La presse, 15 octobre 1987, E. Économie

[" Economie TRAITEMENT DE LA PAIE | Confiez le traitement de vos palet t des tpéclalutes cvTRnnicg 382-0820 Au Mme* de la PME ritpuu ptut da 1| int LA PRESSE, MONTRÉAL, JEUD115 OCTOBRE 1987 La réforme des institutions financières vue par Pierre Fortier: une équation par quatre ijUÉBEC 0^ uatre objectifs, quatre princi-%M pes directeurs, quatre projets de loi d'ici la fin de 1988.Voilà le nerf de la réforme des institutions financières québécoises proposée dans le Livre blanc du ministre délégué aux Finances et à la privatisation, Pierre Fortier.Cette réforme veut permettre aux institutions financières à charte québécoise \u2014 dont l'actif global dépassait les $44 milliards en 1986 \u2014 de faire face à la concurrence de géants étrangers à la faveur du décloisonnement.Le gouvernement souhaite ouvertement la concentration car, selon M.Fortier, les groupes disposant d'un actif inférieur, a $10 milliards pourront difficilement tenir le coup.Dow Jones: on presse le bouton de panique MICHBL GIRARD Apeine une semaine après la chute record de.91 points, voilà que le plus populaire indice boursier au monde, le Dow (ones, établit un autre record de baisse quotidienne: cette fois-ci il s'effondre de 95 points.Les marchés canadiens ont évidemment suivi mais en reculant de façon beaucoup plus modérée.Contrairement au précédent record qui avait été enregistré lors d'un marché peu actif, la spectaculaire chute d'hier a eu lieu dans une atmosphère fort fébrile où pas moins de 209 millions d'actions ont changé de mains.Et si le précédent record était dû à des raisons techniques, du genre prises de profit et arbitrage entre les actions et les options, le nouveau record de baisse, lui, doit être pris plus au sérieux.En effet, si les investisseurs ont pressé hier sur le bouton de panique c'est parce qu'ils ont été extrêmement déçus de constater que le déficit commercial américain ait moins baissé au mois d'août que ce que les experts avaient anticipé.Comme les résultats du commerce extérieur américain ont déçu les investisseurs, cela a eu pour effet d'affaiblir subito presto le dollar américain et par conséquent d'entraîner une remontée des taux d'intérêt obligataires.Il n'en fallait pas plus pour faire plonger tous les indices boursiers de Wall Street.Donc, comme on peut voir, la chute d'hier reposait sur des facteurs drôlement plus sérieux que lors de la baisse de 91 points.Le Dow Jones est maintenant rendu à 2 412,7 points.Depuis son sommet du 25 août dernier, soit 2 722,4 points, il a ainsi reculé de 11,4 p.cent.Il s'agit de la plus forte correction depuis celle de 15 p.cent qui avait eu lieu entre décembre 1983 et juillet 1984.La baisse record d'hier représentait un recul de 3,8 p.cent.Si cela peut consoler les boursicoteurs, rappelons que le 28 octobre 1929 le Dow (ones était tombé de 12,8 p.cent.On est donc encore très loin, en terme de pourcentage, de ce triste record.À Toronto, le TSE 300 a perdu 40 points, pour fermer à 3 719,47 points.À Montréal, le XXM a subi un recul de 25,4 points, clôturant à 1 831,3 points.Exception faite du sous-indice des banques, tous les autres ont encaissé des baisses hier.C'est bien sûr la chute du marché américain qui a occasionné la faiblesse des marchés canadiens.Est-ce que les marchés vont continuer à glisser?Les analystes n'osent pas se prononcer: tout le monde est sur la défensive.En plus des mesures du présent Livre blanc, le ministre annonce déjà que cette concentration rendra le dépôt d'un projet de loi cadre sur les holdings vite inévitable.Mais il ne se fixe aucun échéancier.Quatre objectifs La réforme vise d'abord à assurer le fonctionnement efficace du système financier québécois.Place donc à la promotion d'une saine concurrence et d'un encadrement réglementaire qui favorise innovation et.adaptation.¦* Deuxième objectif, assurer la protection de l'épargne du consommateur et la confiance dans le système financier.Cela suppose réglementation et surveillance améliorées, normes de compétences et d'éthique plus élevées et pouvoirs gouvernementaux d'intervention accrus.Troisièmement, l'harmonisation des lois et réglementations fédérales et québécoises doit aller de pair avec le respect de la compétence du Québec dans ce secteur.Devant les tiraillements actuels avec Ottawa, M.Fortier soutient que l'existence d'institutions régies par des lois provinciales a favorisé l'innovation du secteur financier canadien.Québec entend donc défendre jalousement ses pouvoirs, prévient-il.Enfin, la réforme veut promouvoir le développement économique et le» services financiers en région.Cuatre principes directeurs Pour remplir ses objectifs, Québec préconise9 d'abord le décloisonnement par filiales tout en conservant le caractère distinctif des institutions.On rejette donc le modèle qui permettrait à une seule institution, disons une compagnie d'assurances, d'exercer indistinctement la vente de polices, la réception de dépôts, le courtage de valeurs mobilières et des services de fiducie.De plus, contrairement à Ottawa, « le Québec n'entend privilégier au- Pierre Fortier cune structure de propriété particulière ni imposer de restrictions à la propriété des institutions financières, notamment par des groupes financiers impliqués dans des activités commerciales», lit-on en caractère gras dans le Livre blanc.Aux yeux de Québec, il n'y a rien d'immoral à ce que le Mouvement Desjardins contrôle Culinar par le biais de sa Société d'investissement ou que Power Corporation puisse à la fois détenir des intérêts prépondérants dans les Journaux Trans-Cana-da et le Montreal Trust.Le gouvernement entend toutefois limiter sévèrement les transactions entre parties intéressées et surveiller étroitement les transactions portant sur un bloc important des actions d'une institution.Une prise de contrôle devra obtenir l'approbation préalable du ministre.Troisième principe, il incombera aux dirigeants des institutions finan- cières de s'auto-réglementer.Le gouvernement établira des responsabilités à leurs dirigeants et des obligations aux professionnels qui interviennent dans les institutions.Enfin, on permettra le déploiement de réseaux de distribution offrant toute la gamme des services financiers.Le cumul des permis sera autorisé, le partage des commissions aussi mais à de strictes conditions.Ouatre projets de loi L'Assemblée nationale doit s'attaquer dés l'automne à la refonte de la loi sur les compagnies de fidéicom-mis, adoptée en 1913.La nouvelle loi accroîtra notamment leurs pouvoirs en matière de prêts commerciaux et personnels, leur permettra d'agir à titre de courtier et de conseiller en valeurs mobilières et renforcera les mécanismes internes et externes de surveillance.La refonte de la Loi sur les caisses d'épargne et de crédit permettra au Mouvement Desjardins d'accroître sa capitalisation permanente.Son adoption aura lieu au plus tard au printemps.La Loi sur les assurances sera aussi modifiée à l'automne afin de maintenir les avantages consentis en 1984 aux compagnies québécoises et d'harmoniser les pouvoirs de contrôle de l'inspecteur général des institutions financières avec ceux proposés par Ottawa.Enfin, selon ses dispositions actuelles, la Loi sur les valeurs mobilières doit être modifiée l'an prochain.Les travaux de la commission parlementaire tenus au printemps devraient inspirer le prochain texte.Le gouvernement prévoit aussi modifier la réglementation sur les intermédiaires d'ici deux ans en tenant compte du bouleversement provoqué par le décloisonnement.Quant à l'émergence de la nouvelle profession de planificateur financier, on en est encore au stade des interrogations.¦ \u2022 ¦ /.a reconstruction de la Plaza Alexis Ninon n'est que l'amorce de plusieurs grands projets JIAN POULAIN *m omme l'Ontario, le Québec \" %m devient un gros marché d'avenir pour la construction de grands immeubles: les grosses boîtes ont manqué le bateau en se dirigeant vers Toronto, car nous disposons d'une des plus importantes banques de terrains à bâtir, alors qu'elles en sont dépourvues et nous voulons les utiliser: outre la reconstruction totale de la Plaza Alexis Nihon qui sera complétée au printemps 1988 ($50 millions), nous prévoyons un premier immeuble au centre-ville d'ici douze mois, suivi par d'autres dans le nord (Laval), le sud et l'ouest.Paul Massicot te, le jeune et dynamique président-directeur général du Groupe Alexis Nihon, ne manque ni d'enthousiasme ni de projets pour donner forme à ses affirmations.Dans une entrevue accordée à La Presse, avant la conférence de presse annonçant le début des travaux de la plaza Alexis Nihon détruite en partie par un incendie en octobre 1986, M.Massicotte insiste sur un premier atout d'importance: l'absence des géants canadiens de l'immobilier de l'horizon montréalais a permis aux firmes régionales comme la sienne de conquérir le marché de la métropole à un coût concurrentiel moindre (regroupements de terrains), les plaçant en position de force.Un deuxième stimulant qui pousse le groupe à l'action: Montréal devrait commencer à manquer d'espace pour bureaux dans son centre-ville.D'après le pdg du groupe, les seuls immeubles importants prévus actuellement pour la métropole sont en cours de construction: l'édifice Montréal Trust et celui des Coopérants.Un troisième argument en faveur de Montréal serait l'importante clientèle de PME tant comme occupants potentiels de bureaux que comme locataires d'immeubles industriels (une autre spécialité Alexis Nihon: les entrepôts et les usines pour industries légères).Le groupe entend ainsi progresser à vive allure sur différents fronts, digérant actuellement sa récente acquisition (août 1987) de la firme Sut- ter Hill Developments Ltd, de Toronto, qui lui laisse à administrer 19 immeubles» dont 8 en Ontario, 4 à Calgary, 4 à Edmonton, 2 à Vancouver et un à Miami (achetés « au prix du marché », c'est-à-dire à bon compte, en particulier dans les villes de l'ouest du Canada).Ce portefeuille immobilier appartenait encore tout récemment à la multinationale Genstar qui l'avait vendu à Imasco dans un package deal plus important, le géant du tabac l'ayant rétrocédé à Sutter Hill.Cette importante acquisition de Alexis Nihon, plus les S50 millions prévus pour reconstruire la Plaza de Montréal, font que les six ou neuf mois à venir seront consacrés à refinancer leur nouveau portefeuille immobilier, pour ensuite attaquer l'expansion, par des constructions nouvelles, y compris à Toronto et en Floride.Interrogé sur l'attrait des États-Unis pour certains promoteurs-entrepreneurs canadiens en immobilier, M.Massicotte est moins expan-sif: « Nous nous limiterons à la Floride pour les 24 prochains mois.» Péladeau lancera son quotidien sans Black et évitera l'affrontement avec The Gazette Le nouveau quotidien anglophone n'affrontera pas The Gazette et Pierre Péladeau ne veut plus rien savoir de Conrad Black.C'est ce qu'il a déclaré hier en conférence de presse.Le président de Québécor se lancera seul, sans grand partenaire financier, dans « cette aventure complètement nouvelle ».En fait, c'est George Roy MacLa-ren \u2014 avocat et éditeur depuis 10 ans du Sherbrooke Record que vient d'acheter Québécor (Journal de Montréal) \u2014 qui lancera le nouveau quotidien.Editeur aussi du Montreal Herald ou Daily News, George Ma-cLaren y détiendra un intérêt et les pleins pouvoirs.«Je n'ai pas besoin de Conrad Black » (du groupe Hoilinger-Argus qui achetait récemment Unimédia- Le Soleil), lance Pierre Péladeau, avec sa verdeur habituelle.« Ni de Peter White d'ailleurs.C'est Conrad Black qui m'a téléphoné pour devenir un partenaire à 50-50 dans le projet.J'ai répliqué que je voulais garder le contrôle.Par la suite, son adjoint Peter White a expliqué qu'il ne voulait pas viser le fond du marché de Montréal.Je lui suggère de regarder ses journaux de la chaîne Sterling pour savoir qui occupe le fond du marché»! Pierre Péladeau n'écarte pas, toutefois, la possibilité de s'associer avec Robert Maxwell (partenaire dans Donohue) dans « un mois ou deux ».Par ailleurs, le président de Québécor estime que George MacLaren « sait compter parce qu'il a réussi à faire de l'argent avec le tirage de 6 000 du Record.Il saura sans doute faire mieux à Montréal, avec de 25 000 à 40 000 exemplaires ».Le Herald ou Daily News ne sera pas une copie conforme du Journal de Montréal.Le tabloïd du matin, publié six jours/semaine, contiendra plus de chroniques (qu'apprécient davantage les anglophones) et mettra l'accent sur Montréal, les sports et les finances, avec des articles plus brefs que ceux de The Gazette.Pas question de s'attaquer au « leadership » de The Gazette mais d'offrir une alternative.Les annonceurs répondent bien jusqu'ici, ajoute Pierre Péladeau.Le nouveau quotidien accusera bien sûr cependant un déficit la première année, de l'ordre de $5 millions sur un budget total de $10 millions, et accumulera des pertes de $15 millions en cinq ans avant de toucher le seuil de rentabilité.MONTRÉAL\t\tTORONTO\t\tDOW JONES\t\tL'OR (NEW YORK)\t\tDOLLAR CANADIEN \t\tJ\t\tJ\t\t^ $460,80 I I (+1.70) 1 (+0.37%)\tr\t Conclusion D'autres points dont les corporations doivent tenir compte dans leur planification seront abordés la semaine prochaine.La réforme fiscale.c'est à suivre.Édition : Roger Germain, F.C.A.Avec plaisir Notre forfait réunion fera votre affaire! Notre hôtel est situé au coeur de Saint John et offre une vue splendide sur le port Le forfait comprend une chambre luxueuse, le brunch et des pauses café, une salle de réunion gratuite (ayant la capacité de recevoir le double du nombre de clients inscrits), une consommation de bienvenue, des journaux et plus encore.Quant au Saint John Trade and Convention Centre, il peut accommoder des groupes de 5 à 2 200 personnes.Faites de votre prochaine réunion ou congrès une pleine réussite! Communiquez avec notre équipe de ventes, à frais virés, au (506) 693-8484.M ffobn clroch and Convention Cenfre HILTON INTERNATIONAL SAINT JOHN \u2022Tarifs validas jusqu'au 30 avril 1988, appli-cables sur une base minimale de 10chambres par nuit at sujets aux disponibilités. E 4 LA PRESSE, MONTRÉAL, JEUDI 15 OCTOBRE 1987 Baisse légère du déficit commercial des États-Unis Agence l'uncr Pre%tt Perdez le Nord.Gagnez un condo de 100 000 $ dans le Sud ftrlicpu m nnje t: U Cliinbrt De :oamera it Mailrtsl Mus la ;ù-p.*».ie 'Ct 3i \u2022nui iif.TÉLÉMÉDIA 1* PRIX : Un conuomitium FloranarJa de 100 000 S entièrement meuble a POMPANO BEACH FLORIDE en collaboration avec les agents du Permanent.(Le condo peut être loue durant les.périodes non utilisées).2* PRIX : Un portefeuille de valeurs mobilières de 10 000 S often pai la maison de courtage Lévesque Beiubien inc.SEUL OU AVEC D'AUTRES.SEUL.:.Chaque billet se vend 1 Ûû S.Le tirage est limité à seulement 6 000 billets : vos chances de gagner sont excellentes I - AVEC D'AUTRES.Forme; un groupe partagez le coût avec votre conjoint, votre associé ou vos collègues de travail COMPOSEZ immédiatement (514) 845-3555 et chèques acceptés.Les billets sont également disponibles chez les agents du Permanent de la région métropolitaine.TIRAGE LE 26 JANVIER 1988 A L'HOTEL LE MERIDIEN à 13 h 45 sous la surveillance de Samson Bêlair comptables agréés MISEZ TÛT ET VOLEZ vers votre condominium a nos frais.Chaque billet portera une date d émission officielle : si le billet a été acheté avant minuit ie 18 décembre 1987 le gagnant du conaciniinium se méritera, en plus.2 billets par année Montréal/Floride/Montréal durant 5 ans (10 billets), offerts par Air Canada.LE PERMANENT : LEVESQUE.BEAUBIEN INC.: AIR CANADA : SAMSON BELAIR : LES EDITIONS TELEMEDIA INC.: LA PRESSE : CKAC/73 : RADIO-CITE : LES AFFAIRES : REVUE COMMERCE.£i.collaboration avec fesagenrs Le Permanent En çoiiaooration avec La Chambre de commerce de Montréal BEAUBIEN W \\SIII\\OIO\\ ¦ Le deficit commercial des Etats-Unis a légèrement fléchi en août, puur la premiere fois depuis cinq mois, mais l'accélération attendue des ventes américaines à l'étranger se fait toujours attendre.La balance commerciale a accuse un deficit de SI 5,7 milliards en août, contre $16,5 milliards en juillet, a précisé hier le département du Commerce.Le deséquilibre n'avait cessé de se creuser de mars, à juillet.En rythme annuel, le déficit des huit premiers moib de 1987 dépasse toujours le record établi en 1986: $171,1 milliards contre $156,2 miliards.C'est une contraction des importations qui est à l'origine du mieux enregistré en août.Elles ont reculé de 4,2 p.cent par rapport à juillet pour tomber à $35,9 milliards, grâce surtout à une baisse de 4.9 p.cent des importa-tions de produits industriels ($26,9 milliards).En un an, les importations exprimées en dollars ont progressé de 16,1 p.cent.MAINTENANT SEULEMENT! 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BMW-CANBEC 5055, rue Paré Tél.: 731-7871 1 rue au nord de Jean-Talon, à l'est de Décanc LA PRESSE, MONTREAL, JEUDI 15 OCTOBRE 1987 E 5 LES GRAINS nu'nviJivGiivŒS DENREES AGRICOLES winnipfg ICOHIBATSf N TOHNFM MARCHE A 1 r !\u2022\u2022.» 2M.S0 233SO 213M 2»« \"*< - ¦ ¦ 241.» 24140 VANCOUVER GRAINE CANOIA Nov IMJ0 271 50 2M)0 MX «350 Jin.27100 27(00 17000 273M HIM Man 275 50 27550 274 70 2'iU 272 10 Jim 2I2.X 2*4 00 211 50 2tl JO 278.20 S»* \" - - - - 277 50 2M«0 No«.- 277.00 271 X SEIGLE CXI 113.00 113.00 113 00 11)00 101 00 Dk 1M.S0 lOa.OO 105 50 107 70 104.K Man 104 70 107 00 104 70 107 00 104 70 M« 107S0 107 50 107.50 107 50 105 50 ORGE (Alb.rlo I Nov -7150 ORGI IThundcr boy I Oct .MM CVc H50 UN MM M 70 Man 70.40 70 10 70 10 70.50 \"> 7110 72M 71N 72.50 JlH 7J.10 73 50 73 00 73.50 SlE-fOURRAGER Oct J2J0 57.20 9120 51.20 H70 UU MM U00 M 10 17(0 I7M 1730 73 JC 67 er 6J40 ÏD0C n n 73 9f M10 «160 Dm Un M AVOINE Oct 1)10 Ok U00 M»l 1350 (7 80 (7.50 (7.50 »J It K7C M It 17.60 (7K Onr.i.Thuo*.Ha, 11c*.6P »i\" ?* I'SO I.J'J-r '\"H'dnqe* M M \u2022.F\".i f l («.n JOO I c* ii ' 00 J * M 100 LIN ' J-irlinn lai r\u2014Jtli w h«MKXI Ci tWUXWTTW nfPOTIV que.octictorts balance de prU de 1 EKE et 2e hypothèque.Rapide.RNANŒM LTEE.M5-Î377.mm Iff W hvmtmqui 13% de revaluation da ta propriété \u2014¦ vu.Km 710 OCCASIONS D'AFFAMES AWRSCAl Fnvesttuenwfft ImmoWHer, seul ou ACHAT de eondo-hottt Caban*, ACHETONS bravttsJrtvtnfloM, ^^jtr^jr^r'- \u2022otre 6 temps partie' hSPen èMÊBÊÊÈÊtÊÊ ofli fàê nerte e terre, AVONS 20 mations o Invtslt-Z£ÏÏZXL5r?&4™ mutnui