La presse, 10 septembre 2015, Affaires

[" V\u2014iS^i ¦mv Sk a!'\t \t Enerkem a mis au point et développe depuis maintenant 15 ans un procédé unique au monde qui permet de transformer les déchets non recyclables en biocarburants.L'entreprise montréalaise vient de réaliser un financement record de 150 millions de dollars qui lui permettra de soutenir sa croissance d'ici à ce qu'elle atteigne le seuil de rentabilité.Le processus de l'innovation peut être long et coûteux, mais il vaut parfois la peine de se montrer patient tout en développant des habiletés pour s'adjoindre des partenaires financiers qui partagent cette vertu.Dans le cas d'Enerkem, ce sont 300 millions qui ont été investis au cours des 15 dernières années pour construire, dans un premier temps, une usine-laboratoire à Sherbrooke, puis une bioraffinerie pilote à Westbury, dans les Cantons de l'Est, et enfin une vraie usine de production industrielle à Edmonton, en Alberta, qui est aujourd'hui pleinement opérationnelle.« Il faut savoir être patient, quand on innove, et il faut l'être doublement quand on fait de l'innovation de rupture, comme on le fait chez Enerkem », m'a expliqué hier Vincent Chornet, PDG et fondateur d'Enerkem, qui a entrepris de tabler sur les travaux de recherche que son père Esteban Chornet a réalisés à titre de professeur émérite de l'Université de Sherbrooke.L'entreprise qui a mis au point son procédé unique de transformation des matières résiduelles non recyclables en éthanol et méthanol se retrouve aujourd'hui en bonne position pour réaliser une grande révolution mondiale dans la gestion des déchets domestiques.Malgré de nombreux retards dans l'exécution de ses plans, Enerkem exploite aujourd'hui une première usine à Edmonton qui est en mesure de transformer 100 000 tonnes de déchets en 10 millions de gallons de méthanol, un produit largement utilisé dans l'industrie chimique et qui sert notamment à la fabrication de liquide lave-glace.Le rodage de cette première bioraffinerie a été plus long que prévu et la production d'éthanol a été reportée à l'an prochain, moment où on va ajouter aux installations une unité de conversion qui va transformer le méthanol en éthanol, additif servant à la production de l'essence et qui va se substituer à l'éthanol fabriqué à partir du maïs.Comme innovation de rupture, on peut difficilement faire mieux.Plutôt que de surcharger des lieux d'enfouissement avec des déchets non recyclables toujours plus abondants ou de recourir à l'incinération, très polluante, on va utiliser ces matières non recyclables pour à terme produire de l'essence et ramener la production de maïs à sa fonction première, soit l'alimentation humaine et animale.Un dernier financement Enerkem s'est associée à des investisseurs stratégiques qui comprennent toute la complexité que représente le déploiement de cette nouvelle technologie en une opération industrielle efficace et conséquente.Dans son dernier cycle de financement de 152 millions, les investisseurs d'Enerkem - la multinationale Waste Management, les fonds Rho Ventures, Braemar Energy Ventures, Cycle Capital Management, Valero, Investissement Québec, le Fonds de solidarité et Fondaction CSN - ont réinvesti 50 millions en placement privé.Le groupe Integrated Asset Management Corp.a réalisé un prêt de 29 millions, tandis que deux autres prêteurs privés ont allongé 73,6 millions.Selon Vincent Chornet, les fonds obtenus devraient per- mettre à Enerkem de faire le pont vers l'atteinte de la rentabilité, puisque l'entreprise va commencer à récolter des revenus sur une base récurrente Enerkem peut également entreprendre la construction de sa bioraffinerie québécoise à Varennes, une copie conforme de l'usine alber-taine, projet qui aurait dû démarrer cette année, mais qui ne s'amorcera que l'an prochain.Le trésor de guerre qu'a amassé l'entreprise va aussi lui permettre de soutenir sa croissance à l'international.Enerkem a déjà un terrain pour implanter une bioraffinerie dans l'État du Mississippi et prévoit implanter plusieurs autres usines aux États-Unis où elle peut compter sur l'appui financier de Waste Management, plus gros gestionnaire de déchets américain.J'ai rencontré Vincent Chornet en octobre dernier à Shanghai, dans le cadre d'une mission économique que menait le premier ministre Philippe Couillard en Chine.Enerkem a réalisé des ententes en vue de la construction de trois bioraffineries avec des partenaires chinois qui vont participer au financement de leur implantation.L'entreprise a plus d'une vingtaine de projets d'implantation réalisables, mais son PDG veut agir de façon disciplinée.« On vient de marquer un jalon industriel majeur avec l'entrée en production de l'usine d'Edmonton.Là, on va reproduire le modèle à Varennes et aux États-Unis.On connaît les erreurs qu'on a faites, on a un modèle opérationnel et on va y aller par étapes », prévient Vincent Chornet.Ce qui est une excellente nouvelle pour les 180 entreprises québécoises qui sont fournisseurs d'Enerkem qui fait fabriquer toutes les composantes de ses bioraffineries au Québec.La nouvelle multinationale du recyclage et de l'énergie pourrait avoir les mêmes effets d'entraînement sur ces PME que Bombardier dans le secteur de l'aéronautique.« Il faut savoir être patient, quand on innove, et il faut l\u2019être doublement quand on fait de l\u2019innovation de rupture, comme on le fait chez Enerkem.» \u2014 Vincent Chornet, PDG et fondateur d\u2019Enerkem SOMMET DU SECTEUR FINANCIER La Nationale scrute ses prêts au secteur pétrolier PHOTO GRAHAM HUGHES, ARCHIVES LAPRESSE CANADIENNE La Nationale s\u2019est dite confiante quant au maintien d\u2019un rendement adéquat de son portefeuille de prêts aux entreprises pétrolières et gazières feV \\ \\ Mi MARTIN VALLIÈRES Face à la déprime persistante des cours pétroliers, la Banque Nationale doit resserrer considérablement sa « surveillance » de ses actifs financiers de 3,2 milliards dans l'industrie du pétrole et du gaz.« En effet, c'est le seul secteur de tout notre portefeuille de prêts aux entreprises que nous devons surveiller de façon très étroite», a indiqué son président et chef de la direction, Louis Vachon, hier au cours de la première journée du Sommet du secteur financier canadien organisé par Scotia Capital, à Toronto.De ce montant de 3,2 milliards en «exposition directe» au secteur pétrolier, M.Vachon a précisé qu'il se partageait à moitié-moitié entre des entreprises liées à la production pétrolière et d'autres du secteur gazier.Surveillance accrue Quant au principal motif d'une surveillance accrue, le président de la Nationale l'a expliqué surtout avec le risque croissant d'un impact des bas cours pétroliers persistants sur les prochains revenus de ses emprunteurs dans cette industrie, alors que leurs moyens de couverture (hedging) s'amenuisent peu à peu.Selon M.Vachon, le taux de couverture, qui se situe encore «aux environs de 25 % » des revenus pétroliers pour l'année courante, glissera « sous les 20% » l'an prochain.Malgré ce contexte, le président de la Nationale s'est dit confiant quant au maintien d'un rendement adéquat de ce portefeuille de prêts aux entreprises pétrolières et gazières, sans avoir à rehausser les provisions pour pertes sur prêts lors des prochains résultats trimestriels de la banque.« D'abord, nous sommes un prêteur garanti [sur des actifs] dans ces entreprises, a indiqué M.Vachon.Ensuite, nous voyons de plus en plus d'investisseurs qui veulent déployer des nouveaux capitaux dans ce secteur, notamment des fonds d'investissement privés qui y voient une opportunité de placements stratégiques.» Quant à l'impact de la récession pétrolière sur l'économie de l'Ouest canadien et ses activités dans cette région, le président de la Nationale a rappelé à ses interlocuteurs boursiers à Toronto que cette « exposition indirecte», à hauteur de 9,1% de tous ses prêts au Canada, demeurait « la plus petite parmi le secteur bancaire canadien».Pendant ce temps, a aussi souligné Louis Vachon, les activités de la Banque Nationale parmi sa clientèle d'entreprises se «portent très bien» dans ses deux marchés principaux, au Québec et en Ontario.ILS ONT DIT «L\u2019économie canadienne demeure résiliente [face au krach pétrolier].D\u2019ailleurs, nous observons que presque tous les secteurs de l\u2019économie continuent de prendre des forces, en dehors de celui de l\u2019énergie.» \u2014\tDave McKay, président et chef de la direction, Banque Royale (RBC) «La croissance de l\u2019économie canadienne [PIB] sera probablement tout juste sous 2% en fin d\u2019année.Dans ce contexte, je crois que la performance du secteur bancaire canadien continuera de surprendre positivement les investisseurs boursiers.» \u2014\tWilliam Downe, chef de la direction de la Banque de Montréal (BMO) « Bien sûr qu\u2019il y a des vents contraires dans l\u2019économie, mais la banque est bien positionnée pour gérer la situation, comme elle l\u2019a toujours été auparavant.D\u2019ailleurs, la hausse récente de nos provisions pour pertes sur prêts découle de la croissance de notre portefeuille, et non d\u2019une détérioration qualitative.» \u2014\tBharat Masrani, président et chef de la direction, Banque Toronto-Dominion (TD) «Selon nous, l\u2019une des clés [dans le contexte économique] est d\u2019accepter de remettre en question des activités qui ont trop peu de potentiel de valeur ajoutée pour la banque.Entre-temps, nous continuons notre recherche active d\u2019acquisitions, sans doute au-delà de la limite des deux milliards que nous avions énoncée antérieurement.» \u2014\tVictor Dodig, président et chef de la direction, Banque CIBC « Nos provisions pour pertes sur prêts sont basses par rapport au secteur bancaire canadien tout simplement parce que notre portefeuille de prêts est très solide, avec un taux de prêts sous-performants qui devrait demeurer bien inférieur à la moyenne.» \u2014\tRéjean Robitaille, président et chef de la direction, Banque Laurentienne Emploi Baisse des cotisations de l\u2019assurance parentale A partir de janvier 2016, Québec abaissera de 2 % les taux de cotisation au Régime québécois d\u2019assurance parentale.Salariés et entreprises bénéficieront chacun d\u2019une économie de 19 millions de dollars, a fait savoir hier le ministre de l\u2019Emploi Sam Hamad.Institué en 2006, le régime d\u2019assurance parentale était déficitaire dans les premières années, mais fait désormais des surplus.Québec estime que le régime sera en équilibre en 2019 même en diminuant les cotisations.Les prestations du régime resteront inchangées.Comme employeur, le gouvernement économisera 4 millions à la suite de cette mesure.Au total, 42 millions seront réinjectés dans l\u2019économie.Pour les salariés, le gain peut paraître négligeable -\tquelques dizaines de dollars, selon le revenu -, « mais il n\u2019y a pas de petites économies», insiste M.Hamad.\u2014\tDenis Lessard : PHOTO ARCHIVES ASSOCIATED PRESS J .- , ¦ COMMENT ON AAIDE LES BRASSEURS DU NORD A ENTREPRENDRE D\u2019ASSAUT DE PLUS GROS MARCHÉS LA GESTION DE LA CROISSANCE GERER LA CROISSANCE, C\u2019EST BIEN.L\u2019ANTICIPER, C\u2019EST MIEUX.Quand Les Brasseurs du Nord, brasseurs des bières Boréale, ont approché Desjardins Entreprises, ils étaient à la recherche d\u2019un financement précis.Bien renseigné sur le potentiel de l\u2019industrie brassicole, Desjardins a choisi d\u2019offrir un financement plus audacieux aux Brasseurs du Nord afin que l\u2019entreprise puisse accélérer son expansion.Ainsi, les Brasseurs du Nord ont pu agrandir leurs installations, augmenter leurs capacités de production et même envisager d\u2019éventuelles acquisitions sans avoir à faire de nouvelles demandes de financement.Pourquoi?Parce que ce fleuron québécois possède tous les atouts nécessaires pour exporter sa recette à l\u2019extérieur de la province.Et Desjardins a bien l\u2019intention d\u2019être complice de son succès.COMMENT PLANIFIEZ-VOUS LA CROISSANCE DE VOTRE ENTREPRISE?Plusieurs raisons peuvent vous inciter à faire croître votre entreprise: satisfaire vos aspirations professionnelles, accroître la valeur de l\u2019entreprise, suivre la dynamique du marché ou simplement atteindre une masse critique.Quelle que soit votre motivation, votre décision doit être le fruit d\u2019une profonde réflexion.Pour vous appuyer dans votre projet d\u2019expansion, consultez nos experts des centres Desjardins Entreprises.« L\u2019IDÉE, C\u2019EST DE FAIRE EN SORTE QUE NOS ENTREPRENEURS DISPOSENT DE TOUTE LA LATITUDE POUR GRANDIR.C\u2019EST EN LEUR OFFRANT PLUS DE LIBERTÉ QU\u2019ON LES AIDERA ÀPRENDRE DE L\u2019EXPANSION.» Guy Nadeau Directeur général Centre Desjardins Entreprises desjardins.com/entreprendre des entreprises au Québec 1,5 % sont de taille moyenne1.des emplois au Québec sont 15 % créés par la moyenne entreprise2.'Statistique Canada, Registre des entreprises, décembre 2012 et Desjardins, Études économiques.2Statistique Canada, Enquête sur l'emploi, la rémunération et les heures de travail et Desjardins, Études économiques, 2012.Desjardins Entreprises Coopérer pour créer l'avenir LA PRESSE AFFAIRES LA PRESSE MONTRÉAL JEUDI 10 SEPTEMBRE 2015 PME INNOVATION JEAN-FRANÇOIS CODÈRE Des festivals aux bars PHOTO ROBERT SKINNER, LA PRESSE SOURIEZ SMILE U SCANNEZ VOTRE BRACELET SCAN YDUR WRISTBAND | HERE PRENEZ UNE PHOTO ET PARTAGEZ-LA INSTANTANÉMENT! TAKE A PICTURE AND SHARE IT INSTANTLY! * Anthony Palermo, l\u2019un des deux cofondateurs de Connect&Go, jeune entreprise montréalaise qui s\u2019est bien fait connaître autant à Montréal qu\u2019aux quatre coins de l\u2019Amérique du Nord avec ses bracelets équipés de puces RFID, fort populaires dans les festivals et les conférences.Il y a une occasion dans chaque changement et l'imposition imminente du module d'enregistrement des ventes (MEV) dans les bars en est une sur laquelle Connect&Go compte sauter.La jeune entreprise montréalaise, née en 2012 et comptant 31 employés, s'est bien fait connaître autant à Montréal qu'aux quatre coins de l'Amérique du Nord avec ses bracelets équipés de puces RFID.Contrôle d'accès, paiement électronique, promotions : ces bracelets sont devenus fort populaires dans les festivals et les conférences.Ils étaient d'ailleurs employés aux Délices d'automne, le week-end dernier, et le seront la semaine prochaine au festival Kaaboo, à San Diego.L'automne venu, les festivals seront remplacés par une série de conférences.Les affaires vont bien.« Ce qu'on regarde maintenant, c'est les bars», confie Anthony Palermo, l'un des deux cofondateurs.Comme les restaurateurs, les tenanciers de bars seront obligés, à partir du 1er février prochain, de remettre des factures à leurs clients.Le processus pourrait être encombrant, mais M.Palermo y voit une occasion.« On va pouvoir fournir une carte qui serait directement liée à une carte de crédit ou qui fonctionnerait avec un système de jetons prépayés.Le client s'en servirait pour payer toute la soirée et recevrait ses factures par courriel.À sa sortie, il va pouvoir passer sa carte devant un lecteur et recevoir une facture imprimée pour l'ensemble de ses achats.» La carte pourrait être unique à un bar ou même être liée à un réseau de plusieurs bars.Avantages Les avantages pour les propriétaires de bars pourraient aller au-delà d'une productivité accrue des employés.Au cours des derniers mois, Connect&Go s'est beaucoup concentrée sur la production de rapports d'analyses détaillés pour les organisateurs d'événements.En combinant les statistiques amassées lors de l'entrée sur le site et du paiement de marchandises à celles glanées par des capteurs de proximité placés ça et là sur le site - surtout dans des événements intérieurs -, Connect & Go parvient à fournir aux organisateurs de festivals et conférences des données leur permettant de voir clair dans le succès, ou les difficultés, de leur événement.Durée de la visite, nombre de conférences ou performances musicales vues, nombre de visiteurs uniques, zones fréquentées, achats moyens, etc.: facile de voir où s'améliorer l'année suivante.«Pour notre année 20142015, nous avons vraiment mis beaucoup d'efforts sur les données, sur l'analyse de ce qu'on recueille.» Au festival ÎleSoniq, où sa technologie de paiement était pour la première fois liée à une carte de crédit plutôt qu'à un système de prépaiement, Connect&Go a amassé une série de données liant par exemple les ventes de bière aux artistes se produisant sur scène et à la météo.Pour l'année en cours, l'entreprise veut maintenant se concentrer à améliorer les parties de son système qui sont plus visibles pour le consommateur afin qu'il puisse lui-même, par exemple, obtenir sous un même profil un historique de ses sorties en divers endroits: achats, photos, vidéos, etc.CONNECT &GO Qui: Dominic Gagnon et Anthony Palermo L\u2019idée: Des solutions événementielles, comme le contrôle d\u2019accès ou le paiement, conçues autour des puces RFID.Lambition: «On veut changer et dynamiser le monde de l\u2019événementiel, souhaite Dominic Gagnon.On veut être le joueur le plus important et surtout le plus innovant à travers le monde.» Ils y croient et y ont misé de l\u2019argent: Les deux cofondateurs Apple dévoile une grosse JEAN-FRANÇOIS CODERRE Deux nouveaux produits importants, un iPad géant pour « professionnels » et une nouvelle version de la console Apple TV, ont été présentés hier par Apple en même temps que la révision annuelle de sa gamme iPhone.Microsoft a obtenu un certain succès critique et commercial avec sa tablette hybride Surface Pro 3 et ce succès semble avoir incité Apple à lancer une offre concurrente.Le nouvel iPad Pro disposera d'un écran de 12,9 pouces, plus grand que celui du plus récent modèle d'ordinateur portable lancé par Apple.Deux accessoires, le stylet Apple Pencil (99$US) et l'étui-clavier Smart Keyboard (169$US), combinés à de nouvelles fonctionnalités d'iOS 9, en feront un appareil à cheval entre la tablette et l'ordinateur portable.La gamme sera offerte à des prix oscillant entre 799$US et 1079$US à partir de novembre.Les prix canadiens n'ont pas été dévoilés.L'iPad Mini a aussi eu droit à une mise à jour.Une vision pour la télé « Nous croyons que l'avenir de la télévision est dans les applications», a dit le PDG Tim Cook quelques minutes avant de rappeler qu'Apple travaille depuis très longtemps à un projet lié à la télé.Le nouveau boîtier Apple TV semble être l'expression de ce labeur.Il s'ouvre d'abord aux applications par le truchement d'un App Store qui lui est propre.Il sera ainsi possible pour n'importe quel détenteur de contenu de créer une application pour y donner accès.Il vient aussi avec une nouvelle manette dotée d'un pavé tactile et d'un micro activant l'assistante vocale Siri.Ses nouvelles caractéristiques le transformeront aussi en petite console de jeux vidéo.Les deux nouveaux modèles coûteront 149 et 199$US.Des téléphones plus chers L'iPhone 6S et l'iPhone 6S Plus sont plus puissants et disposent de meilleures caméras que leurs prédécesseurs, capables notamment de saisir des NATHALIE PALLADITCHEFF Vice-présidente exécutive et chef des Finances Ivanhoé Cambridge annonce la nomination de Madame Nathalie Palladitcheff au poste de vice-présidente exécutive et chef des Finances.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Mme Palladitcheffaura pourmandat de gérer l'ensemble des activités liées aux finances de la Société : comptabilité corporative et d'exploitation, trésorerie, financement, évaluation des propriétés etfiscalité.Elle chapeautera aussi l'équipe des Technologies de l'information et sera responsable de s'assurer qu'Ivanhoé Cambridge demeure à l'avant-garde des meilleures tendances technologiques pour répondre à ses besoins d'affaires.Gestionnaire aguerrie du monde de l'immobilier, Mme Palladitcheffpossède une vaste expérience à l'international, ayant œuvréauprès degrandes sociétés publiques et privées comme Icade, Dolmea Real Estate, la Société Foncière Lyonnaise et la Banque Française Commerciale Océan Indien.Elle était jusqu'à tout récemment Directeur général par intérim d'Icade, à Paris, ce qui l'a amenée à diriger les services des finances, du juridique et de l'informatique.Mme Palladitcheff est membre du conseil d'administration de la foncière parisienne Gecina.Diplômée de l'École Supérieure de Commerce de Dijon (ESC Dijon), elle est titulaire d'un Diplôme d'Études Supérieures Comptables et Financières (DESCF) et d'un Diplôme d'Études Financières et Comptables (DECF).À propos d'Ivanhoé Cambridge Ivanhoé Cambridge, un leader mondial de l'immobilier, investitdansdes propriétésetdes sociétés de grande qualité situées dansdes villes clésà l'échelle du globe.Elle le faitprudemmentetavec une vision à long terme, afin de générerdes rendementsoptimauxajustésau risque.Fondée au Québecen 1953, Ivanhoé Cambridge a bâti uneentreprise verticalementintégrée partoutauCanada.Dans le monde, la Société s'associe à des partenaires clés qui sont des leaders dans leurs marchés respectifs.Parl'entremise de filiales et de partenariats, Ivanhoé Cambridge détient directement ou indirectement une participation dans plus de 160 millions pi2 (près de 15 millions m2) d'immeubles de bureaux, de centres commerciaux et d'installations logistiques et dansplusde23000 unités multirésidentielles.Les actifs d'Ivanhoé Cambridge totalisaient plus de 48 G$ CA au 30 juin 2015.La Société est une filiale immobilière de la Caisse de dépôt et placement du Québec (cdpq.com), l'un des plus importants gestionnaires de fonds institutionnels au Canada.www.ivanhoecambridge.com ® Ivanhoé Cambridge Caisse de dépôt et placement du Québec cuvée images vidéo en ultra haute définition (4K).Leur principale nouveauté concerne toutefois leur interface.Il sera dorénavant possible d'appuyer fortement sur l'écran pour déclencher une action différente d'un clic ordinaire.Une quatrième couleur, l'or rose, voit aussi le jour.Malheureusement pour les Canadiens, la baisse du dollar leur joue des tours.Tous les modèles coûteront 60$ de plus que leurs prédécesseurs en version « sans contrat».Les prix avec contrats n'ont pas encore été annoncés.Le lancement aura lieu le 25 septembre.Du nouveau dans chaque appareil Tous les détenteurs d'iPhone, d'iPad ou d'iPod, du moins ceux dont l'appareil est suffisamment récent, pourront dès mercredi prochain télécharger iOS 9, la nouvelle version du système d'exploitation mobile d'Apple.Sa principale nouveauté est une « intelligence » accrue pour mettre en relation des informations provenant de sources diverses et offrir des suggestions ou prévoir le comportement de l'utilisateur.Sur iPad, il apportera aussi des fonctions multitâches permettant notamment de diviser l'écran.Les détenteurs d'une Apple Watch pourront eux aussi mettre à jour leur appareil avec WatchOS 2 mercredi prochain.Un programme intéressant.pour les Américains Apple a levé le voile sur un nouveau programme qui permettra de s'assurer de toujours disposer d'un iPhone « de l'année », moyennant un paiement mensuel minimum de 32$US.L'appareil ainsi financé sera déverrouillé et utilisable sur le réseau de n'importe quel opérateur.Ce programme ne sera d'abord offert qu'aux États-Unis, mais Apple s'est montrée ouverte à l'offrir ailleurs.Il pourrait s'agir d'un changement important dans le modèle d'affaires des opérateurs de réseaux mobiles.Bourse: impact négligeable La série d'annonces faites par Apple n'a pas semblé toucher outre mesure la confiance des investisseurs, dans un sens ou dans l'autre.L'action de l'entreprise a d'abord rapidement progressé en début de conférence, atteignant un pic à 113,81 $US, avant de sembler céder au décrochage généralisé sur les marchés américains et de finir à 110,15 $US, en baisse de près de 2 %.\t LUUS\t 710 OCCASIONS D'AFFAIRES 715 FINANCEMENT BILLETS de hockey section Platine - A partager.Détenteur d'excellents billets de saison recherche un dirigeant d'entreprise avec qui les partager.Conditions à discuter 514-816-9682 ACE MORTGAGE CORP Hypothèque multi-familiale, commerciale, industrielle Appelez A.Bloom 514-731-8585\tDepuis 1959 SUDOKU Ce jeu est une r www.les-mord 2\t\t3\t\t1\t\t\t4\t \t\t\t7\t\t\t\t8\t \t7\t\t\t\t6\t\t\t 1\t8\t5\t\t\t7\t\t\t3 \t\t\t5\t\t\t\t\t \t\t\t\t\t\t4\t\t7 5\t\t\t\t\t2\t\t\t4 6\t\t2\t\t\t\t3\t\t \t\t\t\t5\t3\t9\t\t Placez un chiffre de 1 à 9 dans chaque case vide.Chaque ligne, chaque colonne et ehaque boîte 3x3 Célimitée par un trait plus épais doivent contenir tous les chiffres de 1 à 9.Chaque chiffre apparaît doec une seale fois dans une ligne, dans une colonne et dans une boîte 3x3.Solution du dernier sudoku 2\t7\t6\t3\t4\t1\t5\t9\t8 5\t3\t9\t8\t6\t7\t4\t\t2 8\t4\t1\t2\t9\t5\t6\t3\t7 7\t2\t4\t\t3\t9\t8\t6\t5 6\t5\t3\t4\t8\t2\t\t7\t9 9\t\t8\t5\t7\t6\t3\t2\t4 4\t8\t2\t7\t\t3\t9\t5\t6 3\t9\t7\t6\t5\t8\t2\t4\t1 \t6\t5\t9\t2\t4\t7\t8\t3 Niveqc de difficclté : MOYEN 3294 Par Fabien Sqvqry 3293 LA PRESSE MONTRÉAL JEUDI 10 SEPTEMBRE 2015 LA PRESSE AFFAIRES 5 NllllllllllllMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllNlllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllm LA PRESSE AFFAIRES La Banque du Canada moins pessimiste if» ï.f'L RUDY LE COURS ANALYSE Comme il fallait s'y attendre, la Banque du Canada a reconduit hier son taux directeur qu'elle avait abaissé à 0,50% à la mi-juillet.« La Banque est d'avis que les risques liés aux perspectives concernant l'inflation demeurent dans la zone pour laquelle la politique monétaire actuelle est appropriée», précise-t-elle dans le communiqué faisant part de sa décision.Bien que très équilibré, le ton général du communiqué brosse un tableau moins sombre de la mutation en cours de l'économie canadienne, marquée par des changements structurels, des ajustements complexes qui « devraient prendre beaucoup de temps ».Sous la gouverne de Stephen Poloz, la Banque du Canada a recentré sa réflexion sur la maîtrise de l'inflation et la relance des exportations, prenant acte de la robustesse du système financier canadien qui a bien résisté à la crise mondiale de 2008-2009.Aussi, ses communiqués accordent-ils beaucoup d'importance à l'évolution des prix.Dans celui d'hier, on explique que le faible taux d'inflation totale (1,3 % en juillet) est dû «à la baisse en glissement annuel des prix des produits énergétiques de consommation».En revanche, si l'inflation de base, qui exclut les composantes les plus volatiles de l'indice des prix à la consommation, dépasse la cible de 2,0% (2,3 % en juillet), c'est que « les pressions désinflationnis-tes attribuables à la marge des capacités excédentaires au sein de l'économie [sont] contrebalancées par les effets transitoires de la dépréciation passée du dollar canadien et certains facteurs sectoriels».Ce ton contraste avec le communiqué de juillet où on lisait en plus que « l'affaiblissement des perspectives de croissance de l'économie canadienne a accru les risques à la baisse entourant l'inflation».Pour faire taire les critiques qui soulignaient que l'inflation de base était au-dessus de 2,0 % depuis plusieurs mois, la Banque avait jugé utile de préciser que « la tendance sous- jacente de l'inflation se situe aux alentours de 1,5 % à 1,7 % ».Cette précision, difficile à valider, est aussi disparue du communiqué diffusé hier.Comme elle le fait tous les automnes, la Banque réévalue son estimation du potentiel réel de croissance de l'économie canadienne, c'est-à-dire le rythme optimal sans emballer l'inflation.Cette révision est officialisée avec la publication du Rapport sur la politique monétaire.En octobre 2014, elle avait estimé la production potentielle à 1,8 % par année pour 2015, 2016 et 2017.Ce chiffre sera sans doute diminué quelque peu, compte tenu de la faiblesse des investissements et des gains de productivité depuis un an.Si tel est le cas, cela peut expliquer pourquoi l'inflation de base se situe au-dessus de la barre de 2 % depuis le début de l'année.Cela suggérerait aussi que les capacités inutilisées de l'économie canadienne disparaîtront un peu plus tôt que la Banque l'a escompté en juillet.On comprend mieux ainsi le ton résolument neutre adopté hier et l'absence d'indication sur un changement prochain du taux directeur, ni sur sa direction.Les indicateurs économiques publiés depuis la mi-juillet ont confirmé que l'économie canadienne a traversé un passage à vide au premier semestre, comme la Banque l'avait prévu.Ils laissent même entrevoir que la reprise estivale est plus forte que le rebond annualisé de 1,5 % pronostiqué en juillet.Les mises en chantier en août estimées à 216 924 unités en rythme annuel par la Société canadienne d'hypothèques et de logement hier renforcent cette vue.En outre, la Banque affirme que les deux baisses du taux directeur cette année « sont en train de se répercuter sur l'économie canadienne».La dépréciation du huard qu'elles ont entraînée « facilite les ajustements» en cours et stimule les exportations « sensibles au taux de change», bien que le portrait général du commerce extérieur reste «incertain».La seule marque d'inquiétude accrue par rapport à juillet concerne les perspectives de croissance en Chine qui créent beaucoup de volatilité sur les marchés financiers et sur les prix des produits de base, dont le Canada est un grand producteur et exportateur.Là encore, seul le temps permettra de préciser ce qui se profile à l'horizon.Dans ces circonstances, une troisième baisse du taux directeur aurait envoyé un signal de détresse auquel la réalité économique aurait offert un démenti crédible.La prochaine date de fixation du taux directeur est le 21 octobre, soit deux jours après les élections fédérales.Le scénario économique de la Banque sera mis à jour par la même occasion.Bien que très équilibré, le ton général du communiqué [de la Banque du Canada] brosse un tableau moins sombre de la mutation en cours de l\u2019économie canadienne, marquée par des changements structurels, des ajustements complexes qui «devraient prendre beaucoup de temps».QUÉBECOR MÉDIA La Caisse réduit sa participation LA PRESSE CANADIENNE Trois ans après avoir amorcé son retrait de Québecor Média, la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) a de nouveau réduit sa participation dans cette filiale de Québecor contre une somme de 500 millions en espèces.Annoncée hier, cette transaction permettra à Québecor Média d'annuler 7,3 millions d'actions détenues par Capital d'Amérique Investissements, une filiale de l'investisseur institutionnel.Le conglomérat Québecor -qui détient désormais 81,07% de sa filiale - entend financer cette transaction en ayant recours aux marchés des capitaux d'emprunt.La CDPQ détenait 45 % de cette division de Québecor depuis 2000, lorsqu'elle avait injecté 3,2 milliards pour aider l'entreprise à mettre la main, pour 4,9 milliards, sur le câblodistributeur Vidéotron, qui détenait la chaîne télévisée TVA, afin de contrer l'offre de Rogers Communications.En 2012, la CDPQ s'était délestée de la moitié de sa participation dans Québecor Média pour 1,5 milliard.En 2000, ce bloc d'actions lui avait coûté près de 1,6 milliard.Poursuite de la stratégie Le chef de la direction financière de Québecor, Jean-François Pruneau, a indiqué hier que la transaction s'inscrivait dans la stratégie déployée en 2012 par l'entreprise afin de détenir la totalité des actions de Québecor Média.« Le financement de cette transaction sera effectué en respectant notre objectif fondamental qui est de maintenir une saine gestion du bilan de l'entreprise», a-t-il souligné.Dans le cadre de l'entente de 2012, la Caisse a le droit, à compter du 1er janvier 2019, de vendre ses actions restantes dans Québecor Média, notamment par le truchement d'un appel public à l'épargne.Le premier vice-président Québec à la Caisse, Christian Dubé, a souligné que la transaction s'inscrivait dans le « rééquilibrage » du portefeuille amorcé il y a trois ans.« Après cette transaction, nous conservons une participation importante dans Québecor Média, une entreprise qui nous offre encore de bonnes perspectives de création de valeur», a-t-il fait savoir.1 \\ N/' De grandes réalisations en héritage Après six décennies chez Empire Company Limited, David et Donald Sobey laissent derrière eux un héritage exceptionnel tant à l'entreprise qu'au comté de Pictou, à la Nouvelle-Écosse, au Canada atlantique et au pays tout entier.Chacun des employés d'Empire et de Sobeys, des intervenants et des actionnaires souhaitent beaucoup de bonheur à David et à Donald alors qu'ils prennent leur retraite officielle du conseil d'administration d'Empire Company Limited.EMPIRE Donald Sobey 6 LA PRESSE AFFAIRES LA PRESSE MONTRÉAL JEUDI 10 SEPTEMBRE 2015 NllllllllllllMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllNllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllim LA PRESSE AFFAIRES La fin des ristournes, c'est rock & roll STÉPHANIE GRAMMOND CHRONIQUE Non, Desjardins n'a pas l'intention d'abolir ses ristournes demain matin.Mais le simple fait de vouloir en discuter lors de son congrès d'orientation du 19 septembre en dit long sur l'avenir de ces fameuses ristournes, l'un des rares éléments qui distinguent encore clairement Desjardins des banques.Mais pourquoi toucher aux ristournes?Depuis la crise financière, les règles internationales de Bâle III obligent les institutions financières à garder plus d'argent en réserve afin de mieux résister aux chocs.Or, ces nouvelles règles de capitalisation sont faites pour les banques qui peuvent émettre des actions.De leur côté, les coopératives doivent faire preuve de créativité pour répondre aux nouveaux standards sans se dénaturer.Il y a trois ans, Desjardins a dû se creuser la tête pour inventer de nouvelles parts de capital, afin de remplacer ses anciennes parts permanentes qui lui permettaient de se financer auprès de ses membres depuis 1989.Mais Desjardins approche maintenant de la limite qu'elle peut émettre en nouvelles parts.Alors, la façon la plus simple de gonfler ses réserves, c'est de garder davantage de profits dans la caisse.Cela veut dire verser moins de ristournes.Ou peut-être pas du tout.Mais les ristournes sont un symbole.Elles marquent la différence fondamentale entre une banque qui remet une partie de ses profits à ses actionnaires et une coopérative qui partage ses excédents entre tous ses clients membres.Depuis des années, les ristournes servent aussi d'argument de vente pour Desjardins.Pas plus tard qu'en mai dernier, la Caisse de Sainte-Foy qui venait de retourner 2 millions de dollars à ses membres et à sa communauté s'est justement payé une pleine page de publicité dans le journal local : « Caisse-que je fais à la caisse?Je profite de ristournes avantageuses », y clamait-on.Mais les ristournes ne sont pas toujours faramineuses : 80% des membres reçoivent moins de 50$ ou rien du tout.Il faut dire que les ristournes ont déjà beaucoup fondu.L'an dernier, les caisses ont remis 176 millions à leurs membres, trois fois moins qu'en 2007.Avant la crise du crédit, les caisses versaient jusqu'à 60% de leurs excédents.Aujourd'hui, ce n'est plus que 30%.Faut-il s'en inquiéter?Certains vous répondront que les ristournes n'ont jamais été la pierre d'assise du Mouvement Desjardins.Alphonse Desjardins lui-même n'en a jamais versé de son vivant.Et ailleurs dans le monde, peu de coopératives financières offrent des ristournes à leurs membres.Mais d'autres vous diront que les ristournes sont un élément-clé de la stratégie marketing de Desjardins, un trait distinctif qui permet au Mouvement de se démarquer par rapport à ses concurrents.Car à part les ristournes, qu'est-ce qui distingue Desjardins des banques aujourd'hui?Rien, répond l'ancien patron de la coopérative Claude Béland, qui se demande même si on peut encore parler du «Mouvement» Desjardins.Les produits?Ils se rapprochent de plus en plus de ceux des banques.Par exemple, Desjardins s'apprête à relever le taux d'intérêt sur ses cartes à taux réduit, tout en réduisant le paiement minimum requis, comme dans les banques.Cette combinaison fera en sorte que les clients les plus vulnérables resteront coincés avec leurs dettes pendant de longues années et paieront beaucoup plus d'intérêts.La démocratie ?Vrai, le Mouvement Desjardins appartient à ses membres.Quelque 2000 délégués participeront à son congrès d'orientation.Mais moins de 1 % des membres votent à l'assemblée générale de leur caisse.La présence régionale ?Dernièrement, les caisses ont disparu dans de nombreux villages.En fait, le nombre de caisses et de points de services a diminué de près de 30% depuis 2000, dont 15% depuis 2010, pour tomber de 1375 à 1165.Chaque fois, ces disparitions créent de l'émoi.Au printemps dernier, l'annonce de la fermeture des points de services dans deux villages près de Joliette par la Caisse de Kildare a provoqué une véritable fronde chez les membres.Mais Desjardins se défend.Les temps changent.Les villages évoluent.Aujourd'hui, les gens se déplacent dans la ville centrale pour faire toutes leurs emplettes.Avec l'internet et les services mobiles, ils peuvent facilement magasiner auprès de toutes les autres banques.Ils peuvent placer leurs économies dans un compte à intérêt élevé auprès d'une banque virtuelle qui offre des taux encore plus avantageux, car elle n'a pignon sur rue nulle part.Chez Desjardins, l'étendue du réseau et la main-d'œuvre abondante érodent les marges de rentabilité.Pour réaliser un dollar de revenu, Desjardins dépense 73 cents, tandis que les banques ne dépensent que 59 cents.Tôt ou tard, cet écart de rentabilité finira par se refléter dans l'offre de services.Et les membres s'en ressentiront.Les purs et durs du mouvement coopératif resteront toujours chez Desjardins, afin d'encourager l'économie et l'emploi au Québec.De fait, Desjardins est le plus important employeur privé de la province ainsi qu'un important donateur.Mais si les produits deviennent moins concurrentiels, certains clients risquent d'aller voir ailleurs.Alors Desjardins se doit d'être plus productive et bien capitalisée pour maximiser la qualité du service qu'elle offre à ses membres.Le défi est d'y arriver sans renier sa mission de départ.LES RISTOURNES ONT FONDU DE PLUS DE MOITIÉ Année\tRistournes (en millions de dollars) 2002\t.415 2003\t.433 2004\t.389 2005\t.433 2006\t.497 2007\t.579 2008\t.214 2009\t.273 2010\t.294 2011\t.299 2012\t.249 2013\t.247 2014\t.177 Source: Desjardins Depuis des années, les ristournes servent aussi d\u2019argument de vente pour Desjardins.Vêtements Au bord de la faillite, Quiksilver bientôt revendue RISTOURNES CHEZ DESJARDINS NEW YORK \u2014 La marque de vêtements spécialisée dans les sports de glisse Quiksilver a placé sa filiale américaine sous la protection de la loi sur les faillites, une procédure qui devrait aboutir à la prise de contrôle du groupe par le fonds Oaktree.Cette opération «facilitera la restructuration financière et opérationnelle des activités américaines de Quiksilver, permettant à l\u2019entreprise de restaurer durablement sa viabilité financière», a souligné la société, en précisant que ses activités en Europe et dans la zone Asie-Pacifique ne sont pas touchées Enjeux et Le Mouvement Desjardins doit se capitaliser davantage.Cependant, comment l'institution financière s'y prendra-t-elle pour y arriver?Q Qu\u2019est-ce qui se passe chez Desjardins?R Le congrès d'orientation du Mouvement Desjardins qui aura lieu le 19 septembre à Montréal débattra de la nécessité « d'accroître les excédents à verser aux réserves des caisses pour favoriser une autogénération du capital nécessaire à la croissance de leurs activités », explique le porte-parole de Desjardins, André Chapleau.« L'incidence serait une réduction possible des ristournes individuelles », convient-il.Le Mouvement Desjardins fait face à de nouvelles exigences en matière de capitalisation découlant des accords de Bâle III.Que sont les accords de Bâle III ?RAprès la crise financière, les pays du G20 ont convenu de la nécessité d'encadrer les institutions financières de grande envergure pour garantir un niveau minimum de capitaux propres, afin d'assurer la solidité financière des banques.On a d'abord identifié les banques ou institutions financières d'importance systémique mondiale, puis les institutions d'importance systémique intérieure (IFIS-I).Q Qu\u2019est-ce qu\u2019une institution financière d\u2019importance systémique intérieure?R On dit de ces institutions qu'elles sont trop grosses pour l'économie régionale pour faire faillite.L'importance systémique intérieure est évaluée en fonction de critères telles la taille de l'institution, l'interdépendance, la complexité et la substituabilité dans le système financier.En juin 2013, l'Autorité des marchés financiers a reconnu Desjardins comme étant une institution financière d'importance systémique pour le Québec.Desjardins dispose d'un actif de 229 milliards de dollars, de 45 000 employés et de parts de marché de 40 % dans les prêts hypothécaires et de 46,5 % dans les dépôts des particuliers.Quel impact sur les réserves?R Le statut IFIS-I se traduit par des exigences de capitalisation supérieures.À partir du 1er janvier 2016, Desjardins se voit imposer une exigence additionnelle de 1 % de défis fonds propres de première qualité, soit des réserves et des parts de capital.Cette exigence contribuera à réduire les impacts d'une insolvabilité du Mouvement Desjardins sur le système financier québécois.Q Pourquoi ne pas augmenter le capital autrement?R Contrairement aux banques, Desjardins ne peut pas recueillir de fonds en émettant des actions.Pendant longtemps, Desjardins a vendu des parts permanentes.Comme elles sont rachetables après cinq ans, elles ne sont plus admissibles en fonction des critères des accords de Bâle III.Il y en a pour « L\u2019abolition tout de go des ristournes serait un changement radical dans la stratégie de la coopérative.Avant de se rendre là, ils vont examiner bien des options.» \u2014 Louis Hébert, professeur de stratégie à HEC Montréal 2 milliards à remplacer sur 10 ans.À la place, Desjardins émet des parts de capital Fédération à 10 $ chacune portant intérêt à 4,25 %, ce qui mine la rentabilité du réseau.Mais Desjardins arrive bientôt à la limite réglementaire de ce qu'elle peut avoir comme capital rémunéré.Constituer ses réserves à partir de ses excédents ne lui coûte rien.Qu\u2019adviendra-t-il des ristournes?R Il n'est pas question d'abolir les ristournes, insiste-t-on chez Desjardins.« L'abolition tout de go des ristournes serait un changement radical dans la stratégie de la coopérative.Avant de se rendre là, ils vont examiner bien des options», dit Louis Hébert, professeur de stratégie à HEC Montréal.Au Mouvement, on soutient vouloir faire le débat sur la meilleure façon de ristourner dans un contexte où les exigences en matière de capitalisation deviennent plus sévères.« Peut-on utiliser des ristournes de façon différente, par exemple en les regroupant, et en faire une ristourne collective?», demande M.Chapleau.Plutôt que de verser 20$ à chaque membre, on regroupe les sommes pour financer, par exemple, une clinique dans le village.D'autres hypothèses seront sur la table des délégués des caisses le 19 septembre.par cette procédure.\u2014 Agence France-Presse AVISLEGAUX-APPELS D\u2019OFFRES SOUMISSIONS-ENCANS AVIS D'APPROBATION DU REGLEMENT D'UN RECOURS COLLECTIF N° 500-06-000197-034 Réal Marcotte et Bernard Laparé c.Banque de Montréal (BMO) VOUS AVEZ FAIT DES TRANSACTIONS EN DEVISES ÉTRANGÈRES AVEC VOTRE CARTE DE CRÉDIT BMO ENTRE AVRIL 2000 ET AOÛT 2002 ?CET AVIS POURRAIT VOUS CONCERNER LE RÈGLEMENT Le 19 septembre 2014, la Cour suprême du Canada acondamné la Banque de Montréal (BMO) à payer 6 109 298 $ plus intérêts à certains clients, en remboursement des frais de conversion qui n\u2019auraient pas été divulgués dans leur contrat de crédit conformément à l\u2019article 12 de la Loi sur la protection du consommateur.BMO a également été condamnée à payer 25 $ plus intérêts à chaque membre à titre de dommages punitifs.Le 5 mai 2015, la Cour supérieure du Québec a approuvé un règlement intervenu entre les parties sur les dommages et le processus de recouvrement.En vertu de ce règlement, BMO paiera une somme globale de 16 006 364 $ en remboursement des frais de conversion et paiement des dommages punitifs aux membres.Ce montant comprend aussi les intérêts, les frais judiciaires, les frais liés à l\u2019administration du protocole de distribution et les honoraires extrajudiciaires et déboursés des avocats du groupe.QUI EST MEMBRE?Vous êtes membre si, entre le 17 avril 2000 et le 31 août 2002 inclusivement, vous avez utilisé, pour une fin autre que votre commerce, une carte de crédit personnelle émise par BMO et : -\tvous étiez résident du Québec lors de l\u2019utilisation de votre carte; -\tvous vous êtes vu facturer des frais de conversion pour des transactions en devises étrangères entre le 17 avril 2000 et le 31 août 2002 inclusivement; et -\tles frais ainsi facturés ont été payés.QUE DEVEZ-VOUS FAIRE POUR RECEVOIR UNE INDEMNITÉ?Chaque membre admissible aura droit àune part égale du montant net du règlement après déduction des frais judiciaires, des frais d\u2019administration, des honoraires extrajudiciaires et déboursés des avocats du groupe, des frais d'avis et de tout autre coût lié à l\u2019exécution du règlement.Les détenteurs actuels d'un compte de carte de crédit personnelle BMO qui auront préalablement été identifiés par BMO comme faisant partie du groupe recevront un crédit directement sur leur compte actif BMO, sans avoir aucune autre démarche àfaire.Les personnes qui recevront un crédit ont déjà été avisées de ce fait dans leur relevé de compte du mois d\u2019août 2015.Ne soumettez pas de formulaire de réclamation à l'administrateur si vous avez reçu cet avis.Les détenteurs actuels d'un compte de carte de crédit personnelle BMO qui croient remplir les critères d'admissibilité, mais qui n'ont pas été avisés par BMO qu\u2019ils ont été identifiés comme membres admissibles, doivent soumettre un formulaire de réclamation auprès de l'administrateur au plus tard le 14 novembre 2015.Les anciens détenteurs d'une carte de crédit personnelle BMO qui croient remplir les critères d\u2019admissibilité doivent également soumettre un formulaire de réclamation auprès de l'administrateur au plus tard le 14 novembre 2015.Vous pouvez obtenir un formulaire de réclamation en consultant le www.bmoreclamationfx.ca ou en appelant le 1-844-562-4215.BESOIN D'INFORMATION?Pour toute question concernant le processus de réclamation, veuillez contacter l\u2019administrateur : Groupe Bruneau Inc.C.P.82009, Gréber Gatineau (Québec) J8T 8B6 Tél.: 1-844-562-4215 Télécopieur: 1-866-262-0816 Courriel: info@bmoreclamationfx.ca Avis autorisé par la Cour supérieure du Québec Appel d\u2019offres Montréal BBl aol Direction générale adjointe -Services institutionnels Service de l\u2019approvisionnement Appel d\u2019offres : 15-14692 Acquisition de composantes (caméras, enregistreurs, logiciels, etc.) pour le rehaussement des systèmes de sécurité de l\u2019Hôtel deVille L\u2019ouverture des soumissions prévue pour le 14 septembre 2015 est reportée au 16 septembre 2015 à14h dans les locaux du Service du greffe de l\u2019hôtel de ville.Montréal, le 10 septembre 2015 LegreffierdelaVlle M'YwsSaindon Appel d\u2019offres Montréal Services institutionnels Gestion et planification immobilière Catégorie : travaux Appel d'offres : 5775 Descriptif : Rénovation de la caserne 63 -Phase2 L'ouverture des soumissions prévue pour le 14 septembre 2015 est reportée au 16 septembre 2015 à 14 h au Service du greffe de la Ville de Montréal à l'attention du greffier, 275, rue Notre-Dame Est, bureau R-134, Montréal (Québec) H2Y1C6.Montréal, le10septembre2015 Le greffier de la Ville MeYvesSaindon COUR DU QUEBEC (Chambre civile) CANADA PROVINCE DE QUÉBEC DISTRICT DE MÉGANTIC NO : 480-22-000098-150 PROCUREURE GÉNÉRALE DU QUÉBEC Demanderesse c.MARIA MERCEDES RODRIGUEZ et ROSEMARY MALDONADO Défenderesses ASSIGNATION (Art.139 C.p.c.) PARORDRE DUTRIBUNAL : Avis est donné à MARIA MERCEDES RODRIGUEZ et ROSEMARY MALDONADO que la demanderesse a déposé au greffe de la Cour du Québec, district judiciaire de Mégantic, une requête introductive d\u2019instance en confiscation civile.Une copie de cette requête et de l\u2019avis ont été laissés à l\u2019intention des défenderesses, au greffe du tribunal, au palais de justice de Lac-Mégantic situé au 5400, rue Papineau, bureau B-109, Lac-Mégantic, province de Québec.Il est ordonné à MARIA MERCEDES RODRIGUEZ et ROSEMARY MALDONADO de comparaître dans un délai de 30 jours de la publication de la présente ordonnance.À défaut de comparaître dans ce délai, un jugement par défaut pourrait être rendu contre vous sans autre avis dès l\u2019expiration de ce délai.Soyez aussi avisées que la requête introductive d\u2019instance en confiscation civile sera présentée pour décision devant le tribunal, le 18 novembre 2015, à 9 h 00, en salle 300, au palais de justice de Lac-Mégantic.À Lac-Mégantic, le 4 septembre 2015 JULIE LACHANCE GREFFIÈREADJOINTE LA PRESSE MONTRÉAL JEUDI 10 SEPTEMBRE 2015 LA PRESSE AFFAIRES 7 NllllllllllllMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMMllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllNllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllllim LA PRESSE AFFAIRES Net repli après un bon départ AGENCE FRANCE-PRESSE ET LA PRESSE CANADIENNE REVUE BOURSIÈRE Wall Street a nettement baissé hier, perdant son allant après une ouverture en hausse, sans que le marché trouve assez de soutien dans l'actualité économique américaine pour garder son optimisme initial: le Dow Jones a perdu 1,45 % et le NASDAQ, 1,15%.Selon des résultats définitifs, l'indice vedette Dow Jones a cédé 239,11 points, à 16 253,57 points, et le NASDAQ, à dominante technologique, 55,40 points, à 4756,53 points.L'indice élargi S&P 500, particulièrement suivi par les investisseurs, a reculé de 1,39%, soit 27,37 points, à 1942,04 points.La Bourse, où le Dow Jones avait pris près de 2,5 % la veille, a ouvert en nette hausse, dans la foulée des places européennes et asiatiques, mais son élan s'est dissipé de façon de plus en plus marquée au cours de la journée.« Que ce soit cette hausse ou cette baisse, aucune information concrète n'explique de tels mouvements», a reconnu David Levy, de Kenjol Capital Management.« On reste dans un schéma en zigzag, avec une séance de hausse puis une séance de baisse, et les investisseurs se positionnent en conséquence.» En réalité, les marchés « attendent la réunion de la Réserve fédérale [Fed], qui commencera dans pile une semaine, et se demandent si elle va relever dès maintenant ses taux ou reporter cette mesure», a-t-il estimé.Après la forte instabilité des dernières semaines sur les marchés mondiaux, notamment à cause du tumulte des Bourses chinoises, le doute règne de plus en plus sur les intentions de la banque centrale américaine, qui com- mencerait à retirer un important soutien à l'économie en relevant ses taux, actuellement presque nuls.Apple dans le rouge Vu le manque d'élément macroéconomique notable, la présentation par Apple de ses nouveaux produits a pris une importance particulière, le titre du groupe informatique s'étant nettement orienté dans le rouge (- 1,92 %) après une conférence de presse qui n'a manifestement pas convaincu.Parmi les autres valeurs, le service internet Yahoo ! a gagné 2,01 % malgré l'annonce qu'il n'avait pas pu obtenir de garanties des services fiscaux américains quant à la non-taxation de la scission annoncée de sa participation restante dans le géant chinois du commerce électronique Alibaba.Le titre de la marque de vêtements Quiksilver, spécialiste des sports de glisse, a été retiré de la cote après le placement de sa filiale américaine sous la protection de la loi sur les faillites.Les prix des matières premières ont tiré la Bourse de Toronto vers le bas, après que la Banque du Canada eut annoncé qu'elle laissait son taux d'intérêt directeur inchangé.L'indice composé S&P/TSX du parquet torontois a retraité de 98,82 points pour clôturer à 13 531,85 points, les secteurs aurifère et de l'énergie ayant affiché les pertes les plus marquées.À la Bourse des matières premières de New York, le cours du pétrole brut a reculé de 1,79 $US à 44,15 $US le baril, tandis que le prix du lingot d'or a échappé 19$US à 1102,00 $US l'once.Le dollar canadien s'est pour sa part déprécié de 0,26 cent US à 75,47 cents US.«On reste dans un schéma en zigzag, avec une séance de hausse puis une séance de baisse, et les investisseurs se positionnent en conséquence.» \u2014 David Levy, Kenjol Capital Management OFFRE D\u2019ACHAT CHINOISE Laction de Bombardier bondit SYLVAIN LAROCQUE L'action de Bombardier a connu hier sa meilleure journée en Bourse depuis octobre 2008 après la publication d'informations selon lesquelles la multinationale montréalaise aurait reçu une offre d'achat pour sa division de matériel roulant de la part d'une entreprise chinoise.Le titre de Bombardier a gagné 22,7 % pour clôturer à 1,46$, à la Bourse de Toronto.En cours de séance, il s'est échangé jusqu'à 1,57$, en hausse de 32 %.Avant la journée d'hier, l'action avait perdu plus de 71 % de sa valeur depuis le début de l'année.Selon l'agence de presse Reuters, la société d'État Beijing Infrastructure Investment (BII), qui exploite 18 lignes du métro de Pékin, a offert d'acquérir de 60 à 100% des actions de Bombardier Transport.Le président du conseil d'administration de BII, Tian Zhenqing, aurait fait cette proposition dans une lettre adressée le 14 août à son homologue de Bombardier, Pierre Beaudoin.L'offre donnerait une valeur de 7 à 8 milliards US à Bombardier Transport, dette comprise.Avances repoussées Une semaine plus tard, le nouveau vice-président aux fusions et acquisitions de Bombardier, Louis Véronneau, a toutefois repoussé les avances des Chinois.«Nous n'envisageons pas de transaction concernant une participation majoritaire dans les circonstances actuelles», a répondu M.Véronneau à M.Zhenqing.Rappelons que l'entreprise québécoise prévoit céder une participation minoritaire dans Bombardier Transport par l'entremise d'une inscription à la Bourse de Francfort, cet automne.« Nous pensons que l'offre de BII donne une idée raisonnable de la valeur de Bombardier Transport dans le cadre d'une entrée en Bourse», a indiqué l'analyste David Tyerman, de la firme Canaccord Genuity, dans une note.M.Tyerman attribue une valeur de 6,2 milliards US à la division.Bombardier n'a pas voulu commenter l'article de Reuters.« Comme nous l'avons déjà mentionné, nous étudions différentes avenues telles qu'une participation potentielle aux regroupements qui s'opèrent dans l'industrie, mais nous ne discuterons pas de nos activités à cet égard ni ne commenterons de rumeurs ou ferons de spéculations à cet effet », a déclaré une porte-parole du groupe, Isabelle Rondeau, au cours d'un entretien téléphonique.En avril, le Wall Street Journal avait avancé que le nouveau géant chinois du matériel ferroviaire, CRRC, songeait à prendre une participation de contrôle dans Bombardier Transport.CRRC a toutefois nié avoir de telles intentions en juin.Puis en juillet, le quotidien financier new-yorkais a rapporté que Bombardier et le conglomérat allemand Siemens avaient eu des pourparlers en vue de combiner leurs activités dans le secteur du rail, information que le groupe québécois a démentie.^BANQUE LAURENTIENNE AVIS DE DIVIDENDE La Banque Laurentienne du Canada a déclaré le dividende suivant payable le 1er novembre 2015 aux actionnaires inscrits à la fermeture des affaires le 1eroctobre 2015 : Actions ordinaires, dividende no 519 de 0,56 $ par action.Par ordre du conseil d\u2019administration Lorraine Pilon Secrétaire Montréal, le 2 septembre 2015 pwc OPPORTUNITÉ D'INVESTISSEMENT Auberge ou gîte touristique 124, rue St-Raphaël, Ville de la Malbaie (Québec) G5A 1X9 ¦¦ ^ 4, -LJ - LA PI^DNNILDL Surplombant le majestueux Saint-Laurent, à La Malbaie, l\u2019Auberge La Pinsonnière («l\u2019Auberge » ou « la Pinsonnière ») épouse les splendeurs de la région de Charlevoix.Accueillant les visiteurs dans ses installations depuis 1987, La Pinsonnière offre un décor pittoresque au cœur de la région touristique de Charlevoix de même qu\u2019une foule d\u2019activités pour pleinement satisfaire les occupants de ses 18 luxueuses unités.En opération, l\u2019Auberge était associée aux Relais & Châteaux et a bâti sa renommée de par son emplacement et sa vue imprenable, son restaurant gastronomique, ses installations de détente et massage ainsi que les sentiers de marche en plein-air.PricewaterhouseCoopers inc.sollicite des offres d\u2019achat pour la propriété, conformément aux termes d'un jugement rendu le 19 juin 2015.La date limite pour soumettre une offre est le mercredi 30 septembre 2015 à 15h00.Les personnes intéressées à visiter (sur rendez-vous seulement) et obtenir l\u2019entente de confidentialité afin d\u2019avoir accès aux documents relatifs à l\u2019Auberge doivent contacter : PricewaterhouseCoopers Inc., ès qualité de Séquestre aux biens de l\u2019Auberge La Pinsonnière Inc.Maxime Detraux, CPA, CA 418 691-2438 maxime.detraux@ca.pwc.com Nathaly Labbé, CPA, CA, CIRP 418-691-2465 nathaly.labbe@ca.pwc.com VIEUX- MONTRÉAL SDC AVIS DE CONVOCATION Cher membre, Vous êtes cordialement invité à participer à l'Assemblée générale annuelle et à l'Assemblée générale du budget de la Société de développement commercial du Vieux-Montréal - Quartier Historique, qui se tiendront tour à tour le jeudi 24 septembre 2015, à compter de 19h00.Période d\u2019enregistrement - 17 h 30 à 19h00 ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ANNUELLE Jeudi 24 septembre 2015, à 19h00 Hôtel Le Saint-Sulpice, salle Le Moyne-LeBer 414, rue Saint-Sulpice\tASSEMBLÉE GÉNÉRALE DU BUDGET Jeudi 24 septembre 2015, à 20h00 Hôtel Le Saint-Sulpice, salle Le Moyne-LeBer 414, rue Saint-Sulpice ORDRE DU JOUR 1.Ouverture de l\u2019assemblée 2.Élection du président et du secrétaire d\u2019assemblée 3.\tConformité de l\u2019assemblée (avis de convocation et quorum) 4.\tAdoption de l\u2019ordre du jour 5.Adoption du dernier procès-verbal de la dernière assemblée générale annuelle 6.Rapport du conseil d\u2019administration 7.\tPrésentation des états financiers et du rapport du vérificateur 8.\tNomination d\u2019un vérificateur comptable 9.Élection des administrateurs 10.Levée de l\u2019assemblée\tORDRE DU JOUR 1.Ouverture de l\u2019assemblée 2.Élection du président et du secrétaire d\u2019assemblée 3.\tConformité de l\u2019assemblée (avis de convocation et quorum) 4.\tAdoption de l\u2019ordre du jour 5.Adoption du dernier procès-verbal de la dernière assemblée générale du budget 6.Présentation du plan d\u2019action 2016 7.Présentation et adoption du budget 2016 8.Levée de l\u2019assemblée BUDGET 2016\t REVENUS\t Cotisations des membres\t1 446000$ Subvention de l\u2019arrondissement de Ville-Marie - Propreté\t89000$ Intérêts\t12000$ Total des revenus\t1 547000$ \t DÉPENSES\t 1- Projets et événements\t355 000 $ 2- Communications et promotion\t258 000 $ 3- Opérations et convivialité dans le Vieux-Montréal\t420 000 $ 4- Service aux membres et réseautage\t161 500$ 5- Affaires financières et juridiques\t29 000 $ 6- Administration\t323 000 $ Total des dépenses\t1547000$ IMPORTANT Droit de vote : Seuls les membres ont droit de vote.Chaque membre a droit à un seul vote qu\u2019il peut déléguer par procuration à une seule personne physique.Cette personne physique ne peut représenter plus d'un membre à la fois.(Article 3.2.1 des règlements de régie interne de la SDC Vieux-Montréal) Procuration : Pour que la procuration soit valide, elle doit être faite par écrit sur un formulaire spécialement identifié, numéroté, portant le sceau de la SDC et fourni à cette fin par la SDC et mentionner le nom du membre et de la personne à qui le membre délègue son droit de vote pour la durée de l\u2019assemblée.Cette personne doit être propriétaire, associée, ou à l'emploi du membre qui le délègue ou toute autre personne (exemple : famille).(Article 3.2.3).Lesdites procurations seront disponibles au bureau de la SDC Vieux-Montréal au 10, rue Notre-Dame Est, bureau 505, Montréal (QC), H2Y1B7.Seules ces procurations seront acceptées.Vote par anticipation : Un membre peut s'il le désire voter par anticipation sept jours avant l\u2019assemblée générale d'élection.Il devra lui-même se présenter au bureau de la SDC, s'identifier et remplir le bulletin de vote préparé par la SDC à cette fin.Ce bulletin sera mis sous scellé et sera ouvert et comptabilisé par le comité d'élection le soir de l'élection.(Article 3.2.4).Le vote par anticipation aura lieu le 17 septembre 2015, de 10h à 19h, au bureau de la SDC au 10, rue Notre-Dame Est, bureau 505, Montréal (QC), H2Y1B7.Une pièce d\u2019identité avec photo est exigée pour obtenir le bulletin de vote le jour des élections.(Article 3.2.6) N.B.Veuillez prendre note que les règlements actuellement en vigueur sont en ligne sur notre site Internet : www.vieuxmontreal.ca dans l\u2019onglet «Membres» VOS MOTS CROISES ET TELLEMENT -\t¦\tD\tE\t¦\t\t Le\t1\tA\t\tâ]\ti\t*> MA PRESSE ET TELLEMENT + LA PRESSE f MOTS CROISES JUNIOR 1\t2\t3\t4\t5\t6\t7\t8\t9 10 11 12 HORIZONTALEMENT 1\tUstensile fait d'un manche muni de dents avec lequel on pique les aliments.2\tCelle qui est née avant les autres.- Différence subtile entre des choses de même nature.3\tDéterminant démonstratif.-\tQuand il est répété, c'est un bruit de mitraillette.-\tTrou qui permet de régler une ceinture.4\tCharpente du corps humain.- Cheval, dans le langage enfantin.- Dommage causé à quelqu'un.5\tJuste après le premier.6\tElles sont permanentes sur le Kilimandjaro.-\tParcourus de nouveau des yeux.7\tVerbe qui indique le lieu, le moment, l'appartenance.- Adverbe qui signifie un grand nombre de fois.8\tQui existe concrètement.-\tSuccession de choses de même nature.IVERTICALEMENT 1\tTravailler une matière pour lui donner une forme.2\tGros oiseaux aux pattes palmées.- La saison des maringouins !.3\tLes.et les autres.- Titre que l'on donnait à Louis XIV.Dulundi au samedi WWW.HANNEQUART.COM 4\tDeuxième note de la gamme.- Fonte des glaces et de la neige quand la température augmente.5\tLa baleine en est un.6\tAppuyé, le dos contre un mur.7\tEn vente aux enchères publiques (À l'.).8\tDésigne la 2e personne du singulier.- Qui ont des touffes serrées et abondantes.9\tDélicatesse d'une personne qui cherche à ne pas blesser les autres.- Compagne d'Adam.10\tRoul er une chose autour d'une autre ou sur elle-même.11\tMot qui introduit une explication.- Qui est sans inégalités.12\tQuand on va le voir, il faut ouvrir la bouche.SOLUTION d u dernier numéro 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 \t\tR\tU\tP\tT\tI\tO\tN\t¦\tH\tU\tE 2\tV\t\tN\tU\t\tS\tU\t\tV\tA\tN\tT 3\t\tL\t\tN\tU\tL\t\tA\t\tM\tE\tR 4\tD\t\t\t\t\tA\tV\t\tS\tE\t\tO 5\t\tV\t\t\tA\tM\t\tS\t\tc\tR\tI 6\tN\t\tR\t\tS\t\tD\tE\tB\tO\tU\tT 7\tiff\t\tM\tA\tI\tR\t\t\tO\tN\tD\tE 8\t\t\tE\tN\tE\t\t\tV\tA\tS\tE\tS CITATION SECRÈTE par Isabelle Vadeboncoeur Placez les lettres de chaque colonne dans la case appropriée de manière à former une phrase complète.Les mots sont séparés par une case noire.Thème : Citation de Paulo Coelho SOLUTION du dernier numéro Citation de Gustave Proulx: Quand on se tient avec les loups, on hurle.________ R N M L\t: D N H\tE O M T D\tL M C P\tLU LO lu lu a: \u2014\tO O û < \u2014 Z Cl\tRE R A U V N\tO I RE U ¦\t\t\t\t¦ ¦\t\t\t \t\tI\tI\t\t\t\t 1\tL\tJ\t1\t\t\t\t \t\t\t\t\t\t\t MOTS FLECHES\t10 septembre 2015 ÀLA MAIN\t1\tCACHET OFFICIEL\t4\tAVANT LES AUTRES\t»\tDICTION- NAIRE\t4\tDIEUGRÉCO- ROMAIN\t4\tLICHENS\t4 PIED-À- TERRE\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tRELATIFS AU VENT\t \t\t\t\t\t\tQUELQUES CHIFFRES\t\tSUPPRIMER LE HAUT\t\t\t \t\tCÉTACÉ\t\t\t\t\t\t\t\t\t L*»\t\t4-\t\t\t\t4-\t\t4-\t\t4-\t PATRIARCHE BIBLIQUE\t4\t\t\tACTION D'ASPIRER\t4\t\t\t\t\t\t ENRAGÉ\t\t\t\t3+9\t\t\t\t\t\t\t L*>\t\t\t\t4-\tÉTHIQUE\t4\t\t\t\t\t \t\t\t\t\tSUPPLIER\t\t\t\t\t\t GROUPE DE JOUEURS\t4\t\t\t\t4\t\tEST À L'AFFÛT\t4\t\t\t \t\t\t\t\t\t\tSOTTISE\t\t\t\t GAGNANT\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t L*.\t\t\tAGACÉES\t4\t\t\t4\t\t\t\t \t\t\tRANCOEUR\t\t\t\t\t\t\t\t GARÇON D'ÉCURIE\t4\t\t4-\tAIR DE LA MER\t4\t\t\t\tMILLE- PATTES\t\tMET DES GRAINES EN TERRE CONIFÈRE\t\t\t\tJEUNE MARGINAL\t\t\t\t\t\t\t \t\t\t\t4\t\tNACRÉ\t4\t\t4\t\t4 \t\t\t\t\t\tDOUBLE RÈGLE\t\t\t\t\t PETIT OISEAU\t\tVINTAGE\t4\t\t\t4-\t\tMOUILLER\t\tLIEU\t \t\tFAITLE RÉCIT DE\t\t\t\t\t\t\t\t\t \t\t4\t\t\tEXPOSÉS\t4\t\t4\t\t4\t \t\t\t\t\tROMAINE\t\t\t\t\t\t OU L'ON ESTNÉ\t4\t\t\t\t4-\tPRÉNOM FÉMININ\t4\t\t\t\t COMMELE RESTE\t\t\t\t\t\tVIRAGE, ENSKI\t\t\t\t\t \t\t\tTONDRE\t4\t\t4\t\t\tDÉCIMÈTRE\t4\t \t\t\t\t\t\t\t\t\tSECRÉTÉE PAR L'OUVRIÈRE\t\t \t\t\tÉNERGIE\t\t\t\t\t\t\t\t FLÉTRI\tRUMEURS\t4\t4\t\t\t\tBRUN- JAUNE\t4\t4\t\t \tRIVIÈRE DESUISSE\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t \t4-\t\t\tSTRESS\t4\t\t\t\t\t\t \t\t\t\tPRONOM\t\t\t\t\t\t\t PIÈCE ROMAINE\t4\t\t\t4\t\t\tPRÉNOM MASCULIN\t4\t\t\t COULEUR, AUXCARTES\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t L*.\t\t\t\t\t\tCÉDÉ POURUN TEMPS\t4\t\t\t\tNo 2896 AMUSEZ-VOUS! Jeudi 10 septembre 2015 LA PRESSE AFFAIRES 8 MOTS FLÉCHÉS Solution du dernier numéro N\tW\tG\tR\tE\tB\tR\tA\tS\tE\tM\tE\tN\tT\tA\tMOT MYSTERE\t\t\t P\tO\tR\tT\tE\tP\tV\tU\tI\tE\tA\tI\tA\tI\tL\tARCHITECTURE | Un mot de 10 lettres\t\t\t R\tE\tM\tE\tN\tE\tA\tU\tM\tR\tI\tC\tD\tG\tE\t\t\t\t \t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tAILE\tGOUJON\tONDE\tSURMONTE O\tM\tT\tI\tN\tE\tL\tC\tE\tE\tS\tN\tE\tE\tD\tARC\tGROPIUS\tORIEL\tTEMPLE L\tS\tM\tN\tL\tR\tL\tA\tS\tY\tO\tI\tR\tC\tN\tBAIE\tGUADET\tORLE\tTIGE \t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tBERG\tHERE\tORNEMENT\tTOSCAN L\tI\tU\tI\tE\tE\tI\tR\tN\tE\tN\tV\tI\tO\tA\tCANDELA\tKHMERE\tOVE\tTOUR A\tN\tA\tI\tL\tM\tV\tL\tA\tM\tU\tC\tP\tL\tC\tCARLU\tLIMON\tPEI\tURBANISME \t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tDEGRE\tLINTEAU\tPLAN\tVILLA G\tA\tE\tR\tE\tH\tE\tU\tM\tE\tE\tA\tM\tE\tS\t\t\t\t \t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tEAMES\tMAISON\tPORTE\tVINCI N\tB\tT\tF\tI\tK\tD\tN\tO\tI\tT\tE\tE\tC\tO\tEBRASEMENT\tMENEAU\tREDAN\tVOUSSEAU A\tR\tN\tA\tR\tC\tE\tU\tR\tN\tN\tU\tL\tH\tT\tECHELLE\tMUR\tRENFLEE\tWREN \t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tECOLE\tNEF\tROMAIN\tZIGZAGS S\tU\tI\tP\tO\tR\tG\tF\tE\tO\tO\tO\tF\tE\tE\tEMPIRE\tNERVI\tROMAN\t E\tE\tL\tF\tN\tE\tR\tV\tI\tJ\tM\tN\tD\tL\tM\tESCAPE\tNIEMEYER\tSANGALLO\t \t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tFRISE\tNOUE\tSEMIS\t D\tA\tE\tB\tA\tI\tE\tT\tO\tU\tR\tA\tE\tL\tP\tFUT\tOEUVRE\tSTELE\t N\tV\tO\tU\tS\tS\tE\tA\tU\tO\tU\tT\tI\tE\tL\t\t\t\t O\tR\tL\tE\tZ\tI\tG\tZ\tA\tG\tS\tE\tI\tN\tE\tSOLUTION\t\t\t \t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tdu dernier numéro | ENCAISSE\t\t\t LÉGER PICOTEMENT DIFFICULTÉS INUTILES\t'C\tUNITÉSDE POIDS COLORENT\t'O\tLOGIS DOUILLET\t'N\tSCORPION D'EAU SAGEMENT\t'N\tJEUDE HASARD RIGIDITÉ\t> B\tARROSE GRENOBLE VIGUEUR\tI C\tH\tI\tN\tO\tI\tS\tE\tR\tI\tE\tS ARMEDE JET SON EAU EST SALÉE\t* A\tR\tC\tTIRÉ D'EMBARRAS FUTÉES\t+ D\tE\tP\tA\tN\tN\tE m,\tT\tI\tE\tR\tVERBE HIVERNAL ENTRE DEUX MOTS\t* N\tE\tI\tG\tE\tR BIEN CHARPENTÉES DÉVETUE\t'O\tS\tS\tU\tE\tS\tAMBRÉ DANSLA GAMME\t*D\tO\tR\tE N\tU\tE\tCIPPE ANDOUILLE\t(S\tT\tE\tL\tE\tOUVREUNE CHOSE\tG\tÊTREAGITÉ DE SECOUSSES CONGÉNITAL HAUTAINE\t\u2019 I\tN\tN\tE\tREJETÉPAR LA SOCIÉTÉ TRANQUILLISÉES\t\u2019M\tA\tU\tD\tI\tT A\tL\tT\tI\tE\tR\tE\tRÉGIME D'ÉPARGNE ARROSE BERNE\t'R\tE\tE\tR MOITIÉ\tL\tPOSTUREDE YOGA dvisionsdu TEMPS\t* A\tS\tA\tN\tA\tCHEVROTE\tP\tSUBJUGUÉ\tE D\tE\tM\tI\tSOLIDES POÈME LYRIQUE\t+ S\tT\tA\tB\tL\tE\tS PLACÉES Calme ET SEREIN\t\u2018M\tI\tS\tE\tS\tORGANES SÉCRÉTEURS AGENT DE LOUISXV\t* R\tE\tI\tN\tS Z\tE\tN\tFEUILLETÉE AVANT LE PRINTEMPS\t\u2018L\tU\tE\tMONNAIES BULGARES BOÎTE CRÂNIENNE\t\u2019L\tE\tV\tA FOLIOTÉ PETIT COLÉOPTÈRE\t* N\tU\tM\tE\tR\tO\tT\tE\tMARQUELE SOULA- GEMENT\t\u2018O\tU A\tT\tT\tA\tG\tE\tN\tE\tTERMEDE\t>o\tU\tT ACTION QUI FAITHONTE\tGRANDLAC\t* E\tR\tI\tE\texprimela TOTALITÉ\t>T\tO\tU\tT\tE B\tA\tS\tS\tE\tS\tS\tE\tCLUB DE GOLF\t?F\tE\tR MOTS CROiSÉS WWW.HANNEQuART.CoM 1\t2\t3\t4\t5\t6\t7\t8\t9 10 11 12 1__________ 2 3 4 5 H ¦\" 5 6 7 8 9 10 11 12 HORIZONTALEMENT 1\tParsemer.2\tHalo - Autolyse.3\tSel d'acide urique -\tPerméable.4\tFâcheuse - Partie de livre.5\tLouis XIV - Renommé.6\tGouverne d\u2019aéronef -\tConsidéré à part.7\tArrivé au monde -\tRacine utilisée en médecine.8\tLiquide organique -\tParents.9\tAbréviation chrétienne -\tApparaît après un coup - Coule en Italie.10\tQualifie -\tRongeur d\u2019Asie Mineure.11\tGraffiti - Commande.12\tFolie - Abattre.VERTICALEMENT 1\tAbsurdes.2\tDonner du prestige à -\tArrache.3\tMuse de l\u2019Astronomie -\tMonde musulman.4\tMacaroni - Porto.5\tMère du roi Minos.6\tHabitudes - Laxatif -\tRécipient muni d\u2019une anse.7\tTrompée -\tDéchaînement.8\tVille du Brésil - Elle grimpe.9\tBoulons - Assurance effrontée.10Aucune chose - Abréviation médicale - Après laSDN.11\tRelatif à un titre nobiliaire - Le jujubier en a plus d\u2019une.12\tFroissé - Enlever l\u2019eau d'un linge.SOLUTION du dernier numéro 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1011 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 12 E\tT\tR\tA\tN\tG\tE\tM\tE\tN\tT\t¦ C\tO\tN\tE\t\t\tN\tU\tS\tU\tE\tL L\t\t\tR\tA\tN\tD\t\tP\tA\tL\tE E\tS\tT\tE\tS\t\tU\tS\tA\tG\tE\tS C\tE\tS\t\tP\tA\tR\tU\tR\tE\t\tT T\tR\tU\tC\t\tD\tE\tR\t\tU\tS\tE \t\tB\tA\tC\tH\t\tF\tA\tX\tE\tR Q\tU\tA\tD\t\tO\tS\tE\tR\t\tN\t U\tS\t\tO\tN\tC\tE\t\tA\tC\tT\tE E\tT\tA\tG\tE\t\tR\tA\tF\tL\tE\tS ¦\tE\tL\tA\tR\tG\t\t\tA\tO\tU\tT I\tR\tE\tN\tE\t\tN\tA\tT\tU\tR\tE ÊTES-VOUS OBSERVATEUR?Ces deux dessins sont en apparence identiques.En réalité, ily a entre eux HUIT petites différences.fe s LaPLAcS 16771 ¦nea}od np }neq a| ajamap ajn; jOA e| ap }odea aq g \u2022ujsebeiu np aqane6 e a6jau ap ajnpjoq eq f qjnoa snjd nea;od np pay 9 \u2018a4j0.jp ap ajn^joA e| ap np ajaujyg \u2018aseq e| e 6uo| sn|d a;jod e| ap\tqajdiucou! ujse6eiu np aqajeiu e| ap ujo| £ \u2018a6je| sn|d }sa seq np }anbed aiuajxnap aq £ \u2018aiuwaj e| ap zau a| jns xnaAaqa ap aqaapvj y Nonmos MOTS CROISES PLUS 1\t2\t3\t4\t5\t6\t7\t8 Du lundi auvendredi MICHELHANNEQUART 10 11 12 HORIZONTALEMENT 1\tAvec difficulté.2\tUne suspension qui ne peut être étemelle -\tA quelque chose de magique.3\tBout de pain - Pour montrer.4\tEtonnent les voyageurs -\tPossessif - Prénom.5\tElément d\u2019un bouquet -\tEntreprise.6\tEvoque certains calculs -\tCouper des fines herbes.7\tSurprennent - Se comptait en chiffres romains.8\tManière - Replacé où il était.9\tEnnuis - Le meilleur.10\tOuvertures de luthier -\tIntermédiaires.11\tPeuvent se jouer à quatre -\tManiaques.12\tDa imme - Véhicule - Fromage suisse.VERTICALEMENT 1\tPetites fleurs.2\tPoint de repère dans une oeuvre - Partager.3\tLisse - Souvent assis devant un clavier.4\tPortion - Article.5\tAssemblée - Périodes.6\tDermatoses - Adverbe.7\tCorruption - Système antiblocage.8\tLe d\u2019ailleurs - Essentiels pour bien des jeux -\tHéritage.9\tBrillant et clivable - Donc les talons sont usés.10Sert à éclairer - Son blé a de gros épis.11\tCoule en Afrique -\tEmpêcher d\u2019écarter les bras.12\tPetits défauts - Crochet.SOLUTION du derni rnier numéro 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 12 G\tE\tN\tE\tR\tO\tS\t\tT\tE\t\tF A\tN\tE\tM\tO\tN\tE\t\tA\tC\tR\tA U\tN\t¦\tB\tU\tT\tT\tE\t\tH\tA\tN C\tU\t\tR\tE\t\tS\tT\tO\tU\tP\tA H\t\tL\tA\tR\tE\t\tN\tU\tE\tE\tS E\t\tE\tY\t\tS\tC\tA\tT\t\tE\t M\t\tT\tE\tU\tS\tE\t\tR\tA\tS\tH E\tR\tS\t\tL\tO\tC\tH\tE\tS\t\tA N\t\t\tS\tY\tR\t\tE\t\tS\tO\tN T\tS\tE\tT\tS\tE\t\tU\tS\tE\tN\tT ¦\tE\tU\tE\tS\t\tF\tR\tO\tN\tC\tE T\tE\tX\tM\tE\tX\t\tT\tU\tE\tE\tS "]