La presse, 15 octobre 1986, D. L'économie

[" L'ÉCONOMIE Pichet RESTAURANT 2155, rue Mackay Montréal Réservation*: 845-9461 LA PRESSE, MONTRÉAL, MERCREDI 15 OCTOBRE 1986 Québec met en marche la vente de Dofor mm Ce que tout le monde, ou à peu ™ près, savait depuis quelques semaines a été officiellement confirmé, hier, par les ministres Daniel lohnson et Pierre Fortier : le gouvernement du Québec met en vente un des fleurons de ses sociétés d'État, Dofor, qui contrôle le groupe Donohue et détient une substantielle participation dans Domtar.CLAUDE RICHER Les biens que Québec se prépare ainsi à privatiser sont évalués à près de $650 millions.Compte tenu des dettes de Donohue, toutefois, le montant net que le gouvernement peut s'attendre à retirer de l'opération se situerait plus vraisemblablement aux alentours de $450 millions.Les deux ministres n'ont pas précisé où sera dirigé le produit de cette vente.Ce qui est certain, a toutefois expliqué M.lohnson, c'est que la Société générale de financement (SGE), propriétaire à 91 p.cent de Dofor, récoltera une part suffisante « pour qu'elle puisse remplir son nouveau mandat de société de développement, par opposition à son ancien rôle de société de holding ».« Il ne s'agit pas », ajoute le ministre, «de dilapider l'héritage de la Révolution tranquille.Ce que nous disons, c'est que le secteur privé des pâtes et papiers, au Québec, a atteint son rythme de croisière et fait preuve d'un dynamisme certain.Dans ce contexte, nous voyons mal ce que le gouvernement fait dans se secteur ».Ce qui est à vendre La SGF, mise en place dans les années 60, possède de nombreux éléments d'actif, dont les plus connus sont Marine Industrie et Dofor.C'est cette dernière qui sera privatisée.Ce qui est mis en vente par le gouvernement, c'est essentiellement deux choses différentes : ¦ Un bloc de douze millions d'actions ordinaires de Domtar.Ce bloc représente une participation de 28 .p.cent dans la compagnie, ce qui fait de Dofor le principal actionnaire.Le deuxième actionnaire, par ordre d'importance, est la Caisse de dépôt et placement du Québec, qui détient une participation de 16,5 p.cent dans Domtar.C'est donc dire que le gouvernement, dans les faits, a le contrôle de Domtar.Il a d'ail- Donohue et Domtar sont deux construction.leurs gagné cette mainmise de haute lutte, les milieux financiers toron-tois s'étant farouchement opposé, à l'époque, à la vente de Domtar à des intérêts québécois.La Caisse de dépôt n'a donné aucune indication quant à ses intentions.« Le gouvernement est un actionnaire de Domtar, et il a le droit de vendre ses actions », a commenté laconiquement un cadre de la Caisse.Le ministre fortier.de son côté, a affirmé qu'il n'y avait pas eu de négociations entre la Caisse et le gouvernement à ce sujet.Domtar, société diversifiée oeuvrant principalement dans les secteurs des pâtes et papiers, des emballages, des produits chimiques et des matériaux de construction, a réalisé l'an dernier des ventes de $2,1 milliards, et un bénéfice net de $110 millions.Pour les six premiers mois de 1986, les ventes dépassent $1,1 milliard, et le bénéfice net at-treint $114 millions.Les actions de Domtar valaient $33,626, hier, à la fermeture, en baisse de 50 cents.¦ Le deuxième volet de Dofor, c'est une participation de 56 p.cent dans le groupe Donohue, qui contrôle à son tour toute une série d'entreprises dans le secteur de la foret et du papier : Donohue Saint-Félicien et |.E.Therrien, engagées dans géants québécois de l'industrie du bois et des matériaux de l'exploitation forestière, le production de bois d'oeuvre, de copeaux, de pâte commerciale ; ainsi que Donohue Normick, Donohue Malbaie, et Donohue Charlevoix, spécialisées dans le papier journal.Le groupe Donohue fait de bonnes affaires.Ventes nettes de $425 millions en 1985, pour un bénéfice net de $21 millions.Pour les six premiers mois de 1986, les ventes dépassent $230 millions, et le bénéfice net atteint $9 millions.À la fermeture des marches boursiers, hier, l'action de Donohue cotait à $28,50, inchangée par rapport à la veille.Les conditions de la vente Les deux ministres ont annonce, hier, les conditions de la vente.Ainsi, ils marquent leur nette préférence pour un acheteur québécois.À cet égard, trois acheteurs potentiels se sont déjà manifesté au cours des derniers mois, mais le gouvernement a réagi en qualifiant ces offres de « prématurées ».Les groupes officiellement intéressés par Donohue sont Cascades, de Kingsey Falls, Normick Perron, La Sarre, et le groupe Québécor, de Montréal.Pour le bloc d'actions de Domtar, les acheteurs potentiels sont plus ra- Air Canada pourrait lancer un concurrent à Quebecair-Nordair mm Air Canada décidera « proba-™ blement dans quelques semaines » de contribuer ou non à la création d'un transporteur aérien québécois pour concurrencer Quebecairet Nordair.LAURIER CtOUTIER_ Chose certaine.Air Canada souhaite la naissance d'un compétiteur à Quebecair-Nordair après avoir perdu en un an ces deux sources d'approvisionnement régionales pour son réseau national et international.Denis Couture, porte-parole du grand transporteur, s'est refusé à « nier ou confirmer » des informations diffusées par Radio-Canada, dimanche, voulant qu'Air Canada s'apprêterait à susciter la naissance d'une nouvelle ligne aérienne au Québec.Mais Bruno Fragasso, directeur pour le Québec, tient une conférence de presse aujourd'hui.Par ailleurs, Denis Couture confirme que l'étude du marché québécois, effectuée par André-F.Lizottc, ex-pdg à la fois de Nordair et de Qucbecair, vient d'être complétée et transmise à la direction d'Air Canada.Le président, Pierre-|.|ean-niot, et ses adjoints disposent donc maintenant de toutes les données pour prendre leur décision.Plusieurs options testées Le porte-parole précise qu'Air Canada a fait analyser l'option du statu quo aussi bien que celle de l'association avec un transporteur existant \u2014City Express, Air Creebcc ou un autre de l'extérieur du Québec par exemple\u2014 et celle de l'aide à la fondation d'une nouvelle compagnie.Air Canada ne manque pas de modèles.Dans les Maritimes, elle a suscité la formation d'Air Nova dont elle a par la suite acheté 49 p.cent des actions.Le transporteur a par aillicurs pris 24,5 p.cent des actions d'Air Ontario et a également pris une participation dans PWA avec lequel il a conclu une entente pour mieux desservir l'Ouest.Mais l'expansion de CP Air au Québec et la diminution de la concurrence \u2014absorption-disparition de Nordair et prise de participation dans Quebccair\u2014 pourraient inciter des gens d'affaires québécois à sauter sur l'occasion et à créer un nouveau transporteur.« Le potentiel est là », lance Denis Couture.Même vendue, De Havilland pourrait encore coûter cher mm TORONTO ( PC ) \u2014 Les con-™ tribuables canadiens devront encore débourser « des dizaines de millions de dollars » pour De Havilland Aircraft, même si cette société de la Couronne a été vendue au géant américain Boeing.C'est ce qu'a découvert « The Fifth Estate », une émission de la télévision anglaise de Radio-Canada, qui l'a révélé hier soir.L'hiver dernier, le gouvernement fédéral avait défendu la vente de la société de la Couronne ( pour la somme de $ 155 millions ) en disant qu'elle enlevait au moins la possibilité d'autres dépenses, même si elle ne permettait de recouvrer qu'une faible portion du milliard de dollars dépenses au cours des dernières années.Mais depuis ce temps, a fait savoir le programme de télévision, deux, compagnies américaines ont intenté des poursuites judiciaires de $140 millions contre De Havilland et une troisième menace de faire la même chose.Dans une interview, le député Guy Ricard a déclaré que le comité parlementaire de développement économique qu'il préside a étudié les aspects de cette vente et n'a jamais été mis au courant de la responsabilité judiciaire de la compagnie.Selon Radio-Canada, les poursuites sont le résultat de la promesse faite par le gouvernement canadien de garantir les prêts des compagnies désireuses d'acheter des avions de De Havilland.À New York C'est ainsi qu'il y a cinq ans, dans la vente de quatre Dash-7 à Rio Airways, du Texas, pour $9 millions chacun, le gouvernement canadien a endossé le prêt pour deux avions.Mais une lettre, signée par M.lohn Timmins, alors vice-président au marketing de De Havilland, permettait à Rio de se retirer de la transaction aux frais du gouvernement.Ni le conseil d'administration de De Havilland, ni le gouvernement fédéral n'étaient au courant de cette lettre.Comme résultat, le gouvernement fédéral a dû verser $19.5 millions a la compagnie de finances de Rio, General Electric Credit, et reprendre deux des quatre avions.De plus, GEC et Rio ont intenté des poursuites en dommages de $140 millions contre de De Havilland, devant un tribunal de New York, en disant qu'Ottawa n'avait pas respecté ses engagements.rcs, mais un des noms qui revient le plus souvent est celui du groupe Power.La préférence du gouvernement pour des acheteurs québécois n'exclut aucunement les offres de l'extérieur, a précisé le ministre lohnson.Tout acheteur potentiel devra également presenter un « plan d'affaires » qui devra tenir compte de l'impact de la transaction sur l'industrie forestière et papetière.des conséquences sur l'emploi, des facteurs régionaux, des intentions de l'acheteur, de sa solidité financière, etc.Le gouvernement acceptera des offres jusqu'au 14 novembre, c'est-à-dire pendant un mois.Apres un délai de réflexion de deux semaines, c'est-à-dire le 28 novembre, il retiendra les candidatures qui lui semblent le plus pertinentes.Après quoi s'engagera un processus de négociation entre les parties intéressés.Le ministre Fortier s'attend à ce que la transaction soit conclue en février prochain.Le gouvernement aimerait, dans un premier temps, vendre la participation de Dofor dans Donohue.Ensuite, il offrira le reste de Dofor, c'est-à-dire 28 p.cent de Domtar.Le nouveau transporteur québécois desservirait les régions avec des avions à hélices, afin de réduire les coûts.Cet été.Air Canada s'était associé avec un groupe d'employés de Quebccair pour acheter ce transporteur.Il fut « fort déçu » de la décision de Québec de le vendre aux actionnaires de Nordair Métro et a indiqué alors qu'il prendrait toutes les mesures pour conserver son marché.Sabotage au Windex?Par ailleurs, le pdg de Quebccair, Michel Leblanc, a précisé hier en conférence de presse qu'il vendra dans quelques jours deux Boeing 737 à CP Air au prix de $23 millions.Cette transaction interviendra après la vente, imminente, de deux DC-8 à Nationair pour la somme de $ 14 millions.Par ailleurs, la fiabilité des nouveaux Convair 580 s'est considérablement améliorée en septembre, dépassant les 80 p.cent, selon Michel Leblanc.Mais la compagnie vise 90 p.cent avec ces avions, plus confortables et plus rapides que les HS748.La rationalisation des « sièges offerts » lors des vols et des frais administratifs se poursuit comme prévu.Quebccair compte réduire ses dettes de $85 à $20 millions à court terme et revenir à la rentabilité d'ici à décembre 1987.Le «sabotage» des employés a pris fin, ou presque, dit-il.Durant le dernier week-end, rapporte toutefois le président, un pilote n'a pas voulu décoller avant qu'on nettoie son pare-brise.Les mouches, sans doute.Le départ fut retardé de 40 minutes, le temps d'aller acheter du Windex en ville.Montréal : y l'épouvantail de la cote de crédit mm Le maire de Montréal, M.lean Drapeau, a sorti \u2014 des oubliettes un vieux truc électoral qui a souvent servi dans l'histoire politique du Québec.Dans une entrevue-choc publiée lundi dans le Journal de Montréal, M.Drapeau a affirmé que si lean Doré remportait la victoire le 10 novembre, Montréal pourrait perdre sa cote financière.Le maire sortant estime en effet qu'une victoire du RCM.le Rassemblement des Citoyens de Montréal, en raison de son «socialisme» larvé, affecterait la crédibilité dont jouit Montréal à travers le monde.L'expérience des dernières années montre toutefois que l'argument est éculé.D'une part, les organismes spécialisés ne modifient pas les cotes en fonction des victoires ou des défaites électorales.Mais surtout, quand la cote d'un gouvernement bouge, qu'il soit provincial ou municipal, l'effet est tellement minime que le compte de taxes ne bouge pas.En bout de ligne, le contribuable ne s'en aperçoit même pas.Au pire, cela pourrait représenter 20 ou 25 cents par contribuable ! Un épouvantait Dans son entrevue au Journal de Montréal, le maire mesurait les effets hypothétiques d'une victoire de lean Doré, qu'il qualifiait de «cagoule».«Regardez: ceux qui dans le monde de la finance sont chargés d'évaluer la crédibilité financière de Montréal lui ont accordé la cote la plus haute qu'il est possible d'accorder à une ville, une cote qui dépasse même celle de la province de Québec.» Et si cette cote baissait?«Ça coûterait très cher aux Montréalais, affirmait M.Drapeau.La ville paierait plus cher d'intérêt sur ses emprunts; il s'en suivrait des augmentations de taxes».M.Drapeau faisait allusion à la décision d'une agence de crédit montréalaise, le Canadian Bond Rating Service, qui a porté en juin la cote de la ville de Montreal de A+ à AA.Qu'est-ce que cela veut dire ?Le fait que la cote passe de A+ à AA signifie que le credit de la Ville de Montreal est légèrement supérieur et que l'investisseur qui achètera des obligations de la ville courra moins de risques.C'est une fleur pour l'administration municipale.Le president du Conseil exécutif, M.Yvon Lamarre, était donc satisfait de pouvoir annoncer cette nouvelle en juin.Certains des arguments invoqués par l'organisme spécialisé portaient en effet sur des critères de gestion, comme le rapport de la dette sur l'évaluation municipale ou la part du service de la dette par rapport aux recettes totales.Socialisme et crédit Mais les propos du maire Drapeau contenaient par ailleurs deux affirmations moins factuelles.La première, c'est d'affirmer que l'arrivée du RCM au pouvoir ferait baisser cette cote.La seconde, que la baisse de la cote frapperait les contribuables.Sur le strict plan politique, un changement de pouvoir n'affecte pas une cote.On a pu le voir quand le Parti Québécois a remporté les élections en 1976.Les milieux financiers américains ont paniqué, mais la cote du Québec n'a pas bougé ! Même avant le référendum, la cote décernée par les firmes Standard and Poors et Moody's n'a pas bougé.Le Québec a toutefois perdu sa cote AA pendant la récession, quand les finances publiques étaient plus fragiles.Cela montre que la cote dépend de la capacité de rembourser, de la gestion, et pas de l'idéologie.Dans le cas de la Ville de Montréal, le scénario sera le même, comme ce fut le cas à Toronto où le gouvernement municipal était loin d'être conservateur.Une victoire du RCM affectera la cote de Montréal uniquement si la nouvelle administration dilapide des fonds publics.C'est un tout autre débat, que le maire Drapeau n'a pas amorcé.Des poussières pour les contribuables Et même si la cote de Montréal baissait, ce qui est hautement improbable, qu'arriverait il, sur le plan financier ?Rien.D'ailleurs, M.Lamarre, lorsqu'il a commenté la nouvelle cote de la ville, était fort prudent et a expliqué que les effets de cette meilleure cote financière sont assez peu perceptibles pour les contribuables et n'apportent que peu de munitions électorales.En principe, la promotion de A à AA peut avoir deux effets.Tout d'abord, les obligations de la ville passent dans une catégorie supérieure, que préfèrent les grands acheteurs, comme les fonds de pension.II sera donc plus facile d'écouler les titres de la ville.Par ailleurs, l'image de la ville s'améliore, ce qui peut aider à attirer des investisseurs, par exemple dans le domaine immobilier.Mais sur le coût des emprunts, l'impact sera minime.Cette année, la ville a emprunté $ 133,5 millions sur le marché canadien et un autre $85 millions à l'étranger (euro-dollars canadiens et marks allemands).En outre la ville a refinancé $ 150 millions (francs suisses, dent se li marks et euro-dollars).La cote n'affectera que la portion canadienne du programme d'emprunts.En effet, les syndicats financiers européens ont d'autres outils d'analyses que les cotes du CBRS et sont moins allergiques au «socialisme».Or, si on regarde l'effet d'une cote sur le prix que doit payer l'emprunteur, on constate que la ville, au mieux, économisera quinze ou vingt centièmes de un p.cent en intérêt, en passant de A à AA.Par exemple, au lieu de payer 10,30 p.cent d'intérêt, elle paiera peut-être 10,15 p.cent.Sur des emprunts de $ 133 millions, cela représente des économies d'environ $200 000 par année, ce qui donne la coquette somme de 20 cents par citoyen ! Ce n'est pas cela qui fait bouger un compte de taxes.1 MONTREAL\tTORONTO S 1524,64 il _\t_ 1 3018,19 5 (-4,84) \\\\W\t( - 15.82) b~ 1600,20 (+1.83) DOW JONES L'OR (New York) $427,20 ( - 6,60 ) CANADIEN -9/100 71,98 D 2 LA PRESSE, MONTRÉAL, MERCREDI 15 OCTOBRE 1986 ¦ Steinberg, la dernière gran-' de chaine d'alimentation au Québec à conserver uniquement la formule des succursales corporatives a l'intention de lorgner davantage du côté du franchisage.Steinberg a également décidé de mettre fin à l'expérience des magasins-entrepôts fadis.qui n'a pas tellement bien fonctionné.Steinberg entend utiliser davantage le franchisage pour ses magasins PIERRE VENNAT Un porte-parole de Steinberg, M.Andrc Pilon, a confirmé hier a LA PRESSE que le projet de franchisage était définitivement sur la table.Cependant.Steinberg ne peut dire combien de ses quelque 125 magasins seront ainsi franchisés d'ici un an ni sous quelle enseigne ils seront exploites à l'avenir.Actuellement, cinq ex-supermarchés Steinberg portent la nouvelle enseigne Parade dans la region du Sagucnay-Lac- Une formule qui n'a pas très bien marché.Saint-|ean.Selon M.Pilon, Steinberg est actuellement en pourparlers pour franchiser son magasin de Baie-Comeau qui passera lui aussi sous l'enseigne Parade.Un autre supermarché, celui de Shawinigan, est exploité également sous franchise, mais a conservé l'enseigne Steinberg.Annoncé il y a prés d'un an, le premier projet de franchisage de Steinberg a été long à se concré- tiser puisque les cinq magasins ainsi franchisés ont dû faire face à un dur et long conflit de travail de plusieurs mois dans la région du Saguenay-Lac-Saint-|ean.Ce conflit ne s'est réglé que tout récemment.Steinberg ne veut pas y aller à l'aveuglette et il semble que l'on veuille regarder comment fonctionneront les nouveaux marchés franchisés avant d'aller de l'avant.«Mais on a définitivement un projet de franchisage sur la table», a confié M.Pilon.Par ailleurs, les magasins-entrepôts Jadis sont appelés à disparaître.Cette formule n'a jamais tellement bien fonctionné au Québec.Deux de ces magasins-entrepôts, à Laval et dans la région de Québec, étaient d'ailleurs d'anciens Hypermarchés Îjue Steinberg avait convertis en adis.On en a fermé deux, un a été reconverti en Steinberg et il en reste actuellement deux, un à Boucherville et l'autre à Côte-Vertu.Pour l'instant, ces deux jadis continuent d'être exploités sous ce nom, pendant qu'on poursuit les études pour savoir ce qu'on en fera.Mais il est déjà décidé que Steinberg n'ouvrira plus de jadis et qu'éventuellement, les deux derniers magasins survivants seront convertis en autre chose.On trouvera dins le prospectus prosisoire une information deMitler suf les litres proposé*.On peut se procurer ce prospectus prosisoire «upres de notre maison Un bon placement pour l'investisseur sérieux et avisé '/le mm RÉSIDENCES DE LOGEMENTS MULTIPLES DE QUALITÉ Situe djns un M-cti'ur résidentiel reconnu et recherche, djns |j ville de Brossjrd DEDUCTIONS FISCALES 1986:3050$ 1987:2724$ SOUSCRIPTION MINIMALE: 10000$ LES INTÉRÊTS DU FINANCEMENT DE VOTRE SOUSCRIPTION SONT DÉDUCTIBLES D'IMPOTS HYPOTHÈQUE DE 1ER RANG: FIXEA8\"q JUSQU'EN L'AN 2025 S E f?V I Ç E S D INVESTiSSEMEN' Contactez-nous .ni: CLAUDE BOISVERTinc 514/878-1454 600.de la Cauchetiérc ouest bureau 2J25 Montréal, Quebec HJB 418 00\tDM II 962\tDM25310\tDM27997\tDM293IO\tDM30786\tDM31656 DM1216\tDM9670\tDM11966\tDM25809\tDM28061\tDM29345\tDM30817\tDM32097 DM8462\tDM9941\tDM12065\tDM26241\tDM28173\tDM29346\tDM31102\tDM32111 DM8465\tDM9943\tDM12079\tDM26254\tDM28209\tDM29445\tDM31106\tDM32117 DM8474\tDM10178\tDM12088\tDM26264\tDM28457\tDM29448\tDM31177\t DM8475\tDM10311\tDMI2I03\tDM26737\tDM28458\tDM29454\tDM31182\t Le capital des obligations suivantes, désignées par les certificats portant les retires et les chiffres indiques ci dessous, fait l'objet d'un remboursement par anticipation.I.OOOSdeDV39 l.0O0SdeDV62 2.000 S de DV137 1.000 $ de DV139 2.000 S de DV 169 1.000 S de DV 179 1.000$ de DV 183 1.000$dcDV3l5 1,000$de DV3I6 1,000 $dc DV318 2,000$ de 3.000 $ de 1.000$ de 4.000$ de 2.000$ de l.000$dc 2.000$ de 3.000$ de 2.000$ de 2.000$ de 2.000$ de 1.000 $de 1.000 $de 3.000$ de 1.000$ de 3.000$ de DXXV34 DXXV4I DXXV103 DXXVI35 DXXV289 DXXV290 DXXV29I DXXV292 DXXV293 DXXV295 DXXV296 DXXV298 DXXV299 DXXV300 DXXV30I DXXV302 Mnill Sde l.000$dc 1.000 $ de 1.000$ de l.000$de 1.000 $ de 1.000 $dc 1.000$ de 1.000$ de 1,000 $de 2.000$ de 1.000 $de 1.000 $ de 4.000 $ de 2.000 $ de 3.000$ de 2.000 $ de 4.000$ de 1.000 $de l.000$dc 2.000$ de 1.000 $ de 1.000 $de 4.000 $ de 4.000$ de 2.000$ de DV335 DV354 DV44I DV443 DV444 DV447 DV453 DV458 DV461 DV465 DXXV339 DXXV340 DXXV364 DXXV404 DXXV405 DXXV44I DXXV443 DXXV522 DXXV570 DXXV954 DXXV968 DXXV1086 DXXVI091 DXXVII15 DXXV1I49 DXXVI150 1.000$ 1.000$ 1.000$ 1.000$ 1.000$ 1.000$ 1.000$ 1.000$ 1,000$ 2.000$ deDV64l de DV643 de DV657 de DV808 deDVBIO de DV828 de DV835 de DV842 de DV867 de DV875 1.000$ de l.000$de 1.000$ de 2.000$ de 1.000$ de 1.000 $ de 2.000 $ de 2,000 $ de 1.000$dc 1.000$ de DV9I4 DV934 DV941 DV942 DV986 DVI009 DVI024 DV1034 DV1086 DV1093 1.000 1.000 1.000 3.000 2.000 1.000 4.000 4.000 3.000 4.000 1.000 4.000 1.000 2.000 3.000 1,000 $dcDXXVH5I $dcDXXVH52 $dcDXXVH53 $dcDXXVII54 $deDXXVII55 $dcDXXVH87 $dcDXXV|2ll $dcDXXVI2l5 $deDXXVI229 $deDXXVI232 $dcDXXVI244 $deDXXVI245 $deDXXVI246 $deDXXVI247 $deDXXV1248 $deDXXV1249 3.000 2.000 5.000 2,000 3.000 2.000 3.000 1.000 1.000 1.000 3.000 3.000 1.000 3.000 3.000 4,000 $deDXXV1250 $deDXXVl25l $deDXXV1252 $deDXXV1253 $deDXXVI255 $deDXXVI257 $dc DXXV1259 $deDXXVI276 $deDXXVI277 $deDXXV1279 $deDXXVI40l $dcDXXV1402 $deDXXV1404 SdeDXXV1405 SdeDXXV1407 $dcDXXVI408 1.000 1.000 1.000 2.000 1.000 2.000 2.000 1.000 1,000 3.000 3.000 2,000 1.000 1.000 2.000 2.000 1.000 1.000 3.000 1.000 2.000 4.000 2.000 2.000 1.000 2,000 $de DV2I25 $deDV2147 $deDV2163 $deDV2l68 $de DV2267 $de DV2288 $deDV2304 $de DV24O0 $de DV2429 $dcDV2431 $deDXXVI409 $deDXXVI4IO $deDXXV14ll $dcDXXVI4l2 $deDXXVI413 $deDXXVI4l4 $deDXXVI415 $dcDXXV14l6 $deDXXV14l7 $deDXXVI4l8 $deDXXV1419 $deDXXV1420 $deDXXV142l $dcDXXV1422 $deDXXVI423 $de DXXVI425 2.000$ de DV2432 1.000$ de DV2435 1.000$ de DV 2496 1.000$ de DV2525 1,000$ de DV2580 1.000$ de DV 2632 1,000$ de DV 2643 1.000$ de DV 2683 2.000 2.000 4.000 3.000 3.000 2.000 1.000 1.000 1.000 2.000 4.000 2.000 $deDXXV|426 $dcDXXV|427 $dcDXXV|428 SdcDXXV|43l $dcDXXV1432 $dcDXX'V|433 $deDXXV1434 $dcDXXV1435 $dcDXXV]436 $deDXXV|438 $dcDXXV|439 $deDXXV1440 Certaines obligations immatriculées font également l'objet d'un remboursement par anticipation, par voie d'un tirage au sort, et les détenteurs inscrits de ces obligations recevront parla poste un avis de remboursement partiel.Le capital intégral ou partiel de chacune des obligations ainsi tirées au sort sera payé à compter de la date de remboursemeni.précisée ci-dessus, è la remise de l'obligation et de tous les coupons non échus qui y sont rattaches, à n'importe quelle succursale canadienne de la Banque de Commerce Canadienne Impériale (la \"banque'*).En ce oui a trait aux obligations dont une partie seulement du capital est remboursée, le fiduciaire devra, lorsqu'il recevra une telle obligation de la banque, lui retourner une obligation dûment certifiée que la banque remettra à son tour au détenteur et qui totalise un montant en capital égal a la partie non remboursée du capital de l'obligation cédée.NOUS VOUS AVISONS ÉGALEMENT QUE si une obligation indiquée dans la présente n'est pas remise aux fins de remboursement (intégral ou partiel (cl qu'il est précédemment mcntkmnél à la date de remboursement précisée ci-dessus, l'intérêt sur ladite obligation, ou sur la portion remboursable du capital, cessera d'eue exigible à compter de la date de remboursement, et tous les coupons rattachés à cette obligation qui donnent droit à des intérêts après la date de remboursement seront annulés.FAIT a Toronto.Canada, le 15 octobre 1986 \\ Canadien Pacifique Limitée PAR : LA COMPAGNE TRUST ROYAL.FIDUCIAIRE se ¦f ( 4 ÊC0N0-FLASHES ANDRÉ CHÉNIER Les Coopérants investissent dans une firme de planification financière ¦ Aux termes d'une ent.rn.te avec la firme Lacaille, Larose, jfr Ouellcttc et Associes Inc.de X£j f*nnnf»rnnfr traiter des autres questions qui pourront être portées devant l'assemblée ou toute assemblée de prorogation.FAIT à Toronto, le premier Jour d'octobre 1986.PAR ORDRE DU CONSEIL D'ADMINISTRATION D.Murrav Paton Secrétaire LES GRANDS LACS, COMPAGNIE DE RÉASSURANCE AVIS DE CONVOCATION Assemblée générale extraordinaire AVIS est par les présentes donné qu'une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de LES GRANDS LACS\".COMPAGNIE DE RÉASSURANCE (la \"Société \") se tiendra dans les bureaux de La Munich du Canada.Compagnie de réassurance.107 Kôniginstrassc.Munich.Allemagne de l'Ouest, le lundi 27 octobre 1986.à 11 h 15 (heure localeV L'ordre du jour de l'assemblée est le suivant : il examiner et.éventuellement, confirmer le statut n3 76-13.portant de quatorze (14) a seize (16) le nombre d'adminstrateurs de la Société et fixant à neuf (9) le quorum a atteindre pour les délibérations: ii) nommer deux (2) nouveaux administrateurs: iii) traiter des autres questions qui pourront être portées devant l'assemblée ou toute assemblée de prorogation.FAIT i Toronto, k premier jour d'octobre 1986.PAR ORDRE DU PRESIDENT D.Murray Paton Secrétaire -VOS L'allocation de retraite ma Vous avez perdu votre emploi ou encore mieux vous pre-™ nez votre retraite et vous recevrez une somme d'argent.Vous vous interrogez sur l'imposition de ce montant car on vous a dit que vous pourriez en différer l'impôt.CAROL! PERRON c.o., de Coron Bétangor Clark «on Gordon Il est vrai que si le montant reçu constitue une allocation de retraite, vous pourriez en transférer une partie dans un regime enregistré d'épargne-retraite (REÉR) et retarder ainsi l'impôt.Allocation de retraite ?Une allocation de reiraite désigne une somme reçue à l'égard de la perte d'un emploi ou en reconnaissance de longs états de service au moment où le contribuable prend sa retraite.Le fisc considère qu'un montant versé relativement à des conges de maladie non utilises constitue une allocation de retraite.Par contre, un versement au titre de journées de vacances non utilisées n'est pas considéré comme une allocation de retraite, mais plutôt comme une rémunération ordinaire.Il doit donc être inclus dans le calcul du revenu de l'employé a titre de revenu d'emploi.La cessation d'emploi doit avoir un caractère de séparation définitive avec l'employeur et le réengagement de l'employé ne doit pas être prévu.Le fisc va jusqu'à préciser que la mutation d'un poste à un autre chez le même employeur ou la cessation d'emploi chez un employeur, suivie de près par l'engagement dans une filiale de l'ancien employeur, ne constitue pas une perte d'emploi.Un versement pour la perte d'un emploi a habituellement trait a la disparition ou a l'expiration d'un emploi en particulier, par exemple : l'abolition d'un poste pour des raisons économiques ou parce que l'employeur se retire d'une activité particulière.Imposition et transfert L'allocation de retraite est habituellement incluse a titre de revenu d'emploi dans l'année où elle est reçue et elle n'est pas admissible à la deduction de $ 1 000 au titre de revenu de pensions.Toutefois, vous pouvez transferer votre allocation de retraite a un REÉR.sous reserve de plafonds prescrits, et ainsi reporter l'imposition de celle-ci jusqu'au moment où vous retirerez des sommes de votre REER.Cependant, vous ne pouvez pas transferer votre allocation de retraite au REÉR de votre conjoint.Le transfert à un REER doit être effectué l'année où vous recevez l'allocation de retraite ou dans les 60 jours suivant la fin de cette année.Afin d'éviter que des retenues a la source ne soient effectuées, vous pouvez demander que votre allocation de retraite soit versée directement par votre employeur à votre REÉR.Les montants reçus à titre d'allocation de retraite, à l'égard de services rendus avant 1987, peuvent être transférés à votre REÉR sous réserve des plafonds suivants: \u2014 $2 000 pour chaque année durant laquelle les cotisations de votre employeur à un régime de pensions ou à un regime de participation aux benefices vous ont été dévolues; \u2014 S3 300 par année pour toutes les autres années durant les- quelles vous avez été au service de votre employeur.En ce qui a trait aux services rendus après 1987.un plafond unique de $2 000 par année de service est propose.( Note: une fraction d'année compte pour une pleine année.) Points à surveiller Vous pouvez être assujetti à l'impôt minimum de remplacement (IMR) dans l'année où vous recevez votre allocation de retraite et en transferez une partie à un REER.En effet, le revenu imposable aux fins de l'IMR comprend une allocation de retraite mais n'accorde aucune déduction pour la partie versée dans un REER.Toutefois.l'IMR pourra être récupère au cours des sept années subséquentes si vos impôts sur le revenu sont supérieurs a l'IMR.Vous pensez peut-être vous soustraire a l'IMR en demandant a votre employeur d'échelonner sur deux ou trois années votre allocation de retraite.Attention, le fisc pourra être porte à considérer, à tort ou à raison, que l'ensemble des montants reçus à titre d'allocation de retraite devrait s'ajouter à votre revenu imposable de l'année du depart, s'il était démontre que vous avez volontairement demande a votre employeur de reporter sur quelques années le paiement d'une somme qui vous était due dans une année antérieure.Une bonne planification pourrait permettre un report ! Conclusion Si vous songez, après avoir reçu de votre employeur une allocation de retraite â la suite de vos bons et loyaux services, à retourner travailler chez cet employeur, le montant reçu pourrait perdre son caractère d'allocution de retraite Le transfert de votre prétendue allocation de retraite à un REÉR ne sera pas admis en deduction et pourra entraîner des consequences fiscales fâcheuses.Édition: Roger Germain, F.C.A.LES DUOS DIANJOU 31/2-41/2»51/2 à partir de 59,500s APPARTEMENT TÉMOIN À VISITER AVEC STATIONNEMENT EXTÉRIEUR RÉAUSÉ PAR LES CONSTRUCTIONS U0NNAISE INC MISE EN MARCHÉ REMAX \u2022 35 UNITÉS DANS UN SECTEUR RÉSIDENTIEL \u2022 STRUCTURE ET FONDATION EN BÉTON COULÉ \u2022 ASCENSEUR, CHUTE À DÉCHETS \u2022 INSONORISATION SUPÉRIEURE \u2022 BALCONS PRIVÉS \u2022 DIFFUSION SOLAIRE MAXIMALE \u2022 FOYER DISPONIBLE LES DUOS D'ANJOU \u2022 355-1599 HEURES OE VISITES: lundi au mercredi de 13h à 20h: jeudi de 13h à 18h, samedi et dimanche de 13b à 17b ITINÉRAIRE: boul les Galeries d'Anjou et Giraud (2 rues au nord de Jarry) au 7030 Giraud, app.104. LA PRESSE, MONTRÉAL, MERCREDI 15 OCTOBRE 1986 FAITES UN INVESTISSEMENT IMMOBILIER DE QUALITÉ, PRODUCTEUR DE REVENUS.UTILISEZ DE L'ARGENT QUI AUTREMENT SERAIT VERSE EN IMPÔTS.SEULEMENT 1 000 $ VERSES MAINTENANT donneront lieu à dec deductions fiscales de l'ordre de 41 020 $\u2022 et peuvent engendrer des gains en capital non Imposables de l'ordre de 46 951 $.\" Cet Investissement es I offert par Le Oroupe MasUrcraJX.Nos 35 années d'expérience en construction, promotion et gestion Immobilières vous garantissent un investissement de qualité.TÉLÉPHONEZ-NOUS IMMÉDIATEMENT CHEZ MASTERCRAFT A FRAIS VIRÉS: MONTRÉAL (514) 397-1441 OTTAWA (613) 737-4040 TORONTO (416) 366-1900 ill Vancouver » Québec » Halifax LE CROUPE MASTERCRAFT \u2014 \u2014 - X DÉCOUPEZ ICI POUR ALLÉGER VOTRE FARDEAU FISCAL X » \u2014 \u2014 IU Jt DESIRE RECEVOIR JN S0MUWE SUR f»iV£ST6S£«WT C TÉliPHONEZ-UO POUR PRENDRE RENDEZ-VOUS CORRESPONDENCE.?FRANC AS OAHGLA6 GSEsÂfclMES (PC) - Voétt M prix (M gro» des fruits 84 légumes fournis tut détaillants de ia région de Montréal par le ministère de I Agriculture du Québec: LEGUMES Ail tresse: $7.75 é $8 90 Ail en vrac: $34.00 a $36 90 les 301b.Bette a carde: $8 55 la caisse de12pqts Betterave: $425 a $5.00 pour 12 X 21b.Betterave $2.90 S $3.75 lé sac de 25 Ib.Brocoli: $11.25 a $11.75 la caisse de 14 unités.Carotte, grosse: $9.75 lé sac dé M h Carotte: $9.50 i $9.90.cellos 2412 lb.Carotté: $8 00 é $9.50, cellos 10x5(6.Carotte.$9.25 i $9.80 la caisse de 30 pqts.Carotte mini: $7.75 é $8.25 la caisse dé 20 x 12 oi.Céleri: $15.50 à $17.90 la caisse de 24 unités Céleri-rave: $11.75 é $12.05 la caisse de 20-25 Ib.Célen (coeur): $10.75 é $11.25 pour 12 unités.Champignon blanc: $12.25 é $12.65 pour 8 X 850ml Chicorée: $6 95 é $8.75 les 12 ¦ 16 unités.Chou chinois (nappa): $11.25 à $11.75 les 35-38 Ib.Chou de Bruxelles: $900 à $10.00 la caisse de 9 tiges.Chou de Bruxelles: $7.75 é $8 90 12 X 10 on.Chou de Bruxelles: $14.50 la caisse de 25 Ib.Choj de Savoie: $8 90 i $10.00 la caisse de 12 unités.Chou-fleur: $7 50 à $11.25 la caisse de 12 unités.Chou rouge: $8.00 à $8 90 la caisse de 12 unités E (PC) \u2014 Cours des denrées transmis par le ministère fédéral de I Agriculture Beurre: Commission canadienne dé l'Industrie laitière, prix d'achat, le kilo: 39-92.$5 015: 40-93.$5.035: prix du gros au détaillant: $5.642.Fromage Cheddar au kilo.1ère catégorie, blanc: $5.113, 1ère cat., coloré: $5120.Produits concentrés (sec de 20 kg) \u2014 laii écrémé en poudre, pulverise' $2.984 le kg: pour bétail: $1.170 le kg; poudré de babeurre, pulvérisé: $2 2*0 * «fl: Poudre de lactosérum, pulvérisé $0.480.pour bétail.S0 395 le kg Oeufs: prix de gros au détaillant, en carton de 12 - A-extra-gros: $128 9-10; A-gros: $1.27 MO; A-moyens: $118 MO; A-pcnts $0.84 MO.Prix de gros au producteur, é-tablis par la Federation des producteurs avicoles du Québec \u2014 A-extra-gros: 50 98.A-gros: $0.98; A-moyens: $0.90; A-petits: $0.55.U'ABflENTL Les courtier* londoniens ont baissé hier le prix de l'argent de $0.013 cents américains par rapport A l'ouverture de la veille Mardi $5.640 MONTREAL \u2014 Handy & Harman évaluait le prix de l'argent canadien é $7.767 l'once troy.NEW YORK - Handy & Harmons évaluait le prix dé l'argent américain é $5,590 l'once troy.NOM.ADRESSE.VILE_ CODE POSTAL - I I | TEL (bureau)_(domole)_ I REVENU AU-DESSUS DE LA MOYENNE: ¦ DH5.00C S69 000 rjtTO.axw ?hcd.oco.! POSTEZ A: L£ GROUPE MASTERCRAFT ¦ 1.PLACE VILLE MARIE, SUITE 1925, MONTRÉAL (QUÉBEC) H3B 2C3 ill VOTRE CARRIERE C'EST AUSSI NOTRE AFFAIRE Vous avez une formation de nrveau collégial ou plus, ou vous avez acquis par rexercice de vos responsabilités une compétence équivalente.Vous êtes dans une phase de \"questionnement\" par rapport à vos projets de carnére ou vous avez à conseiller des personnes qui sont dans une telle phase.Vous voulez aborder cette question par l'information, l'étude, la reflexion L'Université de Montréal vous offre le microprogramme STRATÉGIE DE CARRIÈRE: FONDEMENTS ET PRATIOUES.Ce microprogramme de 9 à 12 crédits couvre l'insertion du cheminement de carnere dans le développement psychologique de l'adulte, les tendances actuelles de l'économie, la structure du marché du travail, les habiletés requises par une carrière plus mobile.Ce programme peut être combiné avec des cours choisis sur mesure pour constituer un certificat d'Études individualisées.Ce dernier peut lui-même entrer dans la composition d'un baccalauréat.Début des cours: Janvier 1987 Date limite d'admission: 1er novembre Pour renseignements sur le programme: André Thibault, tél.: 343-6985 Pour obtenir des formulaires de demande d'admission: tel.: 343-6090 Université de Montréal Faculté dt l'éducation permanente IN MEM0RIAM Me Yves Belzile Les employes et la direction de La Sauvegarde Compagnie d assurance sur la vie déplorent le deces de Me Yves Belule Son depart soudain pionge ses amis, collègues et collaborateurs dans une prolonde tristesse, eux qui.au fil des ans, avaient pu apprécier ses qualités de coeur et de caractère.Monsieur Belzile était entre au service de La Sauvegarde en 1966 a titre de conseiller lundique ad|Oini.Promu au poste de directeur des affaires |undiques en 1961, il avait ete nomme, en 1985.vice-president au secretarial et aux affaires |unrjiques Ancien professeur a lUniversue de Montreal, il occupait aussi, au moment de son deces.les fonctions de secretaire du Conseil d aamlnistration.secrétaire du cornue executil et membre du cornue de direclion de La Sauvegarde Monsieur BeUiie s é-tait également distingue, parmi ses contreres de la Chambre des notaires, comme lo rédacteur du Repertoire de droit en procedure non contentieuse.Nous partageons de tout coeur et avec une profonde sympathie le chagrin de sa femme Lauretta et de sa famille Tous ont perdu un Bmi.Tous rendent hommage a son souvenir la sauvegarde ' Les pronoso sont tendes sur las notes »i hypothèses da la brochure puWoti'i» \"Las gains en capital son élabl6 d'après une vente an 1990 salon un tam dapprèaaion de 8 V QUEBEC0 INC.Merci ! «1 1 \\#» » s r~< » - .Laurentide E» Itilt pour toi! AS R.A.A.Q.Rtgime d'Auurartc» AuiomotKk du Quebec L alcool au volant c>«t criminal I Qu'on sel* dit*.fé .La Presse Pouf suivre la goll.Il rrv» faut la Presse IU Grande Trappe).Bell Cellulaire .Bell Cellulaire Un bon contact.Jappy La marque des champions.CARIOCA .ContrakJe C*ntr*M*r ça vaut le coup I .Rhum Conoca C'est tout it soleil des Iles dans votre verre.Royal Lepage Des connaisseurs pour un bon .pour une saison de golf fantastique! Golf mark est heureux de compter parmi son réseau québécois les clubs de golf suivants.Montréal Centre du Golf U.F.O.Club de Golf Beau Chateau Club de Golf Beiievue Club de Golf de Caughnawaga Club de Golf Rtvière-Rouge Club de Golf de Ormstown Club de golf de Ste-Amcet Club de Golf St-Zotique sur le lac Club de Golf Soulanges Club de Golf St-Francols Club de Golf Municipal de Dorval Laurentldos Club de Golf Lachute Club de Golf Mirabel Club de Golf St-Jérôme Club de Golf Si-Janvier Club de Golf Glendale Lanaudlére & Mauricle Club de Golf Base de Roc Club de Golf de l'Epiphanie Club de Golf Lorraine Club de Golf Godefroy Club de Golf Vieilles Forges Club de Golf Montcalm Club de Golf Rawdon Club de Golf Si-Jean de Matha Club de golf de Crabtree Club de golf Sto Flore Rive-Sud Club de Golf Chambly Club de Golf Famham Club de Golf Granby-St-Paul Club de Golf Baie Mississiquoi Club de Golf Verchères Le Domaine Rouvllle Club de Golf Lapralrle Club de Golf Municipal de Brassard Club de Golf Si-Lambert Club de Golf Si-Luc Club Sportif et Champêtre Hemmlngford L'Est rte Club de Golf Coaticook Club de Golf Venise Club de Golf Asbestos Club de Golf \"Le Renne\" (Acion Vale) Québec Club de Golf Stoneham Club de Golf Thetford-MInes Club de Golf Lac St-Joseph Club de Golf Levis Club de Golf Mont-Tourbillon Club de Golf Chamy Club de Golf St-Laurent Bas du Fleuve & Lac St-Jean Club de Golf Boule Rock Club de Golf Amqul Club de Golf Rivière du Loup Gatlneau Club de Golf Montpellier Club de Golf Gatlneau Club de Golf Tecumseh Club de Golf Tourralne Club de Golf Chaudière Pour de la publicité efficace sur un réseau unique de parcours de golf.Golfmark Communications Inc.973 rue de Courcelle Boucherville (Québec) J46 6K2 (5ii) 932-3917 Ne ratez pas votre coup.On est \"par trou\"! ^7?OLFMARK COMMUNICATIONS INC.flABtlt DEPUIS I964 » 2e HYPOTHEQUE \u2014 DOMICILIAIRE \u2014 INDUSTRIELLE \u2014 COMMERCIALE JUSQU'À 85% DE LA VALEUR MARCHANDE 5797, H0CHELAGA, MONTRÉAL 255-7591 directeur: ROLAND BOULET VOLVO Tout pour vous satisfaire 25 ans d'expérience auprès du public am volvo 3839, boul.Taschereau, Saint-Hubert 678-1220 onneur aux \"C'est avec fierté que nous présentons ies prix d'excellence à l'exportation canadienne aux douze gagnants de 1986.Nous reconnaissons ainsi publiquement leurs realisations exceptionnelles dans le domaine des exportations.Nous encourageons toutes les entreprises canadiennes â suivre leur exemple et affirmer leur présence sur la scene du commerce extérieur.Exporter ça rapporte.\" L'honorable Pat Carrtey Ministre du Commerce-extérieur fry Coopérative Fédérée de Québec Montréal (Quebec) llco Unican Incorporated Division Dominion Lock Montréal (Québec) SR Telecom inc.Saint-Laurent (Québec) Canada Packers Inc.Toronto (Ontario) Canadian Foremost Ltd.Calgary (Alberta) Cansulex Limited Vancouver (Colombie-Britannique) Capsule Technology International Ltd.Windsor (Ontario) Cog nos Incorporated Ottawa (Ontario) La Compagnie Chimique Shell Canada Don Mills (Ontario) MacDonald Dettwiler and Associates Ltd.Richmond (Colombie-Britannique) La Monnaie Royale Canadienne Ottawa (Ontario) Peter Bawden Drilling Ltd.Calgary (Alberta) Prêt à gagner te marché de iexportett^l?Appelez INFO EXPORT, votre ligne tfaoÉjtb: 1-800-267-8376 Prêts à vous aider! Canada 84- 'Aftaiiw ext^urW«5; external Àif»jr* LttonwabioF-atCdint M-ntet/a çWOmff LA PRESSE, MON I RIAL, MERCRtDl i J OCiÛoKfc \u2022 vio F BAROMETRE Statistiques économiques PRODUCTION Produit intérieur brut (1971 -100) Production industrielle (1971 \u2022* 100) Exportations ({millions) Importations ({millions) Commandes des fabricants ({millions) Mises en chantier (taux annuel, milliers) Permis de const, [{millions -Quebec- ) Ventes au détail ({millions -Quebec- ) Ventes d'automobiles (unltés-Quebec) REVENUS ET SALAIRES Gains hebd.moyens ({)* ( Canada ) Gains hebd.moyens ($)\u2022 ( Quebec ) EMPLOI Emplois (milliers) -Quebec-Chomeur8 (milliers) \u2022Quebec-PRIX IPC* (1981 = 100) Produits industriels* (1981 -100) FINANCE Masse monétaire (M1, {millions) Prêts généraux ({millions) Variation on % pâfrtppon p»r rapport au mas é l'année précédant praoMtniii mai\t160,1\t-1.0\t3,4 mal\t148,8\t-2,0\t3,0 août\t9 737,3\t0,2\t-3,4 août\t9300,7\t-6.1\t6,1 juil.\t20898,0\t4.6\t1,7 août\t201.0\t1.5 '\t8.6 juin\t321,6\t-37,7\t3,0 juil.\t2944,1\t3.1\t12,0 août\t1 664,3\t-12,4\t-1,1 juil.\t432,17\t0.16\t2,90 juil.\t422,17\t0.41\t3,39 août\t2 854\t1.3\t1,1 août\t368\t0.5\t1.1 août\t133.3\t0,3\t4.3 août\t119,1\t0,3\t0.6 sept.\t32563\t3,0\t5.8 sept.\t125 029\t0,5\t1.7 Données trimestrielles Variation »n % Comptes nationaux (en nmvm rM dollars)\t\tpar rapport par rapport au trimestre * l'année précèdent précédente\t\t Consommation ({milliards 1981)\t2\t222,7\t1.0\t4,2 Immobilisations\t2\t81,7\t-1.9\t2.3 résidentielles\t2\t24,5\t2.1\t15,0 non-résidentielles\t2\t29,1\t-6,7\t\u20229.4 Gouvernement\t2\t74,4\t0,0\t1.1 Exportations\t2\t126.4\t\u20221,8\t2,5 Importations\t2\t-109.0\t-4.4\t3,4 PIB\t2\t401,5\t0,8\t3.9 Revenus personnels ({ nominaux)\t2\t424,3\t1,2\t5.8 Bénéfices avant impôts ({ nominaux)\t2\t44,5\t2.5\t-1.0 Balance des paiements (en muions do douars)\t\t\t\t Balance commerciale\t2\t2 914\t27,4\t-34.9 Taux de chômage au Canada (%)\taoût\t9,7\t9,9\t10.3 Taux de chômage au Québec (%) Taux d'escompte* (hebdomadaire)\taoût\t11,4\t11,5\t11.4 \t\u2014 \u2014\t8.50\t\u2014 \u2014\t\u2014 \u2014 Balance des services ({millions)\t2\t-4 744\t-5150\t-4 037 Balance courante ({millions) Capitaux à court terme* ({millions)\t2\t-1 830\t-2 862\t442 \t2\t-76\t-2 893\t-972 Capitaux à long terme* ({millions)\t2\t3 378\t6395\t1 322 * données norHtesaisonabsee\tSource: Statistique Canada CANSIM\t\t\t (Information: 514-283-5725)\t\t\t\t Publicité : une fusion donnera naissance à Léveillé, Vickers & Benson I Deux grandes agences de ™ publicité montréalaises sont sur le point d'annoncer leur fusion.Il s'agit de Publicité Vickers & Benson et de Léveillé, Benton, Bowles.La nouvelle CLAUDE PICHER agence, qui portera le nom de Léveillé, Vickers & Benson, sera présidée par lean Léveillé, un des piliers de la publicité au Québec.Avec une facturation excédant $40 millions et quelque 80 employés, Léveillé, vickers & Ben-son devient ainsi une des vingt principales agences au Canada.La maison Publicité Vickers & PROPOSITIONS D'AFFAIRES 705) HYPOTHÈQUES AAA 1ère 2e, bokmee vente roptde, notoire Looeroe 7J943J4.ACCEPTATION en 7 lours, 1ère et 2e hypothèques Colsse Pop.St-Rene Goupil, 321-2610.ACCEPTATION 4! 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