diff.haut bas ivid.val.ol.haut bas clét.diff.h 1.10 Jrd a 834 $142 142 142 \u2014 13 Jôt.diff.haut bas 1.80 HON a 1820 $352 32% 33V2 + 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Cal P 540 p Z15 $82 82Ve 82 87 82% Cl P7p 220 $73 73 73 73 72 Cal P 7% p 361 $772 112 112-22 8 7 Cal P10 p 84 $103 1022103 \u2014 V2 107 1022 Calmor IB 370 65 60 60 \u201410 76 60 Calvert 3850 20 17 20 + 20 13 Cam Mine 35860 402 37 37 12 4 D Camflo 25610 $1156 10% 10% \u2014 5 1134 8 C Chib A 5050 435 415 425 5 340 Camp RL 4425 $267% 252 26 \u2014 V2 27 18% Campau A 11367 $5% 5% Se \u2014 Ve 5% 450 Campau 7p 3625 $8 7% 7T/h\u2014 8 Ve Can Cem L 5005 $11% 10% 11 11% 8% CCemL p 750 $132 13/4 13/2 14v2 13 Can Dev p 2843 $99 98% 98/4 \u2014 3% 101 95% Can Malt A 450 $22% 22 22 22% 20 C Nor West 17120 $6% 5% 68+ 3 6%470 C Pakrs C 1950 $23% 227% 23 + % 23% D Can Perm 20140 $19 172 172 \u2014V2 1934 16/4 C Safwav p 215 $7934 79% 79% 79% 79% CS Pete 61885 32 363 365 \u2014 10 405 286 280 30 275 C Tung 1100 Cdn Arrow 4000 = na 14 15 124 C Cablesy 1345 HE 156 154 \u2014 % 16% 12Ve C Cable w 8137 180 185 \u2014 15 230 100 Cdn Cel 44275 se 6% 742 + V2 756475 CC Man A 5200 $28 28 728 28Y2 20 C \u20acurtis \u20181800 4 4 4 61 C Ex Gas 22350 335 325 330 \u201410 355 270 Found 200 350 350 350 350 20 C Found pr 265 Ya 9% 9% 10 8% CGE 645 $27 262 27 + Yu 28 24/4 CG Invest 5111 $20V2 20Va 20V2 + % 20% 19/4 CG Sec À 100 $14% 14% 14% 15 14% C Hidrogas 4185 94 94 125 9 C Homestd 17800 $6 5% 5% \u2014Y% 62a SVe C Hydro 5108 $7% 7% 73% \u2014 3 8% 5% Cl Bk Com 35229 $262 25% 25% \u20141%a 29 25 CIL 8143 $2478 23V2 24% + 7% 2478 18 Cl Powr À 2150 $16 15/4 15% + Va 16/2 1434 C Lencour 6000 14/2 12V2 14/2 +2 1442 10 CLI Pete 52471 40 26 26 +4 40 1072 C Malart 18550 43 36 BV +2 4 19 C Manoir 3750 495 470 475 \u2014 25 5375 C Marconi 480 450 480 + 25 480 415 C Merrill 5120 $6% 6% 6u\u2014'Ye 6% 5% C Ocdental 6392 $123 12 12% \u2014 Ve 12% 9% CP inve 30164 $19%4 18% 192 + V2 20% 1 CP Inve pr 1960 $39 37 39 + 4 408 NU CP Ltd 161596 $17% 16V4 17 + % 17V2 13% CPL Ap 200 $8% 8% 8% 8% Bu CPL 4 p 200 $72 va _7V2 +1 72 6% C Reserve 16106 400 3 385 425 273 CRenol Ap 220 $23 23 23 14% Cdn Salt 274 $14 Bu 14 14 12% Cdn Sup O 1683 $42 \u20142 447%a 40 Cdn Tire 450 $47 a \u2014 V2 48 M4 Cdn Tire A 10596 $50V2 49Y2 ps \u2014 Va 52v2 45% Les Affaires, lundi 15 mars 1976 \u20ac Ulities 4576 $11 11 114-% 12 WM CUtil 6 pr z1$ 0 eo [ C Util 10% p 2700 260% 26% \u2014 Ya 26% 26% C Util w 14180 320 \u2014 400 C Vickers 2352 21% 27 2 CWNG4pr 20 $av2 82 8vz 82 8 CWN 5/2 p 375 #11 11 NU \u2014-U MA Nn Canbra 360 230 Candel Oil 690 $12% 122 12% + Ya 14 IA nron 4913 gr 20% AU \u2014 Ve 22% Th Canron pr z10 87 8 88 Caron 6 pr 100 8 88 +12 8 7% Capit Div 10820 35 3 3 + 3% 2» ra 825 Sa 6 6 \u2014 Vi 63440 Carl OK 47811 350 30 340 \u2014 15 405 Carl Ap 300 $21 21 21 21% 19 Carl B p 955 $25 24/2 U2\u2014% 25% M Carma A 1101 2% 10% 9 Carrier JD 2000 4 175 175 +5 1 ssiar 8770 T% 8 +V Ba 2 Casidy A p 100 6%\u201c 6% 64 lanese $6V2 64e a \u2014% V2 420 Celan 175 p 250 $17 17 17 17 2 t 3020 95 0 \u20145 103 85 Charter Ol 100 350 350 350 425 3% Chip Kay 17109 nl 4 4 \u2014 7 4 10 Shien © 103% $B BB TB imo 3650 1 100 1 104 91 Chromaco 200 220 215 215 \u2014 25 1 Chrysler 78790 $20% 18% 18% \u2014 % 20% 10% CHUM S00) §/Ya IV2 IVa + Ya Ya bVe CHUM 8 3165 $92 8% 924+ % 9 City Sav T 400 $10% 10Ve 10% + Ya 10% 10 Claiborne 10100 220 215 215 \u2014 20 215 Coch Will 16416 37 3B +1 40 Cockfield 3000 455 430 430 \u2014 30 465 Coin Lake 35093 11 10 11 + 12 10 Coldstm 662 55 SD 50 80 Coles Book.2935 $8Y2 8% 8u\u2014Y 8% 7% Comb Met 226307 20 16 19 +12 20 13 Cominco 45800 $39% 38 3% + % MH BI Com Cap 6300 320 295 310 + 10 340 285 C Holiday ! 10410 355 320 335 \u2014 15 385 250 CHins À op 400 55 18% 19 1942 17% Compro 425 4 430 40 420 Compr Ap 25 Sov 10V2 02 10% 9% Computel 340 $5 5 5 5sva 5 Comtech 1100 400 400 415 400 Coniagas 13000 57 54 55 \u2014 63 4 Con Cm A 3400 $5% 5 5 \u2014% 6 380 Con Bath A 10842 $37% 36 36% + % IVa 25 Con Bath B 225 36% 36% 36Ve 327% Con Bath p 1300 $17 16% 17 17Ve 15% C Bath 68 w 13380 $17% 15% 17% +1Ve 172 8 Con Bldg 19100 255 242 242 \u2014 11 212 Con Fardy 15628 345 320 340 +5 365 25 C Durham 7400 62 60 60 67 48 C Marben 17200 42 3 40 + 45 A C Morisn 191590 T7 1720 170 \u20142 214 120 Cons Pipe 150 335 355 355 +5 360 315 Cons Prof 320 2642 26444 35 2% C Rambler 3100 155 150 155 1 95 C Rexspar 84736 90 74 8 +10 9 60 Con Textle 1738 235 220 230 + 10 240 150 Con Distrb 41820 410 365 410 + 40 450 365 Cons Gas 41809 $12v2 117% 12 \u2014 V2 132 117% Con Gas B 20 $56 5 5 5% 56 Con Gas D 1325 $212 20% 204 \u2014 V2 22% 20% Con Glass 630 $15 15 15 15Va 1134 Control F 1600 300 300 310 300 Conwest 2050 385 375 375 405 Cooper C 400 335 315 320 \u2014 20 350 20 Copeland 900 175 170 170 \u2014 15 210 160 Cop Fields 6341 144 130 140 + 10 144 120 Corby vt 1083 $17% 17% 17% \u2014 3% 17% 1534 rby B 2350 $16% 16 16 \u2014 % 16% 15% Cornat_Ind 5352 480 460 480 + 20 480 405 Corp Food 800 $7 62 7 +4 7 SVe Cr Food À 25 $25 25 2 2442 23 Coseka R 30065 330 \u2014 20 365 295 Coseka 6 200 340 340 Costain R 1450 Ma + Ve We Th Costin R w 500 315 315 315 345 200 urvan 1 10 1 8 Craigmt 12475 $6% 5% 6Vu + V4 6V4 465 Crain R L 950 $10% 10% 10% + % 12 8: Crestbrk 4700 450 430 430 \u2014 20 5% 273 Cstland 102 10V2 10Y2 \u20144V2 10 Crwn Life 2107 $522 49% 49% 52 Crwn Trst 600 $21 20% 21 +1 21 19v2 C Zelrba A 375 $18% 18% 18a \u2014 Ye 18/4 15 Crow Nest 2000 30 33 +5 25/2 Crush Intl 24420 $11 1042 102\u2014 3% 11% 8 Cuvier M 99: 93- 93 > 1177 85 Cyanus À z18 $5 5 5 6 5Ve Cygnus B 254 $5 5 5 6 5 Cyprus 33960 $10Va 942 10 + 2 10% 8% DaG DRG Ltd A 600 5% 5% 6 5 Dale-R 100 $7% 7% 7% 7% 7% Dalmy A 1900 $10% 1036 10% 10% 8 Daon Dev 2900 $7V2 744 THh\u2014\"%e Bw bVe Daon A 4700 78 6/2 6% + % 7 6% D Aragon 20000 162 15/2 16 \u20143 19 14% Datline 200 pies 375 375 + 15 380 300 Decca R 60 4 475 480 \u2014 10 54380 D Eldona 4266 Bn 35 35 34 Delhi Pac 2312 5 5 9 4V2 Delta Ben 100 140 140 140 100 Denison 9744 pos 59V2 62 +2% 65 51% Dicknsn 9825 se 5% 57% \u2014 5% 6/2455 Discovry 22640 70 70 2 5 62 Dist Tr A 1825 258 350 355 + 15 355 Doman | 7285 $112 102 W0V2\u2014 V2 117 8 Dome 0985 $42% 42 422 + Va 43% DA Dome Pete 22619 $35 34s 34% \u2014 Ve V2 Dom 250 42 4 42 D Bridge 7570 302 4 + V2 3% 25% D Citrs A 900 $6 5% 6 \u2014 Va 6V2 450 D Explor 9500 25 24 24 31 21 Dofasco A 39167 $27V2 27 2% \u2014 Va NV 2% Dofasco p 124 $52 52 52 54 52 Dom Store 8765 $17/4 16V2 1676 \u2014 V2 18 16 D Textie À 11750 $9 82 8%2\u2014 Va 95% 8/2 Domtar 17189 $2556 24% 252 + 3% 25% 19% Domtar pr 750 $10% 1054 10% 12/2 10% Donlee M 800 $5 5 5 \u2014YVe 5% 425 Dover pr 100 $6 6 6 6% 6 Dr Mc CA 8900 $15 14 142 \u2014 V2 15% 1134 Dunde Pal M165 29 29 29 \u2014 445 N Du Pont 2546 $203 20 M \u2014 V2 21% 17% Dviex L A 2600 $7% 7% 7V2\u2014 Va 8% 7 E-L Fin 7290 $644 6 6 \u2014 Ve 6% 475 E-L Fin w 1700 125 105 125 +5 14 80 East Mal 18805 245 235 238 > 249 181 East Sul A 11511 180 166 175 +8 180 145 Estn Can S 1500 $14 13% 14 14% 12Y2 Estn Prov 200 285 250 285 + 20 285 250 Ego Mines 76175 78 M 72 79 5 Electro K 500 48 48 48 +3 50 42 Electro A 745 450 425 435 \u2014 15 5% 375 Elks Stors 100 $6% 6% 6Hh\u2014 Va 6/8 64 Emco 2575 $9% 9 9 9% Va Emco w 400 360 360 360 400 Exquisite 500 240 240 240 260 215 Extndcar 741 $62 6s bs \u2014W 7 SVa Extndcar w 125 230 230 230 + 30 230 150 Falcon C 62461 $9 7% 8 \u2014% 9 6 Falcon 31956 $40 342 40 +5v2 40 29 Farm Mer 1600 $72 7% Ma 72 7 Frm Mer p 1000 $10% 10% 10% 102 10 Fed Diver 2200 250 250 250 270 225 Fed Ind A 3500 $6 5% 6 6s 5% Fed Pion 870 $26% 26Ya 26M \u2014 Va 26/2 19V2 Fed Pion P 100 $105 105 105 +1 105 75 Fidelty M S 90 $5 5 5 \u2014V% 54 5 Fidelity Tr 900 355 345 345 \u2014 15 Fields S 600 $11% 10% 10Va \u20141Ve 1158 9% Finning T 3815 $132 13 132 + V2 1342 8% F City Fin 3700 $8 8 8 8 7 F City F wt 600 275 265 265 \u2014 20 300 F Mar 2060 49 49 49 +6 49 38 Fittings 110 $282 2287 28/2 28/2 28/2 Foodcrp Lt 8395 275 275 285 240 Foodex S 30053 $512 460 5Ve + 52 52 315 \u2019 Ford Onde 2530 $90%: Wa \u2014% i Ta F Seasons 24000 350 345 345 \u2014 15 400 315 FSeaAor 2700 % Sh 6 +% 6h Francana 1502 $7% 7h 74\u2014U 8 Mn Fraser A al 22h 2s 19/2 Fraser B 200 $224 22% 22Va 2% 22 Frobex \u201c41 11 0 M +1 1 Ma Fruehauf 100 $72 72 7Va 2 6% &H Steel 410 $6 5% 6 +% 6% 5A GSW C A 1000 $6% 6% 644% 6% SV SW C pr #0 $93 90 90 9% Galt Mal A 20 5% 5% 6e SU Gaz Metr 1228 Vz 62 62+ Ya TH Sn Gaz M ééw 4000 6 4 4 =F 0 2 Gen Baker 200 5 5 5/2 G Distrb À 185% 82 82 \u2014Y BU IV GMC 4244 67% 68a + YU 69 8% Genstar L 11889 % 213% 222 4 19 Gnstar L w 14790 $87 842 \u2014 Ve 10% 450 Gerin 1st p 2200 $7 6% 7 Te 6% Gesco Dis 1400 440 420 435 440 340 t Masct 111650 186 168 171 \u20149 190 115 Giant Yk 700 $8 Ta 7% \u2014 5% Bs 64 Gibraltar 213150 $8% 678 8s +1%u 8% SVs Glendale \u20184000 200 180 185 \u20145 240 157 ldund M 1000 23 23 23 + 2 18/2 Goldray 20500 43 35 43 +7 48 200 $13 13% 13% \u2014 15 13% 7125 30% 30% 0 G Mkay À 80 $8 62 8 +U 8 Gozlan 1590 350 350 350 370 Graft G 1650 $342 322 22 22 31 3M Gra 2850 174 158 170 + 10 198 121 Gt Oil Sds 1830 $5% 53% SHe\u2014Y 6 480 G L Nicki 2510 80 80 80 \u20145 95 40 L Paper 3405 $28% 272 27V2\u20141% 30 204 GL Pap w 7020 $72 6% 7 \u2014 Va 84375 GN Fin 1020 Hé ns ns y 135 n \u2014 2 SUAS BB BG GE 8 Gt West 12650 ove 5% \u2014 % 6% S5Ve G West 7500 235 205 210 \u2014 15 265 190 G Goose À 1015 $5v2 SV 5Va\u2014 Va 6% 400 Greyhnd C 500 34 3 34 50 28 Greyhnd 2290 $19 18/4 18/4 \u20141 0 18% Guar Trst 5932 $7 6M 7 \u2014 8 5% Guard Cap 600 365 365 365 +5 35 325 Guif Can 28876 $32 31 3134\u2014 Ye 2% 2 A Guifstrem 165662 40 32 38 +64 45 15 Hambro C 12684 290 240 280 + 40 290 15 Group 6200 490 450 480 5Va 450 Ham Tr 648 $12 11% 114 \u2014 V2: 1242 Ma ri 2280 100 95 100 109 95 Hard Crp 5060 $62 oe ae 7% 67% 485 Hard Cm C 80 % \u2014# 6/45 Hariequin 4415 $; er Va 9h 8% Harris J S 9600 475 450 475 + 25 5 410 Wood 15200 115 105 110 ns 70 Hawker S 16842 $77 7% 7% 82 6% Haves D A 5254 $7% 7% 7% + Y 8% 6&4 \u20ac C 2000 345 345 345 + 25 345 Highmont 5900 135 125 135 + 10 135 101 Holinger A 5293 $35 33 32+ Va 35 28% Homco À 3200 210 200 210 185 Home A 26226 $348 31 31427 Un 27 Home B 2180 $30 29 29 \u2014V'V2 Ma 24 Horne Pit 200 365 365 365 \u2014 20 385 H Bramor 700 280 275 275 \u20145 290 215 Hud Bay A 29458 $20% 19% 20% + % 20% 15% Hud Bay B 1210 $1934 19/2 19% + V2 19% 1 H Bay 22754 $19% 18/2 19Ve + 3% 19/4 16 HB Oil Gas 6448 $39 37% 38 41 Hu HB Oil G pr 225 $38% 38% 38% a 3 Hu-Pam 1772 17% 172,\u2014 Va 18 16 Hur Eri A 6244 $25% 23 23 -2% 202 B3 Hur Eri 7 3325 $20% 18% 19 \u20141V 21% 18% Husky Oil 48601 $22% 202 22 +1% 227% 17% Husky A pr 761 $33% 33 33 3 Br Husky E w 13100 375 6% 7 +5 72490 Hydra Ex 25593 3142 36 + 26 Hy\u2019s Ltd 3530 255 300 310 + 10 355 25 IAC 31895 20% 18/2 20 + 3% 20% 17% IAC 4/2 p 298 $75 75 75 +5 75 IAC 5% p 1050 $22 18 192-22 22 18 ITL Ind 7230 126 125 125 140 95 JU 1nti 55826 $11Ve 10% 11 +% 13% 9% JU Intl A 150 30 3 2» IWC Com 77025 202 190 195 \u2014 202 145 Imasco À 3412 $27 26% 26% \u2014 V2 27% 25 Imasco À p 100 320 320 320 330 310 Imp Gen 28000 250 250 250 \u2014 25 290 230 Imp Oil A 126284 $23% 23Ve 232 + V6 25 22V2 Imp Oil B 1220 232 232 \u201413% 24% 232 Indal 6779 $13% 13/4 13% + Ya 14 1% Indusmin 1424 $972 9 9 \u2014% 9% Tu Ind Adhes 200 $15 15 15 \u20143% 16/4 15 Inglis 600 $14/4 14Ve.14/4 14% 1214 Inland Gas 2326 $9v2 9 9% \u2014 Yi YU 87% Inland G p 715 $102 10% 10/2 + Ya 792 9% Inter-City 12970 495 475 475 \u2014 20 5440 inter CAp 100 $132 13v2 13/2 132 13% Inter CB p 25% nv 152 152 15V2 15% Inter CB w 20200 249 256 \u2014 29 299 175 Int Div 20 160 135 Intrmetco V2 Va IW\u2014V 8 5% IBM 2243 $2 260 +772 262 226% Int Mogul 7 285 280 285 +2 345 265 | Mogul A $9% 9% 9a \u2014 Va 10% 8% Inco A 93011 $344 31V4 33% +12 34Va 25/2 Inco B 1305 $34 33% SU +46 M4 25% Int Obaska 3500 14 132 14 \u2014'2 18 11 Interpool 17700 $1134 11 N24 % 13% 10 Intpr Pipe 35580 $13% 13 13% \u2014 34 14% 11% Int Pipe w 11605 45 39 40 \u2014 85 35 Ipsco 7053 $15Ve 14% 15 + VU 15% 113% Inv Group 520 $7% 7% 7% 8 5% Inv Grp À 28650 $7% 7V 75% \u2014 VW 8% 5% Inv Grp 5p 2530 $14% 14% 142 \u2014 ve 15 12% Irish 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$16 16 16 16% 13 100 $1% Va MYa\u2014Y 12 MN 200 175 175 175 +25 190 150 6321 169 155 160 170 145 3673 $14 13% 4 +2 4A 104 2097 9 Wa\u2014Ya M 6 1185 $5%2 5% SY \u2014 Ve 572470 0 $52 5% 5m +M% 5/2470 533 YU 2% 3% +1% 254 MA 1865 $142 13% 14 14V7 1934 430 $15 15 15 15% 14% 25 60 60 63 6&0 20100 112 107 10 \u20143 117 % 3755 320 305 205 \u2014 25 25 10300 245 232 245 + 10 295 230 1595 89 78 8 + 8 66 12300 295 275 275 \u2014 15 298 201 1945 6 6 56 400 75 70 70 65 600 Hie 1 1 \u20144% 1% 9 2 $16 16 16 1542 13/4 63 3 + 8B 2 200 32 +1 2 21 200 31 32 +! 2 29% 243 $9 8% 9 +%2 M Va 5335 va 9 9 \u2014 Va 2 TVa 48149 $23% 212 23 + % 24 11% 11267 234 225 234 60 z100 48 48 48 1350 $13% 1342 13% + Ya 13% 11% 5500 200 200 200 215 1 13476 53 50 S50 \u20146 68 Z4 $18 18 18 0 14 1100 410 370 410 + 40 410 265 3075 288 200 \u2014! 320 255 400 470 455 455 \u2014 490 400 4300 8 85 90 73 1000 80 \u20143 84 70 25 $212 2112 21 22/2 20V4 400 $27% 27/2 2772 28/2 25V2 4 14 14 14 N 525 $84 Bs BYU 82 7 587 $16% 16 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Treco Inc 300 455 455 455 +5 480 400 : Pe Ben O 6650 235 228 23 \u201416 %0 25 Reid BO Np we 2 th 12a 8 ver | 2 No 210 0 11 10% Trimac 1200 554 5% 5% 5% 430 ; Peerless 0 $s 33 5 410 Reitman À 19 Hw BT 06 Dn Simbsons.108513 O4 84 eno \u201cgw gw rn ib 30 ds 13013 oh ; Pernbin A 800 365 360 365 +5 410 35 Ronen, SR PPA Re JPA We pe Simpsons.031 ST 6 BG - Me Be 54 Tre Cp 1785 s13% 13 13% +% 1 4 : Pembin B 150 340 340 340 \u201460 400 325 Repub Res 5500 68 65 65 \u20142 72 46 Sklar M 31800 215 195 19 \u2014 16 295 19 Jrizec w 00 25 2 B +12 NY : 10138 365 340 345 \u2014 30 400 305 Res Servic 5700 210 190 205 +5 235 150 Sor W 5700 115 110 MO \u20141 es 1@ Tundra 125 20 18 20 \u20142 2 17 Penningtn 39355 $11 9% 10% + 7% 11 8 Revelstk 246 $12 11% 12 12% 7% Ze Res 1300 315 290 310 +5 320 20 Turbo R 4540 145 136 136 \u2014 13 164 130 P Dept S 5479 325 310 315 385 305 Revelstk p 100 $1134 11% 11% 2 NN kyline H 4300 383 370 35 13 Ulster Pet 2050 65 60 65 +4 72 37 P Jem À M8 6 5% b + Va 62 5 Revnu Pro 38204 81 77 77 \u20143 92 68 A 140 5 Toe Taw I WM Ultramar 100 340 340 340 \u201425 420 340 : Petrofina 950 §21% 21 21% + 3% 2 18 Rileys D 2100 110 100 110 + 125 90 later B or 20812 12° 1p 10 7% Unican S 1200 185 180 185 205 120 Pevio Oils 18200 30 370 375 20 40 35 Riv Yama M0 55° 3 aru har Sobev Sr 200 475 475 415 of wh Uneom Eo 200 02 0 A, 8, %, a o Oils - v Yarn \u2014 3% a n 8 2 2\u2014 4 a 2 ; Phillips Cb 950 $9% 9% 9% \u2014 Va 10V2 9% R Little 4480 190 170 19 20 170 oR 20 a Be se 12%, %,, UGas A 37065 Be 7% 7%\u2014% BV TV = Pick Cro 7552 18 V7 18 + 24 15, R Little A 850 175 175 175 \u2014 50 225 175 Southm A 45390 $25/4 24V2 245% \u20141Ve 26 , 2 UGas 5/2 150 $29 29 DV 29 20% a Pine Point 672 $32% 312 32% + % 38 29 Rolland 150 $7 7 7 \u2014Ve TV: 5% Spar Aero 4150 234 215 215 \u2014 1 243 230.UGas bor 765 $30 29% D 22 W0V2 Pitts B 400 $6 6 6 \u2014Ve 6&4 5 Roman 8325 $16% 1544 16/4 + Va 1734 13% Spooner 17900 25 232 Bn_1 28 \u20182m, UGas 8% 3100 $20 19% 19% + Ve 20% 19v2 Pitts C 705 $57 5% 5% \u2014Ve 64440 Ronald Fd 1200 $122 12 12% 12/2 la Statford 365 380 370 Union Oil 4327 $1044 9% 94 \u2014 Va 105% Te Place G 15250 35 34 34 42% 34 Ronyx Cor 2500 75 70 M \u2014 95 70 St Brodcst 6950 $82 BYU BV2+ Ve 8% 7 U Asbesto 15035 $5V4490 5 5v2 435 + Placer 22424 RU 22% BW +1 24 19 Rothman 519 $17% 17 17%2\u2014 Ya 19% 14Ys Stand ! 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Yo Tex Can 4329 $28% 27% 28% + Va V2 2% Vespar m0 3 2A 2 26 12 xeagram 38189 $302 28% 29% + V2 31% 27 T 105 $42 2 340 $17 16 17 1 17a 12% | Ram 10312 05 +5 30 275 Sea M 4320 430 430 490 4 exaco pr 2105 $42 42 42 43 4 Vestgron $ + 2 4 Ranger 635 $174 15 11h IDA 1234 à way 25 Texasgulf 40225 $34% 32 U2 +2% 34% 28% Vic G Tr 1374 $25% 25 25 \u2014% 26% 24/2 Lo, Rank Org A BW 285 275 CA ms gs.Seaway pr 800 «0 460 480 \u201410 540 Texmont 5600 18 16 16 \u20141 21 14 Vilicentre 1250 385 370 385 +15 390 360 \u2018Rayrock 000 7 75 76 + Seco Cem 600 $8 7% 78\u2014% 8% 72 Texore 400 10 9 9 \u2014v2 Na 74 Voyager P 17885 $11% 11% 11Y2 12 9% Readers D 2500 $12% 12 12 \u2014 a 14 gy, Selkirk A 277 $12% 12 12 \u2014Va 12% 11% Thd CGinv 300 $15 15 15 15 142 Vulcan Ind 3170 $17% 16% 17% + % 19 13% Realty A 200 20 45 340 248 LEA 20 $7 7% 72+ 1/2 6/2 Thom L 1000 28 25 2% +2 28 18 WCI Can 3100 $21 1 + 21 MU ' Shaw Pipe 4200 $6% 6% 6% + Y% 6% 5% Thom Ind 4100 $62 6% 62+ Vu TV 5% Waiax À WU CT 14V2 1444 + Ve 15 Nh AbbtLb 16597 42 40V2 41V2+1 ChrsCrft 261 7% 6% 7 + Va ExCellO 7 50 18 17% 17% \u2014 VW IBM 20 759 265% 26144 261V2\u201444 ACF In 9 49 50 49% 49/%4\u2014 % Chrysir .1255 20 19% 19%\u2014 34 Exxon 8748 89% 87% 87%\u20141V IntFlaF 38221 26V2 25% 25%\u20141 AcmeCiv 7 20 10 934 9%.CITFin 8193 33% 33 33+ Va Fairch 21188 41% 40Ve 40V2\u2014 3° IntHarv 19267 27% 26% 27 \u2014 A Addrsso 17133 114 1034 10%\u2014 Va Cities Sv 9239 442 432 43%+ Ve FinFed 5 44 12% 12% 12%\u2014 V2 IntMinC 4283 42 41% 41%\u2014 Va Airco 723) 25% 25% 25%\u2014 Ve Clorox Co 13 1468 13% 13% 13Va\u2014 Va Fireston 10856 24a 237% 24Va+ Ve IntMultif 8 8 32% 326 32Va\u2014 % AlcanAl 42266 27% 27Va 2744\u2014 5 CluetPea 9130 11% 1034 10%\u2014 % FstChrt 8233 14% 14%a laVe\u2014 Va Int Nickl 14545 35% 33% 33%\u20141% AllegCp 24 15 1042 10% 103+ Ve Coca Col 22358 86% 852 86%\u2014 Va Flintkote 10 58 193% 19% 19% \u2014 Ya Int Pap 16575 79 77% 77%\u20141 AllgLud 8329 43V4 42% 42%+ Ve Coleco in 588127 6 5% 5%\u2014 Ve FlaPw 7 72 272 21% 27%\u2014 Ve IntTT 91592 29% 28% 28%\u20141% Allg Pw 7242 17% 17Va 17%.Colg Pal 16695 29 28/4 28%\u2014 % FMCp 8 94 2 2534 2534\u2014 VA IpcoHsp 13 25 5% 5% 5%.AlinGP 11 32 14 13% 13%.CollAik 20115 14% 14% 1434+ Va Ford M 231572 572 55% 56 \u20141% ITE Imp 11 3 23% 23% 23%.Alld Ch 10126 42% 41a 41Y4a\u20141 3 ColGas 8188 2434 243% 243%\u2014 Va Fruehf 12176 25 24% 245%\u2014 Ve John Man 15961 31 30 30Va\u2014 7e AllisCh 8445 18% 18% 18%\u2014 \u20184 CombEn .9332 38% 382 38%+ % GAF Cp 9832 17% 162 16%.JohnJn 28332 89 87% 87%.A Hess 61272 1834 1734 18/2+ Va ComEd 10505 294 28% 29 + Va Gen Dyn 6230 49 47V2 47Va\u20141V2 JonLgpf .250 53 53 53 + 34 AAIrFilt 10 34 18 17% 17%+ % Com Oil .2282 113% 10% 11 + VA GenElec 161961 52% 50% 507\u20141 Joy Mfg 10192 41 39% 39%\u2014 Ve Amir! .392 1% 1058 105 \u2014 Va Comsat 6530 29% 29 29% \u2014 5h GnFood 12472 30% 29% 29V2\u2014 VA KaisAlu 8 33 32 31% 31Ve\u2014 78 ABrnd 7125 A1Va 402 40Va\u2014 V2 Con Edis 4349 16% 162 16% \u2014 Ve GenMot 16 1460 6934 68% 68%#\u20141V Kellogg 15276 2158 20% 2Va\u2014 VA ABC 30534 30% 29% 29%\u20141 Con Fds 4517) 21% 20V2 20V2\u2014 Va GPub Ut 8230 16% 16% 16%+ % KerrMg 12345 654 63% 6d4le\u2014 Va Am Can 8253 35% 35% 35/4\u2014 % Con Can 9134 29/4 28/4 28% GTelEl 91091 26% 25% 26 .KimbCl 9670 41% 40 40Y%\u2014 % AmEIP 879 212 21 NV.Cont Oil 10481 668 6458 65/4\u2014 Va Ga Pac 23983 5534 556 554 A Koppers 11292 55 54 54a\u20141 A Home 211287 34 33% 33%\u2014 LA Cont Dat 10646 25% 23% 24 \u2014 % Gillette 12524 323% 31% 31%\u2014 3 Kraftco 9293 44% 44 d4d%a\u2014 % AmHos 24229 35% 34% 35/+ Ve Coop Ind 11 27 65 64va 64Va\u2014 Va Goodrich 16175 26% 26 2 .KrsgeSS 23791 383% 37% 38 \u2014 VW Am Mot .581, 7 6/2 62\u2014 % CPC Int 9203 442 43% 43%\u2014 3% Goodyr 10948 2334 22/2, 222\u2014 % Kroehlr .2 14% 14% 1436\u2014 VA Am Stand 10 1047 25% 2434 25Va+ VA CraneC \u20185134 69 67 6 \u20142% Gouldinc 8 96 30% 30Ve 30%+ Va Leh PC 18 39 15% 15/2 15%\u2014 Va AMTT 115338 56% 55% 56 \u2014 VA CrownCk 8 65 19% 19% 19V2 Grace 6816 31% 30% 30%\u20141% LeviStr 9127 50% S0 50%.Ampx Cp 20231 7% 7% T%\u2014'% Crwzell 14517 46/4 45/2 45V24 Ve GrandUn 9 19 14% 14% 14%.LibMcN 10 7 8 8 8.Anacon .353 21% 20% 21V+ Va LiggMy 8 65 32% 32Va 32Ve- Va | Apache 8 44 142 14a 14Va+ Va Litton 18 1316 1534 15 5 \u2014 5% ApecoCp 108107 342 3% 3Ia\u2014 Ve Lockhd Air 3837 11% 102 10%\u2014 % | Armco St 9460 35/2 34% 34% \u2014 SB LoewCp 7 80 3136 3044 30/4\u2014 5% ArmstCk 22211 31V4 30/4 3034+ Va .LTVCp 15297 15% 15 15%\u2014 Va ArmRu 9 16 17% 17% 1734\u2014 Ys Luken Stl 6 45 2834 27% 27%\u201413% ASA Ltd .228 29 282 28%.Macy RH 9116 373 37% 373%\u2014 Ve Asarco 22305 18% 17% 17% \u2014 Ve Marathn 3 52 10% 10% 10%.AtiRich 13556 822 81% B82 \u2014 Va b MarathnO11294 47 46v2 46%.AvcoCp 4411 NV 10% 10%\u2014 3 ourse Marcor 9552 33 32 32%\u2014 Ye us AvonPd 17952 40% 3942 395\u2014 Va Marsh Mc 20 123 56% 55% 5556+ Va BabckW 8311 287% 27a 27Va\u2014 Marin M 8319 19% 19 19/4\u2014 %e BaxtL 29115 41% 40% 41%.Masco Cp 20458 2734 26% 2634\u2014 YA Beckmn 17316 2534 2434 2434\u2014) MassFer 6767 30% 29V2 29%\u2014 34 .on 1656 16% BeechA 9157 22% 22 22M\u2014 V2 MasCp 1634 16%.BelHow .154 23% 23V6 23%\u2014 We McDonld 28325 62 60% 60V2\u20141% Bendix 11 x107 59% 584 58/2\u201415% McDaD 8289 18 17% 17%+ VA BenflCp 7378 22 21% 2134\u2014 YA McGEd 11 53 26% 26% 262+ BethStl 81799 47% 44% 44%\u201427% McGrH 11310 15% 14% 147%\u2014 Ve Black D 28956 24% 23% 23%\u2014 V2 Mcintyr 10-2550 48/2 462 48 +2 BlisLaug 6 22 17 167% 17 \u2014 % Merck 23743 69% 67% 68 \u20141 Block HR 10246 162 16 16 \u2014 % Merr Lyn 12835 322 318 313-14 Boeing 7311 27% 26% 26%\u2014 % Culligan 9 5 9% 9 9 \u2014 4 GtAP .51 124 12% 12%+ Ve MGM 7176 13% 1334 133%\u2014 Ya } Boise Cas 13381 28% 2734 27% \u2014 % CurtisWr 8352 13/4 12% 13 \u2014 #4 GtWFin 11 69 16% 16 16%.Midl Ros 7225 23% 232 23Va\u2014 VA mn Borden 9311 28% 272 273% \u2014 % CyprusM 11 21 30% 30 30%\u2014 VA GrenGint 12 87 188 17% 17%\u2014 2 MinMM 26737 60 5834 59% \u2014 5% | BorgWar 12250 29 28 28 .DanRiv .167 1034 10% 10%.Greyhd 9215 162 16Va 16%.MobilO 770155 54% 54/4\u2014 Va jy Bran Int 12567 12% 12% 12V2\u2014 Ya Dartind 11195 37 236% 36%+ 7 Grolier .74 23 2% 23+ Ve Mhwk D .172 6% 6% 6Y2\u2014 VA 3 Brist My 16510 69% 6834 68%+ VA DataGen 33175 52 50% 5!V\u2014 Ve Gruman 5 97 178 1634 1634\u2014 Va Monsant 10962 90% 87% 88/2\u20142Ve BrwnCo 5 19 13 1258 12%+ Ve Deere 11657 69% 665% 67V4\u20141% GulfOil 61065 23% 23 23/4+ Ve Moor Mc 5417 46% 44 4434\u2014144 Brunswk 16363 16 15% 15%\u2014 VW Denn Mf 9 14 205% 20 20 \u2014 2 GulfWn 6912 26/4 255 2534\u2014 VA Motorola 32247 46% 4572 46Ya+ Bucy Er 17405 278 262 26Va\u2014 Va DexterC 12 2 18% 18Ys 18Va\u2014 3% Gulton 13 50 5% 5% 5%\u2014 VA Nabisco 10241 36% 35/2 35%2\u2014 Va BuddCo 9198 14% 1334 14 .DiamSh 10445 693% 66% 66% \u201427 HarrisC 13106 4634 45% 4644+ 5% NatCan 5 92 1344 12% 12%\u2014 \u201cYA Bulovaw.20 7% 7 7 .Digital Eq 37 304 178% 173% 174%6\u20144%e HeinzHJ 11 52 47% 47% 473% \u2014 Ve Nat Distii 9310 247% 24% 24%\u2014 % Burlind 171907 32 314 N%+ ve Disney W 27 279 61 59 59Va\u20141 HelenCrt 8 77 9% 9 9.NatGyp 11109 15% 1434 14%\u2014 VA Burl Nor 9 86 39%4 38/4 38Y4\u20141 Diversin .621 24m 2 2Ve\u2014 % Hercules 47 437 36% 36Ys 36V4\u2014 % NatSmcn 35707 502 49V2 49%\u2014 Ya Burndy 13 29 282 28 28 \u2014 % Dow Ch HershFd 9 19 22% 22a 22V\u2014 VA NtSteel 16253 50V2 47% 48% \u20143% Burrghs 26365 10734 105% 105%\u2014 7% 17 1125 114% 11234 11234\u201415% Hew Pck 36 342 11158 108% 109 \u20141Va NaiTea .21 5W 5 5Ve+ Va CampSp 11 41 32% 32% 325%6\u2014 VA Dressin 9335 753% 74% 7434\u2014 3% HobartM 16 9 2734 2734 27%\u2014 V4 Natomas 9190 24% 234 24 + 2 CdnPac 7488 17V2 17Va 17%+ % duPont 28319 154 151% 151%\u20142V Homestk 20239 43% 42% 43Ve.NCR Cp 10728 26% 25V2 25%\u2014 % CarrCp 40342 16% 157% 15%+ Ve Duq Lt 8131 18% 173% 18 .Honywl 16463 53% 5142 5134\u20141% Newmnt 15267 29%2 29Va 29/4+ Ve CartWa 16 30 7% 74 7%a\u2014 VA EastAirl .659 BV 7% 7%\u2014 VA Houdail a 6 46 1234 12 12 \u2014 34 NiagMP 6193 13 12% 12%.Cater Tr 13514 9172 90% 903+ 3b EasKod 29 739 1132 110% 110va\u20143 Househ F 7421 17% 172 173+ Ys NorflkW 10670 81% 80v2 80V2\u2014 Va : CBS 13452 56% 552 55V2\u2014 34 EiecAssc 7 27 4V2 4% 4%\u2014 We HuntCh 22 9 14% 1334 1334\u2014 3% Nor Tel 14 51 35% 35% 35%+ % - Celanese 16406 523% 528 52%+ Va EIPNG 7187 13% 13% 13% \u2014 Ve 1C Inds 7177 18% 1844 18% \u2014 Northgt 32128 53% 52 5%+ | Cessna 10 96 25% 25Va 25% \u2014 YA EmerEl 21435 39% 38% 38% \u20141% ICNPhar .103 4% 4% 43% \u2014 We Nwst Airl 16502 328 3142 31%2\u2014 Va Chmpint 151126 28% 27% 27%\u2014 % Emhart 9x85 28% 2734 27% \u2014 Vi INACp 1521) 38% 363% 36%\u2014 % NorSim 11581 217% 21% 21%\u2014 % Chessie 8197 37% 36% 36%+ % Equifax 10 5 28% 283% 283 \u2014 Va Inger Rd 14403 903% 89% 89Y4\u20141 Occ Pet 61553 15% 14% 15%+ 3 Choc FN .32 3% 32 3%\u2014 EthylCp 8236 49/4 47% 47% ~ % Inland St 11442 50% 50 50Va\u2014 Va Ohio Ed 9152 174 17 17 \u2014 20 Les Affaires, lundi 15 mars 1976 * OlinCp Otis Elv Out Mar Owen Cn Pac GsE Pac Ltg PanAir Penn Cen .Penney Pennzoil Pepsi Co Pfizer Phelp D Phil Mor Phil Pet Pitney B Pittston Polaroid Portl GE Prct Gm Pullman Raiston P Raym Int Raythen RCA Reich Ch RelianEl ReliaGrp.Rep Sti RevereC .Aalen Achron Adonis Afton Alberni Alice Lk And Mns AngloBo Arcdia Azure Balfour Barier R Bath N Bimorl Bily Got Bow Rvr Brenda BX Dev C Barr CdNatre Cantla Carolin Casino Chni Gld Chatex Cima Cinabr Clayme Colby CIman À Ciman B Colt Ltd Con Res C Bamt C Bound Cns Ctex Cons Col Copr Lk Coralta Cutlass Cyp Anv Cypres Dankoe Eltron Enex Fosco Geo Dyn Gnt Mas Gbrltar Gladiat GGate Gdn Gnt Gldn Std GldRvr Grnduc G N Pete Grn Eag Gsa Res Hallark Henriet Hihawk H Merc Host Intgold It! Bme Jersey KentE Laura Lornex MM Prc Makao Midas Mrseby Nevex Nw Chif N Cinch Nw Klvr N Privtr NewPyr 8 80 8 13 16 125 20 396 8 489 8 102 666 148 19 424 91177 16 143 13 908 20 355 14 911 12 420 8 367 7 470 432 39 V4 32/e 5478 22Ve 1744 258 59/2 27% 73s 27Va 45Ve 51% 54V2 15% 38 21 1612 41% 8177 192 20 1064 85/4 9 45 16 271 6 85 10 135 34% 49 17% 492 20 2313 29 7 97 10 149 28 9 371 96 272 12 40% 105 4294 39 30% 54% 20% 174 6% 2V2 5834 25/2 72s 26a 44/4 5034 52% 1542 39% 19% 83% 33% 48 17Vs 48Ya 27% 16% 26% 114 39 10 42%4\u2014 Va 39 \u2014 W 3134+ 34 54%+ 7 Vs.17Va+ Ve 6%+ Ve 2%.59 + 3% 27 +134 72V2\u2014 % 26%\u2014 Ve 44V2\u2014 Vs 51MA4\u2014- Va 52%\u2014 % 158.36 \u20141 40%s\u2014 7 1924 Ve 84 \u20141% 34V4+ Va 48/4\u2014 % 17%+ 34 48%\u2014 % 27%\u2014 7% 16Y2\u2014 Va 26%\u2014 5 Ma.39Va\u2014 78 10Va\u2014 38 MINES 3000 12 12 12 1000 9 9 9 1000 12 12 12 1100 $7 63 6% 1000 18 18 18 4500 7 7 7 2000 112 12 12 11100 139 130 139 1000 14/2 14/2 14/2 2200 7 7 7 9000 35 34 35 4200 110 105 110 15000 94 92 94 11500 100 95 95 4000 62 6 6 1000 30 30 30 100 57 7 7 5200 110 105 110 1000 28 28 .28 1100 405 405 405 1000 16 16 16 5700 130 125 130 1800 21 21 21 50 23 23 23 8500 282 27 27 2125 44 44 44 1000 59 59 59 5500 79 75 79 47500 78 74 78 262 $7 7 7 2173 $7 7 7 13500 25 25 25 1500 25 25 25 2000 10 10 10 5000 35 33 35 6000 31 29 29 500 20 20 20 23000 28 25 28 12000 42% 40 40 8000 15 14 15 1500 $10 10 10 4500 36 33 36 200 220 220 220 21600 55 51 55 500 30 30 30 1000 10 10 10 15000 13 12 122 500 173 172 172 100 $8 8 8 23150 6 6 6 500 26 26 26 3000 16 16 16 500 18 18 18 11500 35 33 33 500 170 170 170 z100 12 12 12 19500 10 92 Mn 3713 125 120 125 16000 46 44 46 42000 53 52 52 500 20 20 20 500 18 18 18 9500 99 97 97 1000 20 20 20 17560 85 76 85 37500 60 59 60 1000 20 20 20 2000 5 5 5 100 $9 9 9 1000 22 22 22 20500 1742 17 17 2333 16 16 16 3000 11 11 11 3000 35 35 35 4000 6 6 6 2000 25 25 25 500 N n n 1000 6 6 6 wn R 7 27 Les Affaires, lundi 15 mars 1976 \u20142 \u2014 4% +3 +3 +2V2 \u2014 VW +2 \u20141 +1 \u20143 \u20143 + V2 +1 +1 \u20141 +7 +2 + Va \u2014 Va \u20142Va2 \u2014- V2 Rexnrd 7 50 ReyMet 10360 Rich Mrl 12 205 Rockwil 9 106 Ronson Rosario RCCola Royl D 54 48 12 16 14 59 5 328 Safeway 8391 St RegP 12 334 SFeln Scher PI 8 82 20 249 Schimbg 18 271 SCM Cp 7103 Scott Pap 12913 Sears R 29 867 Shell Oil 7193 Shell T 6 10 Sher W 16 18 Signal C 9128 Simmn 15 28 Singer 453 SkilCp 37 5 SmithAO .47 Smith KF 15278 South Co 71298 SouPac 13598 SouRy 12 310 Sperry R 11901 Squibb Newvn Nthair N Home NW Vent Oxbow Pcifc Rs Pthfndr QC Exp Qtsino Rio Plat Rosmc Ryslo Sabina S Jcinto Shid Dev Sir City Sil Dolly Sir Rdge S Spring S Stndrd Sonesta Sproat StallLak Thor Ex Tnta Hill Tint Siv Trwest 15 155 2958 29% 29%4\u2014 Ya 38% 37% 373%4\u2014 Va 24V2 23% 23%\u201414 27% 274 27Y%4\u2014 Va 5% 5% 5%\u2014 3 25% 25 25 + % 23% 222 2% \u2014 BB 46 45% 45% \u2014 Wm 47a 46% 465%8\u2014 YA 477 47% 47% \u2014 Va 23% 222 22% \u2014 52% 52% 52%.73 73% 7134\u2014 % 178 16% 17Ve\u2014 Va 23% 22% 23 + W 75% 74 74%\u2014 Va 503 50 50%+ % 32/4 32% 32%+ Va 40% 393% 40 \u2014 a 17% 16% 1634\u2014 Va 227% 22% 22%\u2014 Va 18 17/4 17%\u2014 % 10% 105% 10%.13% 1344 13%2+ Va 64 63 63 \u2014 5% 14% 14% 14%.37 36% 36%\u2014 Ve 6034 60 60Va+ Ye 48/2 46V4 46V4\u20142Ve 3234 32 3236\u2014 Va 000 6 6 6 .5100 235 230 230 \u20145 6500 6%2 642 6% 6400 95 91 91 \u20149 5500 66 65 65 10500 170 165 170 2000 35 35 35 9800 97 95 9 \u20141 4500 8m 8 8 2000 28 28 28 2000 15 15 15 3000 12 12 12 5100 130 127 128 \u20142 1000 24 24 724 +2 1500 38 38 38 3500 6 5 5 1250 62 62 62 +2 500 6 6 6 + 6500 40 39 40 +1 4900 101 100 101 +1 8000 9 8 8 \u2014I 1000 20 19 19 \u20141 500 50 50 50 1000 124 124 124 \u20141 5600 24 23 24 +2 1000 62 62 62 9500 222 21 2 \u2014 Va de St Brand StOil Cal StOil Ind StdOilO Ster Drug StwWar Stud Wor SunOil Sunbeam SunshM Supr Oil Taft Brd Tandy Cp Techniclr Tektrnx Teldyn TelexCp Tenneco Texaco TexGlf Textron Thiokol Timeln Timkn TonkaCp TWAir Transm Trnscon Tranwy | TRECp BC Sug À Bc Tel M Cdn Cell CTokar Canfor Cor Ind Doman Field GN Land Grouse Hu Er b ImprlA | Hydro lonarc Kaiser Keg Res Laur 6 YA Madill Neonex Nwmrk Pace PNG pr Potter Proflex RSL Sartoga Wardr 15 677 7 1387 8 945 20 292 12 400 9 16 9 36 6 35 13132 16 27 10 28 10 9 16 435 10 18 18 97 8 274 13 186 7 536 8 1638 10 503 11 477 6 54 14 288 10 62 8 54 330 3634 3034 42V2 69 17% 29V 43% 35% 30 4158 6742 1744 28% 43s æw 36 \u2014 VA 3044\u2014 Va 41%\u2014 Ya 67%\u2014 Ve 17Va\u2014 Ve 28%\u2014 %e 43/2\u2014 Va TRWin 12241 TwenCe 6134 UAL Inc .1039 UnCarb 121488 UnOCal 6 260 Un Pacif 12 99 UnitCp .51 28, 2844 2844\u2014 VA 27% 26% 27 + Va 11% 1156 1156\u2014 VW 1632 160 161 \u20141 27 2644 26Va\u2014 Va 4534 45 45V%\u2014 % 63 68 63+ Ve 5834 58/4 58Va\u2014 49s 48/4 48%\u2014 % 4 3% 3%\u2014 W 2744 262 26a\u2014 V2 25/2 25 25/4.35% 34% 35 + % 28% 28 163% 16 l6 \u2014 VW 64% 6334 6334.53% 53 53 \u2014 Va 17% 17% 17V6\u2014 Va 122 12 1244+ Va 10 1805 12% 1156 1134\u2014 Va 12 13 9111 182 2700 200 100 12200 100 600 225 25000 2100 1200 200 1000 2500 5800 2300 1600 250 400 2000 1100 100 213 2300 800 500 4100 bourse vancouver Torngn 6000 38 37 37 +1 Tyee 6000 13 12 12 UFC 4000 19 18 19 U Hrne 12500 56 55 55 UGold 2500 16 16 16 Westld 5500 16 15 16 VallyCu 2732 825 795 800 + 5 Van Silr 3500 41 40 4 Veco Rs 2500 10 7 10 Wicom 5500 93 92 92 \u20141 W Mines 43900 390 345 355 \u201425 Wharf 2000 35 35 35 +2 Ykn Rev 500 20 20 20 Warrants and Rights Ang B Wt 500 42 40 42 SvStWts 2500 20 19 20 vnSivwt 5000 14 13 14 Wico Wt 5100 28/2 24v2 26 \u20141 INDUSTRIALS Al Ven P 300 240 235 240 +25 Austin 500 39 39 39 +2 BBCUn 400 $13% 132 13% + Btrust P 220 $36 36 36 Block 2100 395 385 385 \u20145 Bras A 5100/$12/2 12% 12V2 BC For 100 $23% 23% 23% 9% 9% 9V6\u2014 Va 24% 24 24 \u2014% 10% 10% 10%\u2014 V2 $222 22% 2% $25% 25% 25% sa Man M 155 150 150 +5 $5% 5% 5% 475 475 475 $10% 10%, 102 \u2014 Va so 10 710 88 88 88 120 116 120 $198 19% 19% $2372 23/2 232 67 65 67 +2 3 3B 3 $1136 11% N% \u2014 VW 74 74 74 $142 14Va 142 $9 9 9 187 187 187 +2 60 6 60 215 212 215 $15 15 15 420 420 420 +20 19 19 19 300 300 300 410 40 40 375 365 370 \u201410 warrants and Rights NB Ck W August Blindry Capt Int Charltn CPayet Cop Ex Coseka Coynex Davnpt Frehid Galvstn Gt Reef Pan Cdn Plains P Pondry Prince Stampd Sunlite Tcoma WnWrn Whistir 500 8000 3300 4000 11000 1500 15500 550 1100 2200 2000 3800 1300 900 20150 2050 4000 10550 500 18500 3000 1000 5 5 5 OILS 27 26 726 12 6 6 -8B 7 7 7 16 16 16 + 202 204, 2042 \u2014 Va 7 62 7 + % 340 340 340 146 145 146 +1 67 66 66 45 45 45 125 110 110 45 45 45 \u2014] $222 222 22 20 20 20 25 25 25 15 15 15 375 370 370 +5 440 390 440 18 17 18 + 16 16 16 33 38 38 VANCOUVERCURBEXCHANGE Aaron Abaca 7000 9050 4 41 44 +4 53 50 53 +4 UnFin Cal UnNuclr USGyps US Steel Unit Tech UOP UV Ind 6 60 24 564 14 185 8 1066 7 214 70 5 35 Venice 331 9 Vornado Wrn Com Warn Lb WUnion Westg El Wheel Pit Whit Con Winbago .Wolwth Xerox Cp YngSDr ZenithR Zurn-Ind 22 130 42 241 16 576 8112 9 1443 66 6 167 151 10 365 20 1528 6 13 29 499 12 168 34% 13% 25% 76V4 43/4 77% 834 8% 205% 22% 8644 58% Nis 28 6% 8% 22% 33% 18 17% 23% 24 8 2434 65 1134 40V 14Y4 \u2026 34 132 25/4 Total sales: 26,020,000.Acplmo 5000 Adar 4000 Amca 2500 AmigsSil 1000 Arctic 4000 Aurus 6000 Avinch 1500 Bali 1000 Bermst 1500 Betina 600 Bnvsta 2500 Bonevil 11000 BPI 10000 Brn Mns 9000 Bur GIid 12000 Cadet 14000 CXH 500 Casc Re 3500 Cent De 1000 Chingr 1000 Cleaver 2000 Cobre 29000 Corval 1000 Decade 1000 Diana 6000 Dyke 9000 Envoy 32500 Espina 14500 Exel 9500 Focus R 4500 GbxMns 6200 Gentry 9000 Gold Vly 2000 GrtBear 9500 HrcRs 1000 High Str 2000 Hoko 5000 Hope 2100 {Shasta 25500 Junex 1000 Juniper 1500 Keith 4500 Lmans 10500 Lion Mn 13000 LouMex 1000 Lurn Mt 10500 MhriaM 500 Marco 2500 Mcleod 9500 Mns Dor 29000 Mnre Mt 5000 Mndee 6950 Nahat R 17000 Nomad 17000 NA Tech 1500 Olymp 9045 Orina 5000 Ptrowt 3000 PhicoRs 4000 Premir 2000 Quest 500 Rainbw 3500 Rich Hil 34000 Rimrck 1000 Rockel 1000 Satrn Rs 3000 SeaChm 27000 Sicams 4000 Sioux M 2500 Stnhom 4500 Stellak 3000 SusieGd 5000 Swimlk 3000 Synrgy 1000 Tapin 1500 Thailsk 2500 Univex 2000 Vanita 30500 Wsttey 4000 : Yeistn 8000 3 7 25 18 13 79 87 25 10 17 10 43 14 31 18 10 30 24 58 25 33 25 29 50 49 32 22 83 14 15 21 20 13 55 165 43 22 13 67 40 13 9V2 43 31 28 14 30 79 49 55 43 34 45 15 23 40 27/2 55 52 35 19V2 19 12 58 20 33 22 Na 26 32 40 17 TOTAL VOLUME 165 34 \u2014 % 13/2+ Ve 25/4\u2014 % 75%+ % 42%\u2014 Ve 77+ Ve 834+ VA 7%\u2014 Ve 204+ V2 22%+ % 858\u20142 58 \u2014 YA 1034\u2014 Ya 27Va\u2014 Va 65.8 + % 22%\u2014 7 33%+ % 17%\u2014 3% 17 \u2014 Va 22Y4\u2014142 2342\u2014 V2 7%\u2014 Ve 24%\u2014 Va 6178\u20143Va NVa\u2014 Va 9Va\u2014 $B 13%\u2014 Ya 3 7 25 8 \u20142 12 = 76 86 25 10 17 10 43 14 31 18 8 \u20142 30 23 58 9 25 33 +3 25 \u20142 29 +2 50 \u20142 6 \u20143 46 30 \u20142 5 +1 22 83 +2 14 15 21 20 13 55 165 43 +1 22 9 \u2014 A 122 \u2014 VA 63 \u20144 33 \u20142 13 .9 45 +6 43 .31 + 28 + 14 +2 30 75 = 48 \u20142 55 43 _\u20142 34 \u20141 8 + 44 15 23 \u20142 40 26 \u2014! 55 \u20143 52 35 17 19 +2 Na 58 +3 4 20 +3 33 48 22 + 10 26 31 +4 30 +5 7 = 1,481,051 21 Later a + meh ad msc SA emt tbe agin = im eet CANADA 344 June 1-74-76 98.75 98.85 7 July 1-77-82 97.65 97.75 4V2 Sept.1-83 75.75 76.00 5Va May 1-90 65.75 66.25 6V2 Oct.1-95 71.00 73.00 CNR 5 May 15-77 95.70 95.80 4 Feb.1-81 80.00 80.50 5% Jan.1-85 77.50 78.50 5 Oct.1-87 67.00 67.50 Shell Les bénéfices nets consolidés de Shell Canada pour 1975 sont PROVINCIAL obligations 8.60 Alta 7% Oct.15-89-91 84.00 85.00 9.77 8.85 B.C.Elec 5 Aug.1-86 68.12 70.12 9.61 8.96 ManT.8% Aug.31-90-2 84.00 85.00 10.14 9.68 N.B.7% Mar.1-94-96 75.00 77.00 10.02 9.58 Nfld 8's Sep 1-80-92 80.50 82.50 10.50 N.Sco 7/4 Mar 1-89-91 77.00 79.00 9.98 8.80 Ont 5% Apr 15-81-85 73.62 74.62 9.46 9.01 OntH 10%4 May 21-2000 98.00 99.00 10.36 9.39 OntH 8% Sep 15-92-7 83.50 84.50 10.02 9.75 QueH 834 July 29-91-6 84.12 86.87 10.40 évalués a 144.8 millions de dollars, ou $1.45 par action ordinaire de la classe \u201cA\u201d.En 1974, ces chiffres étaient respectivement 142 millions _ de dollars et $1.42 par action.Les bénéfices nets du quatrieme trimestre de 1975 ont été de 33.2 millions de dollars comparative- Sask 6 Mar 1-85-87 MUNICIPAL Met Tor 8% Sep 15-92 85.25 86.25 10.10 CORPORATES AltaGs 113 Aug 1-95 101.50 102.50 11.06 AlgStl 11 May 1-95 BeliTel 9% Apr 1-99 93.00 94.00 10.57 C.1.B.C.9% Jan.2-95 98.00 99.00 9.92 ConsG 8% Oct 15-93 83.00 85.00 10.51 CMFA Members AGF Group Amer Grwth 4.74 Cdn Gs Egy 12.56 Cdn Sec Gth 5.26 Cdn Trusteed 4.39 Corp Invest 5.48 Corp Inv Stk 4.78 Gwth Equity 5.95 Japan 7.61 nMoney Mkt 10.00 Special 3.13 All Canadian Gr yCompound 5.41 yDividend 5.76 Northn Egy 3.29 yRevenu Gth 3.58 yVenture 2.92 yMortgage 4.79 yMutual 5.38 yRetiremnt 5.57 yProvidt Mu 7.06 yProvidt Stk 5.23 Nat Res Gth 3.82 Planned Inve:it Gr Canada Cum 5.07 Canada Grth 6.25 Pid Resourcs 4.17 Pid Sec Inc 5.34 Taurus 4.30 Pret et Revenu Gr Americain 9.10 yAccumula 4.20 yAccumu R 4.54 yAmerican 1.25 yHorizon 2.05 ySecurity 4.54 yVenture 2.71 yVenture Ret 3.97 Universal Gr Save Equity 8.08 Save Income 4.99 Non Members Assoc Inv 5.34 yBeaubran 4.53 ynBolt TremE 5.84 xComp Cap 4.44 Desjardins Gr Canadian 7.49 yHypotheq 4.23 yInternatl 7.12 yObligatns 4.74 Quebec 3.84 PEP 2.19 nySpec 4.45 Dixon, Krog 5.91 yDomin Comp 6.54 Dreyfus Group Inc 11.48 Internatl 12.56 Cus S-4 3.68 Polaris 3.66 xLex Rsrch 14.89 xManhatn 2.84 Marlborough 4.87 Natrusco 14.14 NW Group Canadian 4.87 Equity 6.81 Growth 5.26 xOne Wm St 14.39 xOppenhmr 6.53 Pemberton Gr nPacific Div 5.44 nPacific Inc 2.70 nPacific Res 2.73 nPacific Ret 5.06 nPacific US 4.65 nous continuons à progresser \u2014 style d\u2019avant-garde .meilleure fiabilité.grande commodité , et excellent confort pour les usagers.VR - Mr gags Pa AMPA 74.00 75.00 9.77 Dofsc 1078 May 15-95 101.00 102.00 10.63 EatnAcc 105% Jan 95 98.00 99.00 10.80 100.00 101.00 10.87 ment a 32.0 millions pour le trimestre correspondant de 1974.Des majorations de prix du gaz naturel ont contribué à accroître de façon substantielle les revenus dans ce secteur par rapport à l'an dernier.Cette amélioration a par contre été neutralisée en grande partie par la diminution des volumes de vente des produits raffinés et le rétrécissement des marges nettes d\u2019exploitation.Cette dernière diminution traduit les effets de l\u2019inflation, de l\u2019intensification de la concurrence et du décret de gels des prix par certaines provinces, qui ont soit retardé soit interdit le recouvrement total des augmentations du Int! Nckl 856 June 86-1 83.50 85.50 10.55 Impl Oil 934Feb.15-95 93.00 94.00 10.48 MolsInd 8/4 Nov.1-91 80.00 82.00 10.64 Seagrms 10% June 95 101.00 102.00 10.63 TorEatC 10 Apr 1-2000 93.00 94.00 10.70 UnGas 1136 Sep 15-95 102.00 103.00 10.99 WstcsTrexwts8/2Apr93 80.00 82.00 10.83 AVIS FINANCIERS prix du pétrole brut et des frais d\u2019exploitation.Il est estimé que l'imposition de ces gels des prix a fait que les revenus de Shell Canada en 1975 ont été de quelque 20 millions de dollars de moins que si elle avait dû se conformer aux seuls principes directeurs en matière de prix du fédéral.De plus, les impôts sur le revenu et les redevances versées à l'État, qui ont êté de 239.3 millions de doilars en 1975, représentent une hausse de 27 pour cent par rapport à 1974, tandis que les revenus nets de Shell Canada n\u2019ont progressé que de deux pour cent.Il s\u2019agit d\u2019une progression annuelle de beaucoup inférieureau taux moyen.mea Les Affeires, lundi 15 mars 1976 y4000 3.79 PHN Grou fo Calvin Bullock Gr yBond P 10.66 Montreal - Acrofund 1.14 anadi .CAR fonds rea 5 marche des options Eaton Grove i.yPooled 29.72 ommw .i I nyRRSP 11.59 Cour des i Growth pot m u ue S PMP Managmi 45 Options et prix Vol.Demande Offre Fermeture actions i .nrension U 6.: ; Internatni 6.84 nXanadu Fd 3.84 Abitibi Feb 7V2 1 $3% Ya a Wa ! Leverage 3.83 Principal Gr pried May Ye : re 1 a 5 a Hi : Venture 3.28 Coliective 5.97 Abitibi May 10 5 150 175 185 Ma ! Viking 5.20 Growth 4,23 Abitibi Aug 10 5 2% 2% Wa | Guardian Group Canadien 6.64 Cdn S Afr Gd 4.38 nExecutv Can 6.08 Venture 2.77 Bik M May 15 19 190 15 2 iis Enterprise .84 Retraite 6.16 Canagex Gr nExecutv Intl 1.65 xpytnam 10.47 BK MtiMay 17; 10 75 60 5% i GIS Comp 9.30 Prevest Mut 7.07 yBond 9.21 nHarvard 6.33 Scotiafd Gp Brasen Feb 12V2 10 2 15 12 : nGIS Income 2.91 Prudential Gr Fund 9.62 Heritage 2.00 sScotiafund 96 Fam ay.2\u201d 0 2 7, 0 2 yGrowthFnd8.63 Growth 5.79 Internatnl 8.04 Industrial Gr Scotiafd Mtg 99 CP May 15 1 150 7s 160 1574 North Amer 3.44 Income 4.99 yMortgage 10.13 Indust Amer 2.13 sterling Eqty 6.05 !MP O Feb 222 1 135 160 160 B% ; Mutual Acu 5.49 Savings Invest Gr Capital Gth 10.25 Indust Div 6.36 xTech 794 me 8 Nay 22\u201d 2 15 2 à oe | Mutual Inc 4.65 American 9.10 xChase 6.83 Indust Eq 5.25 Temple Gth 9.40 Imp O Aug 222 2 $32 4 32 25% ; Sec Income 9.41 Canadian 6.64 CML Group Indust Gth 16.00 Trans Canada Gr Int Nick May 30 6 175 2% 190 Na ! World Equity5.41 Retiremnt 616 Growth 6.83 Industincm10.26 à 5.47 \\ntFipe May 124 5 2 2 a Investors Group United Bond Shr Intl Energy 2.39 Indst Pens 21.54 C 11.09 Mass F May 20 3 ri 5 5 Pu ; yGrowth 11.42 yRoyFund 6.18 Intl Gth 4.68 Itco 5.03 Special 4.45 Mass F May 25 8 100 125 125 23% : yInternatni 5.73 yRoyFnd Inc4.96 Intl Income 3.30 Keystone Gr Vanguard 5.81 Boranda Aug 3 5 2 22 2 Ava yJapan 8.27 United Group Univest 5.38 Canada 694 Western Grth 4.83 Shell Feb 15 1û 18 a 15° 16Va Shell May 17/2 2 65 50 16/e Shell Aug 15 1 3/2 3 16's ce En Logement Suite de la page 4 dynamisme économique global.La demande est, évidemment, pratiquement illimitée, surtout pour le logement mais également pour toute l'infrastructure des établissements humains.Ceci offre de grandes possibilités non seulement pour une utilisation plus poussée de la capacité industrielle, mais aussi pour la mobilisation de l\u2019épargne, l'instauration de nouvelles formes de crédit et de prêt hypothécaire, et la réalisation de programmes d\u2019effort collectif.C\u2019est gussi un domaine où l\u2019aide financière internationale peut jouer un rôle catalytique important.Libèree des entraves physiques de la croissance sectorielle, cette politique permettra un développement régional équilibré, une juste répartition des ressources entre établissements ruraux et urba:s, et entre les diverses régions.Et, pour la première fois, elle intégrera pleinement la planification économique, financière et physique dans une stratégie nationale unique.Il serait ridicule de laisser à penser que la planification territoriale et une stratégie du développement TEXACO CANADA TExaco) LIMITED DIVIDENDE D'ACTIONS PRIVILÉGIÉES No 119 Lors d'une assemblée tenue le 20 février 1976, le conseil d'administration de Texaco Canada Limited a déclaré un dividende trimestriel de $1.00 par action, calculé au taux de 4% par année, sur les actions privilégiées cumulatives à 4% de Texaco Canada Limited, pour te trimestre se terminant le 31 mars 1976.Le dividende devient payable le 20 avril 1976 aux actionnaires inscrits à faclôture des livres, le 29 mars 1976.Par ordre du conseil .J LITTLE secrétaire Don Mills, Ontario Le 20 février 1976.À la découverte de l'Océan au Molidau Dw \u201cJupiter des établissements humains résoudront tous les problèmes économiques du tiers monde.Ce qui importe tout d'abord, c\u2019est de fonder, sur un plan global, des rapports économiques plus justes.Je pense, néanmoins, qu\u2019un nouvel ordre international doit être soutenu par un nouveau modèle de développement.Je crois que c\u2019est une chose réalisable, économiquement, et aussi une nécessité politique.Il faut que le développement donne la priorité et ce, de façon concrète, à l'amélioration de la qualité de vie des couches les plus défavorisées de chaque population.Politique.Suite de la page 1 ques, incarnant le porte-drapeau du nationalisme québécois.On peut s'interroger.Dans ce genre de spectacle qui ressemble étrangement à la lutte, la mise en scène est généralement déterminée dans ses moindres détails.On évite de casser les reins de son adversaire car le combat cesserait faute de combattants.Or, il semble qu\u2019en l\u2019espèce, M.Trudeau ait oublié les règles du jeu.On peut certes, comme le fait remarquer l\u2019entourage du Premier Ministre fédéral, imputer cette attitude à la surexcitation et à l'ambiance électrisante de l'auditoire, mais, le propre d\u2019un chef d\u2019Etat n\u2019est-il pas de conserver, en toutes circonstances, une parfaite maîtrise de soi?C\u2019est pourquoi, même si l\u2019on peut regretter que M.Bourassa n'ait fait preuve de plus de détermination dans sa réplique, il faut neanmoins reconnaitre qu\u2019il n\u2019a pas perdu son temps.Choisissant pour cheval de bataille la menace d'un rapatriement unilatéral de l'AANB, il a rallié à sa cause le ban et l\u2019arrière ban des autres provinces.Décidément, M.Trudeau ne ménage pas ses effets.Après avoir paniqué le monde des affaires en fustigeant l\u2019économie de marché, il risque maintenant de s'alièner la bienveillance toute acquise de cer- lains premiers ministres provinciaux.Le dernier-né des hôtels balnéaires de Floride conçu pour votre seul bien-être RÉ JR \" % Sa Cre Ne hal e t Û tarifs gratuitement.I NOM i Dv I AVA - INDIANTOWN ROAD \u2014 JUPITER - FLORIDE Retournez ce coupon pour receveir le dépliant et les DAYTONA § DISNEYWORLD J 1 Jupiter} I ADRESSE PALM BEACH 1 e § VILLE A, PROVINCE \u20ac ne es CRN FT LAUDERDALE | ° CODE POSTAL .4 ED ED ED ES EE ES Gb \u2014-\u2014 EG EE WER ES ED Pour notre Clientèle \u2014 trous - cours de Tennis - pis- Golf 18 cine chauffée - toutes les télévisions \u2018\u2018couleur\u201d - 90% des chambres donnant sur l'océan - plages loin de la \u2018foule - 2 salons de réception - héliport - - soirées divertissantes - bouti- ques-Accueilde congrès (Groupes de 500) Si EP R À proximité LTS Les Affaires, lundi 15 mars 1976 Manège d'équitation A Pêche en haute mer 305/746-27N .NOMINATION A L'IMPERIAL OIL A.L.Peterson A.L.Peterson, ingénieur, a été nommé directeur des achats à l'Imperial Oil, H travaille depuis 24 ans à la compagnie où il a occupé des postes divers.Diplômé en génie chimique de l\u2019Université de la Saskatchewan, il s\u2019est occupé tour à tour de raffinage, de transport, de commercialisation et de planification générale.M.Peterson aura ses bureaux au Service des achats de I'Imperial Oil, au 45 ouest avenue St.Clair, à Toronto.Eric A.Trigg rr Bi Patrick J.J.Rich Alcan Aluminium Limitée annonce la nomination de M.Eric A.Trigg au peste de vice-président directeur général, Développement général, et i e M.Patrick J.J.Rich au poste de vice-président ecteur général de zone pour l\u2019Europe continentale, le Royaume-Uni, l\u2019Amérique latine et | Afrique.Les bureaux de MM.Trigg et Rich sont situés au \u2018siège social de la Compagnie à Montréal.Montréalais de naissance, M.Trigg a fait ses études aux universités McGill et Harvard.Il a occupé plusieurs postes de direction à l\u2019Alcan au Canada, en Grande-Bretagne et aux États-Unis où il fut le premier président d\u2019Alcan Aluminum Corporation.Muté à Genève, il a occupé pendant les cinq dernières années le poste de directeur général de région pour l\u2019Europe continentale, le Moyen-Orient et l\u2019Afrique du Nord.M.Rich, né en France, a fait ses études à l\u2019Université de Strasbourg puis à Harvard.Entré à l\u2019Alcan au Canada en 1959, il a occupé des postes dans la direction financière en Afrique Occidentale, en Grande- Bretagne, en Argentine et en Espagne.Après avoir été administrateur délégué d\u2019une filiale de transformation Alcan en Italie, il a été, pendant les cinq dernières années à Buenos Aires, directeur général de région pour l'Amérique latine.Alcan aluminium Limitée Pour le quatrième trimestre de 1975, Alcan Aluminium Limitée a réalisé un bénéfice net consolidé de U.S.$8.2 millions, soit 24 cents par action, comparativement à U.S $51.4 millions ou $1.48 par action au quatriéme trimestre de 1974.Les chiffres de 1975 comprennent un profit de $12.4 millions réalisé sur la vente d\u2019une participation en Norvège, tandis que ceux de 1974 comprenaient aussi un profit extraordinaire de $27.4 millions.Les résultats du quatrième trimestre de 1975 ont subi le contrecoup d\u2019une provision supplémentaire de $8.7 millions pour la part de 50 pour cent que doit absorber Alcan de la perte d\u2019exploitation de Nippon Light Metal Company, Ltd au Japon pour laquelle Alcan a fait une provision totale de $17.7 millions dans l\u2019année.Pour l\u2019ensemble de 1975, le bénéfice net consolidé d'Alcan est du $35 millions, soit $1.01 par action, contre $169.2 millions et $4.90 par action en 1974.Les résultats de I'année ne comprennent pas un profit non réalisé de $47 millions qui aurait été in- INVESTISSEMENTS CANADIEN PACIFIQUE LIMITEE AVIS DE DIVIDENDE \u2014 ACTIONS PRIVILEGIEES, SERIE A Le public est avisé qu'un dividende de 2% % (47.5 cents par action) \u2014 versement semestriel payable le 1er mai 1976 \u2014 sur les actions privilégiées rachetables et convertibles avec droit de vote, 4% % cumulatif, série A de la compagnie a été déclaré payable le 1er mai 1976 aux actionnaires inscrits à la fermeture des registres le 9 avril 1976, Par ordre du Conseil.Le secrétaire, G.S.MacLean.Montréal, Québec, le 4 mars 1976 tégré au bénéfice net, si la dette d\u2019Alcan en devises autres qu\u2019américaines avait été convertie aux taux de change de fin d\u2019exercice, comme le recommande le Financial Accounting Standards Board des États-Unis, ce que font maintenant les grands producteurs d'aluminium de ce pays.Cependant, cette méthode comptable n\u2019est pas encore celle que préconisent les comptables de la plupart des autres pays.\u2019 Le profit extraordinaire de $12.4 millions provient de la vente, déja annoncée en avril, de la part de 50 pour cent d\u2019Alcan dans D.N.N.Aluminium A/S au gouvernement norvégien.Cette transaction a été complétée en décembre.Le produit des ventes et les revenus d\u2019exploitation d\u2019Alcan s'éléevent a $2 301 millions en 1975 et 4 $621 millions au quatrième trimestre, comparativement a $2 412 millions et $613 millions dans les périodes correspondantes de 1974.Ies livraisons consolidées d\u2019aluminium sous toutes formes et de toutes provenances effectuées en 1975 se chiffrent à 1 402 000 tonnes, une diminution de 16 pour cent par rapport aux 1 662 000 tonnes de 1974.Au quatrième trimestre, ces livraisons ont été de 405 000 tonnes, contre 367 000 tonnes dans la même période de 1974.La Compagnie affirme que le AVIS FINANCIERS niveau inférieur du bénéfice du quatrième trimestre est imputable à la poussée continue des coûts, en plus des pertes subies par la participation Japonaise et par 1'exploitation jamaiquaine.Par ailleurs, cette poussée n\u2019a pas été contrebalancée par les prix qu\u2019on a pu obtenir vu le climat de récession économique internationale et la faible demande d\u2019aluminium.Alcan prévoit cependant une amelioration marquée sur ses marchés nord-américains en 1976 mais une reprise plus lente sur les autres grands marchés.Aluminium du Canada, Ltée, dont les comptes sont consolidés avec ceux d\u2019Alcan Aluminium Limitée, annonce une perte nette de $3.5 millions au quatrième trimestre et un bénéfice de $544 000 pour 1975.En 1974, cette filiale avait eu un bénéfice net de $4.7 millions au quatrième trimestre et de $63.8 millions pour l'année.Si la dette en devises autres qu\u2019américaines de cette compagnie était convertie aux taux de change de fin d'exercice, conformément aux recommandations du F.A.S.E.des États-Unis, son bénéfice net serait augmenté de $6 millions.Tous les montants sont exprimés en dollars des États-Unis et sont fournis sous réserve de la vérification de fin d\u2019exercice.Au 31 décembre 1975, le nombre des actions ordinaires Alcan en cours était de 34 712 069.EY: (CY VL TOUCHE ROSS & CIE Comptables agréés. qu pron = er te Smt mn innn aby 1 SSA Mel dame 18 6 rai BE kt 10.0 ram A RZSMITRA DV PORTER 208 taie EEE ACER A TARE EE Tg.ne AP CPN ee: ae - ro x » \u2018 Shi hP oN .- nieurs Font congue | peu ordinaires, tou ta injection de carburan (La.es de moins que la nouvelle \u201cpetite\u201d Cadi Hi m esure © presiue.un 234 fem me \u201cdes glaces électriques: al\u2019avant; un siège ; g qui idégage sa propre chaleur; \u2018ouvrant, l'air ges sions \\ ce gaan y a de Au aad I une voiture qui peut affronter le pire.LA VOLVO 264 Sent SH a oe AA A PERE © VOLVO CANADA LTÉE.Les Affaires, lundi 15 mare 1978 a pe "]