Les affaires, 8 février 1986, samedi 8 février 1986

[" LE DOLLAR CHUTE ET LES TAUX MONTENT REER: LES OBLIGATIONS D\u2019EPARGNE DETRONEES PAR LES DEPOTS A TERME TABLEAU DES TAUX OFFERTS PAR 31 INSTITUTIONS p.60 MARATHON BROWN Le AUTOGERE 379-7421 LR: RR gear 118% 30 jours IE FIDUCIE V2 PRÊTETREVENU Montréal, semaine du 8 au 14 février 1986 Vol.LVIII No.6 80 pages Le 1 $ NEGOCIATIONS DANS MARKETING Le consommateur a changé ses habitudes: il LE SECTEUR PUBLIC: ||: un rant pour en mettre davantage sur les objets un de luxe.p.22 UNE i TTE LES AFFAIRES ET LA LOI Exiger d\u2019un homme une force minimale pour remplir un poste est discriminatoire, rapporte TAILLE DE LETAT.|| coer A pp.2a5 MANAGENIENT Armande Ayotte lance un cri d\u2019alarme: I'infarctus guette les cadres qui travaillent comme des forcenés.p.42 PLAGENENT Ne jetez pas vos vieux certificats d\u2019actions: ils valent peut-être de l'or! p.46 L'AMAINSE TECHNIQUE La victoire des Bears de Chicago, lors du Super Bowl, a fait monter le Dow Jones comme d\u2019habitude.p.65 | SPECIAL RETRAITE w% Photo: Jean-Guy Paradis, LES AFFAIRES HB LES MENSUALITÉS SUR LES RENTES SONT À LA HAUSSE p.58 EH AMÉLIOREZ VOTRE RETRAITE GRÂCE AU REER-HYPOTHÈQUE pp.54-55 Photo: Jean-Guy Paradis, LES AFFAIRES La seein a au Le LES AFFAIRES, samedi 8 février 1986 mo \u201cAFFAIRES | Les négociations pour le renouvellement des conditions de travail des employés du secteur public et parapublic vont de toute évidence donner lieu à une rude bataille entre le nouveau gouvernement de M.Robert Bourassa et les trois grandes centrales syndicales, CSN, CEQ, FTQ.Négociations dans le secteur public et parapublic La bataille s\u2019annonce rude entre lej Avant méme que le gouvernement dépose ses offres, attendues entre le 15 et le 20 février, et que le ministre des Finances A midi Prix d\u2019entrée: 30 $ Solidarité (FTQ)\".M.Marcel Dutil Hôtel Méridien 0 \u201cM.Louis Laberge Président Fédération des travailleurs du Québec DÉJEUNER-CAUSERIE Le mardi 11 février 1986 Hôtel Méridien, Grand Salon M.Laberge a intitulé son allocution: \u2018\u2018L\u2019engagement syndical envers l\u2019emploi et le développement: le Fonds de Prochain conférencier: Président et chef de la direction Groupe CANAM-MANAC Inc.Mardi 8 février 1986 La Chambre de commerce de Montréal Renseignements et réservations: Endrée Martel, 288-9090 D.l'avènement du Royal, vous n'avez plus à subir les épreuves de l\u2019entretien de la maison.Ces perpétuelles inquiétudes domestiques sont enfin disparues.Définitivement.Les gens aux goûts éclectiques l'ont compris.Ce qui explique le succès que nous connaissons.Au Sanctuaire, tout concour à assurer votre bien- être.Un édifice construit selon des techniques modernes qui réduisent l'entretien au minimum.Des administrateurs compétents et une équipe de PHASE V: MAINTENANT EN VENTE Même si les syndicats n\u2019ont pas créé de front commun, ils s'entendent tout de même pour démarrer sur la même base.fasse connaître l\u2019état déplorable des finances publiques quelques jours plus tard, les syndicats ont fait connaître des demandes extrêmement ambitieuses et déjà jugées \u2018\u2018exagérées\u2019\u2019 par le président du conseil du Trésor, M.Paul Gobeil.Mais au-delà des chiffres, c\u2019est toute la philosophie des syndicats qui s\u2019oppose de front à celle du nouveau gouvernement sur le rôle de l\u2019État dans l\u2019économie, la capacité de payer de la société et la fonction du gouvernement comme créateur d\u2019emplois.Par exemple, les demandes préliminaires des trois grandes centrales totalisent environ 1,5 milliard de dollars supplémentaires sur la masse salariale.De son côté, M.Gobeil déclarait le 30 janvier en conférence de presse que la capacité de payer de l\u2019État avait atteint ses limites et qu\u2019il fallait maintenant dégraisser l\u2019appareil.Cet objectif de réduire la taille de l\u2019État et peut- cs Sanctuaire du Mont- |___ HOMO-RÉPARATUS INFINITUM.professionnels qui s'occupent de tout.Une surface habitable immense, bien planifiée - avec des «pièces» de rangement - et qui peut même être aménagée en fonction de vos besoins, Des cuisines, des dinettes, des salons et des salles à manger avec une vue superbe.Des baies vitrées sans fin qui laissent entrer le soleil.Chez vous, il sera encore plus beau.© SagncTuaire Accédez à un nouveau mode de vie.CONDOMINIUMS PRIVILEGIES EN BORDURE DUEST D'OUTREM! 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deux commissions scolaires régionales, à Trois- Rivières et à Sorel-Tracy, ont subi des grèves de plusieurs semaines supplémentaires à cause de cette négociation locale; les enseignants sont alors rentrés au travail sans gain supplémentaire, faute d\u2019appui de la CEQ.Cette fois, il n\u2019y a plus de droit à la grève sur les matières négociées localement.Des signaux clairs et nets Les centrales utilisent les groupes sociaux de femmes et des jeunes, et notamment leurs difficultés à se trouver de l\u2019emploi, pour demander au gouvernement de réduire la tâche de ses employés, de leur accorder des années sabbatiques, de congés de formation ou autres, afin de créer des emploi supplé- méntaires.Pourtant, M.Gobeil a déjà envoyé aux centrales des signaux clairs et nets dans le dossier de la Société des alcools; le gouvernement a alors exigé et obtenu la tête du président- directeur général de la SAQ M.Jean-Guy Lord, accusé d\u2019avoir dépassé les paramètres fixés par le Conseil du Trésor.Ce n\u2019est pas la facture du réglement global et le dépassement de l\u2019enveloppe budgétaire qui faisaient problème, avait alors expliqué M.Gobeil: le dépassement était mineur.Le problème vient du fait que les paramètres ont été dépassés au plan normatif, notamment dans la réduction des heures de travail et dans la concession d\u2019une centaine de postes permanents supplémentaires.Le syndicat des employés de bureau et de magasins de la SAQ avait accepté d\u2019abandonner des augmentations monétaires raisonnables en faveur d\u2019une réduction du temps de travail et d\u2019une augmentation du nombre de postes de travail (et cotisants syndicaux) permanents.Monétaire et normatif Les dirigeants des grandes centrales syndicales, qui ne risquent pas de subir le même sort que M.Lord, ont refusé de saisir le message.\u2014 ESOMMAIREE Affaires et la lol p.36 Analyse technique pp.64-65 Bloc-notes p.6 Bourses pp.72-74 Carrières et professions pp.78-79 Editorial p.6 Gagnants et perdants p.70 immeuble 26-29 Marchés boursiers p.71 Marché obligataire p.69 Marketing p.22 Management p.42 Mines et métaux p.70 Nouvelles émissions p.74 Nouvelles de compagnies pp.77-79 Options pp.52-53 Portefeuille de Georges Gratton p.75 Pouis de l'économie p.44 REA pp.66-67 Rue St-Jacques p.20 Taux d'intérêt p.68 Technologies pp.24-25 Transactions industrielles p.30 Vu d'Ottawa pp.8-9 Courrier de la deuxième classe \u2014 Enregistrement no.0923. Wi Cv mam perm kN > ae a hm.au SU AE he A Bae ae a.| 8 gouvernement et les centrales syndic Dans une belle unanimité, les trois grandes centrales et les autres associations qui suivent dans leur sillage, demandent au plan normatif des allégements de tâche, des réductions de temps de travail, des conversions de postes temporaires en postes permanents, des temps d\u2019étude et d\u2019apprentissage des nouvelles technologies (négociables avant leur introduction, bien entendu), des créations de postes supplémentaires pour améliorer la qualité des services a la population, etc.Si on retient le chiffre de 1,5 miliard de dollars rapporté de la conférence de presse de M.Gobeil, les demandes monétaires se chiffreraient de 800 M$ à 1 000 M$ et les demande normatives s\u2019élèveraient entre 500 M$ et 700 M$.En chiffres, la FTQ demande pour ses 45 000 employés du gouvernement des augmentations moyenne de 8,1 % pour 1986; la CSN demande en moyenne 8,68 % pour ses 120 000 membres emplo- \u2018yés de l\u2019État; la CEQ se , montre encore plus gour- M2 mande avec une demande de 9,75 % qu\u2019elle voudrait voir généreusement étendue non seulement à ses 108 000 membres, mais à tous les employé(e)s du secteur public et parapublic.Or, un point de pourcentage d\u2019augmentation représente environ 100 M$, a mentionné le porte- parole gouvernemental dans la présente ronde des négociations, M.Benoît Lauzière, en recevant officiellement les demandes de la CEQ le 27 janvier dernier.C\u2019est donc dire que les demandes salariales des centrales représentent environ 800 M$ à 975 M$ pour la seule première année, si on reprend cet ordre de grandeur, le reste allant aux demandes normatives.En plus de sa demande moyenne de 8,68 % pour la première année, la CSN demande aussi 6,36 % pour la seconde année et elle attend d\u2019autres données pour préciser sa demande de la troisième année.La FTQ exige de son côté 8,1 % la première année, 5,5 % la seconde année et environ 5 % la trosiéme année.La CEQ y va de 9,75 % la première année, d\u2019environ 7 % la seconde année et une \u2018\u2019participation à l\u2019enrichissement collectif\u201d la troisième année, soit le taux d\u2019inflation de 1987 plus quelque chose.La base des demande Même si elles n\u2019ont pas encore formé de front commun, les trois grandes centrales syndicales ont décidé de baser leurs revendications monétaires sur les mêmes principes: protection du pouvoir d\u2019achat de 1985 par l\u2019indexation complète des salaires (4 %, à la CSN et la FTQ, VAÉFAIRES La bataille s\u2019annonce rude: d\u2019un côté, les syndi- cats veulent récupérer les pertes subies en 1982; de l\u2019autre, le gouvernement veut réduire la taille .de l\u2019État.5 % à la CEQ), prévention de l\u2019inflation pour l\u2019année en cours par une augmentation de la moitié du taux d\u2019inflation prévue (1,4 % pour la CSN, 2 % pour la FTQ), participation à l\u2019enrichissement collectif (2,28 % à la CSN, par exemple) et autres ajustement structurels s\u2019il y a lieu.Ce retour à la situation précédant les décrets ne se manifeste pas que sur la question de l\u2019échelon perdu: les trois centrales demandent à plusieurs reprises dans leurs revendications qu\u2019on en revienne à la situation antérieure, qu\u2019on négocie toutes les matières et même de nouvelles.Pour elles, les décrets sont simplement un mauvais épisode à oublier le plus tôt possible.Par exemple, le secteur des garderies reste un domaine grandement décentralisé, où chaque unité est autonome; les salaires y varient de 4 $ à 12 $ l\u2019heure.Les centrales demandent donc qu\u2019on aus- mente rapidement le nombre de places disponibles (\u2018\u201ccréation des 6 000 places promises en 1982\", précise la CEQ) et centralisation des négociations dans ce domaine.Pendant ce temps, le président du Conseil du Trésor propose, lui, de réduire la taille de l\u2019appareil étatique, de faire devantage appel au secteur privé et d\u2019instaurer dans la fonction publique un systéme de promotion au mérite plutôt qu\u2019automatique et selon l\u2019ancienneté si chère aux syndicats.Les trois centrales disent qu\u2019elles ne veulent pas entreprendre un match revanche, mais elles veulent ales toutes récupérer au moins une partie des pertes subies lors des décrets, au rythme de ! % par année, précise encore la CEQ.Étant donné l\u2019écart non seulement économique mais aussi philosophique sur le rôle et l\u2019implication du gouvernement dans la création d'emplois directs qui sépare le nouveau gouvernement et ses employés, on peut s\u2019attendre à une rude bataille au printemps.En promulgant les décrets, le précédent gouvernement avait surtout gelé une structure de rémunération et imposé certains reculs.Le nouveau gouvernement, lui, se propose d\u2019effectuer un virage important, de changer d\u2019orientation et de réduire la taille de l\u2019État, ce qui veut dire moins de cotisants pour les grandes centrales syndicales I ANDRE HAINS M.Norman Farrell FOREX LEROY INC.Forex Leroy Inc.annonce la nomination de M.Norman Farrell au poste de vice-président, Marketing et Ventes, et de M.François Bouchard au poste de vice-président, Administration de Forex Leroy Inc.et de la filiale de cette société, Panofor Inc.Forex Leroy Inc.est le plus important fabricant canadien de panneaux agglomérés et exploite à Val d\u2019Or une usine de panneaux de particules et une usine de panneaux gaufrés.La Société distribue ses produits au Canada eux États-Unis et en Europe.M.François Bouchard | Longueuil (514) 679-2810 7- Diversifiez vos placements d'épargne-retraite | Le Reér Fonds Desjardins vous permet de tirer profit des opportunités de chacun des marches et de bénéficier de la gestion professionnelle de nos experts Les Fonds Desjardins ont connu une croissance exceptionnelle cette année et les perspectives sont bonnes pour l'avenir Profitez-en! 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grandes centrales syndicales CSN, FTQ et CEQ s\u2019entendent comme larrons en foire, c\u2019est sur l'objectif de créer des emplois pour les jeunes et les femmes et de pousser leurs plus vieux membres à la retraite.La CSN et la CEQ se rejoignent même sur une demande commune très précise: permettre aux employés du secteur public et parapublic de partir à la retraite à 62 ans, mais avec les pleins bénéfices, comme à 65 ans, sans égard au fait que cette personne a alors accumulé moins d\u2019argent dans sori fonds de pension et que son espérance de vie esi de trois ans plus élevée.**10 003 travailleuses et travailleurs de l\u2019éducation et des affaires sociales auront entre 62 et 65 ans au cours des trois prochaines années, écrit la CSN dans son Cahier de NEGO no 2.Si toutes ces personnes, au lieu de travailler jusqu\u2019à l\u2019âge de 65 ans, décidaient de se prévaloir du programme de retraite anticipée au moment où elles y sont admissibles, un total de 17 441 années- travail seraient libérées au cours de ces trois ans.\u201d Certaines de ces personnes libéreraient une année, d\u2019autres deux et trois, selon leur age actuel, a calculé la firme d\u2019actuaires Blondeau et cie.La firme a également calculé que le coût du programme présenté par la CSN atteindrait 249 M$ pour trois ans, soit 83 M$ par année ou 1,4 % de la masse salariale des réseaux de l\u2019éducation et des affaires sociales.Avec un taux de participation de 70 % des personnes admissibles, le coût s\u2019élèverait à 59 M$ par année ou 1 % de la masse salariale des deux grands réseaux.Projet CEQ Depuis juillet 1982, le gouvernement contribue pour 50 % au régime de retraite de ses employés; la SCN demande que le fonds de rente viagère destiné à permettre une retraite à 62 ans soit financé à 100 % par le gouvernement.La CEQ demande de son côté de \u2018\u2018lever certaines contraintes qui empêchent des membres de cotiser aux régimes et retardent leur accès à la retraite.\u2019 Ainsi, la centrale demande pour ses membres la possibilité de racheter des années pendant lesquelles ils ont bénéficié de congés sans traitement et de congés de maternité, de même que des années cotisées avant 1965, mais qui ont été remboursées depuis cette date.Pension du RREGOP \u2018\u2018Nous demandons enfin l\u2019admission au régime de retraite des personnes à statut précaire et le droit à la pleine pension du RREGOP (Régime de retraite des employés du gouvernement et les orga- Comment faire plus ¢ d'argent en toute autogéré Placer son argent dans un REÉR, c \u2018est st bien.Mais cotiser à un REÉR autogéré de Lévesque Beaubien, c'est encore mieux.Voici les avantages qui font toute la différence.e Flexibilité-Vous choisissez vous-même vos placements dans le régime.® Rendement supérieur-Cette grande flexibilité vous permet d'obtenir un rendement encore plus élevé sur votre épargne.946$ e Sécurité-Vous profitez des conseils et de l\u2019expérience d'une maison hautement reconnue pour la gestion de votre portefeuille.Chez Lévesque, Beaubien, vous pourriez être encore plus riche a la retraite.Croissance du REER conventionnel sous forme de dépôts garantis comparativement au REER autogéré Lévesque 428$ Beaubien.Calculée selon une cotisation de 3500 $/an à des taux de rendement de 8 % et 12 % sur des périodes de 10, 20 et 30 ans 282$ (en milliers de dollars) 173$ =: 69% 8% 12% 8% 12% 8% 12% 10 ans \u2014| (Montréal) (514) 879-2222 Pour plus de renseignements sur notre REER autagéeé, communiquez avec la succursale de votre région ou appelez-nous dès aujourd'hui.à frais virés, au numéro: nismes public, créé en 1973) pour toute personne qui a atteint 35 ans de service ou 62 ans d\u2019âge.\u201d La CEQ base sa demande sur la nécessité de libérer des emplois, l\u2019alourdissement des tâches (?) et l\u2019avancement en âge de ses membres.La FTQ se contente de sa part de demander la réduction du temps de travail \u2018par des mesures telles que la reconnaissance du droit à la préretraite, aux congés sabbatiques, aux congés sans solde partiels, ainsi que l\u2019amélioration du régime des vacances.\u201d Coupure de salaires Mais cette centrale rappelle aussi que les décrets ont imposé la désindexa- tion partielle des régimes de retraite, la réduction de la cotisation de l\u2019employeur à ces régimes, des coupures de salaire allant jusqu\u2019à 19 % en 1983, la désindexation partielle (1,5 %) des salaires en 1984 et 1985, et, enfin, l\u2019augmentation des tâches.l\u2019exemple des deux autres centrales, qu\u2019on revienne à la situation antérieure aux décrets.Elle demande aussi, comme les deux autres, que le gouvernement accepte de négocier à une table centrale des matières d\u2019intérêt général pour tous ses employés comme les changements technologiques, l\u2019accès à l\u2019égalité entre homme et femme, le harcèlement sexuel, les garderies et une douzaines d\u2019autres grands chapitres sociaux du même genre, qui font l\u2019objet de demandes de la part des trois centrales.Diminution de revenus La raison pour laquelle les gens ne partent pas plus tôt à la retraite, explique encore la CSN à l\u2019aide de son étude actuarielle, c\u2019est qu\u2019ils perdent ainsi trop de revenu par année.Ainsi, une personne participant au RREGOP et touchant un salaire de 22 000 $ en 1985 subirait une diminution de ses revenus de retraite de 3 790 $ par année si elle partait à la retraite à 60 ans plutôt qu\u2019à 65 ans, 2 240 $ par année si elle partait à 62 ans, et 730 $ par année si elle quittait à 64 ans.Vivre de sa caisse Il est bien évident qu\u2019une personne qui pige un plus grand nombre d\u2019années dans sa caisse de retraite retire un peu moins chaque année que celle qui commence plus tard à vivre de sa caisse de retraite (elle a contribué plus longtemps, a accumulé plus d\u2019argent et va être pensionnée moins longtemps).Mais la CSN ne dit pas combien de personnes qui partent en préretraite en profitent pour occuper des emplois à temps partiel, qu\u2019elles préfèrent d\u2019ailleurs souvent à leur emploi à temps plein.La CSN a en effet pour politique de dénoncer l\u2019emploi à temps partiel, même si de plus en plus de gens en demandent et en occupent.Un employé à temps partiel est en effet beaucoup plus difficile à syndiquer.I ANDRE HAINS La FTQ demande, a N.B.Les places sont limitées, faites vite.SEANCE SPECIALE D\u2019INFORMATION (UN SOIR SEULEMENT) STRATEGIES DE PLACEMENT ET PLANIFICATION POUR LES ANNEES 80 (OUI, NOUS ALLONS DISCUTER DES REER) \\ CONFÉRENCIERS: JEAN-LUC LANDRY £ DATE ET HEURE: Mardi le 11 février 86, 17h30 £ ENDROIT: LE CENTRE SHERATON a 1201 ouest, boul.Dorchester 3 Montréal, Qué.£ = POUR VOS RESERVATIONS, S TELEPHONEZ SANS FAUTE AU (51 4) 879-9697 8 2; VOS HÔTES à SOCIETE DE COURTAGE BACHE INC.4 2 \\_ Vice-président principal Bolton Tremblay Inc.RONALD GILBERT Président Groupe-Conseil en planification (G.C.P.) Inc.GUY PEPIN Société de courtage Bache Inc.1080, Beaver Hall, Suite 400 C\u2019est reconnu : Montréal, Qué., H2Z 1Y8 c\u2019est sûr ! æ) LEVESQUE, BEAUBIEN INC.on (514) 879-0600 J G > lees Boe gp .a Pa - res RE FARES De profondes divergences séparent les orientations et par conséquent les stratégies des trois grandes centrales syndicales CSN, FTQ et CEQ face à leur employeur commun, le Conseil du Trésor.Ces divergences ont empêché jusqu\u2019à présent la formation d\u2019un cinquième front commun.Ces divergences proviennent essentiellement du nombre et de la nature des membres que représente chacune des trois centrales et de leur façon d\u2019envisager leurs rapports avec le gouvernement.La CSN représente 120 000 employés(es) du gouvernement, dont les deux tiers sont des femmes.La moitié de ces personnes touchent un salaire brut de moins de 20 000 $ par année, auquel il faut cependant ajouter d\u2019autres conditions de travail et avantages sociaux représentant environ 30 % du salaire, que le syndicat a tendance à oublier.La FTQ ne représente que 45 000 employés du secteur public et parapublic.Environ 50 % d\u2019entre eux gagnent moins de 18 000 $ par année et 75,5 % moins de 20 000 $, alors que la FTQ situe le seuil de pauvreté à 18 168 $ pour une famille de trois personnes.Cela explique pourquoi cette centrale met l\u2019accent sur le redressement des salaires des employés qui se situent entre le salaire minimum (de ces catégories de personnel) et le salaire moyen.A l'opposé, les 108 000 syndiqués de la CEQ apparaissent comme les mieux nantis des employés de l\u2019État; ce sont eux qui ont subi les coupures les plus douleureuses en 1982.Les enseignants forment le gros des troupes, avec 85 000 personnes.Avec les demandes de la centrale, un enseignant ayant 16 ans de scolarité et 15 ans d\u2019expérience verrait son salaire de 33 072 $ en 1985 passer à 35 448 $ en 1986, soit une hausse de 7,2 %.Un agent de recherche (le plus haut salarié a la CEQ) verrait le sien passer de 43 277 $ à 50 735 $, soit une hausse de 14 %.A ces trois groupes, il faut encore ajouter quelque 60 000 infirmiers et in- firmiéres représentés dans une demi-douzaine d\u2019associations différentes.La Fédération québécoise des infirmières et infirmiers, par exemple, en représente environ 12 000, pour lesquels elle demande la parité avec leurs collègues d\u2019Ontario, soit une augmentation moyenne de 13 % dont 6,25 % dès 1986.Il faut encore ajouter les 30 000 fonctionnaires de niveau technique (employés de bureau et ouvriers de toutes catégories, du Syndicat des fonctionnaires dirigé par M.Jean-Louis Harguinde- guy) qui gagnent en moyenne 20 000 $ environ (entre 15 000 $ et 28 000 $) et dont les demandes monétaires n\u2019ont pas encore été déposées; enfin, il faut ajouter les 12 000 à 15 000 professionnels à l\u2019emploi du gouvernement, qui gagnent généralement entre 30 000 $ et 40 000 $.Ces derniers sont également regroupés dans un syndicat indépendant, le syndicat des professionnels du gouvernement du Québec.Créer des emplois Mais malgré leurs divergences profondes, les trois suivant: 28 février 1986: vote, série F.Guy Houle Vice-président Avis de dividende Le 29 janvier 1986 le conseil d'administration d'Entreprises Bell Canada Inc.a déclaré le dividende trimestriel # payable le 2 avril 1986 aux détenteurs enregistrés à la fermeture des bureaux le - dividende No 12de quarante-cinq cents (456) par action privilégiée de premier rang à dividende cumulatif de 1,80$, rachetable, convertible, donnant droit de et secrétaire de la société Entreprises Bell Canada Inc.Négociations dans le secteur public Les centrales syndicales sont divisées sur les orientations et les stratégies centrales s\u2019ententent sur l\u2019objectif commun de forcer le gouvernement à créer des emplois.Ainsi, de 1980 à 1984, souligne la CSN en se basant sur des chiffres du Conseil du Trésor, 7 057 emplois équivalents à temps complet ont été supprimés dans les réseaux de la santé et de l\u2019éducation.De plus, ajoute cette centrale en se basant toujours sur la même source, de juillet 1980 à juillet 1984 on a transformé 5 382 emplois réguliers à temps complet en emplois à temps partiel, sur appel.Avec l\u2019imposition des décrets, plusieurs employé(es) du secteur public et parapublic ont vu leur pouvoir d'achat diminuer et dans plusieurs cas de façon importante, souligne la documentation des trois centrales.Ainsi, une proposée aux bénéficiaires dans le réseau des Affaires sociales qui gagne présentement 9,51 $ l\u2019heure, a subi une baisse de pouvoir d\u2019achat de 5,4 % par rapport à son salaire de 1982, ses augmentations n\u2019ayant pas suffi à compenser pour l\u2019inflation.Les décrets ™! CUR, avaient imposé des augmentations de 1,5 % inférieures à l\u2019inflation pour 1984 et 1985.Une secrétaire gagnant 10,34 $ I\u2019heure: actuellement a subi une baisse de pouvoir d\u2019achat de 6,1 % depuis 1982.Une enseignante qui gagnait 32 102 $ cette année-là a vu son pouvoir d'achat diminuer de 10,4 % depuis ce temps.Une travailleuse sociale de classe 1 a subi une perte de pouvoir d\u2019achat de 15,5% ou 3,160 $ par année.En se basant sur ce genre de situations, les trois grandes centrales s\u2019entendent pour réclamer des planchers d\u2019emplois, des conversions de postes temporaires et à temps partiel en postes réguliers à temps plein.Des augmentations de postes dans la plupart des secteurs par le biais de réduction du temps de travail et l\u2019augmentation des temps de congé, de formation et autres, des départs à la retraite anticipée volontaires, mais facilités par des prestations égales à celles d'une personne qui prend sa retraite à 65 ans, etc.À cause de leurs diver- FINALISTES A EE Graetz inc.- Montréal Mines Gaspé - Murdochville Célibec - Trois-Rivières IBM Canada Itée - Bromont Steinberg inc.- Montréal Mercure de l\u2019environnement Agropur, coopérative agro-alimentaire - Granby Fromages Saputo Itée (Les) - St-Léonard Mercure de la qualité de vie en entreprise Communications/TIE Canada inc.- Sherbrooke Générale électrique du Canada - Bromont Laboratoires Ronald Perrault inc.- Joliette Mines d'or Kiéna Itée - Val d'Or Mercure du marketing PME Aliments Delisle Itée - Boucherville Cabanons Fontaine inc.- Varennes Charan Industries inc.- Montréal Cidrerie du Québec ltée (La) - Rougemont Hôtels F.L.Itée (Sheraton) (Les) - Laval Investissements Disnat inc.(Les) - Montréal Station touristique Bromont - Bromont Mercure du marketing Grandes Banque Continentale du Canada - Montréal Brasserie O'Keefe ltée (La) - Montréal Club de hockey Canadien - Montréal Trust Général du Canada - Montréal gences profondes, les trois grandes centrales n\u2019ont pas réussi jusqu\u2019à présent à établir un front commun et à coordonner leurs exi- Paul Gobeil appelle déjà raisonnables, mais que les centrales syndicales soupçonnent déjà d\u2019être insuffisantes, voire inac- 986 L 189; g Ipawes \u2018SIHIVAAV SIT P des Arts.Les gagnants dans chaque catégorie seront dévoilés le samedi, 15 février 1986 à la Place Le GALA des MERCURIADES, événement regroupant les gens d\u2019affaires de tout le Québec.Les places sont limitées, réservez dès maintenant.Pour réservations: .Ghambre de Commerce | du Québec Le 844:9571.0u 1-800-361-2688 \u201cvse journal LES AFFAIRES En collaboration avec ot Ball Canada.gences.La situation pour- ceptables.rait cependant changer à la suite des offres du HINGE Conseil du Trésor, atten- ANDRE dues entre le 15 et le 29 février, que le président HAINS LA CORPORATION DES TAPIS PEERLESS NOMINATIONS M.Fernand Carpentier M.Robert L.Wilkinson M.Bram Garber, président de La Corporation des Tapis Peerless, a le plaisir d\u2019annoncer les nominations suivantes.Monsieur Fernand Carpentier a été nommé au poste de vice- président, région de l\u2019Est.Monsieur Carpentier occupait depuis S ans le poste de directeur général de la distribution, Québec et Maritimes.Il est maintenant responsable de la distribution pour la région d\u2019Ottawa jusqu'aux provinces maritimes.Monsieur Robert L.Wilkinson a été nommé au poste de vice- président, régions du Centre et de I'Ouest.Monsieur Wilkinson, au service de la compagnie depuis 10 ans, occupait jusqu\u2019à tout récemment le poste de vice-président, région de l'Ouest.Il sera dorénavant responsable de la distribution pour l'Ontario et l\u2019Ouest canadien.Messieurs Carpentier et Wilkinson ont tous deux plus de 25 années d'expérience dans l\u2019industrie du couvre-plancher.La Corporation des Tapis Peerless est le plus grand manufacturier de tapis et d'accessoires de salle de bain au Canada.CONSEILLERS, RANTS DE VENTE : \"ROGER ST-HILAIRE J instructeur GÉRANCE DE VENTE Vous apprenez comment: + récfutar des.vendeurs À Succès.les entraîner et les former les motiver et les stimuler évaluer leur performances «structurer des técritoires .s:grganiser des concours de vents.e\u2018rémunérer vos vendeurs e organiser des réunions stimulantes, « établir des stratégies de vente « choisir votre stylo de gestion 1 0 ?da votre tem mars 1088.IF w 45-14 man 17-18 avril 1968 : 24-25-26 février 1086 éme 16 lo arch ma oe PSE mars : 12-18-14 mai 1086\u201d Trois-Rivières: 20-21 février 1986 québes 2 ow Sherbrooke: 11-12mars 1988 | Saguenay: 25-26 mers 1986 a Inscriptions en nombre limité » Cours. LES AFFAIRES, samedi 8 février 1986 e» e gouverne- ] ment du Québec vient d\u2019imposer un moratoire aux activités de la Table nationale de l\u2019emploi qui avait été chargée par le gouvernement précédent de déterminer la hausse du salaire minimum.Le gouvernement JEAN-PAUL péquiste avait en ef- GA GNÉ fet accepté le 19 juin dernier le principe d\u2019une hausse du salaire minimum, mais avait laissé aux partenaires socio-économiques le soin de se mettre d\u2019accord sur la hausse.En outre, le ministre de l\u2019Industrie et du Commerce, M.Daniel Johnson, vient de se prononcer contre une hausse immédiate du salaire minimum au Québec.Ces événements semblent indiquer que le nouveau gouvernement de M.Robert Bourassa est en train de faire son nid sur le maintien du salaire minimum à son niveau actuel de 4 $ pour la majorité de l\u2019ensemble des travailleurs.Les employés à pourboires dans la restauration bénéficient d\u2019un salaire minimum de 3,28 $ tandis que les jeunes de moins de 18 ans touchent au minimum 3,54 $.11 est toujours difficile pour un gouvernement de renoncer à une hausse du salaire minimum.Il ferait en effet plus d\u2019heureux en haussant le salaire minimum qu\u2019en le gelant et il aurait l\u2019impression d\u2019améliorer le sort des salariés les moins bien nantis de la société.Le langage du coeur est en effet plus attrayant que celui de la raison.Malheureusement, la question du salaire minimum ne peut pas être examinée seulement avec son coeur.L\u2019on connait d\u2019ailleurs mieux maintenant qu\u2019autrefois l\u2019impact d\u2019une hausse du salaire minimum sur l\u2019emploi.Le professeur Pierre Fortin de l\u2019Université Laval a déjà prouvé qu\u2019une hausse de ! % du salaire minimum faisait perdre 1 400 emplois au Québec, En d\u2019autres termes, porter le salaire minimum de 4 $ à 4,50 $, soit une hausse de 12,5 % comme cer- EDITORIAL Salaire minimum: attendre I Ontario tains l\u2019ont suggéré, pourrait faire perdre 17 500 emplois (1 400 x12,5).Le Québec comptait 378 000 chômeurs en décembre dernier pour un taux de chômage désaisonnalisé de 11,7 %.II était de 20 % chez les 15-19 ans et de 12 % chez les femmes.Une hausse du salaire minimum serait quasiment un luxe que l\u2019économie ne peut pas se payer.En outre, il ne faut pas perdre de vue que bien des employeurs dont la structure salariale commence avec le salaire minimum ne paient ce minimum qu\u2019aux apprentis qui font leur entrée dans leur entreprise.Ils gravissent ensuite les différents échelons de la structure salariale à mesure qu\u2019ils acquièrent de l\u2019expertise et qu\u2019ils prennent de l\u2019expérience.Ils ne restent généralement pas longtemps à ce niveau de salaire.Mais le plus important facteur justifiant le maintien du salaire minimum au niveau actuel est la nécessité de demeurer compétitif avec les provinces et états voisins.Le salaire minimum est également de 4 $ en Ontario.Nous démarquer à cet égard par rapport à notre plus important compétiteur constituerait un autre prétexte pour le transfert d\u2019emplois dans la province voisine.Les employeurs de l\u2019Ontario ont déjà des avantages sur ceux du Québec: charges sociales inférieures sur la masse salariale, taxe sur le capital moins élevée, taux marginaux d\u2019imposition des particuliers plus bas, taxe de vente inférieure, code du travail plus souple, etc.Le Nouveau-Brunswick, notre autre voisin, maintient son salaire minimum à 3,80 $ et réussit depuis quelques années à amener chez lui des emplois qui étaient autrefois au Québec.C\u2019est notamment le cas dans l\u2019industrie du vêtement, où le coût des salaires est primordial à la survie des entreprises.La question de fond dans la problématique du salaire minimum est donc de s\u2019assurer du plus grand nombre d\u2019emplois possible au Québec, notamment pour les femmes et les jeunes, qui sont les groupes les plus frappés par le manque d\u2019emplois.Les emplois au salaire minimum ne sont évidemment pas le pactole, mais ne vaut-il pas mieux pour le moment avoir ces emplois que d\u2019en avoir pas du tout.AFFAIRES Fondé en 1908 \\ Ya, Président et éditeur: Claude BEAUCHAMP 7847 Éditeur adjoint et rédacteur en chef: Jean-Paul GAGNÉ Chef de pupitre: Serge THERRIEN Directeur, cahiers et projets spéciaux: Claude PICHÉ Directeur de la section placement: Laurent PEPIN Journalistes: André HAINS, Claude CHIASSON, Lucie PICHE, Dominique BEAUCHAMP, Yan BARCELO (technologies et informatique) , Claude PROULX Collaborateurs: Robert RIVARD, Georges GRATTON, Jean-H.GAGNON, Dominique FROMENT, Michel RICHER, Carole-Marie ALLARD (Ottawa) Bernard MOONEY, Michel LAMBERT (Québec) Photographe: Jean-Guy PARADIS chef de produit: Pierre GOYER Publicité: Vice-président Rosaire MAILLOUX Coordonnatrice de production: Lucie MENARD Montréal (514) 842-6491 - Toronto (416) 499-9348 - Vancouver: (604) 688-6819 Tirage: Directeur Normand G.Gravel Service aux abonnés: Directeur François BLONDIN Abonnement: (574) 842-3137 1 an: 34,95 $* 2 ans: 49,95 $* Au numéro: 1$ Autres pays: 1 an: 75,00 $* 2 ans: 130,00 $* * incluant 0,50$ pour le magazine AFFAIRES Publié 50 fois par année par PUBLICATIONS LES AFFAIRES INC.465, rue Saint-Jean, bureau 903, Montréal, H2Y 354 Tél.: (514) 842-6491 Imprimé par l'Imprimerie Trans-Continentale Inc.(Courrier de la deuxième classe \u2014 Enregistrement no 0923.(Dépôt légal \u2014 bibliothèque du Québec) ISSN 0705-1859) J Télex: 055-61971 Publications Les Affaires inc.est membre du GROUPE TRANSCONTINENTAL GTC LTEE Président du conseil d'administration: Rémi MARCOUX um 70, les taux d\u2019intérét et le taux Rendement préférentiel d\u2019emprunt OBC03™ OBCO3() protéger contre d\u2019inflation était quand même assez rapproché de la moyenne historique de 3 %.Aujourd\u2019hui, cet écart se rapproche plutôt de 6 %, ce qui pousse cer- \u2018\u2018puts\u2019\u2019 Juin -| d\u2019emprunt \u2014 Coût 107,5 effectif 30/12/85 10% 11% 10,2% 112,5$ 0,95 $ 11,26% 16/01/86 11% 12% 10,7% 107,7$ 2,50$ 11,68% en juin 1986.(1) OBC 03 = obligations du gouvernement du Canada venant à échéance en 2003 (2) Options de vente (ou \u2018\u2018puts\u2019\u2019) sur les OBC 03 avec un prix de levée de 107,50 $ et une échéance MEGANO INDUSTRIE INC, ENTREPRENEURS EN MÉCANIQUE INDUSTRIELLE Consultation et modification Installation et réparation de machinerie de production de tous genres RÉPARATION SPÉCIALITÉ Pompe Soudure e Systèmes hydraulique et pneumatique * Réducteur de vitesse e Usinage de pièces et engrenages de tous genres e Presses e Mélangeur * Machine à papier e Machine à plastique e Installation et réparation de remplisseuse e Bouchonneuse * Etiqueteuse e Convoyeur \"7 nature.e Aucune e Insaisissable.Mutuelle i p \u201cà compter de 200$.e Aucuns frais d'aucune #\" souscrire à chaque année.e Aucuns frais de conversion lors de l'achat d'une rente.Individuel! Pour tous! Intérêt garanti jusqu'à Intérêt composé sur demande Renseignez-vous davantage! Demandez notre brochure obligation de SECUREER.Les bureaux de notre siège social seront ouverts jusqu'à 21h, du 24 ou 28 fév.et de 9h à 17h, samedi le 1er mars.Service 24 heures par jour 729-9653 22 % SIEGE SOCIAL: 2525, boul: Lagier, cigiedgy.\"Qu SUCCURSALES: dassurance-groupe BELLE = a, RIE Eh aT ot elds Ls mt PTY A PD PN Ls eh Sn a Ls LT emt Es =\u2014 Prem re A PN ed ea am em em mn Ca am am en tt on mt he Pn mt ut Se emt bpd PN umd PE : He Écoute Edi LES OPTIONS] EER cE a 2 a RON ES obligations permettent de se les fluctuations de taux d\u2019intérêt tains analystes à prédire une diminution des taux d'intérêt afin que cet écart revienne à la normale.D'autre part, le taux préférentiel des banques canadiennes a augmenté de 1 % au cours des deux premières semaines de jan- - vier à la suite des derniers résultats économiques aux États-Unis et de la faiblesse du dollar canadien, ce qui semble contredire la théorie énoncée plus haut.Il n\u2019est donc vraiment pas facile de prévoir l\u2019évolution des taux d\u2019intérêt.Toutefois, une façon de se protéger contre les fluctuations imprévues des taux est d\u2019utiliser des options sur obligations.Prenons l\u2019exemple d\u2019un gestionnaire d\u2019une compagnie qui, à la fin de décembre dernier, emprunte une somme de 5 M$ pour une durée de deux ans.Supposons également qu\u2019il n\u2019y a aucun remboursement de capital avant l\u2019échéance et que les intérêts sont payés mensuellement.Ce gestionnaire prévoit une baisse des taux d\u2019intérêt et contracte donc l\u2019emprunt à un taux variable égal au taux préférentiel plus 1 %.À titre de protection, ce gestionnaire achète des options de ventes OBC 03 (obligations du gouvernement du Canada venant à échéance en 2003) avec un prix de levée de 107,50 $ et une échéance en juin 1986.Le 30 décembre 1985, les obligations OBC 03, qui paient un taux d\u2019intérét de 11,75 %, se transigeaient a un prix de 112,50 $ pour 100 $ l\u2019obligations, soit un rendement effectif de 10,2 %.Les options de vente pouvant être achetées le 30 décembre à un coût de 0,95 $ par 100 $ d\u2019obligations sous- \u2018jacentes, le coût total de 80 contrats d\u2019options de vente de 25 000 $ d\u2019obligations s\u2019élevait donc à 19 800 $ après les frais de transactions.Un tel achat protège le gestionnaire contre une hausse des taux d\u2019intérêt, car si le taux d\u2019intérêt préférentiel monte, les taux de rendement des obligations devraient également être à la hausse (il n\u2019est cependant pas garanti que l\u2019ampleur des mouvements des taux d\u2019intérét a long terme sera égale à celle des taux à court terme).Si les rendements des obligations sont à la hausse, le coût de ces obligations va descendre et notre option de vente va prendre de la valeur.Le coût de cette protection est de 19 800 $ dans notre exemple, ce qui se traduit par un taux d\u2019emprunt effectif d\u2019environ 11,26 % si le taux préférentiel de 10 % au 30 décembre 1985 ne change pas.Donc le coût de la protection est un taux d\u2019intérêt supérieur de 0,26 % à ce qu\u2019il aurait été sans cette protection.Le taux préférentiel a connu une hausse de 1 % dans les premières semaines de janvier, entraînant une hausse des frais d\u2019intérêt de l\u2019emprunt de notre gestionnaire.Cependant, le 16 janvier, le rendement des obligations OBC 03 a également augmenté aux environs de 10,7 % (une hausse de 0,5 % par rapport à la hausse de 1 % du taux préférentiel), ce qui fait que le prix pour 100 $ d\u2019obligations a chuté à 107,73 $ et que les options de vente achetées se transigeaient à cette date à 2,50 $ par 100 $ d\u2019obligations sous-jacentes.Le 16 janvier, si le gestionnaire ne s\u2019attendait pas à une nouvelle hausse du taux préférentiel, il aurait pu vendre ses options et obtenir environ 48 000 $ après frais de transaction, ce qui se serait traduit par un coût d\u2019emprunt effectif de 11,68 %, comparativement au 12 % qu\u2019il aurait payé sans la protection des options.Si le gestionnaire s\u2019attendait à ce que le taux préférentiel Monte encore, il aurait conservé les options tout en se rappelant bien qu\u2019elles perdent de la valeur avec le temps.L'exemple est résumé dans le tableau ci-contre.Il est à noter que le taux d'intérêt effectif aurait pu être inférieur à 11,68 % grâce à l\u2019achat de plus de 80 contrats mais que le coût aurait été supérieur en cas de taux d\u2019intérêt stables ou à la baisse.I YVES LORTIE (Collaboration spéciale) «Lorsque Jean-Pierre nous a expliqué qu\u2019un REER autogéré ferait toute la différence, de régime.» Seul le REER autogéré vous permet de choisir vous- même vos placements pour récolter davantage\u2026cette différence, c'est le confort de l'avenir.De plus en plus-de gens réalisent que l'écart de croissance entre les REER autogérés et les REER conventionnels (en gestion commune) compte avec le temps.Les REER autogérés vous permettent encore de bénéficier d'une épargne fiscale importante.Par exemple, un particulier gagnant 40 000 $ par année et versant sa cotisation maximale admissible de 5 500 $ réduira ses impôts d'environ 2700 $.Vous avez jusqu'au 28 février prochain seulement pour contribuer à votre REER pour 1985 et ainsi épargner sur les impôts de 1985.Les représentants en placements de McLeod Young Weir demeurent à votre disposition pour vous _ expliquer ce qui fait toute la différence! Communiquez avec l'un de nos 40 bureaux d'un océan à l'autre ou composez, sans frais, le 287-3600.nous avons aussitôt changé = Jean-Pierre Ménard, représentant en placements de Montréal.CROISSANCE DE L'ÉPARGNE REER D'après des cotisations de 3 500 $ par année et un revenu de 8% par rapport a 12% dans un REER autogéré.sur 10.20 et 30 ans (en milhers de dollars) 69$ 55% arn re 1738 428$ 35 000 $ 10 ANS \u2014| 30 ANS 105 000 $ 9861 18LA9) g IpaWeS \u2018SIHIV4dY S31 & \u2014 pp pe = a pre Gone LES AFFAIRES, samedi 8 février 1986 & B Obtenir de 1 % a 2 % de plus sur le rendement de son argent investi dans un régime enregistré d\u2019épargne-retraite (REER) est possible en ouvrant un REER-hypothéque.\u2018\u2018En 1984, lorsque le REER-hypothèque est apparu sur le marché, tout indiquait que ce régime s\u2019adres- Certaines conditions doivent être respectées pour ouvrir un REER-hypo- thèque.Ainsi, les hypothèques doivent être assurées soit par la Société canadienne d\u2019hypothèques et de logement, soit par la Compagnie d'assurance d\u2019hypothèques du Canada.Le PLAGENENTS Le REER-hypothèque peut accroître serait uniquement aux mieux nantis.Ce n\u2019est plus le cas maintenant, car les nouveaux REER-hypothèque offerts par certaines institutions et certains courtiers en valeurs mobilières taux d\u2019intérét chargé sur l\u2019hypothèque inscrite dans le REER-hypothèque ne peut dépasser de plus de 2 % le taux normal du marché pour une telle hypothèque.Le terme de l\u2019emprunt hypothécaire devra être d\u2019un à cinq ans.L\u2019hypothèque enregistrée dans le REER-hypo- thèque devra être amortie permettent de transférer graduellement, au rythme de vos contributions annuelles à un REER, l\u2019hypothèque de votre maison dans votre REER-hypothèque\u201d, a expliqué aux AFFAIRES en mensualités fixes.Le REER-hypothèque doit être administré par un fiduciaire qui reçoit la demande de prêt hypothécaire et qui décide de l\u2019émission du prêt.Le fiduciaire aura la responsabilité de l\u2019encaissement des mensualités et de l\u2019administration du prêt hypothécaire; c\u2019est aussi le fidu- M.André Kirouac, vice- président chez Brault Guy O\u2019Brien, Donc, il n\u2019est plus nécessaire d\u2019avoir accumulé au moins 20 000 $ dans un REER ordinaire ou autogéré défaut de paiement, devra voir à protéger le REER et à prendre les moyens pour forcer l\u2019emprunteur à respecter ses engagements.Il y a aussi des frais à engager pour l\u2019ouverture et l\u2019administration d\u2019un REER-hypothèque.Les frais d\u2019ouverture sont généralement le suivants: pour ouvrir un REER- hypothèque.Outre vous-même, le transfert de votre hypothèque dans un REER implique deux acteurs principaux: l\u2019institution \u2014 75 $ pour la présentation du dossier à la fiducie; \u2014 75 $ pour la présentation du dossier à l\u2019assureur hypothécaire; \u2014 les frais d\u2019assurance hypothécaire qui varieront entre 0,5 % et 3 % du montant de l\u2019hypothèque selon la somme assurée et selon qu\u2019il s\u2019agit d\u2019une où vous possédez un REER- hypothèque et votre créancier hypothécaire (une banque, une fiducie ou une caisse populaire).Le principe du REER- \u2014 Conditions d\u2019ouverture d\u2019un REER-hypothèque première ou d\u2019une deuxième hypothèque; \u2014 des frais d\u2019évaluation de la propriété entre 100 $ et 150 $; \u2014des frais d\u2019évaluation de entre 250 $ et 1 000 $ selon les cas.S\u2019ajoutent des coûts annuels d\u2019administration de 100 $ environ.VOTRE HYPOTHÈQUE DANS LE REER 1 2 3 4 5 6 7 - 8 9 10 11 CONTRI- .ÉCONOMIES , SOLDE DE SOLDE ANNÉES BUTIONS ECONOMIES D'IMPÔT |VERSEMENTS| INTÉRÊTS CAPITAL L'HYPO- FRAIS ENCAISSE | ENCAISSE DU REER ANNUELLES D'IMPOT CUMULÉES ANNUELS PAYES AMORTI THÈQUE ANNUELS DUREER \u201c| CUMULÉE À LA FIN $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 0 2 500 0 0 0 0 0 2 500 500 0 0 2 500 1 2 500 1250 1250 319 300 19 5 200 100 0 0 5 200 2 2 500 1250 2 563 668 624 44 8224 100 0 0 8224 3 2 500 1250 3 941 1 066 987 79 11611 100 0 0 11 611 4 2 500 1250 5 388 1519 1303 126 15 404 100 0 0 15 404 5 2 500 1250 6 907 2 037 1849 189 19 653 100 0 0 19 653 6 2 500 1250 8502 2 631 2 358 273 24 411 100 0 0 24 411 7 2 500 1250 10 178 3314 2 929 385 29 740 100 0 0 29 740 8 2 500 1250 11 936 4 102 3 569 533 35 709 100 0 0 35 709 9 2 500 1250 13 783 5016 4 285 730 42 394 100 0 0 42 394 10 2 500 1250 15 722 6 079 5 087 992 44 749 100 5133 5133 49 882 1 2 500 1250 17 758 6 570 5 370 1200 43 548 100 8 970 14 616 58 165 12 2 500 1250 19 896 6 570 5 226 1344 42 204 100 8970 25 048 67 252 13 2 500 1250 22 141 6 570 5 064 1506 40 698 100 8970 36 523 77 221 14 2 500 1250 24 498 6 570 4884 1686 39 012 100 8 970 49 146 88 158 15 2 500 1250 26 973 6 570 4 681 1 889 37 124 100 8970 63 031 100 154 16 2 500 1250 29 572 6 570 4 455 2115 35 008 100 8970 78 304 113 311 17 2 500 1250 32 300 6 570 4 201 2 369 32 638 100 8970 95 104 127 743 18 2 500 1250 35 165 6 570 3917 2 654 29 985 100 8 970 113 585 143 570 19 2 500 1250 38 174 6 570 3 598 2 972 27 013 100 8 970 133 914 160 926 20 2 500 1250 41 332 6 570 3242 3329 23 684 100 8970 156 275 179 959 21 2 500 1250 44 649 6 570 2 842 3728 19 956 100 8 970 180 873 200 829 22 2 500 1250 48 132 6 570 2395 4175 15 780 100 8 970 207 930 223 711 23 2 500 1250 51 788 6 570 1 894 4 677 11 104 100 8970 237 694 248 798 24 2 500 1250 55 627 6 570 1332 5238 5 866 100 8 970 270 433 276 299 25 2 500 1250 59 659 6 570 704 5 866 0 100 8970 306 447 306 477 59 659 306447 Ll ~~ REER et hypothèque sépai 0 -_ VOTRE REÉÉR ORDINAIRE VOTRE HYPOTHEÈQUE À LA BANQUE VALEUR CONTRI- ECONOMIES REER REER SOLDE AU BOUT ANNEES BUTIONS ECONOMIES D'IMPOT SOLDE DU SOLDE DE VERSEMENTS ; D'HYPO- DE ANNUELLES D'IMPÔT CUMULÉES DÉBUT LA FIN ANNUELS INTERET CAPITAL THEQUE 25 ANS $ $ $ $ $ $ $ $ > 1 2 500 1250 1313 2 500 2750 6 375 6 000 375 49 615 ; 2 2 500 1250 2 628 5 250 5775 6375 5955 420 49 205 - Economies 3 2 500 1250 4010 8275 9 103 6 375 5 905 470 48 735 d\u2019impôt 4 2 500 1250 5 460 11 603 12 763 6375 5848 527 48 208 cumulées: 5 2 500 1250 6 983 15 263 16 789 6 375 5785 590 47 618 59 860 $ 6 2 500 1250 8 582 19 289 21 218 6375 5714 661 46 957 7 2 500 1250 10 261 23 718 26 090 6375 5635 740 46 217 8 2 500 1250 12 024 28 590 31 449 6375 5 546 829 45 388 9 2 500 1250 13 876 33 949 37 344 6 375 5447 928 44 459 - Valeur 10 2 500 1250 15 819 39 844 43 828 6 375 5335 1040 43 419 cumulée 11 2 500 1250 17 860 46 328 50 961 6375 5210 1165 42 255 du REER: 12 2 500 1250 20 003 53 461 58 807 6 375 5071 1304 40 950 270 454 $ 13 2 500 1250 22 253 61 307 67 437 6 375 4914 1 461 39 489 14 2 500 1250 24 616 69 937 76 931 6375 4 739 1636 37 853 15 2 500 1250 27 097 79 431 87 374 6 375 4 542 1833 36 020 16 2 500 1250 29 702 89 874 98 862 6375 4 322 2 053 33 968 17 2 500 1250 32 437 101 362 111 498 6 375 4 076 2 299 31669 - Hypothèque 18 2 500 1250 35 309 113 998 125 398 6 735 3 800 2575 29 094 remboursée: 19 2 500 1 250 38 324 127 898 140 687 6 375 3491 2 884 26 210 50 000 $ 20 2 500 1250 41 490 143 187 157 506 6375 3145 3230 22 980 21 2 500 1250 44 815 160 006 176 007 6 375 2758 3617 19 363 22 2 500 1250 48 306 178 507 196 358 6375 2 324 4051 15 312 23 2 500 1250 51 971 198 858 218 743 6375 1837 4 538 10 774 24 2 500 1250 55 819 221 243 243 368 6375 1293 5082 5 592 25 2 500 1 250 59 860 245 868 270 454 6375 683 5692 0 - Total 270 454 390 315$ Pour mieux comprendre le tableau ci-haut (1) Contribution annuelle de 2 500 $ au REER, (2) Economies d\u2019impét = Col, 1 x .5.(3) Economies d\u2019imp6t composées au taux annuel de 5 %.(4) Paiement annuel sur la portion de l\u2019hypothèque initiale transférée graduellement dans le REER hypothèque.La première année, l\u2019hypothèque est amortie sur 25 ans au taux de 12 %.Par la suite, la période d\u2019amortissement diminue'd\u2019un an jusqu\u2019à ce que l\u2019hypothèque initiale soit entièrement transférée dans le REER, soit au bout de 10 ans.Après quoi, la période d\u2019a- \u2014 Lie\" disais te.i PLAGENENTS le rendement de votre argent investi hypothèque est le suivant.À chaque année, vous contribuez à votre REER- hypothèque.Votre contribution devient déductible de votre revenu comme c\u2019est le cas avec tout autre REER.L'argent investi dans le REER-hypothèque sert dans un deuxième temps à rembourser une portion de I\u2019 hypothèque remboursée au créancier et enregistrée dans le REER-hypothèque.Conclusion: votre REER-hypo- thèque se substitue graduellement à votre créancier hypothécaire.En quelque sorte, vous vous prêtez par le truchement de votre propre REER.L\u2019avantage d\u2019une telle transaction vient donc de l\u2019écart existant entre ce que rapporte ordinairement l\u2019argent de votre REER investi dans les dépôts à terme ou les certificats de dépôt et le rendement qu\u2019obtient le créancier sur l\u2019hypothèque avancée.Actuellement, cet écart varie entre 1 % et 2 % environ.Si un tel écart se maintient dans le temps, le REER-hypthèque peut alors se solder par un gain net par rapport au cas ordinaire où l\u2019hypothèque et le REER sont indépendamment contractés.Les tableaux ci-contre montrent clairement cet avantage économique.Dans mortissement est de 15 ans.Le taux d\u2019intérêt reste toujours à 12 % par année.(5) La portion intérêt du versement annuel sur l\u2019hypothèque transférée dans le REER.(6) La portion capital du versement annuel sur l\u2019hypothèque transférée dans le REER.(7) Nouveau solde de l\u2019hypothèque transférée dans le REER = Solde précédent - Col.6 de l\u2019année suivante + Col.1 + Col.4 - Col.8.(8) Frais annuels de gestion du REER-hypo- thèque.(9) Encaisse du REER.Durant les 10 premières années, l\u2019encaisse est nulle, car elle sert entièrement à rembourser l\u2019hypothèque initiale.Après la 10e année, l\u2019hypothèque initialement contractée est complètement remboursée et transférée dans le REER-hypothèque.ÉPUISEMENT DE VOTRE HYPOTHÈQUE À LA BANQUE 12 13 14 15 16 CAPITAL VERSE- _ SOLDE DE REM- MENT INTERET CAPITAL L'HYPO- BOURSÉ |ANNUELS CHÈQUE $ > $ $ $ $ 2 500 6375 6 000 375 48 000 2719 6 120 5 760 360 44 921 3 068 5727 5 391 337 41516 3 466 5 293 4 982 311 37 739 3919 4 812 4 529 283 33 538 4 437 4276 4025 252 28 849 5031 3678 3462 216 23 602 5714 3009 2832 177 17 710 6 502 2 258 2125 133 11075 7416 1412 1329 83 3577 3577 456 429 27 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Donc, à partir de la 10e année, l\u2019encaisse du REER est augmentée de la contribution annuelle de 2 500 $ au REER plus les versements annuels de 6 570 $ pour rembourser l\u2019hypothèque du REER.(10) Encaisse cumulée.Col.9 cumulée et composée à 10 % par année.(11) Col.7 + Col.9.(12) Capital remboursé de l\u2019hypothèque initiale contractée à la banque = Col.1 + Col.4 - Col.8.(13) Versements annuels sur le solde restant de l\u2019hypothèque contractée initialement à la banque.Taux d\u2019intérêt de 12 %.Période d\u2019amortissement de 25 ans.(14) Portion intérêt sur les versements annuels de la Col.13.(15) Portion capital sur les versements annuels de la Col.13.(16) Solde de l\u2019hypothé- que contractée initialement à la banque.l\u2019exemple illustré, il s\u2019agit d\u2019un épargnant qui verse annuellement 2 500 $ dans son REER et qui possède une hypothèque de 50 000 $ auprès de sa banque au taux de 12 %, renouvelable au cing ans et amortie sur 25 ans.On présume que sur 25 ans, le rendement exigé sur l\u2019hypothèque sera de 12 % en moyenne alors que l\u2019argent investi dans le REER rapportera en moyenne 10 % pour la période.Le taux marginal d\u2019impôt de l\u2019épargnant est de 50 % et le rendement après impôt sur son argent sera en moyenne de 5 % pour la période.Dans la situation où l\u2019épargnant contribue à son RÉER et effectue les paiements hypothécaires séparément, au bout de 25 ans, il aura accumulé une valeur globale de 380 315 $ composée comme suit: 59 659 $ d\u2019économie d\u2019impôt accumulée; 270 454 $ de valeur accumulée dans son REER; et une hypothèque entièrement remboursée de 50 000 $.D'autre part, grâce à l\u2019écart de 2 % existant entre le rendement des hypothèques et celui du REER ordinaire, le REER\u2014 hypothèque aurait permis à son détenteur d\u2019accumuler 306 447 $ dans son REER contre seulement 270 454 $ dans le premier cas.Cependant, tout comme dans le premier cas, le détenteur du REER-hypothèque aura accumulé des économies d'impôt de 59 659 $ pour la période et aura remboursé son hypothèque de 50 000 $.Au total, les valeurs accumulées avant impôt s\u2019élèveront à 416 106 $.L'avantage net du REER-hypothèque avant impôt s\u2019élève donc à 35 791 $ sur une période de 25 ans.Cet avantage économique n\u2019est cependant pas chose garantie.Dans notre exemple, on suppose en effet que l\u2019écart de 2 % entre les rendements sur les REER-dépôt à terme ou certificats de dépôt ct les taux hypothécaires se maintiendra dans le temps.En réalité, un tel écart n\u2019est pas garanti et, dans une situation où les taux d\u2019intérêt varient, l\u2019avantage économique en question pourrait disparaître complètement.Le REER- hypothèque pourrait même se solder par un désavantage économique.IRE CLAUDE CHIASSON nous vous le donnons en 5 minutes! Reçu d'impôt instantané Cette année, choisissez la Banque de N'attendez plus car, cette année, à la Banque de Montréal, vous pouvez obtenir un reçu pour fins d'impôt instantanément.Ainsi, vous recevrez votre remboursement beaucoup plus vite.Nous avons aussi simplifié la formule de cotisation, ce qui veut dire que ça aussi c\u2019est plus vite.De plus, vous pouvez compter sur les meilleurs produits pour répondre à tous vos besoins en matière de REER.mm Banque de Montreal Pujours plus pour vous N'attendez plus 5 semaines pour le reçu dimpôt de votre REER.Montréal pour votre REER.Pour plus de renseignements, appelez l\u2019InfoService aux numéros suivants : Québec : 1-800-361-1854 Montréal : 877-1285 Ontario (sauf Ottawa) : 1-800-387-1342 Ottawa : 1-800-361-1854 Maritimes : 1-800-565-7132 986L 189; g \\powes \u2018S3YIV4dV S31 & LES AFFAIRES, samedi 8 février 1986 & MONUMENTAUX CHOIX MULTIPLE: 1 PIAGENENTS La Banque d\u2019 Épargne vous offre > maintenant une gamme de 7 REER à taux d'intérêt remarquables.Passez donc voir le spécialiste des REER de La Banque d' Epargne.Il vous aidera à choisir le REER qui convient le mieux à vos besoins comme à vos moyens.potage pre LA BANQUE [i= D\u2019EPARGNE [== « DE LA BANQUE D\u2019EPARGNE REER à terme fixe - REER a taux variable REÉR rachetable - REER a interét quotidien - REER Fonds de placement (Les Fiduciaires) REER autogéré *REER à terme fixe de 5 ans.Taux en vigueur le 3 février 1986 \u2014 REER-obligations d'épargne et 3 régimes de rentes Les retraits d\u2019un REER NE Contrairement à une croyance populaire, les fonds accumulés dans votre Régime enregistré d\u2019épargne-retraite (REER) n\u2019y sont pas définitivement bloqués jusqu\u2019à ce que vous les transformiez en rente à votre retraite.En pratique, rien n\u2019empêche leur retrait avant l\u2019échéance du régime si ce n\u2019est que votre REER cesse alors d\u2019être enregistré.La conséquence d\u2019un tel désenregistrement est que vous devez ajouter à votre revenu de l\u2019année du retrait une somme égale au montant accumulé dans votre REER.Ainsi, si vous avez accumulé 100 000 $ dans votre REER et que vous en retirez 1 000 $, vous devez inclure 100 000 $ dans votre revenu de l\u2019année du retrait.Que devez-vous donc faire si vous avez un besoin urgent de fonds et que les seules liquidités auxquelles vous pouvez avoir accès sont celles accumulées dans votre REER ?Vous vous devez de planifier soigneusement les retraits que vous entendez effectuer de votre REER.Si vous entendez retirer toutes les sommes accumulées dans votre REER vous pourriez réduire votre fardeau fiscal en n\u2019en retirant qu\u2019une partie à la fin d\u2019une année donnée et le reste au début de l\u2019année suivante afin que les sommes retirées soient imposées à un taux marginal moindre dans chacune des années.Imposition immédiate Pour ce faire, il vous \u201c Compagnie de fiducie Guardian Nom Adresse Ville Téléphone 618, rue St-Jacques Montréal H3C 1E3 842-7161 de fiducie Guardian 85%) Code postal pagnie exécutant de Guardian ( \u201cnomie de commission, Hs u suffit de transférer a un autre REER les sommes que vous n\u2019entendez retirer que la deuxiéme année avant d\u2019annuler votre ancien REER.Le méme stra- tagéme vous permettra de ne retirer qu\u2019une partie des sommes accumulées dans votre régime.tout en .évitant l\u2019imposition immédiate des sommes que vous n\u2019entendez pas retirer.L'enregistrement de plus d\u2019un REER serait une autre façon de planifier des retraits éventuels.Lorsque vous aurez besoin d\u2019argent, vous n\u2019aurez qu\u2019à annuler un de vos REER sans affecter les autres et sans devoir transférer des fonds d\u2019un REER à l\u2019autre.Les retraits d\u2019un REER sont toutefois assujettis à des retenues à la source (voir le tableau ci-joint).\u201c Ces retenues sont déductibles des impôts exigibles pour l\u2019année du retrait.Avant de constituer un REER, il est sage de se renseigner auprès du fiduciaire sur les modalités d\u2019annulation afin de déterminer si elles entraînent des frais.Ceux qui entreprennent une carrière et dont la situation s\u2019ÿ prête peuvent même utiliser le REER pour reporter et même réduire leurs impôts à court terme.Vous pourriez par exemple utiliser le REER pour accumuler avec l\u2019aide du fisc le comptant sur votre première maison.Ainsi, si vous êtes actuellement salarié et que vous prévoyez exploiter une entreprise à votre compte dans quelques années ou devenir associé dans une firme de professionnels, vous devriez effectuer à chaque année, et ce tant que vous serez employé, la contribution déductible maximale à laquelle vous avez droit afin de réduire vos impôts courants et de profiter de l\u2019accumulation des revenus en franchise d\u2019impôt à l\u2019intérieur du REER.Si vous planifiez bien vos affaires, vous pourrez retirer, bien avant la retraite et en encourant une charge fiscale moindre, les sommes accumulées dans votre REER.Une telle possibilité de réduire vos impôts existe parce que ceux qui travaillent à leur compte sont tenus d\u2019inclure dans leur revenu pour une année donnée le revenu ou la perte de leur entreprise pour leur exercice financier qui s\u2019est terminé au cours de l\u2019année.Le début de l\u2019exploitation d\u2019une entreprise vous permet de choisir la fin d\u2019exercice financier qui vous convient le mieux.Ainsi, si vous cessez d\u2019être salarié au 31 décembre d\u2019une année donnée et que vous commencez l\u2019exploitation d\u2019une entreprise le 1er janvier de l\u2019année suivante l'Industrial Growth Fund absolue à la protection du capital votre REER, C'est le résultat exceptionnel obtenu par L'Industrial Growth Fund offre toujours un rendement supérieur à long terme.Mais surtout.c'est un fonds géré pour vous par Mackenzie Financial Corporation, en faisant appel à une stratégie qui accorde la priorité C'est le moyen idéal d'amortir le choc de vos placements en REER \u2014 en entirant tous les fruits! 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LE REÉRDE L'INDUSTRIAL GROWTH FUND Regardez des deux côtés pour la gestion de Ole voudrais amortir le choc de mes placements en REER \u2014 tout en en tirant tous les fruits: veuillez m'envoyer la brochure de réponses REER % MOYENNE SUR 18 ANS DU RENDEMENT _ ANNUEL COMPOSÉ 10 ANS 19.8% 3 ANS 21.3% 1 ANS 29.3% Niveau Plaza Référence: 1000 M.Michel Bérard (514) 392-6450 NOM ADRESSE CODE VILLE PROV POSTAL TELEPHONE domicile} affaires) Tous kss chiffres sont du 164 décembre 1985 Les offres ic sont faites que purprospeutus GEOFFRION, LECLERC, INC.1100 ouest, boul.Dorchester Montréal, Qc H3B 4N4 Pour de plus amples détails, communiquez avec nous.M.Marc Brown (514) 392-6453 t f.+ Fo jr DES AUTRES RÉSIDENTS DU QUÉBEC PROVINCES ET TERRITOIRES RETRAIT RETENUE RETENUE ' FÉDÉRALE PROVINCIALE 5000$ ou moins 5% 13% 10% 5000$ à 15 000 $ 10 % 20 % 20 % Plus de 15 000 $ 15 % 20 % 30 % TABLEAU: OGILVY RENAULT tout en choisissant le 2 janvier comme fin de l\u2019exercice de votre entreprise, vous n\u2019aurez à inclure dans votre revenu de l\u2019année du début de l\u2019exploitation que son revenu pour un jour.Cela devrait vous permettre de retirer les sommes accumulées dans votre REER à un coût fiscal très bas puisque vous pourrez réclamer vos exemptions personnelles et vos déductions à l\u2019encontre des sommes retirées et profiter pleinement de la progressivité de notre système d\u2019imposition.Naturellement, la mé- me possibilité de réduire ses impôts s\u2019offre au jeune professionnel salarié qui deviendra éventuellement associé de la firme qui l\u2019emploie si celle-ci a judicieusement choisi une fin d\u2019exercice financier en tout début d\u2019année.Une autre situation où cette approche pourrait être profitable est celle d\u2019un jeune couple qui prévoit que l\u2019épouse travaillera pendant quelques années et qu\u2019elle arrêtera ensuite pour avoir des enfants.Au cours des premières années, le jeune époux pourrait même contribuer au REER de son conjoint.Il devra toutefois cesser de telles contributions au moins deux ans avant l\u2019année où l\u2019épouse ayant cessé de travailler effec- Pants doivent être planifiés soigneusement tuera son premier retrait de son REER.Par contre, pour ceux qui ont atteint 40 ans, les retraits du REER ne doivent être qu\u2019une solution de derniers recours.En retirant des sommes accumulées dans votre REER, vous perdez en effet, à l\u2019égard des sommes ainsi retirées le privilège de la capitalisation des revenus en franchise d\u2019impôt qui fait du REER le meilleur placement que vous pouvez effectuer.Si vos.besoins de fond sont pour un terme assez court et que vous pouvez emprunter, il est préférable d\u2019effectuer un emprunt plutôt que de retirer des sommes de votre REER.mr ROBERT RIVARD Robert Rivard, avocat, m.en fisc.et c.a.est de l'étude Ogilvy, Renault REND EME NT ET SÉCURITÉ DE PREMIER ORDRE PLACEMENT ÉPARGNE GARANTI GARANTIE INTÉRÊTS RÉINVESTIS FACILEMENT ANNUELLEMENT AUX ENCAISSABLE TAUX EN VIGUEUR.j 0 COMPOSES 0 1 0 SEMIANNUELLEMENT.INTERETS CALCULES 2 SUR LE SOLDE QUOTIDIEN 1 AN PAR ANNEE DE FERMETURE.St.John's: 726.1880 Sherbrooke: Halifax: 425-1880 Kitchener: Montréal: 392-1880 London: Québec : 681-0277 Ottawa: = a AUCUNS FRAIS.LES TAUX PEUVENT CHANGER.; discuter de uss besoin.Le café vous attend.564.1880 Toronto: 363-2261 Calgary: 265.1880 Vancouver: 681-5464 742-1880 Winnipeg: 942.5515 Edmonton: 420-1880 Vernon: 542.4377 679-9110 Regina: 359.1880 Kelowna: 861-1880 Victoria: 381.1880 Saskatoon: White Rock: 531-7525 563-1880 FIDUCIE CREDIT FONCIER Ny 244-1880 Prince George: 564-1880 i co PE MAISON D'ENSEIGNEMENT Centre de formation des e professionnels de la vente DEUX SESSIONS DE VENTE PROFESSIONNELLE pour REPRÉSENTANTS COMMERCIAUX et les personnes qui veulent le devenir 5 LUNDIS 10 SOIRÉES Les coordonnées Les coordonnées e 40 heures dynamiques © 40 heures dynamiques ® 5 lundis consécutifs ® 2 soirs/semaine de 13h à 22h pendant 5 semaines de 19h à 23h % à compter du 25 février 1986 9861 J6UA9; g |pewres \u2018S3JHIV4JV SIT © ou e à compter du 24 - février 1986 © frais (460$) © frais (460$) déductibles d'impôt déductibles d'impôt LES OBJECTIFS ((communs aux deux sessions) e Vous mettez en pratique sur le champ les techniques éprouvées de vente professionnelle © Vous perfectionnez vos méthodes e Vous augmentez vos revenus e Vous obtenez une attestation en fin de session et de la documentation pour référence INSCRIPTION ET INFORMATION: 325-4414 Une division du Collège Marie-Victorin WX BEN BER UNE BANQUE DIDEES LOT TTT] REER GARANTI 1/2% 3 mois Convertible en tout temps sans pénalité en un terme de 1 a5 ans.Linvestissement idéal si vous croyez possible une hausse de taux d'intérêt! Institution inscrite à la Regie de l'assurance dépots du Quebce Membre de la Societé d'assurance depots do Canada FIDUCIE VO PRÊTETREVENU NON Ad ALT iL 268-1221 692-1221 626-1221 SCI CAFE 543-1221 238-1221 FX Montréal Québec pa LH ° GÉNIE Galeri Sainte-Foy F1117 Jean Trois-Riviéres 3 Chicoutigg i Ottawa Rouy api aug que orge \u2014 LES AFFAIRES, samedi 8 février 1986 & PLAGENENTS Augmentation de 3 à 5% Après trois mois de baisse, les mensualités sur les rentes remontent B Aprés trois mois de baisses consécutives, les mensualités sur les rentes remontent enfin.Le dollar canadien a subi de fortes pressions a la baisse depuis le début de l\u2019année.La Banque du Canada a dû intervenir en augmentant les taux d\u2019intérêt afin d\u2019établir des écarts de rendements avantageux entre les titres financiers canadiens et ceux des États-Unis.Ces écarts augmentant, les investisseurs étrangers sont alors plus tentés d'investir au Canada, créant un flux monétaire favorable au dollar canadien.La politique de la Banque du Canada a déclenché des hausses rapides du taux préférentiel des banques canadiennes.Devant cette montée générale des taux, les rentes n\u2019ont pu faire autrement que d\u2019augmenter et ce, au grand bonheur des retraités.\u2018\u2018La compétition entre les différentes compagnies d\u2019assurance-vie et les fidu- cies s\u2019est accentuée au cours des dernières semaines de janvier\u2019*, a constaté M.André Matte, président de Cotation d\u2019annuités Canadiennes Ltée.En général, les rentes ( offrent actuellement des mensualités de 3% a 5% plus élevées que celles du mois de décembre 1985.Les plus fortes hausses ont été enregistrées au niveau des mensualités des rentes viagéres conjointes, garanties 15 ans, pour les personnes âgées de 60 ans.Les rentes viagères garanties cinq ans pour homme ou femme de 71 ans n\u2019ont augmenté en revanche que de 1% durant le mois de janvier par rapport au mois précédent.Les mensualités payées pour les rentes à terme 90 ans offertes généralement par les fiducies accusent un recul face aux mensualités offertes en décembre 1985.\u2018\u201c\u2018Dans un environnement où les taux sont relativement stables, les mensualités sur les rentes sont à leur sommet vers la fin de février ou au début du mois de mars.Les retraités qui devront acheter une rente en 1986, devraient donc le faire durant cette période\u2019\u2019, conseille M.Matte.I CLAUDE CHIASSON UNE LONGUEUR D\u2019AVANCE.LC ANALYSTE BOURSIER une méthode rationnelle pour interpréter, anticiper et placer Iméormetique) INC Bl) rogue Logiciel d'analyse technique sur micro ordinateur Investissement Investissement Investissement de 25 000 $ de 50 000 $ de 100 000 $ Rente viagère simple .Institution Rente mensuelle Institution Rente mensuelle Institution Rente mensuelle 1) pour homme de 60 ans .garantie 15 ans GREAT WEST 235,55 MUTUELLE 472,90 MUTUELLE 955,44 * garantie 10 ans GREAT WEST 242,20 GREAT WEST 485,87 MUTUELLE 978,19 * garantie 5 ans STANDARD 248,49 STANDARD 500,76 STANDARD 1005,30 2) pour homme de 65 ans = garantie 15 ans GREAT WEST 244,11 MUTUELLE 490,46 MUTUELLE 990,94 * garantie 10 ans AETERNA : 256,09 INDUSTRIELLE 514,13 LAURENTIENNE 1031,49 garantie 5 ans INDUSTRIELLE 268,61 INDUSTRIELLE 539,46 INDUSTRIELLE 1081,16 3) pour homme de 71 ans * garantie 15 ans LAURENTIENNE 265,16 LAURENTIENNE 511,94 MUTUELLE 1033,50 « garantie 10 ans AETERNA 279,32 AETERNA 559,82 AETERNA 1124,81 = garantie 5 ans DOMINION GENERAL 309,52 DOMINION GENERAL 621,22 DOMINION GENERAL 1244,31 4) pour femme de 60 ans « garantie 15 ans GREAT WEST 227,56 GREAT WEST 456,50 MUTUELLE 918,54 e garantie 10 ans GREAT WEST 231,16 GREAT WEST 463,72 MUTUELLE 930,13 garantie 5 ans STANDARD 231,44 STANDARD 466,40 MUTUELLE 940,59 5) pour femme de 65 ans garantie 15 ans GREAT WEST 235,99 MUTUELLE 473,51 MUTUELLE 956,67 « garantie 10 ans GREAT WEST 242,20 GREAT WEST 485,87 MUTUELLE 977,58 garantie 5 ans INDUSTRIELLE 246,27 $.5.0.494,73 MUTUELLE 996,41 6) pour femme de 71 ans * garantie 15 ans s.5.0: 248,85 S.s.0.502,29 S.s.0.1009,67 * garantie 10 ans AETERNA 253,83 S.5.0.530,38 s.s.0.1066,13 * garantie 5 ans DOMINION GENERAL 278,29 DOMINION GENERAL 558,54 DOMINION GENERAL 1119,04 Rente viagère conjointe 1) âge de 60 ans « garantie 15 ans GREAT WEST 220,50 GREAT WEST 442,32 MUTUELLE 889,90 * garantie 10 ans GREAT WEST 221,08 GREAT WEST 443,51 MUTUELLE 891,71 * garantie 5 ans STANDARD 218,89 MUTUELLE 441,75 MUTUELLE 892,51 2) âge de 65 ans - « garantie 15 ans GREAT WEST 228,40 GREAT WEST 458,18 MUTUELLE 923,81 e garantie 10 ans GREAT WEST 230,09 GREAT WEST 461,57 MUTUELLE 926,87 * garantie 5 ans NORTH WEST 229,20 STANDARD 461,63 MUTUELLE 931,16 3) âge de 71 ans © garantie 15 ans AETERNA 242,36 $.8.0.487,88 S.s.0.980,71 * garantie 10 ans AETERNA 251,89 AETERNA 504,83 AETERNA 1013,88 e garantie 5 ans AETERNA 254,44 AETERNA 504,83 AETERNA 1024,15 Rente a terme 90 ans âge de 60 ans TRUST GENERAL 222,31 TRUST GENERAL 444,62 TRUST GENERAL 893,68 * âge de 65 ans TRUST GENERAL 229,96 TRUST GENERAL 459,92 MUTUELLE 927,84 âge de 71 ans TRUST GENERAL 247,89 MUTUELLE 497,72 MUTUELLE 1005,59 ne RENDEMENT ANNUEL LE PLUS ELEVE OFFERT PAR: BANQUE NATIONALE, FIDUCIE DU QUEBEC, GUARDIAN TRUST ET TRUST CENTRAL A 10,5 % Années du régime 1 5 10 15 25 30 AGE DE 60 ANS Versements annuels actualisés à: 0% 6% ÂGE DE 65 ANS Versements annuels actualisés à: 0% 6% AGE DE 71 ANS Versements annuels actualisés a: 0% 6% 1841,67 4013,85 2210,00 4322,03 2907,89 4951,55 2745,74 4655,13 3294,89 5004,02 4335,39 5711,92 4523,47 5592,12 7452,17 6694,92 5428,16 5990,84 8942,61 7126,51 7142,32 6781,21 11766,59 7893,50 12277,06 7964,06 14732,47 8346,69 17542,83 \u2014 8110,74 \u2014 20225,80 9327,64 24270,96 8813,15 33320,93 9848,93 * Note: les données ont été prises en date du 29 janvier 1986 Les institutions apparaissant dans la section des rentes sont choisies parmi les suivantes: Aeterna-Vie, Alico (American Life Insurance Co.), I'Alliance, Canada-Vie, Canadian Forester, Colonia-Vie, Confédération, Les Coopérants, Crown Life, Dominion general, Eaton- Bay Trust, Empire Life, Excelsior-Vie, Fidelity Trust, Great-West, L'Impériale-Vie, L'Industrielle, La Laurentienne, Manu-Vie, La Maritime, La Metropolitaine, Montréal-Vie, Mutuelle du Canada, Malaco Insurance Co., North West Life, Mutuelle S.S.Q., Standard Life, Sun He 342-2495 (déductible d'impôt) Disque de démonstration sur demande.Life, Zurich-Vie Source: Cotations d'Annuités canadiennes Itée Tableau: LES AFFAIRES og pr we a 0e 00 as.ES ASE 9261 181484 @ pauses \u2018SIYIV4dY S31 § Voici le tout nouveau membre de la famille Oldsmobile.Pour 1986, Oldsmobile a entièrement redessiné la Delta 88 afin de la rendre encore meilleure.Elle est maintenant plus allongée et plus aérodynamique, avec traction avant offrant une maniabilité excellente.Elle conserve toutefois un intérieur spacieux ef de grand confort pour 6 personnes.Ainsi, le nouveau membre de la famille Oldsmobile est encore plus indiqué que jamais pour votre famille.Une expérience unique LES AFFAIRES, samedi 8 février 1986 & PLACENENTS \u2014 | Les obligations d\u2019épargne du Canada supportent de plus en plus mal la comparaison avec les dépôts à terme et les certificats garantis offerts par les banques, les caisses populaires, les sociétés de fiducie, les caisses d\u2019établissement et la Société d'entraide du Québec.Les obligations d\u2019épargne rapportent 8,5 % à leur première année, ce qui est inférieur de un à un point et demi au rendement des certificats garantis de un an, Comme I'indique le tableau ci-contre, la majorité des institutions inventoriées par LES AFFAIRES offrent des rendements variant entre 9,5 et 10 % sur les certificats d\u2019un an.La Société d'entraide du Québec offre même 10,25 % pour un an.Ceux qui ont des obligations d\u2019épargne pourraient être tentés d\u2019échanger ces obligations pour des dépôts à terme ou encore des certificats garantis.Cette décision apparaîtra aussi longtemps appropriée que le gouvernement canadien maintiendra a 8,5 % le rendement sur les obligations d\u2019épargne du Québec.Il se pourrait toutefois qu'Ottawa soit bientôt forcé d\u2019accroître le rendement sur ses obligations d'épargne (probablement de ! %) puisque de plus en plus d\u2019épargnants encaissent leurs obligations.Stratégies Quelle stratégie prendre maintenant qu\u2019il ne Chute du dollar et hausse des taux d\u2019intérêt | REER : les obligations d\u2019épargne détrônées par les dépôts à terme reste plus que trois semaines avant la fin de la période permise pour faire sa contribution à un REER pour l\u2019année fiscale 1985 ?La réponse à cette question dépend de ce que rapporte actuellement l\u2019argent que vous voulez investir dans votre REER- épargne.Si votre argent rapporte peu, il serait ridicule d\u2019attendre encore puisque vous risquez de ne gagner qu\u2019un quart ou un demi point de rendement d\u2019ici le 13 mars alors que vous prolongeriez de trois semaines la période de mauvais rendement de votre épargne.Si votre argent rapporte déjà beaucoup, vous pouvez avoir intérêt à attendre puisque les taux sont en hausse et que vous aurez alors l\u2019occasion d'obtenir encore un meilleur rendement plus tard.Si vous avez des obligations d\u2019épargne et que vous n\u2019avez pas déjà de REER autogéré où les déposer, il pourrait être avantageux de les encaisser le ler mars et de déposer l\u2019argent obtenu dans un certificat de dépôt donnant un haut rendement.De cette façon, vous obtiendrez votre rendement pour le mois de février entier sur vos obligations et votre certificat vous rapportera encore plus à cause de la montée prévisible des taux.Si vous optez pour cette dernière stratégie, vous devrez cependant faire face à deux inconvénients : 1- supporter le risque d\u2019une baisse des taux à la toute fin de février si jamais les taux américains baissaient comme le veut la rumeur; 2- être prêt à faire la queue dans les institutions financières lors de la dernière journée pour contribuer à un REER.Par ailleurs, certaines maisons ont instauré des plans pour vous éviter la cohue des derniers jours.Vous pouvez en effet déposer dès maintenant vos contributions dans un compte REER à intérêt quotidien pour 90 jours, au cours desquels vous aurez le loisir de fixer le terme de votre dépôt pour un terme de un à cinq ans.La Fiducie Prêt et Revenu offre actuellement un excellent rendement de 9,5 % sur ce genre de dépôt à intérêt quotidien de 1 à 90 jours.I JEAN-PAUL GAGNE A James E.Franks, A.F.À AVIS DE NOMINATIONS LA CONFÉDÉRATION COMPAGNIE D\u2019ASSURANCE-VIE Brian R.Goldstein M.B.A., AFA.La Confédération Compagnie d\u2019Assurance- Vie annonce les nominations de MM.James E.Franks, A.F.A.et Brian R.Goldstein, M.B.A., A.F.A.aux postes de vice-présidents adjoints, placements de caisses de retraite.MM.Franks et Goldstein ont aussi été nommés vice-présidents de notre filiale en propriété exclusive, Les Conseillers en Placements Confed.Ltée.M.Goldstein s\u2019est joint à l\u2019équipe de La Confédération en 1979 et fut nommé chef de service, placements de caisses de retraite en 1983.M.Franks était auparavant directeur principal des investissements d\u2019une importante compagnie d\u2019assurance-vie.INSTITUTIONS DEPOTS D\u2019EPARGNE DÉPÔTS À TERME ET CERTIFICATS GARANTIS() Taux) Dépôt Paiement Frais de Dépôt Dépôts à terme Certificats de dépôt Frais de d'intérêt min.de l'intérêt cessation min.garantis cessation 1an| 3ans 5 ans 1an 3 ans 5 ans (4) BANQUES Banque Continentale 8 25$ semestriel aucun 500$ 9% 10% 10% 9% 10% 11 aucun Banque d\u2019Epagne 7% 100$ semestriel aucun 500$ 9% 9% 10 9% 10% 10% aucun Banque de 7 50$ semestriel 25$ si 500$ 8% 9% \u2014 SV 93% 10 aucun Commerce avant un an Banque de Montréal 7% 50$ semestriel aucun 10008 9% 9% 10% 9% 10 10% aucun Banque Nationale 7% aucun semestriel 15$ 1000$ 9% 9 10 9% 10 10% 15$ Banque Nat.Grèce (Canada) 6% 100$ semestriel aucun 10008 \u2014 \u2014 \u2014 9% 10% 10% aucun Banque de Nouvelle-Écosse TA 50$ annuel 25$ 500$ 9% 10% 10% \u2014 \u2014 \u2014 25$ Banque Royale 7% 100$ semestriel 10$ |1000$ 9% 9% \u2014 9% 10% 10% 10$ Banque Toronto- Dominion 8% aucun mensuel aucun 500$ 9% 9% \u2014 9% 10 10% aucun COOPÉRATIVES Caisses Pop.de Québec) 7% 50$ mensuel aucun 1000$ |9 (9% 10 9% 10 10% aucun Caisses Pop.de Montréal(3) 7% 100$ semestriel 20$ 1000$ |9 |\u2014 \u2014 10 10% -_ 208 Caisses d\u2019établissement 3) 7% aucun annuel aucun 500$ 9 9% 10 Ys 9% 1014 aucun Société entraide 6% 100$ semestriel 20$ 500$ 9% 10% 10% 10% 10% 11 20$ FIDUCIES Canada Trust .TR aucun semestriel aucun 500$ \u2014 \u2014 - 9% 10% 10% 25$ composé composé Credit foncier 2 100$ semestriel aucun 500$ j\u2014 \u2014 = 10 10% 10% aucun Eaton Baie TV 25$ semestriel aucun 5008 \u2014 \u2014 \u2014 9% 934 10 aucun Fiduciaires \"2 aucun trimestriel aucun 500$ \u2014 |\u2014 \u2014 9% 10% 10% aucun Fid.Can.Italienne 10% aucun semestriel aucun \u2014 \u2014|- \u2014 - - - _ Fiducie Guardian 7 aucun mensuel aucun 10008 |\u2014 \u2014 \u2014 10 10% 10%2 aucun Fiducie du Québec| 8%: 30$ par | trimestriel min.103 5008 \u2014 \u2014 \u2014 9% 10% 10% aucun mois max.25$ : Financial Trust 8 aucun semestriel aucun 500$ |\u2014 \u2014 \u2014 9% 10% 10% aucun First City 3% 25$ trimestriel aucun 500$ \u2014 \u2014 \u2014 10 10% 10% aucun Guaranty Trust TV 100$ trimestriel avant 10008 \u2014 \u2014 \u2014 10 10% 10% aucun 6 mois 100$ Montreal Trust Va aucun mensuel aucun 500$ \u2014 \u2014 \u2014 9% 10% 10% aucun Morgan Trust 6% 100$ mensuel aucun 500$ \u2014 \u2014 \u2014 10% 9% 10% aucun Prêt & Revenu 7% aucun semestriel aucun 500$ \u2014 |\u2014 - 10 10% 10% aucun Soc.Nat.Fiducle \u2014 \u2014 |- \u2014 5008 \u2014 \u2014 \u2014 9v2 10 10% aucun Trust Central 2 25$ semestriel aucun 100$ \u2014 \u2014 - 9% 10 10% aucun Trust general T% 100$ mensuel aucun 500$ \u2014 \u2014 \u2014 9% 10% 10% aucun Trust Nat.Victoria 7 100$ mensuel aucun 500$ \u2014 \u2014 \u2014 10 10% 1034 aucun & Grey composé composé composé Trust Royal 74 25$ semestriel aucun 500$ \u2014 \u2014 \u2014 9% 10 10% aucun Source: Journal LES AFFAIRES, renseignements colligés par France Weinstein.1) Il s'agit de taux variables 2) Taux sujets à changement 3) Les taux peuvent varler d'une caisse à l'autre 4) Aucune des institutions répertoriées dans ce tableau ne réclame de frais d'adhésion. RECOMMANDNIIONS DES COURTIERS BH Selon M.Michel Ra- fie, analyste chez Brault, Guy, O\u2019Brien, il y a actuellement plusieurs bonnes raisons d\u2019acheter le titre d\u2019Ivaco (MTL, 18 $), parmi lesquelles figurent: 1) la croissance du chiffre d\u2019affaires; 2) la vaste gamme de ses produits; 3) sa compétivité face aux producteurs étrangers; 4) une production d\u2019acier à bas coût.M.Rafie recommande l\u2019achat du titre comme placement à long terme pour son potentiel d\u2019appréciation.Ivaco occupe la 3e place parmi les sidérurgistes au Canada et, par ses filiales, exploite 37 usines, soit 18 au Canada et 19 aux Etats- Unis.L\u2019entreprise compte 12 000 employés qui fabriquent une vaste gamme de produits d\u2019acier répandus dans tous genres de construction et dans l\u2019industrie en général.En plus d\u2019être un des grands manufacturiers nord-américains d\u2019habillage de machine à papier, la compagnie est également le plus grand fabricant de clous au monde.Avec 9,7 % des droits de vote, Ivaco est aussi le plus gros actionnaires de Dofasco.Depuis sa constitution en 1969, Ivaco et ses directeurs-fondateurs, la famille Ivanier, ont su appliquer une politique dynamique d\u2019acquisitions (sept depuis 1980) et de dépenses en immobilisations (plus de 250 M$ de 1979 a 1984) pour installer du nouvel équipement dans ses usines.En 1984, près de 85 % des ventes étaient destinées aux États-Unis, où la compagnie occupe une place enviable vis-à-vis des concurrents canadiens et étrangers.Ivaco a annoncé .| des bénéfices de 26,2 M$ sur des ventes de 1 milliard Selon Brault, Guy, O\u2019Brien Canron est un heureux complément pour Ivaco de $ pour les neuf mois se terminant le 30 septembre 1985.Ivaco a fait dernièrement une offre d\u2019achat des actions de classes À et B de Canron, chacune échangeable pour 9,25 $ au comptant et une demi- action subalterne de classe A d\u2019Ivaco.L'offre a été acceptée par les détenteurs de 95 % des actions de Canron.Ivaco entend laisser la liberté de gestion à la direction actuelle de Canron, qui restera une entité indépendante d\u2019Ivaco et une compagnie publique.Par ses huit divisions et 22 usines, Canron fabrique une gamme de produits de fer, de béton et de plastique utilisée dans l\u2019industrie et dans la construction résidentielle.La compagnie vise une présence accrue au Canada.Les filiales de la division des plastiques achetées en 1985 contribueront à l\u2019augmentation des bénéfices grâce au raffermissement de l\u2019activité dans le secteur du logement.Can- ron a annoncé des bénéfices de 8,8 M$ pour les neuf premiers mois de 1985.Selon M.Jon Reider, analyste chez Lévesque Beaubien, qui recommandait achat des actions de Canron depuis quelque temps, Ivaco a su recon- naitre la valeur et le potentiel de Canron.Il s\u2019agit maintenant d\u2019une organisation différente de celle d\u2019il y a 4-5 ans et sa direction actuelle est largement PR responsable de ce revirement spectaculaire.Ivaco veut donc garder les gestionnaires de Canron à leurs postes après l\u2019acquisition.Selon M.Reider, la vente des divisons non rentables et le remaniement de la haute direction chez Can- ron, ont porté fruit.La demande pour ses produits a grimpé et les perspectives de bénéfices se sont améliorées.oo Pour M.Rafie, il est intéressant de noter qu\u2019avec l\u2019acquisition de Canron, les revenus d\u2019Ivaco frôleront les 2 milliards de $ en 1986.À court terme, il devrait y avoir une dilution des bénéfices par action, mais à long terme, lvaco profitera de la technologie de Canron grace a une diversification dans les produits en plastique et a une consolidation de son rôle dans la fabrication de produits sidérurgiques.9861 191A9) 8 IpBWeS 'SIHIV4dY S371 FRANCOIS MANCINI (collaboration spéciale) logiciel.VOUS AVEZ BESOIN DE STAGIAIRES EN INFORMATIQUE?VOILA LA SOLUTION! Nous avons d'excellents-es stagiaires à offrir à votre entreprise pour effectuer un stage de travail de 4 mois durant la période estivale.Ces étu- diants-es ont tous-tes complété 2 années d'études avant de s'inscrire pour faire un stage et quel- ques-uns-es sont même finissants-es.Ils-elles ont le choix entre les concentrations suivantes: informatique de gestion ou développement de Pour offrir un(des) stage(s), communiquer avec: Roger Harvey, agent de stage Service de la formation externe et des stages UNIVERSITÉ DU QUÉBEC À MONTRÉAL {Pavillon Ste-Catherine, 209, rue Ste-Catherine Est, local V-6200) Case postale 8888.Succursale \u2018A\u2019 Montréal (Québec) H3C 3P8 Tél.: (514) 282-3357 Université du Québec à Montréal HE RÉUNIONS D\u2019 AFFAIRES ATELIER DE PUBLICITÉ POUR LA PME ENFIN! LES TECHNIQUES DE PUBLICITÉ DES PROFESSIONNELS ADAPTÉES AUX BESOINS D\u2019UNE PME Apprenez comment contrôler, planifier et rentabiliser votre publicité L'Atelier de Publicité pour la PME, c\u2019est un Publicitaire professionnel qui vous montre comment utiliser les connaissances de son métier et surtout, comment les appliquer à la publicité d\u2019une PME.Des connaissances et des outils pratiques et faciles à comprendre Vous apprenez, étape par étape, les connaissances et outils nécessaires à l'aide d'exercices d'application et d'éléments audio-visuels.Vous apprenez plus que de la théorie, vous apprenez à appliquer cette théorie pour pouvoir l\u2019utiliser par ia suite dans différentes situations de planification et de création publicitaire.De plus, vous aurez en main, au sortir de l'atelier, un cahier contenant les références nécessaires pour vous assurer de l'efficacité de vos campagnes publicitaires futures! INSCRIVEZ-VOUS MAINTENANT ! 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L'atelier démystifie tout ce qui a trait à la publicité.Je suis plus à l'aise à l'utiliser maintenant et j'ai l'assurance de bien investir pour l'entreprise» M.R.INSTRUCTEUR Vincent Sciullo est publicitaire depuis plus de 10 ans, so durant lesquels il a participé à la publicité autant pour des grandes entreprises telles KRAFT, le journal LA PRESSE et CULINAR, que pour des petites et moyennes entreprises.ville: Vous apprendrez à répondre à des questions telles que: e Quels sont les meilleurs moments de l'année pour annoncer mon produit?e Quoi dire pour attirer le client chez moi?e Comment me distinguer avantageusement de mes compétiteurs?e Comment maximiser mes investissements publicitaires pour en retirer le plus de bénéfices possible?e Combien dois-je vraiment dépenser pour faire de la publicité efficace?* Est-ce que c'est mieux de mettre une photo dans mon annonce, ou bien un dessin?e C'est quoi \u2018LE MARKETING\u2019 exactement\u201d Je désire participer à l'ATELIER DE PUBLICITÉ POUR LA PME du Nom de l\u2019entreprise: Adresse: Code postal: tél: SVP faites l'inscription D À MON NOM Retournez ce coupon dûment rempli avec un chèque ou mandat-poste de $165 - pour un participant, ou de $285 - pour 2 participants, payable à l\u2019ordre de TRIANGLE MARKETING (le repas du midi est inclus) Envoyez le tout à: TRIANGLE MARKETING, 3783 ave Laval, Montréal, PQ.H2W 2H8 [1 AU NOM DE L'ENTREPRISE -_ \u2014\u2014\u2014 -\u2014 LES AFFAIRES, samedi 8 février 1986 & wea THR RAS VIANA STEGER N ITT, gE ao.RY} 2 tn 8 AN \u2018 - s - aR + 4 RECOMMAND) te er | \u201c+ rx Selon Nesbitt Thomson ric =.sn awd it 4 giver gw i oF waar S DÉS COUR IIR PE USÉES EU EU SEVEN GUN CUS NOUS SEUL ESS >.[ERS Astral Bellevue Pathé entend augmenter Est-il avantageux d\u2019acheter son REER dans une compagnie d\u2019assurance ?Qui, de nos jours, n\u2019a pas entendu parler de REER ! À cette période de l'année, les journaux foisonnent d\u2019information sur tout ce qui concerne les régimes enregistrés d\u2019épargne-retraite.Devant cette masse d\u2019information, il devient difficile de se faire une idée claire des avantages et des inconvénients à acheter son REER dans telle ou telle institution financière.Nous aimerions vous parler des REER des compagnies d'assurance.Peu de gens connaissent leurs avantages.Pourtant, ils sont nombreux.SÉCURITÉ : Les compagnies d'assurance ont été les premières institutions financières à offrir des rentes au public.Lorsqu\u2019en 1957, la législation a permis l'enregistrement des régimes individuels de retraite, notre industrie s\u2019était déjà établi une sérieuse réputation de solidité et de fiabilité.Personne n\u2019a jamais été lésé, au Canada, par une compagnie d'assurance- vie qui n'aurait pas respecté ses engagements contractuels.Acheter son REER dans une compagnie d'assurance, c'est savoir que les fonds accumulés sont en parfaite sécurité et sont gérés par une institution financière qui possède une solide expertise dans la gestion des fonds à long terme.INSAISISSABILITÉ : Selon la désignation du bénéficiaire, un REER acheté dans une compagnie d'assurance peut être insaisissable, c\u2019est-à-dire qu'aucun créancier ne peut y accéder quels que soient les problèmes financiers de l'acquéreur.Ce n\u2019est pas le cas des REER achetés dans les autres institutions financières.FLEXIBILITÉ : Les REER des compagnies d'assurance jouissent d\u2019une trés grande flexibilité quant aux sommes versées périodiquement.aux retraits.aux options à la retraite, etc.OPTIONS À LA RETRAITE: Seules les compagnies d'assurance peuvent offrir des rentes viagères, c'est-a-dire un revenu de retraite garanti la vie durant.De plus.lorsque vous avez achete votre REER dans une compagnie d'assurance.sa transformation en rente viagère se fait sans frais.SERVICE PERSONNALISÉ : Quoi de plus frustrant que d'attendre en file pour obtenir de l'information par un personnel non spécialisé sur un placement aussi important qu'un REER.Par ailleurs.quoi de plus intéressant que d\u2019avoir le loisir d'examiner le pour et le contre de cet achat avec un professionnel capable de faire l'évaluation de vos besoins a l'heure et à l'endroit qui vous conviennent.Et ce mème professionnel.l'assureur-vie.se fera un devoir, l'an prochain, de vous faire penser à acheter votre REER.À votre retraite.vous vous en féliciterez.Tous ces avantages vous sont offerts à des taux concurrentiels.Avant de fixer votre choix sur un REER, rendez-vous donc service : renscignez-vous sur les plans offerts par les compagnies d'assurance.Que ce soit a cause de la sécurité du placement.de la flexibilité.des options a la retraite ou du rendement, un REER acheté dans une compagnie d'assurance vous offre ce qu\u2019il y a de mieux.Pensez-y.Cette information vous est offerte par le Centre d'Information de l'Association canadienne des compagnies d'assurances de personnes (ACCAP).Vous pouvez nous rejoindre gratuitement en composant le 1-800-361-8070.Association canadienne des compagnies d'assurances de personnes inc B Avec une augmentation prévue du bénéfice net par action de 67 % pour l\u2019exercice qui débutera le ler mars prochain, l\u2019action d\u2019Astral Bellevue Pathé (Mtl, 10,25 $) devrait s\u2019apprécier substantiellement au cours des 12 à 18 prochains mois.C\u2019est ce que soutient Mme Susan Dall- hoff, analyste chez Nesbitt Thomson, dans une étude publiée récemment.Elle prévoit que l\u2019action se transigera à plus de 13 $ d\u2019ici à 18 mois.Astral est spécialisée dans la vente au détail de produits et services photographiques ainsi dans la distribution de longs métrages et de vidéocassettes pré-enregistrées.De plus, la compagnie détient une participation de 39 % dans le réseau anglophone de télévision payante First Choice.Pour l\u2019exercice financier qui s\u2019est terminé le 28 février 1985, les secteurs de la photo et du divertissement ont été responsables presque à parts égales du chiffre d\u2019affaires d\u2019Astral.L'entreprise de Toronto a alors obtenu un chiffre d\u2019affaires de 100,2 M$.Les ventes devraient atteindre 144,3 M$ au terme de l\u2019exercice financier prenant fin le 28 février prochain.Pour l\u2019année fiscale 1987, le chiffre d\u2019affaire prévu est de 180,4 M$.Du côté de la rentabilité, Astral Bellevue devrait annoncer un bénéfice de 0,46 $ par action pour le présent exercice, en hausse de 17 % par rapport à l\u2019an dernier, estime Mme Dallhoff.Pour l\u2019exercice qui débutera le ler mars prochain, l\u2019analyste prévoit que le bénéfice par action s\u2019établira à 0,77 $ Activités: Vente et distribution de produits photographiques et de vidéos Bénéfice par action: 1985: 0,41$ 1986p: 0,46 $ 1987p: 0,77 % Prix de l'action en 1985-86 Haut: 10,25 $ Bas: 4,80 $ Récemment: 10,25 $ Bourse: Montréal, Toronto Rapport prix/ bénéfice (86):21 X Dividende annuel:0,15 $ Rendement: 1,4 % (Div./Prix) Source: Nesbitt Thomson Tableau: LES AFFAIRES en hausse de 67 %.L\u2019action d\u2019Astral se transige donc actuellement à 21,2 fois et 12,7 fois son bénéfice par action prévu pour 1986 et 1987.Selon Mme Dalhoff, c\u2019est Ciné-Maison Bellevue, la nouvelle division de distribution de vidéocassettes pré-enregistrées, qui sera le moteur de la croissance du bénéfice au cours des prochaines années.Cette division créée en novembre 1984 devrait atteindre le seuil de la rentabilité au cours du présent exercice qui se terminera le 28 février prochain.L\u2019an prochain, cette division devait obtenir des ventes de 55 M$ comparativement au 30 M$ que Mme Dallhoff estime pour le présent exercice.Ciné-Maison bénéficie de la croissance très rapide du nombre de magnétoscopes au Canada.Le nombre de familles canadiennes qui possèdent un magnétoscope est passé de 542 000 en mais 1983 à plus de 2,1 M en mai dernier, soit une famille sur huit.L\u2019analyse prévoit que 43,4 % des foyers canadiens auront un magnétoscope en mai 1987.Par la suite, Mme Dallhoff prévoit que la croissance suivra une courbe comparable à celle des téléviseurs, soit un taux annuel de 8 % à 10 %.Pour sa part, les ventes de vidéocassettes pré-enregistrées devraient croître de 20 % à 25 % au cours des prochaines années.Récemment, les compagnies de films américaines ont commencé à accorder des droits exclusifs de distribution à certaines maisons canadiennes pour les cassettes en version française.Ciné-Maison Bellevue a ainsi obtenu les droits exclusifs sur les films en français de Columbia Pictures.Son concurrent MPA (Mtl, 4,75 $), a obtenu les droits exclusifs sur les films Paramount et Thorn EMI.Si cette tendance s\u2019étendait aux films en version anglaise, Mme Dallhoff prévoit qu\u2019Astral pourrait annoncer des résultats supérieurs.L\u2019exclusivité permettrait une augmentation de la marge bénéficiaire et une concentration de l\u2019industrie, ce qui serait très favorable à Ciné-Maison, qui contrôle déjà 20 % du marché canadien de la vidéocassette pré-enregistrée.D\u2019autre part, Mme Dall- hoff estime qu\u2019au cours du prochain exercice, les revenus de la division de la photo augmenteront de 6 %, comparativement à une hausse prévue de 8 % pour le présent exercice.\u2014 Transférez votre REAQ à un REER et déduisezle de votre revenu imposable.Une fois de plus.MONTRÉAL MONTRÉAL 2000, ave McGill College 1981, ave McGill College Bureau 300 Bureau 1340 Montréal, (QC) Montréal, (QC) H3A3H5 H3A 2Xy Tél: (514) 282-5200 Tél: (514) 282-5200 Dominion Securities Pitfield 6600, route Trans-Canadienne 2525, boul.Daniel Johnson 2020, rue Prospect 580, Grande Allée, Est POINTF-CLAIRE LAVAL.Bureau 625 Bureau 320 Pointe-Claire, (QC) Laval, (QC) HYR 452 H7T 159 Tek: (514) 694-7560 Si vous avez contribué a un Régime d'épargne-actions du Québec en 1983 ou antérieurement, vous pouvez le transférer, avant le ler mars, dans un Régime enregistré d\u2019épargne- retraite DSP et déduire le montant maximum permis de votre revenu imposable pour 1985.Ceci est en plus de l\u2019exemption fiscale dont vous avez bénéficié lors de l'investissement initial dans votre RÉAQ.C'est une affaire à ne pas manquer.Pour plus de renseignements, appelez notre bureau le plus proche.Tél: (514) 687-9330 DSP SHERBROOKE QUÉBEC Sherbrooke, (QC) Bureau 510 J) IK?Québec, (QC) Tél: (818) 569-5541 GIR 2K2 Tél: (418) 641-1124 i RAI, RR kb aa te i son bénéfice par action de 67 % de la rentabilité que Mme Dallhoff évalue à 400 000.Lorsque ce niveau sera at- Bien que le marché soit relativement mature avec un taux de croissance annuel d\u2019à peine 1 % à 2 %, Astral réussit à augmenter sa part de marché grâce à une politique d\u2019expansion continue.Astral exploite un peu plus de 110 magasins de détail Angreen Photo et Astral Photo répartis au Québec, en Ontario et dans l\u2019Ouest canadien.Depuis 1982, la marge bénéficiaire de la division de la photo est passée de 3,4 % à 6,7 %.Cette marge devrait continuer à croître selon l\u2019analyste à la suite d\u2019une augmentation du nombre de magasins équipés de machines permettant la finition des photos en une heure.Une meilleure politique de coordination de la finition des photos aidera également à accroître la rentabilité de cette division, estime Mme Dallhoff.Pour sa part, le secteur du divertissement, excluant les vidéocassettes, connaîtra une croissance des ventes de 23 % et 15 % au cours des exercices \u201986 et '87 respectivement.Cette division s\u2019occupe principalement de la production de copies et de la distribution de longs métrages.\u2018\u201cCe sont des activités stables dont les revenus varient avec le nombre de nouveaux films chaque année et le nombre de copies nécessaires pour satisfaire les salles\u2019, note Mme Dallhoff.Lorsque Mme Dall- hoff a estimé le bénéfice d\u2019Astral, elle n\u2019a pas ajouté des contributions de la part de First Choice, sauf les revenus d\u2019intérêt.La participation de 39 % dans cette entreprise est sous la forme de débentu- res convertibles.Présentement, le nombre d\u2019abonnés de First Choice approche du seuil Joignez-vous aux 200 000 lecteurs du journal AFFAIRES pour bâtir l\u2019avenir économique du Québec D En effet le rendement historique du Fonds Dynamique du Canada au cours des 10 dernières années - de teint et qu\u2019Astral commencera à comptabiliser les résultats du réseau de Re aa télévision payante à la valeur de consolidation, First Choice pourrait contribuer pattes RER TE Ce DH PS A hed pn 5 Cette année choisir le certificat de =i significativement aux bénéfices d\u2019Astral, conclut Mme Dallhoff.PACE ae es 5 oe NTE EAA Ps RECOMMANDNIIONS DES COURTIERS CLAUDE PROULX Peas DI Sn eue EMA LET A SEER EEC A décembre 1975 à décembre 1985 \u2014 s'établit à 19.5% par an, ce qui représente un rendement de 112% supérieur à celui d\u2019un certificat de dépôt garanti (CDG).La contribution REER annuelle.En ce moment beaucoup de gens s'apprêtent à investir une somme d'argent dans leur REER par prévoyance pour leur retraite tout en réduisant les impôts qu'ils auront à payer.Cette année encore, beaucoup plaçeront leurs économies dans un certificat de dépôt garanti (CDG).Et pourtant.Il y a tellement d\u2019autres véhicules de placement qui seront probablement plus rentables à long terme.Comparaison du rendement du certificat de dépôt à celui du REER Dynamique.Revenons au bon vieux temps de décembre 1975 pour comparer l'évolution de $1 000 placés dans un CDG, et $1 000 placés dans un REER Dynamique.Croissance de $1 000 sur 10 ans calculée sur la base d\u2019un placement initial de $1 000 avec gains en capital, dividendes ou intérêts réinvestis et composés pendant 10 ans, de décembre 1975 à décembre 1985.Fonds Dynamique Certificat du Canada* de dépôt Valous au 31 déc.1985 garanti ** $2 776 0 Placement intial de $1 000 Le rendement du Fonds Dynamique du Canada est de 112% supérieur à celui du CDG.* Croissance moyenne annuelle au 31.12.85 + 19.5%.Croissance pour les derniers 12 mois au 31.12.85 + 28.1%, 3 Croissance de l'actif ** Source : Revue de la Banque du Canada Taux d'intérêt annuel moyen d'un COG.Le Fonds Dynamique du Canada, c\u2019est quoi ?C'est un fonds commun de placement où l'argent est investi en titres de participation (actions ordinaires) d'une quarantaine d'entreprises canadiennes de tout premier ordre.Des compagnies telles que Banque de Montréal, Alcan, Canadian Tire, Domtar, Canadien Pacifique, Stelco, Shell, parmi les mieux connues.La performance à long terme du Fonds Dynamique du Canada est l'une des meilleures dans l\u2019industrie des fonds communs de placement.Au cours des 10 dernières années, la croissance annuelle moyenne a été de 19,5% par an.Une gestion exemplaire.Gestion Fonds Dynamique Ltée fut établie en 1979 dans le but de fournir à des clients particuliers et institutionnels, des fonds de placement à frais modiques de gestion gérés par des professionnels hors pair.Gestion Fonds Dynamique qui administre les fonds d'investissement du groupe Dynamique, est une filiale des conseillers en placement Beutel, Goodman & Company Ltd., une maison reconnue comme l'une des plus prestigieuses parmi les gestionnaires de portefeuilles au Canada.C'est Beutel, Goodman & Company qui gère les portefeuilles des fonds du Groupe Dynamique, dont le premier, le Fonds Dynamique du Canada, était lancé il y a 28 ans.Aujourd'hui ce sont toujours les mêmes personnes qui prennent les décisions de placements et c'est cette constante de gestion qui explique aussi la performance à long terme du Fonds Dynamique du Canada.3 les REER Dynamique.ADRESSE VILLE Un coût modique.Tous les fonds du groupe Dynamique sont vendus sans frais d'acquisition.I! n'y a aucune commission à payer.Chaque dollar versé est investi intégralement.Seuls des frais fixes marginaux de gestion sont imputables.La redevance fiduciaire annuelle pour administrer un REER Dynamique est de $30 \u2014 si cette redevance est payée séparément le montant devient déductible d'impôt.Cotisez dès maintenant.Avec un REER Dynamique, vous pouvez vous bâtir un revenu de retraite considérable tout en réduisant vos impôts dès cette année.Un REER Dynamique vous permet d'assurer une saine diversification de vos investissements, tout en étant confiant de savoir que votre argent sera placé de façon sûre et rentable et qu'il vous rapportera un accroissement de capital qui pourrait devenir une somme d'argent considérable à long terme, pour votre retraite.Comme vous n\u2019avez que jusqu'au 1°\" mars 1986 pour nous remettre votre cotisation REER et profiter de cet abri fiscal pour 1985, appelez-nous pour obtenir le prospectus et la réponse à toute question que vous pourriez avoir.Nous sommes là pour ça.A Montréal : (514} 842-1416 Ailleurs au Québec : 1-800-361-5149 Ailleurs au Canada : 1-800-268-8186 Les fonds du Groupe Dynamique ne sont vendus que par prospectus Seuls les fonds suivants sont accessibles aux REER Fonds Dynamique du Canada.Fonds de Revenu Dynamique et Fonds d'Epargne Dynamique @ La Gestion Fonds Dynamic ve ite: kT 1110 ouest rue Sherbrooke, Suite 604, Montréal, Québec H3A 168 > Veuillez m'envoyer gratuitement l'enveloppe contenant toutes les informations sur om 9861 13S) § IPOWES \u2018SAHIVAJY SIT M LES AFFAIRES, samedi 8 février 1986 @ L'ANAINSE TECHNIQUE B Après une hausse importante depuis août 1982, et plus particulièrement depuis le quatrième trimestre de 1985, les marchés boursiers sont mûrs pour une importante correction.On peut s\u2019attendre à ce que l\u2019indice Dow Jones, qui a clôturé au niveau record de 1570,99 le 31 janvier dernier, perde au moins 100 points d\u2019ici la fin mars.L\u2019une des bases de I\u2019analyse technique est le comportement de la foule.En tant qu\u2019investisseur vous faites partie d'une foule et c'est le comportement de cette foule qui fait les hauts et les bas des mar- Trop d\u2019optimisme a court terme Marchés boursiers: chés boursiers.Dans un sommet boursier, l\u2019optimisme est à son comble.Dans un creux, c\u2019est la peur qui règne.Présentement, nous vivons une période de très grand optimisme s\u2019apparentant aux sommets classiques.Quand la majorité commence à penser de la même façon, c\u2019est le temps de devenir nerveux.Quand on estime que le potentiel à la hausse peut ne pas dépasser 1 à 2 %, tandis que le potentiel à la baisse peut atteindre 10 à 15 %, il n\u2019y a vraiment pas raison d\u2019être aussi optimiste \u2014 du moins à court terme.C\u2019est pourquoi, selon notre analyse, les investisseurs devraient anticiper une baisse imposante dans les prochaines semaines.Depuis août 1982, l\u2019indice Dow Jones a gagné plus de 100 %.Au qua- cet indice a gagné plus de 215 points, battant ainsi le record pour un trimestre.En 1985, l\u2019indice Dow Jones a gagné 31 % et le Standard & Poor\u2019s 500 (S&P 500), 29 %.Depuis les années 1900, de tels gains ont été suivis par des corrections sensibles.Les initiés (dirigeants et principaux actionnaires), qui achetaient agressivement en août, septembre et octobre, ont mis les une importante Jan.Fév.Mar, Avr.Wal Juin Juil.Août ût Sept.Oct.Nov.Déc.Jan, Fév.Mar.T von 18108?| BOISJOLI, SABBAH, SABBAG, ZIRI, MALKA COMPTABLES AGREES \u201cMONTRÉAL\u201d L.ALBERT BOISJOLI.BA.CA MAURICE SABBAH.CA MICHEL SABBAG, C A JOSEPH ZIRI MCOM.CA EMILE H MALKA.BSC COM.CA ROSS À WHITESIDE, C A ROBERT P BOISJOL!.BCOM.C.A, SYLVAIN BROSSARD.BAA.CA 1440 STE CATHERINE OUEST #525, MONTRÉAL, CANADA.H3G 1R8 TEL.(514) 861-5881 TELEX: 055-62397 \"TORONTO\" 372 BAY ST .SUITE 1902, TORONTO, CANADA.M5H 2W9 TEL : (416) 363-9679 trième trimestre de 1985, freins.En décembre, les Lemieux, Cantin & Cie COMPTABLES AGREES + CHARTERED ACCOUNTANTS 8822 BOUL.LANGELIER, BUREAU 210 MONTREAL (ST-LEONARD), QUEBEC H1P 3H2 (514) 322-3870 Michael, Behna, Cormier & Associés Comptables Agrées 50 boulevard Crémazie ouest, suite 909 Montréal, Québec H2P 2T6 (514) 381-4468 Joseph Michael, c.a.Robert Cormier, c.a Marc Brouillette, c.a.Galal Behna, c.a.Joseph Kassis, c.a.Gianni M.Boldarin, c.a.Société affiliée à Toronto JACQUES, DAVIS, LEFAIVRE, LABRECHE, GUERTIN comptables agrees 360, St-Jacques, bureau 2000 Montréal, Québec H2Y 1P5 (514) 845-3261 Sociétés affiliées Joliette, St-Rémi HAREL, DROUIN & ASSOCIÉS Comptables agréés Montréai BRepentigny @ Laval Longueuile Pointe-aux-Trembles lles-de-la-Madeleine (514) 845-9253 Moreau, Boisselle, Goupil, Brunelle, Patenaude Associé Comptobles ogréés 4510 Papineau Montréal H2H 1V1 Tél.: (514) 521-4077 123853 LÉGENDE: 1- Courbe de l'indice des 30 industrielles Dow Jones (DJ).2- Moyenne mobile (mm) de 200 jours de l'indice DJ.A- Écart entre la mm de 200 jours et le DJ en juiliet 1985.B- Écart à la suite de la correction en septembre 1985.\u20ac- Écart décent entre la mm de 200 jours et le DJ.initiés américains ont vendu trois fois plus qu\u2019ils ont acheté.C\u2019est sensiblement supérieur à la moyenne.Historiquement, lorsque les initiés vendent beaucoup plus qu\u2019ils achètent, c\u2019est que le prix des actions est trop élevé.Selon eux, les aubaines sont donc très rares.La mm de 200 jours Le facteur technique le plus important de notre analyse est l\u2019écart entre l\u2019indice Dow Jones et sa moyenne mobile (mm) de 200 jours.Cet écart est devenu trop important.C\u2019est là un signe que le marché est surévalué.SOURCE: Trendline, Daily Action Stock Charts, 24 janvier 1986.Lors du sommet de juillet 1985, l\u2019écart entre l\u2019indice Dow Jones et sa mm de 200 jours a atteint 112 points (A sur le graphique ci-contre).Ce sommet a été suivi d\u2019une correction de près de 90 points en deux mois, ce qui a effacé complètement l\u2019écart (B sur le graphique).Le 31 janvier 1986, cet écart se situait à 190 points (C sur le graphique).Pour l\u2019indice S&P 500, l\u2019écart a atteint ces jours derniers un record de 21 points.En juillet dernier, après un écart de 19 points, le marché s\u2019est corrigé au point où l\u2019écart est devenu négatif.Donc, dans les prochai- \u2014l 2100 boul.René-Gauthier Varennes JOL 2P0 Tél.: (514) 652-3927 Perreault & Bussière Complables agréés 136, rue Labelle St-Jérôme, Québec J7Z BK7 lél Bureaux C1 KAontræat ©! sle-Aggaine 432-4397 - Mil 437-1810 PETRIE RAYMOND COMPTABLES AGRÉÉS 1320.BOUL GRAHAM.BUREAU 301 M MONTREAL QUÉBEC CANADA H3P 3C8 wl | Representation infornationale TEL: (514) 342-4740 TELEX 05825850 ! JCI Worldwide Caron Bélanger Clarkson Gordon Comptables agréés 630, boul.Dorchester ouest, bureau 2000 Montréal, H3B 1T9 2525, boul.Daniel-Johnson, bureau 550 Laval, H7T 1S9 1150, rue Claire-Fontaine, bureau 700 Québec, G1R 5G4 (418) 529-6151 BUREAUX DANS LES PRINCIPALES VILLES DU CANADA MEMBRES D'ARTHUR YOUNG INTERNATIONAL PRÉSENTS DANS 66 PAYS (514) 875-6060 (514) 337-8105 Ernst & Whinney | Comptables Agrees Ell 1200, avenue McGili-College, Montreal (Que.) HIB 4G7 Tel.871-8901 ASSOCIES DE MONTREAL D.Azoulay F.Brisson F.Gouin M.Pesner C.Bertrand C.Dolan R.Langevin P.Robitaille L.Bousquet J.Dostie J.Massy P.Rubinyi E.Brault D.Filion A.Paris R.Turcotte Abbotsford, Calgary, Edmonton, Frédéricton, Halifax, Hamilton, Kitchener, London, Mississauga, Montréal, Ottawa, Régina, Saint-John N-B., Scarborough, Sept-lles, Sidney N-E., Toronto, Vancouver, Victoria, Windsor, Winnipeg.Et dans les principales villes à travers le monde.MONTREAL 11 FEVRIER 10:00 ANGLAIS SALLE CHAMPIGNY 6500 COTE DE LIESSE POUR TOUT ENERGIE INC.== INVITATION SEMINAR DANS LE CADRE DU PROGRAMME BI- ENERGIE SUBVENTIONNE PAR HYDRO\u2014 QUEBEC POUR LE CHAUFFAGE DES LOCAUX ET PROCEDES DE PRODUCTION DANS LES INDUSTRIES ET LES COMMERCES 14:00 FRANCAIS (AUBERGE DES GOUVERNEURS HOLIDAY INN CHATEAUBRIAND|SALLE CHAMPLAIN MONTREAL ge 4) RENSEIGNEMENT QUEBEC (418 VENEZ VOUS RENSEIGNER SUR NOS SERVICES \u2014 ETUDE DE RENTABILITE \u2014 PLANS ET DEVIS \u2014 ANALYSE ENERGETIQUE \u2014 PROJET CLE EN MAIN \u2014 ET AUTRES PROJETS INDUSTRIELS CENERGIE Inc.FIRME D'EXPERTS\u2014 CONSEILS 5850 Cote de Lissse, BUREAU 312 Ville Mont-Roycl, Quebec H4T 1B2 QUEBEC 12 FEVRIER 14:00 3030 BOUL.LAURIER STE\u2014FOY 737-8882 839-7699 Bl aba \u2014 PCO .L0 TT ETT Gm Om ANANSE TECHNIQUE \u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014\u2014 y 4 % # À A À i A orrection est a la veille de se produire nes semaines, le marché subira une forte pression à la baisse, les indices boursiers tentant de se rapprocher de leur mm de 200 jours.Enfin, un autre danger potentiel pour le marché boursier se retrouve dans ce fameux taux d\u2019escompte américain.Depuis la fin de l\u2019été dernier, l\u2019essor fabuleux des marchés boursiers a trouvé son énergie dans des rumeurs persistantes à l\u2019effet que la Réserve fédérale américaine abaisserait son taux d\u2019escompte, favorisant ainsi une baisse généralisée des taux d\u2019intérêt.Les rumeurs étaient si persistantes, qu\u2019elles persistent encore après quatre mois ! À un point tel que si la baisse a lieu, les marchés boursiers baisseront, car ils ont anticipé cette nouvelle.De même, si cette baisse ne survient pas, les investisseurs se décourageront et vendront leurs actions en masse.Stratégies Que doit faire l\u2019investisseur qui, lui aussi, s\u2019attend à une baisse prochaine des marchés boursiers ?Voici quelques suggestions.D'abord, la stratégie la plus évidente: vendre ! Si l\u2019investisseur a des profits importants, il peut profiter de la remontée des marchés boursiers pour vendre.Cette stratégie, la moins sophistiquée, a un avantage: vous empochez votre gain et fini les tracas.Et vous pourrez racheter plus tard à plus bas prix.D\u2019autre part, un investisseur qui ne veut pas se départir de ses titres peut se protéger par l\u2019achat d\u2019options de vente (\u201c\u2018puts\u2019\u2019) sur les titres qu\u2019il détient ou sur les indices boursiers.Ce faisant, toute baisse dans le prix de ses actions est compensée par une hausse du prix des puts.Toutefois, si le marché ne baisse pas ou monte, les puts perdront Les Bears font monter le Dow Jones.toute valeur.C\u2019est le prix a payer pour cette assurance.Le spéculateur peut également profiter d\u2019une baisse prononcée des marchés en achetant des options de vente sur les indices boursiers, sans détenir aucune action correspondante.i Par exemple, aux Etats- Unis, les options sur l\u2019indice Standard & Poor\u2019s 100 (OEX pour les experts) permettent de spéculer sur le comportement de 100 actions choisies de façon à représenter le plus fidèlement possible ie comportement du marché boursier au complet.L\u2019investisseur misant sur une baisse achète des options OEX puts.Exemple, l\u2019indice S&P 100 a fermé le 31 janvier à 204,00.Une option de vente avec prix d\u2019exercice tions, coûte: 100 x 5,37 $ US = 537 $ US.Cette option vous donne droit de vendre le S&P 100 à 205.Comme il a fermé à 204, en le vendant immédiatement, vous faites 1 point de profit.C\u2019est la valeur intrinsèque de votre option.Le reste du prix est une prime pour le temps à faire avant l\u2019expiration.L\u2019ultime spéculation, c\u2019est d\u2019acheter des puts OEX dont le prix d\u2019exercice est beaucoup plus bas que le prix de l\u2019indice.Par exemple, une option put OEX à expiration en mars à un prix de 190 ne coûte que 0,8125 $ US.Un contrat vous coûte donc 81,25 $ US.En achetant 10 contrats pour 812,50 $ US, vous détenez 1 000 options de vente.C\u2019est de la haute spéculation pour la simple rai- que valeur réelle.Et 14 points chez le S&P 100 correspondent à environ 140 points pour l\u2019indice des industrielles Dow Jones.Telle baisse ramènerait cet indice à 1 430.Une telle position, accompagnée d\u2019une baisse rapide, signifierait pour le spéculateur téméraire un profit d\u2019au moins 10 fois sa mise.En d\u2019autres termes, en risquant de perdre un peu plus de 800 $ US, il peut faire 8 000 $ US.Voilà qui est périlleux et intéressant à la fois ! Une remarque finale: un tel scénario de correction à court terme ne met pas en cause la tendance à long terme, qui est sans aucun doute solidement à la hausse.Mais pour que celle-ci demeure saine, une bonne correction s\u2019impose.9861 188; 8 \\pewes \u2018S3YIVi3V SIT @ à 205 pour le mois de mars son que l\u2019indice S&P 100 Ps La victoire décisive de la Nouvelle-Angleterre.tions à chaque jour.Par s\u2019échangeait alors à 5,37 $.doit baisser de 204 à 190, BERNARD des Bears de Chicago C\u2019est donc une bonne exemple, vous pouvez C\u2019est donc dire qu\u2019un c\u2019est-à-dire de 14 points lors du 20e Super bowl, 2 nouvelle pour le marché montrer statistiquement qu\u2019à contrat, contenant 100 op- avant d\u2019avoir une quelcon- MOONEY la Nouvelle-Orléans, le boursier.En revanche, si chaque fois que tante José- dimanche 26 janvier der- les Patriots, représentants phine vous rend visite, nier, a fait grimper le Dow de la Conférence améri- les marchés boursiers bais- \u2014_\u2014 Jones de plus de sept points le lendemain a la Bourse de New York.Encore une fois donc, la règle de l\u2019analyse technique basée sur la grande classique annuelle du football professionnel américain a été vérifiée.Cette règle prévoit très simplement (ou plutôt, trop simplement), que si le club gagnant du Super Bowl fait partie de la Conférence nationale, le marché boursier sera haussier cette année-là, Par exemple, en 1985 les 49ers de San Francisco ont remporté le Super Bowl.Les 49ers font partie de la Conférence nationale.Il s\u2019agissait donc d\u2019un indicateur haussier pour le marché boursier.Le reste est connu.Les marchés boursiers ont enregistré une hausse fulgurante en 1985.À la fin de janvier de cette année, les Bears de Chicago, les représentants de la Conférence nationale, ont défait les Patriots caine, avaient gagné, cela aurait été de mauvais augure pour les investisseurs.Evidemment, un tel indicateur n\u2019a aucune valeur.Il n\u2019y a aucune relation causale entre le dénouement du Super Bowl et les tendances boursières.La relation qui existe est strictement circonstancielle.Et on peut créer de telles rela- HRNRÉUNIONS D\u2019AFFAIRES NE.UNE REUNION DANS UNE STATION TOURISTIQUE INTERNATIONALE! retiré propice aux contacts fructueux.Prés du mont Orford, du lac Memphrémagog, du club de golf Orford et facile d'accès des grands centres, I'EconAuberge se trouve dans un magnifique endroit Pour renselgnements: Gaston DesRosiers, gérant conAuberge 100 Chemin de Ja Montage Cherry River, Orford, J1X 3W3 Téléphone: (819) 843-8887 sent.Mais vous aurez de la difficulté a prouver que c\u2019est tante Joséphine qui fait baisser les marchés boursiers ! L\u2019indicateur du Super Bowl est un indicateur circonstanciel, parmi tant d\u2019autres, qui n\u2019a aucune validité.Et pourtant, le lendemain du Super Bowl les machés ont connu une hausse.Les critéres d\u2019admissibilité * Le jeune cadre des décisions.* Le jeune entrepreneur en totalité ou en partie.Secrétariat Le jeune cadre oeuvre au sein d\u2019une entreprise ou d'un organisme public ou privé.Ses fonctions lui confèrent la responsabilité et l'autorité de prendre Le jeune cadre est âgé de 21 à 35 ans dans une entreprise où il occupe un poste de haute direction.Le jeune entrepreneur est âgé de 21 à 35 ans et possède au moins 2 et au plus 7 années d'expérience au sein de l'entreprise dont il est actionnaire Jeune Chambre de Commerce de Montreal Inc.en collaboration avec le journal AFFAIRES Pour une 9° année consécutive, le concours LA CARTE D'AFFAIRES veut souligner de façon tangible l'apport des jeunes cadres et jeunes entrepreneurs à l'activité économique du Québec Un concours pour les gestionnaires Le concours s'adresse aux cadres de petites, moyennes ou grandes entreprises de toutes les régions du Québec.Les critères d\u2019évaluation L'évaluation des candidats portera sur leurs qualités de gestionnaire, à savoir \u2014 le leadership: \u2014 le sens de l\u2019organisation et de la planification; \u2014 l'esprit de décision: \u2014 l'esprit d'innovation; \u2014 ainsi que leur réalisation, principalement au cours des 12 derniers mois Le jury Un jury.sous la présidence de M.Claude Pichette, président directeur général de La Société d'entraide économique du Québec Inc., rencontrera les finalistes et déterminera les gagnants.Retourner avant le 28 mars 1986 au Jeune Chambre de Commerce de Montréal 1380, rue Gilford, bureau 206 Montréal (Québec) H2J 1R7 Tél.: (514) 526-3309 ou 1-800-361-5767 Nom du candidat ou de la candidate Nom et adresse de la compagnie Code postal Téléphone Catégorie (Cocher la case appropriée) Jeune cadre [J (418) 658-2793 Réservations sans iT: 1-800-463-5535.Jeune entrepreneur : ! S.V.P.joindre à votre coupon-réponse un chèque de 40 $ Les nuits prochaines. LES AFFAIRES, samedi 8 février 1986 @ BRIS FISCAUX EECARTES D\u2019AFFAIRESHEE = SERVICES PROFESSIONNELS ET COMMERCIAUX 1394 est, avenue du Mont-Royal, Montréal, Qué.H2J 1Y7 Tél.: (514) 526-1691 AGENCE DE VOYAGE NICOLE LEMAY « WP Tue dic Ja Montagne, Suite 2000, Mootreal, Que, H3G 1/2 TRAVAUX DE PHOTOCOPIE ET D'IMPRESSION URGENTS?SCRIBEC 45 rue Jarry est - 387-2486 OUVERT LE SOIR ET LÉ SAMEDI 514-866-4666 if ® Robert Ternisien Président se \\f 372 rue Sherbrooke est, Montréal (Québec) H2X 1E6 (514) 842-7849 Valois Fleuriste-decoraleur Les titres vedettes du Régime d\u2019épargne- actions continuent de me- Office Equipment, San Francisco, Sumabus et Datamark ont réalisé des gains spectaculaires dans les semaines qui ont suivi leur émission.Mainte- d\u2019TPL, un fabricant de produits de plastique moulé par injection, et du Groupe Kaufel, un manufacturier de systèmes d\u2019éclairage de secours, de s\u2019incrire sur la liste des vedettes REA.Depuis leur inscription en bourse, les actions d\u2019ACSI, d\u2019IPL et de Kau- fel ont progressé respectivement de 72,50 %, 54,43 % et 25 %.Le cas de Kaufel paraît d\u2019autant plus intéressant qu\u2019après un mois de piétinement, le titre a gagné 1,62 $ à 7,50 $ (27,55 %) au cours de la semaine du 24 au 31 janvier.BO NS DE SOUSCRIPTION Titres vedettes du gistré des gains spectaculaires au cours de la même semaine.Ainsi, Aligro a gagné 2,87 $ à 14,75 $ (+24,16 %), Sumabus, 0,88 $ à 7,13 $ Du côté des bons de souscription, Alcan a grimpé de 1,75 $ à 9,50 $ (+ 22,58 %), Com- term de 0,25 $ à 1,40 $ (+ 21,74 %) (après, sem- ble-t-il, des achats massifs _ de la part de ses administrateurs et cadres) et Uni- gesco de 0,21 $ à 1,22 $ {+ 20,79 %).Au total, parmi les 93 titres émis en 1984 et 1985, 56 ont accusé des gains, 11 sont restés inchangés et 20 ont subi un recul.Les actions émises en vertu du Régime d\u2019épar- gne-actions du Québec se ner le bal.Mieux encore, = 5 sme vais REA: la liste s\u2019allonge loir s\u2019accroître de semaine n L en semaine.PHOTOGRAPHES INC.0 Parmi les classiques, si comportent beaucoup cription compris.Mais un En 1985, Vidéotron, l\u2019on peut dire, il s\u2019estenre- mieux que l\u2019ensemble des mois plus tard, le 31 jan- titres qui composent l\u2019indice XXM de la Bourse de Montréal.Même les titres de la vendange de 1985 dont on a dit en certains milieux qu\u2019il fallait les POUR VOS VOYAGES D'AFFAIRES.nant, c\u2019est au tour du (+14,08 %) et Cas- éviter comme le SIDA.Et n , : RV Yar YE\" Groupe ACSI, une en- cades 1,75 $ 4 15,50 $ cela, sous prétexte que la Durant la méme période, N¢ x treprise d\u2019informatique, (+12,73 %).dernière année d\u2019admissi- les titres de la moisson bilité à une déduction de 150 % allait provoquer une avalanche d\u2019émissions de valeur douteuse, Le lecteur qui aurait acheté une action de chacune des émissions REA de 1985 aurait investi 458,66 $.En fin d\u2019année 1985, c\u2019est à dire à la fermeture du 31 décembre, il ne réalisait ni profit ni gain.Ses actions valaient 454,05 $, bons de sous- vier, elles accusaient une plus value de 13,83 % à 516,59 $.Pendant ce temps, l\u2019indice XXM chutait de 141,89 à 139,28, un glissement de 1,84 %, 1984 gagnaient 7,49 %, passant de 289,50 $ à 311,15 $.Deux autres outils précieux pour l\u2019investisseur s\u2019ajoutent dans notre tableau en page 67: la date de fin d\u2019exercice de même que le bénéfice du dernier trimestre connu.L\u2019évolution par rapport au bénéfice annuel devient alors un indice précieux pour le lecteur.LES AFFAIRES.Ce tableau est protégé par des droits d\u2019auteur.Toute reproduction, totale ou partielle, est interdite sans le consentement écrit du journal Publications Les Affaires inc.1986 Nom dans Déduc- Prix du bon de souscription 1985-1986 les pages Date Date Modalités Coût à Prix tion Fermeture Semaine Variation Compagnie boursières |d'exercice|d'échéance d\u2019exercice l\u2019achat\u2018s) d'exercice en %() 31-01-86 précédente en % Haut Bas Alcan Alcan Wt 15/12/82 31/12/86 2 demi-bons/action 0,00 36,50 50 9,50 7,75 22,58 11,25 3,10 Aunore (Ressources) Aunore.Wt 20/06/85 30/12/87 Un bon/action 0,00 3,50 100 0,31 0,30 3,33 0,50 0,20 Banque Royale Bg Ry Wt 08/07/83 09/06/88 2 demi-bons/action 0,00 40,00 50 3,35 3,45 -2,90 5,38 2,90 Biltrite Nightingale Biltrite.Wt 18/12/85 31/12/88 4 bons/action 0,00 10,20 75 0,95 0,94 1,06 0,99 0,50 Brosnor Explo.Brosnor.Wt 112/85 28/10/86 2 bons/action 0,00 1,00 75 0,102 \u2014 \u2014 0,13 0,10 C.B.Pak Inc.CB Pak.Wt 10/04/84 15/12/87 2 demi-bons/action 0,75 14,50 50 9,25 8,88 4,17 9,75 2,35 Charan (Industries) Charan.Wt 31/10/84 14/11/86 2 demi-bons/action 0,75 4,00 100 7,38 7,88 -6,35 8,38 0,55 Comterm Inc.Comt.Wt 31/01/86 30/01/87 1 bon/action 0,04 1,25 75 1,40 1,15 21,74 1,80 0,40 Dumagami Inc.Dumaga Wt 00/00/00 12/07/86 2 bons/action 0,00 7,75 100 0,12 0,15 -20,00 0,70 0,10 Gr.La Laurentienne G.lauWt 03/01/86 31/03/88 1 bon/action 0,00 10,00 50 2,60 2,55 1,96 3,25 2,00 Guardcor Gdcor.Wt 06/06/85 29/03/90 Un bon/action 0,00 10,00 100 0,75 0,71 5,63 1,05 0,60 lvaco lvaco Wt 31/05/83 15/08/88 Un bon/action 0,00 18,75 50 7,00 6,50 7,69 8,75 5,00 Lavalin Tech.Lvitec.Wt 03/01/86 31/01/89 2 demi-bons/action 0,00 5,50 75 0,85 0,85 00,00 1,05 0,40 Louvem Inc.sér.1 LouvmWt1 20/01/84 31/12/86 2 bons/action 0,25 5,50 100 0,10 0,10 00,00 0,30 0,05 Louvem Inc.sér.3 LouvmWt3 03/08/84 14/06/89 Un bon/action 0,00 5,00 100 0,32 0,30 6,67 0,60 0,12 Memotec Data Inc.Memot.Wt 04/02/86 15/12/86 2 demi-bons/action 0,00 7,50 100 2,00 = \u2014 2,00 1,70 Memotec Data inc.\u2014 \u2014 15/12/88 \u2014 \u2014 8,50 \u2014 \u2014 = = \u2014 \u2014 Multidev Immobilia Multi.wt 13/09/85 30/11/87 2 bons/action 0,25 3,50 100 1,10 1,11 -0,90 1,20 0,30 Petro-Sun Int.Inc.Pet-Sun Wt 15/11/84 15/01/88 Un bon/action 0,00 4,00 100 0,37 0,37 0,00 0,46 0,30 Petro-Sun Int.Inc.\u2014 \u2014 15/01/90 \u2014 \u2014 5,00 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 Sanivan (Le Groupe) Sanivn.Wt 01/01/86 23/12/86 2 demi-bons/action 0,00 5,50 75 0,85 0,85 0,00 1,10 0,55 Sanivan (Le Groupe) \u2014 \u2014 23/12/87 \u2014 \u2014 6,25 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 Sportscene (Rest).Sport.Wt 31/12/85 31/12/86 Un bon/action 0,00 2,50 100 0,50 0,60 -16,67 0,60 0,25 Tembec Inc.Tembec.Wt 15/02/84 26/02/86 2 demi-bons/action 0,00 7,50 75 0,02 0,02 0,00 0,80 0,005 Totec (Groupe) Gr Totec Wt 30/04/86 31/12/86 2 bons/action 0,00 2,50 100 \u2014 = = \u2014 _ Totec (Groupe)© \u2014 \u2014 31/12/87 \u2014 - 2,75 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014_ U.A.P.Inc.VAPWt 24/02/83 27/02/87 2 demi-bons/2 actions 0,00 26,00 75 24,75 24,63 0,49 29,38 12,00 Unigesco Inc.Uni.Wt 30/09/85 31/12/87 2 demi-bons/action 0,25 5,00 75 1,22 1,01 20,79 1,30 0,60 a) Le prix d'acquisition indiqué s'applique à l'achat du demi-bon ou du bon entier, en concordance avec la colonne précédente.b) La déduction REA ne s'applique qu'au coût d'acquisition de l\u2019action, à l\u2019exclusion du coût d'achat du bon de souscription s'il y a lieu.c) Ne seront pas inscrits en bourse avant le 30 avril 1986.Nom dans Déduc.- Achat Achat Prix de l\u2019action Ratio 1985-1986 les pages tion |Prochaine Date de maximum @ |minimum| Coût Escomp.| Fermeture Semaine Dividende [Rende-|Bénéfice/| cours/ Compagnie boursières en % émission versem.$ $ d'ach.Réinv.31-01-86 |précédente|Var.en % annuel ment action® bénéfice| Haut Bas Alcan Alcan Alu 50 14 mars 14 mars 20 000/an aucun Note ©) non 44,88 42,63 5,28 1,140) 2,54 2,21 20,31 45,50 31,00 B.de Mtl Bque Mtl 50 28 fév.20 fév.40 000/exerc.aucun Note (4) 5% 32,50 32,50 0,00 1,96 6,03 3,75 8,67 |35,00 25,13 BNC Bque Nat 50 © 28 fév.27 fév.5 000/trim.100/mois| Note \u2018«) 5% 24,13 24,00 0,54 1,00 4,14 3,56 6,78 |25,25 13,88 a.Hoyle Bq Royale 50 24 fév.21 fév.7 500/trim.300/trim.| Note (©) 5% 30,88 31,38 -1,59 2,00 6,48 4,28 7,21 [35,13 27,50 ell Canada (Entrepr.) BCE 50 17 fév.14 fév.20 000/exerc.aucun Note (4) 5% 38,00 38,75 -1,94 2,36 6,21 4,03 9,43 45,13 |34,25 Canadien Pacifique C.P.Ltée [50 28 fév.27 fév.20 000/exerc.aucun Note\u2018) non 18,63 17,75 4,96 0,48 2,58 1,75 10,65 |21,75 15,88 Domtex Domtex 75 21 fév.20 fév.4 000/trim.aucun Note («) 5% 16,25 15,00 8,33 0,48 2,95 1,59 10,22 17,00 10,00 Bomtar Domtar 50 15mars 14mars 4 000/trim.50/trim.Note @ non 28,50 22,88 2,71 0,88 3,74 2,32 10,13 |24,25 16,75 uébec Téléphone Qué Tél 50 | suspendu | suspendu] suspendu suspendu Note(s) \u2014 41,25 42,00 -1,79 2,72 6,59 3,71 11,12 ]45,00|33,50 à) Maximum d'investissement accepté par l'émetteur; pour 1986, on ne peut toutefois inclure dans son REA une tranche de plus de 2 000 $ déductible à 50 %.b) Seules les actions acquises par réinvestissement de dividendes en vertu d'actions déjà inscrites au REA sont admissibles pour 1986.c) Moyenne de fermeture aux Bourses de Montréal, Toronto et New York pour les 5 Jours ouvrables précédant les dates d'émission ou de versement des dividendes.d) Moyenne calculée comme ci-dessus mais en n\u2019utilisant que les cours des Bourses de Montréal et de Toronto.e) Les dividendes sont versés en devises US; pour calculer le rendement, nous les avons converties en devises canadiennes.Le rendement représente la valeur du dividende exprimée en pourcentage du cours des actions. \u2018 c) Seul le montant de l\u2019action (18,50 $) à l'exclusion du coût d'achat du bon de souscription (2,25 $) est admissible au REA.() Les parenthèses identifient le déficit par action plutôt que le bénétice par action.PARGNE-ACT \"DU QUÉBEC À Nom dans Prix de l'action Divi- Rendement Find' Béné- Bénéf.Ratio 1985-1986 mn 14 les pages Catégorie Prix à Fermeture Variation dende (div./prix exerc.fice/ intér.cours/ > Er Compagnie boursières d\u2019actions sion en % l'émission l\u2019émis.31-01-86 24-01-86 en % annuel de l'action) ction\") bénéfice] Haut Bas = ë = = A EMISSION DE 1986 = a m Ÿ Peeriess Peerless Ordin.| 00/00/86 | 75% | s16M(g) | 8.7509) [8.75 | 8.63 [1.38 Joos | 0.57 [02.85 | (1.08) [10m 1.11 |\u2014 |a50 | 4.60 ® À = wn 1 EMISSIONS DE 1985 3 E; ® M A.C.S.I.(Groupe) * ACSI Ordin.18/12 150 2 MS 2,00 3,45 3,20 7,81 0,00 0,00 06-85 0,13 |\u2014 26,54 3,70 1,95 2 3 {| Abcourt (Mines) Inc.AbctpA Pri.cv.9.0 26/12 150 7 M$ 7,00 6,25 6,13 1,96 0,63 10,08 \u2014 \u2014 \u2014 6,38 5,00 œ 24 Aiguebelle Aigue Ordin.12/07 100 9 M$ 5,00 3,90 3,55 9,86 0,00 0,00 03-85 (0,11) 3m (0,05)| 35,45 6,38 3,10 © \u201c2H Artopex Intern\u2019! * Artopex Ordin.14/11 150 5 MS 5,00 5,25 5,00 5,00 0,00 0,00 12-84 0,26 6m 0,26 20,19 5,25 4,10 3 Jl Augmitto Explo.Augmitto Ordin.02/08 150 0,6M$ 1,00 1,40 1,50 - 6,67 0,00 0,00 \u2014 -_ 2,00 1,03 ® i Aunore (Ress.) * Aunore Ordin.20/06 150 1,3 M$ 2,50 2,00 2,00 0,00 0,00 0,00 - = 2,25 2,00 - Banque Nationale Bque Nat Ordin.15/06 50 (©) 30 M$ [20,75 24,13 24,00 054 1,00 4,14 10-85 3,56 6,78 25,25 13,88 3 54 ; Belmoral (Mines) Belmoral Ordin.20/12 100 23 M$ 3,00 3,15 3,10 1,61 0,00 0,00 \u2014 \u2014 3,75 2,60 © a Biltrite Nightingale * Biltrite Ordin.(a) 18/12 100 11,5M$ 8,50 8,38 8,25 .1,58 0,00 0,00 12-84 0,43 9m 0,52 19,49 9,00 7,00 #81 Bombardier Bomb B Sub.cl.B 30/07 75 23 M$ 13,00 16,00 15,75 1,59 0,30 1,88 12-84 0,90 9m 1,04 17,78 16,50 8,63 Brosnor (Explo.) Brosnorex Ordin.(@ 00/12 100 0,8M$ 0,88 0,68 0,70 - 2,86 0,00 0,00 \u2014 \u2014 1,80 0,50 \u2018il Cascades Inc.Cascades Ordin.06/09 100 17,2M$ 10,75 15,50 13,75 12,73 0,00 0,00 12-84 0,62 9m 0,67 25,00 15,75 4,40 \"78| Central Dynamics * Cent.D.sr1 Pr.cv.B 29/07 150 3 M$ 5,00 3,85 4,05 - 4,94 0,40 10,39 03-85 \u2014 5,00 3,75 \u2018381 CFCF.Inc * CFCF.Inc Ordin.14/06 75 21,05 M$ 13,75 17,75 16,88 5,15 0,20 1,13 08-85 0,94 3m 0,37 18,868 18,00 13,38 Charan (Indust) Inc.Charan Ordin.29/11 52,9 10 MS |10,00 11,00 11,63 - 542 |0,00 0,00 09-85 0,53 20,75 |12,00 2,80 Cogeco (Groupe) * COGECO Sub.26/11 100 8,3M$ 7,50 7,25 7,00 3,57 0,09 1,24 08-85 0,49 14,80 8,00 5,75 | Comm.Radiomutuel * Cmrd.a Sub.cat.A 19/09 100 12 MS 5,00 4,75 4,70 1,06 0,40 8,42 08-85 3m 0,03| \u2014 5,38 4,30 \u2018 Cons.Bathurst CBathA Ordin.23/04 50 52,9M$ |16,75 22,13 20,25 9,28 0,60 2,71 12-84 1,40 9m 1,17 15,81 22,25 15,13 | Cont'l Pharma Cryo.A *| CPCI.A Sub.cat.A 14/11 100 5 M$ 5,00 4,50 4,50 0,00 0,00 0,00 07-85 0,21 21,43 4,95 4,45 Cont'i Pharma Cryo.B *| CPCI.B Cat.B.14/11 150 5 M$ 5,00 4,45 4,60 - 3,26 0,00 0,00 07-85 0,21 21,19 5,13 4,35 Datamark * Datamark Ordin., 28/06 150 2 M$ 2,00 4,00 3,80 5,26 0,00 0,00 12-84 0,20 9m 0,13 20,00 4,00 2,10 Dofor Inc.* Dofor A Cat.A - 14/06 50 24,8 M$ 9,75 9,75 9,75 0,00 0,85 8,72 12-84 1,19 6m 0,53 8,19 10,50 8,63 Domtar Domtar Ordin.26/06 50 39,4M$ 23,37 23,50 22,88 2,71 0,88 3,74 12-84 2,31 9m 1,64 10,17 24,25 16,75 Donohue Inc.Donohue Ordin.19/12 50 15,6M$ 17,37 21,50 21,00 2,38 0,72 3,35 12-85 1,54 13,96 21,75 15,00 Elder Inc.(Ress.) Eider.A Ordin.cat.A 20/12 100 0,1M$ 0,70 0,81 0,89 - 8,99 0,00 0,00 \u2014 \u2014 1,25 0,75 Équipement Denis * Eq.Denis Ordin.28/09 150 2 Ms 2,00 2,50 2,45 2,04 0,00 0,00 02-85 0,19 13,16 2,55 1,85 Explorations A Prior * \u2014 = 13/06 100 0,2M$ 8,00 \u2014 * \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 Fibres Armtex * F.ax6.5 Pr.sér.1 09/12 150 2,2M$ 2,00 1,70 1,80 - 5,56 0,13 7,65 07-85 0,10 17,00 2,00 1,50 Gaz Métropolitain Gaz Métr Ordin.27/08 100 75,9M$ 11,50 10,75 10,63 1,13 0,68 6,33 09-85 1,20 8,96 12,75 8,00 Gr.La Laurentienne * Glaub Sub.cl.B @ 24/10 50 30 M$ |10,00 9,88 9,50 4,00 0,24 2,43 12-84 0,71 9m 0,48 13,92 10,00 9,25 | Guardcor * \u2019 Guardcor Ordin.(@ 07/06 150 10 M$ |10,00 6,75 6,63 1,81 0,00 0,00 12-84 \u2014 9,13 6,50 Hypocrat Inc.* Hypocrat Ordin.19/12 150 2 M$ 3,30 3,90 3,30 18,18 0,00 0,00 08-85 \u2014 3,90 2,20 | Ideal Métal Inc.* Ideal Mtl Ordin.20/12 150 13,1M$ 5,25 4,60 4,55 1,10 0,00 0,00 09-85 0,52 8,85 5,50 4,00 | IPL Inc.* IPL INC Ordin.12/11 150 5,75M$ 5,75 8,88 8,50 4,47 0,00 0,00 09-85 0,45 19,73 9,00 6,00 Kaufel (Groupe) * Kaufel Ordin.24/10 150 6,3M$ 6,00 7,50 5,88 27,55 0,00 0,00 08-85 0,66 11,36 8,00 4,85 La Pause (Ressources) * \u2014 \u2014 16/10 100 0,3M$ 0,70 \u2014 \u2014 \u2014 = ee = \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 #¥ Lacroix (Groupe) Inc.* Lacroix Ordin.28/12 150 2,7M$ 3,50 3,00 3,00 0,00 0,00 0,00 02-85 - 3,00 2,50 \u20184 Lambert-Somec Inc.* Lamso Ordin.11/12 150 5 Ms 3,25 2,75 2,75 0,00 0,00 0,00 12-84 0,34 8,09 3,25 2,10 4 Lavalin Tech.* Lvitec Ordin.(® 10/12 100 10 M$ 5,00 3,50 3,50 0,00 0,00 0,00 \u2014 \u2014 400 3,30 % Louvem Louvem Ordin.00/00 150 0,6M$ 2,00 1,22 1,28 - 4,69 0,00 0,00 \u2014 = 1,90 0,80 3 M-Corp.Inc.M Corp Ordin.15/11 150 4,8M$ 14,75 16,50 16,00 3,13 0,15 0,91 12-84 0,66 9m 0,69 25,00 16,75 13,25 Matco Mart Inc.* Matco Ordin.17/12 150 2,5M$ 2,50 2,30 2,25 2,22 0,00 0,00 10-84 0,20 |10m 0,19 11,50 2,60 1,60 # Memotec Data Inc.* Memotec Ordin.(b) 04/12 150 10,5M$ 7.50 7,13 6,75 5,63 0,00 0,00 12-84 0,38 6m 0,32 18,76 7,75 6,00 \"2 MPA Video * MPA Vid Ordin.23/10 150 3,5M$ 4,25 4,65 5,25 - 11,43 0,00 0,00 06-85 0,50 9,30 5,50 3,15 S Multidev Imm.Ord.* Multidev Ordin.10/07 150 3,3M$ 3,00** 4,25 4,25 0,00 0,00 0,00 11-84 \u2014 4,35 2,70 Multidev Imm.Pr.Multi.A Pr.cv.A(7.5) 15/11 150 3,9M$ 4,75 4,95 4,95 0,00 0,36 7,27 \u2014 \u2014 5,25 4,25 23 Office Equipment Inc.*| OE INC Ordin.03/12 |100 9,6M$ 8,00 11,00 10,63 3,48 0,00 0,00 12-84 0,43 9m 0,56 25,58 11,13 8,00 3 Power (Financiére) Power Fin Ordin.07/05 50 21,4M$ 27,37 31,00 30,75 0,81 0,80 2,58 12-84 2,37 9m 2,00 13,08 32,25 21,00 4 Premier Choix TVEC * Pr.Choix.a Cat.A 21/11 150 4,5M$ 5,00 6,13 6,88 - 10,90 0,45 7,34 01-85 (11,84) 0,52 6,88 4,20 * Promatek Ltée * Promatek Ordin.17/10 150 3,9M$ 3,25 3,75 3,75 0,00 0,00 0,00 12-84 0,22 6m 0,21 17,05 3,85 2,80 Provigo Provigo Ordin.30/12 100 40,5M$ 16,20 16,88 16,13 4,65 0,30 1,78 01-85 1,01 9m 0,95 16,71 17,00 8,00 San Francisco * San Fran Ordin.23/12 150 5,8M$ 5,75 8,50 9,00 - 5,56 0,00 0,00 01-84 \u2014 9m 0,16 \u2014 9,25 6,25 Sanivan (Groupe) * Sanivan Ordin.(b) 23/12 100 5 M$ 5,00 4,45 4,55 - 2,20 (0,00 0,00 12-84 \u2014 8m 0,32| \u2014 4,60 3,95 4 Sico Inc.* Sico Ordin.13/12 100 27,5M$ 13,75 13,38 12,75 4.94 0,00 0,00 12-84 0,98 8m 0,88 13,65 13,75 11,13 3 Sportscene (Rest.) * Sportsen Ordin.(a) 31/12 150 1,5M$ 2,50 2,45 2,50 - 2,00 0,00 0,00 05-85 \u2014 \u2014 2,50 1,65 À St-Laurent (Ciments) SI Cem.a Sub.cl.A 09/10 50 14 M$ 22,00 28,50 26,38 8,04 1,20 4,21 12-84 2,71 9m 2,47 10,52 28,50 11,25 $ Sumabus Inc.* Sumabus Ordin.17/06 100 5 M$ 5,00 7,13 6,25 14,08 0,00 0,00 06-85 1,10 6,48 8,63 4,60 Techmire Ltée * Techmire Ordin.09/04 150 2,6M$ 4,00 3,05 3,00 1,67 0,00 0,00 07-85 0,19 3m (0.05)| 16,05 4,60 2,85 Totec (Groupe) * Gr.Totec Ordin, (a) 16/10 150 2 M$ 2,00 2,80 2,75 1,82 [0,14 5,00 02-85 0,03 6m 0,15 93,33 3,05 2,00 Uni-Select Inc.* Uni-Select Ordin.28/11 150 3 Ms 3,00 4,40 4,50 - 2,22 0,00 0,00 12-84 0,27 16,30 4,50 2,95 Unigesco Unigs.B Sub.cl.b (® 30/09 100 55 M$ 4,75°* 4,50 4,15 8,43 0,12 2,67 09-85 0,42 10,71 5,75 2,00 #8 Videotron (Groupe) * Vidtron Sub.cl.A 21/11 75 25,6M$ 7,75 10,88 10,63 2,35 0,00 0,00 08-85 0,41 3m 0,10 26,54 11,88 7,50 2 Visway Transport * Visway Ordin.11/10 150 11,2M$ 7,25 6,63 6,63 0,00 0,00 0,00 06-85 0,59 11,24 7,25 6,00 Æ Volcano * Volcano Ordin.15/10 150 15 M$ 7,50 7,13 6,88 3,63 0,00 0.00 12-84 0,79 9,03 7.50 5,63 2 Yorbeau (Ress.) Yorbeau \u2014 15/07 150 2,2M$ 0,70 0,76 0,75 1,33 0,00 0,00 \u2014 = 0,99 0,63 à , EMISSIONS DE 1984 28 Aligro Inc.* Aligro Ordin.10/04 150 3,5M$ 5,00 14,75 11,88 24,16 0,00 0,00 03-85 0,80 6m 0,48 18,44 15,00 5,88 SA Berkley * Berkley Pr.cv.cl.A 02/08 - 150 4 M$ 4,00 4,40 4,35 1,15 (0,12 2,73 -\u2014 \u2014 5,63 3,35 Biotech Electronics * Biotech Ordin.11/12 150 7M$ 5,00 5,75 4,80 19,79 0,00 0,00 05-85 (0,05) 6m 0,11 \u2014 7.25 3,50 C.B.Pak * CB Pak Ordin.(b) 10/04 75 10,2M$ |12,75** 23,50 23,13 1,60 0,60 2,55 12-84 1,35 9m 1,25 17,41 23,88 12,25 C.B.Pak Inc.* CB Pak Ordin.11/12 75 11,6M$ 12,75 23,50 23,13 .1,60 0,60 2,55 12-84 1,35 9m 1,25 17,41 23,88 12,25 Canam Manac Inc.* Cmnac.À Sub.cat.À 03/07 100 9,5M$ 9,50 22,75 21,50 5,81 1,00 4,40 12-84 1,14 9m 1,26 19,96 23,00 7.63 Cascades Inc.Cascades Ordin.(4) 27/09 100 11,3M$ 4,69 15,50 13,75 12,73 0,00 0,00 12-84 0,62 9m 0,67 25,40 15,75 4,40 Charan (Indust) * Charan Ordin.(b) 30/10 150 3,5M$ 3,25** 11,00 11,63 - 5,42 0,00 0,00 9-85 0,53 20,75 12,00 2,80 Circo Craft * Circo Craft Ordin.17/10 150 14,2M$ 8,25 9,63 9,00 7,00 0,06 0,62 12-84 0,64 9m 0,34 15,05 9,88 6,50 D'Or Val (Mines) * D'Or Val Ordin.30/12 150 2,2M$(e) 1,50 2,55 2,45 4,08 0,00 0,00 \u2014 \u2014 = \u2014 2,80 0,70 J Datagram Inc.* Datagram Ordin.26/12 150 3M$ 3,00 3,50 3,65 - 411 10,00 0,90 05-85 0,42 6m (0,01)| 8,33 3.95 1,70 | F.A.C.International * FCA Inter Ordin.07/11 100 10,2M$ 18,00 25,13 23,25 8,09 0,16 0,64 06-85 1,58 3m 0,32 15,91 25,25 17,13 Goodtellow Inc.* Goodfellow Ordin.19/11 150 5M$ 5,00 5,00 4,85 3,09 0,20 4,00 08-85 0,55 3m 0,10 9,09 5,00 3,20 Groupe Trans.G.T.C.* Gr.T.GTC Ordin.20/11 150 10 M$ 8,75 12,50 12,50 0,00 0,00 0,00 10-85 0,77 \u2014 16,23 14,13 6,13 gl Hartco (Enterprises) * Hartco Ordin.18/12 150 7M$ 7,00 4,60 4,40 4,55 0,00 0,00 01-85 0,46 9m 0,24 9,58 4,95 3,75 J.A.G.(Mines) * JAG Mine Ordin.27/12 100 0,5M$ 1,60 0,55 0,55 0,00 0,00 0,00 = \u2014 \u2014 \u2014 1,35 0,33 Louvem Inc.* Louv.p Pr.cv.sér.À 03/08 150 20M$(e) 5,00 2,25 2,45 - 8,16 0,11 4,89 \u2014 \u2014 \u2014 \u2014 3,50 1,50 Maufort (Ress.) * Maufort Ordin, (@ 00/00 100 1M$ 1,00 0,66 0,71 - 7,04 0,00 0,00 ~ \u2014 \u2014 \u2014 1,40 0,23 \u2018 McNeil Mantha Inc.* McNeil M Ordin.26/04 150 3M$ .3,00 5,38 5,38 0,00 0,00 0,00 09-85 0,55 3m 0,14 9,78 6,00 2,45 | Montréal Trustco * MTrustco Ordin.sér.À 22/03 75 17M$ 12,50 15,50 15,00 3,33 0,60 3,87 12-85 1,50 \u2014 10,33 [16,63 12,00 Morgan Trust * Morgn T Sub.cat.À 16/04 100 6M$ 6,00 3,25 3,40 - 4,41 0,00 0,00 12-84 (1,21) 9m (0,22)| \u2014 4,55 2,55 | Perkins (Papiers) * Perkins.P| Ordin.03/12 150 7,2M$ 5,75 4,95 4,60 7,61 0,00 0,00 12-84 0,61 9m 0,53 8,11 6,13 3,40 | Petro-Sun Inc.* Pet Sun Pr.cv.sér.1 (a) 15/11 150 4,6M$ 4,00 2,30 2,30 0,00 0,24 10,43 \u2014 \u2014 \u2014 2,95 2,15 { St-Laurent (Ciment) * StCem.A Sub.cl.A © 13/12 75 Ms 12,00 28,50 26,38 8,04 1,20 4,21 12-84 2,71 9m 2,47 10,52 28,50 11,25 \u2018 4 Télé-Capitale * Tele-Cap Sub.cl.A 21/12 100 23,6M$ 5,00 11,00 10,00 10,00 0,00 0,00 08-85 (0,05) 3m 0,27 \u2014 11,63 4,05 | U.A.P.Inc.UAP InA \u2014 05/11 100 7,6M$ 17,50 26,25 26,13 0,46 0,76 2,90 12-84 2,62 om 1,91 10,02 28,00 18,50 Unigesco Pr Unigespr.A Pr.cv.sér.1 18/12 100 sms 7,75 9,25 8,75 5,71 0,48 5,19 09-85 \u2014 - \u2014 10,50 4,70 | * Premier appel public à l\u2019épargne.d) Fractionnement à deux pour un le 16 septembre 1985.A | | ** Coût du bon de souscription exclus.} 6) Fractionnement à daux pour un le 3 juin 1985.| à) Vendues sous forme d'unités comportant un bon de souscription.1) Pour la dernière année financière complète.| b) Vendues sour forme d'unités comportant un demi-bon de souscription.g) Montant estimé.| | t » LES AFFAIRES, samedi 8 février 1986 B Source: LES AFFAIRES, renseignements colligés par France Weinstein et Yolande Trépanier.8.Taux de change $CA/US comptant 066957 07045 0,7131 0,7140 ÉTATS-UNIS eme Marchés monétaires La faiblesse du dollar qui est tombé en bas leurs titres d\u2019emprunt.Les taux sur les hypothèques d\u2019un an ont monté de 0,50 % à 0,75 % du- 118% Le dollar tombe, et de 11,50 % pour les termes de quatre et cing ans.Du côté des hypothèques commerciales, le Italienne domine le marché dés certificats de dépôt pour les échéances de quatre et cinq ans.Cette fidu- Montréal paient du 9,75 % pour les dépôts d\u2019un an.Dans le marché des 34% 3 Faux d escompte Lu 129 780 720| rant la semaine.La majo- Morguard Trust est le plus cie paie dans l\u2019ordre des dépôts à court terme, Ea- 3.PrimeRate ° 950 950 950 9'50| rité des banques et fidu- compétitif.Il demande des taux de 11 % et 11,25 9% ton/Baie Trust se distin- 4.Bons du trésor cies demandent désormais taux de 10,75 % pour le pour ces échéances.Pour BU\u20ac \u20acN payant un taux uni- 13 semaines 699 744 7,08 723] des rendements de 11 % à terme d\u2019un an, de 11,25 % les certificats de deux et de forme de 9,75 % pour les 5.2 semaines dépôt 706 698 717 7,281 11,5 % pour cette échéan- pour l\u2019échéance de trois trois ans, la fiducie Cana- termes de 120 à 364 jours (90 jours) 7,65 7.75 7,76 7,90| Ce.Seul le Morgan Trust ans et de 11,50 % pour le dienne Italienne affi- inclusivement.6.rapier commercial GMAC 7.65 770 768 780 n\u2019a pas modifié se struc- terme de cing ans.che des taux de 10,5 % et jours , , , , ture de taux hypothécaires.Notons que le Financial de 10,75 % respective- I Lassurodollars (90 jours 806 i i mi Cette fiducie montréa- Trust est hors de prix dans ment.P CLAUDE Tableau LES AFFAIRES laise affiche donc les taux le marché des hypothèques La Banque de Grèce oc- (1) Achat minimum de 1 M$ hypothécaires les plus bas commerciales et deman- cupe toujours le premier CHIASSON REER DÉPOTS GARANTIS Succursales: Sept-Îles: 690, boul.Laure, 968-1830 ENRICHISSEZ VOTRE Rimouski: 12, St-Germain Est, 724-4106 Chicoutimi: 494, Champs-Elysées, 549-6490 Québec: 1091, chemin St-Louis, 688-0630 CANADA de 0,70 $US, a déclenché # un hausse généralisée des ë 04-02 28-01 21-01 14-01| taux d\u2019intérêt.; ressens 28 18 28 25 Load oa les taux montent 3.Bons du Trésor (3mois)(1) 1070 1025 1008 9.90 1986, les bangues cana- i 4.Papier commercial (90j.) (1) 11.10 1050 10.30 10.05 NES por , ; 5.Acceptations préférentiel de 11 % à S bancaires (90j.) (1) 11,00 1040 10,25 10,02| 11,5 %.Par la suite, la en ville pour l\u2019instant.Ces dent des taux de 12,75 % rang dans les dépôts à 8.Argent à demande (1) 10,38 1063 1025 9,63 plupart des institutions fi- taux sont de 10,25 % pour le terme d\u2019un an, de terme.Elle offre une \" obligations nanciéres relevaient en pour le terme d\u2019un an, de 13,25 % pour l\u2019échéance gamme de taux allant de Canada 6 juin 86 - 13% 10,69 10,13 1041 10,42 moyenne de 0,50 % les 10,75 % pour l\u2019échéance de trois anset de 13,50 % 10 % à 10,25 % pour les Hydro-Qué.9 juil.86 - 153%% 11,15 10,80 10,76 10,46] taux affichés sur leurs ins- de deux ans, de 11,25 % pour le terme de cing ans.termes de deux à cinq ans.Maritime T&T 15 juil.86-16'2% 11,79 1146 1141 11,08] truments d\u2019épargne et sur pour le terme de trois ans La fiducie Canadienne Les Caisses populaires de \u2014 lp v 71 A A amg À \u2014\u2014 3 = = \u2018 3 LAUX D'INFIRIET | ar Taux d\u2019intérêt en vigueur le 4 février 1986 3 = DEPOTS A COURT TERME DEPOTS A TERME CERTIFICATS GARANTIS() HYPOTHÈQUES HYPOTHÈQUES PRÊTS x 2 ® oD Intérêt versé annuellement Intérêt versé annuellement RÉSIDENTIELLES COMMERCIALES PERSONNELY 3 Es SE pot 30- 60- 90- [120- 180- 270- Dépdt 1 2 3 4 5 HbDépôt 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 3 5 À iD%|E Shmin.($) 59j.89j.|119j.179j.[269j.|364j.min.(8) an ans ans ans ans min.($)] an ans ans ans ans fan ans ans ans ans an ans ans BANQUES r Banco Central du Canada| \u2014- |6% 500018.55 8.55 [8.55 |8% [9 [9 \u2014 \u2014 {= |= |= |= 5000 |980|\u2014 [= [= = = [\u2014 |- |= |\u2014- 0 |I- | @o= A ( Commerce 62 5000|734 18% |844 |8Y2 (8Y2 |8% 1000 (9 9 9% (9% (9% J1000 (9% [10 (10 [10 [10% M11% {112 [112 (11% 1134 F= |\u2014 ([\u2014 QU + 4 Continentale \u2014 |- 5 000|8% (82 (8% (8% |9 9 1000/1914 |9V |9%2 |9% |10 1000 (10 [10% |10%4 10/2 [4034 F\u2014- ([(\u2014 |\u2014 [\u2014 [\u2014 = 1-1 À 4 Crédit Suisse Canada \u2014 |\u2014 §25000|9 9 9 9 9 9 25000 |9 a a |- \u2014 - 1-1-1111 1°18 = |I- IF + Grèce 6 |5% 5000(8'% |84 |82 (82 |8% |9 1000 [9%2 |10 |10 {10% (10% B\u2014 \u2014 |- |- |- |- Hi | 114 |=+ (- = |\u2014 [\u2014 I= À | d'Epargne 7 (6% 3000/8 8% (8%2 (8% (8% |9 1000 19% (9% |9%2 [9% [10 [Q1000 [9% [10 |10V j10Ve [10V B11Y4 |11V2 11V2 [1134 [1134 Q11V2 112 113% B12V et + 3 Mercantile \u2014 |- 500018 8% (8% |8% (8% |9 5000W(9% [9% 9% (9% [10 R5000W|\u2014 |\u2014 [+ + [\u2014- B\u2014 [\u2014 + + 4 1 BF d Montréal 7 |6% 5000(72 (73% (8 8 8% |8%2 1000 |8% (8% |9 9% |9% Q1000 [9% [9% [10 (10% [10% B11% [11% |11% [1184 11134 P\u2014-_ |\u2014 |1-E A I; Nationale 7 |6%2 5000(8 8% [8% 18% |8% 1000974 (9% (9% (9% (10 1000 [9% |10 |10 [10% {102 1134 [1112 (1172 [11% 12 QJi134 p12 |122 R11% et + 3 I Nouvelle-Écosse 7 16% 5000|7% (7% |8 8 8% |8W 1000 |9 9% [9% |9%2 |9% P1 000 |10 [10% [10% |10% |10% B1144 [1112 |11%2 [1134 |12 B\u2014 |= | [i2%et + = Royale 64 5 000}8 8% |8% |BV |83%4 |9 1000 |9 9% (9% [9% (10 J1000 [9% [10% |10% 1044 [10% §10% [11% [112 {1134 [1134 \u2014 |\u2014 [= [i1%2et + 4 I Soc.Générale Canada |\u2014 |\u2014 Q10000(72 |7% |7%2 17% |7% 7% g\u2014 = |= |= |\u2014- |- \u2014 \u2014 1-01-11 ¥ [- |- |- |- - |= |= BI J a Soc.Bque Suisse (Canada)|\u2014 (7 25000|9% |9% (9% [9% [92 [9% P25000 |9%2 |\u2014 |\u2014 [= (\u2014 @\u2014 -\u2014 |- + 1-1-®¥% 1-1-1 \"BH |- |- BI i c Toronto-Dominion 7 |6% 5000/8 8% (8% (8Y2 [8% |9 10004974 (9% |9% 19% 110 1000 [9% [10 [10% |10% |10% B1114 [112 {112 (113412 P=- |[\u2014 [\u2014 E- 3 c COOPÉRATIVES À v Caisses Pop.(Mtl)@ 7 16% 5000j8 8% [8% |8% |8% |9 2000 (9% (9% |10%|\u2014 |\u2014 | - |= |= |= |- 12 {12 12% [\u2014 |\u2014 11% |12% |\u2014 [Q12%et + = t Caisses Pop.(Qué.)@ 7 |6%2 1000(8 8% [8% [8% |8% [9 1000 (9% |9% [9% (9% [10 1000 [93% [10 [10 [10% |10V B11Y4 111% [11% [1134 |1 11% |\u2014 |\u2014 Bill et+ 3 Cais.d'Etablissement® |5 |\u2014 1000(8 8 8% |18V [8% (8% 1000 (9 9% |9% [9% [10 [1000 (9% (93 [10 [10% |10v2 Q11%4 [1134 (12 [12 [12% J12% [13 [13% B12 et + À Vv Soc.d\u2019Entraide® 6% |\u2014 5000|814 |8% 18% |\u2014 [9 \u2014 500 |9 9% [9% |9% |9% 500 1934 [10 (10% [10v2 [10V2 M1414 |1134 [1214 112% 11294 F\u2014 |\u2014 |\u2014 [12et + 4 I FIDUCIES 5 if Canada Trust 7 16% 5000/8 8/4 18 (8% [8% |9 \u2014 - |= |= |= |- 1000 [9% [10% (10% (10v2 102 B1144 (11Y2 [1112 [1134 [12 Q11V2 11% [1274 B11V et + = à Can.Italienne 5 [\u2014 5000(8v2 (82 (8% (8% (9 9% }\u2014 - = |= |= |- 1000 (10 ([10%2(10%4 (11 [11% ga |[\u2014 [\u2014 |[\u2014 |- 1244 |\u2014 |\u2014 12% et + 5 Crédit Foncier \u2014 |= 5 000|9 9 9% (9% (9% [92 J\u2014 - |= |= |= |- 500 [10 (10 [10% [10% |10%2 g11Va [41% (1102 [1134 (1134 Q0\u2014 |[\u2014 |\u2014 J\u2014 ; g Eaton/Baie 62 (6 5000/82 |8%2 |9 9% (9% [934 F\u2014 = |=- I= |- |- 500 |9% (10 (10 |10% [10% Q\u2014 |[\u2014 + [\u2014 |[\u2014 0B |\u2014 |\u2014 BI d Fiduciaires \u2014 |- 5 000|834 [8% |8% |8% |8% |8% Q\u2014 - = i= |\u2014 |- 1000 [9% (10 [10% [10% (10% B11% 112 [11% 11134 |1134 B11% 11V2 1134 B\u2014 a Fiducie du Québec \u2014 |- 5000|8% |8% (9 9 9 9 \u2014 - = = |= |- 1000 (9% |10 [10% [10% |10V2 J10% (11% [112 |\u2014 [1134 11 [113412 F- Financial Trust \u2014 |- 5 00019 9 9% (9% (9% (9% J\u2014 \u2014 |= |= {= |\u2014 [}5000 |9% [10 [10% |10% [102 0\u2014 |\u2014 |\u2014 |[\u2014 [= 1234 |1314 |13V2 F\u2014 I¢ First City 52 |\u2014 5 000|9%2 (92 {9% [9% (92 (9% F\u2014 \u2014 |= |= {= |\u2014 F1 000 [10 |9% |10% [10's |10% Q11 |11% 1172 |12 [12 JH 114 112 #\u2014 Cl Guaranty Trust 7 j6% 5000|8% |8% |8% [8% |9 9% p\u2014 i a |+ |=- |- 1000 [10 [10% (10% 1044 10% B11%4 |11V2 [1134 12 |12 ÿ- |\u2014 |\u2014 #- le Guardian 5 6% 5000|9% [9% |9V4 |9V%4 |9% |9% P\u2014 - |= |= [= |- 1000 [10 [10 [10% [10% (102 Q11 (11% [1134111312 ÿ- |\u2014 |\u2014 #- 3 fe Montréal Trust 6% (6 5000|8% |8% |9 9 9 9% }\u2014 = |= |= |= |- 1000 (934 (10 [10% [10% [10v2 1114 |11V j11Y 11134 |12 YA [112 [12 B\u2014 z | Morgan = | 5000/1974 [9% |9% |9% |9% |9% Q\u2014 = |= |= |- |- 1000 [10% |10Ve 10% [10% 10V B1014 1034 [11% [112 |1144 F\u2014- |\u2014 |\u2014 #- 3 p Morguard \u2014 |\u2014 #10 000|9 9 9 9 9% [9% p\u2014 \u2014 {+ a a |- 1000 [10 [10 [10% (10%.([10%2Q\u2014 |\u2014- |= ([\u2014 |- 10% (11% 112 §\u2014 9 vi Prét & Revenu 7 16% 5000|9% (9% |9%2 (9% (92 |9 f\u2014 = = |= |= |- 1000 [10 [10 [10% [10% [10% g11Ve (11V2 [11% [1134 [1134 ÿ\u2014 |\u2014 |\u2014 Qitlzet + : ql Soc.nat.de fiducie = 2000!9% (9% (9% (9% (9% [9% J\u2014 - |= |= |= |- 500 |9% [10 |10 [10% |1034 R11%4 [112 [112 |11% (113% §\u2014 |\u2014 |[\u2014 #= Trust Central 7 |b 5000(|8% (8% [8% |8% [9 9 f\u2014 - |= |= [= |- 1000 [9% [10 [10 [10% {102 Q11% 11112 J11V2 (12 [1244 8= |\u2014 |[\u2014 #- 9 d Trust Général \u2014 [= 5000|8% 18% (8% |8% |9 9 \u2014 - |= = I= |- 1000 |9% [10 [10% 10% [10% §11% [112 (1112 1134 [1134 [112 (112 1134 §\u2014 : Trust National V.Grey 6% (6 5000|7% [7% |8 8 8% |8% p\u2014 = |- i= |[- |- 1000 (10 [10% (10%2 (10V2 (10% Q11Va [1112 [1172 [1134 [12 J11%2 [1134 [12% B11% et + 3 g Trust Royal 62 |6 5000/8354 (8% (8% (8% |9 9% }\u2014 \u2014 |= |= |= |- 1000 (9% (10 (10 [10% (10% J11 1114 {11% 11134 [1134 11 [11V [1134 B1134 et + 4 Ir EE se A) Versement semi annuel.B) Minimum 5 000 8 3 b i I (1) Les certificats de dépôt garantis ne peuvent pas être encaissés avant terme, sous aucune considération.(2) Les taux peuvent varler d'une institution financière à l\u2019autre.B Lévis: Les Galeries Chagnon, 833-4450 Trois-Rivières: 1350, Royale, 379-7230 Laval: Place du Carrefour, 682-3200 Ville Mont-Royal, Centre Rockland: 341-1414 Outremont, 1, Vincent d'Indy, 739-3265 Mtl/Place Ville-Marie, Galerie des Boutiques, 861-8383 Montréal/University, 1100, University, 871-7200 Anjou, Place d'Anjou, 355-4780 Rive-Sud, Place Portobello, 466-2500 Hull: 120, Promenade du Portage, 771-3227 1 an intérêt Q annuel Taux sujets à confirmation 3 ans intérêt intérêt 18 mois intérêt annuel annuel annuel n 1/2 % 4 que taux affichés 30 a 90 jours.I Recu pour I'impdt posté prochain jour ouvrable.l Marge de crédit.REER FONDS DE PLACEMENT * 112% 5 ans n V2 % 4 que taux affichés moins d\u2019un an ou 4% + 1 à 5 ans sur transfert de 25 000 et plus d'une autre institution.(Offres non cumulatives, ne s'ajoutent pas à Conseillers: Baie-Comeau: 296-4404 e St-Éleuthère: 859-2990 ; ea : _ _ e Rivière-Bleue: 893-2086 e Alma: 668-3391 e Jonquière: d'autres taux préférentiels.) Actions canadiennes : 22,90 547-3638 « Val d'Or: 825-8101 « Thetford Mines: 395-3325 .> Quebec: 527-3332 » Trois-Rivières: 378-5110 Shawinigan: Obligations 24,1% 532-2097 St-Hyacinthe: 773-7699 » Granby: 378-8461 » _ Hvpothé 15.6 % She Thérèse.497-6677 « Duvernay: 667-3333 e MU/Ahunsi : - « Repentigny: 871- » Longueuil: 651-9381 « TRUST GENERAL Fypothèques: _ 6% 8200s Prey : *Rendement du 12\" janvier au 31 décembre 1985 LE MARCHE OBLIGN'AIRE Faut-il encaisser ses Nu La détérioration de la valeur du dollar canadien continue de perturber la structure des taux d\u2019intérêt au pays.La valeur de notre devise par rapport au dollar américain a chuté à 70,20 $ US, en clôture le vendredi 31 janvier dernier, ce qui constitue un record.Cette nouvelle baisse s\u2019est produite malgré les efforts de la Banque du Canada qui a relevé son taux d\u2019escompte obligations d\u2019épargne TE Taux des avances à un jour / C r OBLIGATIONS À LONG TERME à 10,80 % la veille.Les grandes banques cana- 141 diennes ont quant à elles augmenté leur taux préférentiel à 11,50 %.Malgré cela, le dollar a démarré la semaine du lundi 3 février d\u2019un fort mauvais pied en abaissant à nouveau son record historique: il fermait à 69,56 $ US.Cette remontée des taux d\u2019intérêt à court terme génère des anomalies de marché.Ainsi, les investisseurs peuvent acheter des bons du trésor du gouvernement fédéral à un ren- «\u2014 Gouvernement canadien Trésor des É.-U.: 9% % 15-11-2015 10 % 1-06-2008.Source: Banque du Canada dement de 10,60 % pour une période d\u2019un an, alors qu\u2019ils ne peuvent avoir un rendement supérieur à Note: en date du 29 janvier 1986.Gisèle Tél.: 287-1935 authier POUR VOS DEJEUNERS REPAS FINS ET VOS RECEPTIONS AU BUREAU 9,92 % pour une obligation de cinq ans.Ce climat d'incertitude est la conséquence directe de l\u2019inaction du gouvernement Mulroney, qui ne met pas en place des politiques appropriées de réduction de son déficit.Depuis la fermeture de la dernière campagne de vente d\u2019obligations d\u2019épargne du Canada, en novembre dernier, plus de 1,2 miliard de $ d\u2019obligations ont été encaisées par les Canadiens.Il est à prévoir que ce phénomène d\u2019encaissement prématuré va « Un édifice de renommée de Montréal e Stationnement intérieur NV e Au centre du Nouveau Montréal * Accès direct au Palais des Congrès Place Desjardins inc.En 1986, offrez-vous le Complexe Desjardins * Accès souterrain à 2 stations de métro (Place des Arts, Place d'Armes) e Important centre commercial intégré e Le Méridien, hôtel 6 lys e Nombreux restaurants Pour renseignements: (514) 281-1870 Occupation: printemps 1986 ?s\u2019accenturer dans les semaines a venir, à moins que le gouvernement ne freine l\u2019hémorragie en relevant le taux d'intérêt sur les obligations.Le taux est présentement à 8,50 % pour la première année et il est très facile, à l\u2019heure actuelle, de trouver des taux supérieurs, et ce, pour des titres de même qualité.Aux États-Unis, les pressions se font sentir à nouveau pour que le président du \u201cFederal Reserve\u2019\u2019, M.Paul Volter, abaisse le taux d\u2019escompte.D\u2019autant plus que le plus important concurrent commercial des E.-U., le Japon, a réduit le sien de 5,00 % a 4,50 Yo.La semaine dernière, les U.S.Treasury, 9 7/8 % novembre 2015 se sont appréciés de 0,875 $ US pour clôturer à 105 3/8 $ US, soit un rendement à l\u2019échéance de 9,34 %.Cette appréciation du prix des obligations s\u2019est faite sentir sur l\u2019ensemble de la structure américaine des taux d\u2019intérêt.Ainsi, le rendement des U.S.Treasury, 9 1/8 % février 1991 a fait une chute considérable, passant de 8,81 % qu\u2019il était deux semaines auparavant, à 8,59 % le 31 janvier dernier.La rumeur de la baisse du taux d\u2019escompte américain a été appuyée par le nouveau record du déficit de la balance commerciale américaine, qui a atteint Émetteur Rendement à échéance\u201d Canada Canada 9,25 01-03-91 97 3/6 9,92 - 3/8 Canada 10,75 15-12-95 103 00 10,25 + 1/8 Canada 9,50 01-10-01 95 3/8 10,09 \u2014 Canada 10,25 01-02-04 99 3/8 10,33 +1/8 Canada 10,00 01-06-08 96 1/4 en ROVINCES Hydro-Québec 11,00 06-02-90 102 00 10,38 - 1/2 Prov.Québec 10,50 26-06-95 99 5/8 10,56 \u2014 Prov.Québec 10,75 26-06-09 98 1/8 10,97 + 1/4 Hydro-Québec 11,25 25-09-08 101 3/8 11,08 + 1/4 Hydro-Ontario 10,50 04-03-91 101 1/4 10,17 - 18 Hydro-Ontario 10,00 14-01-96 97 1/2 10,41 \u2014 1/8 Hydro-Ontario 10,50 15-01-10 97 5/8 10,78 + 1/4 Saskatchewan 12,25 01-03-03 108 5/8 11,11 \u2014 3/8 B.Columbia 98 1/8 10,26 12-10-90 17-12-90 Nova 12,00 104 75 10,71 IMO 12,00 31-01-93 107 1/8 10.53 \u2014 Bell 10,875 15-06-07 99 7/8 10,89 + 1/4 INICIPALITÉS.Nouvelles 9,00 1an [10000 Emissions 9,50 2ans [10000 \u2014 9,75 3ans |100 00 \u2014 9,75 4 ans 100 00 \u2014 1/4 10,00 5ans 100 00 \u2014 10 ans 100 00 = go TATS-UNIS U.S.Treasury! 9,125 15-02-91 102 1/8 8,59 + 5/8 U.S.Treasury| 9,50 15-11-95 102 1/2 9,10 + 3/4 U.S.Treasury 9,875 15-11-15 105 3/8 9,34 +718 1) intérêt versé semi-annuellement pour le mois de décembre plus de 17 milliards de $ US.L\u2019accroissement des importations est un signe négatif pour l\u2019économie américaine.Il signifie en effet que les pays étrangers sont plus concurrentiels.Pour remédier à cette situation, le gouvernement devra favoriser une baisse des taux d\u2019intérêt.Des amis\u2026 bien placés.REUNION D'AFFAIRES SOUS 2) rendement obtenu lorsque l'obligation est détenue jusqu'à échéance (incluant intérêt et gain ou perte en capital) Tableau: LES AFFAIRES Source: McNEIL MANTHA V.p.et administrateur chez McNeil Mantha ay) Travaillez sans être dérangés au Château de l\u2019Aéroport.Nous avons tout ce qu\u2019il faut pour assurer le succès de vos réunions d\u2019affaires.Même la tranquillité, 5 par chambre, * par nuit Faites bonne chère à des réservations de g Mais une fois le boulot terminé, nous avons aussi tour ce qu'il faut pour vous divertir.Et Montréal n\u2019est qu\u2019à 35 minutes.Vous profiterez de: * luxueuses chambres insonorisées * salle de réunion principale sans frais * suite à titre gracieux * deux pauses café gratuites par jour * utilisation de notre matériel audio-visuel sans frais * un choix de 16 salles de réunion * films en circuit fermé.Assurez-vous une prochaine réunion d\u2019affaires hors de l\u2019ordinaire, Utilisez à volonté notre atrium tropical ment sans préavis.CP Hotels E« CP.60 Mirabel (Québec) (514) 476-1611 ee I i NR i [1 avec piscine, tourbillon, sauna et courts de squash.Le stationnement est gratuit pour clients enregistrés.Pour plus de renseignements sur notre offre de réunion d'affaires, appelez (514) 476-1611 ou notre responsable *Tarif établi pour un bloc minimum de 10 chambres, une ou deux personnes par chambre.Plan américain complet: 99$ par personne, une personne par chambre Tarif double aussi disponible.Tarifs sujets à change- Le Château de l'Aéroport Aéroport International de Montréal JIN 1A2 VS lize notre salle à manger La Serre.roupe au 1 800 268-9420.9861 1881 g Ipowes \u2018SquIvJ4v S31 @ CPet K\u20ac sont les marques déposées de Canacren Pacifique Limitée LES AFFAIRES, samedi 8 février 1986 A Les derniers résultats des trous de forage sur la propriété de Golden Hope Resources et Explorations Groupe d\u2019Or, dans le canton Estrades, près de Casa-Berardi, au Québec, confirment le prolongement de la zone aurifère de découverte jusqu\u2019à 1 150 pieds.Le trou numéro 39A a en effet recoupé la zone, 1050 pieds directement sous le trou de découverte numéro trois.Le trou numéro 39A a intercecté une section minéralisée de 6,2 pieds titrant 0,29 once d\u2019or par tonne, 10,55 onces d'argent par tonne, ainsi que 0,47 % de cuivre et 2,04 % de zinc.La zone de découverte d\u2019Estrades se prolonge Les résultats de trois autres trous forés dans la zone est de la propriété ont été communiqués.Le trou 46 a incercecté une section de 13,5 pieds titrant 0,008 once d\u2019or par tonne, le trou 47 a inter- cecté une section de 6,2 pieds titrant 0,138 once d\u2019or par tonne et le trou numéro 48 a intercecté une zone de 3,9 pieds titrant 0,052 once d\u2019or par tonne.Ces trois trous sont localisés près du trou numéro 12 (\u2018\u201cstepout hole\u2019).*k% B Les 60 métres de développement effectués au niveau 70 mètres de la mine de D'Or Val, sur la propriété Beacon, près de Val d\u2019Or, ont donné des teneurs non coupées de 1,63 once d\u2019or par tonne sur une largeur d\u2019environ 2,4 mètres.Les travaux de sautage de cette galerie sont temporairement suspendus afin de permettre le forage d\u2019une série de trous courts dans le but de mieux comprendre la structure en place.Plus en profondeur, sept forages ont intercecté la structure \u2018\u2018discovery vein\u201d\u2019, dont un a retourné des valeurs de 1,25 once d\u2019or par tonne sur 2,44 mètres.Cette zone semble être plus riche vers son extansion est.C\u2019est pourquoi la compagnie déclare que les forages de surface vont explorer prioritairement ce secteur.À % Intégrité.Voilà pourquoi tant d'entreprises parmi les plus grandes au monde comptent sur Cast pour maintenir leurs marchés à l'étranger.Le système \u201cBlue Box\u201d pour vos expéditions par Conteneurs MINES ET M/ETAUN TERE [5/05 6/6VNS ET NOS PEROARTS B N.D.L.R.Le journal LES AFFAIRES publie sous cette rubrique les noms de valeurs qui se sont appréciées ou dépréciées sensiblement au cours de la semaine précédant celle où nous mettons sous presse.Bonnes nouvelles pour Abitibi Price \u201405 GAGNAYTS IER Abitibi Price: + 4,38 (+ 26,4 %) à 21 $ En avril prochain, le prix de la pâte sera majoré de 25 $ US la tonne.Plusieurs s\u2019attendent, une fois cete hausse en vigueur, à ce qu\u2019une majoration de 35 $ US la tonne de papier journal suive.La baisse du dollar canadien devrait également se solder par une augmentation du profit et des fonds autogé- nérés d\u2019Abitibi Price.Groupe Kaufel: + 1,63 $ (+ 27,8 %) à 7,50 $ Le Groupe Kaufel, une firme de Dorval qui se spécialise dans la fabrication de systèmes d\u2019éclairages d\u2019urgence, vient d\u2019acheter la totalité des actions de GFI ine., un fabricant de boîtes métalliques.Cascades: + 1,88 $ (+ 13,7 %) à 15,63 $ Initialement, Cascades prévoyait remettre en fonction le moulin d\u2019ITT-Rayonier, de Port-Cartier, en octobre 1987.Toutefois, si le redressement du prix de la pâte se confirme, Cascades pourrait bien rapprocher la date d\u2019ouverture.ITL Ind.: + 0,45 $ (+ 11,1 %) à 4,50 $ ITL Industries, une firme ontarienne oeuvrant dans la fabrication de moules en acier et de pièces en plastique, a connu une forte progression de ses ventes et de son bénéfice net en 1985.Pour son exercice terminé le 30 novembre 1985, la compagnie a déclaré un profit net de 1 026 000 $ ou 0,46 $ l\u2019action, sur des ventes de 31,1 M8.Lors de l\u2019exercice précédent, ITL avait réalisé un profit net de 439 000 $, ou 0,36 $ l\u2019action, alors que les ventes se chiffrérent à 21,3 M$.Tara Exp.: + 1,88 $ (+ 11,1 %) à 18,88 $ La compagnie minière finlandaise Outokumpo Oy offre d\u2019acheter à 19 $ chacune toutes les actions en circulation de Tara Exploration.Le coût total de l\u2019acquisition s\u2019élèvera à 61 M$.Noranda entend vendre à la firme finlandaise sa participation de 48 % dans Tara.Weston: + 10 $ (+ 9,9 %) à 111 $ Loblaw: + 1,50 $ (+ 6,5 %) à 23,50 $ Weston a réalisé un important bénéfice en 1985.Telles sont du moins les attentes des analystes du.secteur.De plus, il est de plus en plus probable que Weston fractionne ses actions ordinaires.FCA Int.: + 2,00 $ (+ 8,6 %) à 25,25 $ Les actionnaires de FCA International voteront le 3 mars prochain sur le fractionnement de deux pour une des actions ordinaires de leur compagnie.Le fractionnement deviendrait effectif le 17 mars 1986.Walwyn: + 0,15 $ (+ 5,3 %) à 2,95 $ M.Robert Sale, président de Walwyn, une firme torontoise de courtage en valeurs mobilières, s\u2019attend à une forte hausse de la rentabilité de cette dernière en 1986.Pour le premier trimestre terminé le 31 décembre 1985, Walwyn a réalisé lun profit net de 870 593 $, ou 0,14 $ l\u2019action, sur un volume d\u2019affaires de 18,5 M$.Lors du trimestre correspondant en 1984, Walwyn avait déclaré un profit net de 159 846 $, ou 0,03 $ l\u2019action, sur des revenus de 13,3 MS.Weldwood: + 1,75 $ (+ 8,4 %) à 22,50 $ Les profits sont fortement à la hausse chez Weld- wood, une compagnie forestière de l\u2019Ouest canadien.Pour son exercice terminé le 31 décembre 1985, Welwood a déclaré un profit net de 7,4 M$, ou 0,74 $ l\u2019action, sur des ventes de 628,8 M$.Lors de l\u2019exercice précédent, la compagnie avait réalisé un profit net de 3,8 M$, ou 0,53 $ l\u2019action, sur des ventes de 572,3 M$.Bow Valley: - 1,13 $ (- 8,2 %) 2 12,63 $ La baisse du prix du pétrole sur le marché international a incité Bow Valley Industries à dévaluer ses propriétés pétrolières et gazières.Bow Valley a ainsi radié de ses livres pour 230 M$ d'actifs.Cette radiation s\u2019appliquera contre des gains extraordinaires qu\u2019a réalisés Bow Valley sur sa propriété pétrolière Brae dans la Mer du Nord.$ NOS PERIVNTS INE y RB! Eat prac B Quatre grandes banques offrent de bonnes occasions de placement malgré la menace que représente la récente baisse du prix du pétrole pour le secteur bancaire canadien.C\u2019est ce qui ressort de la dernière étude trimestrielle sur ce secteur d\u2019activités préparée par M.A.Roy Palmer, analyste financier chez Bunting.Au cours des dernières années, les grandes banques canadiennes ont effectué d\u2019importants prêts à des compagnies pétrolières et à des pays producteurs.Une baisse trop prononcée du: prix du pétrole pourrait empêcher ces débiteurs de payer les intérêts sur leur dette.Toutefois, M.Palmer estime que la baisse est temporaire.\u2018\u2018Nous allons bientôt assister à un rapprochement entre les pays membres de l\u2019Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et les pays non-membres tels que la Grande-Bretagne et le Mexique\u201d\u2019, a déclaré aux AFFAIRES M.Palmer.Des huit banques canadiennes que suit l\u2019analyste, celle qui recelle le meilleur potentiel d\u2019appréciation est la Banque Canadienne Impériale de Commerce Le Japon baisse ses taux BB La Banque du Japon a réduit son taux d\u2019escompte officiel à 4,5 %, de 5 % qu\u2019il était auparavant.La décision a été prise pour faire baisser le yen qui s\u2019est fortement apprécié depuis un an en termes de dollars américains.Le dollar US se transigeait aux alentours de 195 yens récemment, un niveau qu\u2019il n\u2019avait pas atteint depuis sept ans.Du début de 1982 jusqu\u2019à la mi-janvier 1985, le dollars US est passé d\u2019un taux de change de 235 yens à un taux de 262 yens.Cette dépréciation du yen avait alors grandement favorisé LA BOURSE selon Bunting, quatre banques offrent de bonnes perspectives (Mtl, 21,00 $).\u2018\u201cBien que les bénéfices de la Commerce ont progressé rapidement en 1985, le niveau de rentabilité demeure bien en-dessous de la moyenne des autres grandes banques.11 y a donc encore beaucoup de place pour une progression\u2019, note M.Palmer.L\u2019analyste prévoit un bénéfice par action dilué de 2,80 $ pour l\u2019exercice 1986, comparativement à 2,66 $ l\u2019an dernier.Haut Bas (2856.85/2827 91/2842 96) 27 - 31 Janvier Par ailleurs, la Banque Toronto-Dominion (Mtl, 23,88 $) présente un potentiel pour un gain à court terme.L'action de la Toronto-Dominion (T-D) se transige à huit fois ses bénéfices de 1985.M.Palmer estime que le ratio cours-bénéfice de la T-D atteindra neuf à court terme.Avec un bénéfice par action prévu de 3,05 $ en 1986, l\u2019action de la T-D devrait donc se transiger bientôt à 27,50 $, ce qui Fermeture L vd Sept.Oct.Nov.Déc.Janv.2300 L'indice TSE 300 de la Bourse de Toronto a perdu 1,58 point pour clôturer à 2842,96 durant la semaine terminée le 31 janvier.les exportations japonaises aux États-Unis.Mais le changement de cap survenu au début de 1985 dans l\u2019évolution du taux de change a amené le yen à un niveau que le Japon juge maintenant trop défavorable à ses exportations, dont les prix se sont mis à remonter drastiquement en dollars américains et canadiens.Le Japon ne veut pas voir baisser ses exportations et freiner sa croissance économique par la trop forte appréciation de sa monnaie.Time coupe des postes B Time inc., gui publie le magazine Ju même NOUVELLES nom et plusieurs autres publications et qui exploite des compagnies de cablo- distribution, a annoncé 136 mises a pied parmi son personnel de rédaction, de gestion et de représentation et l\u2019élimination de 52 autres postes vacants.Time a présentement ! 054 employés dans ses services de rédaction et 2 188 employés dans les secteurs de la gestion et de la vente.Cette mesure a été prise à la suite d\u2019une baisse de la publicité nationale et une chute de ses profits de 23 % au quatrième trimestre.Les réductions de personnel lui coûteront 11 M$ US mais lui épargneront ensuite 12 M$ US sur une base annuelle.procurerait un rendement de 15,2 % à court terme.Selon M.Palmer, les perspectives à long terme de la T.-D.sont également très intéressantes.L'action de la Banque de Nouvelle-Ecosse (Mitl, 13,25 $) fait également l\u2019objet d\u2019une recommandation d\u2019achat.Bien que cette institution verra son bénéfice affecté par d\u2019importantes provisions pour perte sur prêt, M.Palmer juge que sa rentabilité en 1986 sera supérieure à celle de l\u2019an dernier.\u2018\u2018À un prix qui représente à peine 87 % de sa valeur au livre, nous estimons que la Banque de Nouvelle-Ecosse est très sous-évaluée\u2019\u2019, note I\u2019analyste.M.Palmer prévoit que le bénéfice par action dilué atteindra 2,00 $ en 1986, comparativement à 1,82 $ l\u2019an dernier.Finalement, M.Palmer recommande modérément l\u2019achat de la Banque Nationale, la conservation des actions des banques de Montréal, Continentale et Royale, ainsi que la vente des actions de la Banque de Colombie-Britannique.CLAUDE PROULX ETRANGE RES \u2014 Exxon condamnée a 2 milliards de $ US B La plus importance société pétrolière américaine, Exxon, de New-York, devra verser une compensation de 2,1 milliards de dollars US aux consommateurs américains pour avoir pratiqué une politique de prix abusive sur le pétrole tiré d\u2019un champ du Texas de 1975 à 1980.Cette obligation découle du refus à Exxon d\u2019en appeler de la Cour Suprême des États-Unis à la suite du jugement d\u2019un tribunal inférieur.Les remboursements seront remis aux organismes de conservation de l\u2019énergie .INDICES BOURSIERS .XXM Prod.forestiers 1 Prod.indust.Mines et métaux et = dérv.300 métaux et Pâtes et Produits de consommation Prod.indust.Immeubles et construction 7937 40 45 Services Communications Commerce Serv.financiers Sociétés de Elect/ 30 ind.serv.65 actions Amex S & P 500 New York en en Londres en $US 6,10 des états américains où le pétrole a été vendu à un prix excessif.Uniroyal et B.F.Goodrich fusionnent B.F.Goodrich et Uniroyal fusionneront leurs activités.La nouvelle compagnie, Uniroyal- Goodrich, aurait eu des ventes de l'ordre de 5,6 milliards de dollars US en 1984, comparativement à Goodyear (environ 10,2 milliards) et Firestone (4,2 milliards de ventes) qui sera ainsi reléguée au troisième rang des produc- Ferm, |Var.en 1 semaine 75 102,95 6,19 Ratio 1985-86 Haut Bas 1 114,79 121,67 106 141 1 167 106 115 adh 2347 49 12 1724 64 74 2888,86 21 1876,57 3119,72 14 99 + 6372,98 73 |3021,77 15 17 [5 2530.36 17 3600,16 76 1707.86 44 18 17 2274 3821,12 2873,03 77 1184 17 14 1 146,54 480 121 247,73| 186,40 12 72) 224 1986 Haut Bas 75 405 267 \u201c0,09 \u201c5,63 10,11 teurs américains.Goodrich est one dans le marché du pneu de remplacement et le pneu spécialisé alors que Uniroyal est fortement impliquée dans les pneus livrés à l'industrie automobile; Uniroyal est d\u2019ailleurs le premier fournisseur de General Motors.La nouvelle compagnie aura son siège social à Akron, Ohio, où était déjà le siège de B.F.Goodrich et où sont aussi situés ceux de Goodyear, Firestone et GenCorp, les autres grands producteurs de pneus.GenCorp a fait des ventes de 2,7 milliards en 1984 et vient maintenant au quatrième rang des producteurs américains.RY.Société Nationale de Fiducie Un trust offrant une gamme compléte de services financiers.Entre autres: W CERTIFICATS DE PLACEMENT GARANTI m REER CERTIFICATS DE PLACEMENT m RPE m ® REER AUTOGERE m REER OBLIGATIONS D'EPARGNE m REER HYPOTHEQUE m FONDS SNF m 644-2050 1-800-361-8625 (Montréal) {sans frais) m REËR COLLECTIF M FERR ® REA ® RENTE CERTAINE M HYPOTHEQUE ® RPDB M RSR M et qui vous conseille SI =| NIT FINANCIERS Se CONSEILS 9861 1818; 8 Ipowes \u2018SIHIV43V SIT [io N Gs 1600 $15 15 15 Slit 19%] Cent Ovn 3500 68 45 #5 \u20144 V10 #0 Imosco Hé 86564 527% 26 26% + % 529% 22% Pancdn PI 14200 52% 2 2 \u2014 % se 2517 TUAP InA 3607 52617 26's 26% + % S2B 184 Cf) Alcon Alu 336014 $4St; 43 4474 +214 45%; 31 Cent.Dssrl 7500 405 380 385 ~20 5 375 Imp Mils 10500 152 135 135 +5 152 302 Peerless 3200 $8% 8% 8% + Ve 5017 460 Ultrmor 19750 425 385 425 +45 450 290 ui Alcan w 112720 510 Bo Sein sling Central Tr M50 $14 13% 13h \u2014 \u2018a 515% 9% imp Oil À 86385 SAH AB 48 \u201489 $35 48 PerkinsP 7890 495 450 495 +35 6149340 Uniges A 7555 $57 475 - S54 $7240 CC [Aidone M 10722 200s M es 0 CECE 102927 518 18% 17% + 7e SI8 Inf Inco Ltd 319804 $21 19% 20% + % S21% Vi | Pet Son 6020 190 175 190 +5 215 150 fUnios B 120106 475 405 ASD +35 54209 = |Algomo St 10940 $200 1944 20% + ta 322% 18, Choron 27755 S112e 10% 11 \u2014 % $12 280 inco pr 1850 528% 28 28 \u2014 1 $30% 26% Pet\u2014sunwt 13150 37 35 37 4 30 Unit 147840 125 100 122 +21 10 & (É Migomo 8 1840 825% 25% 254 \u2014 \u2018a 8261 234} Choron.wt 10050 $2% 7% 7%\u2014 1% 884 $5 indal 3000 519% 18% 19% + % 519% 11% PESun.srl 5800 245 230 230 295 215 Unigespra 13594 $9% 8h 9% + a s104 476 LE j'Aloma2.00 4400 52317 23/23\" $25% 221 | {Chateou 10520 $20% 20 201 \u2014 % 524% 13% Intnd NG 200 $10% 10% 1-4 SI2 8 Placer Du 21800 525% 25 25% \u2014 % 522% 20% Un Carbic 1550 SMH Wx 14 4 % SIA gs = 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OG .18750 73 65 0 20 » Northair 0 11400 190 170 175 +4 260 120 3 C Morconi see below Dejour 0 24500 2 30 30 a Groft G 200 $13% 13% 134 + % 164 405 Lourasio o 15500 30 27 30 +4 55 19 Nor Ct 260p 220 $31 31 Nn no» \u2018Z| Can Not Res 10000 20 19 192 +25 3B 15 D Eldona o 14162 69 65 4&9 +4 % 40 Groffon A # 46325 $132 13 13% + % 15% 420 Lour Gr B 7800 $97 9% 9%, 4 4, 10° 9 Nor Ct 2700 260 $31% 31% JP, nw, FIC Net 850 200 100 100 100 +8 150 90 Demi por © 16125 10 M 10 WB Graft G D 349 S35 34% 35 +1 3517 32% Laur Gr w 8600 270 252 260 +5 350 215 Nor cf 785p 300 S2J%4 23% 294 + te 247 21 FC Mb Star 4680 360 325 325 30 325 Denison A p 104618 513% 11% 12% \u20141% 164 11 Grondma 30283 55 SD SI -2 8 40 Low Muti p 900 $26'; 262 26\" Wa ty Nor Tel N1365] SJBh 35% 364 \u20141y 55 354 wo.C Ocdentol 250930 $21% 200; 21 \u2014- \"7 3 20; Denison Bf 138370 $12% 11% 11% \u2014) 15% 10% Granduc 6375 90 88 90 +4 100 43 Lovo Cop o 48326 100 86 86 \u2014- 10 250 43 NTel 21875 6650 S27 2675 264 275 254 $2 CP Ltd h20001 $19p 17% 1817 + % 21% 15%, Denison p 25810 $25% 24% 25% \u2014 % 264 22 Gronges o 103296 $8% 7% 7%\u2014 4 8% 325 Leigh Inst 500260 440 395 440 + 40 44D 265 NTel 222 50587 7 7 284 252 Can Roxy 21132 $57 51) 5% + ty 74 405 Denison Bp 50605 $25% 24% 25 %% 22 GL Forest 78378 $2 18% 20 +7 24 15; 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64 C util B 39660 518% 18% 18% + 4 19% 16% Dicknsn A f 27342 59 8m 8% \u2014 % 05 425 Greyhnd 9386 $25 24% 25 + h 2% 27 Lob Co or 1310 $30t3 30's 3012 + \u2018a 31 254 NW util 6 192 $4$ 7 4887 45; Hy 42 C Util 5 or 145565 65 65 \u20142 #7 851 Dickasn B 6607 59 8% 8% 9% 460 Growth 1 3950 812 11% JM + % 13% 9% Lob 370 D 136 Sd6l 46% 46h + \u2018a 461, 0's NvO AA { TISUB Salsa En 19 54 Cutit 6 pr 5 875 12% 75 63 Dicon Sys 14006 $8% 8% 8 8% 450 Growth p 4950 S27% 26% 26% \u2014 Yo 28 MY Lochel A | 1 h55473 5h à, 517 +1 99 à Novo C p 131 582 82 8 8 n C Util 730 Ses $23 23% 23%\u2014 % un 20% Discory + 25525 189 175 175 \u2014 10 250 142 Growth w 3150 295 280 285 + 10 430 210 Lochiel B 4407 1615 1s en Wo 10 Nova E D 2050 $233, 234 234 \u2014 4 244 21 CUtil 2nd E200 $26'4 26% 261 27% 25% Dofasco 263632 S28% 26 27% +21 294 23% Guor Tr D 100 $19 19% 194 + 4 20 17 Lochiel 9 p 210 #70 7 3 8, 6% Nova F D 1096 $250 754 254014 27 4 CUtil 2nd F 6400 827% 27% 27% 29% 27 Dofosco 4% 200 $63 63 63 +1% 6 50 Guar Trc po 3955 S257: 25 2517 + 4 284 21, Logistec A 1769 $6% 615 6-4 74 S51; {Nove G p 729 825%; 25 28 =, M2 Cutil Ind GBD S28 27% 28 + % 10% 27% Dolosce 260 SM $38 364 37 + % 38 32h Guard Cop 4377 520 19 20 41° 20 151; Lonvest 67338 $19 18% 18% \u2014 la 20% lon Nova H p 650 $23% 234 234 - ws D CUtil 2nd H 980 5234 D 23 23% 22% Dofor 1 p 3200 $25% 25% 25% 26% 24% Gordn MS 1105930 SB'a 79% #4 + 4 8% 617 Lonvest A 22800 $25 24% 25 25 247 Novo J p 1000 828 274 DH \u201414 115 4 CUtil 2nd | 10200 526% 26% 26% + '« 28 \u201825 Domon A 91882 390 340 375 + 35 390 200 Gord MS w 141500 48 40 43 \u2014t 49 3p Lonvest w 103175 300 275 300 + 15 385 200 Novo K op 31680 $20; 20% 20% \u2014 % 224 194 CUtil 2nd K 10000 $26.254 25% 26% 25% Domon 8 à 100456 340 270 340 + 70 340 155 Gord PA # 247220 S124 1% 11% 12% 73 Lumonics 48433 $177 164 17 \u2014- \u2018a 23 16; Novo L p 11950 5297 2852 2847-15 IT ow, CUfil À w 238932 360 335 360 + 25 460 265 Dome Cdo 608503 $7, 6% 6% \u2014 % 8% 5% Gordn P w 412643 189 160 185 + 27 189 50 Lynx Con o 25500 30 28 28 -2 ss Nn Novo Mp 318390 S28% 28 284 -1 33 27h CUNI B w 72929 355 335 355 + 10 455 270 Dome Mine 589166 $16% 15% 15% \u2014 % 17% 9% Gulf Con 152632 S20%: 197 201; + la 214 164 Lytton M 0 28201 #1 38 3 -7 14 30 Novo N p 8050 527% 272 2717 \u2014 % 20% 26; CN Cb Prods slo 10 + 94 108 Dome M ow 65800 2450227 238 335 142 Gulf Con see below oO Nova O D 12550 S26'2 26 612-4214 UN C Woridwid 25834 300 270 270 \u2014 20 480 260 Dome M 5sw298600 $55 480 490 \u2014 47 5% 135 Gulfstrm «228027 4 3 5 49 1 40 M- N Beouc o 52000 33 30 3) +3 so 25 CWorid A p 5675 $19 17%; 174 \u201415 7 14 Dome Pete 529661 288 271 273 \u2014 12 365 220 M-Corp 2300 $163 16 164 + 3 164 74 Nowsco W 51710 SHS\"; 154 154 - \u20184 264 15, CWorld 1 p 27136 §9% 8%.9% + % 104 8% DPete\u2019 A p 27997 $16% 15% 15h \u2014 % 17% 13 H-L MDS H A 4300 Sy 1415 14% \u2014 ta 217 141, Nu-West 143198 #0 3% 9 +1 5 33 Cnamax 0 70856 $5% 5% 5% + % 67% 350 DPele B p 1358 $16% 15% 15% \u2014 % 17% 13 wo 2 3300 36 40° 44 ed 59 91 MDS Bf 10300 SM 13% 14 \u2014 \u2018a 19% 131, NuWst sp A 105365 39 17; 19 el nou Canrchon 3682 350 330 340 425 300 D Pete w 146000 32 30 30 \u2014 68 25 HêI too 5200 3 15 #7 -3 60 23 mice 179300 410 395 410 + 15 450 200 NuWst sp B 20650 35 D HO 4 9 Où Canbro HE as ge hen 0% bn D Expl fo 3581 22 0 00220 48 27 hole he 5900 36 36 3% +t 55 | micC A 260 $21% 21% 214 234 7 Nucor 0 #12 15 15 35 8 1 Confr Cp lp 2700 $25% 25% 25% + % 25% 04 D Textie 248482 $17 15 164 +18 17 1% Hate 81683 S17 0 183 Mg \u20ac 0 171; 93, MICC 8% 1800 $17 16% 17 + la 204 S4 Nufort R 0 3066 25 7 23 +6 ns Confor 176300 $12 10 11% +17 13% 7% Domtar 139711 82493 22% 232 + % 24; M2 mHolifos D 400 $7.T7 7 73, 51, Vid-one 21100 325 305 315 - 10 370 245 Nuinsco 0 50550 175 140 160 + 10 180 tu Canfor pr 3690 $19% 19% 19% + % 26 l6u Domfar pr 1250 $143 143 14% 15 122 4 Group + 1033 S6% 6% 6% 93, 6 MPG Inv 58700 S13 12° 124 137 9% Numac 240806 S11, 11 ay 152 11 Conhorn 0 3068 140 135 335 \u2014 10 150 135 Domtor 225 9700 5274 27 27 \u2014 \u20182 WB 244 Hmrsn C op 8200 S26% 26% 26% + ta 2712 74, MPG pr 100 $15'> 15'3 1513 4 ?3 157 121, OF Inc 18300 $11 104 N° + 7 NU 8 Conron A 3146 517% 17% 174 18% 10% Donohue 227540 $213 2017 212 + \u20182 213 15's Hmrsn C Bp 5400 S26% 26% 26% 27% 254 MPG B p 3200 s25 25 25 By 2442 OP 5100 39/38/38 -1 115 00 Conterra 47300 Su 7% 7%- % 125 7% Dorset A o 66500 42 41 42 +2 5 % Hordee 4760 164 155 156 +1 177 100 MPG w 16940 250 225 7225 350 120 Ookwood AW ST.8h T= NO 466 Conuc 0 12500 20 15 5 #2 35 N Dover Ind 200 S25 24% 24 = % A; deding À ! 37260 365 30 360 + 35 375 10 MPG A w 3100 340 135 135 175 MO Ookwo A ! 46778 Sb $; 5% 8'a 325 Coro 700 $19% 19 19% + Le 19% 10% Dover pr.400 $M7 72 Tas a 774 6% Hord Crp C 10300 60 325 360 + 50 360 109 MSR Exp 15167 320 305 305 - 15 5229 Ookwd A p 4609 $204 194 195 \u2014- 4 2 1 Caro à t 600 5187 18% 18% + ta 19% 104 Drm Pete o 292252 15 Wo VA +1 41 13 Harris à # 286130 5124 10% 11% + % 12% 490 Mackenzie 278115 $9 8 9 eh 9 400 [Okwd B p 2500 S274 26's 26, \"3 28.2% Coreno 11522 $30 29% 29% + Yp 34% 264 Dumaogmi o 9872 485 440 440 \u2014 20 6': 380 Horris B 38800 S112 10% 1 + 3 714 475 Mclan Hy 272820 $1S% 43 1814 + Hy 153, 12 Qokwa Cp 244666 $74 7 TH 400 Carl OK 46385 813% 12% 124 \u2014 % 17 12% Dmogmi w 2800 12 0 12 +2 65 7 Kartco 600 455 455 455 + 10 465 345 Mein HY 1 96190 S15 13% 14% + % 15 § Ookwd D p 859 SI1'y 1 12° 10% Corl À p 2088 526 SL SU4 4% Dunde Pol o 5300 36 31 36 +5 40 14 Howker 8566 $227 21% 27/3 +1 2314 19 Mocmilon 364554 52617 244 26te 417 29% 17% Ookwood w N41 518, 174 We 4e Cort B p 1015 330% 30 30% 30% 28 Dunoil À o 500 100 100 100 160 100 Hawker pr 500 S64'; 62/62 \u20142 8 57 Mcmiln 200 8411 $257 25 25% + ?e 25% 20; Ookwd Aw 19467 3) 25 9 a; Carlyle o 3532 35 3 35 ss a Dunrgine o 61700 53 47 47 \u20143 53 25 Waves D $1348 12% Va 12% 41 1314 91, Memiin 208 sser sane 20, 24) 25e 217 Obrien © 18100 73 47 0 55 Corma A 45481 7 21 23 -4 9 9 Du Pont A 55056 §31'; 28 31s «3% 3b, 15.Haves ¢ o 200 32 28 32 +2 45 25 Memiln 221 2500 $25% 25 25 \u2014 \u201827 28% 23% Ocelot A 500 $5, 5 93, 39% Carolion o 22000 9 84 8 -2 120 80 Durham f 78454 180 150 160 \u2014 10 330 150 Heenon P 180 180 180 180 290 180 Memiln 8 p 15900 $242 24 2414 4 1e 251, 27% Ocelot B 1 55915 55°; 405 9.380 Carolion w 14000 25 4 24 80 15 Durham w 59222 40 30 40 \u20141 150 30 Hees Inn 79000 $26; 2312 25% +175 2617 19%; Memiln 10 D 16650 S201; 233 233, Mi 133 Otero 1600 38 35 160 35 Corolin o 54150 285 225 230 +5 470 195 Dylex Ltd 605 $20 79 20 + 4 266 1V2 Hees D p 1350 $25% 25's 25% + 's 261, 24% Modelin 0 52652 161 140 151 + 11 190 31 Old Conodo 4900 235 200 250 160 Cartier o 4000 7 7 7 45 M$ Dylex A 130070 $15% 15 15% 4 à 16% B Hees E p 416000 825 24% 25 + 1 254 224 Mogno À t 393785 $21 20 20% + \u2018a 252 16; Omega Hyd 20940 Sby Su 6 - 4 10.5 Cascades 15230 $15% 1 15 +175 15% 52 Dynomor 45100 61/47 50 \u2014 Y6 M5 47 Hees ntl w 35220 STh 6h 7 + % 7% 480 Magnetes 26620 $5 460 480 \u20145 & 100 Ommibus o 20000 289 279 285 \u20143 335 10 Cossior 33394 86 85 85 130 #65 Dynmr 105 7325 57% 74 7h- 4 95 7 Helix 29800 55% 54 5 \u2014 4 10% 51, Moisic Con 20566 310 306 310 «+ 10 440 290 Onitap o S000 22 NM #2 314 16 Cosior 1 w 30062 15 1 1 4 7% à Dynamr w 10000 7 8 4 13 \u2018a Heritage 500 s20'2 2057 2017 + \u2018a 23 193, Monitobo pb 147105 $274 27; 274 284 254 Onyx Pete 5300 495 485 485 \u20145 9 485 Cassidy L 100 $6'2 6't2 624 4 62350 Dynex À 9600 3 32 32 -5 50 19 Heritag A 1 2435 S20 1917 1917 + 4 2% 18m Manville 3700 265 265 265 355 230 Opawico © 500 79 79 7% -1 05 np Casidy A p 300 S6% 6'2 617 \u2014 te 73490 E-L Fin 700 S4lle 4017 411e + % 474 34 Highrdg A o 2178 110 110 110 \u20145 160 95 Manridg o 14000 25 73 273 -2 63 19 oro 39747 122 M3 113 -8 150 go Celanese 36236 512% 12° 124 1275 64 Eoglet 0 11200 70 65 65 \u2014I 220 65 Highwod o 30500 390 365 390 + 25 305 250 Mig Life A 66975 8254 256 255 - \u20184 25H 25 Orco 0 78400 36 MW -5 5 1 fl Celanes 1 p 500 $197 JL MU - 47 M 05 Est Bokrie 650 532 315 12 +1 3 2 | Hollingr 1 240628 S21 19% 21 #1 2 19, MLE Gord 354 380% 774 774 \u2014V'2 80% 46 Orotino o 9650 97 91 94 1 125 % Celan 175 p 700 $20 1912 1913 \u2014 13 20% 16%, Eaton T A 300 $10'2 10% 10% 10% 10% Howdn DH 750 $21 00 N+ RN 14 Mrime El p 1000 $24's 231; Mae vA 234 Osbn Chop osee below 9 CFund A 1 46088 $74 613 62 - 1 74 490 Echo Boy 392960 S23'a 20% 21% + \u2018a 2314 10% HBoy Mn s 34849 Su 8 Bl 4 he B53, Maritime 1 90848 Slay 14 14 + \"4 lé 13%, Oshowo A 4 115250 SD; D D, 50e 4 Centrl Tr 24439 S14Yy 13% 137, 16 10% Echo 1986 w 12510 Ta Sel HBoy Mn w 1000 2 2 2-4\" 5 ?Mortim À p 600 $9 0% 9u + \"4 9% 74 Osisko 0 12000 Wu ue 9p Cet TAP M00 S26 26 26% 4% 274 4 Echo 1987 w 16200 86% 64 644 Ce 7° Su NH bev Co\u201d soos SUG I ye) ap (Sy Mor T QC 378 SIOL 105 10% - 4 Thy 10 P-S sai Cholnor A 1 24900 5717 614 713 41 92 5'a Echo 1988 w 8226 S6% 6% 6% \u2014 woo?Si HBC A p 13628 $19 18%, 19 19% 3544 Mor T 78% 00 39's Qt QI, - 9% 84 : Choncelor o 720 38 2 38 +6 73 30 Echo 1989 w 6900 $7 6% 8% + 's 8 5) HBC B p 327784 S38'4 354 37 +2 Ign 341, Morkel F 1955 $6% 8m 65 4 \"0 67 300 PCL Indust 15860 SB.77 84 + 4 82405 à Charan 11005 $112 10% 10% \u20141 12 8, Econ Inv 217 $45\" 4515 451 461; 36 Husky Oil 903317 50% 82 9 \u2014 3 121, gr, Mork Spnc 15250 $147, Uh Hy - 14 a PCL p 8700 217 216 216 -1 225 197 Choron w 150 $7% 77 779 + |, BL 5% Econ Inv p 200 828 28 28 + + 28 25 Hydro Er o 6020 38 36 36 \u20144 60 30 Mork Wrk ! 164132 330 310 320 +5 234$ 41 PCsor 4 0 6000 165 160 165 +5 200 145$ Choteau A 1 766 $204 20 20te = a 244 HU, Ego Res o 12011 21 20 1 #45 33 NM ITL Ind 56269 455 400 450 + 45 $ 9 Mor Dmc à 4256 S11; lV'a 1117 + a 1247 TY PCsor 8 1 7271 150 140 150 + 15 45 120 Chauvco À o 9750 450 410 425 - 35 4 180 Elcthom X 47420 $10 9 9% + % 100415 TL ing lp 1500 $12 2 17 15 7 Moscot G o 648111 430 340 410 «+ 65 430 100 Pac Ntha 1 1150 519 2 194 192 + 71, 11, Chiefton P86 $124 1119 Hi \u2014 3, 143, 87 Elcthm Y f 246838 $105 9 9% + !> W410 ITT Con p 51100 S26% 26'2 269 274 2517 Moscot H w 172775 325 235 295 + 65 325 35 Poe Nth 6).1400 SI8% 184 184 \u2014 , 109, 18\"; Chiefton B 720 $50 47%) 4747-29 52 47 Emco 12450 $2276 215 2247 +14 24 16 IU Intl 2074 820'4 W's 206 \u2014 4 26% 15, Moss Fer 93377 305 295 300 +5 480 260 P Nihws à ?6000 225 210 225 « 15 260 210 Chieftain C1000 $475 45° 45\" =2 5 43 Empire À À 2750 S14 13n des la 274 #1} lcor 0 41108 120 100 120 + 15 105 60 Mos FA 1930 317,17 15, + LOI8 9H JP Wthwst ow 14000 60° 50 60 100 50 Chrysler 19244 $67' 82 65 +3% 674 434 Energy R o 21075 165 148 + 30 180 7% Imosco 268572 82734 26 2612 - la 29% M7, Mos F B 20800 $17% 17 17% + 9 18 0ù Pac TrOc o 112004 188 172 188 +3 275 #3 Chrysler see below Enertec 11600 15 15 à -5 55 1 tmp Life p 1500 $27 2675 27 + YH 28 2, Massey F w 36200 65 56 80 +) 110 45 Pac W Airln307838 513 114 13 +1 165 10% CHUM B f 600 $4d's 4310 4444 4117 d4a BR Epitek 25600 34 30 34 +1 3% Imp Metol 40264 153 131 142 +8 153 80 Matchon 0 15100 257 24 24 now Fwistrn A p 12490 $263 26 26.- «Ty UN Cimaron o 12600 8575 57 51 9e SH Equity Svr 138809 474 7 Te=\" 9 Sa tmp Oil A 187635 5427, 454 45% \u20141% 55 43% Moynord 1124 $6 Sh à 5h 290 Page Pet 29783 20 15 15s 104 15 Cineplex 25165 $13 124 134% 1314 445 Equity Svr p 10825 520% 20 20 \u2014 \"y 22: 18; mp Oil B 21 S46l2 462 48, $4 44'; McFiniey o 6320 35 410 410 5 15 Pourin A \u201c1 390097 SI» 124 134 + 2 u 5.Cineplex p 42700 $123 12% 12% + % 134, 480 Erickson 25050 2355 330 350 + 310 54300 imp Oil see below McIntyre 2925 $43; 42\u20ac 4317 +14 534 36 Pogurion w 513875 S7'4 64 626 + 74180 Circo Crtt 37304 897a 94 03 + 312 9% 65 Euro 0 41200 200 175 185 2460 175 Inco 0 28000 J10 275 282 \u2014 18 450 les Melcor 6000 $7 7 I -u 9 54 Polliser o 10000 M 11 M -1 3e 1 Claiborne A 2100 J15 295 295 \u2014 30 340 190 Evergren 0 2612 28 26 26 +2 82 20 Inco 942055 $215 19% 20% + 1 215 MY Mentor 2150 $7 6% 704 0 7% 5% Potomo P 3100 0 400 400 \u20145 5 325 Coho A 13080 208 200 205 330 195 Exoll 0 3945 69 68 69 \u20142 95 62 inco 785 3567 $2Y3 2121 2% 19% Mercantil NUT $7 8% Tu + te 15% 6% Pamour MTS $90 04 9% + 510% 430 Coin Loke 0142500 159 137 149 + 14 190 19 FCA Intl 58185 $2514 234 25% +2 25% 1a neo 10 28200 $28'2 28 28 + lu 301, 28'; Meret 1 see below Pon Am o 3844 BS 85 #5 79 85 Coleco 155 5225 22% 22% \u2014 Je WU 194 Flenbrdge 560100 $24's 22% 23% +14 2's 15; Indot 33950 51934 18% 19% + % 193, 122 Mercntl 1 6000 $26 2512 25% \u2014 \"y 2644 17 Poncone W125 $5 Sh Su - à 6 470 Colonial © h12647 143 120 130 +5 355 105 Flenbrdg w 42365 $574 52% 5512 ae 59 20; inland Gos T45B4 $1070 10 1009-3 19 275 Meridian 84825 395 J65 365 \u2014 30 475 300 ; dl Comoe 16300 235 220 230 335 220 Fardy Res 5103 295 285 290 +5 315 248 Inland G op 2050 S12 12 17 + 4 123 04 Merlond E 20787 300 201 283 \u2014 12 465 281 (suite à la page 74) Cominco 136772 81) 2 1 =) 164 0% Fothm Oca 6200 $6'2 SM 617 + NW 6/2 100 ind G 100 650 $26'3 26'; 261 27%) 253 Merind À p 2650 S184 38 18 19% 174 LES AFFAIRES, samedi 8 février 1986 7 e 4 NOUVEL I ES VISSION LT es ; r 1541, AE a - alelslay | \\i ° \\ *% À ll N.D.L.R.Le journal! LES AFFAIRES publie sous cette , = U T \\st H 1 ' u=\" rubrique une brève description des plus récentes émis- (suite de la page 73) Sr Geo Mh Br hn nk A RL TE FA sions de titres qui sont offerts sur le marché québécois.1 _ = Sheltr 0G p 400 $15 14% 15 \u2014 u 157 1 Trpoc Res 0203658 59 53 56 +3 91 17 PonCon P 67816 S292 28 28 \u20141 3614 262 Pa mm 2 = 8 Sheperd P 500 $9 8% 944 LU 94 7 Tresr Vly 0 457500 143 130 140 + 15 200 75 oromont 600 S5'; 505 7 92 5 \\ \\ ) i a guage oy ¢ Parkland 22640 $5% 52 5% + \"a 7 300 Sherrgold 88100 $6'4 512 6'u + LU bla 480 Tri Pwr 0 1200 67 #7 47 135 65 \" p M Sherrgold w 16800 225 205 210 \u2014 15 250 176 Tri-Star 1504 88 87 87 -5 10 8 = à arkside 1000 55 55 55 -5 105 58 0 | ®, Tris aa, 10 80 Parquet o 28000 26 3 24 «3 % 10 Sherritt 10290 $8% 8 8 1 6% riflium 690 511% 10% 1075 + 7y #9 Shong NZ p 100 $25% 252 254 Hn Trilogy 8) 10 304 310 +6 150 8b 5 rai a : pofnfind 0 32100 10510 125 es 189 M0 Sienna 0 2000 85 55 59-5 81 4) Trilon À 209026 $23 220 23 + % 2 MN i 1 ot 3 Ie - Régime d epargne-actions ur TGV.SI JN Lgl EE slog A 195 18 TW 1 Ma Ni Tilon Fin C4020 $5 20 2 5.a .Peer) 3 : Ve ot ilcorp 8 \"142 $Y 14% HY 1644 NY Trion Fin 11 11600 2 454 = 4 ta 24 e Electroniques Tee-Comm inc.: émission d\u2019actions Peo Cap 0 10000 18 8 8 070 25 Sittronic 20700 245 205 230 \u20145 405 203 Trilon w 102025 S81, dB5 B'e +132 8 300 .4 ; Pegosus 59202 S11% 1vt 102 \u2014 7 13% 1 Siltrnicw 21060 1 1 1 75 5 Triion À w 21100 $6 Su 6 + a BH 465 ordinaires admissibles au REA.Mandataire: Wal- Pegasus w 200 1 33 15005 4525 Siver Lk 0 101225 30 260 310 + 50 3095 Trimoc Sele JIS 795 305 +5, 485 7 : ; Pembi 437 17 1! 7 ' 19 153 vmq © Woe NM M ON = wn Trimoc 9.12 1 a =e UW 12 wyn Stodgell Cochran (voir article P.49) ; Penn st 0 103995 19 1 18002 98 00 Silversid o 30000 95 82 82 \u2014 12 125 75 Trinity Res 118925 220 190 210 \u20145 5% 190 e Peerless: émission de 1,8 million d'actions ordi- - Pennont 0 162000 3 28 D -1 19 2 Silverton, 16800 175 165 165 \u20145 20 165 Trol Cn E9900 290 260 280 \u2014 1D 420 756 : .: ; Penningtn 00 S170 AT +14 11% 107 Simco Eri S6453 S8's BB 4 ny 8H Sh Tritec A f 48976 S2874 2730 28% +17 29: 2 naires.Prix des actions: entre 8,75 $ et 9,00 $.pu ent 400 SO 142 11227 14° 08 Sloter A 20360 $13% 12's 13% + 5 U% 9% Tritec B 48663 528% 27% Wes 0 M D .* \u201c 1 I | ; i 1 ' Admissible a 75 % au REA.Preneurs fermes: Nes- Blewl A 48900 Se I 1a els We 6 HI A lt RAT a Tec 3p SBE Tiler BO bitt Thomson et Dominion Securities.Petromet o 46800 715 207 215 +8 220 160 Slater 6 or 200 $13 117 13% 12 Tritec 5 D 2200 S26L 2659 2644 4 MU Petra Sun o 1700 190 189 199 + 10 215 140 Sobeys Af 32760 $16% 16 36% + te 1712 6% Truwal 535 sre JI $n 0 Acti sditi Petro Sun p 1400 245 235 25 +5 280 220 SON À ON Se BR 6 Leo Au 500 Vio 05 10 0 i a Petro 5 034 MM 46 ou Ww - - uckho Aw - ctions accréditives petro uh Wom wk »R Sageget 0 1200 47 #0 65 75 am 8 Tudor 0 IAS SE Pe Tyo 03H vr + , se ill 3 k i ' ! T 4 T * Société en commandite Audrey: émisison de 9 000 RU A ES HE CE Tom o Toke Dak MW Cv 8500 parts a 1 000 $ la part.Souscription minimale: 5 Photo Eng 960 522 0% M +l MON Soe 0 sor a Ten REL RTT =m \u2018 ; ; LCR .: Pine Point 23442 $17; 18% 162-131 16% - arts.Déductions évaluées à environ 1 595 $ au Pipestone o 25100 175 151 160 \u2014 20 280 151 Southam 133171 167 16° T6% + % 10% 12% UAP À 1 205 S2bl 2614 2614 4 1e 2 214 | A AE Ploce GO 15300 127 120 125 +2 45 % Spor Aero 1 185022 52579 234 244 \u2014142 30% 24 UAP w 125 S24% 2430 240 15 1 Québec et à 1 279 $ au fédéral par part.Manda- Placer WT $35 Demy We 2 Sporton o 145900 40 3B #0 -2 50 1 ULS Cop D 4100 S26 26's 2s = 's 2 taire: Deragon Langlois.Placer | R see below Tor TEE inoker 0 00 15 5151 ML Uister P o 108332 169 150 152 \u20148 210 110 e Société en commandite NIM 1986: émission d\u2019un Placer w 108000 120 95 105 \u2014 15 82 PH RER Re EE Ulimr C Jp 1080 S27 26'2 262 = a Nh 257 30 | .1188 ul Plocer 88 x 212250 500 375 390 +5 475 245 Std Mdrn w 30000 4 3 4 7 | Ultmar pic 12358 420 405 420 + 35 55 280 million de parts à 100 $ chacune.Souscription mini- Plerus 0 Zo 30 34 30-20 150100 Sté Trstco 2031 D 2 2113 149.me RE Te male: 50 parts.Preneurs fermes: Richardson fh \"Hh a 4000 WL geile REP Rd dr | es 6 0 a mn .Potash Co p 148)5 520% 18 19 +1 252 16 T Unicorp 2 ' ?Greenshields et Midland Doherty.Potter & f 31954 125 M2 125 +2 155 M2 We bomuza, 24 gnicore w 6850 115 106 106 \u20145 24 50 * Exploration Barmat inc.: émission de 190 000 eo 1 204070 S33 294 M 354 Bs Steg A (SUD ST 30d 43 TM Ure A Te 00 C5 1 ; a .ton : : inbg 3's 1 4 a 88! 69 b6!; i 1, reçus de dépôt et de 70 000 actions ordinaires, Prix: pn CVS mn de Bok sme ms wos wt wos Mu 26 DRE ails ab men 1 1 $ l\u2019action ou le reçu de dépôt.Preneur ferme: Prairie Oil W000 97707 2 4 Wu 7 dinbg 175 see below uGas 8 pr 200 S38la 384 384 +14 JBL 50 Soe yw 464 2 Stelca A 698006 $262 237 25% +2 26, 18% So hn a RE SR De Leeuw & Associés.Prinepl A À 42800 S21 9: Wao ti D 0 Stelco Cp 16775 $260: 25% Dow 4 ho 2 22 U Cdn Shar 1600 594 8% 8% ~'s 12; 1% e Ressources Achates Ltée: émission d\u2019unités et Provige IORI A Find SLA LA A ARE u Como\u201d Ib TM Nas WECM .2 ve Sturg o 4 455 470 534 305 n Corp 3 2 + 7 d\u2019actions ordinaires.Chaque unité comprend des Que Tel 200 52 M 12 +2 D Helo w 666100 87 45 74 + 29 0 4 Un Corp 0 155 S16% 16% 16% Wu La Ok Jue a pS AL Sted 0G o 16300 310 285 290 +5 450 275 0 cone Hoa 91 Qt 1 reçus de dépôt et des bons de souscription.Pre- quebcor 1878 SI 1354 135, \u2014 % 40 8950 Sirhcono 50700 80 70 80 +5 M7 6] U Siscoe 215201 155 128 150 + 20 155 56° neur ferme: Osler Wills Bickle.Queenston 10400 230 20 273 47° 410 185 Soild 0p jane Ws am 250 + 10 150 05 US Sleel lp 3028 St 26 dis el 274 24 I venstn © 0 1 145 145 \u2014 230 106 n Tire 2 + = Ressources CMP 1986 (Société en commandite): Qintro B 6 17495 95 85 85 \u2014 10 130 2 froé 0 765 7 M D +12 BON Un wourn 178 S10 Mt 187 + 12 165 84 3 Lao a , gore oo NOS 4 So 250 194 Stuart Oil M035 5203 26 272 #14 27 lek émission de 1 million de parts à 100 $ chacune.Rnchm A © 10182 Ss 52 51 Ph 5 Sug Cont 0 20600 DS 20 35 + 6 30 15 VS serv 153 SL WW 4h Wh DN Souscription minimale: 100 parts.Mandataires: Ruchm B 1 16 $52 55 Per 4 74 55 Subir - : Volue inv 23000 $10 85 10 \u2014 \"a 1% 8 .\u2018 ; ptro 89509 159 100 100 \u2014 60 375 100 , ¢ : ges Wood Gundy, Merrill Lynch, MeLeod Young Weir LI OUT TT .\u2019 > \u2019 Ranger p see below \u2019 Suncor pr 1620 52% 200 wes Ba BW an.Der 3000 0s 0 200 1 A Nesbitt Thomson et Walwyn.Rovrock 1 28393 SB 72 M2\u2014 te 10% 6}; Superior Au AT gat gaa Von 0 NN OUR LA 18 8 United Keno Hill Mines: placement d\u2019unités et Reo Gig o 12700 95 90 94 «4 160 #0 Sdney » 2300 50 8 10405 1, 7 Versti A t 158400 450 400 445 + 45 Bs 305 .0e A .RelCop À f 400 S57 52 52 + le 612305 * roe versth CI B 112929 465 415 465 55 8 3) d'actions ordinaires.Admissible pour une déduc- Rediow © S00 365 30 365 - 30 6 30 .Verstl Cor p 2550 SMe 13 Tu No tion en 1986 Redpath TSI Te 1g te T.z verst 2625 15110 S26 25% 254 + 4 324 2 æ .Le us edstone 0 u - 6 - Verstl w 176100 120 100 113 +9 120 75 va r : .ReedSt 1 Sp138859 S50 46 50 +4 se 37 Vestgros 11800 340 330 235 +5 12's 295 3 Preneur ferme: Dominion Securities Pitfields Regional 2 2005 1; 335 55 - 35 574335 Tete PS Ht a, %, 8, +?mn, 9, Valen Ind 192386 345 285 340 +,55 350 210 = a » eigote 0 +1 35 ê \u20ac 4 4 t= 8 ?ge à g= a Reigot 12 p 800 180 170 170 \u2014 20 420 170 Tolcorp 13800 97 93 93 -7 Ns 78 - = : Reitman 7300 526: 4 26 BU Tolcorp 300 12700 252 245 250 74 78 a ! in dy an iy a% Reitman A {39080 S27 2617 26% + 's 20% 1b Tnglwod © 2000 16 16 16 518 wo 1 Se ah ey am ls Renisonc 45748 SI0 9% 10 + 4 MH 5 Tara SSD S10 Ing 180 410 200 ety Narhory.yy ms 5 558 ut, \u201d .* 4 © | > 4 e Noranda: émission de 12,5 M$ d\u2019actions ordinai- Reh Bh MR M Ne Teck Cor a lid 4p lee D0 Woe RE he RE EE 3 \u2018acti ires: Revn Prp A 7734 205 194 200 +5 us 101 Teck Bf 286448 52015 19 20 + 7 205 10 eo Fant aC ® res à 16,625 $ l\u2019action.Mandataires: Burns Fry, Renu B 1 14288 142 131 140 +5 150 41 Teck E D S00 $26% 26% 26% 2% 2812 251 Molker 713 IR 328 260 260 0 2 25 Dominion Securities, Gordon Capital et Merrill Rileys D 230 52 52 52 9 50 Teck F op 27160 533% 327 3814 + de 334 254 eee TE Lynch Rio Algom 135860 S25% 245 25 + % 25% 19%, Tecsyn 1 10000 390 315 390 390, 315 Waker w 43555 385° 80 10 0 7 ats 150 yneh.so dy WII RA mene eam momen mew ed, BER CE GL ° émissi ili i io AO 0 5 140 \u20145 245 120 ele Cop h + : 7 Dome Mines: émission de 10 millions d\u2019actions re eras wm, TeiMet B {5200 $2: 32° M 411 930200 Mol Redko 2000 115 30 35 15 3 ordinaires à 15,50 $ l\u2019action.Preneurs fermes: Rogers B 1 456003 S17 15% 17 +1L 17 8) Teledyne S00 S11 105 10% = \"4 12e 10 Wargo 7960 $137 rs Ste 00e 8 Dominion Securities et Gordon Capital Ravens à 3000 gon jo gen ily Jie a Teme ab M0 35 0 5 43 25 Warren oH RB WS .ollang\u201d A 1 8900 $195 19° 197 + 2 24 lak embec 6300 380 365 +5 415 20 orren Tm nonono- ° - émissi ; inai Roman 27537 11 1317 13: 18s 8% Terato 0 9000 0 0 40 D à pren 82 87 +3 91 8 Monaco Group: émission dfactions ordinaires.Roman 77507 5194 1 13% lou th LE J SA 8 Wosabl o ABD $088 MN Mandataire: Merrill Lynch.Rothm 20 IND $135 154 15 = 0 15h 13 Jeromor o 200 W090 90 060 Neder\" ao Vaork S26 iw ME Cu Ru «D Inc.: émissi Let cls es Roxmork o 52000 8 § 8 ns Terolech o 625 18 18 18-1 D 1 esta APBD A Ha Un UC HS Jomtar Inc.: émission d\u2019actions privilégiées de Royal Bak 491265 SIU 30% 11 =f 3S M Tex Con 94210 S28% 25% 26% \u20141% 37s 25% el, Ma série B, a dividende cumulatif et rachetables au hE Dem.| WB The COIN ans In 4 ATs Weost Ba p10) SB 2 Zo te 290 HN + \u2018 - 5 Ty ! - .prix de 25 $.Preneurs fermes: Wood Gundy, Léves- Br Bu Tas 41 SR TTT US Thom N or oa sa dn an hn Wena 800 18 no 1s a1 nb 3 .0 set .v w - T 13 47 _ jg: que Beaubien, Dominion Securities et Nesbitt R Gao WIL 1 10 hls Sn Tininco me, 1 Me 0 1900 5 7 4 0 OR à i Thomson are missin a= nn Tiverton 0 34046 56 50 52 0 4 Wstgro B p 14350 450 425 440 +5 480 40 7 : LL, x RyTrco A 83226 SH' 22 23% 41% 264 17% Tombill A 2387 200 185 185 \u20145 210 710 eo 1300 $74 e Ressources Norcen: émission de 4 millions d\u2019ac- RyTreo 8 136 S225 225 Mh- H D OR Tombit B # 3062 V0 10 10 185 10 Wea\u201d 0 ans % n h th A 3 i ; bead L yo Ry Trco A p 800 S61.64 64 +1 810 51 Tor Cal o 36800 140 125 140 140 125 : ; 1 tions privilégiées, de second rang, série A a divi- RYTrco Co 1200 528% 284 2820 1 D 27 Toromont 4000 SI 9 Sem 4 ML TE SALE ++ HB SSS NN 9 i dende cumulatif de 8,12 % au prix de 25 $.Pre- Bree © 0 MSC RTS MS 78 M 185 MR ve men me} ess cote esl 3 ; FO >: \u2018 ê- 2?} : « 23% 2JMa = 7 243 20% Ww 9558117 101 NI neurs fermes: Wood Gundy et Dominion Securities.Rutreo D pisee below a A1 4» TD 8K 235 Mss dy don ne 3, son ITN cen 3 ; .émices ; ; 906 A $26 - 15 284 25% e Belkin Inc.: émission d\u2019action subalternes.Roves SIGNS 25 085 + 20 V5 180 Tor Sun 109 Sap, Bn mn a NN Partnership _Units = Bi.; ovex p 5s 7 Torstar Bf 70369 $36 3 3512 41% 364 17?fndortt M1500 $8 Th B 44094 4 3 Mandataire: McLeod Young Weir.Rovex w 27700 135 90 M2 + 24 125 5 Torstar 268 200 526 262 26% B 251 RAL HN IRAN e Cinram: émission d\u2019unités comprenant chacune SHL Systm 77493 SISe 13% 15 41% 186 #7 Torstar 170 9990 S38 36 374 +14 38 23h; P Storag 1 400 S20 20 20 0 13 É.une action ordinaire et un demi-bond de souscrip SIL \u201cCem \u201c1 TMS SI Ben 280 104 700 10% Tora Pel 104500 327% DS hors 20% 0 Be Levon w 1000 0 0 0 Eu qr - - e 4 2414 \u2018 otal Pet 104560 422% 20% 2075 \u2014l'y 243 12% Rv Lepog w 1000 30 M 10 -5 55 30 A .Paie 8 pe , Somuel M T 15950 514% 14 147 + 7e 1612 10% Total PA D 26336 S30% 30 2917 tp 412 37 4 tion.Mandataire: Dominion Securities et First Somul MT w 20700 554415 5 4402495 Toto Pow 30750 250 180 5 65 280 BS Trust Units Marathon.de ° 13700 a, 35 3 ¢5 45 10 Troders à t 49035 S30 284 30 «1 30 19% C Income u 28840 $10% 10; 10% 1014 10% a